热点题材☆ ◇300440 运达科技 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、高铁、智能机器、职业教育、虚拟现实、无人驾驶、人工智能、储能、数字孪
生、AI智能体
风格:股权转让、专精特新
指数:无
【2.主题投资】
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2026-01-13│AI智能体 │关联度：☆☆☆
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公司正式发布运达Agent平台，驱动核心产品智能化升级，如部署“AI检修专家助手”以构
建人机协同作业体系，显著提升检修查询响应速度与作业效率。
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2024-09-18│无人驾驶 │关联度：☆☆☆
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公司自主研发的无人驾驶仿真综合培训系统、列车逻辑控制单元(LCU)、走行部故障监测、
无人区安全防护系统、360°图像外观检测系统、巡检机器人、列车智能运维平台等已在部分无
人驾驶全自动运行线路上投入使用。
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2024-09-02│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司作为轨交智能系统供应商，人工智能技术已广泛应用公司业务中
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2024-06-28│储能 │关联度：☆☆☆
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公司储能业务目前涉及城市轨道交通再生制动能量吸收超级电容型储能装置业务、智能牵引
供电解决方案再生制动能量利用及储能装置业务
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2023-06-15│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司开发“列车智能巡检机器人”是我公司“智慧车辆段”业务板块的最新产品。
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2022-11-03│职业教育 │关联度：☆☆
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公司向轨交类院校销售模拟仿真实训系统产品，覆盖驾驶仿真、车辆检修、牵引供电、通信
信号、运输指挥、综合运营等应用场景
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2022-01-05│国防军工 │关联度：☆☆☆
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公司完成收购西安维德40%股权;西安维德业务长期致力于空乘训练设备的研发和制造
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2021-11-16│虚拟现实 │关联度：☆☆☆
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运达科技从事轨道交通领域，VR相关产品有：轨道交通综合运营仿真培训、调度作业仿真培
训系统、车站值班员作业仿真培训系、铁路救援起重机仿真培训系、列车驾驶仿真培训系统、列
车驾驶仿真器。
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2020-03-12│数字孪生 │关联度：☆☆☆
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2018半年报报告期内，公司积极与广州地铁集团有限公司、广州轨道交通产业投资发展基金
（有限合伙）进行合作洽谈设立合资公司，为公司开辟城轨列车智能运维领域做准备。合资公司
将依托公司雄厚研发实力和广州地铁丰富的城轨列车运维经验，立足于十余年来双方在城轨列车
状态集成感知、部件故障智能诊断、数字孪生应用等技术研究成果，开创性地实现城轨列车运行
数据、状态数据、环境数据的采集与耦合，以此驱动虚拟列车模型，实现城轨列车健康状态与服
役能力的评估与预测。
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2019-09-04│高铁 │关联度：☆☆☆☆
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公司致力于运用信息技术提供轨道交通机务运用安全相关的技术和解决方案,为轨道交通提
供更安全、更高效的营运保障。公司主要产品包括轨道交通运营仿真培训系统、机车车辆车载监
测与控制设备、机车车辆整备与检修作业控制系统等轨道交通设备及信息化服务相关产品,产品
核心价值是保障轨道交通运营安全。公司作为一家专注于轨道交通领域的高新技术企业,公司业
务涉及轨道交通运营仿真培训系统、机车车辆车载监测与控制设备、机车车辆整备与检修作业控
制系统等一系列软、硬件产品的研发、生产及安装调试,拥有上述产品的核心技术,大部分技术在
行业内处于领先水平。公司的核心技术人员和管理人员在过去多年的研发积累中,开发了多项具
有完全自主知识产权的轨道交通机务运用安全系统相关产品。
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2025-05-14│智能物流 │关联度：☆☆☆
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铁路运输业务领域，持续完善偏载轨道衡、高速超偏载等核心产品功能，并深度融合信息化
、物联网及人工智能技 术，打造具有行业领先水平的智慧货场和新一代智慧物流解决方案
