热点题材☆ ◇300503 昊志机电 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:光伏、高端装备、智能机器、燃料电池、人工智能、新能源车、芯片、氢能源、口罩防护
、工业母机、减速器、新型工业、人形机器、商业航天、PCB概念
风格:融资融券、高市净率、户数减少、商誉减值、昨日较弱、专精特新、私募新进
指数:创业创新、创质量、创业小盘
【2.主题投资】
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2025-12-16│商业航天 │关联度：☆☆☆
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公司部分产品已在头部商业航天公司实现小批量应用，并形成小幅盈利
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2025-12-08│芯片 │关联度：☆☆☆
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公司拥有专门应用于芯片领域的主轴系列产品，如芯片减薄机主轴、划片机主轴、晶圆检测
用转台等超精密主轴。
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2025-10-29│光伏 │关联度：☆☆
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公司已自主研发了应用于光伏行业的主轴与转台产品。
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2025-06-25│PCB概念 │关联度：☆☆☆
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公司的主要产品是PCB钻孔机和成型机电主轴、数控雕铣机主轴、高速加工中心主轴、钻攻
中心主轴等
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2025-04-22│人形机器人 │关联度：☆☆☆☆
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公司与多家头部机器人企业接洽，适配人形机器人关节原型测试，积极拓展在人形机器人领
域的应用边界
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2024-09-02│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司凭借在机器人核心功能部件的技术积累，与客户共同推出了名为'Domoo'的AI智能按摩
机器人。
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2024-01-06│氢能源 │关联度：☆☆
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公司在氢能源方面储备产品有氢燃料电池空压机
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2023-09-26│新型工业化 │关联度：☆☆☆
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公司是一家专业从事中高端数控机床、 机器人、新能源汽车核心功能部件等的研发设计、
生产制造、销售与维修服务的国家高新技术企业。
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2023-09-19│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司已研发了三款能量回收型燃料电池空压机产品。
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2022-07-29│减速器 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司产品涵盖主轴、转台、减速器、控制器等十多个产品类别，公司重点布局数控机床和工
业机器人等高端装备的其他核心功能部件领域，在机器人方面，并已拥有减速器、控制系统以及
模组等机器人核心功能部件，相关机器人核心功能部件能满足服务机器人及协助机器人的需求。
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2022-06-22│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要面向数控机床或工业机器人产业链提供核心功能部件产品。
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2022-01-14│燃料电池 │关联度：☆☆☆
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公司开发了多款两级压缩空压机和带涡轮能量回收功能的燃料电池空压机，已通过公司内部
调试核验，并正在由客户进行试用。
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2022-01-05│工业母机 │关联度：☆☆☆☆
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公司的数控机床核心功能部件及机器人核心功能部件专业设计制造商和综合服务商
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2022-01-05│口罩防护 │关联度：☆☆☆
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公司承接了部分口罩机零配件的生产任务
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2021-08-23│高端装备 │关联度：☆☆☆
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公司着眼于高端装备制造业，致力于为中高档数控机床提供自主研发、自主品牌的电主轴系
列产品，通过坚持不懈的技术攻关和持之以恒的品质管理，逐步形成了目前“以中高端电主轴产
品为核心、以电主轴精密零配件制造为支撑、以配套维修服务为特色”的业务体系，构建了电主
轴“整机—配件—服务”紧密结合的完整业务链。
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2025-08-06│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司与比亚迪有合作，但目前的交易金额较小
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2023-12-27│优必选机器人│关联度：☆☆☆
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公司参与了由深圳市优必选科技股份有限公司牵头申报的“人形机器人制造业创新中心”，
该项目已获批筹建
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2023-05-26│传感器 │关联度：☆☆
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公司应用于协作机器人领域的产品已形成链条，包括了六维力矩传感器，在协作机器人领域
都是具备竞争力的核心部件
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2022-01-05│数控系统 │关联度：☆☆☆☆
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公司的数控机床核心功能部件及机器人核心功能部件专业设计制造商和综合服务商
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2021-11-03│富士康概念 │关联度：☆☆☆
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2013年至2015年，公司前五名的主要客户包括台湾大量、富士康、远洋恒大、大宇精雕等。
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2021-11-02│3D玻璃 │关联度：☆☆☆
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3D玻璃加工设备。
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2026-07-17│高市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-17,公司市净率(MRQ)为：14.82
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2026-07-17│昨日较弱 │关联度：☆☆☆
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2026-07-17跌幅为：-10.29%
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2026-04-20│私募新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-03-31私募(1家)新进十大流通股东并持有136.06万股(0.44%)
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2026-04-20│商誉减值 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司商誉计提为3428.65万，较上期减少48.47%
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2026-03-31│户数减少 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31股东户数相对于2025-12-31变动-25.88%
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2023-02-16│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2024-07-31│AI下一波浪潮，英伟达正在加速推进人形机器人产业发展
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在美国丹佛市举行的计算机图形大会（SIGGRAPH）上，英伟达（NVIDIA）发布一套产品工具
包，包括服务、模型以及计算平台，以帮助机器人厂商开发、训练和构建下一代人形机器人。整
套产品包括用于机器人仿真和学习的全新NVIDIA NIM微服务和框架、用于运行多阶段机器人工作
负载的NVIDIA OSMO编排服务，以及支持AI和仿真的远程操作，这些功能允许开发者使用少量人
类演示数据来训练机器人。英伟达创始人CEO黄仁勋表示：“AI下一波浪潮是机器人，其中最令
人兴奋的发展之一是人形机器人。我们正在推进整个英伟达机器人堆栈的发展，面向全球机器人
开发者和公司开放访问，让他们能够使用最符合其需求的平台、加速库和AI模型。”
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2024-04-19│人形机器人巨头又一重大举措，AI飞速发展具身智能到来时间或提前
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波士顿动力公司近日正式发布了全电动版本的Atlas机器人，一段新视频揭示了这款双足机
器人的出色灵巧性和敏捷性。此次更新是继公司周二宣布淘汰液压版Atlas之后的又一重大举措
，标志着该公司在人形机器人技术上的持续进步。国元证券认为，国内外人形机器人厂商批量交
付乃至量产预期集中在2024-2025年，伴随AI的飞速发展，具身智能到来的时间可能提前。软件
、算法是决定第一台符合消费者需求具身智能人形机器人落地的必要条件，而量产后硬件的规模
化降本是人形机器人渗透率提升的关键。
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2024-03-07│港股“人形机器人第一股”大涨88%，国产零部件供应商价值凸显
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3月6日，港股“人形机器人第一股”优必选大涨88%，消息面上，3月4日，优必选正式被纳
入恒生综合指数和恒生沪深港通大湾区综合指数，并于3月5日起正式进入港股通标的证券名单。
此前优必选于2月22日公布的一段视频透露，优必选工业版人形机器人Walker S已经在新能源汽
车工厂“实训”。首创证券研报指出，人形机器人未来需求有望达100亿台。在人形机器人商业
化的大趋势下，国产高性价比的零部件企业优势凸显。
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2023-11-21│开普勒先行者系列人形机器面世人形机器人潜在市场巨大
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近日，开普勒先行者系列通用人形机器正式面世，包括先行者K1、先行者S1和先行者D1三个
型号。西南证券研报指出，人形机器人K1，身高178cm，体重85kg，全身40个自由度，肘关节和
小腿使用自研行星滚柱丝杠执行器，腰部使用自研旋转执行器。配合自研星云系统，每秒算力可
达100TOPS，可以实现诸如手眼协同操作、复杂地形行走、负重搬运等工作。人形机器人潜在市
场大。高盛在2022年11月的一份报告中预估，在未来10到15年内可以实现至少60亿美元的人形机
器人市场，甚至在最理想的情景下（产品设计、用例、技术、可负担性和公共接受度等障碍被克
服），2035年人形机器人市场或将达到1540亿美元。
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2023-10-24│亚马逊正在测试人形机器人Digit
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亚马逊正在位于萨姆纳的BFI1运营中心测试人形机器人Digit。该机器人由Agility Robotic
s生产，有两只胳膊，两条腿，身高约1.75米，体重65公斤，相当于中等男子的身材，最多可承
载16公斤，能够向前和向后移动，转身和弯曲身体。Digit目前作为仓储机器人上岗，负责回收
亚马逊标志性的黄色箱子。特斯拉人形机器人软件、硬件迭代超预期，三星、谷歌等科技巨头也
纷纷加快在人形机器人产业中的布局。今年以来，我国自主研发的人形机器人也迎来密集亮相：
小米的“铁大”、优必选的大型人形机器人WalkerX和熊猫机器人“优悠”、宇树科技的H1等频
频现身，或走、或跑、或演示抓握、或与人对话。券商指出，人形机器人属于新兴行业，量产后
规模增量较大，厂商有望迎来资本开支浪潮。
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2023-10-17│特斯拉招聘人形机器人生产主管
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近日，特斯拉官网放出了人形机器人生产主管的招聘。此职位大类分在制造下面，此前人形
机器人招聘放在“自动驾驶和机器人”类别下，该类别已有100多条招聘岗位需求，再次验证特
斯拉发展自动驾驶和机器人的协同性和决心。
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2023-09-28│傅利叶智能人形机器人开启对外预售，机构持续看好运控部件产业机遇
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傅利叶智能26日宣布，傅利叶智能通用人形机器人GR-1开启对外预售。据介绍，GR-1身高1.
