热点题材☆ ◇300395 菲利华 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:5G概念、国防军工、光伏、OLED概念、军民融合、芯片、光通信、PCB概念
风格:融资融券、社保重仓、定增股、昨日振荡、股权分散、MSCI成份、昨日较强、基金减仓、
业绩预增、周期股
指数:创业板指、深证300、科技100、民企100、创业板50、创业300、创业创新、创成长、创业
大盘、深证50
【2.主题投资】
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2026-04-23│光通信 │关联度：☆☆☆
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公司生产的石英玻璃支撑棒、炉芯管等用作光纤预制棒关键材料，实现光通讯行业用石英玻
璃辅材全方位配套。
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2025-12-09│PCB概念 │关联度：☆☆☆
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公司石英电子布用于高频高速覆铜板，拥有全产业链能力。
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2024-10-25│光伏 │关联度：☆☆☆
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孙公司融鉴科技0000吨高纯石英砂扩产项目一期工程建设进展顺利，目前已投产，进入产能
爬坡阶段。
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2022-06-27│5G概念 │关联度：☆☆☆
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公司是亚洲光纤光棒生产厂家的主要石英辅材供应商
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2022-01-06│国防军工 │关联度：☆☆☆
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公司主营航空航天及其它领域用石英
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2021-11-02│军民融合 │关联度：☆☆☆
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菲利华2017年9月21日晚间公告，公司拟投资1.18亿元共同设立军民融合投资基金，基金规
模2亿元。
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2021-10-18│芯片 │关联度：☆
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公司在国内独家研发生产G8代光掩膜基板，是国内唯一一家可以生产大规格光掩膜基板的企
业,打破了长期以来国外企业对光掩膜基板生产的垄断。韩国是公司光掩膜基板的出口地之一。
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2019-09-19│OLED概念 │关联度：☆
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公司光掩膜基板材料可用于OLED背板驱动电路的生产。
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2026-05-27│定增破发 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司2026-05-27公告：公司增发股上市日期为2026-06-01，最近解禁日为2026-12-01,其定
增价为86.720,截止2026-07-21,其最新收盘价为83.900，小于其该股最近的定增价格。
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2026-05-25│电子布 │关联度：☆☆☆
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公司主要产品为石英电子布，子公司中益新材已研发出超低介电、超低膨胀系数等高性能电
子级玻璃纤维产品
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2026-04-23│光纤概念 │关联度：☆☆☆
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公司生产的石英玻璃支撑棒、炉芯管等用作光纤预制棒关键材料，实现光通讯行业用石英玻
璃辅材全方位配套。
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2015-08-03│蓝宝石 │关联度：☆☆
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公司蓝宝石项目投入5台长晶炉设备
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2026-07-21│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于玻璃制造（通达信研究行业）
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2026-07-21│昨日较强 │关联度：☆☆☆
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2026-07-21涨幅为：11.33%
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2026-07-21│昨日振荡 │关联度：☆☆☆
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2026-07-21振幅为：17.46%
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2026-07-19│业绩预增 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为27000万元至31000万元，与上年同
期相比变动幅度为21.78%至39.82%。
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2026-05-29│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
