热点题材☆ ◇300190 维尔利 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:碳中和、节能环保、智能机器、垃圾分类、PPP概念、数字孪生、液冷服务
风格:微利股、连续亏损、商誉减值、专精特新
指数:无
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-12-15│机器人概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司与Primech Holdings Ltd.签署了《战略合作框架协议》，合力打造面向高危、复杂及
受限工业环境的机器人解决方案
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-12-03│液冷服务器 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
子公司维尔利能源设立的江苏维能智冷数控科技有限公司注册资本3000万元，专注于数据中
心的冷却温控服务。
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-09-02│数字孪生 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司开发完成了产品数据库、数字孪生技术、三维实景跟踪技术、基于图形引擎的产品展示
&线上销售技术，充分借助数字化平台向客户更为直观地展现运营项目的实时数据与过程
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-08-26│节能环保 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司是垃圾渗滤液业龙头
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-03-02│碳中和 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
子公司杭州能源环境工程有限公司是国内沼气和生物天然气行业的领先者，总承包建设国内
碳交易成功的大型农业沼气项目。
──────┬──────┬────────────────────────────
2020-08-28│PPP概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2020年3月31日，维尔利环保科技集团股份有限公司（以下简称“公司”）在中国证监会指
定的创业板信息披露网站巨潮资讯网上披露了《关于PPP项目预中标提示性公告》（公告编号：2
020-015）。目前公司已收到了上海新域工程建设咨询有限公司发出的中标通知书。近日，公司
（联合体牵头人）与国投生态环境投资发展有限公司（联合体成员）、上海建工七建集团有限公
司（联合体成员）组成的联合体（以下简称“联合体”）与上海市闵行区绿化和市容管理局签订
了《上海市闵行区马桥再生资源化利用PPP项目合同》
──────┬──────┬────────────────────────────
2020-07-02│垃圾分类 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2019年6月5日在互动平台表示，公司承接了上海松江区湿垃圾资源化处理工程EPC项目、绍
兴厨余垃圾项目。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-03-07│煤化工 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司目前主要聚焦酒厂废水、煤化工及焦化废水。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-05-07│碳交易 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
子公司杭州能源环境工程有限公司是国内沼气和生物天然气行业的领先者，总承包建设国内
碳交易成功的大型农业沼气项目。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-24│污水处理 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主营业务为垃圾渗滤液处理
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-10│土壤修复 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司有土壤修复技术及相关工程
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-10│厨余处理 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主营业务涵盖餐厨垃圾处理和垃圾渗滤液处理
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-29│高性能膜 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主要业务包括提供渗滤液处理工程施工、设备集成和销售、现场系统集成、调试运行，
以及后续运营和相关技术咨询服务等。是国内首家采用“MBR+纳滤”工艺技术和首家在新标准要
求下完成1000吨/日以上渗透液处理规模项目企业。渗滤液处理总规模和承接大中型项目的数量
均为国内第一。公司拥有德国WWAG和WUG拥有的MBR相关专利、商标和技术等在中国大陆20年独家
使用权。涂膜液配方与大型膜液调配系统在规划中也提到（MBR专用膜材料。围绕污水综合治理
、废水资源化等水处理技术对膜材料的需求，重点开发增强型MBR专用膜材料等高强度、抗污染M
BR膜材料；研究涂膜液配方与大型膜液调配系统；开发增强型聚偏氟乙烯(PVDF)等膜生产线；开
发大型膜组器工业化生产技术；开发大型MBR装置。）
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-19│参股新三板 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2019年12月，公司显示持有北京汇恒环保60%股份。
──────┬──────┬────────────────────────────
2019-06-20│固废处理 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司业务发展方向为“有机及固体废弃物的资源化、无害化”
──────┬──────┬────────────────────────────
---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
──────┴──────┴────────────────────────────
公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-08-06│微利股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-03-31公司扣非净利润为:200.38万元，净资产收益率为：0.21%
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-29│连续亏损 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-22│商誉减值 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2025-12-31公司商誉计提为3.35亿，较上期减少26.79%
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-07-25│专精特新 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2023-12-08│国务院印发《空气质量持续改善行动计划》
──────┴───────────────────────────────────
国务院印发《空气质量持续改善行动计划》，目标到2025年，全国地级及以上城市PM2.5浓
度比2020年下降10%，重度及以上污染天数比率控制在1%以内；氮氧化物和VOCs排放总量比2020
年分别下降10%以上。京津冀及周边地区、汾渭平原PM2.5浓度分别下降20%、15%，长三角地区PM
2.5浓度总体达标，北京市控制在32微克/立方米以内。《空气质量持续改善行动计划》提到，推
动绿色环保产业健康发展。加大政策支持力度，在低（无）VOCs含量原辅材料生产和使用、VOCs
污染治理、超低排放、环境和大气成分监测等领域支持培育一批龙头企业。近期双碳政策密集发
布，碳达峰试点建设方案从能源转型、节能改造、循环再生、生态碳汇与监测计量等全方位推进
。
