热点题材☆ ◇300498 温氏股份 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、基因概念、猪肉、乡村振兴、预制菜、鸡肉
风格:融资融券、股权激励、整体上市、基金重仓、参股新股、股权分散、MSCI成份、拟增持、
北上重仓、非周期股、专项贷款
指数:深证价值、银河99、中创100、创业板指、深证100、深证300、消费100、深证成长、沪深3
00、创业300、中证200、300非周、创业蓝筹、农业50、300ESG、深证50
【2.主题投资】
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2025-05-16│基因概念 │关联度：☆☆☆
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公司研发重要疫病全场景检测试剂及设备， 构建猪重要疾病全基因组测序平台， 赋能疫病
预警和精准防控
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2024-09-14│乡村振兴 │关联度：☆☆☆
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公司主动衔接国家乡村振兴战略，坚持联农带农共创共享，发挥现代养殖的产业和模式优势
，带动更多的农户和村集体实现共同富裕。
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2022-01-20│预制菜 │关联度：☆☆
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公司积极研究市场需求，生产适销对路的产品。公司有开发预制菜等产品
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2022-01-10│鸡肉 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是国内重要的肉鸡养殖企业
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2021-11-23│猪肉 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是全国规模最大的种猪育种和肉猪养殖上市企业，主要以紧密型“公司+农户”为核心
全产业链生态体系的温氏模式
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2021-04-21│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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温氏转债(123107)于2021-04-21上市
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2026-06-08│华为概念 │关联度：☆☆☆
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2026年4月22日公告，温氏股份与华为联手打造AI兽医，改变传统畜禽养殖的诊疗模式。该A
I兽医以392分（满分为400分）超高分通过2024年执业兽医资格真题测试，成为国内首个投入实
际生产的“执业级AI兽医”，能打通疾病“预测－预警－预防－诊断－治疗”全链路，实现24小
时精准诊疗，并能自动把控药物“配伍禁忌”，有效规避用药风险。该平台已入选2025CCF企业
数字化发展优秀案例。
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2025-05-16│基因测序 │关联度：☆☆☆
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公司研发重要疫病全场景检测试剂及设备， 构建猪重要疾病全基因组测序平台， 赋能疫病
预警和精准防控
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2022-01-07│鸡蛋 │关联度：☆☆☆
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公司全国肉鸡规模第一,世界排名第五,黄羽肉鸡规模世界排名第一
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2021-11-01│民营银行 │关联度：☆☆
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公司于2016年12月31日收到梅州客商银行股份有限公司筹建工作小组转发的《中国银监会关
于筹建梅州客商银行股份有限公司的批复》（银监复[2016]451号），同意在广东省梅州市筹建
梅州客商银行，银行类别为民营银行。同意广东宝丽华新能源股份有限公司、广东塔牌集团股份
有限公司、广东喜之郎集团有限公司、广东超华科技股份有限公司、广东温氏食品集团股份有限
公司分别认购梅州客商银行总股本30%、20%、19.9%、17.6%、12.5%股份的发起人资格。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2026-08-07│股权激励 │关联度：☆☆☆☆☆
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20260807公告，股权激励计划已通过董事会预案
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2026-08-07│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于生猪养殖（通达信研究行业）
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2026-07-24│拟增持 │关联度：☆☆☆
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公司于2026-07-24公告增持计划
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2026-03-31│股权分散 │关联度：☆☆☆☆☆
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温鹏程(第一大股东)持股比例为3.59%。
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2026-03-31│基金重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,基金重仓持有4.14亿股(68.83亿元)
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2024-10-20│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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公司已获10亿元股票专向贷款
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2022-09-08│参股新股 │关联度：☆☆☆
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公司参股里得电科159.54万股，参股类型为间接持股，被参股公司已发行未上市。
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2019-09-16│整体上市 │关联度：☆☆☆
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公司在2015年通过换股，实现整体上市。
