热点题材☆ ◇300182 捷成股份 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、国产软件、阿里概念、虚拟现实、人工智能、腾讯概念、小米概念、百度概念
、超清视频、抖音概念、元宇宙、NFT概念、AIGC概念、ChatGPT、数据要素、华为算力、
短剧游戏、多模态AI、军工信息、IP经济、AI智能体、DeepSeek
风格:融资融券、券商重仓、股权转让、股权分散、高融资盘、私募重仓
指数:在线消费、创业300、创业200
【2.主题投资】
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2026-03-02│军工信息化 │关联度：☆☆☆
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全资子公司北京捷成世纪数码科技有限公司具有军工项目的承制资格，公司以军工保密单位
为背景，凭借在信息安全及监控领域的技术优势为部队、广电、政府等领域提供优质的安全及监
控技术服务。
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2025-05-26│IP经济 │关联度：☆☆☆
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公司积极布局IP全权、深度参与“谷子经济”，目前已与数十个知名IP达成合作，聚焦文旅
赛道促进IP周边的线下体验和线上消费
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2025-04-24│华为算力 │关联度：☆☆☆
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公司2024年7月与华为“昇腾云”达成战略合作，为华为提供视频语料库，并携手华为共建
视频大模型，共同探索视频大模型在影视等领域的商用落地，以及培养大模型数据服务交付能力
，共同进行市场开拓
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2025-02-20│阿里概念 │关联度：☆☆☆
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公司参股子公司世优科技目前已为包括央视、中国移动、华为、阿里巴巴、海尔集团等世界
500强在内的，近1000家客户提供产品或服务，累计打造数字人超过800个
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2025-02-06│DeepSeek概念│关联度：☆
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参股公司世优科技微信公众号发布，世优科技推出的“世优波塔”AI 数字人智能体与 Deep
Seek 的通用人工智能（AGI）能力结合，正在重新定义人机交互的边界
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2025-02-05│AI智能体 │关联度：☆☆☆
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与OpenAI推出ChatGPT Pro相比较，公司更注重产业深耕，结合先进AI技术提供满足视频生
产需求和行业流程规范的AI工具与服务。
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2024-11-14│百度概念 │关联度：☆☆☆
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公司参股公司世优科技于2022年即与百度开展合作，并在百度元宇宙歌会提供了部分虚拟技
术支持，世优科技已成为百度文心一言首批生态合作伙伴
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2023-12-08│多模态AI │关联度：☆☆☆
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公司研发的AIGC-键成片系统，基于多模态大模型能力，支持自动成片、长视频缩编等多种
应用场景，可预设多种模版，有效提升视频生成效率。
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2023-11-13│短剧游戏 │关联度：☆☆☆
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公司布局微短剧的出品发行，并已参与发行了包括《是!老板》、《王妃万福》、《奇妙请
微笑》等多部精品短剧。
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2023-05-22│数据要素 │关联度：☆☆☆
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公司作为国内领先的数字版权分销商、全媒体文化传播服务提供商、数字生活内容运营商，
集版权采购、数字分销、内容运营于一身，携手国内外千余家出品公司，积累了 5 万余小时的
影视、动漫、节目版权内容，面向广电、互联网新媒体、运营商等媒体渠道进行数字化发行，全
面覆盖数字电视、OTT、IPTV、电脑、平板、手机、户外流媒体等全媒体终端。
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2023-05-12│小米概念 │关联度：☆
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公司参股公司世优科技是一家虚拟技术提供商，为腾讯、阿里、京东、百度、华为、小米等
企业提供虚拟IP打造及相关服务
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2023-03-16│NFT概念 │关联度：☆☆☆
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公司在探索影视版权通过NFT变现的可行性，公司的首个数字藏品“《孤军12时》之英雄无
畏”上线发售
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2023-02-07│ChatGPT概念 │关联度：☆☆☆
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公司参股子公司世优科技数字人已经接入chatGPT，正在通过数字人自身的人设背景等相关
数据集，并基于OpenAI来训练这个数字人专有大脑形成个性化模型。
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2023-02-07│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司旗下参股公司世优科技作为较早从事虚拟数字人技术研发与应用的公司
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2022-11-17│AIGC概念 │关联度：☆☆☆
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公司旗下参股公司世优科技作为较早从事虚拟数字人技术研发与应用的公司，目前拥有包括
实时驱动数字人、AI数字人、2.5D数字人、捏人等全栈数字人产品技术体系，应用于广电媒体、
虚拟IP/偶像、品牌营销、电商、短视频/直播、元宇宙等。世优科技2019年就推出了AIGC类产品
：世优AI快速短视频系统，该系统能快速为客户生成高质量的短视频内容，解决传统内容生产高
成本、低效率的问题，为客户内容生产赋能。
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2022-08-19│腾讯概念 │关联度：☆☆☆
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公司控股子公司华视网聚全资子公司新疆华秀于近日与腾讯签订了《影视节目授权合同》，
合同金额为18亿元。
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2022-01-17│元宇宙概念 │关联度：☆☆☆
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公司参股世优科技，世优科技官网内容显示是一家致力于快速动画技术（AR&VR）研发与应
用的科技公司，提供虚拟IP打造业务。
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2022-01-14│虚拟现实 │关联度：☆☆☆
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2019年9月12日在互动平台表示，AR/VR虚拟生产系统是公司业务之一。
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2022-01-06│国防军工 │关联度：☆☆☆
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全资子公司北京捷成世纪数码科技是一家通过国军标认证的军工企业，拥有军秘和国秘涉密
资质，主要承接部队和政府的音视频信息系统和安全信息系统相关项目
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2021-01-07│超清视频 │关联度：☆☆☆☆
