热点题材☆ ◇300132 诺斯贝尔 更新日期：2026-08-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:海峡西岸、婴童概念、工业大麻、口罩防护、合成生物
风格:业绩预升、回购计划、股权分散、商誉减值、小盘非融、私募重仓
指数:创业小盘
【2.主题投资】
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2024-09-02│合成生物 │关联度：☆☆☆
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公司主要从事合成生物技术研发及新材料技术研发。
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2022-10-19│婴童概念 │关联度：☆☆☆
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公司湿巾产品中，婴儿湿巾、卸妆湿巾等产品主要在国内销售。公司目前生产的婴童产品除
了湿巾以外，也有婴儿洗头水、沐浴露、润肤露等。
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2022-01-05│口罩防护 │关联度：☆☆☆
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子公司诺斯贝尔采购了医用口罩生产设备共5台，每台设备的医用口罩生产能力为每日4万只
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2020-12-27│工业大麻 │关联度：☆☆
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公司在互动平台上表示，将在合法合规的前提下，探索工业大麻在化妆品领域的应用。
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2019-09-11│海峡西岸 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于福建省建阳市。主营业务：药用辅料(樟脑)、原料药（樟脑）、中药饮片（冰
片）的生产；2-莰醇（冰片）、2-莰酮（樟脑）、莰烯、双戊烯的生产；二甲苯、液碱、冰醋酸
、松节油、溶剂油、硫酸、甲醇（剧毒品除外）的批发。化工产品（不含危险化学品及易制毒化
产品）、香料及香料油的生产；医药工程的设计与施工；机械设备、仪器仪表及零配件销售；对
外贸易。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）
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2025-12-31│无实控人 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31,公司无实控人且无控股股东
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2025-07-24│驱蚊概念 │关联度：☆☆☆
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公司主业为樟脑生产，而樟脑具有良好的驱蚊效果
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2025-03-10│消毒剂 │关联度：☆☆☆
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公司诺斯贝尔全力保障医用口罩、卫生湿巾、消毒液等疫情防控物资的供应。
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2022-09-28│化妆品 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司化妆品业务包括护肤品产品
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红或回购，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-08-11│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2026-08-03│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过4500万元(450万股),回购期:2026-08-03至2027-08-02
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2026-07-28│股权分散 │关联度：☆☆☆☆☆
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诺斯贝尔(香港)无纺布制品有限公司(第一大股东)持股比例为9.17%。
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2026-07-20│业绩预升 │关联度：☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为5000万元至6100万元，与上年同期
