热点题材☆ ◇300256 星星科技 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:苹果概念、智能穿戴、特斯拉、汽车电子、虚拟现实、OLED概念、新能源车、小米概念、
消费电子、毫米雷达、折叠屏
风格:连续亏损、低价股、主营变更
指数:无
【2.主题投资】
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2025-07-04│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司生产的精密结构件有供货给新能源汽车企业
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2024-09-23│毫米波雷达 │关联度：☆☆☆
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公司清矽微电子(南京)有限公司9.75%的股份，专注于CMOS毫米波/太赫兹芯片技术的研究与
应用。
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2023-09-19│汽车电子 │关联度：☆☆☆
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公司触显模组产品已应用于新能源汽车。
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2022-01-10│智能穿戴 │关联度：☆☆
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公司产品包括可穿戴产品等盖板玻璃
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2021-11-03│特斯拉概念 │关联度：☆☆☆☆
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2019年10月10日公司互动平台回复特斯拉是公司重要的终端客户之一。
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2021-10-29│折叠屏 │关联度：☆☆☆
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17年年报披露，在研发的3D热弯技术与窄边框技术已处于批量量产阶段，可以扩大公司对于
柔性屏的市场业务，能够在3D市场上占据一定的份额
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2021-10-13│苹果概念 │关联度：☆☆☆
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2017年底成功把子公司深圳联懋的产品打入苹果公司的供应链，成功拿到苹果公司的供应商
代码和供应商资格
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2021-10-12│消费电子概念│关联度：☆☆☆☆☆
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公司主营业务包含结构件类
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2020-10-31│OLED概念 │关联度：☆☆☆
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2019年03月08日在互动平台表示，公司量产OLED显示模组产品。
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2020-09-28│虚拟现实 │关联度：☆☆
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星星科技2016年1月22日在投资者关系互动平台上表示，目前公司全资子公司联懋已经向HTC
供应虚拟现实穿戴设备结构件，已经接到客户单并开始批量交付。同时未来公司将不断提高虚拟
现实穿戴设备领 域的技术应用水平，强化智能硬件整体技术解决方案能力。
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2020-03-02│小米概念 │关联度：☆☆
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公司主要产品为电容式触摸屏、电阻式触摸屏、手机盖板、平板盖板等其他盖板、全贴合屏
。
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2025-06-29│充电宝概念 │关联度：☆☆☆
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公司与小米合作涉及 TWS 耳机、充电宝等精密结构件产品
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2025-04-30│华为手机 │关联度：☆☆☆
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公司与华为始终保持良好的合作关系，产品有应用在华为手机上
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2024-11-22│智能座舱 │关联度：☆☆☆
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公司目前正在开发智能座舱的中控多联屏案子
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2023-09-06│杭州亚运会 │关联度：☆☆☆
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子公司立马车业集团有限公司为杭州亚运会官方供应商
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2022-07-15│两轮车 │关联度：☆☆☆☆☆
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立马车业为公司重整出资方，并在未来将电动车资产注入上市公司。（注：立马车业是一家
集电动车研发、制造、销售，服务于一体的大型集团化高新技术企业，主体产品覆盖立马牌两轮
电动摩托车、立马牌两轮电动自行车等。）
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2021-11-02│触摸屏 │关联度：☆☆☆☆
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通过2013年度实施完成的公司与深圳市深越光电技术有限公司的重大资产重组，深越光电成
为公司的全资子公司，纳入了公司的合并报表范围。同时公司由以视窗玻璃防护屏为单一产品的
主营业务转型为以视窗玻璃防护屏为基础、以多种技术方案触摸屏产品为核心的主营业务，扩大
了公司的业务范围、产品线、市场空间。
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2021-11-01│指纹识别 │关联度：☆☆☆
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公司2016年4月在披露的投资者关系活动记录中表示，公司于2015年下半年开始投入指纹识
别模组，目前指纹识别模组产线已经搭建完成并进行了小规模的量产。
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2020-09-28│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司为华为mate10智能手机提供盖板玻璃产品。
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2018-05-09│3D玻璃 │关联度：☆☆☆☆
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公司已根据市场需求在3D曲面玻璃领域提前布局，在3D成型、3D曲面印刷 、3D曲面贴合等
方面做好了技术储备，多款手机3D盖板玻璃产品已经开始研发试产，同时3D手环盖板玻璃产品已
