热点题材☆ ◇300257 开山股份 更新日期：2025-06-28◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:碳中和、节能环保、地热能、氢能源、冷链物流
风格:融资融券
指数:创业300、创业200
【2.主题投资】
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2025-05-30│碳中和 │关联度：☆☆☆
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公司开发出了大量高能效压缩机产品，以及可以在节能降碳行动中作出巨大贡献的高科技产
品
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2023-06-28│氢能源 │关联度：☆☆☆
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公司在欧洲已经在氢能长输管道输送方面取得实质性进展，并有机会迎来更大增长。在国内
，集中在钢铁和石化行业取得了明显的业绩，特别是钢铁行业，公司是目前低碳氢冶炼核心设备
唯一供应商。
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2021-10-15│节能环保 │关联度：☆☆☆
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公司有其他涉及制冷节能解决方案服务
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2020-03-27│冷链物流 │关联度：☆☆
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公司致力于压缩机的相关业务，开山先进节能冷库技术在大型冷链物流项目上成功应用。
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2019-12-25│地热能 │关联度：☆☆
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开山股份2015年12月21日晚间公告，12月18日公司与DESCO,INC在上海签署了《MEMORANDUMO
F UNDERSTANDING》（备忘录）。双方将设立一家项目公司，DESCO和开山的股权分配为60：40（
“股比”），共同探索有关菲律宾地热能源的勘探、开发和发电的商业机会。
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2025-05-08│磁悬浮压缩机│关联度：☆☆☆
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公司构建了 “压缩机 + 余热回收 + 智能控制” 三位一体解决方案，产品通过欧盟 CE、
美国 UL 认证，具备较强的国际市场竞争力
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
【3.事件驱动】
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2023-09-15│中石化大力推动地热能发展
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2023年世界地热大会将于9月15日至17日在北京举办。本届地热大会由国家地热能中心主办
，中国石化承办，这是中国首次承办世界地热大会。中国石化最新宣布，公司的地热供暖能力将
于今年底前迎来重大进展，预计突破1亿平方米，服务区域将增至十余个省份的60余座城市，对
我国调整能源结构、节能减排、改善环境具有重要意义。
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2023-04-04│国产液氢技术取得重大突破
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近日，“5吨/天氢液化器大型卧式冷箱”产品下线仪式隆重举行，国产液氢技术取得重大突
破。5吨/天氢液化装置大型卧式冷箱在国内首次研制，采用具有自主知识产权的真空超级绝热技
