热点题材☆ ◇003816 中国广核 更新日期：2025-04-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含H股、核电核能、一带一路、绿色电力、核污防治、中特估、DeepSeek
风格:融资融券、大盘股、中字头、北上重仓、发可转债、非周期股、高应收款
指数:央企100、深证价值、中创100、中小100、深证100、深证300、科技100、深证红利、国证
服务、国证基建、沪深300、中华A80、中小300、300非周、中证央企、富时A50、300ESG、
环保50、内地低碳、内地绿电、珠三角、深主板50
【2.主题投资】
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2025-03-13│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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中广核AI大模型完成了DeepSeek的全面接入，实现了DeepSeek模型在集团的本地化部署
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2023-05-05│中特估 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为中特估概念股。
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2022-01-06│绿色电力 │关联度：☆☆☆
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公司是中广核核能发电的唯一平台
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2021-10-15│核电核能 │关联度：☆☆☆
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公司有销售电力涉及核电产品
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2021-04-13│核污染防治 │关联度：☆☆☆
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公司具备处理核电厂运营期间产生核污水的技术和能力
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2020-12-04│一带一路 │关联度：☆☆☆
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以“一带一路”区域为主要目标市场，以核电技术国际认证、国际核电工程服务、核电厂在
役服务和退役服务等高端产品服务等为重点，积极培育和开拓国际市场。
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2019-08-26│含H股 │关联度：☆☆☆☆☆
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H股:中广核电力(01816)于2014-12-10上市
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2025-03-27│境外主权基金│关联度：☆☆
│持股 │
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截止2024-12-31,GIC Private Limited持有5.61亿股(占总股本比例为：1.11%)
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2025-03-27│新加坡政府投│关联度：☆☆
│资持股 │
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截止2024-12-31,GIC Private Limited持有5.61亿股(占总股本比例为：1.11%)
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2025-03-26│客户依赖 │关联度：☆☆☆
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截止2024-12-31，第一大客户：南方电网占营业收入比例为55.79%
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2021-10-14│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2025-04-11│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于核力发电（通达信研究行业）
