热点题材☆ ◇300272 开能健康 更新日期：2026-08-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:养老概念、智能机器、基因概念、免疫治疗、医美概念、冷链物流、辅助生殖、创新药、
数据要素、宠物经济
风格:回购计划、小盘非融
指数:创业小盘
【2.主题投资】
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2026-04-30│创新药 │关联度：☆☆☆
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公司自主研发的间充质干细胞治疗创新药YT001注射液已获得CDE临床试验默示许可，进入临
床开发阶段。
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2026-03-09│宠物经济 │关联度：☆☆☆
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子公司海南开能细胞收购的莱森原，标的业务方向包括了宠物保健抗衰方向
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2025-03-06│数据要素 │关联度：☆☆☆
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公司签约数据要素资产化项目，助力浦东高质量发展。
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2024-11-07│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司的参股子公司原能生物使用的AGV样本转运机器人以及RGV轨道转运机器人主要用于配套
原能生物独立研发生产的深低温冻存装备
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2022-03-08│辅助生殖 │关联度：☆☆☆
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上海原能细胞生物低温设备公司生产的IVF-100自动化生殖细胞液相存储系统，是一款专为
保藏卵子、胚胎而设计的智能化、自动化深冷存储设备
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2022-01-05│冷链物流 │关联度：☆☆☆
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公司参投企业原能深低温设备公司是专业研发制造深低温冻存设备的公司
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2021-10-20│基因概念 │关联度：☆☆
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参股(16.48%)公司原能集团主营自体细胞存储,与明码生物科技在基因检测、免疫抗衰老、
细胞治疗等方面进行合作
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2021-06-24│免疫治疗 │关联度：☆☆☆
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公司拟将子公司原能集团10.99%股权以现金方式转让给控股股东，实际控制人瞿建国先生。
公司持有原能集团的股权比例下降至16.48%，原能集团将不再纳入公司合并报表范围，不再为上
市公司控股子公司。原能集团通过发展与权威机构的科研合作、与全国各大三甲医院的转化医学
合作、对大健康相关的优质项目和企业的投资以及投资建设规模化免疫细胞存储库，并搭建数十
万个高端客户健康管理数据库等四大业务板块。
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2021-04-14│医美概念 │关联度：☆☆
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公司参股投资的原能细胞科技集团下属全资子公司基元美业生物技术(上海)有限公司依托原
能集团旗下原能医学的技术平台，致力于创新的细胞层面皮肤修复技术和产品的开发。
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2021-03-09│养老概念 │关联度：☆☆☆
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公司有老年公寓，健康会所，医养康复中心，健康养生大学，百岁健康公社，抗衰老研究院
，公共服务配套中心等载体
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2022-07-11│人民币贬值受│关联度：☆☆☆☆
│益 │
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公司是全球最具规模的居家全屋水处理核心部件和设备制造商之一，外销收入占比达66.36%
。
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2022-06-29│外贸受益概念│关联度：☆☆☆
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公司净水产品及部件的关税豁免对于公司北美业务的开展有正面积极作用，海外市场的竞争
力将进一步加大。公司外销占比收入达66.36%。
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2022-01-07│化妆品 │关联度：☆☆
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公司参股投资的原能细胞科技集团下属全资子公司基元美业依托原能集团旗下原能医学的技
术平台
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2022-01-05│净水概念 │关联度：☆☆☆
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公司主营净水处理设备，研发制造的全屋净水设备及核心部件均达到国际先进水平
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2022-01-05│疫苗存储 │关联度：☆☆
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公司参投企业原能集团下属原能深低温设备公司是专业研发制造深低温冻存设备的公司
