热点题材☆ ◇300034 钢研高纳 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、核电核能、3D打印、军民融合、新材料、大飞机、商业航天
风格:融资融券、近期新低
指数:中证央企
【2.主题投资】
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2026-01-21│3D打印 │关联度：☆☆☆
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公司重点实验室开拓了3D打印等前沿技术，并开发了3D打印用高性能高温合金等关键技术，
满足新产品发展需求。
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2025-12-17│商业航天 │关联度：☆☆☆
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公司参与多项国家重大航天工程攻克多项关键材料技术难题，助力长征、神舟、嫦娥等航天
任务圆满完成。
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2025-05-16│军民融合 │关联度：☆☆☆
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公司高温合金产品既可用于军工也可用于商用飞机，公司子公司青岛新力通产品主要应用于
民品行业
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2022-09-27│国防军工 │关联度：☆☆☆☆
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公司是目前国内高端和新型高温合金制品生产规模最大的企业之一，主营高温合金母合金及
锻铸件
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2021-10-26│核电核能 │关联度：☆☆
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公司与中国核动力研究所合作申请了专项课题,目前正在进行核电用高温合金部件研发。
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2021-07-27│新材料 │关联度：☆☆☆
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2018年9月27日公告，公司拟4.745亿元收购新力通65%股权。新力通主要从事石化、冶金领
域高温合金化材料离心铸管及静态铸件的专业化生产，具备国内同行业中先进的生产装备与工艺
，可实现批量流程化规模生产，其所从事的业务具有一定的技术优势和行业壁垒。
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2020-02-18│大飞机 │关联度：☆☆☆
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钢研高纳公司产品涵盖铸造高温合金、变形高温合金和新型高温合金三大细分领域，是我国
高温合金领域技术水平最为先进、生产种类最为齐全的企业之一。目前公司已经开发出的航天发
动机精铸件、汽轮机叶片防护片、ODS合金等产品在国内均无同类产品，独家拥有自主知识产权
。公司主要产品高温合金是制造航空航天发动机热端部件的关键材料，能够应用于航空航天发动
机、地面燃机、发电机组等动力装置的核心部件。
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2026-04-23│国新投资持股│关联度：☆☆
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截止2026-03-31,国新投资有限公司持有2805.54万股(占总股本比例为：3.52%)
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2026-03-20│中国钢研系 │关联度：☆☆☆☆☆
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中国钢研科技集团有限公司是公司控股股东
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2026-02-12│燃气轮机 │关联度：☆☆☆
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公司国内高温合金龙头，供应燃机热端核心材料，突破大型涡轮盘技术。
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2025-10-22│深地经济 │关联度：☆☆☆
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公司是深海耐蚀高温合金独家供应商，市场份额超80%，产品适合深地高温高压环境，可用
于深地装备关键部件制造
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-06-27│航空发动机 │关联度：☆☆☆
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目前公司已经开发出的航天发动机精铸件、汽轮机叶片防护片、ODS合金等产品在国内均无
同类产品，独家拥有自主知识产权
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2022-01-14│特钢 │关联度：☆☆☆
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公司是国内高端和新型高温合金制品生产规模最大的企业之一，变形高温合金锻件涉及特钢
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2021-10-18│通用航空 │关联度：☆☆☆☆
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公司是目前国内高端和新型高温合金制品生产规模最大的企业之一，主营高温合金母合金及
锻铸件
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2020-07-23│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。
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2019-10-15│双百企业 │关联度：☆☆☆
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2018年8月17日公告，公司被纳入国企改革“双百企业”名单
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2017-07-21│京津冀 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于北京市海淀区。主营业务：高温金属材料及制品，轻质合金、特种合金及制品