65米，体重约55公斤；拥有高度仿生的躯干构型和拟人化的运动控制，搭载自主研发的FSA一体
化执行器，全身总关节执行器数量达44个，最大关节峰值扭矩达230N.m。随着多家厂商产业化进
度提速，“具身智能”浪潮已是大势所趋。券商预计，2030年人形机器人需求量约177万台，全
球市场空间有望达1692亿元，2023-2030年CAGR达25%。中短期（3-5年）工商业场景率先应用；
中长期（5-10年后）个人场景应用空间大。
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2023-09-25│特斯拉人形机器人公布最新进展
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近日，特斯拉机器人X官方账号发布了最新一期视频，展示了特斯拉人形机器人“Optimus”
在控制能力和执行能力方面的新进展，该机器人现在能够仅依靠视觉来对物体进行分类，甚至还
能完成瑜伽动作。对此，马斯克好像也难掩内心激动，在评论区直言：Progress（进步）。
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2023-09-14│技术成熟叠加市场需求提升，自主移动机器人上半年出货量增长26%
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据GGII，2023年上半年自主移动机器人(AMR)市场出货量4.8万台左右，同比增长26%。同时
，预计2023年在光伏等行业的需求带动下，AMR将成为带动移动机器人销量增长的主要产品类型
之一。AMR（Automated Mobile Robot即“自主移动机器人”）是工业应用移动机器人的一个品
类，主要指应用在工业制造及物流领域的自主移动机器人。随着AMR技术的不断成熟和市场需求
不断提升，AMR机器人的应用场景也越来越多样化。除了传统的制造、物流领域，AMR机器人也开
始进入医疗、农业、餐饮、零售等领域，进一步拓展了应用范围。据预测，未来三年内，AMR机
器人将在整个工业移动机器人市场中占比有望超过50%，真正实现智能化的移动机器人应用。
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2023-09-07│2023天津国际机床展9月7-9日举办，工业母机产业链或将受关注
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2023天津国际机床展于2023年9月7-9日在天津国家会展中心举办，本届展会精心划分为金属
切削机床、金属成形机床、磨削工量具、工业自动化及机器人、机床附件、电加工六大主题展区
。科德、大连机床、津上、瑞铁、固安力、蔡司、海克斯康、华中数控、新代、ABB、松下、汉
霸、迪蒙等600多家优质企业同台竞秀，数千款产品，全场景覆盖航空航天、机械制造、新能源
材料等24大热门领域，为供需双方“搭桥引线”，培育高端产业价值链。
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2023-09-05│小米仿生四足机器人“铁蛋”2代开启全国巡游
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近日，小米集团CEO雷军宣布，小米仿生四足机器人"铁蛋"2代于9月1日-28日在全国80座城
市的小米之家展开巡游。铁蛋2代相比前代外观更像狗，AI自主学习模拟3万只机器狗并行训练，
支持手势互动、语音控制、人脸识别、AIoT联动、融合跟随避障，总算力达到了21TOPS；搭载12
个CyberGear微电机，采用AI自研平衡动态算法、AI多模态融合感知决策系统。券商认为，小米C
yberDog2发布可窥见国产智能机器人产业加速迭代，未来其他科技公司有望进一步跟进；自研微
电机展现了国产产业链在硬件方面深厚的积淀和降本能力，看好机器人硬件国产化进程。市场规
模方面，国泰君安预计2024年中国机器人市场规模250亿美元。
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2023-08-24│新能源汽车带动我国工业母机产业规模稳步增长
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2023汽车技术与装备发展论坛22日在苏州高新区举行，于此间发布的《工业母机与新能源汽
车产业协同发展报告》显示，新能源汽车带动我国工业母机产业规模稳步增长，预计到2025年，
我国新能源汽车新车销量将占当年新车销量的40%左右，以工业母机为代表的制造装备投资在新
能源汽车企业固定资产投资占比将超过50%。随着新能源汽车快速发展，工业母机产业生态加快
重构，新能源汽车动力系统及工艺技术、材料、结构变革对工业母机提出新需求，带动工业母机
需求扩张。分析师认为，头部企业2022年在行业β下行的情况下实现逆势增长，在手订单充沛，
行业集中度提升，仍旧看好优质企业的后续发展。
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2023-08-24│工信部将推动出台人形机器人创新发展指导意见
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工信部副部长表示，为推动人形机器人技术和产业高水平发展，工信部坚持顶层设计，指导
产业创新发展，推动出台人形机器人创新发展指导意见，明确产业发展目标和重点任务，加强国
家层面对产业的指导和布局，推动各方凝聚共识同频发力。
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2023-08-21│工信部副部长指出机器人产业逼近变革跃升的临界点
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近日，在北京举办的2023世界机器人大会“凝心聚智—全球开放合作论坛”上，工业和信息
化部副部长指出，机器人与新一代信息技术深度融合，自主性和适应性大幅提升，应用边界不断
拓展，渗透到经济社会的方方面面，机器人产业逐渐逼近变革跃升的临界点。中国已成为全球机
器人产业发展的中坚力量。在政策支持与市场需求的带动下，中国机器人产业蓬勃发展。今年上
半年，中国工业机器人产业为22.2万套，同比增长5.4%；服务机器人产量353万套，同比增长9.6
%。
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2023-08-18│北京市促进机器人产业创新发展
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北京市印发《北京市促进机器人产业创新发展的若干措施》，《措施》提出，组织实施机器
人产业“筑基”工程，发布产业关键技术攻关清单，围绕机器人操作系统、高性能专用芯片和伺
服电机、减速器、控制器、传感器等关键零部件，以及人工智能、多模态大模型等相关技术，支
持企业组建联合体，通过“揭榜挂帅”聚力解决机器人产业短板问题和“卡脖子”技术难题。根
据攻关投入予以支持，最高3000万元。
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2023-08-14│全球玩家加速布局人形机器人，汽车零部件企业有望延伸至相关供应链
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2023世界机器人大会将于8月16日至22日在北京经济技术开发区亦创国际会展中心举办。据
悉，本届大会有近20家国际企业参展，代表全球机器人最高水平的ABB协作机械臂、库卡800公斤
重载机器人、FESTO仿生雨燕等国际产品集中亮相。人形机器人是实现具身智能的最佳物理形态
之一，全球玩家加速布局人形机器人赛道。随着特斯拉的入局，将加速人形机器人的产业化落地
进程。特斯拉的系统性降本能力+车端工具的复用能力赋能其人形机器人实现加速落地。券商认
为，从汽零产品与人形机器人部件的共性来看，优质汽零企业有望切入的赛道主要包括：执行器
总成、电机、减速器、动力电池和热管理系统等。
