热点题材☆ ◇300568 星源材质 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含H股、锂电池、智能机器、新能源车、芯片、氢能源、含GDR、口罩防护、储能、固态电
池、钠电池、DeepSeek
风格:融资融券、QFII重仓、券商重仓、基金增仓、非周期股、专项贷款
指数:小盘成长、国证成长、创业300、创成长、创科技、创业200
【2.主题投资】
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2026-06-22│含H股 │关联度：☆☆☆☆☆
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H股:星源材质(06067)于2026-06-23上市
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2026-03-16│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司是专业从事锂离子电池隔膜研发、生产及销售的新能源、新材料和新能源汽车领域的国
家级高新技术企业
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2025-09-23│储能 │关联度：☆☆☆
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公司的隔膜产品可应用于储能市场
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2025-05-19│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司将持有杭州慧感5.208%股权，标的迭代开发了多款机器人柔性电子皮肤，为人机交互的
安全性、柔顺性以及机器人具身智能迭代开发提供了感知基础及数据支撑。
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2025-02-13│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司持续加码智能化升级，近日已完成DeepSeek智能系统的本地化部署与深度应用
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2025-02-07│芯片 │关联度：☆☆
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公司与株式会社 RS Technologies达成《战略合作框架协议》,建立长期战略合作关系，共
同致力于半导体材料领域协同公关、科技成果转化、科技服务生态等方面的合作交流，推动双方
互利共赢
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2023-12-13│含GDR │关联度：☆☆☆☆☆
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公司GDR已经于2023-12-18成功上市。
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2023-11-08│氢能源 │关联度：☆☆☆
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公司与佛山仙湖实验室经友好协商，于2023年11月4日签署了《战略合作协议》，双方将利
用各自领域的技术优势和经验联合开展氢能源关键膜材料(包括但不限于海水制氢、燃料电池)的
开发工作
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2023-02-27│固态电池 │关联度：☆☆☆
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公司已经为FREYR Battery Norway AS等客户供应半固态电池隔膜。
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2022-09-27│钠电池 │关联度：☆☆
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公司的锂电池隔膜技术适用于钠离子电池。
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2022-01-05│口罩防护 │关联度：☆☆☆
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公司预计建设5条熔喷布生产线，设计年产能1600吨左右
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2021-11-15│锂电池概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司隔膜市场份额仅次于恩捷，21年有效产能16亿平，预计出货12亿平，65%干法，35%湿法
。22年预计17-18亿平出货，其中10亿湿法。常州和海外主要产能将在2023年集中释放，目标202
5年30%全球份额。
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2026-08-28│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30公司归属母公司净利润同比增长103.08%
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2026-08-28│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-06-30,高盛国际-自有资金持有1442.33万股(占总股本比例为：0.96%)
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2026-06-24│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2026-06-24公告成立并购基金：深圳市远致星源创业投资基金合伙企业（有限合伙）（
暂定）。
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2025-06-29│骨架膜 │关联度：☆☆☆
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公司与中科深蓝汇泽战略合作，基于其刚性骨架膜技术联合开发固态电解质膜体系，适配现
有锂电池设备80%的产线
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2022-08-01│发行GDR │关联度：☆☆☆☆
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公司拟发行GDR并在瑞士证券交易所/伦敦证券交易所上市
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2022-06-09│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司干法单向拉伸及涂层锂离子电池隔膜，已批量供应比亚迪
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2021-08-19│宁德时代概念│关联度：☆☆☆
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公司和宁德时代有合作关系。2019年年报显示：公司是宁德时代的供应商。
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2020-03-29│刀片电池 │关联度：☆☆☆
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公司是比亚迪“刀片”电池隔膜的主要供应商。干法隔膜具有成本低，安全性高等优点，适
用于磷酸铁锂电池。
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2026-09-15│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于电池化学品（通达信研究行业）
