热点题材☆ ◇300398 飞凯材料 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、OLED概念、芯片、光刻机、新材料、电子纸、新冠药、三代半导、先进封装、
光通信
风格:融资融券、拟减持
指数:创业300、创业创新、创业200
【2.主题投资】
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2024-08-15│第三代半导体│关联度：☆☆☆
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公司在第三代半导体功率模块方面，正积极布局并同国内知名设计公司合作，在碳化硅方面
已有量产出货，同时在高端功率器件用EMC方面取得了重大突破，极大的填补了行业空白
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2024-08-09│光通信 │关联度：☆☆☆
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公司的光纤光缆涂料系列产品在国内市场上占据重要的地位，产品主要用于光纤光缆制造过
程
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2023-09-28│先进封装 │关联度：☆
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子公司大瑞科技系全球BGA、CSP等高端IC封装用锡球的领导厂商，同时公司积累了十几年的
半导体材料制造经验和业内较强的研发能力，率先突破国外半导体材料生产厂商在半导体先进封
装领域的技术垄断。
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2022-09-19│芯片 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司在半导体行业的产品主要应用于集成电路封装领域。
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2022-01-15│电子纸 │关联度：☆☆☆
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子公司和成显示生产的液晶材料可应用于电子纸。
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2022-01-14│新冠药概念 │关联度：☆☆☆
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公司的医药中间体有用到辉瑞等公司的原料药厂中，有用到其新冠口服药中
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2022-01-10│光刻机 │关联度：☆☆
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公司的光刻胶产品主要目标应用于TFT-LCD行业。
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2021-10-22│OLED概念 │关联度：☆
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2020年3月25日互动平台回复：目前公司OLED材料正处于实验室供应阶段，已形成少量销售
，暂未通过放量的验证。
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2021-07-27│新材料 │关联度：☆☆☆
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2016年12月12日公告，公司拟斥资2000万元参与新三板公司八亿时空定增，认购股票总数约
155.52万股。据了解，八亿时空主要经营范围包括在薄膜晶体管液晶材料技术北京市工程实验室
内研究、生产扭曲向列相、面内转换和垂直排列薄膜晶体管液晶材料等。
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2020-12-16│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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飞凯转债(123078)于2020-12-16上市
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2024-08-15│碳化硅 │关联度：☆☆☆
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公司在第三代半导体功率模块方面，正积极布局并同国内知名设计公司合作，在碳化硅方面
已有量产出货，同时在高端功率器件用EMC方面取得了重大突破，极大的填补了行业空白
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2024-08-09│光纤概念 │关联度：☆☆☆
