热点题材☆ ◇300068 ST南都 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:5G概念、ST板块、锂电池、核电核能、风电、石墨烯、燃料电池、阿里概念、新能源车、
工业互联、氢能源、数据中心、抖音概念、储能、固态电池、绿色电力、钠电池、虚拟电
厂、电池回收、低空经济
风格:基金独门、破增发价
指数:无
【2.主题投资】
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2026-04-30│ST板块 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2026-04-30更名为ST南都
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2025-08-30│低空经济 │关联度：☆☆☆
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公司研制的20Ah、30Ah全固态电池目前较匹配的应用场景为低空飞行器、无人机、机器人等
。
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2025-02-13│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司在储能电池及动力电池领域具有较强竞争力，产品广泛应用于新能源汽车及储能系统。
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2025-01-02│抖音概念 │关联度：☆☆☆
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公司有为字节跳动公司数据中心提供后备电源支撑
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2024-09-20│核电核能 │关联度：☆☆☆
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公司员责研制的三代核电CAP1400超大容量1E级阀控蓄电池成功填补了国际空白。
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2024-09-19│绿色电力 │关联度：☆☆☆
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子公司酒泉南都拟在甘肃酒泉投资建设150MW和100MW风电项目。
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2024-09-19│风电 │关联度：☆☆☆
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子公司酒泉南都拟在甘肃酒泉投资建设150MW和100MW风电项目。
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2024-01-31│氢能源 │关联度：☆☆☆
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公司拟与杭州氢源企业咨询合伙企业、谈一波共同成立浙江南都氢能科技有限公司，南都氢
能未来将专注于可再生能源制氢技术的研究
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2024-01-31│钠电池 │关联度：☆☆☆
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公司在钠离子电池方面，开发高容量高压实硬碳材料，持续提升电池能量密度和循环寿命
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2022-08-18│虚拟电厂 │关联度：☆☆☆
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公司在2019年作为EPC总包方和解决方案供应商，已在德国莱比锡建成了德国虚拟电厂分布
式储能电站项目。该项目通过分布式储能电站的统一管理，将分散的电站容量聚合，实现储能与
当地用电负荷统筹管理、配售电一体化服务。该项目的三大核心应用价值为调频、调峰和备用容
量。虚拟电厂不仅在电网侧参与调频，接受电力市场调度，还能根据当地不同时间段的电价，优
化德国不同地区储能电站的输出，使电站输出达到效益最大化，更能够进行负荷与发电预测、能
量调度，实现电能的精细化管理与优化。
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2022-08-01│动力电池回收│关联度：☆☆☆
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南都电源依托子公司华铂科技在全球铅回收领域龙头地位，打造锂电回收产业链。
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2022-01-07│锂电池概念 │关联度：☆☆☆
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公司有锂电池产品，占主营收入比为：14%
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2022-01-05│数据中心 │关联度：☆☆☆
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公司拥有自主研发的数据中心后备电源技术、行业级整体解决方案和丰富的应用经验。
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2021-11-03│阿里概念 │关联度：☆☆
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公司2019年1月3日发布公告，中标阿里巴巴数据中心蓄电池设备招标项目，合计中标总金额
约2.6亿元。
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2021-11-02│5G概念 │关联度：☆☆
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公司主营业务为通信后备电源、动力电源、储能电源、系统集成及相关产品的研发、制造、
销售和服务；主导产品为阀控密封蓄电池、锂离子电池、燃料电池及相关材料。产品广泛应用于
通信、电力、铁路等基础性产业
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2021-11-01│工业互联 │关联度：☆☆
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成立浙江南都能源互联网运营有限公司
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2021-10-20│储能 │关联度：☆
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公司在国内储能及铅资源再生等多个领域龙头;储能电源产品及系统在国内外新能源储能示
范项目中得到大规模应用;储能电站累计在建及投运量超过700MWh。
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2021-10-18│燃料电池 │关联度：☆☆☆☆
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新源动力股份有限公司是我国第一家致力于燃料电池产业化的股份制企业，主要从事质子交
换膜燃料电池及组件的研制生产，是目前国内燃料电池领域规模最大的企业
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2019-12-24│石墨烯 │关联度：☆☆
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公司拥有两项石墨烯负极材料专利
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2019-09-11│固态电池 │关联度：☆☆
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公司与辉能科技就固态电池生产技术授权合作达成初步共识。
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2026-07-07│交易所监管 │关联度：☆☆☆
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公司于2026-07-07收到深交所下发的公开谴责
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2026-05-06│股权冻结 │关联度：☆☆☆
