热点题材☆ ◇300583 赛托生物 更新日期：2026-06-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:基因概念、维生素、辅助生殖、肝炎概念、合成生物
风格:微盘股、微利股、回购计划、连续亏损、近期新低、破发行价
指数:无
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-09-10│维生素 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
子公司迪森生物有维生素产品可以对外销售。
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-05-07│合成生物 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司实现了甾体原料领域生物技术路线对传统T艺路线的行业革新。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-05-24│肝炎概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
子公司Lisapharma生产的注射用谷胱甘肽粉末属于还原型谷胱甘肽用于肝脏疾病的辅助治疗
以及慢性肝炎的保肝护肝治疗；公司生产的甲泼尼龙注射液，可用于儿童多系统炎症综合征以及
婴儿肝炎综合症。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-10│基因概念 │关联度：☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司是一家应用基因工程技术和微生物转化技术制造甾体药物原料的企业
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-20│辅助生殖 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司产品包括雄烯二酮、雄二烯二酮、经基黄体酮等药物的核心原料
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-01-04│地塞米松 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司产品有地塞米松中间体
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-12│原料药 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
赛托生物是一家应用基因工程技术和微生物转化技术制造甾体药物原料的企业
──────┬──────┬────────────────────────────
2020-09-04│类固醇 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司作为国内采用生物技术制取甾体药物原料的重要供应商，主要从事甾体药物原料研发、
生产和销售，其产品雄烯二酮、9羟基雄烯二酮是生产糖皮质激素的重要原料。
──────┬──────┬────────────────────────────
---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
──────┴──────┴────────────────────────────
公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-06-23│破发行价 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-06-23,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-50.67%
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-06-23│微盘股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-06-23公司AB股总市值为：22.88亿元
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-06-22│近期新低 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于2026-06-22创新低：10.97元