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公司的光纤光缆涂料系列产品在国内市场上占据重要的地位，产品主要用于光纤光缆制造过
程
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2022-03-16│辉瑞概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司医药中间体产品部分客户有华海、辉瑞、海正等药企的上游原料药厂。
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2021-10-29│集成电路 │关联度：☆☆☆
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公司的主要产品之一是集成电路封装材料,公司在封装领域上的主要竞争对手基本为国外供
应商。
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2021-10-19│参股新三板 │关联度：☆☆☆
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2016年9月公告，公司重组的标的资产为江苏和成显示科技股份有限公司100%股权。9月28日
，飞凯材料与标的公司股东签订了购买资产框架协议。公告披露，标的资产系一家已在全国中小
企业股份转让系统挂牌并公开转让的股份有限公司。
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2019-10-15│中芯国际概念│关联度：☆☆☆
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公司电子化学品被中芯国际采购
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2024-10-21│拟减持 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-10-21公告减持计划,拟减持1082.36万股,占总股本2.05%
【3.事件驱动】
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2024-09-20│行业巨头全力扩充SoIC产能，先进封装产业链持续受益于技术进步
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业界消息称，因四大客户需求强劲，台积电也全力扩充SoIC产能，今年底月产能将从2023年
底的约2000片，跳增至4000~5000片，2025年有机会达到8000片以上，2026年再倍增，以满足未
来AI、HPC的强劲需求。TrendForce指出，人工智能服务器需求的不断增长推动了包括InFO、CoW
oS和SoIC在内的多种尖端封装技术的进步。先进封装的发展，一方面提升了传统封装原有工艺所
涉及的设备、材料需求，同时也为前道设备、先进材料贡献了新的应用场景。甬兴证券认为，先
进封装在算力时代重要性逐步凸显，相关产业链有望持续受益。
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2024-03-14│AI算力浪潮驱动HBM细分市场需求激增，行业龙头产能已全部售罄
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研究机构TechInsights报告显示，鉴于2023年第四季度半导体收益高于预期的8%至13%，因
此预计2024年行业有望强势反弹。该机构预计2024年全年半导体销售额将增长24%至6500亿美元
，2025年将增至超过8000亿美元，2026年进一步增至接近9000亿美元。对生成式AI需求的飙升推
动了逻辑市场和部分DRAM市场的发展。信达证券莫文宇表示，受益于AI算力需求的强劲推动，HB
M或将成为存储芯片市场复苏的主要驱动力。
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2023-10-17│苹果iPad Pro 2024款将升级OLED屏
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据媒体报道，苹果计划明年对其iPad Pro进行重大更新，包括新的妙控键盘、采用新的M3芯
片以及更亮、更清晰的显示屏等。有分析称，iPad Pro此次的升级换代，将是苹果自2018年以来
对iPad所做的首次重大更新。据了解，苹果目前在其iPad Pro机型上使用Mini LED背光LCD面板
，改用OLED可能意味着新平板电脑上的对比度更好，此外也更为节能，新款iPad Pro甚至可能超
越三星Galaxy Tab S9 Ultra，拥有更节能的显示屏。市场调研机构Omdia在一份报告中提到，苹
果目标是2024年生产1000万台OLED版iPad Pro。
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2023-07-31│存储芯片春天虽迟但到，AI点燃需求HBM救场
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随着各路资本持续加注人工智能，高带宽内存（HBM）供不应求，包括英伟达、AMD、微软和
