热点题材☆ ◇300035 中科电气 更新日期：2026-08-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:锂电池、创投概念、石墨烯、新能源车、储能、固态电池、钠电池、高压快充、PCB概念
风格:融资融券、股权转让、股权分散、专精特新
指数:创业300、创质量、创业200
【2.主题投资】
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2026-04-07│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司的主营业务是锂电负极业务以及磁电装备业务。
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2025-07-04│PCB概念 │关联度：☆☆☆
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公司磁电装备成套系统中电气控制部分的PCB板为公司自行研发、设计。
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2025-05-22│钠电池 │关联度：☆☆☆
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公司在钠离子电池所需的硬碳负极方面有持续开发和产品布局，目前处于行业头部客户量产
导入阶段。
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2024-05-24│高压快充 │关联度：☆☆☆
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公司快充类负极产品覆盖高压快充类产品，并成功在客户端得到批量应用。
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2024-05-22│固态电池 │关联度：☆☆☆
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公司在固态电池相关硅碳负极、锂金属负极等方面均有开发和产品布局。
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2023-10-31│储能 │关联度：☆☆
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公司公告：储能应用领域也是公司锂电负极业务拓展的重要方向，目前，公司负极产品已经
批量供应于储能项目。
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2022-07-11│创投概念 │关联度：☆☆
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公司2016年发起设立的宁波科泓产业投资中心主要投资于海洋工程及军工、材料和环境技术
等产业领域，目前正常运作。
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2022-06-16│石墨烯 │关联度：☆
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2019年04月22日在互动平台表示，公司就石墨烯应用于锂离子电池负极材料进行了前瞻性研
究。
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2021-11-12│锂电池概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司拥有负极产能5万吨，单吨净利润4千左右，石墨化自给比例约40%。预计22年达到10万
吨产能，石墨化自给率提升到75%以上，主要客户为比亚迪、宁德时代、中航锂电、亿纬锂能、S
KI等。
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2026-01-23│硅能源 │关联度：☆☆☆
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公司的硅碳负极材料已建设完成中试产线，且有产品在多家客户测评通过，准备进入量产导
入阶段。
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2023-11-10│石墨电极 │关联度：☆☆☆
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公司由石墨电极相关产品。
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2022-07-08│负极材料 │关联度：☆☆☆
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公司拟向全资子公司贵州格瑞特新材料有限公司增加投资，投资金额不超2亿元，用于其年
产10000吨锂离子电池石墨负极材料项目建设。湖南中科星城石墨有限公司人造石墨负极材料产
能出现瓶颈，无法满足市场需求。公司本次投资建设10000吨锂离子电池石墨负极材料生产基地
，一方面可打破中科星城目前所面临的锂离子电池人造石墨负极材料产能瓶颈，扩大锂电负极主
营业务规模，满足增长的市场需求，另一方面，可充分发挥格瑞特石墨化加工基地与负极材料生
产基地业务上的协同性，产业链上的完整性，降低公司整体运营成本，提升公司整体经营效益。
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2022-06-13│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司为比亚迪等主要锂电池厂商提供负极材料
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2022-01-05│碳基材料 │关联度：☆☆☆☆
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公司从事电化学能量储存与转换用碳基纳米材料及器件的制备和应用研究，主营产品石墨负
极材料属于“碳基材料"的一种
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2021-11-03│宁德时代概念│关联度：☆☆☆
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与宁德时代在高压软连接、电芯顶盖板、模组结构件、高低压模组连接器等多项业务有往来
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2021-10-19│参股新三板 │关联度：☆☆☆
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2016年8月中科电气披露重大资产重组方案，公司拟以发行股份及支付现金的方式，向当升
科技、曾麓山、深创投等13名交易对象购买星城石墨97.6547%股权，交易作价48,827.34万元。
星城石墨在股转系统挂牌，主营为锂电子电池负极材料、碳素产品、石墨矿产品、碳纤维材料、
石墨稀材料、碳基复合材料。
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2020-09-21│湖南自贸区 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址：湖南省岳阳经济技术开发区岳阳大道中科工业园，主要产品为锂离子电池负
极材料、电磁冶金专用设备、工业磁力设备、锂电专用设备。
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2020-04-20│磁悬浮 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为电磁冶金龙头，为A股稀缺的磁悬浮概念标的，公司与国防科大合作所研制的电永磁
混合悬浮磁铁装置为磁悬浮列车的核心零部件之一
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2020-01-06│长株潭 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于湖南省岳阳市。主营业务：电磁、电气、机械设备的设计、制造及销售（不含
卫星广播电视地面接收设施及国家监控电子产品）；普通机械加工；机电维修；电磁技术咨询服
务；新能源发电与节能装备的研制；计算机系统集成、电子产品、通讯产品的设计、制造及销售
；凭资质从事安防工程安装、视频控系统、智能系统工程的设计、施工及维护。
