热点题材☆ ◇300455 航天智装 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、高铁、核电核能、卫星导航、高端装备、智能机器、人工智能、芯片、MCU芯片
、存储芯片、商业航天
风格:融资融券、微利股
指数:创业300、中证央企、创业200
【2.主题投资】
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2024-05-31│商业航天 │关联度：☆☆
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公司子公司轩宇空间的宇航级芯片主要应用于航天领域
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2023-06-15│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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子公司轩宇智能定位于提供定制化的自动化机器人系统及智能装备。
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2023-06-02│存储芯片 │关联度：☆☆☆
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子公司轩宇空间有宇航级存储芯片产品。
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2023-05-15│人工智能 │关联度：☆☆☆
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子公司轩宇智能的人工智能软件开发和智能机器人主要应用于核工业智能装备领域。
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2022-06-20│核电核能 │关联度：☆☆☆
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子公司轩宇智能提供定制化的自动化机器人系统及智能装备。
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2022-01-10│国防军工 │关联度：☆☆
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公司实控人为中国航天科技集团
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2022-01-10│卫星导航 │关联度：☆☆
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公司收购北京轩宇空间科技有限公司100%股权，该公司的主要产品为SOC芯片，大量应用与
北斗导航卫星、探月卫星、小卫星、微小卫星平台的产品中
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2022-01-10│芯片 │关联度：☆☆
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公司收购北京轩宇空间科技有限公司，涉及芯片业务
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2021-11-01│高端装备 │关联度：☆☆☆
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康拓红外公告将以现金+股权方式收购航天五院卫星技术应用子公司轩宇空间和轩宇智能100
%股权，并募集配套资金。收购完成后，公司主业将从铁路车辆检测拓展至工业智能装备领域，
形成铁路运行安全检测系统、智能测试与仿真系统、微系统与控制部组件、核工业自动化装备等
四大产品系列。
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2021-09-06│MCU芯片 │关联度：☆☆☆
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公司重点开展了新一代宇航高效能微处理器和军级低功耗MCU芯片的设计与验证，并完成新
一代军级高性能微系统芯片的方案设计。
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2019-09-04│高铁 │关联度：☆☆☆☆
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公司是铁路机车车辆运行安全检测与检修行业设备供应商和解决方案提供商,主要从事铁路
车辆运行安全检测领域和机车车辆检修自动化领域相关设备的研发、生产、销售、安装和服务。
公司自成立以来,秉承“源于航天,服务铁路”的理念,发扬“严、慎、细、实”的航天传统,发挥
在行业内领先的红外线探测、智能传感器、光机电一体化设计、高速数字图像采集与处理、图像
自动识别、自动化控制、嵌入式开发、计算机应用等现代检测与控制技术领域的优势,依托长期
在铁路行业积累的丰富经验,始终专注于铁路车辆运行安全检测及机车车辆检修自动化领域的技
术研发和自主创新。
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2026-03-28│航天科技系 │关联度：☆☆☆☆☆
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中国航天科技集团有限公司是公司实际控制人
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2026-03-27│客户依赖 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31，第一大客户占营业收入比例为60.68%
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2025-04-21│智能物流 │关联度：☆☆☆
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子公司轩宇智能的AGV设备属于智能物流产品，铁路业务板块的相关设备主要应用于轨道交
通领域
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-09-07│卫星通信 │关联度：☆☆☆
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子公司轩宇空间参与了“G60星链”项目。
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2022-01-10│太空互联网 │关联度：☆☆
