热点题材☆ ◇300576 容大感光 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:OLED概念、芯片、光刻机
风格:融资融券、拟减持、专精特新
指数:创业小盘
【2.主题投资】
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2022-01-10│光刻机 │关联度：☆☆☆
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公司掌握PCB油墨、光刻胶等电子化学产品生产过程中的核心技术。
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2022-01-10│芯片 │关联度：☆☆☆
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公司的光刻胶产品主要应用于平板显示、发光二极管及集成电路等领域。
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2021-10-29│OLED概念 │关联度：☆
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2019年07月22日在互动平台表示，正在研究开发OLED用高分辨率正性光刻胶的产品。
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2024-04-09│境外知名投行│关联度：☆☆
│持股 │
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截止2023-12-31,UBS AG持有261.30万股(占总股本比例为：1.06%)
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2023-11-23│PCB概念 │关联度：☆☆☆
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公司是行业内生产PCB感光油墨产品品种最为齐全的企业之一。
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2021-10-21│折叠屏 │关联度：☆☆☆
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公司光刻胶和柔性电路板油墨可以应用在折叠屏手机(包括电路板,屏幕以及芯片等)领域中
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2020-05-18│国资驰援 │关联度：☆☆☆
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容大感光致力于PCB感光油墨、光刻胶及配套化学品、特种油墨等电子化学品的研发、生产
和销售。
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2024-04-02│拟减持 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-04-02公告减持计划,拟减持232.01万股,占总股本0.94%
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2022-12-28│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2024-01-03│芯片制造关键耗材，全球巨头拟提价10%-20%
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TrendForce日前在《2023年全球光刻胶市场分析》中指出，随着下游客户库存的持续改善、
产能利用率逐步恢复，AI、智能汽车等应用发展，预计半导体行业将在2024年经历复苏；届时半
导体光刻胶市场也有望反弹，市场规模将恢复到2022年历史峰值，并进一步增长，到2027年将超
过28亿美元。近期，据媒体报道，业内人士透露，日本住友化学子公司东友精密化学（Dongwoo
Fine-Chem）向韩国半导体企业表示，由于原材料和劳动力成本上涨，拟提高氟化氪（KrF）和L
线光刻胶价格，增幅因产品而异，约为10%-20%。太平洋证券指出，根据ICInsights的统计，201
6-2021年全球晶圆制造市场规模由652亿美元提升至1101亿美元，CAGR为11.05%，同期中国晶圆
制造市场规模约由49.05亿美元提升至115.65亿美元，达到15.36%，行业增速高于全球。伴随晶
圆制造规模持续提升，中国有望承接半导体光刻胶产业链转移。
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2023-10-27│芯片制造关键材料，先进制程显著提高光刻胶需求
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电子材料咨询公司TECHCET发布报告指出，预计全球光刻胶市场将在2024年实现反弹，增长7
