热点题材☆ ◇300426 华智数媒 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:阿里概念、人工智能、抖音概念、NFT概念、短剧游戏、IP经济、DeepSeek
风格:高市净率、亏损股、连续亏损、风险提示、股权转让、高负债率、低安全分、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2025-10-23│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司已经将Deepseek应用在中短剧内容创意生成及筛选、剧本创作辅助等方面，结合其他大
模型工具，在剧本内容创作和微短视频生成方面取得了较好的使用效果。
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2025-08-07│抖音概念 │关联度：☆☆☆
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公司成功中标抖音电商内容制作营销IP项目活动服务框架，规模达千万级
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2025-03-17│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司已经将Deepseek应用在中短剧内容创意生成及筛选、剧本创作辅助等方面，结合其他大
模型工具，在剧本内容创作和微短视频生成方面取得了较好的使用效果
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2023-11-07│短剧游戏 │关联度：☆☆☆
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公司有参与制作多部中短剧集。
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2022-06-16│NFT概念 │关联度：☆☆
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公司联合光笺收藏家平台，推出首款以影视剧IP为内容的数字藏品——经典电视剧《东宫》
人物角色Q版形象，获超百万人关注，限量3000份开售。
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2022-06-06│阿里概念 │关联度：☆☆☆☆
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电影发行方面，公司与中国电影股份有限公司、华夏电影发行有限责任公司、北京阿里巴巴
影业文化有限公司进行深度合作，并与全国主流电影院线建立了良好的合作关系，逐渐形成了一
套成熟的电影发行模式，为公司扩充电影发行规模提供了有力保障
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2021-06-05│IP经济 │关联度：☆☆☆☆
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2015年5月公司在互动平台表示，公司十分重视热门网络小说、漫画、游戏等优质IP的获取
，并积极探索将该类IP改编为影视剧后的运营模式。2016年，公司与中文在线数字出版集团股份
有限公司签订战略合作协议，拟就中文在线数字出版集团股份有限公司拥有IP版权的部分文学作
品在影视项目、游戏项目、宣传推广等方面进行合作，持续强化优质IP储备。
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2026-04-24│平安保险持股│关联度：☆
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截止2026-03-31,平安基金-中国平安人寿保险股份有限公司-分红-个险分红-平安人寿-平安
基金权益委托投资2号单一资产管理计划持有337.00万股(占总股本比例为：0.75%)
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2026-03-30│客户依赖 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31，第一大客户：浙江广播电视集团控股的公司占营业收入比例为50.25%
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-05-05│杭州亚运会 │关联度：☆☆☆
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公司成功入选杭州亚运会文创类内容产品特许零售企业。
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2026-08-07│低安全分 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司安全分为11
