热点题材☆ ◇300032 金龙机电 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能穿戴、汽车电子、虚拟现实、OLED概念、小米概念、消费电子、新型烟草、元宇宙、
先进封装、玻璃基板
风格:微盘精选、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2025-03-27│先进封装 │关联度：☆☆☆
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参股的深圳联合东创在半导体领域提供可配合封装级的系统产品，提供自动化测试、分选、
精密测试治具一站式解决方案，实现全功能和 SLT 测试步骤
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2024-05-17│玻璃基板 │关联度：☆☆☆
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公司OLED业务的主要产品为玻璃基板(硬)OLED显示产品，主要应用于智能穿戴产品
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2022-07-14│新型烟草 │关联度：☆☆☆
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公司及子公司自2022年7月8日前连续十二个月内与广东弗我及其子公司滁州弗我、安徽弗我
签订日常经营性合同订单累计金额9.19亿元(含税)，占公司2021年度经审计主营业务收入的49.4
9%。合同订单约定公司及子公司向广东弗我及其子公司提供电子雾化器及相关配件。
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2022-01-10│智能穿戴 │关联度：☆☆☆
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子公司兴科电子提供表带产品
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2022-01-05│元宇宙概念 │关联度：☆☆☆
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杭州金龙和Facebook旗下虚拟现实头戴设备制造商Oculus的合作是持续的。公司部分马达产
品可应用于VR领域。公司和利达光电合作的类蓝宝石镀膜产品及公司的触觉反馈模组均可使用在
VR上面。
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2021-12-23│汽车电子 │关联度：☆☆☆
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公司的微特电机应用领域较为广阔，主要应用于通讯、可穿戴设备、游戏机等消费类电子领
域，辅以高端日用消费品、医疗保健设备、电动工具、微型机器人、汽车电子等领域
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2021-11-02│虚拟现实 │关联度：☆☆
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公司和利达光电合作的类蓝宝石镀膜产品，包括强化玻璃盖板和摄像头变焦马达，可适用于
虚拟现实（VR）的触觉感知，后续VR产品将是公司发展的方向之一。
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2021-10-12│消费电子概念│关联度：☆☆☆☆☆
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微型振动马达生产商龙头,公司主营业务包含结构件
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2020-12-09│OLED概念 │关联度：☆☆☆
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19年2月20日互动平台称，公司拥有AMOLED相关技术储备，目前研发技术条件成熟。公司OLE
D业务的主要产品为玻璃基板（硬）OLED显示产品，主要应用于智能穿戴产品，2018年营业收入
约人民币2,500万元，产品的毛利率在8%~10%左右
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2020-06-22│小米概念 │关联度：☆☆☆
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2018年07月06日在互动平台表示，小米系公司的重要客户之一，双方保持着长期良好的战略
合作关系，公司多款马达供货小米手机。谢谢！
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2026-04-29│摩根中国A股 │关联度：☆
│基金持股 │
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截止2026-03-31,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持有419.03万股(占总股本比
例为：0.52%)