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2019-05-14│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
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2026-05-15│农业农村部下调能繁母猪正常保有量目标至3750万头，周期反转逻辑强化
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5月14日晚间，农业农村部正式印发新版方案，将能繁母猪正常保有量目标下调至3750万头
。在行业持续深度亏损背景下，以官方文件形式明确了行政力量介入加速出清的决心。这为本轮
猪周期产能去化的持续性和确定性提供了强力背书，远期供给收缩的预期被根本性强化，从而夯
实了周期反转的逻辑基础。
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2025-09-09│上市公司从亏损到单鸡盈利3-4元，黄羽肉鸡行业迎来盈利修复
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从产业内多方了解到，8月份以来，随着黄羽鸡价格持续回升，下游养殖端亦摆脱亏损，重
新开启盈利模式。有上市公司人士告诉财联社记者，“当前黄羽肉鸡行业已恢复盈利，且盈利水
平较好，单只鸡可盈利3-4元，有望弥补上半年亏损。”
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2023-09-11│8月量价齐升，黄羽鸡企业步入盈利期
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近日，黄羽鸡企业8月销售简报相继出炉，销售均价均呈现环比上升态势，行情复苏明显。
值得一提的是，黄羽鸡价格复苏的同时，相关企业销量也呈现上升态势，其中温氏股份、立华股
份和湘佳股份8月销售量环比上涨分别为12.73%、4.10%和0.58%。相关企业也正式步入黄羽鸡盈
利期，企业相关人士表示，黄羽鸡行情现在还是上升期，公司8月份是盈利的。现在的价格和去
年5月份差不多，主要是因为这次低谷从去年的十一月中下旬一直持续到今年七月份，时间稍微
长了一些。
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2023-08-10│7月黄羽鸡企业量价齐升
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进入7月份以后，黄羽鸡行情呈现复苏态势，相关企业出栏均价环比上升，三季度旺季即将
来临，养殖端对后市预期情绪也出现改善。记者获悉，7月份黄鸡价格的回暖上涨还是供需影响
，首先供应端在高温天气下养殖户避免出栏，导致行业鸡源相对紧缺，对价格形成支撑；其次需
求方面7月家庭类消费增加导致需求小幅增量，对价格也带来利好。展望后市，随着高温消退，
逐步进入黄羽鸡消费旺季，届时需求面将强力支撑黄羽鸡价格上涨。
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2023-08-08│猪肉价格一周涨超11%
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据农业农村部监测，8月4日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.17元/公斤，与7月28
日相比上涨11.6%。
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2023-08-02│需求提振，7月鸡蛋均价涨超23%
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7月全国主产区鸡蛋价格涨幅明显。据卓创资讯统计数据显示，截至31日，全国主产区鸡蛋
均价4.71元/斤，相较月初的3.82元/斤涨幅23.30%，月内最大涨幅24.08%。鸡蛋价格上涨受需求
拉动较为明显。卓创分析，8月虽理论在产蛋鸡存栏量有所增加，但高温天气影响仍存，产蛋率
及蛋重暂难恢复到正常水平，大码鸡蛋供应或依旧偏紧，加之学校开学以及中秋节备货提振，鸡
蛋价格或继续上行。
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2023-07-21│巴西第二大鸡肉加工地出现禽流感病例
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15日，巴西圣卡塔琳娜州一个家庭农场确认出现一例H5N1型禽流感病例，根据MAPA的调查数
据，截至15日巴西全国共确认了64例高致病性禽流感病例，感染者包括62只野生鸟类和2只自用
农场家禽。圣卡塔琳娜州是巴西第二大鸡肉加工地，仅次于巴拉那州。巴西所有大型食品出口商
都在圣卡塔琳娜州建有工厂。
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2023-07-19│农业农村部进一步优化完善生猪产能调控实施方案
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农业农村部发布对十四届全国人大一次会议第4997号建议的答复，下一步，农业农村部将会
同财政部等有关部门，进一步优化完善生猪产能调控实施方案，压紧压实生猪稳产保供责任，指
导生猪主产区落实好现有各项政策资金。
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2023-07-10│能繁母猪存栏量加速下降，第二批猪肉收储有望促猪价企稳
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数据显示，2023年5月和6月，能繁母猪存栏量加速下降。其中，5月末全国能繁母猪存栏425
8万头，环比下降0.6%；6月能繁母猪存栏量环比下降1.68%。另外，发改委将会同有关方面启动
年内第二批中央猪肉储备收储工作，促进生猪市场平稳运行。
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2023-05-25│全球最大鸡肉出口国巴西因禽流感进入紧急状态，为期180天
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当地时间5月22日，巴西农业和畜牧业部部长卡洛斯?法瓦罗签署了一份文件，宣布进入为期
180天的动物卫生紧急状态。此前，巴西首次在野生鸟类中发现高致病性禽流感病毒。巴西向全
球130多个国家出口家禽和家禽产品，是世界上最大的鸡肉出口国，去年的销售额为97亿美元。
迄今为止，巴西已证实有8例野生鸟类感染H5N1禽流感亚型。
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2023-05-17│世界最大鸡肉出口国巴西因禽流感宣布进入紧急警戒状态
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在美国和欧洲肆虐多时的禽流感病毒，已在巴西境内被发现，这是这个世界上最大的鸡肉出
口国首次“中招”。在确认禽流感病例后，巴西宣布进入紧急警戒状态。这是高致病性H5N1亚型
的禽流感病例。
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2023-04-07│日本暴发最严重禽流感，鸡肉产业链或受关注
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日本暴发有史以来最严重的禽流感，全国大量扑杀鸡导致家禽数量大幅减少，鸡蛋价格飙升
，现在甚至没有合适的土地用以填埋死禽。而在国内，春节过后鸡苗价格持续上涨，3月是传统
补栏旺季，相关企业或迎利润释放。
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2023-04-03│智利发现首例人感染禽流感病例，鸡苗引种或将持续受阻