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2026-05-06,ST南都：关于控股股东股份质押及冻结、5%以上股东部分股份被冻结及部分质
押股份被司法再冻结的公告
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2025-07-03│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司与比亚迪在锂回收业务方面有合作
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2025-05-06│拟发行H股 │关联度：☆☆☆
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4月23日公告：筹划在香港联合交易所有限公司上市
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2022-10-19│铅金属 │关联度：☆☆☆
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公司构建了完备的废旧铅酸电池和锂电池回收网络和体系，铅回收总处理能力为120万吨
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2021-11-03│华为概念 │关联度：☆☆
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董秘19年7月在互动平台称公司为华为后备电源供应商。
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2021-11-01│蓄电池 │关联度：☆☆
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2015年，公司通过并购的方式，取得了铅资源回收企业安徽华铂再生资源科技有限公司51%
的股权，介入再生铅产业，打通了铅蓄电池产业链。
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2021-10-29│动力电池生产│关联度：☆
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公司积极推进电动自行车用动力电池业务转型，扩大电动自行车用动力铅蓄电池业务规模，
布局电动自行车用动力锂电市场，开发新的商业模式，推进产品销售。业务涉及蓄电池、锂电池
、燃料电池等。
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2021-05-17│华为数字能源│关联度：☆☆☆
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公司于2021年1月在互动平台表示，公司为华为的供应商之一，主要应用为5G通信和数据中
心的后备电源。
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2019-10-16│电动自行车 │关联度：☆☆☆
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公司控股的五峰公司是专业的电动自行车电池销售公司
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-03-31│基金独门 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,公司仅出现在前海开源基金管理有限公司旗下基金的投资前10名股票中
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2024-07-30│破增发价 │关联度：☆☆☆☆
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股价低于最近一次(2024-07-30)定向增发价10.74元，折价率为60.5%
【3.事件驱动】
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2025-09-04│“加价也排不了单”，储能电芯市场迎来需求爆发
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据媒体报道，今年以来，海外储能需求爆发式增长，令国内储能电芯企业订单激增，工厂开
足马力进入满产状态，叠加新能源上网电价市场化改革落地，有储能企业甚至表示“加价也排不
了单”，出现“一芯难求”的局面。中信证券研报表示，伴随海外能源转型，新能源占比提升带
动灵活性调节资源的需求，以欧美为首的海外储能市场有望迎来需求放量。国产储能产业链具备
明显优势，电芯、储能系统环节全球份额持续提升。从海外储能厂商来看，多数公司对中国产业
链依赖程度高，在政策不确定下面临经营困境。当前时点，海外储能市场投资价值凸现，建议关
注布局海外储能产业链电芯、PCS、系统集成等环节的头部厂商。
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2025-07-15│产业链龙头加速布局，固态电池行业投资机遇凸显
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随着市场对高性能电池的需求日益增加，固态电池作为极具前景的下一代电池技术，吸引大
批“玩家”入局，产业化进程不断提速。为抢占下一代技术风口，不少海外电池企业也已着手布
局固态电池研发与应用。5月，宝马集团宣布全球首辆搭载全固态电池的测试车型在慕尼黑正式
启动道路实测，标志着宝马集团与固态电池技术企业的合作进入全新阶段。国内不少产业链龙头
公司正加速提升自身电池业务的覆盖面，并积极开展固态电池的研发布局，更好地把握新兴应用
场景带来的市场机遇。从各家企业披露的进展来看，虽然目前固态电池应用重心仍在车端，但其
应用版图正逐步拓展至低空经济、人形机器人及电动两轮车等新兴领域，展现出多元化市场潜力
。EVTank预计，全固态电池将在2027年实现小规模量产，到2030年将实现较大规模的出货。预计
到2030年全球固态电池出货量将达到614.1GWh，其中全固态的比例将接近30%。
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2025-02-14│2025年eVTOL有望逐步向半固态过渡，正式打开固态电池低空市场
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据媒体报道，随着车企对电动垂直起降飞行器eVTOL领域的果断布局，作为供应商的动力电
池企业也不甘落后。尤其是在高比能固态电池软包锂电池的小批量生产更贴合eVTOL需求的形势
下，新的布局和市场开拓有望加速固态电池的量产应用，为动力电池厂商打开新局面。国联证券
指出，随着亿航智能固态电池首飞，宁德时代与峰飞合作，以及其他多固态厂商布局低空，2025
年eVTOL有望逐步向半固态过渡，正式打开固态电池低空市场。
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2025-01-20│北京大学固态电池材料技术获突破，有望为行业带来全新发展契机
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据报道，记者从北京大学了解到，该校材料科学与工程学院庞全全团队开发了一种新型玻璃
相硫化物固态电解质材料，并采用该材料研制出具有优异快充性能和超长循环寿命的全固态锂硫
电池。该研究为发展高比能、高安全、低成本的下一代动力电池提供了一套新的技术方案。16日
，相关研究成果在国际学术期刊《自然》上发表。庞全全表示，该研究所发现的新材料与新机制
，对于拓展全固态电池的性能边界具有重要意义，也为全固态锂硫电池技术带来新发展契机。该
成果将在下一代汽车动力电池、低空飞行动力、高端电子电池等多个领域产生深远影响。
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2024-11-19│宁德时代第二代钠离子电池已经研发完成，在零下40度的严寒环境中正常放电
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宁德时代第二代钠离子电池已经研发完成，能够在零下40度的严寒环境中正常放电，这意味
着电池可以大规模在极严寒地区应用。在11月17日举行的世界青年科学家峰会上，宁德时代首席
科学家吴凯披露上述信息。他还称，第二代钠电池有望于2025年推向市场。目前宁德时代、中科
海纳等龙头企业正持续加码布局钠离子电池产业链，在政策支持以及未来能源转型发展趋势下，
钠电的增量空间巨大。东北证券认为，在宁德带动下，钠离子电池有望迎来大规模商用。
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2024-04-11│200+储能新品将于第12届储能国际峰会首发
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由中关村储能产业技术联盟、中国能源研究会、中国科学院工程热物理研究所主办的第12届
