热点题材☆ ◇300421 力星股份 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:卫星导航、高端装备、风电、智能机器、新能源车、工业母机、减速器、人形机器、商业
航天
风格:定增预案、基金减仓
指数:创业小盘
【2.主题投资】
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2026-01-07│卫星导航 │关联度：☆☆☆
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公司产品在航空航天领域应用于卫星控制系统和执行单元。
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2025-12-04│商业航天 │关联度：☆☆☆
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从“神一”到“神二十”，洛轴连续为神舟系列飞船提供保障。无论是发射系统轴承、测控
系统轴承，还是飞船系统轴承，其产品都以其高精度和可靠性赢得了航天工程指挥部高度评价。
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2025-03-28│高端装备 │关联度：☆☆☆
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公司产品为轴承滚动体，能够应用于特殊工况、高端装备的高速轴承
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2024-06-07│人形机器人 │关联度：☆☆☆
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公司的产品已经应用于人形机器人中。
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2024-04-02│工业母机 │关联度：☆☆☆
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公司高精度产品已广泛应用于工业母机领域中所需的各类轴承中
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2023-07-11│减速器 │关联度：☆☆☆
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公司产品在各种装备减速器单元有大量应用
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2023-07-07│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要从事精密轴承钢球、滚子的生产和销售，直接配套轴承制造企业，公司生产的部分
产品应用于机器人终端领域中所需的转动单元中。
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2021-10-13│新能源车 │关联度：☆☆
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新能源汽车配套产品已逐步成为公司产业结构重要板块。
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2020-10-15│风电 │关联度：☆☆☆
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公司产品“风能发电专用钢球”被国家科技部、国家商务部等四部委联合认定为国家重点新
产品
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2026-04-29│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-03-31,UBS AG持有181.96万股(占总股本比例为：0.62%)
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2026-01-29│定向增发 │关联度：☆☆☆
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公司2026-01-29公告：定向增发预案股东大会通过,预计募集资金5.600亿元。
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2025-07-04│海工装备 │关联度：☆☆☆
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公司研发的大型海上风电产品成功进入国内外高端市场，实现精密关键零部件的替代进口，