相比变动幅度为82.43%至122.57%。
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2026-04-28│商誉减值 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司商誉计提为1357.66万，较上期减少48.34%
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2026-03-31│私募重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,私募重仓持有3159.57万股(2.75亿元)
【3.事件驱动】
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2021-07-01│化妆品新原料备案开闸 行业迎来新机遇
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近日，国家药监局公布了2种新增的化妆品原料备案信息，分别是N-乙酰神经氨酸、月桂酰
丙氨酸。N-乙酰神经氨酸，又称为唾液酸（Sialic Acid，简称SA）、燕窝酸，备案人为中科光
谷绿色生物技术有限公司。月桂酰丙氨酸备案人为苏州维美生物科技有限公司，也是《化妆品用
原料 月桂酰丙氨酸（征求意见稿）》主要起草单位之一。
这是化妆品行业历史上首次化妆品新原料备案。2款新原料备案信息的公布令化妆品行业兴奋不
已，据悉，这是《化妆品监管条例》颁布后，国家药监局首批公布批准化妆品新原料，其意义不
言而喻。化妆品事关“脸面”，安全至关重要，所以对原料的要求极为严格。在2009-2019期间
，我国获批的化妆品新原料仅4个。像燕窝酸是可用于食品领域的。备案获批，相关公司有望借
化妆品新规的契机，展开相关产品在化妆品领域的相关应用，开启在化妆品领域的新篇章。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │福建青松股份有限公司成立于2001年，2010年10月公司在深圳证券交易所创│
│ │业板上市。公司按既定战略发展规划，深挖化妆品等大消费业务产业价值，│
│ │将公司主要资源向化妆品大消费业务方向聚焦，并逐步形成化妆品制造、化│
│ │妆品原料开发、化妆品功效检测等产业矩阵。 │
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│产品业务 │公司主要从事面膜、护肤品、湿巾等化妆品的设计、研发与制造业务。 │
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│经营模式 │报告期内，诺斯贝尔以化妆品ODM业务为主，具备化妆品设计、研发与制造 │
│ │一体化综合服务能力。ODM模式是指根据客户要求的品类、规格、功能和质 │
│ │量，设计产品配方和包装并进行生产，产品贴客户商标进行销售。 │
│ │ODM业务流程：客户产品需求确定后，诺斯贝尔业务部协同财务、法务部门 │
│ │进行评估并与客户签订合作协议；市场策划部、研发部、产品开发部、法规│
│ │部等跟进产品配方、包装等方案策划与开发，为客户提供合适的样品；质量│
│ │管理部对样品严格检测后，业务部与客户确认样板并作为生产和验收的依据│
│ │，形成生产订单；生产部制定标准化生产工艺和质量检验文件，计划部根据│
│ │订单交期制定生产计划。各工序质检系统层层把关，确保产品符合客户要求│
│ │，物流部则确保产品快捷顺畅送达客户。 │
│ │（1）采购模式 │
│ │化妆品原材料主要包括化工原料（包括多元醇、油脂、矿脂、硬脂酸、乳化│
│ │剂、功能性提取物、香精等）、无纺布或其原材料纤维和包装材料（包括卷│
│ │膜及铝箔袋、容器瓶、桶、纸类包装盒等）。原料的品质和种类的选择是影│
│ │响化妆品产品安全和功效的重要因素，诺斯贝尔建立了严格的采购管理制度│
│ │，覆盖物料的受控采购、采购成本管理等；建立了供应商遴选标准，由QA部│
│ │（质量保证部）组织相应部门依据诺斯贝尔《供应商质量体系审核规程》对│
│ │供应商进行评价与选择；计划部及时了解订单需求及库存情况，编制采购计│
│ │划，提高原材料库存周转率。诺斯贝尔与全球知名化妆品原料供应商或其代│
│ │理商建立了长期稳定的合作关系，有效控制采购成本、缩短采购周期、减少│
│ │原材料价格波动带来的经营风险。 │
│ │（2）生产模式 │
│ │诺斯贝尔拥有较强的化妆品生产制造优势和产能规模优势，在以化妆品ODM │
│ │为主的业务模式下，诺斯贝尔根据客户提出的产品需求和订单组织生产，生│
│ │产计划主要依据客户订单情况进行制定，实现按需生产以及高速存货周转。│
│ │（3）仓储物流模式 │
│ │诺斯贝尔采用自有厂区库房仓储及租赁库房仓储。自有厂区库房主要作为原│
│ │料仓库及包材中转仓库，负责原料的仓储及中转包材的仓储。租赁库房主要│
│ │负责成品、无纺布、包材的仓储。 │
│ │物流方面，诺斯贝尔采用委托独立的第三方物流公司进行配送为主，自有车│
│ │队配送为辅，以确保运输环节的安全可靠以及配送及时。 │
│ │（4）销售模式 │
│ │诺斯贝尔采用按订单生产的直接销售模式，根据客户需求安排生产和销售。│
│ │在与客户沟通需求后，诺斯贝尔按客户方所需产品特点确认参数，最终经客│
│ │户确认方案后签订业务合同并进行生产。诺斯贝尔凭借多年的专业技术水平│