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2024-10-16│西部大开发 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址为四川省成都市郫都区高新区康强四路99号
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2022-01-05│通用航空 │关联度：☆☆☆
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公司完成收购西安维德40%股权;西安维德业务长期致力于空乘训练设备的研发和制造
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2025-08-15│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让10.00%股权给智象达行（成都）科技合伙企业（有限合伙）。
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2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2023-06-13│越南访华密集拜会交通部及中国铁路系统，铁路基建出海或再下一城
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5月底，越南交通运输部部长等人带队访华，先后与交通运输部、国家铁路局、中交集团、
中国中车、国铁集团、中国铁建和中国中铁等部委和央企举行会见会谈。越方表示当前越南正在
持续加大对铁路等重大基础设施领域的投资，希望加强双方在铁路等基础设施建设领域的交流合
作，共同为越南经济发展注入新活力。
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2023-05-22│发改委签署中吉乌铁路相关合作文件，铁路基建产业链将受益
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近日，国家发展改革委主任郑栅洁与吉尔吉斯斯坦交通和通信部部长捷克巴耶夫、乌兹别克
斯坦交通部部长马赫卡莫夫签署了《中华人民共和国国家发展和改革委员会、吉尔吉斯共和国交
通和通信部、乌兹别克斯坦共和国交通部关于就中吉乌铁路建设项目（吉境内段）可行性研究三
方联合评审达成共识的谅解备忘录》，标志着项目可行性研究工作已接近尾声。后续，三方将在
可研基础上进一步深化研究合作。
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2020-03-31│基建迎来新时代 未来两年望密集交付通车
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近日，发改委批复合肥2020-2025年城市轨交建设规划、粤港澳大湾区2000 亿城际铁路项目
合同正式签约、深圳至江门铁路可研报告获国铁集团、 广东省政府联合批复。城际高速铁路和
城际轨道交通属新基建范畴，增加或提前建设轨交项目或是应对新冠疫情对经济影响的重要措施
之一。
机构对全国近670条城轨线路进行整理，及客流、通车密度等数据的全面梳理：预计到2020-2021
年通车里程将分别为1285.60、1379.80公里，2020年同比增速高达31.5%；2015-2017年新开工线
路有望在未来两年密集交付通车。
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2019-05-15│打造先进智慧城市轨道交通 一系列新技术将获应用
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2019年5月14日消息，交通运输部党组书记杨传堂14日在北京轨道交通指挥中心等处开展调
研和座谈，强调要加强技术能力创新，打造先进智慧城市轨道交通。据机构测算，截至去年底，
城市轨交的投资额、在建里程等指标均创历史新高。相关智能设备生产商有望充分受益。公司方
面，东方网力旗下产品在高铁和轨交车载PIS市场保持领先地位；佳都科技不久前中标广州地铁
项目，“城市交通大脑”成功案例获关注；运达科技主营轨交运营仿真培训系统等产品。
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2019-03-13│数字孪生技术引发市场关注 重构工业互联网体系
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2019年3月10日，一架载有149名乘客的波音737-MAX8在埃塞俄比亚坠毁，波音公司成为全球
的焦点。
波音737-MAX堪称“最受欢迎”机型，迄今订单已经超过5000架，数字孪生（DigitalTwin）
技术就是缔造这个奇迹的高科技之一。
数字孪生技术最早由美国国防部提出，指在信息化平台内，充分利用物理模型、传感器、历
史数据等模拟物理实体、流程或系统。
简单说，就是利用镜像原理，以数字化技术创建物理实体的虚拟模型，借助数据来模拟实体
在现实环境中的行为，即仿真生产。实体和这个数字模型犹如一对双胞胎，故称为“数字孪生”
。
目前，数字孪生技术已经被广泛应用于制造业、航空航天等领域，进行产品的研发和维护等
。
结合人工智能（AI）技术，数字孪生将迎来新的发展期，并已经开始在智慧城市等更多行业
实现应用。
Gartner在其发布的“2019年十大战略性技术趋势”报告中指出，决定性的突破将使得这些
技术在未来5年内产生破坏性创新，并带来商业机遇。数字孪生就是十大技术之一。
“预计到2022年，超过三分之二实施物联网的公司将在生产中部署至少一个数字孪生技术。
”Gartner研究副总裁Benoit Lheureux近日表示。据Gartner调研，目前仅有13%部署物联网的企
业/组织应用数字孪生，但62%的企业/组织计划使用该项技术。
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2018-06-07│首条民资控股高铁批复 铁路投融资改革提速