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2026-05-28│股权分散 │关联度：☆☆☆☆☆
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邓家贵(第一大股东)持股比例为7.01%。
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2026-05-27│定增股 │关联度：☆☆☆☆
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公司2026-05-27公告定增方案已实施
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2026-04-27│基金减仓 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-03-31,基金持仓3725.58万股(减仓-8682.45万股),减仓占流通股本比例为16.97%
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2026-03-31│社保重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,社保重仓持有1154.15万股(10.55亿元)
【3.事件驱动】
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2026-05-29│AI服务器PCB材料供不应求
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AI服务器材料的供需矛盾已从泛化的CCL、铜箔短缺，进一步聚焦到为下一代Rubin平台配套
的M9等级材料体系，其核心变化是碳氢树脂在配方中的占比将翻倍，这创造了一个比电子布或铜
箔更尖锐、价值链更高的化学材料新瓶颈。这一材料升级与mSAP/CoWoP等先进工艺的导入，预计
将PCB单板价值量推升近10倍，因此市场视角已转向锁定那些在核心树脂材料和高阶mSAP制程上
具备卡位优势的厂商，它们被视为承接AI硬件价值量跃迁的关键。
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2024-01-03│采购大单陆续落地，机构称军工行业将迎来补偿性增长
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国科军工1月2日盘后公告，全资子公司宜春先锋收到与某单位签署的某型号主用弹药2024年
年度订货合同，合同金额为人民币3.16亿元。国盛证券指出，军工2024年的订单确定性非常确定
，既能看到战机、导弹新一轮大单的采购，也能看到在新质新域领域如卫星、水下、电子对抗、
数据链的重大投入，军贸也或将打开重大新局面。华西证券研报认为，站在当下，军工是为数不
多的具备明确拐点的行业，停滞两年的装备订单即将重启，判断未来两年将迎来补偿性增长。同
时，国防军工（中信）指数已经回到2020年7月水平，据2021年底最高点已跌1/3。板块2024年将
迎来景气度和估值的双重提升，投资性价比突出。
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2023-09-13│受益于多重曝光光刻工艺，掩膜版产业或将释放业绩弹性
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在多重曝光光刻工艺，增量最大的是半导体材料，尤其是光刻环节相关（四次曝光）。半导
体材料中占比最大的是硅片达到35%，掩膜版占比为12%，光刻胶占比为6%。这其中硅片和掩膜版
的上中游供应链相对集中，弹性较大。掩膜版又称为光掩模、光罩、光刻掩膜版，作为微电子制
造过程中的图形转移工具或者母版，承载着图形设计和工艺技术信息，被认为是光刻工艺的“底
片”，被应用于半导体芯片、平板显示、触控、电路板等行业。石英掩膜基板使用石英玻璃作为
基板材料，是因为光学透过率高，热膨胀率低，相比苏打玻璃更为平整和耐磨，使用寿命长，主
要用于高精度掩膜基版。根据SEMI对全球掩膜版相关行业的市场预测，在2023年至2028年期间，
全球掩膜版行业市场规模将以年均复合增速约16%的速度增长。
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2023-09-08│芯片迈向先进制程，我国半导体掩膜版市场规模加速提升
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全球半导体材料市场规模近年来稳步增长，受需求提升叠加晶圆产能转移带动，我国半导体
材料市场规模加速提升。机构指出，掩膜版是光刻过程中的核心耗材，从细分领域看，半导体掩
膜版占比约12%，与电子特气占比相当。从半导体掩膜版龙头厂photronics销售表现来看，与下
游半导体销售相比，在半导体景气下行周期内，掩膜版的营收增速下滑幅度相对较小，体现出一
定的抗周期性；同时photronics掩膜版业务在部分周期内表现出一定的领先性，较下游半导体销
售率先达到景气拐点。SEMI预计2025年中国半导体材料市场有望达到200亿美元，保守估计本土
掩膜版的份额有望在2025年突破26亿美元。
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2023-08-31│光伏玻璃持续涨价
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据报道，9月1日起，3.2mm/2.0mm光伏玻璃价格分别上调3元/平、2元/平，对应12%、11%的
涨幅，在8月初小幅提价0.5元/平基础上再次上调价格。光伏玻璃新增产能点火持续低于预期，
截至本周产能约9.08万t/d，仅比6月底新增2000t/d，到年底产能约10万t/d，低于市场预期的11
万t/d，且四季度新增产能爬坡对当季产量贡献不大。需求端6、7月组件已触底反转，截至目前
国内民企/国企地面光伏电站投资商均开始提货执行订单，7月组件出口15.02GW，同比-4.27%，
欧洲组件库存已有明显改善，预计8、9月组件出口发货同环比恢复正增长。
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2023-04-20│玻璃期货连涨5日，现货市场价格快速跳涨
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玻璃期货FG2309合约连涨5日，现货市场亦持续回暖，价格迎来快速跳涨。4月18日，生意社
浮法玻璃基准价涨至21.87元/平方米，较上一日大涨5.65%，3月中旬至今累计涨幅超过16%。目
前市场交投情况较好，下游及贸易商拿货积极。
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2023-04-03│商务部部长会见荷兰阿斯麦公司全球总裁，光刻机产业链或受关注
