热点题材☆ ◇300139 晓程科技 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能电网、黄金概念、光伏、一带一路、芯片、绿色电力
风格:融资融券、拟减持、海外业务
指数:内地绿电
【2.主题投资】
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2022-09-09│一带一路 │关联度：☆☆☆☆☆
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截至2022年，公司在非洲加纳拥有三座金矿：AKROMA金矿、AKOASE金矿、FGM金矿，业务主
要集中在黄金勘探、采矿、选冶、冶炼、销售于一体的完整产业链
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2022-09-07│芯片 │关联度：☆☆☆
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公司研发智能仪表SoC芯片等。
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2022-01-07│绿色电力 │关联度：☆☆☆
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公司目前在海外的业务主要以金矿、太阳能发电、和当地电力公司的合作为主
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2022-01-07│光伏 │关联度：☆☆☆
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公司太阳能发电业务上升为公司第一大主营业务
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2022-01-05│黄金概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司有两处金矿，其中Akroma金矿矿区范围内金资源储量187,462.65 盎司（5832.72千克）
，Akoase金矿金资源储量1679.84千克
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2019-11-06│智能电网 │关联度：☆☆☆
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公司2018年半年报显示，公司完成了针对海外市场的智能电网管理系统和产品的升级和完善
工作，包括更适用于海外市场的智能电表、智能水表采集系统和解决方案，为国际市场提供更有
竞争力的产品。
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2022-09-07│集成电路 │关联度：☆☆☆
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公司研发智能仪表SoC芯片等。
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2021-11-01│电力物联网 │关联度：☆☆☆
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致力于电力线载波芯片等系列集成电路产品的设计、开发和市场应用，并面向电力公司、电
能表供应商等行业用户提供相关技术服务和完整的解决方案。
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2019-08-05│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司海外市场主要涉及到加纳、南非等
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2017-01-17│SOC芯片 │关联度：☆☆☆
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公司研发的智能电表芯片可应用于电力物联网。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-04-16│海外业务 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-12-31地区收入中:境外占比为97.90%
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2025-03-23│拟减持 │关联度：☆☆☆
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公司于2025-03-23公告减持计划,拟减持21.63万股,占总股本0.08%
【3.事件驱动】
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2023-10-09│购金热潮来袭，黄金现货价格走高
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随中秋、国庆传统消费旺季到来、部分投资者避险需求提升、央行持续购金等多因素叠加，
