热点题材☆ ◇300338 *ST开元 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:ST板块、物联网、职业教育、百度概念、元宇宙、钠电池、虚拟电厂、ChatGPT
风格:股权转让、股权分散、低价股、商誉减值
指数:无
【2.主题投资】
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2026-04-29│ST板块 │关联度：☆☆☆
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公司于2026-04-29更名为*ST开元
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2024-07-11│百度概念 │关联度：☆☆
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公司下属全资子公司（恒企教育、天琥教育、中大英才）将通过百度智能云全面体验并接入
文心一言的能力
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2023-09-19│虚拟电厂 │关联度：☆☆☆
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子公司麓元能材与通宇通讯签订战略合作协议，共同开拓虚拟电厂源-储荷资源的聚合优化
交易业务、拓展虚拟电厂协同响应控制等核心业务。
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2023-04-04│ChatGPT概念 │关联度：☆☆☆
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公司发布开元教育集团宣布成为百度文心一言首批生态合作伙伴。后续，开元教育下属全资
子公司（恒企教育、天琥教育、中大英才）将通过百度智能云全面体验并接入文心一言的能力。
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2022-11-17│钠电池 │关联度：☆☆☆
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全资子公司长沙麓元能材科技有限公司与中南大学签署《技术开发（合作）合同》，双方将
共同参与研究开发锰基氧化物钠离子电池正极材料制备技术开发项目。
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2022-11-07│元宇宙概念 │关联度：☆☆☆
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公司旗下天琥教育现有“元宇宙”系列课程均由公司独立自主研发,室内外3DMax全景建模、
VR场景制作、三维动态创意设计(角色建模、场景建模、动画)等相关课程。
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2021-11-02│物联网 │关联度：☆☆☆
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主营煤质检测仪器设备，帮助耗煤企业实现燃料管理全程自动化，对燃料全生命周期的智能
化管理；主要客户是火力发电企业。
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2021-10-12│职业教育 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司旗下开元教育培训中心，主要进行幼师职业教育。
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2026-04-24│高层涉刑 │关联度：☆☆☆
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2026-04-24资讯,ST开元（300338）：关于公司原控股股东、实际控制人被批准逮捕的公告
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2026-03-30│股权拍卖 │关联度：☆☆☆
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2026-03-30发布关于公司控股股东、实际控制人所持公司部分股份司法拍卖过户完成暨权益
变动的提示性公告
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2024-09-26│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司积极布局了电商平台，不断打造电商店铺矩阵，在天猫、淘宝、京东和拼多多等电商平
台运营相关电商店铺，通过课程与图书、题库等结合，持续拓展商机流量
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2023-03-14│文心一言 │关联度：☆☆
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公司是百度文心一言首批生态合作伙伴
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2022-02-15│虚拟数字人 │关联度：☆☆☆
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公司在互动平台称：目前天琥已经立项组织人员研发有关技术以及课程，同时建设一个自己
的虚拟数字人实验室，用于制作、合成、拍摄数字人的教学和业务。
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2022-01-05│在线教育 │关联度：☆☆☆☆
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公司在线教育业务领域包括财经、自考向、IT、设计、职业资格证书等