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商务部部长王文涛近日会见荷兰阿斯麦公司全球总裁温宁克，双方还就阿斯麦在华发展等议
题进行了交流。光刻机作为半导体设备三大件之一，是人类文明智慧的结晶，被誉为“半导体工
业皇冠上的明珠”。根据全球半导体设备市场规模估算，2021年全球光刻机市场规模为181亿美
元，预计2022年将达到201亿美元。全球光刻机前三大厂商的市场份额占比达90%以上，根据前三
大厂商的销售数据显示，2015-2021年,全球光刻机销售量总体增长，2021年达478台。
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2023-03-23│1-2月国内光伏新增装机量同比增长近9成
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国家能源局数据显示，截至2月底，全国累计太阳能发电装机容量4.1亿千瓦，同比增长31%
。1-2月国内光伏新增装机20.37GW，同比增长88%，其中1月约13.4GW，2月约7GW。2023年2月组
件出口金额34.2亿美元，1-2月组件出口规模28.69GW，同比增长12%。
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2023-03-03│中国移动400G全光网创超长距离传输纪录，光纤迎发展良机
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3月2日，在“光网筑底，算力扬帆——中国移动算力网络400G全光网技术试验阶段总结暨产
业推进研讨会”上，中国移动正式发布世界最长距离400G光传输现网技术试验网络。该网络横跨
浙江、江西、湖南、贵州四省，涉及45个光放段。会议上还提出加快推进400G高速光传输产业发
展的倡议。400G全光网的构建将为算网业务的更快传输、更大容量、更低时延提供有力支撑。
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2023-02-24│扼住硅片产能咽喉，光伏硅片企业加单买石英坩埚
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光伏产业链的瓶颈正从硅料向其他环节转移。据中国有色金属工业协会硅业分会消息，目前
硅片端已陷入阶段性短缺，而限制产出的主因便在于石英坩埚（与石英砂）：石英砂的阶段性供
不应求很大程度上影响（硅片）专业化企业产能爬坡进度，也导致短期内部分企业无法满开。除
少数几家头部（硅片）企业，多数专业化企业反映石英坩埚限制了拉晶产出。这主要是因为，海
外两家石英砂供应企业扩产进度不及预期，而坩埚内层又必须采用进口石英砂，国产石英砂替代
的效果不理想，因此多数企业在产能爬坡过程中加大坩埚采购量。
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2023-02-13│高景气度持续兑现，军工板块有望实现估值业绩双升
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近期，成飞集团宣布通过借壳中航电测上市的方式登陆A股，并带动了成飞产业链等国防军
工相关板块的关注度。围绕国企改革主题，航空工业积极探索。此次成飞整体上市就是航空工业
与资本市场联动，建设旗舰型龙头上市公司和专业化领航上市公司的重要实践。今年在若干强逻
辑的推动下，国防军工行业有望延续景气上行的趋势。
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2019-06-04│财政部会同医保局成立工作组稽查77家药企会计信息真实性
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2019年6月4日从财政部证实，财政部会同国家医保局成立部际协调工作组，将开展医药行业
会计信息质量检查工作，77家企业被列入稽查检查名单。财监（2019）第18号加急文件显示，包
括赛诺菲、施贵宝等国际知名药企和复星医药、恒瑞医药、步长制药、上海医药等A股多家上市
药企都在该份检查名单中。文件要求，重点围绕医药企业的费用、成本和收入的真实性进行检查
。2019年6月至7月开展检查，8月30日前各地需将检查材料上报财政部（监督评价局）。
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2018-10-30│全国军民融合发展工作座谈会召开 政策立法有望加快
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2018年10月29日消息，全国军民融合发展工作座谈会29日在北京召开。会议强调，要加快法
治建设，尽快实现重点领域立法全覆盖，着力提高军民融合发展法治化水平，更好发挥法治的规
范、引领、保障作用。太平洋证券认为，军民融合进入落实阶段，政策立法有望加速落地，有助
于破除民参军进入门槛，降低制度性成本。拥有独立核心技术优势的民参军企业有望享受武器装
备采购增长带来的红利。相关公司有菲利华、光威复材。
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2018-10-16│军民融合向深度发展 民参军空间有望进一步提升
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2018年10月15日据上证资讯报道，15日召开的中央军民融合发展委员会第二次会议，审议通
过《关于加强军民融合发展法治建设的意见》。会议指出，要加快职能转变，降低准入门槛，优
化付款、退税等流程，降低制度性成本，释放社会生产力。要营造公平环境，推行竞争性采购，
引导国有军工企业有序开放，提高民口民营企业参与竞争的比例。此次会议明确提出提高民口民
营企业参与竞争的比例，民参军空间有望进一步提升。相关公司有高德红外、光威复材、菲利华
等。
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2018-07-17│半导体关键领域光掩模缺货潮来袭 相关公司或受益
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2018年7月16日据怀新资讯报道，据媒体报道，全球半导体产业链缺货潮持续升温，近期光
掩模也开始传出缺货声音。高端光掩模供应吃紧，台积电、三星等大厂由于产能不足已经启动委
外释单。随着行业巨头的加大投入及供需的持续向好，光掩模行业有望加速爆发，产业链公司将
受益。菲利华掌握光掩模领先技术。石英股份公司的石英玻璃产品是制造光掩模基板的关键材料
。
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2017-09-25│军民融合一揽子政策获审议通过
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2017年9月22日中央军民融合发展委员会第二次全体会议召开。此次会议指出，国防科技工