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公司收购北京轩宇空间科技有限公司100%股权，该公司的主要产品为SOC芯片，大量应用与
北斗导航卫星、探月卫星、小卫星、微小卫星平台的产品中
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2021-10-14│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企。
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2026-05-15│微利股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:129.30万元，净资产收益率为：0.18%
【3.事件驱动】
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2025-12-15│民营太空飞船成功升空 我国商业航天发展迈入新阶段
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财联社记者从民营商业航天公司紫微科技获悉，北京时间2025年12月13日09时08分，紫微科
技（AZSPACE）自主研发的迪迩五号·中国科技城号（B300-L02）空间试验器搭载快舟十一号运
载火箭，从我国酒泉卫星发射中心成功发射，顺利进入预定轨道高度，发射任务取得圆满成功。
本次任务标志着我国民营太空飞船迈入新阶段，为后续开展更为广泛的空间科学研究、空间技术
验证与应用开发及货物运输奠定基础。国金证券判断，从时间角度看，中国正处于类似SpaceX20
18-2020年的组网前夜。随着G60千帆与GW国网进入密集发射期，卫星制造正从“实验室定制”向
“汽车流水线式生产”转型。在液体可回收火箭技术完全成熟前，产业链中最确定的Alpha收益
来自高价值量、高准入壁垒的卫星核心单机与载荷。能提供通用化电源、通信、姿控系统的配套
商将率先兑现业绩。
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2025-11-26│鼓励政府部门扩大商业航天服务采购 商业航天板块近期迎密集催化
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国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》。
行动计划指出，扩大政府采购。加大力度推动政府部门公益需求统筹，完善政府采购服务机制，
推动商业运载火箭、商业卫星、商业发射场、商业测运控设施等商业能力参与国家航天任务，鼓
励各级政府部门扩大商业航天服务采购。中泰证券表示，商业航天产业正进入新一轮高速发展期
，我国商业航天企业数量已超过600家，商业航天发射工位合计25个（在运营18个、在建7个），
GW星座组网发射明显提速，可回收火箭技术即将进入关键验证阶段，太空算力建设是大势所驱。
商业航天产业拐点已现，近期板块有望迎来密集催化，建议重点关注商业航天方向投资机会。
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2025-11-07│中国太空游项目将在高交会全球首发，商业航天板块有望站上风口
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据深圳发布微信号消息，11月14日—16日，第二十七届高交会将在深圳国际会展中心举行。
本届高交会展览总面积40万平方米，设置22个专业展区，同期举办200余场专业活动。引人注目
的是，航天科技集团将在高交会全球首发中国太空游项目。近年来，全球商业航天产业规模不断
扩大，成为备受关注的战略性新兴产业，预计到2030年市场规模将达1.1万亿美元。信达证券表
示，国内液体火箭加速发展，液体燃料的高推动比有望提高发射效率，加速我国商业航天产业发
展。
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2024-08-01│国家发改委表示要体系化推进北斗广泛应用
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据媒体报道，国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁接受访谈时表示，加快培育壮大新兴产
业。实施国家战略性新兴产业集群发展工程，巩固提升新能源汽车全产业链竞争优势，体系化推
进北斗广泛应用，积极培育瞪羚企业和独角兽企业，引导新兴产业健康有序发展。
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2024-07-25│我国载人登月火箭取得新突破，商业航天产业发展或将进一步加速
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从中国航天科技集团六院获悉，未来将用于载人登月的新一代载人运载火箭，其三级液氢液
氧发动机近日完成了高空模拟环境长程试验，验证了该发动机在太空中长时间工作的可行性，试
验取得圆满成功。今年以来，国内商业航天成果频出，根据《政府工作报告》，伴随“航天强国
”已经进入到建设落地阶段，2024年，我国有望落地更多支持航天产业发展的政策，向航天产业
倾斜相对更多的资源。天风证券指出，当前我国商业航天或将迎来了重要的发展机遇期，我国商
业卫星产业发展或将进一步加速，火箭发射能力或将日渐提高，同时卫星发射成本及卫星建造成
本或将进一步降低，低成本卫星制造产业链有望优先受益。
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2024-06-21│2024商业航天发展大会即将召开，行业已进入发展“快车道”
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据媒体报道，2024第二届商业航天发展大会暨第三届商业航天大会将于2024年6月21日在北
京园博大酒店会议中心举办，本届大会主题为“向新而行、逐梦太空”。据悉，大会将延续展示
商业航天新成就、推动产业合作的平台功能，除了重磅推出的技术交流性活动，还将集中发布一
批协同创新平台及新技术新产品，同步开展产业对接、产融对接、应用推广，力争将大会变成推
进产业发展、普及航天知识，激发全民航天热情的全年性盛事。东吴证券认为，我国航天产业已
进入发展“快车道”，卫星互联网等新兴星座的建设、大运力低成本趋势正引领商业航天开启新
时代。
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2024-06-19│马斯克称将推迷你版星链终端设备，卫星互联网加速推进
