热点题材☆ ◇300494 盛天网络 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:创投概念、云计算、网络游戏、阿里概念、虚拟现实、人工智能、大数据、腾讯概念、抖
音概念、元宇宙、云游戏、东数西算、AIGC概念、算力租赁、短剧游戏、多模态AI、IP经
济、AI智能体、DeepSeek
风格:高市盈率、基金独门、扣非亏损
指数:创业小盘
【2.主题投资】
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2025-07-31│AI智能体 │关联度：☆☆☆
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公司旗下的“给麦”APP上线了多个AI智能体功能
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2025-02-05│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司目前已有相关合作，正在进行对接使用deepseek模型，公司预计deepseek模型后续可应
用于公司社交产品带带和给麦，以探索更优质的产品与服务，并进一步提高公司各项业务生产力
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2024-12-19│多模态AI │关联度：☆☆☆
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给麦”是公司在AI领域（包括绘图类、文本类、音频类、视频类）探索的多模态应用产品
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2024-11-28│IP经济 │关联度：☆☆☆
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公司有强大的IP获取渠道，与日本光荣等著名游戏IP版权方有长期稳定合作。
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2024-09-02│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司在今年成立的“AI实验室"时刻保持对AIGC新技术的关注。
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2024-03-21│短剧游戏 │关联度：☆☆☆
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公司目前正在着手基于一部已完成拍摄的恋爱主题短剧作品开发完成一款多 结局的真人互
动类娱乐游戏。
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2024-01-15│虚拟现实 │关联度：☆☆☆
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公司已与国内AR领先企业Rokid签署合作协议，在XR领域开展深度合作，基于公司旗下的云
游戏平台随乐游，双方合力打造了”游戏巨作频道，丰富Rokid平台生态。
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2023-12-14│AIGC概念 │关联度：☆☆☆
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公司新成立了“AI实验室”，还有“给麦”APP
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2023-11-28│抖音概念 │关联度：☆☆☆
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公司在互联网广告推广业务方面与抖音保持合作关系
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2023-04-11│阿里概念 │关联度：☆☆☆
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公司与国内外主流的游戏企业基本都有业务往来，包括但不限于腾讯、网易、阿里、字节、
暴雪、日本光荣等，阿里游戏为公司的业务合作伙伴
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2023-04-11│腾讯概念 │关联度：☆☆
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公司与国内外主流的游戏企业基本都有业务往来，包括但不限于腾讯、网易、阿里、字节、
暴雪、日本光荣等
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2022-09-02│大数据 │关联度：☆
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公司在大数据与云存储方向有着深厚的技术积累，已建设相应的大数据云计算及云存储服务
平台，并广泛使用于公司各业务中。
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2022-03-01│东数西算 │关联度：☆☆☆
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公司推出的随乐游云游戏平台基于盛天云计算平台搭建，整合自建中心服务节点和边缘节点
的算力资源，采用虚拟化和分布式计算技术，将机器CPU、内存、GPU等资源集中管理。通过智能
动态调度系统，根据实际运行需求合理分配，提供多维度的算力输出能力。
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2022-02-23│算力租赁 │关联度：☆☆☆
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公司推出的随乐游云游戏平台基于盛天云计算平台搭建，整合自建中心服务节点和边缘节点
的算力资源，采用虚拟化和分布式计算技术，将机器CPU、内存、GPU等资源集中管理通过智能动
态调度系统，根据实际运行需求合理分配，提供多维度的算力输出能力
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2022-01-05│云计算 │关联度：☆☆☆
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公司自研的云计算平台盛天云，主要提供安全、弹性、可靠的计算和大数据处理能力
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2021-11-16│元宇宙概念 │关联度：☆☆
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公司在元宇宙的背景和趋势下，线下的网吧，线上的云游戏平台，都是非常好的元宇宙软硬
件相关的体验场景。盛天是很好的场景推动者，近期已经展开了相关项目的前期立项和研究准备
工作，目前锁定了几家VR设备厂商，正在积极测试与选型。后期计划精选线下网吧，在网吧中开
辟元宇宙体验专区，联合行业伙伴进行设备和内容的引入，助推元宇宙相关内容和产品落地。
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2021-10-29│云游戏 │关联度：☆☆☆
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“随乐游”云游戏平台仍在测试中
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2021-10-26│网络游戏 │关联度：☆☆☆☆☆
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国内领先的场景化互联网游戏运营平台
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2020-07-07│创投概念 │关联度：☆☆
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子公司武汉盛天资本投资管理有限公司3月7日与上海合之力投资管理有限公司、合之力团诚
(上海)投资管理中心(有限合伙)签订协议。盛天资本将作为有限合伙人、以自有资金1000万元认
购合嘉泓励(杭州)创业投资合伙企业(有限合伙)基金份额。合嘉泓励的投资重点将集中于 TMT、
智能硬件等领域。
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2026-03-25│CDN概念 │关联度：☆☆☆
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盛天云是公司自主研发，专注于游戏与社交服务领域的云计算平台，涵盖了云计算、云存储
、云网络、CDN 加速、云安全等六大块的基础服务，具有高算力、低延时、稳定可靠等特点
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2025-09-04│智能座舱 │关联度：☆☆☆
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公司持续推动智能座舱场景的创新与发展，目前公司已经和多个知名新能源汽车品牌展开合
作。
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2023-09-14│华为概念 │关联度：☆☆
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公司在云业务相关领域一直与华为保持良好的合作关系
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2023-04-11│网易概念 │关联度：☆☆
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公司与国内外主流的游戏企业基本都有业务往来，包括但不限于腾讯、网易、阿里、字节、
暴雪、日本光荣等
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2022-08-30│快手概念 │关联度：☆☆☆
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公司是斗鱼、虎牙、快手等公司的核心代理商。
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2021-11-02│电子竞技 │关联度：☆☆☆☆
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战吧电竞平台是盛天网络打造的线上最具人气的电竞赛事活动平台。
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2021-10-29│手游 │关联度：☆☆
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旗下易乐游在网吧市场占有率排名第二位
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2020-03-11│武汉规划 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于湖北省武汉市东湖新技术开发区光谷大道，主营业务：互联网娱乐平台的设计
、开发、推广和基于此平台上的网络广告推广及互联网增值服务，以及游戏联合运营业务。
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2019-11-15│VPN │关联度：☆☆☆
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公司获IDC、CDN、VPN、ISP牌照
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2019-06-19│参股独角兽 │关联度：☆☆
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公司参股的北京创新工场投资中心(有限合伙)领投了第四范式A+轮融资。人工智能公司第四
范式披露已完成逾1.5亿美元C轮融资；
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2017-06-19│王者荣耀 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司旗下手游平台mobawan参与王者荣耀下载充值分成，公司旗下电竞馆战吧覆盖全国主要
城市。