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2022-01-05│玻尿酸 │关联度：☆☆
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公司参股投资的原能细胞科技集团下属全资子公司基元美业生物技术(上海)有限公司依托原
能集团旗下原能医学的技术平台，致力于创新的细胞层面皮肤修复技术和产品的开发。
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2021-11-01│基因测序 │关联度：☆☆
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参股(16.48%)公司原能集团主营自体细胞存储,与明码生物科技在基因检测、免疫抗衰老、
细胞治疗等方面进行合作
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2021-10-29│干细胞 │关联度：☆☆
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参股原能细胞科技集团有限公司
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2021-10-18│医疗器械概念│关联度：☆☆
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公司参投企业原能集团下属原能深低温设备公司是专业研发制造深低温冻存设备的公司
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2020-10-09│基因编辑 │关联度：☆☆☆
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子公司与美国ASC公司合作推进基因编辑技术在中国的应用。
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2020-10-09│诺奖领域 │关联度：☆☆☆
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子公司与美国ASC公司合作推进CRISPR-Cas9基因编辑技术在中国的应用。
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2019-11-06│参股独角兽 │关联度：☆☆
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公司参股原能细胞
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2026-08-11│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2026-08-06│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过5000万元(769.231万股),回购期:2026-08-05至2027-02-04
【3.事件驱动】
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2025-03-17│中办、国办：积极发展抗衰老、银发旅游等产业，释放银发消费市场潜力
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3月16日电，中办、国办印发《提振消费专项行动方案》。方案提出，推进全社会适老化改
造，支持地方试点探索、整体推进多层建筑加装电梯和发展老年助餐服务。积极发展抗衰老、银
发旅游等产业，释放银发消费市场潜力。鼓励发展社区嵌入式托育、用人单位办托和托幼一体服
务。支持和规范社会力量发展养老托育服务，完善养老服务价格形成机制。鼓励有条件的地方结
合实际对普惠托育机构给予场地支持和运营补助等。
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2024-09-02│第三届天府干细胞与细胞治疗大会将于9月6日-8日举行
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第三届天府干细胞与细胞治疗大会将于9月6日-8日举行。 据悉，本届大会将以“医药科技
协同创新·健康产业融合发展”为主题，聚焦生物医药和干细胞领域的前沿科学问题，展示生物
医药和干细胞领域研究的最新成果和重要进展。干细胞是国家及各省市打造战略性新兴战略产业
的重点。近年来国家政府认识到细胞治疗产业的广阔应用前景，将其纳入生物医药领域重点支持
和发展的方向。浙商证券认为，医药作为技术驱动的成长性行业，每一次技术的突破都有望掀起
一次行业重大革新，建议关注干细胞治疗对全产业链的带动。
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2023-05-23│《关于推进基本养老服务体系建设的意见》印发
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中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进基本养老服务体系建设的意见》，主要任务
为基本养老服务是指由国家直接提供或者通过一定方式支持相关主体向老年人提供的，旨在实现
老有所养、老有所依必需的基础性、普惠性、兜底性服务，包括物质帮助、照护服务、关爱服务
等内容。到2025年，基本养老服务制度体系基本健全，基本养老服务清单不断完善，服务对象、
服务内容、服务标准等清晰明确，服务供给、服务保障、服务监管等机制不断健全，基本养老服
务体系覆盖全体老年人。
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2022-11-14│开辟新途径 基因编辑治癌开始人体试验
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据报道，非病毒工程改造的免疫细胞可用于个性化治疗癌症，英国《自然》杂志10日发表的
一项研究，报道了这一改造细胞的重大进展及其人体临床试验。该方法使用CRISPR基因组编辑（
一个源于细菌的系统），生成了患者特异性T细胞，安全性良好。这项研究证明了该治疗策略的
潜在可行性。
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2022-02-21│上海提出到25年养老床位增加到17.8万张
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上海市人民政府近日印发《上海市促进养老托育服务高质量发展实施方案》提出，到2025年
