热点题材☆ ◇300443 金雷股份 更新日期：2026-08-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、创投概念、生物疫苗、风电、减速器
风格:融资融券
指数:腾讯济安、创业300、创质量、创业200
【2.主题投资】
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2026-01-16│减速器 │关联度：☆☆☆
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公司孙公司曾参与引进苏联技术并自主研发水电轴承，在水电及立磨减速机领域领先，并拓
展至造船、水泵等应用。
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2024-08-21│国防军工 │关联度：☆☆☆
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2024年6月11日浙江省军工集团股份有限公司采购项目公式结果，金雷科技股份公司中标主
轴锻件采购项目
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2022-06-22│创投概念 │关联度：☆☆☆
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公司仅以自有资金人民币8000万元投资了深圳市达晨创联股权投资基金合伙企业
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2022-01-05│风电 │关联度：☆☆☆☆
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全球风电主轴的主要制造商之一
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2022-01-05│生物疫苗 │关联度：☆☆
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公司出资8000万元参股的深圳市达晨创联股权投资基金，该基金投资参股了康希诺生物。
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2025-07-14│海工装备 │关联度：☆☆☆
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公司今年还在东营市投资建设了海上风电核心部件数字化制造项目一期工程
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2021-10-19│参股新三板 │关联度：☆☆
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2019 年 11 月 29 日，公司根据发展战略需要，通过支付现金方式受让飞沃科技控股股东
张友君及第二大股东刘杰持有的飞沃科技合计 100 万股股份，占其公司股份总数的 2.8829%，
支付对价为人民币 1,989 万元。
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2020-04-24│山东自贸区 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址：山东省济南市钢城区双元大街18号
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
【3.事件驱动】
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2023-09-04│风电整机企业卷出新高度，塔桩等零部件企业靠出海破局
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今年上半年，受施工进度、风机价格持续走低等因素影响，风电整机企业面临较大市场压力
，内卷严重。整机企业压力向上游传导，风电产业链同时承压。不过，塔桩、主轴等零部件企业
通过开发海外市场和产品结构调整提升了毛利空间，保证了业绩发展。其中，天顺风能、大金重
工等塔桩企业今年上半年业绩同比均大幅提升。
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2023-08-18│7月我国风电增长25%，风电行业高景气度持续
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国家统计局公布数据显示，7月我国电力生产有所加快，发电量达8462亿千瓦时、同比增长3
.6%，其中，风电增长25.0%，太阳能发电增长6.4%。
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2023-07-07│海风项目遍地开花，风电企业积极布局
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国内外海上风电建设正在迎来一波加速跑，行业景气度有望持续上行，根据GWEC装机预测，
全球海上风电新增装机将在去年基础上翻倍，今年将达到18GW。到2030年，海上风电新增装机预
计要在去年基础上翻6倍，即在今年基础上翻3倍。风电企业正积极提升“含海度”。海风与陆风
不同，目前市场处于快速发展的过程中，且技术迭代更快、更复杂。业内人士表示，海风的行业
格局尚不稳定，抓住机会的企业可以实现弯道超车。
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2023-06-19│《风电场改造升级和退役管理办法》印发
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近日，国家能源局印发《风电场改造升级和退役管理办法》，办法提到，鼓励并网运行超过
15年或单台机组容量小于1.5兆瓦的风电场开展改造升级；并网运行达到设计使用年限的风电场
应当退役，经安全运行评估，符合安全运行条件可以继续运营。
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2023-06-06│风电企业出海提速，5月以来多家企业获得海外大单
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5月以来，中天科技、东方电缆、大金重工等多家中国风电企业在海外市场获得大单，技术
实力得到海外市场认可。业内人士表示，国内风电整机商技术逐步赶超海外企业，风电龙头企业
出口空间有望进一步打开。
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2023-05-12│3月风电新增装机同比翻倍，行业高景气度持续
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2023年一季度风电新增装机10.4GW，同比增长32%。其中，3月风电新增装机4.56GW，同比增
长110%，风电装机启动明显。进入4月以来，山东、福建、广东、浙江等地区海风开工明显，国
电投山东900MW项目核准、华能广西竞配型项目发布询价公告。机构预计，广东、福建、江苏等
地从下半年开始陆续会有竞配项目推出。
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2023-04-19│G7计划提高太阳能和风力发电量，风电行业望迎来新一轮催化
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七国集团正在制定一项计划，将太阳能发电量较2021年增加两倍，海上风力发电量将增加六
倍。
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2023-04-13│《2023年能源工作指导意见》印发，加快风电技术迭代研发
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国家能源局近期印发了《2023年能源工作指导意见》(以下简称《意见》)。《意见》明确，
坚持把能源保供稳价放在首位，坚持积极稳妥推进绿色低碳转型，坚持创新驱动提升产业现代化
水平，坚持高水平改革开放增强发展动力。《意见》强调，巩固拓展战略性优势产业。例如，巩
固煤炭清洁高效利用技术优势，加快风电、光伏技术迭代研发，突破一批新型电力系统关键技术
。
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2023-04-04│风电一季度淡季不淡，行业高景气度持续
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据统计，2023年3月份陆上风机（含塔筒）投标均价为1727元/kw左右，同比下降约659元/kw
，环比下降约9元/kw，2月份海上风电（含塔筒）投标均价为3924元/kw，同比下降1184元/kw，
风机价格的持续下降使得风电项目的经济性进一步提升，从而充分释放下游业主方的装机积极性
。从新公开招标量来看，2023年，招标量仍维持较高的水平，截止3月24日国内风电新公开招标
量（不含框架协议）累计达18.90GW，根据所遗留项目的量进行推算，预计23年陆风和海风的出
货量均会实现翻番以上的高速增长，总的出货量有望超过100GW。
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2023-03-31│欧盟可再生能源消费占比大幅提升，风电行业今年有望实现翻番以上增长
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欧盟周四就2030年扩大可再生能源使用的雄伟目标达成一项政治协议，这是欧盟应对气候变
化和放弃俄罗斯化石燃料计划的关键一步。欧洲议会成员马库斯-皮珀在推特上发文称，欧盟国
家和欧洲议会一致同意，到2030年将欧盟可再生能源占最终能源消费总量的比例由目前的32%提
高到42.5%。据不完全统计，2022年国内风电新公开招标量（不含框架协议）81.99GW，进入2023
年，招标量仍维持较高的水平，截止3月24日国内风电新公开招标量（不含框架协议）累计达18.