经批量交货。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-17│低价股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-17，收盘价为：2.40元
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2026-06-30│主营变更 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司近一年内主营业务发生了变更。
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2026-04-28│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负且2026-03-31财报归母净利润均为负
【3.事件驱动】
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2024-09-02│中国引领全球折叠屏手机市场增长：荣耀Q2销量激增455%
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市场调查机构CounterpointResearch《折叠屏手机出货量追踪报告》最新数据显示，2024年
第二季度全球折叠屏智能手机出货量同比增长48%。中国继续引领可折叠市场的增长，占总出货
量的一半以上，西欧、亚洲其他地区（不包括中国、印度和韩国）和拉丁美洲地区的折叠屏手机
出货量也获得了大幅增长。在本季度，荣耀首次超越三星，成为西欧第一，荣耀也在积极布局其
他亚洲市场，其折叠屏手机出货量在本季度大涨455%，并且荣耀MagicV2是除中国以外的所有地
区出货量最大的书本型折叠屏手机。据Counterpoint预测，全球折叠屏手机出货量将从2022年的
1310万台增至2027年的1亿台，CAGR达50.2%，预计27年在高端市场渗透率达39%。
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2023-09-18│杭州亚运会开幕在即
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第19届亚运会将于2023年9月23日至10月8日在杭州举行。券商研报表示，复盘2010年上海世
博会、2008年北京奥运会、以及成都大运会，重大体育赛事具有较强客流正外部性。参考以往亚
洲杯、奥运会等经验，中国居民对重大国际性体育赛事参与热情较高。同时考虑到亚运会为疫情
放开后第一个较为重要的国际大型赛事，预计杭州亚运会有望延续23年以来的旺盛国内出游需求
。
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2021-03-17│全新小米笔记本Pro即将归来
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小米集团董事长雷军在微博表示，全新小米笔记本Pro即将归来。
机构指出，笔记本电脑虽然整体市场难见新的大增长，但是存量市场仍然很大，每年出货量无论
好坏年景依然能维持在1.4亿台以上，销售额的拉动增量是立竿见影的。随着国内品牌在笔记本
领域逐渐渗透、成长，本土供应链企业有望与上游的品牌厂商实现共同成长。
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2020-05-25│苹果将推出更多AR产品 相关产业链有望受益
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苹果最初计划在今年9月或10月举行的苹果年度活动中发布苹果眼镜，但据目前形势，预计
苹果将于2021年末或2022年初发布这款产品。苹果眼镜的大部分功能将依赖于与之配对的iPhone
，从而使眼镜尽可能地轻薄。苹果 CEO 蒂姆库克日前在被问及他对未来五到十年内技术发展的
期望时，库克表示：“AR（增强现实技术）让我感到兴奋。” 他认为增强现实是值得关注的新
兴技术领域。
业内人士表示，苹果已经掌握了AR头盔、AR眼镜、AR光路设计光波导、AR三维内容构建和呈现的
技术等相关专利，还通过收购多家创业公司以补强AR技术，比如加拿大AR头盔公司Vrvana、丹佛
AR镜片公司AkoniaHolographics等。据IDC预测，2023年全球AR眼镜销量将达到3190万台，对应2
019-2023年复合增长率高达169%。目前，除苹果之外，华为、微软等巨头均有推出AR眼镜的计划
，产业具备扩张潜力。
A股上市公司中，星星科技（300256）公司的视窗防护屏、触控显示模组及精密结构件应用于VR(
虚拟现实)设备等消费电子产品，华为是公司重要的终端客户之一。水晶光电（002273）客户覆
盖华为、小米等企业，主要供应精密光学薄膜元器件产品，公司AR产品主要运用在工业制造和军
工产品上，公司日前表示正在等待AR相关产品在消费级市场的爆发。
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2020-02-18│华为终端“5G全场景”系列发布会仍将单独举行 将发布多款5G新品
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虽原定于2月底在巴塞罗那召开的2020年全球移动通信大会已经官宣取消，但华为终端“5G
全场景”系列发布会仍将单独举行，本次发布会华为将重磅发布手机、PC、平板、IOT等新品。
2019年6月华为便发布了5G时代1+8+N战略，1是指手机，8包括PC、平板、TV、音箱、眼镜、手表
、车机、耳机八大业务，而N则包括IoT时代重要场景：移动办公、智能家居、运动健康、影音娱
乐及智能出行四大板块。业内人士表示，IoT时代有望建立新的芯片+操作系统生态，华为在IoT
芯片和操作系统持续加大投入、开放生态，有望在IoT时代围绕手机、智慧屏、汽车、智能家居
和多行业建立围绕自己核心的生态系统。
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2019-09-09│华为发布最新款芯片 创六项世界第一
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在9月6日开幕的IFA2019（柏林国际电子消费品展览会）上，华为正式推出了新一代旗舰移
动平台麒麟990系列，包括麒麟990标准版、麒麟9905G版两款型号。
“麒麟9905G创造多达六项世界第一。”在发布会上，华为消费者业务CEO余承东用了六个“
最”来介绍这款芯片：全球首款采用最先进7nm+ EUV（极紫外光刻工艺）制程的5G SoC，全球首
款5G全网通SoC，支持NSA（非独立组网）、SA（独立组网）网络、全球首次集成16核Mali-G76 G
PU（图像处理器）、全球首创NPU（图形处理器）大核+NPU微核架构、全球首次在手机芯片上实
现BM3D（一种图像降噪算法）单反级硬件降噪技术、全球首发双域联合视频降噪技术。
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2019-08-09│华为开发者大会今日揭幕 “EMUI10.0系统”率先登场
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因有望揭开鸿蒙操作系统神秘面纱而备受瞩目的华为开发者大会，今日下午将在东莞松山湖
揭幕。此次大会为期两天半，至8月11日结束。会上将揭晓华为EMUI10.0系统、搭载了海思鸿鹄8
18智慧芯片的“荣耀智慧屏”以及基于虚实融合的全新“数字现实”黑科技等。其中，华为终端
重要的操作系统“EMUI10.0”将在今日下午率先亮相。
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2019-05-21│华为高端电视要来了？
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2019年5月20日消息，谁曾想到，外界的压力，竟然成为华为“构建万物互联的智能世界”
计划的催化剂。
华为构建的“万物互联的智能世界”中，就有正在推进的华为电视。
记者从相关人士处获悉，华为的高端电视计划9月推向市场，未来华为高端电视会像三星一
样具备8K、高色域、人工智能等性能。
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2019-03-28│华为拟下半年发布VR终端 产业链受益
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2019年3月27日报道，近日，在GSMA举办的“Post MWC19思享汇-智联万物”论坛上，华为副
董事长胡厚崑在演讲中提到5G的话题。胡厚崑认为5G将是VR/AR引爆需求的推手，并透露华为将