，粉末材料及制品的研发、生产与销售；材料制备技术开发及应用；技术服务、技术咨询、技术
转让；设备租赁、出租办公用房、商业用房。
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2026-07-17│近期新低 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2026-07-17创新低：14.91元
【3.事件驱动】
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2023-07-14│中国计划2030年前实现载人登月
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中国载人航天工程办公室副总师在第九届中国（国际）商业航天高峰论坛上披露，中国计划
在2030年前实现载人登陆月球开展科学探索，其后将探索建造月球科研试验站，开展系统、连续
的月球探测和相关技术试验验证。
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2023-07-12│长征系列火箭发射机会首次公开竞拍，航天产业链迎机遇
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中国航天科技集团将在7月13日下午3点开始首次火箭竞拍，这次参与竞拍的火箭是航天科技
集团八院研制的长征六号丙运载火箭，预计今年年底发射，这是一型两级液体运载火箭。一、二
级采用液氧煤油推进剂，主要用于执行近地轨道和太阳同步轨道的发射任务。起拍价格为每公斤
八万元，任何具备完全民事行为能力的法人和组织都可以参与竞买。
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2023-06-26│中国航空工业多款航空装备首次亮相巴黎航展
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近日，第54届巴黎国际航空航天展览会在巴黎布尔歇展览中心拉开帷幕。中国航空工业集团
有限公司携旗下军用装备、民用装备和航空应急救援装备体系等重点产品亮相。其中，“20家族
”“鲲龙”AG600、“翼龙”-X无人机等多项展品为首次登陆巴黎。本次参展是中国航空工业在
巴黎航展展出内容最丰富、数量最多的一次。面向森林灭火、搜索救援、医疗救护、通信指挥等
航空应急救援领域需求，中国航空工业带来了以AG600大型水陆两栖飞机为龙头的运输机、通用
飞机、直升机、无人机、浮空器等航空应急救援装备平台，具备飞机平台、任务设备、系统组网
以及服务保障全产业链供应能力。
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2023-05-30│C919圆满完成首次商业飞行，大飞机产业链进入发展新阶段
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5月28日，由C919大型客机执飞的东方航空MU9191航班平稳降落在北京首都国际机场，标志
着该机型圆满完成首个商业航班飞行，正式进入民航市场，开启市场化运营、产业化发展新阶段
。C919大型客机是我国首次按照国际通行适航标准自行研制、具有自主知识产权的喷气式干线客
机，于2007年立项，2017年首飞，2022年9月完成全部适航审定工作后获中国民用航空局颁发的
型号合格证。
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2023-04-20│23年中国航天日即将举行，航天产业链或受关注
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由工信部、国家航天局等部门联合主办的2023年“中国航天日”将于4月24日在安徽合肥举
行。2023年中国航天日主场活动主要包括启动仪式、中国航天大会、第一届深空探测天都国际会
议、空天信息产业与商业航天发展研讨会、航天科普系列展览、中国航天文化艺术论坛等。其中
，启动仪式将于4月24日举行，将颁发2022年度中国航天基金会钱学森最高成就奖、钱学森杰出
贡献奖、航天创新团队奖、航天国际合作奖；发布首次火星探测相关成果。同期，还将举办以“
走向世界的中国航天”为主题的航天系列展览。
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2023-03-15│国资委大力支持中央军工企业做强做优做大
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近日，国资委党委召开扩大会议，国资委党委书记、主任张玉卓主持会议并讲话。会议认为
，要扎实做好国资央企有关工作，积极服务战略布局一体融合、战略资源一体整合、战略力量一
体运用，助力实现国家战略能力最大化；要强化科技创新，聚焦科技自立自强，加快提升基础研
究和应用基础研究能力，强化关键核心技术攻关，提高科技研发投入产出效率，不断强化国家战
略科技力量；要向改革创新要动力，持续优化体制机制，以更大力度鼓励支持中央军工企业做强
做优做大，推动企业高质量发展。
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2023-02-24│据报美国增派军人赴台训练，促国防军工景气持续
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据报道，美军准备派出100至200名军人前往台湾提供训练，规模较一年前派到当地的约30人
大幅增加。报道指，美军除了训练台湾士兵操作美国武器外，亦会在战术方面提供指导。美国密
歇根州国民警卫队也将在美国境内训练台湾军方一支特遣队，包括参与部分大型演练。
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2023-01-13│C919大飞机订单已超千架，商飞透露C919必将提速扩产
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1月12日，上海市人大代表、中国商用飞机有限责任公司党委常委、副总经理张玉金透露，C
919大飞机必将提速扩产。目前第一批订单在东航，多家航空公司都在争取订单。C919规划未来
五年，年产能计划到达150架，现在已经有1200多架的订单，产能进入成熟期，必然会有质的升
级。机构预计2030-2040年，随着全产业链的逐步成熟，飞机运营、配套维修能力的完善，市占
率逐步提升，国产大飞机也有望迎来的黄金时期。
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2023-01-04│美国军费预算创19年最高增速，军工仍保持较高景气度
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近日，头号军事强国美国发布2023财年国防预算，较2022财年显著增长。12月6日，美国参
众两院通过了总额达8579亿美元的2023财年国防预算，较2022年的7530亿美元增长近14%，规模
上来看自2015年以来美国军费预算逐年增长，增速上来看2023财年的14%增速为19年以来的最高
增速。除了美国，在国际局势的日益紧张背景下，各国军费或持续提升。