沪金期货主力合约9月15日盘中创下480元/克的历史新高。与此同时，黄金现货价格亦在走高。
据媒体报道，国内部分地区的黄金首饰零售价已突破600元/克。有店铺销售员表示，如今黄金消
费者很多，预计10月金价将继续上涨。券商表示，据国家外汇管理局数据，央行已经连续9个月
增储黄金。依然看好美联储加息后期至降息前期黄金价格上涨机会及央行购金带来的长期需求增
长。
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2023-09-15│央行持续增持黄金，品牌黄金饰品价格突破600元/克
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2023年9月，国际现货黄金价格有所回落，但国内黄金足金零售价仍在攀升。多家金店黄金
售价从5月初每克592元涨至每克600元上下浮动，有品牌黄金零售价已达到每克601元。中国黄金
协会数据显示，今年上半年全国黄金消费量554.88吨，同比增长16.37%，其中黄金首饰消费量36
8.26吨，同比增长14.82%。此外，中国人民银行延续增持黄金态势，截至23年8月底，中国官方
储备资产中黄金储备已达到2165吨，环比增加29吨（+1.35%），净增加值创23年以来最高值。
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2023-06-09│央行黄金储备连续7个月增长
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截至5月末，中国央行黄金储备报6727万盎司，环比上升51万盎司，连续7个月增长。同时，
据世界黄金协会报告，在全球央行购金量达历史高位后，有24%的央行计划在2023年增持黄金。
各国央行对美元的看法比之前更为悲观，央行持续的购金需求为金价提供强大动力。
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2023-05-12│我国央行黄金储备连续第6个月增加，国际黄金期价持续上扬
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截至2023年4月末，央行黄金储备报6676万盎司（2076.47吨），较3月末6650万盎司上升26
万盎司，这是我国央行黄金储备连续第6个月增加。此外，近期国际金价持续上扬，现货黄金突
破历史新高，最高探至2079.38美元/盎司。
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2023-04-27│一季度我国黄金消费量同比增长12.03%
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2023年一季度，国内原料黄金产量为84.972吨，同比增长1.88%。一季度，全国黄金消费量2
91.58吨，与2022年同期相比增长12.03%。一季度黄金消费恢复态势明显，尤其2、3月份黄金消
费量增速明显加快。
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2019-06-20│美联储对利率声明做出偏鸽派调整，市场预计7月降息将确定无疑
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鲍威尔表示，缩表行动按原定计划是接近尾声的，但未来若要宽松、则可能会调整资产负债
表。
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2019-04-26│泛在电力物联网建设进度超预期 国网建设方案已下发
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2019年4月25日消息，之前被市场爆炒的泛在电力物联网概念即将真正“落地”。据报道，
国家电网有限公司的泛在电力物联网2019年建设方案近日已下发至各省网公司，2019年将开展57
项任务中的27项重点任务，主要包括网上电网应用构建、配电物联网建设、新一代调度自动化系
统建设等。机构认为，国网泛在电力物联网建设方案超预期，泛在电力物联网建设将带来电力信
息技术领域需求的爆发。相关公司包括远光软件、金智科技、智光电气等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │本报告期内，公司从事的主营业务主要有：金矿业务、太阳能发电业务和集│
│ │成电路设计业务。 │
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│经营模式 │公司以黄金矿产资源开发利用为主业，采用分散采选、集中冶炼的生产模式│
│ │。 │
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│行业地位 │公司在非洲拥有三座金矿 │
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│核心竞争力 │1.黄金产业集约化运营 │
│ │公司以黄金矿产资源开发利用为主，目前公司拥有AKROMA金矿、AKOASE金矿│
│ │和FGM（NAFORMAN_NOYEM）金矿及一座选厂，采用分散采选、集中冶炼的生 │