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2018-10-31│超级高铁 │关联度：☆☆☆
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2013年12月，公司研制的新产品电永磁混合悬浮磁铁，通过国防科技大学的出厂验收。
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2026-03-31│股权分散 │关联度：☆☆☆☆☆
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余新(第一大股东)持股比例为8.82%。
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2026-01-20│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让2.94%股权给凯博（成都）新能源股权投资基金合伙企业（有限合伙）。
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2023-07-25│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2025-09-18│宁德时代钠新电池明年将批量供货 钠电池渗透率有望快速提升
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宁德时代在互动平台表示，钠新电池的能量密度达到175Wh/kg，具备超500公里的纯电续航
能力，可以覆盖超4成的国内乘用车市场需求，具备广阔的目标市场空间；公司推出的钠电电池
包结合20号、25号标准包/换电包的高兼容性，适用于所有标准包/换电包车企客户的车型。目前
，公司钠新乘用车动力电池正在与客户推进开发、落地中，进展顺利，明年将根据客户节奏实现
批量供货。
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2024-04-08│新能源车高速发展带动负极材料需求持续增长
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近日，新能源车企掀起新一轮价格战。乘联会表示2024年是新能源车企站稳脚跟的关键年，
竞争注定非常激烈。正因为价格竞争，让更多的消费者可以成为新能源汽车的使用者，拉动新能
源的需求。动力电池负极行业为新能源汽车产业链的重要环节，隆众资讯表示，回顾2023年，负
极材料及下游锂电池行业都经历了去高价库存的艰难时期，行业利润及开工双下滑，市场内卷加
剧。但自2024年3月开始，下游电池厂需求开始复苏，给负极材料市场带来了回暖的信号。受下
游需求的带动，负极材料订单量增加，开始执行新一轮订单交付，因此负极材料产量开始回增。
预计二季度部分负极企业产能和产量持续爬坡，负极材料供应将高于历史同期水平；下游需求将
稳步提升，两会之后释放出对新能源市场的积极信号，包括新能源汽车、锂电新材料和新型储能
建设，负极材料供应和需求都将呈现增长态势。
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2023-10-23│石墨物项被列入出口管制清单，我国总保有量长期位居世界前列
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中国商务部会同海关总署发布关于优化调整石墨物项临时出口管制措施的公告，将此前实施
临时管制的球化石墨等3种高敏感石墨物项正式纳入两用物项出口管制清单。石墨是现代工业发
展不可或缺的重要战略资源，不仅应用于耐火材料、电极电刷、铅笔、铸造、密封、润滑等传统
工业领域，更是高端装备制造、新能源、新材料等战略性新兴产业及核电领域的关键资源，被誉
为“21世纪支撑高新技术发展的战略资源”。我国是少数几个石墨资源种类齐全的国家之一，总
保有量长期位居世界前列，其中晶质石墨资源量约2.6亿吨。券商认为，在“双碳”目标下，人
造石墨高能耗等问题凸显，我国负极材料市场将迎来新的发展周期。天然石墨由于具备无需石墨
化、产业链供应链安全稳定等优点，在各种应用领域的渗透率有望逐步提升。
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2023-10-12│9月份我国新能源汽车产销量再创新高
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中国汽车工业协会发布的数据显示，9月份，我国新能源汽车产销量再创新高。数据显示，9
月份，新能源汽车产销分别完成87.9万辆和90.4万辆，同比分别增长16.1%和27.7%，市场占有率
达到31.6%。而1至9月份，新能源汽车产销分别完成631.3万辆和627.8万辆，同比分别增长33.7%
和37.5%，市场占有率达到29.8%。
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2022-08-02│高压快充路线受青睐，小鹏G9采用800V碳化硅高压电驱平台
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据报道，小鹏G9将于8月启动预订，9月正式上市。该款车亮点之一是采用了800V SiC（碳化
硅）高压电驱平台，可达到95%的高效输出，综合续航里程提升5%+，还能使得补能效率大大增加
，充电5分钟续航可增加200公里。
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2022-07-27│负极材料今年供应缺口或在30万吨左右
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据媒体报道，从动力电池负极材料企业了解到，受益于下游新能源汽车、储能等多领域对动
力电池的旺盛需求，动力电池负极材料供给紧缺。
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2022-07-19│负极材料持续供不应求
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在动力电池快速增长下，上游材料需求旺盛，负极材料持续供不应求。今年上半年，新能源
汽车保持快速增长态势，共销售260万辆，同比增长120%。作为新能源汽车的核心零部件，动力
电池产业规模也快速增长，下游需求旺盛，不少企业下半年订单已经排满。今年以来，多家负极
龙头企业宣布了扩产计划。受产业高景气影响，负极材料相关公司业绩向好。
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2022-06-13│比亚迪市值首次突破万亿，将会为特斯拉提供电池产品
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周五，比亚迪总市值首次突破万亿，股价再创历史新高。日前，比亚迪集团执行副总裁廉玉
波在采访时表示，比亚迪将会为特斯拉提供电池产品。5月比亚迪新能源汽车销量为11.5万辆，
环比8%，同比348%，再创新高，预计2022年电池产量为80GWh，同比翻番以上增长。
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2021-11-02│蜂巢能源L600短刀片磷酸铁锂电池量产下线
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据行业媒体，10月29日，江苏常州，蜂巢能源L600短刀片磷酸铁锂电芯在其金坛工厂量产下
线，该产品将配套于长城欧拉旗下一款新车型。L600短刀片磷酸锂铁电芯采用叠片磷酸铁锂技术
，在能量密度、循环寿命、快充等性能上都有明显的优势，将是蜂巢能源继无钴电池之后的又一
个拳头产品。
随着电动汽车安全性受到越来越多的关注，性能出众且安全性极高的刀片电池有望获得更多车企
的青睐。截至目前，包括比亚迪、LG能源、蜂巢能源等国内外电池企业都在长薄化电芯上做了重
点布局，其中比亚迪的刀片电池已经大规模量产。蜂巢能源的L600短刀片磷酸铁锂电芯总体性能
表现明显优于国家标准，尤其是顺利通过了针刺试验，充分显示出产品的高安全品质特点。
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2021-08-30│蜂巢能源：全球首款无钴电池包量产装车
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据蜂巢能源消息，29日，第二十四届成都国际车展开幕。蜂巢能源在展会上举行发布会，宣
布其开发的全球首款无钴电池包正式搭载长城欧拉首款SUV车型樱桃猫，实现量产装车。
据介绍，本次量产装车的无钴电池包的总电量82.5KWh，系统能量密度170Wh/kg，采用标准平台
化MEB模组，应用航空级隔热材料和轻量化设计，经过全面的性能测试和严苛的零部件安全测试