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2023-08-14│两部门联合发布工业母机企业税收优惠政策
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财政部、税务总局联合发布《关于工业母机企业增值税加计抵减政策的通知》，通知指出，
自2023年1月1日至2027年12月31日，对生产销售先进工业母机主机、关键功能部件、数控系统的
增值税一般纳税人，允许按当期可抵扣进项税额加计15%抵减企业应纳增值税税额。
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2023-08-11│2023世界机器人大会将于8月16日至22日举行
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2023世界机器人大会将于8月16日至22日在京举行，同期将举办2023世界机器人博览会，展
览总面积达4.5万平方米，140余家国内外机器人企业将携近600件展品亮相。首次全馆打造“机
器人+”制造业、农业、商贸物流、医疗健康、商业社区服务、安全应急和极限环境应用等10大
应用场景板块，展现机器人在推动创新发展、转变经济发展方式等方面的积极作用，推动机器人
应用向深度与广度拓展。同时，本届博览会还集结了30余家关键零部件企业展示最新攻关成果，
展现中国机器人产业强链补链实力和关键核心技术创新力。
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2023-08-07│工信部将大力推动机器人产业高质量发展
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工信部装备工业一司副司长在2023世界机器人大会新闻发布会上表示，党中央、国务院采取
积极的政策措施，鼓励技术创新、应用拓展、稳定和畅通产业链供应链，推动我国机器人产业实
现平稳健康运行，成为世界机器人产业发展的中坚力量。下一步，工信部将提升创新驱动能级，
谋划推进链式发展，以“机器人+”应用行动为抓手，大力推动机器人产业高质量发展。
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2023-08-03│特斯拉人形机器人加速推进，国内产业链或迎机遇
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机构指出，特斯拉人形机器人在AI技术加持下加速推进，在终局2C端定位和降本诉求背景下
，国内人形机器人产业链迎来机遇。此前，在特斯拉二季度业绩说明会上，马斯克表示，特斯拉
已经生产十台人形机器人，预计在11月进行行走测试，明年在特斯拉自己的工厂进行实用性测试
。特斯拉Optimus人形机器人研发与车载FSD技术存在强协同效应，FSD视觉感知算法可以在机器
人上复用；随着Dojo超算落地，AI训练速度有望大幅提升，加速机器人投产。券商认为，特斯拉
汽车供应链有望直接迁移，规模化降本能力强，有望通过平价产品推动机器人行业进入商品化时
代。伴随商业化进程的推进，人形机器人降本需求迫切，国内厂商有望凭借硬件部分的性价比等
优势迎来机遇。
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2023-08-03│五部门开展2023年度智能制造试点示范行动
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工信部、发改委、财政部、国资委、市场监管总局联合开展2023年度智能制造试点示范行动
。行动遴选一批智能制造优秀场景，以揭榜挂帅方式建设一批智能制造示范工厂和智慧供应链，
在各行业、各领域选树一批排头兵企业，推进智能制造高质量发展。
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2023-07-25│河北发布机器人领域创新应用场景
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7月23日，河北省科技厅举办河北省机器人创新应用场景发布会，发布6个机器人领域创新应
用场景。首批遴选的6个创新应用场景包括：矿山勘探与应急巡查场景、矿山管道检测场景、高
陡岩壁生态修复场景、高/差压铸造铝合金制品飞边打磨场景、全脑动脉造影手术场景以及膝、
髋关节置换手术场景。河北省科技厅相关负责人介绍，下一步，该厅将继续做好创新应用场景的
征集和发布工作，为企业营造更加优良的发展环境，推动高成长性科技企业发展壮大。
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2023-07-17│国家智能工业机器人产业计量测试中心获批筹建
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近日，市场监管总局批准依托常州检验检测标准认证研究院筹建国家智能工业机器人产业计
量测试中心。常州检验检测标准认证研究院，已建成全国第一家获得CNAS认可及CMA资质认定的
机器人检测实验室、获批筹建江苏省智能工业机器人产业计量测试中心、江苏省智能机器人专用
计量测试技术委员会与江苏省市场监管重点实验室（智能机器人安全及可靠性）。
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2023-07-14│特斯拉人形机器人亮相门店，“小而精”细分市场站上风口
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近日，特斯拉将其第一款人形机器人Optimus擎天柱的模型带进线下门店亮相。据悉，Optim
us擎天柱作为一款智能机器人，其设计目标是让机器取代大部分劳动力，为人类执行一些危险或
无聊的任务。根据特斯拉之前的报道，该机器人售价约为2万美元。市场人士指出，当前机器人
电机市场"小而精"，人形机器人有望大幅带动机器人电机市场扩容。我国本土电机企业具备供应
链和性价比优势，有望主力特斯拉实现降本目标，未来全球渠道布局成熟后可更优服务全球化生
产。
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2023-07-04│人形机器人核心部件，力传感器与编码器本土替代或将加速推进
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力传感器与编码器是人形机器人的核心部件，其中力传感器感知并度量力，在人形机器人关
节上具有应用，编码器可测量旋转角度与速度，可通过伺服系统应用于人形机器人中。从竞争格
局来看，高端编码器与多维力矩传感器由于技术壁垒较高，国内可量产的企业较少。在政策催化
下，高精度传感器的战略地位有望不断提升，本土替代或将加速推进。
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2023-06-30│发改委召开工业机器人产业高质量发展专题座谈会
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近日，产业司组织召开专题座谈会，研究推进工业机器人产业高质量发展的有关事宜，有关
行业协会、生产企业和研究机构的相关负责同志参加会议。会议听取了与会有关方面关于工业机
器人产业发展现状、实现高质量发展面临的突出矛盾和主要问题等相关情况的介绍，就加快推进
工业机器人产业高质量发展的具体举措进行了深入交流研讨。
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2023-06-30│人形机器人的核心部件，力传感器与编码器具有高技术壁垒
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力传感器与编码器是人形机器人的核心部件，从竞争格局来看，高端编码器与多维力矩传感
器由于技术壁垒较高，国内可量产的企业较少。力传感器感知并度量力，在人形机器人关节上具
有应用，编码器可测量旋转角度与速度，可通过伺服系统应用于人形机器人中。券商指出，高精