术、超级绝热支撑技术、低温管道柔性补偿技术，并且是国内首个国产化5吨/天大型氢气液化装
置的核心关键设备。液态储运可以实现大规模远距离的氢储运，但仍存成本高、技术难度高等问
题，产业化应用尚需时日。机构指出，当运输距离超过300公里，液氢运输成本低于长管拖车。
美日等发达国家已经将液氢的储运成本降低到高压气氢的八分之一左右，未来随着氢能需求逐步
增加及氢气液化产能、技术的不断提升液氢储运渗透率将逐步提升，有望成为我国氢能运输的一
种重要方式。
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2021-10-25│我国10兆瓦先进压缩空气储能系统并网发电
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我国自主研发的首套10兆瓦先进压缩空气储能系统，经过4000个小时的试验运行，日前在贵
州毕节正式并网发电，标志着我国在电力储能技术领域取得了重大进展。这套先进压缩空气储能
系统技术和设备均由我国自主研发，具有规模大、成本低、寿命长、不受地理条件限制、环境友
好等特点，是可以大规模推广的一项储能技术。
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2017-04-17│地热开发护航“绿色雄安”
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2017年4月17日消息，国务院副总理、京津冀协同发展领导小组组长张高丽近日就设立雄安
新区接受专访，强调绿色生态宜居新城区在雄安新区具体定位中排在首位。下一步将着力建设绿
色、森林、智慧、水城于一体的新区，始终坚持生态优先、绿色发展。从雄安新区资源情况看，
雄县拥有华北地区地质条件最好的中低温地热田，地热开发全国领先，目前地热供暖覆盖县城供
热面积的92%，并形成了可推广、可复制的地热开发"雄县模式"。
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2016-11-23│地热能“十三五”规划印发
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2016年11月23日消息，如果进展顺利，两周后，中国地热能开发利用的“十三五”规划就要
结束征求意见，于12月中旬对外发布。参与规划撰写的人士透露，“‘十三五’期间，地热在可
再生能源增幅中的占比将达到三分之一，相关部门正在研究地热供暖的补贴政策。”
据中国经济新闻网11月23日消息，这是地热能第一次被纳入到国家“十三五”发展规划中，
在此之前，风能、太阳能分别被纳入到“十一五”规划、“十二五”规划中，迎来爆发式增长，
其中风能与纳入规划前相比增加670多倍，光伏发电增加100多倍。
一个价值超过百亿元的市场蛋糕已经显现雏形，但要在“十三五”期间快速可持续发展，必
须突破现有的技术瓶颈，加大勘察精度。中国工程院院士曹耀峰指出，在地热能的开发利用上，
要加强监管，特别重视对环境的保护。
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2016-06-21│地热产业规划重点项目启动
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2016年6月20日，"中国地热产业规划和布局战略研究"重点咨询项目启动会在中国工程院召
开，介绍项目背景、前期工作、实施方案等情况，提出五个研究子课题，20多位参会院士围绕项
目及子课题提出改进和完善意见建议。目前，中国石化已将地热发展列入"十三五"规划，并作为
重点产业推动。
地热作为清洁环保的新型可再生能源，具有资源储量大、分布广、利用系数高等特点。大力
发展地热等清洁能源，对于调整能源结构、实现非化石能源目标，推进节能减排均具有重要意义
。
据海通证券分析，在关键设备市场容量估算方面，地热发电螺杆膨胀机组按每千瓦1.2万元
的单价计算则7.5万千瓦装机容量对应的螺杆膨胀机需求金额可达9亿元，热泵压缩机组方面按每
万平方米50万元的单价计算则3.5亿平方米供暖面积对应热泵压缩机组需求金额可达175亿元。在
A股上市公司中涉及相关题材的有大冷股份、汉钟精机、艾迪西、开山股份、烟台冰轮、盾安环
境等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司是一家从事装备制造及新能源开发的公司，主要业务分为两大部分：1 │