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2020-02-04│长株潭 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于湖南省长沙市。主营业务：检测分析测量仪器设备、自动化装备的设计开发、
生产、销售、安装调试及相关技术咨询、技术培训服务；软件系统设计开发、信息系统集成服务
、信息技术咨询服务、数据处理和存储服务；电力工程的咨询、设计、施工总承包；自营和代理
各类商品和技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口的除外。（涉及行政许可的凭许可
证经营）
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-08-07│低价股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-08-07，收盘价为：2.87元
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2026-04-28│商誉减值 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司商誉计提为4066.51万，较上期减少23.23%
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2026-03-31│股权分散 │关联度：☆☆☆☆☆
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赵君(第一大股东)持股比例为4.36%。
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2026-03-31│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让1.21%股权给钟革。
【3.事件驱动】
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2021-12-02│“十四五”职业培训规划审议通过 市场规模超2000亿元
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国务院常务会议审议通过“十四五”职业技能培训规划，加快培养高素质劳动者和技术技能
人才。会议指出，“十三五”期间，职业技能培训取得长足进展，开展职工、农民工、贫困劳动
力等补贴性培训近1亿人次，对稳岗促就业发挥了重要作用。“十四五”时期，要坚持就业导向
、适应市场需求，支持各类职业院校和职业培训机构开展培训，发挥企业培训主体作用，健全职
工技能培训机制。要落实培训经费税前扣除政策，对购买培训相关设备予以税收支持。研究继续
运用失业保险基金开展稳岗和职业技能培训。要加强高技能人才培养，提升高校毕业生等重点群
体就业创业能力，培训农民工3000万人次以上。
iiMedia Research（艾媒咨询）数据显示，自2015年起，我国职业培训市场规模不断扩大，2019
年市场规模已达2291.3亿元，2020年虽然市场规模有所收缩，为2088亿元，但相信在政策的不断
支持下，2021年我国职业教育市场规模将达2310.451亿元。
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2019-06-05│教育部发文推进现代学徒制 职业教育再迎政策支持
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2019年6月4日消息，教育部办公厅4日发布关于全面推进现代学徒制工作的通知，提出各地
要明确全面推广现代学徒制的目标任务和工作举措，引导行业、企业和学校积极开展学徒培养。
光大证券指出，我国正处于经济转型升级的关键时期，需要大量的技术性人才。据测算，2019年
成人职业培训行业约5000亿元市场空间，渠道下沉与跨品类协同发展是职教细分龙头下一阶段的
重要发展方向。
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2019-02-14│国务院发文支持职业教育 改革行业迎广阔空间
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2019年2月13日报道，国务院日前印发《国家职业教育改革实施方案》，提出到2022年，职
业院校教学条件基本达标，一大批普通本科高等学校向应用型转变，建设50所高水平高等职业学
校和150个骨干专业（群）。国海证券认为，对照各国职业教育发展史，我国职业教育未来仍有
广阔发展空间。近年来关于职业教育的财政支出不断增长，支持政策密集出台，政府、企业、社
会对职业教育的认知度和认可度都在逐渐提升。
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2018-08-28│职业教育迎多重政策红利 市场规模有望快速扩容
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2018年8月27日据上证资讯报道，国务院办公厅日前提出，逐步提高中职学校和高职院校生
均财政拨款水平，鼓励企业举办职业教肓，深化产教融合、校企合作。此外，个人所得税法修正
案草案27日提交十三届全国人大常委会第五次会议二次审议。据草案，子女教育支出、继续教育
等五项支出可以在税前予以扣除。申万宏源预计2020年职业教育市场规模达2436.8亿元，复合年
均增长率33%。百洋股份为数字艺术IT培训龙头；开元股份收购了中大英才等职业教育品牌。
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2018-05-09│国务院印发《关于推行终身职业技能培训制度的意见》
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国务院网站最新消息，国务院日前印发《关于推行终身职业技能培训制度的意见》（以下简
称《意见》）。《意见》指出，职业技能培训是全面提升劳动者就业创业能力、解决结构性就业
矛盾、提高就业质量的根本举措，是适应经济高质量发展、培育经济发展新动能、推进供给侧结
构性改革的内在要求，对推动大众创业万众创新、推进制造强国建设、提高全要素生产率、推动
经济迈上中高端具有重要意义。
《意见》明确了促进普惠均等、坚持需求导向、创新体制机制、坚持统筹推进的基本原则，
