热点题材☆ ◇300232 洲明科技 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:物联网、苹果概念、体育概念、智能机器、智能家居、粤港澳、虚拟现实、人工智能、智
慧城市、乡村振兴、腾讯概念、百度概念、操作系统、超清视频、抖音概念、华为鸿蒙、M
iniLED、边缘计算、元宇宙、三代半导、MicroLED、AIGC概念、数据要素、混合现实、英
伟达、多模态AI、玻璃基板、车联网、折叠屏、智谱AI、AI智能体、DeepSeek、世界杯
风格:融资融券、近期新低、高融资盘、QFII新进
指数:创业300、创业200
【2.主题投资】
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2026-06-25│玻璃基板 │关联度：☆☆☆
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公司玻璃基板技术处于技术研究阶段，并有专门研发团队与业内领先企业进行合作开发，相
关产品已达到技术可行的基本要求。
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2026-06-01│世界杯概念 │关联度：☆☆☆
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公司为本届世界杯提供场馆LED大屏与户外显示系统
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2026-05-27│数据要素 │关联度：☆☆☆
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公司全面布局数字内容资产等五大体系，沉淀超15000项数字资产，接入国家级交易平台实
现确权流通。
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2025-11-03│智谱AI │关联度：☆☆☆
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公司与北京智谱、北京元客视界科技有限公司（凌云光技术股份有限公司全资子公司）共同
投资设立智显机器人，注册资本 5,000 万元，其中公司以自有资金认缴出资 2,500 万元，持股
50%。
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2025-10-23│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司的AI智能产品矩阵涵盖To B/To G和To C两大类。
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2025-09-09│智能家居 │关联度：☆☆☆
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华辉煌未来将向公司采购100万台AI智能硬件及解决方案，共同推动传统LED护眼灯向新一代
AI智能灯具升级。
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2025-02-12│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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洲明Agent平台已接入豆包1.5 pro，DeepSeek V3及R1模型，并基于671B 的R1模型进行多场
景应用探索，提升Agent应用场景下的精度和准确性，更好的服务终端客户
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2025-02-10│AI智能体 │关联度：☆☆☆
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公司屏型机器人属于AI大屏交互智能体。在AI方面，除了和华为合作，洲明科技还在自研的
Uniavatar数字人系统上，与微软，腾讯，百度，科大讯飞，字节火山和豆包等展开合作，同时
数字人也接入火山引擎的TTS能力和豆包的大模型问答能力，适用于展会数字人对话系统等应用
场景
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2024-12-17│抖音概念 │关联度：☆☆☆
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公司在自研UniAvatar数字人系统上，与微软，腾讯，百度，科大讯飞，字节火山和豆包等
展开合作。其中2024年5月，洲明数字人接入火山引擎的TTS能力和豆包的大模型问答能力，适用
于数字人对话系统等应用场景
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2024-11-13│AIGC概念 │关联度：☆☆☆
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公司作为显示软件开发商，与算力厂商（英伟达）、硬件厂商（戴尔）三方合作，完成了统
一性产品测试，在戴尔人工智能工作站中通过了自研的各类AIGC工具、播控及渲染软件的对应性
及适配性测试。
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2024-10-16│乡村振兴 │关联度：☆☆☆
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公司一直响应国家乡村振兴政策，努力推动城乡均衡发展。多年来，公司通过资金捐赠、项
目落地等方式向全国偏远乡村地区提供支持
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2024-08-07│折叠屏 │关联度：☆☆☆
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公司参与的“皇家加勒比号"项目，该项目用155m洲明UHF柔性屏及cos技术，成功实现180°
超宽视角
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2024-07-11│苹果概念 │关联度：☆☆☆
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公司为苹果公司提供LED显示产品及一体化解决方案
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2024-07-10│百度概念 │关联度：☆☆☆
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公司与微软、百度、科大讯飞等建立了良好的合作关系，主要合作方向是“AI+LED”的应用
落地方案
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2024-06-17│车联网 │关联度：☆☆☆
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公司的物联网系统控制平台将为未来车路协同提供“物、联“基础信息支撑。
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2024-06-11│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司的自研非穿戴式动捕软件"UACTION",以及六轴虚拟拍摄机器人等创新成果经在X-TAGE、
亚洲金融大厦等项目中得到商业化落地。
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2024-04-19│腾讯概念 │关联度：☆☆☆
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公司携手生态合作伙伴“腾讯智影”发布了《AI互动数字人方案》
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2024-04-15│物联网 │关联度：☆☆☆
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公司的物联网系统控制平台将为未来车路协同提供“物、联”基础信息支撑
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2024-02-27│多模态AI │关联度：☆☆☆
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公司已成功构建垂直行业的多模态大语言模型LuminGPT。
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2024-02-26│英伟达概念 │关联度：☆☆☆
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公司作为显示软件开发商，与算力厂商（英伟达）、硬件厂商（戴尔）三方合作，完成了统
一性产品测试，在戴尔人工智能工作站中通过了自研的各类AIGC工具、播控及渲染软件的对应性
及适配性测试
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2023-12-27│混合现实 │关联度：☆☆☆
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公司及旗下子品牌雷迪奥在XR虚拟制作领域持续发力，在全球范围内先后打造了大批国际顶
流XR虛拟摄影棚，其足迹遍布全球。