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智利卫生部29日确认，智利发现首例人感染禽流感病例。这个南美国家近期在养殖场发现禽
流感病例，因而暂停禽类出口。此轮高致病性禽流感起源于欧洲，爆发于欧洲，逐渐蔓延至美洲
、亚洲，整体呈现洲际蔓延、跨年持续的态势。此轮禽流感传播区域广，导致的扑杀禽类数量多
，凶险程度或将超出市场认知国内白羽鸡养殖依靠国外种源，对外引种率达接近85%。海外禽流
感持续下，引种受阻或将持续，国内种源缺口有望进一步扩大。
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2023-03-27│饲料价格下降+鸡蛋价格上涨，蛋鸡苗量价齐升
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因原料粮价格下降，料企随之降价促销，叠加鸡蛋价格上涨，蛋鸡养殖利润空间较一个月前
翻倍，养户补栏热情较高。据Mysteel数据，2月蛋鸡苗销量环比和同比增长明显。现在正是大家
补栏的时候，春节过后蛋鸡苗价格有所上涨，3月是传统补栏旺季，每年都是这个时候鸡苗价格
高。
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2023-02-27│收储叠加二次育肥冲击，猪价企稳回升
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节过后，受节后的惯性消费淡季影响，猪价震荡下行。但近日随着国家收储行动的开启，还
有二次育肥入场的刺激，同时散户也出现较强的扛价情绪，猪价也正式启动连涨模式，多地重回
8元区间，剑指“9元”大关。截至2月24日，全国生猪均价为15.82元/公斤，其中福建、广东、
浙江等沿海地区已经正式进入8元区间。
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2023-02-21│收储信号+饲料降价，生猪养殖户信心增强
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去年10月以来，外三元生猪价格持续回落。不过，国家发改委表示拟于近日收储2万吨冻猪
肉；养猪的重要成本——饲料也开始进入下行通道。这些因素均为养殖户带来底气。分析人士认
为，随着屠宰企业需求恢复、二次育肥需求增加以及冻肉收储计划兑现，短期猪价存支撑。
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2023-02-17│禽流感不断逼近巴西，白羽鸡供给缺口或进一步放大
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美国、英国、法国和日本等国家在2022年遭受了创纪录的家禽损失，而现在，这种禽流感—
—H5N1在南美洲也出现了蔓延的早期迹象。本周，阿根廷在一只野鸟身上发现携带了这种病毒；
周三时乌拉圭则报告了首例禽流感病例。更令人担忧的是，禽流感正在不断逼近全球最大的鸡肉
出口国巴西。券商人士指出，白鸡供给端已经存在缺口，预计年中商品代鸡苗价格开启上行，20
23年年底商品代价格景气上行，但是受到供给缺口预期影响，父母代鸡苗价格已经提前上涨。随
着引种端的持续受阻，本轮白羽鸡供给缺口有望放大。
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2023-01-16│发改委建议屠宰企业适当增加库存，猪价有望回升至合理区间
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1月14日，针对近期生猪价格低位运行的情况，国家发展改革委价格司组织部分大型生猪屠
宰企业召开会议，深入分析生猪市场供需和价格形势，建议屠宰企业适当增加商业库存、提振市
场需求，促进生猪价格尽快回升至合理区间。受猪肉消费较往年偏弱、生猪供应阶段性增加等因
素影响，前期生猪价格一度较快下跌；近日猪肉消费有所恢复，屠宰需求明显增加；预计随着市
场消费进一步恢复，生猪价格有望逐步回升至合理区间。
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2023-01-15│鸡价回暖集中度提升，龙头率先加码全产业链
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近日，三大黄羽鸡养殖企业已公布2022年度销售数据，总体市场份额占有率提高到40%，从
数据可以看出，三大企业不管是销售收入还是销售均价同比均有明显上涨。由于前期产能去化以
及黄羽鸡养殖成本攀升，出现部分散户退出的情况。而大企业得益于全产业链建设以及有效的养
殖成本控制，有望推动2023年行业集中度进一步提升，头部企业也将继续兑现利润。
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2023-01-13│发改委现身稳物价，禽养殖今年或迎周期反转
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1月12日，发改委召开新闻发布会，介绍我国2022年稳物价工作成效和下一步工作安排。相
关部门负责人就下阶段能源价格、生猪价格走势，春节期间重要民生商品保价稳供，困难群众价
格补贴发放等热点作出回应。会上发改委提到，及时开展储备调节，缓解生猪猪肉价格大幅波动
。近日，多家上市猪企披露2022年12月生猪生产销售数据。据不完全统计，头部猪企中，牧原股
份、温氏股份、新希望和傲农生物销量均出现快速增长，分别为52%、35.49%、46.46%、59.87%
，
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2022-12-12│多家公司前11个月生猪出栏量已超去年全年
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截至12月9日，A股多家养殖企业发布了11月份销售数据。数据显示，多家养殖企业今年前11
个月生猪出栏量已超过去年全年，且下半年销售价格一直保持较高水平，今年有望为投资者交出
一份不错的“成绩单”。对此，多家养殖公司在公告中皆提及，受益于生猪价格大幅上涨。
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2022-12-08│猪肉需求最旺季即将到来，春节前有望维持高位
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12月6日全国农产品批发市场猪肉平均价格为31.93元/公斤比昨天上升0.5%。方正证券认为
，从需求端来看，近日气温快速下降带动南方腌腊需求逐步上升，叠加年底消费旺季，猪肉需求
有望持续上升；从供给端来看，近期屠宰开工率上升迅速，表明进入11月下旬后，生猪养殖端出
栏增加。
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2022-12-06│猪企上调今年生猪预计出栏量至6200万头
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12月5日晚间，牧原股份发布公告，结合近期公司生猪生产、销售的变化，公司将2022年生
猪预计出栏量区间上调为6100万头-6200万头，高于此前在2021年度报告中披露的出栏量区间500
0万头-5600万头。
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2022-10-21│全国农产品批发市场猪肉价格小幅上升猪价有望维持高位
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据农业农村部监测，截至20日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为35.47元/公斤
，比上日上升1.0%；牛肉78.08元/公斤，比上日下降0.6%；羊肉67.59元/公斤，比上日下降1.3%
；鸡蛋12.36元/公斤，比上日下降0.1%。
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2022-10-08│国庆期间猪价涨势“生猛” 今年四季度猪价景气度仍将上行