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2026-08-31│基金增仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30,基金持仓2.21亿股(增仓1.47亿股),增仓占流通股本比例为12.16%
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2026-06-30│QFII重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30,QFII重仓持有1442.33万股(2.70亿元)
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2026-06-30│券商重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30,券商重仓持有1031.58万股(1.93亿元)
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2025-03-11│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购资金总额不低于5000万元且不超过10000万元，资金来源为自有资金及专项贷款
，贷款银行为中国工商银行深圳市分行，贷款金额不超过9000万元
【3.事件驱动】
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2025-08-13│干法锂电池隔膜骨干企业就行业反内卷达成多项共识
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8月12日，干法锂电池隔膜骨干生产企业负责人闭门座谈会在深圳召开，会议旨在响应、落
实国家综合整治“内卷式”竞争相关部署，推动行业健康有序发展。星源材质、中兴新材、惠强
新材、沧州明珠、恩捷股份、博盛新材、天鸿新材、康辉新材8家企业负责人分别介绍了各自企
业2024年全年及2025年上半年生产、销售情况与未来投产计划，并交流了产品成本构成。同时，
8家企业达成多项重要共识：一是价格自律；二是科学释放产能；三是暂停扩产；四是加强产业
链合作；五是希望社会监督。
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2024-10-25│宁德时代24日发布骁遥超级增混电池品牌，兼具4C超充功能的钠离子电池
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宁德时代24日发布骁遥超级增混电池品牌，将搭载在阿维塔、理想、智己、岚图等品牌30多
款车型。该电池是全球首款纯电续航达到400Km以上，兼具4C超充功能的钠离子电池。此外据“
北京亦庄”10月24日消息，近日国内首条全固态锂电池量产线正式投产。
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2024-04-11│从实验室走向量产应用，广汽昊铂“全固态”电池即将亮相
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广汽埃安旗下昊铂品牌宣布，昊铂“全固态”电池即将亮相，将于4月12日发布。据介绍，
该电池采用100%固态电解质，具备超高能量密度、超强本征安全（主要指单体安全），超宽使用
温域等特点，并已经“从实验室走向量产应用”。随着半固态电池逐步应用推广，头部固态电池
厂商的朋友圈及固态电池产业链各环节料将受益。
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2023-07-26│日本团队研发出高导电性的固态电解质
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日本东京工业大学等机构参与团队近期在美国《科学》杂志上发表论文，他们研发出一种高
导电性的固态电解质“锂超离子导体”，并成功用这种新型电解质使全固态锂电池特性有了显著
提升。东京工业大学近日发布公报表示，以这种新材料作为固态电解质，研究人员制成了膜厚度
达1毫米的钴酸锂正极，这种电极单位面积的容量可提升至迄今全固态电池最大值的1.8倍。
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2023-01-12│补贴退场仍热度不减，隔膜产业高景气延续
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国补的退场让新年伊始的锂电池产业链出现了新的变化，在多数上游环节排产出现缩量之时
，隔膜市场热度依旧，成为眼下锂电产业链中最亮眼的一环。记者采访了包括恩捷股份、沧州明
珠、美联新材等上市公司在内的多家锂电池隔膜生产企业，多数企业表示当前下游对隔膜的需求
依旧火爆，在手订单充沛，产品价格也很稳定，并没有感觉到补贴政策退场的影响。
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2022-12-22│首搭半固态电池的电动车发布
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近日，东风集团股份旗下岚图汽车发布“追光”新能源车。值得注意的是，在电池安全方面
，岚图追光采用自研的“云母”电池系统，搭载的82kWh电池包采用了行业首个量产装车的半固
态电池，在行业首个8系三元锂软包电芯针刺试验中，实现了不冒烟、不漏液、不起火和不爆炸
。据悉，这是业内首搭半固态电池的电动车。半固态电池是将固态电解质涂抹在电极或隔膜的表
面，但电池依然依赖于液态电解质来进行锂离子交换。半固态电池作为动力电池的细分领域，相
较于目前主流的三元锂、磷酸铁锂等液态电池，具有安全性更高、能量密度更大等优势。
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2022-09-05│锂电隔膜今明年供不应求情况不会改变
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隔膜处于锂电产业链上游，为锂电池四大核心材料之一，根据百川盈孚数据，2017至2021年
，我国隔膜产能从35.35亿平米增长到134.03亿平米，复合增长率达39.5%。2022年计划新增投产
产能达110亿平米，超过过去4年新增产能的总和，产能投放整体集中于2022年下半年，对2022年
供给冲击较小。
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2022-06-13│比亚迪市值首次突破万亿，将会为特斯拉提供电池产品
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周五，比亚迪总市值首次突破万亿，股价再创历史新高。日前，比亚迪集团执行副总裁廉玉
波在采访时表示，比亚迪将会为特斯拉提供电池产品。5月比亚迪新能源汽车销量为11.5万辆，
环比8%，同比348%，再创新高，预计2022年电池产量为80GWh，同比翻番以上增长。
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2021-12-06│能量密度更高、成本更低 又一汽车巨头盯上比亚迪刀片电池技术
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据媒体报道，日本丰田汽车将在明年年底针对中国市场推出一款全电动小型轿车，并向当地
合作伙伴比亚迪寻求关键技术，以使新车价格合理但空间宽敞。消息人士称，取得突破主要归功
于比亚迪的磷酸铁锂（LFP）刀片电池和低成本的工程技术。
比亚迪刀片电池的体积比能量密度比传统磷酸铁锂电池提升了50%，成本下降20%-30%，放电倍率
大幅提升，寿命也达到了8年120万公里。其在能量密度上面已经能够和普通三元电池媲美，且安
全性极高，这也使得多家车企有意使用比亚迪刀片电池。在去年3月发布刀片电池时，比亚迪就
表示，几乎所有汽车品牌都在和比亚迪探讨基于刀片电池技术的合作方案。
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2021-11-02│蜂巢能源L600短刀片磷酸铁锂电池量产下线