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2025-04-11│大盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-04-11公司AB股总市值为：1388.53亿元
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2025-03-19│发可转债 │关联度：☆☆☆☆☆
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2025-03-19公告发行进度：证监会核准批文
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2024-12-31│高应收款 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司最新报告期，应收账款为91.98亿
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2024-08-16│北上重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-08-16,北上重仓持有4.91亿股,占已发行股份1.24%
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2022-02-07│中字头 │关联度：☆☆☆
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公司由国务院国有资产监督管理委员会控股
【3.事件驱动】
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2024-06-25│核电或是缓解电力紧缺重要选择
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摩根大通发表研究报告，指华北地区气温高于正常水平将利好电力需求增长。目前，核电作
为一种清洁安全的能源，与火电、水电一起构成了当今世界电力的三大支柱。电力紧缺下，业内
分析要“多管齐下”，除了加大跨区跨省电力电量支援、有效协调好煤电矛盾外，还有一个途径
就是，核电等清洁能源未来要加大有效出力。中信证券表示，预计到2060年，国内核电装机规模
有望增至4.8亿千瓦，相比2022年末的0.55亿千瓦，有近8倍的增长空间；预计核电发电量有望增
至3.65万亿千瓦时，在国内发电量结构中占比自2022年的5%提升至17%。这意味着，未来几十年
，核电行业将为相关企业带来巨大的市场机会。
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2024-06-13│全球迎核电建设浪潮，本轮核电景气周期有望超预期
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行业媒体报道，据比尔·盖茨个人博客GatesNotes，由其创立并担任董事长的核能企业Terr
aPower近日在美国怀俄明州凯默尔启动了美国首座“下一代”核电站的建设。TerraPower的反应
堆建设申请于5月得到了美国核管理委员会的接受，这是美国四十多年来首个走到这一步的商用
非轻水反应堆。华源证券刘晓宁分析指出，碳中和背景下我国电力结构开始重塑，核电定位为新
型电力系统中的基荷能源，有望破解电力“不可能三角”，加速具有必要性，预计未来几年新核
准核电机组中枢将继续维持高位，此轮核电建设景气周期有望超预期。根据中国核工业数据，我
国初步勘查选择的核电站厂址容量可以支撑400GW的装机规模，按照目前在运装机57GW测算，远
期装机成长空间超过600%。
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2024-06-07│未来能源保障的重要补充，多个国家均将小型堆技术列入国家战略
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韩国将投资2.5万亿韩元（18亿美元）用于开发下一代核反应堆技术。据悉，这项投资旨在
培育能够建造下一代核反应堆并将该技术商业化的私营公司。韩国计划掌握开发小型模块化核反
应堆（SMR）的关键技术，目标是在2030年代进入全球SMR市场。小型堆因其安全性、部署灵活性
及多用途等方面的独特优势，在新一轮核能技术变革和国际产业竞争中的作用日益凸显。据国际
原子能机构（IAEA）统计，全球范围内正在开发的小型堆技术有超过80种，美、俄、英、日、韩
等核电大国均将小型堆技术列入国家战略。
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2023-09-19│土耳其预计将与中国携手新建核电站，中国核电加速出海
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近日，土耳其能源和自然资源部长在新闻发布会上表示，预计将与中国就建设一座新的核电
站达成协议。巴伊拉克塔尔透露，土方与一家中国企业已洽谈很长时间，有望在几个月内敲定协
议。若协议达成，中国将建造土耳其的第三座核电站。该国第一座核电站由俄罗斯在地中海沿岸