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2018年6月6日据中证资讯报道，日前，杭州经绍兴至台州铁路全线初步设计获浙江省发改委
批复，杭绍台铁路是国家首批社会资本投资铁路示范项目之一。随着铁路改革推进，铁路行业相
关公司有望迎来红利。上市公司中，运达科技收购成都货安完善公司在轨道交通领域的布局；辉
煌科技主要产品包括铁路信号集中监测系统、城轨综合监控系统、机车综合无线通信设备等。
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2016-11-24│世界首列新能源空铁在成都试运行
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2016年11月24日消息，世界第一列以锂电池动力包为牵引动力的空中悬挂式轨道列车”在成
都投入试运行。这是最近在巴铁、云轨等新治堵神器出现后，又一新型交通系统开始投入试运行
。
新能源空铁项目是四川中唐空铁集团发起并投资，由西南交通大学牵引动力国家重点实验室
牵头，联合中国中车、中国中铁、攀枝花钢铁公司等七家大型国营企业，以及中唐空铁集团大唐
新能源公司组建成新能源空铁产、学、研一体化协同项目平台，并由西南交通大学中国科学院院
士、西南交通大学首席教授翟婉明担任总设计师。
新能源空铁是以锂电池动力包为牵引动力的空中悬挂式轨道列车，是一款拥有完全自主知识
产权的新型现代交通系统。该系统采用新能源、新材料、新设计、集成若干相关成熟技术建造。
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2016-03-16│中长期铁路网规划方案近期上报
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2016年3月16日消息，近日，发改委基础司副司长任虹主持召开铁路建设项目前期工作联络
员会议。会上，任虹提及近期中长期铁路网规划修编方案将上报国务院审批。业内人士表示，从
长期看将推动整个行业发展，可关注轨道交通产业链标的。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │成都运达科技股份有限公司（简称“运达科技”）起源于1992年创立的西南│
│ │交通大学校办企业，于2015年4月登陆深圳证券交易所上市（股票代码：300│
│ │440）。公司秉承“让交通更安全高效”的使命，致力于为轨道交通业务领 │
│ │域提供智能解决方案及服务，是国内领先的少数拥有核心自主知识产权和生│
│ │产能力的高科技企业之一。公司目前约有千余名员工，业务遍及十余个国家│
│ │和地区。 │
│ │多年来，运达坚持以专业的服务及高效的管理，快速响应并引领客户需求。│
│ │基于深厚的产品与技术积淀，运达集结顶尖团队，贯彻落实“3351”战略规│
│ │划：面向国铁、城轨、院校“3”大客户群体，深入探索机车车辆、牵引供 │
│ │电、铁路运输“3”大业务板块，从实际应用场景出发，顶层设计智慧培训 │
│ │、智能运维、智慧车辆段、智慧牵引供电、智能货运“5”大系统解决方案 │
│ │，一站式解决轨道交通业务领域的多项难题，打造“1”个运维服务战略重 │
│ │点业务，全国设立200余个网点，24小时为用户提供高质高效的服务。 │
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│产品业务 │公司作为一家轨道交通智能系统供应商，报告期内，公司主营业务和主要产│
│ │品未发生重大变化，业务面向国铁（含高速铁路、普速铁路、地方地铁、城│
│ │际铁路等）、城轨（含地铁、轻轨、有轨电车、市域铁路等）、职业院校三│
│ │大客户群体，产品线布局涉及机车车辆业务板块、牵引供电业务板块、铁路│
│ │运输业务板块，为轨道交通提供智慧培训解决方案、智能运维解决方案、智│
│ │慧车辆段解决方案、智能牵引供电解决方案、智能货运解决方案及运维服务│
│ │。公司主要产品为轨道交通提供更加安全、高效的运营保障。 │
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│经营模式 │（1）销售模式 │
│ │公司产品的营销工作采用分区模式进行。公司将全国各路局、城市轨道公司│
│ │进行分区管理，分区销售。公司产品的销售主要通过参与招投标方式取得，│
│ │少量产品通过经销商出售给各铁路局的物资部门。公司非常重视产品的售后│
│ │服务，并将售后服务列入到公司质量控制管理体系。 │
│ │（2）生产模式 │
│ │公司通过参加招标的方式取得订单，在取得订单后与客户进行详细沟通，深│
│ │入充分了解客户需求，并结合客户需求制定满足客户需求的解决方案。公司│
│ │根据客户的需求组织内部开展产品软硬件研发、BOM编制、采购、生产、出 │
│ │厂检验以及现场安装及调试，最终完成项目验收后交与客户。公司根据铁路│
│ │和城市轨道特性，在经过招投标或者签署合同后，按照客户订单数量安排生│
│ │产。本公司产品大部分为自主生产，少量产品涉及委外加工。另外，根据合│
│ │同要求，公司有部分产品由客户负责安装，无须公司参与。 │
│ │（3）采购模式 │
│ │公司实行以销售为指导的采购原则，公司采购部门根据业务部门提出的物料│
│ │需求计划实施采购，依据材料使用及采购特性而采用不同的采购方式，主要│
│ │包括以下几种方式：招标采购、竞争性谈判、询价采购、单一来源采购等，│
│ │其中招标采购又可分为公开招标、选择性招标和协议招标，以确保采购活动│
│ │既能满足物料需求又能满足成本的最优控制要求。 │
│ │公司的采购同时也结合了本行业季节性特点。对于采购周期较长及随采购周│
│ │期价格变动较大的物料，业务部门作出相应的物料需求计划，并按公司提前│
│ │备料管理办法执行。 │
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│行业地位 │轨交信息化龙头企业之一 │