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2019年6月17日在互动平台表示，公司设计建设了中央电视台超高清系统的制作与包装系统
。
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2020-09-28│抖音概念 │关联度：☆☆
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公司与抖音、西瓜视频、火山小视频等均有合作，子公司为其提供规模化影视版权服务。
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2020-04-23│国产软件 │关联度：☆☆
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公司主营新媒体版权运营、影视内容制作与发行、音视频技术服务等，音视频技术服务方面
，公司专注于音视频系统的设计、开发和实施，为客户提供软硬件一体化服务
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2026-02-10│即梦AI │关联度：☆☆☆
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公司是国内新媒体版权运营龙头，是字节跳动旗下产品的影视版权核心供应商之一，其已批
量提供AI漫剧的业务方向与即梦AI的Seedance2.0模型应用高度契合。
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2026-02-10│股权拍卖 │关联度：☆☆☆
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2026-02-10发布关于控股股东所持公司部分股份司法拍卖过户完成暨股份变动触及1%整数倍
的公告
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2025-02-08│快手概念 │关联度：☆☆☆
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公司目前已与快手达成战略合作，与快手联合打造“放映厅”频道，为用户提供极致的观影
体验。公司与快手从内容供给、内容运营等多领域多角度产业赋能，共享投资回报
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2024-12-04│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司有相关网络直播业务。
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2024-04-01│AI语料 │关联度：☆☆☆
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公司多年来积累了海量的影视剧、动画片、纪录片、综艺等高质量视频数据
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2023-08-02│华为盘古 │关联度：☆☆☆
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公司已与华为盘古正式签署合作协议，成为盘古大模型生态合作伙伴，双方将面向AIGC领域
展开深度合作，共同探索AI大模型在影视内容生产领域的应用与创新
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2022-01-04│在线教育 │关联度：☆☆
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公司具有数字教育的技术，数字教育业务为营收的一部分
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2021-12-07│虚拟数字人 │关联度：☆☆☆☆
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公司参股公司世优科技是一家虚拟技术提供商，以实时数字人平台、虚拟演播室、人工智能
大数据等一系列解决方案及产品为核心业务。在“实时虚拟技术”和“实时虚拟人”等虚拟技术
的细分领域里，世优科技在支持广电媒体、直播短视频中的虚拟主播及虚拟场景、影视动画虚拟
内容制作、以及目前比较火热的VR/AR以及元宇宙内容制作等多个场景方面，都有相匹配的专利
技术和成熟技术产品和解决方案，在“虚拟IP复活”这一方向上，世优科技已经为客户提供了近
500个虚拟IP数字人。
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2021-11-02│三网融合 │关联度：☆☆☆
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2013年年报披露，公司创新性地推出3D影视制作网络系统，中标和完成国内第一个4K电视节
目制作平台—CCTV4K电视频道的节目制作系统、同时为湖南、北京、江苏等地的3D节目制作提供
了技术产品与服务。2012年年报披露，三网融合进一步推进带来的互动点播等应用，为音视频内
容增加了新的播出渠道和播放模式，为用户收看音视频内容提供了新的体验，增加了用户的主动
性和互动性，也大大增加了电信行业、互联网行业、广电行业以及其他行业对音视频整体解决方
案的需求，为本公司提供了更广泛的市场空间。国内标志性的央视国际网络、华数数字电视、济
南广电嘉和、优酷网等三网融合新媒体项目，都是由本公司负责实施建设的。
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2020-09-28│华为概念 │关联度：☆
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2019年7月19日投资者互动关系披露公司与华为达成长期战略合作关系，成为华为视频国产
电影、电视剧、动画内容联合运营合作伙伴，协助华为执行引入第三方内容。
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2020-06-17│爱奇艺概念 │关联度：☆☆☆
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公司是国内新媒体版权运营龙头，积累了包括爱奇艺、腾讯等国内一流的视频平台客户。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年分红低于平均利润30%，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-16│高融资盘 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-16,公司融资余额占流通市值比例为：11.73%
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2026-03-31│股权分散 │关联度：☆☆☆☆☆
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徐子泉(第一大股东)持股比例为9.38%。
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2026-03-31│私募重仓 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-03-31,私募重仓持有1.33亿股(7.59亿元)
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2026-03-31│券商重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,券商重仓持有3132.57万股(1.79亿元)
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2025-10-14│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让4.75%股权给和盛财富（北京）基金管理有限公司(代表“和盛财富甄选财富私募证
券投资基金”)。
【3.事件驱动】
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2025-08-25│大模型不断迭代，AI应用进入技术突破与商业落地窗口期
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记者获悉，可灵AI正式发布基于2.1模型的全新首尾帧功能，其效果较1.6模型提升235%，在
视频转场、视觉冲击力、复杂运镜及创意营销等维度较好表现。自2024年2月OpenAI首次发布AI
视频生成模型Sora以来，快手、字节跳动、腾讯、谷歌等多家企业也相继推出了AI视频生成模型
。当前，生成式AI已经初步在影视行业落地，例如在动画短片和部分特效场景中。AI视频生成已
经具备复杂场景生成能力，在保证质量的同时可以实现分镜，真实物理规律以及角色一致性等。
从落地的场景角度，生成式AI在剧本生成，角色/场景建模，动画生成，后期配音，剪辑调色等
环节均有不同程度的应用。国元证券表示，看好AI视频生成行业发展，产品可用性持续提升，商
业化进入发展快轨。根据Fortune Business Insights测算，2024年AI视频生成全球规模为6.15
亿美金，预计到2032年达到25.63亿美金，2025至2032年的复合增速为20%。