│ │以及行业经验赢得了市场的良好口碑，深得国内外众多知名品牌客户认可并│
│ │建立了相互信任和依赖的稳定合作关系。 │
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│核心竞争力 │1、人才优势 │
│ │诺斯贝尔立足人才队伍现状及业务发展需求，围绕“研发平台化、生产自动│
│ │化、管理系统化、工厂品牌化”的发展策略，积极寻觅行业优秀人才，持续│
│ │完善人才储备架构和服务保障体系，强化人才支撑和智力支持，灵活变动用│
│ │才机制，深化校企合作，加大培训投入。 │
│ │2、客户资源优势 │
│ │诺斯贝尔的主要客户涵盖国际知名品牌、国内知名品牌、知名渠道商自主品│
│ │牌、社交电商品牌、新锐电商品牌等。 │
│ │3、供应链优势 │
│ │原材料的品质和种类的选择是影响化妆品产品安全和功效的重要因素。经过│
│ │多年的信赖合作，诺斯贝尔已与巴斯夫（中国）有限公司、赛彼科（上海）│
│ │特殊化学品有限公司、Hallstar（浩思特）、帝斯曼-芬美意公司、禾大化 │
│ │学品（上海）有限公司、亚什兰（中国）投资有限公司、益海嘉里、华熙生│
│ │物等全球知名化妆品原料供应商或其代理商建立长期合作关系，并与部分优│
│ │秀供应商通过开展项目合作，共同推动化妆品行业的发展。 │
│ │4、研发创新优势 │
│ │（1）诺斯贝尔践行可持续发展战略，积极推进产学研一体化，通过原料革 │
│ │新、配方精进、工艺优化及产品线扩张，引领行业科技创新。 │
│ │（2）2025年，诺斯贝尔持续深化品类创新战略，以技术平台升级与场景化 │
│ │产品研发为核心，为合作伙伴提供从原料创新、配方设计到柔性生产的一站│
│ │式解决方案。 │
│ │5、严格的质量控制体系 │
│ │质量管理体系是质量管理的基石，诺斯贝尔通过ISO9001、ISO13485、美国c│
│ │GMP、ISO22716的认证，践行恪守质量方针，涵盖所有产品领域。诺斯贝尔 │
│ │在2006年首次获得ISO9001认证；2007年取得ISO13485医疗器械质量管理体 │
│ │系认证；2012年取得ISO22716、美国cGMP《化妆品良好生产规范》认证；20│
│ │19年建立独立的清真车间厂区，取得印度尼西亚MUIHALAL体系认证；2024年│
│ │取得了PEFC/CFCC森林产销监管链认证。 │
│ │6、生产制造优势 │
│ │诺斯贝尔作为国内化妆品ODM行业的领军企业，拥有行业领先的化妆品生产 │
│ │制造优势和产能规模优势。 │
│ │（1）拥有多名高学历且经验丰富的设备开发工程师和设备操作工程师，具 │
│ │备生产设备开发及设计能力。 │
│ │（2）配置了全球领先的全自动生产线，可以快速满足各品牌商大批量和紧 │
│ │急订单的需求，并能够根据客户的需求定制生产线。 │
│ │（3）诺斯贝尔生产能力涵盖了化妆品护肤系列全品类，生产设备包括面膜 │
│ │自动灌装包装生产线、水凝胶面膜生产线、护肤品灌装包装生产线、次抛产│
│ │品BFS吹灌封一体生产线、自动化唇膏生产线、冻干粉护肤品生产线、冻干 │
│ │面膜生产线、静电纺丝面膜生产线、泡罩护肤品生产线、全自动湿巾生产线│
│ │、水刺无纺布生产线、全自动面膜无纺布冲裁生产线等，具备领先的生产制│
│ │造能力及产能优势。 │
│ │（4）公司持续夯实生产制造核心优势，推进信息化、数字化、智能化升级 │
│ │。生产制造执行系统（MES）全面覆盖配料、灌装、包装全生产流程，实现 │
│ │端到端全链路数字化一体化管控。同时在灌装、包装等关键工序应用多款AI│
│ │大模型进行产品外观、功能检测，通过高精度、高效率智能检测，严控质量│
│ │关键节点，助力产线自动化、智能化，实现提质增效。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入22.19亿元，同比增长14.41%；营业成本17.63亿│
│ │元，同比增长10.07%；归属于上市公司股东的净利润15,322.77万元，同比 │
│ │增长180.21%。 │
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│品牌/专利/经│专利：截至报告期末，公司及下属各子公司合计拥有有效期内的专利147项 │
│营权 │，其中发明专利85项，实用新型专利53项，外观设计专利9项。全年累计申 │
│ │请发明专利9项。 │
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│核心风险 │原材料松节油价格如果出现急剧波动会影响公司产品利润；合成樟脑短期内│
│ │难以迎来景气上行周期；香料产品的销售不一定特别理想。 │
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│投资逻辑 │公司全资子公司诺斯贝尔以“安全、科研、管理”为核心经营理念，目前已│
│ │发展成为中国化妆品供应链头部企业，系中国本土规模最大的化妆品ODM企 │
│ │业之一。 │
│ │诺斯贝尔的客户群体覆盖国内外化妆品品牌，先后与国内外众多知名客户建│
│ │立了稳定的业务合作关系，获得业界众多美誉，并多次获得品牌客户颁发的│
│ │“优秀供应商”“年度最佳供应商”等荣誉称号。 │
│ │此外，诺斯贝尔于2021年获得“广东高价值商标品牌”称号，2024年5月被 │