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2022-12-26│首架C919验证飞行，大飞机放量在即
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近日，东航接收的全球首架C919飞机，将从12月26日开始100小时的验证飞行。在C919完成
航线验证飞行后，局方将对验证结果进行审定和检查，确认东航具备安全运行C919飞机能力之后
，会颁发相应的运营许可。据悉，东航将争取在2023年春将C919正式投入商业载客运营。
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2022-09-16│四部门发文：实施关键基础材料提升行动
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工业和信息化部办公厅、国务院国有资产监督管理委员会办公厅、国家市场监督管理总局办
公厅、国家知识产权局办公室日前印发原材料工业“三品”实施方案。方案提出，实施关键基础
材料提升行动，完善新材料生产应用平台，优化上下游合作机制，聚焦高性能、功能化、差别化
的新材料产品，重点发展高温合金、高性能特种合金、稀土功能材料、生物基和生物医用材料等
关键基础材料。实施前沿材料前瞻布局行动，积极培育石墨烯材料、量子材料、智能材料等前沿
新材料，进一步提升高端产品有效供给能力，强化对战略性新兴产业和国家重大工程的支撑作用
。
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2022-09-14│C919最快本月取证年内交付，新机交付市场价值或超9万亿元
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9月13日上午，两架C919客机从上海飞往北京首都机场，注册号分别为B-001F和B-001J。据
记者了解，这两架C919客机飞往北京，主要是为取证做准备。目前，C919客机已完成历时五年的
取证试飞工作，等待获颁型号合格证，最快本月取证，并计划年内向首个客户东航交付首架飞机
。C919大型客机是我国按照国际民航规章自行研制、具有自主知识产权的大型喷气式民用飞机，
座级158-168座，航程4075-5555公里，已累计有28家客户815架订单。
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2022-05-30│军工国企改革提速，中航系两家A股公司将合并
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5月26日，中航电子和中航机电同时发布停牌公告，为重组形成航空工业重要的机载系统上
市平台，加快机载系统业务的发展，中航机电与中航电子正在筹划由后者通过向前者全体股东发
行A股股票的方式，换股吸收合并中航机电，并发行A股股票募集配套资金。
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2021-10-27│全军装备工作会议召开
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10月25日至26日召开的全军装备工作会议提出，要加紧推进“十四五”规划任务落实，加紧
构建武器装备现代化管理体系，全面开创武器装备建设新局面；全力以赴加快武器装备现代化，
在新的起点上推动我军武器装备建设再上一个大台阶。
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2021-09-17│国产大飞机进入密集试飞！商用交付在即
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日前，C919客机生产许可审定委员会（PCB）召开中间会议，标志着C919飞机批生产工作取
得了阶段性进展，是C919项目的又一个重要里程碑。同时，PCB审查了中国商飞关于C919飞机批
量生产的报告，中国商飞C919有望在今年年底前获得认证。中国商飞现在计划于2021年底前完成
交付首架C919客机。首架飞机的启动客户是东方航空。
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2021-07-28│中国航发自研发动机首飞成功 相关材料市场可期
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据中国航发宣布，27日，AES100发动机双发配装直升机首飞成功。这是我国第一型具有国际
竞争力和完全自主知识产权的1000kW级先进民用涡轴发动机，标志着我国民用涡轴发动机自主研
制迈出了坚实的一步。
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2019-10-23│航空发动机产业迎财税政策支持 市场前景可期
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财政部、税务总局22日发布《关于民用航空发动机、新支线飞机和大型客机税收政策的公告
》，自2018年1月1日至2023年12月31日，对纳税人从事大型民用客机发动机、中大功率民用涡轴
涡桨发动机研制项目而形成的增值税期末留抵税额予以退还；对上述研制项目自用的科研、生产
、办公房产及土地，免征房产税、城镇土地使用税。生产销售新支线飞机、从事大型客机研制项
目的纳税人，也将享受增值税等方面的减免。
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2018-09-20│军工上市公司混改提速 有望盘活千亿元存量资金
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2018年9月18日，发改委发布的《关于深化混合所有制改革试点若干政策的意见》提出，积
极探索中央企业集团公司层面开展混合所有制改革的可行路径，要求军工企业混合所有制改革不
断深化。有关部门要抓紧对军工企业国有控股类别相关规定进行修订。类别修订完成前，确属混
改需要突破相关比例规定的，允许符合条件的企业一事一议方式报国防科工局等军工企业混合所
有制改革相关主管部门研究办理。
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2018-04-26│人民日报发文力挺高端制造装备国产化
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2018年4月25日据人民日报报道，人民日报刊发评论称，近日美国商务部对中兴通讯激活拒
绝令一事，让自主创新的议题备受关注。不少人提到的“缺芯少魂”一词，也让自主研发计算机
操作系统的问题进入公众视野。操作系统事关信息技术竞争力，更关乎国家信息安全。处身云计
算、大数据时代，类似操作系统这样基础性的核心要素仍会存在，也意味着新机遇。我们亟须开
启新一轮全球视野下的自主创新浪潮，让芯片、操作系统以及高端制造装备等关键领域不再有“
卡脖子”隐忧。
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2018-03-07│C919已获815架订单 国产大飞机更多项目正研制