会在今年下半年推出一款颠覆性VR终端。随着5G进程稳步推进，预计2019年试商用、2020年试商
用背景下VR/AR加速普及，华为供应链相关公司有望受益。相关公司有信维通信、星星科技、易
尚展示。
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2019-02-20│2019人工智能发展瞄准补短板 芯片、传感器迎巨大利好
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2019年2月19日消息，瞄准补短板，我国人工智能新一轮利好政策正密集落地。《经济参考
报》记者获悉，开年以来，包括成都、浙江在内的多个省市相继出台人工智能产业发展规划，着
力加大智能芯片、智能传感器等基础层技术攻关与资金支持，加快培育人工智能产业集聚区和领
军企业。业内预计，以基础层为核心的AI芯片投资空间广阔。
根据赛迪智库发布的《2019年中国人工智能产业发展形势展望》，从投融资金额看，处理器
芯片领域接受的融资额仅占我国人工智能投融资总额的2%，排位最末，远低于计算机视觉与图像
、自动驾驶等相对成熟的应用领域。
“近年来，国内资本持续加码人工智能领域，但多集中在应用层，在回报周期较长的人工智
能基础层领域缺乏布局。”安晖表示。
针对人工智能基础层存在短板弱项，多地在规划中重点加大政策和资金支持力度。
中国信通院预计，2019年人工智能市场规模将达500亿元，2020年将超过700亿元。业内券商
预计，在政策和资本双重推动下，我国高端芯片存在广阔的国产替代空间；以基础层为核心的AI
芯片存在投资机会。
与此同时，在发展人工智能的新一轮规划中，培育人工智能产业集聚区和领军企业也成为施
策要点。浙江省计划，到2022年，培育10家以上有国际竞争力的人工智能领军企业，500家以上
人工智能细分领域专精特中小企业；成都市提出到2022年，培育5家以上收入规模超50亿元的一
流领军企业，建成3至5个成熟的人工智能产业集聚区，人工智能产业规模突破500亿元，带动关
联产业规模突破5000亿元。
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2018-07-24│芯片板块再度升温 半年报预增股受捧
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据上海证券报2018年7月24日报道，7月以来，尽管大盘指数持续低位震荡，但芯片板块却逆
势走强，部分叠加半年报业绩预增的个股表现尤为突出。半年报预喜成为带动个股走强的关键因
素。在近期芯片板块复苏过程中，多只半年报预增个股表现突出，股价涨幅明显靠前。
7月以来，机构对于芯片板块的调研热度同样快速升温，多家公司迎来数十家机构集中调研
。整体上看，机构在调研公司的选择上也偏向于半年报业绩预增标的。7月18日，耐威科技接待
了52家机构的大型调研团队，而此时距离公司上修半年报业绩预告仅仅过去两个交易日。晶盛机
电月初以来已先后接待了4批机构调研，涉及机构多达44家。此外，纳思达、全志科技等公司7月
以来接待的调研机构家数均在10家以上。
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2018-05-04│寒武纪多家合作伙伴同台发布新产品
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在2018年5月3日寒武纪新产品发布会上，寒武纪的合作伙伴联想集团、中科曙光、科大讯飞
等均同台发布了新产品。
联想集团发布了首台搭载寒武纪芯片MLU100智能处理卡的服务器平台ThinkSystem SR650，
通过服务器平台系统、智能卡，应用三方协作调优，共同加速推进人工智能市场。中科曙光高级
副总裁任京旸在现场发布了曙光人工智能管理平台。科大讯飞方面表示，实践下来，寒武纪处理
器有效帮助讯飞提升在本地端的识别准确度和识别效率。科大讯飞是寒武纪的天使轮投资方。
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2017-12-22│苹果OLED采购量大增
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2017年12月21日据怀新资讯报道，据韩媒报道称，三星2018年将为苹果提供1.8亿-2亿片OLE
D面板，较苹果2017年向三星采购量5000万片大增，这让三星考虑增设新厂来处理苹果巨量订单
。按IHSMarkit分析，2亿块柔性OLED面板的总价值约为220亿美元。业内分析，苹果OLED采购量
大增超预期，独占了三星绝大部分供应，国产OLED厂商有望分享行业需求的超预期增长，抢占国
产手机市场。
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2017-10-31│我国研制出首款搭载寒武纪AI芯片人工智能服务器
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据新华社报道，2017年10月30日从我国高性能计算领军企业中科曙光获悉，中科曙光近日成
功研制出首款搭载寒武纪AI芯片的人工智能服务器，命名为“Phaneron”。这是中科曙光与寒武
纪科技自去年开展战略合作以来的首个成果落地。中科曙光总裁历军表示，接下来，中科曙光还
将根据广大用户对人工智能应用场景的具体需求，进一步与寒武纪开发更多搭载有寒武纪专用AI
芯片的信息基础设施。
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2017-09-19│全面屏等技术革新加速换机周期
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2017年9月19日消息，全面屏时代正在到来，继苹果公司日前宣布新品iPhone X采用超视网
膜全面屏、三星note8采用全面屏后，据悉，华为、小米等品牌也将于今年陆续推出各自的全面
屏新机。
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2017-09-05│华为发布全球首款移动AI芯片
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2017年9月3日，华为发布全球首款移动AI（人工智能）芯片，是业界首颗带有独立NPU专用
硬件处理单元的手机芯片，标志着人工智能从云端走向终端。目前，人工智能产业链上的核心芯
片、大数据、生物识别、物联网、安防等领域，国内上市公司均已有所突破，终端AI芯片将迎来
加速发展期。
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2017-08-18│手机开启双面玻璃款式
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上证报记者近日调研发现，蓝思科技浏阳南园新基地开始陆续投产。该基地的投产及供货意
义非同寻常，折射出智能手机乃至消费电子产业的一次大革新。
“可以简单地理解为，以前一部手机，只需供货一块玻璃，今后一部手机将供货两块玻璃。
”蓝思科技相关人士表示，这一翻倍效应，有望给消费电子相关供应链企业带来跨越式发展。
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2017-07-10│三星二季度利润超苹果
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据中证报报道，2017年7月7日，三星电子发布了二季度财报的初步数据，受到半导体业务、
S8智能手机等业务的推动，三星电子该季度运营利润高达121亿美元（14万亿韩元），超出了分
析师预期，也创下了公司记录。美国彭博社指出，二季度三星电子的利润可能超过苹果。
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2017-05-25│华为手机爆发点即将到来
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2017年5月24日消息，市场研究公司Gartner今天发布最新数据称，2017年第一季度华为在智
能手机市场上缩小了与两大竞争对手苹果与三星的差距，华为市场占有率从8.3%升到了9%。
“华为现在已经坐稳智能机市场第三的宝座。”Gartner市场研究总监安舒-古普塔在声明中
说道。
一季度，三星虽然巩固了自己的领先地位，但市占率已经从23.3%缩水至20.7%，说明Galaxy
Note 7燃损事故的余波还未过去。与三星一样，苹果市占率也从14.8%缩水至13.7%，经过了假
日购物季的购物热潮，新年第一季是iPhone销售的传统淡季。同时，iPhone 8的传闻满天飞也让