│ │、压缩机研发、制造、销售；2、地热发电业务——包含地热资源勘探开发 │
│ │、钻井工程、地热资源管理、地热电站建设（提供地热电站EPC工程总包服 │
│ │务或出售地热井口模块电站成套发电设备）及地热电站运营。 │
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│经营模式 │订单生产 │
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│行业地位 │公司研制的螺杆压缩机能效水平处于全球领先地位 │
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│核心竞争力 │1、一流的研发能力 │
│ │从2009年开始，公司先后在西雅图、上海、奥地利、阿拉巴马等地设立了研│
│ │发中心和技术中心。这些科研机构的设立是公司整合全球资源的成果，是公│
│ │司从一个并不出众的以低端空气压缩机为主导产品的小企业成为具有全球知│
│ │名度的领先企业的根本原因。我们所具有的技术能力是国内同行企业所无法│
│ │比拟的，即便与国外同行相比也毫不逊色。 │
│ │（1）西雅图研发中心 │
│ │主要的研发方向是轴流压缩机和膨胀机，包括公司总经理汤炎博士、公司董│
│ │事BruceBiederman在内的全球顶级压缩机专家在该中心给公司带来的创新成│
│ │果就是10-15兆瓦轴流ORC膨胀发电机。该成果应用在SMGP电站和Sosian电站│
│ │，在这两个电站将近10台机组的运行效率远高于同类产品，可靠性和高可用│
│ │性也得到了证明。也表明了公司拥有全球最顶级的压缩机研发能力。 │
│ │（2）奥地利LMF研发中心 │
│ │主要的研发方向是高压、超高压氢压缩机。LMF是全球知名高压往复压缩机 │
│ │制造商，以技术能力和高品质产品著称，产品在很多细分市场拥有极高的市│
│ │场占有率。为了适应欧洲能源转型的巨大需求，该研发中心设立了氢压缩机│
│ │研究所，已经开发成功和正在开发的氢压缩机产品比国内主要使用的膈膜压│
│ │缩机有更好的技术特性。 │
│ │（3）阿拉巴马KCA研发中心 │
│ │主要的研发方向是干式无油螺杆压缩机，该中心团队传承了“百年工程经验│
│ │”，已经开发出的45-160kW干式无油螺杆空气压缩机已经在美国、中国、中│
│ │东、东南亚市场销售，产品拥有与开山喷油螺杆空气压缩机一样的出色表现│
│ │，更高的能效、更低的噪声。 │
│ │（4）上海研发中心——开山通用机械研究院 │
│ │该研究院由汤炎博士亲自领导，是开山研发的主力军，下设主机研究所、气│
│ │体压缩机研究所、离心压缩机研究所、氢压缩机研究所、自动控制研究所、│
│ │ORC膨胀发电设备研究所、蒸汽膨胀/压缩研究所、电站外围系统集成研究所│
│ │、电站控制研究所、电站电力系统研究所以及重庆流体机械研究所、衢州压│
│ │缩空气系统研究所和顺德单螺杆、涡旋压缩机研究所。 │
│ │2、遍布全球的销售渠道和销售网络 │
│ │长期以来，遍布全国每个市场角落的经销网络是开山的核心竞争能力。虽然│
│ │最近的十数年时间里，公司全力打造以研发、创新能力为核心的竞争优势并│
│ │取得成功，但渠道-销售网络优势仍然是公司的核心竞争优势。并且这一优 │
│ │势的外延还在继续扩展中，截至目前，公司在中国、北美、澳洲的销售网络│
│ │接近于全面覆盖市场，在欧洲、东南亚、中东、印度等地区的销售网络也在│
│ │建设中，覆盖面正在扩大。 │
│ │3、专业、敬业的优秀团队 │
│ │公司确定了“成为跨国公司”的战略目标后，能否顺利实施关键在人、在团│
│ │队。特别是公司愿景之一是成为全球地热新能源主要开发商、运营商，而地│
│ │热开发涉及地质、钻井、土木、安装等多项工程学科，需要工程技术团队，│
│ │也需要熟悉英美法律体系和国际惯例的商务专家，并且海外压缩机业务也需│
│ │要熟悉各个不同市场的专业人士。 │
│ │4、优秀的企业文化 │
│ │迄今为止，公司海外团队由超过20个不同国家和地区的员工组成，这些团队│
│ │成员来自每一个大洲，文化、信仰不同，但由于公司有优秀的文化支撑，确│
│ │保了团队稳定，按照公司制定的工作目标努力工作。 │
│ │5、进入到了蓝海 │
│ │核心竞争的强弱很大程度还取决于所在市场的竞争激烈程度。由于公司海外│