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-06-03│回购计划 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司拟回购不超过3000万元(136.488万股),回购期:2026-03-06至2027-03-05
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-05-15│微利股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-03-31公司扣非净利润为:170.89万元，净资产收益率为：0.21%
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-27│连续亏损 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2024-02-22│又一地拟将部分辅助生殖项目纳入医保，未来行业市场规模或超850亿
──────┴───────────────────────────────────
近日，河南全省医疗保障工作会议在郑州召开。会上表示，2024年，河南将在科学测算、充
分论证的基础上，把临床必需、技术成熟、安全有效、费用适宜的治疗性辅助生殖技术项目，按
规定纳入医保支付范围。根据国家卫健委、中国人口协会发布的数据显示，2021年中国辅助生殖
市场渗透率为8.2%，2021年美国辅助生殖渗透率32%，我国辅助生殖领域有巨大的发展空间。根
据沙利文报告，2020年我国辅助生殖市场规模为434亿元，预计到2025年我国辅助生殖市场规模
将达到854亿元。
──────┬───────────────────────────────────
2023-10-31│渗透率有望极大提升，辅助生殖处于快速增长期
──────┴───────────────────────────────────
日前，广西壮族自治区医疗保障局发布《自治区医保局自治区人力资源和社会保障厅自治区
卫生健康委关于将部分治疗性辅助生殖类医疗服务项目纳入基本医疗保险和工伤保险基金支付范
围的通知》。根据沙利文及头豹研究院的数据显示，我国辅助生殖市场规模从2015年的185.8亿
元已经快速成长至2020年的434.1亿元。预计从2020-2025年辅助生殖服务市场规模将以每年14.5
%的复合增速增长至854.3亿元。券商指出，2023年2月国家医保局答复，将逐步把适宜的辅助生
殖技术纳入医保，并鼓励中医医院开设优生优育门诊，提供不孕不育诊疗服务。对比美国30.2%
的IVF市场渗透率，我国渗透率仅为7%；随着我国刺激人口相关政策的出台，辅助生殖有望未来
纳入医保，降低患者负担，极大提升我国辅助生殖的渗透率。
──────┬───────────────────────────────────
2018-12-26│深圳地铁新线建设全面推行LED绿色照明
──────┴───────────────────────────────────
深圳地铁26日消息，为实现照明节能，深圳地铁在新线建设中全面推行LED绿色照明，车站
、场段及区间所有光源均采用LED灯。该方案不仅可降低城市轨道交通的运营成本，也是降低单
位能耗、减少污染排放的重要措施。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │山东赛托生物科技股份有限公司创建于2010年，以甾体药物中间体研发和生│
│ │产为主营业务，2017年在深交所创业板成功上市，占地940余亩。 │
│ │公司立足于生物制药的前沿领域，历经多年的自主研发和技术引进，率先实│
│ │现了生物制药技术在甾体药物领域的规模化应用，是一家应用基因工程技术│
│ │及微生物转化技术，专业从事新型甾体类原料药物研发、生产为一体的生物│
│ │医药高新技术企业。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司以提供“国内领先、世界接轨”的高品质药物及原料为己任，致力于应│
│ │用基因工程技术和合成生物学技术研发与生产甾体药物原料，逐步发展为甾│
│ │体药物原料龙头供应商。近年来，公司在确保细分行业龙头地位的基础上，│
│ │逐步布局呼吸类高端特色原料药、成品制剂产品，已初步实现了“中间体- │
│ │原料药-制剂”全产业链布局。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司建立了一套系统化、规范化的供应链管理体系，以确保研发与生产所需│
│ │原辅料、设备及耗材的稳定、优质供应。针对核心原料植物甾醇，公司实施│
│ │集中采购策略，在严格保障质量的前提下有效控制采购成本。其他辅料、耗│
│ │材及设备，则在保障安全库存的前提下，通过询价比价方式进行采购。经过│