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2026-08-07│高市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-08-07,公司市净率(MRQ)为：28.78
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2026-08-07│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-08-07公司AB股总市值为：26.75亿元
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2026-08-06│亏损股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:-1690.37万元，净资产收益率为：-18.04%
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2026-05-25│风险提示 │关联度：☆☆☆
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公司最新安全评分为11
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2026-04-24│高负债率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-03-31公司负债率为：98.103%
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2026-04-23│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负且2026-03-31财报归母净利润均为负
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2025-09-08│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让5.00%股权给孙群峰。
【3.事件驱动】
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2019-04-16│《复联4》创预售破亿最快纪录 短期板块行情或受提振
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2019年4月16日消息，要说4月令影迷最高兴的事情莫过于《复仇者联盟4》将于4月24日在国
内上映，比北美还早了两天。
要说4月令影迷最悲伤的事情莫过于《复仇者联盟4》的首映票价贵得难以想象。
根据猫眼数据，截至15日，已有162.8万人想看该片，预售总票房为2.47亿元，首日预售票
房为8450.9万元。
《复联4》创下了中国影史最快预售破亿纪录。
财通证券认为，今年二季度票房以及观影人次将会在《复联4》的带动下回归正增长，预计
该片票房达30亿元，将短期内提振电影板块。
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2017-09-30│国庆总票房有望达到24亿元
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从2017年9月29日开始，国庆档电影市场大战就随着“种子选手”《缝纫机乐队》《空天猎
》等影片的上映而打响了。提前了一天上映的《缝纫机乐队》以超过40%的排片暂时领跑，但只
有到30日《羞羞的铁拳》《英伦对决》等影片强势入局，国庆档战况才会进入高潮。业内人士预
计，今年国庆档总票房有望达到24亿元，平均每日收入超过3亿元，远超去年同期。
截至10月8日发稿时，今年“双节”（9月30日-10月8日）电影市场票房约28亿元，较去年同
期明显回暖。数据显示，参与本次十一档票房排名前5影片投资的上市公司包括开心麻花、捷成
股份、万达电影、中视传媒、中国电影、文投控股、光线传媒等。业内人士表示，票房排名靠前
的影片投资方多集聚电影产业链各环节的公司，其中有院线资本背景的影片票房优势明显。
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2017-08-08│国产片暑期票房涨25%
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猫眼票房数据显示，截至2017年8月6日，今年暑期档票房已达114.48亿元，较去年同期的91
.55亿元票房上涨25.05%。其中，国产电影票房回暖明显。分析人士预计，下半年票房市场有望
实现25%增速，全年票房增速为17%。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │浙江唐德影视股份有限公司（股票代码：300426）是浙江省第一家国有控股│
│ │的影视上市公司。公司创立于2006年，以影视剧投资、制作、发行为核心业│
│ │务，2015年登陆创业板，实控人为浙江广电集团。 │
│ │唐德影视拥有国内一流的创作团队和影视IP资源。秉承“影视精品创作，赋│
│ │能美好生活”的发展理念，公司投资制作了众多深受观众喜爱的影视精品，│