确保钢球表面、近表面和内部质量，满足海上风电轴承的质量要求
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2024-04-02│数控系统 │关联度：☆☆☆
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公司高精度产品已广泛应用于工业母机领域中所需的各类轴承中
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2020-10-15│理想汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司是国内外主要新能源汽车厂商的二级供应商，包括现代、蔚来、理想等汽车厂家。
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2020-10-15│蔚来汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司是国内外主要新能源汽车厂商的二级供应商，包括现代、蔚来、理想等汽车厂家。
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2026-04-29│基金减仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,基金持仓615.22万股(减仓-2902.43万股),减仓占流通股本比例为12.60%
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2026-01-29│定增预案 │关联度：☆☆☆
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公司2026-01-29公告定增方案被股东大会通过
【3.事件驱动】
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2024-12-23│谷歌携手领先企业共研新一代人形机器人，机器人赛道有望持续火爆
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媒体报道，谷歌 DeepMind 宣布携手机器人企业Apptronik，针对动态现实环境的复杂作业
挑战，共同研发新一代人形机器人。此次合作将结合谷歌的尖端 AI 技术与 Apptronik 的成熟
机器人硬件，进一步提升人形机器人的功能性和安全性，让其能够胜任现实世界中的复杂任务。
民生证券汪海洋认为，2025年为人形机器人量产元年，更是人形机器人通用能力跃升的起点，全
球将有数千台人形机器人进入工厂场景训练。工厂训练是破除具身智能数据不足与实用性低下之
间“引力束缚”的关键，也是积累高质量、大规模应用数据的必要手段。
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2023-11-14│人形机器人将为旋转执行器行业带来新增量厂商有望迎资本开支浪潮
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根据特斯拉Optimus拆解，核心零部件中一体化关节占比较高，共40个执行器，其中旋转执
行器组成为无框力矩电机+谐波减速器+离合器+传感器+轴承，直线执行器组成为无框力矩电机+
倒置式行星滚柱丝杠+传感器+轴承，灵巧手组成为空心杯电机+精密齿轮箱+传感器。中信证券指
出，人形机器人对旋转执行器的单体需求更大，预计旋转执行器有望从2024年开始显著拉动旋转
执行器市场空间，旋转执行器需求的年化复合增速预计将从2018-2023年间的7%提升到2023-2025
年间的30%以上。此外，滚珠丝杠是将旋转运动转换成线性运动的重要传动装置，下游应用广泛
。开源证券指出，人形机器人属于新兴行业，量产后规模增量较大，厂商有望迎来资本开支浪潮
。根据测算，产能稀缺的丝杠行业将迎来百亿以上的规模扩增。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │江苏力星通用钢球股份有限公司是一家专业生产与销售高精度轴承滚动体的│
│ │国家高新技术企业，创建于1989年，现注册资本2.9亿元，2015年在深交所 │
│ │上市（SZ.300421），现有员工1400余人。建有美国南卡公司、波兰公司、 │
│ │墨西哥公司、力星金燕（宁波）公司、力星钢球（南阳）公司、力星滚子科│
│ │技公司、南通通用钢球公司、上海力之星贸易、力星新能源科技有限公司等│
│ │9个全资子公司。三十余年来，深耕于精密轴承滚动体的研发、制造、销售 │
│ │，成为国际知名的滚动体跨国集团企业。 │
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│产品业务 │公司的主营业务为精密轴承滚动体的研发、生产和销售，公司产品为轴承滚│