──────┬───────────────────────────────────
2023-09-14│住建部部署推进城市黑臭水体治理攻坚战，污水处理行业迎机遇
──────┴───────────────────────────────────
近日，住建部召开城市黑臭水体治理工作推进视频会议，部署推进城市黑臭水体治理攻坚战
。此外，生态环境部近期也印发了《关于进一步做好黑臭水体整治环境保护工作的通知》，推动
地方深入开展黑臭水体整治工作。《通知》要求，河北、江苏、浙江、福建、山东、广东、海南
等7个东部省份，到2025年县城黑臭水体要基本消除；其他省份到2025年，要力争县城黑臭水体
有较大幅度减少。
──────┬───────────────────────────────────
2023-09-11│化债促账款拖欠“重灾区”，环保行业困境反转
──────┴───────────────────────────────────
十四届全国人大常委会第五次会议8月28日审议《国务院关于今年以来预算执行情况的报告
》，其中提出，制定实施一揽子化债方案，防止一边化债一边新增。券商指出，传统环保行业收
入多依赖政府付费，to G占比高的细分领域，去年以来订单和回款均受到较大影响，业绩普遍承
压。化债促环保行业触底，如果相关政策落地，将有助于提升地方政府的支付能力，从而推动环
保行业现金流改善，以及新增项目的落地，水务、固废、环卫、土壤修复等依赖政府付费的领域
将受益。
──────┬───────────────────────────────────
2023-07-25│水利部召开再生水利用配置试点工作推进会
──────┴───────────────────────────────────
近日，水利部组织召开典型地区再生水利用配置试点工作推进会，会议要求，要准确把握我
国再生水配置利用工作现状，锚定目标加快推进再生水利用配置试点建设，着力做好试点中期评
估工作，确保按时完成试点目标任务。加大改革创新力度，努力打造各具特色的试点城市。积极
争取相关财政资金，切实加大试点支持指导力度。
──────┬───────────────────────────────────
2023-05-24│住建部提出2025年基本实现垃圾分类全覆盖
──────┴───────────────────────────────────
23日，住建部表示，力争到今年年底前，地级及以上城市居民小区垃圾分类覆盖率达到90%
以上，2025年底前基本实现垃圾分类全覆盖。下一步将抓紧填补空白点、完善薄弱点，使垃圾分
类法律法规体系更加科学完备、协调统一。
──────┬───────────────────────────────────
2023-05-19│危险废物重大工程建设总体实施方案印发，固废处理行业迎发展良机
──────┴───────────────────────────────────
生态环境部、国家发改委联合印发《危险废物重大工程建设总体实施方案（2023—2025年）
》，加快建设国家危险废物环境风险防控技术中心、6个区域性危险废物环境风险防控技术中心
和20个区域性特殊危险废物集中处置中心，加强危险废物污染防治。《实施方案》提出加快建设
国家技术中心、布局建设区域技术中心、推进建设区域处置中心三个主要任务。
──────┬───────────────────────────────────
2022-05-25│国办印发新污染物治理行动方案
──────┴───────────────────────────────────
近日，国务院办公厅印发新污染物治理行动方案。其中提到，到2025年，完成高关注、高产
（用）量的化学物质环境风险筛查，完成一批化学物质环境风险评估；动态发布重点管控新污染
物清单；对重点管控新污染物实施禁止、限制、限排等环境风险管控措施。有毒有害化学物质环
境风险管理法规制度体系和管理机制逐步建立健全，新污染物治理能力明显增强。
──────┬───────────────────────────────────
2022-01-27│生态环境部：全国碳市场第一个履约周期顺利收官
──────┴───────────────────────────────────
24日，生态环境部新闻发言人刘友宾在2022年首场例行发布会上，通报了全国碳市场首个履
约期完成情况。截至2021年12月31日，全国碳市场履约完成率99.5%（按履约量计），全国碳市
场第一个履约周期顺利收官。全国碳排放权交易市场是推动实现双碳目标的重要政策工具。此前
，生态环境部构建了支撑全国碳市场运行的政策法规和技术规范体系，制定并发布了第一个履约
周期配额分配实施方案。
下一步，生态环境部将深入贯彻习近平生态文明思想和党中央关于碳达峰碳中和的重大战略决策
，修订完善相关法规制度和技术规范，切实抓好全国碳市场建设，推动经济高质量发展。
──────┬───────────────────────────────────
2021-12-16│18部委印发“十四五”时期“无废城市”建设工作方案
──────┴───────────────────────────────────
生态环境部等18部委印发《“十四五”时期“无废城市”建设工作方案》提出，推动100个
左右地级及以上城市开展“无废城市”建设，到2025年，“无废城市”固体废物产生强度较快下
降，综合利用水平显著提升，无害化处置能力有效保障，减污降碳协同增效作用充分发挥，基本
实现固体废物管理信息“一张网”，“无废”理念得到广泛认同，固体废物治理体系和治理能力
得到明显提升。
──────┬───────────────────────────────────
2021-07-08│两部门联合发文 推进非居民厨余垃圾处理
──────┴───────────────────────────────────
据发改委网站消息，近日，国家发展改革委、住房城乡建设部联合印发《关于推进非居民厨
余垃圾处理计量收费的指导意见》，指导地方推进非居民厨余垃圾处理计量收费工作。《意见》
明确对党政机关、事业单位等公共机构和宾馆、饭店等相关企业在食品加工、饮食服务、单位供
餐等活动中产生的厨余垃圾（即非居民厨余垃圾），按照“产生者付费”原则，建立健全计量收
费机制。鼓励各地区建立非居民厨余垃圾超定额累进加价机制，合理确定定额和分档，拉大价格
级差，体现有奖有罚，充分发挥价格机制激励约束作用，促进垃圾源头减量。
随着我国餐饮业的高速发展，餐厨垃圾产生量日益增大，据统计，截至2020年我国餐厨垃圾产生
量为1.2亿吨。随着我国经济的飞速发展，城市化进程的加快，餐厨垃圾的产量呈现出逐年上升
的趋势。据不完全统计，目前全国已建、在建、筹建的餐厨垃圾处理项目总计处理能力约2.15万
吨/日，相对于产生量仍有很大的不足。随着国家的日益重视和政策的支持，餐厨垃圾处理仍有
较大的市场空间。
──────┬───────────────────────────────────
2020-08-27│新固废法即将正式实施 产业链成长空间被打开
──────┴───────────────────────────────────
被视为“史上最严”的《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》即将于2020年9月1日起
正式施行。新固废法对医疗废物处理、垃圾分类等都有严格要求，加大了违规的处罚措施。
新固废法覆盖了几十项罚款条目及处罚措施，在原有罚款基础上提升了十到二十倍的罚款金额，
以及责任人拘留等行政处罚措施，提升了企业的违法成本。新规将导致违法成本上升，从而提升
企业配置固废令相对应环保设备的需求，打开固废环保产业链的空间。
──────┬───────────────────────────────────
2020-03-04│中办、国办：加快提高环保产业技术装备水平 做大做强龙头企业
──────┴───────────────────────────────────
中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于构建现代环境治理体系的指导意见》。意见提出
，加强关键环保技术产品自主创新，推动环保首套重大技术装备示范应用，加快提高环保产业技
术装备水平。做大做强龙头企业，培育一批专业化骨干企业，扶持一批专特优精中小企业。鼓励
企业参与绿色“一带一路”建设，带动先进的环保技术、装备、产能走出去。
截至2020年2月27日，专项债已经共计发行9037亿元，其中1月份发行7148亿元，2月至今发1889
亿元，较2019年1、2月份累计发行的3260亿元显著增加。其中，水务方向占绝大多数。专项债的
发放，对于环保行业2020年的订单释放和推行具有重要意义，从资金端保证了地方政府作为项目
甲方向市场推出项目的可行性。机构看好环保行业自上而下的逻辑改善带来的估值和业绩双重提
升。
──────┬───────────────────────────────────
2019-07-08│广东省住建厅正牵头编制全省垃圾分类实施方案
──────┴───────────────────────────────────
根据最新部署，广东省住建厅正牵头编制全省垃圾分类实施方案。此外，全省各地市也需在