许多用户选择持币待购。
华为人士表示，华为现阶段还在积累能力，爆发点即将到来。十年前智能手机引领行业创新
的是苹果公司，希望未来引领行业创新的是华为。
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2016-09-29│虚拟现实产业联盟成立
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在工业和信息化部电子信息司指导下，由中国电子信息产业发展研究院、北京航空航天大学
虚拟现实技术与系统国家重点实验室、歌尔股份有限公司和宏达通讯有限公司（HTC）等虚拟现
实领域主要企业、研究机构联合发起的虚拟现实产业联盟于2016年9月29日在北京新云南皇冠假
日酒店举行成立大会。
综合中国电子报等媒体报道，据了解，IVRA由国内外虚拟现实领域主要企业、研究机构、产
业园区等共同发起成立，目前已有近180家企业和机构确认加入，其中包括歌尔股份、宏达通讯
有限公司（HTC）、川大智胜、阿里巴巴、华为、京东、中央电视台、优酷、网易、完美世界、
光线传媒、乐视、利亚德、网龙、京东方、Nvidia、Nokia、AMD、Unity、Ubisoft、ARM等国内
外主要虚拟现实企业，北京航空航天大学、北京理工大学、北京师范大学、北京大学、浙江大学
、山东大学、中国科学院、美国哥伦比亚大学、斯坦福大学、等国内外著名高校和研究机构旗下
的相关实验室和研究中心。
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2016-09-29│苹果亮黑款火爆 玻璃外壳将成标配
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2016年9月29日消息，据台湾媒体报道，iPhone7自9月中旬发售以来，新推出的亮黑款成为
销售“爆款”，目前全球缺货，预订后需等到11月才能发货。市场调查显示，亮黑款占全球预购
比重约为30%-35%，中国市场更是达到45%-50%。这显示出，相较硬件规格、摄像头、耳机插孔等
元素，苹果用户更关注新的外壳配色，并且对非亮面金属外壳已经失去兴趣。
业内认为，亮黑款大受追捧，使得苹果在明年新机外壳设计上将强调亮面元素，同时还将考
虑产品良率，以及表面抗磨性。综合上述特点，玻璃外壳将是最可能的选择，这也将成为未来3-
5年，智能手机外观设计的主流趋势。玻璃外壳成为标配，相关供应商将明显受益。
蓝思科技：下半年除来自苹果的玻璃盖板订单增长外，对国内客户的内销收入同比增幅也超
过50%；
星星科技：在手机盖板领域深耕多年，目前多款手机3D盖板玻璃产品已开始研发试产。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │江西星星科技股份有限公司成立于2003年9月，是一家专注于智能硬件产品 │
│ │研发、生产及销售的制造商。公司于2011年在深交所创业板上市，总部基地│
│ │设立于广东省东莞市星星科技工业园。经过20年发展，从视窗防护屏业务已│
│ │经拓展到触摸屏、显示屏、指纹模组、精密模具、精密结构件及两轮电动车│
│ │业务，形成了从零部件到成品的核心产业集群。 │
│ │目前公司拥有多家全资、控股二级公司，产业布局在浙江台州、江西萍乡、│
│ │广东珠海、广东东莞等地区，并在全球各地设有多个销售及服务机构，成为│
│ │了国际优秀的智能硬件制造商。 │
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│产品业务 │公司主营业务涵盖视窗防护屏、触控显示模组、精密结构件的研发、制造与│
│ │销售，以及电动两轮车整车业务。其中视窗防护屏等产品主要服务于消费电│
│ │子领域，应用于手机、平板电脑、笔记本电脑及智能穿戴设备等终端产品，│
│ │同时应用于车载电子、工业控制、教育电子和医疗器械等领域；电动两轮车│
│ │业务则聚焦整车制造，主要通过经销商实现对终端消费者的产品交付。 │
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│经营模式 │（1）消费电子业务经营模式 │
│ │①销售模式 │
│ │公司整体采用直销模式，坚持产销研一体化，深度满足客户在视窗防护屏、│
│ │触控显示模组及精密结构件等消费电子核心零部件的个性化定制需求。在合│
│ │作中，公司凭借丰富的产品线、一体化产业链整合优势以及各子公司的资源│
│ │协同能力，不仅确保产品技术性能与客户需求的高度匹配，还能在成本控制│
│ │上占据优势，从而为客户提供高性价比、高附加值的产品。 │
│ │公司实行客户备案制与精细化管理，指派专人与客户定期沟通，密切关注客│
│ │户未来订单的持续性及新品开发动态，通过早期介入和共同开发，在订单获│
│ │取中占据主动。同时，针对市场需求变化，坚持“短平快”的响应机制，确│
│ │保快速响应市场及客户需求，持续拓展新客户、新场景。 │
│ │②采购模式 │
│ │公司建立了严格的供应商管理体系，对供应商的研发创新能力、原材料品质│
│ │、资质信誉、财务状况、环境管理体系、专业技术力量、价格水平、供货能│
│ │力及售后服务等进行多维度综合评估，每种物料一般选择两家以上供应商进│
│ │行比较，并实行定期考核与动态管理，确保原材料质量稳定与供应及时。在│
│ │采购执行上，依托稳定的采购渠道，各经营主体根据订单情况及生产计划，│
│ │通过ERP系统等工具进行分批次采购和库存总量管理。对于常规物料与供应 │
│ │商协议备货，保障交付效率，对于进口或供货周期较长的原材料，维持合理│
│ │库存；部分精密结构件原材料可根据订单要求自主采购或由客户指定采购。│
│ │③生产模式 │
│ │公司消费电子业务以客户订单为导向，实行专线专品生产。公司高度重视产│
│ │品品质与生产效率提升，通过系统的员工培训、将产品品质与员工绩效挂钩│
│ │、推行精益生产与持续改善理念，培养员工的质量意识。同时，积极研发工│
│ │装治具、改造生产设备、提高机械化与自动化水平、不断优化生产工艺，并│
│ │结合ERP系统有效安排物料需求与生产计划，以应对小批量、多批次、定制 │
│ │化、周期短的订单特点，最终实现产品品质提升、生产成本降低与生产效率│
│ │提高。 │
│ │（2）电动两轮车业务经营模式 │
│ │①销售模式 │
│ │公司电动两轮车业务主要从事电动两轮车的研发、生产制造和销售，通过设│
│ │立销售服务公司，辐射周边市场区域，主要通过经销商将产品销售给终端消│
│ │费者。公司紧密围绕新国标落地与全国以旧换新政策，配套推出终端换购活│
│ │动与渠道赋能政策，助力经销商拓展终端市场。生产端根据收到的订单进行│
│ │投产，同时实时监控产销平衡情况，合理控制库存水位，预防呆滞存货产生│
│ │。 │
│ │②采购模式 │
│ │电动两轮车业务建立了严苛的供应商准入与管理体系，公司对每一家供应商│
│ │均需进行多维度综合评审认证，首要考虑供应商的技术能力及产品品质，其│
│ │次审核供应商的资质、财务状况、交付能力等，达到公司要求后方可纳入采│
│ │购资源体系；同时，同种物料一般开发两家以上合格供应商，降低供应链交│
│ │付风险，保障生产连续性。公司一般会在接到经销商的订单后，由生产计划│
│ │部门制定物料需求计划，采购部门据此向供应商释放采购订单，供应商严格│
│ │按照公司的回料计划送货，有效控制库存规模。 │
│ │③生产模式 │
│ │公司根据对经销商的月度需求预测，提前规划产能、人力、物料等相关资源│
│ │。在收到经销商正式订单后，公司生产计划部门按订单排产，并下达生产工│
│ │单，生产部门依据生产工单领用物料，组织标准化生产，产成品经品质检验│
│ │合格后办理入库。电动两轮车业务的订单虽然品类多，但生产设备及线体通│
│ │用性较好，生产工艺的改善可推广性强。公司通过不断优化工艺流程、提升│
│ │产线自动化水平、推广标准化作业，有效提高了生产效率和产品品质，大幅│
│ │降低生产成本，可实现产品规模化、柔性化生产，全面适配市场多元化需求│
│ │。 │
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│行业地位 │智能终端部件一站式解决方案提供商 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │1、先进工艺技术优势 │
│ │公司高度重视自主创新，开发了多项行业领先的工艺技术： │
│ │（1）消费电子领域：智能汽车应用的AG/AR/AF复合技术、多材料多厚度复 │
│ │杂结构CNC冷雕工艺技术、镭雕填油技术、木纹理隐藏显示、侧边涂墨、水 │
│ │晶件批花、3D热弯成型、高精度透明电路蚀刻技术、前置光源导光处理技术│
│ │、高清高亮高色域MiniLED触显技术、曲面通孔+OLED全贴技术、纳米注塑技│