│ │动体，包括轴承钢球和轴承滚子，为国内精密轴承钢球领域的龙头企业。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │在采购流程方面，首先由公司下属的统调部汇总销售部门的产品销售预测、│
│ │当月生产计划以及库存调查结果，编制采购计划，报总经理批准后，由采购│
│ │部负责实施采购计划，并在公司的合格供应商名单中选择供应商，如需采购│
│ │的产品没有合格的供应商，则由技术、质量等相关部门按公司的《供方控制│
│ │程序》规定对供应商进行选择、评估和考核等作业。 │
│ │再者，由公司采购员根据批准的采购计划向选定的供应商拟定采购合同，报│
│ │公司审核批准。同时，物流仓储部随时对所采购的产品进行进度追踪与监控│
│ │，对供应商逾期未按时交付的采购产品，由物流仓储部通知供应商，要求其│
│ │提出纠正与预防措施。最后，公司所采购产品进厂后，由质量检验员和仓库│
│ │保管员按照检验规程对采购产品进行数量点收、产品质量检验、入库等工作│
│ │。目前，公司已制定了完善的采购制度、供应商管理和质量保证体系，与各│
│ │大供应商保持着长期、良好、稳定的合作关系。 │
│ │在采购价格方面，公司生产所需的原材料主要为轴承钢及钢球坯、化工油品│
│ │、工装模具、五金电器四大类，其中轴承钢是公司采购的主要原材料。近年│
│ │来，全球钢材市场价格波动较大，但由于公司所需轴承钢为特种钢，其品质│
│ │较高，产量较小，应用领域相对固定，吨位价格高于普通钢材价格，使得轴│
│ │承钢价格受整体钢材市场波动的影响较小。同时，公司与中信泰富等主要的│
│ │特钢生产企业已建立长期的合作关系，采购价格整体较为稳定。在化工油品│
│ │、工装模具以及五金电器方面，公司与各家供应商已形成多年的购销关系。│
│ │2、生产模式 │
│ │公司的生产模式主要采用计划+订单的模式，由销售部门定期汇总公司主要 │
│ │客户的采购计划，统调部门安排每个月的供货计划，同时再汇总公司当月收│
│ │到的其他客户采购订单，形成次月所需的供货量，再下达至生产部门，安排│
│ │公司次月的生产计划，然后生产部门根据此计划编制生产任务，并组织生产│
│ │。 │
│ │3、销售模式 │
│ │由于下游轴承行业的全球产业集中度较高，国际上主要的轴承制造商对轴承│
│ │钢球有严格的质量要求，在产品实现供货前会有较长时期的质量认证阶段，│
│ │一旦通过产品质量检测，下游客户将与钢球生产企业建立持续与稳定的供货│
│ │关系。 │
│ │销售制度方面，公司下设对外贸易部和国内销售部，分别负责公司国内外的│
│ │销售和售后服务工作。 │
│ │销售模式方面，公司采用直销模式。国内销售业务主要通过公司内销部开展│
│ │，分区域负责；对外销售通过对外贸易部开展，公司与国内外客户建立了长│
│ │期稳定的供货关系。 │
│ │销售定价方面，公司根据产品的材质、加工精度以及原材料耗用率，形成各│
│ │个尺寸、各精度等级的基准价格，在此基础上考虑客户的特殊工艺要求、每│
│ │年的采购需求等特殊因素，通过谈判来最终确定价格。 │
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│行业地位 │公司轴承钢球销售收入已连续多年排名国内第一 │
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│核心竞争力 │1、公司拥有先进的技术水平 │
│ │公司具备国际先进的轴承钢球生产的全套核心技术及生产工艺，产品部分性│
│ │能指标高于国际标准，多项技术工艺水平国际领先，在精密镦压、连续热处│
│ │理、钢球表面强化、树脂砂轮精研、轴承滚动体无损多层次检测等方面拥有│
│ │核心技术。公司充分利用国际积累优势，从德国、日本、比利时、意大利等│
│ │国家进口了先进的制造、检验设备，精密制造能力领先同业。公司的圆锥及│
│ │圆柱滚子产品完成系列产品开发及测试，高端专用滚子已通过国家轴承质量│
│ │监督检测中心检测，广泛服务于斯凯孚、洛轴、瓦轴、哈轴、人本、天马、│
│ │福赛、新强联。截至2025年12月31日，公司已拥有专利权169项，其中发明 │
│ │专利51项。同时拥有如吉凯恩集团、斯凯孚集团、捷太格特株式会社、恩梯│
│ │恩株式会社等全球知名机械零部件制造商作为长期稳定的优质客户，在轴承│
│ │钢球行业中具有较大的竞争优势。 │
│ │2、生产管理优势 │
│ │公司生产实现数字化管理，采用行业领先大数据管理平台，实现生产计划、│
│ │制造、质量及物流管理全面数字化，确保每批成品球的品质能够对各种质量│
│ │问题的球批进行精准追溯。公司推行单机智能化、生产线自动化，ABB智能 │
│ │机器人的导入，自我开发的专用智能设备，改善过程，提高生产效率，降低│
│ │质量风险，节省人力成本，提高自身核心竞争力。 │