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2026-07-17│高市盈率 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-07-17,公司市盈率(TTM)为：2537.04
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2026-04-24│扣非亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司归母净利润为445.17万元，扣非净利润为-209.01万元
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2026-03-31│基金独门 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-03-31,公司仅出现在上海东方证券资产管理有限公司旗下基金的投资前10名股票
中
【3.事件驱动】
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2025-07-29│一年一度的游戏行业盛会即将召开，产业基本面与政策面共振向上
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2025年第二十二届中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）将于8月1日至8月4日在上海新
国际博览中心盛大开幕。ChinaJoy将推出次元新空间、沉浸式动漫街区等打卡活动，吸引全球游
戏动漫爱好者相聚上海，体验动漫游戏行业与城市文化的多元融合，撬动文旅商体展融合的新消
费。
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2025-05-09│火山引擎又一AI盛会将启幕，“Al+游戏”有望加速落地
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2025火山引擎ForceLinkAI创新巡展·上海站5月13日即将启幕。其中，巨人AI事业部总经理
丁超凡将以题为“Al重塑游戏边界，解锁无限创新可能”进行演讲。AI有望从开发、交互、商业
化等方面重塑游戏。
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2024-03-26│OpenAI拟携Sora进军电影市场
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OpenAI安排近日在美国洛杉矶与好莱坞诸多工作室、媒体高管、艺人经纪开会，以构建娱乐
产业的合作伙伴关系、并鼓励众多制片公司将OpenAI的新款AI视频生成器融入它们的工作中。Op
enAI向好莱坞推介其AI视频生成工具Sora，公司CEO Altman已经在奥斯卡电影节周末出席洛杉矶
的多场派对。随着2022年4月谷歌将扩散模型的应用拓展到了视频领域，已出现Pika、Runwau、S
ora等超40个视频生成模型和产品。近期LTXStudio发布支持生成多情节的25秒视频，AI影视制作
门槛进一步下降。中信建投表示，AI赋能影视制作已实质性落地，AI革新电影/电视剧制作有望
加速。
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2024-03-25│音乐ChatGPT时刻来临 AI音频模型投资机遇凸显
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近日，人工智能初创企业Suno对外发布了Suno模型V3版本。用户可以在自定义模式中输入音
乐流派风格、内容主题，只需几秒钟内就可生成2分钟音乐。同时，为了防止模型作品被滥用，S
uno还开发了专有的无声水印技术，用以检测歌曲是否是使用Suno创作的。计算机音乐因专业门
槛相对高、结构化数据获取难度大，相比计算机视觉及自然语言处理发展较缓慢，随着大模型引
发AI浪潮、硬件及基础设施快速升级，AI音乐迎来机遇。市场规模方面，有分析人士表示，国内
数字音乐市场规模已超1500亿元，多数音乐创作者为独立年轻创作者，AI音频模型将为之带来创
作便利和创收空间。
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2024-02-23│英伟达暴涨16%， AI应用方向孕育重要投资机遇
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英伟达再度开启AI狂欢派对，昨夜英伟达美股收涨16.40%，股价报785.38美元，市值单日增
加了2770亿美元，总市值达到1.939万亿美元，超过了谷歌和亚马逊。此前英伟达公布了一份堪
称“无懈可击”的业绩报告：在截至1月28日的2024财年第四财季，英伟达营收创纪录地达到了2
21亿美元，同比增长265%；全财年的营收也创历史新高，为609亿美元，增长126%。民生证券指
出，2024年或是AI应用的真正元年，AI终端重构、算力国产化与多模态引领AI应用这三大新方向
孕育重要机遇。
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2024-01-31│马化腾对腾讯游戏作出重大部署，机构看好游戏景气度恢复
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1月29日，腾讯在深圳湾体育中心召开了公司年会，腾讯公司董事会主席、首席执行官马化
腾表示，游戏是腾讯的王牌业务，游戏出海其实是腾讯目前出海国际化的最大希望。过去几年，
在海外大IP游戏公司的手游研发、网络运行运营等方面，公司发挥了一定优势、建立了口碑。腾
讯希望在软件和游戏研发方面横向做透、做扎实，而不是在一个纵深角度跟其他游戏公司或硬件
厂商为敌，更关键的还是找准自己的主业并聚焦，这样更有胜算。
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2024-01-05│龙头企业推出首款AI智能灯，智能设备是AI落地重要突破口
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近日，商汤科技推出旗下首款智能台灯产品——元萝卜光翼灯。该产品融合人工智能技术，
主要面向学龄儿童，可实现AI纠正坐姿提醒、AI专注力检测、AI光随书动等智能功能。近年来，
人工智能技术正被越来越多地应用到各行各业，各个领域。从智能语音助手到自动驾驶汽车，从
智能医疗到智能制造，人工智能正在以前所未有的方式影响着我们的工作和生活。西南证券认为
，AI发展正从软件主导转向硬件+软件并行驱动，而智能设备作为AI触达用户的终极载体，正成
为AI未来发展与落地的重要突破口。各终端厂商和芯片厂商23H2以来开始密集布局端侧AI，AI模
型与手机/PC/穿戴设备/XR等整合，将给终端产业带来久违的软硬件和生态的创新，产生创新的
交互方式和音视觉体验，端侧AI大幕已然拉开。
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2023-12-21│微软Copilot只需简短文字描述就能生成歌曲 AI音频模型迎重大机遇
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据媒体报道，微软Copilot近日与AI音乐创作平台Suno达成合作，推出了一项新功能，只需
输入简短的文字描述，Copilot就可以自动生成包含器乐、歌词和演唱的歌曲片段。微软表示，
用户无需任何音乐制作经验，只需脑中有灵感即可轻松创作。计算机音乐因专业门槛相对高、结
构化数据获取难度大，相比计算机视觉及自然语言处理发展较缓慢，随着大模型引发AI浪潮、硬
件及基础设施快速升级，AI音乐迎来机遇。市场规模方面，有分析人士表示，国内数字音乐市场
规模已超1500亿元，多数音乐创作者为独立年轻创作者，AI音频模型将为之带来创作便利和创收
空间。
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2023-10-27│10月87款游戏获批
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国家新闻出版署公布了10月份国产网络游戏审批信息，共87款游戏获批。其中有1款客户端
游戏，16款移动兼客户端游戏，余下70款为移动游戏。
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2023-10-23│国家新闻出版署决定组织实施网络游戏精品出版工程
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日前，国家新闻出版署下发关于实施网络游戏精品出版工程的通知。通知表示，为加强网络
游戏正向引领，推动网络游戏弘扬真善美、传播正能量，促进游戏产业健康有序发展，国家新闻
出版署决定组织实施网络游戏精品出版工程。
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2023-10-20│国际奥委会考虑创办电竞奥运会
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近日，国际奥委会（IOC）主席巴赫透露，国际奥委会正在考虑创办属于电子竞技的奥林匹
克运动会。此前，2023年6月份，首届奥林匹克电竞周在新加坡举办，期间还举办了有64个国家
和地区的110多名选手参加的奥林匹克电竞系列赛。2023年9月份，国际奥委会宣布成立电子竞技
委员会，委员会的成立将主要围绕支持虚拟奥运体育项目的发展。
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2023-10-12│游戏上市公司冲刺Q4，十余款重点新游蓄势待发
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进入今年最后一个季度，仍有不少游戏厂商准备推出新品，发起年终冲刺。机构人士受访时
表示，年底推新通常业绩滞后，相关产品预计在明年陆续反映在上市公司的业绩上。国内市场，
Q4有6家上市公司10款重点新游待发。其中，三七互娱《扶摇一梦》预计11月3日推出，恺英网络
《石器时代：觉醒》定档10月26日上线、《纳萨力克之王》预计11月21日推出，世纪华通《七人
传奇：光与暗之交战》预计10月14日推出、《饥荒：新家园》预计年内推出。
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2023-09-08│7月我国游戏市场实际销售收入同比增长37.49%
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伽马数据发布《2023年7月游戏产业报告》，2023年7月，中国游戏市场实际销售收入286.1
亿元，环比上升3.34%，同比增长37.49%。其中，中国移动游戏市场实际销售收入221.1亿元，环
比上升3.4%，同比上升51.09%。流水测算榜Top10中，网易《逆水寒》居于第3名，排名上升了80
名；字节跳动旗下朝夕光年新游《晶核》入榜，位于第9名。
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2023-09-07│国际奥委会成立电竞委员会，或再度激发电竞行业发展潜力
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日前，国际奥委会正式成立电子竞技委员会。此举也标志着，在支持奥运会虚拟体育发展方
面，国际奥委会迈出了全新的一步。近年来在体育领域中，电竞重要性日渐攀升，杭州亚运会即
将在2023年9月23日至10月8日举行。在这场亚运会上，电子竞技首次成为亚运会正式比赛项目并
被记入国家奖牌榜，与棋类项目同属“智力项目”。券商指出电竞产业核心价值在于产业链成熟
与完善、游戏主产品生命力延长、“电竞+”带动商业化场景多元发展（围绕赛事等开拓文旅、
数码、汽车等市场），有望借“入亚”获得价值加成。
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2023-08-25│电子竞技将成为2026亚运会正式项目
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第20届亚运会将于2026年9月19日至10月4日在日本举行。日本爱知-名古屋亚组委确认了41
个大项，包含2024年巴黎奥运会的32个大项以及其他9个大项。其中电子竞技由亚奥理事会推荐
入选。电子竞技将成为2026年第20届爱知-名古屋亚运会正式项目。
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2023-08-02│上半年我国电竞产业整体收入环比增长11.74%
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《2023年1-6月中国电子竞技产业报告》显示，今年1-6月，我国电竞产业整体收入759.93亿
元，同比下降0.66%，环比增长11.74%。在收入构成中，电竞产品占比84.84%；内容直播占比12.