│ │术、真空镀膜表面处理技术、塑胶表面金属化技术、超高强度复合材料结构│
│ │件技术、高精度镜面镭雕技术、产品多面3D印刷技术等。 │
│ │（2）电动两轮车领域：MAXW聚能动力系统、AMT双模动力系统、智能e管家 │
│ │、五合一防盗锁、GBS超级制动刹车系统、自平衡无人驾驶、BMS电池管理系│
│ │统等。 │
│ │2、产业集群协同优势 │
│ │经过多年发展，公司主营业务已从上市初期的手机视窗防护屏拓展至触显模│
│ │组、精密结构件以及电动两轮车领域，实现了从零部件到成品的产业集群布│
│ │局。其中零部件覆盖了以智能终端及汽车电子等产品所需的以玻璃、金属及│
│ │塑胶等材料组成的整套结构件和触控、显示、指纹模组形成的功能件；成品│
│ │方面扩展到电动两轮车整车领域。公司丰富的产品线，通过打通上下游的业│
│ │务联动，实现从零部件到成品的协同发展效应，进一步提升了核心竞争力。│
│ │零部件业务方面，公司致力于成为智能终端及汽车电子领域的视窗防护屏、│
│ │触显模组、精密结构件的专业供应商，为客户提供整套的供应和服务。顺应│
│ │行业高集成度、产业集群化的竞争发展趋势，通过横向拉通、纵向整合建立│
│ │一条具有优势的产业链。依靠合理配置上下游资源，降低生产成本，提高经│
│ │营效率，缩短产品的交期，为客户提供便利，不断提升和客户之间的粘连度│
│ │，从而达到双赢的效果。 │
│ │在电动两轮车成品业务领域，公司依托实际控制人深耕电动车行业多年积累│
│ │的产业与人才资源。前端以用户需求驱动产品开发，通过全流程用户调研构│
│ │建精准产品矩阵，后端贯彻总成本领先战略，打造智能化生产体系，采用自│
│ │动化设备与数字化园区管理系统提升生产效率和产品品质，依托车架制造、│
│ │喷涂加工、总装线一体化产业园区布局，实现物流与仓储效率的显著优化。│
│ │通过“精准研发+高效交付”双轮驱动模式，公司既保障产品的高性价比优 │
│ │势，又加速新品市场响应速度，有效支撑市场份额拓展。 │
│ │3、优质稳定的客户资源优势 │
│ │公司紧密追踪市场趋势，持续开拓产品应用领域。在产品开发过程中，注重│
│ │精准对接市场需求；通过建立严格的选材标准，为产品质量筑牢防火墙；构│
│ │建合理的价格体系，找到价值平衡点，从而形成以客户需求为导向的全流程│
│ │闭环。 │
│ │公司聚焦消费电子板块与电动两轮车板块的融合，正着力推进两大战略行动│
│ │：一方面，横向完善零部件产品矩阵；另一方面，纵向深化技术研发创新。│
│ │通过对产线进行智能化改造以及优化供应链，持续提升产品的性价比优势，│
│ │以实现与客户合作关系的长效维系和价值共生。 │
│ │4、集聚高端人才优势 │
│ │公司坚持“以人为本”建立了一整套引进、培养、使用、激励专业人才的管│
│ │理机制，加强人才获取与吸引力度，不断引进市场高端人才。同时，公司建│
│ │立了完善的任职资格管理体系，为员工的职业发展提供通道，并配套完善的│
│ │培训机制，促进和推动员工的能力提升。 │
│ │5、工厂效能提升与智能升级的管理优势 │
│ │工厂近年来积极推行精益化生产模式，从车间管理拓展到办公流程和供应链│
│ │协作，持续给客户提供快速交付、保质保量的产品和服务；随着工业4.0概 │
│ │念的兴起，公司积极探索智慧生产的路径，从基本信息化逐步往数字化、大│
│ │数据管理、智慧化升级，致力于以更快的响应速度和高性价比的产品服务客│
│ │户。 │
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│经营指标 │2025年公司实现营业收入153,163.70万元，同比增加32,999.59万元，增幅2│
│ │7.46%；归属于上市公司股东的净利润为亏损3,162.45万元，同比减亏58,72│
│ │6.57万元，亏损减少幅度94.89%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益│
│ │的净利润为亏损14,537.18万元，同比减亏41,028.94万元，亏损减少幅度73│
│ │.84%。 │
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│竞争对手 │凤凰光学、苏大维格、南大光电 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│品牌：公司依托“立马”品牌在电动车领域长期的产业积淀，具备较强的产│
│营权 │品研发能力与较为完整的产业链布局，产品线全面覆盖电动自行车、电轻摩│
│ │、电摩等品类，可满足不同价位段、不同消费场景的用户需求。公司以智能│
│ │化为核心纽带，以技术创新为根本驱动，以合规经营为发展底线，持续完善│
│ │从核心零部件到终端整车的全产业链布局，在整车业务端深化产品与服务的│
│ │全维度升级，形成“零部件协同赋能+整车品牌引领+后市场生态延伸”的一│
│ │体化发展模式，推动公司从规模扩张向高质量发展全面转型。公司电动两轮│
│ │车业务以立马品牌为核心，坚定“从电动两轮车到专用车再到无人车”的产│
│ │品升级路径，构建全场景、全品类的大动力系列产品矩阵。品牌端持续深耕│
│ │“立马大动力电动车”核心定位，打造大国品牌形象，依托江西、广西两大│
│ │生产基地与完善的经销商网络，持续深化国内市场下沉与渗透，全力向小微│
│ │出行全球领导者的战略目标迈进。后市场服务端，公司构建以用户为核心的│
│ │全生命周期服务体系，通过“用户+内容+场景”的互联网运营模式，强化私│
│ │域流量运营与用户社群建设，持续增强老用户粘性，传递品牌价值，影响新│
│ │用户认知，全方位提升立马品牌影响力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心风险 │1、公司快速发展带来的管理风险 │
│ │随着业务的不断拓展，公司资产规模、业务规模、人员及管理队伍的持续扩│
│ │大和经营实体的增加，对公司的管理水平提出了更高的要求，也对现有管理│
│ │制度及管理体系带来新的挑战。公司若不能进一步提高管理水平和管理能力│
│ │，适应公司发展对管理的需要，将可能面临较大的管理风险。 │
│ │2、视窗防护屏业务市场竞争风险 │
│ │如果公司无法适应国内客户市场的竞争环境，在产品质量、成本控制、供货│
│ │能力、技术创新、响应速度等方面不能有效满足国内主流客户的要求，可能│
│ │存在公司产品市场竞争能力不足，导致视窗防护屏业务盈利能力持续不佳的│
│ │风险。 │
│ │3、视窗防护屏业务持续亏损的风险 │
│ │随着视窗防护屏行业投资的增加和产能的逐步释放，视窗防护屏市场竞争激│
│ │烈。下游手机行业增长趋缓，终端厂商迫于市场压力不断降低产品价格，倒│
│ │逼上游部件供应商持续降价，行业产品价格有逐年下降风险。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司聚焦消费电子与电动两轮车两大核心业务板块，坚持双主业协同发展的│
│ │战略布局。 │
│ │其中，消费电子业务涵盖视窗防护屏、触控显示模组、精密结构件的研发、│
│ │制造与销售，产品主要服务于消费电子领域，应用于手机、平板电脑、笔记│
│ │本电脑及智能穿戴设备、掌游等终端产品，同时延伸至车载电子、工业控制│
│ │、教育电子和医疗器械等领域。 │
│ │电动两轮车业务则聚焦整车研发、制造与销售，核心产品包括电动自行车、│
│ │电轻摩、电摩，全面覆盖日常通勤、外卖配送、共享出行、休闲骑行等全场│
│ │景需求，主要通过经销商渠道实现对终端消费者的产品交付与售后服务。 │
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│消费群体 │车载电子、工控、教育电子、医疗器械、摩托车周边配套产品等其他领域 │
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│消费市场 │内销、外销 │
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│主营业务 │各种视窗防护屏、触控显示模组及精密结构件的研发和制造 │
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│主要产品 │触控显示类产品、视窗防护屏类产品、结构件类产品、电动自行车、电动摩│
│ │托车、电动车配件 │
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│实控人或控股│星星科技2019年1月28日公告，萍乡范钛客网络科技有限公司（简称“萍乡 │
│股东变更 │范钛客”）拟以股权收购的方式，受让实际控制人叶仙玉以及星星集团、深│
│ │圳市德懋投资发展有限公司、王先玉、毛肖林、NEW POPULAR TECHNOLOGY C│