│ │广东商标协会重点保护委员会纳入“广东省重点商标保护名录”；2024年，│
│ │诺斯贝尔中央工厂被中山市工业和信息化局认定为“2023年中山市制造业企│
│ │业数字化智能化示范工厂”。 │
│ │近年来，诺斯贝尔致力于技术创新，先后获得“中山市创新标杆企业”“20│
│ │23年数智化建设优秀企业”“2023年中山市科技创新企业30强”“2024科技│
│ │创新领跑企业”“中国化妆品技术创新奖”“2025年中国美妆制造百强企业│
│ │”“2025年度影响力ODM企业”“2025年度创新技术奖”“2025中国化妆品 │
│ │代工企业30强”等众多社会荣誉。 │
│ │经过多年的积累，公司子公司诺斯贝尔已发展成为中国本土规模最大的化妆│
│ │品ODM企业之一，形成了人才、客户资源、供应链资源、研发创新能力、严 │
│ │格的质量控制体系、生产制造等六大竞争优势。 │
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│消费群体 │化妆品品牌商，线上电商平台、社交平台，线下专营店、超市、商场、便利│
│ │店、美容院等 │
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│消费市场 │东北地区、华北地区、华东地区、华中地区、华南地区、西南地区、西北地│
│ │区、出口 │
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│主营业务 │面膜、护肤品、湿巾等化妆品的设计、研发与制造业务 │
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│主要产品 │面膜系列、护肤品系列、湿巾系列 │
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│实控人或控股│青松股份2017年11月29日公告，公司控股股东、实际控制人柯维龙、持股5%│
│股东变更 │以上股东柯维新及其他股东陈尚和、邓建明、王德贵、邓新贵拟将其直接持│
│ │有的公司股份合计2701.3万股协议转让给杨建新。本次协议转让完成后，杨│
│ │建新直接持有公司股份3933.2115万股，占公司总股本的10.19%；杨建新与 │
│ │其一致行动人广佳汇合计持有公司股份8895.4672万股，占公司总股本的23.│
│ │05%。同时柯维龙拟将其持有的公司股份2604.9488万股，对应股份比例为6.│
│ │75%的表决权、提名权、提案权不可撤销地、不设任何限制地、无期限、无 │
│ │偿地授予杨建新行使。上述协议转让及表决权委托完成后，杨建新合计可支│
│ │配公司29.80%股份对应的表决权，公司控股股东、实际控制人由柯维龙变更│
│ │为杨建新。 │
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│项目投资 │青松股份2013年11月15日公告，公司拟以自筹资金6110.08万元投资建设“ │
│ │年产5000吨樟脑扩建项目”，项目实施地点为建阳市回瑶工业园区，项目建│
│ │成达产后，每年可新增樟脑产量5000吨、结晶醋酸钠5000吨、双戊烯500吨 │
│ │、双萜烯300吨，预计年新增销售收入16，775.48万元、年新增净利润1916.│
│ │51万元，建设回收期为4.76年（含建设期2年）。公司樟脑的产能将由10000│
│ │吨/年扩大至15000吨/年。樟脑行业是林产化工行业中最具活力的林产品深 │
│ │加工领域之一，其下游涵盖医药、香料、合成材料、农药、日用化学品等多│
│ │种行业，市场潜力很大，且在医药、香料、日化等应用领域内发挥着难以替│
│ │代的作用。 │
│ │青松股份2014年11月7日公告，公司拟以11710.38万元投资建设“年产15000│
│ │吨香料项目”，项目实施地点为建阳市回瑶工业园区公司新征的一块82亩土│
│ │地。项目产品及设计产能为：龙涎酮产品5000吨/年、乙酸苄酯产品10000吨│
│ │/年。上述项目建设期为2年，预计于2016年10月建成投产。项目投产后年平│
│ │均销售收入为4.65亿元，年平均利润总额6503.73万元，总投资收益率56.91│
│ │%，投资利税率71.63%，税后投资回收期4.18年。上述项目能加快公司现有 │
│ │产业领域的扩展，延伸产业链。 │
│ │拟建设大型产业园区:青松股份2021年7月17日公告，公司全资子公司诺斯贝│
│ │尔近日与中山市南头镇人民政府签署了《南头镇工业项目投资协议书》。投│
│ │资协议书约定，中山市南头镇人民政府将位于南头镇一块面积为148.2880亩│
│ │的工业用地土地使用权通过公开出让以有偿、有期限的方式提供至诺斯贝尔│
│ │参与竞拍，用于建设集生产车间、办公及研发大楼、智能仓储、员工生活中│
│ │心于一体的大型产业园区。诺斯贝尔承诺项目固定资产投资不低于9亿元， │
│ │达产后年产值达到18亿元，年税收达到9,000万元。项目履约期为自约定土 │
│ │地交付之日起182日（6个月）内动工，自约定开工之日起1095日（36个月）│
│ │内竣工，自约定土地交付之日起1642日（54个月）内达产，达产后五年内至│
│ │少有三个自然年度达到指标要求。 │
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│行业竞争格局│1、全球化妆品行业发展概况 │