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2026-04-29│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-03-31,UBS AG持有618.18万股(占总股本比例为：0.77%)
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2022-08-26│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司境外业务收入占比为61.9%
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2022-01-05│电机 │关联度：☆☆☆
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公司专注于超小型微特电机的研发
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2021-11-03│富士康概念 │关联度：☆☆☆
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金龙机电主营业务为超小型微特电机和触摸屏等精密光电元器件、组件和模组产品的研发、
生产、销售。公司线性马达已给富士康、昌硕等代工厂批量供货。
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2021-11-02│触摸屏 │关联度：☆☆☆☆
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2010年，公司投入2亿元成立了金龙机电（东莞）有限公司，主营业务为电容式触摸屏的研
发生产。2012年，公司出资1020万美元投资设立中外合资金进光电（天津）有限公司（金龙机电
占股51%），实施月产600万片电容式触摸屏盖板玻璃。
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2021-11-01│硅光子 │关联度：☆☆
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拟收购福建中科光芯光电科技有限公司51%股权，中科光芯是国内本土能够量产激光器芯片
的公司，目前的终端客户有华为、中兴
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2020-08-14│华为概念 │关联度：☆☆
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2018年报披露公司手机马达业务覆盖了全球大部分主流手机品牌商和手机代工厂，主要客户
包括OPPO、VIVO、小米、华为、富士康、昌硕、纬创等。
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2020-02-04│Facebook概念│关联度：☆☆
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子公司杭州金龙与Oculus(facebook)有持续合作。
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2018-05-09│3D玻璃 │关联度：☆☆☆
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在投资者关系互动平台上表示，公司正在进行3D玻璃相关技术储备和产品研发。
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2015-08-03│蓝宝石 │关联度：☆☆☆
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2014.12.04公告，与利达光电就智能手机、平板电脑等触显屏用类蓝宝石超硬无反光薄膜面
板合资合作签订合作意向协议
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-17│微盘精选 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为微盘精选股。
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2026-07-17│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-17公司AB股总市值为：27.07亿元
【3.事件驱动】
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2023-09-25│台积电携手英伟达、博通共同开发硅光子技术
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据报道，台积电携手博通、英伟达等大客户共同开发硅光子技术、共同封装光学元件等新产
品，制程技术从45nm延伸到7nm，最快明年下半年开始迎来大单，2025年有望迈入放量产出阶段
。随着技术的快速发展和计算机处理速度的提高，芯片之间的通信已经成为影响计算性能的关键
因素。硅光子有可能提高光电传输的速度，解决当前计算机组件中铜布线的信号损失和热量问题
。因此，台积电、英特尔等半导体巨头已经投入相关研发工作。
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2023-09-22│工信部就元宇宙标准化工作组筹建方案公开征求意见