，全市养老床位从15.9万张增加到17.8万张。
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2022-02-17│首个脐带血干细胞移植治愈艾滋病例或出现
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据报道，2月15日在科罗拉多丹佛举办的一个国际医学会议上，美国科学家宣布他们首次“
可能治愈”了一例女性HIV病毒感染者，目前病人已经停止药物治疗，同时血检已无HIV病毒迹象
，并保持健康状态；这使其可能成为世界上第三例艾滋病毒治愈病例。该患者从捐赠者那里获得
了脐带血移植，该脐带血带有阻止HIV病毒进入细胞的突变。同时，她又接受了一名近亲造血干
细胞移植以支撑免疫系统。
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2022-01-12│美国心脏病患者接受猪心移植 成全球首例
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据报道，美国马里兰医科大学在新闻发布会上宣布，马里兰州一名57岁男子接受了首例转基
因猪心脏移植手术，术后3天情况良好。美国食品和药物管理局于去年12月31日紧急批准了该手
术。据悉，移植心脏一共修改了10处基因，从供体猪身上移出3个人类免疫系统排斥猪器官的基
因，并去除1个基因以防止猪心脏组织过度生长，同时植入6个负责免疫接受的人类基因，目的是
让猪的器官对人类免疫系统更耐受。
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2021-08-18│干细胞重磅新政呼之欲出 产业春天有望到来
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据报道，为规范和引导人源性干细胞产品的药学研究，国家药品监督管理局制定《人源性干
细胞产品药学研究与评价技术指导原则（征求意见稿）》，向社会公开征求意见，进一步规范和
指导干细胞产品的药学研发和申报，促进干细胞产业发展。
干细胞治疗已经成为了现代医疗的新趋势。在新冠疫情之下，干细胞治疗表现出了更加广泛的应
用前景。据权威机构数据，目前全球干细胞相关市场规模已超过千亿美元，我国的市场规模接近
1500亿元人民币。目前治疗糖尿病、中风、帕金森、渐冻症、硬皮病、囊性纤维化、多发性硬化
症等的干细胞药物已经进入临床研究阶段。广泛的干细胞新药研发活动推动了干细胞市场的发展
，同样也会促进干细胞新药的问世。未来5年将出现更多的增长机会，预计全球干细胞治疗市场
复合增长率超过20%。
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2021-06-28│发改委发建设实施方案积极应对人口老龄化
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发改委印发《“十四五”积极应对人口老龄化工程和托育建设实施方案》的通知。通知指出
，建设连锁化、标准化的社区居家养老服务网络，支持培训疗养机构改革转型发展养老，支持医
疗机构开展医养结合服务；新建或利用现有机构设施、空置场地等改扩建，建设一批公办托育服
务机构，支持承担指导功能性、综合性托育服务中心项目建设。
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2018-07-30│国内首家干细胞医院在海南博鳌乐城先行区落成
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2018年7月28日据新民晚报报道，目前国内唯一的干细胞医院——中国干细胞集团海南博鳌
附属干细胞医院7月28日上午揭幕落成。医院立足海南、服务全国，致力于打造成为全国具有影
响力的血液病治疗平台。医院定位于“大专科、小综合”专科医院，设有100个百级无菌层流病
房，每年可完成造血干细胞移植超过1000例，是全国规模最大的干细胞医院，将有效缓解国内白
血病患者移植资源紧张的困境。
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2017-05-31│细胞免疫治疗领域热潮兴起
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2017年5月31日消息，随着诺华（Novartis）和凯特（Kite）相继提交生物制品上市申请，
美国FDA批准的首款CAR-T免疫细胞商业化疗法大概率会在2017年上市，有望带动新的细胞治疗热
潮兴起。同时，越来越多的中国企业也在迈入免疫细胞治疗前沿战场。
相关概念股：开能环保、冠昊生物、海欣股份、和佳股份、中源协和、香雪制药、康恩贝等
。
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2017-05-10│环保体制垂改试点下月完成
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《经济参考报》记者日前获悉，省以下环保机构监测监察执法垂直管理制度改革试点将于6
月底前全部完成，目前全国12个试点省市中，河北和重庆等地已正式印发实施方案和配套政策，
到2020年，全国省以下环保部门将按照新制度运行。
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2017-03-08│基因疗法首次治愈常见遗传病
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据媒体报道，日前法国研究人员在《新英格兰医学杂志》上发表论文称，他们利用基因疗法
成功治愈身患镰状细胞贫血的15岁男孩，该疗法在其他7位患者身上也显示出惊人疗效。这是基
因疗法首次用于治疗常见遗传病。
相关标的：劲嘉股份、安科生物、昌红科技
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2016-11-17│国常会推进生态环境保护
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2016年11月15日召开的国务院常务会议通过《“十三五”生态环境保护规划》，确定了多项
任务：强化源头管控，淘汰高污染产品，加快节能环保产业发展；大力实施大气、水、土壤污染
防治行动计划，开展造纸、建材等15个重点行业治污减排专项治理；强化环保督察执法，适时开
征环境保护税。
入冬以来我国北方雾霾频发，北京市将于17日0时启动今年首个空气重污染橙色预警。机构
认为，未来环保税等政策的出台将倒逼企业加大环保投入，而PPP模式的推广将促使更多投资需
求释放。三季报显示大气、监测等环保细分板块盈利呈现30%以上的高增速，毛利率维持较高水
平，土壤修复行业也正在兴起。