│ │根据Statista数据，全球美容和个人护理市场行业规模将以每年3.37%的速 │
│ │度增长（2025—2029年复合年增长率），2026年全球美容和个人护理市场行│
│ │业规模预计将达到7032.5亿美元。 │
│ │2、国内化妆品行业发展概况 │
│ │自2022年起，中国化妆品市场零售额告别了过去10年的高速增长，进入了一│
│ │个相对稳定的新周期。国家统计局数据显示，2025年限额以上单位化妆品零│
│ │售总额为4653亿元，同比增长5.1%，高于社会消费品零售总额同比增速的3.│
│ │7%，表明市场正加速向头部企业集中，向高质量、精品化方向迈进。 │
│ │近年来，国货美妆品牌展现出强劲的发展势头，凭借卓越的质价比、深厚的│
│ │文化底蕴、创新的产品理念以及精准的市场定位，不断重塑化妆品行业的竞│
│ │争格局。 │
│ │根据中国香料香精化妆品工业协会发布的数据，国货品牌市场份额自2022年│
│ │突破50%后，2023年达52.82%、2024年55.20%，2025年国货品牌市场份额进 │
│ │一步扩大至57.37%。这一数据标志着中国化妆品市场正式从“国际品牌主导│
│ │”迈入“国货核心引领”的新阶段，印证了国货品牌竞争力的持续攀升趋势│
│ │。 │
│ │总体来看，国货化妆品已完成从“性价比替代”到“价值引领”的转型。在│
│ │需求偏好方面，消费者愈发注重护肤品的功效性、独特性与性价比，“成分│
│ │”科学护肤理念日益深入人心，“功效护肤”观念广受认可。渠道层面，随│
│ │着消费者整体素质和消费观念的提升，线上消费的价值逻辑正悄然转变，以│
│ │往依赖“短平快”种草、直播、达人推荐等方式建立品牌认知的模式已难复│
│ │制，定位驱动逐渐取代内容驱动，清晰的品牌定位与长期的品牌共识成为关│
│ │键。而线下渠道在客户体验方面仍旧有着无可比拟的优势。2025年国内市场│
│ │线上渠道交易额达7217.73亿元，同比增长4.45%，占比65.36%，仍是核心增│
│ │长动力；线下渠道交易额3824.72亿元，同比微降0.08%，占比34.64%，基本│
│ │保持平稳。从近年演变来看，线上渠道占比稳步提升但增速放缓，线下渠道│
│ │逐步企稳，随着线上监管法规的完善，线上线下公平竞争生态形成，渠道融│
│ │合成为企业破局的关键。 │
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│行业发展趋势│（1）我国化妆品行业竞争状况 │
│ │我国化妆品行业属于充分竞争行业，市场化程度极高，竞争激烈，企业更加│
│ │注重产品质量提升及技术创新，同时产业结构持续优化，推动行业向更高质│
│ │量、更专业化、更可持续的方向发展。 │
│ │与此同时，随着国内化妆品行业不断成长、消费理念逐步趋于理性、本土审│
│ │美元素兴起以及近年来电商渠道的多元化发展，国内化妆品企业不断加大品│
│ │牌策划、技术研发及市场运营方面的投入，依靠本土优势，逐步抢占跨国企│
│ │业的市场份额。 │
│ │（2）重视研发，构建差异化研发优势，夯实产品竞争力 │
│ │消费者对化妆品的提亮美白、淡化痘印、抗初老、抗氧化等进阶功能性要求│
│ │不断提高，对化妆品的核心研发能力提出了更高的要求。相比较而言，国际│
│ │品牌更加重视底层研发和专利原料或配方，这也是国产品牌重点关注和后续│
│ │突破的方向。目前，国内化妆品企业的研发人员占比也达到了较高的规模，│
│ │后续仍将持续提升研发实力，夯实产品力，特别是加大新原料、合成生物技│
│ │术及抗衰老成分研发投入，以取得并保持在专业性细分赛道的竞争力。 │
│ │（3）消费者结构更趋理性，产品品质、服务体验和品牌塑造日趋重要 │
│ │中国化妆品市场整体进入理性消费阶段，消费者由之前的冲动、激情消费，│
│ │转变为当前的理性消费、刚需型消费，性价比和实际价值更是成为了消费者│
│ │最为关注的两大核心因素。 │
│ │（4）人群、渠道、品牌多元化，促进化妆品ODM/OEM企业增长 │
│ │①化妆品新品牌持续涌现。 │
│ │②跨国品牌以本土化创新巩固优势。 │
│ │③化妆品消费人群更加多元化。 │
│ │④化妆品渠道完成深度重构，线上线下渠道呈现差异化发展态势，“线上为│
│ │主”的单极扩张时代正式结束，融合共生新格局正在确立。 │
│ │（5）行业监管趋严，短期对行业有所冲击，长期将有利于行业健康发展 │
│ │2020年起国务院及国家药品监督管理局等监管部门相继出台了一系列政策规│
│ │定，全面规范和促进化妆品行业，使行业向更规范、更高质量、更强竞争力│
│ │的方向发展。 │
│ │长期来看，化妆品行业监管政策有利于行业经营及竞争的规范化，为行业中│
│ │优质企业的健康成长创造良好的环境。 │
│ │对于研发投入更大、成本控制更强的化妆品企业，有望分享政策红利，成长│
│ │为具备多重优势的市场主体。随着监管不断完善，市场机制下的优胜劣汰，│
│ │国内化妆品企业的综合素质和产品竞争力将不断增强，长期将有利于化妆品│
│ │行业健康发展。 │
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│行业政策法规│《化妆品注册人、备案人收集和报告化妆品不良反应指南（试行）》、《关│
│ │于优化化妆品安全评估管理若干措施的公告》、《关于深化化妆品监管改革│
│ │促进产业高质量发展的意见》、《化妆品监督管理条例》、《企业落实化妆│