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工信部科技司就《工业和信息化部元宇宙标准化工作组筹建方案（征求意见稿）》公开征求
意见。根据征求意见，成立后该工作组将结合前期研究基础，组织国内元宇宙产学研用各方，加
强体现元宇宙典型特征的标准体系研究和完善，编制元宇宙标准化路线图，明确标准化重点方向
和研制顺序，成套成体系开展元宇宙标准制定。按照急用先行的原则，重点加快研制元宇宙术语
、参考架构等基础通用标准，元宇宙身份体系、数字内容生成、跨域互操作等关键技术标准，优
先开展“元宇宙+工业制造”等行业应用标准研制。
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2023-09-20│第二季度中国可穿戴市场同比增长17.3%
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IDC最新发布的报告显示，2023年第二季度中国可穿戴设备市场出货量为3350万台，同比增
长17.3%，是自2022年以来季度最大规模出货。尽管尚未恢复到2021年的出货水平，但在户外和
出行活动放开的大背景下，可穿戴市场需求开始松动，加之年中大促带来的多款主流型号产品价
格下调的刺激，市场整体呈现复苏状态。
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2023-09-19│2023第二届世界元宇宙大会将于9月20日至22日举行
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2023第二届世界元宇宙大会将于9月20日至22日在上海嘉定安亭举行。本届大会以“虚实相
生、产业赋能”为主题，将举办1场开幕式和主论坛，推出9个主题分论坛，配套50多种成果体验
活动，进一步提升大会国际性、专业性和引领性。安亭通过举办世界元宇宙大会、打造技术创新
平台、人才服务平台、打造“汽车智能制造园、智能汽车软件园、国际汽车芯片创新中心”三个
特色产业空间等，加快推动汽车智能终端产品、智能制造、工业软件、汽车芯片与元宇宙产业跨
界融合，推动元宇宙技术在汽车领域的应用落地。
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2023-09-08│台积电大力押注硅光子技术
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台积电在SEMICONTaiwan的硅光子国际论坛表示，该公司为寻求更高的芯片性能，正大力押
注硅光子技术。公司高管表示，“如果我们能够提供一个优秀的硅光子集成系统，就可以解决AI
运算中能效和计算性能这两大关键问题。”目前该公司正研究利用其先进的芯片堆叠和封装技术
来构建硅光子系统。台积电称，这项技术将是一个新的范式转换，有望开辟一个新时代。性能更
高、集成度更高的硅光子系统，将为大语言模型和其它人工智能计算应用提供强大的计算能力。
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2022-09-30│电子烟新规10月起实施，生产经营得有烟草专卖许可证
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国家烟草专卖局29日发布《关于加强电子烟监管有关事项的通知》。其中提出，2022年10月
1日起，从事电子烟生产经营的电子烟市场主体应当取得烟草专卖许可证，严格按照《中华人民
共和国烟草专卖法》等政策规定等开展生产经营活动。依法取得烟草专卖许可证的电子烟生产企
业、雾化物生产企业、电子烟用烟碱生产企业、电子烟批发企业、电子烟零售主体等应当通过电
子烟交易管理平台进行交易。电子烟产品、雾化物、电子烟用烟碱等的运输，应当接受烟草专卖
局监管，并根据相关规定制作、随附物流单证。
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2019-05-10│我国首个AI触感实验室成立 让机器人触觉感知接近人类
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据北京日报2019年5月9日消息，由英国曼彻斯特大学与北京他山科技共同成立的人工智能触
觉传感联合实验室近日宣布落地中关村（京西）人工智能科技园，这也是全国第一家人工智能电
容触感实验室。实验室相关负责人介绍，未来，通过实验室研发的电容触感技术和研发中的全球
首款人工智能触觉芯片，应用到人工智能机器人的皮肤尤其是手和脚上，就可以使机器人获得与
人类接近的触觉感知。相关公司有汉威科技、苏州固锝等。
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2019-04-06│任天堂与腾讯宣布合作,代理销售Switch游戏机
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合作，后者将在中国代理销售任天堂Switch游戏机，发售日期及定价详情将於稍后公布。任
天堂此前表示，预计今财年Switch游戏机销量為1800万部，游戏销量為1﹒25亿隻。
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2017-09-19│全面屏等技术革新加速换机周期
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2017年9月19日消息，全面屏时代正在到来，继苹果公司日前宣布新品iPhone X采用超视网
膜全面屏、三星note8采用全面屏后，据悉，华为、小米等品牌也将于今年陆续推出各自的全面