度传感器作为现代工业发展的重要基础，其在消费电子、汽车、工业等领域具有广泛应用，在政
策催化下，高精度传感器的战略地位有望不断提升。
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2023-06-28│《燃料电池电动汽车安全全球技术法规》在联合国会议获表决通过
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近期，联合国世界车辆法规协调论坛（WP.29）第190次会议在瑞士召开。会议期间，由中国
、美国、韩国和日本共同牵头修订的UNGTRNo.13《燃料电池电动汽车安全全球技术法规》经各缔
约方投票表决，获得全票通过。
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2023-06-20│第四届中国国际智能机器人创新发展大会召开
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第四届中国国际智能机器人创新发展大会于6月16日下午召开，大会深入探讨了机器人场景
化应用、发展方向和趋势等话题。在业内人士看来，或许是AI的终极形态。
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2023-06-05│高端机床国产化空间广阔
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多个头部厂家在中国国际机床展览会表示，Q1下游订单恢复性回升，预计下半年需求提升更
明显。此外，纯国产高端工业母机已应用于国产大飞机及运载火箭生产。根据《中国制造2025》
规划，我国关键工序数控化率在十四五期间将达到50%。另外，中国中高端机床国产化率仍有较
大的提升空间。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │广州市昊志机电股份有限公司成立于2006年，是一家专业从事中高端数控机│
│ │床、机器人、新能源汽车核心功能部件等的研发设计、生产制造、销售与维│
│ │修服务的国家高新技术企业，于2016年在创业板上市（股票代码300503）。│
│ │昊志机电秉承“立足自主技术创新、服务全球先进制造”的发展战略，逐步│
│ │发展成为国内外主轴专业领域中研产销规模最大的企业之一，从2019年到20│
│ │21年，连续三年在全球电主轴市场的占有率排名第一，公司立足主轴行业，│
│ │借助在研发、制造、客户、品牌等方面的积累，稳步向数控机床和工业机器│
│ │人等高端装备的核心功能部件领域横向扩张，目前产品涵盖PCB钻孔机/成型│
│ │机/划片机电主轴、数控金属/玻璃雕铣机电主轴、数控车床主轴/电主轴、 │
│ │走芯车床电主轴、直结与皮带式机械主轴、加工中心电主轴、钻攻中心电主│
│ │轴、高速内/外圆磨床主轴、木工雕铣机电主轴、高光及超精加工电主轴、 │
│ │超声波电主轴、液静压主轴、铣削动力头、末端执行机构、刀柄夹头、数控│
│ │转台、直线电机、谐波减速器、数控系统、伺服电机、驱动器、传感器、燃│
│ │料电池压缩机、曝气鼓风机、直驱类高速风机等数十个系列上百种产品。 │
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│产品业务 │公司秉承“立足自主技术创新、服务全球先进制造”的发展战略，紧抓我国│
│ │高端装备制造业快速发展的契机，立足主轴行业，借助公司在研发、制造、│
│ │客户、品牌等方面的积累，稳步向数控机床、机器人、新能源汽车等高端装│
│ │备的核心功能部件领域横向扩张，已经发展成为一家专业从事中高端数控机│
│ │床、机器人、新能源汽车核心功能部件等的研发设计、生产制造、销售与维│
│ │修服务的国家高新技术企业。公司产品涵盖数控机床领域的主轴、转台、直│
│ │线电机、数控系统、编码器等；机器人领域的谐波减速器、DD电机、低压伺│
│ │服驱动、刹车机构、编码器、末端执行、力矩传感器等；新能源汽车领域的│
│ │氢燃料电池空压机和曝气鼓风机等。 │
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│经营模式 │1、研发模式 │
│ │公司技研部以及各事业部、各子公司下属的研发部门和工艺课负责公司的技│
│ │术研发相关工作，并根据公司目前主要产品的技术方向以及未来产品研发规│
│ │划，设置了专业研发小组。公司根据客户的需求进行开发，布局新的产品领│
│ │域并进行前瞻性研究，还致力于对现有产品的性能进行持续优化和升级，以│
│ │满足下游行业相关材料、结构和技术工艺不断变革以及生产效率、加工精度│
│ │要求不断提高的需求，巩固公司的产品领先优势。此外，Cybelec瑞士、Inf│
│ │ranor法国和Mavilor分别设有独立的技术开发部门，分别专注于运动控制器│
│ │、伺服驱动和伺服电机的开发和升级，并基于客户确定的规格、参数、时间│
│ │、预算和技术等要求，为客户提供定制化的运动控制解决方案。目前，公司│
│ │正积极整合瑞士Infranor集团在运动控制领域的研发资源和技术积累，不断│
│ │推进公司整体研发水平和产品性能的提升。 │
│ │除依靠自身技术力量进行研究开发以外，公司还注重与院校、科研院所等外│
│ │部机构进行“产、学、研”合作，并与相关专业院校和机构建立了良好的合│
│ │作关系，不断加强公司研发人员对于基础理论和技术的掌握和学习，进一步│
│ │提高了研发人员的能力，增强了公司的技术储备和技术创新能力。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司境内业务的采购模式主要包括自主采购和指定采购。在进行自主采购时│
│ │，资材部将按照公司的生产计划、采购制度和流程，从市场上直接进行采购│
│ │，采购价格按市场价格确定；指定采购主要是针对客户的特定需求而进行，│
│ │公司在进行指定采购时严格按客户的具体要求，在充分进行价格评估的基础│
│ │上，采购相关原材料及零部件。此外，国内子公司以及Cybelec瑞士、Cybel│
│ │ec中国、Infranor法国和Mavilor均设立了各自的采购部门，均以本地化采 │
│ │购为主，并各自制定了合格供应商体系，经过与供应商在价格、质量等条款│
│ │达成一致且供应商通过后续各项审核后，将其纳入合格供应商名单。 │
│ │3、生产模式 │
│ │对于境内业务的生产模式，公司及国内子公司均采取“以销定产、安全库存│
│ │”相结合的生产模式。营销部根据客户订单及预估未来市场需求，制定并下│
│ │达销售产品内部订单，物控计划课根据库存、在制数量并与相关部门沟通后│
│ │制定并下达生产计划。生产运营部根据计划安排组织生产。其中，公司自主│
│ │设计的专用非标零件，基本实现自主生产，部分工序委托外部单位加工，而│
│ │对于滚珠轴承、密封件、传感器、紧固件、接头等市场上较为常见的通用标│
│ │准件，公司主要通过外购方式获得。 │
│ │此外，Cybelec瑞士、Cybelec中国、Infranor法国和Mavilor西班牙以定制 │
│ │化产品为主，由于客户数量多、单个订单产品需求数量小的特点，公司主要│
│ │根据订单安排生产。其中，Cybelec瑞士和Cybelec中国负责运动控制器产品│
│ │的生产，Infranor法国负责伺服驱动产品的生产，Mavilor负责伺服电机产 │
│ │品的生产。对于运动控制器和伺服驱动产品，上述子公司采用自主生产和外│
│ │协生产相结合的生产模式，低附加值半成品组件主要由外协生产完成，自主│
│ │生产的工序主要包括半成品组装、软件烧录、测试、老化试验和检验等核心│
│ │工序。对于伺服电机产品，为确保产品质量，Mavilor采取了不同的生产模 │
│ │式，产品生产所需的敏感部件全部由其自主生产，能够满足定制化、小批量│
│ │伺服电机订单的需求。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司及国内子公司的产品销售以直销为主、经销为辅。公司客户主要包括机│
│ │床制造商、机床终端用户、机器人系统集成厂商和机器人终端用户，以及商│