90GW，招标量的快速大幅提升为明后年装机量的增长提供了基础，根据所遗留项目的量进行推算
，预计2023年陆风和海风的出货量均会实现翻番以上的高速增长，总的出货量有望超过100GW。
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2023-03-30│未来五年全球风电新增并网容量将达到680GW
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近日，全球风能理事会（GWEC）发布《2023全球风能报告》，预计到2024年，全球陆上风电
新增装机将首次突破100GW；到2025年，全球海上风电新增装机也将再创新高，达到25GW。未来
五年，全球风电新增并网容量将达到680GW。
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2023-03-14│风电行业开年延续景气态势，今年料迎业务大年
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数据显示，今年1-2月，国内风电开标规模为12.28GW，同比大幅增长112.09%，延续了这几
年的持续景气态势。业内人士认为，2023年将迎来风电“大年”，此前风电项目招标后，部分将
于今年年底前建成并实现并网发电。随着风电招标量和装机量的增加，上游企业的业绩也有望得
到提振。券商表示，对于整个上游产业链来说，自身的出货同比去年，会有差不多50%到翻倍的
增长。
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2023-03-10│13省2023年重点建设项目涉及风电总容量超48.7GW
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根据公开信息不完全统计，截至目前，甘肃、山东、广西等13个省(市、区)发布2023年重点
建设项目清单，涉及354个风电项目，总容量超48.7GW。从统计详情来看，贵州省2023年重点建
设清单中风电相关项目最多，共计111个，其中含收尾项目8个，续建项目14个，新建项目68个，
预备项目21个。
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2023-03-03│2023年将迎来风电交付大年，产业链正全速推进产能建设
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去年风电招标量大幅提升，考虑到一年左右的交付周期，风电行业在2023年将迎来交付“大
年”。交付需求加大，风电产业链“绷紧”。有企业负责人表示，今年交付压力比较大，客户着
急催货，我们正在全速前进。三一重能、中国海装等企业的东营生产基地同样感到沉甸甸的交付
压力。机构指出，受2022年低基数的影响，2023年风电装机有望超过75GW，同比增长50%以上，
其中陆风新增装机同比增长超60%，海风新增装机同比增长160%左右。
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2023-02-20│欧洲风电巨头面临困境，中国风机制造商利润稳步增长
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欧洲风电龙头企业面临困境。西门子歌美飒连续三年亏损。维斯塔斯风电设备利润率下滑严
重，依靠风电运维服务勉强支撑业绩。“西边不亮东边亮”，中国风电龙头利润同期呈稳步增长
态势。2021年金风科技净利35亿元，同比增长16.63%；明阳智能净利31亿元，同比增长125.69%
。中国风电企业的收入增速要远快于欧洲风电企业，正在不断缩小规模上的差距。
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2022-11-15│湖北12条措施支持氢能产业发展相关产业链或受关注
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近日，湖北省出台《支持氢能产业发展的若干措施》，对氢能产业“制、储、运、加、用”
全链条的重点环节给予支持，氢能企业最高可获得1000万元补贴。12条氢能扶持政策，将助力湖
北打造氢能全产业链生态，全力抢占氢能产业新赛道，打造全国氢能产业发展高地。
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2022-08-30│欧洲加快海上风电建设 国内零部件企业迎出口机遇
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近日，德国和丹麦政府表示，计划在波罗的海建设一个价值90亿欧元的海上风力发电中心，
将标志着欧洲在摆脱依赖俄罗斯天然气的过程中迈出重要一步。该项目将于2030年开始运营，届
时将产生超过3000兆瓦的电力。
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2021-12-20│11月风电新增装机环比翻倍
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国家能源局公布的数据显示，1-11月风电新增装机2470万千瓦。此前公布1-10月风电新增装
机1919万千瓦，由此计算，11月风电新增装机551万千瓦，较10月276万千瓦大增99.64%。
12月7日，国家能源局发布《风电场改造升级和退役管理办法》，对风电场风电机组进行“以大
代小”，对配套升压变电站、场内集电线路等设施进行更换或技术改造升级。办法适用于境内和
管辖海域的所有风电场，鼓励并网运行超过15年的风电场开展改造升级和退役。
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2021-10-18│风电伙伴行动计划：海上风电力争2024年全面实现平价