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2023-11-14│华为鸿蒙 │关联度：☆☆☆
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华为已与公司签署了OpenHarmony生态使能合作协议，公司将以此为契机重点关注华为鸿蒙
生态伙伴的投资机会
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2023-04-12│虚拟现实 │关联度：☆☆☆
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公司提供集终端“显示&照明硬件+系统+软件+内容+交互”的一站式解决方案。
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2022-11-07│MicroLED │关联度：☆☆☆
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公司microled技术处于行业领先地位。
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2022-01-10│第三代半导体│关联度：☆☆☆
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公司的高光效长寿命半导体照明关键技术产业化属于第三代半导体项目
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2022-01-06│体育概念 │关联度：☆☆☆
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公司旗下品牌洲明体育在21年1月与英超曼彻斯特城足球俱乐部达成战略合作
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2021-11-16│元宇宙概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要业务是向客户提供显示终端及解决方案，应用场景较多，如沉浸式体验场馆、XR虚
拟影视拍摄、户内外3D裸眼等。公司显示产品应用在XR虚拟拍摄领域，其XR技术是虚拟现实（VR
），增强现实（AR）和混合现实（MR）三种视觉交互技术的融合，以此带来虚拟世界与现实世界
之间无缝转换的“沉浸感”数字体验。
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2021-11-02│操作系统 │关联度：☆☆☆
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商用一体机配有洲明自主研发的操作系统
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2021-11-01│超清视频 │关联度：☆☆
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2019年07月08日在互动平台表示，公司已为智慧公安、智慧人防、智慧交通、智慧能源等多
个行业客户提供8K高清LED显示屏和可视化解决方案。
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2021-10-29│智慧城市 │关联度：☆☆☆
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2019年年报披露：在全球智慧城市建设浪潮中，公司将以智慧照明业务作为城市多维数据采
集与传输入口，以智慧显示业务作为城市数字化升级的交互核心，致力于打造设计与科技平台，
为全球客户提供高质量、高性能的智慧显示、智慧照明产品及解决方案。
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2020-12-10│MiniLED │关联度：☆☆☆
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19年11月披露,公司基于COB技术的MiniLED产品可批量化实现MiniLED芯片的装配。
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2019-11-06│粤港澳 │关联度：☆☆☆
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公司地处深圳，系粤港澳大湾区中心地带，公司主要产品分为LED高清节能全彩显示屏和LED
节能照明两大系列
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2019-03-16│边缘计算 │关联度：☆☆☆
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2019年3月7日公司在互动平台表示，公司是边缘计算产业联盟第一批会员单位，目前正在积
极探索边缘计算在智慧城市、智慧路灯等方面的应用。
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2026-04-22│宁泉持股 │关联度：☆
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截止2026-03-31,上海宁泉资产管理有限公司-宁泉致远39号私募证券投资基金持有529.14万
股(占总股本比例为：0.49%)
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2026-04-22│境外主权基金│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-03-31,阿布达比投资局-自有资金持有460.99万股(占总股本比例为：0.42%)
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2026-04-22│阿布扎比投资│关联度：☆
│局持股 │
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截止2026-03-31,阿布达比投资局-自有资金持有460.99万股(占总股本比例为：0.42%)
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2025-06-10│足球概念 │关联度：☆☆☆
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公司是FIBA国际篮联官方合作伙伴、英超曼城足球俱乐部LED显示屏供应商，参与了多项国
内外重大体育赛事
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2025-02-27│空间计算 │关联度：☆☆☆
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公司此次春晚项目的空间计算技术主要合作伙伴有凌云光动捕技术和 STPYE的相机实时追踪
技术等。
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2024-07-25│巴黎奥运会 │关联度：☆☆☆
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公司致力于为全球顶级体育赛事提供集声、光、电一体化的解决方案，为包括但不限于：20
24巴黎奥运会、2023FIBA男篮世界杯、2023杭州亚运会、冬奥会、卡塔尔世界杯等大型体育盛事
提供服务
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2024-05-17│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司境外收入占比55%
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2022-02-18│智慧灯杆 │关联度：☆☆☆
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公司从产品和市场全面推进智慧灯杆业务，目前深圳、重庆、成都、银川等全国多地都有公
司的灯杆项目。
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2022-02-18│杭州亚运会 │关联度：☆☆☆
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公司在体育场景领域积累了丰富的经验和优势，参与了众多国际大型赛事的场馆改造升级，
向其提供光显硬件及解决方案，包括成都世界大学生运动会、杭州亚运会。公司向杭州亚运会提
供光显硬件产品及解决方案。
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2022-02-15│虚拟数字人 │关联度：☆☆
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公司虚拟人相关的技术主要在前期的人物设计、人机交互、动态捕捉及相关的软件开发等方
面。
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2022-01-12│氮化镓 │关联度：☆☆☆
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公司的高光效长寿命半导体照明关键技术产业化属于第三代半导体项目
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2022-01-10│绿色照明 │关联度：☆☆☆☆