│ │业航天领域相关企业等。 │
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│行业地位 │高速精密电主轴在国内处于领先水平 │
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│核心竞争力 │（一）技术研发优势 │
│ │公司高度重视研发投入，2023年、2024年和2025年公司的研发投入分别为10│
│ │,753.46万元、12,136.58万元和14,101.27万元，占营业收入的比重分别为1│
│ │0.75%、9.29%和8.84%。公司拥有一支长期专注于数控机床、机器人等高端 │
│ │装备核心功能部件开发的研发团队，团队成员具备较为丰富的技术积累和研│
│ │发经验。 │
│ │（二）产品优势 │
│ │公司产品面向中高端市场，主要产品的综合性能达到国内领先水平，部分产│
│ │品可与国际领先品牌直接竞争。在追求产品性能领先的同时，得益于国内制│
│ │造业的人力成本优势、公司良好的成本控制能力，相对于国外竞争对手，公│
│ │司产品性能优异、价格更具竞争力，且提供的保固寿命更长、售后服务更优│
│ │、后续维护成本更低，具有较明显的性价比优势。目前公司产品涵盖PCB钻 │
│ │孔机/成型机/划片机电主轴、数控金属/玻璃雕铣机电主轴、数控车床主轴/│
│ │电主轴、走芯车床电主轴、直结与皮带式机械主轴、加工中心电主轴、钻攻│
│ │中心电主轴、高速内/外圆磨床主轴、木工雕铣机电主轴、高光及超精加工 │
│ │电主轴、超声波电主轴、液静压主轴、铣削动力头、末端执行机构、刀柄夹│
│ │头、数控转台、直线电机、谐波减速器、机器人核心功能部件、数控系统、│
│ │伺服电机、驱动器、传感器、编码器、氢燃料电池空压机和曝气鼓风机、火│
│ │箭控制系统功能部件、卫星姿控系统与推进系统功能部件等数十个系列上百│
│ │种产品。公司完善的产品序列和更广泛的下游应用领域可有效地分散个别应│
│ │用领域的市场波动对公司经营业绩的影响。 │
│ │（三）精密制造及质量管控优势 │
│ │在多年的主轴生产过程中，公司积累了丰富的高精密制造设备生产线优化设│
│ │计、使用、调试和维护经验，掌握了一系列先进的工艺路线、工艺参数和过│
│ │程控制措施，逐步建立了完善的产品质量管控体系，形成了规模化的精密制│
│ │造能力。同时，公司还不断探索工业互联网技术的应用，进一步提升了生产│
│ │过程的控制管理，公司在精密制造和质量管控方面具有较强优势。 │
│ │（四）经营模式优势 │
│ │公司着眼于高端装备制造业，立足主轴，借助公司在研发、制造、客户、品│
│ │牌等方面的积累，稳步向数控机床、机器人和新能源汽车燃料电池系统等行│
│ │业横向扩张，丰富公司产品结构，保持公司的产品和技术的领先优势和多样│
│ │性，支撑公司未来可持续发展。公司以全方位、多元化的综合服务体系和快│
│ │速的客户需求响应速度，不断提升市场占有率和品牌影响力，在业内赢得了│
│ │良好的口碑，进一步增强公司的核心竞争力。 │
│ │（五）高端客户优势 │
│ │公司是国内主轴行业的领先企业，经过多年经营积累，公司现已拥有一大批│
│ │知名的机床制造商客户资源，并进入机器人四大家族之一ABB成为其谐波减 │
│ │速器供应商，公司在研发实力、技术水平、产品质量、售前售后服务能力等│
│ │方面深受数控机床和机器人制造商的认可。公司将继续巩固与现有客户的合│
│ │作关系，深入挖掘客户需求。同时，在与上述客户的长期合作过程中，公司│
│ │有机会跟随客户的发展和创新节奏而获得产业、技术进步信息和客户需求信│
│ │息，并更好地认知公司与国外竞争对手在产品性能、服务水平、管理等方面│
│ │的差距，从而使公司获得持续改进和创新的动力。此外，公司在国内外均建│
│ │有代理销售体系，全面开发和拓展国内市场；公司收购的Infranor集团在瑞│
│ │士、德国、法国、西班牙、意大利、美国、英国和中国等国家均设有子公司│
│ │，并且在众多新兴市场国家拥有合作伙伴，建立了遍布全球的营销渠道，并│
│ │积累了丰富的客户资源和良好的市场口碑，公司将充分利用Infranor集团的│
│ │营销资源，加快公司业务在海外市场的开拓。 │
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│经营指标 │公司2025年实现营业收入159,473.52万元，同比增长22.04%；实现归属于上│
│ │市公司股东的净利润为11,925.29万元，同比增长43.85%；扣除非经常性损 │
│ │益后归属于上市公司股东的净利润为8,936.77万元，同比增长110.00%；202│
│ │5年末，公司资产总额为325,940.07万元，较上年末增长23.87%。 │
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│竞争对手 │英国西风、英国ABL │
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│品牌/专利/经│专利：截至2025年12月31日，公司及境内子公司合计拥有有效专利430项， │
│营权 │其中发明专利207项，实用新型专利217项，外观设计专利6项。报告期内公 │
│ │司新增授权发明专利4项、实用新型专利26项、外观设计专利3项。同时，公│
│ │司收购的Infranor集团拥有有效专利共计40项。 │
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│核心风险 │市场竞争加剧，募投项目不达预期。 │
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│投资逻辑 │公司高度重视研发投入，2023年、2024年和2025年公司的研发投入分别为10│
│ │753.46万元、12136.58万元和14101.27万元，占营业收入的比重分别为10.7│
│ │5%、9.29%和8.84%。公司拥有一支长期专注于数控机床、机器人等高端装备│
│ │核心功能部件开发的研发团队，团队成员具备较为丰富的技术积累和研发经│
│ │验。 │
│ │经过长期经营积累与持续技术创新，公司已建立起先进的研发体系，拥有“│
│ │国家企业技术中心”、“广东省电主轴工程技术研究中心”、“广东省企业│
│ │技术中心”和“广东省电主轴工程实验室”等研发平台，并获批设立博士后│
│ │科研工作站。 │
│ │公司多项产品荣获“国家重点新产品”、“国家知识产权局中国专利优秀奖│
│ │”、“广东省高新技术产品”和“广东省名优高新技术产品”等称号；同时│
│ │获得“广州市科学技术进步奖二等奖”、“广州市专精特新小巨人企业”、│
│ │“广东省科学技术三等奖”、“2022年度广东省科学技术奖科技进步奖一等│
│ │奖”、“省级制造业单项冠军企业”、“国家绿色工厂”、“持续15年高新│
│ │技术企业卓越成就奖”及“2025年广东省制造业500强”等重要奖项。公司 │
│ │牵头承担了多项国家重点研发计划，包括工业强基工程专项“超精密静压电│
│ │主轴产业化实施方案”、国家重大研发计划重大科学仪器设备开发重点专项│
│ │“高速高精度电机性能综合测试仪”以及“高档数控机床与基础制造装备”│
│ │科技重大专项。 │
│ │公司境外子公司（如瑞士Cybelec、法国Infranor、Mavilor等）均设有独立│
│ │的技术开发部门，分别专注于运动控制器、伺服驱动及伺服电机的开发。借│
│ │助瑞士Infranor集团在运动控制领域的研发资源与技术积累，公司整体研发│
│ │水平和产品性能持续提升。公司高度重视“产、学、研”合作，与相关院校│
│ │及机构建立了良好合作关系，共同开展项目研发，不断增强研发人员能力与│
│ │技术储备，提升技术创新的理论水平与前沿技术储备。 │
│ │强大的研发实力与持续的研发投入，使公司能够持续优化和升级现有产品性│
│ │能，快速响应客户的定制开发需求，并自主布局新产品、新技术的研发，从│
│ │而满足下游行业在材料、结构、工艺技术以及生产效率、加工精度等方面不│
│ │断提升的需求，持续巩固并增强公司产品的市场竞争力。 │