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│核心竞争力 │科研底蕴精英团队 │
│ │公司起步于国内轨道交通名牌院校西南交通大学，公司核心团队拥有30余年│
│ │的行业积淀，曾多次获得国家级、省部级科技进步奖项。公司深耕轨道交通│
│ │信息化、智能化领域多年，对行业和客户需求理解深刻，具有深厚的产品和│
│ │技术积累。公司设立了院士（专家）工作站，是西南交通大学研究生培养基│
│ │地，拥有8个博士团队及享受国务院政府特殊津贴专家、成都轨交产业链优 │
│ │秀人才、金熊猫人才等专业人才，技术人员整体占比超过70%。 │
│ │公司具备成熟的人才培养体系，并已形成专业人才梯队储备。公司针对所处│
│ │行业专业性较强、人才培养周期较长等特点，面向重点轨交院校优秀毕业生│
│ │开展“千帆工程”培养计划，持续推进“铁三角”（客户经理、项目经理和│
│ │解决方案经理）体系建设，同时，通过完善培训体系、晋升体系和绩效反馈│
│ │等切实有效的措施，进一步推动企业文化和核心价值观落地，以提升员工的│
│ │成长感、成就感和归属感。 │
│ │自主创新技术引领 │
│ │公司源于高校实验室，天生具有追求技术领先的基因。公司坚持自主创新战│
│ │略，勇于突破，善于创新，将技术优势视为公司的立身之本，通过技术创新│
│ │引领业务发展。凭借多年技术积累，形成了以自主创新能力为核心的企业竞│
│ │争力。先后获评国家级专精特新“小巨人”企业、国家企业技术中心、国家│
│ │知识产权优势企业等荣誉称号，荣获数十项国家级、省部级技术奖项，并作│
│ │为行业代表参与多项国际国内标准制订，是四川省第一批“高新技术企业”│
│ │、成都市第一批轨道交通产业重点配套企业。 │
│ │公司坚持核心技术自主研发，并以客户需求和前沿技术为导向投入研发。公│
│ │司注重中长期技术储备，针对未来五年产业发展趋势提前布局预研技术。公│
│ │司注重新技术的吸收与整合，通过校企合作、项目合作和资本合作等方式加│
│ │强战略储备，保持公司的竞争地位。 │
│ │智慧产业厚积薄发 │
│ │公司在轨道交通行业耕耘数十年，积累了众多项目经验和业务数据，锻炼了│
│ │一支专业、高效的研发与服务团队，为客户提供业内领先的智慧轨交解决方│
│ │案，屡屡创下各项首（台）套记录。服务的客户群体已覆盖国铁集团全部18│
│ │个铁路局、主要城市的城轨交通运营单位和主要轨道交通院校等。公司注重│
│ │平台化技术积累，将复用度高的技术环节和市场共性需求进行汇总，通过底│
│ │层平台技术将定制化开发需求标准化，形成规模效应，在业务数据和算法案│
│ │例不断增长的同时，保障产品的开发、交付和维护效率。 │
│ │品质先行品牌可信 │
│ │公司产品覆盖国铁、城轨、职业院校三大客户群，并已在轨道交通运营、安│
│ │全和服务等多方面应用，产品可靠性和稳定性得到市场认可。公司将产品品│
│ │质视为生命线，严把品控力度，全员参与质量工作，以安全可靠的设计、精│
│ │益求精的制造、完善的管理体系，保障产品质量安全。公司通过ISO/TS2216│
│ │3体系认证复审并达到银牌标准，表明企业质量管理体系达到国际先进水平 │
│ │。 │
│ │公司在全国拥有超过200家服务网点，长期参与春运、暑运等重大保障任务 │
│ │，坚持以品质交付和匠心服务赢得市场口碑，获评GB/T27922-2011商品售后│
│ │服务评价体系五星级认证，在激烈的市场竞争中形成了“产品+服务”的销 │
│ │售模式，客户满意度获得极大提升。 │
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│经营指标 │2025年，公司总资产244,166.08万元，归属于上市公司股东的净资产167,58│
│ │1.14万元；2025年，公司实现营业收入119,589.80万元，较上年同期增长21│
│ │.42%；实现归属于上市公司股东的净利润8,705.02万元，较上年同期增长。│
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│竞争对手 │易华录、世纪瑞尔、键桥通讯 │
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│品牌/专利/经│公司产品覆盖国铁、城轨、院校三大客户群，并已在轨道交通运营、安全和│
│营权 │服务等多方面应用，对产品可靠性和稳定性具有较高要求。公司将产品品质│
│ │视为生命线，严把品控力度，全员参与质量工作，以安全可靠的设计、精益│
│ │求精的制造、完善的管理体系，保障产品质量安全。 │
│ │公司坚持以品质交付和匠心产品赢得了市场口碑，在激烈的市场竞争中形成│
│ │了“产品+服务”的销售模式，客户满意度获得极大提升。 │
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│核心风险 │1、应收账款余额较大的风险 │
│ │公司客户主要为各铁路局及下属单位、科研院所、铁路建设单位，以及各大│
│ │城市轨道运营公司，资金来源依赖财政性拨款和运营收入，资金实力较强，│
│ │且具有良好的信誉保证，发生坏账可能性较小。但由于资金来源于国家财政│
│ │或上级单位拨款，审批手续比较繁琐，收款时间相对较长且具有不确定性。│
│ │2、技术和产品开发风险 │
│ │本公司产品开发很重要的一个因素是长期研发经验的积累。由于我国轨道交│
│ │通行业已经进入快速成长期，虽然本公司主要产品目前处于行业领先地位，│
│ │但如果公司对未来技术和产品开发的趋势未能正确判断，研发方向、资源投│
│ │入和研发人员配备不能满足市场对技术更新的需要，有可能造成公司的技术│
│ │水平落后于未来的技术发展。 │
│ │3、市场相对集中的风险 │
│ │司产品销售存在依赖铁路市场和城市轨道交通市场的风险。如果未来铁路市│
│ │场和城市轨道交通市场对公司主营产品的需求发生重大变化，将对本公司的│
│ │经营情况及经营业绩产生较大的不利影响。 │
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│投资逻辑 │公司是一家轨道交通智能系统供应商，先后获评国家级专精特新“小巨人”│