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2016-07-04│生物医药十三五规划下半年出台
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据经济参考报2016年7月4日消息，生物医药“十三五”规划已基本制定完成，按照相关工作
流程，这一规划将在今年下半年正式出台。根据规划，“十三五”期间我国生物医药产业将重点
发展重大疾病化学药物、生物技术药物、新疫苗、新型细胞治疗制剂等多个创新药物品类，同时
发展生物3D打印技术等重大医疗技术。
根据规划，抗肿瘤、抗抑郁、糖尿病、肾病、心脑血管病等药物将是“十三五”期间重点发
展的新药品类；在临床中有巨大应用前景的蛋白及多肽药物、新型细胞制剂等生物医药制剂也将
得到优先发展；此外，生物3D打印、大分子药物、干细胞、基因等前沿性生物医药技术，在未来
五年也将得到长足发展。
此外规划还提出，加快专利到期药物仿制上市。针对防治重大疾病或突发疫情等用药需求，
仿创结合、系统集成，研制20到30个临床需求巨大的药物品类，并切实解决产业化问题，满足临
床用药的急迫需求，到2020年国际专利到期的重要药物90%以上实现仿制生产。
太平洋证券认为，在生物技术领域，未来干细胞研究和基因测序是最热门的两大细分行业。
相关公司值得重点布局。
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2016-05-03│CAR-T引领癌症新革命
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2016年5月3日消息，据媒体报道，日前，从美国著名癌症研究中心Fred Hutchinson CAncer
Research Center（弗雷德·哈金森癌症研究中心）传出捷报。由他们领导的CAR-T治疗急性淋
巴细胞白血病（ALL）临床I/II期实验取得骄人成绩。29名晚期ALL患者中27名病情完全缓解，缓
解率高达93%。他们的临床试验结果刊登在著名临床研究杂志JCI上。
CAR-T是一种全新的生物免疫治疗方法。这种新的细胞免疫治疗模式通过提取患者体内T淋巴
细胞，经过体外10至14天的培养改造，通过载体整合进入到正常T细胞基因序列，形成嵌合抗原
受体T细胞（CAR-T）。被重新编码的T细胞就能获得特异性识别和攻击杀伤肿瘤细胞的能力，犹
如“细胞导弹”，能精确“点射”肿瘤细胞，但又不会伤及正常细胞。由于是诱导、激活自体细
胞，因此该疗法没有通常放、化疗的毒副反应，也没有传统治疗中出现的耐药性。
分析认为，随着CAR-T免疫细胞治疗技术的逐渐成熟及普及，拥有核心竞争力的上市公司将
占得先机，相关概念股值得重点关注。
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2016-04-18│我国实现哺乳动物胚胎太空发育
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据新华社北京2016年4月17日消息，实践十号卫星小鼠胚胎实验取得重要突破，哺乳动物胚
胎首次成功在太空发育。随着人类探索太空的深入，未来人类在太空正常生活、繁衍后代成为可
能。
据了解，6日发射的我国实践十号返回式科学实验卫星把6000余枚小鼠早期胚胎带上了太空
。经过数天的太空旅行，实践十号上传来好消息：小鼠早期胚胎在太空中顺利完成从2细胞到囊
胚的全程发育。“这是世界上第一次实现哺乳动物胚胎在太空发育。对哺乳动物早期胚胎在太空
发育的研究迄今全球只有三次尝试。”这项实验的负责人、中科院动物研究所研究员段恩奎说。
除了用于发育实验，还有一部分胚胎在装星后72小时要在太空中被注入固定液，固定一定的
阶段后，随返回舱回归地球，用于完成此次实验的另一个科学目标——探讨太空环境对胚胎发育
影响的作用机制。
值得注意的是，近日国家发展改革委下发了《关于第一批基因检测技术应用示范中心建设方
案的复函》（发改办高技〔2016〕534号），正式批复建设27个基因检测技术应用示范中心，获
批复的示范中心名单逐渐被揭晓。据悉，“十三五”时期，国家已将发展基因技术作为生物医药
产业创新的核心任务、健康惠民的重要举措和供给侧改革的重要内容。
有机构认为，此次里程碑意义的实验为未来人类太空活动中生殖健康提供科学依据。随着我
国基因工程技术的不断进步，人类能否在太空繁衍等谜团将会一步一步解开，涉及基因业务的公
司或将从中受益。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │开能健康科技集团股份有限公司（股票代码：300272），成立于2001年，是│
│ │国内人居水处理行业上市公司，开创“全屋净水·全家健康”理念，致力于│
│ │为全球用户提供更具价值的净水产品和服务，创造健康美好生活。 │
│ │位于上海浦东的开能健康中国总部，占地100多亩。开能始终围绕着客户的 │
│ │核心价值为出发点打造产品和能力，专业研制全屋净软水设备、商用净饮水│
│ │设备、反渗透RO机、纳滤机等系列整机产品，95%核心部件自主制造，是全 │
│ │球水处理产品供应的一站式解决方案提供商。产品应用涵盖民用、商用和工│
│ │业领域，包括家用饮/用水、餐饮行业水处理、校园饮水、公共环境饮水、 │
│ │地暖系统水处理、酒店水处理、医药水处理、环境生态水处理等领域。 │
│ │开能在国际上享有声誉，产品行销全球100多个国家和地区，是欧美地区水 │
│ │处理设备的核心供应商，也是全球具有大型规模的居家水处理设备和核心部│
│ │件制造商。开能是一个践行环保理念的企业，中国总部园区全水回用负排放│
│ │，各类污水收集净化后，在园区内进行循环再利用。在消费市场，开能联合│
│ │行业多个合作伙伴，共同发起并成立塑战速决联盟，号召消费者在饮水同时│
│ │关注和减少一次性塑料瓶使用，保护环境。开能通过内生、外延等方式，用│
│ │实际行动践行“让健康好水无处不在”的使命。2023年，开能荣获国家级绿│
│ │色工厂。 │
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│产品业务 │开能健康是一家全球人居水处理综合解决方案及产品和服务的提供商。 │
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│经营模式 │公司围绕智能制造和品牌建设并提升公司的核心竞争力，通过技术和产品的│
│ │领先性以及卓越的全屋净水行业先行者品牌形象获取市场份额和利润。在采│
│ │购方面，公司是坚持直接采购，直接面对供应商获取集中采购优势。在生产│
│ │方面，公司通过上海川沙本部长期建立的制造优势，聚焦整机和关键部件制│
│ │造，宜兴华宇厂区侧重于核心部件制造，慈溪润鑫厂区侧重于RO机，并分别│
│ │承担一部分上海的溢出产能。公司生产模式为自主生产为主，部分模具开发│
│ │通过委外协作完成。在销售方面，公司根据不同的客户群体和销售模式可分│