储能国际峰会暨展览会（ESIE2024）于2024年4月10日-13日在北京首钢会展中心盛大开幕。此次
ESIE2024展会规模空前，设立了12大主题展馆，汇聚了500+储能一线品牌，200+场储能新品将通
过ESIE平台全球首发。2023年国内储能装机量48.70GWh，高于此前预期，中信证券预计2024年国
内装机有望超65GWh，增速超过30%。2023年以来多项政策要素演进推动储能商业模式多元化发展
进程；需求场景多元和调节资源需求增长推动多种储能形式发展；动力电池价格下降也推动储能
经济性成为可能。
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2023-10-25│上半年新增储能装机接近历年累计总和
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高工产业研究院院长在天合储能新品发布会上表示，截至2023年上半年，全国己建成投运新
型储能项目累计装机规模超过17.33GW/35.80GWh；2023年上半年新型储能新增装机约8.63GW/17.
73GWh，接近历年累计装机总和。当前独立储能主要有现货套利、容量补偿、共享租赁、辅助服
务四种收益来源，其中以山东商业模式最为成熟，长时储能逐步起量，液流、铅酸上GWh规模。
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2023-10-18│9月储能中标规模创今年单月新高
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依据GGII发布的《高工储能行业数据库》不完全统计，2023年9月国内共有26个储能项目EPC
/系统公布中标结果，规模合计4.30GW/9.76GWh，创今年单月中标规模新高。此外，从已发布的5
家储能相关企业前三季度业绩预告来看，5家与储能相关的企业在前三季度均预计实现净利润的
预增。
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2023-10-10│工信部将尽快出台新能源汽车动力蓄电池回收利用管理办法
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工信部在答复政协第十四届全国委员会第一次会议第04456号（工交邮电类617号）提案时表
示，下一步加强前瞻性研究和全局性谋划，尽快出台新能源汽车动力蓄电池回收利用管理办法，
强化监管约束力度。结合产业发展需求，加快回收服务网点等一批标准研制工作，提升标准支撑
水平。
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2023-09-06│工信部强调加强新型储能产业发展统筹规划
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工信部9月5日举行工业稳增长系列主题新闻发布会，工信部电子信息司副司长表示，加强统
筹布局。深入落实《关于推动能源电子产推动太阳能光伏、新型储能产品、重点终端应用、关键
信息技术（光储业发展的指导意见》，端信）融合发展，加强新型储能产业发展统筹规划，从供
给侧和制造端提升产业水平。
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2023-09-06│工信部将研究制定《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理办法》
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第十九届中国汽车产业发展（泰达）国际论坛9月2日开幕，工信部表示下一步将编制发布汽
车产业绿色发展路线探索建立汽车产业碳足迹核算体系，推动建设绿色产业；研究制定《新能源
汽车动力蓄电池回收利用管理办法》，拓展电池梯次回收利用体系、建立健全电池充换电体系。
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2023-08-29│机构预计23年国内工商业储能新增装机规模将同比增长300%
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高工产研(GGII)初步预计，2023年国内工商业储能新增装机规模将达8GWh，同比增长300%。
随着浙江、江苏、广东等地工商业储能政策陆续出台及多地峰谷价差的扩大，工商业储能经济性
逐渐显现。同时在能耗双控和限电背景下，企业对能源稳定性、独立性的要求进一步提升，工商
业储能逐渐为终端客户认知和接纳。
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2023-08-21│新型储能赛道持续升温，补贴政策持续出台
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新型储能赛道持续升温，背后是政策和资本的双向奔赴。8月16日，深圳推出20项举措，在
新型储能等新兴领域大力培育一批民营领军企业；8月15日，广州发文将力争全市新型储能产业
营业收入到2025年达到600亿元以上，到2027年达到1000亿元以上。据中关村储能产业技术联盟
（简称CNESA）不完全统计，2023年上半年，各地发布新型储能补贴政策达到26条。
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2023-08-11│欧洲天然气期货价突发暴涨，能源高价或催化户储需求
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因液化天然气供应风险增加，美国天然气期货8月9日大涨7.36%，欧洲天然气期货价格一度
上涨40%，创下2022年3月以来最大涨幅，最终上涨29%，突破40欧元/兆瓦时，创6月中旬以来新
高。机构表示，受欧洲天然气期货价格飙升刺激，德国电力批发市场电价高涨633%至8.8欧分/kw
h，其他国家亦有较高涨幅，此举将进一步加强欧洲居民对能源独立以及能源安全的追求。多家
机构一致认为，中美欧、新兴市场等储能市场一齐爆发，储能迎来黄金发展期，大储、工商业储
能、户储景气度都将进一步攀升。
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2023-08-08│7月储能系统招标规模同比增长425%
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中国电池工业协会储能分会近日发布的2023中国新型储能7月研究简报显示，储能市场持续
火热，7月储能系统招标规模创历史新高。分会共统计到储能招标项目252个，总规模达到15.8GW
h，环比增长1%，同比增长425%。7月储能系统招标规模创历史新高同比增长425%。
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2023-08-02│上半年全国新型储能装机规模持续快速增长
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据国家能源局消息，上半年全国新型储能装机规模持续快速增长，1月份-6月份，新投运装
机规模约863万千瓦/1772万千瓦时，相当于此前历年累计装机规模总和。从投资规模来看，按当
前市场价格测算，新投运新型储能拉动直接投资超过300亿元人民币。
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2023-07-27│第八届储能西部论坛将于8月1-3日在西安举办
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由中国能源研究会、中关村储能产业技术联盟联合主办的第八届储能西部论坛将于8月1-3日
在西安举办。本届论坛以“聚焦电力市场新机制，提升储能规模化运营效率”为主题，设立了8
场专题论坛和展览展示，报告内容涉及新能源+储能联合运行与调度、储能参与电力市场建设情
况等多个方面。据了解，当下中国储能产业已进入规模化发展新阶段，在此背景下，百兆瓦级储
能项目成为常态。从区域分布来看，百兆瓦项目主要分布在宁夏、新疆、甘肃、内蒙古等西部省
份，西部尤其是西北地区已成为大规模储能发展第一线。
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2023-07-21│前5月回收利用废旧动力电池超过去年全年总量
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工信部运行监测协调局局长在国新办新闻发布会上介绍称，资源循环利用能力不断增强，大
宗工业固废综合利用率稳步提高，已建成1万余个废旧动力电池回收服务网点，2023年1-5月回收
利用废旧动力电池11.5万吨，超过去年全年总量。
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2023-07-04│国家能源局组织召开新型储能工作(南方区域)座谈会