2019年底前完成编制生活垃圾分类实施方案。
──────┬───────────────────────────────────
2019-06-21│证监会：《上市公司重大资产重组管理办法》修改拟取消重组上市认定标准中的
│“净利润”指标
──────┴───────────────────────────────────
证监会：《上市公司重大资产重组管理办法》修改拟取消重组上市认定标准中的“净利润”
指标；拟将“累计首次原则”的计算期间进一步缩短至36个月；拟支持符合国家战略的高新技术
产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市；拟恢复重组上市配套融资；将一并明确科创
板公司并购重组监管规则衔接安排
──────┬───────────────────────────────────
2019-03-08│利好政策太多 环保行业受益
──────┴───────────────────────────────────
2019年3月8日消息，利好政策太多!这个产业想低调都不行，这个行业就是环保行业。
来来来，给大家梳理下今年政府工作报告里的亮点：
巩固扩大蓝天保卫战成果，今年二氧化硫、氮氧化物排放量要下降3%，重点地区细颗粒物（
PM2.5）浓度继续下降。
持续开展京津冀及周边、长三角、汾渭平原大气污染治理攻坚，加强工业、燃煤、机动车三
大污染源治理。
加快治理黑臭水体，推进重点流域和近岸海域综合整治。
加强固体废弃物和城市垃圾分类处置。
壮大绿色环保产业。加快火电、钢铁行业超低排放改造，实施重污染行业达标排放改造。推
进煤炭清洁化利用，加快解决风、光、水电消纳问题。
加大城市污水管网和处理设施建设力度。促进资源节约和循环利用，推广绿色建筑。
改革完善环境经济政策，加快发展绿色金融，培育一批专业化环保骨干企业，提升绿色发展
能力。
生态环境部部长李干杰在今年全国两会首场“部长通道”群访时表示，生态环境部将聚焦打
好七场战役，即蓝天保卫战、柴油车污染治理攻坚战、长江保护修复攻坚战、渤海综合治理攻坚
战，城市黑臭水体治理攻坚战、水源地保护的攻坚战、农业农村治理的攻坚战。
──────┬───────────────────────────────────
2018-04-02│环保税首个征期开出首张税票
──────┴───────────────────────────────────
《经济参考报》记者从国家税务总局获悉，2018年4月1日进入环境保护税首个征期。当天上
午，巴斯夫新材料有限公司财务人员从上海浦东新区税务局工作人员手中，接过上海市开出的首
张环境保护税税票，这是我国环境保护税首个征期开出的首张税票。
国家税务总局财产和行为税司司长蔡自力介绍，为充分保障环境保护税首个征期纳税申报平
稳有序，各地办税服务厅广泛增设了环境保护税申报专窗、绿色通道，确保有序受理纳税人的申
报。同时，税务部门与环保部门联合开展现场咨询、12366热线咨询，多渠道为纳税人开展纳税
辅导。除前往办税服务厅办理环境保护税申报缴纳外，纳税人也可以在网上办理环境保护税申报
业务，充分享受“互联网+税务”的便利。
──────┬───────────────────────────────────
2017-12-11│土壤污染防治法落地在即
──────┴───────────────────────────────────
2017年12月11日消息，据中证资讯报道，党的十九大报告指出“强化土壤污染管控和修复，
加强农业面源污染防治，开展农村人居环境整治行动”。作为“土十条”的落地之年，2017年以
来，土壤污染防治立法工作的持续推进。业内预计，《土壤污染防治法》今年底明年初将落地，
将开启我国土壤修复行业的新纪元。
──────┬───────────────────────────────────
2017-08-24│工信部：到2020年环保装备制造业产值达到1万亿元
──────┴───────────────────────────────────
记者2017年8月23日从工信部获悉，为面推进绿色制造，指导环保装备制造业持续健康发展
，工信部研究起草了《关于加快推进环保装备制造业发展的指导意见（征求意见稿）》（以下简
称《指导意见》），现公开征求意见。
《指导意见》提出，到2020年，行业创新能力明显提升，关键核心技术取得新突破，创新驱
动的行业发展体系基本建成。先进环保技术装备的有效供给能力显著提高，市场占有率大幅提升
。主要技术装备基本达到国际先进水平，国际竞争力明显增强。产业结构不断优化，培育十家百
亿规模龙头企业，创建百家具有示范引领作用的规范企业，打造千家“专精特新”中小企业，形
成若干个带动效应强、特色鲜明的产业集群。环保装备制造业产值达到10000亿元。
《指导意见》明确了，强化技术研发协同化创新发展，推进生产智能化绿色化转型发展，推
动产品多元化品牌化提升发展，引导行业差异化集聚化融合发展，鼓励企业国际化开放发展等五
大重点任务。
重点领域方面，包括大气污染防治装备、水污染防治装备、固体废物处理处置装备、土壤污
染修复装备、环境污染应急处理装备、环境监测专用仪器仪表、环境污染防治专用材料与药剂、
噪声与振动控制装备等。
──────┬───────────────────────────────────
2017-06-21│环保部：新启动一批土壤污染治理与修复技术应用试点项目
──────┴───────────────────────────────────
环保部2017年6月21日召开例行新闻发布会，介绍土壤污染防治有关情况。环保部土壤环境
管理司司长邱启文在会上表示，环保部在首批启动14个试点项目的基础上，将指导各地新启动一
批土壤污染治理与修复技术应用试点项目。此外，还将指导地方编制完成6个土壤污染综合防治
先行区建设方案。
──────┬───────────────────────────────────
2017-06-15│新修订土壤污染防治法望加快出台
──────┴───────────────────────────────────
2017年6月15日消息，从由中国环境保护产业协会主办、北京高能时代环境技术股份有限公
司承办的“中国可持续环境修复大会”上获悉，《土壤污染防治法》可望于“比我们预料的时间
更快一些”出台，“目前，全国人大环资委正在加快这项工作”。
环保部南京环境科学研究所研究员林玉锁在会上表示，“土十条”发布后，国家正在加快法
律法规、标准的制定工作。“顺利的话，经过全国人大的审议，新修订的《土壤污染防治法》可
能会比我们预料的时间更快一点出台。”
“环保部也正积极出台相应的管理办法，比如《农用地土壤环境管理办法》正在跟农业部一
起积极作出台前的准备，《工矿企业用地土壤环境管理办法》正在组织制定。所以，一些相关的
管理办法也有了具体的时间表。”林玉锁说。
“区别于治理大气和水的思路，土壤的修复不能仅仅是达标，而是安全利用，把安全隐患、
风险控制到最低。”林玉锁说，在很多的时候，土壤的治理和修复并不是简单地启动一个工程，
建立法律法规标准体系的基础性工作显得更加重要。
“土壤污染防治工作离不开涵盖土壤环境调查、分析测试、风险评估、治理与修复工程设计
和施工等环节的成熟产业链，我们期待在这一领域形成若干综合实力雄厚的龙头企业和一批充满
活力的中小企业。”环保部土壤环境管理司司长邱启文说。
──────┬───────────────────────────────────
2017-06-14│雄县与北京环卫集团签订保洁协议
──────┴───────────────────────────────────
2017年6月14日消息，据中证资讯报道，近日，河北省环保厅在安新县召开了支持雄安新区
生态环境保护建设工作对接会。会议强调，开展固体废物和污染物堆放点排查清理整治工作。会
议指出，雄安新区中，雄县制定了固废和生活垃圾集中清理实施方案，开展了集中清理行动，全
面清理了积存垃圾，并与北京环卫集团签订了长效保洁协议，现已开展工作。北京环卫集团是我
国环卫产业链最完整、规模与综合实力最强的专业化实业集团之一。
──────┬───────────────────────────────────
2017-06-13│环保部：不断完善上市公司环境信披制度
──────┴───────────────────────────────────
从中国证监会获悉，2017年6月12日环境保护部副部长黄润秋、证监会副主席姜洋出席《关
于共同开展上市公司环境信息披露工作的合作协议》签约仪式。姜洋指出，《合作协议》着眼于
执行层面，有利于形成完整的环境信息披露监管链条。
──────┬───────────────────────────────────
2017-05-10│环保体制垂改试点下月完成
──────┴───────────────────────────────────
《经济参考报》记者日前获悉，省以下环保机构监测监察执法垂直管理制度改革试点将于6
月底前全部完成，目前全国12个试点省市中，河北和重庆等地已正式印发实施方案和配套政策，
到2020年，全国省以下环保部门将按照新制度运行。
──────┬───────────────────────────────────
2017-04-20│环保部将督办河北等地渗坑污染
