热点题材☆ ◇300475 香农芯创 更新日期：2024-12-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:阿里概念、腾讯概念、抖音概念、存储芯片、商业航天
风格:融资融券、券商重仓、股权转让、股权分散、拟减持、海外业务、私募重仓
指数:创业小盘
【2.主题投资】
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2024-11-20│抖音概念 │关联度：☆☆☆
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公司目前客户主要系阿里巴巴、中霸集团、字节跳动、华勤通讯、超聚变等互联网云服务商
和国内大型ODM企业，实现了对该等领域一流厂商的覆盖，具备领先的客户优势
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2023-06-09│存储芯片 │关联度：☆☆☆
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公司将出资3500万元，联合SK海力士、大普微电子等合作方，设立控股子公司深圳海普存储
科技有限公司（暂定“海普存储”），香农芯创占比35%，该公司主要经营企业级固态存储（SSD
）设计、生产、销售。
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2023-04-25│阿里概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司境外销售收入主要来源于阿里、腾讯、字节等互联网企业的境外采购中心、境外ODM厂
以及境内ODM厂的境外子公司等
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2023-04-25│腾讯概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司境外销售收入主要来源于阿里、腾讯、字节等互联网企业的境外采购中心、境外ODM厂
以及境内ODM厂的境外子公司等
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2022-01-14│商业航天 │关联度：☆☆☆
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公司持有蓝箭航天2.89%的股份，其主要经营范围为：运载火箭、航天器、液体发动机等。
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2024-12-08│交易所监管 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-12-06收到深交所下发的监管函
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2024-11-20│人民币贬值受│关联度：☆☆☆☆
│益 │
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公司境外营业收入占比为84.89%。
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2024-10-26│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30公司归属母公司净利润同比增长68.06%
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2024-03-15│罗素中盘 │关联度：--
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公司符合罗素中盘股标准
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2023-11-17│HBM存储 │关联度：☆☆☆
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公司作为SK海力士分销商之-具有HBM代理资质
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2024-10-25│拟减持 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-10-25公告减持计划,拟减持30.00万股,占总股本0.07%
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2024-09-30│股权分散 │关联度：☆☆☆☆☆
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深圳市领信基石股权投资基金管理合伙企业(有限合伙)-深圳市领泰基石投资合伙企业(有限
合伙)(第一大股东)持股比例为9.19%。
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2024-09-30│私募重仓 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-09-30,私募重仓持有8701.02万股(28.16亿元)