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2018年3月6日下午，十三届全国人大一次会议上海代表团举行全团会议并对媒体开放，全国
人大代表、国产大飞机C919总设计师吴光辉在回答记者提问时说，C919已取得国际国内28个用户
的815架订单，未来将会出现命名为“929”等更多国产大飞机。
吴光辉说，目前中国商飞公司正全力以赴加速C919的研制，今年计划研制15架ARJ21客机，
宽体飞机也已纳入大飞机项目中。“C919有一段时间没飞了，大家都很关心，其实我们是在进行
正常的改装工作。”吴光辉解释说，自去年5月首飞成功以来，两架飞机已试飞共计23架次。
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2017-12-25│国产大飞机“三兄弟”蓝天聚首
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2000多年前庄子的畅想今天成为现实。2017年12月24日上午9时39分许，蓝白涂装的大型水
陆两栖飞机——“鲲龙”AG600从珠海金湾机场启动，滑行，一飞冲天。
十年磨砺，运-20、C919、AG600，中国大飞机“三兄弟”终于蓝天聚首。东方航空大国正向
航空强国全力冲刺。
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2017-10-27│中俄将签署首份5年期太空合作协议
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2017年10月26日据怀新资讯报道，据外交部消息，俄联邦政府总理梅德韦杰夫将于10月31日
至11月2日对中国进行正式访问。中俄即将签署的首份5年期合作协议涵盖5个领域：月球和深空
开发、特殊材料开发、卫星系统领域的合作、地球遥感、寻找航天器碎片。航天专家表示，该协
议将给两国带来重大利益。随着中俄两国联合开发太空协议实施，航天产业链相关公司有望充分
受益。
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2017-05-04│国产大型客机C919拟5日首飞
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2017年5月3日消息，综合各方面因素，国产大型客机C919将于5月5日在上海浦东国际机场首
飞。如天气条件不具备，则顺延。
多家券商表示，未来C919市场空间将达到万亿元级别。其中，平安评表示，未来随着C919进
入正式量产，其市场容量有望超过1000亿美元。银河证券预测，C919成功进入市场后，总销量有
望达到2000架次左右，将开启一个规模达万亿元的市场。招商证券对未来市场空间更为乐观，其
表示，民用市场方面，参考空客、波音和中国商飞的预测，C919未来20年市场空间约为8500亿美
元，考虑到维护升级的费用，总空间将达到1.5万亿美元。
值得一提的是，继C919之后，中国自主研制的水陆两栖飞机AG600首飞也进入倒计时。4月29
日AG600在珠海成功进行首次地面滑行试验，为接下来的首飞工作奠定了坚实基础。
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2017-04-21│“两机”基础研究专业组成立
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2017年4月20日消息，为加快实施航空发动机及燃气轮机重大专项，推进基础研究工作，工
业和信息化部在北京召开了“两机”基础研究专业组成立大会。来自“两机”专项领导小组办公
室各成员单位、专家咨询委员会、基础研究委员会和基础研究专业组的120多名代表出席了会议
。
据了解，航空发动机技术是国家综合国力、工业基础和科技水平的集中体现，是军民用飞行
器和航空工业发展的源动力，为轻型燃气轮机、重型燃气轮机提供改型的技术基础。与世界先进
水平相比，我国航空发动机差距较大，未来发展空间巨大。
“两机”基础研究专业组成立，将加快实施航空发动机及燃气轮机重大专项，相关上市公司
值得关注。
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2017-03-30│国产大飞机AG600计划于5月首飞
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中国航空工业集团公司2017年3月29日宣布，中国自主研制的大型水陆两栖飞机AG600首飞机
，目前正在紧张进行首飞之前的最后准备，计划在今年5月实现陆上首飞。
相关标的：成发科技、中航飞机、洪都航空、钢研高纳、中航光电、中航动力
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2017-03-20│民航局在三地全面开展通用航空试点工作
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2017年3月20日从民航局获悉，继在东北地区正式开展通用航空管理改革试点后，3月7日、1
0日、14日民航局分别下发了在华东、西北、新疆三个地区开展通用航空管理服务平台和无人机
研发试飞基地建设试点、低空空域监视与服务试点、“通用航空+旅游”试点工作的通知，全面
开展通用航空试点工作。
各《通知》要求，在两年的试点期内，民航各相关地区管理局要积极突破现有模式，整合优
化流程，构建系统平台，提升管理服务，积极创新，勇于试错，争取试出可复制、可推广的试点
成果。同时，民航局运输司通用航空处负责人表示，下一步民航局将建立开放机制，对各地区管
理局以及地方政府为促进通用航空发展所需的各类试点需求予以积极支持。
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2016-11-04│长征五号运载火箭发射成功
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2016年11月3日20时43分，我国最大推力新一代运载火箭长征五号从中国文昌航天发射场点
火升空，约30分钟后，载荷组合体与火箭成功分离，进入预定轨道，长征五号运载火箭首次发射
任务取得圆满成功，标志着我国运载火箭实现升级换代，运载能力进入国际先进行列，是中国由
航天大国迈向航天强国的重要标志。此次长征五号运载火箭搭载的是由远征二号上面级和实践十
七号卫星组成的载荷组合体。这是长征系列运载火箭的第238次发射。
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2016-10-31│波音首个海外工厂落户舟山
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2016年10月28日下午，美国波音公司、中国商飞公司在杭州举行发布会宣布，波音737飞机
完工和交付中心落户浙江舟山。
据悉，舟山交付中心将于2018年正式建成，年底交付第一架飞机。建成后的完工和交付中心
计划每月交付8至10架飞机，年交付量约为100架。
至此，波音中国项目落地之争落下帷幕，不过为此事奔走逾三年之久的浙江省政府并未停步
。浙江省委书记夏宝龙在发布会上表示，浙江将举全省之力支持项目建设。
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2016-07-13│国资委公告组建航空发动机集团