，热失控等测试数据远超国家标准要求。业内专家表示，蜂巢能源无钴电池量产装车可以说是行
业发展的一个里程碑，标志着中国锂电企业在材料基础研发方面取得了创新突破，随着无钴电池
的大规模量产，动力电池行业也将正式步入无钴时代。
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2021-07-20│时速600KM磁浮交通系统将亮相世界尖端成果
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从中车青岛四方机车车辆股份有限公司获悉，世界首套时速600公里高速磁浮交通系统7月20
日将与世人见面。这是当前速度最快的地面交通工具，是世界轨道交通领域的尖端科技成果。时
速600公里的高速磁浮可以填补高铁和航空运输之间的速度空白。
根据计划，时速600公里高速磁浮工程样机系统下线后，我国将形成高速磁浮全套技术和工程化
能力。
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2021-03-29│小米将发布超级快充硅氧负极电池 应用新能源汽车电池技术
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小米手机消息，小米11Ultra首发超级快充硅氧负极电池。小米方面表示，小米率先将新能
源汽车的电池技术应用于手机，通过负极增加纳米级硅材料，带来10倍于石墨的理论克容量。
新型负极材料指硅负极材料，包括硅碳与硅氧。机构指出，理论上，硅基负极材料具有极高的比
容量，能大幅提升电池的能量密度。在对能量密度要求逐步提升的行业背景下，使得硅基负极材
料有望成为未来主流应用。近年来，随着下游动力电池行业对高能量密度负极材料需求的增长，
硅基负极材料出货量快速增长。
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2020-12-04│全球第一家 动力电池新势力这一新品即将量产
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12月2日，蜂巢能源举办国内首个电池日活动，蜂巢能源总裁杨红新正式宣布，即日起无钴
电池开始接受全球预定，2021年6月正式量产。资料显示，蜂巢能源的无钴电池为NMx镍锰酸锂电
池，于今年5月18日正式推出。
作为国内动力电池新势力，蜂巢能源为全球第一家成功研发出无钴电池的电池厂商。中国汽车动
力电池产业创新联盟数据显示，今年9月和10月，蜂巢能源已经跻身国内动力电池企业装机量Top
10队列。
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2019-06-17│工程院副院长：对广深港建高速磁浮先行路段开展预可行性研究
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2019年6月14日上午，中国工程院副院长何华武在2019世界交通运输大会上透露，中国工程
院牵头组织相关方，正在开展《管（隧）道磁悬浮交通发展战略研究》《大湾区广深港高速磁悬
浮铁路预可研》等重大课题研究，拟对不同制式高速磁悬浮，结合低真空管（隧）道技术路线及
关键技术问题进行充分论证，研判技术经济可行性，并对粤港澳大湾区广深港通道建设高速磁浮
铁路先行路段，开展工程预可行性研究。
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2019-05-24│重大突破！我国时速600公里高速磁浮试验样车下线
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2019年5月23日消息，我国时速600公里高速磁浮试验样车23日在青岛下线。这标志着我国在
高速磁浮技术领域实现重大突破。高速磁浮列车可以填补航空与高铁客运之间的旅行速度空白，
对于完善我国立体高速客运交通网具有重大的技术和经济意义。按照计划，时速600公里高速磁
浮工程样车将在2020年下线；2021年在调试线上开展系统综合试验，完成集成验证，形成高速磁
浮工程化能力。
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2019-03-15│全球首条智能化磁浮轨排生产线量产 已实现供货订单
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2019年3月14日消息，中国铁建重工集团董事长刘飞香13日透露，在铁建重工长沙第二产业
园内，我国自主研发设计的全球首条智能化磁浮轨排生产线实现量产，目前正在生产广东清远磁
浮旅游专线工程的轨排供货订单。该生产线填补了全球磁浮轨道设备智能化生产的空白。磁悬浮
关键技术为国家“十三五”交通领域科技创新专项规划之一，此前公开资料透露，我国将在2020
年建成5条以上商业运营线路。A股公司中，涉及磁悬浮技术的公司有新筑股份、中科电气。
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2018-07-30│多家中国头部企业正与美国超级高铁公司HTT商谈
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2018年7月27日据界面新闻报道，美国超级高铁公司（简称HTT）的联合创始人兼董事长Bibo
p Gresta接受采访时表示，马斯克与HTT没有任何关系、也没有任何股权利益。同时，HTT还在与
其他多个省份商谈，希望在中国建立一个完整的网络。HTT方面在采访时透露，已有多家中国头
部企业正在与HTT商谈，希望参与到该项目中，其中包含一些互联网公司。
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2017-11-16│“高速磁浮交通工程化集成系统研究”项目通过验收
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据科技部网站2017年11月16日消息，近日，科技部高新司在上海组织召开了“十二五”国家
科技支撑计划“高速磁浮交通工程化集成系统研究”项目验收会。与会专家乘坐了磁浮车辆,考
察了磁浮试验线实物系统的研制情况，观摩了半实物仿真系统的演示，参观了“十二五”项目成
果展示，审阅了项目验收技术资料，听取了项目组汇报，并进行了质询和讨论。
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2017-09-26│200亿石墨烯产业母基金启动
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2017年9月25日，由国家发改委中国投资协会新兴产业中心联合天元羲王、前海梧桐共同设
立的规模达200亿元的石墨烯产业母基金在南京正式启动。该基金以“资本+产业”为核心，构建
石墨烯生态圈，旨在解决石墨烯产业发展缓慢的问题，助力创新发展。
石墨烯是目前世界上最薄、最坚硬、电阻率最小的纳米材料，具有超高强度和超高导热系数
。但是，石墨烯下游应用推进缓慢。数据显示，目前国内石墨烯材料的年产能维持在3000吨左右
，而需求量仅为100余吨。石墨烯下游市场有待进一步开发。
通过石墨烯产业基金，促进石墨烯产业技术研发、项目孵化、产品创新开发、石墨烯产业上
下游关键应用领域的产业融合和石墨烯科技成果的转化。
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2017-08-31│航天科工宣布研发高速飞行列车
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2017年8月30日消息，中国航天科工集团公司在武汉宣布，已启动时速1000公里“高速飞行
列车”的研发项目。据悉，借助航天系统工程丰富的实践经验和技术积累以及国际一流的超声速
飞行器设计能力，航天科工后续还将研制最大运行速度2000公里和4000公里的超级列车。
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2017-07-26│原料上涨且需求向好 锂电负极材料提价
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2017年7月25日消息，据上证资讯报道，受原料针状焦价格持续上涨推动，人造中高端锂电
负极材料价格提升。24日部分企业报价涨幅达到30%至40%。另外，天然负极材料企业近期也有调
价计划，幅度在10%左右。目前中端产品主流报价每吨5万至7万元，高端产品主流报价每吨7万至
10万元。此轮针状焦原料持续上涨，主要受下游石墨电极需求提升推动。另外，新能源车销售回
升，锂电材料需求向好，也对负极材料构成支撑作用。
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2017-07-24│两部委印发《推进并网型微电网建设试行办法》