│ │业务、特别是地热业务的成功，与竞争企业相比，公司有更为丰富的产品线│
│ │，有更为多样的市场，并且地热业务处在“蓝海”，某种程度也构成了公司│
│ │的核心竞争力。 │
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│经营指标 │2024年，公司实现营业收入423,496.94万元，同比上升1.64%；营业利润37,│
│ │026.86万元，同比下降23.07%；利润总额37,009.85万元，同比下降22.46% │
│ │；实现归属于上市公司股东的净利润32,042.02万元，同比下降26.05%。 │
│ │2024年，公司压缩机系列产品实现营业收入290,208.84万元，毛利率30.39%│
│ │；地热发电业务实现营业收入79,798.77万元，毛利率49.44%；其他业务实 │
│ │现营业收入53,489.33万元，毛利率27.47%。 │
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│竞争对手 │阿特拉斯（Atlas Copco）、英格索兰（Ingersoll Rand）、加顿丹佛（Gar│
│ │doner Denver）、寿力公司（Sullair）、台湾复盛、汉钟精机 │
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│品牌/专利/经│专利：公司已拥有各项有效专利279项，其中发明专利33项（6个境外发明专│
│营权 │利），实用新型专利216项，外观专利30项。 │
│ │品牌：目前在北美市场销售的部分喷油螺杆空气压缩机已实现“阿拉巴马制│
│ │造”，中国品牌得到了美国市场、客户的认可。开山品牌是唯一一家在美国│
│ │压缩机行业协会“旋转式压缩机”名目下注册的中国企业，在美国喷油螺杆│
│ │压缩机市场实现了约9%的市场占有率，覆盖所有北美、中美洲，以及部分南│
│ │美洲国家——去年下半年KCA在墨西哥成立了其子公司，旨在大力扩展墨西 │
│ │哥的销售。 │
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│投资逻辑 │长期以来，遍布全国每个市场角落的经销网络是开山的核心竞争能力。虽然│
│ │最近的十数年时间里，公司全力打造以研发、创新能力为核心的竞争优势并│
│ │取得成功，但渠道-销售网络优势仍然是公司的核心竞争优势。并且这一优 │
│ │势的外延还在继续扩展中，截至目前，公司在中国、北美、澳洲的销售网络│
│ │接近于全面覆盖市场，在欧洲、东南亚、中东、印度等地区的销售网络也在│
│ │建设中，覆盖面正在扩大。 │
│ │从2009年开始，公司先后在西雅图、上海、奥地利、阿拉巴马等地设立了研│
│ │发中心和技术中心。这些科研机构的设立是公司整合全球资源的成果，是公│
│ │司从一个并不出众的以低端空气压缩机为主导产品的小企业成为具有全球知│
│ │名度的领先企业的根本原因。我们所具有的技术能力是国内同行企业所无法│
│ │比拟的，即便与国外同行相比也毫不逊色。 │
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│消费群体 │宝武集团、中国石化、中化集团、中国石油、万华化学、河钢集团、新疆广│
│ │汇能源、新奥燃气、沃能化工、德国瓦克集团、德国巴斯夫、意大利达涅利│
│ │集团、印尼塔塔集团等国内外知名品牌。 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│收购资产 │开山股份2016年4月8日公告，公司拟以6千万美元收购 OTP Geothermal Pte│
│ │.,Ltd 100%股权。OTP拥有95%股权的PT SMGP在2010年通过激烈竞标，被印 │
│ │尼政府有关部门授予240MW Sorik Marapi地热项目（以下简称“项目”）的│
│ │特许开发权，持有PT SMGP另外5%股权的PT Snpraco是OTP在印尼当地的合作│
│ │方。公司正在组织编制项目开发进度计划，根据“一井一站”地热发电技术│
│ │路径的特点，争取在2017年上半年建成项目第一期约50MW，投入商业运行。│
│ │2019年年7中之前全部建成投产。按照目前PPA给出的0.081美元/kWh的上网 │