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国资委网站2016年7月13日消息，经国务院批准，新组建的中国航空发动机集团有限公司由
国务院国有资产监督管理委员会代表国务院履行出资人职责，列入国务院国有资产监督管理委员
会履行出资人职责的企业名单，排在中国电子科技集团公司之后。
广发证券认为，关注航空发动机产业链，关注核心平台类公司和研发实力较强的材料及关键
零部件供应商。国内航空发动机及燃气轮机的研制力量主要集中在中国航发下属各厂所、中船重
工下的703所等，关注相关平台类上市公司比如中航动力、中国动力、成发科技以及中航动控。
航空发动机高端材料至今仍为制约航空发动机产业发展的一个重要瓶颈，但又需要较长研发周期
，存在风险也充满机遇。国内高端材料及关键零部件供应商主要以国企以及国有研究机构为主，
比如沉浸于这个领域已久的航材院、钢研高纳、金属所等材料研究机构及抚顺特钢、宝钢特钢、
长城特钢等特钢企业。近几年不少民企也积极进入这个领域，逐渐成为这个领域不可忽视的一股
力量，也特别关注这些灵活、高效、更加市场化的民企，比如万泽股份、应流股份等公司。
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2016-07-08│国产“太行”发动机已批量装备部队
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2016年7月8日消息，日前，中航工业发布2015年企业社会责任报告，其中有关“太行”发动
机（涡扇10）批量装备部队，中航工业具备自主研发第三代大推力发动机能力的内容格外引人瞩
目。
中航工业2015年社会责任报告指出，“太行”发动机批量装备部队，中航工业已具备自主研
发第三代大推力发动机的能力，涡扇10的可靠性问题，中航工业和军方已经用实际行动作了表述
。
建议关注航空发动机产业链，关注核心平台类公司和研发实力较强的材料及关键零部件供应
商。国内航空发动机及燃气轮机的研制力量主要集中在中国航发下属各厂所、中船重工下的703
所等，关注相关平台类上市公司比如中航动力、中国动力、成发科技以及中航动控。航空发动机
高端材料至今仍为制约航空发动机产业发展的一个重要瓶颈，但又需要较长研发周期，存在风险
也充满机遇。国内高端材料及关键零部件供应商主要以国企以及国有研究机构为主，比如沉浸于
这个领域已久的航材院、钢研高纳、金属所等材料研究机构及抚顺特钢、宝钢特钢、长城特钢等
特钢企业。近几年不少民企也积极进入这个领域，逐渐成为这个领域不可忽视的一股力量，也特
别关注这些灵活、高效、更加市场化的民企，比如万泽股份、应流股份等公司。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │国务院国资委直管中央企业中国钢研科技集团有限公司所属重要子企业。 │
│ │公司成立于2002年11月8日，2009年12月在深圳证券交易所创业板上市，成 │
│ │为创业板第二批上市企业之一。2018年8月入选国企改革“双百行动”企业 │
│ │名单。公司及其前身钢铁研究总院高温材料研究室，是我国高温合金领域的│
│ │缔造者之一，拥有雄厚的技术储备和强大的研发实力，迄今已研制120余种 │
│ │高温材料，先后获得国家发明奖10余项，国家科技进步奖10余项，省部级奖│
│ │励70余项，拥有授权专利400余件。公司先后通过了ISO9001质量管理体系、│
│ │AS9100质量管理体系、环境管理体系、职业健康安全管理体系等多项认证。│
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│产品业务 │公司及控股子公司河北德凯、西安高纳，全资子公司四川高纳、辽宁高纳、│
│ │涿州高纳的主要产品包括高温合金、铝镁钛轻质合金、耐蚀合金和金属间化│
│ │合物等高端金属材料的研发、生产和销售，产品广泛用于航空、航天、舰船│
│ │、核电、燃气轮机、石化、冶金建材等行业，制备工艺涵盖精密铸造、模锻│
│ │与环轧、粉末冶金、精细制造、增材制造、盘轴零件精密加工等领域。 │
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│经营模式 │（1）采购模式 │
│ │公司高温合金材料生产所需原材料由公司运营中心统筹各业务单元的市场需│
│ │求预测、在手订单生产任务和计划，通过招标或询价方式向供应商集中或分│
│ │批采购；各业务单元具体发起采购申请流程，总部负责权限审批和签订采购│
│ │合同及订单。公司选择合格供应商并建立长期合作关系，确保了产品质量的│
│ │稳定性，采购价格根据市场行情价格确定。公司一般依据已签订的合同数量│
│ │来确定原材料采购量，采取少量多次的采购策略方式，以降低原材料价格波│
│ │动风险。 │
│ │（2）生产模式 │
│ │公司的生产模式为订单生产，主要通过客户来访洽谈、主动前往客户处销售│
│ │、参加招投标等多种方式获取订单。具体过程为客户向公司发出订货通知单│
│ │，公司在接受订单的情况下根据客户订单要求采购原材料并安排生产，生产│
│ │组织严格按照公司的生产控制程序和质量控制体系进行。 │
│ │目前公司在铸造高温合金和新型高温合金两类产品领域拥有全流程自主生产│
│ │能力和所需的装备。在变形高温合金领域，以技术领先的优势地位带动客户│
│ │订单的获取，生产方面则较多采取全国大协作的模式，即公司凭借掌握的客│
│ │户资源和全套生产技术，在向客户承接此类业务后，采取将锻造环节(以及 │
│ │部分机加工)委托给外部合作单位进行加工的模式，公司自身完成后续的热 │
│ │处理、机加工、探伤、性能检测等关键环节。为了更好地适应未来发展需求│
│ │，公司已在四川省德阳市建成投产了锻造与环轧生产基地，基于以往良好的│
│ │技术实力和客户基础，新产品基本全部在德阳基地全流程自主生产，而既往│
│ │产品转产正在逐步实施，基本实现了变形高温合金产品生产链条的贯通和研│
│ │制生产一体化的能力，产品质量和交付周期更可靠，同时也具备了多项关键│
│ │技术自我保证的能力。 │
│ │（3）销售模式 │
│ │公司销售以直销模式为主，直接面向市场独立销售，根据客户需求以销定产│
│ │，产品检验合格封装后准时向客户交货，客户验收入库后开具收货凭证，并│
│ │根据双方约定的结算方式进行结算，后续由公司营销中心和技术质量部对销│
│ │售客户进行跟踪调查并提供相应的售后服务。 │
│ │（4）研发体系 │
│ │公司科技创新工作始终秉持“有组织的科研、有价值的创新、有战略的发展│
│ │”的理念，系统构建了以创新研究院为“中央平台”、各业务单元为“分布│
│ │式终端”的一体化研发体系，全面覆盖材料全生命周期的技术创新环节，为│
│ │公司的持续发展奠定了坚实基础。 │
│ │创新研究院作为公司科技创新实体，统筹负责科技创新战略的顶层设计与系│
│ │统谋划。通过系统推进科研项目从规划到应用的全生命周期闭环管理，高效│
│ │汇聚并整合内外部创新平台资源、高端人才及关键技术要素，创新研究院聚│
│ │焦前沿引领技术、基础共性技术与关键核心技术的攻关，致力于打造开放协│
│ │同、高效联动的创新生态，为公司科技创新战略的落地提供体系化、专业化│
│ │与长效化的支撑，进一步夯实公司的长期竞争优势。 │
│ │各业务单元的技术中心或技术部，则作为科技创新体系中工程化与产业化的│
│ │重要平台，紧密围绕市场需求、客户关切及产业发展方向，积极引入创新研│