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据媒体报道，马斯克在X上回应网友时称，将在几个月内推出迷你版星链终端设备。如果固
网坏了，Mini是一个很好的低成本选择，可以作为一个好的备用互联网连接。在当代低轨卫星互
联网加速建设，以及高通量卫星技术的发展促使卫星互联网通信的性能大幅提升和用户成本快速
下降的背景下，全球卫星互联网产业发展已经进入了快车道，各国竞相布局。东吴证券认为，政
策端，卫星互联网布局为国家战略性方向，政策持续大力扶持，有望为国内卫星互联网产业跨越
式发展提供有力保障；技术端，低轨通信卫星星座加快部署，卫星通信、测控与测试装备市场需
求有望快速提升；产业端，卫星通信技术频获进展，市场规模星辰大海。持续看好卫星组装、卫
星应用等相关产业链投资机会。
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2024-01-05│发布会临近，又一搭载卫星通信技术手机新品即将发布
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据荣耀官方此前宣布，荣耀将于1月10日至11日召开荣耀Magic6系列旗舰新品及MagicOS8.0
发布会，发布会时间正逐步临近。据悉，Magic6系列手机将搭载鸿燕卫星通信技术，支持通话和
短信。除了苹果和华为，目前荣耀、OPPO、vivo等均已官宣将在新一代旗舰机型中搭载卫星通信
技术，并陆续公布了新进展。中信证券认为，随着卫星直连、通信终端等技术成熟，卫星通信面
向C端的应用逐渐成熟，有望进一步提升卫星互联网系统的经济性，从而加速国内卫星通信系统
的建设。下一代通信将迈向星地融合时代，手机直连有望成为卫星互联网主要商业形态之一，也
将是卫星互联网的下一个竞争焦点。随着卫星互联网建设加速，产业链核心标的有望持续受益。
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2023-10-30│卫星通信利好密集催化
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10月25日-27日，2023中国卫星应用大会在北京召开，大会主题为“数字化转型赋能卫星应
用产业”，该大会是行业内信息量及规模最大的年度盛会。10月26日，第二届北斗规模应用国际
峰会26日在湖南省株洲市举行。工信部部长强调，要积极拓展北斗在工业互联网、物联网、车联
网等新兴领域应用，助力工业企业“智改数转”，培育“北斗+”新模式新业态，促进形成新质
生产力。
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2023-06-13│越南访华密集拜会交通部及中国铁路系统，铁路基建出海或再下一城
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5月底，越南交通运输部部长等人带队访华，先后与交通运输部、国家铁路局、中交集团、
中国中车、国铁集团、中国铁建和中国中铁等部委和央企举行会见会谈。越方表示当前越南正在
持续加大对铁路等重大基础设施领域的投资，希望加强双方在铁路等基础设施建设领域的交流合
作，共同为越南经济发展注入新活力。
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2023-05-22│发改委签署中吉乌铁路相关合作文件，铁路基建产业链将受益
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近日，国家发展改革委主任郑栅洁与吉尔吉斯斯坦交通和通信部部长捷克巴耶夫、乌兹别克
斯坦交通部部长马赫卡莫夫签署了《中华人民共和国国家发展和改革委员会、吉尔吉斯共和国交
通和通信部、乌兹别克斯坦共和国交通部关于就中吉乌铁路建设项目（吉境内段）可行性研究三
方联合评审达成共识的谅解备忘录》，标志着项目可行性研究工作已接近尾声。后续，三方将在
可研基础上进一步深化研究合作。
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2023-03-16│卫星互联网已被多国确定为6G基本框架
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据美国卫星产业协会（SIA）研究指出，2021年全球太空产业规模达3860亿美元，其中卫星
产业占72%，主导全球太空经济。此外，协会预估至2040年，全球太空经济规模可望突破1兆美元
。
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2023-02-22│高德调用北斗卫星日定位量超3000亿次
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近日，高德地图与千寻位置在北京举行新闻发布会，宣布双方达成战略合作协议，共同发起
“北斗出行应用创新计划”，助力北斗系统在交通出行场景更广泛落地。据高德数据显示，截至
今年1月，高德地图调用的北斗卫星日定位量超3000亿次，创造历史新高。
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2022-11-10│新一批“太空快递”将发货 中国航天迎高密度发射常态
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据中国载人航天工程办公室消息， 11月9日，天舟五号货运飞船与长征七号遥六运载火箭组
合体垂直转运至发射区。目前，文昌航天发射场设施设备状态良好，后续将按计划开展发射前的
各项功能检查、联合测试等工作，计划于近日择机实施发射。
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2022-01-27│深圳放宽市场准入特别措施发布 放宽航空领域准入限制
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国家发改委1月26日消息，国家发改委、商务部近日印发的《关于深圳建设中国特色社会主
义先行示范区放宽市场准入若干特别措施的意见》提出，放宽航空领域准入限制。深化粤港澳大
湾区低空空域管理试点，加强粤港澳三地低空飞行管理协同，完善低空飞行服务保障体系，积极
发展跨境直升机飞行、短途运输、公益服务、航空消费等多种类型通用航空服务和通用航空投资
、租赁、保险等业务，建设具备较强国际竞争力的基地航空公司。优化调整大湾区空域结构，完
善国际全货机航线，扩大包括第五航权在内的航权安排。探索粤港澳三地空域管理和空管运行协
同管理模式，有效提升大湾区空域使用效益。
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2022-01-19│我国首次实现低轨宽带卫星批产
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近日，由银河航天自主研制的6颗低轨宽带通信卫星正式出厂，这是我国首次批量研制低轨