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2024-09-30│券商重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30,券商重仓持有716.01万股(2.32亿元)
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2024-08-30│海外业务 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-06-30地区收入中:境外地区占比为92.55%
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2024-03-01│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让5.20%股权给无锡高新区新动能产业发展基金（有限合伙）。
【3.事件驱动】
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2024-05-07│需求火爆，SK海力士称2025年HBM产能已基本售罄
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据媒体报道，在媒体招待会上，韩国存储芯片巨头SK海力士CEO介绍，由于AI爆发对先进存
储产品HBM的需求，公司按量产计划2025年生产的HBM产品也基本售罄。此前，公司对外宣布2024
年HBM的产能已被客户抢购一空。公司预测，未来专门用于人工智能的“超高速、高容量、低电
力”存储器需求将会暴增，目前像HBM和高容量DRAM模块等面向AI的存储器在2023年整个存储市
场的占比约为5%，预计到2028年可以达到61%。
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2024-04-09│三星电子今年第一季度营业利润同比暴增931%
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三星电子2024年第一季度利润大幅反弹，反映出该公司关键的半导体部门出现好转，以及Ga
laxyS24智能手机销量强劲。数据显示，这家全球最大的存储芯片制造商周五公布的初步营业利
润约为6.6万亿韩元（合49亿美元），同比大增931.3%，分析师预期为5.37万亿韩元。这一增长
结束了自2022年第三季度开始的连续季度下滑。2024年，存储市场迎来复苏。根据世界半导体贸
易统计协会预测，2024年存储芯片市场同比将增长44.8%。中原证券研报指出，从供给、需求、
库存、价格等方面综合考虑，周期复苏或已至。在国际地缘政治冲突加剧的背景下，国内存储厂
商国产市场进入加速成长期。
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2024-04-02│因需求强劲，三星电子将把固态硬盘价格上调至多25%
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韩国《每日经济新闻》援引未具名业内人士报道，由于需求强劲，三星电子将把第二季度商
用固态硬盘价格上调至多25%。全球科技公司大建数据中心，导致对数据中心所需存储设备的需
求急剧增加。三星电子还考虑提高商用固态硬盘的产量。
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2024-04-01│三星预计今年HBM产能是去年的2.9倍
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据媒体报道，三星电子高管在“Memcon 2024”全球半导体大会上表示，预计三星今年的HBM
芯片产量将比去年增加2.9倍，高于该公司今年年初在CES 2024上给出的预测。中信建投研报表
示，HBM是限制当前算力卡性能的关键因素，海力士、三星、美光正加大研发投入和资本开支，
大力扩产并快速迭代HBM，预计2024年HBM3e 24GB/36GB版本将量产/发布，内存性能进一步提高
。HBM供需将持续紧俏，市场规模高速增长。通过分析生产工艺（TSV、键合等）和技术演进方向
（先进制程、叠层），封装测试、前道和后道先进封装的设备和材料将是HBM主要受益方向。
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2024-03-11│华为将推出颠覆性MED存储产品 ，AI催化存储板块进入上行通道
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据媒体报道，华为数据存储产品线总裁周跃峰博士日前出席MWC 2024大会，专门展示了为温
数据（Warm Data）和冷数据（Cold Data）设计的新一代OceanStor Arctic磁电存储解决方案。
据悉，华为的这种颠覆性的磁电硬盘（MED）是对磁存储介质的重大创新，第一代MED主要是大容
量硬盘，机架容量将超过10PB，功耗小于2kW，相比机械硬盘可以省电多达90％，而相比磁带存
储可以节省20％的成本。华为表示，对于第一代MED，将其主要定位为档案存储，计划2025年上
半年在海外市场发布。
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2024-02-28│AI服务器催化HBM需求爆发，国产供应链迎巨大成长机遇