│ │多部作品获中宣部“五个一工程”奖等知名奖项。比如，电视剧《永不消逝│
│ │的电波》、《武媚娘传奇》、《东宫》和电影《绝地逃亡》等；参与出品了│
│ │年度爆款电视剧《那年花开月正圆》、《急诊科医生》和电影《心花路放》│
│ │、《我不是药神》等。 │
│ │深耕影视市场10多年，唐德影视具有深厚的行业资源和丰富的资本运作经验│
│ │，瞄准全产业链布局，公司经营业务现已覆盖影视剧投资与制作、艺人经纪│
│ │、影视广告制作、影视剧后期制作、电影发行、电视综艺投资与制作、电影│
│ │院线投资与管理、影视剧海外发行、娱乐整合营销等多个领域。 │
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│产品业务 │公司主要从事电视长剧、微短剧的投资、制作、发行和衍生业务；电影的投│
│ │资、制作、发行和衍生业务；活动执行服务等新媒体服务业务；影视剧后期│
│ │制作服务等业务。公司电影业务形成的主要产品为电影作品以及衍生产品。│
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│行业地位 │布局全产业链的影视标杆，影视内容生产龙头企业之一 │
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│核心竞争力 │（一）确立“科技+内容+生态”为支撑的战略布局 │
│ │公司明确了未来发展的“科技+内容+生态”三大核心支撑。公司依托浙江广│
│ │电集团，以AI为核心的创新科技为创新引擎，以科技赋能的优质内容生产为│
│ │价值根基，以开放的生态为增长飞轮，持续推动转型发展。公司深度参与浙│
│ │广集团打造的AIGC创新生态平台“智媒果”的开发和应用，提前布局，依托│
│ │自身影视内容积累和影视制作专业能力，与合作伙伴建立影视垂类AIGC实验│
│ │室，积极探索将AIGC技术应用于影视作品生产中。积极整合浙江广电集团资│
│ │源，积极优化业务布局，拓展开放业务生态。 │
│ │（二）业务发展顺应国家政策导向 │
│ │《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》中指出│
│ │，要大力繁荣文化事业。营造良好文化生态，提升文化原创能力，推动新闻│
│ │出版、广播影视、文学艺术等领域精品创作。 │
│ │在国家的政策引导下，影视行业正加速向“内容精品化、技术融合化、国际│
│ │传播化”转型，公司经过多年的发展形成了重大历史、重大现实、重大革命│
│ │题材影视内容的创作制作核心能力，并在积极与AIGC等创新科技密切融合，│
│ │未来将迎来更好的发展机遇。 │
│ │（三）优秀的人才团队和资源聚合能力 │
│ │公司始终坚持以人才为经营发展之根本，十分注重人才的汇集、挖掘和培养│
│ │。公司管理层专业结构配置合理，业务管理团队核心人员毕业于北京电影学│
│ │院等影视类院校，部分曾经在广电系统任职，影视剧行业平均从业年限超过│
│ │10年，具备丰富的影视行业经验、影视企业管理经验和人脉资源，熟悉行业│
│ │内知名编剧、导演和演员的风格和特点，了解电视台、网络平台等客户以及│
│ │观众需求变化。 │
│ │（四）完善的管理流程体系优势 │
│ │公司具有完善的管理流程体系，从项目的战略规划、IP孵化和采购、开发规│
│ │划、立项管理、制片管理、营销发行等各个环节进行流水线化管理，有效地│
│ │保证了项目的推进和稳定水准。在此基础上结合人才优势，在保证质量的基│
│ │础上稳定产出具备规模效应的优质内容。项目的立项、签约推进到完成中的│
│ │各个环节均由相关部门审批，依赖完善的、多元化的管理体系保证项目整体│
│ │的有效性，最大程度避免由单一或不完备的经验和信息导致的决策风险。 │
│ │（五）较强的发行能力和优质的客户资源 │
│ │公司影视剧发行渠道涵盖电视台、网络视频服务企业、影视剧发行企业、音│
│ │像制品出版企业等。在长期的业务发展过程中，公司与中央电视台、浙江卫│
│ │视、湖南卫视、江苏卫视、东方卫视、北京卫视、深圳卫视等内地50多家中│
│ │央和省市级电视台，凤凰卫视等港澳台地区电视台，优酷信息技术（北京）│
│ │有限公司、浙江天猫技术有限公司、深圳市腾讯计算机系统有限公司、北京│
│ │爱奇艺科技有限公司、北京搜狐新媒体信息技术有限公司等网络视频服务企│
│ │业，以及MEASATBROADCASTNETWORKSYSTEMSSDNBHD、PCCWMEDIALIMITED、CEL│
│ │ESTIALMOVIECHANNELLIMITED等海外影视剧发行机构建立了良好的业务合作 │
│ │关系。 │
│ │电影发行方面，公司与中国电影股份有限公司、华夏电影发行有限责任公司│
│ │、北京阿里巴巴影业文化有限公司进行深度合作，并与全国主流电影院线建│
│ │立了良好的合作关系，逐渐形成了一套成熟的电影发行模式，为公司扩充电│
│ │影发行规模提供了有力保障。 │
│ │（六）公司实际控制人实力雄厚 │
│ │公司实际控制人浙江广电集团在行业处于领先地位，2025年12月，“TV地标│
│ │”（2025）电视和网络视听暨“时代之声”广播综合实力大型调研成果发布│
│ │会在北京隆重召开。浙江卫视荣膺“年度最具品牌影响力省级卫视”，这是│