宽带通信卫星。该批卫星目前已运抵发射场，将于2022年一季度择机发射。发射成功后，将构建
卫星互联网试验网络，可实现单次30分钟以上的连续通信服务。
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2021-10-18│马斯克称正与航空公司就安装星链宽带进行谈判
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近日，埃隆·马斯克在个人社交媒体上表示，他正与航空公司就安装“星链”卫星互联网服
务进行谈判。“星链”是马斯克麾下太空探索技术公司SpaceX提供的卫星互联网服务。SpaceX的
“星链”卫星互联网服务计划部署1.2万颗卫星。SpaceX曾表示，整个“星链”卫星互联网服务
将耗资约100亿美元。
5G、6G布局下的通信时代，给太空互联网发展带来新的机遇。美国商业航天有望快速推动太空平
民化时代的到来，星链计划在轨卫星未来有望继续加速。中国卫星网络集团有限公司近期已在京
成立，国内低轨商业卫星项目正在加速。
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2018-07-23│军工企业入围第三批混改试点 军工改革受关注
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2018年7月22日据怀新资讯报道，据媒体报道，经由国家发改委牵头审批的第三批混改试点
相关企业，正在逐步揭开面纱。31家第三批混改试点企业中，10家中央子企业涉及领域包括军工
、油气能源等，其中油气能源类央企子企业至少2家，军工企业至少2家。业内表示，军工科研院
所是我国高精尖科技水平的最高代表，科研院所改制、参与到市场化竞争当中，所能释放的红利
效益将是巨大的。航天作为此前军民融合会议提出的试点行业，改革推进过程有望更快。
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2016-03-23│航天科技集团资产证券化步伐加快
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据上证报2016年3月22日消息，近日航天科技集团和中信证券就军民融合发展、提升企业资
产证券化率等事宜进行合作交流。中信证券董事长表示，愿投资航天科技集团牵头发起的军民融
合发展基金，积极参与航天科技集团的资产证券化率提升。
航天科技集团科研院所改革方案已确定，今年将启动。科研院所改制后大部分将变为企业，
分业务板块上市。除受政策限制的资产，将通过分步进行，全部进入资本市场。集团计划在十三
五期间，将资产证券化率从现有15%提升至45%。
航天科技旗下核心资产主要集中在科研院所，大研究所小公司的特征明显。2015年起，航天
科技加快了资产证券化的脚步。2015年8月，航天电子公布重组预案，公司拟获注大股东航天时
代旗下将近30亿元的军品业务资产，实现航天时代主要产业板块上市。
截至2015年底，航天科技集团的资产规模为3500亿元左右，旗下共有11家上市公司，其中A
股8家。航天科技旗下A股上市公司有8家，包括：中国卫星、航天机电、航天动力、航天电子、
乐凯胶片、航天工程、乐凯新材和康拓红外。其中，航天动力大股东为航天六院，后者主营火箭
发动机等相关产品；航天电子潜在注入标的包括航天九院13所和771所等；中国卫星存在大卫星
资产注入预期；航天工程大股东为中国运载火箭技术研究院。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │北京航天神舟智能装备科技股份有限公司（以下简称“公司”或“航天智装│
│ │”，原简称“康拓红外”，股票代码：300455）成立于2007年9月，隶属于 │
│ │中国航天科技集团有限公司中国空间技术研究院。公司于2015年5月15日在 │
│ │深圳证券交易所创业板首次公开发行，并于2019年12月完成重大资产重组。│
│ │2023年5月，公司更名为“北京航天神舟智能装备科技股份有限公司”。 │
│ │公司专注智能装备领域，发挥宇航技术、专业基础和系统工程经验优势，重│
│ │点聚焦轨道交通、航空航天、核工业三大国家战略性行业，形成了铁路车辆│
│ │运行安全检测及检修系统、智能测试仿真系统和微系统与控制部组件、核工│
│ │业及特殊环境自动化装备三大业务板块的产业格局。 │
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│产品业务 │主营业务有三大业务板块：铁路车辆运行安全检测及检修系统、智能测试仿│
│ │真系统和微系统与控制部组件、核工业及特殊环境自动化装备。 │
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│经营模式 │1.铁路车辆运行安全检测及检修业务 │
│ │销售模式：公司采取直销的销售模式，主要通过公开投标等方式获取订单，│
│ │按照合同约定及客户需求提供轨道交通产品及轨道交通专业技术服务。 │
│ │生产模式：铁路车辆运行安全检测及检修系统属于光机电一体化产品及配套│
│ │系统软件，产品的生产环节主要包括研发设计、加工、装配、调试、试验与│
│ │检验。研发设计环节由公司自主完成，加工环节中技术含量高的核心部件由│
│ │公司自主采购原材料加工装配完成，通用部件采用外购或外协定制方式，劳│
│ │动密集型、加工工艺简单的生产环节通过外协定制加工完成。 │
│ │研发模式：主要是依据行业市场变化以及相应政策变化，采取自主研发模式│
│ │，围绕不同类型产品开展不同形式的研发工作。 │
│ │采购模式：公司实行原材料集中统一采购，采用ERP系统进行存货管理、发 │
│ │票管理、货款管理、供应商管理，通过全面的办公自动化工具确保采购行为│
│ │的高效与合规性。 │
│ │2.智能测试仿真系统和微系统与控制部组件业务 │
│ │销售模式：主要通过公开投标和客户议标的方式获得项目订单，直接与客户│
│ │签订销售合同，按照客户需求量身定做项目产品。 │
│ │生产模式：系统仿真测试平台类产品的生产模式主要是采用模块化、平台化│
│ │方式实现，通过预先对模块化产品批量生产，根据客户需求进行系统设计、│
│ │模块化产品配置，快速实现系统产品功能，保证产品质量和研制生产交付进│
│ │度；通用微系统模块和定型的控制部组件采用预先生产模式，适用于部分通│
│ │用性强、使用量大、技术成熟的产品，年初预测生产计划并备料投产，确保│
│ │用户能够随时定购。生产过程中，部分环节电装、机械结构件加工和组件测│
│ │试实验等采取外协或外包方式完成。 │
│ │研发模式：采用自主研发模式，通过自有资金和技术独立进行研发，并拥有│
│ │研发项目的独立知识产权，同时公司根据客户提出的指标参数和技术要求，│
│ │对客户的工艺特点进行分析，开展有针对性的主动型技术研发。 │