亚马逊等全球科技巨头都在竞购SK海力士的第五代高带宽内存HBM3E。近日HBM“救场”存储芯片
巨头财报，三星电子存储业务所在DS部门二季度亏损收窄，SK海力士二季度销售额超出分析师预
期，公司表示，生成式AI市场的扩张已迅速推高了对AI服务器内存的需求，因此，HBM3和DDR5等
高端产品的销量增加。
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2023-07-18│元太科技电子纸告示牌在悉尼正式启用
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日前，全球电子纸材料供应商EInk元太科技宣布，采用EInkKaleido3Outdoor电子纸显示广
告牌应用技术的澳大利亚悉尼智慧停车告示牌已正式启用，其成为全球第一款采用EInkKaleido3
Outdoor电子纸显示数字标牌（广告牌）技术的交通指示牌。电子纸具备阳光下可读性、低功耗
和可结合太阳能电源系统驱动的兼容性等特点。在全球朝向低碳永续数位发展的趋势下，电子纸
的超低耗电及无光害特性，是户外广告看板的最佳显示解决方案。上海是中国推进电子纸公交站
牌的先行城市，截至现在，已实现7个中心城区以及浦东新区中环以内区域的全覆盖。
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2023-05-26│机构预计27年全球半导体封装材料市场将接近300亿美元
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SEMI在最新报告中表示，在对新电子创新的强劲需求的推动下，到2027年，全球半导体封装
材料市场预计将达到298亿美元，复合年增长率（CAGR）为2.7%。
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2023-05-10│2022年电子纸终端市场规模增速达45%，行业或迎成长空间
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CINNO ePaper Insight统计数据指出，2022年电子纸终端市场规模增速达45%，全球出货数
量近3亿台（片），近五年年均复合增长率CAGR超40%，位列显示技术之首。电子纸目前主要可以
分为八大应用场景：智慧新零售、智慧医疗、智慧教育、智慧民航、智慧、智慧办公、智慧工业
、智慧物流。数据显示，智慧新零售板块占电子纸整体市场规模份额从21年的40%要提升到22年
的56%，成为支撑电子纸产业的肱骨行业。
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2023-03-03│中国移动400G全光网创超长距离传输纪录，光纤迎发展良机
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3月2日，在“光网筑底，算力扬帆——中国移动算力网络400G全光网技术试验阶段总结暨产
业推进研讨会”上，中国移动正式发布世界最长距离400G光传输现网技术试验网络。该网络横跨
浙江、江西、湖南、贵州四省，涉及45个光放段。会议上还提出加快推进400G高速光传输产业发
展的倡议。400G全光网的构建将为算网业务的更快传输、更大容量、更低时延提供有力支撑。
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2022-03-21│华为首款墨水屏平板发布
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近日，华为召开全屋智能及全场景新品发布会，发布多款新品。其中，此前在MWC2022上亮
相的华为首款墨水屏平板MatePad Paper也终于在国内发布了。MatePad Paper拥有10.3英寸护眼
墨水屏，搭载HarmonyOS2，标配第二代M-Pencil手写笔，带来便捷的笔记功能，拥有丰富阅读资
源。
电子纸也叫电子墨水屏，是一个显示器技术，可以模仿纸上印刷、书写的视觉观感，该产品具有
可弯曲、耗电少、视觉舒适等特点。电子纸平板将是最具潜力的电子纸终端，此前科大讯飞、国
悦、Bigme、索尼等终端厂商纷纷发布了大屏电子纸平板产品，掀开了电子纸创新应用的新篇章
。
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2020-06-02│中芯国际拟在A股IPO融资200亿元 计划投入12英寸芯片SN1项目等3个项目
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中芯国际拟向社会公开发行不超过16.9亿股人民币普通股，不超过初始发行后股份总数的25
%，计划融资200亿元。实际募集资金扣除发行费用后的净额计划投入3个项目：12英寸芯片SN1项
目（投资额80亿元，拟投入资金占比40%）；先进及成熟工艺研发项目储备资金（投资额40亿元
，拟投入资金占比20%）；补充流动资金（投资额80亿元，拟投入资金占比40%）。
中芯国际产业链是以中芯国际为中心的国产半导体公司集群，上游包括半导体设备、材料供应商
，中游包括晶圆代工、半导体制造厂商，下游包括IC封测及各类IC设计公司。分析认为，中芯国