│ │为终端业务及服务、智能制造及核心部件和其他生态产品及业务。 │
│ │公司面对国内外市场进行销售，销售模式可分为直销模式和经销模式，其中│
│ │经销模式根据客户的不同产品需求可分为品牌经销模式、ODM/OEM模式和卖 │
│ │场销售模式。 │
│ │报告期内，公司针对水处理产品目标客户及目标市场的不同，完善公司营销│
│ │模式，集中资金、资源聚焦核心优势，为公司长远发展夯实基础。 │
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│行业地位 │研发制造的全屋净水设备及核心部件均达到国际先进水平 │
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│核心竞争力 │（一）主营水处理设备方面 │
│ │1、高瞻远瞩，高端人居水处理设备的开拓者 │
│ │早在2001年，公司在充分了解国际最新的技术成果和中国独特的用水水质的│
│ │基础之上，针对中国家庭的使用需求，在国内率先提出了“全屋净水、全家│
│ │健康”的现代生活用水理念，倡导净化全屋的水质就可以保障生活及饮水的│
│ │整体安全和全面健康，从而启动了一个全新的市场。 │
│ │2、全产业链生产及制造，铸就卓越品质 │
│ │公司自成立以来，以POE水处理产品及核心部件的研发和生产为切入点，公 │
│ │司生产的每个成套设备中，除使用的活性碳及KDF由指定供应商提供之外， │
│ │其他的核心部件及各种零部件几乎均由公司自己生产，全产业链生产能力已│
│ │达到了90%以上。公司拥有在POE、POU产品线上从设计，到零部件和整机组 │
│ │装垂直整合的设备生产能力。 │
│ │3、具有全球市场的销售及覆盖能力 │
│ │在全球市场，长期以来，公司积极贯彻“走出去”的产品战略。公司产品凭│
│ │借突出的产品性能和技术优势，持续提升核心竞争力，打造中高端品牌形象│
│ │，以一站式服务和有竞争力的产品持续向海外市场输出来自中国的高品质的│
│ │净水产品及服务，海外收入实现较快增长，市场份额亦持续攀升。 │
│ │4、全方位解决方案，终身DSR服务 │
│ │净水产品不同于其他家电产品，具有类似于“打印机-墨盒”的长尾效应模 │
│ │式，在终端消费者市场，为维护水处理设备的长期有效性、保障消费者的用│
│ │水健康，做好各项持续的服务工作是公司的责任。纵观全球成熟市场，随着│
│ │新增C端用户的不断沉淀，服务收入占比将会不断提升，以60年历史的德国 │
│ │净水企业为例，其服务收入占营业收入比例达到60%以上。 │
│ │报告期内，公司立足中国继续以“营销服务”的新型营销理念，在提供产品│
│ │的基础上，为客户提供终身的、全方位的健康人居水环境的解决方案。同时│
│ │以上海、北京及南京为样板市场，积极推进服务标准化和服务队伍的建设，│
│ │加速将这独特的DSR营销模式推向国内更多的其他城市。 │
│ │5、注重创新，核心技术及研发能力持续领先 │
│ │自成立以来，公司始终聚焦技术创新、用户创新和产品创新，坚持采用学习│
│ │与自主创新相结合方式，不断持续提升自身的技术开发和产品设计能力，公│
│ │司所拥有的整机集成应用技术和自动多路控制阀、复合材料压力容器、膜元│
│ │件等专业部件产品的研发与制造能力，持续保持在行业内综合技术能力的领│
│ │先地位。 │
│ │6、专利与知识产权积累 │
│ │截至报告期末，公司主营水处理设备方面累计获得国家授权专利410项，其 │
│ │中发明专利57项。 │
│ │（二）开能细胞板块 │
│ │1、依托三大特色技术平台，公司自研标准化细胞株、成分限定型细胞培养 │
│ │基、无毒冻存液三大核心原料，已顺利完成美国FDAII类DMF备案（备案号：│
│ │041097、041096、041118），可为细胞产业持续输出高品质、医药级高附加│
│ │值原料产品。同时，公司自主研发的间充质干细胞治疗创新药YT001注射液 │
│ │，已获得国家药监局药品审评中心（CDE）临床试验默示许可，正式迈入临 │
│ │床开发阶段。 │
│ │2、公司将质量管控作为长远发展的核心基石，搭建全覆盖、高规格、一体 │
│ │化的全域质量管理体系，以严苛的管控规范贯穿细胞产品研发、规模化生产│
│ │及配套服务全流程，不断筑牢企业核心竞争优势及品牌长效发展根基。 │
│ │3、依托原天生物成熟的细胞技术平台与莱森原专属模式动物研发平台，基 │
│ │元美业聚焦皮肤细胞修复、组织再生核心技术及功效产品的创新研发。 │
│ │4、截至报告期末，开能细胞板块累计获得国家授权专利50项，其中发明专 │
│ │利6项。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现全年营业收入18.41亿元，较上年同期增长6.77%，归属于│
│ │上市公司股东的净利润0.56亿元，较上年同期下降20.43%，剔除汇兑损益的│
│ │影响后，2025年度归母净利润为0.67亿元，较上年同比增加27.11%。 │
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│竞争对手 │Pentair（滨特尔）公司、Ecowater（怡口）公司、、唯赛勃环保材料制造 │
│ │（上海）有限公司、温州市润新机械制造有限公司 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│品牌：2001年，开能健康正式成为了WQA美国水质协会会员单位，随后凭借 │
│营权 │自身的研发、制造、品质、服务等方面的优势，逐步在国际、国内的水处理│
│ │行业内建立了良好的品牌形象和信誉，其部分主要产品及核心部件均通过了│
│ │美国NSF、德国TüV、欧盟CE、RoHS等多项国际权威安全及环保认证，并达 │
│ │到国际先进水平。公司研发制造的水处理产品在满足国内市场需求的同时行│
│ │销全球100多个国家和地区，其品牌“Canature”在海外专业的全屋水处理 │
│ │细分市场拥有良好的声誉，也是全球最具规模的居家水处理设备和核心部件│
│ │制造商之一。 │
│ │专利：截至报告期末，公司主营水处理设备方面累计获得国家授权专利410 │
│ │项，其中发明专利57项。 │
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│投资逻辑 │2001年，开能健康正式成为了WQA美国水质协会会员单位，随后凭借自身的 │
│ │研发、制造、品质、服务等方面的优势，逐步在国际、国内的水处理行业内│
│ │建立了良好的品牌形象和信誉，其部分主要产品及核心部件均通过了美国NS│
│ │F、德国TüV、欧盟CE、RoHS等多项国际权威安全及环保认证，并达到国际 │
│ │先进水平。公司研发制造的水处理产品在满足国内市场需求的同时行销全球│
│ │100多个国家和地区，其品牌“Canature”在海外专业的全屋水处理细分市 │