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三星电子宣布，已成功开发12层HBM3E，计划于今年上半年开始量产，公司并未透露具体客
户。此外，美光科技26日宣布，已开始量产HBM3E，其24GB8HHBM3E产品将供货给英伟达，并将应
用于NVIDIAH200TensorCoreGPU，该GPU将于2024年第二季度开始发货。存力已成AI芯片性能升级
核心瓶颈，AI推动HBM需求强劲增长。HBM作为基于3D堆栈工艺的高性能DRAM，打破内存带宽及功
耗瓶颈，GPU性能提升推动HBM技术不断升级。
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2024-01-29│韩国将HBM确定为国家战略技术，AI浪潮催化行业需求激增
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据报道，韩国将HBM确定为国家战略技术，并将为HBM技术供应商提供税收优惠，如三星电子
和SK海力士。这项决定属于韩国税法修正案执法法令草案的一部分。相比一般研发活动，国家战
略技术可享有更高的税收减免：中小型企业可获得最高40%至50%减免，而大型企业可获得30%至4
0%减免。
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2023-12-22│大涨超8%！存储巨头明年业绩展望超预期
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美光科技第一财季营收同比增长16%至47亿美元，并上调第二财季业绩指引。美光表示，数
据中心的存储器需求强劲，正在协助弥补PC和智能手机市场存储器需求的缓慢复苏，带动市场对
美光库存过剩正在缓解的预期。昨夜美股美光科技涨超8%，创下2022年3月以来最大涨幅。
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2023-11-29│NAND芯片现货本月涨近3成，存储行业有望迎拐点
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双十一多数终端产品销售平淡，但在内存三大原厂包括三星、SK海力士及美光大幅减产、控
制产出下，内存现货价涨势持续。其中，NAND因亏损较严重，涨幅较为明显。依据InSpectrum最
新报价显示，在DRAM现货报价方面，4Gb和8Gb DDR4近一周报价持平，近一月报价分别上涨3.03%
和上涨1.97%。在NAND Flash现货价方面，256Gb和512Gb TLC Flash周报价，分别为持平和上涨4
.12%，月报价分别涨15.25%和上涨27.78%。产业界人士认为，目前存储器报价涨势，主要有赖于
供应商的减产，但伴随手机、PC及服务器三大终端需求缓步复苏，将有助于存储器产业供需结构
和产业库存改善。
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2023-11-23│海力士、三星、美光加大HBM升级竞赛先进封装产业链或将持续受益
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有业界人士认为，存储器市场将正式进入买卖双方拉锯战，但在原厂减产下，供给端动态调
整，报价上涨趋势应不改变。与此同时，SK海力士、三星、美光纷纷加大HBM升级竞赛，SK海力
士已开始招聘逻辑芯片（如CPU、GPU）设计人员，计划将HBM4通过3D堆叠直接集成在芯片上。HB
M属于DRAM（动态随机存取存储器）中的一个类别，通过将多个存储器堆叠在一起，形成高带宽
、高容量、低功耗等优势，突破了内存容量与带宽瓶颈。与DDR对比，HBM基于TSV工艺与处理器
封装于同一中介层，在带宽、面积、功耗等多方面更具优势，缓解了数据中心能耗压力及带宽瓶
颈。上海证券马永正分析指出，AI的崛起让多种智能终端找到变革新方向，未来AI向服务器、笔
电等更广泛领域渗透有望持续提升HBM市场规模，先行布局的存储厂商将持续强化HBM市场集中度
；与此同时，HBM所带动的先进封装产业链上各公司也将持续受益。
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2023-08-30│两大科技巨头争相拜访，韩国供应商着手扩建存储芯片产线
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Meta高层近日参观SK海力士总部，双方讨论了DDR5供应问题。另外，英伟达预计将在本周访
问SK海力士利川园区，预计将审查SK海力士HBM3E产线，双方预计将讨论有关HBM的产品供应问题
。由于人工智能需求激增，HBM和DDR5的价格和需求都在增长。HBM的价格是现有DRAM产品的5-6
倍；DDR5的价格也比DDR4高出15%到20%。据BusinessKorea援引业内人士消息透露，在最近一次
非公开企业说明会上，SK海力士预计，2024年HBM和DDR5的销售额有望翻番。
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2023-08-25│DRAM产业终结连续三个季度跌势，机构称存储芯片有望迎来beta行情
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TrendForce研究显示，得益于AI服务器需求攀升，带动HBM出货成长，加上客户端DDR5的备