屏新机。
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2016-10-10│国行版PS VR将全球首发
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近日，索尼中国宣布将于2016年10月13日举行PSVR中国发布会，将正式发布PSVR国行版和新
款PS4主机。另外，当日共有32款PSVR游戏内容也同时推出，包含适合重度玩家的游戏、休闲游
戏、360度影片以及动漫影片等。
据SuperData预测销售数据，索尼PSVR将获得260万台销量，由于索尼拥有庞大的PS4用户群
，目前PS4的玩家已超过4000万，意味着可能有6%左右的主机用户会在年内选择购入PSVR。若今2
00万台，则爆款VR游戏今年下载总流水有望超过4000万美金；若明年PSVR的销量超过400万台，
则爆款VR游戏明年下载总流水有望超过1.2亿美金，年PSVR的销量超过对于VR设备、VR游戏行业
都将构成利好效应。
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2016-08-29│蓝宝石涂层或革新苹果产业链
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2016年8月29日消息，据媒体报道，美国专利商标局日前公布了一项苹果提交的新专利，这
项名为“电子设备的蓝宝石涂层解决方案”专利，描述的是一种在电子设备屏幕上加入蓝宝石涂
层的新技术。业内指出，在屏幕上加入蓝宝石涂层，可以进一步增加iPhone等设备的防刮防擦能
力。如果专利成为现实，意味着苹果需要大量的蓝宝石材质储备。
市场人士分析，蓝宝石凭借优越的光学性和电学性等性能优势，有望成为高端消费电子领域
保护玻璃材料的新宠，将是未来消费电子的必然趋势。经过前期的调整之后，各类题材在轮动的
情况下也有基本面的支撑，可以从补涨的角度来选择个股，尤其是即将举办的苹果发布会也将为
沉寂已久的苹果概念股提供炒作空间，晶盛机电、铜峰电子、金龙机电等概念股值得重点关注。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │金龙机电股份有限公司成立于1993年，2009年在深交所创业板上市，股票代│
│ │码：300032。公司目前业务范围涉及消费电子零部件领域和电子烟领域。 │
│ │在消费电子零部件领域，公司主要从事马达、硅橡胶、塑胶结构件及触控显│
│ │示产品的研发、生产及销售，产品主要包括微特驱动电机、振动马达、硅橡│
│ │胶、塑胶结构件、盖板玻璃、触摸屏、显示模组等，产品可用于可穿戴设备│
│ │、智能手机、智能家居、汽车等领域。 │
│ │在电子烟领域，公司主要从事电子雾化器及相关配件的研发和生产，产品主│
│ │要包括一次性电子烟、换弹式电子烟和烟弹等。 │
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│产品业务 │报告期内，在消费电子零部件领域，公司主要从事马达、硅橡胶、塑胶结构│
│ │件及触控显示产品的研发、生产及销售，产品主要包括微特驱动电机、振动│
│ │马达、硅橡胶、塑胶结构件、盖板玻璃、触摸屏、显示模组等，产品广泛用│
│ │于可穿戴设备、智能手机、智能家居、汽车等领域。 │
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│经营模式 │报告期内，公司在消费电子零部件领域主要客户涉及国内外知名消费电子厂│
│ │商，主要业务模式为ODM/OEM，销售模式为直销。业务的主要流程如下：1、│
│ │接触、拜访目标客户，洽谈合作意向后，客户一般会对公司进行现场验厂考│
│ │察，具体包括但不限于公司经营资质、生产制造、研发能力、品质管控能力│
│ │、环评等情况；2、客户根据考察情况，并参考其供应商遴选标准，评估合 │
│ │格后，将公司纳入其合格供应商名录，并发放供应商代码；3、双方根据交 │
│ │易情况签订框架协议、订单等，就产品的规格参数、技术、数量、品质、包│
│ │装、交期、价格、付款期限等进行约定；4、公司根据协议、订单关于产品 │
│ │的要求采购相关原材料进行生产、出货；5、双方根据交易情况在结算货款 │
│ │前进行对账；6、客户根据订单约定的账期回款。 │
│ │报告期内，公司在电子烟领域的主要业务模式为OEM模式，业务的主要流程 │
│ │与上述消费电子零部件领域的类似。 │
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│行业地位 │微型振动马达生产商龙头 │
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│核心竞争力 │（一）生产及研发优势 │
│ │公司自成立以来就从事微特电机行业，是国内早从事马达研发、生产及销售│
│ │的厂商之一，也是国内少数以马达为主业的上市公司。2017年，公司通过收│
│ │购兴科电子，进入了硅胶及塑胶结构件制造领域。兴科电子在硅胶及塑胶结│
│ │构件领域已深耕二十余年，拥有丰富的模具开发能力和先进的生产设备，核│
│ │心团队大多拥有十多年以上的硅胶、塑胶结构件和模具制造、生产、销售经│
│ │验。经过多年的发展，公司建立了一支具备一定竞争力的马达、结构件产品│
│ │的研发、生产和销售团队，积累了丰富的研发、制造经验。 │
│ │（二）优质的客户资源 │
│ │公司在消费电子零部件领域主要客户涉及国内外知名消费电子厂商。消费电│
│ │子厂商特别是知名品牌厂商对供应商的遴选要求极为严格，尤其关注供应商│