│ │企业、国家企业技术中心、国家知识产权优势企业、国家工程中心产业化基│
│ │地、国家级服务型制造示范企业等荣誉称号。多次荣获包括国家重大技术装│
│ │备成果奖、国家教委科技进步奖、四川省科技进步奖、铁道部科学技术进步│
│ │奖等数十项国家级、省部级荣誉奖项。多次参与国际及国内行业相关标准制│
│ │定，是国内领先的少数拥有核心自主知识产权和自主生产能力的高科技企业│
│ │之一。 │
│ │公司产品线布局全面，其中智慧培训、智能运维、智慧车辆段、智能牵引供│
│ │电、智能货运和运维服务已实现对轨道交通行业多个应用场景的覆盖，填补│
│ │了产业链中多个细分领域的技术空白和业务短板，是智慧轨交生态圈中不可│
│ │或缺的组成部分，与主机厂、科研院所以及运营单位长期协作、合作共享，│
│ │致力于让轨道交通更安全高效。 │
│ │公司业务遍布国内50多个城市，产品应用于全国所有铁路局、机务段、主要│
│ │城市轨道交通运营企业和主要轨道交通职业院校。 │
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│消费群体 │国铁（含高速铁路、普速铁路、地方地铁、城际铁路等）、城轨（含地铁、│
│ │轻轨、有轨电车、市域铁路等）、职业院校三大客户群体 │
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│消费市场 │西南、华北、华南、华中、华东、东北、西北 │
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│主营业务 │智慧培训解决方案、智能运维解决方案、智慧车辆段解决方案、智能牵引供│
│ │电解决方案、智能货运解决方案 │
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│主要产品 │智慧培训、智能运维、智能牵引供电、智慧车辆段、智能货运、维保服务 │
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│收购恒信电气│运达科技2017年3月10日公告，公司拟以17989.62万元收购湖南恒信电气有 │
│部分股权 │限公司（简称“恒信电气”）89.9481%的股权。恒信电气的主营业务属于轨│
│ │道交通领域，主要产品为轨道交通再生制动能量吸收装置和牵引变电所接地│
│ │装置。恒信电气研发、生产的电阻耗能型、逆变回馈型、电阻/逆变混合吸 │
│ │收型轨道交通再生制动能量吸收装置已成功应用于全国多个地方的地铁线路│
│ │中，是行业内产品齐全、经验丰富的设备制造商。承诺方承诺，恒信电气20│
│ │17年至2019年的扣非净利润分别不低1400万元、1800万元、2200万元。 │
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│行业竞争格局│随着国民经济稳健复苏、高质量发展纵深推进，全社会综合交通运输需求持│
│ │续升级。轨道交通作为城市与区域发展的骨架、经济循环流转的动脉，始终│
│ │与国家重大战略同频共振，在“碳达峰、碳中和”“一带一路”、新型城镇│
│ │化等重大国家战略中，发挥着不可或缺的作用。公司主营业务为轨道交通智│
│ │能系统研发、生产、销售及一体化解决方案服务，产品与服务主要应用于干│
│ │线铁路（高速铁路、普速铁路）、城市轨道交通、城际铁路、市域（郊）铁│
│ │路、地方铁路及专用线等轨道交通领域，主要客户群体为中国国家铁路集团│
│ │有限公司（以下简称“国铁集团”）及下属路局集团、国家能源集团、各地│
│ │方城市轨道交通运营公司、全国轨道交通类职业院校、轨道交通建设与运维│
│ │相关单位等。 │
│ │在国家铁路领域，2025年全国铁路固定资产投资9015亿元，同比增长6%，投│
│ │资规模保持高位运行。国铁集团聚焦国家战略，全年投产新线3109公里，其│
│ │中高速铁路2862公里，建设成效显著。截至2025年底，全国铁路营业里程达│
│ │到16.5万公里，其中高速铁路5万公里，路网规模与质量居世界首位。《“ │
│ │十五五”规划纲要（2026—2030年）》明确，2030年全国铁路营业里程将达│
│ │18万公里左右，其中高速铁路6万公里左右，铁路复线率和电气化率分别提 │
│ │升至64%和78%，基本建成世界一流现代化铁路网，贯通“八纵八横”高铁主│
│ │通道。 │
│ │在城市轨道交通领域，城轨交通是适配城镇化发展、缓解城市交通拥堵、兼│
│ │顾经济发展与生态环保的重要载体，后续将紧扣地方经济发展需求，围绕城│
│ │镇化率提升主线有序推进。截至2025年底，我国内地共有58个城市开通运营│
│ │城市轨道交通线路382条，运营里程13071.58公里，运营规模稳居全球第一 │
│ │。2025年全年新增城轨交通运营里程910.8公里，新增线路18条，后通段或 │
│ │延伸段32段，新开通车站569座。其中，全自动运行线路新增491.99公里， │
│ │占全年新增总里程的54.02%，且全部达到无人驾驶最高等级GoA4级。至“十│
│ │四五”期末，城轨运营总里程突破1.3万公里，年均新增投运里程超1000公 │
│ │里。当前我国城轨行业已迎来大规模设备更新改造窗口期，据统计，国内运│
│ │营超10年线路达190条，里程约7200公里，涉及约40个城市；其中运营15年 │
│ │以上的线路达90条，里程3200公里，涉及约15个城市。此类老旧线路核心设│
│ │备已接近或达到设计使用寿命，更新改造需求已较为迫切。同时，随着运营│
│ │年限的增长、外部环境与乘客需求的升级，早期线路存在自身规划建设的历│
│ │史局限，网络化运营对线路结构、可靠性与服务等方面的要求持续提升。既│
│ │有线改造既是建设绿色、智慧、融合城轨的核心路径，也为核心装备自主化│
│ │、国产替代提供重要契机，现已成为行业常态化重点任务，后续改造任务与│
│ │资金投入将逐年稳步加大。 │
│ │在铁路货运领域，高铁成网持续释放既有线路货运能力，全国铁路货物发送│
│ │量已连续9年保持增长。2025年，国家铁路完成货物发送量40.66亿吨，同比│