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2017年7月24日从国家发改委获悉，为有力推进电力体制改革，切实规范、促进微电网健康
有序发展，建立集中与分布式协同、多元融合、供需互动、高效配置的能源生产与消费体系，国
家发展改革委、国家能源局制定并印发《推进并网型微电网建设试行办法》。
根据试行办法，微电网是指由分布式电源、用电负荷、配电设施、监控和保护装置等组成的
小型发配用电系统。微电网应适应新能源、分布式电源和电动汽车等快速发展，满足多元化接入
与个性化需求。结合城市、新型城镇及新农村等发展需要，鼓励利用当地资源，进行融合创新，
培育能源生产和消费新业态。
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2017-07-18│“石墨烯+”又有大突破 铝空气电池问世
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从中科院宁波材料所获得最新消息，该所研究团队已研制出基于石墨烯空气阴极的千瓦级铝
空气电池发电系统。通过实际演示显示，该电池系统可同时为一台电视机、一台电脑、一台电风
扇以及10个60瓦照明灯泡同时供电，初步验证了铝空气电池系统的发电供电能力，是新能源和新
材料领域的一项重大突破。
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2017-03-10│超级高铁管道已开建
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美国总统特朗普近日敦促白宫起草1万亿美元基础设施支出计划。值得注意的是，特朗普在
非公开会议上表示有意建造新的高速铁路，并要求提供有关超级高铁的更多信息。而近日美国超
级高铁公司HyperloopOne首次对外公布了超级高铁管道的建设情况，并预计首次公开试运行将在
今年上半年进行。
相关标的：中科电气、亚厦股份
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2016-05-12│马斯克超级高铁首测成功
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2016年5月12日消息，美国创业公司Hyperloop One的超级高铁推进系统首次户外测试成功，
3米长的实验“滑车”在铺设好的轨道上运行了2秒钟，最终速度达到400英里每小时后（约合640
公里/小时），撞击到91米外的沙堆减速停车。
“超级高铁”的概念最早由“科技狂人”、美国电动汽车公司特斯拉（Tesla）和太空探索
技术公司（SpaceX）的共同创始人埃隆·马斯克在2013年提出。马斯克发布了名为《超级高铁缘
起》的白皮书，共58页，提出了他的“超级高铁”概念。
海通证券认为，“超级高铁”梦想驶入现实。“Hyperloop”系统是一套全新的高速运输体
系，该运输系统并非以火车而是以“铝制胶囊”为运输工具，将“铝制胶囊”置于钢铁管道之中
，然后像发射炮弹一样将它发射至目的地。胶囊型列车借助磁力可在空气阻力小的大型管道内达
到时速1100公里以上，每节车厢荷载28人，仅需飞机的一半时间即可在两个城市间移动。列车所
需电力由铺设在管道顶部的光伏面板提供。据称洛杉矶至旧金山区段的造价为60亿美元(约合人
民币375.5亿元)，低于传统铁路。更可贵的是，这种运输工具更清洁、环保。设计者称，真空管
道运输比其他任何传统的交通工具耗费的能源都少，真空管道运输每千瓦时的运输量要比火车的
运输量多1倍。“超级高铁”项目若能成功商业化，其有望成为继汽车、火车、飞机、轮船之后
的第五代现代交通工具。
分析认为，磁悬浮技术主要采用稀土永磁材料，中科三环、江粉磁材、正海磁材以及早期在
磁悬浮列车有过经验的公司如中科电气等有望受益。
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2015-12-11│超级高铁2016年初进行测试
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2015年12月11日消息，作为两家正在开发超级高铁项目的公司之一，Hyperloop Technologi
es近日宣布将于下月在北拉斯维加斯测试推进系统，标志着这项技术距离最终实施又近了一步。
该公司预计，这辆“高铁”从静止状态加速到336英里/小时(约合541公里/小时)只需要2秒钟。
据证券时报援引新浪科技12月11日消息，2013年，特斯拉CEO伊隆·马斯克通过推文公布了
关于超级回路（Hyper loop）的疯狂梦想，计划建设比飞机还快的交通工具，是介于超音速飞机
、轨道炮和空气曲棍球桌的结合体。作为致力于实现马斯克梦想的两家初创公司之一，Hyperloo
p技术有限公司在近日宣布已经购买了洛杉矶附近的50英亩的土地，为推进系统创建首个测试轨
道。公司表示该轨道计划将于2016年第1季度完成，计划将于明年夏季进行轨道测试。
二级市场上，超级高铁概念曾在A股掀起一股科技热潮，分析指出，中科电气等早期在磁悬
浮列车有过经验的公司值得重点关注，另外，磁悬浮技术主要采用稀土永磁材料，故中科三环、
江粉磁材、正海磁材等品种也可持续跟踪。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │湖南中科电气股份有限公司成立于2004年4月，并于2009年12月25日在深交 │
│ │所创业板上市。公司现有“锂电负极+磁力装备”双主营业务，是国内动力 │
│ │锂离子电池负极材料行业领先企业和国内电磁冶金装备行业龙头企业。 │
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│产品业务 │公司锂电负极业务主要产品为锂离子电池负极材料，主要应用于动力类、储│
│ │能类、消费类锂离子电池等领域。锂离子电池负极材料作为锂离子电池四大│
│ │组成材料之一，对锂离子电池的能量密度、循环性能、充放电倍率以及低温│
│ │放电性能具有较大的影响。 │
│ │公司磁电装备业务涵盖电磁冶金专用设备、工业磁力设备以及锂电专用设备│
│ │的研发、制造、销售及服务。主要产品为中间包通道式感应加热与精炼系统│
│ │、连铸电磁搅拌（EMS）成套系统、连轧电磁感应加热系统、起重磁力设备 │
│ │、除铁器、磁选机、卷筒，以及锂电自动化电气控制设备、锂电材料除磁装│
│ │备、立式高温反应釜、新一代全自动智能型石墨化炉等锂电装备，产品可广│
│ │泛应用于钢铁、交通运输、造船、机械、矿山、锂电等行业。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司建立了严格的供应商管理制度，实行“以产定购、兼顾市场预测适度库│
│ │存”的采购模式，进行采购过程精细化管理。公司生产所需的原材料全部由│
│ │采购部门在列入《合格供应商名单》的厂家中进行充分比价后择优采购。公│
│ │司新供应商的开发均需经过技术、品质、采购、生产等相关部门的资格审查│
│ │，通过评审的才能进入《合格供应商名单》。每个年度，公司从产品质量、│
│ │供货速度以及售后服务等方面的表现对供应商进行持续考核评分和分类，并│
│ │在后续合作中对不同类别的供应商采取差异化的采购策略。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司负极材料业务根据行业特性以及主要客户群体较为稳定的情况，实行“│
│ │按订单生产、兼顾市场预测适度库存”的生产模式和精益生产方式，依据与│
│ │客户签订的合作协议及客户的采购惯例制定生产计划并组织生产。 │
│ │磁电装备业务因用户对设备配置要求差异较大，规格与技术参数等指标均须│
│ │按用户实际需要确定，因此主要采取“按订单生产、单套量身定制”的生产│
│ │模式，同时，部分标准化的工业磁力设备，在以订单为主的前提下，采用少│
│ │量库存的生产模式，以提高对用户需求的快速反应能力。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司产品采用直销模式，其中负极材料业务采取大客户紧跟战略，积极响应│
│ │新能源电池行业内客户的需求，加快自身技术和产品的升级速度；磁电装备│
│ │业务经过多年的业务开拓，与国内大部分钢铁企业、大型冶金工程承包商均│
│ │建立了稳定通畅的业务关系。 │
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│行业地位 │锂电负极材料领先企业 │
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│核心竞争力 │1、技术与研发优势 │
│ │公司负极材料业务积累了丰富经验，具有较强的研发实力及工程化应用能力│
│ │：焦原料结构自主调控设计，包覆工艺及表面改性技术持续迭代更新，快充│
│ │技术行业领先；新型负极领域持续进行前瞻性研究和开发，其中硬碳负极产│