──────┴───────────────────────────────────
针对民间环保组织两江环保在河北廊坊、天津等地发现多处超大规模的工业污水渗坑等问题
，2017年4月19日环保部回应，环保部和河北省政府、天津市政府已联合开展现场调查，初步查
明廊坊市大城县和天津静海区渗坑污染问题基本属实。环保部要求制定整治方案，加快治理进度
，减轻对周边环境影响，并将对相关渗坑污染问题挂牌督办。
──────┬───────────────────────────────────
2017-02-21│环保部专项督查大气排放
──────┴───────────────────────────────────
2017年2月21日记者获悉，环保部2017年第一季度空气质量专项督查的18个督查组，15日已
全部进驻京津冀及周边地区的18个城市，开始持续一个月的现场督查。在地毯式督查中，一些影
响空气质量的问题露出水面，尤其以工业企业大气排放问题较为突出。
相关概念股：先河环保、东方园林、启迪桑德、武汉控股、聚光科技、天翔环境、维尔利、
菲达环保、中电环保、神雾环保等。
──────┬───────────────────────────────────
2017-02-16│大气污染防治全面升级
──────┴───────────────────────────────────
据环保部消息，环保部将于2月15日至3月15日重点对北京，天津，河北省石家庄、廊坊、保
定、唐山、邯郸、邢台、沧州、衡水，山西省太原、临汾，山东省济南、德州，河南省郑州、鹤
壁、焦作、安阳开展第一季度空气质量专项督查。
相关概念股：先河环保、东方园林、启迪桑德、武汉控股、聚光科技、天翔环境、维尔利、
菲达环保、中电环保、神雾环保等。
──────┬───────────────────────────────────
2016-11-02│多省酝酿“土十条”地方细则
──────┴───────────────────────────────────
2016年11月2日消息，围绕土壤污染治理的环保风暴正在蓄势待发，《土壤环境保护和污染
治理行动计划》（简称“土十条”）出台后，辽宁、山西、甘肃、广东、四川、宁夏等多个省份
开始酝酿地方“土十条”细则。
相关概念股：高能环境、永清环保、铁汉生态、维尔利、东江环保、聚光科技、华测检测、
天瑞仪器等。
──────┬───────────────────────────────────
2016-07-27│智慧环保建设提速
──────┴───────────────────────────────────
2016年中国（青岛）国际智慧城市及物联网技术展览会将于2016年7月28日至30日在青岛国
际会展中心举行。本次展会内容涵盖智慧环保、智慧家居、网络安全、物联网技术等领域。其中
，智慧环保的发展将大力推进智慧城市建设，借助物联网将环保信息整合起来，进一步提升我国
智慧城市及物联网技术的应用和发展。
智慧环保是智慧城市概念的重要分支，也是物联网技术与环境信息化的产物。其借助物联网
技术，把感应器和装备嵌入各种环境监控物体中，通过云计算将环保领域物联网整合起来，可以
实现社会与环境业务系统的整合，以更加精细和动态的方式实现环境管理，并通过市场配置机制
控制排放。
随着环保需求不断扩大以及扶持政策的日趋完善，我国环保产业已经从初期的以“三废治理
”为主，发展成为包括环保产品、环境基础设施建设、环境服务、环境友好产品、资源循环利用
等领域门类比较齐全的产业体系。数据显示，去年我国化学需氧量、氨氮、二氧化硫、氮氧化物
排放总量分别同比下降3%、3%、5%、9%以上。首批实施新环境空气质量标准的74个城市PM2.5平
均浓度同比下降14.1%。目前，我国的智慧环保项目主要以销售监测硬件以及软件为盈利模式。
同时，环境监测产业正不断拓展，产业结构和技术也将逐步优化升级。
相关概念股：菲达环保、中电环保、神雾环保、维尔利、永清环保、先河环保、三维丝、鸿
达兴业、高能环境、天瑞仪器
──────┬───────────────────────────────────
2016-07-04│2016年国家科技奖励初评结果出炉
──────┴───────────────────────────────────
科技部2016年6月30日下午举行新闻发布会，公布2016年度国家科技奖励初评结果，共计评
出284个项目。包括45项国家自然科学奖项目、48项国家技术发明奖通用项目和133项国家科学技
术进步奖通用项目（含3个创新团队），以及19项国家技术发明奖专用项目和39项国家科学技术
进步奖。
据不完全统计，多家上市公司现身榜单。入围公司：史丹利化肥股份有限公司、深圳翰宇药
业股份有限公司、中国石油化工股份有限公司石油勘探开发研究院、基康仪器股份有限公司、浙
江新和成股份有限公司、山东龙力生物科技股份有限公司、濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限
公司、河南熔金高温材料股份有限公司、横店集团东磁股份有限公司、天通控股股份有限公司、
江苏太平洋精锻科技股份有限公司、深圳市瑞丰光电子股份有限公司、中兴通讯股份有限公司、
江西日月明测控科技股份有限公司、北京城建设计发展集团股份有限公司、江西现代种业股份有
限公司、棕榈园林股份有限公司、福建金森林业股份有限公司、中牧实业股份有限公司、辽宁禾
丰牧业股份有限公司、广西博世科环保科技股份有限公司、青岛啤酒股份有限公司、烟台张裕葡
萄酿酒股份有限公司、宁波慈星股份有限公司、江苏奥神新材料股份有限公司、华新水泥股份有
限公司、安阳钢铁股份有限公司、中信重工机械股份有限公司、崇义章源钨业股份有限公司、西
宁特殊钢股份有限公司、山东恒邦冶炼股份有限公司、海洋石油工程股份有限公司、郑州煤矿机
械集团股份有限公司、杭州前进齿轮箱集团股份有限公司、广东精艺金属股份有限公司、佛山市
国星光电股份有限公司、中信重工机械股份有限公司、华能国际电力股份有限公司、新疆金风科
技股份有限公司、阳光电源股份有限公司、国电南瑞科技股份有限公司、北京四方继保自动化股
份有限公司、杭州士兰微电子股份有限公司、上海电气集团股份有限公司、中国建筑股份有限公
司、上海建工集团股份有限公司、中国葛洲坝集团股份有限公司、盛瑞传动股份有限公司、江苏
省交通规划设计院股份有限公司、江苏维尔利环保科技股份有限公司、东江环保股份有限公司、
江苏恒瑞医药股份有限公司、北京星河亮点技术股份有限公司、上海创远仪器技术股份有限公司
、四川长虹电器股份有限公司、青岛海信电器股份有限公司、新疆科神农业装备科技开发股份有
限公司、甘肃靖远煤电股份有限公司、江西铜业股份有限公司德兴铜矿、深圳市中金岭南有色金
属股份有限公司凡口铅锌矿、天地科技股份有限公司等。
──────┬───────────────────────────────────
2016-06-20│垃圾强制分类制度方案意见稿出炉
──────┴───────────────────────────────────
据发改委2016年6月20日消息，国家发展改革委会同住房和城乡建设部组织起草了《垃圾强
制分类制度方案（征求意见稿）》。
意见稿指出，2020年底前，在以下城市的城区范围内先行实施垃圾强制分类。一是直辖市、
省会城市和计划单列市。二是列入住房城乡建设部会同有关部门确定的第一批生活垃圾分类示范
城市（区）名单中的其他城市，包括：河北省邯郸市、江苏省苏州市、安徽省铜陵市、江西省宜
春市、山东省泰安市、湖北省宜昌市、四川省广元市、四川省德阳市、西藏自治区日喀则市、陕
西省咸阳市。
意见稿要求，到2020 年底，重点城市生活垃圾得到有效分类，垃圾分类的法律法规和标准
制度体系基本建立，生活垃圾减量化、无害化、资源化和产业化体系基本形成，初步形成可复制
、可推广、公众基本接受的生活垃圾强制分类典型模式。实施生活垃圾强制分类的重点城市，生
活垃圾分类收集覆盖率达到 90%以上，生活垃圾回收利用率达到 35%以上（含再生资源回收、分
类收集并实施资源化利用的厨余等易腐有机垃圾）。到2030年，生活垃圾分类得到全社会的普遍
认可和积极参与，差异化的垃圾分类模式在全国所有城镇得到推广，农村生活垃圾分类水平明显
提高。
分析认为，雪浪环境、ST宜纸、 盛运环保、桑德环境、维尔利等垃圾处理公司有望受益。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │维尔利自2003年创立以来，从最初几个人、一间办公室逐步发展到2000余名│
│ │员工、100多家分子公司的创业板上市集团公司。全体维尔利人一直秉守信 │
│ │念，与时俱进，奋勇拼搏:我们聚焦城市环境、工业环保、能源服务三大核 │
│ │心业务领域，始终围绕客户需求，利用工业互联网+大数据技术，持续进行 │
│ │技术创新，不断加大研发投入，厚积薄发，玉汝于成，致力于为客户提供环│
│ │保整体解决方案及运维服务。维尔利已从垃圾渗滤液专家发展成为有机废弃│
│ │物资源化专家，在垃圾渗滤液、餐厨垃圾、厨余垃圾、有机废弃物厌氧沼气│
│ │、VOC油气回收等细分市场领域处于技术领先地位。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │报告期内，公司在围绕“城乡有机废弃物资源化”与“工业节能环保”两大│