提出要建立并推行覆盖城乡全体劳动者、贯穿劳动者学习工作终身、适应就业创业和人才成长需
要以及经济社会发展需求的终身职业技能培训制度，实现培训对象普惠化、培训资源市场化、培
训载体多元化、培训方式多样化、培训管理规范化，力争2020年后基本满足劳动者培训需要，努
力培养造就规模宏大的高技能人才队伍和数以亿计的高素质劳动者。
《意见》提出了推行终身职业技能培训制度的一系列政策措施。一是构建终身职业技能培训
体系。完善终身职业技能培训政策和组织实施体系；围绕就业创业重点群体，广泛开展就业技能
培训；充分发挥企业主体作用，全面加强企业职工岗位技能提升培训；适应产业转型升级需要，
着力加强高技能人才培训；大力推进创业创新培训；强化工匠精神和职业素质培育。二是深化职
业技能培训体制机制改革。建立职业技能培训市场化社会化发展机制、技能人才多元评价机制、
职业技能培训质量评估监管机制、技能提升多渠道激励机制。三是提升职业技能培训基础能力。
加强职业技能培训服务能力建设、职业技能培训教学资源建设和职业技能培训基础平台建设。
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2018-04-19│终身职业技能培训获政策扶持
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据上证资讯报道，2018年4月18日召开的国务院常务会议确定推行终身职业技能培训制度的
政策措施，以促进就业创业为目标，面向城乡全体劳动者提供普惠性、均等化、贯穿学习和职业
生涯全过程的终身职业技能培训。随着告种新兴行业发展，分工日趋细化，产生了越来越多的人
才需求，相关培训需求也在快速增长。A股公司中，百洋股份收购的火星时代是国内数字艺术教
育的龙头；开元股份收购了从事互联网在线职业考试培训的中大英才及从事财务会计培训的恒企
教育。
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2017-10-25│工信部调研机器人制造业创新中心建设情况
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工信部2017年10月25日消息，日前工信部副部长罗文赴沈阳市调研机器人制造业创新中心建
设情况，调研对象包括机器人(300024)。罗文就下一步抓好国家机器人创新中心建设提出了三点
意见：第一是联盟化，即以产业共性技术研发为定位，着力抓好产业创新联盟建设；第二是市场
化，即以企业为主体，着力抓好产学研融相结合的协同创新机制建设；第三是产业化，即以应用
为导向，着力抓好产业辐射带动能力建设。
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2017-09-25│政策力促教育体制机制改革 幼教及培训行业迎机遇
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据上证资讯报道，国务院办公厅近日印发《关于深化教育体制机制改革的意见》提出，鼓励
社会力量举办幼儿园，支持民办幼儿园提供面向大众、收费合理、质量合格的普惠性服务；规范
校外教育培训机构，严格办学资质审查，规范培训范围和内容。机构认为，在人口效应、消费升
级等因素共同作用下，幼儿教育市场未来增量可观；课外培训行业受各地政府规范行动影响，不
合规机构的出清使得市场份额进一步向龙头企业集中。
关注威创股份、新南洋、开元股份。
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2016-11-07│民办教育分类改革启动
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2016年11月7日，刚刚结束的十二届全国人大常委会第二十四次会议，表决通过了关于修改
《民办教育促进法》的决定，表决结果为124票赞成、7票反对、24票弃权。新法将于2017年9月1
日起实行。
据财新网报道，《民办教育促进法》修法之后，中国民办学校“营利性、非营利性”的分类
改革正式启动，非义务教育阶段的民办学校可自主选择类别，“营利性”民办学校将注册为企业
；“非营利性”民办学校，则将获得与公办校等同的税收优惠、土地划拨政策等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │成立于1992年的开元教育是一家A股上市公司（股票代码：300338），植根 │
│ │职教行业超过十数年，是中国领先的在线职业教育公司，全资控股上海恒企│
│ │教育培训有限公司和中大英才（北京）网络教育科技有限公司两大子公司，│
│ │截止2021年底线上注册用户超过1786.17万人，线上培训人次达90.14万人。│
│ │一直以来，开元教育始终秉持教育初心，以“把经验传递给有梦想的人”作│
│ │为企业使命，致力于推动中国职业教育事业的发展，并入选2021年教育部产│
│ │学合作协同育人项目、荣获中国财经峰会2021数字经济影响力品牌、艾媒金│
│ │榜2021年中国职业教育品牌TOP15等权威媒体的赞誉。 │
│ │开元教育作为一家产品驱动型公司，公司经过多年的产品研发，形成了“开│
│ │元秘方、考霸魔方、协议班、名校直通车”等一套科学的研发方法论，能够│
│ │把职业教育产品研发背后的规律充分理解运用，不管是在职业资格考试的应│
│ │试教育研发上，还是在就业晋升的技能教育研发上，我们都有属于自身的核│
│ │心研发逻辑和研发标准。目前我们的产品研发范畴横跨“技能型产品、应试│
│ │型产品”这两大领域，涉足财经会计、艺术设计、建筑、消防、社工、医学│
│ │、公考、教资等80多个品类，初步实现了核心产品的全国交付运营，实现了│
│ │终身职业教育体系和个性化学习的教育体系。 │
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│产品业务 │公司从事的主要业务是职业教育。 │
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│经营模式 │公司从事的主要仪器仪表业务是：以研究开发生产销售燃料智能化工程产品│
│ │、煤质检测仪器设备产品及其配件与服务为主营业务。恒企教育是国内领先│
│ │的O2O职业教育机构，目前，恒企教育以“自营为主、加盟为辅”的连锁经 │
│ │营形式，已累计在全国24个省市、170多个城市建立了397家学习校区终端网│
