热点题材☆ ◇300237 美晨科技 更新日期：2025-04-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:节能环保、白酒概念、垃圾分类、PPP概念、新能源车、乡村振兴、工业大麻、氢能源、新
型城镇、热管理、旅游概念
风格:融资融券、微盘股、高市净率、亏损股、连续亏损、风险提示、低价股、高负债率、小盘
国企、低安全分
指数:无
【2.主题投资】
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2024-03-01│氢能源 │关联度：☆☆☆
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公司已成功研发氢能源管路材料，并获得了认证，目前已实现为主机厂批量供货
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2024-01-18│旅游概念 │关联度：☆☆☆
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公司具有代表性的旅游项目主要有德清上诸山奇幻谷、沂水、高唐、无锡三个花朝园、江西
赛石城花乐园、石城花囿温泉酒店、宁夏泾源香水风情堡
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2022-08-29│节能环保 │关联度：☆☆☆
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公司业务涵盖了园林绿化产业链的各个环节
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2022-06-20│汽车热管理 │关联度：☆☆
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公司2021年投产落地新能源热管理工厂
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2022-06-02│新能源车 │关联度：☆☆
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公司在商用车新能源主打产品主要为悬架系统
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2022-05-10│新型城镇 │关联度：☆☆☆☆
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公司充分发挥新型城镇化、特色小镇和美丽乡村实践领先优势，积极参与美丽乡村、田园综
合体等项目建设，不断拓展新农村生态环境整治和综合旅游开发项目。
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2022-01-12│白酒概念 │关联度：☆
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子公司华以农业在前期注册杞麻天白酒
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2022-01-11│工业大麻 │关联度：☆☆
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2020年4月23日公司在互动平台回复，公司工业大麻事项正在积极推进中。
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2021-11-01│垃圾分类 │关联度：☆☆☆
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公司参股陕西东铭车辆系统股份有限公司，其有3种垃圾车分别为翻捅式垃圾车、勾臂式垃
圾车、升降式垃圾转运车
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2021-10-14│乡村振兴 │关联度：☆☆☆
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公司与全国各地市县级政府签订多项合作框架协议，助力“美丽中国”、“乡村振兴”、“
新型城镇化”建设，并已中标多个合同金额超过10000万元的大型项目。
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2020-08-28│PPP概念 │关联度：☆☆☆
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美晨生态(300237)12月26日晚间公告，全资子公司赛石园林成为山西省黎城县县城人居环境
综合提质工程PPP项目的第一中标候选人，项目总投资约3.5亿元。
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2023-11-27│长安汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司的客户包括长城汽车、比亚迪汽车、长安汽车、五菱宏光等
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-06-10│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司减震产品供货给比亚迪新能源汽车。
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2022-01-05│装饰园林 │关联度：☆☆☆☆
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“汽配件+园林”双主业上市公司
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2021-12-21│特色小镇 │关联度：☆☆☆
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2020年3月26日公司在互动平台称：公司目前有参与特色小镇的建设。
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2021-10-18│轮胎 │关联度：☆☆☆
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公司为客户提供适应复杂工业环境要求的减震和流体系统解决方案.产品主要应用于汽车工
业,并为其他行业少量配套,是国内商用车市场领先的减震和流体系统解决方案供应商之一
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2020-09-08│污水处理 │关联度：☆☆☆
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公司经营范围涵盖市政污水及工业废水处理项目的设计、污水处理厂的运营管理等
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2020-09-02│固废处理 │关联度：☆☆
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公司经营范围包含固体废弃物处置及回收利用的相关设施的设计及运营管理
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2020-08-24│小鹏汽车概念│关联度：☆
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公司2020-08-13在互动平台称：关于新能源汽车项目，公司一直在推进当中，如有合适机会
公司会积极争取，目前小鹏汽车是公司的合作客户之一。
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2020-02-27│国资入股 │关联度：☆☆☆☆
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美晨生态2018年11月11日公告，控股股东张磊及其一致行动人在前次转让10%公司股份的基
础上，再将16.86%股份以协议转让的方式转让给潍坊城投及其一致行动人诸城投资。本次交易的
收购单价为5.1元/股，收购总价款为12.49亿元。交易完成后，潍坊城投与诸城投资合计持有26.