│ │售电价格，达产后的年运营收入为1.55亿美元。 │
│ │收购资产：开山股份2017年7月28日公告，公司下属公司Star Peak与Presco│
│ │ Energy, LLC.签订了《资产购买、项目开发和提成协议》，转让的资产交 │
│ │易总金额为300万美元，在关闭之日立即支付，并将基于地热资源的成功开 │
│ │发额外支付提成。交易涉及的资产包括地热租赁权，以及地热租赁权涵盖的│
│ │土地；位于租赁或土地上的地热井（无论是否生产），以及所有相关的个人│
│ │财产，设备，固定装置以及相关的改进；现存电站，包括房屋，设备和仪器│
│ │等。 │
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│对外投资 │开山股份2014年2月10日公告，2014年1月4日，开山股份与洛阳隆华传热节 │
│ │能股份有限公司签订了《投资合作意向书》，根据意向书的约定，公司已完│
│ │成合资公司（上海开山隆华节能技术有限公司）名称预先核准登记。双方在│
│ │上海市浦东新区共同投资设立合资公司，合资公司注册资本为人民币5,000 │
│ │万元，其中隆华节能认缴出资额人民币2,500万元，占注册资本的50%；开山│
│ │股份认缴出资额人民币2,500万元，占注册资本的50%，出资方式均为货币。│
│ │上海开山隆华节能技术有限公司经营范围为节能技术和节能产品的研发、生│
│ │产和销售，高效换热器、螺杆膨胀机、余热发电站及系统部件的研发、生产│
│ │、销售、安装及售后服务，机电设备的销售。 │
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│行业竞争格局│过去几十年里，全球化一直是经济发展的主导趋势，企业及国家均在越来越│
│ │“平整”的贸易环境下在全球范围内配置资源进行研发、生产和销售。然而│
│ │，近年来“逆全球化”趋势越发明显，本年报发稿之日，美国宣布了针对全│
│ │球的“对等关税”，欧盟、日韩、东南亚等国家地区均未能幸免，美国对中│
│ │关税更是比2018年增加了超100%；中国对等针对美国产品加征超100%关税。│
│ │高筑的“关税墙”下全球金融“风暴眼”来袭，市场对经济形势、通货膨胀│
│ │的恐慌加深；多国针对美国的关税大棒也迅速采取反制措施，贸易摩擦持续│
│ │升级。新的不确定性让企业经营的“舒适区”越来越窄。在中国，近年来经│
│ │济长期以来依赖的出口、基建/房地产等传统经济动能正在减弱，导致几乎 │
│ │所有的行业竞争较以往更加激烈，各企业为抢夺行业存量市场越来越“卷”│
│ │，经济指标堪忧。 │
│ │特朗普二次就任美国总统后不到三个月时间内，数次宣布对华加征关税，加│
│ │上2018年加征的关税，幅度超过100%，这意味着双方贸易已经事实上脱钩。│
│ │此次美国政府的“对等关税”加征对象几乎涉及全球所有的国家，“逆全球│
│ │化”进一步加剧，各主要经济体下滑压力进一步增大，一些经济体可能会陷│
│ │入程度不同的衰退，公司经营外部环境变差是不争的事实。 │
│ │根据2024年国内市场的实践，供需矛盾更加突出，行业内竞争十分激烈，价│
│ │格下行压力进一步加大。一方面，小微企业市场需求明显萎缩；另一方面，│
│ │一些上游产业需求也明显减少，以光伏产业最为明显。 │
│ │出于同样的原因，原本预计的一些项目没有落地，以钢铁行业减少二氧化碳│
│ │排放所采用的低碳氢冶炼工艺技术路径为例，因为钢铁行业供应远大于需求│
│ │，价格低迷，企业经营困难，较难筹措资金进行大规模技改，虽然仍然有企│
│ │业在推进，但显然无法出现预期的大规模落实，给公司经营带来一定的影响│
│ │。叠加国内大规模基础设施建设已近尾声，房地产行业严重萎缩带来的公司│
│ │在工程、矿山传统市场收入的萎缩，国内压缩机业务的经营压力是显而易见│
│ │的。 │
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│行业发展趋势│I.压缩机板块 │
│ │中国是全世界最大的钢铁生产国。这一方面意味着中国钢铁行业在降低碳足│
│ │迹方面面临巨大的挑战，主要针对进口产品中的碳排放密集产品（铝、钢铁│
│ │、水泥、玻璃制品等）的“碳关税”政策已经箭在弦上。欧盟的“碳边境调│
│ │节机制”于2023年5月16日发布，从2026年1月1日起正式针对碳排放量不符 │