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据行业媒体，10月29日，江苏常州，蜂巢能源L600短刀片磷酸铁锂电芯在其金坛工厂量产下
线，该产品将配套于长城欧拉旗下一款新车型。L600短刀片磷酸锂铁电芯采用叠片磷酸铁锂技术
，在能量密度、循环寿命、快充等性能上都有明显的优势，将是蜂巢能源继无钴电池之后的又一
个拳头产品。
随着电动汽车安全性受到越来越多的关注，性能出众且安全性极高的刀片电池有望获得更多车企
的青睐。截至目前，包括比亚迪、LG能源、蜂巢能源等国内外电池企业都在长薄化电芯上做了重
点布局，其中比亚迪的刀片电池已经大规模量产。蜂巢能源的L600短刀片磷酸铁锂电芯总体性能
表现明显优于国家标准，尤其是顺利通过了针刺试验，充分显示出产品的高安全品质特点。
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2021-08-06│明年或供货特斯拉 比亚迪刀片电池迎来高光时刻
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财联社记者从多位知情人士处获悉，比亚迪即将于明年第二季度向特斯拉供应“刀片电池”
。目前配有“刀片电池”的特斯拉车型已进入C样测试阶段。
2020年3月，比亚迪发布刀片电池，改变了行业对三元锂电池的依赖，将动力电池的技术路线引
向新的赛道。从性能上看，比亚迪刀片电池的体积比能量密度比传统磷酸铁锂电池提升了50%，
成本下降20%-30%，放电倍率大幅提升，寿命也达到了8年120万公里。
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2021-06-29│宁德时代大幅延长对特斯拉电池供应协议时间
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宁德时代公告，公司与特斯拉签订了协议，约定公司将在2022年1月至2025年12月期间向特
斯拉供应锂离子动力电池产品。
据韩国研究机构SNE Research公布的2020年全球动力电池装机量数据显示，2020年全球动力电池
总装机量达137GWh，同比增长17%。其中，宁德时代以34GWh的装机量再一次夺得冠军，这也是宁
德时代连续第四年装机量登顶。
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2021-05-21│头部企业持续满产 锂电隔膜市场延续供需紧平衡状态
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今年4月，我国动力电池产量共计12.9GWh，同比增长173.7%，环比增长14.6%。锂电池需求
火热，带动上游国内隔膜市场延续供需紧平衡状态，头部隔膜企业持续满产。
作为“电池之肺”的隔膜，是锂电池产业链中最具技术壁垒的关键内层组件，隔膜的优异与否直
接影响锂电池的容量、循环能力以及安全性等。2020年中国锂电池隔膜出货量为38亿平方米，同
比增长36%。SNE Research预测，由于全球新能源汽车更迭急速扩大，全球BEV的需求有望从2020
年的131GWh增长到2025年的582GWh，年均增长35%。与此同时，锂膜的需求预计将从2020年43亿
㎡增长到2025年193㎡，年均增长35%。
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2021-02-01│比亚迪将向一汽和红旗供应刀片电池 今年下半年装车
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比亚迪将向一汽和红旗供应“刀片电池”，并在下半年装车。今年1月12日工信部发布《道
路机动车辆生产企业及产品公告》（第340批）显示，红旗品牌全新B级纯电动轿车E－QM5搭载的
是重庆弗迪生产的磷酸铁锂电池。
比亚迪的刀片电池是改良优化后的新版磷酸铁锂电池，不仅安全性能进一步提高，且系统能量密
度达到140Wh/kg，续航里程达到三元电池同等水平。据悉，比亚迪动力电池进入2020年对外供应
开始加速，国内方面，公司已经配套长安、小康等车企，并已进入北汽新能源；海外客户方面，
已获得丰田定点，并有望供应福特、奥迪等全球知名车企。
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2020-10-14│增长翻倍 全球汽车电动化浪潮已开启
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乘联会发布的分析报告显示，9月新能源乘用车批发销量突破12.5万辆，同比增长99.6%，环
比8月增长24.1%。其中，纯电动的批发销量10.2万辆，同比增长105%。同时，9月新能源车市多
元化发力，上汽通用五菱24386辆、比亚迪19048辆、特斯拉中国11329辆，分列新能源三强。
新能源“人气王”宏光MINI EV持续保持热销势头，9月销量达20150辆，成为新能源汽车领域增
长最快车型。放眼全球，汽车电动化浪潮已经开启。分析认为，伴随国内市场特斯拉model3、比
亚迪汉、小鹏P7等热销车型放量以及支持政策预期加强，国内市场呈现产销两旺趋势，产业链部
分环节出现量价齐升的局面，行业龙头受益于集中度提升以及大客户放量趋势。
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2020-09-01│比亚迪“刀片电池”首条生产线预计年底试产
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作为“刀片电池”生产基地的比亚迪宁乡动力电池生产基地项目主要生产厂房4号栋和5号栋
均已封顶，预计在10月15日前实现“刀片电池”生产线设备进场安装，12月15日前首条生产线试
产；明年4月，项目一期4条“刀片电池”生产线全面投产。
公司刀片电池于3月在重庆下线，凭借磷酸铁锂材料的热稳定性和稳健的刀片电池结构设计保证
了电池安全性和强度；同时空间利用率提升50%，体积能量密度显著提升。
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2020-06-05│比亚迪“刀片电池”市场反馈高于预期 行业红利或提前来临
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比亚迪在其官方微信号发布消息称，旗下全新车型——“汉”将是全球首款搭载华为5G技术
的量产车型。鉴于市场反馈高于预期，比亚迪已决定着手扩大重庆弗迪“刀片电池”生产线，从
目前年产能6GWh扩充至今年年底的13GWh以上。
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2019-02-15│宁德时代计划德国建全球最大动力电池工厂
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2019年2月14日消息，据德媒周三（13日）报道，宁德时代（深：300750）将在德国埃尔福
特建造世界上最大的电池工厂，甚至比特斯拉的超级工厂更大，后者目前的生产能力为20吉瓦时
。该电池工厂占地82公顷，宁德时代计划投资约2﹒4亿欧元，将为当地创造600个新工作岗位。
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2018-07-19│进口替代前景看好 上市公司抢滩锂电池隔膜领域
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2018年7月18日，沧州明珠发布公告，公司耗时两年建设的“年产10，500万平方米湿法锂离
子电池隔膜项目”三条生产线全部完成试生产，正式投产。就在此前不久，已有创新股份、璞泰
来等多家上市公司发布公告，表示要大规模进军锂电池隔膜领域。这既反映出隔膜行业技术日益
成熟，正吸引越来越多的企业进入，也预示着行业竞争将日趋激烈。
工信部印发的《节能与新能源汽车产业发展规划（2011-2020年）》显示，到2020年我国纯
电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力将达200万辆。电池行业协会据此估算，我国未来每年
需要的高品质车用动力电池隔膜材料将达到数亿平方米。
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2018-05-21│动力电池独角兽宁德时代获IPO批文
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2018年5月18日，证监会核发了上交所主板绿色动力环保集团股份有限公司、深交所创业板