86%公司股份，潍坊城投将成为公司的控股股东，潍坊城投的实控人潍坊市国资委将成为公司的
实控人。
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2020-02-27│黄河三角 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于山东省诸城市。主营业务：生态工程及生态修复的设计和施工；节能技术及产
品的研发和销售；固体废弃物处置及回收利用的相关设施、市政污水及工业废水处理项目的设计
及运营管理；减震橡胶制品、胶管制品及其他橡胶制品、塑料制品、机械零配件、电器机械及器
材的研发、生产、销售及技术咨询服务；模具制造；金属材料、化工原料销售；出口本企业自产
产品和技术，进口本企业所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零部件及相关技术。公司是国
内商用车市场领先的减震和流体系统解决方案供应商之一。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-04-11│低安全分 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司安全分为30
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2025-04-11│活跃小盘国企│关联度：☆☆☆☆☆
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活跃小盘国企概念股。
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2025-04-11│高市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-04-11,公司市净率(MRQ)为：14.58
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2025-04-11│低价股 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-04-11，收盘价为：1.41元
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2025-04-11│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-04-11公司AB股总市值为：20.33亿元
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2025-03-31│风险提示 │关联度：☆☆☆
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公司最新安全评分为30
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2025-01-21│连续亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2023-12-31公司连续两年归母净利润为负
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2024-11-13│亏损股 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-09-30公司扣非净利润为:-20844.72万元，净资产收益率为：-138.43%
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2024-10-25│高负债率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-09-30公司负债率为：96.488%
【3.事件驱动】
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2023-08-07│空气悬架配套价格成本下降，或将迎来规模增长
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理想汽车7月交付34134辆新车，同比增长227.5%，已连续两个月交付量突破3万；蔚来7月交
付20462辆新车，同比增长103.6%环比增长91.1%，交付量创历史新高；小鹏汽车7月交付11008辆
新车，重新迈入万辆交付行列。其中，理想L系列三款车型的累计交付已超过20万辆，空气悬架
带来的舒适体验受到了车主的好评。过去由于成本高昂，空气悬架多搭载于六十万以上的豪华车
型，在本土新势力驱动下，当前空气悬架配套价格带已下沉至30万级，空气悬架迎来宝贵的产业
化机遇期。
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2016-11-22│PPP投资采购招标细则出台在即