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│消费群体 │数控机床、机器人、运动控制领域、新能源汽车领域 │
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│消费市场 │华南地区、华东地区、西南地区、华北地区、华中地区、东北地区、西北地│
│ │区、海外地区 │
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│主营业务 │中高端数控机床、机器人、新能源汽车核心功能部件等的研发设计、生产制│
│ │造、销售与维修服务 │
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│主要产品 │主轴、转台、直线电机、减速器等功能部件、维修、零配件、运动控制产品│
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│行业竞争格局│1、数控机床领域 │
│ │2025年，国内宏观经济总体稳中有进，GDP同比增长5.0%，经济总量首次突 │
│ │破140万亿元。制造业PMI于12月回升至50.1%，为年内首次进入扩张区间， │
│ │企业生产经营预期明显改善。工业投资增长2.6%，其中铁路、船舶、航空航│
│ │天等运输设备制造业投资增长17.5%，汽车制造业增长11.7%，高端装备领域│
│ │投资韧性较强，为数控机床行业高质量发展提供了差异化的需求基础和稳定│
│ │的外部环境，投资结构持续优化，重点装备制造领域保持增长。 │
│ │2、机器人及运动控制领域 │
│ │机器人产业是衡量国家科技创新与高端制造水平的重要标志，也是当前全球│
│ │制造业转型升级的核心方向之一。随着劳动力成本持续攀升、人口红利逐步│
│ │消退，制造业加速向自动化、智能化转型，叠加人工智能技术的突破性进展│
│ │，机器人产业在"政策+技术+需求"三重共振下呈现迅猛增长态势，也为机器│
│ │人核心零部件及运动控制产业带来广阔市场空间。 │
│ │3、新能源汽车领域 │
│ │在全球能源结构加速转型、我国深入推进“双碳”战略的宏观背景下，交通│
│ │领域绿色低碳转型已成为经济高质量发展的重要方向。氢燃料电池汽车作为│
│ │新能源汽车“三纵”战略路线之一，是推动交通运输领域深度脱碳、实现“│
│ │双碳”目标的重要路径。当前，全球能源转型加速推进，绿色出行成为发展│
│ │趋势，氢燃料电池汽车凭借零排放、续航长、加氢快、适配重载及中远途运│
│ │输等显著优势，已成为各国战略性新兴产业布局的重点方向，也是推动汽车│
│ │产业升级、保障能源安全的关键赛道。氢燃料电池空压机作为燃料电池系统│
│ │的核心部件，被誉为燃料电池的“肺”，其作用是将空气压缩并输送至燃料│
│ │电池堆阴极，为电化学反应提供所需氧气，直接影响燃料电池系统的功率密│
│ │度、效率和可靠性。随着我国制造业转型升级、新能源汽车产业从政策驱动│
│ │转向市场驱动，以及氢能产业链逐步成熟，市场对高效、可靠、自主可控的│
│ │燃料电池核心零部件需求持续提升，为行业发展打开了广阔空间。 │
│ │4、商业航天领域 │
│ │商业航天作为战略性新兴产业，是推动航天技术向民用化、商业化、规模化│
│ │发展的重要方向，也是国家科技实力与高端制造水平的重要体现。近年来，│
│ │随着卫星互联网、低空经济、空间资源开发等新兴应用场景快速兴起，叠加│
│ │国家政策持续引导与民间资本加速进入，我国商业航天产业正步入快速发展│
│ │期。 │
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│行业发展趋势│1、数控机床领域 │
│ │2024年4月，工业和信息化部、国家发展改革委等七部门联合发布了《推动 │
│ │工业领域设备更新实施方案》，提出至2027年，我国工业领域的设备投资规│
│ │模相较2023年增长25%以上，规模以上工业企业的数字化研发设计工具普及 │
│ │率和关键工序数控化率要分别达到90%和75%以上。方案特别强调，将加快淘│
│ │汰落后低效设备，聚焦工业母机行业，积极推动服役超过10年的机床等设备│
│ │更新换代。 │
│ │根据中国机床工具工业协会的行业报告显示，机床的经济使用寿命通常为8-│
│ │10年，受技术迭代、加工需求升级影响，实际更换周期可能略有波动。前瞻│
│ │经济学人发布的《2024年中国数控机床行业全景图谱》和华泰证券《机械行│
│ │业2024年展望》数据显示，2023年中国数控机床市场规模达到约4090亿元，│
│ │近五年年均复合增长率达5.75%，预计2024-2026年国产高端机床渗透率提升│
│ │，带动新一轮增长，到2029年，中国数控机床市场规模预计将超过6000亿元│
│ │。 │
│ │在政策鼓励、经济发展和产业升级等因素影响下，未来我国数控机床行业预│
│ │期迎来广阔的发展空间。随着我国制造业不断优化升级，新一轮上行周期叠│
│ │加中国制造业产业转移，中国正在经历从高速发展向高质量发展的重要阶段│
│ │，对机床的加工精度、效率、稳定性、智能化、集成化等指标要求逐渐提升│
│ │，存量更新市场规模大，机床更新升级和国产替代需求将驱动行业长期稳定│
│ │增长，这将间接带动数控机床相关高端装备核心功能部件主轴、转台、直线│
│ │电机、数控系统、伺服电机、驱动器等产品需求增加。 │
│ │2、机器人及运动控制领域 │
│ │近年来，中国机器人应用速度持续加快，市场规模持续增长。据IFR统计，2│
│ │023年，我国制造业工业机器人密度达到470台/万人，同期的韩国、新加坡 │
│ │分别为1012台/万人、770台/万人，我国超过德国与日本，跃居世界第三， │
│ │据IDC预测，到2027年中国制造业机器人密度将约650台/万人。市场规模方 │
│ │面，作为全球制造业中心，中国工业机器人需求持续扩张，市场规模始终保│
│ │持增长态势，出货量占全球出货量的比例已由2013年的14%提升至2023年的5│
│ │1%，市场销售额已从2020年的476.26亿元增长至725.38亿元。2024年以来，│
│ │在政策密集出台和市场不断成熟等多重因素驱动下，我国工业机器人市场继│
│ │续保持迅猛增长态势，除了汽车、3C电子两大需求最为旺盛的行业，化工、│
│ │石油等应用市场也在逐步打开，预计2024年国内工业机器人市场规模已增长│
│ │至842.62亿元，2025年有望达到900亿元以上。 │
│ │2021年底，工信部、国家发改委、科技部等15部门联合印发了《“十四五”│
│ │机器人产业发展规划》和《“十四五”智能制造发展规划》，明确提出，力│
│ │争到2025年，我国成为全球机器人技术创新策源地、高端制造集聚地和集成│
│ │应用新高地，并将推动一批机器人核心技术和高端产品取得突破，整机综合│
│ │指标达到国际先进水平，关键零部件性能和可靠性达到国际同类产品水平；│
│ │机器人产业营业收入年均增速超过20%；制造业机器人密度实现翻番。2023 │
│ │年1月，工业和信息化部等17部门联合发布《“机器人+”应用行动实施方案│
│ │》，提出到2025年，制造业机器人密度较2020年实现翻番等目标。2024年1 │
│ │月，工业和信息化部等七部门联合印发《关于推动未来产业创新发展实施意│
│ │见》，从技术创新、产品突破、产业竞争等方面提出到2025年和2027年的发│
│ │展目标，包括突破机器人高转矩密度伺服电机、高动态运动规划与控制等核│
│ │心技术，重点推进智能制造、家庭服务、特殊环境作业等领域产品的研发及│
│ │应用。 │
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│行业政策法规│《“十四五”机器人产业发展规划》、《“十三五”国家战略性新兴产业发│
│ │展规划》、《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》、《“人工智能+│
│ │制造”专项行动实施意见》、《智能制造典型场景参考指引（2025年版）》│
│ │、《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》、《“机器人+” │