│ │3、公司拥有充足的人才储备，良好的人才培养机制 │
│ │作为国内钢球行业的龙头企业，公司具备强大的科研技术实力，公司拥有“│
│ │国家级企业技术中心”。该中心是公司培养滚动体制造领域专业技术人员的│
│ │重要基地，同时，公司还建有省级博士后工作实践基地、技能大师工作室，│
│ │为公司储备了各类专业人才。不断引进技术研发、产品开发、市场营销、经│
│ │营管理等方面的人才，建立科学适用的人才测评及薪酬体系，进一步优化公│
│ │司员工结构，形成引得进、用得好、留得住的“内培外引”人才发展环境。│
│ │通过智能化钢球、滚子及陶瓷球全价值链技术开发项目的实施，公司充分利│
│ │用长三角经济圈以及美洲，欧洲研发及制造基地的全球化人才区位优势，进│
│ │一步引进海内外高端研发人才、培养一批中高端研发人才，使得公司的人才│
│ │优势得以延续，这是智能化滚动体技术开发项目的顺利实施及正常运转的强│
│ │大基础。 │
│ │4、原材料的品质优势 │
│ │在钢球及滚子领域，原材料的品质是钢球质量的先决因素，各大跨国轴承制│
│ │造商通常会对钢球原材料品质有较为严格的要求。目前公司的轴承钢原材料│
│ │主要分为国产材料和进口材料两部分，供应商均为国际和国内知名的轴承钢│
│ │生产企业。 │
│ │在国产材料方面，公司与中信泰富有限公司签订了“长期战略合作协议”，│
│ │建立了长期稳定的合作关系，双方根据轴承钢球的性能要求，共同研制专用│
│ │的轴承钢线材，其在氧、钛含量以及夹杂物比例等关键指标上与国际高端轴│
│ │承钢品质接近。本着长期合作的成本战略，中信泰富承诺以长期合作的战略│
│ │价格优先满足本公司对轴承钢原材料的采购需求。 │
│ │5、公司拥有丰富的海外销售经验 │
│ │公司拥有健全的销售体系和丰富的高端客户资源。一方面，产品除在国内销│
│ │售外，还出口至美国、德国、法国、意大利、墨西哥、日本、韩国等30多个│
│ │国家及地区。公司拥有覆盖全球主要市场的销售，应用工程及市场管理团队│
│ │，丰富的海内外营销经验为公司产品的销售提供了有力的渠道保障。另一方│
│ │面，公司是全球最大轴承制造商瑞典斯凯孚集团（SKF）及全球领先的汽车 │
│ │传动轴制造商吉凯恩（GKN）的战略合作伙伴，同时也是国内唯一一家进入 │
│ │国际八大轴承制造商全球采购体系的内资企业。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入110,906.51万元，较上年同期增长6.17%，其中 │
│ │滚动体球、滚动体滚子产品营收分别为94,367.50万元、14,611.61万元，同│
│ │比分别增长5.29%、18.72%；2025年归属于上市公司股东净利润6,921.67万 │
│ │元，同比增长25.32%，扣除非经常性损益净利润6,593.78万元，同比增长16│
│ │.86%。 │
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│竞争对手 │美国恩恩公司（NN）、日本椿中岛公司（TSUBAKI）、山东东阿钢球集团有 │
│ │限公司 │
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│品牌/专利/经│专利：截至2025年12月31日，公司共拥有专利权169项，其中发明专利51项 │
│营权 │，技术储备与自主创新能力进一步夯实。 │
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│投资逻辑 │公司轴承钢球销售收入已连续多年排名国内第一，是目前国内唯一一家进入│
│ │国际八大轴承制造商采购体系的内资企业。作为国内精密轴承滚动体研发到│
│ │制造及销售领域的龙头企业，公司始终将自主研发与技术创新放在首位，目│
│ │前公司已拥有国际领先的精密轴承钢球及滚子，陶瓷球技术创新能力，建有│
│ │“国家级企业技术中心”、“制造业单项冠军示范企业”、“国家高新技术│
│ │企业”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“国家知识产权示范企业”│
│ │、“中国机械工业优秀企业”。同时公司为全国滚动轴承标准化技术委员会│
│ │滚动体分技术委员会秘书处承担单位。“力星”商标被认定为“中国驰名商│
│ │标”。截至2025年12月31日，公司已拥有专利权169项，其中发明专利51项 │
│ │。 │
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│消费群体 │汽车（燃油车、新能源汽车）、精密数控机床、轻工家电、机器人、风力发│
│ │电、工程机械、航空航天以及其他通用机械设备制造领域；轨道交通、重卡│
│ │、水轮发电、海洋发电、盾构机主轴和刀盘轴承等负载能力要求较高的领域│