│ │浙江卫视连续第十一年获此殊荣。 │
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│经营指标 │2025年度，公司营业收入113312178.74元，同比下降40.78%；归属于上市公│
│ │司股东的净利润-402119122.98元，同比下降-1344.84%。 │
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│竞争对手 │华策影视、长城影视股份有限公司、浙江梦幻星生园影视文化有限公司、海│
│ │润影视制作有限公司、龙腾艺都（北京）影业投资有限公司、山东电影电视│
│ │剧制作中心、欢瑞世纪影视传媒股份有限公司、上海尚世影业有限公司、拉│
│ │风传媒股份有限公司 │
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│投资逻辑 │公司明确了未来发展的“科技+内容+生态”三大核心支撑。公司依托浙江广│
│ │电集团，以AI为核心的创新科技为创新引擎，以科技赋能的优质内容生产为│
│ │价值根基，以开放的生态为增长飞轮，持续推动转型发展。公司深度参与浙│
│ │广集团打造的AIGC创新生态平台“智媒果”的开发和应用，提前布局，依托│
│ │自身影视内容积累和影视制作专业能力，与合作伙伴建立影视垂类AIGC实验│
│ │室，积极探索将AIGC技术应用于影视作品生产中。积极整合浙江广电集团资│
│ │源，积极优化业务布局，拓展开放业务生态。 │
│ │公司始终坚持以人才为经营发展之根本，十分注重人才的汇集、挖掘和培养│
│ │。公司管理层专业结构配置合理，业务管理团队核心人员毕业于北京电影学│
│ │院等影视类院校，部分曾经在广电系统任职，影视剧行业平均从业年限超过│
│ │10年，具备丰富的影视行业经验、影视企业管理经验和人脉资源，熟悉行业│
│ │内知名编剧、导演和演员的风格和特点，了解电视台、网络平台等客户以及│
│ │观众需求变化。 │
│ │公司具有完善的管理流程体系，从项目的战略规划、IP孵化和采购、开发规│
│ │划、立项管理、制片管理、营销发行等各个环节进行流水线化管理，有效地│
│ │保证了项目的推进和稳定水准。在此基础上结合人才优势，在保证质量的基│
│ │础上稳定产出具备规模效应的优质内容。项目的立项、签约推进到完成中的│
│ │各个环节均由相关部门审批，依赖完善的、多元化的管理体系保证项目整体│
│ │的有效性，最大程度避免由单一或不完备的经验和信息导致的决策风险。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │精品影视剧内容生产，包括电视长剧、中短剧以及电影的投资、制作、发行│
│ │、衍生业务 │
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│主要产品 │电视长剧、中短剧业务、电影业务、新赛道业务 │
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│实控人或控股│唐德影视2020年5月27日公告，公司控股股东吴宏亮拟以协议转让的方式， │
│股东变更 │将其持有的公司股份2094.5950万股（占公司总股本的5%）和1708.1066万股│
│ │（占公司总股本的4.08%）转让给浙江易通数字电视投资有限公司（简称“ │
│ │浙江易通”）和东阳聚文影视文化投资有限公司（简称“东阳聚文”），并│
│ │将所持公司股份9865.4050万股（占公司总股本的23.55%）的表决权委托给 │
│ │浙江易通，吴宏亮还将同时协调第三方股东向东阳聚文转让其所持公司股份│
│ │386.4884万股（占公司总股本的0.92%）。上述交易完成后，浙江易通将持 │
│ │有公司股份2094.5950万股（占公司总股本的5%），拥有公司股份11960.00 │
│ │万股（占公司总股本的28.55%）的表决权，成为公司的控股股东，浙江广播│
│ │电视集团将成为公司的实际控制人。 │
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│对外投资 │唐德影视2015年12月4日公告，公司拟使用500万元认购上海优绩影视器材有│
│ │限公司新增注册资本296万元，占增资完成后注册资本的37%，为单一最大股│
│ │东。本次增资完成后，优绩影视承诺2015年经审计的全年财务结果不亏损，│
│ │其后2016年至2018年经审计的税后净利润分别不低于502.90万元、603.44万│
│ │元和777.80万元。本次投资有利于拓展公司在电影器材租赁、代理及培训等│
│ │方面的业务，为公司的电影制作业务提供强有力的技术支持。 │
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│与天猫技术签│唐德影视2016年10月27日公告，公司就公司作为执行制片方投资摄制的电视│
│署电视剧网络│剧《赢天下》信息网络传播权事宜与天猫技术签署了《电视剧<赢天下>信息│
│传播协议 │网络传播权采购协议》。协议约定，天猫技术就《赢天下》享有在中国大陆│
│ │地区的独家信息网络传播权以及署名权，天猫技术应向公司支付信息网络传│