│ │采购模式：日常采购品主要包括科研生产所需的原材料、外协外购件，以及│
│ │维持正常科研生产所需的固定资产。对于非日常耗用原材料，按订单配套生│
│ │产需求提请报批采购计划的方式进行；对于常用原材料、辅料及元器件备料│
│ │，视领用情况集中采购。 │
│ │3.核工业及特殊环境自动化装备业务 │
│ │销售模式：具备面向核工业等领域完备的资质体系，销售订单主要通过参与│
│ │竞标获得。 │
│ │生产模式：产品按项目定制化生产，属于以销定产的生产模式。生产过程分│
│ │为工程立项、设计加工、总装调试、系统联调、交付验收等阶段。 │
│ │研发模式：采取自主研发模式，坚持市场驱动和客户驱动。主要是针对市场│
│ │需要，包括因技术进步而导致的更新换代需求等，提升核心竞争力，提高获│
│ │取市场订单的能力。 │
│ │采购模式：采购方式为根据项目需求自主采购。主要通过原厂采购及代理采│
│ │购的方式进行。对于非标设备及零部件，主要由轩宇智能开展总体设计及标│
│ │准规范制定，委托外协单位进行加工制造。 │
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│行业地位 │铁路安全检测和检修细分行业龙头 │
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│核心竞争力 │1.优质的品牌形象 │
│ │公司依托中国航天科技集团强大的品牌影响力，对外开展业务时具有良好的│
│ │品牌效应，凭借多年在铁路运行安全检测及检修、智能测试仿真系统和微系│
│ │统与控制部组件、核工业自动化装备领域的深耕，其产品和品牌受到了市场│
│ │的广泛认可，并在相关领域品牌影响力突出。公司连续四年入围“北京制造│
│ │业企业100强”榜单，连续两年入选“北京高精尖企业100强”,充分彰显了 │
│ │公司智能装备行业的地位，也体现出公司强劲的发展韧性与潜力。 │
│ │2.领先的技术优势 │
│ │铁路车辆运行安全检测及检修业务方面，公司依托三十多年在铁路行业积累│
│ │的丰富经验，始终专注于技术研发和自主创新，充分发挥在轨道交通行业内│
│ │领先的红外线探测、智能传感器、光机电一体化设计、高速数字图像采集与│
│ │处理、图像自动识别、自动化控制等现代检测与控制技术领域的优势，大力│
│ │巩固存量市场，发掘增量市场，促进业务领域高质量发展。 │
│ │智能测试仿真系统和微系统与控制部组件方面，公司建立了高性能、高可靠│
│ │处理器芯片设计验证平台和高可靠微系统芯片封装设计及仿真验证平台，拥│
│ │有了以复杂系统自动化测试技术、卫星姿态控制物理仿真技术、光机电一体│
│ │化测试技术为代表的一系列核心技术，形成了一系列具有市场竞争力的控制│
│ │部组件产品及解决方案。 │
│ │核工业及特殊环境自动化装备是公司的核心业务方向之一，公司在核工业特│
│ │种环境下自动化设备设计领域已形成关键技术能力。依托自动化设备与过程│
│ │装备互为支撑的系统集成架构，公司构建了覆盖核工业箱室场景的完整自动│
│ │化解决方案。 │
│ │3.良好的市场运营 │
│ │公司始终坚持市场导向、客户至上的经营理念，坚持将领先的技术、卓越的│
│ │运营与优秀的服务相结合，为客户提供一流的产品与问题解决方案，与客户│
│ │保持良好的互动。 │
│ │铁路车辆运行安全检测及检修业务领域，公司与全国18个铁路局、集团公司│
│ │及国家能源集团等大型企业建立了良好的技术服务关系，公司产品在铁路六│
│ │大干线及重点高铁项目得到了广泛应用。公司专注于小型化、数字化等智能│
│ │感知领域设备的研究与创新，努力打造更智能、更便捷的产品和服务。公司│
│ │的专业能力得到了市场较好的认可，积累了一批实力雄厚的优质客户。 │
│ │在智能测试仿真系统和微系统与控制部组件领域，公司持续巩固宇航芯片市│
│ │场，积极拓展商业航天和工业控制领域用户，同时积极获取国家和北京市前│
│ │沿技术产品研发支持，积累了包括中国航天科工集团下属单位、中科院等诸│
│ │多优质客户，并与多个重大客户构建了良好的合作关系。 │
│ │核工业智能装备业务领域，公司对核工业典型生产应用场景的工艺流程及服│
│ │务需求具备深刻的理解能力，具有快速围绕客户需求定制的系统集成优势，│
│ │以及组织产业链上下游资源为客户提供系统化解决方案的能力。 │
│ │4.专业的人才优势 │
│ │公司积极培养行业领军人才、青年拔尖人才，支持和创新团队建设，提升管│
│ │理人员专业化水平和职业化素养，增进各业务板块管理人才互动，形成了一│
│ │支具有航天特色的高素质专业化、市场化人才队伍。公司核心技术团队均为│
│ │行业深耕10年以上的专业人才，其中铁路、航天、核工业领域核心技术带头│
│ │人30余名，形成了‘领军人才+青年骨干’的阶梯式人才梯队。 │
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│经营指标 │2025年度，航天智装实现营业收入111443.23万元，其中，铁路车辆安全检 │
│ │测及检修系统收入24145.34万元、智能测试仿真系统和微系统与控制部组件│
│ │收入49110.07万元、核工业及特殊环境智能装备系统收入34896.12万元、其│
│ │他业务收入3291.70万元，占营业收入的比例分别为21.67%、44.07%、31.31│
│ │%、2.95%。 │
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│竞争对手 │威克科技、广汉科峰、京天威科技、科佳机电、武汉华目、黄石邦柯、新联│
│ │铁、太原刚玉、广州捷丰 │
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│品牌/专利/经│品牌：近年来，轩宇空间先后荣获“北京市专精特新中小企业”称号、国家│
│营权 │级“专精特新”企业称号，获批“空天高性能处理器芯片北京市工程研究中│
│ │心”、“中关村科技园顺义园区管委会企业博士后科研工作站”，其产品和│
│ │品牌受到市场广泛认可。报告期内，为更加全面地体现公司的战略定位和业│
│ │务结构，进一步发挥航天品牌效应，易于资本市场理解公司的战略方向和核│
│ │心竞争力，公司正式更名为“北京航天神舟智能装备科技股份有限公司”，│
│ │股票简称变更为“航天智装”。报告期内，公司更名为“北京航天神舟智能│
│ │装备科技股份有限公司”，凸显了公司战略定位和业务结构，进一步提升航│
│ │天企业的品牌影响力。轩宇空间先后荣获“北京市专精特新中小企业”称号│
│ │、国家级“专精特新”企业称号，其产品和品牌受到了市场广泛认可。公司│
│ │积极响应国家高质量共建“一带一路”战略，先后在亚吉铁路、蒙内铁路、│
│ │中老铁路、雅万高铁等国际项目中标，产品设备广受好评，公司品牌进一步│
│ │被国际市场所认可。2023年，公司正式更名为“北京航天神舟智能装备科技│
│ │股份有限公司”，股票简称变更为“航天智装”，新名称体现了公司的战略│