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公司主要生产LED显示屏和LED照明产品
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2022-01-06│北京冬奥 │关联度：☆☆☆
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公司设有洲明体育业务板块，并有专业团队负责运营，在体育场景领域积累了丰富的经验和
优势，参与了众多国际大型赛事的场馆改造升级，向其提供光显硬件及解决方案，包括冬奥会。
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2020-12-17│华为概念 │关联度：☆☆
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2019年半年报披露：2019年8月，公司已顺利完成华为体系认证，公司的智慧路灯正式进入
华为“智慧灯杆”品类的供应商名录。未来，公司将借此契机与华为开展多层次、宽领域的合作
，实现 LED 显示、专业照明和景观照明协同发展，共同拥抱数字时代、描绘智慧城市新蓝图。
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2020-04-29│兜底式增持 │关联度：☆☆☆☆☆
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洲明科技公告，实控人林洺锋提交倡议书：洲明科技及全资子公司、控股子公司全体员工积
极买入公司股票。林洺锋承诺，公司及全资、控股子公司全体正式员工事先经林洺锋确认拟购买
数量，并在4月30日至5月15日期间完成不超过约定数量的净买入洲明科技股票（不低于1000股）
，全额连续持有18个月以上，且持有期间连续在洲明科技履职的，该等洲明科技股票的收益归员
工个人所有，若亏损由林洺锋予以补偿。
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2026-07-21│近期新低 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2026-07-21创新低：4.67元
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2026-07-20│高融资盘 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-20,公司融资余额占流通市值比例为：11.51%
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2026-04-22│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-03-31QFII(1家)新进十大流通股东并持有460.99万股(0.42%)
【3.事件驱动】
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2024-07-30│MR、XR等硬件加速落地，相应内容生态有望迎来繁荣
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7月25日晚，Rokid举办Rokid新品上市沟通会直播，创始人＆CEO Misa亲自出镜宣布Rokid A
R Lite套装正式开售，12小时内，销量已破万。这款新品不仅能像Vision Pro一样在眼前浮动多
个屏幕，同时打开多个应用程序，还能开启超大屏巨幕看电影、打游戏。近年来，随着MR、XR等
硬件的革新极大地丰富了3D内容的落地场景，AI生成3D技术的演进将不断提高创作者的生产效率
，3D内容和市场需求均呈现爆炸式增长。国金证券指出，从核心市场看，中国游戏和动画用3D建
模市场占据全球约10.37%的市场份额。预计3D视觉内容市场规模已达到百亿级，目前随着算力、
光学显示等基础设施的持续迭代、升级，以及苹果、高通、三星、Meta等全球互联网巨头的入局
，MR已进入强硬件周期，内容及应用有望随之繁荣，有望催化2D素材转3D模型的需求爆发。
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2023-10-23│机构预计2027年全球MicroLED面板出货量有望超1.2亿片
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群智咨询（Sigmaintell）数据显示，预计2023年全球微显示面板（MiniLED背光，MicroLED
，OLEDoS等）出货量约为2390万，同比增长约63%。MiniLED方面，车载和VR将成为MiniLED背光
市场颇具增长潜力的细分应用市场。MicroLED方面，中短期内可穿戴市场有望成为MicroLED的主
力市场，成为MicroLED最早大量商业化的应用市场，预计2027年全球MicroLED面板出货量有望超
1.2亿片。
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2023-10-19│三星高端智能手表将配备MicroLED屏幕
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近日，三星发布了新的MicroLED电视新闻稿，意味着该公司正在大力发展这项技术。三星表
示将MicroLED技术应用到除电视外的其他产品，包括标牌和智能手表。
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2023-09-08│工信部提出加速新兴显示技术产业化进程，MiniLED或迎发展良机
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2023世界显示产业大会9月7日在四川省成都市举行。工业和信息化部副部长表示，新型显示
产业的基础性、战略性、先导性特征日益凸显，以智能化、绿色化、融合化为主攻方向，完善产
业供应体系，做强做优新型显示产业，为建设制造强国、网络强国、数字中国提供有力支撑。加
强政策引导，建立健全部门协同、央地联动、政企密切配合的工作推进机制，注重资源要素集聚
和整合，推动产业向价值链中高端跃进，打造全球新型显示产业发展新格局。加力创新驱动，强
化企业创新主体地位，瞄准产业短板瓶颈加强关键核心技术攻关，加速新兴显示技术产业化进程
，面向新兴领域需求创新产品供给。
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2023-08-09│财政部就操作系统政府采购需求标准公开征求意见
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财政部发布通知，为进一步落实政府采购公平竞争原则，优化营商环境，营造良好的产业生
态，财政部会同工业和信息化部研究起草了便携式计算机、操作系统政府采购需求标准，现向社
会公开征求意见。操作系统是信息系统的“灵魂”，是信创推进的重要突破方向。
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2023-08-09│产品涨价潮与销量翻倍齐飞的MLED，苹果、谷歌等科技大厂早早入局
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MLED产品掀起一轮涨价潮，利亚德和A股面板龙头京东方A等纷纷官宣提价。业绩层面，LED
设备厂商中微公司和北方华创半年度净利预计翻倍。投融资方面MLED领域动作频频，苹果、谷歌
等科技大厂早已布局。7月初，京东方超20亿认购华灿光电股份获批，合作的重点方向在于MLED
业务。GGII统计数据显示，2023年上半年，包括洲明科技在内的国内越来越多LED显示屏厂商，
凭借多年的技术积累推进Mini/Micro LED终端产品落地。
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2023-07-27│机构预计MiniLED出货量将在2023年二季度反弹
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显示器供应链咨询公司DSCC表示，尽管受全球需求低迷影响，MiniLED出货量在2023第一季
度有所下降，但随着库存下降和需求复苏，出货量将在第二季度恢复到正常水平。DSCC最新报告
显示，MiniLED仍然是显示行业增长不可或缺的驱动力。MiniLED出货量在2023年第一季度为390
万片，预计在2023年第二季度达到500万片。
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2023-07-07│机构预计23年中国智能照明市场出货量达3379万台，同比增长20.7%
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据IDC《中国智能家居设备市场季度跟踪报告，2023年第一季度》显示，2023年中国智能照
明市场出货量预计为3379万台，同比增长20.7%，增速领跑中国智能家居设备市场。人机交互方
式升级是市场增长的重要驱动力，同时无主灯概念的兴起也将加速照明市场智能化升级的步伐。
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2023-06-19│AI等场景需求大增，多家LED厂商接连发布涨价函
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LED封装厂商再抛涨价函，木林森表示自6月1日起，公司全系列产品在原价基础上统一上调1
5-20%，之前公司已决定自5月1日起价格统一上调5-10%。事实上，进入5月以来，LED行业就“涨