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据中国养猪网数据显示，10月6日，全国(生猪品种：外三元)均价为25.61元/公斤，猪价较
昨日上涨了0.27元/公斤，环比上涨8.24%，同比上涨140.92%。随着生猪价格大幅上扬，本轮猪
价迎来“9连涨”，可谓涨势生猛。具体来看，在全国南北地区，猪价重心上移，北方地区，生
猪均价维持在23.95~26.2元/公斤，其中，东北地区猪价普遍涨至25.6元，新疆行情涨至23.9元
，陕甘市场涨至25~25.7元/公斤，华北地区，京津以及山西、河北行情普遍涨破26元/公斤。北
方地区，猪价重心上涨，价格逐步涨破26元/公斤。
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2022-09-30│猪肉价格进入过度上涨二级预警区间
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据发改委监测，9月19—23日当周，36个大中城市精瘦肉零售价格周均价比去年同期上涨30%
，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度上涨二级预警
区间。按照预案规定，国家将于本周投放今年第4批中央猪肉储备，并指导各地联动投放地方政
府猪肉储备。
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2022-09-27│格力进军预制菜领域，万亿级市场步入景气周期
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9月24日，格力电器官微发布消息称，格力电器发起筹建广东省预制菜装备产业发展联合会(
下简称联合会)，以预制菜上下游产业链自动化、智能化装备制造为着力点，提升预制菜制造过
程标准化、规模化水平。据悉，此次董明珠亲自站台，联合会的成员不仅有格力电器，还包括国
联水产、温氏集团、京东物流等众多企业。
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2022-09-19│黄羽鸡行业景气度持续上升，龙头公司销售向好
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黄羽鸡养殖龙头企业近日公布的8月销售简报显示，温氏股份、立华股份、湘佳股份8月肉鸡
销售均价分别为每公斤18.01元、17.83元、15.05元，环比分别增长9.95%、8.13%、5.78%，销售
均价明显上升且连月上涨。业内人士表示，黄羽鸡产能去化相对明显，价格有望进一步上行，行
业景气度至少持续至年底。
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2022-09-13│生猪养殖进入中高盈利期
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中国养猪网数据显示，截至9月12日，全国外三元生猪价格报23.6元/公斤，较8月同期涨幅
约10%。有分析称，目前国内生猪育肥出栏盈利水平也持续增加，现阶段下5月前外购仔猪育肥，
养殖端出栏盈利水平超1000元/头，而自繁自养模式下，养殖端利润水平也将达到900元/头，生
猪养殖进入中高盈利周期。但猪市前沿分析称，猪价短暂震荡走强后，随着供需博弈的加剧，市
场猪源供给宽松，猪价或将冲高回落。
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2022-08-24│猪价再次“点燃”涨势 后续消费边际修复有望打开猪企盈利空间
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8月24日，全国生猪市场呈现全面飘红，生猪外三元价格为22.14元/公斤，每公斤上涨0.27
元；生猪内三元价格为21.84元/公斤，每公斤上涨0.24元。
在7、8月份高温天气的影响下，终端猪肉需求量缩减，但猪价却反季节性上涨，主要还是来自于
生猪供应减少。数据显示7月份生猪出栏量降至阶段性低位，规模养殖企业7月份生猪出栏量为65
4.44万头，环比降幅4.04%，年内仅高于2月份(2月份受春节假期影响，生猪出栏量环比降幅28.2
0%)，7月份生猪出栏量比本轮猪周期高点的1月份降幅20.46%。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │温氏食品集团股份有限公司（简称“温氏股份”），创立于1983年，现已发│
│ │展成一家以畜禽养殖为主业、配套相关业务的跨地区现代农牧企业集团。20│
│ │15年11月2日，温氏股份在深交所挂牌上市（股票代码：300498）。 │
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│产品业务 │公司的主要业务是肉鸡和肉猪的养殖及其销售；兼营肉鸭、蛋鸡、鸽子等的│
│ │养殖及其产品的销售。公司主要产品为肉鸡和肉猪，其中肉鸡主要为中华土│
│ │鸡之优质黄羽肉鸡品种，产品类别包括毛鸡（又称活鸡）、鲜品和熟食产品│
│ │；肉猪主要为瘦肉型猪，产品类别包括毛猪。 │
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│经营模式 │1.紧密型“公司+农户”模式 │
│ │公司的经营模式是紧密型“公司+农户”模式。公司与合作农户通过签订委 │
│ │托养殖合同合作完成养殖。委托养殖合同的主要内容是：约定公司提供给合│
│ │作农户的鸡苗、猪苗、饲料、兽药等养殖物资的权属属于公司；合作农户的│
│ │养殖时间、质量标准、交付方式、交付结算方式等关键事项。合作农户在签│
│ │订委托养殖合同之前根据公司的标准建设好栏舍并缴纳一定的保证金。合作│
│ │农户根据委托养殖合同，结合自己预计可实现的养殖成绩，可以测算出该批│
│ │次的委托养殖费用。在合同期间，合作农户按流程领用养殖物资，无需垫资│
│ │。 │
│ │在合作养殖产业链中，公司负责前端的育种、饲料营养、疫病防控等技术的│
│ │开发与应用，负责生产鸡苗、猪苗、饲料、兽药等养殖物资提供给合作农户│
│ │。合作农户从公司领用鸡苗、猪苗和饲料后负责饲养至出栏天龄。公司全程│
│ │为合作农户提供饲养管理、疫病防控以及环保处理等技术指导和服务，同时│
│ │对合作农户做好过程监督和管理工作，确保合作农户按照公司的技术和质量│
│ │标准规范饲养。 │
│ │公司与合作农户的结算方式主要有两种。一种是按流程定价的方式：约定鸡│
│ │苗、猪苗、饲料、兽药等养殖物资的领用价格（该价格为公司通过养殖管理│
│ │模型测算的流程定价，与市场价格不具有可比性）；约定合作农户饲养肉鸡│
│ │、肉猪达到出栏天龄应达到的上市率、正品率、均重、食品安全等质量标准│
│ │，以及各质量标准对应的单位基础委托养殖费用。合作农户交付肉鸡肉猪时│
│ │，公司根据其质量、数量以及对应的单位基础委托养殖费用计算得出总收入│
│ │，减去合作农户领用鸡苗、猪苗、饲料、兽药等物资的费用，得出相应的委│
│ │托养殖费用。 │
│ │另一种是按照饲养成绩指标定价的方式：以设定的饲养成绩基础指标及其对│
│ │应的单位基础委托养殖费用为基础，在此基础之上再结合合作农户在饲养过│
│ │程中实现的实际值综合计算，得出实际应支付合作农户的委托养殖费用。饲│
│ │养成绩基础指标主要指上市率、料肉比、均重、头/只均药费等关键指标。 │
│ │2.公司的采购模式 │
│ │公司采购的原料主要是玉米、豆粕、小麦和高粱等饲料原料。采购量根据肉│
│ │鸡肉猪等畜禽饲养生产计划、安全库存和运输周期等因素确定。公司采用“│
│ │集中采购为主，区域采购为辅”的采购模式。 │
│ │在决策方面，公司设立由公司分管副总裁、部门总经理、配方师和粮油行业│
│ │研究员等组成的采购决策委员会。采购决策委员会拥有原料集中采购议价权│
│ │和决策权，具体包括确定采购价格、采购总量、采购期、货运方式和配送地│
│ │点等决策权力。采购决策委员会根据配方师、粮油行业研究员提出的饲料原│