│ │；高端医疗、工业母机等高速高精度领域。 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │精密轴承滚动体、特种陶瓷制品的研发、生产和销售 │
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│主要产品 │滚动体球、滚动体滚子 │
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│实控人或控股│力星股份2019年2月18日公告，公司控股股东南通银球因已完成清算注销， │
│股东变更 │其法人资格丧失需对所持公司的股份办理非交易过户，从而导致南通银球各│
│ │股东持有的公司权益发生变动。根据南通银球清算报告，施祥贵享有南通银│
│ │球持有公司股票的分配比例为56.93%，应按非交易过户的方式分配公司股票│
│ │2051.7万股。本次权益变动后，南通银球投资有限公司不再持有公司股份；│
│ │施祥贵直接持有公司股票2928万股，占公司总股本的21.95%，其一致行动人│
│ │时艳芳直接持有公司股票922万股，占公司总股本的6.91%，施祥贵与其一致│
│ │行动人时艳芳通过直接的方式控制公司股票3850万股，占公司总股本的28.8│
│ │6%。公司的控股股东变更为施祥贵，实际控制人仍为施祥贵。 │
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│行业竞争格局│1、客户资源壁垒 │
│ │目前，在全球范围内，轴承行业已经形成由瑞典、德国、日本、美国四个国│
│ │家的八家大型轴承企业垄断竞争的态势，国际八大轴承制造商的市场占有率│
│ │合计已达70%以上，国内单家企业在全球市场上的份额与八大企业之间均存 │
│ │在较大的差距。因此，是否能够进入国际八大轴承制造商的采购体系对于轴│
│ │承滚动体生产企业具有重大意义。同时，高端下游客户对生产企业认证的周│
│ │期较长，如瑞典斯凯孚集团（SKF）的认证周期为两到三年，使得市场的进 │
│ │入壁垒较高。 │
│ │2、生产工艺与技术壁垒 │
│ │钢球方面，钢球的生产加工较为复杂，需要经历原材料镦压、光球、热处理│
│ │、磨球、强化、初研、外观检测、涡流探伤、精研等多个环节，且各个工序│
│ │中不同尺寸规格的钢球所需采用的工艺参数不同，如各尺寸钢球的磨削深度│
│ │、热处理的淬火回火时间以及钢球表面强化的时间与强化层深度等。 │
│ │滚子方面，滚子属于非标准件定制加工，生产过程中所需加工的面较多，检│
│ │测的项次较多，对于生产装备、工艺技术、操作人员技术的要求较高。同时│
│ │，随着轴承客户对滚动体的加工精度、使用寿命、旋转噪音等性能要求的提│
│ │高，要求生产企业不断加大研发投入、提高产品品质和产出效率，提高技术│
│ │专业化程度，具有较高的技术难度，生产工艺与技术壁垒较高。 │
│ │3、人才壁垒 │
│ │滚动体生产企业的发展离不开兼备专业技术和行业经验的复合型人才。对于│
│ │行业新进入企业而言，复合型人才的培养需要时间以及经验的大量积累。因│
│ │此，行业内核心人员长期稳定的企业树立起较高的人才壁垒。 │
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│行业发展趋势│1、专业化、规模化生产的趋势明显 │
│ │目前，全球轴承滚动体行业的生产主要源于两个部分，一是大型轴承企业下│
│ │属的滚动体生产部门，主要满足企业自身需求；二是专业化、规模化的滚动│
│ │体企业，面向整个轴承行业。滚动体单粒价值量小，而要实现生产则需要配│
│ │齐全套加工、检测设备，因此只有规模化生产才能有效的降低生产成本。另│
│ │外，随着轴承客户对滚动体的加工精度、使用寿命、旋转噪音等性能要求的│
│ │提高，滚动体企业要不断加大研发投入、提高产品品质和产出效率，技术专│
│ │业化程度不断提高。随着滚动体需求量的不断增长，专业化、规模化的经营│
│ │模式逐步成为发展趋势。 │
│ │2、高端精密滚动体的市场需求量和集中度将逐步提高 │
│ │国内滚动体行业的产品结构中，加工精度低、使用寿命短的低附加值成品滚│
│ │动体仍占多数，“十四五”期间，国家对关键机械设备部件的轴承国产化率│
│ │要求的提高，将拉动对高附加值精密滚动体的市场需求。通常，精密滚动体│
│ │的生产和研发需要长期的技术积累，通过改进生产工艺来满足高端精密滚动│
│ │体的性能要求，具有较高的技术壁垒；另外，高端下游客户对滚动体企业认│
│ │证的周期较长，如斯凯孚集团（SKF）的认证周期为两到三年，使得精密滚 │
│ │动体市场的进入壁垒较高。随着精密滚动体市场需求的扩大，能够批量化生│
│ │产高精密滚动体的企业数量相对固定，市场需求将逐步向大型滚动体生产企│
│ │业集中，因此未来精密滚动体的市场集中度将不断提高。 │
│ │3、优质下游客户将成为滚动体企业可持续发展的关键 │
│ │由于滚动体直接配套轴承制造企业，滚动体的品质能直接影响轴承的品质。│