│ │场拥有良好的声誉，也是全球最具规模的居家水处理设备和核心部件制造商│
│ │之一。 │
│ │2008年至今，公司连续被认定为国家高新技术企业，并取得相关主管部门联│
│ │合颁发的《高新技术企业证书》。“开能”和“CANATURE”品牌也于2012年│
│ │被认定为中国驰名商标，同时公司制造的产品荣获“国家重点新产品”、“│
│ │上海市重点新产品”等。公司自主创新设计的产品已经获得国内外多项产品│
│ │设计奖，包括德国IF设计奖、红点设计奖、红星奖等。产品先后在北京奥运│
│ │会、中国人民解放军总医院（301医院）、上海世博会、上海世界游泳锦标 │
│ │赛等国家重点项目中被使用，也是上海知名大型游乐园、上海浦东滨江大道│
│ │、徐汇滨江大道、杨浦滨江大道、人民广场、新天地广场、静安公园、上海│
│ │动物园、共青森林公园、古猗园等上海市知名旅游景点公共直饮设备提供商│
│ │。公司的技术产品具有节能降耗的先进技术特性，其拥有的开能、奔泰等品│
│ │牌在国内终端家用水处理产品市场，以及公司下属的加拿大CanatureN.A.In│
│ │c拥有的Novo、Hydrotech以及Rainfresh等品牌在北美水处理产品市场都享 │
│ │有较好的市场口碑。 │
│ │据2024年上海市家用电器行业协会出具的认定，公司生产的开能全屋净水机│
│ │、全屋软水机连续三年在上海地区市场占有率35%以上，排名第一。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │华东、华北、华中、华南、华西、中东、欧洲、亚洲、北美洲、其他 │
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│主营业务 │全屋净水机、全屋软水机、商用净化饮水机、RO膜反渗透净水机、多路控制│
│ │阀、复合材料压力容器、膜元件等人居水处理产品及核心部件的研发、制造│
│ │、销售与服务 │
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│主要产品 │终端业务及服务、智能制造及核心部件、其他生态产品及业务、细胞业务及│
│ │服务 │
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│对外投资 │开能环保2014年7月1日公告，公司计划以自有资金1亿元出资设立全资子公 │
│ │司上海原能细胞科技有限公司（下称“原能公司”），标的公司将致力于提│
│ │供专业的、符合国际标准的免疫细胞采集、分离、存储的服务。同时通过技│
│ │术合作、投资等方式与国际、国内的研究机构和专家开展免疫细胞治疗技术│
│ │的研究与产品开发，在肿瘤治疗、肿瘤免疫、抗衰老、保健及提升免疫力等│
│ │领域展开应用方面的技术转化合作。原能公司将在浦东新区设立细胞存储基│
│ │地，逐步发展北京、广东、成都等核心大城市的分支企业。项目投资估算为│
│ │12-15亿元，细胞储存库及公司总部建设期为三年，预计2017年底前竣工。 │
│ │项目预期的经济收益主要分为2个部分，一个是免疫细胞的存储业务，预计2│
│ │019年可以收回投资，预计毛利率约为40%；第二个部分是与其他相关的技术│
│ │、资本合作的免疫细胞应用业务，预计毛利率约为60%；预计营业后每年平 │
│ │均综合毛利率约在50%，到2020年，预计该项目的营业收入可达到8亿。 │
│ │开能环保2015年1月8日公告，公司控股子公司上原能细胞以6650.91万元的 │
│ │价格收购上海增靓生物科技有限公司（简称“增靓生物”）100%股权，并由│
│ │此而取得位于上海浦东新区占地40余亩、总建筑面积2.7万余平米的20幢房 │
│ │产。原能细胞将通过增靓生物公司的平台及其名下的房产、设施，开展免疫│
│ │细胞存储、技术研究、肿瘤治疗康复等业务。 │
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│股权收购 │开能健康2023年10月11日公告，公司拟以26710.6345万元的价格受让上海森│
│ │陆及上海森捌持有的原能细胞科技集团有限公司12.87%的股权。收购完成后│
│ │，公司持有原能集团股权比例从23.65%增至36.52%，原能集团仍为公司的参│
│ │股公司。本次股权收购事项构成关联交易。原能集团是公司布局大健康产业│
│ │发展的重要组成部分。若次交易最终能够顺利实施且交易标的经营情况达到│
│ │预期，将对公司未来财务状况和经营成果产生积极影响。 │
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│行业竞争格局│1、人居水处理设备板块 │
│ │以我国市场的发展趋势来看，自20世纪90年代起步以来，中国水质处理器行│
│ │业经历了从依赖进口设备到自主研发的跨越式发展。进入21世纪后，政策层│
│ │面，《水污染防治行动计划》（简称“水十条”）、《水污染防治法》等法│
│ │规的出台，叠加“双碳”目标下的环保压力，推动行业向高效化、智能化方│
│ │向升级。随着《净水机水效限定值及水效等级》新国标出台，本土行业已经│
│ │全面迈向理性发展阶段，“品质为王、可持续高质量发展”成为行业共识。│
│ │尤其是随着产业链及市场日趋成熟，在制造规模、制造能力、标准化水平、│
│ │用户资源都已经达到相关标准的基础上，整个净水器行业正在向高端化、智│
│ │能化、多元化方向发展。 │
│ │我国净水行业起步较晚，截至2024年底家庭普及率约为23%，显著低于欧美 │
│ │发达国家（80%），在民用人居水处理设备行业的产品结构方面，我国也与 │
│ │发达国家存在较大不同，发达国家由于行业发展已较为成熟，消费者市场教│
│ │育已经完成，且全屋水处理设备单价及市占比都较高，而我国消费者对全屋│
│ │水处理相关产品的认知接近于空白，市场目前仍以小型的末端水处理设备为│
│ │主，相关产品如前置过滤器、厨下RO机、管线机等其市场价值远低于全屋水│
│ │处理产品（如全屋净水机、全屋软水机）。 │
│ │2、细胞行业板块 │
│ │2024年伊始是国内生物医药行业政策与产业加速变化的一年，针对细胞治疗│
│ │级新药研发颁布了一系列新方案、新政策。2024年国务院出台了《全链条支│
│ │持创新药发展实施方案》，商务部等部委发布了《关于在医疗领域开展扩大│
│ │开放试点工作的通知》，国家医保局卫健委联合发布《支持创新药高质量发│
│ │展的若干措施》，行业发展迎来突破性成长机遇。 │
│ │继2024年底美国FDA批准首个异体间充质干细胞新药后，2025年开年中国也 │
│ │迎来了首个按照新药审评标准获批的间充质干细胞新药，2025年成为业内期│
│ │盼已久的干细胞商业化应用的元年，截至2026年2月，海南博鳌乐城作为“ │
│ │先行先试特区”已分五批获批16项细胞治疗项目，覆盖肿瘤、心血管、呼吸│
│ │、生殖、自身免疫等多个疾病领域，让众多传统疗法难以攻克的重疾患者看│