宁德时代新能源科技股份有限公司两家公司的IPO批文。宁德时代也成为证监会提出为生物科技
、云计算、人工智能、高端制造四大行业中的独角兽企业开通IPO“即报即审”绿色通道新政后
、第三家获准上市的独角兽企业。
宁德时代优异的业绩以及在全球动力电池领域的龙头地位，成为各界广泛关注该企业的重要
原因。2015年-2017年，宁德时代营业收入分别为57.03亿元、148.79亿元和199.97亿元，归属于
母公司的净利润分别为9.31亿元、30.22亿元和39.72亿元。上市后，其2017年归属于母公司的净
利润将仅低于温氏股份，位居创业板第二位。另外，根据招股说明书披露的信息，公司2017年动
力电池的销量为11.84GWh，在全球排名第一，排名第二、第三的松下、比亚迪的销量分别为10GW
h和7.2GWh，从国内市场来看，宁德时代动力电池销量在2017年市场份额高达27%，是市场份额最
高的企业。
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2018-03-14│宁德时代IPO或将进入绿色通道
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2018年3月12日夜间，证监会网站显示，宁德时代新能源科技股份有限公司（简称宁德时代
或英文缩写CATL）更新了首次公开发行招股说明书（申报稿），拟在创业板上市，募资资金仍旧
为131.2亿元、发行股份数量不超过2.17亿股，用于动力锂电池的生产基地、动力与储能电池研
发两个项目建设。
值得注意的是，这是继富士康之后，第二家有望在A股上市的新经济企业。近期，富士康首
发上会已经获得证监会通过，从2月1日，富士康股份招股书申报稿上报之日算起，到过会仅仅用
了36天，富士康股份创造了A股市场IPO的新速度。此次宁德时代更新招股说明书后，上市进程有
望加速。
随着IPO进程的提速，宁德时代成为近期投资者关注的焦点，在互动平台中，多家公司表明
与宁德时代有关联。
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2018-02-09│车企1月新能源车销量同比增400%
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近日，多家车企陆续亮出首月销售战绩，向各自的2018全年目标奔跑。乘联会2018年2月8日
发布的数据显示，1月的广义乘用车合计销量为227.24万辆，同比增长7.1%。其中，1月新能源车
销量继续走强，达3万辆，同比增长超400%。
作为新能源车界的“插混王”，比亚迪今年首次公布产销数据，不仅在传统燃油车领域强势
回归，新能源车板块也同比飙升。据比亚迪官微数据，2018年1月，比亚迪全系销量达4.22万辆
，同比增47%。其中，在秦、唐、宋DM等主力新能源车型带动下，比亚迪新能源车1月销售7151辆
，同比增长1082%。
2月8日，福田汽车发布的产销数据显示，公司1月新能源车产销量分别为522辆、154辆，分
别同比增长141.67%、49.51%。另外，江淮汽车1月份销售纯电动乘用车3621辆，较2017年12月的
1861辆环比增长94.57%。江淮汽车内部人士对记者表示：“去年12月份是个特殊情况，后半月基
本在做存量电动车的上牌工作，以方便确认补贴，所以发车较少。今年1月份销售情况较好，公
司与大众合作的纯电动车在今年上半年会开产品会发布，量产将在今年下半年。”
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2017-08-10│2017中国锂电新能源产业生态峰会将举行
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2017年8月17日-18日，由锂电大数据、起点研究院主办的2017（第六届）中国锂电新能源产
业生态峰会将在深圳举行，本次峰会将集中展示新能源汽车在整车、关键零部件、车辆运营等上
下游产业链领域的发展成果，深入探讨新能源汽车行业政策、资本动态、技术热点、商业模式等
。
比亚迪、科陆电子、博敏电子、欣旺达、坚瑞沃能、亿纬锂能、杉杉股份、当升科技、中国
宝安、国轩高科、多氟多等多数新能源汽车产业链上市公司将参会。
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2017-06-16│国内动力电池龙头宁德时代启动IPO
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2017年6月15日，宁德时代新能源科技股份有限公司在福建日报刊登上市辅导公告，保荐机
构为中信建投，意味着这家新能源电池巨头正式启动IPO。
据宁德时代官网披露，其产量连年翻倍增长。2016年度，公司产量达到6.8GWH，奠定了公司
国内动力电池老大的地位。宁德时代最近的一笔股权再融资显示，其估值已达840亿元。这个估
值水准超过了绝大多数的整车上市企业。在“独角兽”群体中，也只有蚂蚁金服、小米、滴滴出
行等少数公司能获得投资机构如此的青睐。
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2017-05-04│特斯拉中国销售火爆
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2017年5月4日报道，据纽约调研公司JL Warren Capital的数据显示，特斯拉在中国市场销
售火爆，今年一季度共向中国市场出口了4799辆Model S和Model X电动汽车，同比增长超过两倍
。有业内人士指出，尽管JL Warren Capital的数据是出口数据，并非最终销售数据，但特斯拉
在中国市场的出口量和销量几乎等同，根本没有库存。上述人士预计，若保持此增速，特斯拉今
年在中国市场的销售收入有望实现翻倍，达到20亿美元，其在中国市场的占比将进一步提升。
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2017-04-12│动力电池集中度继续提升
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2016 年动力电池出货量同比增长近80%，其中三元电池渗透率达20%。动力电池作为新能源
汽车成本占比最高的核心部件，出货量也随之大幅增长，达到了27.8 GWh，同比增长79%。其中
客车、乘用车、物流车的出货量占比分别为56%、32%和12%，客车依然是最大的应用市场，但乘
用车的占比正在快速提升。电池类型方面，由于在客车领域占据主导地位，因此磷酸铁锂电池的
占比仍高达70%以上，高能量密度的三元电池在乘用车和物流车领域的优势明显，出货量近6GWh
，渗透率约为20%左右。
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2017-04-05│新能源汽车第三批推广目录发布
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2017年4月1日，工信部发布了2017年第3批推广目录，共有634个车型入选，与前二批相比数
量增长2倍，大幅超出市场预期，特别是客车和专用车变化较大。
1、客车：454款车型入围，数量明显提升，其中，中通客车、申龙客车、湖南南车时代分别
入围49、36、35款，83款车型拿到高档补贴（注：前两批分别为1款和54款），调整速度持续超
市场预期。
2、物流车：142款车型入围，其中高档补贴的车型数达到27款，此前两批几乎没有，可见调
整速度十分明显；另外，三元有89款，占比62.68%（注：第一批和第二批中三元分别占58.33%和
75.68%），仍为主流趋势。
3、乘用车：38款车型入围，其中北汽、东风、吉利入围的车型数量占据前三，18款车型进
入高补贴档，三元占89.47%（注：第一批和第二批中三元分别占54.79%和63.64%），趋势更加明
显。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │深圳市星源材质科技股份有限公司成立于2003年9月，2016年12月在深交所 │
│ │挂牌上市，股票简称：星源材质，股票代码：300568。公司为全球锂电池隔│
│ │膜行业领军企业，总部位于深圳市光明新区，全球已规划建设深圳、合肥、│
│ │常州（两地）、南通、欧洲瑞典、佛山和东盟八大生产基地，并设立深圳（│
│ │隔膜技术、前沿技术及装备研究）、华东（南通）、日本大阪及欧洲瑞典六│