03%。赛事、俱乐部以及其他收入占比分别为1.35%、1.09%和0.68%。今年1-6月我国电竞产品收
入644.76亿元，同比增长1.20%。头部产品收入稳中有升，新品收入升势明显。
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2023-07-28│上半年中国游戏市场收入环比增长超22%
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据《2023年1-6月中国游戏产业报告》显示，2023年上半年中国游戏市场实际销售收入1442.
63亿元，环比增长22.16%；中国游戏用户达6.68亿，同比增长0.35%；中国自主研发游戏海外市
场实际销售收入82.06亿美元，同比下降8.72%；中国移动游戏市场实际销售收入1067.05亿元，
环比增长29.21%；中国电子竞技游戏市场实际销售收入644.76亿元，同比增长1.20%。
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2023-07-18│深圳力争打造国际电竞之都
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近日，深圳市文化广电旅游体育局关于印发《深圳市关于建设国际电竞之都的若干措施》的
通知，其中提到，力争到2025年，研发推出3—5个社会效益和经济效益相统一的电竞游戏产品，
集聚5—8个专业性和创新性相统一的电竞领军企业和俱乐部，举办5个以上行业影响力和社会关
注度相统一的高水平电竞赛事，建成1—2个满足赛事功能需求和赛后综合利用相统一的电竞场馆
，成为引领粤港澳大湾区、辐射全国、面向世界的国际电竞之都。
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2023-07-07│工信部将推进我国人工智能产业发展，围绕算力算法数据等底座技术加大创新攻
│关
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7月6日，工业和信息化部副部长表示，下一步，工信部将推进我国人工智能产业发展。夯实
产业底座，围绕算力、算法、数据等底座技术，加大创新攻关，加快推进软硬件适配，构建从智
能芯片到算法框架，到行业大模型的全站式产业链，加快人工智能发展。
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2023-06-13│AIGC+杭州亚运会双重催化，电竞行业有望迎来新一波增长
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据悉，第五届全球电竞大会将于7月28日在沪举办，会议期间将继续举办上海电竞周，业界
知名企业将在展馆对外举办多场电竞比赛。此外，第19届亚运会电竞项目国家集训名单也于近日
出炉。券商表示，电竞项目入围亚运会意义非凡，打破了长久以来公民对电竞赛事的质疑，为未
来电竞赛事的规范化快速发展奠定了基础。电竞行业有望迎来新一波增长，入选亚运会的游戏有
望进一步提高自身知名度及热度，为各大游戏公司带来新的增长机会。此外，英伟达近日宣布为
游戏提供定制化AI模型代工服务，开发者可以使用该服务在其软件和游戏中搭建部署定制化的语
音、对话以及动画AI模型。
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2023-06-07│全国一体化算力算网调度平台正式发布，算力需求不断提升
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6月5日，由工业和信息化部主办，中国信息通信研究院等承办的“算力创新发展高峰论坛”
在京召开。会上，中国信通院联合中国电信（601728）共同发布我国首个实现多元异构算力调度
的全国性平台——“全国一体化算力算网调度平台（1.0版）”。该平台汇聚通用算力、智能算
力、高性能算力、边缘算力等多元算力资源，针对通用、智算、超算等不同客户的不同需求，设
计异构资源池调度引擎，实现不同厂商的异构资源池的算力动态感知与作业智能分发调度。特别
在AI训练作业调度流程中，作业可在智算资源池上进行训练推理，在通用算力资源池部署，从而
实现跨资源池/跨架构/跨厂商的异构算力资源调度，目前已接入天翼云、华为云、阿里云等。
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2023-06-01│北京加快人工智能公共算力中心等项目建设
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《北京市加快建设具有全球影响力的人工智能创新策源地实施方案（2023-2025年）》发布
。《方案》指出，北京要全力夯实人工智能底层基础，筑牢产业创新发展底座。按照集约高效原
则，分别在海淀区、朝阳区建设北京人工智能公共算力中心、北京数字经济算力中心。到2025年
，北京人工智能核心产业规模达到3000亿元人民币，持续保持10%以上增长。
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2023-05-22│腾讯第一季度海外游戏收入创新高，游戏产业复苏曙光终现
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腾讯控股公布2023年第一季度财报。其中腾讯海外游戏收入创同期新高，成为腾讯游戏“第
二增长曲线”。财报显示，今年第一季度，腾讯国际市场游戏收入132亿元，同比增长25%；本土
市场游戏收入351亿元，同比增长6%。目前腾讯海外游戏收入已达本土游戏收入约38%。
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2023-04-19│国家超算互联网工作正式启动，打造国家算力底座
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4月17日，国家超算互联网工作启动会在天津召开。会议发起成立了国家超算互联网联合体
。未来，科技部将通过超算互联网建设，打造国家算力底座，促进超算算力的一体化运营，助力
科技创新和经济社会高质量发展。预计到2025年底，国家超算互联网将可形成技术先进、模式创
新、服务优质、生态完善的总体布局。
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2023-04-12│我国算力产业规模年增长率近30%，算力相关产业高速发展
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近年来我国算力产业规模快速增长，年增长率近30%，算力规模排名全球第二。工信部统计
显示，截至去年底，我国算力总规模达到180百亿亿次浮点运算/秒，存力总规模超过1000EB（1
万亿GB）。国家枢纽节点间的网络单向时延降低到20毫秒以内，算力核心产业规模达到1.8万亿
元。
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2023-04-03│腾讯发布AI智能创作助手腾讯智影，算力需求将飙升
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腾讯正式发布全新的AI智能创作助手“腾讯智影”，推出了智影数字人、文本配音、文章转
视频等AI创作工具。其中，智影数字人能实现“形象克隆”和“声音克隆”，创作者通过上传少