│ │品已实现量产，硅碳负极产品准备进入量产导入阶段；自行设计建造的新一│
│ │代全自动智能型石墨化炉具备电耗成本低、炉芯耗材费用少、自动化程度高│
│ │、绿色环保等优势，进一步巩固了公司石墨化技术工艺和智能装备行业领先│
│ │地位；具备负极材料全设备、全产线设计、施工、运行的一体化建设和运营│
│ │能力，自行设计建设的负极材料产线自动化水平业内领先。 │
│ │公司磁电装备业务以磁电应用为领域，电磁冶金技术为核心、锂电装备技术│
│ │为拓展，拥有电能高效高质转化全国重点实验室、院士工作站、博士后科研│
│ │工作站、湖南省冶金电磁工程技术研究中心、湖南省冶金电磁能量变换技术│
│ │工程实验室、湖南省企业工业设计中心、湖南省企业技术中心等科研平台，│
│ │建立了广泛的产学研合作关系；搭建了多场耦合数值模拟分析平台；创建了│
│ │相对完备的电磁冶金数据库；健全了一套成熟的产品设计开发流程，并借此│
│ │不断巩固和加强了在电磁冶金行业的领先优势。 │
│ │2、人才优势 │
│ │公司核心管理人员、核心研发人员和核心销售人员，在业界具有丰富的经验│
│ │，有较强的稳定性和凝聚力，对行业发展现状、行业风险、行业机遇、市场│
│ │需求都有着深刻的了解以及敏锐的洞察力。可以准确把握公司的战略方向，│
│ │确保公司的长期稳健发展。同时，公司拥有的国家企业技术中心、电能高效│
│ │高质转化全国重点实验室、博士后科研工作站等科研平台以及与高校建立的│
│ │产学研合作关系、研究实习基地，保证了公司后续发展的人才需求。另外，│
│ │公司为了吸引和稳定突出的专业人才，建立了有效的管理办法和奖励机制，│
│ │确保核心人才队伍的不断壮大和长期稳定。 │
│ │3、客户渠道优势 │
│ │公司拥有优质的客户资源。多年来优秀的自主研发能力、精细的质量控制体│
│ │系和快速的市场反应机制为公司积累了众多大客户的信任，也为公司在行业│
│ │内树立了良好的形象并赢得了重要地位。负极材料业务，公司与宁德时代、│
│ │比亚迪、中创新航、亿纬锂能、瑞浦兰钧、蜂巢能源、ATL、LGES、SKon、 │
│ │三星SDI、PowerCo等国内外知名锂电池厂商有着良好稳定的合作。公司除继│
│ │续深化与现有主要客户的合作外，也在积极拓展国内外优质新客户；磁电装│
│ │备业务，公司与国内大部分钢铁企业、大型冶金工程承包商建立了稳定通畅│
│ │的业务关系，电磁冶金专用设备的市场占有率超60%，处于行业龙头地位。 │
│ │4、协同发展优势 │
│ │由于公司磁电装备业务在磁力分选技术、电气自动化控制、数值模拟分析、│
│ │工程化应用以及装备制造方面具备较强的技术和人才储备，因此，公司磁电│
│ │装备业务与负极材料业务可协同开发出适用于锂电生产过程中的自动化电气│
│ │控制设备、锂电材料除磁装备、立式高温反应釜、新一代全自动智能型石墨│
│ │化炉等锂电专用设备，为负极材料业务生产装备的持续优化升级提供强有力│
│ │支持的同时，扩展公司磁电装备业务的应用领域，切入锂电装备行业。 │
│ │5、负极材料领域先发优势 │
│ │公司子公司湖南中科星城专注于锂离子电池负极材料的研发和生产二十多年│
│ │，是最早布局锂电负极材料的企业之一，具有负极材料先发优势，并在快充│
│ │动力锂电负极材料、硬碳/硅碳等新型负极材料领域处于行业领先水平，未 │
│ │来，随着公司负极材料产品结构的不断丰富，在储能类和消费类负极材料市│
│ │场将具有更大的拓展空间和发展潜力。 │
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│经营指标 │2025年，公司合并财务报表实现营业收入846,765.46万元，同比增长51.72%│
│ │；归属于上市公司股东的净利润46,996.57万元，同比增长55.09%，归属于 │
│ │上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润43,749.84万元，同比增长26.69│
│ │%。2025年，公司磁电装备板块实现营业收入47,948.18万元，同比增长23.4│
│ │3%. │
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│竞争对手 │瑞士ABB、意大利DANIELI-ROTELEC、国内科美达、沈阳隆基、山东华特、鸿│
│ │升科技、大力神、科美达 │
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│品牌/专利/经│专利：截至本报告期末，公司及控股子公司（含全资子公司）拥有自主专利│
│营权 │技术成果268项（其中145项为发明专利，发明专利中含海外专利1项），软 │
│ │件著作权59项，正在申请的专利238项（其中211项为发明专利，发明专利中│
│ │含PCT国际专利6项，海外专利8项）。 │
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│核心风险 │新能源汽车推广不达预期；产能过剩和市场竞争风险。 │
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│投资逻辑 │1、公司负极材料业务专注于锂离子电池负极材料的研发和生产二十余年， │
│ │是最早布局锂离子电池负极材料的企业之一，具有丰富的技术积累和客户渠│
│ │道资源，同时，具备负极材料全工序、全产线设计、建设、运营的工程化应│
│ │用能力，在不断提高生产效率的同时，可有效确保产品品质的稳定；司磁电│
│ │装备业务凭借产品线的完整程度、产品技术领先程度、产品质量稳定可靠，│
│ │在行业内优势明显，电磁冶金专用设备的市场占有率居国内前列，稳居国内│
│ │行业龙头地位，锂电专用设备在配套自身负极业务新增产线建设需求外，积│
│ │极开拓对外销售市场。 │
│ │2、2025年，公司合并财务报表实现营业收入846765.46万元，同比增长51.7│
│ │2%；归属于上市公司股东的净利润46996.57万元，同比增长55.09%，归属于│
│ │上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润43749.84万元，同比增长26.69%│
│ │。 │
│ │3、公司具有技术与研发优势、人才优势、客户渠道优势、协同发展优势和 │
│ │负极材料领域先发优势。 │
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│消费群体 │宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能、瑞浦兰钧、蜂巢能源、ATL、LGE│
│ │S、SKon、三星SDI、PowerCo等国内外知名锂电池厂商 │
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│消费市场 │华北区、华东区、华南区、西南区、西北区、东北区、海外区 │
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│主营业务 │负极材料业务、磁电装备业务 │
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│主要产品 │负极材料业务：锂离子电池负极材料 │
│ │磁电装备业务：中间包通道式感应加热与精炼系统、连铸电磁搅拌（EMS） │
│ │成套系统、连轧电磁感应加热系统、起重磁力设备、除铁器、磁选机、卷筒│
│ │，以及锂电自动化电气控制设备、锂电材料除磁装备、立式高温反应釜、新│
│ │一代全自动智能型石墨化炉等锂电装备 │
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│项目投资 │投建年产10万吨锂电池负极材料一体化项目：中科电气2021年12月11日公告│
│ │，公司拟在贵州贵安新区投资建设“年产10万吨锂电池负极材料一体化项目│
│ │”。该项目总投资额约25亿元，负极材料年产能10万吨，采用分期建设模式│
│ │，一期产能规模6.5万吨/年，二期产能规模3.5万吨/年。 │
│ │中科电气2022年9月29日公告，公司与甘眉工业园区管委会拟签订项目投资 │
│ │补充合同，将原计划建设“年产10万吨锂电池负极材料一体化项目”，变更│
│ │为建设“年产13万吨锂电池负极材料一体化项目”，建设内容包含年产13万│
│ │吨负极和10万吨石墨化生产线、仓储、办公楼、食堂等配套设施。项目固定│
│ │资产投资由约25亿元，变更为约28亿元。建设周期36个月，采用分期建设模│
│ │式，一期和二期产能规模各为6.5万吨/年。 │
│ │中科电气2022年9月29日公告，公司与甘眉工业园区管委会拟签订项目投资 │
│ │补充合同，将原计划建设“年产10万吨锂电池负极材料一体化项目”，变更│
│ │为建设“年产13万吨锂电池负极材料一体化项目”，建设内容包含年产13万│