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2016年11月11日，为了推动PPP项目更好落地，近期发改委正在研究特许经营招标管理相关
政策，目前已进入意见征询阶段。此次政策的制定旨在通过明确投资采购招标细则，更好地指导
社会资本方实施操作。
事实上，PPP已迎来政策蜜月期。近段时间以来，发改委印发了PPP项目工作导则、开展了重
大市政工程领域PPP创新工作、评选PPP项目典型案例、建立国家发展改革委PPP专家库等。民生
证券研报指出，PPP的顶层设计和政策推进明显加快，整个PPP的监管、法律和政策体系越来越清
晰，未来一年仍然是PPP政策频发的蜜月期。随着PPP投资采购招标细则出台在即，市场普遍认为
，传统基础设施项目（交通运输类、市政类）有望成为PPP领域投资主力。
国泰君安表示，PPP专业能力、金融运作能力和市场开拓能力强的上市公司更能从PPP模式中
获益，在此基础上精选PPP+主线，重点推荐三大方向：1.PPP+轨交（宏润建设、腾达建设、隧道
股份）；2.PPP+园林（铁汉生态、美晨科技）；3.PPP+海绵城市（碧水源）。
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2016-09-23│第三批PPP投资超万亿
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2016年9月22日消息，目前第三批PPP示范项目正在财政部走会签程序，业内人士预计在国庆
节前后发布。
今年6月，财政部会同教育部等二十部委联合启动第三批PPP示范项目申报筛选工作，旨在尽
早形成一批可复制、可推广的实施范例，助推更多PPP项目落地实施。截至7月25日，财政部共收
到各地申报项目1070个，项目计划总投资约2.2万亿元，涉及能源、交通运输、水利、环境保护
、养老、旅游等公共服务领域。
华安证券认为，长期来看，PPP助推地方稀释债务风险、稳定经济增长的逻辑不变；中央政
策确立行业趋势，后续政策将不断助推环保板块。短期来看，在当前稳健的货币政策和积极的财
政政策下，PPP有望成为撬动财政的支点；发改委新推介2.14万亿元传统基础设施PPP项目，结合
后续9月底财政部PPP项目库三季报出炉以及10月上市公司三季报披露，PPP有望持续在环保产业
发力。
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2016-08-31│PPP顶层设计渐明
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国家发改委2016年8月30日发布《做好传统基础设施领域政府和社会资本合作工作的通知》
。通知提出，要构建PPP项目多元化退出机制，通过股权转让、资产证券化等方式，丰富PPP项目
投资退出渠道；鼓励金融机构通过债权、股权、资产支持计划等多种方式，支持基础设施PPP项
目建设；鼓励和引导民营企业、外资企业参与PPP项目。
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2016-07-29│出租车行业新规落地 网约车合法
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2016年7月28日下午，《关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见》、《网络预
约出租汽车经营服务管理暂行办法》两项重磅改革政策印发。
根据这项改革新政，出租车新增经营权实行期限制和无偿使用，“份子钱”由各方协商确定
并动态调整;网约车获得了合法地位，实行高品质服务、差异化经营，平台公司被要求承担承运
人责任;私家车须按规定条件和程序转化为网约车方可开展服务;政府鼓励私人小客车合乘，以缓
解城市交通拥堵和减少空气污染。
中信证券表示，出租车行业改革深化带来改革新热点，上海作为改革先行者相关本地股有望
受益，建议关注南京出租车龙头企业，转型公共事业大平台的南京中北以及上海出租车企业同时
受益迪士尼提振的锦江投资（600650）、大众交通（600611）等。此外，中信证券还表示，互联
网汽车料将成为汽车产业未来5-10年最大的产业趋势和投资机会，维持“互联网汽车”行业“强
于大市”评级。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │非轮胎橡胶业务、园林业务。 │
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│经营模式 │非轮胎橡胶业务 │
│ │（1）采购模式 │
│ │公司拥有独立的采购渠道，以战略供应商为主，部分产品集中采购。原材料│
│ │采购模式为上线结算，重要原材料实行"代存代管"制度。其中，橡胶原材料│
│ │供应商主要采用"现款现货，货到付款"方式结算，半成品类供应商主要采用│
│ │"月结电汇，月结承兑"方式结算，成品类供应商主要采用"月结承兑"等方式│