│ │O.，LTD.、TYCOON POWER INTERNATIONAL LIMITED（简称“出让方”）所持│
│ │公司股份合计14405.6026万股（占公司总股本的14.9%），收购单价为3.39 │
│ │元/股。本次权益变动完成后，萍乡范钛客持有公司股份14405.6026万股， │
│ │占公司总股本的14.9%；上述出让方合计持有公司股份23240.7512万股，占 │
│ │公司总股本的24.03%。协议生效后，控股股东由星星集团变更为萍乡范钛客│
│ │，实际控制人由叶仙玉变更为萍乡经开区管委会。 │
│ │*ST星星2022年8月9日公告，萍乡中院裁定批准公司重整计划，公司进入重 │
│ │整计划执行阶段。本次重整计划执行完后，公司控股股东将变更为立马科技│
│ │，公司实际控制人将变更为应光捷、罗雪琴夫妇。 │
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│项目投资 │星星科技2014年7月21日公告，为了进一步完善和丰富产品结构，公司全资 │
│ │子公司广东星弛光电科技有限公司拟计划投资39045万元建设年产3000万片 │
│ │超薄窄边框触摸屏生产线项目。该项目规划建设期为10个月，项目达产后预│
│ │计将为公司创造年均5836万元的净利润。 │
│ │星星科技2018年5月4日公告，公司全资孙公司投资30102.54万元用于智能终│
│ │端金属CNC精密结构件生产项目，本项目顺利实施且完全达产后，预计可实 │
│ │现消费电子产品金属精密结构件年产量达400万套，完全达产后预计年销售 │
│ │收入为34974.54万元，完全达产后预计年净利润为4191.28万元。公司全资 │
│ │孙公司广东联懋投资95000万元用于3D曲面玻璃生产线建设项目本项目顺利 │
│ │实施且完全达产后，具备年产2000万片3D曲面玻璃的能力，完全达产后预计│
│ │年销售收入为135182.40万元，完全达产后预计年净利润为15040.09万元。 │
│ │投建新能源电动车整车生产线项目：*ST星星2022年10月21日公告，公司全 │
│ │资子公司江西立马车业有限公司与萍乡经济技术开发区管理委员会于2022年│
│ │10月19日签署《入区投资项目协议书》，江西立马拟在萍乡经济技术开发区│
│ │投资建设新能源电动车智能制造产业园，拟租用周江电子信息产业园D1、D2│
│ │栋标准厂房（总面积10万平方米）建设年产能100万辆新能源电动车的整车 │
│ │生产线项目。 │
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│产业基金 │设立产业投资基金：星星科技2019年6月20日公告，公司拟与方正和生投资 │
│ │有限责任公司（简称“方正和生”）、台州市优化升级投资合伙企业（有限│
│ │合伙）（简称“优化基金”）发起设立台州和生股权投资合伙企业（有限合│
│ │伙）（暂定名）。基金规模为30000万元，公司作为有限合伙人拟使用自有 │
│ │资金出资15000万元。投资主要方向为汽车电子及与星星科技产业链相关企 │
│ │业，并积极引入一部分公司入驻台州北大科技园。计划存续期为5-7年。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│1、视窗防护屏行业 │
│ │（1）主打车载电子行业的应用，工控、智能家居、教育平板等行业创新型 │
│ │产品协同发展 │
│ │随着新能源汽车在国内的迅猛发展，车载电子行业迎来了前所未有的机遇，│
│ │车载控制（中控、仪表）、娱乐显示的市场份额持续攀升，智能化以及智能│
│ │驾驶成为市场热点。随着新能源汽车市场份额不断扩大，直接带动了视窗防│
│ │护屏和水晶饰件需求的快速上升。其中，激光雷达保护罩使用的3D高面型精│
│ │度厚屏，电子后视镜的2.5D曲面造型防护玻璃、汽车吸顶大屏、后排娱乐屏│
│ │幕等增量尤为显著。同时，车载内饰对炫酷华丽感的追求催生了新的需求，│
│ │水晶饰件逐渐取代传统物理按键，汽车启停键、档把、旋钮、拨档等部位大│
│ │量引入水晶件。此类产品不仅为高端汽车内饰增添了奢华与精致，更提升了│
│ │车辆的整体品质感和科技感，满足了高端消费者对个性化、高端化内饰的需│
│ │求。 │
│ │（2）智能穿戴屏从2D平面向2.5D曲面和3D曲面过渡，部分产品实现3.5D或 │
│ │全曲面趋势 │
│ │当前智能穿戴设备的视窗防护玻璃仍以2.5D玻璃为主，但3D冷雕玻璃盖板的│
│ │市场份额正持续提升，尤其在高端商务穿戴产品中更为突出。这类产品在追│
│ │求外观立体化、时尚化设计的同时，材质也呈现多元化发展，蓝宝石、水晶│
│ │、陶瓷、微晶玻璃等新材料不断涌现，应用设计更加丰富，使用场景也从传│
│ │统手表前表盖延伸至后盖乃至表带。 │
│ │2、触控显示模组行业 │
│ │（1）触控显示行业存量市场竞争激烈，后续发展主要依靠技术及应用创新 │
│ │触控显示的技术更新较快，行业经过多年的发展，行业竞争格局已基本定型│
│ │，以In-cell、On-cell为主的内嵌式触控显示技术主要被行业内头部企业所│
│ │掌握。In-cell、On-cell在穿戴、手机以及平板等产品上的渗透率持续增加│
│ │；外挂式触控显示技术主要应用在车载、工控、商业显示、健身器材等领域│
│ │，经过多年的发展，该技术已较为成熟，导致准入门槛较低，市场竞争异常│
│ │激烈，后续的发展主要依靠技术及应用创新。 │
│ │（2）压力触控板需求增多，新能源汽车领域大有可为 │
│ │轻办公笔记本电脑以其超薄、超轻、超便携的特点，深受用户青睐。此外，│
│ │笔记本电脑触控板的压感触控技术成为笔记本满足用户需求、提升交互体验│
│ │的创新点，触感精细，触控精准，功能变化多，拓展性强，手指以不同力度│
│ │按压或者滑动，即可实现各种操作功能，触控区内任意位置都能够带来均衡│
│ │而稳定的操作体验。压感触控技术与触控板结合形成的压力触控板极大地扩│
│ │展了触控手势的定义，将逐步成为笔记本产品的标配。 │
│ │3、精密结构件行业 │
│ │（1）精密结构件下游行业需求旺盛推动行业发展 │
│ │精密结构件影响消费电子产品的性能、质量、用户体验，是消费电子产品不│
│ │可或缺的组成部分。受移动互联网、物联网、云计算、大数据等技术发展影│
│ │响，智能手机、平板电脑等智能终端逐渐成为消费电子产品的主力，为精密│
│ │结构件提供了稳定的市场需求。 │
│ │（2）新材料、新技术的不断应用使精密结构件更加丰富 │
│ │随着消费电子行业的发展，消费电子产品的更新换代速度不断加快，新的智│
│ │能终端产品层出不穷。 │
│ │4、电动两轮车行业 │
│ │电动两轮车厂商主要负责整车研发、装配制造及销售，目前行业内企业较多│
│ │，竞争激烈，其中头部品牌继续扩大领先优势，腰部品牌差异化竞争，尾部│
│ │品牌求生存，创新品牌做定位抢市场。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│1、视窗防护屏行业 │
│ │（1）主打车载电子行业的应用，工控、智能家居、教育平板等行业创新型 │
│ │产品协同发展 │
│ │随着工控、智能家居、教育等行业的不断发展，显示玻璃在各类产品中的应│
│ │用不断普及，不同使用场景对视窗防护屏提出了多样化的要求。例如，儿童│
│ │使用的教育类产品，对防护盖板的抗摔性能、抗菌、护眼、节能等方面有更│
│ │高要求。这些行业对视窗防护屏的需求，正朝着多元化、个性化的方向发展│
│ │。 │
│ │（2）智能穿戴屏从2D平面向2.5D曲面和3D曲面过渡，部分产品实现3.5D或 │
│ │全曲面趋势 │
│ │当前智能穿戴设备的视窗防护玻璃仍以2.5D玻璃为主，但3D冷雕玻璃盖板的│
│ │市场份额正持续提升，尤其在高端商务穿戴产品中更为突出。这类产品在追│
│ │求外观立体化、时尚化设计的同时，材质也呈现多元化发展，蓝宝石、水晶│
│ │、陶瓷、微晶玻璃等新材料不断涌现，应用设计更加丰富，使用场景也从传│
│ │统手表前表盖延伸至后盖乃至表带。 │
│ │2、触控显示模组行业 │
│ │（1）触控显示行业存量市场竞争激烈，后续发展主要依靠技术及应用创新 │
│ │未来，企业若想紧跟市场动态、把握发展脉搏，必须坚定不移地加大研发投│
│ │入。一方面，持续迭代升级外挂式触控显示技术，不断拓展其应用场景；另│
│ │一方面，加速从单一的器件制造商向模块化部件制造商转型，全力构筑技术│
│ │壁垒，显著增强产品的核心竞争力，以此在激烈的市场竞争中脱颖而出。 │
│ │（2）压力触控板需求增多，新能源汽车领域大有可为 │
│ │压力触控技术和压力传感器在新能源汽车领域的应用也逐渐增多，在用户操│
│ │作汽车车载屏幕或座舱内座椅时，能够给予用户反馈，用户无需操作后继续│
│ │观察操作结果，有效避免用户分散注意力关注操作效果，一定程度上避免交│