建造，第二座核电站预计位于黑海沿岸，目前仍在规划阶段。
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2023-06-07│福岛核污染水排海隧道开始注入海水，核污染防治需求增长
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据日本报道，福岛核污染水排海隧道开始注入海水。此外，东京电力公司5日发布报告称，
上个月在福岛第一核电站港湾内捕获的海鱼许氏平鲉体内检测出放射性元素铯含量严重超标，达
到每千克18000贝克勒尔，为规定标准上限的180倍。
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2023-03-21│美国一核电站放射性水泄漏后隐瞒数月，核污染防治或受关注
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据美国媒体报道，美国明尼苏达州的蒙蒂塞洛核电站在去年11月21日发生了含放射性物质的
水泄漏事故，共泄漏了约150万升含氚的污染水，但几个月以来核电站和政府竟然一直没有告知
当地民众。蒙蒂塞洛核电站于1971年启用，此前已被批准延长运营20年，将于2030年到期，该核
电站此前也发生过放射性物质泄漏的事故。
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2023-03-13│福岛核污染水处理用储水罐即将饱和，核污染防治板块或受关注
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日本福岛电视台记者近日探访了福岛第一核电站，揭开了日方处理核污染水的严峻现状。核
电站内的存储容量为137万吨，如今核污染水已增至132万吨，接近饱和。日本东京电力风险沟通
人员高桥邦明表示，目前没有增建储水罐的计划。
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2022-10-13│能源危机致铀供需缺口拉大价格飙升
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据报道，得益于核电需求，铀期货交易自1月以来涨超70%，目前维持在50美元/磅左右。中
国核能行业协会近日发布的《中国核能发展报告2022》蓝皮书显示，截至目前，我国商运核电机
组53台，总装机容量5560万千瓦，在建核电机组23台，总装机容量2419万千瓦，我国在建机组装
机容量连续保持全球第一。
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2022-09-09│三代核电机组“华龙一号”正式开工
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据报道，位于广东省陆丰市的陆丰核电项目5号机组在9月8日正式开工，陆丰核电项目5号机
组采用的技术为三代核电机组“华龙一号”，总投资近200亿元人民币。
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2022-08-31│五部门加快三代核电批量化应用，核电行业年均投资或达千亿元
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工信部等五部门联合印发加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划。《行动计划》其中指出
进一步加快三代核电的批量化，加速四代核电装备研发应用。
《中国核能年度发展与展望（2020）》中提到，预计到2025年，我国在运核电装机达到7000万千
瓦，在建核电装机达到3000万千瓦左右。机构预计，核电作为基础负荷调节电力系统，使得其在
新型电力系统构建过程中发展潜力巨大。预计我国自主三代核电会按照每年6~8台的核准节奏实
现规模化批量化发展，国内年均投资规模有望达到660亿元~1440亿元。
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2022-08-25│“华龙一号”漳州核电2号机组内穹顶吊装成功
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8月23日，据中核集团消息，我国自主三代核电华龙一号批量化工程中核集团漳州核电2号机
组内穹顶提前成功吊装。标志着该机组从土建施工阶段全面转入设备安装阶段，华龙一号批量化
建设迈出坚实步伐。中国核学会理事长王寿君表示，预计在2022年至2025年间，中国将进一步加
快扩大装机规模，保持每年6-8台核电机组的核准开工节奏，2025年核电运行装机容量达7000万
千瓦左右；到2035年，中国核电在总发电量中的占比将达到10%，相比2021年翻倍。
华龙一号压力容器是我国具有完全自主知识产权的三代核电反应堆核心设备，代表着中国三代核
电技术关键设备研发制造最高水平。作为我国核电走向世界的“国家名片”，“华龙一号”是中
核集团加快实现高水平科技自立自强和落实国家“双碳”战略的重要成果，是当前核电市场上接