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据媒体报道，10月17日，118个城市与600多家风电企业共同发起了“风电伙伴行动零碳城市
富美乡村”计划，仪式上发布了风电伙伴行动具体方案。该方案提出，“十四五”期间，在全国
100个县，优选5000个村，安装1万台风机，总装机规模达到5000万千瓦。海上风电力争在2024年
全面实现平价，为沿海地区能源转型和经济持续发展提供新动能，服务海洋强国战略。
“十四五”期间，在高质量推进广东、浙江、江苏等地海上风电开发建设的同时，着力推动山东
北部、闽南外海、广西北部湾以及海南省的海上风电规划建设。
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2021-10-15│美国官宣加码风电项目
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美国内政部长德布·哈兰德宣布，拜登政府正计划扩建美国沿海地区风力发电厂，从而扩大
美国海上风电的产能，推进政府应对气候变化的计划，加速实现清洁能源经济的目标。哈兰德表
示，美国海洋能源管理局正在探索大西洋和太平洋沿岸、缅因湾、纽约湾、大西洋中部和墨西哥
湾以及北卡罗来纳州、加利福尼亚州和俄勒冈州附近可租赁的水域。
过去10年全球陆上风电度电成本下降56%，成为最便宜的清洁能源。2020年我国新增风电装机容
量52GW，其中陆上风电新增装机容量48.94GW，海上风电新增容量3.06GW，超过2018年与2019年
国内新增风电装机容量之和。目前我国累计装机容量达262.10GW，超量完成“十三五”规划目标
。
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2021-09-29│赶上补贴的“末班车” 风电进入抢装潮
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2021年是国内海上风电国家补贴的最后一年，为了赶上“末班车”，国内海上风电进入抢装
潮。
国家能源局发布的数据显示，2021年1-6月，全国风电新增并网装机1084万千瓦，同比增长71.52
%。其中，陆上风电新增并网装机869.4万千瓦，同比增长65.29%，海上风电新增并网装机214.6
万千瓦，同比增长102.45%。
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2021-05-27│美国西部首批海上风电项目即将对外招标
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美国加利福尼亚州宣布与联邦政府达成协议，开放加州西部近海，用于建设美国西部首批海
上风电项目。项目区域选在加州中部莫罗贝和北部洪堡的近海水域，由加州、美国内政部和国防
部联合决定。具体地点预计下月敲定，2022年对外招标。最终建设方案需经过环境评估和监管部
门批准。
机构指出，碳中和成为世界潮流，绿色低碳的风电发展将获得前所未有的、更大的政策性支持。
更成熟的商业模式，更大的规模效应，更好的技术革新，风电成本仍有较大的下降空间，风电相
较传统化石能源发电的竞争优势将更加突出。政策与市场驱动共振，风电发展在下一个十年将不
断提速。
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2019-10-09│风电装机快速增长、产业链景气度不断走高
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数据显示，风电装机进一步提速，8月风电工程投资高达110亿元，带动今年1-8月风电工程
投资累计完成476亿元，同比增长66.7%。开发企业抢电价，整机企业抢交付，目前来看，市场中
游风电整机一直保持供不应求的状态，整机市场价格快速上升至3680元/千瓦，相比去年历史低
位2850元/千瓦已反弹29%。
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2018-10-16│分散式风电进入发展快车道 各地建设规模或超千万千瓦
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2018年10月16日消息，分散式风电正进入发展快车道。继内蒙古、山西、甘肃等地之后，天
津近日也出台了推进分散式风电发展的建设方案。已明确的各地建设总规模预计超过千万千瓦。
这份《天津市分散式接入风电发展规划（2018-2025年）》提出，该市集中式风能资源主要
分布在滨海新区沿海区域，其他地区开发价值不大。根据该市城市总体规划和发展趋势，确定本
次规划的范围为全市16个区，根据土地、电网及风资源条件落实情况，中心城区暂不规划开发分
散式风电项目。
除了规划，各地的分散式风电项目招标也在积极推进。上证报记者发现，近期有关项目的招
投标信息不时公布。如中广核7月发布了河南兰考10兆瓦分散式接入风电项目（重新招标）招标
公告，介绍了项目概况以及招标人资格等内容。
与集中式风电相比，分散式风电可优化分散风能资源，把分散的、不够集中的风能资源利用
起来，因地制宜提高风能利用效率，是风电产业可持续发展的重要补充。国家能源局今年4月发
布的《分散式风电项目开发建设暂行管理办法》，被业内认为是分散式风电发展元年到来的标志
。
目前，多地都发布了“十三五”分散式风电计划发展规模。如陕西计划30个项目总装机42.6
万千瓦，山西拟开发98.73万千瓦。已明确的各地建设总规模预计超过千万千瓦。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │金雷科技股份公司成立于2006年3月，总占地面积98.5万平方米，注册资本3│
│ │.25亿元，总资产超78亿元，现有员工1800余人。2015年4月22日，公司正式│
│ │在深交所创业板上市，股票代码300443。 │