货潮，使得三大原厂出货量均有成长，第二季DRAM产业营收约114.3亿美元，环比增长20.4％，
终结连续三个季度的跌势。伴随着周期复苏以及算力投资的加速，机构认为存储作为周期弹性最
大的半导体细分领域有望迎来beta行情。券商指出，随着近几年云计算和人工智能应用的发展，
面对计算中心的数据洪流，处理器、内存发展速度不均衡，数据搬运慢、搬运能耗大等问题成为
了计算的关键瓶颈。在此背景下，存算一体、HBM、CXL等新兴存储技术路径备受关注，尤其是HB
M已经成为高端AI服务器标配，TrendForce预估2023年全球HBM需求量将年增近六成，2024年将再
成长三成，存储市场前景持续向好。
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2023-08-24│HBM芯片需求迎来爆发，高端AI服务器搭载已成为业内主流
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三星计划在今年下半年推出第五代HBM芯片HBM3P，在明年将目前的HBM产能提高一倍以上，
并提供先进封装服务。进入2023年以来，受益Chatgpt引领的AIGC（生成式AI）热潮，HBM需求迎
来爆发。据Trendforce研究显示，目前高端AI服务器GPU搭载HBM已成为业内主流，预计2023年全
球HBM需求量将同比增长58%，达2.9亿GB，预计2024年将同比增长30%。
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2023-08-03│三星、海力士计划投资超2万亿韩元扩产HBM产线
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自去年12月以来，ChatGPT生成式人工智能迅速发展，增加了对高性能DRAM即高带宽内存（H
BM）的需求。行业人士透露，三星电子、SK海力士等存储半导体企业正在推动HBM产线的扩张。
两家公司计划在明年年底前投资超过2万亿韩元，使HBM生产线目前的产能增加一倍以上。SK海力
士计划利用利川现有HBM生产基地后的清州工厂的闲置空间。三星电子正在考虑扩大位于忠清南
道天安市的HBM核心生产线。
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2023-08-03│7月以来NAND上游厂商有明显提价意愿
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8月1日多家存储芯片上市公司股价大幅上涨。据悉，自7月以来，NAND上游厂商有明显提价
意愿，部分主控芯片需求迫切。现货市场上，从6月开始DRAM价格止跌，已经连续2个月呈现持平
，为2022年3月以来首次出现这种情况。此外，ChatGPT生成式人工智能迅速发展，增加了对高性
能DRAM即高带宽内存（HBM）的需求。券商称，从价格、库存、供给、需求四部分来看，存储周
期底部已至，同时考虑存储芯片的本土化替代进程加速、AI服务器带来的增量需求，存储行业将
有望迎来快速发展。
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2023-07-31│存储芯片春天虽迟但到，AI点燃需求HBM救场
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随着各路资本持续加注人工智能，高带宽内存（HBM）供不应求，包括英伟达、AMD、微软和
亚马逊等全球科技巨头都在竞购SK海力士的第五代高带宽内存HBM3E。近日HBM“救场”存储芯片
巨头财报，三星电子存储业务所在DS部门二季度亏损收窄，SK海力士二季度销售额超出分析师预
期，公司表示，生成式AI市场的扩张已迅速推高了对AI服务器内存的需求，因此，HBM3和DDR5等
高端产品的销量增加。
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2023-07-28│AI需求带动海力士业绩环比改善，DRAM芯片成为破局关键
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SK海力士最新财报显示，其二季度销售额达到7.31万亿韩元（约合57亿美元），同比下降47
%，但远超分析师6.05万亿韩元的平均预期。受益于AI，SK海力士二季度高端DRAM芯片的销售额
有所提高，相比一季度创纪录的亏损3.4万亿韩元有所收窄。SK海力士占据了高带宽内存（HBM）
市场50%以上的份额，也是当前唯一实现HBM3量产的厂商。而HBM是当下数据处理速度最快的DRAM
产品，是基于3D堆叠工艺的DRAM内存芯片，将多个DDR芯片堆叠后与GPU封装在一起，能够实现更
高带宽、更高位宽、更低功耗、更小尺寸。英伟达、AMD、英特尔等公司的主流AI训练芯片大多
选择搭载HBM，例如AMD的MI300X采用192GB的HBM3内存方案，带宽最高可达5.2TB/S。机构预计20
23年全球HBM需求量将增近六成，达到2.9亿GB，2024年将再增长30%，2025年HBM整体市场有望达
到20亿美元以上。
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2023-07-24│AI推动HBM和DDR5价格和需求上升
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由于人工智能需求激增，HBM和DDR5的价格和需求都在增长。HBM的价格是现有DRAM产品的5-