│ │多年积累，公司已与一批资质优良、信誉可靠的供应商建立了长期、稳定的│
│ │合作关系。 │
│ │为确保原材料质量符合高标准要求，公司制定了严格的供应商管理、质量控│
│ │制与采购流程制度。采购部门依据年度经营计划、生产需求、消耗定额、市│
│ │场价格波动及库存状况，科学制定并动态执行采购计划。针对部分需求量大│
│ │、价格波动频繁的原材料，公司持续跟踪市场行情，预判价格趋势，并据此│
│ │实施灵活的库存调控策略，以平衡成本与供应安全。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司主营业务实行“以销定产、动态调节”的生产模式。生产部门依据营销│
│ │中心提供的销售预测与订单情况，制定年度及月度生产计划，并结合实时库│
│ │存，灵活采用订单生产与库存生产相结合的模式。该模式既保障了对客户需│
│ │求的及时响应，也实现了产销环节的高效衔接。在生产执行过程中，公司通│
│ │过动态跟踪与调度，确保生产节奏与市场需求相匹配，保障产品及时交付。│
│ │公司始终将产品质量置于首位，品质控制贯穿于生产全过程。在日常生产与│
│ │工艺优化中，严格执行质量管理体系，对原材料入库、人员操作、设备维护│
│ │、生产过程、质量检验及产品出入库等环节实施全程监控与严格把关，确保│
│ │产品质量的稳定。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司主营业务采用“直销为主、经销为辅”的销售模式，客户主要为国内外│
│ │大型医药生产企业及合规贸易商。营销中心定期根据主要原材料价格波动、│
│ │市场供需情况及竞争格局，拟定产品销售基准价格，报经营管理层审批，再│
│ │结合客户信用状况、订单规模、结算方式及账期等因素，确定最终交易价格│
│ │。 │
│ │为应对日益激烈的市场竞争，公司持续完善营销管理体系，强化战略统筹与│
│ │内部协同，优化销售激励机制与绩效考核制度，已组建一支专业高效、结构│
│ │稳定、反应灵敏的销售团队，为业务持续拓展提供有力支撑。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │甾体药物原料行业内的领军企业 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │（一）战略力与执行力 │
│ │公司自创立以来，始终专注于甾体药物原料的研发与生产。上市后，在确保│
│ │产品质量与市场规模领先地位的基础上，公司积极顺应国家医药产业升级趋│
│ │势与全球行业变革方向，确立了以产业链升级为核心的发展路径，致力于将│
│ │公司打造成为一家集“医药中间体、原料药及成品制剂”于一体的生物技术│
│ │企业。通过旗下各经营主体的协同，公司已初步形成内部产业链闭环：迪森│
│ │生物提供的植物甾醇可作为关键起始物料用于公司中间体生产；斯瑞药业利│
│ │用公司中间体生产呼吸类特色原料药；和诺倍康利用公司相关原料药生产制│
│ │剂产品。随着产业链一体化布局逐步深化，公司中间体、原料药与制剂板块│
│ │的协同效应日益凸显，增加了公司的核心竞争力。 │
│ │报告期内，公司紧紧围绕中长期战略目标，扎实推进产业升级。中间体方面│
│ │，在高端中间体领域持续发力，该板块已逐步成长为公司新的盈利增长点。│
│ │制剂方面，专注于抗炎抗过敏性外用乳膏及鼻喷雾剂，制剂工厂稳步建设。│
│ │（二）产品力与质量力 │
│ │公司始终围绕全产业链升级的中长期战略，坚持以市场需求为导向，持续强│
│ │化技术储备、丰富产品管线。目前，公司已初步形成覆盖“中间体—高端特│
│ │色原料药—成品制剂”的全产业链产品布局，各板块协同发展，共同支撑公│
│ │司产业升级。 │
│ │在中间体领域，公司产品涵盖五大甾体母核系列及十余种高端中间体，为核│
│ │心原料药的自主生产提供关键支撑。在原料药领域，公司构建了层次清晰、│
│ │梯次完善的产品体系：一方面，公司拥有丙酸氟替卡松（无菌）、曲安奈德│
│ │（无菌）等吸入用无菌原料药，布地奈德、糠酸莫米松等呼吸类原料药，品│
│ │种价值高、技术壁垒突出、附加值显著；另一方面，公司全面覆盖地塞米松│
│ │、倍他米松等传统优势基础皮质激素品种，形成规模与成本优势。此外，公│
│ │司储备的四款常用动保原料药为公司拓展新的市场领域奠定基础。在制剂领│
│ │域，公司聚焦抗炎抗过敏性外用乳膏及鼻喷雾剂，其中鼻喷剂型工艺门槛较│
│ │高，有助于公司构建差异化的竞争壁垒。 │
│ │公司始终坚持“质量高于一切”的原则，将全面质量管理贯穿于研发、生产│
│ │、销售全流程。在原材料入库、生产管理、工艺控制、质量检验及产品放行│
