热点题材☆ ◇300529 健帆生物 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、肝炎概念
风格:融资融券、破增发价、高分红股
指数:中创100、创业板指、中盘成长、深证300、科技100、国证成长、深证成长、创业300、创
业创新、创业蓝筹、创成长、创业大盘、创医药、300ESG
【2.主题投资】
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2022-04-25│肝炎概念 │关联度：☆☆☆
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公司独创的DPMAS技术于2016年被列入中华医学会《非人工肝治疗指南》，公司的产品可以
用于重型肝炎和肝衰竭等病症。
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2021-07-12│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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健帆转债(123117)于2021-07-12上市
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2022-06-07│血制品 │关联度：☆☆
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公司主要从事血液灌流相关产品的研发、生产与销售。主要产品有一次性使用血液灌流器（
HA树脂血液灌流器）、血液灌流机、一次性使用血浆胆红素吸附器、DX-10型血液净化机。
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2021-10-12│医疗器械概念│关联度：☆☆☆☆☆
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主要从事血液灌流相关产品的研发、生产与销售。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2020-11-20│横琴新区 │关联度：☆☆☆
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办公地址为广东省珠海市香洲区高新区科技六路98号。
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2023-03-31│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2022-12-31,最新分红率为:60.17%
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2022-09-02│破增发价 │关联度：☆☆☆☆
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股价低于最近一次(2022-09-02)定向增发价34.85元，折价率为35.2%
【3.事件驱动】
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2016-08-22│全国卫生与健康大会举行
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2016年8月22日消息，国务院总理李克强在全国卫生与健康大会上强调，要努力把健康产业
培育成为国民经济的重要支柱产业。分析指出，人口老龄化意味着与老龄化相关的医疗健康服务
、保健服务将不断增长；另外从产业结构升级的角度看，当人们物质生活、精神生活不断满足后
，人们对自身的健康和生活质量要求也会越来越高，健康领域未来仍可保持较好的成长性。
A股相关上市公司可关注：华邦健康、乐金健康、莲花健康、宜华键康、健帆生物、鱼跃医
疗、博晖创新、万孚生物、润达医疗、同仁堂、通化东宝、乐普医疗、九安医疗、通策医疗、爱
尔眼科、浙江震元、云南白药、东阿阿胶、益丰药房等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │1.一次性使用血液灌流器 │
│ │2.血液灌流机 │
│ │3.一次性使用血浆胆红素吸附器 │
│ │4.DX-10型血液净化机 │
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│经营模式 │1、研发模式:为提高研发效率，本公司采取自主研发与联合研发相结合的研│
│ │发模式。 │
│ │2、采购模式:本公司实施集中订购与招标采购、零星采购相结合的采购模式│
│ │。主要原材料HA树脂的采购模式为，由公司提供关键合成配方及工艺流程，│
│ │并进行技术指导和监督，供应商在指导及监控下生产公司所需的HA树脂，全│
│ │部向本公司销售并承诺不向任何第三方销售类似公司要求的树脂原料。 │
│ │3、生产模式：公司根据上月末库存情况、下月销售计划、产能及经济产量 │
│ │情况制定下月的生产计划并安排生产。 │
│ │4、销售及管理模式：通过经销商销售产品给客户是医药及医疗器械类企业 │
│ │的通行做法，公司血液灌流器产品全部采用经销商买断式的销售模式，公司│
│ │一次性使用血液灌流器等主要产品完成对医院终端销售。 │
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│行业地位 │血液灌流器行业主导地位 │
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│核心竞争力 │1、领先的研发实力及技术优势 │
│ │2、先进的营销方式及完善的营销组织架构 │
│ │3、系统的产品质量控制能力 │
│ │4、人力资源及管理优势 │
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│经营指标 │“高性能血液净化医用吸附树脂的创制”项目曾获“2009年国家科技进步二│
│ │等奖”，承担两项“国家重点新产品项目”、三项“国家级**计划项目”；│
│ │被认定为“国家**计划重点高新技术企业”，是全国首批、广东省第二家通│
│ │过医疗器械GMP检查的企业 │
│ │公司连续四年被评为被评为广东省质量信用A类医疗器械生产企业。 │
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│竞争对手 │天津市紫波高科技有限公司、廊坊市爱尔血液净化器材厂、淄博康贝医疗器│
│ │械有限公司、瑞典金宝医疗用品有限公司、日本旭化成可乐丽医疗株式会社│
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│品牌/专利/经│报告期内申请专利18项，新获得授权专利35项。截止到本报告期末，公司共│
│营权 │拥有授权专利119项，其中发明专利17项，公司研发人员为111人。 │
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│核心风险 │核心技术泄密、被仿制的风险；股票市场大幅波动的风险。 │
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│投资逻辑 │血液净化是一个千亿级别的市场，随着国家基本医疗保险和大病保险等跟进│