│ │大研究中心。 │
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│产品业务 │公司是专业从事锂离子电池隔膜研发、生产及销售的新能源、新材料和新能│
│ │源汽车领域的国家级高新技术企业，是锂离子电池隔膜有关国家标准起草的│
│ │牵头单位和编委会副组长单位。锂离子电池隔膜作为锂离子电池的关键材料│
│ │，与锂离子电池一道是各国政府优先支持和重点发展的新能源产业。公司以│
│ │“星源膜创造新生活”为使命，专注于新能源、新材料领域，致力于为全球│
│ │的绿色能源建设贡献力量。 │
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│经营模式 │1、研发模式：公司采取“构思一批、预研一批、研究一批、开发一批、应 │
│ │用一批”的技术创新路径，以IATF16949为基础，建立了科学合理的研发流 │
│ │程。公司在收集整理市场需求信息、技术自身发展信息的基础上，进行新产│
│ │品及应用开发，经过可行性论证后进入立项、评审、设计、试制、批量、验│
│ │收等环节，完成产品研发流程。同时，公司采用信息化管理系统，对隔膜研│
│ │发全过程及产品全生命周期进行系统化管理和推进，以加快研发成果转化。│
│ │2、采购模式：公司采购物料主要是用于电池隔膜生产的原材料和辅料，其 │
│ │中原材料为聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）及添加剂等基体材料，辅料为包装│
│ │材料、生产辅料等通用原材料。公司根据实际订单、历史数据进行预测，向│
│ │供应商和经销商洽谈并发出采购订单。公司建立了较为完善的供应商的选择│
│ │和评价控制程序，对供应商进行甄选，对合格供应商列入《合格供应商名录│
│ │》进行管理，同时对合格供应商进行严格的供货情况考核和定期评估。 │
│ │3、生产模式：公司基本实行“以销定产”的订单生产模式，导入了ERP、ME│
│ │S系统，制定了ISO生产过程控制程序，建立了一套快速有效的订单处理流程│
│ │。在订单签订后，公司根据订单产品技术指标、规格、数量和交货期等内容│
│ │进行生产计划编制、采购组织、生产和储备、品质控制、出货等全过程的生│
│ │产管理。该生产模式有利于满足不同客户的要求，提升订单按时交付率和客│
│ │户满意度，提高产品品质的一致性，降低库存水平，从而合理控制成本和提│
│ │高资金运用效率。此外，为充分利用公司产能，公司亦根据以往的产品销售│
│ │历史并结合客户具体需求，进行正常备货。 │
│ │4、销售模式：公司主要采取直接销售给终端客户的直销模式，国内外市场 │
│ │均有销售，主要通过互联网宣传、目标客户上门洽谈、参与客户招投标、参│
│ │加行业展会等方式获取订单。由于锂离子电池材料体系复杂，制造过程要求│
│ │高精密度控制，要求隔膜供应商能够提供不同材料体系和控制体系下的配套│
│ │技术方案与专业及时的售前、售中和售后的技术支持与服务，以保证锂离子│
│ │电池产品的优良品质。为解决客户分布广、发展速度快和规模差异较大的问│
│ │题，公司在管理模式上采取区域管理和大项目管理并行的方式，以最大限度│
│ │地利用市场资源，实现产品技术、产品质量和物流运输的迅速应对，快速响│
│ │应客户需求。对于战略客户，根据其对产品技术参数的具体要求，实现针对│
│ │客户的定制生产，以保障其对产品稳定供应和高性能要求。同时，根据产品│
│ │系列设立专职产品经理，引导客户需求，为客户提供合适的隔膜技术解决方│
│ │案。 │
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│行业地位 │锂离子电池隔膜技术水平处于领军地位 │
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│核心竞争力 │1、研发优势 │
│ │（1）公司建立了行业领先的研发平台 │
│ │公司在了解国际先进技术信息动态和把握行业发展趋势的基础上，始终专注│
│ │于自主研发设备投入和相关平台建设。 │
│ │经过多年的研发平台建设，公司建立了完整的工程技术开发产业链，打造了│
│ │“企业为主体、产学研相结合、自主研发”的技术创新体系，突破并掌握了│
│ │隔膜制造的关键工艺技术和关键设备应用技术，为研发下一代电池隔膜和新│
│ │型功能膜打下了坚实的技术基础。 │
│ │（2）公司建立了行业领先的研发团队和研发机制 │
│ │一直以来，公司高度重视锂离子电池隔膜研究和开发专业队伍建设，成立技│
│ │术委员会负责审议确定公司技术研发战略规划及新产品研发方向，评估新技│
│ │术研发项目、产品重大革新项目、引进专利技术及新设备选型方案，是引导│
│ │公司整体科研发展方向的最高机构。 │
│ │公司在立足自主研发的基础上，充分利用已有研发平台、产学研合作平台、│
│ │技术交流平台、全员创新平台和信息化管理平台，创建了多维度技术研发创│
│ │新体系。公司采取“构思一批、预研一批、研究一批、开发一批、应用一批│
│ │”的技术创新路径，建立了较为科学合理的研发流程，充分调动各相关方面│
│ │的资源，不断提高自身的研发能力、技术水平，提升公司的行业竞争力。 │
│ │（3）公司的研发成果处于行业领先水平 │
│ │报告期内，公司研发团队建设和项目研发工作有序推进，多个研发项目取得│
│ │重大进展，公司在产品研发上取得关键性技术突破以及产品性能得到大幅提│
│ │升。 │
│ │2、市场优势 │
│ │隔膜作为电池的“第三极”，是电池中的核心内层组件之一。其性能的好坏│
│ │对电池的整体性能有着非常重要的影响，是制约电池发展的关键技术之一。│
│ │随着电池应用领域的不断扩大和锂电产品在人们生活中的影响不断深化，人│
│ │们对电池性能的要求也越来越高。 │
│ │3、整体解决方案优势 │
│ │公司在多年的市场服务中，凭借不断提升的研发实力，积累了较为丰富的行│
│ │业经验，形成了包含原材料配方筛选和快速配方调整、微孔制备技术、成套│
│ │设备自主设计、快速满足客户产品定制需求、全程技术服务的“产品+服务 │
│ │”的整体解决方案优势。 │
│ │（1）原材料配方筛选和快速的配方调整优势（2）微孔制备技术优势（3） │
│ │兼容性配方优势（4）成套设备自主设计优势（5）快速满足客户产品定制需│
│ │求的优势（6）全过程技术服务优势 │
│ │4、产品领先优势 │
│ │公司是国内率先实现隔膜规模化生产的制造商之一，产品获得国内外市场的│
│ │一致认可。公司生产的隔膜种类、规格、型号齐全、质量稳定，占领了国内│
│ │外新能源汽车、储能、数码、电动工具、航空航天用电池领域的一线市场。│
│ │5、品牌优势 │
│ │多年来，公司持续致力于锂离子电池隔膜及功能膜的基础技术研究、产品开│
│ │发及装置设备设计。随着公司干法单向拉伸工艺和湿法工艺技术攻关取得突│
│ │破，公司隔膜的一致性、稳定性和安全性能不断提升，实现了隔膜的规模化│
│ │生产和国内外批量供货，树立了“SENIOR星源材质”在锂离子电池隔膜行业│
│ │的优势品牌地位，被评为广东省高新技术产品、广东省著名商标、深圳市质│
│ │量百强企业、深圳知名品牌、深圳市质量强市骨干企业、大湾区领航企业等│
│ │。目前，公司已持续为国内外一线锂离子电池厂商提供了具有综合领先优势│
│ │的隔膜产品。公司较强的整体实力和良好的品牌声誉、优良的产品质量和运│
│ │行的稳定性，得到了市场的广泛认可。 │
│ │6、管理优势 │
│ │公司拥有一支经验丰富的管理、营销及技术队伍，主要管理人员和业务骨干│
│ │均有多年隔膜工作经验，对该行业有着深刻的认识。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入41.25亿元，比上年同期增长16.50%；归属于母 │
│ │公司所有者的净利润为0.36亿元，比上年同期下降90.00%。截至2025年12月│
│ │31日，公司总资产为247.24亿元，比本年期初增长6.82%，归属于公司股东 │
│ │的所有者权益为98.62亿元，比本年期初增长0.64%。 │
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│竞争对手 │美国Celgard公司、日本宇部、日本旭化成、东燃化学、韩国SKI、沧州明珠│
│ │、中科科技、金辉高科 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司凭借着先进的产品制备技术、优良的产品性能、持续的研发设计│