量图片、视频和音频素材，就能得到自己的数字人分身和定制音色，进而快速生成自己的数字人
播报视频。随着AI应用的普及和算力需求的不断扩大，有望打开算力基础设施的新发展空间。
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2023-03-27│3月86款国产网络游戏获批
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近日，国家新闻出版署发布2023年3月份国产网络游戏审批信息，共86款游戏获批。其中，
包括网易(09999)的《零号任务》、腾讯(00700)的《末刀》、创梦天地(01119)的《卡拉彼丘》
、中手游(00302)旗下《大富翁11》、中青宝(深:300052)出品的《曙光调查团》、三七互娱(深:
002555)旗下的《星星生活乐园》等。
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2023-03-22│3月份27款进口游戏过审
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国家新闻出版署20日发布了2023年进口游戏审批信息，共计27款进口游戏过审。统计过去三
年进口游戏版号发现，2020年进口版号全年发放数量97个，2021年锐减至76个，2022年则降至44
个。分析师表示，2022年进口游戏版号仅发放了一次，今年进口游戏版号在3月份公布，预示着
今年或将再次发放进口游戏版号，无论在频次还是数量上，版号发放都已趋向稳定。
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2023-03-03│1月中国游戏市场规模环比增长23.62%
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伽马数据《2023年1月游戏产业报告》显示，1月中国游戏市场规模为240.52亿元，环比增长
23.62%，同比下降16.89%。由于春节假期用户活跃时间变长，以及产品春节系列活动刺激用户活
跃度等使用户付费增加，本月游戏市场规模呈现环比上升。从终端来看，移动端及客户端市场均
提供了有效增量。市场规模同比下降的原因在于：从产品来看，目前头部产品多数为上线一年以
上游戏，出现流水自然滑落现象，而新品增量不足抵消同比减量。
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2023-02-21│上海人工智能公共算力服务平台启用
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在2月20日举行的上海“算网融合，智领未来”算力网络论坛上，依托上海超算中心建设并
运营的上海市人工智能公共算力服务平台正式揭牌投用，上海市经信委副主任汤文侃为平台揭牌
。汤文侃表示，随着国家“东数西算”的重点战略布局，算力产业已成为数字产业化的核心构成
和产业数字化的赋能关键。算力网络可以有效整合算力资源，形成统一调度机制，满足各方算力
需求，促进算力使用如同水电等基础设施使用一样便利，为数字经济发展、实现“双碳”目标、
应对全球科技竞争提供新思路。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │湖北盛天网络技术股份有限公司成立于2006年，是国内领先的场景化泛娱乐│
│ │平台，公司于2015年12月在深圳证券交易所创业板挂牌上市（股票代码3004│
│ │94），是湖北省首家上市的互联网公司。盛天网络深入布局数字娱乐场景，│
│ │业务覆盖数字娱乐内容、IP游戏运营、游戏发行、游戏衍生服务、互联网广│
│ │告等领域，构建了用户、平台、内容与服务的一体化运营体系，致力于用科│
│ │技赋能场景，让娱乐更有趣。近年来，盛天网络各项业务稳步发展，2016-2│
│ │024年先后7次入选“中国互联网100强"榜单。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │盛天网络是国内领先的场景化数字娱乐平台，多年来公司深入布局数字娱乐│
│ │场景，凭借丰富的行业经验和精准的产品定位，构建了跨场景的平台、内容│
│ │和服务体系，发展出IP运营、游戏运营、互联网广告和增值业务等主营业务│
│ │。 │
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│经营模式 │1.经营模式 │
│ │（1）游戏运营 │
│ │游戏运营主要包括游戏联合运营、游戏发行。 │
│ │联合运营，指作为游戏发行方或者游戏运营方，利用易乐玩游戏平台或者第│
│ │三方平台，与行业合作伙伴建立合作关系，共同运营游戏，玩家为游戏充值│
│ │之后，公司按照约定的比例获得分成。子公司天戏互娱在取得IP改编权后，│
│ │运营模式之一为联合行业内顶尖的研发商和发行商开发精品游戏，并参与联│
│ │合运营。 │
│ │游戏发行，是指公司通过自主研发或代理的方式获得游戏产品的运营权，利│
│ │用自有或第三方渠道发布并运营。公司全面负责游戏的运营、推广与维护，│
│ │提供游戏上线的推广、在线客服及充值收款的统一管理服务，并根据用户和│
│ │游戏的实时反馈信息，协同研发商对产品进行迭代更新。 │
│ │（2）IP运营 │
│ │IP运营包括IP引进和授权、IP游戏监修等服务，公司以服务费或者分成形式│
│ │获得服务报酬。 │
│ │IP引进和授权，指公司引进IP之后授权其他合作方进行IP运营。IP游戏监修│
│ │指公司为第三方开发的IP游戏提供监修服务以提升IP价值。 │
│ │（3）互联网广告和增值业务 │
│ │互联网广告业务是指公司整合自有平台的媒介资源以及搜索引擎、社交平台│
│ │、直播平台、短视频、垂直媒体平台、门户网站等多种媒介资源和多种传播│
│ │形式，为全网广告客户提供系统化的营销服务。在公司整合营销体系下，公│
│ │司可以按照客户要求，提供数字广告、广告代理、PGC内容策划与制作、MCN│
│ │及主播合作内容代运营、电竞赛事和节目制作等个性化服务。 │
│ │互联网增值业务是指用户在公司游戏、音乐社交等产品中购买虚拟商品或者│
│ │其他增值服务，公司据此获取收入，同时公司向相关合作方采购服务并支付│
│ │报酬。 │
│ │2.采购模式 │
│ │公司经营过程中需要对外采购的内容主要为服务器、办公电子设备、带宽以│
│ │及第三方网络推广服务、游戏IP、游戏发行权、音频服务等等。在服务器和│
│ │办公电子设备方面公司稳定与少数主流设备厂商或其代理商合作，保证设备│
│ │的质量，降低设备采购成本。在电信宽带资源方面采购上，公司从各地的ID│
│ │C资源中优选合作伙伴进行合作，以不高于市场同等价位，获取有质量保证 │
│ │的电信资源。为了更好地为客户提供服务，公司需要采购第三方的媒体资源│
│ │或者推广服务，公司一般比照市场行情选择主要供应商以合理价格签订年度│
│ │框架合同。公司同国外知名游戏企业保持长期良好的合作关系，能够获取优│
│ │质游戏IP用于改编和运营，公司视合作形式不同需支付版权金及（或）流水│
│ │分成。公司从游戏开发商处寻找合适的游戏用于独立发行或者联合运营，并│
│ │向其支付版权金、预付款、流水分成等。公司向游戏社交平台的合作方采购│
│ │服务，并支付报酬。 │
│ │3.销售模式 │
│ │目前公司销售活动主要包括互联网广告与增值、游戏运营、IP运营等类型。│
│ │互联网广告与增值业务的客户主要包括网络游戏、搜索、视频等各类企业以│