%，总额达到25.7亿美元。增长最快的光刻胶产品是EUV和KrF，因为这两种产品都用于引入先进
逻辑和存储器等新技术。在大规模集成电路的制造过程中，光刻和刻蚀技术是精细线路图形加工
中最重要的工艺，占芯片制造时间的40%-50%，光刻胶是光刻工艺得以实现选择性刻蚀的关键材
料。据SEMI数据统计，随着先进制程工艺不断演进，所需要的刻蚀次数也逐渐增多，从65nm制程
的20次增加至5nm制程的160次，复杂度提升了8倍，显著提高了对光刻胶的需求。根据ICInsight
s的统计，2016-2021年全球晶圆制造市场规模由652亿美元提升至1101亿美元，CAGR为11.05%，
同期中国晶圆制造市场规模约由49.05亿美元提升至115.65亿美元，达到15.36%，行业增速高于
全球。券商认为，伴随晶圆制造规模持续提升，中国有望承接半导体光刻胶产业链转移。
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2023-08-04│国产28nm光刻机预计今年年底交付
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据报道，上海微电子正致力于研发28纳米浸没式光刻机，预计在2023年年底向市场交付国产
的第一台SSA/800-10W光刻机设备。
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2023-04-03│商务部部长会见荷兰阿斯麦公司全球总裁，光刻机产业链或受关注
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商务部部长王文涛近日会见荷兰阿斯麦公司全球总裁温宁克，双方还就阿斯麦在华发展等议
题进行了交流。光刻机作为半导体设备三大件之一，是人类文明智慧的结晶，被誉为“半导体工
业皇冠上的明珠”。根据全球半导体设备市场规模估算，2021年全球光刻机市场规模为181亿美
元，预计2022年将达到201亿美元。全球光刻机前三大厂商的市场份额占比达90%以上，根据前三
大厂商的销售数据显示，2015-2021年,全球光刻机销售量总体增长，2021年达478台。
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2023-03-09│光刻胶国产化迎来好消息，国产替代迎来良机
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3月7日，100余家机构投资调研了容大感光。容大感光接受机构调研时表示，公司的干膜光
刻胶、显示用光刻胶、半导体光刻胶等产品已经面向市场实现了批量销售，其中部分产品已进入
核心客户的供应链体系。机构表示，目前日美企业厂商占据国内高端光刻胶市场大部分份额，一
旦断供，国内多家晶圆厂或将面临光刻胶缺货风险。因此材料端自主可控成为国际大趋势，光刻
胶下游客户对供应链安全性的关注度大幅提升，将主动或被动的快速导入国产光刻胶，国内企业
迎来高端光刻胶国产替代良机。
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2022-08-12│国内光刻胶头部企业“阜阳欣奕华”完成5亿元C轮融资
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据行业媒体，国内光刻胶企业“阜阳欣奕华”完成5亿元C轮融资。本轮融资由中金资本、国
开制造业基金等联合领投，中建材新材料基金、光谷产投等机构跟投。融资完成后，阜阳欣奕华
将进一步加大光刻胶、OLED材料的研发与扩大再生产。本轮投资机构包括两家 “国家队”，其
中，国开制造业基金为国家制造业转型升级基金投资载体；中建材新材料基金为国务院直属央企
中国建材集团联合国家部委母基金、多家央企、地方国资平台等发起设立。“国家队” 的加入
将为阜阳欣奕华带来更多战略资源与合作机会。
阜阳欣奕华是国内唯一实现年出货量2,000吨级大规模导入的显示负性光刻胶生产企业，出货实
绩国内排名第一。产品在填补国内空白的同时, 也达到或超过同类产品技术水平。光刻胶是显示
面板和半导体集成电路制造中最重要的基础原材料之一，市场长期被日韩、欧美等企业所垄断，
其中显示光刻胶国产化率仅10%左右；半导体光刻胶中的ArF/KrF等产品仍处于技术积累和验证阶
段。
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2022-04-20│库存告急 韩国光刻胶面临短缺风险
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据媒体报道，韩国半导体光刻胶的供需进入紧急状态，库存量降到了“马奇诺防线”——3
个月水平以下。这是因为以成熟工艺为主的需求剧增，但是供给却没有跟上。同时这也是未能摆
脱依赖日本供应商的结果。
在所有的晶圆制造材料中，半导体光刻胶凭借其复杂且精准的成分组成要求而具有最高的价值含
量。
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2019-08-14│南韩将自9月起将日本从贸易白名单中除名