│ │等各环节，严格执行国家GMP标准及内部管理制度，保障全过程合规受控。 │
│ │原料药生产车间积极推行国际先进的GMP管理体系，实现从物料采购到产品 │
│ │销售的全链条质量管控。 │
│ │（三）技术力与研发力 │
│ │公司始终坚持以研发与创新为核心驱动力，在甾体药物领域构建了行业领先│
│ │的技术平台。通过基因工程技术对生产菌种进行关键改造，获得更高转化率│
│ │的菌种，并配套开发了国内领先的高效、绿色生产工艺，实现了甾体药物原│
│ │料的优质、稳定与高性价比供应。公司目前所采用的生物技术工艺与传统的│
│ │生产工艺相比具有“两高两低一稳定”的显著优势，即资源利用率高、生产│
│ │效率高、能耗低、污染低、产品质量稳定，契合绿色制药与可持续发展的行│
│ │业方向。 │
│ │（四）品牌力与销售力 │
│ │公司作为甾体药物细分领域的领先企业，始终坚持高端化、品牌化与品质化│
│ │的发展路径。凭借先进的生产工艺、严格的质量管控和稳定的产品供应，在│
│ │长期经营中积累了良好的行业口碑与品牌影响力，与人福药业、仙琚制药、│
│ │津药药业、信谊津津等多家国内主流甾体药物企业建立了长期稳定的合作关│
│ │系。深厚的客户信任与品牌声誉，成为公司巩固中间体市场地位、稳步推进│
│ │产业升级的重要保证。 │
│ │为支撑业务拓展与战略落地，公司持续完善营销管理体系，依据产品管线设│
│ │立专业化销售事业部，并配套不断优化的激励与考核机制，打造了一支高效│
│ │、专业、稳定的营销团队。通过灵活的营销策略与高效的客户服务，公司在│
│ │巩固传统市场份额的同时，积极在新的领域开拓市场，为公司新品拓展和全│
│ │产业链的战略落地提供有力支撑。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年，公司实现营业收入101,686.98万元，同比增长4.77%；经营性活动 │
│ │现金流量净额为15,853.02万元，连续两年保持正数。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │湖南新合新、保定北瑞、宜城共同、辉瑞(Pfizer)、拜耳(Bayer) │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：报告期内，公司新增发明专利2项、实用新型专利1项。截至报告期末│
│营权 │，公司共拥有各类专利及软件著作权96项，为市场竞争与产业升级构筑了坚│
│ │实的技术与知识产权壁垒。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司作为国内甾体药物原料领域的领军企业，坚持以技术创新为核心驱动力│
│ │，通过生物技术革新与全产业链布局，持续巩固细分行业的领先地位。 │
│ │公司于2011年率先运用基因工程和合成生物法规模化生产雄烯二酮等甾体药│
│ │物原料，实现了生物技术路线对传统工艺路线的行业革新。近年来，公司通│
│ │过合成生物法优化生产工艺，对生产过程中所需的菌种进行基因改造，获得│
│ │了转化率更高的菌种，产品覆盖甾体药物5大母核全系列产品线。公司凭借 │
│ │上述技术及产品优势，与人福药业、仙琚制药、信谊津津、津药药业等知名│
│ │药企建立了长期、稳定的合作关系。公司入围国家工业和信息化部第五批国│
│ │家级绿色工厂，获评山东省十强产业集群领军企业，拥有“山东省甾体激素│
│ │中间体及原料药工程技术研究中心”、“山东省重点工程实验室”等省级研│
│ │发平台，先后获评为国家高新技术企业、山东省技术创新示范企业及山东省│
│ │“专精特新”中小企业。 │
│ │公司在2019年启动产业升级战略，利用处于产业链上游的优势，把握行业发│
│ │展机遇，积极向下游呼吸类高端特色原料药和制剂领域进行产业链延伸与升│
│ │级。在原有主业中间体领域，拓展高端中间体产品，已经获得客户广泛认可│
│ │；在原料药领域，公司选择以呼吸类高端特色原料药为突破口，通过数年的│
│ │积累与布局，当前原料药进入“批文收获期”，积极开拓市场，拓展销售渠│
│ │道，同时利用自身核心优势和行业机会，设立动保板块作为补充，增强公司│
│ │盈利能力；在制剂领域，国内制剂工厂正在有条不紊地建设，制剂工厂首先│
│ │将用于生产抗炎抗过敏性外用乳膏及鼻喷雾剂。 │
│ │2025年，公司沿着既定战略，在保持原有中间体市场行业领先地位的基础上│
│ │，加大在原料药领域的研发投入和市场推广力度，推动制剂工厂建设。深化│
│ │内功，敦行致远，为产品质量、成本及产业链协同构建深厚的护城河。未来│
│ │公司将成为业内为数不多的以中间体为起点，向下游延伸，实现集“中间体│