│ │持续的品质管控、服务、生产能力等。客户对产品和服务要求的不断提升，│
│ │反过来亦推动公司不断加强自身的管理水平、研发实力和生产自动化水平，│
│ │优质的客户是公司发展的核心推动力。 │
│ │（三）一站式产品解决方案能力 │
│ │公司通过在消费电子零部件领域多年为国内外知名消费电子厂商提供服务过│
│ │程中不断积累的经验，建立了以高效满足客户需求为导向的业务体系，深度│
│ │参与客户的产品创新和研发，具备为客户提供一站式产品解决方案的能力和│
│ │量产经验。 │
│ │（四）快速响应需求及交付能力 │
│ │消费电子产品具有更新迭代快、品类丰富、型号多样等特点，公司作为消费│
│ │电子零部件生产厂商，持续推进精益生产管理，经过多年的积累，形成了快│
│ │速响应客户需求的生产、制造以及交付能力。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业总收入1,580,387,956.09元，较上年同期增长5.82% │
│ │；实现利润总额2,243,917.66元、归属于上市公司股东的净利润6,711,024.│
│ │28元，均较上年同期实现扭亏为盈；实现归属于上市公司股东的扣除非经常│
│ │性损益的净利润-21,219,201.31元，较上年同期减亏82.39%；实现综合毛利│
│ │率15.06%，较上年同期上升2.89个百分点。 │
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│竞争对手 │联创电子、华映科技、星星科技 │
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│品牌/专利/经│1、截止报告期末，公司共取得302项专利，其中发明专利43项，实用新型专│
│营权 │利247项，外观设计专利12项。 │
│ │2、公司从事微特电机行业二十余年，在业内有着良好的口碑与品牌优势， │
│ │是行业中的领军企业，以稳定、优秀的产品质量赢得广大客户的认可，与下│
│ │游客户保持着长期良好的合作关系。公司一直秉承“金的品质龙的精神”企│
│ │业理念，加强质量管理体系建设，建立完善质量管理制度，推行全面质量管│
│ │理，对员工明确在产品质量上的具体任务、责任和权力，严格把关从原材料│
│ │到成为成品的各个环节。 │
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│核心风险 │1、公司规模扩大带来的企业管理风险 │
│ │随着公司经营规模和资产规模的不断扩大，人员大幅增加，公司组织架构和│
│ │管理体系趋于复杂化，公司的经营决策、风险控制的难度大为增加，如果公│
│ │司在管理水平、人员配置、团队能力等方面不能及时适应规模迅速扩张的需│
│ │要，将削弱公司的市场竞争力，存在规模迅速扩张导致的管理风险。 │
│ │2、产品和技术更新风险 │
│ │如果公司不能持续保持技术创新，不能及时准确把握技术、产品和市场的发│
│ │展趋势并实现技术和产品升级，将削弱已有的竞争优势，从而无法及时的进│
│ │行技术和产品的升级换代，现有的技术和产品将面临被淘汰的风险，对公司│
│ │的经济效益及发展前景造成不利影响。 │
│ │3、消费电子产品市场需求变化较快的风险 │
│ │如果未来公司的研究开发能力、生产管理能力、产品品质不能持续满足下游│
│ │市场的要求或者公司的主要客户在市场竞争中处于不利地位，公司产品的市│
│ │场需求将会出现萎缩，产品价格和销售量将会下降，公司经营业绩存在大幅│
│ │下降的可能性。 │
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│投资逻辑 │公司自成立以来就从事微特电机行业，是国内最早从事马达研发、生产及销│
│ │售的厂商之一，也是国内少数以马达为主业的上市公司。 │
│ │公司在消费电子零部件领域主要客户涉及国内外知名消费电子厂商。 │
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│消费群体 │可穿戴设备、智能手机、智能家居、汽车、游戏机等领域；终端消费者 │
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│消费市场 │国内、国外、其他业务 │
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│主营业务 │消费电子零部件领域和电子烟领域 │
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│主要产品 │微特驱动电机、振动马达、硅橡胶、塑胶结构件、盖板玻璃、触摸屏、显示│
│ │模组等；一次性电子烟、换弹式电子烟和烟弹等 │
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│项目投资 │投建生产基地:金龙机电2020年11月19日公告，公司拟通过招拍挂程序取得 │
│ │东莞市塘厦镇约81亩土地使用权，用于投资建设生产基地，从事微型马达、│
│ │硅塑胶结构件、触控显示模组等业务的研发、生产和销售，项目投资总额为│
│ │24亿元。公司在项目地块摘牌之日起6个月内动工建设，动工建设之日起24 │
│ │个月内竣工，竣工之日起6个月内投产，投产之日起12个月内达产。 │
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│对外投资 │金龙机电2015年7月30日公告，公司拟筹划投资瑞士某自动化研发生产公司 │