│ │，这个市场将爆发。而在血液净化产业链上，最具核心技术和竞争力的市场│
│ │是血液灌流器。公司掌握领域核心技术和成本优势，未来将持续高增长。 │
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│消费群体 │公司产品广泛应用于尿毒症、中毒、重型肝病、自身免疫性疾病、多器官功│
│ │能衰竭等领域的治疗，可有效挽救患者生命或提高病患者生活质量。 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│项目投资 │投建医疗器械产业（血液净化）项目：健帆生物2020年3月6日公告，公司拟│
│ │投资建设健帆集团医疗器械产业(血液净化)项目，投资总金额约15亿元；建│
│ │设集血液灌流器、医用纳米级膜材料的血液透析器及血浆分离器、血液净化│
│ │管路、血液净化整机设备及医用缝合线等医疗器械产品为一体的产业园区。│
│ │投建生物材料项目:健帆生物2020年11月12日公告，公司与珠海高栏港经济 │
│ │区管理委员会（简称“珠海高栏港管委会”）签订《健帆生物科技集团股份│
│ │有限公司生物材料项目投资协议书》，投资建设健帆生物科技集团股份有限│
│ │公司生物材料项目，总投资约3.1亿元。主导产品及服务为血液净化技术核 │
│ │心材料，并拓展高端医药中间体及染料中间体。公司承诺在土地交付之日起│
│ │12个月内办理完成施工许可证并开工，自约定开工截止之日起24个月内所有│
│ │建筑物竣工，自项目约定竣工截止之日起12个月内投产。项目建成达产后，│
│ │预计年产值不低于4.6亿元。 │
│ │投建血液净化设备产业化生产基地：健帆生物2022年8月22日公告，公司与 │
│ │珠海高新技术产业开发区管理委员会于2022年8月19日签订项目投资合作协 │
│ │议，公司将在珠海高新区唐家湾投资建设健帆集团血液净化设备产业化生产│
│ │基地，投资总金额约15亿元。（1）计划开工日期为土地交付之日起60日内 │
│ │；（2）计划竣工日期为约定开工截止之日起36个月内；（3）计划投产日期│
│ │为约定竣工截止之日起6个月内；（4）计划达产日期为项目正式投产之日起│
│ │60个月内。项目建成并投产后（达产年）的产值不低于10亿元。 │
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│公司发展战略│公司将立足血液净化领域，实施专业产品系列化的聚焦发展战略，以研发、│
│ │生产、营销、服务的一体化高效运营为基础，凭借强大的自主研发、质量管│
│ │理、成本控制、营销网络、市场推广等能力，扩大品牌影响力，推动公司的│
│ │快速发展。以高效的研发与运营为客户提供优质产品，强化公司在血液净化│
│ │领域的领先地位，成为全球化企业，向专业化的医疗技术产业集团迈进。 │
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│公司经营计划│1、研发中心建设和新产品开发计划 │
│ │2、生产平台扩建计划 │
│ │3、营销网络升级及品牌建设计划 │
│ │4、人力资源计划 │
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│可能面对风险│1、产品质量控制风险：本公司的主要产品血液灌流器属于Ⅲ类医疗器械产 │
│ │品。血液灌流器直接接触人体血液，因此产品质量直接关系患者的生命健康│
│ │安全。 │
│ │2、产品结构单一风险：一次性使用血液灌流器产品占公司主营业务收入的 │
│ │比例较高 │
│ │3、毛利率下降风险； │
│ │4、公司经营业绩不能持续快速增长的风险； │
│ │5、公司快速发展带来的管理风险； │
│ │6、技术泄密风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2023-2025年）股东回报规划：公司采用现金、股票、现金与股票相结合 │
│ │或者法律、法规允许的其他方式分配利润。公司应保持利润分配政策的连续│
│ │性与稳定性，每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的│
│ │20%，且最近三年公司以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年 │
│ │均可分配利润的30%。公司可以根据累计可供分配利润、公积金及现金流状 │
│ │况，在保证最低现金分红比例和公司股本规模合理的前提下，为保持股本扩│
│ │张与业绩增长相适应，公司可以采用股票股利方式进行利润分配。 │
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│股权激励 │健帆生物2019年1月2日发布股票期权激励计划，公司拟向91名激励对象授予│
│ │330万份股票期权，行权价格为42.69元/股。本次授予的股票期权自授予日 │
│ │起满一年后分三期行权，行权比例分别为30%、40%、30%。主要行权条件为 │
│ │：以2018年营业收入为基数，2019年至2021年营业收入增长率分别不低于30│
│ │%、65%、110%。 │
│ │健帆生物2019年11月3日发布第二期股票期权激励计划，公司拟向509名激励│
│ │对象授予439.55万份股票期权，行权价格为70.08元/股。本次授予的股票期│
│ │权自授予日起满一年后分三期行权，行权比例分别为50%、30%、20%。主要 │
│ │行权条件为：以2019年营业收入为基数，2020年至2022年营业收入增长率分│
│ │别不低于30%、75%、140%；且以2019年扣除非经常性损益后归属于上市公司│
│ │股东的净利润为基数，2020年至2022年扣除非经常性损益后归属于上市公司│
│ │股东的净利润增长率分别不低于30%、65%、110%。 │
│ │健帆生物2021年2月4日发布限制性股票激励计划，公司拟授予权益总计750 │
│ │万股，第一类限制性股票方面，公司拟向8名激励对象授予75万股第一类限 │
│ │制性股票，授予价格为38.98元/股。本次授予的限制性股票自授予日起满一│
│ │年后分三期解锁，解锁比例分别为50%、30%、20%。主要解锁条件为：以公 │
│ │司2020年营业收入为基数，2021年至2023年营业收入增长率分别不低于35% │
│ │、83%、150%。第二类股限制性股票方面，公司拟向492名激励对象授予675 │
│ │万第二类股限制性股票，授予价格为77.18元/股。本次授予的限制性股票自│
│ │授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为50%、30%、20%。主要解锁 │
│ │条件为：以公司2020年营业收入为基数，2021年至2023年营业收入增长率分│
│ │别不低于35%、83%、150%。 │
│ │健帆生物2022年1月17日发布股票期权激励计划，公司拟授予802万份股票期│
│ │权，其中首次向735名激励对象授予702万份，行权价格为54.77元/股；预留│
│ │100万份。首次授予的股票期权自首次授予日起满一年后分三期行权，行权 │
│ │比例分别为50%、30%、20%。主要行权条件为：2022年至2024年公司营业收 │
│ │入分别不低于35.7亿元、48.8亿元、63.6亿元。 │
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