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2024-10-23│国产AI视频模型爆火海外，有望驱动传媒板块内容资产重估
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近期，上海的大模型独角兽公司MiniMax的视频生成应用海螺AI，在海外引发用户强烈讨论
。根据MiniMax自己公布的一组数据，其视频模型在海螺AI中上线后一个月内，海螺AI网页版9月
访问量达497万，同比增加867.41%，位列AI产品榜（web）9月全球增速榜、国内增速榜双榜单榜
首。
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2024-03-18│华为即将推出AI生成工具Sora Opera
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据华为云开发者联盟消息，在人工智能技术的飞速发展浪潮中，天图万境科技有限公司（以
下简称“天图万境”）联合华为云共同推出AI创新的声音生成工具——Sora Opera。这一突破性
的技术将为AI生成式视频领域带来革命性的变革，提供前所未有的高效声音解决方案。据悉，用
户只需要上传一段视频，并且无需任何提示词，SoraOpera就会自动的生成四个不同风格的音效
视频，用户可以从中提取出一个来，又或者可以继续生成。Sora Opera的推出，预计将极大地促
进AI生成式视频内容的创新和发展。
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2023-12-08│又一AI软件爆火，一张照片就可生成指定动作视频
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据媒体报道，动画视频生成这几天火了，字节跳动新开源基于SD1.5的MagicAnimate，它只
需要一张照片和一组动作，就能生成近似真人的舞蹈视频。据悉，MagicAnimate是新加坡国立大
学和字节跳动联合推出的「人体图像动画生成器」，能够把指定的人物图片按照既定动作序列生
成视频。其独特之处在于不仅能够将静止的图片转化为动作视频，还支持与文本结合创建动画。
此外，该框架还具备多人照片处理的能力，致力于提升时间一致性、忠实保留参考图像，并增强
动画的真实感。光大证券发布研报称，近期AI生成视频工具PIKA 1.0迅速出圈，微软团队推出GA
IA项目，关注后续AI应用工具推出进展。
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2023-10-27│工信部提出做好重点产业知识产权保护
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工信部科技司负责人表示，下一步，国新办将着力打通专利转化运用关键堵点，提升知识产
权强链护链水平。一是引导各类创新主体做好高质量知识产权组合布局，提升产业竞争力和市场
效益；鼓励部属高校等完善职务科技成果管理体系，采用多元化手段盘活存量专利，激发创新活
力。二是强化重点产业链上下游知识产权协同运用，提高企业知识产权管理和运用能力；开展“
三赋”全国行系列活动，推动更多中小企业走专精特新发展之路。三是开展跨领域融合背景下知
识产权运用规则、前沿技术领域知识产权保护规则等研究，做好重点产业知识产权保护。四是以
我部与世界知识产权组织首次签订合作谅解备忘录为契机，进一步深化知识产权国际合作。
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2023-10-24│2023世界VR产业大会签约项目数量116个，签约金额456.15亿元
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2023世界VR产业大会圆满结束，此次大会签约项目数量116个，签约金额456.15亿元。瞄准
当地VR产业链薄弱环节，江西编印了《2023江西省VR产业招商项目册》，面向海内外发布了146
个招商项目。此外，面向国内外VR龙头企业、科研院所、产业联盟和基金公司，江西筛选了344
家VR产业重点对接客商名单，组织全省各地主动开展招商对接，着力引进一批重点项目、关键技
术和高端人才。
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2023-10-20│工信部将加快虚拟现实在工业生产等重点领域规模化应用
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工信部副部长在2023世界VR产业大会上表示，工信部将深化行业应用示范，持续推进《虚拟
现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》落地实施，打造可复制易推广的虚拟现实
应用案例，加快虚拟现实在工业生产、文化旅游、融合媒体、体育健康等重点领域规模化应用，
推动虚拟现实供需对接、产品迭代、产业发展走深走实。
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2023-10-16│华为将于世界VR产业大会上举办生态论坛
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本月19日至20举行的世界VR产业大会上，华为将举办单独的生态论坛，华为监事会主席郭平
将参加。近年来，VR（虚拟现实）产业刺激性事件不断，应用场景需求不断增长。先是有元宇宙
概念横空出世，后有苹果推出自己的VR产品。VR市场规模逐年攀升，根据智研咨询的数据，2022
年我国VR产业规模达775.9亿元，较2021年增长32.9%。根据2022年工信部等5部门联合发布《虚
拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》，到2026年我国虚拟现实产业总体规模
超过3500亿元。券商认为，随着5G生态逐步成熟，XR与行业应用的融合正在进入爆发期。VR产业
链核心环节已趋于成熟，硬件产品体验显著改善，新一代技术将驱动生产力全方位提升。
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2023-10-12│工信部提出虚拟现实成为推动新型工业化的有生力量
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工信部电子信息司副司长在2023世界VR产业大会新闻发布会上表示，虚拟现实(VR)正在走进
生产生活、融入大众消费、赋能千行百业，成为推动新型工业化的有生力量。随着生成式人工智
能、数字孪生、元宇宙等新技术新业态的兴起，虚拟现实产业在硬件、软件、内容应用等各环节
日益完善。中国虚拟现实产业初步构建了以技术创新为基础的生态体系，正迈入以产品升级和融
合应用为主线的战略窗口期。工信部将持续丰富虚拟现实硬件产品和内容供给，在有条件的地方
打造一批“虚拟现实+”融合应用领航城市和产业园区，培育一批具有产业带动力和国际竞争力
的虚拟现实龙头企业等，持续推动中国虚拟现实产业发展，为推进新型工业化提供有力支撑。
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2023-09-18│广电总局开展广播电视和网络视听虚拟现实制作技术应用示范工作
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国家广播电视总局发布关于开展广播电视和网络视听虚拟现实制作技术应用示范有关工作的
通知，鼓励具备条件的企事业单位，开展虚拟现实制作关键技术攻关、重要标准研制、应用场景
创新、业务流程示范、研发成果推广等，形成若干创新联合体，在一定区域内开展技术应用示范
，形成虚拟现实制作实验区。推动广电行业虚拟现实生产、传播、呈现产业链快速成熟，促进广
播电视和网络视听行业高质量发展。
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2023-09-08│两部门提出深化虚拟现实与工业生产、文化旅游、融合媒体等行业领域有机融合
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工信部、财政部近日联合印发《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》。其中提出
，落实《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》，紧抓战略窗口期，提升虚
拟现实产业核心技术创新能力，推动虚拟现实智能终端产品不断丰富。深化虚拟现实与工业生产
、文化旅游、融合媒体等行业领域有机融合，开展虚拟现实典型应用案例征集和产业对接活动，
推动虚拟现实产业走深走实。
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2023-09-07│《知识产权助力产业创新发展行动方案(2023─2027年)》印发
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工信部、国家知识产权局近日联合印发《知识产权助力产业创新发展行动方案（2023─2027
年）》。《行动方案》指出，到2027年，知识产权促进工业和信息化领域重点产业高质量发展的
成效更加显著，知识产权强链护链能力进一步提升。工业和信息化领域重点产业高价值专利创造
能力明显增强，规模以上制造业重点领域企业每亿元营业收入高价值专利数接近4件，专利密集
型产业增加值占国内生产总值（GDP）的比重明显提高；知识产权运用机制更加健全，企业知识
产权运用能力显著提升；知识产权保护水平稳步提高，保护规则更加完善。
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2023-08-17│《关于新时代加强知识产权执法的意见》印发