│ │及获得兴趣社交服务的个人用户。游戏运营业务的客户主要包括各类游戏研│
│ │发商、发行商以及广大游戏玩家。IP运营业务的客户主要各类游戏研发商和│
│ │发行商。公司客户主要是直接客户，有少数是代理商。公司销售部门直接和│
│ │客户联系取得订单，经公司内部管理流程批准后同客户签订正式销售合同。│
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│行业地位 │国内领先的场景化互联网用户运营平台 │
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│核心竞争力 │（一）公司在AI布局方面的核心竞争力 │
│ │1.AI+平台：VRACE全栈能力构建，一站式AI服务支撑业务创新公司深耕AI技│
│ │术，构建起以VRACE平台为核心的智能化生产力矩阵。 │
│ │（1）VRACE平台：四大AI能力集群，覆盖泛娱乐内容生产全链条 │
│ │VRACEAI平台是公司在AI领域的集大成之作，通过技术创新重塑娱乐体验。 │
│ │平台由四大核心能力集群组成，分别聚焦于不同领域的AI生成能力。 │
│ │（2）盛天云+算力基建：自主可控的AI基础设施 │
│ │公司通过自建云与算力体系的差异化布局，在边缘场景中形成独特优势。其│
│ │打造的“中心云+边缘节点”混合架构，不仅实现了省内0-20ms超低延迟， │
│ │还构建了弹性算力池，可灵活调度支撑AI推理需求。 │
│ │盛天云是盛天网络自主研发，专注于游戏与社交服务领域的云计算平台。盛│
│ │天云涵盖了云计算、云存储、云网络、CDN加速、云安全等六大块的基础服 │
│ │务。盛天云具有高算力、低延时、稳定可靠等特点，为公司各业务提供了全│
│ │链路的技术支撑。 │
│ │2.AI+应用：AI社交产品迭代升级，出海探索全面开启 │
│ │2025年，公司AI应用在社交领域实现了从工具探索到场景深度融合的跨越，│
│ │产品矩阵持续丰富，用户规模稳步增长，并开始布局海外市场。 │
│ │（1）多模态AI技术的场景化落地优势 │
│ │公司依托自研VRACEAI平台，实现了从单一工具到深度场景融合的产品演进 │
│ │能力。 │
│ │（2）AI虚拟陪伴的技术积累 │
│ │带带电竞平台已形成“感知-理解-交互”的AI陪伴技术闭环。AI声鉴实现音│
│ │色、性别、年龄等多维画像构建，智能匹配算法提升社交精准度，虚拟人实│
│ │时语音交互技术赋能IP数字化。 │
│ │（3）打造可复制的AI出海产品矩阵 │
│ │公司在国内市场已形成产品-用户-数据的正向闭环。给麦通过AI写歌、AI图│
│ │生歌、AI歌声进化等一站式创作功能，打通了从创作工具到社交分享的用户│
│ │体验闭环；带带电竞通过AI声鉴、智能匹配、虚拟人交互等功能，沉淀了AI│
│ │陪伴产品的用户行为数据与场景化运营经验。 │
│ │3.游戏、社交垂直场景的优质数据资源 │
│ │在AI时代，垂直场景的高质量数据已成为驱动行业模型进化的核心引擎。游│
│ │戏与社交领域的数据具有天然的动态交互属性和强场景适配性，玩家在竞技│
│ │对战中的实时决策数据、语音社交中的情感表达特征、游戏社区中的内容共│
│ │创轨迹等，构成了多维度的用户行为图谱。 │
│ │（二）公司在互联网游戏业务的核心竞争力 │
│ │1.原创IP的全球化打造与延展能力 │
│ │以《星之翼》为代表，公司已形成原创IP从孵化到出海的全链路能力。产品│
│ │不仅成功进入海外市场，验证了公司的全球化发行与本地化运营经验；更通│
│ │过IP联名等多元化运营手段，持续扩大IP影响力与商业变现空间。 │
│ │2.经典IP的长线运营与复刻能力 │
│ │公司在IP运营领域深耕多年，具备将经典IP转化为长线运营产品的核心方法│
│ │论。 │
│ │3.硬核玩家的社群运营与内容共创能力 │
│ │公司核心游戏产品聚焦格斗、竞技、动作等硬核玩法，建立了高粘性、高活│
│ │跃度的核心玩家社群。 │
│ │4.多端发行的技术适配与渠道整合能力 │
│ │公司游戏产品覆盖PC、主机、移动端等多平台，具备跨端发行的技术适配能│
│ │力与渠道资源整合能力。 │
│ │（三）公司在互联网广告及增值业务的核心竞争力 │
│ │1.利用新技术赋能运营的优势 │
│ │在当前AIGC等技术革新加速的背景之下，公司成立AI创新实验室加强对AIGC│
│ │技术的研究和应用，通过“科技+”赋能线下和线上场景，助力游戏内容和 │
│ │游戏服务业务，不断扩大公司数字娱乐场景版图。 │
│ │2.优质的媒介资源与内容制作优势 │
│ │优质的媒介资源是互联网营销公司实现良好投放效果的重要保障，是开拓新│
│ │客户、维系老客户的核心竞争力之一。 │
│ │3.整合营销的业务协同优势 │
│ │经过多年发展，公司营销服务已覆盖营销策略和创意、媒体投放和执行、效│
│ │果检测和优化、精准营销、流量整合等完整的服务链条。 │
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│经营指标 │公司2025年实现营业收入11.97亿元，同比增长5.42%，归属于母公司的净利│
│ │润为2,252.58万元，同比增长108.65%。公司2025年毛利率为21.40%，同比 │
│ │上升6.80个百分点。若剔除商誉减值损失的影响，公司2025年实现归母净利│
│ │润7301.77万元，同比增长274.40%。 │
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│竞争对手 │利欧股份、顺网科技、吴通控股、科创互联、科达股份 │
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│品牌/专利/经│专利：公司专注于技术研发，多年来在研发上持续投入，截至报告期末，公│
│营权 │司拥有发明专利14项，软件著作权367项。 │
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│核心风险 │1.网民红利空间触顶带来的行业风险 │
│ │根据企鹅智酷《中国互联网未来5年趋势白皮书》所述，随着网民红利空间 │
│ │触顶，互联网公司获取增量用户将更加困难。网民红利空间的触顶会对公司│
│ │经营形成压力。不少完成了市场布局的巨头和独角兽已经将重心从“拓展新│
│ │用户”转为“精耕老用户”，守住价值越来越高的存量市场。 │
│ │2.网络游戏市场结构变化带来的经营风险 │
│ │2016年，客户端游戏和网页游戏的市场份额双双下降，移动游戏超越客户端│
│ │游戏成为份额最大的细分市场，移动游戏还在不断推出，未来依然是网络游│
│ │戏市场最具活力的细分领域。公司的主要收入之一为来自于传统网游行业的│
│ │广告及推广业务，网络游戏市场的格局变化可能对公司广告收入产生不利影│
│ │响。作为垂直领域龙头平台，随着互联网行业广告资源的集中，公司的广告│
│ │资源愈显稀缺，广告价格仍然维持高位，公司仍是传统网游厂商投放广告的│
│ │首选媒体平台之一。 │
│ │3.产品和研发成本上升带来的盈利风险 │
│ │报告期内，公司加大对用户中心、数据中心的投入，其他相关产品与服务的│
│ │研发投入也在持续 │
│ │增加。同时，公司在基础架构、移动产品、内容运营等方面扩大招聘及核心│
│ │人才的引进，导致公司人力成本的大幅增加，存在成本上升过快而可能形成│
│ │一定的盈利风险。 │