│营权 │和快速响应的技术服务能力，在业内树立了“SENIOR”良好的品牌形象，赢│
│ │得国内外知名客户的广泛认可。 │
│ │专利：截至2025年12月31日，公司及控股子公司共申请专利1026件，其中申│
│ │请国外专利298件；目前已取得有效专利490件，其中授权发明专利204件（ │
│ │含国外发明专利90件），授权实用新型专利286件。 │
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│核心风险 │新能源汽车政策支持不达预期，新能源汽车产销不达预期，公司产品价格下│
│ │降幅度超预期，客户拓展及产能释放低于预期。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司是国内率先实现隔膜规模化生产的制造商之一，产品获得国内外市场的│
│ │一致认可。公司生产的隔膜种类、规格、型号齐全、质量稳定，占领了国内│
│ │外新能源汽车、储能、数码、电动工具、航空航天用电池领域的一线市场。│
│ │公司自主研发申请的“一种微孔隔膜的制备方法及微孔隔膜”专利技术荣获│
│ │“中国专利优秀奖”和“第二十届中国专利优秀奖”。公司被授予“国家级│
│ │知识产权示范企业”、“广东省知识产权优势企业”、“光明新区知识产权│
│ │优势企业”等荣誉称号。 │
│ │此外，公司多个隔膜研究项目被纳入“国家火炬计划”、“863计划”、“ │
│ │深圳市重大项目”等，荣获国家科学技术进步奖一等奖、国家重点新产品奖│
│ │、中国石油和化学工业联合会技术发明一等奖、中国国际专利与名牌博览会│
│ │金奖、广东省政府质量奖、广东省科学技术奖、广东省科技进步奖、安徽省│
│ │科学技术奖、深圳市工业大奖、深圳市科技进步奖、深圳市科技创新奖等多│
│ │个奖项，被评为全国制造业单项冠军。 │
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│消费群体 │新能源汽车、储能电站、电动自行车、电动工具、航天航空、医疗及数码电│
│ │子产品等领域。 │
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│消费市场 │华南、华中、华北、华东、东北、西北、西南、海外 │
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│主营业务 │锂离子电池隔膜研发、生产及销售的新能源、新材料和新能源汽车领域。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │锂离子电池隔膜新能源新材料 │
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│项目投资 │投建锂电池隔膜研发生产项目：星源材质2021年5月31日公告，公司拟在南 │
│ │通经济技术开发区投资建设锂电池隔膜的研发和生产项目，项目拟投资建设│
│ │期限分为三期，建设年产30亿平方米湿法隔膜和涂覆隔膜，拟投资总额为10│
│ │0亿元；将对公司未来经营业绩产生一定影响。 │
│ │建设锂电池隔膜生产基地：星源材质2023年2月3日公告，公司拟在广东省佛│
│ │山市南海区投资建设锂电池隔膜生产基地。项目拟投资总额为100亿元（固 │
│ │定资产投资），预计建设年产32亿㎡湿法隔膜、16亿㎡干法隔膜及35亿㎡涂│
│ │覆隔膜。若本次投资事项顺利实施，对公司发展布局将会产生积极影响。 │
│ │投建马来西亚高性能锂离子电池隔膜一期项目：星源材质2023年8月26日公 │
│ │告，公司拟通过子公司英诺威新材料科技（马来西亚）有限公司为项目实施│
│ │主体，投资建设马来西亚高性能锂离子电池隔膜一期项目，项目拟投资总额│
│ │不超过人民币50亿元。项目建设期限为18个月。 │
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│产业基金 │拟出资1.51亿元参与设立产业基金：星源材质2026年6月25日公告，公司与 │
│ │深圳市远致储能私募股权基金管理有限公司、深圳市科发资本私募股权基金│
│ │管理有限公司、深圳市新型储能产业股权基金合伙企业（有限合伙）、深圳│
│ │市光明科学城产业投资有限公司共同投资设立深圳市远致星源创业投资基金│
│ │合伙企业（有限合伙）。该基金计划认缴规模为5亿元，其中，公司作为有 │
│ │限合伙人拟以自有资金认缴出资额1.51亿元，占比30.2%。基金主要投资于 │
│ │新型储能全产业链领域的总部研发、生产制造、工程应用、市场拓展等重点│
│ │项目，包括可应用于新型储能技术路线的原材料、元器件、工艺装备等重点│
│ │环节的项目。基金存续期设定为8年，其中投资期5年，退出期3年，经合伙 │
│ │人会议批准可延长2年。 │
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│行业竞争格局│长远来看，随着我国推进能源结构转型，大力发展绿色能源，加快培育以新│
│ │能源、新材料、先进制造为主的战略性新兴产业，加速发展新质生产力，推│
│ │进数智化、人工智能与新能源、新材料融合赋能，新能源、新材料上下游产│
│ │业链依然充满发展机遇。 │
│ │从全球电池隔膜市场来看，由于生产技术高壁垒、生产线建设周期长、达产│
│ │时间与实际产能不确定等因素影响，隔膜市场中高端产能供给依旧存在不足│
│ │。虽然我国隔膜产业起步相对较晚，但是我国隔膜厂商已经凭借技术水平进│
│ │步以及成本优势迎头赶上，发展速度较快。2025年，行业产能利用率逐步攀│
│ │升。从全球份额来看，我国隔膜企业2025年已占领全球92%以上的市场。随 │
│ │着国内龙头企业产能规模逐步扩大，以及与国外一线电池厂商合作进一步深│
│ │化，我国隔膜出货量份额将继续增加。 │
│ │从国内隔膜市场来看，国产隔膜厂商在产能建设、成本控制、技术提升等方│
│ │面陆续取得进步。行业竞争将主要集中在技术工艺、产品品类和品质、设备│
│ │能力、生产效率以及规模效应带来的品牌、客户、海外知名度、成本优势等│
│ │方面，具备自主核心技术及成本优势的优质隔膜生产厂商的市场地位将稳步│
│ │提升。 │
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│行业发展趋势│（1）双碳政策驱动，锂电池隔膜规模化发展 │
│ │锂电池隔膜行业与下游锂离子电池产品终端应用领域的关联度较高。锂离子│
│ │电池终端应用主要集中在新能源汽车、储能及消费电子领域，当前，碳达峰│
│ │和碳中和已成为国际社会的共识，在各国政策支持下，新能源汽车替代传统│
│ │燃油车的趋势较为明显；能源生产方面，储能电池能够弥补清洁能源风能和│
│ │光能的时空分布不均衡性，发展空间较大；消费电子市场容量较大，尤其是│
│ │数码电池及高倍率电池的需求增长较快。新能源汽车、储能产业以及消费电│
│ │子的快速发展为隔膜行业提供了广阔的市场空间。根据鑫椤资讯统计数据，│
│ │2025年我国锂电隔膜市场出货量为338.5亿平米，同比增长55.7%。其中湿法│
│ │出货量超过277.5亿平米，干法出货量超过61.0亿平米。“中国隔膜”占全 │
│ │球份额达到92%。 │
│ │（2）技术领先成本优势明确，中高端隔膜出海打开增量 │
│ │当前我国隔膜企业较多，产品质量参差不齐，中高端动力类电池对隔膜产品│
│ │的品质要求极高，隔膜的厚度、稳定性、一致性、力学性能、闭孔破膜温度│
│ │、孔径大小直接影响着电池的能量密度、安全性、寿命及充放电速率等。隔│
│ │膜企业设备端向着更大宽幅、更高线速的方向迭代，当中专注于中高端隔膜│
│ │产品的龙头企业凭借良好产品质量、较强的产能扩张能力不断扩大全球市场│
│ │份额。随着我国企业在资金上的投入和制备工艺上的突破，国产隔膜海外市│
│ │场份额逐步提升，2025年，中国隔膜全球市场占有率已达到92%。由于国内 │
│ │隔膜生产企业技术日趋成熟，成本更具竞争力，未来，隔膜产业将进一步向│
│ │中国转移并辐射全球。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《关于全面推进美丽中国建设的意见》、《省政府关于加快推动化工产业高│
│ │质量发展的意见》、《广东省建设现代化产业体系2025年行动计划》、《关│
│ │于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见》、《关于组织开展公共领域│
│ │车辆全面电动化先行区试点工作的通知》、《关于推动能源科技创新促进能│