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国家能源局科技司近日在广东省深圳市组织召开新型储能工作（南方区域）座谈会。科技司
介绍了全国新型储能行业发展现状、面临的形势和下一步工作计划，对《新能源基地送电配置新
型储能规划技术导则》进行宣贯；各省级能源主管部门分析本地新型储能发展形势，汇报有关政
策机制建设情况。
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2023-06-30│江苏印发新型储能项目高质量发展的若干措施
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江苏省发改委印发新型储能项目高质量发展的若干措施（征求意见稿）。到2027年，全省新
型储能项目规模达到500万千瓦左右。其中，全省电网侧新型储能项目规模达到350万千瓦左右；
全省用户侧新型储能项目规模达到100万千瓦左右；全省电源侧新型储能项目规模达到50万千瓦
左右。
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2023-06-28│《燃料电池电动汽车安全全球技术法规》在联合国会议获表决通过
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近期，联合国世界车辆法规协调论坛（WP.29）第190次会议在瑞士召开。会议期间，由中国
、美国、韩国和日本共同牵头修订的UNGTRNo.13《燃料电池电动汽车安全全球技术法规》经各缔
约方投票表决，获得全票通过。
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2023-06-27│工信部将制定电池回收利用管理办法
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工信部副部长在新闻发布会上表示，将制定促进锂资源产业发展实施方案，加快重点矿产项
目开发，研究制定《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理办法》，健全回收利用体系，拓展梯次
利用场景，加快构建绿色、循环生态体系。就动力电池回收方面，副部长还指出要加强三方面工
作：一是加快动力电池回收利用通用要求等标准研制，加快制定《新能源汽车动力蓄电池回收利
用管理办法》；二是提升综合利用能力，培育综合利用骨干企业；三是强化技术创新支持，着力
突破退役电池无损检测、资源高值化利用等关键技术。
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2023-06-21│河南印发《关于加快新型储能发展的实施意见》
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河南省日前印发《关于加快新型储能发展的实施意见》，提出到2025年，全省新型储能规模
要达到500万千瓦以上，力争达到600万千瓦。而这一目标较前期明确的220万千瓦的发展目标提
升超一倍。
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2023-06-01│工信部研究持续完善动力电池回收利用体系
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近日，工信部节能与综合利用司在北京组织召开新能源汽车动力蓄电池回收利用管理办法研
讨会。下一步，节能与综合利用司将加快新能源汽车动力蓄电池回收利用管理办法研究制定，强
化行业规范管理，持续完善动力电池回收利用体系。
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2023-05-29│机构预计23年全球储能新增装机同比增长70%/85%
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集邦咨询EnergyTrend储能预测2023年全球储能新增装机可达35GW/78GWh，同比增长70%/85%
，由中美欧三大市场所主导。作为未来主要增量市场之一的北美，储能系统在该地区的装机需求
以美国、加拿大为主。
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2023-05-26│工信部将拓展储能应用场景，行业景气度进一步提升
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国家工业和信息化部节能和综合利用司司长黄利斌表示，2023年，工业部节能与综合利用司
将加快绿色高质量发展的重要举措，加快关键技术装备研发推广，大力促进储能成本下降和规模
化应用，助力实现碳达峰，碳中和目标。积极培育壮大储能产业，制定发布工业和信息化领域节
能技术装备产品目录，推广一批高效、低成本储能技术，推动前瞻性、系统性、战略性关键技术
，先进基础工艺等应用。
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2023-05-16│发改委发布第三监管周期区域电网输电价格及有关事项，储能行业迎机遇
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国家发改委发布第三监管周期区域电网输电价格及有关事项的通知。按照有关规定，核定华
北、华东、华中、东北、西北区域电网第三监管周期两部制输电价格。其中，电量电价随区域电
网实际交易结算电量收取；容量电价随各省级电网终端销售电量（含市场化交易电量）收取；京
津唐电网范围内，位于北京、天津、河北境内的电厂参与京津唐地区交易电量不纳入华北电网电
量电费计收范围。随着输配电价改革、储能行业技术进步和成本下降，新型储能将成为电力系统
调节的重要力量。
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2023-05-12│特斯拉布局动力电池回收，有望催化行业加速发展
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日前，特斯拉在得克萨斯州CorpusChristi的锂精炼厂正式破土动工。该工厂预计在一年内
投产，以确保特斯拉在美国的氢氧化锂供应。同时，该工厂未来还将介入处理加工其他中间锂原
料，如回收电池和制造废料的原料等。除特斯拉外，近日已有多家行业巨头相继宣布加速布局锂
电池回收领域。
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2023-05-08│一季度我国共发布储能项目规模共计103.6GW
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据不完全统计，2023年一季度，国内共发布480个电力储能项目（含规划、建设中和运行）
，储能规模共计103.6GW（吉瓦）。
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2023-04-14│一季度动力及储能电池投扩产项目超2000亿元
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高工锂电统计数据显示，一季度动力及储能电池开工及签约项目达24起，总投资金额超过20
55千亿元，规划建设年产能超570GWh。其中，开工项目13起，签约项目11起。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │浙江南都电源动力股份有限公司（股票代码：300068）长期专注于储能技术│
│ │、产品的开发与应用，面向新型电力储能、工业储能和民用储能领域，提供│
│ │以锂电为主的产品、系统集成及服务，并已打通从锂电池制造、系统集成、│
│ │运营服务到锂资源回收的全产业链，形成了围绕储能业务的一体化布局，构│
│ │筑了储能全产业生态体系。 │
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│产品业务 │公司主营产品包含锂离子电池及系统、铅蓄电池及系统、氢能关键设备及锂│
│ │、铅资源再生产品的研发、制造、销售及服务。 │
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│经营模式 │公司始终以产品作为利润实现的核心载体，通过持续提升技术研发水平、丰│
│ │富产品矩阵、优化产品结构、增强渠道议价能力，不断提高下游客户认可度│
│ │，推动公司产品更全面、精准地覆盖客户多元化需求。 │
│ │在日常经营管理中，公司产品供应体系由各部门协同配合、高效运转。销售│
│ │部门采用直销与代理销售相结合的模式，负责市场开拓与客户维护；采购部│
│ │门依据年度经营计划，对主要原材料及物资实施集中采购、分批供货的管理│
│ │模式；运营管理中心统筹销售与生产环节，按照“以销定产”原则制定并下│
│ │达生产计划；技术中心为生产全过程提供技术支撑；质量管理部负责产品生│
│ │产全流程的质量监督与管控。 │
│ │除传统的技术研发、采购、生产、销售一体化经营模式外，公司还通过为客│
│ │户提供一体化增值服务实现盈利，包括解决方案设计、电池产品及系统核心│