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近日，市场监管总局印发《关于新时代加强知识产权执法的意见》。《意见》明确了今后一
段时期知识产权执法的主要目标、重点任务和保障措施，针对当前侵权假冒行为的新特点，加强
知识产权执法的法治保障，建立完善执法机制，依法平等保护各类经营主体的知识产权，为创新
驱动发展战略实施提供有力支撑。到2025年，基本建成行政执法、行业自律、企业维权、社会监
督协调运作的知识产权执法体系。
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2023-08-02│华为云盘古气象大模型正式上线欧洲中期天气预报中心官网
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华为云盘古气象大模型正式上线欧洲中期天气预报中心官网，在网站上，全球天气预报员气
象爱好者和普通公众都可以免费查看盘古对未来10天全球天气的预测。欧洲中期气象中心（ECMW
F）还公布了盘古气象大模型今年4-7月和欧洲数值模式的对比测试报告，报告显示盘古大模型在
一系列气象学家关心的精度指标和极端天气预报中都展现出优势，具有强大竞争力和巨大潜力。
7月7日，华为发布了盘古大模型3.0，这是一款定位为“为行业而生”的人工智能产品。华为表
示，盘古大模型已经在金融、政务、制造、医药、煤矿、铁路、文娱、气象等诸多行业发挥着巨
大价值。券商认为，全栈技术自主技术以及华为生态的合作协同，将成为盘古大模型最为有利的
发展优势，助力盘古大模型快速迭代和商业化落地，而华为产业链有望迎来新一轮发展机遇。
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2023-08-01│影视院线多家公司预计上半年扭亏为盈
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今年以来，电影市场复苏明显。根据灯塔专业版的统计数据，截至7月30日下午6点，目前20
23年暑期档（6月1日-8月31日）总票房（含预售）已经突破120亿元，并刷新了国内影史暑期档
最快破百亿纪录。近期，不少影视院线行业公司发布中报业绩预告，多家公司扭亏为盈。展望下
半年，券商认为，2023年暑期档下半场优质内容充沛，有望延续优秀票房表现，8月的上映影片
数量仍有提升空间，期待更多影片相继定档，驱动大盘票房增长。
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2023-07-26│二季度中国AR消费级市场销量同比增长251%
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据CINNOResearch统计数据显示，2023年第二季度国内AR消费级市场销量为5.2万台，同比增
长251%，环比增长19%，AR行业迎来了快速成长期。
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2023-07-24│五部门组织开展虚拟现实先锋应用案例征集工作
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工信部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局近日联合印发通知，组
织开展虚拟现实先锋应用案例征集工作。将面向虚拟现实（含增强现实、混合现实）重点应用场
景，在工业生产、文化旅游、融合媒体、教育培训、体育健康、商贸创意、演艺娱乐、安全应急
、残障辅助、智慧城市等十大领域，征集并遴选一批技术先进、成效显著、能复制推广的先锋应
用案例。
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2023-06-15│360发布AI数字人广场，ChatGPT使数字虚拟人拥有有趣的灵魂
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360AI数字人广场正式发布，提供200多个角色，包括数字名人、数字员工等类别，还支持定
制，生成自己的专属数字人。360AI数字人背后由认知型通用大模型“360智脑4.0”提供“灵魂
”，据悉，360智脑在多模态等关键能力上完成迭代，将全面接入“360全家桶”。360集团创始
人称，360在大模型上的核心创新在AI数字人，数字人是未来人工智能大模型的最重要的应用入
口，而不是浏览器、搜索等。
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2023-06-12│机构统计一季度国内AR/VR整机销量同比增长62%，虚拟现实增长态势持续
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CINNO Research统计数据显示，2023年一季度，国内AR/VR整机销量合计22万台，环比下滑1
1%，但同比增长高达62%。考虑到一季度属于传统销售淡季，这一表现已经好于大部分其他消费
电子品类。AR/VR市场正呈现逐年滚动增长的态势。
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2023-05-11│工信部将加大政策引导力度，谋划出台新一轮视频产业高质量发展政策
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在2023世界超高清视频产业发展大会上，工业和信息化部总工程师赵志国表示，超高清视频
全面推广普及仍面临诸多困难和挑战。一方面要加大政策的引导力度，谋划出台新一轮视频产业
高质量发展的接续政策，不断优化产业发展的环境，加快构建视频产业发展的新格局。另一方面
要发挥市场主体特别是龙头企业、龙头机构的作用，引导各类市场主体共建产业生态体系，提升
产业基础能力和服务水平。要发挥各地区的比较优势，打造差异化、特色化的视听产业集群。超
高清是显示产业继数字化、高清化后的新一轮重大技术变革。加快发展超高清视频产业，能够直
接带动制播设备、终端产品、显示面板、芯片等产业链整体换代。
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2023-05-05│2023世界超高清视频产业发展大会即将举行
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由工业和信息化部、国家广播电视总局、中央广播电视总台、广东省人民政府主办的2023世
界超高清视频产业发展大会将于5月8日-10日在广东省广州市举行。本次大会的主题是“超高清
视界高质量发展”，旨在坚持制造业当家，进一步加强国内外交流合作，突破关键核心技术，加
快创新产品应用，展示最新创新成果，促进超高清视频产业高质量发展。
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2023-05-05│欧盟《人工智能法》草案即将投票，知识产权等上游版权和数据资源方率先受益
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欧洲议会成员就《人工智能法（TheAIAct）》提案达成临时政治协议，要求部署ChatGPT等
生成式人工智能工具的公司披露用于开发其系统的受版权保护的材料。该协议为世界上第一部综
合性人工智能法律《人工智能法》铺平道路，预计将产生全球性影响。在定于5月11日进行的关
键委员会投票前，提案文本可能仍需在技术层面上进行细微调整，6月中旬预计将进行全体投票
。
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2023-04-27│AI大模型厂商卖水人，原创IP企业价值有望持续重估
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国家网信办近期就《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。机构表
示，《征求意见稿》明确提出，生成式人工智能服务提供者应当对产品的预训练数据、优化训练
数据来源的合法性负责。当前大模型的数据来源主要集中于文本、图片、视频等领域，《征求意
见稿》强调数据来源合法性，明确了版权方内容资源在预训练以及优化训练中的法律权益，有利
于保障IP内容数据要素拥有者权益并充分释放其要素价值，影视、出版、阅读等视频/文本版权
商将成为面向大模型厂商的“卖水人”。IP及内容、数据产业在AIGC时代价值有望持续重估。
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2023-04-20│字节跳动PICO 4 Pro正式发售，支持开启VR眼动和面部追踪
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字节跳动旗下品牌PICO正式上市了VR一体机PICO4Pro，支持眼动追踪（ET，Eye Tracking）
和面部追踪（FT，Face Tracking）技术，可以实现智能无级瞳距调节、真人表情模拟、视线交
互及视线追踪渲染等前沿功能。在内存和电池容量方面，PICO4Pro也有明显升级，其存储空间提
升至512GB，是PICO4的两倍，可以多存上几百款应用和视频。该产品内存规格也从LPDDR4x升级
至LPDDR5，电池容量提升至6070mAh。
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2023-04-14│超高密度3D动态全息投影实现，有望推动虚拟现实行业发展
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近日，中国科学技术大学光学与光学工程系龚雷课题组与国内外同行合作，提出一种创新型