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│投资逻辑 │公司拥有一支年轻的员工队伍，得益于年轻人特有的蓬勃朝气和创造力，公│
│ │司得以坚守“创新、协作、务实、求真”的价值观，实践“科技赋能场景，│
│ │让娱乐更有趣”的公司使命。公司专注于技术研发，多年来在研发上持续投│
│ │入，截至报告期末，公司拥有发明专利14项，软件著作权367项。 │
│ │其中，盛天云、大数据技术、EYOONET游戏分发引擎、虚拟盘和硬盘保护等 │
│ │关键技术为公司各项业务发展提供了持续的助力。 │
│ │公司在行业中具有较高的知名度，是中国互联网上网服务行业协会副会长单│
│ │位、中国音数协游戏工委理事单位、5G云游戏产业联盟理事单位、中国移动│
│ │通信联合会元宇宙产业委员会观察员单位、中国商务广告协会数字营销委员│
│ │会会员单位。 │
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│消费群体 │终端消费者。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │中国大陆地区、中国大陆地区以外的国家和地区 │
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│主营业务 │IP运营、游戏运营、互联网广告和增值业务等 │
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│主要产品 │易乐游网娱平台、易乐途数字娱乐平台、随乐游云游戏平台、带带电竞、给│
│ │麦APP、AI原生应用产品、游戏运营 │
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│股权收购 │收购天戏互娱少数股东权益:盛天网络2021年1月7日公告，公司以现金支付 │
│ │方式收购上海天戏互娱网络技术有限公司（简称“天戏互娱”）30%股权。 │
│ │收购完成后，公司将持有天戏互娱100%股权。天戏互娱是一家以精品IP运营│
│ │为核心业务的公司，目前主要利润来自于游戏IP运作改编的移动端网络游戏│
│ │；未来发展战略是围绕精品IP资源逐步成为集游戏、影视、动漫及其周边的│
│ │泛娱乐IP运营。天戏互娱业绩承诺方承诺2021年度、2022年度、2023年度扣│
│ │非净利润分别不低于10600万元、11700万元、13000万元，业绩承诺期内目 │
│ │标公司累计承诺扣非净利润不低于35300万元。 │
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│对外投资 │设立互联网小额贷款公司：盛天网络2017年9月12日公告，为满足产业链上 │
│ │下游网吧业主、硬件供应商、个人消费者融资需求，构建产业链优势，公司│
│ │拟在武汉市设立全资子公司——武汉市盛天互联网小额贷款有限责任公司，│
│ │公司持有其100%股份。武汉市盛天互联网小额贷款有限责任公司经营范围为│
│ │通过互联网平台发放小额贷款；经批准的其他业务。设立互联网小额贷款公│
│ │司是公司战略的有效延伸和拓展，可以强化公司的竞争优势，能够促进上网│
│ │服务行业转型升级；可以放大、激活存量用户价值。 │
│ │设立电子竞技子公司：盛天网络2019年12月19日公告，公司拟设立全资子公│
│ │司——海南盛游互动电子竞技有限公司，公司持有其100%股份。子公司定位│
│ │于电子竞技赛事开发、电子竞技游戏产品推广、电子竞技衍生服务等业务。│
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│行业竞争格局│（一）游戏行业：市场规模再创新高，出海、IP、轻量化表现亮眼 │
│ │2025年，中国游戏产业保持稳步增长，行业发展质量持续提升。国内游戏市│
│ │场实际销售收入3507.89亿元，同比增长7.68%，用户规模达6.83亿，同比增│
│ │长1.35%，市场规模与用户规模均创历史新高。从行业运行特征来看，游戏 │
│ │市场正由单纯规模扩张转向高质量发展阶段，头部长线产品、出海游戏、IP│
│ │产品与轻量化游戏共同构成主要增长支撑，内容精品化、运营精细化和商业│
│ │模式多元化趋势进一步增强。 │
│ │1.游戏场景：线下场景稳步复苏，线上场景持续扩容 │
│ │线下场景：电竞游戏业态升级。线上场景：云游戏成熟，智能座舱拓展新入│
│ │口。 │
│ │2.游戏出海：出海市场持续增长，成熟市场仍是收入中枢 │
│ │3.游戏IP：IP驱动增长，原创与引进并举 │
│ │4.轻量化：小程序游戏市场持续扩容，重构流量格局 │
│ │（二）AI应用：出海商业化探索加速，多模态赛道表现亮眼 │
│ │1.现状分析：AI应用加快迈向规模化渗透，用户规模与会话量创新高 │
│ │全球生成式AI应用维持高速增长，下载量与IAP收入持续攀升，2025年分别 │
│ │达到约36亿次和近50亿美元5 │
│ │，反映出行业用户获取能力与商业化能力同步提升。与此同时，用户总时长│
│ │和会话量分别增至约450亿小时和1.2万亿次，且同比增速高于下载量增速，│
│ │说明生成式AI应用正由流量增长走向高频使用与深度参与，用户黏性持续增│
│ │强。 │
│ │从产品结构看，通用型AI助手仍占据主导份额，覆盖信息检索、基础交互、│
│ │通用办公等需求。 │
│ │2.AI出海：多模态内容生产和Agent是出海的主要方向 │
│ │根据AI产品榜·出海总榜数据，在图像、视频、音频、代理等细分领域，中│
│ │国出海产品表现活跃。2025年12月，榜单前50名产品月访问量均在150万以 │
│ │上，其中超过1000万的产品达到9个，这表明中国AI应用已具备较强的全球 │
│ │用户触达能力。 │
│ │从赛道分布看，榜单头部产品主要集中在图像生成与编辑、视频生成以及AI│
│ │Agent方向，表明多模型内容生产与智能Agent正成为中国AI出海的核心赛道│
│ │。 │
│ │3.AI+社交/陪伴：从工具到情感连接的跨越 │
│ │从用户流量看，AI陪伴赛道已形成相对稳定的访问规模。该类工具主要面向│
│ │模仿和学习用户语言风格、在更自然的交互场景中提供聊天与陪伴体验。 │
│ │4.AI+音乐和声音：多模态技术赋能创作全链路 │
│ │2025年，AI在音乐与声音领域的应用取得了长足进步。AI声学分析技术能够│
│ │精准识别并捕捉用户音色独特性，大幅降低了音乐创作的技术门槛。多模态│
│ │模型的发展已打通了从AI灵感生成、作词、声音克隆、写歌到AI-MV的创作 │
│ │全链路。 │
│ │从应用流量看，2025年全年AI音乐生成赛道保持增长态势，头部产品在流量│
│ │规模和用户份额上保持领先，说明AI音乐生成正从早期尝鲜逐步走向更稳定│
│ │的创作工具化阶段。进入下半年后，赛道活跃度进一步提升，其中自11月以│
│ │来增长明显加快，12月中旬一度达到37%。 │
│ │5.AI+图像/视频：从基础生成走向专业提效，头部集聚与多元竞争并存 │
│ │AI设计与图像生成赛道在2025年整体保持较高活跃度，相关工具日均访问量│
│ │总体仍维持在约450万至500万之间，这显示用户需求已逐步由早期尝鲜转向│
│ │持续使用。 │
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│行业发展趋势│云游戏多场景入口进一步拓展用户群体和市场覆盖面。智能座舱、客厅大屏│
│ │、屏幕音箱等新兴终端场景娱乐化属性加强进一步拓宽了云游戏入口，为云│