│ │公司成立以来，不断扩大生产规模，提升技术水平，打造了集高品质钢锭制│
│ │备、锻造、热处理、机加工、涂装于一体的完整产业链，相关配套设备齐全│
│ │，生产工艺结构完善，工序产能匹配合理，可持续发展能力强。公司依托于│
│ │强大的技术保障和完善的质保体系，积极倡导产品创新，推进技术进步，生│
│ │产能力和技术水平迅速提升，现已成为知名的制造型企业。 │
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│产品业务 │公司聚焦“风电装备核心部件”与“多元化高端铸锻件”两大战略板块，构│
│ │建起覆盖海陆能源、重型机械、高端装备核心部件等多场景的产品矩阵，核│
│ │心竞争壁垒持续夯实。公司产品涵盖锻造主轴、铸造主轴、轴承座、轮毂、│
│ │底座及其他精密轴类等。 │
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│经营模式 │公司推行以“全产业链自主可控”为核心的差异化经营模式，聚焦于大型化│
│ │、高难度、高附加值产品的研发与制造。公司具备从金属冶炼、锻造/铸造 │
│ │、热处理、机加工到涂装的全流程生产能力，形成了深度垂直整合的制造体│
│ │系。报告期内，公司核心制造能力实现关键跃升，新增一台1.5万吨压机， │
│ │显著提升了大型自由锻件的极限制造能力。此举旨在强力支撑“多元化高端│
│ │铸锻件”业务板块的拓展，为公司在重型机械、船舶海工等高端工业领域承│
│ │接更大、更复杂的核心部件订单，提供了决定性产能保障。这一模式构成了│
│ │公司开拓高端市场的核心壁垒：它不仅使公司能够对外快速响应大型化、定│
│ │制化需求，保障供应链安全与交付效率，从而深度绑定全球高端客户并切入│
│ │新增长领域；更在内部构建起覆盖质量、工艺、成本与交付的精准管控体系│
│ │，持续夯实企业的运营根基。 │
│ │在销售与市场端，公司采用直销模式，直接面向全球风电整机制造商及高端│
│ │装备制造商。销售主要通过参与客户招投标及商务谈判取得，产品定价综合│
│ │考量原材料成本、工艺复杂度、技术要求和市场竞争等因素。 │
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│行业地位 │全球风电主轴的主要制造商之一 │
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│核心竞争力 │1、研发和技术优势 │
│ │公司深耕风电行业十几年，是中国农机工业协会风能设备分会、中国铸造协│
│ │会的理事单位，以及全国风力机械标准化委员会的成员单位。公司曾多次参│
│ │与国家火炬计划项目，并作为主要起草单位之一，制定了《风力发电机组主│
│ │轴》（GB/T34524-2017）和《球墨铸铁金相检验》（GB/T9441-2021）等国 │
│ │家标准。 │
│ │（1）技术创新与领先地位 │
│ │公司始终高度重视产品研发和技术创新，已全面掌握金属冶炼、锻造、热处│
│ │理、机加工、涂装的相关核心技术。这些核心技术为公司提供了显著的技术│
│ │竞争优势，确保了其在市场中的领先地位。 │
│ │（2）产学研合作 │
│ │报告期内，公司与上海交通大学正式签署合作协议，成立“上海交通大学材│
│ │料科学与工程学院-金雷股份材料智造联合研发中心”。 │
│ │此外，公司还与中科院、山东省科学院、山东大学等科研机构和高等院校建│
│ │立了长期稳定的合作关系，通过开展产学研项目，持续优化产品开发及工艺│
│ │创新。依托持续的技术积累与工艺、产品创新，公司不仅巩固了在风电领域│
│ │的技术领先地位，也在船舶制造等行业展现了强大的技术延伸能力，有效提│
│ │升了市场竞争力和企业综合效益。 │
│ │2、设备和布局优势 │
│ │（1）全流程锻造生产线 │
│ │公司拥有三条全流程锻造生产线，配备了大型压机、数十台全自动蓄热式加│
│ │热炉和热处理炉，热处理炉达到美国航空材料规范AMS2750的要求；配备数 │
│ │百台大型机加工机床及其配套设备，种类涵盖卧车、立车、铣镗床、深孔镗│
│ │、钻床、龙门铣、专机等；建有一流的涂装生产线，其建造与世界著名机器│
│ │人厂家进行了自动化作业的联合设计，在风电行业属于领先水平。 │
│ │（2）全流程铸造生产线 │
│ │公司拥有全流程模铸生产线，配备了高起点的设备设施，包括超高厂房和深│
│ │合箱浇注地坑，并配置了500吨起重设备、大型混砂机等先进设备，依托东 │
│ │营海上风电产业园的产业集群优势和便利的港口运输条件，开展特大型风电│
│ │机组用件，特别是海上风电高要求铸件的生产和销售。 │
│ │3、产品质量优势 │
│ │为达成客户对产品的高质量要求，公司检测中心通过了国家实验室认证，并│
│ │获得了CNAS认可标志。公司建立了完善的质量管理体系，通过了ISO9001质 │
│ │量管理体系认证，获得了ABS、DNV、CCS、LR、BV、NK、RINA、RS船级社的 │
│ │船用钢锭、锻件工厂认可。 │
│ │4、持久的客户口碑和市场影响力 │
│ │公司长期专注于风电主轴的市场开发和销售，凭借优异的产品质量、稳定的│
│ │供货能力、及时的供货效率、完善的售后服务等，与全球多家高端整机制造│
│ │商均建立了长期稳定的合作关系，始终保持领先的市场占有率，客户合作的│
│ │深度与广度方面位居行业前列。 │
│ │近年来，公司屡次荣获客户授予的“最佳供应商奖”“最佳战略合作伙伴奖│
│ │”“最佳交付奖”“最佳技术合作伙伴奖”“优秀质量奖”等荣誉称号，充│
│ │分彰显了公司在风电主轴领域的综合实力，成功打造了具有金雷特色的品牌│
│ │优势。 │
│ │5、人才优势和管理优势 │
│ │内部培养方面，公司培育了泰山产业领军人才2名、济南海右计划产业领军 │
│ │人才3名，同时建立员工职业发展的“双通道”机制。通过系统化的培训体 │
│ │系、轮岗机制及继任计划，持续提升员工的专业能力与综合素质。在人才引│