│ │业务板块开展经营的同时，积极拓展能源业务板块。细分领域方面，公司涉│
│ │及业务主要包括垃圾渗滤液处理、湿垃圾处理、沼气工程、生物天然气业务│
│ │、工业节能环保、油气回收及VOCs治理、生物燃油等。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1、O＆M（委托运营） │
│ │委托运营模式指业主方通过签订委托运营合同，将设施运营与维护工作交由│
│ │公司负责。公司承担设施日常运行管理，业主方向公司支付运营服务成本及│
│ │管理报酬。 │
│ │2、工程与设备等环保节能解决方案类 │
│ │公司根据客户实际需求与项目工艺要求，提供从核心设备供应到工程总承包│
│ │的一体化服务。公司具备核心设备研发、制造与供应能力，可结合项目需求│
│ │为客户提供定制化技术方案，生产销售节能环保设备，并负责现场安装调试│
│ │与移交。在此基础上，公司同时拥有工程总承包（EPC）服务能力，可采用E│
│ │PC模式提供“交钥匙”工程，完成整体设计、设备制造、配套采购及安装施│
│ │工等全流程服务。 │
│ │3、投资运营类模式 │
│ │公司通过投资、建设并长期持有或阶段性运营项目来实现收益。其中，BOT │
│ │模式（建设—运营—移交）在合作期满后将项目资产无偿移交业主，而BOO │
│ │模式（建设—拥有—运营）则由公司长期持有资产并自主运营，公司生物天│
│ │然气业务即采用类BOO模式，负责沼气资源化利用系统的投资、建设及运营 │
│ │，通过后端天然气销售获取市场化收益。此外，公司还采用合同能源管理（│
│ │EMC）模式，与用能单位以契约形式约定节能目标，公司提供节能服务，用 │
│ │能单位以节能效益支付公司的投入及合理利润。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │主要从事垃圾渗滤液处理业务 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │(一)技术优势 │
│ │依托长期技术积淀，公司已掌握成熟的厌氧发酵与沼气提纯技术，拥有膜分│
│ │离法、醇胺法、加压水洗法、变压吸附法四种主流生物天然气提纯工艺，可│
│ │全面适配不同原料、不同场景的资源化利用需求。同时，在餐厨垃圾处理领│
│ │域形成的工艺与资源整合能力，也为生物燃油业务拓展奠定了坚实技术基础│
│ │，支撑公司从环保治理向绿色能源顺利延伸。 │
│ │（二）业务转型与多板块协同优势 │
│ │经过二十余年深耕，公司已从单一渗滤液处理服务商，发展为覆盖城市环境│
│ │治理、工业节能环保、有机废弃物资源化等多领域的综合平台。目前，公司│
│ │以科技力量为支撑，已稳步推进向生物能源与工业服务领域的战略转型。 │
│ │公司前期在市政环保与农业领域形成的丰富项目积淀和资源优势，为切入生│
│ │物能源赛道奠定了坚实基础。传统业务涵盖垃圾渗滤液处理、餐厨厨余垃圾│
│ │处理、畜禽粪污处理等，均与厌氧产沼、有机废弃物资源化高度相关，使得│
│ │公司在全国范围内积累了大量可开发的生物质资源与稳定客户基础，为生物│
│ │天然气业务规模化落地提供了天然优势。同时，公司在餐厨垃圾处理领域积│
│ │累的丰富项目资源，也使其在生物燃料油业务的原料端具备突出规模优势。│
│ │（三）项目资源与一体化运营优势 │
│ │公司在长期环保项目经营过程中积累了丰富的项目资源与运营管理经验，为│
│ │业务转型提供了有利条件。依托在全国范围内承接的各类市政及工业环保项│
│ │目，公司能够较为顺畅地挖掘和落实生物质资源，稳步推进生物天然气项目│
│ │拓展，有利于形成规模化、可复制的业务模式。同时，凭借已有的水处理技│
│ │术和项目运营基础，公司在开拓生物能源业务的过程中，可同步为客户提供│
│ │综合环境治理服务，促进环保业务与能源业务协同发展，增强客户合作粘性│
│ │、提高资源利用效率，在务实推进业务转型的过程中，逐步形成自身特色优│
│ │势，提升转型成效。 │
│ │（四）高品质服务与品牌优势 │
│ │作为国内较早从事环保综合治理的企业，公司已构建起方案设计、装备制造│
│ │、工程承包、项目运营一体化服务能力，在市政环保、工业节能环保等领域│
│ │建成一批稳定运行的示范项目，形成了良好的市场口碑与品牌影响力，为业│
│ │务转型提供了可靠支持。 │
│ │近年来，公司高度重视售后服务体系建设，通过常态化专业培训、跨业务经│
│ │验交流等方式持续强化售后团队能力建设，有效提升团队技术水平与应急响│
│ │应效率，为客户提供及时、专业、高效的全周期售后支持，显著提升客户满│
│ │意度与合作黏性，持续夯实服务质量与品牌价值。报告期内，公司持续完善│
│ │全周期服务体系，提升运营管控与服务精细化水平，进一步强化项目稳定性│
│ │、降低运营成本，既巩固传统业务竞争力，也为生物天然气、生物燃油等新│
│ │业务高质量拓展提供有力支撑。 │
│ │（五）团队及人才优势 │
│ │公司高度重视人才队伍建设，坚持外部引进与内部培养相结合，打造了一支│
│ │行业经验丰富、战略执行力强的管理与技术团队，能够精准把握行业变革趋│
│ │势，高效推进业务转型与结构优化。 │
│ │公司不断创新多元化激励机制，针对不同业务单元实施差异化激励，将公司│
│ │发展、股东价值与核心团队利益深度绑定，充分激发团队活力与创新动力。│
│ │未来，公司将持续优化薪酬体系，探索子公司股权、创新创业激励等长效机│
│ │制，吸引和留住核心人才，为公司战略升级、绿色能源业务做大做强及高质│
│ │量可持续发展提供坚实人才保障。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年度，公司实现营业收入1,640,394,193.54元，较上年同期下降19.89%│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │北京天地人、武汉天源、郑州蓝德 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：报告期内，公司及各子公司积极开展项目、奖项、资质申报工作，先│
│营权 │后荣获中国环境保护产业协会2025年度环境技术进步奖一等奖、二等奖及江│
│ │苏省科学技术奖三等奖，新增授权专利29项。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │1、报告期内，公司持续推进人员结构优化、成本费用管控等一系列经营改 │
│ │善措施，经营质量得到相应提升，经营状况持续改善，亏损幅度进一步收窄│
│ │，公司实现归属于上市公司股东的净利润-349616946.80元，较上年同期增 │
│ │长52.52%。 │
│ │2、公司作为国内较早布局环保领域的国家级高新技术企业，二十余年来始 │
│ │终坚持以技术研发为核心，紧密围绕市场需求推进成果转化，在夯实传统环│
│ │保业务技术壁垒的同时，更为公司向生物能源领域战略转型提供了关键支撑│
│ │。 │
│ │3、依托长期技术积淀，公司已掌握成熟的厌氧发酵与沼气提纯技术，拥有 │
│ │膜分离法、醇胺法、加压水洗法、变压吸附法四种主流生物天然气提纯工艺│
│ │，可全面适配不同原料、不同场景的资源化利用需求。同时，在餐厨垃圾处│
│ │理领域形成的工艺与资源整合能力，也为生物燃油业务拓展奠定了坚实技术│
│ │基础，支撑公司从环保治理向绿色能源顺利延伸。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │钢铁、水泥等高危耗能行业，SAF工厂， │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │东北、华北、华东、华中、华南、西北、西南、海外 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │环保设备的研发、生产、销售和环保工程的设计、承包、施工、安装及相关│
│ │技术咨询服务 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │环保设备 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权收购 │收购北京宝旺100%股权：维尔利2022年5月17日公告，公司拟以现金方式购 │
│ │买北京宝旺投资有限公司100%股权，交易价格为23250.00万元。北京宝旺主│
│ │要从事股权投资，目前其持有中国再生资源开发有限公司9.6774%的股权。 │
│ │本次交易有助于公司未来加强与中再生公司的交流和业务合作，充分利用其│
│ │遍布全国的废旧资源再生回收网络和在资源回收领域相关的供应链资源，共│
│ │同探索资源回收业务及其相关环保业务的融合，寻找公司的第二发展曲线。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│1、环保行业情况 │
│ │环保行业属于典型的政策驱动型行业，经过二十余年持续发展，行业政策体│
│ │系日趋完善，顶层设计与法治政策保障不断健全，但同时也进入市场规模增│
│ │速放缓、污染治理领域新建需求收窄的阶段，传统污染防治板块逐步向提质│