│ │游戏行业带来新的增量空间。以智能座舱为例，随着技术的不断发展，消费│
│ │者对汽车的认知正逐渐从单一的交通工具向“第三空间”转变，而座舱是实│
│ │现汽车空间塑造的核心载体，其中智能座舱正是头号玩家竞相追逐的流量入│
│ │口新战场，如何提高用户用车的便利性，提升人车情感交互体验，成为了行│
│ │业关注的重点。 │
│ │电竞产业的发展同时也带动了电竞酒店业态的发展，众多传统酒店包括首旅│
│ │如家、华住等传统酒店集团，腾讯、携程、美团等互联网企业，以及爱电竞│
│ │、雷神等电竞产业链企业均对电竞酒店进行了实体化布局。连锁化、品牌化│
│ │将成为电竞酒店发展新趋势。 │
│ │随着各类文生音模型的涌现，音乐创作也变得更加便捷高效，用户仅需输入│
│ │简单的歌词或音乐概念描述，即可迅速生成包含丰富人声和伴奏的音乐作品│
│ │。AI多模态技术能够简化音乐制作的复杂程度，有望满足用户更多元的社交│
│ │需求，带来兴趣社交行业的创新发展。 │
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│行业政策法规│《网络出版科技创新引领计划》等 │
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│公司发展战略│2026年，公司将继续秉持“科技赋能场景，让娱乐更有趣”的战略使命，深│
│ │度把握AI应用出海、游戏全球化等的产业新机遇，以AI驱动内容创新与场景│
│ │拓展为主线，构建应用层场景创新、平台层能力输出、基建层算力支撑的三│
│ │层业务架构，实现从国内市场到全球市场的战略跨越。公司将坚持内生增长│
│ │与外延拓展双轮驱动，在聚焦游戏、社交等核心业务内生发展的同时，积极│
│ │探索与AI应用、游戏、社交、IP等领域优质企业的并购投资机会，通过资本│
│ │运作整合产业链资源，强化技术协同效应，加速构建由科技深度赋能的泛娱│
│ │乐产业生态闭环。 │
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│公司日常经营│（一）场景及互联网广告业务 │
│ │公司深耕数字娱乐场景十余年，以技术变革为驱动，打通内容与场景的连接│
│ │，构建全链路数字娱乐生态。随乐游云游戏平台依托云计算与边缘计算技术│
│ │，打造跨端、低延迟、高互动的社交化云游戏体验，已拓展至包括智能座舱│
│ │在内的多元终端；易乐游网娱平台与易乐途数字娱乐平台则分别聚焦电竞场│
│ │馆与电竞酒店场景，通过数字化解决方案打通从内容分发、场景运营到用户│
│ │服务的完整链路，实现线下娱乐场景的智能化升级。 │
│ │基于自有平台积累的庞大用户流量与场景触达能力，公司互联网广告业务通│
│ │过整合搜索引擎、社交平台、短视频及直播等多媒介资源，为游戏开发商等│
│ │内容和服务提供商提供精准营销服务，涵盖PC端展示广告、移动信息流广告│
│ │及主播媒体广告等多元形式，实现流量价值的商业转化。 │
│ │（二）社交、AI增值服务业务 │
│ │互联网增值服务业务是指用户在公司游戏社交、音乐社交等产品中购买虚拟│
│ │商品或者其他增值服务，公司据此获取收入，同时公司向相关合作方采购服│
│ │务并支付报酬。 │
│ │公司致力于为用户提供更好的数字娱乐体验，以游戏为核心构建基于语音的│
│ │社交生态。凭借在语音社交方面的经验与理解，公司先后推出游戏社交产品│
│ │“带带电竞”和音乐社交产品“给麦”。 │
│ │目前“带带电竞”产品已融入AI创新的玩法与功能，定位在成熟的社交产品│
│ │上进行AI虚拟人和AI社交陪伴领域的探索尝试。“给麦”为AI原生应用产品│
│ │，主要定位于在音乐赛道通过AI技术降低用户进行音乐创作和演绎的门槛。│
│ │（三）游戏业务 │
│ │公司通过多种形式为用户提供丰富的游戏内容。公司游戏内容来源广泛，包│
│ │括但不限于以IP改编游戏、独立发行、联合研发、定制开发、联合运营等方│
│ │式向用户提供的内容。凭借公司在游戏行业丰富的内容布局、多个经典IP及│
│ │丰富运营经验，公司于2024年11月成为数字IP应用工作委员会首批委员单位│
│ │。 │
│ │1.游戏发行：在游戏出海方面，公司旗下融合机甲美少女与经典GVG格斗玩 │
│ │法的3D竞技游戏《星之翼》已成为公司出海标杆产品。持续深化IP联动布局│
│ │，《星之翼》不断拓展IP价值边界。在轻量化游戏方面，公司储备了捉宠放│
│ │置类游戏《神奇波比》。 │
│ │2.IP改编游戏：公司在IP改编游戏方面采取了多元化的策略，成功获取了包│
│ │括《生死格斗5》《三国志11》《真?三国无双6》《真?三国无双8》等重量 │
│ │级游戏IP。IP运营包括IP引进和授权、IP游戏监修等服务，公司以服务费或│
│ │者分成形式获得服务报酬。IP引进和授权，指公司引进IP之后授权其他合作│
│ │方进行IP运营。IP游戏监修指公司为第三方开发的IP游戏提供监修服务以提│
│ │升IP价值。《真?三国无双天下》是公司当前重点推进的IP改编游戏项目。 │
│ │3.联合运营：公司以联合运营的方式运营众多游戏。联合运营指公司作为游│
│ │戏发行方或者游戏运营方，利用易乐玩游戏平台或者第三方平台，与行业合│
│ │作伙伴建立合作关系，共同运营游戏，玩家为游戏充值之后，公司按照约定│
│ │的比例获得分成。公司全资子公司天戏互娱参与《三国志2017》的全球联合│
│ │运营，联合行业内顶尖的研发商和发行商开发精品游戏，并参与联合运营，│
│ │凭借丰富的运营经验和精准的市场定位，为游戏的长线运营提供了有力支撑│
│ │。易乐玩游戏平台是集合了页游、端游、手游、H5游戏运营的游戏平台。 │
│ │4.游戏服务：除了游戏内容和游戏平台，公司致力于提供多元化的游戏服务│
│ │产品，包括游戏电商、游戏加速、个人存储等。在游戏电商领域，公司专注│
│ │于为玩家打造一个安全、高效、稳定的游戏商品交易平台。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1.突出AI+出海战略，在社交陪伴、创意工具、内容社区等领域全面探索 │
│ │公司将把AI应用出海作为2026年战略核心，基于在国内市场验证成熟的AI音│
│ │乐、AI陪伴产品经验，积极拓展海外市场。在社交陪伴方向，公司将基于带│
│ │带电竞在AI虚拟陪伴、AI声鉴、智能匹配等方面的技术沉淀，以及VRACEAI │
│ │平台的多模态生成能力，将AI陪伴产品推向海外市场，为全球用户提供智能│
│ │化的虚拟陪伴服务，探索AI+社交陪伴的全球化路径。在创意工具方向，公 │
│ │司将依托给麦在多模态AI音乐创作领域的技术积累，包括AI写歌、AI图生歌│
│ │、AI歌声进化等核心能力，以及VRACE平台的图片生成、视频生成能力，探 │
│ │索将AI音乐、AI图像生成等创意工具产品推向海外市场，满足全球用户对AI│
│ │内容创作的需求。在内容社区方向，公司将探索构建基于AI生成内容的全球│
│ │化社区平台，让用户能够创作、分享、互动，形成UGC与AIGC相结合的内容 │
│ │生态，打造具有全球影响力的AI娱乐社区。 │
│ │2.AI+平台能力不断迭代，强化技术底座支撑 │
│ │公司将持续强化VRACEAI平台的自主研发能力，构建更加完善的AI技术生态 │
│ │。在模型能力方面，公司将重点突破AI美术、语音、文本、视频生成的行业│
│ │专属模型，提升内容生产效率与质量，探索全面覆盖娱乐内容生产全链条的│
│ │可能。持续跟进行业先进模型演进，深化模型微调与场景适配能力。在基础│