6倍；DDR5的价格也比DDR4高出15%到20%。
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2023-07-10│英伟达、AMD加单，HBM出现缺货涨价
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由于人工智能服务器需求激增，高带宽内存（HBM）价格已开始上涨。目前，全球前三大存
储芯片制造商正将更多产能转移至生产HBM，但由于调整产能需要时间，很难迅速增加HBM产量，
预计未来两年HBM供应仍将紧张。据韩媒报道，三星计划投资1万亿韩元（约合7.6亿美元）扩产H
BM，目标明年底之前将HBM产能提高一倍，公司已下达主要设备订单。据悉，三星已收到AMD与英
伟达的订单，以增加HBM供应。
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2023-06-29│机构预估2023年对HBM需求容量将年增近60%
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为解决高速运算下，存储器传输速率受限于DDRSDRAM带宽而无法同步成长的问题，高带宽存
储器（HighBandwidthMemory，HBM）应运而生，其革命性传输效率是让核心运算元件充分发挥效
能的关键。目前高端AI服务器GPU搭载HBM已成主流。TrendForce集邦咨询研究预估2023年全球HB
M需求量将年增近六成，来到2.9亿GB，2024年将再成长三成。
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2023-03-13│我国新一代载人火箭正加快推进研制
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全国政协委员、中国航天科技集团一院长征二号F运载火箭总设计师容易日前表示，我国新
一代载人运载火箭各项研制工作正在有序加快推进。新一代载人运载火箭是根据我国载人航天工
程发展规划，为发射我国新一代载人飞船和月面着陆器而全新研制的高可靠、高安全载人运载火
箭。预计该火箭2027年具备首飞条件，将成为实现我国航天强国建设的重要战略支撑。
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2017-03-20│2月空调内销量同比暴增115.5%
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据产业在线2017年3月19日消息，2017年2月，家用空调整体销售1026.2万台，同比增71.6%
。其中，内销504.5万台，获益于2017年2月低基数及补库存需求，同比大幅增长115.5%；出口52
1.7万台，同比增长43.4%。
1-2月，家用空调整体销售2018.1万台，同比增39.5%。其中，内销累计960.4万台，同比大
幅增长86.0%；出口累计1057.7万台，同比增长13.6%。
相关公司：格力电器、美的集团、哈空调。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主要从事新型、高效节能洗衣机减速离合器研发、生产、销售，产品主│
│ │要为双驱动减速离合器、双波轮减速离合器、大容量波轮减速离合器等新型│
│ │、高效节能减速离合器，以及直驱电机减速离合器一体化装置。 │
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│经营模式 │1.采购模式：采购部负责原材料采购全过程的控制，组织供方评价；设备部│
│ │提供设备采购计划及相关技术文件和资料，负责设备及配件的验收；生产部│
│ │负责生产作业计划的制定与执行；技术中心负责提供采购产品的质量标准、│
│ │图纸和技术要求；质量管理部负责样品检测及试验等；财务部负责向供应商│
│ │付款。 │
│ │2.生产模式：生产部按照公司年度销售计划、营销中心提供的客户订单、库│
│ │存数及市场信息，编制年度生产计划和月份生产计划下达各车间生产任务。│
│ │各生产工序按指令要求实行“准时”生产完工制度。生产部每季度组织一次│
│ │产能利用与产品质量分析会，利用适宜的方法对生产过程的能力及产品质量│
│ │现状进行分析、评价，并提出相应的改进措施，指导并监督执行。 │
│ │3.销售模式：按照就近原则，公司已配套海尔、美的、海信惠而浦等生产基│
│ │地设立了青岛、合肥、重庆、顺德、无锡、长兴6个办事处，负责了解用户 │
│ │需求、承接订单、供货入库、售后服务以及技术交流、协助财务部回收货款│
│ │等事务。公司双驱动减速离合器、双波轮减速离合器以及16KG大容量波轮减│
│ │速离合器等产品采取议价方式销售，其他普通波轮减速离合器采取投标、竞│
│ │标方式销售。 │
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│行业地位 │国内电子元件分销龙头企业 │
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│核心竞争力 │1.技术创新和专利保护优势； │
│ │2.质量和品牌优势； │
│ │3.人力资源优势； │
│ │4.优质客户优势。 │