│ │应用行动实施方案》、《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》、《能源│
│ │法》、《工业母机高质量标准体系建设方案》、《推动工业领域设备更新实│
│ │施方案》 │
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│公司发展战略│公司已成为国内领先的主轴制造商，致力于为中高档数控机床提供自主研发│
│ │、自主品牌的主轴系列产品，同时，公司立足主轴，以“立足自主技术创新│
│ │、服务全球先进制造”为发展战略目标，稳步向转台、直线电机、数控系统│
│ │、谐波减速器、伺服电机、驱动器、传感器、编码器、氢能源汽车燃料电池│
│ │压缩机、曝气鼓风机、直驱类高速风机等数控机床、机器人、新能源汽车、│
│ │商业航天领域核心功能部件等行业横向扩张，致力于成为全球顶级的高端装│
│ │备核心功能部件设计制造商。未来，公司将继续聚焦深耕数控机床、机器人│
│ │、新能源汽车燃料电池系统、商业航天等行业领域，不断推动技术创新、产│
│ │品迭代、服务升级，将公司打造成为世界顶级装备核心功能部件设计、制造│
│ │公司，致力于助力全球先进装备制造、提升人类良好体验而奋斗不止。 │
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│公司日常经营│1、报告期内，公司主轴类产品（含维修零配件业务）实现销售收入106493.│
│ │78万元，同比增长33.40%，占主营业务收入的66.77%，为公司核心收入来源│
│ │。其中，PCB钻孔机主轴和PCB成型机主轴销售收入同比实现较大幅度增长；│
│ │同时，外驱加工中心主轴、加工中心电主轴以及数控雕铣机主轴亦保持良好│
│ │增长势头，共同构成本期业绩提升的主要动力。 │
│ │2、报告期内，公司转台、直线电机、减速器等功能部件实现销售收入21988│
│ │.02万元，同比增长19.91%，占主营业务收入的比重为13.79%。未来，公司 │
│ │将持续推进相关产品的技术升级与市场拓展，进一步提升其业务占比和盈利│
│ │能力。 │
│ │3、报告期内，Infranor集团生产的运动控制产品（伺服电机、伺服驱动、 │
│ │运动控制器）实现销售收入28525.70万元，同比下降9.11%。欧元区能源价 │
│ │格持续上涨、通货膨胀率居高不下，PMI指数长期处于收缩区间，制造业整 │
│ │体景气度偏弱。与此同时，客户投资意愿减弱、项目启动延迟，终端市场需│
│ │求整体走低，对Infranor集团在欧洲市场的销售表现造成较大压力。 │
│ │报告期内，公司持续推进并深化既定改善举措，已取得积极成效。通过推动│
│ │供应链整合，国内外经营主体的协同效应不断加强，全球采购及资源整合能│
│ │力进一步增强，助力原材料成本得到切实控制，Infranor集团的产品价格竞│
│ │争力稳步回升。同时，在销售管理与市场赋能方面，公司通过强化策略指导│
│ │与资源协同，有效支持Infranor集团深耕区域市场、优化客户结构，经营活│
│ │力逐步释放，销售绩效呈现改善态势。整体来看，随着上述改善措施的落地│
│ │见效，Infranor集团业务的稳健恢复与可持续发展基础不断夯实。 │
│ │4、报告期内，公司其他业务收入为2466.03万元，同比增长120.83%。 │
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│公司经营计划│1、加强市场开拓和品牌推广 │
│ │公司将继续加强国际与国内两大市场的营销力度，在国内市场方面，重点加│
│ │强对华东和西南地区的市场拓展，加大对西南、华中、东北、西北等地区以│
│ │及潜在客户的开拓力度，并不断开拓大中型终端客户群，树立主轴、转台和│
│ │机器人减速器等细分领域标杆客户，稳步提升公司产品在国内市场的占有率│
│ │；在国际市场方面，逐步完善产品的国际市场营销体系，重点开拓印度、欧│
│ │洲、东南亚和以色列等客户，同步在印度、韩国、越南、以色列及美国等国│
│ │家建立销售渠道，发展代理及授权服务中心；此外，Infranor集团在瑞士、│
│ │德国、法国、西班牙、意大利、美国、英国等国家均设有子公司，并且在众│
│ │多新兴市场国家拥有合作伙伴，公司将借助其遍布全球的营销网络，加快公│
│ │司产品在海外市场的业务开拓。同时，公司将加强直线电机、驱动器、机器│
│ │人减速器及关节模组的市场推广，以及公司产品在划片机、牙雕机、首饰机│
│ │、CNC数控系统等领域的开拓，进一步扩大公司的品牌影响力。 │
│ │2、技术开发与创新 │
│ │公司将将持续引进与培养创新人才，完善创新机制，加大技术资源投入，充│
│ │分利用Infranor集团在运动控制领域的技术与研发经验，深化与高校及科研│
│ │机构的合作，重点推进机器人关键零部件、直线电机、智能物流直驱解决方│
│ │案等开发测试，加快划片机、牙雕机主轴批量量产，完成燃料电机压缩机及│
│ │内圆磨床电主轴开发测试，加紧成果转化，提升仿真能力与模块化规范，持│
│ │续成本优化。为进一步夯实核心竞争力，公司拟增设“中央研究院”，聚焦│
│ │电主轴与机器人两大方向，承担前沿研究与关键瓶颈攻关，打造技术创新“│
│ │核心引擎”；同时完善知识产权保护体系，创新合作模式，依托境外子公司│
│ │及Infranor集团的研发优势，强化“产、学、研”协同，系统提升自主创新│
│ │与可持续发展能力。 │
│ │3、业务与资源整合 │
│ │公司收购瑞士Infranor集团后，将核心功能部件产品线拓展至数控系统、伺│
│ │服电机、伺服驱动器等运动控制领域核心产品，公司将通过现有产品与Infr│
│ │anor集团运动控制产品的系统性研发和有效组合，提升公司服务高端装备制│
│ │造业的广度和深度，提升公司向装备制造商提供核心功能部件产品系统化解│
│ │决方案的服务能力。公司将继续整合境内外业务中的技术、渠道、客户、品│
│ │牌等，逐步实现伺服电机及伺服驱动在国内的产业化以及实现公司现有产品│
│ │在海外市场销售的增长，充分发挥境内外业务的协同效应，提升公司盈利能│
│ │力。 │
│ │4、资本运作 │
│ │根据公司发展战略，公司将充分利用行业主导地位，以增强中长期竞争优势│
│ │为目的，积极寻求在主轴及相关零配件和数控机床其他核心功能部件、机器│
│ │人核心功能部件产业链的稳步扩张，并积极寻求新外延扩张突破，合理整合│
│ │资源，围绕公司主业对外开展投资并购，完善公司市场战略布局，与已有业│
│ │务协同发展，提升自身竞争实力。 │
│ │5、公司管理 │
│ │公司将按照证监会、深交所等监管部门的要求和法律法规的规定，进一步完│
│ │善公司和子公司治理结构，规范公司及子公司运作。按照现代企业管理制度│
│ │要求，建立健全各项制度、流程与体系，优化日常办公及管理流程推进企业│
│ │信息化管理。加强内部审计工作，提高信息披露水平，确保信息披露及时、│
│ │公正、准确，做好投资者关系管理，加强与投资者的沟通和交流，树立良好│
│ │的社会公众形象。 │
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│公司资金需求│公司将未分配利润结转至下一年度，主要用于满足公司日常经营发展需要，│
│ │支持公司各项业务的开展以及流动资金需求等，为公司中长期战略的顺利实│
│ │施以及持续、稳定、健康发展提供可靠的保障。 │
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│可能面对风险│1、宏观经济及下游行业需求的不确定性带来的经营风险 │
│ │若全球工业设备投资增速进一步放缓，或导致订单出现波动风险，叠加2025│
│ │年美国"对等关税"政策，美国对华平均关税税率已由2025年初的约20%升至 │
│ │年末的47.5%，国际贸易环境复杂性显著提升，可能进一步抑制电子产品、 │
│ │新能源汽车等下游消费需求，间接拖累制造业固定资产投资意愿。另一方面│
│ │，装备制造业属于周期性行业，行业景气度与国民经济运行周期具有较强的│