│ │播权授权费用，单集800万元，以暂定集数60集计算总费用4.8亿元。预计将│
│ │对公司2017年度及以后的经营业绩产生积极影响。 │
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│行业竞争格局│影视剧市场： │
│ │在长剧方面，根据《中国视听大数据（CVB）2025年国产电视剧收视报告》 │
│ │，2025年电视剧播出与收视总规模实现双增长。电视剧播出比重连续四年走│
│ │高，收视总规模、户均收视时长同比上涨。2025年，全国上星频道电视剧共│
│ │播出958部，共计23.4万集，播出总时长15.1万小时，全年累计收视总规模2│
│ │505亿人次，同比上涨9.0%。电视剧播出与收视比重在各类节目中位列第一 │
│ │，其中播出比重34.1%，同比上涨4.0%，连续四年保持稳步增长态势；收视 │
│ │比重33.9%，连续四年保持在30%以上；每日户均收视时长81.8分钟，同比上│
│ │涨1.6%，一系列数据展现出电视剧领域强劲的市场活力与稳固的受众基础。│
│ │2025年8月，国家广播电视总局印发实施《进一步丰富电视大屏内容促进广 │
│ │电视听内容供给的若干举措》，其中包括“取消40集上限”“鼓励支持优秀│
│ │微短剧进入电视播出”“加强纪录片、动画片精品创作”等21条改革措施，│
│ │为影视行业注入强劲动能，激活优质IP的深度挖掘与长效开发，推动整个影│
│ │视产业向更积极健康、加速发展的方向迈进。中剧成为未来明确的发展方向│
│ │。中剧基于叙事密度与情感容量的平衡，将成为更符合当前消费者消费习惯│
│ │的高品质影视内容呈现形式。中剧投资适中、周期可控、试错成本低，既是│
│ │行业降本增效的“减压阀”，也是孵化新人、探索新类型的“试验田”。 │
│ │电影市场： │
│ │根据国家电影局发布数据，2025年全年电影票房为518.32亿元，同比增长21│
│ │.95%，其中，《哪吒之魔童闹海》以154.46亿元的国内票房和4亿多元的海 │
│ │外票房冲进全球影史前五，成为全球年度单片票房冠军，并居全球动画电影│
│ │票房榜首位。现象级动画片《哪吒之魔童闹海》、引发全民共情的《南京照│
│ │相馆》、口碑爆棚的《戏台》、经典动作片《捕风追影》等，充分证明高质│
│ │量内容是激活国内观影需求的核心引擎。电影市场头部效应明显，头部作品│
│ │收益颇丰，但也存在大量电影作品最终无法取得预期票房出现亏损的现象，│
│ │整体投资风险较高。 │
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│行业发展趋势│在微短剧方面，根据艾媒咨询发布的《2025-2029年中国微短剧市场研究报 │
│ │告》显示，中国网络微短剧市场规模继续呈上升趋势，2025年中国微短剧市│
│ │场规模将达677.9亿元，同比上升34.40%，预计2030年中国网络微短剧市场 │
│ │规模超1500亿元。微短剧正在快速迭代，逐步向精品化的方向发展。 │
│ │AIGC已经快速融入影视内容的生产环节。人工智能技术（AI）在2025年，AI│
│ │GC技术真正开始服务于影视制作的核心环节，成为降本增效的关键动力。AI│
│ │漫剧迅速爆发并快速迭代，AIGC在生成宏大战争场面等方面大大提升了效率│
│ │，降低了成本。2026年2月，字节跳动发布新一代AI视频生成模型Seedance2│
│ │.0，引爆海内外关注。Seedance2.0支持原生1080p至2K画质、音画同步、多│
│ │镜头叙事，2分钟产出专业级AI视频。据新华网，内测上线后相关话题迅速 │
│ │在国内外社交平台刷屏，多条Seedance2.0演示视频播放量破百万，相关关 │
│ │键词冲上微博热搜，并在海外社媒引发大量讨论与分享。 │
│ │“IP+AI”将成为影视内容公司发展的核心要素。随着AI技术的发展，影视 │
│ │生产工业化正向影视生产AI化演进，技术不断降低内容制作门槛与生产周期│
│ │，让影像生成走向高效化、普及化，而这也使得故事内核、原创IP的价值愈│
│ │发凸显。 │
│ │全产业链IP价值开发。跟着《太平年》旅游成为浙江文旅爆款，2026年春节│
│ │期间，钱王陵等景区游客同比增长三倍。影视剧作品对多元文化产品的消费│
│ │带动作用凸显。未来，“影视剧+文创”、“影视剧+旅游”等模式将成为行│
│ │业标配，通过跨行业合作，深度挖掘IP价值，拓展收入来源，构建更完善的│
│ │影视产业生态。 │
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│行业政策法规│《进一步丰富电视大屏内容促进广电视听内容供给的若干举措》、《中共中│
│ │央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》 │
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│公司发展战略│在“1234”发展战略规划下，公司秉持“以进促稳”的核心思路，以更灵活│
│ │的创作、生产、传播模式，激发公司内部活力，同时，通过系统性变革探索│
│ │“新内容、新技术、新赛道、新生态、新资本”，构建“内容+科技+平台”│
│ │的生态体系。 │