│ │进方面，公司积极从国内外重点高等院校选拔优秀应届毕业生，为经营管理│
│ │团队注入新鲜血液与创新思维，持续激发组织活力；同时，面向行业前沿，│
│ │引进具备深厚技术背景和综合管理能力的领军人才及核心团队，显著增强公│
│ │司在关键技术领域的研发实力与创新能力。 │
│ │通过一系列人才举措，公司已打造了一支敢打硬仗、勇于创新、富有战斗力│
│ │的精英团队，为公司在复杂多变的市场环境中保持稳定竞争力、巩固行业龙│
│ │头地位提供了坚实的人才保障。 │
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│经营指标 │2025年，公司经营业绩实现高速增长，重点项目产能释放推动“双轮驱动”│
│ │格局成形。公司实现营业收入24.89亿元，同比增长26.54%；实现归属于上 │
│ │市公司股东的净利润3.14亿元，同比增长81.97%。 │
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│竞争对手 │PILSENSTEELs.r.o.（捷克）、Metalcam（意大利）、Teawoong（韩国）、Y│
│ │onghyunBasematerialsco（韩国）、MyongKwang（韩国）、平山集团（PSM │
│ │，韩国）、通裕重工、江苏国光重型机械有限公司、江阴振宏重型锻造有限│
│ │公司、江阴南工锻造有限公司、大连华锐重工集团股份有限公司、太原重工│
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│品牌/专利/经│交付产品具有良好的质量口碑。 │
│营权 │ │
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│核心风险 │2017年风电装机量不及预期、新客户开发不及预期等。 │
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│投资逻辑 │公司与全球领先的多家风电整机制造商和工业设备制造商保持着长期稳定的│
│ │战略合作关系。在风电主轴方面，作为行业内主要的供应商之一，公司产品│
│ │覆盖全系列主流机型，与通用电气、西门子歌美飒、维斯塔斯、远景能源、│
│ │运达股份、东方电气等全球知名整机制造商建立了长期稳定的战略互信关系│
│ │。尤其是风电铸造轴类，作为该领域快速成长的重要供应商，公司紧抓行业│
│ │大型化机遇，自投产以来发货量实现快速增长，已成功进入国内外主流客户│
│ │供应链并实现批量交付，市场影响力稳步提升。在其他高端工业装备领域，│
│ │公司亦与艾法史密斯、豪顿、WEG等海内外知名制造商建立了持续稳定的长 │
│ │期合作关系。报告期内，公司凭借稳定的产品交付、可靠的品质表现，持续│
│ │获得多家战略客户授予的“最佳供应商”、“质量卓越奖”等荣誉。 │
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│消费群体 │通用电气、西门子歌美飒、维斯塔斯、远景能源、运达股份、东方电气等全│
│ │球知名整机制造商 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │风电铸造业务、其他铸锻件业务、滑动轴承业务 │
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│主要产品 │锻造主轴、铸造主轴、轴承座、轮毂、底座及其他精密轴类 │
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│项目投资 │金雷股份2024年4月24日公告，公司拟在济南市钢城区投资建设高端传动装 │
│ │备科创产业园项目（第一阶段）。项目计划总投资26.51亿元，拟分三期建 │
│ │设，项目建成后将形成年产28万吨大型高端锻件的全流程生产能力。项目建│
│ │设期：4.5年。 │
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│行业竞争格局│公司立足于风电行业，在风电主轴及其他风电核心零部件领域深耕，同时凭│
│ │借技术优势和全产业链优势向其他高端装备行业精密轴类产品延伸，聚焦“│
│ │风电装备核心部件”与其他“大型高端铸锻件”两大板块，稳步推进铸锻一│
│ │体化战略，通过技术创新驱动和全球化市场拓展，推动企业向精益化、智能│
│ │化、绿色化方向转型升级，致力于成为“高端装备制造领域全球最佳合作伙│
│ │伴”。 │
│ │（1）巩固风电主轴的领先地位，提升其他风电核心零部件市场份额 │
│ │全球能源结构转型与风电产业技术迭代持续深入，海上风电与超大型陆上风│
│ │机的发展，对核心部件的可靠性、大型化及轻量化提出更高要求。公司将依│
│ │托全球领先的“锻铸协同”产能与技术优势，不仅强化在大兆瓦风电主轴市│
│ │场的绝对领先份额，更将在风电其他大型铸件产品领域进行深耕，不断开发│
│ │风电行业新市场、新产品，围绕海内外业务市场需求，不断完善产品质量管│
│ │控体系，加强新产品研发，进一步丰富产品线，提高公司综合竞争力。 │
│ │（2）打造大型自由锻铸件领先者，拓展第二增长曲线 │
│ │在国家推动新型工业化与装备制造业升级的背景下，高端、重型、精密工业│
│ │铸锻件市场需求广阔。 │
│ │公司将充分发挥在大型自由锻件与高品质铸件领域的设计、制造、全流程生│
│ │产及服务能力，聚焦船舶制造、能源电力、海工装备、水泥矿山等关键行业│
│ │，以满足高端定制化需求为目标，深化与行业龙头客户的战略合作，不断提│
│ │升在高端工业领域的市场占有率和品牌影响力。 │
│ │（3）致力于成为高端大型轴系解决方案领航者，提升价值链位势 │
│ │从核心零件供应商向高附加值系统解决方案提供商升级，是公司的重要战略│
│ │方向。我们将整合在精密轴类上积累的深厚技术经验，为客户提供从协同设│