的超高密度3D全息投影技术。该技术通过引入光散射，成功地克服了传统全息投影技术深度调控
的两个瓶颈问题，实现了超高密度的三维动态全息投影。该项技术研究成果实现了更加真实的三
维图像重构，具有广泛的应用前景。未来，该技术可以广泛应用于虚拟现实领域。
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2023-03-17│李彦宏称文心一言对标ChatGPT门槛很高，ChatGPT概念迎风口
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16日，百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏表示，文心一言要对标ChatGPT门槛很高。
李彦宏展示了文心一言在文学创作、商业文案创作、数理推算、中文理解、多模态生成五个使用
场景中的表现。3月16日起，首批用户即可通过邀请测试码，在文心一言官网体验产品。同时，
百度智能云于16日起面向企业客户开放文心一言API接口调用服务。
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2023-03-15│ChatGPT掀起应用热潮，虚拟数字人或迎增长
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依托虚拟现实与元宇宙产业联盟（XRMA），中国信息通信研究院牵头，商汤科技主编，OPPO
、百度、北方工业大学、二六三、VIVO、虚拟动点、优链时代、SoulAPP等作为首批参与单位，
共同发起《可信虚拟人生成内容管理系统技术要求》标准制定工作，并已通过XRMA联盟内立项评
审。现开展标准制定的参编单位及专家征集计划，对标准内容编写、贯彻落地贡献突出的单位和
专家，还将作为核心编制单位、专家写入标准。券商指出，ChatGPT有望在短期内将虚拟数字人
的交互能力大幅提高。据预测，至2030年，我国虚拟数字人行业整体规模将有望突破2700亿元。
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2023-03-09│国家知识产权局重归国务院直管，加快推进知识产权强国建设
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根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，完善知识产权管理体制。加快推进知
识产权强国建设，全面提升知识产权创造、运用、保护、管理和服务水平，将国家知识产权局由
国家市场监督管理总局管理的国家局调整为国务院直属机构。随着新一轮技术变革的加快和经济
全球化深入发展，通过高标准的知识产权保护和高效益的知识产权运用，更好地释放和激发国家
创新发展的动力，提升国家的全球影响力和辐射力。
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2023-03-02│百度计划于3月16日发布文心一言
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百度官方宣布，计划于3月16日14时在北京总部召开新闻发布会，主题围绕“文心一言”。
百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏，百度首席技术官王海峰将出席。据百度披露，目前已
经有超过400家企业宣布加入“文心一言”生态，涉及互联网、媒体、金融、汽车、企业软件等
行业。
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2023-01-06│多地出台元宇宙支持政策
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近日，四川省成都市新经济发展工作领导小组办公室印发《成都市元宇宙产业发展行动方案
（2022—2025年）》（简称《行动方案》）。《行动方案》提出，到2025年，成都元宇宙产业体
系初具雏形，元宇宙相关产业规模达到1500亿元。在此之前，浙江、河南、北京、上海等地已经
发布支持元宇宙产业的政策文件，元宇宙产业投融资市场活跃度显著提升。在政策带动、资本助
推下，元宇宙及相关产业的发展已经成为各地争相布局的新风口。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │北京捷成世纪科技股份有限公司（以下简称“公司”）于2006年成立，于20│
│ │11年2月22日在中国A股创业板上市（简称捷成股份、股票代码300182），截│
│ │至目前，公司注册资本25.75亿元人民币，下属控股公司26家，参股公司19 │
│ │家。 │
│ │在“内容与技术双轮驱动，做国际创新的数字文化传媒巨头”的既定战略下│
│ │，公司立足于领先的音视频技术、云计算及大数据技术，迅速推进延展全生│
│ │态链布局，构建集新媒体版权运营、影视内容制作与发行、数字技术和数字│
│ │教育于一体的新型文化产业集团。近年来，公司以“内容版权运营”为战略│
│ │核心，进一步聚焦新媒体版权运营及发行业务，形成主业突出的业务盈利生│
│ │态。 │
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│产品业务 │公司主营业务为新媒体版权运营及发行，公司以“内容版权运营”为战略核│
│ │心，集公司资源构建以“版权”为出发点、“重发行”的产业链，形成了主│
│ │业突出的业务盈利生态。 │
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│核心竞争力 │（一）丰富的版权资源积累为业务发展提供坚实保障 │
│ │作为国内领先的数字版权分销商、全媒体文化传播服务提供商、数字生活内│
│ │容运营商，公司集版权采购、数字分销、内容运营于一身，携手国内外千余│
│ │家出品公司，积累了10万余小时的影视、动漫、节目版权内容，面向广电、│
│ │互联网新媒体、运营商等媒体渠道进行数字化发行，全面覆盖数字电视、OT│
│ │T、IPTV、电脑、平板、手机、户外流媒体等全媒体终端。可以为影视节目 │
│ │内容的新媒体发行提供一体化的数字化分销及运营推广服务，构建了上、中│
│ │、下游全产业融合式服务的视频数字版权供应链平台。因此，公司凭借积累│
│ │的海量的影视、动漫等视频素材内容，形成了一定的资源壁垒。 │
│ │（二）深耕行业锻造品牌口碑，积累了稳定优质的客户资源 │
│ │良好的市场口碑是客户选择合作伙伴的重要标准，也是企业业务开拓最主要│
│ │的影响因素之一。公司拥有完善的价值评估体系、丰富的客户资源、海量版│
│ │权库和优秀的平台运营能力。公司内容版权业务经过多年来的发展，已经在│
│ │版权数量和质量、品牌影响力、分销运营模式、移动生态体系建设等方面取│
│ │得了显著的优势，构成较为明显的规模壁垒。 │
│ │作为国内领先的数字版权分销商、全媒体文化传播服务提供商、数字生活内│
│ │容运营商，公司集版权采购、数字分销、内容运营于一身，携手国内外千余│
│ │家出品公司，积累了海量的影视、动漫、节目版权内容，面向广电、互联网│
│ │新媒体、运营商等媒体渠道进行数字化发行，全面覆盖数字电视、OTT、IPT│
│ │V、电脑、平板、手机、户外流媒体等全媒体终端，形成了良好的品牌效应 │
│ │，为公司客户开拓打下了坚实的基础。公司凭借深厚的业务积累、多样的产│
│ │品服务与全产业融合式服务的视频数字版权供应链等优势，形成了良好的品│
│ │牌效应。 │
│ │（三）较强的研发实力与技术为战略发展提供技术支持 │
│ │为适应行业环境的变化，公司加大在AIGC领域的技术开发和应用力度，在AI│
│ │GC相关技术领域大幅增加研发投入，大力拓展音视频创新技术，同时围绕版│
│ │权培育新型业务模式，积极开展短剧微短剧、短视频、数字营销、内容出海│
│ │、小程序短带长等版权创新业务。公司对AIGC不断进行技术升级，对大模型│
│ │中间件、多模态算法等技术持续进行优化和完善，对未来规划的技术与功能│
│ │进行前瞻性研发，并在研发过程中形成了多项核心技术与数据资产。公司具│
│ │有较强的研发实力，研发团队能够准确把握AIGC与影视行业的研发方向，使│
│ │公司技术始终匹配市场需求，为公司的战略开展奠定基础。 │
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│经营指标 │2025年度公司实现营业总收入26.45亿元，比上年同期减少7.74%；归属于上│
│ │市公司股东的净利润1.90亿元，比上年同期减少20.14%；经营活动产生的现│
│ │金流量净额14.93亿元，比上年同期增长10.78%，现金流状况有所改善。 │
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│竞争对手 │奥拓电子、真视通、金桥信息 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司凭借深厚的业务积累、多样的产品服务与全产业融合式服务的视│
│营权 │频数字版权供应链等优势，获得了“2023年度优秀合作伙伴”“2023年度最│
│ │佳运营服务支撑奖”“华为视频同心协力奖”“2022年度最具影响力战略合│
│ │作伙伴”等荣誉，形成了良好的品牌效应。 │
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│核心风险 │1、商誉减值风险 │
│ │公司收购相关企业作价较标的资产的账面值增值较多，根据企业会计准则，│
│ │合并对价超出可辨识资产公允价值的部分将确认为商誉，同时并购交易形成│