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│公司日常经营│1、电视长剧、中短剧业务 │
│ │长剧方面，公司处于备播阶段的有国安宣传局重点扶持项目红色谍战剧《惊│
│ │变》、反法西斯战争胜利献礼剧《砺刃》；已杀青的有纪念长征胜利90周年│
│ │献礼剧《伟大的长征》，目前，该剧已成功入选2026年中央广播电视总台电│
│ │视剧片单和国家广播电视总局发布的“2026年度展望作品”片单；其他已杀│
│ │青的有国家税务总局重点支持项目《谷雨》、最高人民法院重点项目《奉陪│
│ │到底》、浙江省委宣传部宋韵文化精品创作工程《宋纸迷踪》；正在筹拍的│
│ │有国家广电总局“千古风流人物”系列开篇之作《铁马冰河入梦来》、重大│
│ │历史题材电视剧《诸葛亮传》等。报告期内，公司出品的《香山叶正红》荣│
│ │获第一届北京市广播影视春燕奖“优秀电视剧奖”荣誉。 │
│ │中短剧方面，公司在积极与头部创作者合作，挖掘储备中剧IP资源和筹备优│
│ │质内容创作。联合出品的红果精品短剧《甲方我来了》已于2026年1月上线 │
│ │，主投主控的精品短剧，国家广电总局“网络视听精品创作传播工程”《梨│
│ │园醉梦》（又名《锦月安笙》）将在央视播出。 │
│ │2、电影业务 │
│ │公司电影业务形成的主要产品为电影作品以及衍生产品。公司主要通过投资│
│ │、制作、发行电影，取得影片的票房分账收益、发行收入和衍生收入等。 │
│ │公司联合出品的《水饺皇后》摘得2025年五一档票房冠军。公司联合出品、│
│ │张艺谋执导的国安题材电影《惊蛰无声》以硬核叙事点燃观众爱国热情，位│
│ │列2026年春节档电影票房前列。同时，公司荣任浙江省电影制片人协会副会│
│ │长单位。 │
│ │公司在影视主业方面将加强对于优质IP的布局，努力制作更多优质标杆作品│
│ │，持续增强市场影响力。 │
│ │3、新赛道业务 │
│ │在努力做好影视主业的同时，公司按照“1234”发展战略规划，以“科技+ │
│ │内容+生态”为支撑，正在积极尝试布局AI科技、短剧出海、互联网营销服 │
│ │务、互动影游、IP运营等5大业务新赛道。 │
│ │AI科技方面，公司与合作伙伴联合开发的影视AI换脸垂类大模型“DeepEmot│
│ │ion”正式发布，致力于实现影视级的高精度与高自然度AI换脸。公司与Dra│
│ │maByte在2026年杭州“AI+微短剧”产业发展大会上，共同推出了短剧AI智 │
│ │能剪辑系统DramaFlow并正式启动“全国AI短剧剪辑大赛”。此外，公司正 │
│ │在积极加大在AI生成剧方面的尝试和布局，启动“AI漫剧生态共创计划”，│
│ │积极将AI技术融入于优质内容创作、生产、传播、运营全流程，驱动模式创│
│ │新与效率革命。 │
│ │短剧出海方面，公司积极响应浙江省委提出的网文、网剧、网游文化“新三│
│ │样”出海，抢抓机遇，推进“短剧出海”战略，建设中国（浙江）短剧出海│
│ │总部基地，构建“AI短剧出海人才培训、矩阵账号建设、短剧版权库及交易│
│ │中心、海外平台运营中心、广告流量商业化变现”五位一体的运营架构。 │
│ │互联网营销服务方面，公司为客户提供电商直播活动执行服务等互联网营销│
│ │服务，包括活动策划及执行、内容制作及宣发服务以及其他相关服务。公司│
│ │在持续为阿里提供直播执行服务的同时，2025年成功中标千万级抖音电商内│
│ │容制作营销IP项目活动服务框架。 │
│ │互动影游方面，在传统影视与游戏行业加速融合的趋势下，互动影游凭借“│
│ │影视叙事+游戏互动”的双重属性，成为打通内容消费场景的核心枢纽。公 │
│ │司主投主控的互动影游《冲锋吧，青春》已于2025年8月29日正式登陆PC端S│
│ │team等平台并取得良好销售业绩，公司中标网易游戏的爆款游戏《燕云十六│
│ │声》的海外发布会制作，《天坑追匪》等互动影游项目也正在制作过程中。│
│ │IP运营方面，公司正系统推进储备IP的多维开发与价值释放，推动内容价值│
│ │向消费端延伸，同时也在积极对接浙江广电集团优质IP资源，积极拓展新形│
│ │态的IP运营业务。 │
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│公司经营计划│1、长中短精品，全面推进 │
│ │公司将持续加码主旋律与精品化赛道，整合优质IP资源，以头部长剧和精品│
│ │中短剧，齐头并进，塑造核心竞争力，用长剧的精耕细作筑牢品质根基，以│
│ │更加灵活的精品中剧和短剧，敏捷破局，快速验证创新方向，打造系列化多│
│ │元化IP矩阵。 │
│ │在重大革命历史题材上，公司正加快推进长征胜利90周年献礼剧《伟大的长│
│ │征》相关工作。目前，该剧已成功入选2026年中央广播电视总台电视剧片单│
│ │和国家广播电视总局发布的“2026年度展望作品”片单。 │
│ │在重大历史题材上，公司将加速推动重大历史题材《诸葛亮传》的开机拍摄│
│ │，发挥公司善于拍摄古装作品的优势，展现诸葛亮在三国乱世的传奇一生，│
│ │弘扬他“廉洁奉公、鞠躬尽瘁、死而后已”的崇高品格，力争把该剧打造成│
│ │为有共鸣有温度的时代印记和受众认可的文化精品。 │
│ │在总局重大选题上，公司将加大国家广电总局“千古风流人物”系列开篇之│