│ │部件研发、关键电池产品生产、系统集成交付及整体解决方案落地服务。 │
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│行业地位 │铅酸电池产品系列最齐全的企业之一 │
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│核心竞争力 │1、持续的技术研发优势 │
│ │公司始终坚持以技术创新带动企业发展的理念，拥有长期伴随企业成长、具│
│ │有丰富理论与实践经验的强大研发团队，设有行业内首个国家认可实验室、│
│ │国家技术创新示范企业、浙江省级企业技术中心、国家级博士后科研工作站│
│ │、院士专家工作站、浙江省装备电子重点企业研究院等先进的研发平台，技│
│ │术创新能力卓越。公司的国家认可实验室还荣获CTF认可实验室资质，由国 │
│ │际权威第三方检测认证机构SGS进行授牌，成为国际级认证实验室。 │
│ │公司作为行业领先者，拥有多年的技术积累，引领和推进储能行业发展，主│
│ │持及参编110余项国家、行业、团体标准。公司已形成锂电和铅炭等多种解 │
│ │决方案，具备了覆盖方案设计、系统集成、运营维护的全面技术能力。截至│
│ │报告期末，公司已累计通过近500项UL、IEC、GB、KC等全球储能领先标准安│
│ │全认证认可，标志着公司储能系统获得全球领先的标准安全认证。 │
│ │2、行业先发优势 │
│ │公司深耕电池技术研发三十载，锚定全栈式储能系统服务商定位，深度融合│
│ │锂电池技术革新与能源数字化转型，构建起覆盖电芯制造、系统集成、智能│
│ │运维、锂资源回收的储能全产业链一体化布局。依托长期技术与工艺积累，│
│ │公司已具备从储能产品及系统研发生产、集成到运营服务的全流程解决方案│
│ │能力，产品在发电侧、电网侧、用户侧实现规模化应用，覆盖电力调频、削│
│ │峰填谷、源网荷储一体化、独立共享储能、虚拟电厂等多元场景。 │
│ │作为通信与数据中心储能电池的核心供应商，数据中心市场也是公司重点拓│
│ │展的领域。公司凭借自主研发的数据中心后备电源技术、行业级解决方案以│
│ │及丰富的应用经验，获得客户一致认可，与国内外知名通信运营商及大型互│
│ │联网公司、金融银行系统以及第三方数据中心服务提供商等建立了紧密的合│
│ │作关系，并在行业中保持领先地位。 │
│ │3、品牌及渠道优势 │
│ │公司始终将自有品牌建设与产品质量管控置于运营战略核心，以品质为基、│
│ │以品牌为翼，持续夯实市场拓展根基。 │
│ │“Narada南都”作为浙江省出口名牌与中国驰名商标，凭借在大型储能电站│
│ │、通信与数据中心储能系统等领域长期稳定的产品交付与服务能力，在全球│
│ │市场建立起广泛认可与良好声誉，品牌影响力持续深化。凭借多年来在大型│
│ │储能电站、通信与数据中心储能系统等新能源领域提供全面的产品和服务，│
│ │公司已形成深远的品牌影响力。 │
│ │公司走在行业前列，积极推行全球化战略，在海外各大洲构建了完善的市场│
│ │和营销网络，配备本地化技术服务团队与备件仓储体系，形成销服一体化的│
│ │全流程支持能力，可快速响应客户在销售、安装调试、技术支持及售后运维│
│ │等全生命周期需求。同时，公司持续优化客户关系管理体系，聚焦客户价值│
│ │实现，稳步拓展客户资源、完善客户结构，深化与国内外能源开发商、设备│
│ │集成商、通信运营商及头部互联网企业等核心客户的战略合作，为业务持续│
│ │拓展筑牢渠道基础。 │
│ │4、产业协同优势 │
│ │面向全球新型电力储能、通信与数据中心储能及民用储能市场，公司凭借全│
│ │面的技术实力，提供从方案设计到系统集成、运营维护，以及源网荷储一体│
│ │化的综合服务，致力于打造具有高度竞争力的储能系统解决方案。 │
│ │公司深耕储能领域，拥有超过三十年的电池生产制造和系统集成经验。通过│
│ │建立完善的资源回收体系和网络，成功闭环供应链体系。目前，公司拥有多│
│ │个专业电池生产基地、系统集成基地以及资源回收基地，实现了从锂（铅）│
│ │电池生产到系统集成、运营服务，再到锂（铅）资源回收的全产业链贯通。│
│ │公司可根据客户的具体需求，实现混合一体化的资源综合应用，并在生产、│
│ │销售、资源再生等各个环节实现业务协同，从而确立公司在成本控制方面的│
│ │综合优势。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入747058.90万元。 │
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│竞争对手 │哈尔滨光宇、江苏双登 │
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│品牌/专利/经│品牌：“Narada南都”作为浙江省出口名牌与中国驰名商标，凭借在大型储│
│营权 │能电站、通信与数据中心储能系统等领域长期稳定的产品交付与服务能力，│
│ │在全球市场建立起广泛认可与良好声誉，品牌影响力持续深化。 │
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│核心风险 │原材料价格上升风险，储能电站规模扩张低于预期。 │
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│投资逻辑 │公司始终坚持以技术创新带动企业发展的理念，拥有长期伴随企业成长、具│
│ │有丰富理论与实践经验的强大研发团队，设有行业内首个国家认可实验室、│
│ │国家技术创新示范企业、浙江省级企业技术中心、国家级博士后科研工作站│
│ │、院士专家工作站、浙江省装备电子重点企业研究院等先进的研发平台，技│
│ │术创新能力卓越。公司的国家认可实验室还荣获CTF认可实验室资质，由国 │
│ │际权威第三方检测认证机构SGS进行授牌，成为国际级认证实验室。 │
│ │公司作为行业领先者，拥有多年的技术积累，引领和推进储能行业发展，主│
│ │持及参编110余项国家、行业、团体标准。公司已形成锂电和铅炭等多种解 │
│ │决方案，具备了覆盖方案设计、系统集成、运营维护的全面技术能力。截至│
│ │报告期末，公司已累计通过近500项UL、IEC、GB、KC等全球储能领先标准安│
│ │全认证认可，标志着公司储能系统获得全球领先的标准安全认证。 │
│ │公司始终将自有品牌建设与产品质量管控置于运营战略核心，以品质为基、│
│ │以品牌为翼，持续夯实市场拓展根基。 │
│ │“Narada南都”作为浙江省出口名牌与中国驰名商标，凭借在大型储能电站│
│ │、通信与数据中心储能系统等领域长期稳定的产品交付与服务能力，在全球│
│ │市场建立起广泛认可与良好声誉，品牌影响力持续深化。凭借多年来在大型│
│ │储能电站、通信与数据中心储能系统等新能源领域提供全面的产品和服务，│
│ │公司已形成深远的品牌影响力。 │
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│消费群体 │新型电力储能、通信与数据中心储能、民用储能等领域的客户 │
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│消费市场 │国内-电池产品、国内-再生资源产品、国外-电池产品 │
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│主营业务 │新型电力储能、通信与数据中心储能、民用储能等全系列产品和系统的研发│
│ │、制造、销售、服务等及环保型资源再生产业一体化 │
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│主要产品 │锂离子电池及系统、铅蓄电池及系统及锂、铅资源再生产品的研发、制造、│
│ │销售及服务 │
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│增持减持 │南都电源2026年4月8日公告，公司董事长兼总经理朱保义计划公告日起15个│
│ │交易日后的3个月内，通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过1404.9273│
│ │万股（占公司总股本的1.5808%）。截至公告日，朱保义持有公司股份持有 │
│ │公司股份5619.7093万股，占公司总股本比例为6.3233%。 │
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│项目投资 │南都电源2014年7月1日公告，公司将在湖北省葛店经济技术开发区投资建设│
│ │年产1000万kVAh新能源电池项目，项目主要产品为新能源动力及储能、后备│
│ │系统用高性能阀控密封电池，其中，重点产品为针对未来节能环保汽车启停│
│ │系统用高性能铅炭电池。该项目总投资12亿元。预计项目建设期为4年，计 │
│ │划分两期进行，其中，一期产能500万KVAh，预计于2016年6月底前完成；二│
│ │期产能500万KVAh，预计于2018年6月底前完成。项目建成后，预计每年可实│
│ │现销售收入44.2亿元，利润总额3.5亿元，全部投资回收期8.3年（包括建设│
│ │期4年）。 │
│ │投建年产10GWh智慧储能系统建设项目：南都电源2022年12月30日公告，公 │