│ │的事项，预计投资金额不超过4亿元。公司与合作对方瑞士 DAX Holding 公│
│ │司就投资其下属子公司的事项签署了合作备忘录。本次投资是为了提升公司│
│ │整体的自动化及高端精密制造水平，尤其是提高新一代线性马达等高端电子│
│ │产品部件、组件及未来电子终端产品的生产效率及品质。 │
│ │金龙机电2017年6月9日公告，公司拟以自有资金11亿元受让兴科电子（东莞│
│ │）有限公司（简称“兴科电子”）100%的股权。兴科电子为专业设计和生产│
│ │硅橡胶、塑胶及金属材质的电子、电器零配件产品的高新技术企业，其产品│
│ │广泛用于通讯、医疗、汽车、家电、办公、电子消费品等领域。承诺方承诺│
│ │，兴科电子2017年度~2019年度实现的扣非净利润分别不低于7500万元、100│
│ │00万元和13000万元；三年的合计净利润不低于30500万元。 │
│ │收购东创光电剩余60%股权：金龙机电2022年7月6日公告，公司通过全资子 │
│ │公司启利业持有东莞市联合东创光电科技有限公司（简称“东创光电”）40│
│ │%股权，现公司拟通过启利业以自有或自筹资金收购东创光电剩余60%股权，│
│ │购买价格为15000万元。东创光电持有京东方投资的京东方物联网移动显示 │
│ │端口器件生产基地项目实施主体青岛京东方光电科技有限公司5%股权。公司│
│ │预计投资此项目，未来将为公司带来合理的投资回报。同时，京东方作为行│
│ │业最大的玻璃盖板需求方之一，公司将借助该项目的投资，加强与京东方在│
│ │玻璃盖板业务方面的合作，以支撑公司触控显示模组业务板块“收缩显示模│
│ │组业务，集中发展玻璃盖板业务”的业务战略调整。 │
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│行业竞争格局│1、消费电子零部件行业 │
│ │公司主营的马达、结构件等业务主要服务于智能手机及其周边硬件、智能穿│
│ │戴设备，盖板玻璃业务主要服务于游戏机等消费电子产品，属于消费电子零│
│ │部件行业。过去几年，由于智能手机行业增速放缓，智能手机零部件行业经│
│ │过高速发展产能供应过多、技术普及导致进入门槛降低，行业竞争严重，且│
│ │在市场面临激烈价格战的情况下，市场份额仍在不断向头部企业集中，使得│
│ │公司在智能手机零部件领域面临的行业形势进一步严峻。 │
│ │2、电子烟行业 │
│ │公司子公司兴科电子凭借其在结构件领域多年为国内外知名消费电子厂商提│
│ │供服务积累的相关生产、制造和管理经验，于2021年底新增切入电子烟行业│
│ │。经过近几年的积累，兴科电子在电子烟行业具备了一定的生产制造能力。│
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│行业发展趋势│1、消费电子零部件行业 │
│ │最近两年，智能手机行业迎来了温和复苏，游戏机行业得益于技术迭代、内│
│ │容生态丰富及新兴市场需求释放等因素，市场发展空间仍然可期。与此同时│
│ │，随着AI的普及和赋能，消费电子终端产品创新层出有望刺激新的需求，进│
│ │而为消费电子零部件行业带来新的发展机遇。在挑战与机遇并存的行业形势│
│ │下，公司将进一步加强内部风险管理和成本管理，提升核心业务的整体竞争│
│ │力。 │
│ │2、电子烟行业 │
│ │在电子烟行业发展的同时，国内外行业的监管政策逐渐趋严。国内政策方面│
│ │，2022年3月，国家烟草局发布《电子烟管理办法》，自2022年5月1日起开 │
│ │始实施，过渡期到2022年9月30日结束；2022年4月，国家市场监督管理总局│
│ │（国家标准化管理委员会）发布《电子烟》国家标准，自2022年10月1日起 │
│ │实施；2023年7月18日，国家烟草局发布《关于推动出口电子烟产品质量保 │
│ │证体系建设的指引》，自发布之日起施行；2026年1月8日，财政部、税务总│
│ │局联合发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》，电子烟产品被纳│
│ │入此次退税取消范围，自2026年4月1日起，电子烟产品13%的出口退税正式 │
│ │取消，该等监管措施的落地实施，显示行业监管进一步趋严；国外政策方面│
│ │，近几年部分国家亦相继发布对电子烟趋严的监管政策。2025年8月26日， │
│ │兴科电子取得国家烟草专卖局新下发的烟草专卖生产企业许可证（电子烟代│
│ │加工企业），有效期延长至2026年7月31日，标志着兴科电子的电子烟相关 │
│ │业务可以继续在许可范围内依法开展。公司未来将持续密切关注电子烟的相│
│ │关政策，保证业务经营的合法合规。报告期内，兴科电子的电子烟业务规模│
│ │已逐步缩小，占公司总业务规模的比重已大幅降低，随着行业竞争的不断加│
│ │剧以及行业监管形势的不断趋严，公司将同步结合自身经营、业务发展的实│
│ │际情况，适时调整电子烟业务的经营节奏，确保公司整体经营的稳健性。 │
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│行业政策法规│《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》、《关于推动出口电子烟产品│
│ │质量保证体系建设的指引》、《电子烟管理办法》 │
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│公司发展战略│持续深耕优势主业，进一步稳固经营基本盘；面对复杂多变的外部环境和严│
│ │峻的行业形势，继续练好内功，强化升 │
│ │级自身独特优势，深挖其他潜能，在应对挑战的同时，抓住国家产业升级的│