│ │增效转型。受政策落地节奏、市场需求结构变化等因素影响，近年来环保行│
│ │业整体市场需求有所下降，尤以新建投资需求减少最为明显。 │
│ │2、生物能源行业情况 │
│ │生物能源行业是能源绿色转型的重要方向，也是双碳战略的关键支撑。顺应│
│ │全球能源结构调整、低碳减排趋势以及我国能源安全保障需要，在可再生能│
│ │源替代化石能源、资源循环利用及交通领域脱碳的推动下，行业发展不断加│
│ │快，已从早期试点示范、单一项目建设的起步阶段，逐步进入资源化利用、│
│ │全产业链协同、高质量替代、市场化价值逐步释放的快速发展阶段。 │
│ │生物能源行业政策体系不断完善，为行业发展提供了有力保障。2025年施行│
│ │的《中华人民共和国能源法》，从法律层面明确了生物质能、生物燃油属于│
│ │可再生能源，为行业规范发展奠定了法治基础。2026年“十五五”规划纲要│
│ │将生物能源纳入新型能源体系建设重点，支持多元化开发利用，推动非粮生│
│ │物燃料、生物天然气、可持续航空燃料产业化发展，统筹生物质资源利用，│
│ │并完善碳核算与市场化价值实现机制。2025年出台的《绿色金融支持项目目│
│ │录》为相关项目拓宽了融资渠道，中央预算内投资专项支持技术攻关与规模│
│ │化推广，多项细分政策进一步规范行业标准、明确发展方向，推动生物能源│
│ │从试点示范逐步走向产业化应用。当前，我国能源结构加快向绿色低碳转型│
│ │，可再生能源比重持续提高。生物能源具有原料来源广、应用场景多、减碳│
│ │效果明显等特点，在交通、工业、农业等领域的需求逐步扩大。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│1、环保行业情况 │
│ │在政策引导下，环保行业正逐步向系统化、精准化、市场化方向发展，行业│
│ │整体由污染防治攻坚转向高质量发展与高水平保护协同推进的新阶段。《中│
│ │华人民共和国生态环境法典》正式出台，整合覆盖环保、大气、水、土壤、│
│ │固废、碳减排等领域法律法规，构建起统一的生态环境法律体系，为行业长│
│ │期规范发展提供坚实法治保障；“十五五”规划纲要对新型能源体系建设、│
│ │节能降碳改造、清洁能源发展、全国碳市场建设等作出系统部署，进一步明│
│ │确行业发展方向。与此同时，环保行业强政策驱动的特征，也使得市场需求│
│ │与空间受政策落地执行力度、资金落实情况影响较大。当前环保行业发展趋│
│ │势清晰，已从末端治理、工程驱动的规模扩张，转向减污降碳协同、存量运│
│ │营、价值创造的高质量发展模式。 │
│ │2、生物能源行业情况 │
│ │行业正从传统生物质焚烧发电、单一项目建设的模式，向农林废弃物资源化│
│ │高效利用、生物燃油规模化替代、碳资产协同开发转型，朝着减污降碳协同│
│ │增效方向稳步发展，成为推动国内能源转型与生态环境保护的重要力量，生│
│ │物能源行业未来发展空间广阔。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《生活垃圾填埋场环境污染隐患排查治理工作方案》、《节能装备高质量发│
│ │展实施方案（2026—2028年）》、《关于推动成品油流通高质量发展的意见│
│ │》、《中华人民共和国能源法》、《可再生能源替代行动的指导意见》、《│
│ │关于组织开展绿色液体燃料技术攻关和产业化试点的通知》、《公司未来三│
│ │年股东回报规划》、《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》、《绿色金│
│ │融支持项目目录》、《中华人民共和国生态环境法典》、《关于加快构建废│
│ │弃物循环利用体系的意见》、《关于拓展绿色贸易的实施意见》、《关于开│
│ │展零碳工厂建设工作的指导意见》、《关于公示生物柴油推广应用试点的通│
│ │知》、《固体废物综合治理行动计划》、《空气质量持续改善行动计划》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司将持续加快战略转型步伐，坚持以科技进步为核心发展动力，聚焦生物│
│ │能源、工业服务两大核心业务板块，稳步推进公司业务结构升级与高质量发│
│ │展。 │
│ │当前，环保产业已由政策驱动的高速扩张阶段，步入结构性增长、以运营服│
│ │务为核心的存量优化时期。行业整体向减污降碳、系统协同方向升级，核心│
│ │驱动力也逐步从传统工程建设转向智能化、数字化运营与绿色低碳升级，市│
│ │场集中度持续提升。与此同时，在能源结构转型与能源安全双重推动下，能│
│ │源保障地位愈发重要。我国生物天然气等清洁能源开发潜力巨大，但整体利│
│ │用率偏低，产业发展空间广阔。工业服务领域则始终存在稳定的节能降碳、│
│ │环保治理及能效提升需求，随着新兴技术发展与产业升级推进，催生了大量│
│ │数据中心及工业基础设施相关的能效与环境管理需求，工业领域可持续发展│
│ │服务需求持续释放，市场机遇不断涌现。 │
│ │面对行业发展新格局，公司将坚定推进战略转型：集中资源坚定不移地向能│
│ │源业务全面转型，充分依托在高浓度有机废水处理、餐厨垃圾处置、沼气资│
│ │源化利用等方面积累的技术优势、项目经验与市场资源，立足“有机废弃物│
│ │资源化专家”定位，深度对接相关行业长期减碳需求，重点布局生物天然气│
│ │、生物燃油等生物能源核心业务。在能源结构转型加速、绿色低碳要求持续│
│ │提高的行业背景下，公司将紧抓发展时间窗口，加快标杆项目复制推广与规│
│ │模化落地，持续提升生物能源业务规模与市场竞争力，全力构建公司新的业│
│ │绩增长点。同时，公司将立足新兴技术发展与产业升级趋势，充分依托现有│
│ │业务基础，延伸拓展工业服务领域，聚焦工业废水废气治理、工业能效管理│
│ │等优势方向，围绕工业客户可持续发展需求挖掘市场机会，持续提升工业领│
│ │域综合服务能力。 │
│ │此外，公司将把握科技快速发展的时代机遇，适时加强科技业务布局；结合│
│ │自身业务实际，稳步探索推进海外市场开拓，为公司转型发展拓展新空间。│
│ │未来，公司将依托既有技术、团队与市场资源，聚焦核心转型方向务实推进│
│ │各项业务，稳步实现高质量可持续发展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│1、传统业务结构持续优化，能源业务转型不断推进 │
│ │报告期内，公司围绕既定战略及业务布局，持续深耕主业，在细分领域深化│
│ │差异化服务，并在部分新兴业务领域实现突破。在传统环保业务领域，公司│
│ │结合自身实际，战略性收缩市政环保工程业务，持续积累并扩大各业务板块│
│ │委托运营规模，加大售后业务拓展力度，在为公司稳定经营提供支撑的同时│
│ │，充分挖掘客户多元化市场需求；期间成功落地3项海外渗滤液项目。公司 │
│ │持续开拓工业服务领域业务，加大市场开发与技术投入，报告期内成功实现│
│ │氟化工领域及塑料废水处理业务突破，并持续推进油田废水处理业务开发。│
│ │在能源业务方面，依托国家提质增效、全面绿色低碳转型的政策导向，公司│
│ │凭借丰富的项目储备及成熟的运营经验，整合存量资源、不断拓展新的业务│
│ │场景，积极推动生物天然气、生物燃油等新兴业务规模化发展。报告期内，│
│ │公司持续拓展生物天然气业务，浙江山鹰生物天然气项目顺利建成并投入运│
│ │营；截至报告期末，公司已有4个生物天然气项目投入运行，在市政及工业 │
│ │领域均形成稳定运行的示范项目。此外，公司积极推进生物天然气项目绿色│
│ │气体认证及下游客户开发，通过绿色属性变现实现绿色溢价及增值收益。报│
│ │告期内，公司子公司维尔利生物能源公司与中油合能签署生物天然气绿色权│
│ │益购销协议，实现临江项目约1100万立方米生物天然气绿色权益销售，其他│
│ │项目的绿色气体认证等工作也在稳步推进。同时，公司持续推动优然牧业等│
│ │项目VCS碳资产开发，通过多种途径增加绿色增值收益。除生物天然气外， │
│ │公司积极探索非常规天然气——煤层气资源化利用领域，在贵州成功落地煤│
│ │层气发电项目，正式进入煤层气资源化利用赛道，未来将持续深耕该业务领│
│ │域。截至报告期末，公司已签订的沼气高值化利用项目合计日处理沼气规模│
│ │约35万立方米/天，对应生物天然气约25万立方米/天。 │
│ │在生物燃油业务方面，公司通过专业化工艺将废油脂加工成符合可持续航空│
│ │燃料（SAF）生产商指标的UCO，为SAF工厂提供稳定、高品质原料。报告期 │
│ │内，公司持续开展油源开拓及加工厂合作模式探索，积极布局部分UCO加工 │
│ │厂；同时协同高校等科研机构开展生物燃料油技术研究，稳步推进SAF中试 │
│ │合作落地。 │
│ │此外，顺应科技发展趋势，公司依托现有业务基础设立专业平台，积极探索│
│ │数据中心与大工业制冷业务；并携手合作方布局机器人业务，针对环保与工│
│ │业场景尝试开发适用于高危复杂环境的机器人解决方案，在原有服务基础上│
│ │延伸节能及可持2、稳步改善现金流，持续优化资产结构 │
│ │报告期内，公司积极通过回款及处置非核心资产回笼资金，在保障正常经营│
│ │的同时，切实防范经营风险。公司持续加大应收账款催收力度，业务部门协│