│ │司子公司浙江南都能源科技有限公司与南都国际控股有限公司拟在江苏省扬│
│ │州市合资设立项目公司，投资兴建“年产10GWh智慧储能系统建设项目”， │
│ │项目投资预计合计20亿元。项目计划于2023年三季度内完成征地及前期手续│
│ │办理，2023年四季度开始建设，预计2026年末达产。项目建成后，预计年均│
│ │销售收入约为120亿元（不含税），每年可实现净利润约5亿元。 │
│ │投建锂离子电池绿色回收综合利用项目：南都电源2023年2月21日公告，公 │
│ │司子公司安徽南都华铂新材料科技有限公司拟投资建设年处理15万吨“锂离│
│ │子电池绿色回收综合利用项目”，项目投资预计合计38.5亿元。一期项目计│
│ │划在2023年6月开始建设，建设期12个月；二期项目计划在2024年6月开始建│
│ │设，建设期12个月。项目一期建成投运后，预计年均销售收入约65.5亿元，│
│ │每年可实现净利润约5亿元；项目二期建成投运后，预计年均销售收入约50 │
│ │亿元，每年可实现净利润约4.4亿元。 │
│ │投建年产4GWh储能电池及集成项目：南都电源2023年9月8日公告，公司拟投│
│ │资建设年产4GWh储能电池及集成项目，项目固定资产投资预计10亿元。项目│
│ │计划于2023年9月开工，预计2024年上半年建成投产。 │
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│股权收购 │增资参股新能源车企：南都电源2017年1月13日公告，公司拟以现金28106万│
│ │元增资参股北京智行鸿远汽车有限公司（简称“智行鸿远”），增资完成后│
│ │，公司将持有智行鸿远26%的股权。智行鸿远是国家高新技术企业和双软认 │
│ │证企业，主要从事新能源汽车核心零部件研发、生产及动力系统集成，主要│
│ │产品为电动汽车动力系统电池包、整车控制器VCU、电池管理系统BMS、车联│
│ │网终端RMU等。目前公司拥有近117项专利（其中发明专利23项）和20项软件│
│ │著作权，其在新能源汽车三大电核心技术及整车集成等领域拥有较强核心竞│
│ │争力。 │
│ │收购铅蓄电池回收公司部分股权：南都电源2017年3月26日发布收购预案， │
│ │公司拟以17.93元/股的价格非公开发行8198.5499万股股份并支付现金4.9亿│
│ │元收购华铂科技49%股权，交易价格为19.6亿元。交易完成后，公司持有华 │
│ │铂科技100%股权。华铂科技主要从事以废旧铅蓄电池为主的铅资源回收、后│
│ │续处理及再生产业务，主要产品为不同规格的铅锭、以铅锭为原材料加工而│
│ │得的合金铅及废旧电池拆解产生的塑料。承诺方承诺，华铂科技2017年至20│
│ │19年扣非的净利润分别不低于4亿元、5.5亿元、7亿元。此外，公司拟以元/│
│ │股的价格非公开发行股份，募集配套资金总额不超过5亿元，拟用于支付本 │
│ │次交易的现金对价部分、本次交易中介机构费用及相关税费。 │
│ │南都电源2023年5月5日公告，公司于近日收到中标通知书，确认公司为中国│
│ │移动2022年至2024年通信用磷酸铁锂电池产品集中采购项目的中标单位，中│
│ │标金额（含税）约为2.34亿元，占2022年公司经审计营业收入的比例约为1.│
│ │99%。中标项目顺利实施，将对公司未来工业储能业务拓展及经营业绩产生 │
│ │积极影响。 │
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│设立锂电回收│南都电源2017年11月7日公告，公司拟以10000万元设立全资子公司安徽南都│
│公司 │华铂新材料科技有限公司（简称“南都华铂新材料”），开展锂电回收及新│
│ │材料业务，打通锂电产业链。本次投资设立子公司，将有利于公司进一步打│
│ │造循环经济产业平台，完善产业布局，实现产业协同，为公司向系统集成、│
│ │运营服务战略转型奠定更坚实基础。 │
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│设立氢能产业│南都电源2019年4月12日公告，公司与中广核资本、中广核产业投资基金签 │
│基金 │署《氢能产业基金合作框架协议》，共同成立深圳白鹭氢能产业股权投资基│
│ │金合伙企业（有限合伙）。基金总规模拟定为5亿-10亿元，首期规模拟定为│
│ │2.01亿元，主要投资于氢能及燃料电池领域。 │
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│行业竞争格局│新型电力储能领域 │
│ │新型电力储能是能源革命的核心支撑技术，也是推动全球能源结构转型、实│
│ │现绿色低碳发展的关键环节。2025年，全球与国内新型电力储能行业保持高│
│ │速增长，市场机制持续完善、装机规模快速扩张、应用结构不断优化，行业│
│ │从政策驱动逐步转向市场化、高质量发展阶段。国内市场方面，国家能源局│
│ │数据显示，截至2025年底，全国新型储能装机规模达136GW/351GWh，较2024│
│ │年底大幅增长84%，且历史性突破1亿千瓦大关；招标市场持续高景气，多省│
│ │推出容量电价补偿机制，推动独立储能成为主流落地形式，2025年其累计装│
│ │机占比首次超过新能源配储，配储时长也稳步延长，行业加速向长时储能方│
│ │向发展。全球市场多点开花，WoodMackenzie数据显示，2025年全球储能新 │
│ │增装机首次突破100GW，中国占比超50%，稳居全球主导地位；美国、澳洲、│
│ │英国、印度等主要区域需求稳步释放，中东北非、非洲等新兴市场呈现爆发│
│ │式增长。 │
│ │通信与数据中心领域 │
│ │在人工智能、大数据、云计算等技术持续普及以及智算中心建设提速的背景│
│ │下，全球算力需求保持高速增长，通信与数据中心储能在保障算力设施供电│
│ │稳定、推动绿电替代方面的支撑作用愈发凸显，行业整体进入快速发展阶段│
│ │。当前，数据中心储能需求已从传统应急备电，逐步向常态化供能、削峰填│
│ │谷、清洁能源耦合等场景延伸，储能系统与分布式光伏、风电等新能源的融│
│ │合应用成为行业主流，大型项目规模化落地加快，商业化运营模式持续成熟│
│ │。 │
│ │资源再生业务领域 │
│ │在新能源产业持续快速发展的背景下，随着新能源汽车与储能设备保有量不│
│ │断攀升、动力电池逐步进入规模化退役周期，锂资源回收已成为新能源产业│
│ │链闭环建设与战略性矿产保供的关键环节，行业整体进入规范化、规模化、│
│ │集约化发展的关键阶段。2025年国内动力电池退役量稳步释放，锂电回收市│
│ │场规模持续扩张，据GGII、中商产业研究院及GEPResearch等机构数据显示 │
│ │，2025年中国锂电回收市场规模达550—600亿元，全球市场规模超180亿美 │
│ │元。政策层面，在“双碳”目标与资源安全战略指引下，我国动力电池回收│
│ │利用政策与标准体系持续完善，同时环保监管持续趋严，行业内小散乱主体│
│ │加速出清，市场格局向电池企业、整车企业、有色冶炼企业等一体化头部主│
│ │体集中。 │
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│行业发展趋势│1、储能业务领域 │
│ │（1）新型电力储能领域 │
│ │随着行业政策与市场机制的持续完善，独立储能与长时储能成为发展核心方│
│ │向，全球需求持续高增，技术迭代与项目大型化、规模化趋势明显。新型电│
│ │力储能行业在政策、需求、技术的共同驱动下实现双高速增长，未来将持续│
│ │支撑新能源消纳与电力系统稳定，成为全球绿色低碳发展的核心力量。 │
│ │（2）通信与数据中心领域 │
│ │根据高工产业研究院（GGII）相关数据，2025年全球数据中心储能锂电池出│
│ │货量约15GWh，其此前预测数据显示，2027年全球数据中心储能锂电池出货 │
│ │量将突破69GWh，2030年将增长至300GWh，2024-2030年复合增长率超过80% │
│ │。智算中心电力负荷的大幅提升将持续带动储能配套刚性需求，通信与数据│
│ │中心储能正从辅助配套向核心能源设施转型，叠加国内外对数据中心能效、│
│ │可再生能源消纳的政策要求不断细化，行业发展更趋规范，整体从规模扩张│
│ │转向高质量发展，未来将持续为算力驱动的各类工业应用场景提供高效、稳│
│ │定的能源解决方案，助力数字经济基础设施与绿色低碳转型协同推进。 │
│ │2、资源再生业务领域 │
│ │随着动力电池退役高峰逐步临近，再生锂供给规模将呈现刚性增长，成为保│
│ │障锂资源自主可控的重要支撑。行业将持续朝着绿色低碳、高值高效方向发│
│ │展。同时产业链整合不断深化，“回收—材料再造—电池再造”的闭环循环│
│ │模式将成为主流，技术迭代、合规运营与规模效应将成为企业核心竞争力，│
│ │锂回收行业在循环经济与新能源产业高质量发展中的战略价值将持续提升。│
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│行业政策法规│《中华人民共和国能源法》 │
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│公司发展战略│2026年，公司将立足现有产业基础与业务布局，保持发展战略的连续性与稳│