│ │究院的技术攻关成果，重点聚焦新产品开发及现场工艺技术提升，系统推动│
│ │先进技术的工程化落地与集成应用，为产业发展提供坚实的技术供给、产品│
│ │支撑和能力保障，助力实现创新价值的最大化。 │
│ │各业务单元作为承接创新成果转化应用的实施主体，深度融合现代化管理方│
│ │法与工具，持续提升产业的精益化与智能化水平，加速创新成果向现实生产│
│ │力转化，推动产业实现提质增效、降本增收，切实增强核心竞争与持续盈利│
│ │能力，实现公司的高质量可持续发展。 │
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│行业地位 │航空航天用高温合金龙头 │
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│核心竞争力 │1、技术创新优势 │
│ │公司建有“高温合金新材料北京市重点实验室”和“北京市燃气轮机用高温│
│ │合金工程技术研究中心”，并作为多个国家科研平台的重要组成部分，为公│
│ │司的长期创新发展提供了强有力的后盾。创新研究院在应用基础研究、关键│
│ │共性和前沿技术研发方面，开拓了3D打印、高温复合材料、数字化研发等前│
│ │沿技术领域，并致力于解决公司现有铸锻产品在生产研制中的共性技术难题│
│ │。同时，公司持续优化科研体系，各技术板块陆续组建了工程中心，近年来│
│ │开发了高代次变形和粉末高温合金、3D打印用高性能高温合金等关键技术，│
│ │满足了公司新产品以及新技术高速发展的需求。 │
│ │2、行业地位优势 │
│ │公司掌握了高温合金、钛铝合金、轻质合金等材料的熔炼、铸造、粉末、变│
│ │形、3D打印等工艺及特种检测技术。是我国高温合金及轻质合金领域技术水│
│ │平最为先进、生产种类最为齐全的企业之一，是国内航空、航天、舰船和核│
│ │电等行业重要的研发生产基地。自1958年以来，公司共研制各类高温合金12│
│ │0余种。其中，变形高温合金90余种，粉末高温合金10余种，均占全国该类 │
│ │型合金80%以上。最新出版《中国高温合金手册》收录的201个牌号中，公司│
│ │及其前身牵头研发114种，占总牌号数量的56%。 │
│ │3、人才优势 │
│ │公司拥有明显的人才优势，公司拥有享受政府特殊津贴科技人才8人，高级 │
│ │及正高级职称人员146人，硕士及以上学历310人，其中不乏国内高温合金材│
│ │料领域有影响力的技术专家，多人荣获国家级或省部级科技奖项。 │
│ │4、产品技术优势 │
│ │（1）铸造合金和轻质合金 │
│ │公司将铸造高温合金和轻质合金整合进入子公司河北德凯，优势互补，承接│
│ │了多家主机厂和设计所多种新产品的研发任务。公司拥有AS9100D体系、CNA│
│ │S认证，建立了独立的质量体系，布局近乎全部的在研及批产航空发动机型 │
│ │号，为开拓国际市场提供了保障。此外，公司还通过资本合作，与客户深化│
│ │合作、协同发展、互利共赢。 │
│ │（2）变形合金 │
│ │公司在变形高温合金研究和生产方面具有数十年的技术积淀。几十年来，开│
│ │拓创新，引领国内变形高温合金研发技术的发展。变形高温合金承担多项科│
│ │研项目。其中，拳头产品GH4169系列合金产品通过合金技术提升，推动产品│
│ │质量提升，提高了市场占有率，再创交付新高。同时对新产品和新业务进行│
│ │了重点投入和开发，新产品成果转化效益显著，GH4169D和GH4065A等新型变│
│ │形合金在多个航空发动机型号上得到应用，GH4061和GH3230等新型变形合金│
│ │在多个航天发动机型号上得到应用，对未来变形合金产品多样化打下良好的│
│ │基础。近年来随着生产条件的布局加强，将进一步提升批产交付能力。 │
│ │（3）新型合金 │
│ │公司是粉末高温合金领域的重要研发和生产基地，研制成功的FGH4091、FGH│
│ │4095、FGH4096、FGH4097、FGH4098等粉末高温合金盘锻件满足了国家多个 │
│ │航空发动机的设计和应用需求。随着粉末高温合金市场需求快速增长，型号│
│ │需求开始放量。近年公司在FGH4096粉末盘挤压开坯和等温锻造制备技术上 │
│ │取得重大突破，粉末盘产品成功通过了系列关键考核验证，为未来粉末高温│
│ │合金的市场开发提供了保障。 │
│ │（4）石油化工领域 │
│ │公司通过并购青岛新力通进入石化、冶金、玻璃建材高温炉管行业。发挥了│
│ │公司在新材料和新工艺创新方面的优势，自主设计开发了具有独立自主知识│
│ │产权的新一代长寿命抗结焦NH1949高温合金新材料及其乙烯裂解炉管工业化│
│ │制备技术，制备冶金质量和使用性能较高的NH1949合金炉管和静态铸件，可│
│ │显著延长乙烯生产中裂解炉管的清焦周期，提高生产效率，增加使用寿命，│
│ │综合性能达到世界先进水平。 │
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│经营指标 │钢研高纳2025年度合并营业收入369696.86万元。 │
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│竞争对手 │抚顺特钢、宝钢股份特殊钢分公司、长城特钢、中国科学院沈阳金属研究所│
│ │、北京航空材料研究院 │
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│品牌/专利/经│专利：公司（含控股子公司及全资子公司）拥有高温合金材料领域及其相关│
│营权 │领域多项专利技术，拥有有效专利449项，其中发明286项。 │
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│核心风险 │“两机”专项和“新材料专项”预期差、型号研制低于预期、系统性风险。│
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│投资逻辑 │公司目前是国内高端和新型高温合金制品生产规模领先且产品体系较完整的│
│ │企业之一，公司深耕镍基高温合金领域，拓展铝、镁、钛铸锻件领域，布局│
│ │精密铸造、离心铸造、模锻环轧、粉末冶金、精细制造、增材制造产业布局│
│ │。公司拥有年生产5000吨航空航天用高温合金母合金的能力以及航空航天发│
│ │动机用精铸件的能力，拥有年生产1000余吨变形合金原材料和10000余件航 │
│ │空航天用盘环类锻件的能力，具有制造先进航空发动机亟需的粉末高温合金│
│ │、金属间化合物锻铸件、氧化物弥散强化合金和泡沫金属等新型合金制品的│
│ │生产技术和能力。 │
│ │公司是中国航发仅有的几家战略供应商之一，多次获得中国航发下属企业“│
│ │金牌供应商”“突出贡献奖”等荣誉称号，公司的多种合金产品在国内有独│
│ │家研发优势，在一定程度上打破了国外同类产品在国内高端市场的垄断局面│
│ │。 │
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│消费群体 │航空、航天、舰船、核电、燃气轮机等行业 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│主营业务 │高温合金、铝镁钛轻质合金、耐蚀合金和金属间化合物等高端金属材料的研│
│ │发、生产和销售 │
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│主要产品 │铸造合金制品、变形合金制品、新型合金制品 │