”声不断，除了东山精密、瑞晟光电等封装企业宣布涨价外，利亚德、洲明科技、京东方晶芯、
创维、汉视智显等终端厂商也接连发布涨价函，涨价产品涵盖LED器件、照明、显示器等各类产
品。此外，高端LED显示应用边界不断拓宽，AI智能、智慧城市、裸眼3D、影院屏、虚拟影棚等
场景需求大幅增长，2023年4月份，近15款Mini/MicroLED新品推出，产品涵盖笔记本、电视、电
竞显示器。
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2023-06-12│裸眼3D产业推进倡议发布
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在2023年中国国际信息通信展览会上，IMT-2020（5G)推进组携手中国信通院、TCL华星光电
、班度科技、华为等3D领域产业链上下游伙伴，共同发布裸眼3D产业推进倡议，支撑裸眼3D关键
技术标准化和产业构建。
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2023-06-05│友达光电MicroLED已开始导入商品化，MicroLED或将迎来商用良机
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友达光电董事长彭双浪指出，MicroLED已开始导入商品化。目前友达MicroLED已经取得车厂
合作，预期未来几年将逐步看到MicroLED在车载市场应用展开。彭双浪强调，现在MicroLED确实
已得到车厂认可，但一项新技术要真正导入到车用市场需要很长时间。
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2023-05-26│机构预计27年Micro LED显示器出货量将增至1747万片
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市场研究机构DSCC预测，Micro LED显示器出货量将从2023年的45万片增至2024年的181万片
、2025年798万片、2026年1354万片、2027年1747万片。预计同期销售额将增长到2023年的4400
万美元、2024年的2.1亿美元、2025年的7.13亿美元、2026年的10.86亿美元和2027年的13.95亿
美元。
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2023-05-23│LED产业链发出近10份涨价函
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近日，LED行业涨声又起。多家咨询机构数据以及券商研报，LED产业链从封装到显示屏，已
有近10家企业宣布调涨产品价格。在谈及涨价原因时，基本都提到了成本上涨、此前产品跌价持
续。
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2023-05-15│演唱会观众人数超2019年，舞台设备、屏厂销量增加
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线下大型演出市场重启，明星演唱会密集登场、场地排期满档。据统计，五一期间全国营业
性演出票房收入15.19亿元，同比增962.2%，较之2019年同期增长18.4%；观众人数达到865.49万
人次，同比增333.2%，较2019年同期增长1.52%。线下演出市场的火爆带动了酒店住宿、餐饮等
文旅消费及演艺设备需求增长。一家娱乐灯光设备厂商透露，售卖给音乐演出承办方的设备较去
年同期增长了10%至20%。
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2023-03-29│机构预计LED市场产值2022-2027年复合成长率有望达8%
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TrendForce集邦咨询报告显示，2022年LED市场产值将明显下滑至142.14亿美金，同比下降1
9%。其中，除了MiniLED背光市场成长高达40%以上外，一般照明、建筑照明、农业照明与紫外线
LED皆有较大的跌幅。预期2023年LED市场产值将呈现个位数成长，2027年LED市场产值有望成长
至210.13亿美金，2022-2027年复合成长率达8%。
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2023-02-03│苹果产品中或将导入MicroLED技术，大规模商业化有望加速落地
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TrendForce指出，苹果（Apple）将导入MicroLED技术于消费性电子产品之中，预计2024年
将首先搭载于AppleWatch。相比传统LCD、OLED，MicroLED具有高解析度、低功耗、高亮度、高
对比、高色彩饱和度、反应速度快、厚度薄、寿命长等特性，功率消耗量可低至LCD的10%、OLED
的50%。受惠于Apple率先应用，2026～2030年MicroLED技术应用范围有机会扩大至AR眼镜、手机
、车用显示等装置。
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2023-01-10│智慧灯杆助力，车路协同大脑将上路应用
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今年8月前，50台国产自研的边缘计算节点设备（MEC设备）将安装在北京市高级别自动驾驶
示范区的智慧灯杆上并完成测试。日前从北京市科委、中关村管委会获悉，在北京市关键核心技
术攻关项目“揭榜挂帅”实施方案的推动下，车路协同的“大脑”即将在北京经开区上路应用，
让自动驾驶车“眼观六路耳听八方”，推动车路协同自动驾驶时代早日来临。
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2022-02-18│我国首个智慧灯杆国家标准即将实施
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据报道，我国智慧灯杆产业的首个国家级标准《智慧城市智慧多功能杆服务功能与运行管理
规范》将于2022年3月1日起正式实施！《规范》的发布不仅满足了产业发展需求，统一了智慧灯
杆的应用和运行规范，也为后期管理整合、多杆合一等提供了有效依据。
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2021-08-13│苹果开始量产新款Mini LED背光MacBook Pro
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据供应链消息，苹果已经开始量产新款Mini LED背光MacBook Pro，预计8-11月期间，月出
货量将达600000-800000台。近期，天风证券分析师郭明錤在最新研报中表示，预测Apple将在20
22年中期推出全新设计并配备Mini LED显示屏的MacBook Air。
MiniLED具有高分辨率、高色彩对比度、更快反应速度、寿命长和省电等优势，相比于OLED可省
电80%、显示寿命可延长3-5倍、成本低15%以上，显示效果与OLED相近，在中大尺寸领域，成为
替代OLED与LCD的下一代显示技术。MiniLED下游应用爆发，产业链规模化上量在即。7月29日华
为发布旗下首款MiniLED背光电视，，今年苹果春季发布iPadPro搭载MiniLED技术，三星首款Min
iLED曲面电竞屏也将于8月上市。机构分析认为，在众多终端品牌密集推出新品的驱动下，MiniL
ED将迎来全面爆发期。
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2021-07-22│LED行业掀起出口转内销风潮
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从全球格局来看，中国大陆LED产业早在2016年就已经占据全球七成规模，而海外市场始终
占据LED企业的重要地位，但由于国内新冠疫情防控局势相对稳定，需求恢复早，不少LED龙头企
业掉头布局国内市场。
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2021-01-13│苹果、三星入局 Mini LED技术处于爆发风口
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Mini LED产品商业化正快速落地。近期，三星电子发布了QLED电视新品Neo QLED。TCL将在C
ES 2021期间推出全新的Mini LED显示技术，并应用于新的消费级电子产品。在三星和TCL之前，
已有多个终端品牌制造商推出了搭载Mini LED面板的新产品，据不完全统计，仅2020年三季度以
来就有超过十款Micro LED/Mini LED产品亮相。
机构指出，背光技术经历了从CCFL到SMDLED，再到MiniLED的过程，MiniLED背光和显示技术具有
其他技术无法比拟的产业化优势，苹果明年的6款新品或将配备MiniLED屏幕，或将开启中尺寸Mi
niLED创新周期。
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2020-03-06│显示领域新“宠儿” 苹果发力Mini-LED
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据集微网消息，知名分析师郭明遐发布最新研报称，苹果公司生产不会因新冠病毒而被延误
，其正在研发6款Mini-LED产品，预计将于今明两年陆续发布。未来5年，苹果公司开发和推广Mi
ni-LED的趋势将会变得更加明显。