│ │吨负极和10万吨石墨化生产线、仓储、办公楼、食堂等配套设施。项目固定│
│ │资产投资由约25亿元，变更为约28亿元。建设周期36个月，采用分期建设模│
│ │式，一期和二期产能规模各为6.5万吨/年。 │
│ │拟不超80亿元投建阿曼锂离子电池负极材料一体化基地项目：中科电气2025│
│ │年6月5日公告，公司拟通过控股子公司湖南中科星城石墨有限公司（公司持│
│ │有其99.9984375%股权）在中国香港设立的全资子公司中科星城（香港）控 │
│ │股有限公司投资设立阿曼项目公司实施年产20万吨锂离子电池负极材料一体│
│ │化基地项目。项目计划总投资金额不超过80亿元人民币，分两部分建设，第│
│ │一部分和第二部分产能规划各为10万吨/年，建设周期预计各为36个月，其 │
│ │中，每一部分的建设将会结合市场和客户需求情况分期、分阶段实施。同时│
│ │，为确保公司海外投资事项的稳步、有序推进，此前公司已审议通过的投资│
│ │建设“摩洛哥年产10万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目”将做延缓建│
│ │设安排。 │
│ │拟约70亿元投建年产30万吨锂离子电池负极材料一体化项目：中科电气2025│
│ │年12月17日公告，公司董事会会议审议通过《关于公司与四川泸州（长江）│
│ │经济开发区管理委员会签订投资协议的议案》，董事会同意公司与四川泸州│
│ │（长江）经济开发区管理委员会签订的投资协议，公司拟在四川泸州（长江│
│ │）经济开发区投资建设“年产30万吨锂离子电池负极材料一体化项目”。项│
│ │目计划总投资约70亿元，分两期建设，一期项目建设年产20万吨锂离子电池│
│ │负极材料一体化生产基地，计划投资约47亿元；二期项目建设年产10万吨锂│
│ │离子电池负极材料一体化生产基地，计划投资约23亿元。 │
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│股权收购 │收购石墨化加工公司：中科电气2017年11月12日公告，公司拟以不超过2400│
│ │0万元收购贵州格瑞特新材料有限公司（简称“格瑞特”）100%的股权。格 │
│ │瑞特主要业务为进行锂电池负极材料石墨化加工以及石墨电极、等静压石墨│
│ │、模压石墨的石墨化加工，一期规划建设锂电池负极材料石墨化加工产能1 │
│ │万吨/年，现于2017年9月试投产。承诺方承诺，格瑞特2018年、2019年两年│
│ │平均扣非后净利润不低于3100万元。通过此次收购，有利于公司延伸和完善│
│ │新能源材料生产的产业链。 │
│ │收购石墨化加工公司：中科电气2017年11月24日公告，公司拟以24000万元 │
│ │收购贵州格瑞特新材料有限公司（简称“格瑞特”）100%的股权。格瑞特主│
│ │要业务为进行锂电池负极材料石墨化加工以及石墨电极、等静压石墨、模压│
│ │石墨的石墨化加工，一期规划建设锂电池负极材料石墨化加工产能1万吨/年│
│ │，现于2017年9月试投产。承诺方承诺，格瑞特2018年、2019年预测净利润 │
│ │分别为2891.62万元、3200.67万元。通过此次收购，有利于公司延伸和完善│
│ │新能源材料业务的产业链，推进相关产业链的整合。 │
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│对外投资 │设立合资公司：中科电气2022年9月5日公告，公司全资子公司中科星城科技│
│ │与重庆弗迪锂电池有限公司（简称“重庆弗迪”）签署《合资经营协议》，│
│ │双方拟确定战略合作关系，并合作设立合资公司。合资公司注册资本为1000│
│ │00万元，其中，中科星城科技或其控股子公司认缴65000万元。合资公司将 │
│ │专注于负极材料制造，并优先向重庆弗迪及其关联方供应。合资公司将建设│
│ │10万吨锂离子负极材料项目。重庆弗迪为比亚迪股份有限公司全资子公司。│
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│行业竞争格局│1、负极材料业务经营环境及行业发展趋势分析 │
│ │①多元应用需求驱动负极材料产品与技术革新 │
│ │下游新能源应用场景持续拓展，带动负极材料技术迭代围绕不同应用场景呈│
│ │现差异化升级趋势。动力电池领域快充性能加速普及，持续拉动快充石墨负│
│ │极材料的市场需求与性能升级。根据GGII预计，2026年动力锂电池领域4C及│
│ │以上倍率人造石墨负极渗透率将超50%；2026年3月比亚迪发布的第二代刀片│
│ │电池、4月宁德时代发布的第三代神行超充电池，均显著提升了充电倍率性 │
│ │能，进一步强化了高倍率负极材料的发展逻辑。储能电池作为负极材料另一│
│ │重要应用领域近年来快速增长，其对成本控制与长循环寿命要求更高。除常│
│ │规锂离子电池外，适配储能市场的新型电池发展潜力突出，其中钠离子电池│
│ │凭借成本优势在特定储能场景中成为重要补充，与之配套的硬碳负极材料也│
│ │将迎来需求增长。此外，低空经济领域的低空飞行器、具身智能领域人形机│
│ │器人等新兴产业快速发展，对高功率、长续航电池技术提出更高要求，亦将│
│ │持续推动硅基负极材料的技术研发与市场化应用。 │
│ │②成本控制与产业链协同构建企业护城河 │
│ │负极材料行业正从粗放式发展向精细化运营转变，面对日趋激烈的市场竞争│
│ │，企业在持续推进产品迭代、保持技术优势的同时，成本控制能力与产业链│
│ │协同已成为核心竞争力的关键构成。企业通过工艺优化、装备智能化升级、│
│ │原材料替代开发、规模化生产及一体化产能布局等方式进一步控制成本，并│
│ │与产业链上下游建立长期稳定合作关系，深度整合产业链资源，方能在行业│
│ │竞争中脱颖而出，构筑起企业长期可持续发展的护城河。 │
│ │③市场与政策双轮驱动全球化布局 │
│ │在全球能源转型及汽车电动化趋势下，海外锂离子电池需求持续增长，但其│
│ │本土产业链供应能力相对不足，为中国锂电产业企业出海发展提供了广阔市│
│ │场空间。与此同时，全球锂电行业区域化、本土化特征日益凸显，贸易壁垒│
│ │与技术壁垒同步收紧。美国“大而美”法案、欧盟《净零工业法案》等政策│
│ │不断抬高海外市场准入门槛，持续推动区域供应链本土化布局；同时，部分│
│ │国家和地区技术标准与合规要求（如欧盟《新电池法》）持续升级，进一步│
│ │增加企业产品认证、碳足迹管理及跨国适配成本，叠加地缘政治等复杂因素│
│ │影响，我国企业海外市场拓展面临的挑战与风险显著上升。为积极应对全球│
│ │供应链重构及各类政策约束，国内负极材料企业正加快推进海外产能与市场│
│ │布局。 │
│ │2、磁电装备经营环境及行业发展趋势分析 │
│ │公司磁电装备业务中，电磁冶金专用设备业务与钢铁行业高度关联，钢铁行│
│ │业周期波动直接影响相关产品市场需求。当前，钢铁行业处于减量提质、绿│
│ │色转型、数智升级、高端突破的关键阶段，发展模式由规模扩张全面转向高│
│ │质量发展。 │
│ │同时，作为反内卷政策重点管控行业，钢铁行业在政策引导与市场自发调节│
│ │的双重作用下，通过推进产能置换，聚焦高效节能、低碳减排方向实施技改│
│ │升级，加速绿色低碳转型与智能制造改造。因此，钢企对绿色环保、节能降│
│ │耗、智能化生产装备的需求持续提升，为电磁冶金专用设备行业带来了一定│
│ │的发展机遇。相较于国际竞争对手，公司的核心优势在于独特的专有技术和│
│ │有竞争力的价格，同时面向国内市场可提供更快捷、更全面的售后服务体验│
│ │；与国内竞争对手相比，公司在产品线的完整程度、产品技术领先程度、产│
│ │品质量稳定性方面均有明显优势。 │
│ │此外，磁电装备业务锂电专用设备板块与新能源锂电行业密切相关，是一个│
│ │具备较高技术壁垒和客户壁垒以及设备厂商与应用厂商深度绑定的专用设备│
│ │制造行业，伴随新能源锂离子电池产业持续扩容升级，为公司锂电专用设备│
│ │业务发展提供了广阔的市场空间。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│1、负极材料业务经营环境及行业发展趋势分析 │
│ │①多元应用需求驱动负极材料产品与技术革新 │
│ │下游新能源应用场景持续拓展，带动负极材料技术迭代围绕不同应用场景呈│
│ │现差异化升级趋势。动力电池领域快充性能加速普及，持续拉动快充石墨负│
│ │极材料的市场需求与性能升级。根据GGII预计，2026年动力锂电池领域4C及│
│ │以上倍率人造石墨负极渗透率将超50%；2026年3月比亚迪发布的第二代刀片│
│ │电池、4月宁德时代发布的第三代神行超充电池，均显著提升了充电倍率性 │
│ │能，进一步强化了高倍率负极材料的发展逻辑。储能电池作为负极材料另一│
│ │重要应用领域近年来快速增长，其对成本控制与长循环寿命要求更高。除常│
│ │规锂离子电池外，适配储能市场的新型电池发展潜力突出，其中钠离子电池│
│ │凭借成本优势在特定储能场景中成为重要补充，与之配套的硬碳负极材料也│