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│设立全资子公│钢研高纳2021年12月31日公告，公司拟以自有资金1000万元在河北省涿州市│
│司 │投资设立全资子公司涿州市钢研高纳科技有限公司（暂定名，最终以工商注│
│ │册登记为准）（简称“涿州高纳”）。涿州高纳经营范围为制造高温、纳米│
│ │材料等。 │
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│对外投资 │控股子公司拟在沙特投资设立全资子公司并新建产业基地：钢研高纳2025年│
│ │10月24日公告，公司控股子公司青岛新力通工业有限责任公司拟在沙特阿拉│
│ │伯投资设立全资子公司并新建产业基地，基地主要建设内容为乙烯裂解炉管│
│ │生产线，项目总投资不超过1.38亿元，实际投资金额以中国及当地主管部门│
│ │批准金额为准。 │
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│行业竞争格局│高温合金材料是制造航空航天发动机热端部件的关键材料，在先进的航空发│
│ │动机中，高温合金用量占发动机总重量的40%－60%。发动机的性能水平在很│
│ │大程度上取决于高温合金材料的性能水平。高温合金一般以铁、镍、钴为基│
│ │体，能在600℃以上的高温下抗氧化或腐蚀，并能在一定应力作用下长期工 │
│ │作。高温合金在材料工业中主要是为航空航天产业服务，但由于其优良的耐│
│ │高温、耐腐蚀、抗疲劳等性能，已经应用到电力、石油石化、汽车、冶金、│
│ │玻璃制造、原子能等工业领域，从而大大扩展了对高温合金的需求。 │
│ │高端和新型高温合金需求增加主要来自于几个方面，第一，我国先进航空航│
│ │天及低空经济的快速发展，大部分装备要求自主保障，将带来市场对高端和│
│ │新型高温合金的需求增加。此外，进口高温合金成本和周期增加，促进国产│
│ │高温合金的替代需求。第二，中国新型电力系统的建设和“双碳”目标下，│
│ │作为未来新型电力系统的重要支撑，我国燃气轮机本土化会加速发展，近年│
│ │来将会带动国内燃气轮机用高温合金产业发展。同时，近年来我国核电景气│
│ │度都在不断提升，核电复兴趋势强劲，也将拉动对国产高温合金的需求。第│
│ │三，“一带一路”经过多个新兴国家，如东盟、中亚等，这些国家处于经济│
│ │的发展阶段，对于石化、冶金、建材等基础工业产品需求很大，可以带动我│
│ │国的相关产品和设备的出口，同时也带动相关技术的输出和合作。 │
│ │公司是中国航发仅有的几家战略供应商之一，多次获得中国航发下属企业“│
│ │金牌供应商”“突出贡献奖”等荣誉称号，公司的多种合金产品在国内有独│
│ │家研发优势，在一定程度上打破了国外同类产品在国内高端市场的垄断局面│
│ │。 │
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│行业发展趋势│随着我国航空航天产业的快速发展，“双碳”目标下的燃气轮机与核电产业│
│ │发展和“一带一路”带来的战略发展机遇，给下游的材料与配件供应商提供│
│ │了巨大的市场空间。 │
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│行业政策法规│《产业结构调整指导目录（2024年本）》、《重点新材料首批次应用示范指│
│ │导目录（2024年版）》、《新产品标准化领航工程实施方案（2023-2035年 │
│ │）》、《原材料工业“三品”实施方案》、《关于促进钢铁工业高质量发展│
│ │的指导意见》、《“十四五”原材料工业发展规划》、《中华人民共和国国│
│ │民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《关于扩大│
│ │战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》等 │
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│公司发展战略│公司以“成为世界一流的高端装备制造业所需金属新材料与制品产研一体化│
│ │的高科技公司”为愿景，以“成为国内乃至国际航空、航天、石化市场铝、│
│ │镁、钛、高温合金铸造产品的龙头企业，保持并提升国内航空、航天、燃机│
│ │用变形高温合金、粉末高温合金、金属间化合物等新型高温合金盘锻件产品│
│ │的龙头和技术领先地位，逐步成为国内3D打印高温合金粉末材料、特种镍基│
│ │板、管、丝、带材料及制品的产业基地”为战略目标。 │
│ │未来3-5年为行业发展的关键时期。公司将致力于在这3-5年内实现转型：市│
│ │场从国内转型到国内国际两个市场，产品逐步实现由坯到件的转变，部分产│
│ │品从航空发动机拓展到航空领域、能源、石化领域。 │
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│公司日常经营│公司及控股子公司河北德凯、西安高纳，全资子公司四川高纳、辽宁高纳、│
│ │涿州高纳的主要产品包括高温合金、铝镁钛轻质合金、耐蚀合金和金属间化│
│ │合物等高端金属材料的研发、生产和销售，产品广泛用于航空、航天、舰船│
│ │、核电、燃气轮机、石化、冶金建材等行业，制备工艺涵盖精密铸造、模锻│
│ │与环轧、粉末冶金、精细制造、增材制造、盘轴零件精密加工等领域。控股│
│ │子公司青岛新力通主要生产工作温度为900-1250°C的高温合金产品，为世 │
│ │界各地的工业炉提供耐热合金的集成解决方案，主要服务于石化、冶金和玻│
│ │璃行业，提供乙烯裂解炉管和转化炉管，各种类型炉的冶金生产线，辐射管│
│ │、燃烧系统及环保危废处理多床炉设备等产品及集成服务。公司始终坚持“│
│ │以客户为中心”的经营理念，致力于成为世界一流的高端装备制造业所需金│
│ │属新材料与制品供应商，全面助力高端装备新材料产业的高质量发展。 │
│ │公司目前是国内高端和新型高温合金制品生产规模最完整的企业之一，公司│
│ │深耕镍基高温合金领域，拓展铝、镁、钛铸锻件领域，布局精密铸造、离心│
│ │铸造、模锻环轧、粉末冶金、精细制造、增材制造产业拼图，已形成北京为│
│ │总部的“七市十厂”产业布局。公司拥有年生产5000吨航空航天用高温合金│
│ │母合金的能力以及航空航天发动机用精铸件的能力，拥有年生产1000余吨变│
│ │形合金原材料和10000余件航空航天用盘环类锻件的能力，具有制造先进航 │
│ │空发动机亟需的粉末高温合金、金属间化合物锻铸件、氧化物弥散强化合金│
│ │和泡沫金属等新型合金制品的生产技术和能力。 │
│ │主要产品具体有：面向航空航天的高温母合金、发动机精密铸件、航空发动│
│ │机盘环锻件等；面向发电设备制造领域的燃气轮机盘锻件、防护片等；面向│
│ │石油、化工、纺织、冶金等领域的高温合金离心铸管及静态铸件、高温合金│
│ │精铸件、切断刀等；航空发动机中的转子类零部件的精加工等。 │
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│公司经营计划│2026年，公司坚持稳中求进、以进促稳、进中求变的总基调，以高质量发展│
│ │为主线，进一步强化创新赋能、推进产业升级、全面深化改革、筑牢党建根│