│ │历史机遇，争取公司发展质量进一步提升。 │
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│公司日常经营│1）报告期内，公司营业总收入较上年同期增长5.82%，主要原因是：触控显│
│ │示模组业务、结构件业务订单均较上年同期增加，实现的营业收入较上年同│
│ │期分别增长48.53%、16.85%所致。 │
│ │①触控显示模组业务实现的营业收入较上年同期增长，主要原因是：2024年│
│ │下半年盖板玻璃业务新项目量产状态在2025年全年保持稳定带动2025年度该│
│ │板块业务收入较上年同期增长，以及触控显示业务的订单较上年同期亦有所│
│ │增加，综合使得该板块业务实现的营业收入较上年同期增长48.53%； │
│ │②结构件业务实现的营业收入较上年同期增长，主要原因是：公司在2024年│
│ │争取到某客户的新项目在本报告期的业务订单份额较上年同期增加，以及部│
│ │分老客户在本报告期启动新项目，公司争取到该客户新项目的部分订单份额│
│ │并实现量产，使得该板块业务实现的营业收入较上年同期增长16.85%。 │
│ │2）报告期内，公司利润总额、归属于上市公司股东的净利润均较上年同期 │
│ │实现扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上│
│ │年同期减亏82.39%，主要原因是： │
│ │①报告期公司营业总收入较上年同期增长5.82%，实现的毛利额较上年同期 │
│ │增加56301463.67元； │
│ │②报告期公司持续推进精细化管理，降本增效、管控费用，根据行业、市场│
│ │及公司业务情况审慎进行资产、研发投入，除财务费用因汇率变动产生汇兑│
│ │损失导致金额较上年同期增长外，研发费用、销售费用、管理费用均较上年│
│ │同期下降，期间费用金额合计较上年同期减少26950276.71元； │
│ │③报告期公司持续加强对固定资产的管理，处置了部分闲置固定资产，实现│
│ │资产处置收益21956286.58元,较上年同期增长694.00%； │
│ │④上年同期因金兴创退回土地使用权需扣除购地款20%定金以及对部分诉讼 │
│ │计提预计负债、支付赔偿等，营业外支出金额为35955590.27元，报告期营 │
│ │业外支出金额为705720.70元，较上年同期减少35249869.57元。 │
│ │3）报告期内，公司实现综合毛利率15.06%，较上年同期上升2.89个百分点 │
│ │，主要原因是：触控显示模组业务营业收入及毛利率均较上年同期实现提升│
│ │，其中，营业收入较上年同期增长48.53%，规模效应显现，毛利率较上年同│
│ │期提升6.13个百分点，且该板块业务收入占营业总收入的比重由上年同期的│
│ │27.45%提升至本报告期的38.54%；结构件板块业务营业收入及毛利率亦均较│
│ │上年实现提升，其中，营业收入较上年同期增长16.85%，毛利率较上年同期│
│ │提升0.56个百分点，且该板块业务收入占营业总收入的比重由上年同期的45│
│ │.34%提升至本报告期的50.07%，该等因素综合提升了公司整体毛利率水平。│
│ │（2）经营管理情况 │
│ │1）巩固、强化优势业务的同时，针对性增加开源力度，实现稳中求进。 │
│ │2）进一步细化、优化对事业部的考核和管控，加强预算管理、考核管理等 │
│ │。 │
│ │3）从业务端、采购端、财务端等综合加强对现金流的管理，进一步提升公 │
│ │司现金流的稳健性。 │
│ │4）根据公司各业务板块经营情况动态调整组织、人员架构及管控费用，进 │
│ │一步提升精细化管理水平。 │
│ │5）清理、处置闲置和低效资产，优化资产结构，进一步提升公司流动性。 │
│ │6）进一步加强企业文化建设，提升公司企业形象的同时，增强团队凝聚力 │
│ │和员工归属感。 │
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│公司经营计划│1、持续巩固、强化优势业务，进一步挖掘与客户合作的深度和广度，夯实 │
│ │经营基本盘的同时，持续增加市场开拓力 │
│ │度，提高公司产品的市场份额，并积极开发新的业务发展机会。 │
│ │2、持续优化升级组织架构、提高经营决策效率，精细化管理、降本增效常 │
│ │态化，进一步提高应对多变的外部环境和 │
│ │行业形势的灵活性。 │
│ │3、强化升级自身独特优势，深挖其他潜能，持续关注行业发展动态和趋势 │
│ │，抓住国家产业升级的历史机遇，寻求一 │
│ │些新业务的切入机会。 │
│ │4、继续强化对事业部的预算管理、考核管理，严控经营风险。 │
│ │5、继续强化现金流管理，持续提升公司现金流的稳健性，为稳健经营提供 │
│ │有力保障。 │
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│可能面对风险│1、经营风险 │
│ │（1）公司消费电子零部件业务主要面向国内外消费电子厂商，由于芯片等 │
│ │高门槛核心元器件近年来价格大幅上涨，叠加报告期内内存条涨价，导致消│
│ │费电子厂商将成本压力逐步向门槛较低的零部件供应商传导，公司主营业务│
│ │在人力等成本上涨的情况下还需要持续降价，面临规模及盈利的双重压力。│
│ │（2）目前消费电子零部件行业竞争趋于白热化，为提升公司在行业的竞争 │
│ │力，公司的营销、研发、项目管理、供应链、生产体系的组织及软硬件需根│
│ │据市场变化持续进行改造升级，改造升级有可能会增加公司的期间费用。 │
│ │2、客户流失风险 │
│ │国内市场面临激烈的价格战，公司或将主动或将被迫降低部分消费电子零部│