│ │针对高端轴承客户，一旦滚动体企业通过其内部质量认证，实现批量供货，│
│ │双方便可建立长期稳定的合作关系。当前全球中高端轴承客户主要为国际八│
│ │大轴承制造商，其各自都拥有较高于行业的内部质量标准，通常的中小型滚│
│ │动体企业无法达到其要求，因此，跨国轴承集团的滚动体供应商选择往往局│
│ │限于少数具备一定规模和实力的专业滚动体生产企业。再者，国际八大轴承│
│ │集团占据全球超过70%的市场份额，是精密轴承滚动体的主要需求客户，因 │
│ │此，能长期不断地取得八大跨国轴承集团的采购订单将是大型滚动体企业持│
│ │续而稳定发展的关键。 │
│ │4、下游细分市场对滚动体生产专业化要求不断提高 │
│ │滚动轴承作为行业的基础零配件，应用领域非常广泛，而各个领域所需的轴│
│ │承规格与性能要求存在差异，导致对轴承滚动体的性能需求各有侧重，如汽│
│ │车领域的轮毂轴承滚动体和大型风力发电机组的变桨和偏航轴承侧重配套滚│
│ │动体的使用寿命；轻工家电中的精密电机轴承则注重滚动体的旋转噪音；航│
│ │空设备制造领域的专用轴承则要求配套滚动体在极限温差变化的情况下保持│
│ │滚动体性能的稳定性。因此，针对下游各细分市场的要求，优化轴承滚动体│
│ │相应的技术参数，扩大细分市场份额将成为未来滚动体企业的发展趋势。 │
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│公司发展战略│JGBR坚持“科技创新、质量优先”的发展方向，以“安全、舒适、环保”为│
│ │产品理念，专注于精密滚动体的研发与制造。未来，公司将继续优化产品结│
│ │构，推进技术升级，重点发展微型高精度滚动体与高端陶瓷滚动体，发挥现│
│ │有规模与技术优势，整合资源，完善产业链布局，不断提升产品精密性、静│
│ │音性与多样性，巩固在国内精密轴承滚动体领域的领先地位，增强国际竞争│
│ │力，为我国高端装备制造的发展提供支持。当前，全球轴承滚动体行业正朝│
│ │着智能化、高端化、绿色化方向发展，同时也面临技术升级与国际市场竞争│
│ │的压力。公司将在现有基础上，持续推进“四化战略”，实现稳健可持续发│
│ │展。 │
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│公司日常经营│报告期内，公司在董事会的战略引领与党委的政治核心作用协同发力下，深│
│ │耕精密轴承滚动体领域，依托技术研发与市场拓展双轮驱动，主营业务保持│
│ │稳健发展。公司聚焦滚动体球、滚动体滚子核心产品，积极适配高端装备产│
│ │业发展需求，主营业务结构持续优化，核心竞争力不断巩固。 │
│ │报告期内，公司实现营业收入110906.51万元，较上年同期增长6.17%，其中│
│ │滚动体球、滚动体滚子产品营收分别为94367.50万元、14611.61万元，同比│
│ │分别增长5.29%、18.72%；2025年归属于上市公司股东净利润6921.67万元，│
│ │同比增长25.32%，扣除非经常性损益净利润6593.78万元，同比增长16.86% │
│ │。 │
│ │报告期内，公司紧盯行业前沿技术与工艺趋势，持续加大研发投入、提升装│
│ │备水平，推动技术创新升级，并与客户保持长期稳定合作，携手应对行业挑│
│ │战、抢抓发展机遇。报告期内，公司获评省制造业领航企业、江苏省先进级│
│ │智能工厂；荣获斯凯孚中国“优秀协同奖”、捷太格特“特别贡献奖”、纳│
│ │铁福（SDS）“优秀质量奖”，以及中信泰富“2024年度金牌客户”称号， │
│ │并与浙江荣泰、恩梯恩（NTN）等企业签署战略合作协议，深化产业协同， │
│ │巩固行业领先地位。报告期内，公司研发投入5173.32万元。截至2025年12 │
│ │月31日，公司共拥有专利权169项，其中发明专利51项，技术储备与自主创 │
│ │新能力进一步夯实。 │
│ │报告期内，围绕高端化、国际化战略，公司扎实推进产业布局与项目建设：│
│ │锚定微型化战略，启动力星金燕精密滚动体二期项目，打造智能化车间，项│
│ │目投产后将形成年产300亿粒微小型静音钢球产能，提升全球高端市场份额 │
│ │；公司联合多方设立集优力星，聚焦新能源汽车、自动化装备及机器人上下│
│ │游产业链，同时参股新奇机器人布局关节模组核心零部件，开拓新兴业务赛│
│ │道。 │
│ │报告期内，在内部管理与治理层面，公司持续深化人才发展战略，完善梯队│
│ │培养机制，坚持“人才引领、创新驱动”，通过内部晋升与外部引才双轨模│
│ │式，重点培育具有国际视野的科技创新领军人才，构建年龄梯度合理、专业│
│ │结构科学的人才梯队，营造开放协作、严谨创新的科研氛围，同时履行行业│
│ │人才培育社会责任。 │
│ │此外，公司不断强化公司治理效能，严格遵循上市公司监管要求，规范召开│
│ │董事会、股东会，依法及时准确完成信息披露，持续完善内控与风险控制体│