│ │通事故的发生，使用便捷、高效，可极大提升用户体验感，市场前景广阔，│
│ │未来必将大有可为。 │
│ │3、精密结构件行业 │
│ │（1）精密结构件下游行业需求旺盛推动行业发展 │
│ │随着新能源汽车销量爆发，汽车结构件的需求也持续增加，为精密结构件提│
│ │供了巨大的增量市场需求。 │
│ │（2）新材料、新技术的不断应用使精密结构件更加丰富 │
│ │随着新材料、新技术的不断出现与应用，实现功能的不断增加，精密结构件│
│ │的品种、规格型号将更加丰富，能够有效促进电子产品的快速发展。 │
│ │（3）精密结构件生产企业从单一生产商向综合解决方案服务商转变 │
│ │精密结构件生产企业从单一生产向综合服务转变，是行业长期发展的必然结│
│ │果。预计未来精密结构件下游行业需求旺盛将有望持续推动行业发展。 │
│ │4、电动两轮车行业 │
│ │（1）电动两轮车市场发展趋势 │
│ │2024年12月31日，工业和信息化部等五部门正式发布强制性国家标准《电动│
│ │自行车安全技术规范》，该标准于2025年9月1日起实施生产端强制性管理，│
│ │2025年12月1日起全面落地执行，为行业安全发展划定新基准。相较于旧标 │
│ │准，新国标在整车质量、脚踏骑行功能、电动机功率限值、防火阻燃、塑料│
│ │件占比、北斗定位、通信和动态安全监测、防篡改、企业质量保证能力和产│
│ │品一致性等方面提出了更严格、更全面的技术要求，从源头上大幅提高了产│
│ │品的安全底线和技术门槛，推动了行业向规范化、高质量发展阶段转型。未│
│ │来，随着新国标监管的持续深化和存量车辆的自然更新，行业预计将继续沿│
│ │着合规化、高端化、智能化的路径发展。 │
│ │（2）电动两轮车产品出海趋势 │
│ │据中国机电产品进出口商会信息，2025年全年，电动两轮车出口保持快速增│
│ │长，累计出口额68.3亿美元，同比增长17.4%；电动两轮车累计出口数量同 │
│ │比增长20.9%至2674万辆，出口额及出口数量连续十个月同比增长，延续了2│
│ │024年以来的恢复性增长态势，两者均超历年全年纪录。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《推动电动自行车以旧换新实施方案》、《关于2025年加力扩围实施大规模│
│ │设备更新和消费品以旧换新政策的通知》、《深圳证券交易所创业板股票上│
│ │市规则》、《技术规范》、《江西星星科技股份有限公司与应光捷、罗华列│
│ │、应小方、罗华林、罗依、罗雪琴、应书鑫、张心怡之业绩补偿协议》、《│
│ │锂离子电池行业规范条件》、《关于推进重点工业产品质量安全追溯的实施│
│ │意见》、《关于做好2025年度电动自行车以旧换新工作的通知》、《电动自│
│ │行车安全技术规范》、《证券法》、《电子信息制造业2025-2026年稳增长 │
│ │行动方案》、《关于强化电动自行车强制性国家标准实施加快新产品供应的│
│ │意见》、《手机、平板、智能手表（手环）购新补贴实施方案》、《关于广│
│ │西立马电动车科技有限公司之股权转让协议》、《电动自行车电气安全要求│
│ │》、《电动自行车行业规范条件》、《电动自行车用锂离子蓄电池安全技术│
│ │规范》、《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司紧抓电动两轮车新标准《电动自行车安全技术规范》（GB17761—2024 │
│ │）全面落地、行业格局深度重塑的发展机遇，锚定消费电子与电动两轮车双│
│ │主业协同发展的核心定位，依循行业高质量发展趋势与产品智能化升级方向│
│ │，持续深化两大业务的融合发展战略。公司以智能化为核心纽带，以技术创│
│ │新为根本驱动，以合规经营为发展底线，持续完善从核心零部件到终端整车│
│ │的全产业链布局，在整车业务端深化产品与服务的全维度升级，形成“零部│
│ │件协同赋能+整车品牌引领+后市场生态延伸”的一体化发展模式，推动公司│
│ │从规模扩张向高质量发展全面转型。 │
│ │公司零部件业务坚定从器件制造逐渐向模块化集成部件转型的发展方向，产│
│ │品端从单一器件制造向模块化、集成化、智能化部件全面升级，市场端在巩│
│ │固消费电子基本盘的基础上，加速向电动两轮车、车载电子等高增长场景渗│
│ │透，同时持续拓展创新型应用市场。针对不同细分业务制定差异化的市场、│
│ │产品、客户战略，实现精准化产品布局与精细化市场管理，持续深耕视窗防│
│ │护屏、触控显示模组、精密结构件三大核心赛道，打磨核心技术与规模化量│
│ │产能力，全力打造行业细分领域的隐形冠军。 │
│ │公司电动两轮车业务以立马品牌为核心，坚定“从电动两轮车到专用车再到│
│ │无人车”的产品升级路径，构建全场景、全品类的大动力系列产品矩阵。报│
│ │告期内，公司全面完成全系列车型的新国标合规升级与CCC认证转换，围绕 │
│ │整车核心零部件开展智能化、安全化升级，实现从电气化向智能化的全面普│
│ │及，稳步推进产品向网联化、无人化方向迭代。运营端构建以消费者为中心│
│ │的全链路数字化运营模式，通过全产业链数字化管理，落地从材料端到终端│
│ │门店的总成本领先战略，持续为消费者提供性能优异、安全可靠的高性价比│
│ │产品。品牌端持续深耕“立马大动力电动车”核心定位，打造大国品牌形象│
│ │，依托江西、广西两大生产基地与完善的经销商网络，持续深化国内市场下│
│ │沉与渗透，全力向小微出行全球领导者的战略目标迈进。 │
│ │整车智能化方面，公司坚持自研自制的技术路线，持续升级整车智能化核心│
│ │技术，全面提升产品安全性与综合性价比，为用户提供安心、省心的高品质│
│ │出行产品。智能化研发端，从底层系统架构搭建全栈式智能化软硬件产品体│
│ │系，重点推进整车大三电、小三电的产品升级，以整车业务的增量智能化模│
│ │块需求，带动零部件业务的技术迭代与产品创新，实现零部件与整车业务的│
│ │技术共享、产品融合、市场协同，持续深化两大主业双向赋能、协同增长的│
│ │良性发展格局。 │
│ │后市场服务端，公司构建以用户为核心的全生命周期服务体系，通过“用户│
│ │+内容+场景”的互联网运营模式，强化私域流量运营与用户社群建设，持续│
│ │增强老用户粘性，传递品牌价值，影响新用户认知，全方位提升立马品牌影│
│ │响力。依托全国终端门店网络，持续赋能门店零售与服务能力，将终端门店│
│ │升级为集产品销售、维修保养、以旧换新、用户运营于一体的综合出行服务│
│ │终端。打造区域可复制的标准化服务业务模型，打通从工厂端到用户端的全│
│ │流程服务闭环，推动公司从单一整车制造商向综合出行服务商转型。 │
│ │未来，公司将持续紧跟新能源行业发展趋势，紧抓新国标落地带来的行业格│
│ │局重塑机遇，持续深化双主业协同发展战略，不断推动整车产品与服务的升│
│ │级迭代，以技术创新筑牢核心壁垒，以合规经营夯实发展根基，以用户需求│
│ │锚定发展方向，持续巩固核心竞争优势，推动公司长期健康、高质量发展。│
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│公司日常经营│2025年公司实现营业收入153163.70万元，同比增加32999.59万元，增幅27.│
│ │46%；归属于上市公司股东的净利润为亏损3162.45万元，同比减亏58726.57│
│ │万元，亏损减少幅度94.89%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净│
│ │利润为亏损14537.18万元，同比减亏41028.94万元，亏损减少幅度73.84%。│
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│公司经营计划│1、深化组织变革，激活人才效能 │
│ │以“盈利为核心、效率为驱动、合规为底线、增长为目标”为导向，全面梳│
│ │理并优化组织架构，厘清各业务单元与职能部门的权责边界，精简决策与审│
│ │批流程，提升运营效率与市场响应速度。建立与经营目标深度绑定的绩效考│
│ │核体系，完善激励约束机制，设立创新改善、降本增效等专项奖励，激发全│
│ │员积极性。搭建多层次人才培养体系与职业发展通道，强化跨部门协同，以│
│ │责权利统一机制凝聚合力，支撑公司向质量效益型转型。 │
│ │2、实施差异化业务策略，推动板块协同提质 │
│ │依据各业务单元发展基础，对优势、转型、潜力、修复类业务实施差异化发│
│ │展策略。优势业务巩固核心客户合作，拓展高毛利领域与新项目，强化技术│
│ │创新与产线升级；转型业务优化客户与产品结构，开拓新兴赛道，深化精益│
│ │生产与成本管控，实现经营效益稳步提升；潜力业务深挖核心客户价值，布│
│ │局高端高毛利产品，推进自动化升级与品质管控；修复业务聚焦核心赛道，│