│ │产模式，业务已形成黄金勘探、采矿、选冶、冶炼、销售于一体的完整产业│
│ │链条。 │
│ │目前，企业的生产装备水平和机械化程度正在稳步提升，为增强规模化生产│
│ │经营的实力，提高黄金产量，2025年公司将继续投资建设FGM选矿厂，建成 │
│ │后预计日处理矿石量约5000-8000吨。黄金产量也会稳步提升。该选厂是继A│
│ │KROMA金矿选矿厂公司建设的第二座选厂，设备将会更加先进，效率会更加 │
│ │高效。公司一直坚持尊重生命、安全至上，逐年加大对安全、环保生产的投│
│ │入规摸，持续完善环境管理，深化节能减排，自觉践行绿色、低碳发展模式│
│ │，进一步加强绿色矿山建设。 │
│ │2.金矿提炼技术智能化迭代 │
│ │为进一步提升公司在金矿行业的核心竞争力，并系统总结近年来的技术实践│
│ │经验，公司于2024年申请了金矿专业领域的一项发明专利及两项实用新型专│
│ │利，标志着公司在黄金冶炼技术领域取得重大突破。公司自主研发的发明专│
│ │利《一种基于人工智能的黄金湿法提纯处理方法》已于2024年底提交申请，│
│ │并于2025年1月23日顺利通过国家知识产权局的初审。该专利融合了先进的 │
│ │人工智能技术与传统湿法提纯工艺，代表了公司在黄金冶炼智能化转型方面│
│ │的重要进展。同时，公司申请了两项实用新型专利授权——《一种湿法黄金│
│ │提纯成套设备》和《一种毡金毯清洗设备》。这两项设备是公司经过多年实│
│ │践积累和技术完善形成的成熟装备，已在提升重选流程工序和冶炼提纯工序│
│ │自动化水平方面展现出显著优势。 │
│ │这些专利技术的应用为提升公司生产效益产生了积极影响。特别是《一种湿│
│ │法黄金提纯成套设备》的投入使用，不仅有效降低了提炼过程中的黄金损耗│
│ │，还显著提升了操作安全性，保护了员工健康。同时，该设备实现了废液重│
│ │金属回收及废水回用，做到了无排放冶炼，充分体现了公司绿色制造和可持│
│ │续发展的理念。 │
│ │3.新能源产业生态化协同 │
│ │公司持续推进国际化发展战略，在巩固黄金主业的同时加速构建多样化产业│
│ │生态基础上，依托国内集成电力设备制造技术及产品体系，公司成功实现集│
│ │成电力产业链纵向延伸，拥有覆盖已形成涵盖项目融资、技术标准输出、设│
│ │备配套供应的全链条服务能力。通过哈萨克斯坦等"一带一路"沿线国家的深│
│ │度市场开拓，已建立稳定的区域贸易通道，成功将业务触角延伸至中亚市场│
│ │，为培育新的利润增长奠定基础。 │
│ │2024年公司在新能源领域取得标志性成果，凭借成熟的电力工程实施经验，│
│ │成功中标坦桑尼亚电力公司两个6.5兆瓦分布式光伏电站项目。目前已与坦 │
│ │桑尼亚电力公司完成SPPA协议的签署、电站系统设计、核心设备采购及安装│
│ │等重要工作，该项目采用"投资-建设-运营"一体化模式，预计2025年底实现│
│ │全容量并网发电。 │
│ │4.人才梯队化建设 │
│ │因公司在多领域进行投资、建设和运营，包含矿产、电力电子、能源管理、│
│ │电网建设与管理、发电等多个领域，业务涉及到亚洲、非洲等地，因此公司│
│ │拥有较为强大的软件和集成电路研发能力和矿业专业人才的储备能力。公司│
│ │立志于储备多学科交叉融合能力的复合型人才，这些人才不仅需要具备地质│
│ │学和矿产勘查的专业知识，还需要掌握采矿、选矿和冶炼等技能，甚至需要│
│ │熟悉矿产经济、企业管理和环境评价等知识。同时，公司具备技术实力和资│
│ │源基础也是吸引人才的重要因素。因此公司紧扣国内外主业，柔性引进领军│
│ │人才，发挥人才引领效能:同时每年与各地高校合作，紧密联系各地学府为 │
│ │优秀应届生提供发展空间，并依托公司的平台将其逐步培养为中坚技术力量│
│ │。 │
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│经营指标 │2023年，公司营业收入为350021112.27元，归属于上市公司股东的净利润为│
│ │46554829.08元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为27352│
│ │970.85元。 │
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│竞争对手 │紫光国芯、长电科技、华天科技、中电广通、太极实业 │
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│品牌/专利/经│专利：公司于2024年申请了金矿专业领域的一项发明专利及两项实用新型专│
│营权 │利，标志着公司在黄金冶炼技术领域取得重大突破。 │
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│核心风险 │1．市场竞争加剧的风险 │
│ │目前中国载波通信行业发展迅速，同行业竞争对手逐渐增多，载波通信市场│
│ │在营销环节对市场占有率的争夺变得越发激烈。 │
│ │2．技术更新以及政策性风险 │
│ │随着国内电网公司的智能电网建设计划大力促进电力线载波通信技术的发展│
│ │，未来可能有更多的国内外芯片生产企业加入市场竞争；电力线载波通信技│
│ │术的升级、电力系统对产品功能需求的变化，需要公司不断投入资金进行技│