│ │件产品的市场份额、小化不确定的资本开支，以保持稳健现金流去支持有发│
│ │展潜力的新项目和新业务，获得未来的发展时间和空间。 │
│ │3、汇率波动风险 │
│ │公司消费电子零部件业务产品出口销售比例较大，主要以美元结算，如果人│
│ │民币出现升值将使公司外币资产换算为人民币时的数额变小，产生汇兑损失│
│ │，导致公司以人民币币种反映的资产和收入出现减少，对经营业绩产生不利│
│ │影响。 │
│ │4、电子烟行业相关风险 │
│ │（1）行业监管趋严风险 │
│ │国内政策方面，2022年3月11日，国家烟草局发布《电子烟管理办法》，自2│
│ │022年5月1日起开始实施，过渡期到2022年9月30日结束。《电子烟管理办法│
│ │》规定：设立电子烟生产企业（含产品生产、代加工、品牌持有企业等）、│
│ │雾化物生产企业和电子烟用烟碱生产企业等均需取得烟草专卖生产企业许可│
│ │证。2022年4月8日，国家市场监督管理总局（国家标准化管理委员会）发布│
│ │《电子烟》强制性国家标准，自2022年10月1日起实施。2023年7月18日，国│
│ │家烟草局发布《关于推动出口电子烟产品质量保证体系建设的指引》，自发│
│ │布之日起施行。2026年1月8日，财政部、税务总局联合发布《关于调整光伏│
│ │等产品出口退税政策的公告》，电子烟产品被纳入此次退税取消范围，自20│
│ │26年4月1日起，电子烟产品13%的出口退税正式取消。前述监管措施的落地 │
│ │实施，显示国内行业监管进一步趋严；国外政策方面，近几年来部分国家亦│
│ │相继发布对电子烟趋严的监管政策。随着电子烟行业的发展，不排除未来行│
│ │业监管存在继续加严的 │
│ │风险。 │
│ │（2）行业竞争加剧及产能供应过多风险 │
│ │兴科电子的电子烟产品主要面向海外市场，自2022年国内电子烟相关监管政│
│ │策相继落地实施以来，国内部分电子烟生产企业、品牌企业转向海外客户、│
│ │或加大对海外客户的开发力度、产能供应，使得电子烟出口生产企业面临的│
│ │竞争在不断加剧。未来行业仍将面临竞争进一步加剧、产能供应过多、毛利│
│ │空间可能降低的风险。 │
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│资产重组 │金龙机电2014年2月17日发布重组方案。公司拟以发行股份及支付现金方式 │
│ │收购博一光电100%股权和甲艾马达100%股权，博一光电100%股权预估值为4.│
│ │97亿元，公司将以发行股份方式支付交易作价的70%，以现金方式支付交易 │
│ │作价的30%。甲艾马达100%股权预估值为4.75亿元，公司发行股份和现金方 │
│ │式支付的比例均为50%。上述发行价格均为16.36元/股，其中，向博一光电 │
│ │股东非公开发行不超过2,126.5276万股，向甲艾马达股东非公开发行不超过│
│ │1,451.7105万股。博一光电主要从事液晶模组制造及销售，其主要产品为4.│
│ │0-7.0寸的中小尺寸液晶显示模组及触控显示一体化模组，主要运用于通讯 │
│ │终端产品，其核心技术包括薄型化技术、窄边框技术和宽视角技术等。该公│
│ │司产品以内销为主，主要客户为国内领先的手机方案设计公司或手机制造商│
│ │，对应的终端手机品牌主要有酷派、海信、中兴、联想等。甲艾马达主要从│
│ │事微特电机的生产、研发及销售，其主要产品为小功率直流电动机，广泛应│
│ │用于汽车、家用电器、音像娱乐设备、高精密医疗/保健仪器等。该公司对 │
│ │正崴精密销售的终端客户为微软公司，生产产品主要是微软电子游戏机Xbox│
│ │360、XboxONE系列的操作手柄马达。交易对方承诺，博一光电2014年度至20│
│ │16年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润数分别为50│
│ │00万元、6000万元和7200万元。甲艾马达2014年至2016年度实现的扣除非经│
│ │常性损益后归属于母公司所有者的净利润数分别为4700万元、5405万元和62│
│ │15.75万元。 │
│ │募集配套资金方面，金龙机电拟向不超过10名的其他特定投资者非公开发行│
│ │股份，募集配套资金预计不超过3.24亿元，拟发行底价为14.72元/股，预计│
│ │发行数量不超过2,201.0869万股，募集资金用于支付购买博一光电股权和甲│
│ │艾马达股权的部分现金对价。 │
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│增发股份 │金龙机电2015年5月31日发布定增预案，公司拟向包括公司控股股东金龙集 │
│ │团在内的不超过5名特定对象，发行不超过2亿股股份，募集资金不超过25亿│
│ │元，拟用于：1）智能终端线性马达及触觉反馈一体化项目，拟投入募集资 │
│ │金7.2亿元，建设期2年。项目达产后，预计正常年可实现营业收入为15亿元│
│ │，税后利润为2亿元。2）驱动马达、组件及其终端电子产品生产线建设项目│
│ │，拟投入募集资金6亿元，建设期2年。项目达产后，预计正常年可实现营业│
│ │收入为16亿元，税后利润为1.8亿元。3）智能终端触控显示一体化项目，拟│
│ │投入募集资金6亿元，建设期2年。项目投产后，预计每年实现销售收入为17│
│ │亿元，税后利润1.1亿元。4）微特电机新技术研发中心改造扩建项目，拟投│
│ │入募集资金1.5亿元，建设期2年。5）补充流动资金，拟投入募集资金4.3亿│
│ │元。 │
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