│ │相关性。当下游行业景气度较高时，数控机床和机器人投资热情高涨，公司│
│ │产品的市场需求相应较为旺盛，而当下游行业市场低迷时，投资力度减弱，│
│ │公司产品的市场需求相应下降。但从长期来看，在国家产业政策支持、制造│
│ │业产业结构升级等因素推动下，我国高端装备制造业发展前景良好。未来，│
│ │如果我国宏观经济环境发生变化、固定资产投资增速持续下滑，各行业的设│
│ │备投资力度持续下降，数控机床及工业机器人的下游行业需求持续低迷、应│
│ │用领域不能持续扩大，将对公司产品的市场需求带来较大不利影响，进而影│
│ │响公司的经营业绩。 │
│ │2、毛利率下降风险 │
│ │若订单不足导致产能利用率下降，单位产品分摊的固定成本将上升，进一步│
│ │压低毛利率。上述价格与成本因素的叠加，可能使公司毛利率存在下降的风│
│ │险。为此，公司将持续加大研发投入，推动产品技术升级与差异化竞争，提│
│ │升产品附加值；同时通过工艺改进、精益生产和供应链优化等措施降低生产│
│ │成本，并积极优化客户结构，拓展高毛利业务领域，以应对毛利率下降风险│
│ │。 │
│ │3、存货账面价值较大的风险 │
│ │未来公司仍可能面临因市场发生不利变化、客户临时取消订单或推迟提货计│
│ │划、过于乐观估计市场需求导致投产过大、产品无法满足下游市场需求等情│
│ │况导致的存货积压及跌价风险。同时，大额存货余额也降低了公司的资金周│
│ │转效率，增加了公司的资金压力。对此，公司将进一步完善和优化公司的存│
│ │货结构，同时，加强客户销售订单和预计需求的评审，使投产情况与市场需│
│ │求更加匹配，降低因订单变更造成的库存增加，提高存货周转率。 │
│ │4、应收账款及应收票据无法及时收回的风险 │
│ │如果未来我国宏观经济形势持续低迷，客户所处行业或客户的生产经营状况│
│ │、财务状况出现恶化，将给公司带来应收账款和应收票据无法及时收回或无│
│ │法全部收回的风险，这将对公司的经营业绩和现金流量造成较大不利影响。│
│ │5、短期偿债压力较大及流动性风险 │
│ │如果公司的经营业绩和经营活动现金流量出现不利变化，或者与相关金融机│
│ │构的合作关系出现不利变化，可能导致公司面临较大的偿债压力和流动性风│
│ │险。 │
│ │6、商誉减值风险 │
│ │如果显隆电机、瑞士Infranor集团的经营情况不如预期，则相关商誉将存在│
│ │减值风险，这将对公司的经营业绩造成较大不利影响。 │
│ │7、海外业务整合风险 │
│ │如果公司无法建立具备国际化经营能力的管理团队以及有效的管理机制，瑞│
│ │士Infranor集团相关业务、人员等各方面的整合无法顺利实施或者整合效果│
│ │未能达到预期，将对公司的整体经营造成较大不利影响。 │
│ │8、国际化经营风险 │
│ │如果未来国际政治、经济、法律及其他政策等因素发生不利变化，可能对公│
│ │司在上述市场的业务拓展及经营造成不利影响。 │
│ │9、行业竞争加剧的风险 │
│ │若境内外竞争对手采取更为激进的定价、扩产或市场拓展策略，或行业新进│
│ │入者持续增多，公司将面临市场份额被挤压、盈利水平下降的风险。 │
│ │10、未决诉讼及其执行风险 │
│ │目前，公司存在部分诉讼事项，部分未决诉讼、仲裁尚未取得生效判决、裁│
│ │决，最终判决结果存在不确定性，取得判决结果后的执行情况也受被告的财│
│ │务状况、配合程度等多种因素影响，存在较大不确定性。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司利润分配的形式主要包括现金、股票 │
│ │股利以及现金与股票股利相结合三种。公司优先采用现金分红的方式，当年│
│ │未进行现金分红的，不得发放股票股利。公司快速增长，并且董事会认为公│
│ │司股票价格与公司股本规模不匹配时，可以在实施上述现金股利分配的同时│
│ │，发放股票股利。 │
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│股权激励 │昊志机电2024年7月2日发布限制性股票激励计划，公司拟授予918万股限制 │
│ │性股票，其中首次向102名激励对象授予826.2万股，授予价格为6.5元/股；│
│ │预留91.8万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁│
│ │，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：第一个归属期，2024 │
│ │年净利润不低于6000万元；第二个归属期，满足下列两个条件之一：1、202│
│ │5年净利润不低于12000万元；2、公司2024-2025年累计净利润不低于18000 │
│ │万元；第三个归属期，满足下列两个条件之一：1、2026年净利润不低于180│
│ │00万元；2、公司2024-2026年累计净利润不低于36000万元。 │
│ │昊志机电2026年4月20日发布限制性股票激励计划，公司拟授予370万股限制│
│ │性股票，其中首次向270名激励对象授予323.71万股，授予价格为30.48元/ │
│ │股；预留46.29万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满24个月后分 │
│ │三期解锁，解锁比例分别为30%/30%/40%。主要解锁条件为：第一个归属期 │
│ │，2027年净利润不低于50000万元。第二个归属期，满足下列两个条件之一 │
│ │：1、2028年净利润不低于60000万元；2、公司2027-2028年累计净利润不低│
│ │于110000万元。第三个归属期，满足下列两个条件之一：1、2029年净利润 │
│ │不低于66000万元；2、公司2027-2029年累计净利润不低于176000万元。 │
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│股份锁定承诺│公司控股股东、实际控制人汤秀清及其关联方汤丽君、汤秀松、昊聚公司承│
│ │诺：自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前│
│ │其已持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。其他股东承诺：自公司│
│ │股票上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前其已持有的│
│ │公司股份，也不由公司回购该部分股份。 │
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│重组收购Infr│昊志机电2019年6月24日发布重组预案，公司拟通过其香港子公司昊志香港 │
│anor集团和Bl│以现金22146.04万元向PerrotDuval购买其持有的Infranor集团和BleuIndim│
│euIndim的100│的100%股权。标的公司主要从事伺服电机、伺服驱动器和数控系统等工业运│
│%股权 │动控制领域核心部件的研发、生产和销售，不仅可向客户提供标准产品，还│
│ │可为客户量身定制个性化的运动控制解决方案。 │
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│定增投建智能│昊志机电2017年9月5日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过5000万股股│
│制造基地 │份，募集资金总额不超过7亿元，拟用于：1）禾丰智能制造基地建设项目，│
│ │总投资67587.33万元，拟投入募集资金6.5亿元，建设期2年，计划于第5年 │
│ │开始全面达产，达产当年预计实现营业收入66744.39万元，税后内部收益率│
│ │为16.50%，税后静态投资回收期（含建设期）为7.10年。2）补充流动资金 │
│ │项目，拟投入募集资金0.5亿元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
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