业是军民融合发展的重点领域。会议强调，后勤建设，军民融合资源丰富、潜力巨大。会议还提
出要促进军地资源共建共享、抓好体制机制建设等内容。
会议还审议通过了《“十三五”国防科技工业发展规划》、《关于推动国防科技工业军民融
合深度发展的意见》、《“十三五”期间推进军事后勤军民融合深度发展的实施意见》、《经济
建设与国防建设密切相关的建设项目贯彻国防要求管理办法（试行）》等文件。
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2017-06-14│国产大型客机C919再获30架订单
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2017年6月13日，光大金融租赁股份有限公司与中国商用飞机有限责任公司签署30架C919大
型客机购买框架协议。至此，C919大型客机国内外用户达到24家，订单总数达到600架。
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2017-04-25│军方向民企开放千个项目招标
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2017年4月25日消息，国家主席习近平近日视察南部战区陆军机关指出，要落实军民融合发
展战略，推动国防实力和经济发展同步提升。军委装备发展部在全军武器装备采购信息网上发布
了2000多个项目的信息，涉及60亿合同项目，第一批军民融合研究项目近日开始实施。
为积极引导社会力量参与装备预研工作，军方这次投放的1000余条项目指南，除少数保密要
求高的项目外，其余项目指南全部在网上发布。同时，进一步降低了准入门槛。
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2017-01-23│中央军民融合发展委员会成立
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中共中央政治局2017年1月22日召开会议，决定设立中央军民融合发展委员会；审议《中央
政治局常委会听取和研究全国人大常委会、国务院、全国政协、最高人民法院、最高人民检察院
党组工作汇报和中央书记处工作报告的综合情况报告》。
会议决定，设立中央军民融合发展委员会，由习近平任主任。中央军民融合发展委员会是中
央层面军民融合发展重大问题的决策和议事协调机构，统一领导军民融合深度发展，向中央政治
局、中央政治局常务委员会负责。
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2016-07-13│电信普遍服务试点进入建设实施阶段
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2016年7月13日消息，据工信部官方微博消息，近日，山西、江苏、黑龙江、重庆、贵州、
甘肃等首批电信普遍服务试点省份先后与承担试点工程建设的企业签订合同，标志着电信普遍服
务试点即将进入建设实施阶段。六省中标企业总投资预计超过20亿元，将对10475个行政村进行
光纤到村建设及光纤化升级改造，试点工程建设结束后，将全部实现光纤通达。
华融证券认为，电信普遍服务试点将进一步推动宽带建设从发达地区向其他区域扩展，从城
市进一步覆盖农村，并带动相关的通信企业业绩增长。运营商的竞争也使得中国电信和中国联通
积极在宽带传输上加速采购和建设。建议投资者关注：具有混合所有制改革、集团资产注入等国
企改革预期的通信业企业；具有技术积累和国际市场竞争力的光设备，光器件和光纤光缆厂商；
业内经验积累深厚，积极探索云计算、物联网、大数据等创新型公司。
招商证券认为，信息基础设施作为“互联网+”发展的重要载体，经济下行压力下的有效投
资手段，有望成为“十三五”重点内容之一。重点推荐细分市场龙头和小市值弹性品种烽火通信
，菲利华，其他推荐：亨通光电、光迅科技、天孚通信。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │湖北菲利华石英玻璃股份有限公司坐落在中国历史文化名城湖北省荆州市。│
│ │公司主要从事高性能石英玻璃、石英纤维及复合材料的研发生产，主要服务│
│ │于半导体、光通讯、光伏太阳能、高端光学及航空航天等高新技术领域。 │
│ │是中国率先通过集成电路芯片准入资格认证的石英材料供应商，也是全球少│
│ │数几家具有石英纤维批量生产能力的企业。 │
│ │公司始建于1966年，2014年在深圳证券交易所创业板挂牌上市，是中国石英│
│ │行业第一家上市公司（股票代码300395）。 │
│ │现拥有荆州、潜江、上海、合肥、泰州、济南六个生产基地以及荆州、武汉│
│ │和上海三大研发平台。 │
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│产品业务 │本公司主要从事新材料产品及装备的技术开发、技术转让、技术咨询、技术│
│ │服务；石英玻璃材料、石英玻璃制品、石英玻璃纤维材料、复合材料及制品│
│ │的制造与销售。 │
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│经营模式 │1、公司生产模式。 │
│ │公司采取以销定产的生产模式，产品全部由公司自主设计、开发，根据客户│
│ │订单合理安排生产。 │
│ │公司日常生产流程：子公司、事业部的销售部门接到客户订单后，经过初步│
│ │审查，通过ERP系统下达《销售订单》；工艺与质量部门对《销售订单》上 │
│ │载明的各项技术参数、规格标准等进行工艺技术评审；子公司、事业部计划│
│ │部门根据设备产能与物料库存情况，结合各工厂当前的排产计划，确定最终│
│ │的交货期；销售部门与客户沟通确认订单信息后，由计划部门下达《生产订│
│ │单》。采购部门负责《生产订单》所需物料的采购；各工厂负责《生产订单│
│ │》的实施，对生产状态进行记录，对《生产订单》产品进行标识和防护控制│
│ │；工艺与质量部门负责实施《生产订单》产品质量的监督和测量，负责《生│
│ │产订单》产品的标识和可追溯性管理；物流部门负责《生产订单》产品库存│
│ │、防护、发运和交付管理；销售部门负责《生产订单》产品的交付和交付后│
│ │的服务工作。 │
│ │2、公司采购模式。 │
│ │公司采购模式主要包括集中采购、分散采购、询价采购和物料需求计划采购│
│ │等模式。采购物资种类包括A类物资、B类物资、C类物资，综合考虑不同类 │
│ │别物资的自身特点、采购需求及采购周期与效率等因素，分别采用不同采购│
│ │方式。 │
│ │3、公司销售模式。 │
│ │公司的销售模式是直销模式，即通过细分市场和提供差异化产品，根据客户│
│ │所属行业划分对应责任区域，采取直销的方式对顾客进行销售。每个业务经│
│ │理负责其责任范围内老客户的维护以及新客户的开发工作。 │
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│行业地位 │通过国际三大半导体原产设备商认证的石英材料企业 │