│ │-原料药-制剂”全产业链的合成生物技术公司。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │人福药业、仙琚制药、津药药业、信谊津津等多家国内主流甾体药物企业 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │国内、国外 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │提供“国内领先、世界接轨”的高品质药物及原料，应用基因工程技术和合│
│ │成生物学技术研发与生产甾体药物原料 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │甾体药物原料及其他中间体原料药、甾体、非甾体成品药 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权收购 │赛托生物2024年3月2日公告，公司签订正式收购协议，以现金45810万元收 │
│ │购银谷制药有限责任公司60%股权。本次交易完成后，公司持有银谷制药60%│
│ │的股权，银谷制药将纳入公司合并报表范围内。公司表示，通过本次收购，│
│ │公司将获得银谷制药完整的研发团队，该团队拥有呼吸科1类新药苯环喹溴 │
│ │铵鼻喷雾剂完整的临床开发经验和呼吸科药物吸入用盐酸氨溴索溶液的一致│
│ │性评价经验，将成为公司未来临床开发团队的重要基石。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│当前，因人口老龄化加剧、慢性病发病率上升以及人民群众健康意识提升等│
│ │因素的推动，全球医药市场规模持续增长。中国作为全球第二大医药市场，│
│ │全球最大的原料药生产与出口国，成为推动全球医药市场发展的重要力量。│
│ │在政策环境、市场需求、技术革新等多轮驱动下，医药行业的产业生态也在│
│ │不断地变化： │
│ │在原料药领域，传统大宗原料药市场份额向头部集中，特色原料药与生物原│
│ │料药成为新的增长引擎。技术方面，绿色合成工艺（如生物合成、生物催化│
│ │）与智能化生产成为降本增效、构建壁垒的关键。行业发展方面，“原料药│
│ │+制剂”一体化及“原料药+CDMO”模式成为企业拓展价值链、分散风险的重│
│ │要方向。 │
│ │综上，2025年中国医药健康产业各细分领域均在深度变革中寻找新动能。医│
│ │药企业依靠技术升级与产业上下延伸穿越周期。但也面临地缘政治、贸易摩│
│ │擦、政策管制、内卷式竞争等不确定因素的影响。当前医药行业呈现“头部│
│ │集中与细分突围并存”的竞争格局。未来，拥有原料药与制剂一体化布局、│
│ │依托原料药优势品种发展制剂的企业、具备AI深度融合能力的企业，将会在│
│ │新一轮产业竞争中占据优势。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│2025年是中国式现代化进程中具有重要意义的一年，是国家“十四五”规划│
│ │圆满收官之年，也是中国医药行业从规模扩张向高质量发展系统性转型的关│
│ │键一年。这一年，国家深化药品医疗监管全过程改革，加快构建药品医疗领│
│ │域全国统一大市场，打造具有全球竞争力的创新生态，推动我国从制药大国│
│ │向制药强国跨越。医药行业呈现以下变化： │
│ │2025年，中国医药行业在“三医联动”改革驱动下，医药行业发生了系统性│
│ │深刻变革。政策层面，国务院发布纲领性文件，全面深化审评审批改革，对│
│ │临床急需的创新药予以优先审评，在部分地区试点，将创新药临床试验审评│
│ │审批时限从60个工作日缩短至30个工作日。我国药品临床急需产品上市实现│
│ │跨越式增长。国家药监局全年批准药品上市注册申请4087件，其中创新药76│
│ │个，创历史新高。医药产业国际化步伐提速，创新药对海外授权交易额累计│
│ │突破1300亿美元，标志着我国从“仿制药生产大国”迈向“创新药输出大国│
│ │”。 │
│ │医保支付资金作为战略购买方，引导作用凸显：国家医保目录新增114种药 │
│ │品，其中50种为1类创新药。医保首创“双目录”模式，发布商保创新药目 │
│ │录并给予“三除外”政策，构建多层次保障体系。如：自2025年1月1日起，│
│ │辅助生殖技术服务项目实现全国医保覆盖，全年惠及超过160万人，显著减 │
│ │轻生育负担。 │
│ │医疗服务价格方面，截至2025年底，按病种付费2.0版分组方案在所有统筹 │
│ │地区落地实施，全国层面基本实现短期住院病例95%以上按病种付费，住院 │
│ │统筹基金按病种付费覆盖80%以上，所有统筹地区均建立了特例单议、预付 │
│ │金、意见收集反馈、谈判协商、数据工作组五项配套机制，95%以上的统筹 │
│ │地区完成了一年两次的数据发布任务，全国所有省份已经启动省内异地就医│