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《经济通通讯社12日专讯》南韩宣布9月起将日本从贸易快速审批的白名单中除名，同时会
实行更严格的贸易监管，包括可能拉长许可申请流程等，将适用於南韩对日本的武器及机械工具
相关的出口。
日本本月稍早宣布，已将南韩从享有最少贸易限制的白名单国家除名。
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2017-10-20│信息光电子等国家制造业创新中心建设方案通过论证
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从工信部获悉，2017年10月18日，信息光电子、印刷及柔性显示和机器人等三个国家制造业
创新中心专家论证会在北京召开。中国工程院干勇院士主持会议，中国工程院周立伟院士、周寿
桓院士、杨华勇院士，中国科学院欧阳钟灿院士、丁汉院士等有关专家参加了论证会。工业和信
息化部副部长罗文出席会议并讲话。
会上，武汉光谷信息光电子创新中心有限公司、广东聚华印刷显示技术有限公司和沈阳智能
机器人国家研究院有限公司分别就信息光电子创新中心、印刷及柔性显示创新中心和机器人创新
中心建设方案进行了汇报，与会专家就创新中心的定位功能、运行机制和建设目标等进行了深入
讨论，并一致同意通过信息光电子等三个国家制造业创新中心建设方案的论证。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │本公司系由深圳市容大电子材料有限公司整体变更设立的股份公司。2011年│
│ │8月8日，经容大有限股东会审议通过，由林海望先生等9位自然人股东以及2│
│ │位法人股东作为发起人，以经鹏城会计师事务所审计的截至2011年6月30日 │
│ │的净资产11,227.60万元为基准，按1：0.5344的折股比例折成股本6,000.00│
│ │万股，余额5,227.60万元计入资本公积。2011年10月17日，公司本次整体变│
│ │更工商变更登记手续办理完毕，领取了深圳市市场监督管理局核发的注册号│
│ │为440306102735649的《企业法人营业执照》，注册资本6,000.00万元，法 │
│ │定代表人林海望先生。 │
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│产品业务 │致力于PCB感光油墨、光刻胶及配套化学品、特种油墨等电子化学品的研发 │
│ │、生产和销售。 │
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│经营模式 │1、研发模式 │
│ │公司目前采取自主研发为主，并结合利用外部技术资源进行合作开发的研发│
│ │模式。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司主要原材料为树脂、单体、溶剂、颜填料、助剂等，大部分原材料采用│
│ │向生产厂家直接采购的模式，部分进口树脂、助剂在经销商处采购。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司主要产品根据市场需求、产品库存和往期销售情况，制定生产计划。对│
│ │于少数特种油墨产品，公司根据客户订单的个性化需求，安排生产计划。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司采取直接销售模式。公司建立了比较完善的市场营销体系，与多家国内│
│ │知名PCB生产厂商建立了长期、稳定的合作关系。 │
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│行业地位 │PCB感光油墨国内龙头企业之一 │
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│核心竞争力 │（1）技术优势 │
│ │公司经过多年的自主研发和实践积累，掌握了树脂合成、光敏剂合成、配方│
│ │设计及制造工艺控制等电子感光化学品核心技术。树脂是研制电子感光化学│
│ │材料最核心的原料。不同的基础树脂、单体等原料进行树脂合成改性合成后│
│ │， │
│ │可光固化、热固化，并对产品感光速度、分辨率、显影性和附着力等性能起│
│ │着极其重要的作用。公司具有较强的树脂分子设计能力、丰富的树脂合成工│
│ │艺经验，并具有持续改进树脂合成技术及不断提升品质的能力。 │
│ │（2）产品优势 │
│ │经过十余年的发展，公司产品种类日益丰富，已具备了包括PCB感光线路油 │
│ │墨、PCB感光阻焊油墨等产品的完整系列，是行业内生产PCB感光油墨产品品│
│ │种最为齐全的企业之一。公司完整且布局合理的产品线，进一步拓宽了成长│
│ │空间，降低了经营风险。 │
│ │（3）客户优势 │
│ │PCB感光油墨是制作PCB的重要材料之一，直接关系到PCB产品品质的优劣。 │
│ │大型PCB厂商在选定供应商前均会进行严格的审查程序，一般为3-6个月，在│
│ │此期间PCB厂商的技术人员会与PCB感光油墨供应商的技术部门进行细致的沟│
│ │通，以保证PCB感光油墨的质量与其产品的配合程度。在通过细致的审查选 │
│ │定供应商后，PCB厂商倾向于与供应商保持长期而良好的合作关系。 │