│ │合欧盟标准的进口商品征收关税。中国吨钢二氧化碳平均排放量在2-2.2吨 │
│ │，因此碳关税会导致中国向欧盟出口的钢铁成本明显增加。更重要的是，这│
│ │一调节机制极有可能对全球贸易及能源使用产生系统性影响，其他国家将快│
│ │速“复制”并出台自身的碳关税，将零碳编入新的全球贸易准则。另一方面│
│ │，这也给钢铁行业探索绿色冶炼带来了巨大的动力，倒逼型政策更是推进减│
│ │排技术革新的加速剂，有助于国家实现“双碳”目标承诺。 │
│ │基于中国炼钢现有工艺流程，现阶段碳排放强度到未来强制规定的碳排放强│
│ │度这一过渡阶段中，如果依托钢铁工业现有生产工艺难以实现行业碳中和，│
│ │必须寻找减煤降碳降焦，较大幅度减少使用传统能源的新型冶炼工艺。氢气│
│ │在钢铁行业被作为氧化铁的还原剂使用。它可以直接注入高炉部分代替焦炭│
│ │，减少焦炭用量，这一过程被称为“氢冶金”技术，它已成为钢铁行业低碳│
│ │发展的重要方向。钢铁行业企业在氢冶金技术应用和研发方面都采取了积极│
│ │的行动。《中国钢铁工业“双碳”愿景及技术路线图》中，提出了钢铁行业│
│ │低碳共性技术清单，涉及八个技术方向。其中，前三个方向涵盖了富氢或全│
│ │氢的直接还原、富氢碳循环高炉和氢基熔融还原这三个目前氢冶金技术涉及│
│ │到的三大领域。河北、山东、湖北、甘肃、安徽、江苏等地在氢能发展规划│
│ │方面明确提到氢在冶金领域的替代应用，并提出推动氢冶金相关技术研发和│
│ │示范试点等。 │
│ │II.地热新能源板块 │
│ │应对气候变化是当今全球人类社会面临的重大挑战。多国近年来加大了开发│
│ │清洁、去碳化基载再生能源的力度。2021年11月的格拉斯哥气候峰会上，近│
│ │两百个国家就《气候协议》达成一致，全球即将发生以低碳能源为主的巨大│
│ │变革，包括中国在内的多经济体宣布了自己的去碳化目标。这是对包括地热│
│ │能源在内再生能源的巨大利好。近年来包括极寒、干旱、山火等极端天气和│
│ │自然灾害给风能、太阳能、水能电力的稳定供应造成极大影响；俄乌战争促│
│ │使欧盟各国为弃俄天然气不惜提出激进的能源自给目标；而自福岛泄露事故│
│ │后核能行业一直处于几近停滞状态。频发的极端气候、地缘政治冲突，让各│
│ │国政府意识到稳定供应不依赖天气变化的基载能源以及保障国家能源自主的│
│ │重要性。地热能源是“能源自主”、“全天候”、“可再生”诉求的交集，│
│ │是兼顾能源低碳足迹、能源安全、能源稳定性及可靠性的上佳选择。 │
│ │除传统地热田开发外，增强型地热系统是该学科最前沿的研究方向。增强型│
│ │地热系统（EGS）从地壳深处提取热量，用于发电或为建筑物提供供暖和制 │
│ │冷。传统地热系统依赖于渗透性高、流体流动性强的天然地热储层，而EGS │
│ │技术则不同，其目的是在高温但渗透性较差的岩层中钻深井（通常在地表以│
│ │下几公里处），在高压下将冷水注入井中，使岩石断裂，为流体循环创造通│
│ │道。水从周围的岩石中吸收热量，通过生产井返回地面，利用热交换器和发│
│ │电设备提取热能并转化为电能。研究人员和工程师正在不断改进EGS技术， │
│ │包括钻井技术、水力压裂（或"压裂"）方法和储层刺激技术的进步。为验证│
│ │EGS技术的可行性和有效性，世界各地的实地测试和示范项目不断增加。这 │
│ │些项目包括钻探深井、刺激储层和长期监测地热系统的性能。 │
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│行业政策法规│《国家环境政策法》、《国家电力采购计划(RUPTL)2021-2030》、《氢能产│
│ │业发展中长期规划》、《国家电力总体规划》、《关于促进钢铁工业高质量│
│ │发展的指导意见》、《中国钢铁工业“双碳”愿景及技术路线图》 │
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│公司发展战略│2025年，公司将继续实施转型升级战略，推进国际化战略、落实高端装备制│
│ │造转型、成为绿色能源开发商和运营商，走“跨国经营之路、高端制造之路│
│ │、绿色能源之路”。公司未来2-4年，海外地热发电收入3亿美元的目标不变│
│ │，海外压缩机业务收入达到3亿美元的目标不变。 │
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│公司日常经营│（一）总体经营情况 │