受度最高的三代核电机型之一，满足国际最高安全标准，完全具备批量化建设能力，已成为中国
为世界贡献的三代核电优选方案。目前，“华龙一号”在全球已有4台机组商运，批量化工程建
设稳步推进。
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2022-02-09│华龙一号通过英国通用设计审查（GDA）
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中国广核集团消息，英国当地时间2月7日上午9时，英国核监管办公室（ONR）和环境署（EA
）发布联合声明，确认我国自主核电技术华龙一号通过英国通用设计审查（GDA），并于当日为
华龙一号颁发设计认可确认（DAC）和设计可接受性声明（SoDA）证书。
据了解，2016年，中广核与法国电力集团、英国政府签署了英国新建核电项目一揽子协议。根据
协议，“华龙一号”在通过英国通用设计审查后，将用于该国布拉德韦尔b核电项目建设。
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2022-01-04│我国第二台华龙一号核电机组并网成功
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2022年1月1日22点35分，中核集团福清核电6号机组首次并网成功，开始向电网送电，成为
全球第三台、我国第二台华龙一号并网发电机组。
国家能源局去年提出，在确保安全前提下有序推进具备可靠条件的核电项目核准建设。其中，20
22年计划建成福清6号、红沿河6号、防城港3号和高温气冷堆示范工程四台机组，新增装机367万
千瓦。《中国核能发展报告（2021）》蓝皮书显示，“十四五”期间及中长期，核能在中国清洁
能源低碳系统中的定位将更加明确，核电建设有望按照每年6-8台持续稳步推进。
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2021-11-23│人民日报评论：积极安全有序发展核电
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人民日报评论称，核能作为一种清洁、高效、优质的能源，备受世界各国瞩目。“积极安全
有序发展核电”成为我国优化能源结构、保障能源供给安全、实现“双碳”目标、应对气候变化
的重要手段。当前，我国在建核电机组装机容量已居世界第一，“国和一号”和“华龙一号”三
代核电技术取得新突破，核电事业实现了跨越式发展，也正在迎来前所未有的发展机遇。
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2021-03-09│十年来首次 政府工作报告中用“积极”形容核电发展工作安排
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3月5日的十三届人大四次会议上，《政府工作报告》中关于2021年重点工作里提出：扎实做
好碳达峰、碳中和各项工作。制定2030年前碳排放达峰行动方案。优化产业结构和能源结构。推
动煤炭清洁高效利用，大力发展新能源，在确保安全的前提下积极有序发展核电。
机构指出，这是十年来政府工作报告中首次用“积极”的字眼来形容核电发展工作安排，相关表
述是在2021年重点工作安排中第七点“加强污染防治和生态建设，持续改善环境质量”中“扎实
做好碳达峰、碳中和各项工作”里出现。溯及以往，今年的政府工作报告中也是信号最为明确的
一次。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │本公司是中广核核能发电的唯一平台，业务主要包括：建设、运营及管理核│
│ │电站，销售该等核电站所发电力，组织开发核电站的设计及科研工作。 │
│ │公司的主要产品是电力。 │
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│经营模式 │公司管理的在运及在建核电项目的业主公司通过与工程公司和设计公司组成│
│ │的联合体签订委托合同，由工程公司（包括其控股子公司设计公司，下同）│
│ │总体负责核电站的建设管理工作。委托合同确定了具体的业务模式及计价方│
│ │式，主要类别包括工程总承包模式（EPC）及项目管理模式（PMC）。 │
│ │（1）工程总承包模式（EPC） │
│ │工程公司根据业主公司的委托承担核电站从可行性研究至机组具备商运条件│
│ │期间的咨询、设计、采购、施工管理、调试等工作（不含核燃料供应），并│
│ │根据合同约定负责处理保证期相关事项。该模式下，工程公司对委托合同约│
│ │定的承包内容均负有全面责任。 │
│ │（2）项目管理模式（PMC） │
│ │工程公司根据业主公司的委托承担核电站部分或全部项目的管理工作。该模│
│ │式下，工程公司负责管理的项目所发生的费用由业主公司承担，工程公司作│
│ │为管理方根据合同约定承担相应的管理责任。 │
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│行业地位 │中国核电行业龙头企业 │