际为继续推进先进工艺发展，追加资本开支与募投计划持续促进公司先进制程突破。
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2020-01-14│中芯国际14nm提前一年量产 12nm开始客户导入
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中芯国际官网近日刊登媒体文章透露，去年第三季度已成功量产14nm FinFET，提前一年完
成了国家赋予的重任，目前良品率已经达到95％；12nm工艺已开始客户导入(官方称比14nm功耗
降低20％、性能提升10％、错误率降低20％)，下一代工艺的研发也已稳步开展。
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2018-07-27│工信部部署新材料产业发展 支持政策将抓紧出台
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2018年7月26日据上证资讯报道，工信部信息，国家新材料产业发展领导小组办公室日前召
开第四次会议。工信部副部长王江平强调，要尽快启动“重点新材料研发及应用”重大项目，下
决心把新材料产业搞上去。在新材料的众多细分行业中，半导体新材料因近年来产业投资加速，
有望在未来迎来较快发展。方正证券指出，行业政策扶持力度显著增强，本土企业在获得关键技
术及先进工艺方面竞争力加强。
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2018-05-07│国产高端电子树脂研制成功 打破外国垄断
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2018年5月7日据怀新资讯报道，据媒体报道，圣泉成功研制制芯新材料“光刻胶用线性酚醛
树脂”，历时26年。这种电子树脂的国产化成功，已经让数十家光刻胶企业（芯片上游企业）慕
名而来，采购这种“制芯”用的高端材料。业内认为，作为芯片的核心材料，光刻胶及光刻胶用
树脂的技术曾长期由国外垄断，中国长期依赖进口。这种高端材料打破了美日等外国垄断，可大
大加速我国自主芯片的研制进度。关注强力新材、飞凯材料。
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2018-04-10│新型显示产业超越发展三年行动计划将发布
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2018年4月9日据中国电子报报道，工信部会同国家发改委共同编制了《新型显示产业超越发
展三年行动计划》，近日即将发布。下一步，工信部将引导支持企业加快新型背板、超高清、柔
性面板等量产技术研发，通过技术创新带动产品创新，实现产品结构调整。加快研究布局AMOLED
微显示、量子点、印刷OLED显示、MicroLED显示等前瞻性显示技术，加强技术储备，完成产业新
技术路线的探索和布局。
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2017-08-22│工信部：抓紧研究出台一批新材料相关政策
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2017年8月22日从工信部获悉，为做好国家新材料产业领导小组第二次会议的筹备工作，8月
21日，工业和信息化部副部长辛国斌主持召开领导小组办公室第二次会议。会议梳理了领导小组
重点工作进展情况，讨论了重点新材料研发及应用重大项目、新材料生产应用示范平台、测试评
价平台建设方案和支持新材料推广应用的若干政策。
辛国斌指出，领导小组第一次会议以来，各成员单位协同配合、真抓实干，各项工作均取得
了积极进展。下一步，各单位要按照领导小组工作安排，仔细梳理各项任务进度，抓紧推进，确
保完成年度目标。要坚持问题导向，针对产业发展中存在的瓶颈制约，抓紧研究出台一批管用的
政策措施。要提前做好2018年工作部署，争取“一年一个台阶、一年更比一年好”，齐心协力把
新材料产业搞上去。
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2017-07-05│山东44家化工企业因安全隐患停产停业
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根据山东省方面发布的信息，44家化工企业（罐区、装置）因安全生产方面的原因被暂时停
产停业。名单中，多家A股上市公司或其子、分公司上榜。
梳理名单发现，瑞丰高材、石大胜华和鲁西化工三家A股上市公司均上榜。其中瑞丰高材停
产范围为其北厂区、石大胜华停产范围为其垦利分公司、鲁西化工停产范围为其孙公司聊城氟尔
新材料有限公司五氯化锑生产装置。
此外，上周刚刚IPO预披露的山东潍坊润丰化工股份有限公司也上榜，其停产装置为1.2万吨
莠去津装置南侧包装车间、草甘膦SG车间北侧料棚、气流车间控制室。新加坡上市公司尚舜化工
子公司潍坊尚舜化工有限公司停产装置为液氯钢瓶仓库、MTB车间二层高压反应区控制室、MTB车
间二层高压反应区。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │发行人系由上海飞凯光电材料有限公司整体变更设立的股份有限公司。上海│