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│核心竞争力 │（一）技术研发优势 │
│ │公司秉承专注、诚信、创新、进取的核心价值观，以创新驱动发展，不断在│
│ │技术研发领域取得突破。公司为国家高新技术企业，建立了国家重点项目配│
│ │套生产基地、省级工程技术研究中心、省级企业技术中心、上海研究院、院│
│ │士工作站、博士后工作站、武汉研究院“七位一体”的研发平台，围绕半导│
│ │体、航空航天、光学、电子电路、光伏、光通讯等高新技术行业的发展需求│
│ │，依托自主创新平台，坚持自主研发，先后承担了一批国家、省级重大科技│
│ │项目。公司同国内科研院所合作，致力于石英玻璃及石英玻璃纤维的前沿理│
│ │论研究，在不断开发高端石英玻璃及石英玻璃纤维产品的同时，培养高端专│
│ │业技术人才，满足国内半导体行业和航空航天领域等对高性能石英玻璃及石│
│ │英玻璃纤维的需求。 │
│ │（二）产品服务优势 │
│ │公司始终专注于石英玻璃和石英玻璃纤维材料的研发与生产。近几年，在客│
│ │户需求的带动下，公司在业务领域不断拓展，在产业链补链上快速补位、延│
│ │链上不断延伸，强链上不断深耕。公司在石英玻璃器件加工领域取得进展，│
│ │在以石英玻璃纤维为基材的复合材料领域取得突破，研发并生产出了运用于│
│ │半导体、航空航天、光学、电子电路、光伏、光通讯领域的多样化产品。公│
│ │司已打造集气熔石英玻璃、合成石英玻璃与电熔石英玻璃材料与制品的全品│
│ │类服务能力和石英玻璃纤维材料、石英玻璃纤维立体编织材料、以石英玻璃│
│ │纤维为基材的复合材料的全产业链服务优势。 │
│ │在半导体配套领域，公司的半导体用气熔石英玻璃材料通过了日本东京电子│
│ │株式会社（TEL）、泛林研发（LamResearch）、应用材料公司（AMAT）三大│
│ │国际半导体原厂设备商以及日立高新技术公司的认证。子公司上海菲利华石│
│ │创的石英玻璃器件加工通过了中微半导体设备（上海）股份有限公司和北方│
│ │华创科技集团股份有限公司等国内主流半导体设备厂商认证。 │
│ │在航空航天领域，公司除生产石英玻璃棉、石英玻璃纤维纱、石英玻璃纤维│
│ │布、石英玻璃纤维套管等石英玻璃纤维材料系列产品外，还具备了2.5D和3D│
│ │机织、编织、缝合、针刺预制件的生产能力，并成功研发了防隔热功能复合│
│ │材料结构件、特种绝缘功能复合材料制品等复合材料产品。公司是全球少数│
│ │具有石英玻璃纤维量产能力的制造商之一，是国内航空航天领域石英玻璃纤│
│ │维主导供应商，拥有石英玻璃纤维材料、石英玻璃纤维立体编织材料、以石│
│ │英玻璃纤维为基材的复合材料结构件的完整产业链。 │
│ │（三）质量成本优势 │
│ │公司专注于石英玻璃材料和石英玻璃纤维材料领域，致力于产业链延伸与全│
│ │链化，形成了石英玻璃材料与制品一体化，石英玻璃纤维材料、石英玻璃纤│
│ │维立体编织、以石英玻璃纤维为基材的复合材料一体化的全产业链。全产业│
│ │链发展不仅为客户提供一站式服务，在降低了产品生产成本同时，保证了产│
│ │品制程质量可控，具有产品质量优势。 │
│ │（四）运营管理优势 │
│ │经过多年在石英玻璃行业的耕耘，公司拥有一支专业能力强、经验丰富的经│
│ │营管理团队，并在产品研发、精益生产、质量管控等方面积累了大量实战管│
│ │理经验，帮助公司在运营管理能力方面形成了明显的竞争优势。在大规模生│
│ │产的同时，公司建立了从研发、采购、生产到销售等各方面对市场的快速反│
│ │应能力，保证了持续的高效率运营。 │
│ │公司推动集团化管理进程，探索适合菲利华发展的新路径，以共享关键资源│
│ │，降低内部交易成本，有效分散经营风险，实现“一个菲利华、一个体系、│
│ │一个标准”为目的，持续推进多产业赛道和多产品价值链经营。报告期内虚│
│ │拟经营制稳步推进，各经营单位成为独立核算、自负盈亏的利润中心，各业│
│ │务单元市场参与度、成本意识、主人翁意识显著提升，组织活力得到进一步│
│ │增强。 │
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│经营指标 │2025年公司实现营业收入201,634.89万元，较去年同期增长15.76%；实现归│
│ │属于上市公司股东的净利润44,318.20万元，较去年同期增长41.04%。 │
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│竞争对手 │美国 Momentive、德国 Heraeus、日本 Tosoh、德国 Qsil、北京金格兰石 │
│ │英玻璃有限公司、锦州新世纪石英有限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：未来，公司将持续聚焦主营业务，始终牢记“为电子信息产业和航空│
│营权 │航天领域提供高性能石英玻璃和石英纤维产品的整体解决方案，实现中国石│
│ │英的崛起”的企业使命，持续践行“科学管理、快速反应、持续改善、顾客│
│ │满意”的质量方针和“共创、共享、共赢”的经营理念，以“专注、诚信、│
│ │创新、进取”的核心价值观服务于半导体、航空航天、光学、电子电路、光│
│ │伏以及光通讯等高新技术领域，向着“打造百年菲利华品牌，做国际一流企│
│ │业”愿景迈进。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心风险 │下游需求不达预期，市场竞争趋于激烈，新产品扩张低于预期。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司为国家高新技术企业，建立了国家重点项目配套生产基地、省级工程技│
│ │术研究中心、省级企业技术中心、上海研究院、院士工作站、博士后工作站│
│ │、武汉研究院“七位一体”的研发平台，围绕半导体、航空航天、光学、电│
│ │子电路、光伏、光通讯等高新技术行业的发展需求，依托自主创新平台，坚│
│ │持自主研发，先后承担了一批国家、省级重大科技项目。 │
│ │公司在石英玻璃器件加工领域取得进展，在以石英玻璃纤维为基材的复合材│
│ │料领域取得突破，研发并生产出了运用于半导体、航空航天、光学、电子电│
│ │路、光伏、光通讯领域的多样化产品。 │
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│消费群体 │半导体、航空航天、光学、电子电路、光伏、光通讯等多个领域 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │新材料产品及装备的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；石英玻璃│
│ │材料、石英玻璃制品、石英玻璃纤维材料、复合材料及制品的制造与销售 │
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│主要产品 │石英玻璃制品、石英玻璃材料 │