│ │定位和业务结构，进一步发挥了航天品牌效应，得到了资本市场的良好反馈│
│ │，市值稳步提升。 │
│ │专利：新增专利授权64项，新增软件著作权登记22项。 │
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│核心风险 │新品研发不及预期；国企改革不及预期。 │
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│投资逻辑 │（一）铁路车辆运行安全检测及检修业务 │
│ │公司依据中国国家铁路集团有限公司以及各铁路局制定的检修周期、范围和│
│ │标准的要求，开展铁路车辆运行安全检测及检修业务，所涉及业务具有较强│
│ │的政策性和计划性，所涉及行业并无明显的周期性特点。 │
│ │公司作为国内具有铁路运行安全动态检测系统全品类产品的厂家之一，在铁│
│ │路行业具有30多年铁路市场用户基础，产品技术水平处于国内领先水平，部│
│ │分指标达到国际先进水平，具有较强的行业竞争力和相对稳定的市场保有量│
│ │，在铁路运营安全服务提供商及轨道交通机车车辆检测检修智能装备提供商│
│ │中保持在第一梯队的地位。 │
│ │（二）智能测试仿真系统和微系统与控制部件组件业务 │
│ │公司所涉及的智能测试仿真系统、微系统及控制部组件行业并无明显的区域│
│ │性和季节性特征，主要与国民经济的发展、国防投入规模以及产业经济发展│
│ │相关，受区域教育水平、科研实力和环境、专业技术人才集中程度和社会经│
│ │济发展水平影响较大。 │
│ │公司在智能测试仿真系统、微系统及控制部组件行业积累了丰富的行业经验│
│ │，拥有多项核心技术，开发出多款拥有自主知识产权的产品，整体业务在行│
│ │业内位居前列，技术居于国内领先水平，其产品和品牌受到了市场广泛认可│
│ │。 │
│ │（三）核工业及特殊环境自动化装备业务 │
│ │核工业智能装备业务领域具有较强的政策性和计划性，项目的实施一般都是│
│ │按照预研、验证、工程科研、示范工程的阶段进行推进，所涉及业务并无明│
│ │显的区域性和季节性特征，主要与国民经济的发展和国防投入规模相关，受│
│ │区域教育水平、科研实力和环境、专业技术人才集中程度和社会经济发展水│
│ │平等因素的影响。 │
│ │公司是国内核工业机器人及智能装备领域的重要供应商，在核工业等业务领│
│ │域具有一定的市场知名度和用户粘性。 │
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│消费群体 │铁路、城市轨道交通等领域；航天、航空等领域；核工业、特殊环境要求的│
│ │行业 │
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│消费市场 │东北地区、华北地区、华东地区、华南地区、华中地区、西北地区、西南地│
│ │区 │
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│主营业务 │铁路车辆运行安全检测及检修系统、智能测试仿真系统和微系统与控制部组│
│ │件、核工业及特殊环境自动化装备 │
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│主要产品 │铁路车辆运行安全检测及检修系统、智能测试仿真系统和微系统与控制部组│
│ │件、核工业及特殊环境智能装备系统 │
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│行业竞争格局│（一）铁路车辆运行安全检测及检修业务 │
│ │作为城市发展的骨架和经济循环流转的动脉，轨道交通行业的发展一直与国│
│ │家重大战略高度契合，在国家“碳达峰、碳中和”、“一带一路”、新型城│
│ │镇化等重大战略中扮演着不可或缺的角色。未来十年，轨道交通作为一种绿│
│ │色交通方式，在国家产业转型、运输结构调整、建设现代化都市圈等一系列│
│ │系统性变革中，发挥低碳、环保、高效、节能的巨大优势。 │
│ │根据国家铁路局数据统计，2025年，全国铁路完成固定资产投资达到9015亿│
│ │元，同比增长6.0%，年度投资规模创历史新高；截至2025年底，全国铁路营│
│ │业里程达16.5万公里。随着既有铁路车辆及装备的运营里程不断增加、服役│
│ │年限逐步拉长，铁路部门对于提升安全质量效益、强化服务保障能力、增强│
│ │综合发展实力的需求也在持续提升。2025年国家出台《关于推进城际铁路健│
│ │康可持续发展的意见》，明确城际铁路规划建设、运营管理的重点方向，推│
│ │动国家干线铁路与城际铁路融合发展。 │
│ │（二）智能测试仿真系统和微系统与控制部件组件业务 │
│ │航天产业发展势头迅猛，正以独特的优势影响和改变人类社会的生存发展。│
│ │据中国航天科技集团数据，2025年我国共有377颗航天器发射入轨，创历史 │
│ │新高。国家“十五五”规划建议将航天强国建设作为重要目标，明确推动航│
│ │天产业集群发展，为产业发展指明方向。2024-2026年国务院政府工作报告 │
│ │连续三年聚焦航空航天，2026年航空航天首次被定位为国家新兴支柱产业，│
│ │完成从“新增长引擎”到“新兴产业”再到“新兴支柱产业”的三年三级跳│
│ │，成为支撑国民经济高质量发展的核心产业。 │
│ │航天产业的快速发展，使得市场对于国产化、高可靠性、高性能、小型化、│
│ │长寿命的芯片产品，以及智能测试仿真产品、控制系统部组件的需求愈发迫│
│ │切，这也对国产化产品的自主创新能力提出了更高要求。 │
│ │（三）核工业及特殊环境自动化装备业务 │
│ │核工业是高科技战略产业，是核能开发、利用的综合性新兴工业，涉及国家│
│ │能源开发利用、高科技发展以及国家竞争力等多个方面，在保障国家安全、│
│ │推动能源革命和经济社会发展、共建“一带一路”等方面发挥着越来越重要│
│ │的作用。据中国核能行业协会发布的《中国核能发展报告（2025）》蓝皮书│
│ │，截至2024年底，我国在建核电机组28台，总装机容量3370万千瓦，核电工│
│ │程建设投资完成额1469亿元。这一发展成果进一步筑牢了核工业可持续发展│
│ │的基础，也为全产业链相关企业带来了更加广阔的市场空间与发展机遇。 │
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│行业发展趋势│作为城市发展的骨架和经济循环流转的动脉，轨道交通行业的发展一直与国│
│ │家重大战略高度契合，在国家“碳达峰、碳中和”、“一带一路”、新型城│
│ │镇化等重大战略中扮演着不可或缺的角色。未来十年，轨道交通作为一种绿│
│ │色交通方式，在国家产业转型、运输结构调整、建设现代化都市圈等一系列│
│ │系统性变革中，发挥低碳、环保、高效、节能的巨大优势。 │
│ │航天产业的快速发展，使得市场对于国产化、高可靠性、高性能、小型化、│