│ │作《铁马冰河入梦来》的筹备力度。通过呈现陆游个人命运与南宋政治军事│
│ │格局的交织，展示其“位卑未敢忘忧国”的家国情怀，树立起宋韵文化的创│
│ │作典范，努力将其打造成继《太平年》之后的又一力作。 │
│ │在中短剧赛道，公司正在积极整合“IP+AI”，以优质IP为核心，整合优秀 │
│ │制作团队和最新的AIGC技术，尝试开发系列精品内容。 │
│ │2、产业生态，纵深开拓 │
│ │公司需要持续优化业务结构，提升公司盈利能力。在做好原有影视业务的同│
│ │时，公司明确“科技+内容+生态”为核心支撑，以AI科技重塑质态，积极拓│
│ │展多元生态，系统构建发展核心竞争力。主要在新赛道寻求突破。 │
│ │一是抢抓AI科技风口，以数智化赋能系统性变革。AI科技重塑质态，公司将│
│ │持续结合IP多元化开发的场景，参与AIGC技术的开发和应用。把握AI技术对│
│ │于文化产业根本变革的趋势，以AI技术助力打造更多品质更优、成本更合理│
│ │的影视剧作品。 │
│ │二是发力短剧出海，提升中国短剧的国际接受度。公司力争把“中国（浙江│
│ │）短剧出海总部基地”从运营中心打造为开放平台，为国内同行提供海外支│
│ │付、本地化、流量运营的一站式服务；此外，在巩固蓝媒短剧海外平台Dram│
│ │abyte的同时，通过国际合作，探索主流流媒体平台的专区合作模式，加大A│
│ │I创制投入，加快突破欧美市场。 │
│ │三是深化开拓互动影游，整合优质IP进行互动影游改编。公司将深化探索这│
│ │一极具潜力的蓝海赛道，用“影视叙事+游戏互动”的双重属性，打通内容 │
│ │消费场景的核心枢纽，构建以强交互、高沉浸为特点的新型内容形态。公司│
│ │将以精品化和差异化深耕互动影游市场，形成“IP储备-内容开发-全渠道发│
│ │行-衍生品销售”的完整产业链布局。 │
│ │四是做强互联网营销服务，构建从内容创作到商业变现的完整闭环。深化与│
│ │头部电商平台的战略合作，将内容影响力转化为品牌传播力，将流量势能转│
│ │化为商业动能，提高客户粘性，为客户创造更多价值。 │
│ │五是体系化多元化运营IP，构建从单一项目开发到多业态、长周期价值挖掘│
│ │的IP生态体系。公司将系统推进储备IP的多维开发与价值释放，将IP运营工│
│ │作与内容开发工作同步推进，推动内容价值向消费端延伸。同时也将积极对│
│ │接浙江广电集团优质IP资源，积极拓展新形态的IP运营业务。 │
│ │3、资本运作耦合业态 │
│ │公司将积极推进“内生＋外延”双轮驱动，顺应文化产业发展趋势及技术发│
│ │展趋势，利用上市公司平台，投资整合在文化、科技和商业化领域优秀团队│
│ │和内容、科技公司，着眼长远发展，开展“短中长”期战略布局，并在这一│
│ │过程中积极引入战略投资者、产业基金，推动公司实现长期可持续发展。 │
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│公司资金需求│持续监控公司是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用│
│ │资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、影视剧产品适销性的风险 │
│ │影视剧是一种文化产品，观众主要根据自己的主观偏好和生活经验来决定是│
│ │否观看影视剧作品。同时，随着观众主流观影方式的变迁，电视台、网络视│
│ │频平台、电影院等不同观影途径的观众对影视剧题材的偏好亦呈现出不同的│
│ │特点。观众对影视剧作品的接受程度，最终体现为剧集收视率、点击率或电│
│ │影票房收入等指标。由于对观众主观偏好的预测是一种主观判断，若公司不│
│ │能及时、准确把握观众观影偏好变化，公司的影视剧作品有可能因题材定位│
│ │不准确、演职人员风格与影视剧作品不相适应等原因，不被市场接受和认可│
│ │，进而对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。 │
│ │2、监管政策风险 │
│ │国家监管政策可能对公司影视剧业务策划、制作、发行等各个环节均会产生│
│ │直接影响。目前，中国影视剧行业的监管政策仍处在不断调整的过程中。一│
│ │方面，如果未来资格准入和相关监管政策进一步放宽，影视剧行业将会面临│
│ │更为激烈的竞争，外资制作机构、进口影视剧可能会对国内影视剧制作业造│
│ │成更大冲击；另一方面，如果公司未能遵循这些监管政策，将受到行政处罚│
│ │，包括但不限于：责令停止制作、没收从事违法活动的专用工具、设备和节│
│ │目载体、罚款，情节严重的还将被吊销相关许可证，从而对公司的业务、财│
│ │务状况和经营业绩产生重大不利影响。 │
│ │3、主创人员不当行为的风险 │
│ │影视剧开发、制作过程需要编剧、导演、制片以及演员等演职人员的密切参│
│ │与，其中主创人员的个人言行、社会形象等如出现负面事件将对影视剧的内│
│ │容审批、发行许可乃至最终播出产生可能具有重要影响，导致影视剧作品未│
│ │能按照计划完成制作、发行及播出。 │
│ │4、公司资产负债率较高导致的财务风险 │
│ │目前，公司资产负债率高于同行业上市公司平均水平。一方面，公司以固定│
│ │回报联合制作影视剧形式形成的有息负债金额较高，导致公司面临较大的财│