│ │将迎来需求增长。此外，低空经济领域的低空飞行器、具身智能领域人形机│
│ │器人等新兴产业快速发展，对高功率、长续航电池技术提出更高要求，亦将│
│ │持续推动硅基负极材料的技术研发与市场化应用。 │
│ │②成本控制与产业链协同构建企业护城河 │
│ │负极材料行业正从粗放式发展向精细化运营转变，面对日趋激烈的市场竞争│
│ │，企业在持续推进产品迭代、保持技术优势的同时，成本控制能力与产业链│
│ │协同已成为核心竞争力的关键构成。企业通过工艺优化、装备智能化升级、│
│ │原材料替代开发、规模化生产及一体化产能布局等方式进一步控制成本，并│
│ │与产业链上下游建立长期稳定合作关系，深度整合产业链资源，方能在行业│
│ │竞争中脱颖而出，构筑起企业长期可持续发展的护城河。 │
│ │③市场与政策双轮驱动全球化布局 │
│ │在全球能源转型及汽车电动化趋势下，海外锂离子电池需求持续增长，但其│
│ │本土产业链供应能力相对不足，为中国锂电产业企业出海发展提供了广阔市│
│ │场空间。与此同时，全球锂电行业区域化、本土化特征日益凸显，贸易壁垒│
│ │与技术壁垒同步收紧。美国“大而美”法案、欧盟《净零工业法案》等政策│
│ │不断抬高海外市场准入门槛，持续推动区域供应链本土化布局；同时，部分│
│ │国家和地区技术标准与合规要求（如欧盟《新电池法》）持续升级，进一步│
│ │增加企业产品认证、碳足迹管理及跨国适配成本，叠加地缘政治等复杂因素│
│ │影响，我国企业海外市场拓展面临的挑战与风险显著上升。为积极应对全球│
│ │供应链重构及各类政策约束，国内负极材料企业正加快推进海外产能与市场│
│ │布局。 │
│ │2、磁电装备经营环境及行业发展趋势分析 │
│ │公司磁电装备业务中，电磁冶金专用设备业务与钢铁行业高度关联，钢铁行│
│ │业周期波动直接影响相关产品市场需求。当前，钢铁行业处于减量提质、绿│
│ │色转型、数智升级、高端突破的关键阶段，发展模式由规模扩张全面转向高│
│ │质量发展。 │
│ │同时，作为反内卷政策重点管控行业，钢铁行业在政策引导与市场自发调节│
│ │的双重作用下，通过推进产能置换，聚焦高效节能、低碳减排方向实施技改│
│ │升级，加速绿色低碳转型与智能制造改造。因此，钢企对绿色环保、节能降│
│ │耗、智能化生产装备的需求持续提升，为电磁冶金专用设备行业带来了一定│
│ │的发展机遇。相较于国际竞争对手，公司的核心优势在于独特的专有技术和│
│ │有竞争力的价格，同时面向国内市场可提供更快捷、更全面的售后服务体验│
│ │；与国内竞争对手相比，公司在产品线的完整程度、产品技术领先程度、产│
│ │品质量稳定性方面均有明显优势。 │
│ │此外，磁电装备业务锂电专用设备板块与新能源锂电行业密切相关，是一个│
│ │具备较高技术壁垒和客户壁垒以及设备厂商与应用厂商深度绑定的专用设备│
│ │制造行业，伴随新能源锂离子电池产业持续扩容升级，为公司锂电专用设备│
│ │业务发展提供了广阔的市场空间。 │
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│行业政策法规│《关于完善发电侧容量电价机制的通知》、《关于2025年加力扩围实施大规│
│ │模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》、《新型储能制造业高质量发展│
│ │行动方案》、《关于开展2025年新能源汽车下乡活动的通知》、《关于加强│
│ │电化学储能安全管理有关工作的通知》、《健全新能源汽车动力电池回收利│
│ │用体系行动方案》、《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》、《中华人│
│ │民共和国两用物项出口管制条例》、《关于深化新能源上网电价市场化改革│
│ │促进新能源高质量发展的通知》、《净零工业法案》、《中华人民共和国出│
│ │口管制法》、《新电池法》 │
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│公司发展战略│一是聚焦资源，立足负极材料的研发和生产，坚持专业化和国际化发展，推│
│ │进产业链协同，力争成为全球新能源负极材料领先品牌；二是以磁电应用为│
│ │领域，电磁冶金技术为核心，进一步巩固和加强在电磁冶金行业的领先优势│
│ │，并根据国内、国际市场磁电技术的发展和需要，在磁电技术的广度和深度│
│ │上不断创新发展，做中国磁电技术革新的领头羊；三是将以现有技术资源和│
│ │装备制造能力为基础，不断创新发展，提高产品的技术含量和附加值，向高│
│ │端制造业进军。 │
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│公司日常经营│1、负极材料业务 │
│ │报告期内，受益于新能源汽车渗透率持续提升及储能行业快速发展带动的需│
│ │求增长，锂离子电池负极材料出货量保持增长。同时，焦类原材料价格波动│
│ │对行业内企业形成一定成本压力。此外，尽管负极材料行业供需形势有所改│
│ │善，但结构性、阶段性供需失衡的局面仍未根本扭转，市场竞争依然激烈，│
│ │行业企业盈利空间普遍承压。 │
│ │在此背景下，公司稳步推进贵安新区中科星城、云南中科星城负极材料一体│
│ │化项目建设的同时，规划实施四川泸州负极材料一体化项目，产能规模持续│
│ │扩大，产线全流程自动化、智能化水平不断提升；积极探索供应链协同机制│
│ │，实施战略库存管理，保障原材料稳定供应；持续推进技术创新、产品升级│
│ │与结构优化，在加快快充负极等优势产品迭代的同时，加速低成本储能类负│
│ │极和新型负极产品的开发与产业化应用，储能负极材料出货占比进一步提升│
│ │，钠电硬碳负极材料实现量产；通过引入战略投资者深化全方位合作，助力│
│ │公司持续扩大产能规模、实现高质量发展；稳步有序推进国际化战略，在阿│
│ │曼规划建设全球最大的海外锂离子电池负极材料一体化生产基地，抢抓海外│
│ │市场锂电产业链布局机遇，积极拓展国际市场。 │
│ │本报告期，负极材料板块实现营业收入798817.28万元，同比增长53.84%； │
│ │实现负极材料出货量36.35万吨，同比增加61.05%；获得发明专利15项（其 │
│ │中含海外专利1项）、实用新型专利8项，另有186项正在申请并获得受理的 │
│ │专利（其中171项为发明专利，发明专利中含PCT国际专利3项，海外专利8项│
│ │）。 │
│ │2、磁电装备业务 │
│ │报告期内，钢铁行业受减量提质、结构深度调整以及复杂国际宏观环境等多│
│ │重因素影响，全国粗钢产量同比回落，整体迈入深度调整周期，行业发展加│
│ │速向高端化、智能化、绿色化转型升级。在此背景下，公司持续深耕传统连│
│ │铸应用市场的同时，全力开拓轧钢、有色金属冶炼等新兴应用领域，连铸电│
│ │磁搅拌（EMS）成套系统和电磁感应加热系统的销售规模与营收占比稳步提 │
│ │升。同时，公司加快磁电装备业务海外市场布局步伐，不断拓宽海外覆盖区│
│ │域，海外业务规模实现突破性增长。在锂电专用设备方面，公司持续迭代锂│
│ │电自动化电气控制设备、锂电材料除磁装备、立式高温反应釜及新一代全自│
│ │动智能型石墨化炉等产品，加速产业化落地与规模化应用。在全面支撑自身│
│ │锂电负极产能扩建的同时，相关产品对外销售稳步增长。 │
│ │本报告期，公司磁电装备板块实现营业收入47948.18万元，同比增长23.43%│
│ │；获得发明专利19项、实用新型专利22项（其中含海外专利1项），另有52 │
│ │项正在申请并获得受理的专利（其中40项为发明专利，发明专利中含PCT国 │
│ │际专利3项）。 │
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│公司经营计划│1、产品研发推广计划 │
│ │（1）负极材料业务方面 │
│ │公司将在新能源新材料领域，构建从前瞻技术储备、产品研发到产业化落地│
│ │的全链条研发体系，在巩固维护现有市场的同时积极开拓国际市场、布局新│
│ │兴市场。一是立足人造石墨负极材料多种应用场景，围绕快充倍率性能、高│
│ │能量密度、长循环寿命、高性价比等核心指标持续进行技术迭代并推出差异│
│ │化优势产品；二是加快硬碳、硅碳等战略新型负极产品的开发和产业化进程│
│ │，推动硅碳负极的量产导入以及硬碳负极的大规模量产和持续降本；三是在│
│ │材料基础研究领域开展深度探索，为磷碳负极、金属负极、固态电池负极等│
│ │下一代新型负极材料的量产开展基础研究、技术积累与工艺储备；四是优化│
│ │由战略客户、核心客户、潜力客户组成的多层次客户体系，巩固动力电池领│
│ │域竞争优势，持续加大储能市场拓展力度，充分挖掘新型负极市场增量空间│
│ │；五是深入落实国际化发展战略，全方位拓展海外市场，稳步提升负极材料│
│ │业务海外营收占比，扩大全球化经营布局。 │
│ │（2）磁电装备业务方面 │
│ │公司将继续深耕磁电应用细分市场，纵向延伸业务边界，推动电磁冶金专用│