│ │到新希望。 │
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│行业发展趋势│1、人居水处理设备板块 │
│ │可以预见的是，随着国家经济的不断增强，国民健康意识的提升、国内健康│
│ │消费实力增强，未来，国内人居水处理设备的产品消费结构也将与发达国家│
│ │趋于一致，即全面保障健康及舒适用水的全屋型水处理设备将逐渐成为人居│
│ │水处理设备消费的主流。从消费者需求看，净水器已经从原来的选配型家电│
│ │，变成现在由健康需求催生的刚需型家电。根据中国报告大厅发布的报告预│
│ │测显示，2025-2030年中国净水器市场规模的复合增长率将达12%，至2030年│
│ │市场规模有望突破1850亿元，增长动力主要来自于产品形态分化、技术路线│
│ │升级以及渠道下沉加速这三大结构性驱动力。 │
│ │2、细胞行业板块 │
│ │2025年9月，及2026年1月，国务院先后颁布国务院第818号令《生物医学新 │
│ │技术临床研究和临床转化应用管理条例》（2026年5月1日施行）与第828号 │
│ │令《中华人民共和国药品管理法实施条例》（2026年5月15日施行），这两 │
│ │项法规共同构建了我国干细胞治疗“双轨制”监管体系——“药”归国家药│
│ │监局（NMPA），“术”归国家卫健委。对从业者、医疗机构、企业乃至已存│
│ │储干细胞的用户而言，这既是明确路径的起点，也是合规门槛抬高的信号。│
│ │预计在3-5年内更多成熟的干细胞项目将进入国家医保目录；通用型干细胞 │
│ │药物将继续在规模化生产上深耕，成本进一步下降；长期随访体系与真实世│
│ │界研究（RWS）将成为评估疗效的核心依据；行业集中度提升，具备“技术+│
│ │临床+合规”三位一体能力的机构将主导市场。 │
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│行业政策法规│《“十四五”塑料污染治理行动方案》、《净水机水效限定值及水效等级》│
│ │、《关于支持建设新一代人工智能示范应用场景的通知》、《推动未来产业│
│ │创新发展的实施意见》、《政府工作报告》、《药品管理法》、《细胞治疗│
│ │药品药学变更研究与评价技术指导原则（试行）》、《关于生物医学新技术│
│ │临床转化应用审批工作规范（征求意见稿）公开征求意见的公告》、《水污│
│ │染防治法》、《水污染防治行动计划》、《全链条支持创新药发展实施方案│
│ │》、《关于在医疗领域开展扩大开放试点工作的通知》、《支持创新药高质│
│ │量发展的若干措施》、《生物医学新技术临床研究和临床转化应用管理条例│
│ │》、《中华人民共和国药品管理法实施条例》 │
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│公司发展战略│公司将以“双能驱动”作为发展战略，将水健康与细胞健康带给每一位客户│
│ │，开能与原能的共同驱动，将为客户带来更全面的健康体验。 │
│ │一方面，公司将继续以全屋型居家水处理设备为核心，根植上海立足华东、│
│ │充分发挥规模自动化智能制造、实体型经济主体等独特优势。公司将持续完│
│ │善多种业务模式，深度拓展国内净水市场，持续发挥垂直整合供应链优势拓│
│ │宽国外市场，同时依托公司全屋型居家水处理已有先发优势，提升公司在终│
│ │端净水设备和工业净水设备的市场份额；通过聚力研发技术创新、智能制造│
│ │升级、经营效率优化，为客户提供更具成本优势和品质卓越的产品；通过DS│
│ │R服务团队、服务流程及服务标准的优化，扩展终端服务的覆盖区域；立足 │
│ │居家用水健康，延伸到学校、医院、餐饮酒店、游乐场所等全区域；完善产│
│ │业布局、投资、收并购，发挥生态协同效应，进一步巩固行业地位，扩大市│
│ │场份额。 │
│ │另一方面，基于近年来生命科学和医药产业飞速发展，开能健康作为原能集│
│ │团创始股东且持股第一大股东，将积极参与并推动其相关产业的投资合作及│
│ │发展，进一步完善公司在健康产业生态圈的投资布局，为公司产业链合作伙│
│ │伴及全体股东创造更好的投资平台及投资回报。随着业务发展需要，原能集│
│ │团先后创建原能生物、原天生物、基元美业、莱森原等生态圈企业，业务涵│
│ │盖第三方细胞存储、细胞肿瘤药物研发、自动化生物样本存储装备、细胞制│
│ │备制剂工厂、生物护肤品、宠物医疗抗衰以及产业园区等领域，已具备自我│
│ │造血能力，呈现出良好的发展势头。 │
│ │2025年底，公司收购完成原天生物、基元美业、莱森原等公司，利用自身的│
│ │技术储备和业务布局，结合行业最新规范和发展趋势，未来将不断加大相关│
│ │公司的投资，争取早日实现细胞产业第二增长曲线。 │
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│公司日常经营│（1）国内业务情况 │
│ │报告期内，公司国内业务聚焦“深耕民用、开拓商工”的核心战略，扎实推│
│ │进市场布局，在民用产品市场持续深耕，重点围绕POE软水机、POU整机、滤│
│ │芯等核心拳头产品，精准对接家电、暖通、制冷、橱柜、卫浴等多个行业的│
│ │知名品牌客户，凭借稳定的产品品质、完善的服务体系以及定制化解决方案│
│ │，成功成为众多头部品牌在净水领域的核心供应商，进一步巩固了在民用净│
│ │水产品的市场地位，提升了开能智造的核心竞争力。 │
│ │报告期内，国内市场贡献收入63743.78万元，占公司全年营业收入的34.63%│
│ │，较上年增加6.64%。国内收入的主要来源为： │
│ │终端及服务：报告期内，公司以客户需求为主导，加强了终端销售业务及服│
│ │务业务的协同管理，终端信息的价值得到进一步挖掘，公司就国内市场的终│
│ │端业务与服务板块的收入达到33628.63万元，占公司全年营业收入的18.27%│
│ │； │
│ │ODM智能制造：报告期内，在国内智能制造及核心部件业务板块，公司为多 │
│ │家国内外知名商用及家用水处理产品品牌客户提供ODM定制，该部分业务的 │
│ │销售收入为24973.12万元，占公司全年营业收入的13.57%； │
│ │（2）海外市场 │
│ │报告期内,为顺应外部环境变化、提升全球化运营韧性，公司于2025年全面 │
│ │启动国际业务架构重构,将原有分散的国际业务整合为两大核心板块：一是 │
│ │北美业务大区：由公司控股的北美子公司作为市场开拓与维护的主体，总部│
│ │北美业务大区负责运营协同与资源调配,以有效应对贸易政策不确定性、降 │
│ │低关税成本、贴近核心客户需求；二是国际业务大区：为确保公司国际化战│
│ │略与海外渠道下沉行动步调一致、形成合力，公司统筹北美以外全部海外市│
│ │场，取消区域化分散架构，实行扁平化与资源集约化的管理，调整打破了原│
│ │有区域壁垒，提升了产品组合策略与价格管理体系。 │
│ │报告期内，公司来自海外市场的销售收入达120351.49万元，占全年营业收 │