│ │点。同时基于“互联网+教育”、“教育+科技”的经营思想，通过线上云网│
│ │校、线下全国终端网点相结合，打造行业领先的移动学习方案，真正实现学│
│ │员随时随地学习、无忧学习、高效学习，将中国优质的职业教育资源覆盖全│
│ │国，实现了教育的公平与高效，也让恒企教育正成为一所无边界的“互联网│
│ │企业大学”。 │
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│行业地位 │财经会计培训领域的领先企业 │
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│核心竞争力 │1.内容研发与教学交付能力 │
│ │公司始终以学员通过率和就业率为导向，进行深度内容研发，形成了针对财│
│ │经实操和资格考试的独特教学体系。在考证培训领域，公司开发了“考霸魔│
│ │方”等产品体系，结合大数据分析和个性化辅导，帮助学员精准提升薄弱环│
│ │节，显著提高考试通过效率。在实操技能培训方面，公司推出“开元秘方”│
│ │研发模式和EAT教学体系（涵盖备课、磨课、看课、评课全流程），强调项 │
│ │目贯穿和场景化实训，让学员快速积累实战经验，缩短从学习到就业的路径│
│ │。 │
│ │这些研发成果直接转化为教学优势：公司产品注重“少、精、准”和深度伴│
│ │学（如智能答疑、模考大赛、打卡营），学员反馈显示，通过率和就业满意│
│ │度位居行业前列。公司持续投入教研团队建设，优化课程迭代，确保内容紧│
│ │跟财税改革、建筑规范等行业变化。 │
│ │2.数字化平台与线上线下融合能力 │
│ │公司构建了以See.AI为核心的智能化学习系统，集成智慧校区管理和运营平│
│ │台，支持个性化推荐、智能排课、深度伴学和数据分析。该系统实现线上题│
│ │库练习、直播互动与线下实操面授的无缝融合（OMO模式），提升教学效率 │
│ │和学员体验。 │
│ │准题库平台作为公司数字化核心资产，积累了海量题库资源和用户行为数据│
│ │，支持多品类考试备考和智能答疑。公司通过APP、网站和直播工具，打破 │
│ │时间空间限制，提供灵活学习路径。报告期内，公司继续迭代数字化工具，│
│ │增强AI应用，如个性化学习路径规划和教学效果评估，进一步巩固交付壁垒│
│ │。 │
│ │这一能力使公司在行业数字化转型中占据先机，尤其适合在职学员的碎片化│
│ │学习需求。 │
│ │3.品牌影响力与用户获取能力 │
│ │公司旗下“恒企教育”“中大网校”和“准题库”品牌在财经和建筑职业教│
│ │育细分领域具有较高知名度，积累了稳定用户群体和口碑转介绍。通过全国│
│ │化校区布局（覆盖主要城市）和多渠道运营（官网、APP、电商、新媒体） │
│ │，公司形成了高效的用户获取体系。 │
│ │准题库等流量阵地已成为行业知名平台，支持低成本获客和精准转化。公司│
│ │还通过自研图书、B端合作（如行业协会项目）拓展商机来源，确保流量稳 │
│ │定性和变现效率。在就业结构性需求驱动下，公司品牌优势有助于吸引优质│
│ │学员，形成正向循环。 │
│ │总体而言，以上核心竞争力相互支撑，帮助公司在细分赛道维持领先地位。│
│ │未来，公司将进一步加大研发和数字化投入，强化AI应用，提升通过率和就│
│ │业服务质量，以应对市场变化并把握职业教育高质量发展机遇。 │
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│经营指标 │（a）营业总收入下降。2025年度公司总营业收入为13597.42万元，较上年 │
│ │同期下降20.38%；营业总成本22983.31万元，较上年同期减少0.36%。 │
│ │（b）总费用下降。2025年度公司总费用为16155.48万元，较上年同期下降-│
│ │2.66%。 │
│ │（c）研发投入下降。2025年度公司研发投入为1287.74万元，较上年同期下│
│ │降-7.50%。 │
│ │（d）报告期内，公司实现经营活动现金流净额-13771.14万元，较上年同期│
│ │下降3679.97%。 │
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│竞争对手 │湖南三德科技发展有限公司、德国IKA公司、美国LECO公司、北京通尼科技 │
│ │有限公司、长沙通发高新技术开发有限公司、镇江市科瑞制样设备有限公司│
│ │、南昌光明化验设备有限公司、镇江市丰泰化验制样设备有限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司通过旗下核心品牌“恒企教育”“中大网校”和“准题库”，构│
│营权 │建了较为完整的业务体系，覆盖线上线下多种交付形式，满足学员多样化学│
│ │习需求。公司旗下“恒企教育”“中大网校”和“准题库”品牌在财经和建│
│ │筑职业教育细分领域具有较高知名度，积累了稳定用户群体和口碑转介绍。│
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│核心风险 │1、内部控制风险。 │
│ │报告期内，公司的职业教育业务规模及人员规模都急剧扩大，收入增长较快│
│ │，校区、分公司、子公司、孙公司不断增加，公司综合管理难度急剧增加，│
│ │内部控制面临一定风险。 │
│ │2、职业教育培训行业竞争加剧的经营风险。 │
│ │相比较传统的制造业，职业教育培训行业是轻资产的高毛利率高净利率行业│
│ │。未来职业教育培训行业的竞争将进一步加剧，将增加恒企教育与中大英才│
│ │的营运压力。恒企教育与中大英才未来经营将面临市场竞争加剧、人才流失│
│ │、毛利率下降、知识产权、信息泄漏等一系列经营风险。 │
│ │3、成本及费用上升的风险。 │
│ │恒企教育与中大英才持续加强产品与技术的研发投入与优化升级，加大市场│
│ │推广力度和布局新的业务领域；随着市场占有率的提升，恒企教育与中大英│
│ │才的快速发展吸引了一大批专业人员，包括课程研发、技术研发、教学师资│
│ │团队等方面的人才，导致公司在研发投入、市场推广、人力成本等方面的成│
│ │本及费用大幅增加，对公司的收益产生了一定影响。 │
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│投资逻辑 │公司通过旗下核心品牌“恒企教育”“中大网校”和“准题库”，构建了较│