│ │飞凯光电材料有限公司的全体股东作为股份有限公司的发起人，以截至2010│
│ │年8月31日经审计的账面净资产86,288,792.82元折股整体变更为股份公司，│
│ │其中60,000,000元为公司股本，其余计入资本公积。本次整体变更已获得中│
│ │华人民共和国上海市商务委员会《市商务委关于同意上海飞凯光电材料有限│
│ │公司转制为外商投资股份有限公司的批复》（沪商外资批【2010】2762号）│
│ │和上海市人民政府换发的《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》（│
│ │商外资沪股份字【2002】1077号）批准。2011年3月15日，天职国际出具天 │
│ │职沪QJ【2011】1009号《验资报告》，审验确认，公司注册资本6,000万元 │
│ │已缴足。2011年3月28日，公司在上海市工商行政管理局注册登记并取得注 │
│ │册号为310115400094077的《企业法人营业执照》。 │
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│产品业务 │公司主营业务为高科技领域适用的紫外固化材料及其他新材料的研究、生产│
│ │和销售，主要产品为紫外固化光纤光缆涂覆材料。 │
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│行业地位 │我国最大的光纤光缆涂覆材料供应商 │
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│核心竞争力 │1、研发技术优势 │
│ │公司自成立以来非常重视紫外固化材料核心技术的自主研发，已建立一套完│
│ │善的紫外固化材料新产品的研发创新机制。组建的紫外固化材料研发中心拥│
│ │有一流的实验设备及检测仪器，主要研发人员拥有扎实的专业功底和丰富的│
│ │研发经验，是目前国内领先的紫外固化材料研发基地。 │
│ │2、成本优势 │
│ │公司掌握了原材料中用量最大的低聚物树脂的合成技术，该项技术不仅有效│
│ │提升了低聚物的性能，而且大大的降低了公司的产品成本，使得公司与同行│
│ │业企业相比拥有较强的成本优势。此外，在保证产品性能的前提下，公司利│
│ │用研发技术，对产品配方以及工艺方法进行深入研究，自我合成或替代价格│
│ │较高的原材料，改进生产工艺降低生产成本。 │
│ │3、核心客户优势 │
│ │公司坚持客户至上的经营理念，严格控制产品质量，用心做好客户服务，得│
│ │到了客户的信任和支持。公司的核心产品紫外固化光纤光缆涂覆材料由于其│
│ │固化速度快、挥发性低、工艺适用窗口宽等优势，获得了下游光纤光缆厂商│
│ │以及光纤光缆最终用户的高度认可和赞同，国内市场占有率较高，下游客户│
│ │基本覆盖了光纤光缆行业的国内上市公司以及知名制造企业等。 │
│ │4、技术服务优势 │
│ │随着公司总部研发中心的投入使用，硬件设施得到了进一步的提升，公司研│
│ │发创新能力得到了加强。国内客户使用产品过程中存在着许多个性化的需求│
│ │，下游客户改进生产工艺或者开发新产品往往都会对所使用的产品提出新的│
│ │功能性要求。 │
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│竞争对手 │荷兰皇家帝斯曼集团、Momentive Specialty Chemicals、JSR株式会社 │
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│核心风险 │光纤涂料价格持续下跌，外延收购进展不及预期。 │
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│投资逻辑 │1.紫外固化光纤光缆涂料龙头企业，未来产品仍有增长空间。 │
│ │2.积极外延并购，全方位打造电子化学品平台。 │
│ │3. │
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│消费群体 │面板厂商、光纤光缆、半导体企业等 │
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│消费市场 │大陆市场、海外市场 │
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│增持减持 │飞凯材料2024年10月22日公告，公司股东半导体装备基金计划公告日起15个│
│ │交易日后的3个月内，通过集中竞价、大宗交易的方式减持公司股份不超过1│
│ │053.3608万股（占公司总股本比例不超过2%）。公司董事兼副总经理宋述国│
│ │减持公司股份不超过17.1171万股（占公司总股本比例不超过0.03%）。公司│
│ │董事兼副总经理陆春减持公司股份不超过9.7875万股（占公司总股本比例不│
│ │超过0.02%）。公司副总经理伍锦贤减持公司股份不超过2.0993万股（占公 │
│ │司总股本比例不超过0.004%）。半导体装备基金持有公司股份3584.6210万 │
│ │股，占公司总股本比例6.81%；宋述国持有公司股份68.4684万股，占本公司│
│ │总股本比例0.13%；陆春持有公司股份39.15万股，占本公司总股本比例0.07│