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│核心竞争力 │1、环保效益显著，促进可持续发展 │
│ │截至2024年12月31日，本公司管理28台在运核电机组和16台在建核电机组（│
│ │其中包含本公司控股股东委托本公司管理的8台机组），装机容量分别为317│
│ │98兆瓦和19406兆瓦，占全国在运及在建核电总装机容量的45.02%。 │
│ │根据中国核能行业协会发布的《全国核电运行情况（2024年1-12月）》，截│
│ │至2024年12月31日，我国投入商业运营的核电机组共56台（不含台湾地区）│
│ │，全国商运核电机组上网电量为4179.49亿千瓦时。2024年，公司管理的核 │
│ │电站的总上网电量为2272.84亿千瓦时，占全国核电机组上网电量的54.38% │
│ │。公司2024年累计上网电量等效减少标煤消耗约6891.24万吨、减排二氧化 │
│ │碳约18659.99万吨、减排二氧化硫约1.75万吨、减排氮氧化物约2.84万吨，│
│ │环保效益显著。 │
│ │2、核电运营管理保持较高水平 │
│ │公司拥有超过30年的核电运营管理经验，且拥有十多年群堆、群厂管理经验│
│ │，通过持续与国内国际同行对标等各种方式，不断改进并提升运营管理水平│
│ │。 │
│ │公司始终坚守“核安全高于一切”的理念和“安全第一、质量第一、追求卓│
│ │越”的基本原则，将核安全置于最高的地位。通过引进、吸收世界先进的安│
│ │全管理经验，建立了安全管理体系相关的制度和标准，在各核电站实施纵深│
│ │防御的核安全管理体系、独立的安全监督体系、经验反馈体系、核应急响应│
│ │及处置体系，并建立了全员核安全文化。 │
│ │3、设计、建造、管理一体化，协同效应明显，核电项目成本控制能力较强 │
│ │公司拥有全资子公司工程公司，具有核电工程开发能力，能够提供项目管理│
│ │、工程设计、工程采购、施工管理、调试启动等一体化服务，拥有设计主导│
│ │与系统集成能力、产业链资源整合与协同创新能力和项目精细化管理与项目│
│ │群运作能力。 │
│ │4、拥有技术研发和自主创新能力 │
│ │我们专注于发展压水堆技术，自20世纪80年代建设大亚湾核电站起，我们坚│
│ │持“引进、消化、吸收、创新”的道路，不断进行技术改进。 │
│ │我们在大亚湾核电站采用的M310反应堆技术基础上实施了一系列重大技术改│
│ │进（包括16项安全技术改进），形成了具有自主品牌的二代改进型CPR1000 │
│ │核电技术；对照国际最新安全标准及最新经验反馈，相继实施了28项和31项│
│ │安全技术改进，开发形成了具有三代核电主要技术特征的ACPR1000技术。 │
│ │5、拥有经验丰富的管理团队和专业技术人员 │
│ │公司不断完善人力资源开发与培训体系，注重技术和管理人才的培养。公司│
│ │高级管理团队均在核电行业从业25年以上，具备丰富的核电管理经验，在持│
│ │续与国际同行对标交流活动中，也培养了一定的国际化视野。 │
│ │公司拥有一批高素质和稳定的专业技术人员，截至2024年12月31日，公司员│
│ │工总数为20453人，其中技术人员占比约92%。 │
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│经营指标 │截至2024年12月31日，公司合并报表口径总资产约为4254.01亿元，较上年 │
│ │末增长2.44%；负债合计约为2530.84亿元，资产负债率59.49%；归属于母公│
│ │司股东的权益约为1194.41亿元，较上年末增长5.48%。公司实现合并报表口│
│ │径营业收入约为868.04亿元，较去年增长5.16%；归属于母公司股东的净利 │
│ │润约为108.14亿元，较去年增长0.83%；经营活动产生的现金流量净额约为3│
│ │80.16亿元，较去年增长14.78%。 │
│ │2024年，公司管理的在运核电机组全部实现安全稳定运行，全年累计上网电│
│ │量为2,272.84亿千瓦时，较2023年增长6.13%。 │
│ │2024年公司子公司的上网电量为1,790.12亿千瓦时，我们的子公司中广核电│
│ │力销售有限公司代理本集团以外代理用户实际用电量约为151.72亿千瓦时。│
│ │2024年我们的电力销售收入（含调试电收入）合计约为人民币659.32亿元，│
│ │占我们年度营业收入的76.0%。 │
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│竞争对手 │中国核电、国家电投 │
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│品牌/专利/经│品牌：“华龙一号”是在30多年来我国核电站设计、建设、运营及研发所积│
│营权 │累的经验、技术和人才基础上，研发的具有自主知识产权的三代百万千瓦级│
│ │核电技术，“华龙一号”示范项目已经实现高质量投产。 │
│ │专利：“华龙一号”核电技术不断优化完善，南方中心中山基地实验厂房提│
│ │前竣工，两项发明专利分别获得国家知识产权局和世界知识产权组织颁发的│
│ │中国专利金奖和中国专利银奖。 │
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│核心风险 │一、政策风险 │