│ │术跟踪和前沿研究。 │
│ │3．税收优惠相关的风险 │
│ │目前公司作为经认定的高新技术企业减按15%税率计提和缴纳企业所得税。 │
│ │如果未来公司不满足高新技术企业认定的条件，无法继续享有上述税收优惠│
│ │政策，或国家相关税收优惠政策发生变化，将对公司经营业绩产生一定影响│
│ │。 │
│ │4．海外市场环境变化风险 │
│ │公司开展业务地区分布较为集中，主要集中在非洲地区。但若主要海外市场│
│ │的政治、经济、贸易政策等发生较大变化或经济形势恶化，或我国与上述国│
│ │家或地区之间发生争端等情况，可能对公司的海外业务产生不利影响。 │
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│投资逻辑 │公司的黄金业务位于非洲的加纳共和国，加纳矿产资源丰富，为公司的黄金│
│ │矿产资源储备提供了有利条件。目前，公司在加纳拥有三座金矿，分别是AK│
│ │ROMA金矿、AKOASE金矿和FGM（NAFORMAN_NOYEM）金矿。三座金矿地处非洲 │
│ │，并且公司在行业内尚处于起步阶段，公司一直以审慎的经营态度，结合当│
│ │地实际情况，在业务链条、经营管理模式等方面不断加以完善，逐步增强规│
│ │模化生产经营的实力，提高黄金产量。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│增持减持 │晓程科技2024年7月22日公告，公司董事周劲松计划在2024年8月12日起的3 │
│ │个月内以集中竞价方式减持本公司股份合计不超过9.375万股（减持比例不 │
│ │超过本公司总股本的0.035%）；高管王含静计划在2024年8月12日起的3个月│
│ │内以集中竞价方式减持本公司股份合计不超过12.5万股（减持比例不超过本│
│ │公司总股本的0.046%）。截至公告日，周劲松持有公司股份37.5万股（占公│
│ │司总股本比例0.14%）；王含静持有公司股份50万股（占本公司总股本比例0│
│ │.18%）。 │
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│行业竞争格局│1.全球黄金行业发展情况 │
│ │2025年2月5日，世界黄金协会发布的2024年四季度及全年《全球黄金需求趋│
│ │势报告》显示，受持续强劲的央行购金和投资需求增长的双重驱动，2024年│
│ │全球黄金年度需求总量达4974.5吨，创历史新高。全年黄金供应总量同比增│
│ │长1%，达4974.5吨，创历史新高。金矿产量和回收金的增长共同推动了黄金│
│ │供应总量的增加。四季度黄金供应总量小幅增长1%，达1297吨。创纪录的高│
│ │位金价和需求量也推动2024年全球黄金需求总额达到了前所未有的3820亿美│
│ │元。 │
│ │2024年国际金价创下40次新高，再次成为全球关注的焦点。然而，2024年的│
│ │黄金需求趋势却并不平稳，一季度全球央行购金需求猛烈，在年中阶段则有│
│ │所缓和，随后又以强劲的四季度表现收尾。同样，下半年西方投资者的投资│
│ │活动明显回升，加上亚洲地区资金流入显著增长，共同推动了全球黄金ETF │
│ │在三季度和四季度实现正向流入。造成这一趋势的主要影响因素包括：多家│
│ │央行开始进入降息周期，以及包括美国总统大选和中东紧张局势升级在内的│
│ │全球地缘政治不确定性有所加剧。 │
│ │2.国内黄金行业发展情况 │
│ │据中国黄金协会最新统计数据显示：2024年，国内原料产金377.2吨，比202│
│ │3年增加2.1吨，同比增长0.56%，其中，黄金矿产金完成298.4吨，有色副产│
│ │金完成78.8吨。另外，2024年进口原料产金156.8吨，同比增长8.83%，若加│
│ │上这部分进口原料产金，全国共生产黄金534.1吨，同比增长2.85%。 │
│ │2024年，我国黄金消费量985.3吨，同比下降9.58%。其中：黄金首饰532.0 │
│ │吨，同比下降24.69%；金条及金币373.1吨，同比增长24.54%；工业及其他 │
│ │用金80.1吨，同比下降4.12%。2024年，在整体黄金珠宝消费疲软，库存周 │
│ │转率下降的背景下，黄金珠宝企业及时调整生产经营策略，推动产品创新，│
│ │古法、国潮等概念金饰兴起。 │
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│公司发展战略│2025年，公司会持续沿着海外及国内两条主线发展，海外主要以金矿、能源│
│ │、光伏发电为主的运营方向，国内以高科技、芯片、多元贸易为主的经营方│
│ │向，国内更加专注技术领域的创新，通过技术创新，寻求技术领先优势，开│
│ │发新的利润增长点。海外方面，结合目前情况，公司已经初步建成围绕金矿│
│ │的产业基础，在目前选厂的基础上，扩大开发已有金矿的规模，增强规模化│
│ │生产经营的实力，提高黄金产量。 │
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│公司日常经营│（一）金矿业务 │
│ │1.AKROMA金矿 │
│ │2024年度井下开采合计3700余米，2024年全年地采共计出矿量约10.26万吨 │
│ │。出矿年品位约为1.5g-3.0g/t，其中副产矿约为8932.68吨。 │
