热点题材☆ ◇300488 恒锋工具 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、含可转债、军民融合、工业母机、减速器
风格:送转潜力、回购计划、专精特新
指数:无
【2.主题投资】
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2024-02-22│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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锋工转债(123239)于2024-02-22上市
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2022-08-08│减速器 │关联度：☆☆☆
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公司在互动平台表示，公司生产的精密高效螺旋拉刀就是用来加工RV减速器中的关键部件精
密螺旋齿圈用刀具。
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2022-01-10│工业母机 │关联度：☆☆☆☆
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公司一直从事数控机床用工具的研发、生产与销售，产品为现代高效工具。
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2021-11-02│军民融合 │关联度：☆☆☆
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2020年5月18日互动平台回复：公司部分产品已经应用于军工企业，如：公司生产的榫槽拉
刀，用于燃气轮机涡轮盘、航空发动机涡轮盘加工，公司也被评为“浙江省军民融合示范企业”
。
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2020-10-14│国防军工 │关联度：☆☆☆
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公司部分产品已经应用于军工企业，如：公司生产的榫槽拉刀，用于燃气轮机涡轮盘、航空
发动机涡轮盘加工
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2022-12-09│共同富裕示范│关联度：☆☆☆
│区 │
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公司位于浙江省嘉兴市海盐县武原街道海兴东路68号
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2022-01-10│数控系统 │关联度：☆☆☆☆
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公司一直从事数控机床用工具的研发、生产与销售，产品为现代高效工具。
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2024-04-01│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过10000万元(277.085万股),回购期:2024-02-04至2025-02-03
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2023-10-28│送转潜力 │关联度：☆☆☆
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截止2023-09-30，公司每股未分配利润5.27，公司每股资本公积1.40
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2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2023-07-14│6月订单环比回升，数控刀具或迎复苏拐点
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趟过Q1利润端增速弱于收入端的“寒潮”，刀具行业初现需求复苏“曙光”。业内人士表示
，4至5月刀具行业需求维持平稳，6月份受益于航空、军工、汽车等下游需求回暖，订单环比开
始小幅回升。部分刀具厂商反馈目前处于满产满销状态，根据品类不同，排产周期为1至2个月。
我国新增机床的数控化率逐步提升，对数控刀具加工效率的要求也越来越高，数控刀具也在不断
迭代升级，随着高端产能释放，平均单价提升叠加海外出口占比提高，预计下半年整体需求将好
于上半年，刀企毛利率有望启稳回升。
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2019-01-27│新年A股市场迅速升温 基金独门股期待穿越牛熊
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相比基金“抱团股”，每个季度报告期，也总会有一些A股公司只会得到某位基金经理的“
专宠”，成为当季的基金“独门股”。统计公募基金四季报数据，有325家A股公司的持股基金只
数有且仅有一只。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │1.公司自设立以来，一直从事机床用工具的研发、生产与销售，产品为现代│
│ │高效工具，主要包括精密复杂刀具、花键量具（两者合称精密复杂刃量具）│
│ │、精密高效刀具等金属切削刀具及高精度量具量仪，同时为客户提供刀具精│
│ │磨改制。 │
│ │2.公司的产品主要包括精密复杂刃量具和精密高效刀具两大类，精密复杂刃│
│ │量具细分为拉刀、搓齿刀、滚刀及成型铣刀、花键量具四大系列，精密高效│
│ │刀具细分为高效钢板钻、高效铣刀及非标钻铣刀具三大系列。 │
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│经营模式 │工具行业为现代制造业的基础，其行业的经营模式依据产品的特性、销售渠│
│ │道的种类可以进行如下划分。就产品的特性而言，依据产品的技术特征，工│
│ │具行业可以分为定制化生产经营模式和标准化生产经营模式；就销售渠道而│
│ │言，可以分为直销模式和经销模式。 │
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│行业地位 │公司30多年专注于精密刀具研制，技术水平处于领先地位 │
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│核心竞争力 │1.技术优势突出； │
│ │2.产品与服务相融合； │
│ │3.品牌优势； │
│ │4.设备装备精良； │
│ │5.资本优势。 │