│ │设备从配套连铸单一应用场景向匹配炼钢轧钢全流程应用场景转变，深度挖│
│ │潜存量市场，不断推进电磁冶金关键装备国产化替代；横向拓展应用市场，│
│ │重点推进有色金属冶炼感应加热设备的市场开拓和新应用领域磁电产品的研│
│ │发落地，加速培育全新动能。此外，加大锂电材料关键装备的研发和推广，│
│ │在支撑公司锂电负极产线低排放、低能耗、智能化升级的同时，努力开拓锂│
│ │电装备对外销售市场。 │
│ │2、深化精益管理，提升运营效益 │
│ │2026年，公司将在精益管理上持续深化，进一步提升整体管理效能与运营质│
│ │量。一是不断完善战略供应商管理体系，规范准入标准、协同机制与考核评│
│ │价，强化供应链稳定保障与成本管控能力；二是构建全流程研发项目管理体│
│ │系，提升新品研发效率与市场化落地能力；三是持续优化人才培养、梯队建│
│ │设与薪酬激励体系，完善价值分配机制，激发人才内生动力；四是深耕企业│
│ │文化建设，全面营造以奋斗者为本的组织氛围，凝聚团队合力，筑牢企业高│
│ │质量发展的组织保障。 │
│ │3、稳步推进负极材料产能建设，打造绿色智能示范工厂 │
│ │2026年，公司将稳步推进云南中科星城负极材料一体化项目二期、四川泸州│
│ │负极材料一体化项目以及海外阿曼负极材料生产基地的建设，通过升级产线│
│ │装备、优化制造流程、调整能源结构、提升能效水平等多项举措，着力打造│
│ │低排放、低能耗、低成本、高效率、高安全的绿色智能示范工厂，持续扩充│
│ │优质高效产能，全面提升整体产能规模与生产运营质效。 │
│ │4、充分利用上市公司平台优势，夯实稳健发展基础 │
│ │2026年，公司一方面将充分利用上市公司投融资平台优势，通过多样化融资│
│ │手段，确保公司实施发展战略的资金需求，进一步提升负极材料和磁电装备│
│ │业务的发展能力；另一方面公司将继续探索长效激励机制，有效地将股东利│
│ │益、公司利益和核心团队/个人利益深度融合、协同发展，引导各方聚焦公 │
│ │司长远战略目标，共同推动企业高质量可持续发展。 │
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│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
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│可能面对风险│1、产能风险 │
│ │由于新能源市场的蓬勃发展，吸引大量资本和企业涌入新能源赛道。同时现│
│ │有负极材料生产企业纷纷扩产建设一体化项目、提高产能。随着在建产能的│
│ │逐步释放，市场竞争加剧，若下游新能源汽车、储能、消费数码等终端市场│
│ │需求不及预期，行业或将面临供需失衡局面，进而对公司未来业绩带来不利│
│ │影响。 │
│ │2、汇率变动风险 │
│ │公司与国外客户的交易主要采用外币进行计价结算，由此形成外币类应收账│
│ │款。人民币汇率波动会对公司的外币资产产生汇兑损益，进而影响公司经营│
│ │业绩。 │
│ │3、国家产业政策风险 │
│ │国家关于新能源汽车以及新型储能的行业政策与公司负极材料业务的未来发│
│ │展密切相关。近年来，我国多部委连续出台了一系列支持、鼓励、规范新能│
│ │源汽车行业发展的法规、政策，从发展规划、消费补贴、税收优惠、科研投│
│ │入、政府采购、标准制定等多个方面，构建了一整套支持新能源汽车加快发│
│ │展的政策体系；同时，在能源转型的背景下，国家及地方出台了众多引导和│
│ │支持新型储能的法律、政策、规范性文件，为公司动力及储能负极材料业务│
│ │提供了广阔的发展空间。未来，国家政策尤其是新能源汽车行业政策或新型│
│ │储能行业政策一旦发生重大变化将对公司负极材料业务的生产经营产生较大│
│ │影响。 │
│ │4、技术迭代和新兴技术路线替代风险 │
│ │锂离子电池技术经过多年发展，已经形成了较为完整的技术积累，工艺水平│
│ │趋于成熟，锂离子电池技术在未来较长时间内仍将是市场主流技术。但随着│
│ │国内外科研力量和产业资本对新能源、新材料应用领域的持续投入，若新型│
│ │电池材料或新兴技术路线快速成熟，商业化应用进程加速，而公司不能快速│
│ │对公司产品进行升级或研发进度不及预期，又或对新兴技术路线的技术储备│
│ │不够充足，则可能对公司产品的市场竞争力产生不利影响。 │
│ │5、应收账款风险 │
│ │截至2025年12月31日，公司应收账款净额36.08亿元。目前，公司的客户大 │
│ │都是行业内排名靠前的大型知名企业，信用状况良好，应收账款风险较低。│
│ │但随着未来公司经营规模进一步扩大，应收账款余额将可能进一步提高。若│
│ │大环境以及行业前景发生不利变化，将会导致公司出现大量应收账款无法收│
│ │回的情况，从而对公司的经营业绩造成较大的不利影响。 │
│ │6、原材料波动及存货风险 │
│ │公司负极材料业务的原材料主要为石油焦、针状焦等焦类原料，其价格受石│
│ │油等基础原料价格和市场供需关系影响，呈现不同程度的波动。若未来原材│
│ │料价格出现大幅波动，公司未能及时优化技术工艺降低成本或未能将压力转│
│ │移至下游，将会对公司的经营业绩产生不利影响。此外，公司采用“按订单│
│ │生产、以产定购、兼顾市场预测适度库存”的生产模式和采购模式，日常为│
│ │保证产品交付速度，会根据需求预测对产品进行一定的备货。但若遇到价格│
│ │调整、客户需求变化、产品更新迭代等情形，将会导致公司面临部分存货跌│
│ │价或产品滞销的风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票、现金和股票相 │
│ │结合的方式或者法律、法规允许的其他方式分配股利。公司利润分配不得超│
│ │过累计可分配利润的范围。在公司经营状况、成长性良好，且董事会认为公│
│ │司每股收益、股票价格、每股净资产等与公司股本规模不匹配时，公司可以│
│ │在满足上述现金分红比例的前提下，同时采取发放股票股利的方式分配利润│
│ │。 │
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│重组并购新三│中科电气2016年9月12日发布重组预案，公司拟以11.66元/股的价格非公开 │
│板公司星城石│发行2514.9279万股股份并支付现金19503.28万元收购星城石墨97.6547%股 │
│墨 │权，交易价格为48827.34万元。星城石墨已在新三板挂牌，主营业务为锂电│
│ │池负极材料的研发、生产和销售，主要产品覆盖动力（电动汽车）、消费电│
│ │子类（软包、圆柱、方壳）、储能等锂离子电池领域。星城石墨在锂电池负│
│ │极材料行业耕耘多年，具备了较强的负极材料研发、生产技术，销售收入呈│
│ │快速增长趋势，市场排名领先。承诺方承诺，星城石墨2016年至2018年扣非│
│ │净利润分别不低于3500万元、4500万元和5500万元。 │
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│战略合作 │与宁德时代开展合作：中科电气2022年2月21日公告，公司、公司控股子公 │
│ │司中科星城控股、贵安新区中科星城与宁德时代签订增资协议，中科星城控│
│ │股与宁德时代将对贵安新区中科星城进行增资。其中，中科星城控股将向贵│
│ │安新区中科星城增资42000万元，宁德时代或其全资子公司将向贵安新区中 │
│ │科星城增资28000万元。本次增资完成后，贵安新区中科星城注册资本将由1│
│ │0000万元增加到80000万元。增资协议涉及项目建设计划：贵安新区中科星 │
│ │城“年产10万吨锂电池负极材料一体化项目”第一期拟建设6.5万吨产能； │
│ │第二期拟建设3.5万吨产能。 │
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│定增募资投入│中科电气2018年9月28日发布定增预案，公司拟非公开发行不超10360.1211 │
│锂电池项目 │万股股份，募集资金总额不超过53288.37万元，拟用于：1）1.5万吨锂电池│
│ │负极材料及1万吨石墨化加工建设项目，总投资37827.96万元，拟投入募集 │
│ │资金37047.96万元。本项目完全达产后预计新增年营业收入73427.38万元，│
│ │预计新增年净利润11914.21万元。2）中科星城锂电池负极材料研发中心升 │
│ │级改造项目，总投资6241万元，拟投入募集资金6240.41万元。3）补充流动│
│ │资金，拟投入募集资金1亿元。 │
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1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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