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│增持减持 │菲利华2026年1月16日公告，公司实际控制人邓家贵、吴学民计划公告日起1│
│ │5个交易日后的三个月内以集中竞价方式减持本公司股份不超过521.9916万 │
│ │股（占剔除本公司回购专用证券账户中的股份数量后总股本比例1%）。截至│
│ │公告日，邓家贵、吴学民合计持有公司股份7284.1763万股（占剔除本公司 │
│ │回购专用证券账户中的股份数量后总股本比例13.9546%）。 │
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│项目投资 │菲利华2023年8月18日公告，公司控股子公司上海菲利华石创科技有限公司 │
│ │的全资子公司济南光微半导体科技有限公司拟在济南市高新区临空工业园区│
│ │内投资建设“高端电子专用材料精密加工项目”，项目总体规划用地面积约│
│ │13000平方米，为新建厂房。该项目建成投产后预计可实现销售收入约40000│
│ │万元，年净利润约10000万元。项目投资总额预计4亿元，资金来源为自筹资│
│ │金。 │
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│对外投资 │拟设立合资公司建设光纤配套用高纯精密石英材料项目：菲利华2026年6月1│
│ │0日公告，公司拟与武汉长盈通光电技术股份有限公司、湖北长翼共盈创业 │
│ │投资基金合伙企业（有限合伙）在湖北省荆州市荆州经济技术开发区共同出│
│ │资设立湖北聚通石英新材料有限公司（暂定名），合作建设“光纤配套用高│
│ │纯精密石英材料项目”，主要生产光纤配套用衬管、套管等产品，预计产能│
│ │70吨/年。项目公司注册资本为1亿元，其中公司以货币形式出资5100万元，│
│ │占比51%。 │
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│行业发展趋势│（一）半导体行业 │
│ │合成石英玻璃主要用于半导体高端制程中石英玻璃材料配套领域和光掩膜基│
│ │板业务。半导体市场需求规模进一步扩大，与半导体工业密切相关的石英玻│
│ │璃行业也得到快速发展。在市场需求拉动和半导体自主可控国产化国家政策│
│ │的支持下，半导体用石英玻璃材料及制品的产销维持稳定增长趋势。 │
│ │（二）航空航天行业 │
│ │《2026年政府工作报告》将航空航天定位为需重点打造的新兴支柱产业，支│
│ │持国央企拓展应用场景，带动产业协同发展。航空航天行业作为“国家战略│
│ │科技力量”的核心领域，在科技创新、国家安全、经济转型和国际竞争力塑│
│ │造中发挥了不可替代的作用。 │
│ │（三）光学行业 │
│ │国务院发布《计量发展规划（2021-2035年）》，推动精密光学融入人工智 │
│ │能、生物技术、新材料、新能源、先进制造和新一代信息技术等领域；工信│
│ │部等五部门发布《国家支持发展的重大技术装备和产品目录（2025年版）》│
│ │，将光栅、光栅尺等精密光学元件列入支持范围，持续的政策支持为精密光│
│ │学的发展注入强劲动力。与此同时，国家集成电路产业投资基金、国家制造│
│ │业转型升级基金以及各类地方专项基金持续聚焦半导体上游核心环节，重点│
│ │布局光学掩膜版等关键材料；多地也针对掩膜版研发与生产出台专项补贴政│
│ │策，为产业发展注入稳定资金支持。透镜、棱镜、激光器以及掩膜版作为精│
│ │密光学产业的核心上游材料，将充分受益于产业政策、资金支持与国产化替│
│ │代加速的多重红利。 │
│ │（四）光伏行业 │
│ │《2026年政府工作报告》首次将"算电协同"写入国家战略，开辟光伏赋能AI│
│ │算力的新场景；国家能源局大力推进农村光伏开发利用，以能源发展带动乡│
│ │村振兴；2026年3月，工信部等六部门联合发布《关于促进光伏组件综合利 │
│ │用的指导意见》，明确了至2030年我国光伏组件综合利用行业的主要目标和│
│ │发展路径。在国家政策的持续推动下，光伏行业正朝着更加健康有序的方向│
│ │迈进，随着技术的持续突破与应用场景的不断拓展，光伏产业的增长潜力正│
│ │加速释放。 │
│ │（五）光通讯行业 │
│ │《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》首次将│
│ │“适度超前建设新型基础设施”写进五年规划建议，光通讯作为新型基础设│
│ │施的核心组成部分，迎来重要发展机遇；2025年1月，工信部发布《关于开 │
│ │展万兆光网试点工作的通知》，推动万兆光网从技术试点走向部署应用，并│
│ │指出万兆光网是下一代光网络的升级演进方向，是新型信息基础设施的重要│
│ │组成部分。另一方面，随着人工智能应用的普及与各类智能场景持续落地，│
│ │高速率、低时延的网络传输需求大幅提升。在数字经济规模扩张、新型基础│
│ │设施建设与人工智能快速发展的协同驱动下，光通讯行业的发展前景持续向│
│ │好。 │
│ │（六）电子电路 │
│ │电子电路行业承担着连接芯片与终端应用的关键功能，行业整体实力的稳步│
│ │提升，对于构建安全稳定的电子信息产业生态具有重要意义。2025年9月， │
│ │工信部及市场监管总局联合印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动 │
│ │方案》，从产业升级、市场畅通、创新融合三大维度提出具体举措，为电子│
│ │信息制造业发展划定了清晰路径。在AI算力需求驱动下，数据中心与云计算│
│ │、汽车电子、消费电子、高速通信等下游领域蓬勃发展，PCB作为算力硬件 │
│ │的基础环节，正迎来需求扩张与技术升级的双重机遇。为适配更高速率的信│
│ │号传输，PCB材料正向着高频高速、低损耗、高集成度方向加速演进。根据P│
│ │rismark预测，2029年全球PCB行业总产值将接近950亿美元，未来五年的产 │
│ │值复合增长率约为5.2%。 │
│ │得益于国家政策的精准引导与人工智能等新兴产业的加速崛起，电子电路行│
│ │业有望步入高质量发展新阶段。 │
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│行业政策法规│《关于开展万兆光网试点工作的通知》、《关于促进光伏组件综合利用的指│
│ │导意见》、《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》、《中共中央 │
│ │关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》、《中共中央关于│
│ │制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》、《计量发展规划（20│
│ │21-2035年）》 │
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│公司发展战略│2026年是“十五五”规划开局之年，我国经济在“国内大循环为主体、国内│