│ │的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度末进行减值测试。如果被收购公│
│ │司未来经营状况未达预期，则存在商誉减值的风险。商誉减值会直接影响公│
│ │司的经营业绩，减少公司的当期利润。公司将继续保持被收购公司的持续竞│
│ │争力，将因并购形成的商誉可能对公司未来业绩的影响降到最低程度。 │
│ │2、应收账款回收风险公司应收账款期限较短，在本着谨慎性原则对应收账 │
│ │款合理估计并充分提取坏账准备的同时，制定了完善的应收账款催收和管理│
│ │制度，报告期内未发生坏账损失的情况，历史上应收账款回款质量良好。随│
│ │着公司业务规模不断扩大，如果不加强对应收账款的管理，公司将面临流动│
│ │资金周转的压力，并加大坏账损失风险，对公司的经营业绩产生不利影响。│
│ │3、公司债的偿付风险 │
│ │本公司在报告期内经营和财务状况良好，经大公国际评定，公司的主体信用│
│ │等级为AA，本次债券信用等级为AA，该级别反映公司偿还债务的能力很强，│
│ │受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。但在本次债券存续期内，宏观│
│ │经济环境、基本市场状况、国家相关政策等外部因素以及公司本身的生产经│
│ │营存在着一定的不确定性，这些因素的变化会影响到公司的运营状况、盈利│
│ │能力和现金流量，可能导致公司无法如期从预期的还款来源获得足够的资金│
│ │按期支付本次债券本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。 │
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│投资逻辑 │作为国内领先的数字版权分销商、全媒体文化传播服务提供商、数字生活内│
│ │容运营商，公司集版权采购、数字分销、内容运营于一身，携手国内外千余│
│ │家出品公司，积累了10万余小时的影视、动漫、节目版权内容，面向广电、│
│ │互联网新媒体、运营商等媒体渠道进行数字化发行，全面覆盖数字电视、OT│
│ │T、IPTV、电脑、平板、手机、户外流媒体等全媒体终端。 │
│ │作为国内领先的数字版权分销商、全媒体文化传播服务提供商、数字生活内│
│ │容运营商，公司集版权采购、数字分销、内容运营于一身，携手国内外千余│
│ │家出品公司，积累了海量的影视、动漫、节目版权内容，面向广电、互联网│
│ │新媒体、运营商等媒体渠道进行数字化发行，全面覆盖数字电视、OTT、IPT│
│ │V、电脑、平板、手机、户外流媒体等全媒体终端，形成了良好的品牌效应 │
│ │，为公司客户开拓打下了坚实的基础。公司凭借深厚的业务积累、多样的产│
│ │品服务与全产业融合式服务的视频数字版权供应链等优势，形成了良好的品│
│ │牌效应。 │
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│消费群体 │数字电视、OTT、IPTV、电脑、平板、手机、户外流媒体等全媒体终端 │
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│消费市场 │东北、华北、华中、华东、华南、西北、西南、境外（含中国港澳台） │
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│主营业务 │新媒体版权运营及发行 │
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│主要产品 │音视频整体解决方案、影视剧内容制作、影视版权运营及服务、数字化营销│
│ │服务板块 │
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│实控人或控股│捷成股份2021年9月3日公告，公司实际控制人徐子泉与府相数科产业发展（│
│股东变更 │北京）有限公司（简称“府相数科”）签订了《控制权转让协议》、《表决│
│ │权委托书》。根据协议及委托书，徐子泉将其持有上市公司股票的全部表决│
│ │权、提名和提案权、参会权、会议召集权、征集投票权以及除收益权和股票│
│ │转让权之外的其他权利不可撤销、排他及唯一地委托给府相数科产业发展（│
│ │北京）有限公司行使。协议生效后，上市公司控股股东仍为徐子泉，上市公│
│ │司控制权发生变更，公司实际控制人变更为府相数科的实际控制人周楠。 │
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│对外投资 │捷成股份2014年2月18日公告，公司与华视网聚（常州）文化传媒有限公司 │
│ │（简称“华视常州”）签订《增资协议》，拟以自有资金7000万元增资华视│
│ │常州，占华视常州20%的股权。交易完成后，华视常州成为公司的参股子公 │
│ │司。华视常州主营业务为传媒技术的推广与服务；版权分销；文化艺术交流│
│ │与策划；市场营销策划、企业形象策划；承办展览展示；会议服务；商务咨│
│ │询。通过团队的建设和业务资源的整合，华视常州将借助华视网聚（北京）│
│ │传媒科技有限公司等公司的运营实力，大力建设和提升自身的业务优势、核│
│ │心运营团队、版权资源和客户资源。公司通过收并购战略，进一步拓宽公司│
│ │的产品线，在保持原有业务稳步增长的基础上，进一步探索新的业务模式，│
│ │为客户提供一站式服务的能力得到极大的提升。 │
│ │捷成股份2014年7月8日公告，公司与北京国科恒通电气自动化科技有限公司│
│ │签订《股权转让协议》，使用超募资金4000万元通过收购和增资的方式，占│
│ │有国科恒通20%的股权。交易完成后，国科恒通成为公司的控股子公司。国 │
│ │科恒通的主营业务为利用地理信息系统、建模等技术为输配电企业进行整体│
│ │资源及设备管理的解决方案。国科恒通基于地理信息系统及建模等技术和产│
│ │品，已在输配电系统、路灯系统等方面有较成熟的应用，可对公司现有智慧│
│ │城市的产品线形成有效补充，特别是对城市要素管理进行加强，实现与现有│
│ │产品线的协同效应。 │
│ │捷成股份2016年3月1日公告，公司与北京中喜合力文化传媒有限公司（简称│
│ │“中喜合力”）签订《股权转让协议》，使用37050万元通过股权转让方式 │
│ │，收购中喜合力30%股权。中喜合力及其子公司主要从事影视及电视综艺节 │
│ │目制作和发行、媒体代理等业务。交易对方承诺，中喜合力2016年净利润不│
│ │低于9500万元，2017年至2019年的净利润增长率每年不低于25%。本次收购 │
│ │完成后，中喜合力的电视栏目制作业务将与公司突出的音视频业务形成协同│
│ │效应，增强公司的内容制作以及创新能力。 │
│ │捷成股份2016年3月23日公告，公司拟使用自有资金5.25亿元购买星纪元影 │
│ │视文化传媒有限公司25%的股权。交易完成后，公司合计持有星纪元55%的股│
│ │权。星纪元成立于2014年，公司致力于影视作品的策划、制作、出品和发行│
│ │等相关业务。公司投资拍摄的影视作品品质优良，尤为擅长投资拍摄军旅战│
│ │争题材。2014、2015年，公司投资制作的《我的特一营》、《特警力量》先│
│ │后登陆电视台，并跻身当年度最佳收视率榜单。星纪元2016年至2018年承诺│
│ │净利润分别不低于1.4亿元、1.82亿元、2.37亿元。 │
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│行业竞争格局│新媒体版权运营行业是指基于互联网技术，对电影、电视、动漫、综艺等数│
│ │字版权内容进行整合、分销、发行及运营，行业以影视版权内容为核心，围│
│ │绕节目和内容向上下游衍生出了动漫、电影、电视等影视内容及相关发行、│
│ │宣传、推广、放映等一系列产业链环节。近年来，国家愈发重视版权保护，│
│ │为版权运营行业提供了有利的政策环境。当前，互联网、数字电视、移动智│
│ │能终端已经成为人们生活工作中重要的组成部分，而网络支付手段日益发达│
│ │，收入水平较高的网络群体的比重也不断上升，内容与消费方式的改变，都│
│ │使得用户付费获取正版视听内容的习惯逐渐养成。同时正版内容具备及时性│
│ │、清晰度等优势，因而用户通过新媒体渠道收看、收听正版视听内容的付费│
│ │意愿与过去相比有明显增强。 │
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│行业发展趋势│1、国家重视文化传媒产业，推动行业高质量发展 │
│ │文化传媒行业在文化信息传播领域发挥着越来越重要的作用，同时也在信息│
│ │时代社会主义精神文明建设中起到了不可忽视的积极影响。因此，我国高度│
│ │重视文化传媒行业的发展，近年来出台了一系列推动文化传媒行业高质量发│
│ │展的积极政策，涵盖内容创作、技术融合、行业规范与国际传播等多个维度│
│ │，旨在引导行业实现高质量健康繁荣发展。如2025年度广电总局持续加大对│
│ │优质内容的引导与扶持力度；积极推动“AI+视听”战略，鼓励AIGC技术应 │
│ │用于微短剧、纪录片、动画等内容生产，提升效率和创意表达，支持建设文│
│ │化领域人工智能高质量数据集和大模型，助力主流媒体系统性变革；同时为│
│ │应对AI滥用与内容低俗化风险，广电总局同步推进“规范与融合”并行策略│
│ │，开展不良内容专项治理；鼓励文化与旅游、科技、商业等多领域融合。 │
│ │2、商业模式持续创新，为版权资产创造新价值空间 │
│ │近年来，随着科技的飞速发展和数字化时代的到来，版权运营市场迎来了前│
│ │所未有的发展机遇。传统的影视版权交易模式逐渐向更加灵活、多元的方向│
│ │转变，为整个产业链注入了新的活力。一方面，数字化技术的应用极大地拓│
│ │宽了影视版权的传播渠道。互联网、移动互联网、社交媒体等新兴平台的兴│
│ │起，使得影视作品能够更快速、更广泛地触达全球观众。这不仅提升了影视│