│ │为完整的业务体系，覆盖线上线下多种交付形式，满足学员多样化学习需求│
│ │。 │
│ │公司构建了以See.AI为核心的智能化学习系统，集成智慧校区管理和运营平│
│ │台，支持个性化推荐、智能排课、深度伴学和数据分析。该系统实现线上题│
│ │库练习、直播互动与线下实操面授的无缝融合（OMO模式），提升教学效率 │
│ │和学员体验。 │
│ │公司旗下“恒企教育”“中大网校”和“准题库”品牌在财经和建筑职业教│
│ │育细分领域具有较高知名度，积累了稳定用户群体和口碑转介绍。通过全国│
│ │化校区布局（覆盖主要城市）和多渠道运营（官网、APP、电商、新媒体） │
│ │，公司形成了高效的用户获取体系。 │
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│消费群体 │在职人士、求职者、在校大学生和高职院校学生 │
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│消费市场 │国内 │
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│主营业务 │职业教育 │
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│主要产品 │学历中介产品、教育培训产品、图书产品、储能电池产品、加盟业务产品 │
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│实控人或控股│开元股份2020年6月25日公告，公司控股股东、实际控制人罗建文拟以协议 │
│股东变更 │转让的方式，将其持有的公司无限售流通股1720.00万股（占目前公司总股 │
│ │本的5.01%）转让给龙爱玲，转让价格均为7.05元/股。本次权益变动完成后│
│ │及公司非公开发行股票完成后，公司实际控制人将由罗建文、罗旭东和罗华│
│ │东变更为江勇。若非公开发行股票等相关议案未能取得股东大会审议通过、│
│ │深圳证券交易所审核通过以及中国证监会同意注册，本次权益变动完成后，│
│ │公司有可能变更为无实际控制人 │
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│项目投资 │投建2GWh的储能集成及1GWh钠离子生产线：ST开元2023年3月9日公告，公司│
│ │控股40%的孙公司麓元创新能源拟与湘阴高新技术产业开发区管理委员会、 │
│ │湖南达利置业有限责任公司签订《入园协议》及补充协议，在湘阴县高新区│
│ │投资工业项目。麓元创新能源拟出资4000万元，并努力联合相关产业投资基│
│ │金或其他投资方，在湘阴县金龙镇高新技术产业开发区金龙科创港投资建设│
│ │2GWh的储能集成及1GWh钠离子生产线。 │
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│收购教育培训│开元股份2017年6月26日公告，公司全资子公司恒企教育拟以6240万元收购 │
│公司部分股权│广州多迪网络科技有限公司（简称“广州多迪”）32%股权，本次交易后， │
│ │恒企教育持有广州多迪90%股权。广州多迪属于教育培训业，主要经营网络 │
│ │技术的研究与开发；信息系统集成服务；数字动漫制作；信息技术咨询服务│
│ │；软件开发；职业技能培训等业务。本次收购股权，是为了实现恒企教育的│
│ │产业战略大布局，通过整合资源，做强做大IT板块，快速扩张在IT行业的市│
│ │场占有率，提升企业核心竞争力。 │
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│行业竞争格局│1.政策支持持续深化，促进职业教育类型定位优化 │
│ │国家高度重视职业教育在服务中国式现代化、促进高质量充分就业中的战略│
│ │作用，政策体系不断完善。修订后的《中华人民共和国职业教育法》（2022│
│ │年5月实施）明确职业教育类型定位，提升其战略地位。党的二十大报告强 │
│ │调统筹职业教育、高等教育、继续教育协同创新，推进职普融通、产教融合│
│ │、科教融汇。 │
│ │2025年中共中央、国务院印发了《教育强国建设规划纲要(2024-2035年)》 │
│ │，面向到2035年建成教育强国目标，将“加快建设现代职业教育体系”部署│
│ │为重点任务之一，强调要加快建设现代职业教育体系，培养大国工匠、能工│
│ │巧匠、高技能人才。 │
│ │2025年，政策红利持续释放：3月政府工作报告明确“推进职普融通、产教 │
│ │融合，增强职业教育适应性”；多项举措深化产教融合，如鼓励职业院校建│
│ │设“产业伙伴型院校”、市域产教联合体纵向整合中高职本科资源、横向对│
│ │接产业需求；职业教育“走出去”战略加强，完善产教融合、校企协同国际│
│ │合作机制，支持伴随中国企业海外布局。这些政策为职业教育规范发展、提│
│ │质增效提供有力支撑，公司专注的非学历职业教育领域直接受益。 │
│ │2.市场需求广阔，结构性就业矛盾突出头部企业机遇 │
│ │中国职业教育市场规模持续扩大，根据弗若斯特沙利文（Frost＆Sullivan │
│ │）最新《2025年中国技能培训行业洞察》报告，中国技能培训市场（高度重│
│ │合非学历职业教育）2024年达8500亿元，预计2029年突破2万亿元，年复合 │
│ │增长率约19%。若按此增速推算，2025年市场规模预计约10115亿元。该细分│
│ │赛道受益于政策支持、产业升级及就业结构性需求，增速显著高于整体职业│
│ │教育市场。 │
│ │此外，就业结构性呈现矛盾加剧驱动需求增长的特点。教育部数据显示，20│
│ │25届全国普通高校毕业生规模达1222万人，再创历史新高。毕业生就业压力│
│ │加大，对职业资格证书、技能培训的需求呈刚性增长，尤其在财经会计等专│
│ │业领域，证书获取已成为职业晋升和就业的关键路径。 │
│ │公司专注的财经教育细分赛道市场需求稳定且增长潜力大，该赛道属于非学│
│ │历职业教育核心组成部分，受产业升级、财税改革及行业规范化影响，报名│
│ │人数持续高位。会计、财经类资格考试培训作为刚需赛道，通过率和实操能│
│ │力直接影响学员职业发展，叠加高级职称评审需求，市场空间广阔。 │
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│行业发展趋势│1.数字化转型与新业态驱动行业变革 │