│ │品质量安全主体责任监督管理规定》、《化妆品检查管理办法》、《关于开│
│ │展化妆品电子标签试点工作的通知》、《化妆品良好生产规范》、《关于发│
│ │展银发经济增进老年人福祉的意见》、《化妆品生产质量管理规范》 │
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│公司发展战略│公司以“安全、科研、管理”为核心经营理念，把质量安全理念摆在首位，│
│ │同时我们坚信科研是企业发展的核心竞争力，坚信安全是从科研开始的，而│
│ │要每天把每一批产品做好，必须依靠系统化的管理。 │
│ │公司坚持“研发平台化、生产自动化、管理系统化、工厂品牌化”的发展策│
│ │略，致力于打造稳健且可持续的企业发展路径，并以“成为世界一流的美丽│
│ │健康企业”为愿景，注重市场调研分析与客户需求分析，依托科研技术优势│
│ │打造行业领先地位，为品牌商提供创意策划、视觉设计、产品制造和市场推│
│ │广的全案服务，力争成为美妆产品趋势的风向标，成为美妆制造高质量发展│
│ │的标杆。 │
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│公司日常经营│①坚持“聚焦客户、聚焦产品”战略 │
│ │2025年度，公司执行“聚焦客户、聚焦产品”战略，加强核心客户的深度合│
│ │作与服务，将核心资源向具备市场潜力的优势品类倾斜，驱动产品结构优化│
│ │，实现高附加值品类的销量增长。 │
│ │聚焦客户方面，公司加强核心客户的深度合作与服务，建立客户分级管理体│
│ │系，在现有合作品类上实现份额提升，还在新品开发上实现深度合作，公司│
│ │亿元级与千万级客户的销售占比显著提升，资源投入更加集中。 │
│ │聚焦产品方面，公司将核心资源向具备市场潜力的优势品类倾斜，如湿敷棉│
│ │、泥膜、BFS次抛及油类护肤等，在巩固传统品类的基础上，在优势细分赛 │
│ │道上打造多款明星产品，研发资源向“深耕耘”转变，驱动产品结构优化，│
│ │实现高附加值品类的销量增长，投产转化率实现了提升，资源效率显著增强│
│ │。 │
│ │②坚持“工厂品牌化”道路，强化技术与服务价值输出 │
│ │在化妆品行业市场化极高、充分竞争的背景下，公司坚持“工厂品牌化”道│
│ │路，通过技术输出与价值输出构建差异化优势。 │
│ │在企业推广与行业参与方面，公司积极参与国家级、省级主流行业协会活动│
│ │，以及国内外重点美妆、外贸类展会与国际国内护肤技术论坛。在面膜创新│
│ │、微生态护肤、电活性生物材料、静电纺丝技术、美妆ESG等主题会议上展 │
│ │示公司研发成果，持续巩固品牌形象，同时，公司参与编写行业ESG团体标 │
│ │准，主动践行行业责任，推进可持续发展领域的实践探索。 │
│ │在产品开发与客户服务方面，公司紧密贴近市场趋势与客户需求，将研发创│
│ │新与市场数据分析相结合，应用市场关注的原料与前沿技术，在面膜、卸妆│
│ │等重点品类领域深化研发，推出多款市场反馈良好的产品。此外，公司不断│
│ │完善客户需求前后端反馈机制，优化响应流程，提升一站式ODM服务效率， │
│ │研发部门与市场部门加强协同，成立研发中台，提升设计方案的产出效率与│
│ │质量，通过提供科学传播素材、新媒体趋势分析、市场数据趋势分析等附加│
│ │服务，为品牌客户提供差异化增值服务，为客户提供从产品到市场的全链路│
│ │支持。 │
│ │③推进数智化工厂建设，提升生产及管理效能 │
│ │报告期内，公司持续推进数智化工厂建设，通过加强生产调度、实施生产线│
│ │自动化升级，优化资源配置，合理安排原材料的库存、采购和生产订单的下│
│ │达，优化生产工序以降低企业生产成本。同时，公司推动数字化管理系统升│
│ │级，利用数字化信息化技术改造，推动企业提质增效。 │
│ │在技术应用与数据管理方面，公司将AI工具应用于设计、文案及产品开发等│
│ │业务流程，通过AI辅助创意素材生成与图像处理，缩短从概念到视觉呈现的│
│ │周期，此外，公司构建了产品中台，对数千款产品配方与样板的数字化归档│
│ │与标准化管理，解决了产品数据分散、检索困难的问题，为跨部门协作提供│
│ │了统一的数据基础。 │
│ │④进一步加强供应链管理，提升精细化管理水平 │
│ │报告期内，公司进一步加强供应链管理，对生产物料的采购进行管控，根据│
│ │采购物料的金额、重要程度采用不同的询价模式，积极与供应商进行磋商、│
│ │谈判，对于客户没有指定供应商的化工原料和包材等原材料采取集中采购的│
│ │方式，利用规模优势进一步降低采购成本。 │
│ │同时，公司着力提升精细化管理水平，加强产品品质控制，严格执行质量管│
│ │理体系要求，对产品设计、开发、生产及交付等环节进行质量控制，确保产│
│ │品生产、质量、安全紧紧围绕标准执行。 │
│ │⑤健全公司治理机制 │
│ │报告期内，公司及时审查公司已生效的规章制度，对不适应公司目前经营发│
│ │展实际情况及不符合现行法律法规的制度进行修订，不断完善公司治理机制│
│ │，同时，公司根据《公司法》《关于新<公司法>配套制度规则实施相关过渡│
│ │期安排》等相关法律法规、规范性文件的要求，调整内部监督机构设置，不│
│ │再设置监事会和监事，监事会的职权由董事会审计委员会行使。 │
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│公司经营计划│在宏观经济及行业环境短期存在较大不确定性的背景下，公司将在2026年继│