Mini-LED正成为显示领域的“宠儿”。相比OLED，Mini-LED背光LCD优势在于能够以更低的成本
实现可比拟OLED面板的显示效果、轻薄体验，具备大规模量产能力，而且寿命更长、功耗更低。
机构认为，MiniLED带来需求新周期，有影响力的终端品牌厂商在Mini背光上的尝试将首先带动M
ini背光产品放量。MiniLED有望进入到更小显示面积的家庭场景中，替代空间再次升级，有望带
来新一轮需求上行周期。
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2018-07-27│行业旺季来临 LED显示屏迎来涨价潮
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2018年7月26日据怀新资讯报道，据报道，7月份开始PCB大厂接连发布涨价通知，导致LED原
材料采购成本不断上涨，近日LED显示屏企业也纷纷发布涨价通知。分析认为，LED上游产业链PC
B行业已陆续进入旺季，PCB产品价格有望进一步走高，这将对LED显示屏形成较强支撑。而下半
年也是LED显示屏行业的传统旺季，下游巨大的市场需求即将释放。尤其是小间距显示屏应用的
拓展有望迎来LED行业新一轮的爆发。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │深圳市洲明科技股份有限公司，是一家全球化运营的高科技公司，连续七年│
│ │LED显示屏出口量独占鳌头，拥有四十万平米的LED显示屏智造基地。 │
│ │公司成立于2004年10月，2011年上市（股票代码300232），致力于为全球客│
│ │户提供高品质的LED显示与照明解决方案，现拥有全资子公司、参控股公司 │
│ │四十余家，并在全球160多个国家地区拥有超过3000家销售渠道和服务网点 │
│ │。公司注重研发，在中国本土、日本和美国均设有研发中心。 │
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│产品业务 │公司是全球领先的LED显示、LED照明产品及光显解决方案供应商。 │
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│经营模式 │（一）LED显示与照明产品 │
│ │1.销售模式 │
│ │为更好地服务客户，公司大力开拓渠道合作伙伴。在业务模式上，公司以经│
│ │销为主，准直销为辅，采取主动营销策略，积极签约分销商、代理商、经销│
│ │商等，以此扩大品牌影响力，吸引更多终端用户。 │
│ │公司已构建起完善的分级营销网络，并将持续深化渠道下沉战略。目前，公│
│ │司营销网络广泛覆盖全球160多个国家，与5600多家经销商建立了紧密合作 │
│ │关系，并在海外设立了20余家分子公司及办事处。截至2024年年末，公司经│
│ │销占营业收入的比例约为76%。 │
│ │在国内市场，公司拥有丰富的经销商网络。未来，公司计划采取针对性措施│
│ │提高粘性，适度精简数量，重点拓展代理商资源，以提升国内营销网络的整│
│ │体效能。此外，国内渠道正加速下沉，从地市级覆盖向县级市场拓展。 │
│ │在国际市场，公司在主要目标国家均与当地排名前五的核心伙伴建立了合作│
│ │，并派驻核心员工进行本地化运营。目前，公司海外营销网络主要与当地头│
│ │部客户保持合作关系。为进一步强化海外布局，公司计划扩充海外代理商和│
│ │分销商队伍。公司还将积极拓展海外代理商布局，借助其网络优势，将品牌│
│ │推向全球市场，扩大海外份额。通过以代理商为主的商业模式，公司品牌效│
│ │应将显著增强，带动整体毛利率提升。 │
│ │2.商业模式 │
│ │公司积极创新商业模式，即“产品+渠道为主”和“方案+大客户为主”的并│
│ │行发展策略。在“产品+渠道为主”模式下，公司通过标准化产品实现广泛 │
│ │的市场覆盖，通过赋能渠道伙伴来扩大市场影响力，实现快速扩张。这种模│
│ │式强调通过渠道销售来推动产品分销，从而实现规模经济和市场渗透。与此│
│ │同时，公司针对大客户推出了“方案+大客户为主”模式，针对大客户采用 │
│ │“铁三角”的服务架构，即客户经理（AR）、产品经理（SR）加上区域管理│
│ │，以提供定制化的解决方案和深度服务。这种模式通过跨职能团队的紧密合│
│ │作，确保了对大客户需求的快速响应和高质量服务，从而增强客户满意度和│
│ │忠诚度。 │
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│行业地位 │小间距LED龙头企业之一 │
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│核心竞争力 │1.坚持技术驱动创新，COB/MIP双技术路线并行。 │
│ │公司坚持技术驱动创新，在前沿技术COB与MIP领域践行“自主可控、全链条│
│ │打通”的攻关路线，构建了从Micro灯珠+IC+封装到制造的完整产业链布局 │
│ │。已实现MicroLED30/50微米×50/70微米无衬底技术0202芯片封装，并完成│
│ │P0.3间距MIP显示产品的开发验证，实现高像素密度、高可靠性及高性价比 │
│ │的平衡，成为全球少数实现MIP产品线全覆盖（P0.3-P1.8）的企业之一，保│
│ │持先发优势。同时推出U-Natural纹理屏、双面屏、全息透明屏等创新产品 │
│ │，满足多元化场景需求，为客户提供差异化价值。 │
│ │公司坚持研发资源投入，2025年公司研发投入3.80亿元，占公司主营业务收│
│ │入比重的4.70%；2025年公司研发人员1081人，占公司2025年人员数量的20.│
│ │26%。公司累计专利授权3728项，软件版权登记303项，商标布局200多个国 │
│ │家和地区，参编国际、国家及行业标准200余项。 │
│ │2.LED+AI构建行业护城河 │
│ │在AI技术革命的浪潮下，公司前瞻把握趋势，率先将“LED+AI”提升至集团│
│ │头号战略高度。依托全球领先的光显硬件技术积淀，公司构建了大模型+AI │
│ │智能体+AI交互沉浸式空间的全栈能力。 │
│ │公司自研“山隐大模型”已完成“深度合成算法+生成式服务”双备案，并 │
│ │联合浙江大学、中山大学共建中华优秀传统文化多模态大模型，强化垂类场│
│ │景语义理解与内容生成能力；同步打造AIAgent平台，接入DeepSeek、百度 │
│ │、阿里、微软等多套主流大模型，实现多模型智能调度与端侧快速部署。 │
│ │3.光显一体化解决方案，价值赋能升级 │
│ │基于LED+AI全栈技术能力，公司进一步将“光（照明）”、“显（显示）”│
│ │与“内容创意”结合，通过软件平台与AI能力集成，形成场景化交付能力；│
│ │提供从硬件到场景的一体化服务，实现从单一产品销售到全场景价值赋能的│
│ │转变，将技术优势与AI能力转化为客户可感知的实际价值。 │
│ │公司通过自研光显场景控制运营平台（UniOS、UniAIoT系统），融合AI、大│
│ │模型、物联网、数字孪生等前沿技术，推动LED超高清大屏从单纯显示终端 │
│ │向物联网大屏生态演进，实现三大核心升级：AI智能语音交互与控制，提升│
│ │人机交互效率；智能化自动场景管理，实现多场景自动适配；引入AI多模态│
│ │技术，实现设备状态自动化监控运维与精准告警。 │
│ │4.提质增效，从“卷价格”到“卷价值” │
│ │2025年，公司完成了从事业部制到矩阵式的组织变革，搭建了研发、制造、│
│ │销售三大共享平台，并围绕平台深化体系建设。在具体举措上： │
│ │一是构建全球销售服务体系与营销生态； │
│ │二是纵深推进产品标准化与平台化； │
│ │三是沉淀组织能力，完善人才梯队建设与考核与激励机制； │
│ │四是提升生产自动化与数字化水平； │
│ │通过上述措施，公司已建立起基础扎实、运行高效、高质量的经营管理体系│
│ │。 │
│ │5.全球深耕，品牌出海 │
│ │公司始终坚持品牌出海的全球化发展战略，以LED+AI光显一体化解决方案为│
│ │核心，依托惠州大亚湾、南昌、中山三大核心生产基地保障交付，围绕团队│
│ │、渠道、合作、生产、产品、营销六大本地化策略深耕全球市场，推进销售│
│ │、服务、产品三大本地化运营。 │
│ │为保障全球项目高效交付，公司整合海外服务、展示资源，建立覆盖160多 │
│ │个国家、超5600家合作伙伴的交付网络，设立20余家海外子公司和办事处深│
│ │耕本地市场。2025年，公司海外收入47.01亿元，占总营收58.08%，实现四 │
│ │个“第一”：LED显示屏上市公司总营收、LED显示屏出货面积、租赁市场份│
│ │额、XR市占率全球第一。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业总收入80.93亿元，同比增长4.11%，其中核心业务智│
│ │慧显示营业收入达76.35亿元，同比增长6.19%；归母净利润0.63亿元，同比│
│ │下滑36.77%，主要系海外业务收入占比和毛利率下滑及计提相关减值所致。│
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│竞争对手 │三安光电、木林森、扬杰科技、海洋王、艾比森、华灿光电 │
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│品牌/专利/经│品牌：此外，公司连续四年入选“亚洲品牌500强”、连续四年入选GYBrand│
│营权 │中国最具价值品牌500强，通过洲明（Unilumin）、雷迪奥（ROE）、蓝普（│
│ │Lampro）三大品牌协同，全面进入各细分市场，充分彰显全球综合竞争力与│
│ │项目交付能力，持续树立LED光显引领形象。 │
│ │专利：公司累计专利授权3,728项，软件版权登记303项，商标布局200多个 │
│ │国家和地区，参编国际、国家及行业标准200余项。 │
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│核心风险 │1、行业竞争加剧带的风险 │