│ │作品的市场价值，也为版权方提供了更多的变现途径；另一方面，多元化开│
│ │发成为影视版权运营的重要趋势。除了传统的电影、电视剧播出之外，版权│
│ │方开始将目光投向衍生品开发、影视二创等领域。这种跨界合作的模式不仅│
│ │丰富了影视作品的表现形式，也为其带来了更多的商业机会。 │
│ │3、短剧微短剧、短视频成版权变现新引擎，版权价值日益凸显 │
│ │短剧微短剧、短视频是当前文化传媒行业的一种流行的新式媒介，短剧微短│
│ │剧、短视频作为用户生产内容与视频生产内容趋同发展下的优势载体，不仅│
│ │扩大了视频生产的边界，还开启了内容传播的新入口。随着短剧微短剧、短│
│ │视频行业近年来的迅猛发展，市场活力持续释放，新兴业态和模式层出不穷│
│ │。时长短、内容集中、表现力强，契合了碎片化的观看习惯，深入渗透至大│
│ │众日常生活。短剧微短剧与短视频已成为版权变现的核心引擎，其市场爆发│
│ │力与版权价值正被全面激活，行业从“流量驱动”迈向“内容+版权双轮驱 │
│ │动”的高质量发展阶段。 │
│ │4、人工智能与产业深度融合，AIGC重塑版权生态 │
│ │2025年起，“人工智能+”行动被写入政府工作报告，成为发展新质生产力 │
│ │的关键抓手。中央经济工作会议明确提出要加快推动人工智能赋能千行百业│
│ │，打造智能经济新形态。现阶段，我国在人工智能大模型领域实现重大实质│
│ │性进展，正稳步跨入规模化应用的崭新阶段，促使人工智能角色发生深刻转│
│ │变——由昔日助力各行各业提质增效的辅助工具，晋升为驱动经济社会转型│
│ │升级的关键基石与核心动能，加速实现从“+AI”AI辅助模式向“AI+”AI主│
│ │导模式的跨越。影视传媒作为文化传播的重要载体，其与AI的结合不仅是技│
│ │术进步的体现，也是行业发展的必然趋势。AI技术的引入能够有效提升影视│
│ │作品的生产效率，丰富内容形式，满足观众日益增长的个性化需求，助力形│
│ │成新质生产力。 │
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│行业政策法规│《广播电视和网络视听“十四五”发展规划》、《全国广播电视和网络视听│
│ │“十四五”人才发展规划》、《网络视听节目视频技术质量要求和主观评价│
│ │方法》、《电视剧母版制作规范》 │
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│公司发展战略│在“做具有国际创新技术的数字文化产业集团”的既定战略目标下，公司管│
│ │理层提出了“以资源型版权业务为主体+以创新业务、AIGC为两翼”的“一 │
│ │体两翼”发展战略，以期构建集数字文化、数字技术于一体的具有国际创新│
│ │技术的数字文化产业集团。 │
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│公司日常经营│（一）稳主体：稳步推进“内容版权运营业务”发展 │
│ │公司作为国内领先的数字版权分销商、全媒体文化传播服务提供商、数字生│
│ │活内容运营商，集版权采购、数字分销、内容运营于一身，携手国内外千余│
│ │家出品公司，积累了10万余小时的影视、动漫、节目版权内容，面向广电、│
│ │互联网新媒体、运营商等媒体渠道进行数字化发行。 │
│ │1、内容采购方面 │
│ │2025年度，公司进一步加大版权采购的力度，存量版权数量处于市场领先水│
│ │平，是国内头部的影视版权运营与分销平台。 │
│ │2、内容发行方面 │
│ │2025年度，公司除与视频互联网、运营商、数字电视/IPTV/OTT等多屏伙伴 │
│ │达成长久内容合作外，还将国内优秀影视剧海外全媒体发行，并与国际200 │
│ │多个国家地区的电视台、有线电视台、运营商、视频网站建立了合作关系。│
│ │（二）强两翼：加强“创新业务与AI赋能”的协同互补发展 │
│ │1、积极布局短剧、微短剧业务 │
│ │（1）2025年度，根据市场需求升级、观众观看习惯转变的趋势，以及拓展 │
│ │业务边界、顺应行业发展潮流的战略部署，公司在深耕电视剧、网络剧等长│
│ │剧领域的基础上，逐步布局短剧微短剧的投资与制作，兼顾内容品质与市场│
│ │效益，实现业务多元化发展。 │
│ │（2）2025年度，公司结合自身的渠道优势，积极布局短剧微短剧方面的内 │
│ │容集成与流量运营生态。 │
│ │2、坚持引进来、走出去，加强内容出海力度，全球化布局 │
│ │报告期内，公司积极践行中国文化“走出去”战略，连续6年获评“国家文 │
│ │化出口重点企业”与“重点项目”称号。 │
│ │公司积极开展全球化发展布局，增加影视内容“引进来、走出去”的力度。│
│ │3、深耕用户价值，探索多元内容变现模式 │
│ │2025年度，公司继续深挖现有客户需求与合作，加大片库的发行力度，增强│
│ │片库的变现能力；同时公司进一步强化新业务模式的探索，与合作伙伴深入│
│ │进行联合运营合作，以公司的海量内容为赋能，开展联合运营，共享多元收│
│ │益。 │
│ │（1）电影网络发行方面，开拓宣发分账新模式，并创造分账电影历史《大 │
│ │风杀》、《脱缰者也》。 │
│ │（2）院线发行方面，电影《情书》在2025年520期间院线复映，以“影史经│
│ │典30周年特别献映”为核心定位，深度绑定520爱情节点打造情感共鸣，实 │
│ │现口碑与票房双丰收。 │
│ │（3）在IP衍生品开发方面，电影《浪浪山小妖怪》在新媒体发行同时，一 │
│ │方面，创新推出国风非遗陶瓷盲盒系列，将传统工艺与现代潮流设计语言相│
│ │结合，打造具有收藏价值的商品线；另一方面，公司也推出大众化路线的塑│
│ │料盲盒，覆盖更广泛的消费群体。 │
│ │（4）在IP内容创作到文旅转化方面，报告期内，由公司、东源县人民政府 │
│ │与芒果TV联合出品的大型户外真人秀《源来是你青春季》在芒果TV独家上线│
│ │。 │
│ │4、加大在AIGC领域的开发和应用力度，打造AI漫剧、AI真人剧生态 │
│ │（1）2025年度，面对宏观环境和文化内容行业环境的变化，公司加大在AI │
│ │人工智能领域的技术开发和应用力度，在AIGC相关技术领域大幅增加研发投│
│ │入。 │
│ │（2）公司在竖屏短剧、AI动态漫剧、AI真人剧等内容领域开展多元战略布 │
│ │局，结合内容投资制作、版权内容集成发行、AIGC智能体创作等各类方法，│
│ │汇聚伙伴、技术、作品，构建独具特色的短剧动态漫生态体系。 │
│ │（3）在智能营销领域，公司全年聚焦金牛电商投流和本地企业信息流投放 │
│ │运营两大核心业务板块，通过策略迭代与资源优化，达成"规模扩张、效益 │
│ │提升、结构优化"的三重目标。 │
│ │（4）在数据要素领域，报告期内，公司高度重视和深度布局数据要素领域 │
│ │，依托公司积累的20余万小时高质量影视版权素材，构建从数据采集、清洗│
│ │标注、向量化加工、多模态理解到场景化应用的全链条数据资产体系，打造│
│ │AI时代文化数字内容核心竞争力。 │
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│公司经营计划│1、继续以“版权运营业务”为核心主体，提升版权集成力度 │
│ │进一步提升公司影视剧版权的集成力度，扩大公司在影视新媒体发行上下游│
│ │的影响力，巩固领先地位。新增投资将加大年度同步内容市场的占比，提升│
│ │行业话语权。在原有片库采购规模基础上，加大公司现有片库的规模，保持│
│ │和强化片库的行业地位。 │
│ │2、平台媒体化共建 │
│ │公司凭借内容供给能力和多元化产品服务运营方法，与渠道平台开展全方位│
│ │合作共建。为平台开展独播内容、差异化内容、特色内容引进。双方共同开│
│ │发产品并共同持有产品的品牌、知识产权、数据、用户、收益。基于内容、│
│ │运营服务能力，实现与渠道平台的唯一性战略捆绑，共同产品内容运营及模│
│ │式开发。 │
│ │3、全球化布局 │
│ │开展全球化发展布局，增加影视内容“引进来、走出去”的力度。一方面加│
│ │强国际优质内容的国内引进，推动国际顶级项目多元合作、国际顶级内容上│
│ │游在国内多屏渠道化落地、数字发行模式创新。另一方面加强海外发行在内│
│ │容多元化、全媒体渠道的落地与海外媒体化经营，打造全球内容全球发行。│
│ │4、融合创新、拓展多元盈利模式 │
│ │拓展新型客户群体，重点推动版权业务在直播平台、短视频平台、教育应用│
│ │、亲子娱乐及幼教、线下流媒体应用等内容版权关联场景的渠道开发、合作│
│ │创新。抓住5G时代大屏端发展机遇，拓展家庭多屏数字发行模式。提供专属│
│ │内容面向多屏，从内容供给、内容宣发、内容排播、内容消费结算的完整发│
│ │行体系，创新数字发行，打造客厅影院。拓展VR、4K内容在发行端应用，服│
│ │务于4K、VR等内容的集成、内容介质优化与技术处理、内容制版、内容分发│
│ │与多元营销方式，提升版权内在价值。 │
│ │5、积极拓展AIGC人工智能，布局AI+版权，赋能核心主体业务 │
│ │继续高度关注AI技术的研发和应用，积极探索文生视频等新兴技术的创新和│
│ │应用，结合AI技术的发展及在智能媒体资产管理系统的布局，逐渐加大在AI│
│ │GC领域的技术开发和应用力度，以持续的科技创新驱动行业内的技术跃迁，│
│ │赋能公司版权运营及数字内容制作业务。 │
│ │未来，公司将持续加大数据要素投入，完善版权确权、数据标注、资产运营│
│ │、价值变现闭环，拓展数据服务、模型训练、媒资管理等创新业务，推动影│
│ │视版权资源从内容存货向高价值数据资产转化，夯实公司在数字文化与AIGC│
│ │领域的长期竞争优势，为公司在AI视频生成赛道构筑差异化数据壁垒与技术│
│ │优势。 │
│ │6、积极培育短剧微短剧、短视频等创新业务 │
│ │展望未来，短剧微短剧、短视频行业市场规模持续扩大，受众需求不断升级│
│ │，同时AI技术赋能，发展前景广阔。公司将持续加大短剧微短剧海外发行力│