│ │续紧扣“聚焦客户、聚焦产品”战略，在产品研发、市场开发、供应链管理│
│ │等方面深耕细作，提升生产经营效率，增强公司化妆品业务的核心竞争力。│
│ │同时，沿美丽健康产业链进行适当布局，并结合公司发展阶段探索第二增长│
│ │曲线，推进公司经营可持续发展。 │
│ │1、继续紧扣“聚焦客户、聚焦产品”战略，进一步开拓市场 │
│ │2026年，公司一方面将继续加强对核心客户的深度服务，与品牌共创共生，│
│ │为核心客户创造价值；另一方面，将继续强化优势品类的深度研发创新，保│
│ │持核心产品的竞争优势和市场规模。同时，公司持续打造品牌力、产品力、│
│ │渠道力，建立更加具备竞争力的销售运营管理体系，并注重科学传播，提升│
│ │企业在行业中的口碑和美誉度。 │
│ │2、加快打造高效、数智化、敏捷供应链系统，夯实本土化妆品ODM行业龙头│
│ │地位 │
│ │2026年，公司将以“数智化建设”为抓手进一步推进企业数字化、智能化运│
│ │营，实现控成本、提效率、创价值。 │
│ │（1）通过数字化平台搭建，打通物料流、信息流、价值流，提升公司的数 │
│ │字化运营水平，提高公司内部及与合作相关方的高效协同能力，缩短响应时│
│ │间，提升客户服务质量和效率。 │
│ │（2）通过业务-研发一体化项目平台建设，加快研发转化速度、优化订单管│
│ │控能力。 │
│ │（3）继续引进数智化生产设备，提高数字化、自动化装备的比重，进一步 │
│ │提升精益生产水平，提升公司的竞争力。 │
│ │（4）继续对公司众多信息化管理系统进行高效链接、升级，建立精细化运 │
│ │营核算体系。 │
│ │3、坚持核心技术创新，提升公司行业竞争力 │
│ │2026年，公司研发部门将专注于科技护肤领域，对外要加强与高校和研究机│
│ │构在原料创新方面的合作，加速科技成果转化；对内要鼓励创新精神，尤其│
│ │注重面膜配方、材质和功效的深入探索，致力于让高科技护肤产品更加普及│
│ │。公司将持续投入资源，对面膜开展全面深化研究，力求推出更高效、更具│
│ │针对性的护肤解决方案。 │
│ │4、内部治理方面，进一步完善内部管理，提升公司运营效率 │
│ │（1）打造更加高效、更具活力的组织，确保能以最快的速度和最科学的决 │
│ │策响应市场，从而提高公司整体运营效率。 │
│ │（2）建立健全更具科学性的用人机制和激励机制，充分调动每一位员工的 │
│ │工作积极性和创造性，增强员工“奋斗有我”的荣誉感和使命感，让所有员│
│ │工的聪明才智和辛勤努力汇成巨大合力，推动公司行稳致远。 │
│ │（3）不断梳理公司内控管理流程，让决策流程更科学，能更快响应市场， │
│ │更好服务客户，更便于指引员工工作。 │
│ │（4）进一步提升公司防范和控制风险的能力，健全内控制度，强化安全管 │
│ │理，加大审核稽查力度，最大程度降低各类风险发生的几率。 │
│ │5、探索第二增长曲线 │
│ │公司将通过团队整合、项目参投或外延式并购等多种方式，沿美丽健康产业│
│ │链进行适当布局，并结合公司发展阶段探索第二增长曲线，推进公司经营可│
│ │持续发展。 │
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│公司资金需求│公司下属财务部门基于各成员企业的现金流量预测结果，在公司层面持续监│
│ │控公司短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备；同时持续监控│
│ │是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，│
│ │以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、宏观经济环境及行业环境变化引起的经营风险 │
│ │我国经济发展进入新常态，已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，将持续│
│ │深化供给侧结构性改革，推动经济结构优化升级。在此过程中，化妆品行业│
│ │上下游市场的变化，可能传导影响到公司的业务开展。 │
│ │2、原材料采购及价格波动风险 │
│ │化妆品原材料主要包括化工原料（包括多元醇、油脂、矿脂、硬脂酸、乳化│
│ │剂、功能性提取物、香精等）、无纺布或其原材料纤维和包装材料（包括卷│
│ │膜及铝箔袋、容器瓶、桶、纸类包装盒等），原材料占产品成本比重较大。│
│ │受宏观经济及行业环境影响，如未来化妆品原材料价格出现较大幅度上涨，│
│ │且原材料价格上涨不能及时传递给下游客户，公司经营业绩将受到不利影响│
│ │。 │
│ │3、市场竞争风险 │
│ │近年来中国化妆品行业不断扩大的市场规模吸引了众多化妆品企业进入制造│
│ │及品牌经营领域，化妆品代工行业竞争将更加激烈。如果公司在产品开发、│
│ │生产设备、质量控制、交货时间等方面不能满足客户需求，将面临客户流失│
│ │的风险。同时，由于ODM业务模式是按客户订单生产产品，若客户因市场竞 │
│ │争加剧、经营不善、战略失误等内外原因导致其市场份额缩减，公司的销售│
│ │收入亦将受到影响。 │
│ │4、产品质量控制风险 │
│ │公司以“安全、科研、管理”为核心经营理念，安全是底线。公司对原材料│
│ │进行严格的筛选和把控，保障消费者使用安全。产品在投放市场前做全面的│
│ │、严谨的测试，严格执行全面质量管理系统，并在符合GMP标准的洁净环境 │