│ │随着 LED 小间距市场迎来行业爆发期，国内和海外的企业瞄准商机纷纷在 │
│ │该领域进行布局，行业竞争加剧。若公司未能在技术研发、综合解决服务方│
│ │案、渠道建设、售后服务、经营管理等方面保持优势，公司将面临市场占有│
│ │率下降和盈利能力下降的风险。 │
│ │2、全资子公司净利润下滑的风险 │
│ │报告期内，为避免同质化产品竞争，保持产品特有的创意、品质及价值，公│
│ │司全资子公司雷迪奥对产品销售结构进行了调整，导致高毛利率产品销售占│
│ │比下降，同时，为进一步开拓海外市场份额，雷迪奥加大了对海外市场的投│
│ │入，导致销售费用较去年同期相比有所上升。虽然扣除非经常性损益后归属│
│ │于母公司股东的净利润超额完成业绩承诺，但净利润与去年同期相比出现略│
│ │微下滑。 3、规模扩大带来的经营管理的风险 │
│ │为积极推进“产业+互联网+金融”一体两翼的发展战略，不断提升产品的附│
│ │加价值，打造产业生态链，公司通过新设参股/控股公司或并购的方式不断 │
│ │探索新的盈利模式，进行全球化的布局。 │
│ │4、应收账款的风险 │
│ │公司针对不同的客户（如财务状况、合作年限、中信保调查记录等）会采取│
│ │不同的结算方式，尤其对核心大客户会给予较为宽松的还款政策，导致公司│
│ │应收账款回款周期较长，同时，随着公司销售规模的扩大，应收账款的额度│
│ │也在不断增加。 │
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│投资逻辑 │公司是全国首家获得ISO56005创新与知识产权管理能力三级认证的LED显示 │
│ │企业，先后入选“国家知识产权优势企业”和“示范企业”，获得德国iF金│
│ │奖、红点至尊奖、日本G-Mark等全球设计大奖全满贯，并成为LED行业首家 │
│ │、也是唯一一家连续三届蝉联国家工信部制造业单项冠军。 │
│ │公司已构建从Micro灯珠、IC、封装到制造的完整产业链能力，实现MicroLE│
│ │D30/50微米×50/70微米无衬底技术0202芯片封装，并完成P0.3间距MIP显示│
│ │产品开发验证，成为全球少数实现MIP产品线全覆盖（P0.3—P1.8）的企业 │
│ │之一。 │
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│消费群体 │终端消费者；国内外下沉分销市场；国内外户外赛事、商业演出等租赁场景│
│ │；文旅演艺、品牌快闪、网红打卡、高端展厅、城市景观、会展中心等创意│
│ │展示场景 │
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│消费市场 │华北、华东、华南、华中、西南西北、东北、境外 │
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│主营业务 │公司智慧显示业务、公司智能照明业务、智能光显解决方案 │
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│主要产品 │LED直显产品、LED照明产品 │
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│增持减持 │洲明科技2025年7月8日公告，公司控股股东、实际控制人、董事长、总经理│
│ │林洺锋计划公告日起15个交易日后的3个月内，即2025年7月29日至2025年10│
│ │月28日，以大宗交易方式减持公司股份不超过2172.2009万股（占公司总股 │
│ │本比例1.99%，占公司扣除回购专用账户股份后总股本比例2%）。截至公告 │
│ │日，林洺锋持有公司股份26897.3418万股，占公司总股本的比例为24.65%，│
│ │占公司扣除回购专用账户股份后总股本的比例为24.77%。 │
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│项目投资 │拟不超6亿元投建Micro及MiniLED显示和照明生产基地项目：洲明科技2025 │
│ │年4月22日公告，公司拟在南昌市（最终以实际实施地点为准）投资建设Mic│
│ │ro及MiniLED显示和照明生产基地项目，项目投资总额不超过6亿元。项目顺│
│ │利实施后，将有力提升公司Micro及MiniLED显示和照明的研发和生产能力，│
│ │从公司长期发展来看，对公司整体业务发展将产生积极的影响。 │
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│股权收购 │收购显示屏标识标牌公司：洲明科技2017年10月9日公告，公司拟以20200万│
│ │元受让杭州柏年智能光电子股份有限公司（简称“杭州柏年”）41.84%股权│
│ │。同时，公司拟以5000万元认购杭州柏年新发行的3049万股股份。本次股权│
│ │转让和增资完成后，公司将持有杭州柏年52%的股权，成为杭州柏年的控股 │
│ │股东。杭州柏年一直专注于显示屏标识标牌业务，客户群体覆盖轨道交通、│
│ │能源油站、酒店、餐饮、金融机构等众多行业。杭州柏年2017财务年度至20│
│ │19财务年度实现的归母扣非净利润分别不低于2000万元、3000万元和4000万│
│ │元。本次交易有利于公司进一步整合照明行业的资源，与公司现有的照明业│
│ │务形成协同，结合杭州柏年在楼宇建筑及山体景观照明的优势，有利于加快│
│ │公司在景观照明高端市场的布局。 │
│ │收购照明工程企业：洲明科技2017年11月2日公告，公司拟以25300万元受让│
│ │山东清华康利城市照明研究设计院有限公司（简称“清华康利”）100%股权│
│ │，本次股权转让完成后，清华康利将成为公司的全资子公司。清华康利是一│
│ │家集城市规划、灯光设计、照明工程施工于一体的照明工程企业，同时拥有│
│ │住建部城乡规划编制丙级资质、照明工程设计专项甲级资质、城市及道路照│
│ │明工程专业承包壹级资质，环境艺术设计甲级资质、环境艺术总承包壹级资│
│ │质。承诺方承诺，清华康利2018年度至2020年度实现经审计的扣非净利润分│
│ │别不低于4100万元、5100万元、6000万元。本次交易有利于公司进一步加深│
│ │在景观照明领域的布局，亦能与公司现有的道路照明、智慧路灯业务形成协│
│ │同效应，增强公司的综合竞争力。 │
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│对外投资 │拟与智谱、元客视界共同投资设立深圳市智显机器人科技有限公司：洲明科│
│ │技2025年10月25日公告，公司拟与北京智谱华章科技股份有限公司（简称“│
│ │智谱”）、北京元客视界科技有限公司（简称“元客视界”）共同投资设立│
│ │深圳市智显机器人科技有限公司，注册资本5,000万元，其中公司以自有资 │
│ │金认缴出资2,500万元，持股50%。本次对外投资旨在整合三方核心技术优势│
│ │，以技术协同构建AI智能终端领域的创新生态体系，三方协同构建“算法模│
│ │型+硬件终端+感知交互”的一体化解决方案，不仅为AI智能终端提供从垂类│
│ │模型训练到软硬件集成的全链条支持，更通过技术融合推动智能体在教育、│
│ │会议、文旅等场景的“显示具身化”落地，助力行业智能化升级。 │
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│行业竞争格局│（1）行业集中度加速提升，龙头优势持续强化 │
│ │2025年，LED显示行业市场集中度进一步攀升，根据中国光学光电子行业协 │
│ │会发布的《LED显示行业竞争格局分析报告》，国内LED显示屏行业CR5达42.│
│ │7%，较2024年提升3.8个百分点，呈现“强者恒强”的加速集中态势。头部 │
│ │企业依托技术、品牌、渠道及全场景解决方案能力，持续扩大市场份额，尤│
│ │其在Mini/MicroLED等高端赛道主导地位稳固，行业资源加速向龙头汇聚。 │
│ │（2）面板厂商跨界入局，行业升级与龙头机遇并存 │
│ │2025年，部分面板厂商凭借资金、制造与渠道优势，布局COB、玻璃基Micro│
│ │LED等技术路线，推动LED显示从“分立器件行业”向“面板级显示产业”升│
│ │级，加速行业降本提效与技术迭代。 │
│ │但在传统B端显示核心业务领域，面板厂商难以撼动传统LED龙头的主导地位│
│ │。原因在于： │
│ │B端业务壁垒不同：传统LED显示龙头深耕政企、文旅等B端应用场景，具备 │
│ │场景化方案设计、全链路交付、本地化服务的深厚壁垒，而面板厂商擅长制│
│ │造端，缺乏B端场景适配与服务能力； │
│ │渠道与客户粘性差异：LED龙头已构建完善的B端渠道网络与长期客户关系，│
│ │形成渠道壁垒；面板厂商的渠道以C端零售为主，难以快速渗透B端复杂的渠│
│ │道体系； │
│ │方案整合能力差距：B端客户需求碎片化，需结合行业场景定制解决方案，L│
│ │ED龙头具备场景理解+方案整合+交付落地的全链条能力，而面板厂商以硬件│
│ │制造为核心，缺乏方案化与场景化交付能力。 │
│ │面板厂商的入局，本质是推动行业技术升级与降本提效，加速行业出清中小│
│ │厂商，同时加速传统LED厂商垂直整合人工智能，这反而为公司提供了整合 │
│ │行业资源、巩固竞争优势的战略机遇。 │
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│行业发展趋势│随着MicroLED与AI技术在LED显示行业的逐步应用，显示产品正迈入新一轮 │
│ │高端化、智能化的升级周期，有望为LED显示行业带来全新发展机遇。 │
│ │（1）LED显示+AI加速融合 │
│ │2025年LED显示与AI进入全链路深度融合、端云协同落地的加速期，LED屏从│
│ │单纯“显示硬件”升级为具备感知、理解、生成、交互与自主运维能力的智│
│ │能中枢，AI从画质增强、智能控光等基础优化，延伸至端侧AI算力集成、AI│