│ │系；通过多元化沟通渠道优化投资者关系管理，建立常态化沟通机制，有效│
│ │传递公司战略价值，维护全体股东合法权益，实现企业价值与投资者回报协│
│ │同增长。报告期内，公司累计发布公告88份，未出现应披未披、内幕交易等│
│ │违规事项，未出现因信息披露受到监管机构监管措施或处罚。 │
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│公司经营计划│一是加强技术研发，提升核心竞争力。依托国家级企业技术中心、CNAS认证│
│ │实验室，持续投入研发资源，重点攻关高精度滚动体、陶瓷滚动体等产品，│
│ │推动相关技术的规模化应用，完善专利布局，参与行业标准制定，促进技术│
│ │向产品转化，优化产品结构，提高产品精度与可靠性，保持技术优势。 │
│ │二是推动项目建设，增强制造能力。积极推进力星金燕精密滚动体二期项目│
│ │建设，按计划实现投产，进一步提升微小型静音钢球的产能，丰富产品规格│
│ │，满足市场对高精度产品的需求。同时，借力公司2026年再融资项目，为产│
│ │能扩张与高端化升级提供坚实资本保障。公司已于2026年1月披露定增预案 │
│ │，拟募集资金不超过5.6亿元，专项用于高精度长寿命陶瓷轴承球工程化产 │
│ │业化、G5（G3）级高精度钢球智能制造、新能源汽车滚动体扩产、重大装备│
│ │配套精密滚子产业升级等核心项目建设。通过募投项目实施，将加速高端产│
│ │品规模化落地，扩大高附加值产品供给，有效填补轨道交通、新能源汽车、│
│ │机器人等新兴产业的产能缺口。在此基础上，同步推动生产流程智能化与绿│
│ │色化改造，实现精细化生产管理，从注重规模增长转向质量提升，全面提高│
│ │高端产品供应能力。 │
│ │三是拓展合作网络，开拓市场空间。深化与国内外客户的合作关系，提升供│
│ │应链协同效率，积极拓展高端市场；借助合资（集优力星、新奇机器人）合│
│ │作项目，把握新兴产业发展机遇，稳步推进在欧洲、北美、东南亚等国际市│
│ │场的布局，优化产品出口结构。 │
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│公司资金需求│持续监控公司是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用│
│ │资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、经营业绩增长不达预期的风险 │
│ │2023年至2025年，力星股份销售收入分别为100,164.75万元、104,456.98万│
│ │元、110,906.51万元。公司经营业绩受产业政策、市场环境、下游行业需求│
│ │、内部管理水平等多种内外部因素的综合影响，若未来下游行业发展增速放│
│ │缓或主要客户的最终实际需求较预计需求发生较大下滑，则可能对公司的经│
│ │营业绩造成不利影响，公司将面临业绩增长不达预期或增速下滑的风险。 │
│ │2、新品开发及实现产业化不达预期风险 │
│ │公司为了进一步扩大产能，优化产品结构，积极开拓新产品，并已取得良好│
│ │成效，但新产品从研发到量产并产生经济效益存在一定周期，期间市场的变│
│ │化将制约新产品的盈利能力，同时公司将面临人才短缺及营销渠道限制等方│
│ │面的挑战，最后效果能否达到预期存在较大的不确定性。公司期望借助人才│
│ │引进和新品开发积累相关技术，进行产品结构调整，从而提升公司综合竞争│
│ │实力，并在未来行业竞争中保持优势地位。 │
│ │3、应收账款增加导致的坏账及流动性风险 │
│ │报告期末，公司应收账款余额为41,322.70万元，较报告期初增加2,946.35 │
│ │万元，增长7.68%。若催收不力或下游客户经营出现问题，可能存在应收账 │
│ │款不能及时收回而形成坏账的风险。 │
│ │公司应收账款余额的增长与公司销售收入增长情况基本相符。期末应收账款│
│ │余额较高与公司的行业特点相关。作为轴承零部件制造企业，公司的下游客│
│ │户主要为国内外知名轴承制造商，下游客户普遍存在规模大、信用等级高、│
│ │回款稳定的特点，因此公司与长期合作的客户约定的付款期限为收到发票或│
│ │装船提单等付款凭证后的一定期限内，信用期根据客户的信用等级为60日至│
│ │120日不等。由于从发货到客户收到付款凭证，以及客户付款到账往往还需 │
│ │要一段时间，因此收款周期一般为2至4个月不等。虽然公司下游客户信用等│
│ │级较高，应收账款的账龄较短，但由于公司应收账款金额较大，因此仍然存│
│ │在发生坏账的风险。 │
│ │4、贸易政策变动风险 │
│ │2023年至2025年，公司境外销售收入占营业收入比重分别为29.94%、30.88%│
│ │、30.61%。2025年4月，美国总统特朗普签署“对等关税”行政令，针对中 │
│ │国商品加征高额关税，在当前贸易摩擦不断升级且前景不明朗的背景下，在│