│ │职业教育数字化转型进入加速阶段，可分为计算机普及（2000-2004年）、 │
│ │互联网普及（2004-2009年）、移动互联网普及（2009-2016年）和全面数字│
│ │经济阶段（2016年至今）。当前，AI、5G、大数据等技术深度应用，重塑教│
│ │学交付模式。线上线下融合（OMO）成为主流，AI赋能个性化学习、智能化 │
│ │排课和伴学服务，提升教学效率和通过率。新业态如AI相关技能、新媒体运│
│ │营等催生新需求，直播、短视频平台拓宽流量渠道，降低获客成本。 │
│ │报告期内，行业加速拥抱新技术，具备研发能力和数据积累的机构在内容迭│
│ │代、用户体验上形成差异化优势。 │
│ │2.行业格局分化与集中度提升趋势明显 │
│ │职业教育行业集中度较低，竞争格局分散，但分化趋势加速。中小机构依赖│
│ │低价策略，但缺乏规模化研发和标准化交付，面临出清压力。头部企业凭借│
│ │品牌、师资、研发和流量优势，市场份额持续提升，尤其在资格考试培训等│
│ │细分赛道，通过率和就业率成为核心竞争力。财经、建筑类培训壁垒较高，│
│ │具备全国化布局和互联网中台的企业有望受益于行业整合，加速向综合终身│
│ │职业教育平台转型。 │
│ │总体而言，政策、市场、技术多重利好驱动职业教育行业稳健发展，公司将│
│ │持续受益于此。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国职业教育法》 │
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│公司发展战略│1.优化存量业务，提升核心竞争力 │
│ │公司将进一步深化现有财经和建筑培训业务的整改与提升，强化就业导向型│
│ │产品体系建设。在财经领域，继续深耕会计实操、职业资格考证和高级职称│
│ │培训，优化课程内容和交付模式，强调实战项目贯穿、个性化伴学和深度服│
│ │务，提升学员考试通过率和就业竞争力。在建筑工程和职业资格领域，加强│
│ │建造师、注册安全工程师、社会工作师等资格考试培训，紧跟行业规范和市│
│ │场需求更新课程，确保教学内容与岗位技能高度匹配。同时，公司将持续优│
│ │化经营模式，巩固以自营为主、加盟为辅的全国化布局。通过标准化管理、│
│ │资源共享和质量管控，提升加盟校区服务一致性和品牌影响力，降低运营风│
│ │险，实现轻资产、高效率扩张。该模式有助于公司灵活应对市场波动，恢复│
│ │业务增长动力，并逐步修复和提升整体盈利能力。通过这些整改提升措施，│
│ │公司旨在重塑学员口碑，形成正向循环，推动存量业务稳健可持续发展。 │
│ │2.探索创新业务，拓展增长新空间 │
│ │公司将积极探索产教融合等创新模式，与职业院校开展深度合作，聚焦人工│
│ │智能、数字技术等新兴方向，培养具备实战经验的复合型人才。该模式将桥│
│ │接教育与产业需求，提供校内实训和校外实践机会，帮助学员缩短就业适应│
│ │期，同时为公司开拓B端服务渠道，形成稳定、多元化的收入来源。 │
│ │此外，公司将探索开拓企业培训新赛道，推出数字化营销、自媒体运营和AI│
│ │工具应用等相关技能课程，面向传统企业提供“课程+工具+实战陪跑”一站│
│ │式转型解决方案。该业务将满足企业获客和数字化升级需求，拓宽公司服务│
│ │边界，实现C端学员培训与B端企业服务的协同发展。通过这些创新探索，公│
│ │司有望开辟新增长点，增强抗周期能力和市场适应性。 │
│ │3.深化新技术应用，驱动教学模式创新 │
│ │公司将全面深化数字化战略，加大互联网和AI技术在职业教育场景的深度应│
│ │用。通过智能化平台迭代，实现内容创作高效化（如AI辅助课程开发和题库│
│ │生成）、教学交付智能化（引入智能助教、数字人讲师和24/7在线互动）、│
│ │学习路径个性化（实时推荐和错题解析）以及虚拟仿真实训（模拟财经账务│
│ │处理、建筑项目管理等场景），显著提升教学效率、学员通过率和学习体验│
│ │。 │
│ │同时，公司将探索AI在就业服务中的创新应用，如智能岗位匹配、简历优化│
│ │、面试模拟训练和职业规划指导，帮助学员实现从技能提升到高质量就业的│
│ │全链路闭环。该战略将降低运营成本，丰富线上线下融合交付形式，构建差│
│ │异化竞争优势，推动公司向智能化职业教育提供商转型。 │
│ │4.加强资源整合，增强协同发展能力 │
│ │公司将充分利用集团内部资源以及产业投资人提供的战略支持，整合优质产│
│ │业、技术和数据资源，强化业务协同与创新能力。通过资源共享，提升课程│
│ │品类拓展（如金融经济数据应用、实训平台建设）、教学实操水平和就业服│
│ │务质量，实现内生增长与外延拓展的有效结合。 │
│ │在政策支持的背景下，公司将择机评估并引进优质教育资产，拓展数字化教│
│ │学内容、AI教育科技或其他高潜力职业教育领域，进一步丰富产品矩阵，提│
│ │升综合竞争力。同时，加强内部治理、风险防控和团队建设，确保战略落地│
│ │稳健高效。 │
│ │总体而言，公司未来将以国家职业教育政策红利为指引、以学员就业需求为│
│ │导向、以技术创新为驱动，致力于成为就业导向型非学历职业教育领先企业│
│ │。通过上述战略的系统实施，公司有望实现业务结构优化、收入来源多元化│
│ │、运营效率显著提升和盈利能力持续增强，重回健康、高质量增长轨道，为│
│ │股东、学员和社会创造更大价值。 │
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│公司日常经营│报告期内，公司实现营业收入13597.42万元，同比下降20.38%，实现归属上│
│ │市公司股东的净利润-13765.41万元，较上年同期减亏2.59%。面对冲击与挑│
│ │战，公司面对压力和调整，积极克服困难，及时制定了一系列防范和应对措│
│ │施。 │
│ │业务上采取调整商品、巩固流量和加强合作等举措稳定公司运营，一是面对│
│ │学员购买力下降，采取了灵活设置商品组成和主动调整商品价格的方式；二│
│ │是面对流量日趋分散，继续加强官网APP矩阵、电商矩阵等成熟的私域流量 │
│ │，并积极通过加强抖音、视频号、小红书等新媒体引流，利用AI工具、数字│
│ │人等形式扩展内容和阵地；三是加强布局自研图书，完善产品研发和流量供│
│ │给。四是加强与行业协会、政府部门和基金会等合作；五是拓展项目如高级│