│ │国际双循环相互促进”的新发展格局下，体现了“韧性强、定力足”的独有│
│ │特质。宏观层面国家持续加大半导体、航空航天产业扶持力度。在半导体领│
│ │域高景气度与国产替代相叠加，航空航天领域快速发展，开启全面建设航天│
│ │强国新征程的引领下，公司在半导体和航空航天两个市场面临良好发展机遇│
│ │，以精耕细作筑牢根基、持续巩固竞争优势。面向电子电路与光学两大新兴│
│ │增量赛道，全力开疆拓土、加速构建第二增长曲线。“十五五”，公司将以│
│ │技术创新和市场驱动为根本动力，持续深耕石英材料与制品、石英纤维与复│
│ │合材料两大核心领域，并积极探索相关多元化发展。通过强化现有产业链优│
│ │势，布局前瞻技术，推动以客户为中心的战略转型，构筑面向未来的新赛道│
│ │与新能力，系统性提升产品竞争力、品牌影响力、组织运营能力与全球资源│
│ │整合能力。我们致力于为客户提供最具价值的材料整体解决方案，向着世界│
│ │一流企业目标稳步前行。 │
│ │“十五五”期间，在石英玻璃材料和制品板块，公司致力于跻身全球半导体│
│ │和光学领域石英材料市场销售规模的最前列，高端光学石英玻璃材料性能达│
│ │到世界先进水平。石英玻璃器件加工业务进入行业领先梯队，成为石英玻璃│
│ │器件加工领域原厂设备商的战略合作供应商。同时，将进一步强化石英砂料│
│ │核心竞争力，一方面聚焦天然矿砂的深度提纯工艺，另一方面实现合成砂的│
│ │产业化应用，实现关键原材料的自主可控，持续夯实供应链基础保障能力。│
│ │“十五五”期间，在石英玻璃纤维和复合材料板块，公司将继续保持航空航│
│ │天纤维市场主导地位，持续巩固电子布全球竞争优势，力争成为国内领先的│
│ │立体织物供应商和知名的热防护结构供应商。同时，持续拓展石英纤维在民│
│ │用领域的新应用场景，开辟市场新空间。 │
│ │“十五五”期间，公司将全面巩固“从原料到制品”的全产业链核心竞争力│
│ │，积极布局前瞻性技术、产品与装备的研发孵化，提升核心装备自制与自主│
│ │迭代能力。推动从“以产品、技术为中心”向“以客户为中心”的战略转型│
│ │，构筑新赛道与新能力。 │
│ │“十五五”期间，公司将大力引进数字化领军人才，全面推进生产数字化、│
│ │精益化、自动化，实现生产效能新跃升。搭建差异化的集团管控模式与事业│
│ │部制架构，提升组织灵活性与协同效率。重点关注核心团队与骨干员工，构│
│ │建多元化激励体系，全面激发人员活力。同时，公司将持续完善社会责任体│
│ │系，维护利益相关方的权益，推动绿色发展，打造菲利华百年品牌。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│1、聚焦客户经营，经营目标全面达成。 │
│ │报告期内，公司以“经营客户”为核心，深度挖掘市场潜力，各业务板块多│
│ │点开花。受AI等新兴领域需求拉动，全球半导体行业景气度持续提升。公司│
│ │快速响应市场需求，聚焦大客户与重点市场，设立海外办事处，推动头部客│
│ │户订单稳中有增。同时，公司积极把握国产替代战略机遇，深化与国内半导│
│ │体设备商合作关系，稳步推进新产品认证与市场推广，半导体板块营收实现│
│ │稳步增长；航空航天需求持续恢复，载人航天、空间站建设等国家战略任务│
│ │持续推进，高端装备现代化建设加速，推动石英玻璃纤维材料需求稳定增长│
│ │；电子电路板块，公司充分发挥全产业环节垂直一体化的研发和生产优势，│
│ │与下游国际知名企业建立了稳定合作关系，所研发的超薄石英电子布产品正│
│ │处于客户端小批量测试及终端客户的认证阶段，2025年石英电子布实现销售│
│ │收入9837.37万元；AI算力推动光通讯领域景气度向好，公司光通讯板块营 │
│ │收同比增长；复合材料板块长期深耕核心客户，获批量生产订单，迈上发展│
│ │新台阶。 │
│ │2、强化产品创新，突破关键技术。 │
│ │报告期内，公司紧跟市场需求，以国产化替代和产业链延伸为引导，持续加│
│ │大研发力度，研发投入28227.69万元，同比增长12.94%。 │
│ │公司稳步推进产品创新与技术迭代，多项核心技术实现突破性进展。在高端│
│ │石英材料领域，掺钛超低膨胀合成石英大规模熔制工艺取得关键突破，合成│
│ │石英砂杂质控制水平达到国内行业领先；三明治复合产品实现尺寸突破并获│
│ │得客户认可，VAD产品顺利投产并落地客户端应用；合成石英砂熔制石英玻 │
│ │璃从根源上规避天然矿脉中难以剔除的夹杂物、气泡等缺陷，推动石英材料│
│ │的纯度跃升。在电子材料领域，自主研发高端极薄布、超薄布、极细纱、超│
│ │细纱等系列产品，成功攻克超低介电损耗、超低膨胀系数等高性能电子级玻│
│ │纤技术，产品性能达到国际领先水平。 │
│ │3、优化产业布局，深化产能建设。 │
│ │报告期内，公司精准识别产业链关键环节，全面优化产业链布局。合成石英│
│ │材料五期项目顺利竣工投产，新增产能150吨，合成六期项目规划同步启动 │
│ │，助力公司合成材料产能再上新台阶。合肥光微光掩膜基版精密加工项目产│
│ │品工艺稳定性与市场适配性得到客户认可并实现小批量出货，同时，正积极│
│ │拓展下游客户，为后续规模化量产奠定基础；济南光微高端电子专用材料精│
│ │密加工项目目前基础规格产品量产线已完成通线并就量产工艺进行优化，同│
│ │时高阶产品的生产工艺已按照计划同步启动开发，为后续产品升级与工艺迭│
│ │代奠定基础。为抢占未来市场先机，鼎益新材、中益新材电子纤维纱及超薄│
│ │石英电子布项目相继开工建设，公司将密切跟踪市场状况，合理规划、建设│
│ │和投放产能，满足市场需求。 │
│ │在香港、马来西亚分别设立子公司枫辉科技、博昌科技，加速推进海外生产│
│ │与贸易布局，构建全球化产业网络。携手北京石墨烯研究院，共建蒙烯玻纤│
│ │生产基地，抢占高端新材料创新高地。 │
│ │4、经营管理转型升级，聚力降本提质增效。 │
│ │在报告期内，集团聚焦战略核心，创新重点运营项目管理机制，保障公司战│
│ │略目标顺利达成，促进公司长远稳定发展；聚焦质量与效率双提升，夯实DM│
│ │、TPM、5S、标准化等精益基础工作，打造标杆车间，持续提升精益管理水 │
│ │平。 │
│ │在报告期内，公司着力构建高效、灵活的组织架构，推动专业能力提升与管│
│ │理创新协同发展。财务共享三期、客户关系管理（CRM）、运输管理系统（T│
│ │MS）等信息化项目有效落地，深化业财融合，推动业财一体化进程。公司构│
│ │建了“关键+基础”双层质量指标改进体系，建立产品竞争力对标模型，系 │
│ │统实施产品竞争力提升工作，质量管理水平明显提升。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1、强化内部管理与研发投入，打造技术领先的高品质产品 │
│ │强化研发驱动，夯实技术根基。持续加大研发投入，聚焦半导体、航空航天│
│ │等存量领域的技术迭代与电子电路、光学等新兴领域的关键技术攻关。深化│
│ │与科研机构合作，加速前沿技术向实际应用的转化。同时，加强研发中心建│
│ │设与高端人才引进，强化专利布局与知识产权保护，确保公司在核心产品上│