│ │结算。 │
│ │（2）生产模式 │
│ │A.主机厂公布采购计划 │
│ │每年、每个季度和每个月末，汽车主机厂商将其下一年度、季度和月份的采│
│ │购计划发给其各主要供应商，此类采购计划仅作为各供应商备货生产的参考│
│ │。公司根据各产品在主机厂的供货系数而制定年度、季度、月度生产计划，│
│ │实际生产主要根据各主机厂的正式订单组织原材料备货。 │
│ │B.组织生产并检验入库 │
│ │供应商根据主机厂订单组织生产，产品生产完成并经质量检验员检验合格后│
│ │，由包装人员负责包装并办理产品入库手续，填写《成品入库单》。 │
│ │（3）销售模式 │
│ │目前相关产品销售均采用直销模式，由公司营销部负责相关业务的操作。公│
│ │司营销部将国内外市场划分为10个业务区域管理，在产品销售政策方面，客│
│ │户的回款周期一般在2-4个月不等，个别优质客户回款周期为1个月现金回款│
│ │。在战略和重要客户处，设有办事处和配备常驻业务人员进行服务，取得了│
│ │客户的好评和认可。 │
│ │园林业务板块 │
│ │报告期内，随着政府宏观政策的调整，园林绿化业务板块持续推进转型升级│
│ │，随着市场的规范化不断提升管理水平和经营效能，稳步实施生态景观建设│
│ │、生态修复与文化旅游融合发展，现有业务经营模式包括： │
│ │（1）传统施工项目模式 │
│ │一般通过招投标、邀标等招采流程实施，公司对获取的市场信息和意向项目│
│ │进行充分的尽调和评估，综合评估项目投入、施工难度、回款风险和投资收│
│ │益，在严控风险的前提下，承揽工程施工业务。公司中标后，与业主单位签│
│ │订合同，公司组建项目部进行施工建造。业主按合同约定支付工程款，工程│
│ │竣工验收合格后，进行工程结算审计，同时项目进入养护期，待养护期结束│
│ │后，移交业主。 │
│ │（2）工程设计总承包模式（EPC或EPC+O） │
│ │一般通过招投标、邀标等招采流程实施，充分发挥公司生态景观全产业链及│
│ │齐备的工程承包相关资质等优势，对工程项目进行设计、采购、施工等全建│
│ │设阶段的承揽承建，全面负责承包工程的质量、安全、进度、造价等。EPC │
│ │项目模式为"交钥匙"工程，大型文旅项目可采用EPC+O模式，。 │
│ │（3）PPP模式 │
│ │一般通过招投标承揽业务，经过招采程序后，作为社会资本方和政府合作设│
│ │立项目公司（SPV），通过项目公司对PPP项目的投融资、建设和运营进行全│
│ │面管理并对项目实施机构负责。同时，社会资本方作为供应商负责资质范围│
│ │内的项目建设；实施机构在项目建设期及运营期对项目进行绩效考核，根据│
│ │绩效考核结果支付可用性付费、运维绩效付费等。 │
│ │项目合作期结束后，项目公司将项目资产移交给实施机构。 │
│ │报告期内，公司未开展新的PPP业务，公司目前的PPP业务处于收尾和运营阶│
│ │段。 │
│ │（4）大型项目专业分包模式 │
│ │一般通过加强与施工行业央企、国企的合作，加入总承包企业的分包商库，│
│ │在总包单位承接的市政、房建等综合性项目中，通过内部定向招采流程签订│
│ │专业分包合同，作为项目景观、古建、园林、养护等专业的参建单位，接受│
│ │总包单位的整体对内管理和对外协调。 │
│ │（5）城乡绿化养护模式 │
│ │近年来，各大城市相继将区域内的园林绿化养护业务打包招标，增量市场值│
│ │得企业关注，园林企业获得的养护业务体量大幅提高，单项造价有机会进入│
│ │千万、亿元级，而且养护时间长（至少3年），业务回款快，更有利于保障 │
│ │企业现金流。 │
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│核心竞争力 │（一）非轮胎橡胶业务 │
│ │1、产学研合作助力公司技术能力提升 │
│ │公司与青岛科技大学就新材料的研发进行强强联合，使得公司的配方设计水│
│ │平始终处于国内同行业前列。 │
│ │2、人才优势 │
│ │2023年度，公司制定关键岗位继任者和后备人才甄选计划，对后备管理干部│
│ │进行各业务模块管理提升培训，全年共计1928.5课时，培训干部339人次； │
│ │持续开展在职员工培训工作，全年共计完成培训10191.5课时，培训人数101│
│ │84人次；完成美晨工业班组建设方案。 │
│ │3、材料研究和配方合成技术优势 │
│ │橡胶配方的开发与应用是汽车橡胶产品关键的一环，对于汽车行业的发展具│
│ │有重要意义。 │
│ │4、系统集成设计匹配技术优势 │
│ │公司作为国内车辆行业非轮胎橡胶制品最重要的模块化供应商之一，现已掌│
│ │握多种先进的系统集成设计匹配技术。 │
│ │5、工艺技术创新优势 │
│ │工艺创新是非轮胎橡胶制品供应商提高产能、降低废品率和提高产品品质的│
│ │关键。 │
│ │6、检测和测试技术优势 │
│ │优秀的检测和测试技术是供应商参与主机厂同步开发进程的关键能力之一。│
│ │7、知识产权和创新平台优势 │
│ │公司高度重视自主创新和人才队伍的建设。截至2023年末，公司累计申请专│