│ │入的65.37%，其中： │
│ │终端及服务：报告期内，公司下属子公司加拿大CanatureN.A.Inc.稳步推进│
│ │北美美加墨市场的渠道拓展，公司就海外市场的终端业务与服务板块的销售│
│ │收入达到75203.07万元，占公司全年营业收入的40.85%。 │
│ │ODM智能制造：报告期内，公司在海外市场的智能制造及核心部件业务板块 │
│ │销售收入为44150.00万元，占公司全年营业收入的23.98%。 │
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│公司经营计划│1、在人居水处理设备领域，公司重点工作包括： │
│ │（1）深化主业协同发展，提升净水设备市场份额，拓展ODM业务在健康领域│
│ │的应用场景； │
│ │（2）持续加大研发投入，重点推进AI技术与业务深度融合，完善海外智能I│
│ │oT平台建设，强化TOC渠道布局； │
│ │（3）优化供应链与智能制造体系，进一步提升生产效率与产品质量，巩固 │
│ │国内ODM业务领先地位； │
│ │（4）拓展国内外市场渠道，强化数字化营销能力，实现业绩持续稳健增长 │
│ │； │
│ │（5）升级人力资源体系，完善人才激励机制，深化员工健康关怀与职业发 │
│ │展支持，打造更具凝聚力的企业文化。 │
│ │2、在细胞领域，公司重点工作包括： │
│ │（1）深化战略布局，加速干细胞新药研发。 │
│ │深化干细胞新药临床试验战略布局，构建产学研医创新生态，通过多元协同│
│ │合作加速临床研究进程，矢志取得突破性研发成果，为患者提供新型治疗选│
│ │择。 │
│ │（2）加速研发转化，提升生产制备工艺 │
│ │在细胞制备环节，协同原能集团细胞制造自动化产线建设，在现有产线基础│
│ │上进一步引入自动化、规模化、封闭式设备，实现细胞收获效率提升；尽快│
│ │实现全工艺无血清培养。针对NK等细胞治疗产品，全面提升从细胞冻存、复│
│ │苏、扩增的工艺，提升免疫细胞产品制备能力。同步推进细胞衍生产品研发│
│ │，利用已有的医美抗衰等消费医疗场景的应用转化，切入宠物医疗抗衰领域│
│ │丰富产品矩阵，提升市场竞争力。 │
│ │公司将进一步深化双能驱动发展战略，打造大健康管理模式。自原能集团将│
│ │原天生物等子公司转让给公司后，将继续保留细胞存储业务，细胞投放等业│
│ │务，公司将围绕自身的净水业务客户基础，协同支持原能集团的相关发展，│
│ │打造“家庭健康管理”模式。并不断整合资源，构筑全链条增值服务体系。│
│ │同时纵向深化"净水+细胞"生态协同，持续优化客户服务平台，构建覆盖全 │
│ │生命周期、努力实现“全家净水、全家健康”的健康愿景。 │
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│可能面对风险│1、市场竞争风险 │
│ │中国人居水处理设备行业竞争激烈，公司从行业特点出发、以符合消费者需│
│ │求为导向，发挥既有的产品优势、品牌优势、创新优势、研发和制造优势，│
│ │扩大销售，利用现有领先优势进一步扩大领先地位。中国的人居水处理设备│
│ │行业发展前景广阔，但随着国外同行、国内大型企业的纷纷介入，在共同促│
│ │进市场规模不断扩大的同时，市场竞争也将愈演愈烈，然而无序的竞争格局│
│ │，必然会加大市场竞争的风险，如公司不能保持竞争力和领先优势，可能对│
│ │公司未来期间的经营业绩造成不利的影响。 │
│ │2、行业政策风险 │
│ │公司新进涉足的细胞制备、细胞制造、细胞治疗等行业，由于以上业务具有│
│ │技术先进性、具体商业模式操作的超前性，尽管公司在开展业务时已遵照相│
│ │关法律法规严格执行，但不排除未来随着该行业的发展，国家可能制定细胞│
│ │和基因相关领域的法律法规，进而可能导致对公司的经营形成限制或影响。│
│ │3、境外经营风险 │
│ │公司主要的外销市场为北美市场和欧洲市场，且在北美地区拥有控股子公司│
│ │开展境外经营。公司广泛开展境外业务，可能面临以下几种境外经营风险：│
│ │（1）海外市场波动风险 │
│ │公司海外销售比例较高，公司在保有做得较好的欧美市场份额的同时，积极│
│ │扩大海外销售渠道如东南亚、印度区域，扩大市场广度、加大其它区域的销│
│ │售和合作。欧美市场由于早已完成了市场教育，客户对净水设备具有完整的│
│ │认知，对行业有成熟的认可度，从而构成稳定的基本盘，公司通过提供更优│
│ │质的产品输出、品牌输出等举措争取更多的市场空间，如海外市场波动，可│
│ │能对公司未来期间的经营业绩造成不利的影响。 │
│ │（2）关税及国际贸易政策变化风险 │
│ │公司海外销售业务主要面向北美、欧洲及亚太地区，其中北美开能作为在美│
│ │加墨市场的重要布局，在公司全球化布局中占据重要地位，自2024年3季度 │
│ │以来，尽管全球关税政策持续调整，但目前对公司北美地区销售业绩的影响│
│ │尚在可控范围内。但如果未来中美间直接贸易关系出现恶化，导致关税政策│
│ │出现重大调整或出台新的贸易限制政策，进而提高贸易壁垒和交易成本，若│
│ │美国对中国的产品实施贸易封锁、进口限制或进一步加征关税等政策，则可│
│ │能对公司直接出口美国业务造成不利影响。 │
│ │（3）汇率波动风险 │
│ │近年来，公司产品海外市场销售额占比超过60%，主要以美元计价，少量以 │
│ │欧元计价。外汇汇率的变化，有可能对公司产品在国际市场的价格产生影响│
│ │以及产生汇兑损失风险。 │
│ │4、营业成本上升的风险 │
│ │近年来，人力成本上升和部分原材料价格均呈上涨趋势，营业成本也面临上│
│ │升的风险。公司努力提升生产自动化程度，提高生产效率，加强生产、采购│
│ │等整个供应链管理，节约各环节成本，以应对并控制成本上升的风险。 │
│ │5、人才短缺的风险 │
│ │专业化的研发和管理团队是公司顺利发展的必要元素。在公司发展过程中，│
│ │公司仍存在着因专业化人才短缺从而制约公司业务发展的风险。虽然公司已│
│ │拥有一批技术研发和管理人才，并且通过合理的员工激励制度吸引和稳定核│
│ │心团队，但随着公司原有业务的扩张和新业务的开展推进，对人才的需求将│
│ │日益增加。 │
│ │6、原能集团等投资企业之经营情况或公允价值的变动可能影响公司业绩的 │
│ │风险 │
│ │公司坚定看好细胞行业的发展，通过2014年创业原能集团、并孵化出原能生│
│ │物、细胞库公司、原天生物、基元美业、莱森原、细胞园区等细胞行业上下│
│ │游公司，2025年底，公司完成对原天生物、基元美业、莱森原等公司的收购│
│ │，若原能集团、原能生物等因市场原因、研发投入等原因导致损失，细分行│
│ │业发展或融资波动导致公允价值变化，进而对公司的长期股权投资及经营业│
│ │绩带来不利影响。 │
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