│ │料营养含量、配方结构、市场供需、价格走势等分析报告，结合自身研判后│
│ │确定阶段性采购策略和采购方案。 │
│ │3.公司的销售模式 │
│ │公司肉鸡的客户群体以批发商为主，终端零售商为辅；肉猪的主要客户群体│
│ │为批发商和肉联厂。公司肉鸡、肉猪销售以活鸡活猪销售为主，屠宰销售和│
│ │熟食加工为辅。公司直接批发销售给客户，由客户分销至全国各地市场，价│
│ │格随行就市，交易模式为“款到发货”。公司根据产品特征和交货地点不同│
│ │，交易方式有所不同。 │
│ │销售肉鸡时，客户在温氏商城提前下单订购所需要的品种和数量，公司根据│
│ │销售订单统筹安排合作农户的肉鸡出栏。合作农户接到公司通知，将出栏肉│
│ │鸡运输至公司销售部进行验货过磅，与公司完成产品交接。公司销售人员根│
│ │据客户订单要求在销售部进行肉鸡品种搭配，与客户完成产品交付。 │
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│行业地位 │全国规模最大的种猪育种和肉猪生产企业 │
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│核心竞争力 │（一）模式优势 │
│ │公司采用紧密型“公司+农户”经营模式，这是公司获得持续增长和壮大的 │
│ │主要驱动力之一，被业界称为“温氏模式”。该模式通过公司间接投资、服│
│ │务外包等形式，将我国小农户与现代农业有机融合和衔接，具备以下优势：│
│ │1.专业化程度高，实现轻资产扩张 │
│ │养殖产业链前端包括育种及种苗繁育、饲料研制和疫病防控等环节，属于资│
│ │金、技术、人才密集型产业链，需投入资金多、技术水平高、周期长、人才│
│ │需求量大，公司拥有组织、资金和人才优势，能够高效组织和完成。后端肉│
│ │鸡、肉猪育肥环节属于劳动密集型和土地密集型环节，但周期短、流程简单│
│ │，合作农户有劳动力、自有土地、养殖积极性等优势。双方合作后，公司负│
│ │责产业链前端，合作农户负责产业链后端，优势互补，提高产业链整体专业│
│ │化程度和效率。合作农户只需专心做好育肥阶段的饲养管理，就能获得预期│
│ │稳定的合作效益；公司则减少了鸡猪育肥栏舍及其设施设备的资本开支和折│
│ │旧，减少育肥环节人力成本，实现轻资产扩张。这种专业化分工的生产模式│
│ │，大大提高了公司和合作农户的生产效率和经营效益。 │
│ │2.产品集中销售，提高市场对接能力 │
│ │公司负责组织产品销售，可充分利用产品集中优势、营销优势，提高与市场│
│ │的对接能力和议价能力，提高销售收益。公司完成集中销售后，根据委托养│
│ │殖合同约定与合作农户结算，有效隔离市场价格波动向合作农户传导，保护│
│ │合作农户生产积极性，保证产品质量和供应稳定。 │
│ │3.管理完善，风险和成本管控有效 │
│ │公司对合作农户建立“五统一”的管理流程，即“统一供苗、统一供料、统│
│ │一防疫、统一技术服务、统一销售”。通过全程组织化、数智化管理，有效│
│ │控制种苗、药物、疫苗、饲料和出栏肉鸡肉猪的质量，同时减少中间交易环│
│ │节，提高养殖产业链整体周转效率，降低成本。 │
│ │（二）双主业、多产业和全国布局优势 │
│ │公司有鸡、猪两大主业。鸡、猪行情周期的波峰波谷、发生频率和维持时间│
│ │有所不同，有时互相抵消。公司双主业发展，具有双轮驱动、稳健发展优势│
│ │。在一定程度上可以降低行业周期对经营业绩的影响。其次，公司还有水禽│
│ │业、蛋业、兽药业、农牧设备业、食品加工业和金融投资等横向相关产业。│
│ │各产业在细分行业也处于龙头地位，具有较强的竞争力。多相关产业配套进│
│ │一步巩固了主业的护城河。第三，公司不断通过推进屠宰和食品加工业发展│
│ │，延伸养殖产业链，提高企业抗风险能力。第四，公司各产业全国布局，不│
│ │同区域有原料、价格以及细分产品需求差异，在销售和价格方面形成风险对│
│ │冲机制，避免单一市场不利影响。因此，公司双主业、多产业和全国布局的│
│ │优势，使得整体经营更稳健，发展空间更大，发展韧性更足。 │
│ │（三）紧密型“产学研”技术研发体系优势 │
│ │公司建立了紧密型“产学研”研发体系，与华南农业大学、南京农业大学、│
│ │中国农业大学、中山大学等多所院校和科研院所建立紧密型“产学研”合作│
│ │关系。依托“产学研”合作体系，公司获得源源不断的技术和人才驱动力，│
│ │促进公司技术创新全面提升。 │
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│经营指标 │2025年，公司销售生猪4,047.69万头（其中毛猪和鲜品3,544.67万头，仔猪│
│ │503.02万头）；销售肉鸡13.03亿只（含毛鸡、鲜品和熟食），销售肉鸭4,8│
│ │13.75万只，鸡蛋6.57万吨，肉鸽176.68万只，实现营业总收入为1,038.62 │
│ │亿元，利润总额55.98亿元，归属于上市公司股东的净利润为52.66亿元。 │
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│竞争对手 │新五丰、罗牛山、牧原股份、大康农业 │
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│品牌/专利/经│品牌：明确“中国肉蛋奶食材领航者”的中期战略定位；制定了营销3.0顶 │
│营权 │层设计规划，深化“产销并重”的经营理念；新增“温氏畜禽”和“温氏食│
│ │材”两个业务品牌，厘清畜禽、食材和食品三大业务品类品牌定位，明确“│
│ │畜禽→食材→食品”转型路径。新建公司总部“中华土鸡文化馆”、上海营│
│ │销中心及品牌馆、湖州“温氏天露农场”；打造中华土鸡体验平台，举办“│
│ │长城夜宴”及“百鸡宴”等活动，弘扬土鸡文化，提升消费者对中华土鸡的│
│ │认知，提升消费者购买意愿。强化品牌赋能，持续开展中华土鸡消费提振行│
│ │动，深化“中国肉蛋奶食材领航者”品牌定位传播。 │
│ │专利：报告期内，获得省部级科技奖项4项，获得授权发明专利46项，实用 │
│ │新型专利50项，外观设计专利1项，国家计算机软件著作权10项。至报告期 │
│ │末，公司已累计获得国家级科技奖项8项，省部级科技奖项102项，畜禽新品│
│ │种12个（其中猪2个，鸡9个，鸭1个），新兽药证书65项，拥有有效发明专 │
│ │利380项（其中美国发明专利6项）、实用新型专利781项，获得国家计算机 │
│ │软件著作权169项。 │
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│投资逻辑 │2025年，公司销售肉鸡13.03亿只（含毛鸡、鲜品及熟食）占全国肉鸡出栏 │
│ │总量152.0亿只的8.6%，在A股肉鸡上市公司中排名首位；销售生猪4047.69 │
│ │万头（含毛猪及鲜品、仔猪），占全国生猪出栏总量71973万头的5.6%，在A│
│ │股生猪上市公司中位列第二位。 │
│ │公司已在畜禽养殖产业链构建起覆盖畜禽育种、数智养殖、饲料营养、健康│
│ │养殖、环境生态等环节的核心竞争优势。公司是国内少数掌握中华土鸡种源│
│ │核心技术的企业，拥有世界最大的中华土鸡育种基因库，约57个优质鸡纯系│
│ │和肉鸡品种（配套系），实现中华土鸡100%自主育种。在生猪领域，公司的│
│ │种猪育种规模处于行业领先地位，公司率先研发的全基因组选择技术，通过│
│ │早期基因检测，可在仔猪断奶前实现种猪个体筛选，选择准确度更高，加快│
│ │了遗传进展。近几年，公司通过产学研合作，联合开发出国产固相猪基因育│
│ │种芯片，大幅降低了基因组检测成本；畜禽基因组育种实现大规模应用，群│
│ │体选择强度和遗传进展大幅度提升，“仅需一滴血，即可精准解码种猪生长│
│ │性能、抗病能力等关键指标。”数智养殖方面，公司构建了模型层、业务层│
│ │、设备层三位一体的数智温氏未来工厂创新蓝图，利用AI大模型平台辅助研│
│ │发、生产、销售、采购和管理，实现全流程提质增效。同时，公司通过精准│
│ │饲料营养技术、健康养殖等方面全面助力养殖降本，进一步提升养殖产业链│
│ │的整体盈利能力。 │