│ │增长2.1%，日均装车首次突破20万车大关。国铁集团深入落实《有效降低全│
│ │社会物流成本行动方案》，物流总包运量完成11.2亿吨，占国家铁路货运量│
│ │的27.5%，同比提高20.6个百分点。拓展“一单制”多式联运，铁水联运量 │
│ │完成1738万标箱，同比增长15.1%。 │
│ │2025年1月，国务院印发《教育强国建设规划纲要（2024－2035年）》明确 │
│ │提出，加快建设现代职业教育体系，培养大国工匠、高技能人才，塑造多元│
│ │办学、产教融合新形态，打造集实践教学、真实生产、技术服务于一体的高│
│ │水平实习实训基地，补齐职教实训短板。 │
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│行业发展趋势│依据《国家综合立体交通网规划纲要》，2035年我国将全面建成现代化铁路│
│ │强国，实现干线铁路、城际铁路、市域（郊）铁路、城市轨道交通“四网融│
│ │合”，全国铁路网络将达到20万公里，其中高速铁路7万公里。同时，随着 │
│ │铁路运营里程与服役年限的增长，行业对安全质量、服务保障、综合发展的│
│ │需求提升，轨道交通智能化装备需求也将持续扩大。据国铁集团2026年度工│
│ │作会议披露，2026年铁路全口径固定资产投资将对标“十四五”年均规模，│
│ │维持约7953亿元水平，基建投资计划为5200亿元，全年计划投产新线2000公│
│ │里以上。2024年末，中国证券监督管理委员会发布《关于同意中国国家铁路│
│ │集团有限公司公开发行铁路建设债券注册的批复》（证监许可〔2024〕1740│
│ │号），批准国铁集团公开发行总额不超过3000亿元的铁路建设债券，资金重│
│ │点投向32个国家关键铁路新建项目及铁路核心装备购置更新，保障重点工程│
│ │推进与装备现代化升级。 │
│ │“十五五”期间，都市圈建设全面提速，城际、市域（郊）铁路已成为轨道│
│ │交通产业新兴核心增长点，相关智能系统、运维装备、互联互通解决方案需│
│ │求持续释放。 │
│ │2026年2月，《铁路货物运输规则》正式发布，全面规范铁路货运市场 │
│ │秩序，鼓励铁路企业开放线路、开展跨企业直通运输与多式联运协同，推进│
│ │货运服务数字化智能化升级，为深化降低全社会物流成本提供坚实制度保障│
│ │。铁路货运运营效率和服务的提升，离不开铁路货运信息化、智能化系统的│
│ │有力支撑。 │
│ │2026年2月，教育部印发《关于深化职业教育教学关键要素改革的意见》， │
│ │要求轨道交通职业院校紧扣产业高端化、智能化发展需求，完善实训基地建│
│ │设，进一步推动人才培养精准对接轨道交通行业一线岗位与技术升级需求，│
│ │夯实行业人才保障根基。 │
│ │2026年国家拟发行1.3万亿元超长期特别国债，其中5000亿用于持续保障“ │
│ │两新”(设备更新+消费品以旧换新)工作，首批936亿元设备更新专项支持资│
│ │金已于2026年1月下达，明确将铁路、城市轨道交通列为重点支持领域，覆 │
│ │盖机车车辆、通信信号等全链条更新改造需求。轨道交通作为现代交通体系│
│ │的核心组成，是保障公共出行、推动经济社会可持续发展的重要引擎，也是│
│ │本轮大规模设备更新的核心发力赛道。 │
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│行业政策法规│《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》、《关于全面推进美│
│ │丽中国建设的意见》、《关于推进城际铁路健康可持续发展的意见》、《推│
│ │动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》、《有效降低全社会物流成│
│ │本行动方案》、《政府工作报告》、《国家综合立体交通网规划纲要》、《│
│ │关于加快推进教育数字化的意见》、《关于深入实施“人工智能+”行动的 │
│ │意见》、《关于深化职业教育教学关键要素改革的意见》、《机辆系统数智│
│ │化建设指导意见》、《交通强国建设纲要》、《关于推动现代职业教育高质│
│ │量发展的意见》、《铁路设备更新改造行动方案》、《城市轨道交通设施设│
│ │备运行维护管理办法》、《铁路货物运输规则》、《国家职业教育改革实施│
│ │方案》、《交通运输大规模设备更新行动方案》、《新时代交通强国铁路先│
│ │行规划纲要》、《现代物流发展规划》、《关于加快经济社会发展全面绿色│
│ │转型的意见》、《推动铁路行业低碳发展实施方案》、《关于“人工智能+ │
│ │交通运输”的实施意见》 │
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│公司发展战略│针对轨道交通行业快速发展的趋势，公司将坚定不移地秉持“贴近用户”的│
│ │服务理念，充分发挥“专精特新企业”核心优势。规划期内，公司将持续聚│
│ │焦轨道交通高科技领域智能化主业，紧跟人工智能技术迭代趋势，深化行业│
│ │大模型与轨道交通场景融合，推动智能化解决方案向自主决策、精准适配升│
│ │级。深耕智慧培训、智能运维、智慧车辆段、智能牵引供电、智能货运五大│
│ │应用场景，专注提供整体解决方案与服务。同时，依托在自动化、信息化、│
│ │智能化领域的深厚技术积累与人才资源，积极探索智慧干线物流、智慧末端│
│ │配送等智慧交通新方向，坚持“同心多元”发展，以AI赋能数据治理与业务│
│ │创新，构建更具竞争力的智慧交通生态体系。公司将持续洞察并挖掘用户新│
│ │需求、研发新产品，不断提升综合竞争力，打开更广阔的发展前景。 │
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│公司日常经营│（1）坚持数智创新驱动，持续拓展市场空间 │
│ │公司以客户为中心，聚焦数智化创新，以技术革新驱动产品升级，积极探索│
│ │新领域、开辟新市场，经营发展成效显著。 │
│ │报告期内，公司正式发布运达人工智能（AIAgent）系列平台。通过大模型 │
│ │、图像平台、智能设备等多源数据深度融合，构建公司全系列解决方案技术│