│ │一定程度上可能会影响公司的出口业务，对公司生产经营产生不利影响。除│
│ │此之外，其他主要出口国家及地区未对公司的主要产品采取贸易保护程序、│
│ │未发生过贸易摩擦，对公司业绩无重大影响。 │
│ │5、对外投资的风险 │
│ │JGBR在美国设立了滚动体生产基地，同时，JGBR将在墨西哥设立滚动体生产│
│ │基地。美国和墨西哥项目的投资符合公司自身战略布局和业务发展需要，但│
│ │因美国和墨西哥的政策、法律、商业环境与国内存在较大差异，存在一定的│
│ │经营风险和管理风险等，因此对外投资事项进展及效果能否达到预期存在不│
│ │确定性。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司利润分配可以采取现金、股票或两种 │
│ │方式结合及其他监管机构认可的形式。在符合本条规定的利润分配条件的前│
│ │提下，公司每年以现金分红方式分配的利润应不低于当年实现的可供分配利│
│ │润的30%。公司股东会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东会 │
│ │召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。 │
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│股份锁定承诺│公司股东施祥贵、时艳芳、赵高明等32名自然人股东（除刘定妹、褚本正以│
│ │外）以及公司控股股东南通银球投资有限公司承诺：自公司股票上市之日起│
│ │三十六个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前其已直接或间接持有的│
│ │公司股份，也不由公司回购该部分股份。 │
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│战略合作 │力星股份2020年12月15日公告，公司与中信泰富特钢集团股份有限公司（简│
│ │称“中信泰富”）、无锡机床股份有限公司（简称“无锡机床”）、浙江日│
│ │发精密机械股份有限公司（简称“日发精密”）、洛阳LYC轴承有限公司（ │
│ │简称“LYC轴承”）、中浙高铁轴承有限公司（简称“中浙高铁”）等五家 │
│ │公司签署了《高端精密滚子研发和应用战略合作协议》。战略合作协议的签│
│ │署，有利于各方发挥各自的特长和优势，在原材料采购、供应链延伸、新产│
│ │品研发、质量提升、成本管控等方面展开深入合作，通过各方的紧密合作，│
│ │打造共赢、可持续发展的战略合作伙伴关系；，有利于进一步推进公司高端│
│ │精密轴承滚子产业化。 │
│ │力星股份2022年8月4日公告，公司与江阴市恒润传动科技有限公司于近日签│
│ │署《战略合作协议》，双方拟在风电等关键传动件研发、试制生产等方面各│
│ │环节发挥自身优势，进行深度合作，打造多赢、可持续发展的战略合作伙伴│
│ │关系。恒润传动为上市公司恒润股份全资子公司，主要致力于高端轴承产品│
│ │，具备以海上风机为代表的大兆瓦风电轴承的生产能力。 │
│ │与浙江荣泰拟在产业机器人用丝杆部件等重要领域的滚动体应用开展战略合│
│ │作：力星股份2025年11月7日公告，公司与浙江荣泰电工器材股份有限公司 │
│ │（简称“浙江荣泰”）签署《战略合作协议》，双方拟在产业机器人用丝杆│
│ │部件等重要领域的滚动体应用开展战略合作,打造双赢、可持续发展的战略 │
│ │合作伙伴关系。 │
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│增发股份 │力星股份2015年1月4日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过2300万股，│
│ │募集资金不超过5.7亿元。募集资金净额拟用于：1）年产16000吨精密圆锥 │
│ │滚子扩产改造项目，项目总投资27686.70万元，拟使用募集资金27000万元 │
│ │，目建设期24个月，建设完成后第一年释放产能70%，第二年实现达产。本 │
│ │项目达产后，预计每年可实现营业收入34192万元，增加净利润5030万元；2│
│ │）JGBR美洲子公司年产8,000吨轴承钢钢球项目，项目总投资16234万元，拟│
│ │使用募集资金15000万元，项目建设期24个月，建设完成后第一年释放产能7│
│ │0%，第二年实现达产，达产后，预计每年可实现营业收入18,990万元，增加│
│ │净利润2,966万元；3）智能化钢球制造技术改造项目，项目总投资8875万元│
│ │，拟使用募集资金8000万元，项目建设期24个月，建成后预计新增净利润14│
│ │49万元；4）7000万元用于补充流动资金。 │
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