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│消费群体 │批发商和肉联厂；终端零售商 │
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│消费市场 │华南区域、东北区域、华东区域、西南区域、华中区域、华北区域、西北区│
│ │域 │
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│主营业务 │肉鸡和肉猪的养殖及其销售 │
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│主要产品 │肉鸡和肉猪 │
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│股权收购 │拟斥资16.1亿元收购筠诚和瑞91.38%股权：温氏股份2024年12月14日公告，│
│ │公司拟使用160974.52万元现金收购筠诚和瑞环境科技集团股份有限公司（ │
│ │简称“筠诚和瑞”）91.38%股权。筠诚和瑞在生物质能源领域有前沿的技术│
│ │储备和丰富的项目经验优势。此次交易完成后，公司与筠诚和瑞将积极把握│
│ │生物质能源这一新兴领域的战略机遇，进一步加速和深化在该领域的布局。│
│ │控股孙公司拟1.19亿元收购福建哈客100%股份：温氏股份2025年4月16日公 │
│ │告，公司控股孙公司广东温氏种猪科技有限公司拟以现金1.187亿元收购福 │
│ │建哈客生态农业有限公司（简称“福建哈客”）100%股份。公司表示，本次│
│ │收购旨在优化养殖资源配置，通过强化区域布局，提升种猪供应能力，增强│
│ │产业协同效应，进一步保障公司种猪供应链的稳定运行，推动公司种猪业务│
│ │向更高水平升级与发展。 │
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│行业竞争格局│2025年，公司销售肉鸡13.03亿只（含毛鸡、鲜品及熟食）占全国肉鸡出栏 │
│ │总量152.0亿只的8.6%，在A股肉鸡上市公司中排名首位；销售生猪4047.69 │
│ │万头（含毛猪及鲜品、仔猪），占全国生猪出栏总量71973万头的5.6%，在A│
│ │股生猪上市公司中位列第二位。 │
│ │公司已在畜禽养殖产业链构建起覆盖畜禽育种、数智养殖、饲料营养、健康│
│ │养殖、环境生态等环节的核心竞争优势。公司是国内少数掌握中华土鸡种源│
│ │核心技术的企业，拥有世界最大的中华土鸡育种基因库，约57个优质鸡纯系│
│ │和肉鸡品种（配套系），实现中华土鸡100%自主育种。在生猪领域，公司的│
│ │种猪育种规模处于行业领先地位，公司率先研发的全基因组选择技术，通过│
│ │早期基因检测，可在仔猪断奶前实现种猪个体筛选，选择准确度更高，加快│
│ │了遗传进展。近几年，公司通过产学研合作，联合开发出国产固相猪基因育│
│ │种芯片，大幅降低了基因组检测成本；畜禽基因组育种实现大规模应用，群│
│ │体选择强度和遗传进展大幅度提升，“仅需一滴血，即可精准解码种猪生长│
│ │性能、抗病能力等关键指标。”数智养殖方面，公司构建了模型层、业务层│
│ │、设备层三位一体的数智温氏未来工厂创新蓝图，利用AI大模型平台辅助研│
│ │发、生产、销售、采购和管理，实现全流程提质增效。同时，公司通过精准│
│ │饲料营养技术、健康养殖等方面全面助力养殖降本，进一步提升养殖产业链│
│ │的整体盈利能力。 │
│ │目前主要挑战在于：企业如何构建极致的成本优势和有效应对产业链上下游│
│ │各环节的市场波动风险。公司将继续苦练内功，通过极致的成本管控，构筑│
│ │行业低谷期的生存底线，实现行业景气期的超额收益；推进产业链横向与纵│
│ │向整合，平抑行业周期波动影响，提升穿越周期的能力；探索差异化的竞争│
│ │与出海策略，寻找新的增长空间，努力打造一个集生物科技、智能制造、食│
│ │品加工于一体的综合性食材食品企业集团。 │
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│行业发展趋势│1.行业市场规模庞大，发展前景清晰 │
│ │肉猪、肉鸡行业作为我国畜牧业的核心支柱，是农业产业的重要组成部分，│
│ │二者均具备庞大的市场规模和清晰的发展前景，且依托产业链延伸可进一步│
│ │释放增长动能。 │
│ │2025年全国生猪出栏71,973万头，占全球总产量近50%，产值超10,000亿元 │
│ │，市场规模稳居全球第一。肉鸡行业市场空间也比较大，2025年肉鸡（包括│
│ │白羽、中华土鸡和小型白羽肉鸡）总出栏数量152.0亿只，产值超过4,000亿│
│ │元。 │
│ │如果推动生猪、肉鸡养殖环节向下游屠宰和食品加工业延伸产业链，增加产│
│ │品附加值和品牌溢价率，拓展生鲜制品、预制菜、休闲食品等多元化消费场│
│ │景，将进一步扩大肉猪、肉鸡的市场空间。 │
│ │2.行业集中度持续提升，产能调控取得初步成效 │
│ │近年来，受环保政策趋紧、养殖成本波动、疫病防控压力以及政策调控等多│
│ │重因素影响，肉猪、肉鸡行业均呈现“中小养殖户退出、规模化企业主导”│
│ │的格局，行业集中度持续提升，同时产能结构出现阶段性调整特征。 │
│ │2022年，我国生猪出栏量排名前20的生猪养殖企业合计出栏生猪约为1.68亿│
│ │头，占全国总量的24%，2023年提升至1.99亿头和28%，2025年进一步提升至│
│ │约2.6亿头和36%（数据来源：中国猪业高层交流论坛、财联社以及公司整理│
│ │等）。 │
│ │2024年末，全国能繁母猪存栏4,078万头，为正常保有量（3,900万头）的10│
│ │4.6%，接近产能调控绿色区域（92%-105%）的上限；2025年末为3,961万头 │
│ │，为正常保有量的101.6%，较2024年末下降2.9%，产能调减取得初步成效，│
│ │逐步向合理区间靠拢。 │
│ │3.行业竞争格局由量增向质优转变 │
│ │受疫病扰动、产能结构性过剩以及政策调控等因素影响，生猪养殖业的增长│
│ │方式已从资本驱动的高速规模增长，逐步切换至低成本、高效益驱动的高质│
│ │量增长方式。头部企业竞争优势的核心是生产经营的精细化以及科技创新的│
│ │驱动力，企业经营主要目标是挖潜降耗、提质增效，力求获得超过行业平均│
│ │利润的企业超额利润。 │
│ │4.技术创新与新质生产力赋能行业进步 │
│ │虽然疫病、产能结构性过剩、饲料原料价格波动等因素对养殖企业盈利水平│
│ │影响大，但是依托技术创新与新质生产力的应用，优秀的企业提升经营业绩│
│ │的潜力依然很大。主要措施有：一是通过智能养殖提升生产效率。物联网、│
│ │大数据等技术可以应用于养殖环境监测、疫病预警和精准饲喂，显著降低养│
│ │殖成本。二是加强生物育种、合成生物学等前沿科技研究及产业化应用。推│
│ │广抗病性强、饲料转化率高的鸡猪新品种，改造微生物生产必需氨基酸，补│
│ │充低蛋白日粮中营养缺口等，直接提升养殖效益和降本。三是加强产业链协│
│ │同。比如，开展订单式饲养-屠宰-销售联动，打造兽药、疫苗、设备等产业│
│ │链生态圈等，降低交易成本，实现协同发展。四是资源整合。通过“公司+ │
│ │农户”模式实现技术输出和资源整合，带动中小养殖户融入现代化生产体系│
│ │，扩大行业整体产能利用率。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国动物防疫法》、《无公害农产品管理办法》、《中华人民│
│ │共和国食品安全法》、《中共中央国务院关于做好二〇二三年全面推进乡村│
│ │振兴重点工作的意见》、《兽药管理条例》、《重大动物疫情应急条例》、│
│ │《中华人民共和国食品安全法实施条例》、《畜禽规模养殖污染防治条例》│
│ │、《动物检疫管理办法》、《动物防疫条件审查办法》、《饲料和饲料添加│
│ │剂管理条例》、《农产品质量安全承诺达标合格证管理办法》、《种畜禽生│
│ │产经营许可管理办法》、《饲料产品认证管理办法》、《养殖业节粮行动实│
│ │施方案》、《中华土鸡营养标准》、《中共中央国务院关于锚定农业农村现│
│ │代化扎实推进乡村全面振兴的意见》、《中华人民共和国畜牧法》、《中华│
│ │人民共和国农产品质量安全法》、《中共中央、国务院关于抓好“三农”领│