│ │同法务等职能部门，通过仲裁、诉讼等法律手段积极追偿，项目回款取得一│
│ │定成效。2025年度，公司经营性净现金流为428643170.22元，较上年同期增│
│ │长9.58%。 │
│ │报告期内，公司稳步推进部分非核心运营资产剥离处置工作。公司于5月与 │
│ │城发环境股份有限公司签署股权转让协议，转让全资子公司敦化中能100%股│
│ │权，目前已完成全部交接工作。此外，公司持续推进部分参股子公司股权转│
│ │让或退出事宜，进一步优化资产结构，实现资源高效配置，集中资源聚焦核│
│ │心业务发展。 │
│ │3、持续推进研发创新，积极维护公司价值 │
│ │报告期内，公司及各子公司积极开展项目、奖项、资质申报工作，先后荣获│
│ │中国环境保护产业协会2025年度环境技术进步奖一等奖、二等奖及江苏省科│
│ │学技术奖三等奖，新增授权专利29项。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1、全面深化业务转型 │
│ │在生物天然气业务方面，公司将依托多年积累的技术与项目经验，持续完善│
│ │上下游产业链，加快项目资源拓展与示范项目模式复制推广，打造标准化业│
│ │务体系，不断巩固核心竞争力，力争落地更多规模化项目，实现既定市场目│
│ │标。项目开拓方面，公司将依托现有传统业务资源，持续深耕市政与农业领│
│ │域，积极拓展用气需求旺盛的轻工业市场，并探索煤层气资源化利用等非常│
│ │规天然气项目，推动高附加值资源化业务实现规模化、高质量发展。同时，│
│ │公司将通过碳交易、绿色认证、绿色LNG等多元化路径，稳步实现生物天然 │
│ │气绿色溢价，提升业务盈利水平。 │
│ │在生物燃油业务方面，公司将持续扩大原料采购规模，加快UCO预处理工厂 │
│ │布局，完善原料供应保障体系，力争成为国内SAF产业核心稳定的原料供应 │
│ │商；并持续深化与行业企业合作，不断提升在生物能源新兴市场的竞争力与│
│ │市场地位。 │
│ │在工业服务业务方面，公司将依托城市环境事业部及各子公司在工业领域的│
│ │长期布局，精准把握工业客户需求，通过前瞻性研发与技术布局，聚焦工业│
│ │废水废气治理、工业能效管理两大核心领域集中发力。同时，依托子公司在│
│ │制冷设备及工业冷却系统方面的技术与实施能力，通过专业平台拓展数据中│
│ │心、大工业及算力中心液冷业务，激发板块发展活力，支撑业务长期健康发│
│ │展。 │
│ │此外，公司将紧抓科技发展机遇，持续加强对前沿技术的跟踪研究与学习应│
│ │用，结合自身业务实际，积极推进人工智能在业务运营与内部管理中的落地│
│ │实践，适时开展科技相关业务布局。同时，公司将立足现有业务布局与整体│
│ │战略规划，积极探索海外市场发展机会，适时推动东南亚等区域的市场拓展│
│ │。 │
│ │2、持续改善公司经营 │
│ │2026年，公司将持续提升经营质量、改善经营业绩。公司将全面加大应收账│
│ │款清收力度，优化应收款管理与风险管控，切实提高资金周转效率；进一步│
│ │强化现有项目全周期运营管理，提升在建项目推进质量与已投运项目运营效│
│ │益，充分发挥存量环保运营类业务的现金流支撑作用。同时，推动生物天然│
│ │气、生物燃料油等已落地项目稳产增效，加快各类新能源项目建设及投产进│
│ │度，尽早形成收入与利润贡献；持续深化降本增效，严格管控经营成本与各│
│ │项费用支出，优化人员结构与资源配置，提升整体运营效率，通过精细化管│
│ │理不断改善盈利水平，推动公司经营状况持续向好、经营能力稳步提升。 │
│ │3、提升财务管理与经营计划能力 │
│ │公司将着力提升财务管理与经营计划统筹能力，持续强化财务等职能部门专│
│ │业水平与服务效能，充分发挥其对业务发展的支撑保障作用。通过加强资金│
│ │统筹管控、优化资源配置效率、健全经营计划管理机制，推动各项经营目标│
│ │有序分解、有效落地，确保公司整体经营稳健有序，为业务转型发展提供坚│
│ │实可靠的资金保障与管理支撑。同时，公司将深化业财融合与跨部门协同，│
│ │推动职能部门主动对接业务前端需求，优化工作流程，强化风险预判、预算│
│ │管理与成本管控，以高效、精准的职能服务赋能业务拓展，保障公司年度经│
│ │营计划全面落实，助力公司战略转型稳步推进。 │
│ │4、加强人才与文化建设 │
│ │2026年，公司将持续激活组织活力、完善人才培养体系，不断优化用人机制│
│ │，畅通人才成长与晋升通道，打造适配公司新业务发展的人才梯队，充分激│
│ │发全员干事热情，凝聚支撑公司转型发展的核心力量，为战略落地提供持续│
│ │稳定的人才支撑。此外，公司将进一步深化企业文化建设，大力弘扬求真务│
│ │实、务实进取的企业精神，引导全体员工顺应时代，发展树立变革意识与执│
│ │行意识，主动学习前沿技术并积极应用于业务实践，以务实作风、协同高效│
│ │的氛围保障公司转型发展与经营目标顺利实现。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1、外部环境风险 │
│ │当前，全球地缘冲突加剧，经济复苏面临多重不确定性，外部环境复杂严峻│
│ │。国内经济长期向好，但需求不足、结构性矛盾等问题依然存在，全面绿色│
│ │低碳转型与科技创新带来新的发展机遇。 │
│ │环保与能源行业面临转型节奏调整、技术迭代加速及市场规则变化等不确定│
│ │性，对企业战略适应与持续创新能力提出更高要求。公司将积极应对内外部│
│ │环境变化，主动跟踪政策动向与市场趋势，通过商业模式创新、业务结构优│
│ │化、新赛道布局、管理效能提升等举措，持续完善业务体系，拓展新兴领域│
│ │，提升新业务贡献度，补齐能力短板，增强抗风险能力，巩固和提升核心竞│
│ │争力与盈利水平。 │
│ │2、行业竞争风险 │
│ │当前环保行业已进入存量竞争阶段，市场增速放缓，行业集中度不断提升。│
│ │近年来，众多央企、国企加速布局环保领域，在资金实力、资源整合及政府│
│ │协同等方面具备显著优势，对民营企业业务拓展形成较大竞争压力。生物能│
│ │源行业虽处于技术迭代与市场扩张期，但发展受原料供应、油价波动及政策│
│ │调整等因素影响较大，行业竞争日趋激烈，未来公司也可能面对燃气、石化│
│ │等传统领域行业企业的跨界布局竞争。 │
│ │面对上述行业形势，公司将充分依托在前期环保节能领域积累的技术、项目│
│ │与运营经验，发挥已落地生物能源标杆项目形成的规模优势与先发效应，持│
│ │续巩固自身核心竞争力。同时，公司将进一步强化数字化、精细化运营管理│
│ │，夯实存量业务根基；不断优化业务模式，提升项目运营效益，增强应对市│
│ │场波动与政策变化的适应能力；紧跟行业政策与低碳发展方向，深化技术研│
│ │发与产业链协同，依托多场景项目经验与一体化服务能力，打造差异化优势│
│ │，提升自身竞争能力。 │
│ │3、业务转型风险 │
│ │公司在推进业务转型过程中，面临新业务布局持续投入、市场拓展不及预期│
│ │以及原有业务协同不足等风险，同时技术储备与人才团队适配性上也存在一│
│ │定挑战。转型初期或出现短期业绩波动、盈利水平承压的情况，且新领域政│
│ │策与市场环境变化也会给转型带来不确定性。 │
│ │对此，公司将坚持务实发展导向，紧密结合行业政策与市场变化规划业务布│
│ │局与转型路径，合理控制投入节奏，稳步推进新旧业务衔接；持续加强技术│
│ │研发与核心团队建设，提升在新业务领域的专业能力与市场竞争力；紧密跟│
│ │踪行业政策及市场动态，及时合理调整业务策略，降低转型过程中的经营波│
│ │动；同时强化资金统筹与风险管控，保障现金流稳定，为业务转型提供坚实│
│ │支撑。 │
│ │4、应收账款余额较高的风险 │
│ │公司因以往工程类项目承接较多，应收账款余额随之累积，尽管客户多为政│
│ │府及大型环保企业、信用状况较好，但受多重因素影响回款周期有所拉长。│
│ │公司近年持续加大回款力度并取得阶段性成效，然整体回款仍未达预期，若│
│ │后续款项无法及时收回，将面临流动资金紧张及坏账损失风险。 │
│ │为有效规避相关风险，公司将持续加强应收账款全流程管理，重点推进存量│
│ │及老旧项目清收工作，力争应收尽收、提高回款效率，增强自身资金造血能│
│ │力，持续优化经营性现金流，助力公司业务转型。同时，公司将稳步推进非│
│ │核心资产处置，实现高效资源配置，进一步优化资产结构，促进公司健康发│
│ │展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司利润分配应重视对投资者的合理投资 │
│ │回报，可以采取现金方式、股票方式或者现金与股票相结合的方式分配股利│
│ │，现金分红方式优先于股票股利的分配方式，公司董事会可以根据公司的经│
│ │营状况提议公司进行中期现金分配。如无重大投资计划或重大现金支出等事│
│ │项发生，具备现金分红条件时，公司每年以现金方式分配的利润应不低于当│
│ │年实现的可供分配利润的10％或最近三年以现金方式累计分配的利润不少于│
│ │最近三年实现的年均可分配利润的30%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│重大合同 │维尔利2013年12月11日公告，公司与重庆大足工业园区建设发展有限公司正│