│ │（一）行业政策调整风险；（二）行业监管调整风险；（三）税收优惠调整│
│ │风险；（四）环保政策调整风险。 │
│ │二、经济与市场风险 │
│ │（一）宏观经济风险；（二）行业竞争风险。 │
│ │三、业务相关的风险 │
│ │（一）核电设施的运行风险；（二）核电项目的建设风险；（三）核电资产│
│ │地理位置相对集中的风险；（四）核心原材料供应风险；（五）海外业务开│
│ │发及投资风险；（六）各项业务的合规风险；（七）客户集中度较高的风险│
│ │。 │
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│投资逻辑 │公司拥有超过30年的核电运营管理经验，且拥有十多年群堆、群厂管理经验│
│ │，通过持续与国内国际同行对标等各种方式，不断改进并提升运营管理水平│
│ │。 │
│ │公司拥有一批高素质和稳定的专业技术人员，截至2024年12月31日，公司员│
│ │工总数为20453人，其中技术人员占比约92%。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │广东、福建、中国香港、广西、辽宁、其他 │
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│股权收购 │拟12.04亿元收购台山第二核电100%股权：中国广核2025年1月9日公告，公 │
│ │司与中国广核集团有限公司（简称“中广核”）订立股权转让协议，公司拟│
│ │向中广核收购其全资子公司中广核台山第二核电有限公司（简称“台山第二│
│ │核电”）100%的股权，交易价格为120387.56万元。公司表示，中广核为持 │
│ │续履行避免同业竞争承诺，将台山第二核电股权转让给公司。公司收购台山│
│ │第二核电股权后，新增了储备的核电项目，是实现公司未来核能发电量增长│
│ │和业绩增长的有效方式。 │
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│行业竞争格局│积极安全有序发展核电，是党的二十大明确作出的战略部署，是我国能源战│
│ │略的重要组成部分，对优化我国能源结构、保障能源安全、构建新型能源体│
│ │系、助力碳达峰碳中和具有重要作用。2025年3月5日，国务院《政府工作报│
│ │告》提出“加快发展绿色低碳经济”“积极稳妥推进碳达峰碳中和”，同日│
│ │，《关于2024年国民经济和社会发展计划执行情况与2025年国民经济和社会│
│ │发展计划草案的报告》明确“推进沿海核电、海上风电等重大项目建设”“│
│ │支持广东大力建设核电等清洁能源项目”。2024年11月8日，全国人大常委 │
│ │会审议通过了《中华人民共和国能源法》，将“国家积极安全有序发展核电│
│ │”纳入法律层面。2024年7月18日，党的二十届三中全会公报发布，强调“ │
│ │进一步全面深化改革”“扎实推进绿色低碳发展”。2024年7月31日，《中 │
│ │共中央国务院关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》指出“加快西北│
│ │风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设”。2024年│
│ │8月19日，国家对包含招远一期项目，陆丰一期项目，苍南二期项目在内的5│
│ │个核电项目予以核准。 │
│ │2024年12月15日，国家能源局召开2025年全国能源工作会议，指出2024年我│
│ │国“核电在运在建规模升至世界第一”，2025年“坚持绿色低碳转型，持续│
│ │推动能源结构优化调整”“大力推进风电光伏开发利用，统筹水电开发和生│
│ │态保护，积极安全有序发展核电”。根据中电联《2024年全国电力工业统计│
│ │快报》统计，截至2024年12月31日，中国在运核电机组装机规模约为6083万│
│ │千瓦（不含台湾地区），占全部装机容量的1.8%，核电在我国能源结构中的│
│ │占比仍然很低。我们认为，国家坚定发展核能的信心，在国家加快经济社会│
│ │发展全面绿色转型、强化能源安全保障、加快建设新型能源体系背景下，核│
│ │能事业仍处于发展的重要战略机遇期，其积极安全有序发展将得到进一步保│
│ │障，发展空间和市场前景将更加广阔。 │
│ │根据国家统计局于2025年1月17日公布的资料，2024年国内生产总值同比增 │
│ │长5.0%，我国经济运行总体平稳，高质量发展取得新进展，社会信心有效提│
│ │振、经济运行稳中有进。2024年，全国核电的平均利用小时数为7683小时，│
│ │同比增加13小时。 │
│ │党的二十届三中全会提出要“深化能源管理体制改革，建设全国统一电力市│
│ │场”。2024年11月29日，国家能源局发布《全国统一电力市场发展规划蓝皮│
│ │书》，指出当前全国统一电力市场建设成效明显，市场规则体系逐步建立，│
│ │多层次市场框架基本形成，市场交易规模大幅提升，市场机制作用有效发挥│
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