│ │长寿命的芯片产品，以及智能测试仿真产品、控制系统部组件的需求愈发迫│
│ │切，这也对国产化产品的自主创新能力提出了更高要求。 │
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│行业政策法规│《关于推进城际铁路健康可持续发展的意见》、《新时代交通强国铁路先行│
│ │规划纲要》、《国家综合立体交通网规划纲要》、《关于推进城际铁路健康│
│ │可持续发展的意见》、《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五│
│ │年规划的建议》、《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年│
│ │）》、《中国核能发展报告（2025）》、《中国制造2025》、《新一代人工│
│ │智能发展规划》、《关于推动未来产业创新发展的实施意见》、《“机器人│
│ │+”应用行动实施方案》 │
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│公司发展战略│公司坚持归核聚焦，推动航天技术应用产业高质量发展；坚持创新引领，不│
│ │断增强市场开拓和技术创新能力；坚持产融结合，推动人才强企，在五院建│
│ │设智能装备产业集群中充分发挥龙头、平台作用，争当航天技术应用产业发│
│ │展的先行者。未来，公司致力于发展成为集研发设计、系统集成、加工制造│
│ │于一体，国际知名、国内一流的智能装备提供商和智能制造系统解决方案服│
│ │务商，为推动产业高质量发展做出更大的贡献。 │
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│公司日常经营│（1）经营工作 │
│ │公司积极参与铁路建设，把握航天产业发展新形势，紧跟全面建设核工业强│
│ │国要求，凭借较强的技术储备与研发能力，为航天技术应用产业高质量发展│
│ │提供了有力支撑。在铁路车辆运行安全检测及检修业务方面，公司持续强化│
│ │工作作风、狠抓质量管理、完善客户服务，履约交付各类铁路安全检测设备│
│ │稳步增长。在智能测试仿真系统和微系统与控制部组件业务方面，公司深耕│
│ │芯片设计、流片、封装、测试等产业链关键环节，核心产品基本实现稳定供│
│ │货、自主开发，产品质量赢得了市场的深度信任。在核工业及特殊环境自动│
│ │化装备领域，公司顺利完成了重大工程关键装备的研制与交付，相关设备交│
│ │付后运行稳定可靠。同时，公司持续为客户提供全方位的运行维护与技术支│
│ │持服务，全力保障装备全生命周期的高效、安全运转。 │
│ │（2）市场开拓 │
│ │公司坚持以客户需求为牵引，持续加大市场开拓力度。在铁路车辆运行安全│
│ │检测及检修业务方面，公司紧随市场变化，依托长期以来建立的客户资源以│
│ │及良好的合作关系，围绕国铁集团客户意向订单进行重点跟踪，取得了多个│
│ │铁路车辆运行安全检测检修产品合同订单。 │
│ │在智能测试仿真系统和微系统与控制部组件业务方面，公司依托核心技术和│
│ │良好的客户关系，持续拓展芯片、智能装备等相关行业，对接航天航空等多│
│ │个工业领域客户需求，实现核心技术市场转化。 │
│ │在核工业及特殊环境自动化装备业务方面，公司以既有业务为基础，推动不│
│ │同场景需求的深度融合，以先进技术驱动新兴市场拓展，依托先发优势，着│
│ │力改善业务发展现状。 │
│ │（3）研发创新 │
│ │公司持续加大研发投入力度。在铁路车辆运行安全检测及检修业务方面，公│
│ │司红外线小型化设备、图像自动识别系统、货车巡检机器人等多款关键产品│
│ │攻克技术难题。多项研究成果获得中国地方铁路协会科学技术奖项。 │
│ │（4）人才队伍 │
│ │公司人力资源效能得到进一步挖潜，人才队伍结构不断优化；进一步强化了│
│ │经理层任期制和契约化考核，收入分配制度持续完善，全面启动了员工业务│
│ │职务体系建设，持续激发人才队伍创新、创造、创效活力。积极争取地方政│
│ │府人才政策支持，争取北京市落户指标、人才引进指标，积极申请公租房解│
│ │决青年职工住房问题。 │
│ │截至2025年底，公司在岗位职工607人，大学本科及以上学历人员占职工总 │
│ │数的86%，拥有高级职称106人。2025年荣获重要奖项多个，其中航天科技集│
│ │团优秀工会干部1人，五院先进个人1人，五院优秀共产党员1人，五院党员 │
│ │示范岗1人，五院劳动竞赛先进个人1人，五院青年岗位能手1人，集体奖项 │
│ │多项，人才队伍规模持续扩大。 │
│ │（5）经营管理 │
│ │公司持续优化科研生产体系，拓展低成本供应链，提升质量管理能力，增添│
│ │了低成本产品型谱，12款具有竞争力的产品上架五院航天“卓越产品供应平│
│ │台”，积极融入五院航天产业发展体系。年内，公司战略调整投资重心，平│
│ │稳完成杭州轩宇股权转让，助力优化产业布局。 │
│ │（6）党建工作 │
│ │2025年，公司党委和纪委顺利完成了换届选举，政治功能和组织功能持续增│
│ │强。公司持续完善公司治理中加强党的领导的制度机制，修订公司党委前置│
│ │研究讨论重大经营事项程序和清单，指导子公司党组织前置研究讨论重大经│
│ │营事项，确保党的领导融入全级次法人治理；全面深化子公司党组织规范化│
│ │建设，建立重点事项监督机制，加强穿透管理，全面提升党建工作质量和效│
│ │果。 │
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│公司经营计划│1.加快各业务领域前瞻性核心技术攻关。在轨道交通领域，依托核心技术和│
│ │产品增强客户粘性，与竞争对手构建技术“代差”，密切跟踪颠覆行业格局│
│ │的拦截性技术变革；在航天航空领域，对标国际先进制程芯片工艺，坚持“│
│ │以我为主”，加快核心技术储备和攻关，成为产业链关键一环；在核工业领│
│ │域，凝心聚力筑牢专业技术底座，将重大工程任务中积淀的技术、经验在后│
│ │续任务和其它场景实现继承和复用。 │
│ │2.持续建设高水平开放创新平台。优化院士工作站合作模式，提升博士后工│
│ │作站的影响力，做强做实做优公司技术委员会，汇聚前沿创新智慧，打造多│
│ │层次的创新攻坚“智库”。深化与院内宇航专业单位的技术合作，在人才、│
│ │技术、市场等方面深度互动，共同推动宇航技术创新链融入航天技术应用产│
│ │业链，加速技术成果转化。优先保障研发投入，积极争取外部研发经费支持│
│ │，开展核心技术高强度研发投入的方案论证。 │
│ │3.坚持把合规管理挺在最前面。健全覆盖全业务、全岗位的合规责任体系，│
│ │将合规要求制度化、流程化、清单化，嵌入业务全链条；深入推进法治建设│
│ │和普法工作，持续推进规章制度体系建设，强化制度执行监督检查；加强对│
│ │审计问题及内控缺陷整改的常态化督导，定期开展“回头看”，提升审计成│
│ │果运用实效；持续压紧压实招标、采购、合同等重点领域监督管理责任，坚│