│ │始终保持技术领先优势。提升管理效能，实现降本增效。聚焦内部管理流程│
│ │优化，引入先进管理理念和工具，提升组织效率与决策质量。强化精细化管│
│ │理与成本控制，深挖降本增效潜力，降低生产成本和运营成本，提升公司的│
│ │盈利能力和市场竞争力。 │
│ │2、加强品牌建设与市场拓展，深度经营客户关系 │
│ │深化品牌建设，提升客户认可。始终围绕以客户为中心的理念，优化产品服│
│ │务与定制化解决方案，提升客户满意度与品牌忠诚度。积极塑造全球领先的│
│ │石英玻璃企业品牌形象，构建差异化产品识别标识，通过行业交流与精准品│
│ │牌宣传，推动公司产品在全球市场的客户认可度。拓展市场合作，精准对接│
│ │需求。深化与下游企业的战略合作，积极拓展新客户群体。通过精准把握客│
│ │户需求，提供适配的产品与服务，打造从需求挖掘到售后服务的全链条客户│
│ │经营体系，持续扩大市场份额。 │
│ │3、深化战略引领与资本保障，为未来发展奠定坚实基础 │
│ │明确战略方向，推动产业协同。面向“十五五”发展新征程，明确产业转型│
│ │升级战略定位。整合产业链上下游资源，推动业务板块深度融合，形成产业│
│ │生态闭环。通过子公司增资扩股引入战略投资者、以简易程序向特定对象发│
│ │行股票等方式强化资本运作，保障战略落地。董事会将强化市值管理目标导│
│ │向，完善投资者关系管理体系，通过精准信息披露与市场沟通，增强投资者│
│ │对公司战略价值的认可。推动产融结合向纵深发展，为“布局未来”的各项│
│ │战略举措提供坚实的资本保障。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1、宏观经济波动导致市场需求下降、营业收入波动的风险。本公司主要从 │
│ │事高性能石英玻璃材料及制品的生产与销售业务，其产品广泛用于半导体、│
│ │航空航天、光学、电子电路、光伏、光通讯等多个领域。若未来全球宏观经│
│ │济波动，导致上述领域的产业周期性波动，势必影响市场对公司产品的需求│
│ │，进而对公司今后的经营业绩产生影响，公司存在营业收入及盈利能力波动│
│ │甚至下滑的风险。公司将密切关注市场变化，立足于自主创新，通过加强产│
│ │品研发提升品质，提升公司产品竞争力。同时加大市场开拓力度，推行品牌│
│ │战略等诸多措施来稳固市场地位。 │
│ │2、主要产品价格波动和毛利率下滑的风险。未来，如果石英玻璃材料行业 │
│ │的竞争激烈程度提高，下游行业加强其对石英玻璃材料采购成本的控制，或│
│ │公司原材料及动力能源采购价格上涨，存在公司综合毛利率下滑的风险。公│
│ │司将通过技术进步、工艺改善和装备升级，进一步提高生产效率，防范毛利│
│ │率下滑的风险。 │
│ │3、本公司航空航天及其他领域用石英纤维及制品中部分产品因涉及国家秘 │
│ │密，本报告对相关内容仅在国家有关法律法规许可的范围内进行披露，可能│
│ │导致投资者不能充分理解和判断本公司该等业务的相关情况，形成投资决策│
│ │失误的风险。公司组织专人负责学习相关法律法规，结合企业自身特点，完│
│ │善公司信息披露体系和程序。在合理合规的条件下，完善信息披露，保护投│
│ │资者利益。 │
│ │4、新兴战略市场需求大幅波动的风险。公司石英电子布项目处于客户端小 │
│ │批量测试及终端客户的认证阶段，受到客户产品迭代及适配测试等不确定因│
│ │素的影响，业务合作及订单存在不确定性，存在未来业务推进不及预期的风│
│ │险，敬请广大投资者理性判断，进行投资决策，注意投资风险。公司将持续│
│ │强化行业动态研判能力，以合理节奏推动项目建设，确保产能释放与市场需│
│ │求变化保持动态平衡，实现资源的高效配置。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025年-2027年）股东回报规划：公司采取现金、股票或现金股票相结合 │
│ │的方式分配利润；在利润分配方式中，现金分红方式优先于股票股利，公司│
│ │具备现金分红条件的，应优先采用现金分红的方式分配利润。公司利润分配│
│ │不得超过累计可分配利润的范围。在保证公司正常经营业务发展的前提下，│
│ │如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，公司应当采用现金方式分配│
│ │利润，公司单一年度以现金方式分配的利润不少于当年度实现的可分配利润│
│ │的20%，且每次以现金方式分配的利润不少于本次实际分配利润的20%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权激励 │菲利华2025年7月25日发布限制性股票激励计划，公司拟授予不超过168.81 │
│ │万股限制性股票，其中首次向255名激励对象授予，授予价格为38.9元/股；│
│ │预留26.41万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解 │
│ │锁，解锁比例分别为40%/30%/30%。主要解锁条件为：以2024年度净利润为 │
│ │基数，2025年度净利润增长率不低于25%/，2026年度净利润增长率不低于56│
│ │%/2027年度净利润增长率不低于95%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股份锁定承诺│公司实际控制人邓家贵、吴学民承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月│
│ │内，不转让或委托他人管理本人持有的发行人首次公开发行股票前已发行股│
│ │份，也不由发行人回购该部分股份。公司其他股东承诺：自股票上市之日起│
│ │十二个月内，不转让或委托他人管理本人持有的发行人公开发行股票前已发│
│ │行的股份，也不由发行人回购该部分股份。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│定增募资高性│菲利华2018年12月5日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过5992.38万股│
│能石英玻璃项│股份，募集资金总额不超过7.3亿元，拟用于：1）集成电路及光学用高性能│
│目等 │石英玻璃项目，总投资30331万元，拟投入募集资金3亿元。完全达产后公司│
│ │预计年均新增销售收入超过2亿元，年均新增净利润超过4000万元，所得税 │
│ │前项目投资回收期约为7年（含建设期）2）高性能纤维增强复合材料制品生│
│ │产建设项目，总投资27007万元，拟投入募集资金2.7亿元。完全达产后公司│
│ │预计年均新增销售收入超过2亿元，年均新增净利润超过5000万元，所得税 │
│ │前项目投资回收期约为6年（含建设期）。3）补充流动资金，拟投入募集资│
│ │金1.6亿元。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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