│ │加快重点项目量产，优化资源配置，推动经营企稳回升，实现各板块协同共│
│ │进。 │
│ │3、深化供应链精益管控，提升协同效能 │
│ │持续深化供应链协同管理，优化供应商结构与合作生态，强化核心材料供应│
│ │保障与成本管控。大力推进材料替代、工艺优化与商务协同，提升供应链降│
│ │本增效能力。优化采购计划与库存管理模式，提升交付稳定性与库存周转效│
│ │率，推进供应链数字化建设，完善供应商全生命周期管理，提升供应链透明│
│ │化、规范化运行水平，为业务发展提供坚实支撑。 │
│ │4、强化财务管控，实现业财融合价值创造 │
│ │夯实会计核算基础，统一集团核算标准，推进财务核算自动化、智能化，提│
│ │升信息披露质量与数据准确性。深化业财融合，强化财务BP职能，构建覆盖│
│ │研发、采购、生产的全价值链成本管控体系。加强全面预算管理与过程监控│
│ │，优化资源配置，提升资金使用效益；强化应收应付与资产管理，加快存量│
│ │资产盘活与风险资产处置，构建稳健安全的风险管控体系。 │
│ │5、推进数字化转型与内控合规建设，筑牢发展根基 │
│ │统筹制定集团数字化整体规划，统一主数据标准，推动各业务系统互联互通│
│ │，消除信息孤岛。加快核心业务系统建设与优化升级，完善信息基础设施与│
│ │网络安全保障，探索人工智能场景化应用，释放数据价值。健全全面审计监│
│ │督与内控制度，推动内控缺陷整改闭环，构建事前预防、事中控制、事后追│
│ │责的合规管理体系，加快历史遗留风险出清，严控新增风险，保障公司合规│
│ │规范运营。 │
│ │6、强化战略落地保障，推动高质量发展 │
│ │成立年度经营目标推进专项组织，将经营目标逐级分解至各岗位，明确责任│
│ │主体与时间节点，建立常态化复盘与督导机制。建立与战略匹配的绩效考核│
│ │与奖惩体系，设立专项激励，激发全员经营动力。围绕核心业务与重点项目│
│ │，优先配置资金、人才、技术等关键资源，建立跨部门协同攻坚机制，提升│
│ │资源利用效率。构建全面风险管控体系，强化风险监测与隐患化解，坚守合│
│ │规底线，确保战略落地见效，推动公司长期稳健高质量发展。 │
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│公司资金需求│若立马车业集团和/或立马科技无法支持上市公司完成上述融资，在上市公 │
│ │司确有资金缺口且无法取得外部融资的情况下，立马车业集团和/或立马科 │
│ │技承诺将通过自有资金、自筹资金拆借（资金成本不高于中国人民银行规定│
│ │的同期贷款利率标准）的方式解决上市公司面临的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、技术创新和产品开发的风险 │
│ │视窗防护屏、触控模组及精密结构件行业呈现产品技术整合和产业整合趋势│
│ │，导致新产品、新技术、新工艺、新材料不断涌现和不断升级，行业的快速│
│ │发展对技术创新能力的要求越来越高，从远期来看，具有应用前景的新兴技│
│ │术将对现有技术构成一定的影响，若公司不能正确判断未来产品及市场的发│
│ │展趋势，不能及时掌控行业关键技术的发展动态，不能坚持技术创新或技术│
│ │创新不能满足市场需求，将存在技术创新迟滞、竞争能力下降的风险。 │
│ │两轮电动车行业呈现电池技术、智能控制系统等快速融合发展的趋势。当前│
│ │动力电池能量密度提升周期不断缩短，电机驱动系统能效标准持续升级，车│
│ │联网技术加速渗透，行业技术整合速度快。若企业在新材料工艺转化、智能│
│ │系统开发、技术标准迭代等方面出现滞后，可能导致产品竞争力梯度下降。│
│ │2、核心技术人员流失的风险 │
│ │由于技术的不断更新和发展，公司要在行业中保持领先地位就必须不断进行│
│ │研究和开发，所以拥有一支稳定的技术队伍就显得格外重要。随着行业的快│
│ │速发展和市场规模的不断扩大，更多企业进入该领域，在这个具备高技术含│
│ │量的行业中，人才争夺也必将日益激烈。核心技术人员的流失，可能会带来│
│ │公司产品技术流失、延缓研究开发进程，进而可能影响公司的竞争力。 │
│ │3、《重整投资协议》无法履行的风险 │
│ │（1）项目不达预期及业绩承诺无法实现的风险 │
│ │江西立马： │
│ │公司在萍乡设立子公司江西立马，在立马的协助下投资建设新能源电动两轮│
│ │车智能制造产业园，在决定投资之前，公司对该项目的市场前景进行了审慎│
│ │分析和论证，充分考虑了该项目的市场需求状况和行业竞争情况，预期该项│
│ │目在未来可预见的一定时间内具有良好的市场前景。尽管如此，但由于宏观│
│ │环境和市场本身具有一定的不确定因素，仍有可能使项目存在达不到预期的│
│ │风险。 │
│ │立马车业集团和/或立马科技承诺，在产业园建设完成后的前三个完整会计 │
│ │年度电动车相关业务净利润累计不低于1.20亿元，未达到部分由立马车业集│
│ │团和/或立马科技在第三个完整会计年度审计报告公布后三个月内向上市公 │
│ │司以现金方式予以补足，该业绩能否达成存在不确定性。如业绩未达成，立│
│ │马车业集团和/或立马科技届时能否有足额现金或通过其他渠道获得现金用 │
│ │来履行补偿承诺具有不确定性。 │
│ │广西立马： │
│ │（2）资产无法注入或无法按约定时间注入的风险 │
│ │立马车业集团承诺，将其持有或控制的电动车资产分步注入上市公司，资产│
│ │注入尚需经上市公司股东大会、证券监督管理机构（若需）的批准，存在资│
│ │产无法注入或无法按照约定时间注入的风险。 │
│ │（3）提供融资无法到位的风险 │
│ │立马车业集团和/或立马科技承诺，在取得600,000,000股转增股票且上市公│
│ │司重整计划执行完毕之日起36个月内，根据上市公司经营发展需要，将支持│
│ │上市公司获得总额不低于10亿元的多种形式融资，立马车业集团和/或立马 │
│ │科技届时是否有渠道或者其他融资安排保证向上市公司提供足额的融资资金│
│ │支持存在不确定性。 │
│ │4、关联交易风险 │
│ │在公司实际控制人承诺的电动车资产注入完成前，公司与关联方可能会存在│
│ │采购、销售、服务等关联交易情形。如果关联交易金额较大，且内部控制执│
│ │行不到位，将会对公司的经营业绩造成不利影响，公司未来仍存在关联交易│
│ │定价、决策和披露等方面的风险。 │
│ │5、同业竞争风险 │
│ │在公司实际控制人承诺的电动车资产注入完成前，公司与实际控制人控制的│
│ │其他企业在一定时期内存在同业竞争。 │
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│资产重组 │星星科技2014年12月15日发布重组预案，公司拟以16.42元/股的价格非公开│
│ │发行7247.26万股股份并支付现金2.1亿元收购深圳联懋100%股权，深圳联懋│
│ │100%股权的交易价格为不超过14亿元。深圳联懋主营智能消费电子高精密结│
│ │构件，系智能消费电子关键基础部件制造商，主要产品包括智能手机、平板│
│ │电脑、智能硬件等的高精密外观件、结构中框件等。公告显示，深圳联懋高│
│ │精密结构件产品覆盖华为、联想、酷派的旗舰机型，并成为钛客全息手机、│
│ │小米智能插座、乐视盒子等供应商。承诺方承诺，2014-2017年深圳联懋实 │
│ │现扣非净利润分别不低于8000万元、1.5亿元、1.8亿元和2.16亿元。此外，│
│ │公司拟向不超过5名其他特定投资者发行股份募集配套资金不超过39660万元│
│ │，拟用于支付购买标的资产的现金对价、本次交易完成后的并购整合及对标│
│ │的公司运营资金的注入。 │
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│定增拓展中高│星星科技2016年8月9日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过3亿股股份 │
│端产品 │，募集资金总额不超过23.4亿元，拟用于：1）新型触控显示一体化模组项 │
│ │目，拟投入募集资金75462.91万元。投产后预计年均销售收入248003.19万 │
│ │元，年均净利润为13316.89万元。2）指纹识别模组项目，拟投入募集资金4│
│ │9674.58万元。投产后预计年均销售收入为131207.81万元，年均净利润为77│
│ │46.64.万元。3）金属CNC精密结构件及生产基地项目，拟投入募集资金9076│
│ │0.27万元。投产后预计年均销售收入为67403.79万元，年均净利润为7694.3│
│ │5万元。4）补充流动资金项目，拟投入募集资金18102.23万元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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