│ │GC内容实时生成、用户画像与场景语义理解、数字人交互、XR虚拟拍摄智能│
│ │调度及集群化AI运维，在会议、商显、文旅、影视制作等场景全面落地，头│
│ │部企业以自研AI引擎、端侧模型与大模型生态接入构建差异化壁垒，推动行│
│ │业从“卖屏”转向“智能显示+场景方案+数据服务”的价值重构，成为LED │
│ │显示高端化与新增长的核心引擎。 │
│ │（2）COB技术规模化 │
│ │2025年，COB技术正式步入规模降本+打开市场空间的常态化发展阶段，产能│
│ │扩张与技术迭代并行。根据行家说Research数据，2025年COB产值同比增长 │
│ │约8%，达38亿元，在整体LED显示产值中占比向10%逼近随着更多玩家涌入布│
│ │局，COB在LED显示领域的市场渗透率与主导性份额有望实现持续扩容，不仅│
│ │推动产品性能提升，也通过规模效应驱动成本下行，加速渗透商业显示、高│
│ │端会议、XR虚拟制作等多重场景。 │
│ │（3）MIP技术突破 │
│ │MicroMIP当前聚焦在0202与0303两种主流规格，整体发展已进入小批量阶段│
│ │。虽然规模化进程略有延后，但多家厂商已将其纳入产品路线图，部分COB │
│ │企业亦展开相关布局。该技术目前主要由上游芯片厂商主导，因此芯片资源│
│ │与配套能力成为竞争关键。行业预期，0303规格将率先于2026年前后实现批│
│ │量应用，而0202则有望攻克P0.4以下微间距显示的瓶颈。AM-MIP等进阶方案│
│ │也在推进中，为行业带来新一轮突破动能。 │
│ │（4）演唱会&文旅沉浸式市场改造升级 │
│ │2025年，演唱会&文旅沉浸式市场对LED显示屏的需求正从单一的“背景展示│
│ │”向“核心叙事引擎”跃升。一方面，演唱会与音乐节舞美加速追求全景沉│
│ │浸式体验，主屏、地砖屏与异形屏组合成三维视觉空间，高刷、防摩尔纹及│
│ │轻量化快拼显示屏成为租赁刚需；另一方面，文旅夜游与实景演艺催生了对│
│ │透明屏、柔性屏及穹幕的定制化需求，强调与物理环境的无缝融合。整体来│
│ │看，需求重心已从单一硬件采购转向“显示+内容+交互”的光显一体化解决│
│ │方案，LED屏正式成为演唱会&文旅场景打造沉浸式体验的核心数字基建。 │
│ │（5）企业级展厅、会议室场景智能化发展 │
│ │2025年，企业级展厅与会议室对LED屏的需求持续升级。会议室领域，随着 │
│ │混合办公普及，小间距SMD及COB屏加速替代传统LCD拼接，显示产品不仅强 │
│ │调无缝高清与护眼，更深度集成触控书写、远程会议与AI协作功能，成为智│
│ │能高效办公场景核心终端。在企业展厅领域，LED显示屏则更多化身品牌叙 │
│ │事载体。数字孪生、裸眼3D与异形定制屏被广泛应用，帮助企业构建极具科│
│ │技感的沉浸式空间。整体来看，企业用户采购已从单纯买硬件，转向追求“│
│ │屏+交互系统+数字内容”的一体化解决方案。轻薄化、低功耗、快速部署的│
│ │一体化产品形态，也逐步成为市场选择的重要方向。 │
│ │（6）LED电影屏起量 │
│ │在政策支持与影院升级需求推动下，LED电影屏在2025年进入批量安装阶段 │
│ │。截止2025年12月，全国在运营LED影厅已超过200个，同比增长超100%。国│
│ │内市场从北京、上海、杭州等一线城市逐步向省会城市蔓延，海外市场也在│
│ │欧美、韩国等地加速落地。 │
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│行业政策法规│《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》 │
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│公司发展战略│公司始终秉持“正念利他、创新进取”的核心价值观，致力于成为全球LED │
│ │光显行业的引领者。以“显示光彩世界，照明幸福生活”为使命，以客户需│
│ │求为核心，通过持续的技术创新和卓越的产品与服务，为客户创造最大价值│
│ │。公司注重团队合作与协同，鼓励员工开阔格局、挖掘潜力，以实现个人与│
│ │企业的共同成长。同时，积极履行社会责任，推动可持续发展，为社会和环│
│ │境做出积极贡献。 │
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│公司日常经营│1.AI+光显解决方案板块：双轮驱动，打造增长新引擎 │
│ │AI技术底座夯实，产品矩阵落地见效：公司紧抓LED+AI深度融合趋势，以硬│
│ │件智能体为核心方向，推动显示屏从“被动呈现”向主动感知、智能交互、│
│ │辅助决策升级。依托UniAIoT智能平台、勃朗峰AI画质引擎、垂直大模型等 │
│ │核心技术，构建完善的AI光显产品体系；联合智谱华章、凌云光旗下元客视│
│ │界，深化多模态交互、空间计算、3D数字内容在光显场景的落地应用。 │
│ │核心产品与技术成果显著：一是UniAIoT智能平台完成AI化升级，实现“AI+│
│ │IoT+音视频”三栈合一，支持300+协议、10000+设备即插即管，信创版通过│
│ │国家安可测试，为合规场景提供支撑；二是勃朗峰AI画质引擎规模化落地，│
│ │可实现2K片源补帧至4K120Hz，结合AIPQ功能与自适应分辨率研发，显著提 │
│ │升显示效果与溢价；三是AI创新产品落地，包括4K/8K安全主动防护盒子（ │
│ │南宁地铁站、广州白云机场等场景落地）、会议AI语音识别套件（字准率98│
│ │%+，支持智能纪要生成）、AI伴学台灯、全息陪伴助手等，实现“显示即终│
│ │端、屏幕即智能体”的具身化落地。 │
│ │2.Mini/MicroLED：高端化引领，量产交付突破 │
│ │报告期内，公司以COB与MIP双技术路线并行推进Mini/MicroLED高端化，该 │
│ │板块实现营收12.54亿元，同比增长49.1%，占总营收15.49%，产品覆盖P0.3│
│ │–P1.8全间距段，完成行业最小间距P0.4实像素产品的批量交付，完成可量│
│ │产P0.3MIP显示产品开发验证，完成行业最小尺寸AM驱动MIP1313产品，并应│
│ │用与批量产品P3.9全息屏幕，实现高透过率92%，功耗降低30%的行业领先效│
│ │果。 │
│ │技术与工艺突破：COB&MIP技术良率持续提升，转移良率突破20PPM，大幅度│
│ │提升转移良率；EBL+技术升级，增加芯片防护层应对LED芯片减小带来的漏 │
│ │电风险，产品更加可靠性，升级3A膜技术，大幅度提升对比度，在1200nit │
│ │下，实现3000:1对比度；升级GES技术，电源效率最高可达94%，结合洲明共│
│ │阴节能和动态节能组合，大幅度节能，节能效率提升10%。 │
│ │场景渗透与规模提升：产品广泛应用于指挥中心、会议一体机、家庭影院、│
│ │广电演播等高端场景，出货面积同比增长57.04%，成为公司高端化转型的核│
│ │心支撑； │
│ │供应链优化：持续优化芯片、封装等核心器件供应链，提升自供比例，进一│
│ │步强化成本优势与技术壁垒。 │
│ │3.租赁产品/XR虚拟拍摄/电影屏/纹理屏板块：新产品赋能，场景增量显著 │
│ │租赁产品（不含XR虚拟拍摄）：高端租赁屏全球市占率领先，实现营收20.9│
│ │9亿元，服务全球顶级巡演、国际赛事等重大活动，凭借高可靠性、高画质 │
│ │、轻量化优势，持续扩大市场份额；XR虚拟拍摄：全球市占率保持第一，深│
│ │度绑定影视、广电生态，落地多个标杆影棚，适配影视拍摄、直播带货、虚│
│ │拟演播等多场景； │
│ │LED电影屏：报告期内电影业务整体经营规模保持稳健增长，新签单1506万 │
│ │，同比增长83%。 │
│ │4.创意显示项目：标杆引领，品牌影响力提升 │
│ │报告期内，公司创意显示项目聚焦球形屏等特色产品，结合重大标杆案例打│
│ │造，实现营收2.87亿元，同比增长227%，进一步提升公司品牌海内外影响力│
│ │。 │
│ │球形屏：核心创意产品，凭借独特360°视觉呈现效果，广泛应用于科技馆 │
│ │、博物馆、商业综合体等场景，落地多个地标性项目； │
│ │标杆案例赋能：作为杭州亚运会光显核心供应商，为亚运会多个场馆提供球│
│ │形屏、超高清大屏等解决方案，完美呈现赛事盛况，成为行业标杆，进一步│
│ │巩固公司在体育赛事场景的竞争优势，带动创意显示业务持续增长。 │
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│公司经营计划│1、推进技术引领与产能升级，深化“LED+AI”生态布局 │
│ │2026年，公司将进一步完善“硬件+IP+场景服务”驱动生态。光显硬件端，│
│ │公司将持续推进微小间距技术引领，实现P0.3以下间距产品规模化商用，推│
│ │进超微间距技术储备；进一步提升MIP巨量转移效率及芯片良率，优化产品 │
│ │性能及成本；IP端，公司将依托“光堡”数字资产平台，推动从“内容定制│
│ │”向“数字资产交易”的升级；场景服务端，公司将全面落地政务、教育、│
│ │展厅、营销四大场景解决方案，实现从被动执行到主动理解与自主服务的升│
│ │级。 │
│ │依托智能屏显，公司进一步深化垂直行业模型研发及应用落地，“不做5公 │
│ │里宽的泛化AI，要做5公里深的垂直AI”，以垂直深耕支撑一体化交付，加 │
│ │速AI智能终端在行业场景的规模化落地。让每个场景都有行业专属的垂直模│
│ │型支撑智能体应用，赋能行业解决方案。2026年，公司将重点推进在AI场景│
│ │应用，如推广"助教智能体"项目；推进伴学台灯、Z.Robot伴学机器人等产 │
│ │品进一步切入家庭AI教育市场；进一步深化公司自研的山隐大模型标杆应用│
│ │的复制落地。 │
│ │2、加速海外本地化布局，保障全球供应 │
│ │依托惠州大亚湾、南昌、中山三大核心生产基地，进一步释放产能，强化海│
│ │外本土制造，构筑全球供应与交付网络。 │
│ │进一步深化海外本地化布局，通过销售通路建设及渠道网络深化分级，建设│