│ │基，围绕“强科研、拓市场、压周期、砍成本、保质量、建机制、提质效、│
│ │控风险”整体工作思路，进一步更新思维、革新机制、焕新产业，强化科技│
│ │创新的引领与支撑作用，实现量的快速增长与质的有效提升，为“十五五”│
│ │开好局、起好步。重点做好八个方面的工作： │
│ │一是坚持战略引领，持续优化产业布局能力，充分发挥战略规划在发展中的│
│ │引领作用，持续优化产业布局，推动项目达产达效和资金高效运转。 │
│ │二是积极开拓新市场，打造多元化市场结构布局，优化市场结构、强化品牌│
│ │与营销能力，培育多元增长动能与抗风险能力。 │
│ │三是强化科技引领支撑，谋划系统创新突破路径，完善创新体系与科研闭环│
│ │管理，加快关键技术突破与成果转化。 │
│ │四是提高运营管理水平，强化现代化运营管理能力，优化供应链与交付体系│
│ │，深化降本增效，全面提升运营质量与效率。 │
│ │五是技术与质量深度融合，质量提升助推降本增效，以全过程质量管控和数│
│ │智化赋能推动质量提升与成本下降。 │
│ │六是推进组织体系改革，不断激发人才队伍活力，深化机制与组织改革，优│
│ │化人才结构，增强价值创造与发展动能。 │
│ │七是压实风险防控责任，统筹做好全面风险管理，健全制度与全过程风险管│
│ │控体系，筑牢安全合规与稳健发展底线。 │
│ │八是聚力核心价值创造，推进党建业务深度融合，深化“党建+业务”融合 │
│ │实践，凝聚文化力量、抓实作风建设，以高质量党建引领高质量发展。 │
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│可能面对风险│1、经营业绩风险 │
│ │原材料价格波动的风险：本公司目前产品使用的原材料主要为镍、铬、钴等│
│ │有色金属，价格波动较大，从而影响到公司的主要原材料成本。原材料成本│
│ │在公司产品成本构成中所占比重约60%左右，部分产品超过70%。近年来，主│
│ │要原材料价格波动对公司业绩产生了一定的影响。虽然原材料价格的波动较│
│ │大，本公司一方面针对部分产品采取技术优化以提升成材率、合格率，采取│
│ │工艺改进提高设备利用率和生产效率，降本增效，减小原材料上涨造成的成│
│ │本增加的影响；另一方面针对部分产品的在手订单，采用“以销定产”的模│
│ │式，与客户重新议价，适当提高产品售价，应对原材料价格上涨问题。但仍│
│ │存在部分产品在因原材料价格上涨导致制造成本增加，从而出现毛利率下降│
│ │的风险。 │
│ │2、产品的市场风险 │
│ │航空航天产业依赖风险：公司专业从事高温合金材料的研发、生产和销售业│
│ │务，60%以上的产品面向航空航天领域的客户，所以航空航天产业的政策变 │
│ │化、行业波动都将影响到公司的业绩增长，公司发展面临一定的行业风险。│
│ │我国航空航天产业的产业政策从中长期来看是明朗的，发展自主航空航天产│
│ │业，提高国产化率是国家安全战略的重要部分。为降低对航空航天产业依赖│
│ │的风险，公司近年来也在大力拓展航空航天领域以外的客户，并且已经在燃│
│ │气轮机、核电、汽车、冶金、石化等领域取得了非常显著的业绩。 │
│ │市场竞争风险：从目前来看，我国从事高温合金材料产业的企业增加较多，│
│ │随着该行业的发展壮大，现有产能已无法满足装备放量后对国产材料的需求│
│ │，吸引了其他投资者进入该行业，从而加剧行业竞争，在一定程度上影响了│
│ │行业的平均利润水平。经过研究和判断，本公司通过改善交付水平，保障客│
│ │户需求的满足，发挥研发优势，积极介入新产品的研发与试制；内部通过推│
│ │行精益管理，提高产品质量与合格率，降低产品成本。 │
│ │市场需求与高温合金产业技术水平不匹配风险：国内高温合金应用市场中，│
│ │特别是航空航天领域市场规模较国际市场仍较小，高温合金产业技术水平与│
│ │国际先进水平存在一定差距。这在一方面造成了应用端在设计时受到现有材│
│ │料技术水平掣肘，另一方面又导致新型高温合金材料及制品仍面临较大的发│
│ │展空间。为应对该风险，更需要由公司发挥行业领军作用，通过牵头开展材│
│ │料共性技术问题攻关工作，推动行业进步同时做大国内市场，协同国内友商│
│ │共同分享市场增量收益。 │
│ │3、技术风险 │
│ │核心技术人员流失风险：本公司主营产品科技含量较高，在核心关键技术上│
│ │拥有自主知识产权，并有多项产品和技术处于研发阶段，多项核心技术处于│
│ │国内领先水平，构成公司主营产品的核心竞争力。如果出现技术外泄或者核│
│ │心技术人员外流情况，将会影响本公司的持续技术创新能力。 │
│ │知识产权保护不足风险：公司（含控股子公司及全资子公司）拥有高温合金│
│ │材料领域及其相关领域多项专利技术，拥有有效专利449项，其中发明286项│
│ │。公司的自主知识产权保障了公司主要产品的市场占有率。并且公司拥有大│
│ │量专有技术和商业秘密，使公司在技术上形成竞争优势。但如果公司的知识│
│ │产权被非法侵犯，就有可能造成公司的产品被仿制或公司的专有技术被扩散│
│ │，从而会削弱公司的竞争优优势，影响到公司盈利水平。 │
│ │4、业务整合、规模扩大带来的集团化管理风险 │
│ │随着规模的扩大，公司已有6家子公司。目前多家子公司的管理对公司整体 │
│ │运营管理和人才队伍建设提出了新的高标准要求。能否实现协调统一、管控│
│ │有力的协同效应，能否提高整体运营和管理效能是今后公司发展面临的风险│
│ │因素之一。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024-2026年）股东回报规划：公司采用现金、股票或者现金与股票相结 │
│ │合的方式分配股利；优先采用现金分红的利润分配方式。在满足下列现金分│
│ │红的条件时，最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年│
│ │均可分配利润的百分之三十。发放股票股利的具体条件：公司在经营情况良│
│ │好，公司股票估值处于合理范围内，且董事会认为公司股本规模及股权结构│
│ │合理的前提下，可以根据公积金及现金流状况，在保证最低现金分红比例和│
│ │公司股本规模合理的前提下，采用股票股利方式进行利润分配。 │
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│重组收购铸管│钢研高纳2017年11月10日发布重组预案，公司拟以13.94元/股的价格非公开│
│、铸件生产企│发行2670.7317万股股份并支付现金10220万元收购青岛新力通65%的股权， │
│业 │交易价格为47450万元。青岛新力通为高温、耐热合金离心铸管及静态铸件 │
│ │的专业化生产企业，主要生产石化、冶金、玻璃、热处理等行业所用的裂解│
│ │炉炉管和转化炉炉管、连续退火线炉辊和辐射管、玻璃输送辊、耐高温耐磨│
│ │铸件等产品。承诺方承诺，青岛新力通2017年度至2019年度的净利润分别不│
│ │低于5000万元、7000万元、9000万元。此外，公司拟以元/股的价格非公开 │
│ │发行股份不超过1000万股，募集配套资金总额不超过1.2亿元，拟用于支付 │
│ │本次交易的现金对价、交易税费及中介费。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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