│ │进行生产，确保产品质量安全。但如采购的原材料出现质量问题，或者生产│
│ │过程不规范导致产品质量问题，或者出现未知悉或无法预计的不良作用，可│
│ │能引发皮肤过敏或者其他不适现象，会导致客户或消费者对公司的投诉甚至│
│ │诉讼，进而对公司经营业绩及品牌声誉带来不利影响。 │
│ │5、环保风险 │
│ │公司生产型子公司根据具体生产情况已经取得了排污许可或办理了排污登记│
│ │。随着国家环保标准的提高，公司将不断加大环保投入，确保环保设施的正│
│ │常运转，保证达标排放。但若在生产加工过程中未按章操作、处理不当仍有│
│ │可能会产生一定的环境污染，进而可能造成生产线被责令停产、行政处罚甚│
│ │至面临被起诉的风险。 │
│ │6、化妆品业务产能利用率不足的风险 │
│ │公司部分产品的生产和销售存在淡旺季区分等影响，公司产能利用率总体不│
│ │高。如果公司业务发展、经营战略等未能有效巩固和提升市场竞争优势，市│
│ │场开拓及新接订单不足以提升公司产能利用率或销售不及预期，公司产能利│
│ │用率可能持续不足或下滑，从而对公司业务与经营业绩造成重大不利影响。│
│ │7、毛利率下降的风险 │
│ │报告期内公司积极开拓客户资源、强化战略集采的同时采取了降本增效措施│
│ │，包括优化生产工序、整合车间资源、优化仓储物流、减少生产损耗等，公│
│ │司化妆品业务毛利率得到较大改善。 │
│ │未来，若前述措施不能持续有效推行，从而造成公司毛利率无法继续有效改│
│ │善，可能会对公司经营业绩产生不利影响。 │
│ │8、经营业绩下滑的风险 │
│ │受宏观经济及行业环境等影响，化妆品行业整体增长放缓，如果未来宏观经│
│ │济增速难以较快恢复或者消费者偏好趋于保守，可能会对居民消费支出产生│
│ │不利影响，进而使行业未能及时恢复较快增长；另外，如果公司业务发展、│
│ │经营战略等未能有效应对市场竞争或经营成本上升等不利因素，公司出现不│
│ │能巩固和提升市场竞争优势、市场开拓及新接订单不足以提升公司产能利用│
│ │率或销售不及预期，公司将存在经营业绩下滑的风险。 │
│ │9、汇率风险 │
│ │公司产品存在一定比例的出口销售收入，未来受全球政治经济形势影响，金│
│ │融市场变化莫测，人民币与美元的汇率走势存在较大不确定性。未来若出现│
│ │人民币对美元汇率大幅波动情况，公司可能产生大额汇兑损益。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票、现金与股票相 │
│ │结合或者法律、法规允许的其他方式分配股利；公司利润分配不得超过累计│
│ │可分配利润的范围，不应损害公司持续经营能力。在利润分配方式中，相对│
│ │于股票股利，公司优先采取现金分红的方式。公司具备现金分红条件的，应│
│ │当采用现金分红进行利润分配。在满足现金分红条件时，公司应当以现金方│
│ │式分配股利，公司每年以现金方式累计分配的利润不少于该年实现的可分配│
│ │利润（合并报表可分配利润和母公司可分配利润孰低）的10%，或者连续三 │
│ │年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。 │
│ │若公司快速成长，公司认为其股票价格与公司的股本规模不匹配时，可以在│
│ │按照前项规定进行现金分红后仍有可供分配利润的条件下，采取股票股利的│
│ │方式予以分配。公司采取股票股利分配方式时应充分考虑以股票方式分配利│
│ │润后的总股本是否与公司目前的经营规模、盈利增长速度、每股净资产的摊│
│ │薄等相匹配，并考虑对未来债权融资成本的影响，以确保分配方案符合全体│
│ │股东的整体利益。 │
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│重组收购化妆│青松股份2019年4月16日发布重组预案，公司拟以11.56元/股的价格非公开 │
│品生产企业 │发行13066.0886万股股份并支付现金91956万元收购诺斯贝尔90%股份，交易│
│ │价格为24.3亿元。诺斯贝尔是一家专注于面膜、护肤品和湿巾的设计、研发│
│ │和制造于一体的综合型化妆品生产企业，致力于成为国际一流的化妆品研发│
│ │、制造商。诺斯贝尔建有先进的研发中心和国际化标准的生产基地，为众多│
│ │化妆品品牌企业提供专业的化妆品生产服务，产品涵盖面膜系列、护肤品系│
│ │列和湿巾系列三大品类。承诺方承诺，诺斯贝尔2018年度、2018年度至2019│
│ │年度、2018年度至2020年度实现的扣非净利润分别不低于2亿元、4.4亿元、│
│ │7.28亿元。此外，公司拟非公开发行股份不超过7718.4万股，募集配套资金│
│ │总额不超过7亿元，用于支付本次交易的现金对价、支付本次交易中介费用 │
│ │。 │
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│增发股份 │青松股份2015年7月31日发布定增预案，公司拟向实控人柯维龙等以7.31元/│
│ │股的价格非公开发行不超过8891.9289万股股份，募集资金总额为不超过6.5│
│ │亿元，用于偿还银行借款和（1.9亿元）补充公司流动资金（4.5亿元）。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
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