│ │务成本压力；另一方面，较高的资产负债率导致公司面临较大的偿债压力及│
│ │财务风险。如果公司经营情况发生重大不利变化，公司可能无法有效应对有│
│ │息负债到期的资金压力，从而面临较大的财务风险。 │
│ │5、存货减值的风险 │
│ │公司存货主要为在制和已完成制作影视剧作品以及剧本，如果相关影视作品│
│ │完成后，未能通过主管部门的审查或影视作品预计销售价格低于制作和发行│
│ │成本时，相关剧本在题材、内容等方面与国家现有政策相抵触，或编剧、导│
│ │演、制片以及演员等演职人员的个人言行、社会形象等如出现负面事件，而│
│ │导致其较长时间内难以立项或播出时，将面临存货跌价的风险。 │
│ │6、应收账款减值的风险 │
│ │截至2025年12月31日，公司应收账款账面价值为16455.11万元，占流动资产│
│ │的比率为9.95%。若客户资金状况出现问题，公司应收账款将面临无法回收 │
│ │的风险；同时由于公司的应收账款回款与其影视剧播出情况密切相关，受影│
│ │视剧排播因素影响，应收账款回款进度可能出现延迟。 │
│ │7、同业竞争的风险 │
│ │公司存在与实际控制人控制的企业同业竞争的情况，针对同业竞争，控股股│
│ │东、实际控制人已经制定同业竞争的解决措施并出具避免同业竞争的承诺。│
│ │若控股股东、实际控制人未落实相关解决措施或未履行相关承诺，有可能存│
│ │在公司与实际控制人控制的企业同业竞争的情形。 │
│ │8、关联交易的风险 │
│ │公司的影视剧制作业务与浙江广电集团旗下卫视频道业务属于产业链上下游│
│ │关系，未来不排除公司与控股股东、实际控制人及其控制的企业会增加关联│
│ │交易，存在可能损害上市公司及中小投资者利益的风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2023-2025年）股东回报规划：公司可采取现金、股票、现金股票相结合 │
│ │或者法律许可的其他方式分配股利，现金方式优先于股票方式。现金分红比│
│ │例：如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生（募集资金项目除外），│
│ │公司每年以现金方式分配的利润应不低于当年累计实现的可分配利润的百分│
│ │之十。发放股票股利的条件：在确保足额现金分红的前提下，当公司累计未│
│ │分配利润超过股本规模百分之三十，结合公司股本规模和公司股票价格情况│
│ │，发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，公司可以由董事会拟定股│
│ │票股利分配预案。 │
│ │根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司可采取现金、股票、现金股票相结合 │
│ │或者法律许可的其他方式分配股利，现金方式优先于股票方式。具备现金分│
│ │红条件的，应当优先采取现金分红进行利润分配。在符合本章程规定的现金│
│ │分红条件的情况下，公司每年以现金方式分配的利润应不低于当年累计实现│
│ │的可分配利润的百分之十。在确保足额现金分红的前提下，当公司累计未分│
│ │配利润超过股本规模百分之三十，结合公司股本规模和公司股票价格情况，│
│ │发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，公司可以由董事会拟定股票│
│ │股利分配预案，经股东会审议通过后，进行股票股利分配。 │
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│重大合同 │唐德影视2022年1月5日公告，公司与浙江贤君影视文化有限公司共同作为授│
│ │权方就一部近代传奇题材电视剧与腾讯科技（北京）有限公司签署了《视听│
│ │作品独占性授权合同》，授权费为含税500万元/集，暂定40集，合计2亿元 │
│ │。 │
│ │控股子公司与爱奇艺签署联合出品协议：唐德影视2025年4月8日公告，公司│
│ │控股子公司上海咖飞影视文化传媒有限公司近日就一部当代涉案题材影视剧│
│ │集与北京爱奇艺科技有限公司（简称“爱奇艺”）签署《联合出品协议》，│
│ │约定双方共同出品连续剧，投资总费用不超过2.45亿元（含税），由爱奇艺│
│ │全部承担。 │
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│战略合作协议│唐德影视2020年4月30日公告，公司与昊美影业签订《战略合作协议》。双 │
│ │方在影视领域开展多层次、全方位的深度合作，包括但不限于影视项目的共│
│ │同投资开发、共享优质资源拓展发行渠道、开展联动宣传推广等。协议合作│
│ │期限为三年。 │
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│增发股票 │定增募资补血：唐德影视2020年6月1日发布定增预案，公司拟非公开发行不│
│ │超过12567.57万股股份，募集资金总额不超过49516.2258万元，扣除发行费│
│ │用后将全部用于偿还借款及补充流动资金。 │
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