│ │2024年选厂全年共处理原矿24.83万吨，平均每天处理矿石800-1500吨，选 │
│ │厂扩建后，目前基本达产。较2023年增长1.52%。原矿品位1.5-2.56g/t，出│
│ │金量较2023年有所提升。 │
│ │2.AKOASE金矿 │
│ │AKOASE金矿目前主要以露天金矿为主，集中在山体为主及周边区域。2024年│
│ │主要出矿区域为山体西侧面及西南侧面的两个开采区域，全年露采总剥离土│
│ │方量约为135万立方，基岩爆破约为29万立方，出矿量约为14万吨，品位为1│
│ │.5-2.33g/t。 │
│ │3.地质勘探工作 │
│ │本年度主要地质工作是在Noyem-Nyaforman矿区进行详查钻探，完成了部分 │
│ │较为详细的勘探工作，同时对Esaase矿区Dantin矿段、及其他矿区也做了少│
│ │量普查钻探工作，完成钻探工作量17619.2m。其中Noyem-Nyaforman矿区142│
│ │17.2m；Esaase矿区Dantin矿段2171.5m，其他矿区1204.5m，金样品测试378│
│ │1件，外检样品563件。该地区目前探明储量约合50-60吨。 │
│ │4.FGM建设中矿区工作 │
│ │2025年公司准备将投资建设FGM选矿厂，预计日处理矿石量5000-8000吨，新│
│ │厂建成后将加快生产进度，两座选厂同时工作，日处理矿石速度将大幅度提│
│ │高。 │
│ │2024年FGM矿区主要从事地面工作主要有：住房基建工作、选厂基建工作及 │
│ │部分计划露天开采区域土地征用等。 │
│ │5.沙金开采业务 │
│ │2024年沙金作业点由两个增至四个，扩大了生产规模，新增三台新挖机，加│
│ │强沙金作业工作。增加了沙金机械设备的维修力量，进一步重视挖机等机械│
│ │设备的保养与维护。在AKROMA尾矿库沙金工地，推行挖机开井、推土机集沙│
│ │的作业模式，扩大沙井范围，实行沙金规模化生产，提高沙金作业效率。 │
│ │（二）太阳能发电业务 │
│ │1.加纳20MW光伏项目、Vodafone太阳能项目以及其他分布式光伏项目，均运│
│ │营较稳定。因加纳电力公司电费下降等因素，报告期内发电收入下降。 │
│ │2.2024年公司与坦桑尼亚电力公司签订了两个6.5兆瓦的太阳能项目，已经 │
│ │完成了双方购电协议的签订、电站项目设计以及设备采购，目前完成了部分│
│ │的土建工程，安装在持续进行，预计2025年底完成安装并网发电。 │
│ │3.在加纳北部及大阿克拉、特码、库马西等地区公司也开展了部分自发自用│
│ │分布式光伏项目，部分处于安装状态，部分已经发电且运行正常，回款也基│
│ │本正常。 │
│ │（三）集成电路设计业务 │
│ │公司研发的新一代数码工业电子雷管芯片XC7100已经完成研发工作并进行工│
│ │程批试生产，XC7100芯片能够在国内外广泛应用，拥有更低功耗和更高的性│
│ │能；智能矿山管理系统和设备，能够对采矿和选厂的设备进行远程监控、故│
│ │障预警、数据分析等工作，已经实现了对选厂全生产设备的数据参数实时监│
│ │控；光伏管理系统和设备，能够对分布式和集中式光伏进行监控。 │
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│公司经营计划│1．积极开拓国内外市场。 │
│ │2．优化人才，加强人力资源管理。 │
│ │3．完善管理体系，加强内部控制，提升规范化管理水平。 │
│ │4．密切关注行业发展动态，重视研发及技术，对技术领域不断进行拓展； │
│ │电力线载波通信技术未来在其它领域将有广泛的应用前景，可为工业控制、│
│ │智能家居、智能园区、智慧城市、安防、环保等领域提供数据传输、信息处│
│ │理和共享平台。 │
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│可能面对风险│2025年，在业务经营方面，公司也面临一系列风险因素，包括市场竞争风险│
│ │、应收账款风险、汇率风险、技术更新以及经营政策等。为此，公司将会采│
│ │取一系列应对措施，促进公司业务稳步发展。 │
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│定增加码主业│晓程科技2017年1月18日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过1.5亿股股│
│ │份，募集资金总额不超过10亿元，扣除发行费用后拟用于加纳378MW燃气电 │
│ │厂（一期）项目。该项目总投资106972.33万元，建设期2年。项目投产后预│
│ │计投资回收期为11.98年（不含建设期），税后内部收益率为14.84%。 │
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│增发股份 │福星晓程2014年8月1日发布定增预案，公司拟向控股股东、实际控制人程毅│
│ │非公开发行不超过1000万股，发行价格为25.82元/股，募集资金不超过2582│
│ │0万元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。本次增发的股份锁定期 │
│ │为三年。 │
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