│ │计、材料选型、精密加工到检测服务的“一站式大型轴系解决方案”。这不│
│ │仅体现在风电主轴，未来也将应用于其他大型精密轴类，通过提供研发加测│
│ │试等系统性价值，深化客户黏性，提升公司在全球高端装备产业链中的关键│
│ │地位。 │
│ │（4）积极寻找高端装备领域新机会，布局未来增长 │
│ │在深耕主业的基础上，公司将秉持开放与创新的心态，积极关注并探索与核│
│ │心能力协同的新兴产业机遇，紧密跟踪新能源领域、高端装备等战略性新兴│
│ │产业对特种材料及高端零部件的前沿需求，通过内部研发孵化或外延扩张的│
│ │方式，审慎布局，逐步构建协同、多元、富有韧性的业务生态。 │
│ │未来，金雷股份将坚定战略定力，继续以风电主轴为核心锚点，以铸锻协同│
│ │技术为支撑，以高端产业为延伸，走出一条“高端化、全球化、绿智化”的│
│ │行业领跑之路。公司管理层将与全体员工一道，致力于通过可持续的价值创│
│ │造，回报股东与社会，为推动全球高端装备制造业的进步与绿色发展贡献金│
│ │雷智慧与力量。 │
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│行业发展趋势│（1）全球风电中长期需求保持稳健增长 │
│ │在气候治理与能源安全的双重驱动下，大力发展风电在内的可再生能源已在│
│ │全球范围内达成共识，风电行业已全面步入规模化、高质量的加速建设期。│
│ │根据GWEC《全球风能报告（2025）》预测，2026年至2030年全球风电装机容│
│ │量将增加844GW，其中陆上风电将增加704GW，海上风电将增加140GW，未来 │
│ │五年平均每年风电新增装机将达到168.8GW；平均每年陆上风电新增装机量 │
│ │将达到140.8GW；平均每年海上风电新增装机量将达到28GW。 │
│ │（2）政策引领行业长期向好发展 │
│ │2025年1月1日，《中华人民共和国能源法》正式施行。该法提出，国家完善│
│ │能源开发利用政策，优化能源供应结构和消费结构，积极推动能源清洁低碳│
│ │发展；建立健全能源标准体系，保障能源安全和绿色低碳转型，促进能源新│
│ │技术、新产业、新业态发展；支持优先开发利用可再生能源，推进风能、太│
│ │阳能开发利用，坚持集中式与分布式并举，加快风电和光伏发电基地建设，│
│ │支持分布式风电和光伏发电就近开发利用，合理有序开发海上风电。 │
│ │2025年9月9日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于完善价格机制促进│
│ │新能源发电就近消纳的通知》，要求就近消纳项目电源应接入用户和公共电│
│ │网产权分界点的用户侧，新能源年自发自用电量占总可用发电量比例不低于│
│ │60%，占总用电量比例不低于30%、2030年起新增项目不低于35%。 │
│ │2025年9月15日，国家能源局等部门发布《关于推进能源装备高质量发展的 │
│ │指导意见》。《意见》提出，提升风电、太阳能发电、水电等可再生能源装│
│ │备质量水平，突破高性能长寿命海上风电叶片、高功率齿轮箱、超高混塔塔│
│ │架、高可靠低成本漂浮式基础等关键装备，开展复杂恶劣环境下高性能宽域│
│ │运行风电机组关键技术装备攻关，提升沙戈荒、深远海等复杂场景下风电机│
│ │组运行可靠性。 │
│ │2025年11月，国家发改委、国家能源局发布《关于促进新能源消纳和调控的│
│ │指导意见》。意见提出，推动海上风电规范有序开发与消纳。落实海洋经济│
│ │高质量发展要求，科学布局海上风电，继续推动近海风电开发，有序推动深│
│ │远海风电基地建设。统筹优化海上输电网络，实现海上风电基地集中送出，│
│ │主要在沿海地区就近消纳。 │
│ │2025年11月，国家能源局印发《关于推进煤炭与新能源融合发展的指导意见│
│ │》，提出在风力资源充沛的矿区及周边区域，有序推进集中式、分散式风电│
│ │开发，并明确了到"十五五"末的发展目标，为风电开发提供了新的土地资源│
│ │和应用场景。 │
│ │2026年1月26日，德国、法国、英国、丹麦等9个北海沿岸国家在汉堡签署《│
│ │汉堡宣言》，承诺到2050年在北海建成100GW跨境海上风电项目，最终实现3│
│ │00GW总装机，此宣言是对三年前北海国家提出的2050年300GW海上风电远景 │
│ │规划的进一步细化，释放出明显提速海风建设的信号。 │
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│行业政策法规│《中国风电行业维护市场公平竞争环境自律公约》、《中华人民共和国能源│
│ │法》、《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》、《关于推进│
│ │能源装备高质量发展的指导意见》、《关于促进新能源消纳和调控的指导意│
│ │见》、《关于推进煤炭与新能源融合发展的指导意见》 │
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│公司发展战略│面对全球能源转型的历史性机遇与风电行业竞争格局的演变，公司管理层紧│
│ │紧围绕“铸+锻”双驱动发展战略，一方面全力推动海上风电核心部件项目 │
│ │的产能爬坡与效益释放，另一方面持续巩固锻造主轴的既有优势，工业锻件│
│ │产品产销量再创新高。报告期内，公司不仅成功克服了铸造产能利用率及人│
│ │机效率未达最优的阶段性困难，更抓住了海上风电需求增长的市场契机，实│
│ │现了从“规模扩张”向“质量与效益并重”的跨越。 │
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│公司日常经营│2025年是我国从“十四五”迈向“十五五”的重要节点，也是公司战略转型│
│ │深化、经营业绩显著修复的关键一年。面对全球能源转型的历史性机遇与风│
│ │电行业竞争格局的演变，公司管理层紧紧围绕“铸+锻”双驱动发展战略， │