│ │式签订了《重庆大足工业园区（龙水园区）污水处理工程一期施工总承包合│
│ │同协议书》，工程建设施工总承包费用为13351万元。工程施工包括污水处 │
│ │理厂和截污一二级干管工程，工期分别为1年和2年。该合同金额约占公司20│
│ │12年营收35451.81万元的37.66%。 │
│ │维尔利2013年12月31日公告，公司与上海环境卫生工程设计院签订了《南京│
│ │市江北静脉产业园生活垃圾焚烧发电厂渗沥液处理工程设备采购及安装合同│
│ │》。近日，双方完成了签字盖章，合同正式生效。公司将负责南京市江北静│
│ │脉产业园生活垃圾焚烧发电厂渗沥液处理工程设备采购及安装工程，该项目│
│ │将新建处理规模为800立方米/天垃圾渗沥液处理系统设备，合同总价为3499│
│ │万元。该合同金额约占公司2012年营收35451.81万元的9.87%。 │
│ │维尔利2019年7月4日公告，公司全资子公司杭能环境与中广核节能产业发展│
│ │有限公司（简称“中广核节能”）签订了《内蒙古兴安盟突泉生物质天然气│
│ │项目核心工艺成套设备供货及安装调试承包合同》。合同总金额为13986.00│
│ │万元，竣工验收期为2020年11月30日。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│重组收购两家│维尔利2016年10月27日发布重组预案，公司拟以15.9元/股的价格非公开发 │
│环保企业 │行4402.5137万股股份并支付现金1.5亿元收购汉风科技100%股权（6亿元） │
│ │、都乐制冷100%股权（2.5亿元），交易价格为8.5亿元。汉风科技主营业务│
│ │为节能设备销售以及基于合同能源管理模式的节能服务。都乐制冷主要提供│
│ │油气回收系统及工业VOC治理系统，与中石油、中石化、延长石油等大型石 │
│ │化企业建立了长期友好的合作关系。公司产品按功能及应用领域主要分为油│
│ │库油气回收系统（汽车栈台、火车栈台、罐区）、码头油气回收系统、炼油│
│ │厂油气回收系统、加油站油气回收系统及其他工业VOC治理系统等。承诺方 │
│ │承诺，2016年度至2019年度的净利润，汉风科技分别不低于2500万元、5000│
│ │万元、8000万元和11800万元；都乐制冷分别不低于1000万元、2000万元、3│
│ │100万元和4400万元。此外，公司拟非公开发行股份募集配套资金总额1.7亿│
│ │元，拟用于支付本次交易现金对价和本次交易中介费用及相关税费等。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│战略合作 │全资子公司与宿州山鹰纸业签订沼气提纯项目合作协议：维尔利2025年5月1│
│ │日公告，公司全资子公司维尔利生物能源与宿州山鹰纸业签订《沼气提纯项│
│ │目合作协议》，约定由维尔利生物能源在宿州山鹰纸业厂区内使用其土地投│
│ │资建设运营沼气提纯项目，接收宿州山鹰纸业厂内产生的沼气资源，净化提│
│ │纯后作为生物天然气并入燃气管网进行销售。该项目运营期限10年，分两期│
│ │建设，自项目二期实际投产之日起算。项目一、二期合计日处理沼气8万方/│
│ │天，对应日产生物天然气约5.48万方/天。根据测算，项目一、二期预计合 │
│ │计每年可实现销售收入超4700万元，10年运营期收入预计超47000万元。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目中标 │维尔利2014年7月24日公告，公司参与了温岭市垃圾渗滤液处理厂改扩建二 │
│ │期工程BOT特许经营项目的公开招标。温岭市招投标交易中心网24日公告公 │
│ │司为中标候选人第一名。根据投标估算，该项目总投资预计为3348.51万元 │
│ │，该项目的渗滤液处理服务费为74.96元/吨。特许经营期为自特许经营协议│
│ │签署之日起22年（含建设期9个月及试运行期）。 │
│ │维尔利2014年9月4日公告，公司及控股子公司北京汇恒分别为赤水市乡镇污│
│ │水处理厂建设项目第一、二标段、第五、六标段第一成交候选人，预计成交│
│ │总金额合计约为5676万元，占最近一年公司经审计营业收入总额的20.39%。│
│ │维尔利2014年12月2日公告，根据密云县垃圾综合处理中心-污水处理系统中│
│ │标候选人公示，公司为该项目第一中标候选人，项目预计投资金额为5552.7│
│ │569万元。 │
│ │维尔利2014年12月26日公告，公司为沈阳市老虎冲生活垃圾卫生填埋场渗沥│
│ │液处理工程设备采购项目拟中标单位，预中标金额为6986.5426万元。 │
│ │维尔利2015年1月16日公告，公司中标桐庐富春污水处理有限公司（一期、 │
│ │二期 TOT，一级 A 提标改造工程 BOT）项目。项目的建设规模为一期2万吨│
│ │/日，二期4万吨/日，一级A提标改造工程总投资约为9000万元。项目特许经│
│ │营期25年。该项目中标价为：经营权转让金额为1亿元，污水处理费为1.69 │
│ │元/立方米。 │
│ │维尔利2015年1月29日公告，四川公共资源交易服务中心网发布了成都市万 │
│ │兴环保发电厂项目垃圾渗沥液处理系统设备采购及服务中标公示，公司为该│
│ │项目中标候选人第一名，中标价为7523.3568万元。 │
│ │维尔利2015年8月5日公告，公司中标西安市餐厨垃圾资源化利用和无害化处│
│ │理项目（一期）。西安市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理项目（一期）将│
│ │采用 BOO 特许经营方式，建立一套餐厨垃圾和废弃动植物食用油脂的收运 │
│ │网络及处理设施。该项目处理规模为220吨/日，其中废弃油脂处理规模为20│
│ │吨/日，项目特许期为自特许经营协议生效之日起30年（含建设期）。根据 │
│ │投标估算，该项目的投资总额约为16,784.87万元。该项目中标价为280元/ │
│ │吨。 │
│ │中标坑垃圾处理厂升级项目：维尔利2018年6月22日公告，公司中标宝安区 │
│ │老虎坑垃圾渗滤液处理厂一期升级改造工程生化处理部分设备成套采购项目│
│ │，中标金额为7380.50万元。 │
│ │中标餐厨垃圾处置项目:维尔利2020年9月14日公告，公司中标三明市区餐厨│
│ │垃圾处置项目设备采购项目，项目的中标价为5003.00万元。项目的建设对 │
│ │公司的未来经营业绩将产生积极影响。交货期150日历天。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│增发股份 │维尔利2014年3月7日发布资产收购预案，公司拟以23.16元/股的价格发行12│
│ │71.16万股股份并支付现金1.656亿元收购杭能环境100%股权，杭能环境100%│
│ │股权作价为4.6亿元。杭能环境是专业从事沼气工程研发、设计、建设总承 │
│ │包以及沼气工程成套设备研发与制造的高新技术企业，其营业收入主要包括│
│ │：沼气工程承包收入、沼气工程成套设备销售收入、设计咨询及技术服务收│
│ │入。交易对方承诺杭能环境2014年、2015年、2016年经审计的归属于母公司│
│ │股东的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于3989.13万元、5023.34万元│
│ │和5989.78万元。此外，公司拟向不超过10名其他特定投资者以不低于20.85│
│ │元/股的价格募集配套资金不超过1.533亿元，拟发行数量不超过735.2517万│
│ │股。募集资金在扣除发行费用后全部用于现金对价的支付。（2014年6月16 │
│ │日经证监会审核获得无条件通过） │
│ │维尔利2015年9月21日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过6000万股股 │
│ │份，募集资金总额不超过12亿元，拟用于：1）桐庐县城污水处理一级A提标│
│ │改造工程BOT项目，总投资8090万元，拟投入募集资金0.6亿元，特许经营期│
│ │限25年。预计项目内部收益率为7.60%，投资回收期14.41年。2）温岭市垃 │
│ │圾渗滤液处理厂改扩建二期工程BOT，总投资3348.51万元，拟投入募集资金│
│ │0.3亿元，特许经营期限为22年。预计项目税后投资回收期11.46年，税后部│
│ │收益率7.50%。3）桐庐县富春江镇七里泷污水处理厂（一期TOT，一期提标 │
│ │及二期，总投资6110万元，拟投入募集资金0.6亿元，特许经营期限25年（ │
│ │含建设期）。预计项目税后投资回收期为12.52年，税后财务内部收益率5.9│
│ │8%。4）金坛市供水及管网改造工程项目，总投资199213.14万元，拟投入募│
│ │集资金9.8亿元。预计项目税前投资回收期13.64年，内部收益率为6.38%。5│
│ │）补充流动资金，拟投入募集资金0.7亿元。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|