│ │决杜绝员工违规经商办企业现象，完善追责问责制度，全面提升合规管理水│
│ │平。 │
│ │4.持续提升上市公司治理体系和治理能力。发挥好董事会办公室的作用，做│
│ │好董事履职保障；提升信息披露的规范化和专业化，严格管控内部敏感信息│
│ │；定期召开业绩说明会，增进与机构、投资者的交流互动，提升市值管理专│
│ │业能力；系统开展数字化建设，完善数字化治理体系，提升网络安全服务保│
│ │障能力，加速推进信创替代工作。 │
│ │5.进一步加强穿透式财经管控能力。持续优化全级次全面预算管理体系，强│
│ │化业财融合，建立健全业务财务协调匹配的工作机制；加强财税政策研究，│
│ │用好用足各类补贴政策；进一步加强经济运行监测预警，强化多维度风险防│
│ │范体系，深化“两金”管控能力提升工程，建立健全重大经营风险报告机制│
│ │，提升精细化财经管理水平。 │
│ │6.坚持“控员增效”不动摇，严控总数、优化结构、提升效能。各级管理部│
│ │门压降到最小化运行模式，业务部门紧贴业绩指标匹配人员规模；全面引入│
│ │竞争淘汰机制，发挥人才交流中心的作用，加大不适宜、不胜任岗位人员调│
│ │整和退出力度；大力引进高精尖人才，增进优秀人才跨业务、跨单位培养锻│
│ │炼，营造识才爱才留才的环境氛围，全面激发组织活力，实现组织发展与个│
│ │人成长良性互促。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│本公司的政策是确保拥有充足的现金以偿还到期债务。流动性风险由本公司│
│ │的财务部门集中控制。财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券│
│ │以及对未来12个月现金流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下│
│ │拥有充足的资金偿还债务。同时持续监控公司是否符合借款协议的规定，从│
│ │主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1.宏观政策变化风险 │
│ │受行业需求变动、外部环境日趋复杂性及不确定性上升等客观因素影响，国│
│ │家宏观经济政策及产业发展政策，对公司战略布局、产业发展方向均具有重│
│ │大影响。若宏观经济增速下降或国家相关政策有所调整，公司所处的轨道交│
│ │通、航天航空、核工业三大发展行业将面临产业格局调整和产业生态变化，│
│ │可能对公司经营发展形成挑战。 │
│ │2.市场竞争风险 │
│ │当前轨道交通领域市场竞争日趋白热化，技术迭代与市场拓展双重压力凸显│
│ │，影响业务规模、盈利水平与长期发展韧性；航天航空领域受低成本商业航│
│ │天高速发展冲击，行业格局加速迭代，业务重构与能力重塑紧迫性持续提升│
│ │；核工业领域市场环境趋紧、行业处于调整周期，多元化发展与坚守主业的│
│ │平衡难度加大。 │
│ │3.上市平台改革创新风险 │
│ │作为航天上市公司，当前公司产业链布局完善度仍有提升空间，市场化改革│
│ │推进节奏有待加快，上市平台在产业引领、融资拓展、科技创新等方面的功│
│ │能未充分释放，改革创新举措落地见效速度较慢，难以快速适配行业发展与│
│ │企业核心竞争力提升的现实需求。 │
│ │4.人力资源风险 │
│ │公司相关产业领域面临激烈人才竞争，公司的高水平技术领军人才、专业化│
│ │复合型管理人才依然稀缺，优秀年轻干部常态化的选拔、培养和使用机制不│
│ │够健全，后备梯队储备不足，人才队伍结构有待优化，人力资源效率需要进│
│ │一步提升。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：按照股东持有的股份比例分配利润，可以│
│ │采取现金、股票或者现金股票相结合的方式分配股利。公司经营情况良好，│
│ │并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配时，且在不影响上述现│
│ │金分红之余，提出并实施股票股利分配预案。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股份锁定承诺│公司实际控制人中国航天科技集团，间接控股股东五院，控股股东神舟投资│
│ │，股东航天投资承诺：自公司上市之日起36个月内，不转让或委托他人管理│
│ │其所持有的公司首次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该部分│
│ │股份。公司股东瑞石投资承诺：自公司上市之日起18个月内，不转让或委托│
│ │他人管理其所持有的公司股份，也不由其回购该部分股份。公司股东上海丰│
│ │瑞、秦勤、殷延超、南振会、公茂财、农时猛、孙庆承诺：自公司上市之日│
│ │起12个月内，不转让或委托他人管理其所持有的公司股份，也不由其回购该│
│ │部分股份。 │
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│资产重组 │重组收购轩宇空间和轩宇智能100%股权：康拓红外2019年4月9日发布重组预│
│ │案，公司拟以6.59元/股的价格非公开发行12516.316万股股份并支付现金14│
│ │555.7375万元收购轩宇空间100%股权（83973.53万元）和轩宇智能100%股权│
│ │（13064.73万元），交易价格为97038.26万元。轩宇空间研发及生产的智能│
│ │测试与仿真系统主要应用于卫星等航天器在研制、集成和交付运行过程中的│
│ │仿真验证和地面测试；微系统及控制部组件主要应用于航空航天等复杂智能│
│ │装备的控制系统。轩宇智能主要从事应用于特殊环境可远程操作的自动化装│
│ │备产品的研发、生产与销售，核心产品为特殊作业机器人，包括：智能精密│
│ │装配系统、热室自动化平台、手套箱自动化平台，耐辐射关键器件（摄像头│
│ │、控制器、驱动器）、探测机器人系统、核工业用动力机械臂等。承诺方承│
│ │诺，2019年度至2021年度实现的扣非净利润，轩宇空间分别不低于6415.81 │
│ │万元、8404.51万元、9755.7万元，轩宇智能分别不低于1259.36万元、2240│
│ │.18万元、2668.66万元。此外，公司非公开发行股份募集配套资金总额不超│
│ │过82482万元，在支付本次交易现金对价及中介机构费用后，将用于标的公 │
│ │司顺义航天产业园卫星应用智能装备产业基地项目、智能装备控制系统部组│
│ │件研发及能力建设项目、新一代智能测控仿真系统研发及能力建设项目、智│
│ │能微系统模块研发及能力建设项目、特种机器人研发及能力建设项目等建设│
│ │、补充标的公司流动资金和偿还债务。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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