│ │一方面全力推动海上风电核心部件项目的产能爬坡与效益释放，另一方面持│
│ │续巩固锻造主轴的既有优势，工业锻件产品产销量再创新高。报告期内，公│
│ │司不仅成功克服了铸造产能利用率及人机效率未达最优的阶段性困难，更抓│
│ │住了海上风电需求增长的市场契机，实现了从“规模扩张”向“质量与效益│
│ │并重”的跨越。 │
│ │（一）经营业绩实现高速增长 │
│ │报告期内，公司经营业绩实现高速增长，重点项目产能释放推动“双轮驱动│
│ │”格局成形。公司实现营业收入24.89亿元，同比增长26.54%；实现归属于 │
│ │上市公司股东的净利润3.14亿元，同比增长81.97%。业绩增长主要源于：其│
│ │一，铸造业务实现量价齐升，成为业绩增长新引擎。报告期内，“海上风电│
│ │核心部件数字化制造项目”产能快速释放，带动铸造产品交付量同比大幅提│
│ │升，叠加市场回暖，铸造主轴及连体轴承座等核心产品贡献显著增量。目前│
│ │，公司已全面掌握30MW以下大型风机核心铸造部件的全流程生产能力，规模│
│ │效应显现，项目效益持续释放。至此，公司“锻造+铸造”双轮驱动的业务 │
│ │格局已坚实成型；其二，盈利空间显著修复，随着产能利用率提升带来的单│
│ │位固定成本下降，风电轴类产品整体毛利率较上年同期提升6.24个百分点；│
│ │其三，产品结构多元拓展，其他精密轴类产品发货量实现显著增长，同时，│
│ │公司依托新投入的大型关键设备，积极向重型机械、船舶海工等领域的大型│
│ │锻件市场进行战略布局，为多元化业务开辟了更广阔的增长空间。 │
│ │（二）研发创新驱动，巩固技术基础 │
│ │公司始终将技术创新视为发展的核心动力。报告期内，公司继续加大研发投│
│ │入，特别是针对铸造类及工业铸锻件新产品的研发，研发费用较上年上升37│
│ │.15%。公司充分发挥“上海交通大学材料科学与工程学院-金雷股份材料智 │
│ │造联合研发中心”等产学研平台的作用，聚焦风电材料智造领域的关键技术│
│ │难题，在纯净化冶炼、全纤维近净成形锻造、大型风电铸件工艺等方面取得│
│ │了一系列成果，为公司开发更大兆瓦、更高要求的海上风电产品提供了技术│
│ │储备。 │
│ │（三）内部管理提质增效 │
│ │报告期内，公司深入推进精益化管理，持续开展降本增效工作。通过优化生│
│ │产流程、提高员工技能、加强原材料库存管理及完善产品定价机制等多措并│
│ │举，有效应对了原材料价格波动风险，并在产能快速扩张的同时，实现了人│
│ │机效率的显著提升。 │
│ │综上，2025年公司成功把握了行业发展的机遇，主营业务盈利能力大幅回暖│
│ │，资产结构保持健康。 │
│ │展望未来，公司将继续深化“铸+锻”双驱动以及“风电+其他行业”双引擎│
│ │战略，依托技术优势和客户口碑，深度参与全球能源转型，致力于成为高端│
│ │装备制造领域全球最佳合作伙伴。 │
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│公司经营计划│公司立足于风电行业，在风电主轴及其他风电核心零部件领域深耕，同时凭│
│ │借技术优势和全产业链优势向其他高端装备行业精密轴类产品延伸，聚焦“│
│ │风电装备核心部件”与其他“大型高端铸锻件”两大板块，稳步推进铸锻一│
│ │体化战略，通过技术创新驱动和全球化市场拓展，推动企业向精益化、智能│
│ │化、绿色化方向转型升级，致力于成为“高端装备制造领域全球最佳合作伙│
│ │伴”。 │
│ │（1）巩固风电主轴的领先地位，提升其他风电核心零部件市场份额 │
│ │全球能源结构转型与风电产业技术迭代持续深入，海上风电与超大型陆上风│
│ │机的发展，对核心部件的可靠性、大型化及轻量化提出更高要求。公司将依│
│ │托全球领先的“锻铸协同”产能与技术优势，不仅强化在大兆瓦风电主轴市│
│ │场的绝对领先份额，更将在风电其他大型铸件产品领域进行深耕，不断开发│
│ │风电行业新市场、新产品，围绕海内外业务市场需求，不断完善产品质量管│
│ │控体系，加强新产品研发，进一步丰富产品线，提高公司综合竞争力。 │
│ │（2）打造大型自由锻铸件领先者，拓展第二增长曲线 │
│ │在国家推动新型工业化与装备制造业升级的背景下，高端、重型、精密工业│
│ │铸锻件市场需求广阔。 │
│ │公司将充分发挥在大型自由锻件与高品质铸件领域的设计、制造、全流程生│
│ │产及服务能力，聚焦船舶制造、能源电力、海工装备、水泥矿山等关键行业│
│ │，以满足高端定制化需求为目标，深化与行业龙头客户的战略合作，不断提│
│ │升在高端工业领域的市场占有率和品牌影响力。 │
│ │（3）致力于成为高端大型轴系解决方案领航者，提升价值链位势 │
│ │从核心零件供应商向高附加值系统解决方案提供商升级，是公司的重要战略│
│ │方向。我们将整合在精密轴类上积累的深厚技术经验，为客户提供从协同设│
│ │计、材料选型、精密加工到检测服务的“一站式大型轴系解决方案”。这不│
│ │仅体现在风电主轴，未来也将应用于其他大型精密轴类，通过提供研发加测│
│ │试等系统性价值，深化客户黏性，提升公司在全球高端装备产业链中的关键│
│ │地位。 │
│ │（4）积极寻找高端装备领域新机会，布局未来增长 │
│ │在深耕主业的基础上，公司将秉持开放与创新的心态，积极关注并探索与核│
│ │心能力协同的新兴产业机遇，紧密跟踪新能源领域、高端装备等战略性新兴│
│ │产业对特种材料及高端零部件的前沿需求，通过内部研发孵化或外延扩张的│
│ │方式，审慎布局，逐步构建协同、多元、富有韧性的业务生态。 │
│ │未来，金雷股份将坚定战略定力，继续以风电主轴为核心锚点，以铸锻协同│
│ │技术为支撑，以高端产业为延伸，走出一条“高端化、全球化、绿智化”的│
│ │行业领跑之路。公司管理层将与全体员工一道，致力于通过可持续的价值创│
│ │造，回报股东与社会，为推动全球高端装备制造业的进步与绿色发展贡献金│
│ │雷智慧与力量。 │