│ │设施方面，公司将加强盛天云建设，提升算力资源储备与调度能力，优化边│
│ │缘计算节点布局，为AI应用的大规模落地提供稳定、高效、低成本的算力支│
│ │撑。 │
│ │3.加速游戏出海，打造原创IP+引进IP双轮驱动 │
│ │2026年，公司将加速推进游戏业务的全球化布局，构建原创IP打造与引进IP│
│ │改编双轮驱动的发展格局。在原创IP出海方面，《星之翼》将持续推进全球│
│ │化战略，计划登陆PlayStation、Xbox等多平台，并拓展更多地区市场。公 │
│ │司将继续深化IP联动策略，探索与更多优质IP的跨界合作，并将《星之翼》│
│ │产品IP化，尝试更多玩法和可能，包括实体衍生品、官方模型、主题外设等│
│ │，构建IP价值立体生态。ParasGames将持续拓展独立游戏发行布局，推动《│
│ │风暴怕死队》等独立游戏产品出海，打造具有全球影响力的独立游戏品牌。│
│ │在引进IP改编方面，《真?三国无双天下》预计于2026年上半年正式发布， │
│ │公司将持续深化与光荣特库摩等国际IP方的合作，开发更多衍生品类与跨媒│
│ │介内容，延长IP生命周期。同时，公司将积极寻求与更多国际知名IP方的合│
│ │作机会，丰富精品IP储备。 │
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│可能面对风险│1.市场竞争加剧导致的业务压力 │
│ │游戏行业头部效应显著，腾讯、网易等巨头在IP储备、研发投入和全球化布│
│ │局上优势明显，中小厂商面临用户争夺与成本攀升的双重压力。此外，AI技│
│ │术的普及可能加剧行业同质化竞争，公司需在技术迭代与内容创新上持续投│
│ │入以保持竞争力。公司将持续聚焦差异化赛道，依托VRACEAI平台构建技术 │
│ │护城河，通过AI赋能内容生产与用户体验；深耕细分品类，以《星之翼》等│
│ │原创IP为支点打造特色化产品矩阵；加强与中小研发商的合作，通过ParasG│
│ │ames等渠道挖掘优质独立游戏，形成差异化内容供给。 │
│ │2.AI技术研发与应用不及预期的风险 │
│ │公司在AI领域的研发投入持续加大，但若关键技术突破滞后或应用场景落地│
│ │缓慢，可能导致战略推进受阻。当前AI模型训练成本高昂、技术迭代周期不│
│ │确定，若公司未能及时跟进前沿技术，可能丧失先发优势。公司将持续跟踪│
│ │全球AI技术发展趋势，优化VRACEAI平台的模型微调与场景适配能力，提升 │
│ │技术转化效率；采用小步快跑的产品迭代策略，快速试错验证应用场景降低│
│ │技术落地风险；加强AI人才队伍建设，吸引顶尖技术人才加盟。 │
│ │3.游戏出海的政策与文化适配风险 │
│ │海外市场监管政策复杂，且不同地区用户文化偏好差异显著，若公司未能充│
│ │分适应目标市场规则，可能面临产品上线受阻或用户接受度低的风险。此外│
│ │，汇率波动、地缘政治冲突等外部因素也可能影响海外业务收益。公司将加│
│ │强出海产品的本地化运营能力，针对不同市场制定差异化运营策略；建立完│
│ │善的合规审查机制，确保产品符合目标市场的法律法规要求；与当地发行商│
│ │建立合作关系，借助本土资源降低文化适配风险；通过多元化市场布局分散│
│ │单一市场的政策风险；建立汇率对冲机制，降低汇率波动对财务业绩的影响│
│ │。 │
│ │4.AI应用出海的竞争与合规风险 │
│ │AI应用出海面临激烈的国际竞争，海外已有众多成熟的AI应用产品占据市场│
│ │先机。同时，不同国家和地区对AI应用的监管政策存在差异，数据隐私、内│
│ │容审核等方面的合规要求日益严格，可能增加出海业务的运营成本和合规风│
│ │险。公司将充分发挥在游戏、社交垂直场景的数据与运营优势，打造差异化│
│ │AI应用产品；深入研究目标市场的监管政策与合规要求，建立完善的合规运│
│ │营体系；持续优化产品体验，通过技术创新和服务升级提升用户粘性与市场│
│ │竞争力。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司股东分红回报规划充分考虑和听取股 │
│ │东（特别是中小股东）和独立董事的意见，采取现金方式、股票方式或者现│
│ │金与股票相结合的方式分配股利。公司在符合现金分红的条件下，每年度利│
│ │润分配方案中应当同时有现金分红。在以下条件均满足情形下，公司应优先│
│ │采取现金方式分配股利，公司当年以现金方式分配的利润不少于当年度实现│
│ │的公司可分配利润的百分之十，且公司最近三年以现金方式累计分配的利润│
│ │应不少于最近三年实现的公司年均可分配利润的百分之三十。公司在经营情│
│ │况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股│
│ │利有利于公司全体股东整体利益时，可以在满足上述现金分红的条件下，提│
│ │出股票股利分配预案。 │
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│股权激励 │盛天网络2022年7月8日发布限制性股票激励计划，公司拟向106名激励对象 │
│ │授予88万股限制性股票，授予价格为7.04元/股。本次授予的限制性股票自 │
│ │授予日起满一年后分2期解锁，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁条件为 │
│ │：以2021年营业收入为基数，2022年、2023年营业收入增长率分别不低于20│
│ │%、40%或以2021年净利润为基数，2022年、2023年净利润增长率分别不低于│
│ │20%、40%。 │
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│股份锁定承诺│公司控股股东及实际控制人赖春临，股东盛运科技承诺：自公司公开发行股│
│ │票并上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有│
│ │的公开发行股票前的公司股份，也不由公司回购该部分股份。公司股东崔建│
│ │平、永荣创投、普威、冯莲承诺：自公司公开发行股票并上市之日起12个月│
│ │内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的公开发行股票前的公司股│
│ │份，也不由公司回购该部分股份。 │
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│增发股票 │定增募资投入云游戏服务平台项目等：盛天网络2020年5月29日发布定增预 │
│ │案，公司拟非公开发行不超过3600万股股份，募集资金总额不超过6亿元， │
│ │扣除发行费用后拟用于：1）盛天网络云游戏服务平台项目，拟投入募集资 │
│ │金43518.34万元。预计本项目税后内部收益率为22.69%，静态投资回收期为│
│ │5.37年（税后）。2）盛天网络游戏授权及运营项目，拟投入募集资金5788.│
│ │18万元。预计本项目税后内部收益率为27.42%，静态投资回收期为4.8年（ │
│ │税后）。3）盛天网络游戏服务项目，拟投入募集资金5107.37万元。预计本│
│ │项目税后内部收益率为35.55%，静态投资回收期为4.88年（税后）。4）大 │
│ │数据及云存储平台升级项目，拟投入募集资金3581.31万元。5）补充流动资│
│ │金，拟投入募集资金2004.79万元。 │
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