│ │全面覆盖全球、高-中-低多品牌部署的立体网格化渠道体系。同步升级渠道│
│ │服务体系，协同本地伙伴进行本地化运作，扎根本地服务，提升渠道粘性与│
│ │品牌力。 │
│ │进行渠道体系全面升级，实施赋能、秩序、激励、商机管理四大核心政策，│
│ │为渠道伙伴构建公平、透明、高效的经营环境。专商显、蓝普分销、租赁、│
│ │照明等全产品线发力，全球展厅升级、行业+区域协同赋能；通过"明势"总 │
│ │裁班、蓄势行动及UCP认证等全方位赋能经销体系。 │
│ │3、提质、降本及增效 │
│ │持续推进营销服务体系、产品与交付体系、运作平台三大支撑开展扎实的、│
│ │有质量的、高效经营管理体系。 │
│ │通过产品与区域深度握手，建设销售生态与产品生态建设，全面铺开渠道覆│
│ │盖、并打造品牌高中低的立体业务界面。推进大客户管理体系建设，继续开│
│ │展行业深耕，通过更多的解决方案赋能千行百业提效经营，并进一步提升服│
│ │务效能。 │
│ │纵深推进产品标准化与平台化，建设有竞争力的产品生态与交付体系；深度│
│ │推进产品标准化与平台化建设，通过SKU缩减，提升产品标准化与器件复用 │
│ │，从根源上提升产品交付效率与质量保障；夯实大IPD运作管理体系，用扎 │
│ │实的管理基本功保障产品商业成功。 │
│ │围绕客户价值创造和卓越运营，深度推进数字化、专业化的集团运作平台建│
│ │设；深度构建质量管理体系，确保产品质量，从源头对客户负责，以实现商│
│ │业价值；开展合同质量管理建设，从源头提升业务经营质量；深度推进数字│
│ │化建设，构建数据中台，提升运作与决策效率；持续开展内控建设，保障业│
│ │务流健康良性运作。 │
│ │进一步提升经营质量，通过信息化、数字化、流程化管理手段，严格执行费│
│ │用预算管理，引入第三方金融工具优化收款结构，保障现金流，增强抗风险│
│ │能力；加强销售和生产计划的管理，提升供应链管理水平，通过组织架构调│
│ │整实现产销协同，提升产品交付效率；端到端拉通产销周转及存货消耗，设│
│ │置专项去化激励，进一步降库存、提周转。 │
│ │4、人才战略与组织协同 │
│ │公司将继续坚持以奋斗者为本、以贡献者为荣，推进各级人才梯队建设，打│
│ │造洲明人的事业平台。 │
│ │通过有竞争力的薪酬、激励体系与机制，汇聚优秀人才，沉淀企业知识资产│
│ │，使个人成长与企业发展同频共振，成就长期发展，激发组织活力。 │
│ │公司计划进一步完善人才发展体系，通过学堂打造学习平台。 │
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│公司资金需求│本公司综合运用票据结算、银行借款等多种融资手段，并采取长、短期融资│
│ │方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与灵活性之间的平衡│
│ │。本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开│
│ │支。 │
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│可能面对风险│（一）全球经济社会波动风险 │
│ │全球经济波动与地缘政治不确定性风险对各行各业均有影响。 │
│ │公司所处的LED下游应用行业，具有市场容量大、应用领域广的特点，但其 │
│ │发展仍会受到国际局势及宏观经济形势波动的影响。公司作为LED中下游应 │
│ │用行业龙头企业，具备更强抗风险能力，针对性应对措施如下： │
│ │（1）生产端：推进精益化、数字化生产变革，优化生产流程，实现智能化 │
│ │、自动化升级，保障生产经营高效有序，夯实高质量发展基础；公司已形成│
│ │惠州大亚湾、中山、南昌三大基地显示+照明协同产能布局，进一步强化海 │
│ │外子公司本土制造如美国Trans-lux、巴西洲明，提升供应链韧性与地缘风 │
│ │险应对能力； │
│ │（2）产业链端：深化与上游供应商战略合作，通过渠道生态建设与大客户 │
│ │策略强化国内外客户粘性，同步推进全球本地化服务团队搭建； │
│ │（3）市场端：完善全球化营销布局，降低单一区域依赖度，抵御局部政策 │
│ │波动风险，保障业务稳健运营。 │
│ │（二）原材料价格波动风险 │
│ │全球大宗商品及电子原材料（金、银、铜、铝、PCB、灯珠等）价格波动， │
│ │带来成本的不确定性。 │
│ │公司作为LED显示行业龙头，已建立系统化应对机制： │
│ │（1）议价与传导优势：依托全球领先市场地位、高市占率及优质客户基础 │
│ │，在上游供应商处拥有较强议价权，同时凭借品牌影响力与产品竞争力，有│
│ │序推进价格向下游传导；（2）前瞻性库存管理：基于行业周期研判，提前 │
│ │完成关键原材料战略储备，通过科学规划安全库存，平滑短期价格波动冲击│
│ │，保障供应链稳定； │
│ │（3）产品结构升级：加大研发投入，拓展Mini/MicroLED、LED+AI等高附加│
│ │值产品市场，提升前沿显示业务占比，通过毛利率改善对冲成本上涨影响；│
│ │（4）降本增效举措：提升生产良率、降低单位材料消耗、推进产线自动化 │
│ │改造，有效降低制造成本。 │
│ │（三）技术革新风险 │
│ │全球显示技术处于升级变革期，Mini/MicroLED等新技术快速迭代，AI技术 │
│ │重构行业价值链，面板厂商跨界入局。公司以技术创新应对行业变革，具体│
│ │措施包括： │
│ │（1）技术储备：聚焦MiniLED、MicroLED、COB、MIP、巨量转移等前沿方向│
│ │，持续加大研发投入，筑牢技术壁垒； │
│ │（2）战略升级：以“智显机器人”合资公司为核心，推动从“LED硬件设备│
│ │制造商”向“光显+AI一体化解决方案提供商”战略升级； │
│ │（3）人才建设：引进与培养行业顶尖技术人才，强化研发团队专业能力； │
│ │（4）协同创新：深化与上下游企业、高校、科研院所的研发合作，提升研 │
│ │发效率，加速创新技术产业化落地。 │
│ │（四）汇率波动风险 │
│ │报告期内，公司2025年年度境外营业收入为47.01亿元，占营业总收入的比 │
│ │例为58.08%，海外业务主要以美元结算，汇率波动可能影响净利润。应对措│
│ │施如下： │
│ │（1）海外布局优化：加强海外本土渠道建设，利用海外资金加大重点市场 │
│ │战略性投入，减少汇率波动影响； │
│ │（2）汇率风险管控：坚持汇率风险中性原则，密切跟踪人民币对美元汇率 │
│ │走势，在安全与流动性的前提下开展外汇衍生品交易； │
│ │（3）本土化产能建设：持续关注国际市场环境变化，适时调整经营策略， │
│ │推进海外本土化产能布局，稳定出口业务。 │
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│股权激励 │洲明科技2023年8月11日发布限制性股票激励计划，公司拟授予2199.9982万│
│ │股限制性股票，其中首次向434名激励对象授予A类权益499.9982万股，B类 │
│ │权益1495万股，授予价格为4.04（A类）、6.06（B类）元/股；预留B类权益│
│ │205万股。首次授予的A类限制性股票自首次授予日起满一年后分两期解锁，│
│ │解锁比例分别为50%、50%；B类限制性股票自首次授予日起满一年后分三期 │
│ │解锁，解锁比例分别为20%、40%、40%。A类主要解锁条件为：2023年、2024│
│ │年年度营业收入分别不低于80亿元、92亿元。B类主要解锁条件为：2023年-│
│ │2025年年度营业收入分别不低于80亿元、92亿元、106亿元。 │
│ │洲明科技2024年9月19日发布限制性股票激励计划，公司拟授予2400万股限 │
│ │制性股票，其中首次向657名激励对象授予2192.8万股，授予价格为3.5元/ │
│ │股；预留207.2万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满16个月后分 │
│ │三期解锁，解锁比例分别为20%、40%、40%。主要解锁条件为：2025年营业 │
│ │收入不低于106亿元，2026年营业收入不低于109.74亿元，2027年营业收入 │
│ │不低于113.6亿元。 │
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│战略合作 │洲明科技2020年12月03日公告，公司与京东方科技集团股份有限公司（简称│
│ │“京东方”）签署了《战略合作协议》。双方有意成立显示联合共创办公室│
│ │，努力实现产品研发、解决方案及市场推广等全方位的实时对接，集合双方│
│ │优势资源，联合创新；拟在显示器件相关产品领域进行联合开发创新，融合│
│ │双方的优势技术及产品线优势；京东方拟为公司定制LCD行业应用产品，为 │
│ │公司在城市景观、体育、医疗、教育、智慧会议等领域提供解决方案。协议│
│ │有效期限为5年。 │
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│增发股票 │定增募资投入显示屏建设项目等：洲明科技2020年4月25日发布定增预案， │
│ │公司拟非公开发行不超过29335.79万股股份，募集资金总额不超过8.95亿元│
│ │，扣除发行费用后拟用于：1）洲明科技大亚湾LED显示屏智能化产线建设项│
│ │目，总投资95984.52万元，拟投入募集资金57800万元。预计本项目税后内 │
│ │部收益率为16.15%，税后静态投资回收期为7.59年（含建设期3年）。2）信│
│ │息化平台建设项目，总投资6942.6万元，拟投入募集资金6600万元。3）补 │
│ │充流动资金，拟投入募集资金25100万元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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