│ │域重点工作确保如期实现全面小康的意见》、《规模化畜禽养殖场氨气排放│
│ │量核算技术指南》、《中共中央国务院关于学习运用“千村示范、万村整治│
│ │”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》、《肉猪高长速日营养标准│
│ │》、《中华人民共和国农业法》、《种畜禽生产经营许可证管理办法》、《│
│ │饲料和饲料添加剂生产许可管理办法》、《中共中央国务院关于进一步深化│
│ │农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》、《中共中央国务院关于做好2022│
│ │年全面推进乡村振兴重点工作的意见》、《中共中央国务院关于全面推进乡│
│ │村振兴加快农业农村现代化的意见》、《中共中央国务院关于坚持农业农村│
│ │优先发展做好“三农”工作的若干意见》、《中共中央国务院关于实施乡村│
│ │振兴战略的意见》 │
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│公司发展战略│从2013年起，公司提出“千亿企业，百年温氏”的企业愿景。围绕此愿景，│
│ │公司将继续坚定立足于特色国情、农牧食品、企业文化、经营逻辑四大基石│
│ │，夯实治理、模式、管理、运营四大基础，以“固本强基，稳健发展”为工│
│ │作总基调，以“提质稳速，提升单产，卓越运营，盈利优先”为指导方针，│
│ │稳健发展养猪业和养鸡业，积极拓展水禽业和蛋鸡业，协同发展动保业及农│
│ │牧设备业，不断推进发展屠宰、食品加工、生鲜营销等产业链延伸业务，打│
│ │造以家禽、生猪双主业为核心，多业态协同发展的产业链生态圈，努力促进│
│ │公司从优质养殖企业向品类齐全的优质食材供应商转变，为未来向优质食品│
│ │企业转型奠定扎实的基础，实现“再造一个新温氏”的中长期战略目标。 │
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│公司日常经营│（1）强化思想，打造廉洁、奋斗的温氏 │
│ │开展“居安思危”专题研讨与学习，系统识别中长期重大风险，制定应对预│
│ │案，强化全员危机意识。高管带头自觉学习，营造全员学习、持续改进工作│
│ │的良好氛围，推进学习型组织建设。强化全员监督，开展廉洁案例警示宣传│
│ │，推行违纪违规有奖举报制度。出台关联利益与同业竞争指导文件，落实从│
│ │严治企第二阶段工作要求，促进企业风清气正，打造廉洁、奋斗的温氏。 │
│ │（2）细化管理，向内要效益 │
│ │优化资产结构，合理控制资产负债率。2025年末，公司资产负债率降至49.8│
│ │2%，同比下降3.46个百分点，处于行业较低水平。总资产规模控制在900亿 │
│ │元以内，营业总收入保持在1000亿元以上，总资产利用效率有效提升。 │
│ │强化生产管理。迭代升级猪业严密闭、严进出、强预警、强阻断、强环控等│
│ │生物安全管理软硬件措施。逐步推进猪重要疾病净化试点建设，打造高健康│
│ │、高品质、高繁殖等“五高”种猪繁育目标，提高主流品种品系母猪比例。│
│ │做好禽业区域疫病流行病学调查，严格落实防控方案。持续推进种鸡单产提│
│ │升计划，降低鸡苗成本。全面推广应用新版《中华土鸡营养标准》《肉猪高│
│ │长速日营养标准》，优化配方结构和营养水平，实现增重降料目标。2025年│
│ │，公司肉猪养殖综合成本6.1-6.2元/斤，同比下降约1.1元/斤；毛鸡出栏完│
│ │全成本为5.7元/斤左右，保持稳定。 │
│ │（3）深化改革，调适企业运营 │
│ │第一，调整禽业组织架构，激发组织活力及效率。成立禽业生产技术部、禽│
│ │业运营管理部，养禽事业部拆分为三个事业部和一个育种独立经营单元。减│
│ │少禽业区域公司管理跨度和层级，提高管理效率。育种独立经营单元由集团│
│ │公司直接管理，战略定位再跃升一个台阶。第二，完成益康生态（原筠诚和│
│ │瑞）收购及整合管理。聘任新的分管高管，理顺管理职责和业务流程，界定│
│ │好责、权、利。第三，开展内控管理顶层设计，进一步体系化推进公司内控│
│ │管理工作；成立采购中心的信息研发中心，支撑精准高效决策；挂牌三个区│
│ │域审计中心，加快审计全覆盖；试点运营人力资源共享，进一步提升了管理│
│ │效率。同时，为畅通人才成长通道，优化了干部职务、职等管理，建立员工│
│ │技工技能评聘制度。 │
│ │（4）优化运营，推动产业链协调融合 │
│ │强化产业链上下游协同。优化产屠销、毛鲜熟等产业链上下游业务流程与协│
│ │同机制，实现信息共享、资源互补，提高产业链整体运营效率与效益。完善│
│ │动保、种业、设备等业务与主业之间的协同机制，重点优化调整定价与考核│
│ │机制；量化“协同”指标并纳入组织绩效考核，促进各单位平衡好组织目标│
│ │与大局利益，确保产业链上下游和各业务板块之间的合作更加顺畅、利益分│
│ │配更加合理，形成协同发展的良好局面。 │
│ │（5）创新提质，创新工作加速落地 │
│ │2025年研发投入8.15亿元，新立项科研项目262项。评选出28个公司科技进 │
│ │步奖，其中《基于析因法和人工环境气候仓构建中华土鸡动态营养需要量》│
│ │获得科技进步特等奖。 │
│ │同时，两个管理创新项目《价值引领、数智赋能，温氏数字化转型先行示范│
│ │区创新实践》《革故鼎新、迭代升级，打造猪业营销新生态》获得管理创新│
│ │特等奖。“强技提质”三年大行动接续推进，首批65个项目总体进度超75% │
│ │，12个A类项目获评年度优秀。数智化转型加速突破，输出禽业、猪业先行 │
│ │示范区全面数字化1.0版本，“牧视通”、轨道机器人试点成效良好，智能 │
│ │鸡秤等装备广泛应用；完成公司AI蓝图规划，探索20多个AI应用场景，AI兽│
│ │医等工具有效融合生产场景，赋能关键领域提质提效。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1.深化思想引领，铸牢公司发展根基 │
│ │思想是行动的先导。围绕“再造一个新温氏”中长期战略目标，系统性推进│
│ │责任文化建设。深化解读新时期责任文化核心要义，重点说明“闯”字当头│
│ │、“干”字为先的责任与使命。通过开展专题宣贯、创业复盘、故事分享、│
│ │标杆树立等多项举措，分层分类开展学习研讨与实践转化，推动责任文化的│
│ │价值理念全员入脑入心，激发创业激情；同时将责任文化具象为核心绩效考│
│ │核指标，持续强化担当精神，推动共同价值理念转化为干事创业的实际行动│
│ │。 │
│ │深化全员廉洁合规教育。通过廉洁专题培训、案例警示、关键领域正反面行│
│ │为清单宣贯，筑牢“不想腐”思想防线。落实内控三年行动方案，优化全链│
│ │条内控流程，明确关键岗位权责，强化“人人都是内控责任人”理念；整合│
│ │审计监察与业务线力量，开展重点领域内控审计，扎紧“不能腐”制度笼子│
│ │。用好“三询”监督工具，严格执行关联利益人申报与有奖举报制度，对违│
│ │纪违规行为零容忍、严追责，强化“不敢腐”震慑效应，守护风清气正的企│
│ │业发展生态。 │
│ │2.提升个人及团队能力，支撑企业高质量发展 │
│ │聚焦个人、团队、体系等能力短板，精准补齐，以个人能力提升，促进团队│
│ │增效，实现体系优化，为企业高质量发展提供坚实支撑。 │
│ │提升个人胜任力。个人需突破舒适圈，深耕本专业领域，精进岗位技能，其│
│ │中骨干需自报1-4项能力提升计划，主动适配岗位变动与时代进步。组织层 │
│ │面要明确各岗位能力标准，开展专业线能力认证，优先任用持有专业资格证│
│ │的员工；建立科学能力评价体系，落实“三考”要求，将学习成果、能力提│
│ │升与奖惩挂钩；鼓励员工多岗位历练、跨部门协作，打造“一专多能”的复│
│ │合型人才队伍。 │
│ │优化团队协作力。紧扣新时期企业发展需求，分层分类开展团队能力盘点，│
│ │精准补短板、提效能。优化队伍结构，引进紧缺人才；推动人员跨部门调配│
│ │，实现团队能力组合优化；持续推进学习型组织建设，推动团队能力迭代升│
│ │级；搭建项目制协同平台，切实发挥业务BP作用，提升团队协作效率与作战│
│ │能力。 │
│ │3.全面推进精益生产，驱动卓越运营 │