│ │利403项，授权专利337项，其中发明专利36项，有效维护专利158项；累计 │
│ │申报山东省创新项目91项；共主导参与制定修订国家标准9项。 │
│ │（二）园林业务板块 │
│ │1、人才优势 │
│ │经过长期发展，园林生态板块已拥有一支具备丰富经验和实战考验的管理、│
│ │技术、营销、施工团队，并根据发展需要，通过内部培养和外部引进等多种│
│ │渠道不断扩充和提升核心团队，使得人才队伍的知识结构和年龄结构持续优│
│ │化。 │
│ │2、资信优势及后期计划 │
│ │公司拥有市政公用工程施工总承包一级、古建筑工程专业承包一级、文物保│
│ │护工程施工一级、建筑装修装饰工程专业承包二级等守合同重信用等资信的│
│ │同时，进一步加强公司资信建设、拓展经营业务范围、提升行业竞争力。 │
│ │3、全产业链协同发展优势 │
│ │园林产业正向细分领域拓展，家庭园艺、庭院景观、商业空间艺术化景观构│
│ │建、口袋公园等市场需求扩张，这部分市场注重个性化与体验感，要求更精│
│ │致、艺术，不仅需要景观营造的参与，也对学科交叉融合提出了新要求。 │
│ │4、成熟的景区运营规划设计、运营管理、营销招商模式优势 │
│ │公司的文旅运营业务中，拥有一批行业经验丰富的管理团队和多支专业化、│
│ │规模化、标准化的策划、运营团队。景区运营优势主要体现在，有强大的投│
│ │资、建设、施工、设计等强大的集团后台资源支撑。 │
│ │5、研发创新优势及后期计划 │
│ │公司始终坚持注重科技创新，运用现代科学技术改变传统园林施工工艺，研│
│ │发团队在植物栽培、土壤改良及废物利用、立体绿化等多种施工业务中创造│
│ │性地运用工程性技术，提升园林工程品质，优化园林绿化效果，降低园林施│
│ │工成本，园林绿化业务板块下属多家公司均被认定为高新技术企业认证。 │
│ │6、苗木资源优势及后期计划 │
│ │公司已在全国各地建立众多苗木生产中心，包括多个标准化苗圃和容器苗木│
│ │基地，苗木品种多达上千种。在良种选育、快繁、轻型基质栽培、大规格工│
│ │程苗木和容器花木的储备及培育上具备国内领先优势，多个品种具有独有性│
│ │、规模化优势。 │
│ │7、优质客户资源优势 │
│ │目前客户已遍布全国各地，业务与区域协同均衡发展。 │
│ │8、跨区域经营优势 │
│ │近年来，公司在全国范围内积极拓展业务，全国性战略布局进一步完善，有│
│ │效提高了公司资源配置效率，降低了经营风险，公司在项目管理、内部控制│
│ │、采购管理以及工程资源配置能力等方面的跨区域经营能力持续提升，为公│
│ │司进一步发展奠定了基础。 │
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│经营指标 │2023年，实现营业收入13.38亿元，同比增长48.44%。 │
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│竞争对手 │安徽中鼎密封件股份有限公司、宁波拓普减震系统股份有限公司、大连安达│
│ │、中国重汽集团济南商用车有限公司橡胶密封件厂、十堰东森汽车密封件有│
│ │限公司、天津鹏翎胶管股份有限公司、四川川环科技股份有限公司、中车集│
│ │团七四二五工厂、天津市大港胶管有限公司、北京天元奥特橡塑有限公司、│
│ │吉林龙山有机硅集团有限公司 │
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│品牌/专利/经│专利：截至2023年末，公司累计申请专利403项，授权专利337项，其中发明│
│营权 │专利36项，有效维护专利158项；累计申报山东省创新项目91项；共主导参 │
│ │与制定修订国家标准9项，其中公司主导制定的国际标准《汽车涡轮增压器 │
│ │橡胶软管-规范》获得潍坊市标准创新奖二等奖；参与制定的国家标准GB/T3│
│ │5180-2017《商用汽车空气悬架推力杆用橡胶铰接头技术规范》获得潍坊市 │
│ │标准创新奖三等奖。报告期内，板块内杭州赛石园林集团有限公司、杭州市│
│ │园林工程有限公司、法雅生态环境集团有限公司等共拥有112项发明及实用 │
│ │新型专利技术。2023年累计开展研发项目调研66项，新立研发项目8个，结 │
│ │题研发项目9个，研发项目转化8个；申报实用新型专利7项，专利维护110项│
│ │，取得樱花新品种权1个。 │
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│核心风险 │1、资金筹措及投入风险。随着公司战略转型规划的持续深入，公司持续推 │
│ │进非轮胎环保橡胶制品业务，将产品的市场领域拓展到乘用车及工程机械领│
│ │域。同时公司向园林绿化等领域进行了投资，公司投入了大量资金在项目投│
│ │入，管理、销售、研发等方面，同时基于公司PPP模式下的资本金出资，
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