│ │%；伍锦贤持有公司股份8.3970万股，占本公司总股本比例0.02%。 │
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│收购化学品研│飞凯材料2017年9月28日公告，公司全资子公司飞凯香港拟以新台币89648.5│
│发销售公司 │5万元或等值其他货币收购利绅科技股份有限公司（简称“利绅科技”）45%│
│ │的股权。利绅科技主要从事半导体封装用的电镀液及相关化学品的研发、制│
│ │造与销售。承诺方承诺，利绅科技2017年度至2019年度的扣非净利润分别为│
│ │1.1亿新台币、1.4亿新台币、2.12亿新台币。本次交易公司拟与利绅科技共│
│ │同开拓半导体封装电镀液及相关化学品的大陆市场，丰富公司半导体封装领│
│ │域的产品线，完善公司产业布局，提高公司在半导体材料领域的综合竞争力│
│ │。 │
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│公司发展战略│公司将始终秉承“为高科技制造提供优质新材料”的企业宗旨，未来在充分│
│ │利用在人才、信息和技术上已建立的巨大优势的基础上，结合国内在高科技│
│ │制造业方面的有利条件，引进优秀的人才和先进的管理理念，继续加大研发│
│ │投入，提高研发成果转化率，不断开发出优质的新材料产品推向高科技制造│
│ │领域；同时，公司亦积极利用资本的力量，加强公司对于先进新材料技术引│
│ │进吸收、业务拓展与垂直整合，实现内生发展与外延开拓的双轮驱动，打造│
│ │新材料产业的综合发展平台，以满足我国高科技产业升级的需要。 │
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│公司经营计划│（1）加快推进并购项目进程 │
│ │（2）加强研发，实现创新驱动 │
│ │（3）提升营销水平，拓展新产品市场份额 │
│ │（4）稳步推进募投项目及其他项目建设 │
│ │（5）实体经营和资本运作双轮驱动 │
│ │（6）人才培养和引进 │
│ │（7）优化组织结构，加强公司管理 │
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│可能面对风险│1、技术失密的风险 │
│ │在公司核心产品紫外固化光纤光缆涂覆材料方面，公司拥有行业内领先的低│
│ │聚物树脂合成技术及配方技术，上述技术是公司保持生产技术及市场地位领│
│ │先并与国内外竞争对手竞争的关键。不能排除未来发生部分技术或配方失密│
│ │的风险，从而对公司的市场竞争地位带来不利影响。 │
│ │2、市场竞争加剧导致毛利率下降的风险 │
│ │目前，紫外固化材料行业、半导体材料行业均为技术密集型行业，技术壁垒│
│ │高。如果未来技术壁垒被打破，或市场竞争日益加剧，不排除未来公司毛利│
│ │率下降的风险。 │
│ │3、光纤光缆通信市场波动带来的风险 │
│ │本公司核心产品紫外固化光纤光缆涂覆材料主要面向光纤光缆生产企业。若│
│ │光纤光缆通信市场发生不可预见的突变，将会影响到公司核心产品紫外固化│
│ │光纤光缆涂覆材料的销售，从而对公司经营业绩造成一定的影响。 │
│ │4、新产品、新领域所面临的市场开拓风险 │
│ │公司已经开始逐步渗入其他紫外固化材料、半导体材料及其他新材料应用领│
│ │域，主要包括紫外固化塑胶涂料、紫外固化光刻胶和其他紫外固化材料，其│
│ │中紫外固化光刻胶为公司募集资金投资项目产品。如果公司新产品的研发和│
│ │推广跟不上下游产业的发展或不能及时针对下游新兴应用领域做好市场开拓│
│ │，公司将面临新产品、新领域的市场开拓风险。 │
│ │5、公司规模迅速扩张引起的管理风险 │
│ │公司的资产规模、业务范围和服务领域的逐步扩大对公司整体运营管理、人│
│ │才队伍建设以及在文化融合、资源整合、技术开发、市场开拓等方面都提出│
│ │了更高的要求，若不能及时提升管理能力并不断完善相关管理制度，将无法│
│ │调动其积极性和创造性，将影响公司的运营能力和发展动力，可能会给公司│
│ │带来管理风险。 │
│ │6、固定资产投资规模快速增大的风险 │
│ │公司的固定资产规模快速增加，生产规模扩大带来折旧摊销费用的增加以及│
│ │人力成本的快速上升，如果不能及时释放产能产生效益，可能会有费用增加│
│ │、利润下滑的风险。 │
│ │7、项目实施不达预期的风险 │
│ │目前募投项目“3500t/a 紫外固化光刻胶项目”已在报告期内投产，自有资│
│ │金投资项目“电子级超纯氧化铝项目”截至报告期末处于试生产过程中，项│
│ │目尚未正式投产，新产品能否满足用户需求存在不确定性，可能导致新业务│
│ │拓展不达预期，从而导致产能不能完全释放。 │
│ │8、投资、收购风险 │
│ │由于产业发展、市场变化等存在一定的不确定性，在投资、并购的过程中可│
│ │能会出现收购整合不成功、无法实现协同效应等风险，从而影响公司的经营│
│ │业绩。 │
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│股权激励 │飞凯材料2022年7月31日发布限制性股票激励计划，公司拟向180名激励对象│
│ │授予635.3万股限制性股票，授予价格为10.71元/股。本次授予的限制性股 │
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