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│公司资金需求│本公司管理层对银行借款的使用情况进行监控并确保遵守借款协议。同时从│
│ │主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求│
│ │。 │
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│可能面对风险│（一）宏观经济与行业周期波动风险 │
│ │尽管全球能源转型持续深化，但宏观经济周期性调整、地缘政治局势变化及│
│ │风电行业技术进步与需求波动，仍可能对公司经营环境带来不确定性。 │
│ │（二）贸易政策变动风险 │
│ │全球绿色能源贸易规则仍处于动态调整阶段，区域贸易壁垒及碳边境调节机│
│ │制等新型规则叠加地缘政治影响，可能改变市场准入条件、推高经营成本，│
│ │公司海外业务占比较高，相关变化可能对国际业务拓展与经营成果带来影响│
│ │。 │
│ │（三）外汇汇率与跨境资金管理风险 │
│ │公司外销占比较大，汇率波动将持续影响销售收入、外币资产价值及汇兑损│
│ │益。人民币汇率双向波动常态化，可能对出口定价、产品竞争力及财务成本│
│ │控制带来压力。 │
│ │（四）原材料与供应链稳定性风险 │
│ │公司主要原材料价格受环保政策、地缘冲突、供需格局等因素影响，价格可│
│ │能出现阶段性波动，对公司成本控制与毛利率构成压力。 │
│ │（五）投资项目、产能消化与固定资产折旧风险 │
│ │公司目前正推进“高端传动装备科创产业园项目（前三期）”等重大投资建│
│ │设，项目紧扣大型高端铸锻件行业发展趋势，旨在进一步巩固公司在大型高│
│ │端锻件领域的技术与产能优势，提升核心竞争能力。但项目在实施过程中，│
│ │可能面临市场环境变化、行业技术迭代加速、建设周期小幅波动等不确定性│
│ │，影响投资效益落地节奏；同时，随着“海上风电核心部件数字化制造项目│
│ │”等产能陆续释放，公司固定资产规模相应扩大，未来折旧费用预计有所增│
│ │加，若市场开拓或产能消化不及预期，将对公司经营效益带来一定影响。 │
│ │（六）技术迭代与创新竞争风险 │
│ │风电及高端装备行业技术更新迭代加速，海上风电、超大型机组、新材料应│
│ │用等领域的技术突破不断涌现，行业技术竞争日趋激烈。若公司研发进度滞│
│ │后于行业趋势或技术路线选择出现偏差，可能影响公司产品竞争力与市场领│
│ │先地位。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票与现金相结合及 │
│ │法律、法规允许的其他方式分配股利，并优先采用现金分红的方式分配利润│
│ │。如无重大现金支出事项发生，公司以现金方式分配的利润不少于当年实现│
│ │的可分配利润的20%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权激励 │金雷股份2023年9月29日发布股票期权激励计划，公司拟授予不超过200万份│
│ │股票期权，其中首次向53名激励对象授予160.17万份，行权价格为29.77元/│
│ │股；预留39.83万份。首次授予的股票期权自首次授予日起满一年后分三期 │
│ │行权，行权比例分别为40%、30%、30%。主要行权条件为：公司需满足下列 │
│ │两个条件之一：1、以2023年营业收入为基数，2024年-2026年营业收入增长│
│ │率分别不低于25%、37.5%、50%；2、以2023年净利润为基数，2024年-2026 │
│ │年净利润增长率分别不低于15%、30%、45%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股份锁定承诺│公司控股股东、实际控制人伊廷雷，股东刘银平、伊廷学承诺：自公司股票│
│ │上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其在公司首次公开发行股票│
│ │前所持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。公司股东达晨盛世、达│
│ │晨创世、苏东桥、龙柏翌明、长江源、王全、华晨成长、葛菁杰、李新生和│
│ │王家庚承诺：自公司股票上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理其│
│ │在公司首次公开发行股票前所持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份│
│ │。公司股东姜云福承诺：自公司上市之日起十八个月内不转让其持有的公司│
│ │股份。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│税收优惠 │2016年3月，金雷风电收到由山东省科技厅、财政厅、国税局、地税局联合 │
│ │颁发的《高新技术企业证书》，证书编号：GR201537000303，发证时间：20│
│ │15年12月10日，有效期：三年。根据相关规定，公司自2015年度至2017年度│
│ │连续三年按15%的税率缴纳企业所得税。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│定增募资投入│金雷股份2019年9月30日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过4761.136 │
│风电设备项目│万股股份，募集资金总额不超过5亿元，扣除发行费用后将全部用于海上风 │
│ │电主轴与其他精密传动轴建设项目。该项目总投资50550万元，建设期2年。│
│ │项目达产后，预计年营业收入57325万元，年净利润10119.04万元。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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