│ │（4）服务优势 │
│ │公司在多年的生产经营过程中，积累了丰富的行业应用经验，通过迅速的配│
│ │方调整能力、优质的技术服务能力，形成了基于“产品+服务”的整体解决 │
│ │方案优势，在简化客户工作量的同时，最大程度保证客户产品品质，有效地│
│ │缩短了供求和相关问题解决周期，增强了客户粘性。在售后服务方面，公司│
│ │为核心客户派驻售后技术人员提供技术支持及售后服务，有利于公司与客户│
│ │保持长期稳定的合作关系。 │
│ │（5）区位优势 │
│ │公司总部位于珠三角地区，子公司苏州容大位于长三角地区，均为下游客户│
│ │主要集中地。总部与子公司的区位优势互补，首先能够满足广大客户的需求│
│ │，有效提高供货速度，降低运输成本，从而扩大销售范围，增加收入来源；│
│ │其次，公司能够为客户提供与之配套的快速售后服务，提高了服务效率，方│
│ │便了沟通环节，有利于与大客户建立长期稳定的合作关系，确保了公司在同│
│ │行业中和市场中的领先地位。另外，公司根据制造业逐步向内地转移的趋势│
│ │，计划拟建西部销售中心，进一步贴近西部市场客户，降低物流成本，以满│
│ │足不同地区市场的特有需求。 │
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│竞争对手 │日本太阳油墨、台湾联致、广信材料、日本TOK、美国罗门哈斯、韩国东进 │
│ │化学、台湾永光化学、北京科华微电子材料、苏州瑞红电子化学品 │
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│核心风险 │光刻胶新品的市场验证进程不如预期；产品应用领域过于集中的风险；应收│
│ │账款发生坏账的风险。 │
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│投资逻辑 │1.公司是PCB 感光油墨国内龙头企业之一，占据国内感光线路油墨市场25% │
│ │的份额、在阻焊油墨市场上占据了10%的国内市场。 │
│ │2.以感光油墨为基础向LCD 光刻胶市场进军。 │
│ │3.公司通过多年的研发，掌握了感光油墨的核心技术，包括树脂合成技术、│
│ │光刻胶光敏剂合成技术、配方设计及工艺控制技术等，公司感光油墨产品的│
│ │树脂已经达到99%的自给率。 │
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│消费群体 │公司产品主要应用在 PCB、平板显示（液晶显示、触摸屏等）、集成电路、│
│ │发光二极管、精密金属加工等领域 │
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│消费市场 │东北地区、华北地区、华东地区、华南地区、华中地区、外销、西部地区 │
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│项目投资 │投建感光干膜、光刻胶等项目：容大感光2021年9月28日公告，公司与珠海 │
│ │经济技术开发区管理委员会签订《项目投资协议书》，项目主要作为建设感│
│ │光干膜、平板显示光刻胶、半导体光刻胶等。项目总投资约6亿元，其中固 │
│ │定资产投资约4.4亿元。项目投资建设期约为三年。 │
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│公司发展战略│未来公司将以现有业务资源、技术为基础，秉承“诚实守信，锐意创新，海│
│ │纳百川，有容乃大”的宗旨，坚持不断创新，紧密把握电子化学品行业发展│
│ │脉搏，不断巩固并扩大在产品品质、技术研发等方面的优势，将“容大感光│
│ │”缔造为具有国际竞争力的高端感光化学材料品牌。 │
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│公司经营计划│1、推进募投项目建设、尽快解决产能不足问题 │
│ │随着产品品种增加和生产规模的扩大，公司现有设备产能利用已经逐步饱和│
│ │，产能瓶颈日益显现。公司于2015年底在大亚湾石化区兴建年产10,000吨PC│
│ │B感光油墨生产线、年产1,000吨光刻胶及配套化学品生产线两个项目正在有│
│ │序推进，预计今年底可以完成基础建设，2018年可以全面投产。在上述两条│
│ │新生产线建成达产后，公司产品产量将显著增加，产能不足问题将会得到有│
│ │效解决。 │
│ │2、持续提升创新发展能力 │
│ │公司一直致力于自主研发能力的提升，以行业新技术、新工艺的发展趋势为│
│ │导向，已拥有了一定的技术储备。随着募集资金投资项目——研究开发中心│
│ │投入使用后，公司产品研发平台又提升了一个高度，研究开发条件也得到了│
│ │大幅改善。公司以不断研发出适合市场需求的高端感光化学材料为目标，加│
│ │大产品研发力度，力争取得更多发明专利，开发具有更多功能的新产品，提│
│ │高产品科技含量，不断拓宽产品的应用领域，改善现有产品质量，以满足市│
│ │场对产品越来越高的需求，确保公司产品的市场适应性。 │
│ │3、加快人员队伍建设及企业文化建设 │
│ │公司不断引进先进的管理理念和优秀的技术人才、管理人才，建立了良好的│
│ │工作氛围，为员工提供适宜的培训以及富有竞争力的薪酬和福利，采取有效│