│ │定性。综合考虑行业竞争态势、产业链供需变化及公司现阶段资金周转压力│
│ │等实际情况，公司将以稳健经营、严控风险、提质增效、蓄力发展为总体经│
│ │营思路，在确保经营安全的前提下稳步推进各项业务，务实改善经营基本面│
│ │。 │
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│公司日常经营│（一）持续市场开拓，多点突破 │
│ │公司继续坚持全球一体化战略，加大海外市场开拓力度，逐步扩大全球市场│
│ │份额；强化销服一体化，以良好的服务体验促进口碑传播与二次销售；依托│
│ │产业一体化的核心竞争力，与需求匹配的客户建立了战略合作伙伴关系，有│
│ │效提升了品牌知名度和产品销售业绩。持续开发澳洲、欧洲、北美等重点市│
│ │场，积极开拓亚太、中东等多个新市场和新客户。公司相继中标万国数据1.│
│ │2GW高压锂电数据中心框采项目、美国数据中心8.38亿元高压锂电项目、粤 │
│ │港澳大湾区2.8GWh半固态独立储能项目、印度1.4GWh储能项目、英国230MWh│
│ │储能项目、希腊130MWh独立储能项目、玉门800MWh独立共享储能电站项目等│
│ │重大项目，在手项目和在谈项目丰富。同时，公司加强与产业链上下游企业│
│ │的深度合作，不断整合行业资源，利用公司现有的资源优势，进一步促进市│
│ │场拓展。品牌建设方面，公司加大投入，积极参与国内外重要展会和论坛活│
│ │动，推出创新产品，持续提升品牌的全球知名度。南都电源多次荣获BNEFTi│
│ │er1全球一级储能厂商的称号，反映了全球市场对南都电源综合实力的广泛 │
│ │认可。 │
│ │（二）聚焦产能优化提升综合运营效能 │
│ │公司现有锂电电芯产能10GWh，新型电力储能集成产能10GWh，已形成稳定的│
│ │储能业务产能基础。报告期内，公司结合市场需求与资金统筹规划，有序推│
│ │进华拓二期4GWh锂电池电芯产能、扬州10GWh集成产线建设工作，根据自身 │
│ │发展节奏合理排布项目实施进度，稳步夯实产能储备。待相关条件成熟、产│
│ │能逐步释放后，公司储能产品供应与系统集成交付能力将得到显著提升，为│
│ │长期可持续发展筑牢产能根基。 │
│ │资源回收板块，公司主动优化业务布局，对再生铅板块实施主动减产，集中│
│ │资源加大磷铁资源化技术研发力度，多措并举实现降本增效。同时持续精进│
│ │生产工艺，深化资源综合回收利用，积极优化产品结构，不断提升资源综合│
│ │回收效能与整体盈利水平，进一步强化循环经济业务核心竞争力。 │
│ │（三）深耕技术革新，聚力成果产业化 │
│ │技术创新始终是公司的核心生产力。在以“技术牵引市场”的战略思想指导│
│ │下，公司研发注重与市场的对接，加快技术成果转化和产业化应用。 │
│ │报告期内，公司紧跟储能行业发展大趋势，完成314Ah半固态单储能电芯开 │
│ │发以及液冷储能系统开发。将储能电芯的本体安全提高到了新的高度，电芯│
│ │可以通过18V过充、60℃热短路、60℃热针刺及180℃热箱四项加严测试，显│
│ │著降低电芯安全风险，更加契合储能应用需求。对比传统储能电芯，半固态│
│ │储能电芯热失控最高温度降低7%，18V过充时间延长4%，60℃热针刺测试最 │
│ │高温度降低20%；完成全新一代搭载392Ah/588Ah电芯的20尺6.25MWh液冷储 │
│ │能系统的开发，系统能量密度、充放电效率、可靠性进一步提升，成本较上│
│ │一代产品降低20%。 │
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│公司经营计划│1、聚焦主业，稳住存量业务 │
│ │全力保障AIDC数据中心业务、民用锂电业务运营，优先发力高利润、高现金│
│ │流业务板块，严控非核心投入，全力盘活存量业务；多措并举筹措运营资金│
│ │，缓解资金紧张局面，消除持续经营重大不确定性。同时，公司也会积极应│
│ │对不断变化的国际政治形势和关税贸易政策，不断优化和调整客户群体比例│
│ │，进一步提升公司业务的抗风险能力。 │
│ │2、坚持技术创新聚焦技术转化 │
│ │公司将继续围绕储能核心业务开展技术研发工作，紧密贴合市场需求，优先│
│ │保障现有产品迭代与成熟技术落地，提升自主研发与产品差异化竞争力。同│
│ │时抢抓AIDC产业发展机遇，将其作为储能技术创新转化的核心方向，深度布│
│ │局AIDC配套储能，实现两大产业协同发展。以市场应用为导向，稳步推进技│
│ │术成果转化，丰富产品矩阵，重点研发适配AIDC的专用储能解决方案，突破│
│ │关键技术。密切跟踪前沿技术，持续做好前瞻布局与技术储备；加快固态电│
│ │池的商业化应用，并将补锂、本征安全、新型传感器等技术同步赋能储能主│
│ │业与AIDC配套系统，保障AIDC算力稳定运行，推动储能技术与AIDC场景深度│
│ │融合。 │
│ │3、合理产能建设存量优化提升效率 │
│ │结合公司经营实际与资金统筹安排，2026年公司将放缓新增产能建设节奏，│
│ │优先对现有电芯、集成及BMS产能进行挖潜优化，提升现有产线运营效率与 │
│ │交付保障能力。坚持产业一体化发展思路，根据市场实际需求动态调整产品│
│ │结构，提高产能利用率与资产使用效率。通过存量资源优化实现降本增效，│
│ │夯实产业基础。 │
│ │4、强化精细化运营提升经营质量 │
│ │公司将把稳经营、控风险、提效益放在核心位置，持续深化精细化运营管理│
│ │，全面优化业务流程、强化成本管控、提升运营效率。从市场开拓、研发投│
│ │入、生产组织、资金管理、人力资源及内控管理等方面统筹施策，进一步压│
│ │缩非必要开支、提高资金使用效率。重点加强应收账款与现金流管理，优化│
│ │资金统筹配置，保障核心业务与关键项目的资金需求，缓解经营性资金压力│
│ │。通过强化部门协同、规范项目管理、提升决策科学性，持续降低运营成本│
│ │、改善盈利水平，稳步修复经营基本面。整体以经营安全为前提，务实推动│
│ │公司经营质量逐步改善，为后续可持续发展筑牢基础。 │
│ │5、优化内部制度建设，加强合规培训 │
│ │进一步强化风险管控，持续建立健全规范、有效的风险控制体系，有效识别│
│ │公司经营中出现的重大财务风险并及时作出应对。加强关键岗位合规培训与│
│ │警示教育，对违规行为严肃追责，确保制度长期有效执行。 │
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│公司资金需求│公司将优化资金管理体系，合理调配资金，提高资金使用效率。加强应收账│
│ │款管理，完善回款考核机制，加快回款速度，缩短回款周期，降低坏账风险│
│ │；优化采购与付款流程，合理控制存货规模，减少资金占用。主动加强与金│
│ │融机构的沟通协作，维护良好合作关系，拓宽融资渠道，统筹运用银行信贷│
│ │、债券发行等多元化融资方式，保障资金储备；强化预算管理，严格控制非│
│ │必要支出，聚焦核心业务资金投入，实现资金精准投放，确保公司生产经营│
│ │、研发及扩张等各项业务的资金需求，保障公司资金链稳定。 │
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│可能面对风险│1、宏观经济风险 │
│ │公司坚持全球化经营布局，海外业务已覆盖全球160主要国家和地区，产品 │
│ │出口规模持续提升。当前全球地缘政治冲突持续、贸易保护主义抬头、主要│
│ │经济体货币政策分化叠加，叠加能源与大宗商品价格波动等，导致全球通胀│
│ │中枢仍处高位、市场需求与投资节奏不确定性显著增加。新能源与储能行业│
│ │面临海外政策准入收紧、补贴退坡、关税壁垒抬升、项目回款周期拉长等多│
│ │重压力，可能对公司海外订单拓展、营收稳定性及整体经营业绩带来不利影│
│ │响。 │
│ │2、汇率波动风险 │
│ │公司海外业务与出口规模稳步增长，外币结算占比不断提升。当前全球主要│
│ │经济体货币政策分化、地缘局势复杂，汇率波动加剧且不确定性上升，公司│
│ │面临的外汇结算与折算风险增加，可能对公司经营业绩及财务稳定性产生不│
│ │利影响。 │
│ │3、原材料波动风险 │
│ │公司锂电产品核心原材料（碳酸锂、氢氧化锂等）价格受供需关系、市场预│
│ │期、宏观环境等多重因素影响，波动幅度较大。2025年以来，相关原材料价│
│ │格震荡加剧，增加了公司成本管控、存货估值与盈利稳定性压力，对产品定│
│ │价与毛利率带来持续挑战。 │
│ │4、行业竞争加剧风险 │
│ │在政策推动与市场需求增长下，储能行业快速扩容，大量资本与企业涌入导│
│ │致产能快速扩张，行业呈现结构性过剩态势，可能对公司市场份额、产品毛│
│ │利率及经营业绩造成不利影响。 │
│ │5、技术迭代及技术失密风险 │
│ │储能行业技术迭代加速，新型电池、系统集成与智能控制技术持续涌现。若│
│ │公司研发方向与市场趋势、客户需求脱节，现有产品可能面临竞争力下降、│
│ │被新技术替代的风险。同时，核心技术与知识产权是公司核心竞争力，若出│
│ │现技术泄露、核心技术人员流失，将影响技术创新与市场地位。 │
│ │6、经营性资金紧张风险 │
│ │公司业务规模持续扩张，尤其是储能、AIDC配套储能等核心业务的研发投入│
│ │、产能布局、市场拓展及原材料采购均需大量资金投入；同时，受行业竞争│