│ │源产业发展的实施意见》、《关于推动未来产业创新发展的实施意见》、《│
│ │锂离子电池行业规范公告管理办法》、《电子信息制造业2023—2024年稳增│
│ │长行动方案》 │
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│公司发展战略│随着绿色发展理念的深入践行以及“双碳”战略的稳步推进与有效落实，锂│
│ │离子电池隔膜行业迎来了蓬勃发展。近年来，国内多家锂电隔膜厂商新建生│
│ │产基地集中步入投产阶段，在此趋势下，未来行业的核心竞争优势将从产能│
│ │扩张逐步转向技术突破与产品创新。伴随隔膜行业技术门槛的不断提高，高│
│ │强度、轻薄化、高安全性的产品将成为技术演进的主旋律。公司已率先实现│
│ │纳米纤维复合隔膜、聚酰亚胺锂离子电池隔膜、芳纶涂覆隔膜等新型涂层隔│
│ │膜产品的量产，彰显出公司在原材料配方工艺、微孔制备技术、设备工艺设│
│ │计能力以及产业链资源整合等方面所拥有的核心优势，高性能、高安全电池│
│ │的市场放量也将回归到产品技术与量产制造能力之间的较量。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│（一）积极开拓客户，生产经营稳步推进 │
│ │报告期内，公司通过加强与业内全球领先企业的信息交流和业务合作，为国│
│ │内外知名锂离子电池生产厂商提供具有竞争力锂离子电池隔膜及售后服务，│
│ │充分利用公司的品牌优势和产品优势，进一步打开国内外市场。公司凭借着│
│ │先进的产品制备技术、优良的产品性能、持续的研发设计和快速响应的技术│
│ │服务能力，在业内树立了“SENIOR”良好的品牌形象，赢得国内外知名客户│
│ │的广泛认可。 │
│ │（二）积极布局新产能，为开拓国内外市场奠定基础 │
│ │公司始终坚持国际化的发展战略，以开放发展的心态紧跟行业发展步伐，在│
│ │“碳达峰、碳中和”背景下，越来越多国家积极出台政策措施推动可再生能│
│ │源加速转型，基于全球新能源汽车的发展机遇，并结合公司发展战略，公司│
│ │积极推进南通基地、佛山基地、欧洲基地的项目建设，进一步扩大公司湿法│
│ │隔膜产能及高性能涂覆锂电池隔膜产能，更好地满足锂离子电池隔膜的中高│
│ │端市场对公司产品的需求，从而进一步增强公司的整体实力，为公司与海外│
│ │知名车企开展合作奠定良好的基础。 │
│ │公司将加大力度拓展海外客户，持续深化和加快与国外大型知名锂离子电池│
│ │厂商的稳定业务合作关系和产品认证工作，在完善公司全球产能布局的同时│
│ │，提升为下游客户提供本土化配套能力，进一步提升全球市场份额落实全球│
│ │战略布局，实现国内国际两个市场稳步增长。 │
│ │（三）推动技术升级，提升新质生产 │
│ │报告期内，公司持续加大对新技术、新产品的研发投入，有效帮助公司在行│
│ │业前沿技术方面加速创新迭代，驱动公司新质生产力的高速发展。在新产品│
│ │开发方面，公司针对功能膜产品加快更新和布局，其中新型交联复合膜、高│
│ │安全性聚酰亚胺涂覆隔膜、固态电解质复合隔膜等新产品均体现显著的产品│
│ │优势；生产设备方面，公司湿法隔膜设备迭代至第五代超级湿法线，在品质│
│ │、效率、智能化、低碳化等指标方面均刷新行业标准，推动技术与数据相融│
│ │合，不断增强有利于新质生产力形成的内生动力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1、深化核心客户关系，聚焦海外市场战略升级 │
│ │在“双碳”目标驱动全球能源结构加速转型的浪潮下，公司依托技术研发、│
│ │产能规模与产品品质的综合竞争优势，持续扩大“SENIOR”品牌的全球影响│
│ │力，与宁德时代、比亚迪、国轩高科、中创新航、亿纬锂能、欣旺达、韩国│
│ │LGES、三星SDI、日本村田等国内外知名锂离子电池厂商建立了长期稳定的 │
│ │合作关系。随着公司所处行业的发展和公司产能的不断释放，近年来持续深│
│ │化并加快与海外知名锂离子电池厂商之间稳定的业务合作关系，并积极推进│
│ │相关产品认证工作。 │
│ │2、积极完善全球化产业布局，进一步提升海外市场份额 │
│ │在全球能源结构转型加速推进的背景下，各国政策驱动及下游新能源汽车、│
│ │储能等领域的规模性扩张，推动了锂离子电池隔膜市场需求的持续增长。为│
│ │应对市场机遇与供应链升级需求，公司将稳步推进海内外产能的体系化建设│
│ │，积极推进马来西亚“高性能锂离子电池湿法及涂覆隔膜项目”的建设。上│
│ │述扩产项目的顺利实施，将进一步提升公司湿法及涂覆隔膜的产能，使公司│
│ │成为锂电池隔膜种类齐备，供应能力强大，产品技术水平国际领先的专业化│
│ │隔膜研发、生产企业，为全球客户提供更高品质、多场景适配的隔膜解决方│
│ │案。 │
│ │3、前瞻性技术布局，发展公司第二增长曲线 │
│ │针对固态电池发展趋势，公司与瑞固新材正式签署战略合作协议，结合公司│
│ │全球领先的隔膜技术与渠道资源，以及瑞固新材在硫化物固体电解质材料领│
│ │域的领先技术，共同开发高性能固体电解质膜及相关产品，并推动产品的商│
│ │业化落地。 │
│ │公司致力于聚焦主业，提高生产稳定性与生产效率，保持公司的可持续发展│
│ │，持续巩固锂电池隔膜行业领先优势。 │
│ │4、加强资本市场再融资，为公司发展战略提供资金保障 │
│ │公司计划进一步优化产品组合，提升全球产能，加强技术创新研发实力，打│
│ │造兼备研发、制造、销售及客户服务一体化能力的全球经营网络，进一步巩│
│ │固公司领先的行业地位，把握全球市场的增长机会。并在持续巩固锂电池隔│
│ │膜行业领先优势的同时，为布局半导体材料业务领域提供充实的资金保障，│
│ │积极寻求第二发展曲线，促进公司整体战略目标的实现。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│公司统筹负责公司内各子公司的现金管理工作，包括现金盈余的短期投资和│
│ │筹措贷款以应付预计现金需求。本公司的政策是定期监控短期和长期的流动│
│ │资金需求，以及是否符合借款协议的规定，以确保维持充裕的现金储备和可│
│ │供随时变现的有价证券。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1、产品价格下跌及毛利率波动的风险 │
│ │锂离子电池隔膜产业相关技术的不断进步、资金投入形成的规模优势和产能│
│ │的迅速增加在推动生产成本逐步降低的同时，也使得市场竞争日趋激烈，特│
│ │别是低端市场竞争加剧。与此同时，随着竞争对手不断加大投资规模和研发│
│ │力度，日趋激烈的市场竞争使得公司在面临发展机遇的同时也面临风险和挑│
│ │战，从而影响公司的盈利能力。因此，公司存在因市场竞争加剧而可能导致│
│ │产品价格下跌的风险。 │
│ │2、客户集中的风险 │
│ │公司是专业从事锂离子电池隔膜研发、生产及销售的国家级高新技术企业，│
│ │主要客户包括宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、欣旺达、亿纬锂能│
│ │、韩国LG化学、三星SDI等国内外知名的锂离子电池厂商。鉴于国内外知名 │
│ │锂离子电池厂商在盈利能力和规模效益等方面的优势，公司未来仍将继续加│
│ │强对上述重要客户的业务承接力度，公司客户集中度可能在未来一段时期内│
│ │仍将保持较高水平。若出现公司与上述主要客户发生纠纷致使对方终止或减│
│ │少向公司采购，或对方自身生产经营发生重大变化，而公司无法及时拓展新│
│ │的其他客户，将导致公司面临经营业绩下降的风险。 │
│ │3、业绩下滑的风险 │
│ │未来的发展受到技术进步、市场竞争等综合因素的影响，若公司无法有效应│
│ │对上述因素对生产经营带来的不利影响，可能导致公司存在业绩下滑风险。│
│ │4、原材料成本上升的风险 │
│ │公司锂离子电池隔膜生产所需的主要原材料PP、PE主要从海外进口，价格一│
│ │定程度上受到汇率变动的影响。尽管公司通过多年经营已与较多供应商达成│
│ │长期良好的合作关系，具有较强的议价能力，但若未来PP、PE价格不断上升│
│ │，仍然可能在一定程度上影响公司毛利率水平，进而对公司业绩造成不利影│
│ │响。 │
│ │5、业务和产品单一的风险 │
│ │公司主营业务突出，报告期内公司的营业收入主要来源于锂离子电池隔膜产│
│ │品的销售。由于业务和产品结构相对单一，在锂离子电池隔膜市场竞争加剧│
│ │导致产品价格进一步下跌的情况下，若公司未能及时调整产品结构，培育新│
│ │的利润增长点，可能对公司持续盈利能力产生不利影响。 │