│ │的激励机制，不断激发员工的积极性和创造性。为了适应未来快速发展的需│
│ │要，公司将利用上市的良好机会，建立先进的人才引进、培养和激励机制, │
│ │吸引高层次管理和技术人才扎根企业、服务企业。未来三年内，公司将下大│
│ │力气引进具有现代服务理念的管理、技术、市场营销、客户服务等方面的人│
│ │才。 │
│ │4、借力资本平台，完善公司战略布局 │
│ │依据公司的发展战略和中长期计划，继续推进内生式增长和外延式发展并重│
│ │的发展战略，提高公司的行业地位和综合竞争力。通过并购业务经营规范、│
│ │资源优质、并且能够和公司现有业务进行互补的相关企业，进一步完善公司│
│ │的战略布局、让公司保持在电子感光化学品行业的领先地位。 │
│ │5、深化内部组织结构调整 │
│ │公司将依据中国证监会、深交所等相关部门关于上市公司规范运作的有关规│
│ │定，健全各项规章制度和内控制度，进一步完善法人治理结构,加强内部控 │
│ │制，建立科学、高效、合理的决策系统，进一步提高公司科学决策的能力和│
│ │水平。 │
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│可能面对风险│1. 技术失密风险 │
│ │出于保护核心技术的考虑，公司对这些配方和工艺大多没有申请专利，因而│
│ │不受专利法保护。若公司对这些配方或工艺的保密制度不够完善，仍可能存│
│ │在技术失密的风险。 │
│ │2. 新产品开发风险 │
│ │若公司不能持续增加研发投入、有效提升研发能力、不断开发出新产品或新│
│ │产品不被客户认可，公司盈利能力、市场拓展以及在行业内的竞争优势将会│
│ │受到一定程度影响。 │
│ │3. 产品应用领域较为集中的风险 │
│ │公司的产品基本应用领域为印制电路板（PCB）和平板显示行业，如果公司 │
│ │产品不能及时满足客户对产品性能不断提高的要求或者宏观经济低迷导致 P│
│ │CB、平板显示等行业增长放缓，均将在一定程度上影响公司的经营业绩。 │
│ │4. 不能享受所得税优惠税率的风险 │
│ │公司仍然存在未能继续取得高新技术企业资格的风险，一旦公司不能被认定│
│ │为高新技术企业，公司将执行 25%的所得税税率，从而对公司净利润造成一│
│ │定影响。 │
│ │5. 市场竞争导致毛利率下降的风险 │
│ │如果公司在未来一段时期内不能有效提高技术水平和品牌影响力，不排除未│
│ │来市场竞争加剧导致公司毛利率下降的风险。 │
│ │6. 快速发展带来的管理风险 │
│ │如果公司管理层不能适时调整组织模式和管理机制，将会由于规模迅速扩张│
│ │而带来相应的管理风险。 │
│ │7. 环保风险 │
│ │随着国家环保法规的日益严格，国家及地方政府可能在将来不断颁布新的法│
│ │律法规，不断提高环保标准，为此公司可能需投入更多的环保费用，甚至存│
│ │在部分产品因不能满足环保要求而无法进入市场的风险，这些都将对公司盈│
│ │利水平产生一定影响。 │
│ │8. 安全生产风险 │
│ │如果公司在安全管理的某个环节发生疏忽，或员工操作不当，均可能发生安│
│ │全事故，给公司造成一定的经济损失。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2022-2024）股东回报规划：公司视具体情况采取现金、股票、现金与股 │
│ │票相结合的方式或者法律、法规允许的其他方式分配股利，并优先采取现金│
│ │分红的方式进行利润分配。在符合分红条件的情况下，公司原则上每年以现│
│ │金方式分配的利润应不低于合并口径当年实现的可分配利润的20%。如果公 │
│ │司当年现金分红的利润已超过合并口径当年实现的可分配利润的20%或在利 │
│ │润分配方案中拟通过现金方式分红的利润超过合并口径当年实现的可分配利│
│ │润的20%，对于超过部分公司可以采用股票股利方式进行利润分配。 │
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│重组或破产 │收购新型电子材料公司：容大感光2019年7月15日发布收购预案，公司以15.│
│ │44元/股的价格非公开发行699.4816万股（10800万元）、发行可转换公司债│
│ │券（1800万元）共计18万张及现金方式支付5400万元购买高仕电研100%的股│
│ │权，股权作价合计暂定为18000万元。高仕电研主要从事高品质PCB油墨、喷│
│ │墨打印油墨、FPCB油墨等各类新型电子材料的研发、生产和销售。高仕电研│
│ │拥有专业的研发团队，其所研发的感光阻焊白油，已成为国内感光阻焊白油│
│ │的标杆产品。此外，高仕电研不断开拓创新，其自主研发的喷墨打印油墨IJ│
│ │M300产品在国内处于领先地位，产品性能达国际水准。承诺方承诺，高仕电│
│ │研扣除非经常性损益前后的归属于母公司的净利润将分别不低于1200万元、│
│ │1500万元及1800万元。本次交易中，募集配套资金总额预计不超过12000万 │
│ │元，拟用于支付本次交易现金对价、补充流动资金、支付本次交易相关费用│
│ │。 │
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