│ │加剧、回款周期拉长、原材料价格波动等因素影响，叠加信贷环境变化带来│
│ │的融资不确定性，公司经营性现金流承压，若资金筹措不及时、资金调配不│
│ │合理，可能出现经营性资金紧张的情况，进而影响日常生产经营、研发投入│
│ │及项目推进，对公司经营稳定性造成不利影响。 │
│ │7、持续经营能力风险 │
│ │受行业竞争加剧、原材料价格波动、下游客户结算周期偏长等因素影响，叠│
│ │加宏观信贷环境阶段性变化，公司经营性现金流阶段性承压，短期偿债能力│
│ │及资金周转效率面临一定压力。若未来经营改善不及预期、融资安排出现波│
│ │动，可能对公司持续经营能力产生一定不确定性。 │
│ │8、内部控制重大缺陷风险 │
│ │公司2025年度财务报告内部控制被出具否定意见，在资金管理、预付款项管│
│ │理、对外借款与担保管理、关联方管理、应收账款管理、印章管理及信息披│
│ │露等方面存在重大缺陷，可能导致财务信息失真、资产损失、或有负债、法│
│ │律纠纷及监管处罚，对公司财务状况、经营成果及持续经营能力产生重大不│
│ │利影响。 │
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│股权激励 │南都电源2022年5月12日发布股票期权激励计划，公司拟向419名激励对象授│
│ │予5000万份股票期权，行权价格为10.8元/股。本次授予的股票期权自授予 │
│ │日起满一年后分三期行权，行权比例分别为33.33%、33.33%、33.34%。主要│
│ │行权条件为：2022年度至2024年度营业收入分别不低于100亿元、120亿元、│
│ │145亿元，且2022年度至2024年度经营活动产生的现金流量净额均不低于1亿│
│ │元。 │
│ │南都电源2023年1月13日发布股票期权激励计划，公司拟向386名激励对象授│
│ │予5000万份股票期权，行权价格为20.8元/股。本次授予的股票期权自授予 │
│ │日起满一年后分三期行权，行权比例分别为33.33%、33.33%、33.34%。主要│
│ │行权条件为：2023年-2025年度营业收入分别不低于120亿元、145亿元、176│
│ │亿元，且经营活动产生的现金流量净额不低于1亿元。 │
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│重大合同 │南都电源2022年12月19日公告，公司子公司南都能源于近日与长江勘测签署│
│ │《储能及升压站设备采购合同》，采购内容为储能及升压站设备，合同金额│
│ │为88375.25万元（含税），占2021年公司经审计营业收入的比例为约7.46% │
│ │。另外，公司于近日与INGETEAMINC,USA（英赫特安美国股份有限公司）签 │
│ │署《储能项目供货协议》，供货内容主要为储能锂电池系统，合同金额为40│
│ │91.43万美元，占2021年公司经审计营业收入的比例为约2.47%。 │
│ │南都电源2023年10月13日公告，公司于近日与英国某储能项目公司签署《采│
│ │购合同》，供货内容主要为储能锂电池系统。合同价款的支付：预付款为20│
│ │%，其余款项根据发货、到货、调试验收等进展分阶段支付；质保保函为合 │
│ │同金额的5%，期限为3年。质保期：3年。 │
│ │南都电源2023年10月31日公告，公司于近日与上海电力设计院物资有限公司│
│ │（买方）签署《采购合同》，供货内容主要为锂电池储能系统，合同金额约│
│ │为3.35亿元（含税），占2022年公司经审计营业收入的比例约为2.85%。质 │
│ │保期：三年质保，另提供12年付费延保。若项目顺利实施，将对公司未来储│
│ │能业务拓展及经营业绩产生积极影响。 │
│ │南都电源2024年1月17日公告，公司子公司浙江南都能源科技有限公司于近 │
│ │日与康晟佳智慧能源（浙江）有限公司（买方）签署《采购合同》，供货内│
│ │容主要为锂电池储能系统，合同金额约为2.12亿元（含税）。质保期：五年│
│ │。 │
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│项目中标 │中标4.63亿元中国铁塔集中招标项目：南都电源2022年7月8日公告，公司收│
│ │到招标代理机构中国通信建设集团有限公司发来的《中标通知书》，确认公│
│ │司为中国铁塔股份有限公司2022年阀控式密封铅酸蓄电池产品集中招标项目│
│ │的中标单位。公司本次中标份额为14%，中标金额约为46294.95万元，占202│
│ │1年公司经审计营业收入的比例约为3.91%。若中标项目顺利实施，将对公司│
│ │未来工业储能业务拓展及经营业绩产生积极影响。 │
│ │中标1.27亿元储能电池系统采购项目：南都电源2022年7月15日公告，公司 │
│ │子公司南都能源于近日收到运达股份发来的《中标通知》，确认南都能源为│
│ │运达股份储能电池系统采购项目的预成交单位，中标项目合计容量为100MWh│
│ │，合计金额约1.27亿元（含税）。若中标项目顺利实施，将对公司未来新型│
│ │电力储能业务拓展及经营业绩产生积极影响。 │
│ │南都电源2023年2月16日公告，公司近日收到意大利某主要电力公司的中标 │
│ │通知书，公司以第一名中标其美国锂电储能系统项目，中标总容量为1.36GW│
│ │h，中标金额为最高不超过32300万美元。执行周期：2023年-2025年。若中 │
│ │标项目顺利实施，将对公司未来新型电力储能业务拓展及经营业绩产生积极│
│ │影响。 │
│ │中标约1.39亿元新型电力储能项目：南都电源2023年3月2日公告，公司于近│
│ │日收到国家电力投资集团有限公司湖北分公司的中标通知书，公司中标国家│
│ │电投南都（鄂州）50MW/100MWh集中式储能项目，中标金额约1.39亿元。若 │
│ │中标项目顺利实施，将对公司未来新型电力储能业务拓展及经营业绩产生积│
│ │极影响。 │
│ │南都电源2023年4月24日公告，公司于近日收到中原招采信息科技（河南） │
│ │有限公司发来的中标通知书，确认公司中标河南豫能控股股份有限公司集中│
│ │式电化学储能系统成套设备采购项目，中标金额约为4.87亿元。若中标项目│
│ │顺利实施，将对公司未来新型电力储能业务拓展及经营业绩产生积极影响。│
│ │南都电源2023年5月17日公告，公司于近日收到中标通知书，确认公司为中 │
│ │国电信普通型阀控式密封铅酸蓄电池（2023年）集中采购项目的中标单位，│
│ │中标金额（含税）约为15934.7万元（实际金额以后续执行情况为准）。若 │
│ │中标项目顺利实施，将对公司未来工业储能业务拓展及经营业绩产生积极影│
│ │响。 │
│ │南都电源2023年6月20日公告，公司于近日收到招标代理机构中国通信发来 │
│ │的中标通知书，确认公司为中国铁塔2023-2024年磷酸铁锂换电电池（4版本│
│ │）产品集中招标项目的第一中标人，中标份额为40%，中标金额（含税）约 │
│ │为16.1亿元，占2022年公司经审计营业收入的比例约为13.7%。若中标项目 │
│ │顺利实施，将对公司未来储能业务拓展及经营业绩产生积极影响。 │
│ │南都电源2024年1月26日公告，公司中标中国铁塔2023—2024年备电用磷酸 │
│ │铁锂电池产品集中招标项目，中标金额约4.03亿元，占2022年公司经审计营│
│ │业收入的3.43%。若本次中标项目顺利实施，将对公司未来储能业务拓展及 │
│ │经营业绩产生积极影响。 │
│ │南都电源2024年3月15日公告，公司于近日收到招标代理机构广东省电信规 │
│ │划设计院有限公司发来的中标通知书，确认公司为中国铁塔2024年阀控式密│
│ │封铅酸蓄电池产品集中招标项目的中标人，中标金额（含税）约为3.27亿元│
│ │，占2022年公司经审计营业收入的比例约为2.78%。项目顺利实施，将对公 │
│ │司未来储能业务拓展及经营业绩产生积极影响。 │
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│增发股份 │南都电源2015年6月2日发布定增预案，公司拟以14元/股的价格非公开发行 │
│ │不超过1.75亿股股份，募集资金总额不超过24.5亿元，拟用于：1）年产100│
│ │0万kVAh新能源电池项目，项目总投资12亿元，拟投入募集资金11.6亿元， │
│ │建设期4年。分两期建设，其中，一期产能500万kVAh，预计于2016年底前完│
│ │成；二期产能500万kVAh，预计于2018年底前完成。项目达后，预计每年可 │
│ │实现销售收入40亿元，税后投资财务内部收益率为10.94%。2）基于云数据 │
│ │管理平台的分布式能源网络建设一期项目，拟投入募集资金5亿元。项目拟 │
│ │投资1亿元用于云数据管理平台开发，投资3.9亿元用于在全国建设总容量为│
│ │390MWh的分布式新能源网络及平台建设，另外1000万元用于铺底流动资金。│
│ │预计该项目税后投资财务内部收益率为8.40%，3）偿还银行贷款及补充流动│
│ │资金，拟投入募集资金7.5亿元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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