│ │度，在维持短剧微短剧发行规模化、常态化的同时，深入推进出海内容的精│
│ │品化、差异化、多元化，提升精品内容占比与商业变现价值。 │
│ │公司将立足现有基础，保持长剧优势的基础上，坚持精品化创作理念，一方│
│ │面做好已完成项目的排播推广与口碑维护，确保项目效益最大化；另一方面│
│ │，聚焦市场需求与正向价值观传播，挖掘优质IP资源，加强剧本打磨与制作│
│ │管控，兼顾内容创新性与合规性，同时积极探索短剧微短剧与AI技术应用等│
│ │新方向，不断提升核心竞争力，为文化产业布局注入新活力、贡献新力量。│
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│可能面对风险│1、政策风险 │
│ │内容版权业务受行业政策影响较大，对版权运营而言，国家对影视节目制作│
│ │许可、内容审查、发行播出、进口等环节均制定了严格的监管措施。广电总│
│ │局负责全国的影视节目管理工作及电视台卫星频道的播出政策制定；省级广│
│ │播电视行政部门负责本行政区域内的影视节目管理工作。影视节目发行必须│
│ │在获得发行许可证后方可进行。此外，国家不断加强互联网视听节目内容的│
│ │管理与审查。公司所属行业作为信息产业的重要组成部分，在文化创意产业│
│ │和文化信息传播领域发挥着越来越重要的作用，同时也在信息时代社会主义│
│ │精神文明建设中起到了不可或缺的作用。国家一系列扶持、促进及优惠政策│
│ │，在很大程度上为公司的业务发展提供了良好、稳定的市场环境。如果国家│
│ │宏观经济政策及相关产业政策发生较大的调整，将对公司的主营业务造成一│
│ │定的影响。 │
│ │2、市场竞争加剧的风险 │
│ │影视传媒市场是一个受政策支持、快速发展、空间广阔的市场，从事影视传│
│ │媒的企业数量持续增加，加剧了行业竞争。虽然经过多年的发展，公司作为│
│ │国内领先的数字版权分销商、全媒体文化传播服务提供商、数字生活内容运│
│ │营商，集版权采购、数字分销、内容运营于一身，携手国内外千余家出品公│
│ │司，发展了一批客户黏性度高、业务关系持续稳定的优质客户，确立了公司│
│ │在行业内的竞争地位，在客户中赢得了良好的声誉，具有较强的市场竞争力│
│ │。但随着新竞争者的进入、技术的升级和客户信息化需求的提高，若公司不│
│ │能在产品研发、技术创新、客户服务等方面持续增强实力，公司未来将面临│
│ │市场竞争加剧的风险。 │
│ │3、知识产权保护存在的风险 │
│ │监管部门对于正版的保护力度以及对于盗版侵权行为的打击力度，直接影响│
│ │公司版权运营等业务的发展。随着国家主管部门对于版权保护力度的提升及│
│ │行业自律组织反盗版意识的加强，我国版权产业链上各环节的服务商积极采│
│ │取正版运营模式，促使行业更加健康、规范地发展。但是目前盗版侵权现象│
│ │依然存在，盗版侵权损害了版权拥有者的合法权益。 │
│ │尽管国家相关部门加大了对盗版行为的打击力度，版权方也利用法律手段加│
│ │强对自身权益的保护，但仍存在部分企业使用盗版内容以谋取利益的现象。│
│ │侵权盗版行为可能会对公司的业务发展及盈利能力造成一定影响，进而对其│
│ │长期稳定发展带来不利影响。 │
│ │4、新业务经营风险 │
│ │面对宏观环境和文化内容行业环境的变化，公司加大在AIGC领域的技术开发│
│ │和应用力度，在AIGC相关技术领域大幅增加研发投入，大力拓展音视频创新│
│ │技术，同时围绕版权培育新型业务模式，积极开展短剧微短剧、短视频、数│
│ │字营销、影视发行、内容出海、小程序短带长等版权创新业务。随着公司业│
│ │务领域的进一步拓展，面对所在行业激烈的行业竞争、成本的提升对公司人│
│ │力结构、经营管理等方面提出的新的要求，公司有较大的成本扩张压力，公│
│ │司在未来经营中存在公司能否控制成本、提高公司盈利能力将成为公司未来│
│ │在经营中的风险。 │
│ │5、核心人员稳定性的风险 │
│ │优秀的人才和专业的团队是公司业务迅速发展的保障和基础，也是公司保持│
│ │和提升竞争优势的重要因素。随着竞争的加剧，市场对人才的需求增强，培│
│ │养和储备更多的优秀管理和专业人才成为公司的发展的必要条件。能否维持│
│ │核心人员队伍的稳定，并不断吸引优秀人员加盟，关系到公司能否继续保持│
│ │在行业内的领先优势。现阶段，公司拥有一批在研发、运营、管理等方面具│
│ │有丰富经验的核心技术人员以及关键管理人员。随着市场需求的不断增长和│
│ │行业竞争的日益激烈，如果公司不能持续加强核心人员的引进、培养、激励│
│ │和保护力度，则可能出现核心人才流失，将可能对公司的核心竞争力造成损│
│ │失，对公司的未来业绩产生不利影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司将坚持以现金分红为主。公司原则上│
│ │每年进行一次现金分红，公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最│
│ │近三年实现的年均可分配利润的30%。在满足现金股利分配的条件下，若公 │
│ │司营业收入和净利润增长快速，且董事会认为公司股票价格与公司股本规模│
│ │不匹配时，可提出股票股利分配预案。 │
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│股权激励 │捷成股份2026年5月14日发布限制性股票激励计划，公司拟向55名激励对象 │
│ │授予不超过11000万股限制性股票，授予价格为4.2元/股。本次授予的限制 │
│ │性股票自授予日起满一年后分2期解锁，解锁比例分别为50%/50%。主要解锁│
│ │条件为：第一个归属期，2026年净利润不低于3亿元。第二个归属期2027年 │
│ │，以2026年净利润为基数，2027年度净利润增长率不低于20%。 │
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│重大合同 │捷成股份2022年2月14日公告，公司旗下控股子公司捷成华视网聚（常州） │
│ │文化传媒有限公司之控股子公司新疆华秀，近日与腾讯签订《影视节目授权│
│ │合同》，新疆华秀授权腾讯享有《黄金时代》等总数量不少于6332部影视节│
│ │目，在合同约定范围内的信息网络传播权。合同金额18亿元，占公司2020年│
│ │营业收入的56.54%。若合同顺利实施，预计将会对公司2022年度经营成果产│
│ │生积极影响。 │
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│资产重组 │捷成股份2014年12月18日发布重组预案，公司拟以20.38元/股的价格非公开│
│ │发行8674.3945万股股份并支付现金31295.84万元收购中视精彩、瑞吉祥各1│
│ │00%股权，瑞吉祥100%股权交易价格为11.7亿元，中视精彩100%股权交易价 │
│ │格为9.108亿元，合计交易价格为20.808亿元，中视精彩主要从事电视剧的 │
│ │策划、制作与发行业务。目前其投资、独立承制或参与制作的电视剧共计15│
│ │部515集。瑞吉祥及其子公司金泽影视是一家以内容制作为主，以电视剧投 │
│ │资、制作及发行为核心业务的专业性影视制作公司，主要投资拍摄和发行大│
│ │制作的历史题材剧、青春偶像剧，并代理发行海外引进剧目。交易对方承诺│
│ │，中视精彩2014年-2017年度扣非净利润依次不低于6600万元、9240万元、1│
│ │2012万元、15615.60万元；瑞吉祥全体股东承诺瑞吉祥于2014年-2017年度 │
│ │扣非净利润依次不低于9000万元、11700万元、15210万元、19773万元。此 │
│ │外，公司拟向不超过5名特定投资者非公开发行股份募集配套资金总额不超 │
│ │过58928万元，将用于支付本次交易的现金对价、补充营运资金及支付相关 │
│ │税费。（2015年4月29日经证监会审核获得无条件通过） │
│ │捷成股份2015年8月6日发布重组预案，公司拟以42.47元/股的价格非公开发│
│ │行4520.8382万股股份并支付现金12.8亿元收购华视网聚80%股权，交易价格│
│ │为32亿元。华视网聚是国内领先的数字版权分销商、全媒体文化传播服务提│
│ │供商、数字生活内容运营商，其携手国内外千余家出品公司，积累了4万余 │
│ │小时影视、动漫、综艺、教育等节目版权内容，本次交易使公司得以进一步│
│ │深入视听内容的数字分销领域，成为一家能够提供音视频领域从技术到内容│
│ │制作以及新媒体版权交易发行的全产业链增值服务的平台服务商。承诺方承│
│ │诺，华视网聚2015-2017年度扣非净利润依次不低于25000万元、32500万元 │
│ │、42250万元。此外，公司拟非公开发行股份募集配套资金总额不超过26亿 │
│ │元，拟用于支付本次交易的现金对价、上市公司补充流动资金、偿还银行借│
│ │款及支付本次交易的中介机构费用、华视网聚版权采购、版权交易平台建设│
│ │。 │
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│增发股票 │定增募资投入版权运营与媒体经营项目及补血：捷成股份2020年4月29日发 │
│ │布定增预案，公司拟非公开发行股份募集资金总额不超过20亿元，扣除发行│
│ │费用后拟用于：1）版权运营与媒体经营项目，总投资224762万元，拟投入 │
│ │募集资金15.5亿元，建设期2年。预计项目财务内部收益率（税前）为22.77│
│ │%，项目投资回收期（税前）为3.89年。2）补充流动资金，拟投入募集资金│
│ │4.5亿元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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