│ │构建温氏特色精益生产体系，推动精益理念贯穿全员、全业务、全流程。杜│
│ │绝“运动式精益”，对标行业标杆沉淀适配公司业务场景的知识成果与标准│
│ │化方法，形成可复用的案例集与方案包。将精益管理成效与绩效考核挂钩，│
│ │用好评优激励政策，厚植“全员参与、持续改善”的精益文化。 │
│ │4.科学降本提质，提升竞争优势 │
│ │坚持“有质量有未来”的科学降本理念，多措并举科学降本。提升生物安全│
│ │体系运行效率，确保重大疫病风险可控。加快落实“五高”种猪培育，优化│
│ │品种品系，确保主流品系占比持续提升；提升种猪、种鸡单产水平。踏准原│
│ │料行情，控好集中采购节奏；持续优化药物疫苗、易耗物资、物流运输招标│
│ │模式，提升降本成效。优化饲料营养配方与生产流程，找到配方成本与制造│
│ │费用最优解；强化精准饲喂管理，有效降低过程损耗。 │
│ │5.强力推动转型升级，实现有效增长 │
│ │重构食材食品业务组织架构，搭建研销一体、渠道细分、服务体系，完善一│
│ │体化运营架构。壮大研发与营销队伍，布局消费中心城市研销据点。强化品│
│ │牌赋能，持续开展中华土鸡消费提振行动，深化“中国肉蛋奶食材领航者”│
│ │品牌定位传播。加快从“生产商”向“服务商”转型，深化大客户定制化服│
│ │务体系，推动业务重心从养殖生产向一体化解决方案提供商进化。围绕“三│
│ │直”加速短链创新，提升毛猪毛禽直收、直配、直销比例。加快黑猪培育，│
│ │打造高端产品。推动白羽鸡全产业链高效运营，加速构建盈利模式。推行水│
│ │禽多品种经营策略，提升抗周期能力。 │
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│公司资金需求│本公司管理层对银行借款的使用情况进行监控并确保遵守借款协议。同时从│
│ │主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求│
│ │。 │
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│可能面对风险│投资者在评估公司投资价值时，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述│
│ │风险根据重要性原则或可能影响投资者决策的程度大小排序，该排序并不表│
│ │示风险因素依次发生。 │
│ │1.制度政策风险 │
│ │法律、行业法规、部门规章、其他规范性文件及相关行业政策是行业发展的│
│ │准绳。一切从事畜牧养殖行业的人员和企业都必须严格遵守涉及养殖、食品│
│ │、动物防疫、产品质量安全、饲料和饲料添加剂、屠宰、兽药、畜禽养殖污│
│ │染等一系列要求。随着大环境的变化及各类卫生安全事件的发生，现行的行│
│ │业规章制度可能面临修订或废止。上到国家，下至地方政府及相关主管部门│
│ │，也都可能根据新形势出台一系列新的政策。对于畜牧养殖行业从业者而言│
│ │，必须紧跟政策调整生产和经营策略，否则可能面临违反相关制度政策的风│
│ │险。 │
│ │2.行业竞争风险 │
│ │随着国家对规模化养殖转型的政策扶持力度加大，不少企业进入畜禽养殖行│
│ │业，行业市场集中度提高，竞争程度更加激烈。如果公司不能及时应对行业│
│ │竞争格局的变化，调整生产、管理、营销等策略，未来公司的市场份额和收│
│ │益水平可能因激烈市场竞争而下降。 │
│ │3.价格波动风险 │
│ │畜禽养殖行业从业者众多。中小养户存在“价高进入，价低退出”的非理性│
│ │现象，影响了市场供给的稳定，造成产品价格波动，行业称为“鸡周期”、│
│ │“猪周期”。如果未来“鸡周期”、“猪周期”进入低谷期，产品市场价格│
│ │下滑，则公司将面临销售收入下降的风险，公司的经营业绩可能出现下滑甚│
│ │至亏损。 │
│ │同时，畜禽养殖行业需要大量采购饲料原材料，饲料原材料价格波动直接影│
│ │响畜禽养殖行业采购成本。未来如果饲料原材料受产量、自然天气、市场情│
│ │况等不可控因素的影响，价格大幅波动，也会影响公司的采购成本，进而影│
│ │响公司的盈利能力。 │
│ │4.畜禽疫病风险 │
│ │疫病是畜禽养殖行业经营过程中面临的主要风险之一。一旦发生疫病，可能│
│ │引发公司畜禽产品发生死亡或被迫捕杀、生产成绩下降、市场交易受限和消│
│ │费需求下降等风险，公司可能因此生产成本上升、产品积压、销售价格和销│
│ │量下降等，导致公司面临经营效益下滑的风险。 │
│ │2018年8月起，非洲猪瘟疫情在国内流行。非洲猪瘟疫情点状发生的态势或 │
│ │将在较长时期内存在。受疫情及防控措施影响，公司养猪业可能面临猪只染│
│ │疫死亡、被捕杀、跨区调运受阻和销售受限等多种风险。 │
│ │5.公共卫生安全风险 │
│ │从历史上看，历次突发性公共卫生事件都对畜禽养殖行业造成重创，畜禽养│
│ │殖企业面临着经营亏损的风险。对畜禽养殖企业来说，在公共卫生安全事件│
│ │发生时，可能面临以下风险：消费者恐慌导致肉类消费需求下降，供需不匹│
│ │配，销售价格面临较大波动的风险；受调运、活禽交易市场关闭、进出口的│
│ │限制等政策的影响，可能面临销售受阻的风险。 │
│ │6.自然灾害风险 │
│ │随着公司加大业务规模发展与养殖区域布局，养殖场地遍布在华南地区、华│
│ │东地区、华中地区、东北地区及西南地区等，部分养殖场地可能受当地气候│
│ │影响，面临台风、地震、洪涝和雪灾等各种不可预测的自然灾害，造成养殖│
│ │场建筑设施损坏或畜禽死亡，进而影响公司下属子公司正常的生产经营。 │
│ │7.食品安全风险 │
│ │随着人们生活水平的提高，国家对食品安全越来越重视，消费者对食品安全│
│ │的要求也越来越高。公司是肉食品原材料供应企业，如果出现食品安全问题│
│ │，企业品牌将面临毁灭性的打击，将直接影响产品的市场需求，造成企业经│
│ │营业绩严重下滑。 │
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│股权激励 │温氏股份2023年2月17日发布限制性股票激励计划，公司拟授予不超过18510│
│ │.9万股限制性股票，其中首次向不超过4076名激励对象授予17560.79万股，│
│ │授予价格为10.15元/股；预留950.11万股。首次授予的限制性股票自首次授│
│ │予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条 │
│ │件为：2023年度畜禽产品总销售重量比2022年增长20%，或归属于上市公司 │
│ │股东的净利润不低于75亿元。2024年度畜禽产品总销售重量比2022年增长40│
│ │%，或2023-2024年累计归属于上市公司股东的净利润不低于160亿元。2025 │
│ │年度畜禽产品总销售重量比2022年增长53%，或2023-2025年累计归属于上市│
│ │公司股东的净利润不低于248亿元。 │
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│增发股份 │温氏股份2016年2月2日发布定增预案，公司拟向员工持股计划以38.87元/股│
│ │的价格非公开发行不超过2985.2620万股股份，募集资金总额不超过116037.│
│ │13万元，拟用于：1）赤峰市松山区温氏农牧有限公司生猪养殖一体化一期 │
│ │项目，总投资44100.86万元，拟投入募集资金30037.13万元。预计项目投资│
│ │回收期8.79年，税后内部收益率为18.6%。2）永寿温氏畜牧有限公司生猪养│
│ │殖一体化项目一期，总投资4.4亿元，拟投入募集资金3亿元。预计项目投资│
│ │回收期7.54年，税后内部收益率为19.05%。3）亳州温氏畜牧有限公司50万 │
│ │头生猪养殖建设项目，总投资5亿元，拟投入募集资金2.8亿元。预计项目投│
│ │资回收期7.64年，税后内部收益率为18.9%。4）江永温氏畜牧有限公司一体│
│ │化养猪建设项目，总投资5.1亿元，拟投入募集资金2.8亿元。预计项目投资│
│ │回收期8.02年，税后内部收益率为18.84%。 │
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