│ │6、应收账款坏账损失风险 │
│ │随着公司业务规模的迅速增长，应收账款余额可能保持相对较高的水平。如│
│ │果公司短期内应收账款大幅上升，客户出现财务状况恶化或无法按期付款的│
│ │情况，将会使公司面临坏账损失的风险，从而对资金周转和利润水平产生不│
│ │利影响。 │
│ │7、汇率变动的风险 │
│ │公司生产锂离子电池隔膜所用的原材料以及主要设备主要是从国外进口，同│
│ │时近年来，公司积极拓展海外业务。公司境外销售、采购结算货币以美元、│
│ │欧元为主，人民币兑美元、人民币兑欧元的汇率波动将可能对公司的生产经│
│ │营产生不利影响。未来公司仍将持续拓展海外业务，境外销售和采购金额将│
│ │保持提升，公司将面临因人民币兑美元、人民币兑欧元汇率波动所带来的价│
│ │格优势削弱或汇兑损失增加的风险。 │
│ │8、锂离子电池隔膜行业技术进步和产品替代的风险 │
│ │从锂离子电池商业化的发展来看，其研发、产业化、性价比、节能环保效果│
│ │的验证及市场推广均经历了较为漫长的过程。虽然在相当长的时期内锂离子│
│ │电池尚难以被其它类型的电池所取代，但是随着科学技术的不断进步，仍面│
│ │临着被如燃料电池、锂金属电池、锌空气电池、全固态电池等其他产品替代│
│ │的可能。 │
│ │9、核心技术泄密和核心技术人员流失的风险 │
│ │锂离子电池隔膜是涉及高分子材料学、材料加工、纳米技术、电化学、表面│
│ │和界面学、机械设计与自动化控制技术、成套设备设计等多学科的技术密集│
│ │产业，新技术、新工艺和新产品的开发和改进是公司持续发展的关键。 │
│ │10、终端市场政策变化的风险 │
│ │未来如产业政策发生变化将对整个新能源汽车产业链的发展产生不利影响，│
│ │进而可能对锂离子电池隔膜行业及公司经营业绩造成不利影响。 │
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│股权激励 │星源材质2022年1月26日发布限制性股票激励计划，公司拟授予326万股限制│
│ │性股票，其中首次向299名激励对象授予263.82万股，授予价格为18.25元/ │
│ │股；预留62.18万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三 │
│ │期解锁，解锁比例分别为40%、40%、20%。主要解锁条件为：以2021年归属 │
│ │于上市公司股东净利润为基数，2022年至2024年归属于上市公司股东净利润│
│ │增长率分别不低于105%、175%、340%。 │
│ │星源材质2023年10月25日发布限制性股票激励计划，公司拟授予330万股限 │
│ │制性股票，其中首次向49名激励对象授予265万股，授予价格为7.16元/股；│
│ │预留65万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分两期解锁，│
│ │解锁比例分别为50%、50%。主要解锁条件为：以2023年归属于上市公司股东│
│ │净利润为基数，2024年-2025年归属于上市公司股东净利润增长率分别不低 │
│ │于35%、75%。 │
│ │星源材质2024年9月11日发布限制性股票激励计划，公司拟授予1300万股限 │
│ │制性股票，其中首次向50名激励对象授予1263万股，授予价格为3.75元/股 │
│ │；预留37万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁│
│ │，解锁比例分别为50%、30%和20%。主要解锁条件为：公司2024年-2026年度│
│ │锂离子电池隔膜销售量较2023年度增长率分别不低于30%、60%、137%。 │
│ │星源材质2026年3月12日发布限制性股票激励计划，公司拟向63名激励对象 │
│ │授予858.02万股限制性股票，授予价格为7.5元/股。本次授予的限制性股票│
│ │自授予日起满一年后分2期解锁，解锁比例分别为50%和50%。主要解锁条件 │
│ │为：公司2026年度归属于上市公司股东的净利润不低于2.8亿元；公司2027 │
│ │年度归属于上市公司股东的净利润不低于4亿元。 │
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│重大合同 │星源材质2019年4月19日公告，公司与深圳市比克动力电池有限公司就采购 │
│ │锂离子电池隔膜产品事宜签署《供货合同》。公司预计2019年度可供应比克│
│ │动力1.2亿平方米隔膜，具体的采购数量、价格以比克动力确认的订单为准 │
│ │。 │
│ │星源材质2021年3月28日公告，公司与Northvolt AB（简称“Northvolt”）│
│ │拟签订《供应合同》，约定公司向Northvolt供应锂离子电池隔膜，合同金 │
│ │额不超过约33.4亿元。合同顺利履行预计对本年度及公司未来的经营业绩将│
│ │产生积极影响。 │
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│战略合作 │星源材质2021年9月1日公告，公司拟与LG Energy Solution, Ltd在商务和 │
│ │技术开发方面开展广泛和深度的合作，建立动力锂电池隔膜战略合作伙伴关│
│ │系。双方拟签订《Product Supply Assurance Agreement》，约定公司向LG│
│ │ Energy Solution, Ltd供应湿法涂覆锂离子电池隔膜材料，协议金额约43.│
│ │11亿元。协议顺利履行预计对本年度及公司未来的经营业绩将产生积极影响│
│ │。 │
│ │星源材质2023年11月7日公告，公司与佛山仙湖实验室于2023年11月4日签署│
│ │《战略合作协议》，双方将利用各自领域的技术优势和经验联合开展氢能源│
│ │关键膜材料（包括但不限于海水制氢、燃料电池）的开发工作。双方致力于│
│ │建立一个长期的战略合作关系，在双方认为已无合作的必要或可能时，经协│
│ │商一致可终止本协议。 │
│ │星源材质2024年4月19日公告，公司与SamsungSDICo.,Ltd.（以下简称“三 │
│ │星SDI”）签订《战略备忘录》，约定公司向三星SDI供应约22.2亿平方米湿│
│ │法涂覆锂离子电池隔膜材料，深化动力锂电池隔膜相关业务的战略合作。并│
│ │以此为契机，在遵守相关法律的前提下，共同探索未来拓展北美业务的可能│
│ │性，推动双方互利共赢。协议顺利履行，预计对公司未来的经营业绩将产生│
│ │积极影响。 │
│ │星源材质2024年11月23日公告，公司子公司新加坡英诺威与亿纬锂能基于面│
│ │向全球市场及未来更多方面深入合作、共同发展，达成《全球战略合作框架│
│ │协议》，约定2025-2030年期间，亿纬锂能将向新加坡英诺威下达电池隔膜 │
│ │采购订单不少于20亿平方米，并在产品供应、技术交流、高层互访等方面进│
│ │行更深层次的战略合作，推动双方互利共赢。 │
│ │拟与中科深蓝汇泽战略合作 开发固态电解质膜：星源材质2024年11月26日 │
│ │公告，公司与中科深蓝汇泽新能源（常州）有限责任公司（简称“中科深蓝│
│ │汇泽”）签订《战略合作框架协议书》，协议建立起深层次战略合作关系，│
│ │联合开发固态电解质膜，并在合适的时机进一步拓展商业合作，进行固态电│
│ │解质膜的开发、生产和销售。 │
│ │与株式会社RSTechnologies签订战略合作框架协议：星源材质2025年1月10 │
│ │日公告，公司与株式会社RSTechnologies达成《战略合作框架协议》，建立│
│ │长期战略合作关系，共同致力于半导体材料领域协同公关、科技成果转化、│
│ │科技服务生态等方面的合作交流，推动双方互利共赢。协议有效期五年。 │
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│定增募资用于│星源材质2018年6月15日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过3840万股 │
│超级涂覆工厂│股份，募集资金总额不超过20亿元，扣除发行费用后将用于超级涂覆工厂项│
│项目 │目。该项目总投资296407.27万元，总建设期为36个月，其中一期工程预计 │
│ │建设期为18个月，预计本项目达产年度可实现净利润46961.58万元，投资回│
│ │收期为7.55年（含建设期），财务内部收益率为16.13%。 │
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