│ │职称业务。 │
│ │公司继续坚持回归教育本质，以学员通过和就业为核心全面梳理教学交付过│
│ │程，保障学员能学会、学好、学扎实，让学员会就业、能就业、更帮助学员│
│ │就好业。 │
│ │报告期内，公司继续推动降本增效，一是降低人员成本和销售费用；二是进│
│ │行项目制改革，从机制上提升内驱动力。 │
│ │此外，公司积极谋求资本运作和行业资源整合，为下一步发展提前做相关准│
│ │备。 │
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│公司经营计划│1.优化存量业务，提升教学质量和服务水平 │
│ │公司将持续加大资源投入，深化财经和建筑培训业务的整改升级。在课程开│
│ │发方面，加大财经考证产品（如会计职称、税务师等资格考试）和建筑工程│
│ │类培训（如建造师、注册安全工程师等）的研发力度，培育在线师资队伍，│
│ │迭代题库、实战课程和伴学服务，确保内容紧跟财税改革、建筑规范等变化│
│ │，提高考试通过率和学员口碑。 │
│ │在服务模式上，公司将加速就业导向转型，推出系列就业赋能项目（如“猎│
│ │鹰计划”“薪火计划”“腾飞计划”“黑马计划”“启航计划”等），从单│
│ │一课程输出转向“实战课程+深度答疑+就业指导”全链路服务。具体包括需│
│ │求诊断、定制方案、课程交付、岗位匹配和入职陪跑等标准化流程，帮助学│
│ │员实现从技能提升到高质量就业的闭环。该模式强调实战陪跑和资源链接，│
│ │避免价格竞争，转向品质驱动价值，实现学员、企业与机构的共赢。 │
│ │在校区运营方面，公司将巩固“加盟+自营”的轻资产模式，通过总部标准 │
│ │化督导、资源共享和质量管控，提升全国加盟网络的服务一致性和品牌影响│
│ │力。同时，在广州、武汉等核心城市择优推动部分自营校区转型，作为就业│
│ │模式验证和品牌示范阵地，优化单校区收入和毛利表现。该举措有助于降低│
│ │运营风险、提升交付效率，并为业务稳健恢复注入确定性动力。 │
│ │2.深化“AI+教育”应用，创新教学交付与学习体验 │
│ │公司将加快AI技术落地，迭代智能化平台，实现多场景深度赋能。在内容与│
│ │教学环节，引入AI辅助课程开发、题库生成、智能作业批改和错题解析，提│
│ │供个性化学习路径推荐和实时反馈，提升课程完成率和教学效率。在实训环│
│ │节，探索开发虚拟仿真环境，模拟财经账务处理、审计流程或建筑项目管理│
│ │等真实场景，支持操作评估和指导反馈，降低场地成本，增强学员实战能力│
│ │。 │
│ │在就业服务环节，探索应用AI智能简历分析、岗位匹配算法和面试模拟训练│
│ │，提供精准推荐和职业规划陪跑。公司将结合线上工具（如APP、直播）和 │
│ │线下伴学，实现OMO融合交付，适应在职学员需求。该计划预计显著提高通 │
│ │过率和满意度，构建智能化壁垒，支持业务差异化发展。 │
│ │3.创新营销获客模式，拓展多渠道流量来源 │
│ │公司将重构线上营销体系，构建短视频、直播和全域内容矩阵，结合自研图│
│ │书、多平台运营和专业IP打造，提升品牌曝光和精准转化。通过私域流量固│
│ │化和阶梯式引导，降低获客成本，提高报名效率。 │
│ │同时，公司将推出企业服务产品，如“AI+自媒体获客培训方案”，提供“ │
│ │课程+AI工具+实战陪跑”一站式解决方案，包括主IP矩阵运营、内容智能发│
│ │布和数字人互动等功能，帮助传统企业构建全域营销闭环。该业务将形成新│
│ │变现路径，实现C端与B端协同，增强收入稳定性。 │
│ │4.探索产教融合与院校合作，拓展B端服务渠道 │
│ │公司将积极响应国家产教融合政策，探索与职业院校的深度合作，共建实训│
│ │项目或基地，引入产业资源，提供真实场景实践和就业对接服务。该模式有│
│ │助于桥接教育与产业断层，培养复合型人才，同时为公司开拓稳定B端收入 │
│ │来源。 │
│ │5.择机引进优质资产，加强资源整合与风险防控 │
│ │在政策支持并购重组的背景下，公司将评估市场机会，择机引进数字化教学│
│ │、AI教育科技或其他高潜力职业教育资产，丰富产品矩阵，提升综合实力。│
│ │同时，加强与产业投资人的战略协同，整合技术、数据和产业资源，增强课│
│ │程开发、实训能力和就业服务水平。 │
│ │在执行上述计划过程中，公司将强化内部治理、财务管理和风险防控，确保│
│ │措施落地稳健、合规高效。通过这些经营举措，公司有望实现业务增长、结│
│ │构优化和盈利能力提升。 │
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│可能面对风险│1、行业监管和产业政策变化的风险 │
│ │公司主要业务之一属于职业教育培训服务行业，行业发展容易受职业教育政│
│ │策的影响。目前，我国职业教育行业总体监管程度仍较低，如未来相关法律│
│ │法规或产业政策存在重大变化和调整，国家或公司经营所在地相关主管部门│
│ │出台新的严格规定或行业监管政策，可能会对公司的业务经营产生影响，进│
│ │而对公司的业绩情况产生影响。 │
│ │对此，公司一方面严格按照现有政策要求进行规范运营；另一方面积极跟踪│
│ │相关政策并深度研究分析，及时根据政策变化进行针对性业务调整；让公司│
│ │最大化降低行业政策变化对业务经营的影响与风险。 │
│ │2、行业竞争加剧的经营风险 │
│ │职业教育培训行业是轻资产的高毛利率行业，其市场需求广阔、资产证券化│
│ │率低，且具有较强的弱周期成长属性，行业市场化程度高、竞争激烈。随着│
│ │国家职业教育政策的进一步完善，职业教育经费投入的加大和消费升级等多│
│ │因素影响，将吸引更多的产业投资进入，导致市场竞争加剧。虽然公司在该│
│ │行业立足多年，拥有一定的知名度和美誉度，但如不能有效应对行业竞品和│
│ │新兴机构的竞争与冲击，不能适应日趋激烈的市场竞争环境，继续保持较强│
│ │的市场竞争力，将会对经营业绩产生重大不利影响的风险。 │
│ │对此，公司将继续加大发展在线教育，深化线上线下深度融合战略，不断完│
│ │善“一生一世终身教育”产品体系，继续实施“多品类、拓渠道、扩赛道”│
│ │经营策略，加大产品技术研发投入，进一步增强核心竞争力和产品技术领先│
│ │优势来应对行业竞争加剧风险。 │
│ │3、人才流失的风险 │
│ │职业教育业务是以人为本的知识密集型业务，核心管理人员、研发团队和优│
│ │秀老师是保证教研能力持续发展、业务稳步增长的关键，是公司核心竞争力│