│ │报告期内，公司实现营业收入423496.94万元，同比上升1.64%；营业利润37│
│ │026.86万元，同比下降23.07%；利润总额37009.85万元，同比下降22.46%；│
│ │实现归属于上市公司股东的净利润32042.02万元，同比下降26.05%。 │
│ │报告期末，公司总资产1707783.37万元，同比上升19.93%；股东权益655530│
│ │.05万元，同比上升5.54%。 │
│ │（二）各业务板块毛利率情况 │
│ │报告期内，公司压缩机系列产品实现营业收入290208.84万元，毛利率30.39│
│ │%；地热发电业务实现营业收入79798.77万元，毛利率49.44%；其他业务实 │
│ │现营业收入53489.33万元，毛利率27.47%。 │
│ │（三）研发投入情况 │
│ │报告期内公司研发投入超1.22亿元。公司已拥有各项有效专利279项，其中 │
│ │发明专利33项（6个境外发明专利），实用新型专利216项，外观专利30项。│
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│公司经营计划│1、维持国内市场收入的规模和毛利润率，确保海外收入仍然持续增长； │
│ │2、开工建设并在年内建成投产美国Loxley工厂扩建工程和土耳其Izmir新工│
│ │厂，开工建设奥地利LMF新工厂和大型关键设备技改； │
│ │3、做好美国FishLake地热项目和BottleRock开工前期准备工作，开工建设S│
│ │tarPeak二期电站建设；开工建设印尼SGI三期电站；开工建设与荷兰公司Tr│
│ │ansmark合资的TTG二期电站。 │
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│公司资金需求│本公司综合运用票据结算、银行借款等多种融资手段，本年通过境外已投入│
│ │商业运营的地热项目公司发行境外美元债券的方式融资，缓解流动性压力，│
│ │优化融资结构的方法，保持融资持续性与灵活性之间的平衡。本公司已从多│
│ │家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支。 │
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│可能面对风险│1、宏观经济风险。原材料及大宗商品价格波动、逆全球化思潮抬头等因素 │
│ │可能会对全球经济和各行业造成不利影响，进而影响公司业务开拓发展。 │
│ │2、国际环境变化带来的风险。特朗普政府就职后，中美对抗更加激烈，作 │
│ │为中国公司，海外业务存在不可预见的风险。公司的海外地热发电项目，可│
│ │能面临项目所在国和所在地区政治、政策环境发生变化，给海外项目建设、│
│ │运营造成不利影响。公司将继续健全风险评估管控体系、审慎决策。尽可能│
│ │利用法律上、商务上的安排来降低风险。 │
│ │3、项目建设及项目营运收入不及预期的风险。海外地热项目实施及营运过 │
│ │程中可能会由于突发外部事件、国别政策及宏观经济基本面变化及项目资源│
│ │容量、建设进度、运营管理能力等原因，存在投资项目进度不达预期、以及│
│ │已投运的项目营运收入不达预期的风险。公司专业团队将通过制定详细的项│
│ │目建设、运营计划，发生新情况及时决定及执行应变措施，在力所能及的范│
│ │围内将不利影响降至最低。 │
│ │4、团队建设和管理能力风险。公司推进海外地热项目开发和压缩机业务全 │
│ │球化过程中，公司资产规模、经营规模迅速扩大对各学科专业团队建设、多│
│ │国人力资源管理能力等各方面提出了更高的要求。如不能有效整合团队、资│
│ │源，提升效率和管理能力、完善管理流程和内部控制制度，将会对公司的整│
│ │体运营带来一定风险。公司将推进全球招聘、不断优化海外项目开发、管理│
│ │、营运、融资团队和压缩机业务全球化运营团队，努力输出公司“简捷、高│
│ │效、自信”企业文化，注重国内外团队及各兄弟公司间团队融合及协同作用│
│ │，不断完善薪酬、考核、激励机制，构建可持续发展需要的研发团队、管理│
│ │团队和工程技术团队等，为实现公司未来发展目标提供保障。 │
│ │5、供应链的风险。公司产品
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