│ │底座，实现培训能力提升、运维智能升级、场段管理优化等多场景效能突破│
│ │，有效提升解决方案价值挖掘能力与用户操作体验，助力客户由传统信息化│
│ │向数智化转型，为客户创造更高价值，为公司发展注入新动能。 │
│ │智慧培训方面，公司相继中标签订多个大型实训系统项目，持续巩固铁路仿│
│ │真培训系统市场领先地位。签约并交付国内首个大型供电专业智能化实训系│
│ │统，成为行业标杆项目。依托AI分析技术，助力多个铁路局集团公司数字化│
│ │精准培训转型，相关成果获行业广泛认可。作为技术支持单位，深度参与城│
│ │轨司机技能鉴定建站条件、工程车司机职业技能鉴定修编工作，助力行业标│
│ │准体系完善。 │
│ │智能运维方面，公司中标签订外资车型机车远程监测与诊断系统(CMD)设备 │
│ │千万级改装项目，实现国铁设备更新改造市场新突破。产品率先通过铁科院│
│ │多轮互换测试，深度参与行业标准制定，技术实力位居行业前列。完成核心│
│ │产品技术升级，新一代机车车载安全防护系统(6A系统)改造项目批量签约，│
│ │全路存量市场设备更新改造稳步推进。中标几内亚安全监测设备千万级项目│
│ │，海外市场开拓迈出坚实步伐。“车辆维保专家大模型”在广州地铁上线，│
│ │以AI技术赋能地铁车辆运维，助力场段智慧化升级。 │
│ │智慧车辆段方面，公司中标某地铁旧线改造智慧场段系统项目，为存量场段│
│ │数智化升级积累实践经验。中标数字整备与检修升级项目，完成数字化整备│
│ │场试点建设，助力机务领域数智化升级。动集动车组智能列检机器人项目通│
│ │过结题验收，实现该领域机器人首单突破，持续拓展机器人产品多元应用场│
│ │景。 │
│ │智能牵引供电方面，公司中标车载接触网智能检修系统千万级项目，培育电│
│ │气化业务增长新动能。重载铁路牵引供电能耗监测与管理系统项目顺利结题│
│ │，为轨道交通绿色低碳发展提供关键技术支撑。 │
│ │智能货运方面，公司新型计量设备通过国家专业实验室测试及专业部门现场│
│ │检定，为全面推广奠定基础。货运计量轨道衡、超偏载产品在某能源集团货│
│ │运站全面投用，加速地方铁路等新市场推广。 │
│ │（2）同心多元开拓发展，卓越运营提质强基 │
│ │公司秉持开放协作的发展理念，以同心多元战略培育增长新动能。公司通过│
│ │参股扬斯科技，积极探索末端配送机器人、无人驾驶物流等创新业务，持续│
│ │完善智慧交通产业生态，通过生态协同释放发展潜能，稳步拓宽多元增长空│
│ │间。 │
│ │（3）强化组织能力建设，提升企业治理效能 │
│ │公司持续推进组织能力建设，优化管理体系与运行机制，激发组织活力，保│
│ │障业务高质量发展。 │
│ │人才发展与梯队建设方面，构建系统化专业人才发展通道。完成项目经理及│
│ │技术序列职级评定，拓展员工职业发展空间，完善选拔晋升机制。开展年度│
│ │人才盘点，围绕战略目标优化组织与人才配置。启动“启航储备干部”项目│
│ │，搭建基层管理人才梯队。围绕项目交付、产品营销等核心岗位开展专项培│
│ │训，强化核心能力与知识沉淀。 │
│ │（4）积极赋能行业发展，品牌影响力持续提升 │
│ │报告期内，公司积极参与国内外重要行业活动，展示智慧轨道交通整体解决│
│ │方案，深化行业交流与合作，品牌认可度与行业影响力不断提升。 │
│ │公司承建的太原动车组实训基地项目获《人民铁道》专题报道，标杆示范效│
│ │应凸显。智慧场段解决方案获评行业优秀解决方案奖，铁路智慧整备库项目│
│ │入选新质生产力赋能高质量发展标杆案例，该数智化实践成果实现规模化落│
│ │地、效能化释放，为行业数智化转型提供可复制、可推广的实践范本。 │
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│公司经营计划│（1）深耕主营业务，巩固行业领先优势 │
│ │公司将坚持以客户需求为导向，夯实客户服务，加强与重点客户战略合作，│
│ │建立技术标准和服务体系壁垒；优化产品矩阵，针对国铁、城轨、院校等场│
│ │景需求，完善全谱系产品布局，积极提升市场份额。深化标杆项目牵引，聚│
│ │焦重点工程与标志性项目，集中资源打造示范案例，通过高标准交付与口碑│
│ │传播强化行业影响力，带动订单规模化落地。紧密跟随轨道交通存量市场维│
│ │保及更新改造机遇，持续拓展运维业务市场，积极应对持续激烈的市场竞争│
│ │。紧抓轨交智能化、数字化发展机遇，重点推进智慧整备系统、轨交作业机│
│ │器人、智慧物流系统、智能货检等新产品的市场推广，推动标杆项目落地，│
│ │开辟新的市场增长点。 │
│ │（2）聚力技术创新，强化核心竞争力 │
│ │公司以数智化创新为核心方向，深化“轨道交通+AI”融合，进一步加大研 │
│ │发投入力度，聚焦生成式AI、大模型、机器视觉等前沿技术的轨道交通场景│
│ │化应用。以场景化解决方案替代传统设备，持续优化“1+N+X”系统组合， │
│ │全面提升自主创新能力，巩固行业技术领先地位。 │
│ │在机车车辆业务领域，重点打造智慧培训、智能运维、智慧车辆段等智能化│
│ │解决方案，推动行业从自动化、信息化向智能化全面升级；研发适配多场景│
│ │的轨道交通特种作业机器人，覆盖机辆检修、设备维护等核心环节，推动场│
│ │景作业少人化、智慧化升级；深化数据挖掘与智能决策优化，拓展更多运维│
│ │应用场景，持续完善全流程智能化能力，助力轨道交通运维高质量升级。同│
│ │时积极响应国家信创政策，加快核心技术的国产化进程，确保技术自主可控│
│ │。 │
│ │在牵引供电业务领域，推进智能箱式所全局升级改造，新一代环保气体开关│
│ │柜更新换代，牵引供电再生制动能量利用及储能装置普及应用；拓展供电培│
│ │训应用场景，研发供电设备巡检与维护机器人，替代人工开展高空、高危、│
│ │高频次的供电设备作业，降低人工成本与作业风险；通过工艺创新实现降本│
│ │增效，进一步提升智能牵引供电系统的市场竞争力。 │
│ │铁路运输业务领域，持续完善货运安全检测、计量等六大核心产品板块，深│
│ │度融合信息化、物联网及人工智能技术，实现降低劳动强度、提升运营效率│