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│竞争对手 │汉江工具有限责任公司、哈尔滨第一工具制造有限公司、株洲钻石切削刀具│
│ │股份有限公司、SECO │
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│品牌/专利/经│公司的商标被评为浙江省名牌、著名商标，于2014年12月被国家工商行政管│
│营权 │理总局商标评审委员会认定为“中国驰名商标”。公司商标在国内外市场具│
│ │有相当高的知名度，并通过实施品牌战略，已建立了良好的品牌体系。“恒│
│ │锋”商号获得2015年度浙江省知名商号。 │
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│核心风险 │汽车领域出现严重下滑的风险、公司新产品及新下游开拓进展缓慢的风险等│
│ │。 │
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│投资逻辑 │1.公司目前的主要优势产品为拉刀及花键量具等（拉刀国内市场空间约3-5 │
│ │亿，公司目前市占率在20%左右），而上优刀具的优势产品为滚刀（国内市 │
│ │场空间5-6 亿，标的目前市占率5%左右），二者结合能有效丰富公司产品结│
│ │构。 │
│ │2.现代高效刀具具有品类复杂、产品非标的特征，且其主要配套机床产品，│
│ │因此属于空间相对较小（90-100 亿左右），参与者不多且客户对价格相对 │
│ │不敏感的行业，尤其适合产品品质过硬、布局完善的工匠型企业发展。 │
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│消费群体 │公司产品主要的应用领域为：汽车零部件、工程机械、电站设备、航空航天│
│ │、精密机械、船舶、钢结构、风电、军工等领域。 │
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│消费市场 │国内、出口及海外 │
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│投建智能制造│恒锋工具2019年2月25日公告，公司拟以3.53亿元在浙江省海盐县武原镇新 │
│优化升级改造│桥北路239号老厂区及河对岸新厂区投资建设智能制造优化升级改造项目， │
│项目 │项目分两期建设，古荡河北侧为一期，老厂区改建为二期。一期将于2021年│
│ │1月建成投产。二期预计在2022年建成投产。 │
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│收购同行业公│恒锋工具2016年9月28日发布资产收购预案，公司拟以62.89元/股的价格非 │
│司 │公开发行222.6109万股股份并支付现金5380万元收购上优刀具100%股权，交│
│ │易价格为19380万元。上优刀具主营业务为机床用工具的研发、生产与销售 │
│ │，产品为高精度复杂齿轮刀具，主要包括滚刀系列、插齿刀系列、剃齿刀系│
│ │列等三大类产品，同时为客户提供刀具涂层修磨服务。承诺方承诺，上优刀│
│ │具2017年至2019年净利润分别为1850万元、2300万元、2625万元。 │
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│公司发展战略│公司始终以“发展成为国内领先、世界一流的现代化精密高效刃量具研发、│
│ │生产企业是恒锋工具永恒的追求！”为企业愿景。通过“创新”加“服务”│
│ │来提升产品竞争力，通过为用户提供“整体解决方案”为客户创造价值。 │
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│公司经营计划│1.整合好上优刀具，通过外派财务总监，通过对上优刀具进行管理制度的梳│
│ │理，通过信息化建设，使上优刀具更加规范运作，以满足上市公司的监管要│
│ │求。同时通过技术中心共享、客户资源共享、供应渠道共享来实现双方效益│
│ │的最大化。同时对上优刀具进行资金支持，帮助其进行技术改造升级，加快│
│ │其发展步伐。 │
│ │2.继续加大美国公司的投资，建设现代化、小而精的修磨售后服务中心，同│
│ │时加大在北美市场的品牌推广力度。 │
│ │3.积极推进募投项目，加快产能释放。募投项目不少设备将在2017年度内到│
│ │位，设备到位后的安装、调试、验收将会十分的繁重。为了使设备到位后能│
│ │迅速形成产能，公司将做大量的前期准备工作，包括人力的储备。 │
│ │4.2016年，公司已经在拉削服务方面取得一定的成绩，也得到了客户的认可│
│ │，公司将继续增加拉床，建立拉削应用服务中心。 │
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│可能面对风险│1.市场风险； │
│ │2.成本上升带来的风险； │
│ │3.税收优惠政策变化风险； │
│ │4.对外投资的风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2023-2025年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票股利或者现金和 │
│ │股票股利相结合的方式进行利润分配。除满足现金分红比例外，在满足现金│
│ │分红条件的情况下，公司每年以现金方式分配的利润应当不少于当年实现的│
│ │可供分配利润的10%。 │
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│股份锁定承诺│公司股东、实际控制人陈尔容、陈子彦、陈子怡及公司控股股东恒锋控股承│
│ │诺：自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理本人已直接│
│ │或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。 │
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│增发股票 │定增募资投入智能制造优化升级改造项目及补血：恒锋工具2020年5月26日 │
│ │发布定增预案，公司拟非公开发行不超过3000万股股份，募集资金总额不超│
│ │过35978.71万元，扣除发行费用后拟用于：1）智能制造优化升级改造项目 │
│ │，总投资35300万元，拟投入募集资金28678.71万元。项目分两期建设，预 │
│ │计2022年二期建成投产。项目建成达产后，预计年新增营业收入2.6亿元， │
│ │新增利润总额9248万元，财务内部收益率（税后）为22.16%，投资回收期（│
│ │税后）为6.63年。2）补充流动资金，拟投入募集资金7300万元。 │
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〖免责条款〗
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