│ │的重要组成部分。教育行业从业人员流动率较高，可能对公司的教学质量、│
│ │品牌造成不利影响。 │
│ │对此公司通过设置有吸引力的薪酬体系，构建完整的员工招录、培训、管理│
│ │、晋升的内部管理体系，并构建多样化的激励制度，为员工提供可持续的发│
│ │展机会与成长空间，来降低核心人才流失率与流失风险。 │
│ │4、商誉减值风险 │
│ │公司在过去并购过程中形成较高商誉，截至2025年12月31日，公司商誉原值│
│ │125541.41万元，累计商誉减值准备金额为121474.90万元，其中本期计提商│
│ │誉减值准备1230.31万元。本次计提完成后，公司商誉的账面价值为4066.51│
│ │万元，占期末合并总资产比例为10.10%。根据《企业会计准则》规定，商誉│
│ │不作摊销处理，但需在未来每年年终终了进行减值测试。如果未来经营状况│
│ │未达预期，则公司存在商誉减值的风险。 │
│ │对此公司根据《企业会计准则》《会计监管风险提示第8号——商誉减值》 │
│ │等有关规定，结合公司实际情况制定了《商誉减值测试内部控制制度》，进│
│ │一步强化公司商誉减值的会计监管，进一步规范公司商誉减值的信息披露。│
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│股权激励 │开元教育2021年5月31日发布限制性股票激励计划，公司拟授予2000万股限 │
│ │制性股票，其中首次向不超过87名激励对象授予1600万股，授予价格为3.89│
│ │元/股；预留400万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三│
│ │期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：以公司2020年 │
│ │营业收入为基数，2021年至2023年营业收入增长率分别不低于30%、60%、90│
│ │%。 │
│ │ST开元2022年9月23日发布限制性股票激励计划，公司拟向195名激励对象授│
│ │予4733.1万股限制性股票，授予价格为2.03元/股。本次授予的限制性股票 │
│ │自授予日起满一年后分2期解锁，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁条件 │
│ │为：第一个解除限售期为公司2022年净利润扭亏为盈（公司2021年净利润为│
│ │-46076.95万元）。第二个解除限售期为公司2023年净利润不低于1500万元 │
│ │。 │
│ │ST开元2023年3月21日发布限制性股票激励计划，公司拟向8名激励对象授予│
│ │1980万股限制性股票，授予价格为2.3元/股。本次授予的限制性股票自授予│
│ │日起满一年后分两期解锁，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁条件为：公│
│ │司2023年扣非净利润扭亏为盈或公司2023年营业收入对比2022年增长率不低│
│ │于10%。公司2024年扣非净利润不低于1000万元或公司2024年营业收入对比2│
│ │023年增长率不低于10%。 │
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│重大合同 │ST开元2022年11月11日公告，公司全资子公司麓元能材与中南大学于2022年│
│ │11月9日完成《技术开发（合作）合同》签署流程，双方将共同参与研究开 │
│ │发锰基氧化物钠离子电池正极材料制备技术开发项目。研究开发成果交付的│
│ │时间及地点：按照技术内容完成阶段陆续交付，于2025年8月完成所有资料 │
│ │事项的交付。 │
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│重组布局教育│开元仪器2016年8月16日发布重组预案，公司拟以14.62元/股的价格非公开 │
│产业 │发行5547.1951万股股份并支付现金5.71亿元收购恒企教育100%股权（12亿 │
│ │元）、中大英才70%股权（1.82亿元），交易价格为13.82亿元。恒企教育提│
│ │供的主要服务为会计培训服务和IT培训服务。恒企教育提供的会计培训和IT│
│ │培训服务从客户需求出发，以学员进校门到出校门走上职场为路线，解决学│
│ │员在此过程中遇到的各种典型问题，为想通过学习会计和IT培训获得工作机│
│ │会、转换工作行业、提升专业技能、考取职业资格、开拓职业前景的学员提│
│ │供相关的培训服务。中大英才主要服务为互联网在线职业考试培训、职业技│
│ │能培训和图书销售，通过中大网校网站及业务系统为学员提供相关行业资讯│
│ │、咨询、交互式学习及服务等。承诺方承诺，2016年度、2016年至2017年度│
│ │、2016年至2018年度净利润，恒企教育分别不低于8000万元、18400万元、3│
│ │1920万元；中大英才分别不低于1500万元、3500万元、6500万元。此外，公│
│ │司拟以14.62元/股的价格非公开发行股份3214.7741万股，募集配套资金总 │
│ │额4.7亿元，用于支付本次重组现金对价及中介机构费用。 │
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│增发股票 │定增募资投入在线教育平台项目等：开元股份2020年4月13日发布定增预案 │
│ │，公司拟非公开发行不超过8116.3857万股股份，募集资金总额不超过5.3亿│
│ │元，扣除发行费用后拟用于：1）恒企教育在线教育平台建设项目，总投资3│
│ │4064.72万元，拟投入募集资金3亿元，建设期3年。预计该项目投入运营后 │
│ │，项目税后内部收益率为18.36%，税后静态投资回收期为5.54年。2）中大 │
│ │英才网校平台升级改造项目，总投资10128.82万元，拟投入募集资金7000万│
│ │元，建设期3年。预计该项目投入运营后，项目税后内部收益率为20.17%， │
│ │税后静态投资回收期为4.97年。3）补充流动资金，拟投入募集资金1.6亿元│
│ │。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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