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│经营指标 │1.报告期内，公司进一步加大产品开发和客户开拓力度，优化产能配置，通│
│ │过扩大对美的等客户的销售，扩大产销量，洗衣减速离合器产销量分别为42│
│ │5.69万台/套、428.87万台/套，同比增长71.88%、77.23%，洗衣机减速离合│
│ │器销量的增长带动了销售收入的增长。 │
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│竞争对手 │浙江三星机电股份有限公司、慈溪市宏发电器有限公司、肇庆市自动化仪表│
│ │二厂有限公司、宁波普尔机电制造有限公司、奇精机械股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│1.质量和品牌优势是公司产品长期配套海尔、美的等行业龙头企业，保持较│
│营权 │强市场竞争力的内在原因。 │
│ │2.报告期内，公司（包括全资、控股子公司，下同）申请的发明、实用新型│
│ │、外观专利分别为47项、75项、41项，取得的发明、实用新型、外观专利分│
│ │别为6项、46项、38项。截止到报告期末，拥有的有效发明、实用新型、外 │
│ │观专利分别为40项、105项、62项。 │
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│投资逻辑 │技术领先，大客户关系稳定，销量增长有保证。 │
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│消费群体 │主要应用于洗衣机主机生产商，得到了海尔、美的、海信等客户的认可。 │
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│消费市场 │境内地区、境外地区 │
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│实控人或控股│聚隆科技2019年11月15公告，公司公司2019年第二次临时股东大会改选了公│
│股东变更 │司董事会。本次董事选举完成后，公司控股股东由刘翔变更为深圳市领泰基│
│ │石投资合伙企业（有限合伙）及其一致行动人深圳市领汇基石股权投资基金│
│ │合伙企业（有限合伙）、深圳市领驰基石股权投资基金合伙企业（有限合伙│
│ │）、芜湖弘唯基石投资基金管理合伙企业（有限合伙）（代表“弘唯基石华│
│ │盈私募投资基金”），公司实际控制人由刘军、刘翔父子变更为张维。 │
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│公司发展战略│未来，公司还将立足洗衣机减速离合器主业，紧盯市场需求及技术前沿，加│
│ │快募集资金投资项目的建设，继续推动技术创新、专利保护良性互动，扩大│
│ │高端全自动洗衣机减速离合器市场地位，提升中端全自动洗衣机减速离合器│
│ │市场份额。公司将加大技术创新、装备提升、生产扩能、品牌推广等工作力│
│ │度，巩固和提升技术、产品、客户、品牌等综合优势，提高法人治理及经营│
│ │管理水平，推进技术创新、管理创新、市场创新、业务创新，努力实现业务│
│ │快速发展、盈利大幅增加、产品结构进一步优化、市场份额有所增长、品牌│
│ │效应明显增强的多元化目标，保持国内中、高端全自动洗衣机减速离合器领│
│ │域领先者地位。同时，公司将向机器人减速器行业拓展业务。 │
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│公司经营计划│1.进一步加大研发投入，加强技术开发、创新的经费保障力度； │
│ │2.进一步加强科研合作与交流，形成良好的产学研合作机制； │
│ │3.加大新产品开发力度，优化产品结构； │
│ │4.加强知识产权保护，形成完整的知识产权保护体系； │
│ │5.进一步加大人才引进力度，尤其是高级研发人员和高级管理人员； │
│ │6.进一步加强对员工的培训； │
│ │7.加强对人才激励机制的建设； │
│ │8.市场和业务拓展； │
│ │9.深化改革和组织结构调整； │
│ │10.配套整机厂生产基地建立厂中厂的扩产； │
│ │11.收购兼并再融资。 │
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│可能面对风险│1.客户相对集中风险； │
│ │2.产品及业务结构相对单一风险； │
│ │3.技术风险； │
│ │4.原材料价格波动风险； │
│ │5.应收账款回收风险； │
│ │6.国家相关产业政策变动风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司采取现金、股票或者现金与股票相结│
│ │合方式分配股利，并且在具备现金分红条件的情况下，优先采用现金方式进│
│ │行利润分配。在满足公司正常生产经营的资金需求情况下，如无重大投资计│
│ │划或重大现金支出等事项发生，公司应当采取现金方式分配股利，以现金形│
│ │式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的10%。如公司营业收入、利 │
│ │润快速增长且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配时，可以在满│
│ │足上述现金股利分配之余，提出并实施股票股利分配预案。
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