│ │，保障货运安全，推动客户服务、优化生产组织等五方面“智慧化”，打造│
│ │具有行业领先水平的智慧货场和新一代智慧物流解决方案。 │
│ │（3）精进管理体系，深化卓越运营 │
│ │公司将紧扣业务发展与战略落地需要，持续优化管理体系，推进组织架构优│
│ │化调整，健全多元治理模式下的经营责任机制，全面增强组织响应速度与执│
│ │行效能，高效适配外部市场变化。以流程再造为抓手，全面梳理并精简业务│
│ │与审批环节，提升运营流转效率；通过精细化库存管理，优化资金配置与使│
│ │用效益。加快信息系统迭代升级，夯实规范化、精细化管理的技术支撑，纵│
│ │深推进数智化转型，以数字化手段重塑业务运行模式。聚焦项目、产品、生│
│ │产等核心管理流程优化，持续增强产品核心竞争力。系统构建卓越运营管理│
│ │体系，统筹显性成本管控与机会成本、流程效率优化，完善价值链闭环运行│
│ │机制，推动价值创造、价值评价、价值分配高效协同，全方位提升运营质量│
│ │与综合竞争力，为公司高质量、可持续发展筑牢根基。 │
│ │（4）建强人才队伍，激发组织创新活力 │
│ │人才是公司可持续发展的核心竞争力。公司将围绕战略目标，构建系统化人│
│ │力资源管理体系，打造开放协同的组织生态。在人才选拔方面，拓展多元化│
│ │招聘渠道，深化校企合作，建立多层次人才储备体系。在人才培养与发展方│
│ │面，持续完 │
│ │善“选、用、育、留”全链条管理机制，通过人才盘点、专项培训等举措高│
│ │效识别、锻造核心骨干与高潜人才。建立以价值创造为导向的评价体系，充│
│ │分激发员工创造力与归属感，为公司创新发展与战略实现提供坚实人才支撑│
│ │。 │
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│可能面对风险│1、应收账款余额较大的风险 │
│ │本公司处于快速发展阶段，应收账款规模较大。2023年末、2024年末和2025│
│ │年末本公司应收账款金额分别为117419.67万元、109994.74万元、122205.0│
│ │6万元，占公司总资产的比例分别为45.14%、43.99%、50.05%。应收账款余 │
│ │额较大是以铁路系统各路局集团公司及下属企事业单位，以及地方城市轨道│
│ │交通相关的企事业单位作为主要客户的行业普遍特征，随着本公司的销售规│
│ │模持续扩大，若将来市场环境发生重大变化，本公司的应收账款未能及时收│
│ │回的风险也会相应增加。公司客户主要为各铁路局集团公司及下属单位、科│
│ │研院所、铁路建设单位，以及各大城市轨道运营公司，资金来源依赖财政性│
│ │拨款和运营收入，资金实力较强，且具有良好的信誉保证，发生坏账可能性│
│ │较小。但由于资金来源于国家财政或上级单位拨款，审批手续比较繁琐，收│
│ │款时间相对较长且具有不确定性。 │
│ │2、技术和产品开发风险 │
│ │本公司产品开发很重要的一个因素是长期研发经验的积累。由于我国轨道交│
│ │通行业已进入高质量发展深化期，虽然本公司主要产品目前处于行业领先地│
│ │位，但如果公司对未来技术和产品开发的趋势未能正确判断，研发方向、资│
│ │源投入和研发人员配备不能满足市场对技术更新的需要，有可能造成公司的│
│ │技术水平落后于未来的技术发展。技术优势是本公司在行业中生存和发展的│
│ │核心，公司坚持自主创新战略，并持续大力进行技术研发投入，成为国内技│
│ │术领先、设备先进、研发条件一流的轨道交通智能系统供应商。 │
│ │3、市场相对集中的风险 │
│ │本公司产品面向的市场主要为铁路市场和城市轨道交通市场。2023年、2024│
│ │年以及2025年，本公司来自于铁路、城市轨道交通及相关市场的销售收为入│
│ │占当年总销售收入比例分别为99.91%、99.84%、99.85%。因此，本公司产品│
│ │的市场相对集中，公司产品销售存在依赖铁路市场和城市轨道交通市场的风│
│ │险。本公司预计未来铁路市场和城市轨道交通市场仍会保持较快增长，并为│
│ │公司发展提供较大空间。但如果未来铁路市场和城市轨道交通市场对公司主│
│ │营产品的需求发生重大变化，将对本公司的经营情况及经营业绩产生较大的│
│ │不利影响。 │
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│股权激励 │运达科技2023年5月31日发布限制性股票激励计划，公司拟授予1171万股限 │
│ │制性股票，其中首次向164名激励对象授予1071万股，授予价格为3.53元/股│
│ │；预留100万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解 │
│ │锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为：公司需满足以下条 │
│ │件之一：（1）以2022年净利润为基数，2023年-2025年净利润增长率分别不│
│ │低于100%、150%、200%。（2）以2022年营业收入为基数，2023年-2025年营│
│ │业收入增长率分别不低于10%、20%、30%。 │
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│股份锁定承诺│公司实际控制人何鸿云，控股股东成都运达创新，股东成都知创永盛承诺：│
│ │自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其直接或者间接│
│ │持有的公司公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份。公│
│ │司其他直接股东承诺：自公司股票上市之日起12个月内，不转让或者委托他│
│ │人管理其直接或者间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份，也不由公│
│ │司回购该部分股份。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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