│ │按病种付费。国家医保局已累计印发39批医疗服务价格项目立项指南，推动│
│ │医疗服务价格项目走向全国统一。 │
│ │产业发展方面，政策合力推动医药产业向创新与数智化转型，国家集采常态│
│ │化制度化，2025年，全国通过省级医药集中采购平台网采订单总金额9698亿│
│ │元。4390家企业和82014家医疗机构通过平台交易。其中，西药（化学药品 │
│ │及生物制品）7730亿元。这些变化标志着行业从规模扩张全面转向以临床价│
│ │值为核心的高质量发展新阶段。 │
│ │2025年，医药行业巩固了“十四五”期间医药卫生体制改革的成果，为“十│
│ │五五”期间产业高质量发展奠定坚实基础。行业也在政策红利与市场阵痛的│
│ │交替中，出现了从“规模驱动”向“价值驱动”转变的趋势。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《2025年版国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录和商业健康保│
│ │险创新药品目录》、《医药工业数智化转型实施方案（2025—2030年）的通│
│ │知》、《商业健康保险创新药品目录》、《国务院办公厅关于全面深化药品│
│ │医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》、《关于深入实施“人│
│ │工智能+”行动的意见》、《计量支撑产业新质生产力发展行动方案（2025 │
│ │—2030年）》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司积极应对行业及市场竞争，恪守“创新、驱动、绿色发展”的经营理念│
│ │，通过坚持不懈的努力，逐步从中间体向原料药再向成品制剂全产业升级，│
│ │最终实现将公司打造成集“医药中间体、原料药和成品制剂为一体”的生物│
│ │合成技术企业的中长期战略目标。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│（一）巩固市场份额，深化降本增效，夯实经营基础 │
│ │报告期内，面对部分产品市场竞争加剧、短期价格下行的局面，公司秉持客│
│ │户至上理念，凭借卓越的产品质量、稳定的供货能力与积极主动的市场策略│
│ │，实现了产品销量、客户数量与营业收入的同步增长，进一步巩固了公司在│
│ │细分市场的龙头地位。同时，公司深入推进降本增效与管理体系优化，费用│
│ │管理上，通过全流程费用审视、堵点梳理及定期复盘，将降费举措落到实处│
│ │。生产成本上，通过专业的能耗管理，降低单位产品能耗。资金管理上，实│
│ │施科学化现金流管控，强化回款、预付账款及费用支出管理，保障了现金流│
│ │安全与运营稳健。 │
│ │此外，为适配市场竞争与产业升级需求，公司对营销体系进行战略性改革，│
│ │分设“大客户部”与“原料药开发部”，实施专业化精细化运作，其中大客│
│ │户部巩固核心客户合作、筑牢业务基本盘，原料药开发部聚焦高附加值产品│
│ │推广与新客户开发，推动原料药板块销售收入取得突破。 │
│ │（二）推进战略落地，丰富产品矩阵，拓展业务领域 │
│ │报告期内，公司紧密围绕全产业链升级战略，持续向下游高附加值领域延伸│
│ │，取得显著进展。国内新获曲安奈德、丙酸氟替卡松两款无菌原料药的生产│
│ │许可，并取得糠酸莫米松、甲泼尼龙、马来酸茚达特罗的药品注册批文。国│
│ │际化注册同步推进，成功获得欧洲药品质量管理局颁发的糠酸莫米松、地塞│
│ │米松、地塞米松磷酸钠CEP证书，另有多款原料药处于申报阶段，为国内外 │
│ │市场开拓提供支撑。在动保领域，公司通过全资子公司金维多布局多年，已│
│ │拥有两款兽药原料药生产资质与GMP证书；依托市场机遇，公司利用募集资 │
│ │金建设新增泰乐菌素系列生产线，项目建成后将与现有生物发酵技术平台形│
│ │成协同，增强盈利能力与行业影响力。在制剂领域，公司聚焦抗过敏乳膏、│
│ │抗炎抗过敏鼻喷雾剂等市场容量大、技术门槛高的领域，“高端制剂产业化│
│ │项目”土建工程基本完成，正在推进生产线及配套工程建设，初步构建了具│
│ │有竞争力的制剂管线，为全产业链闭环奠定基础。 │
│ │（三）强化研发创新，拥抱技术变革，筑牢核心壁垒 │
│ │公司始终将技术创新视为发展的核心驱动力，报告期内持续保持高强度的研│
│ │发投入，全年研发费用达4154.31万元。研发工作坚持“提质+创新”双轨并│
│ │行，一方面针对在研产品关键杂质开展攻关，提升产品的质量纯度与稳定性│
│ │，同时优化成熟产品生产工艺，提高生产技术，降低生产成本，提高产品收│
│ │率与效率；另一方面，紧密跟踪市场趋势与客户需求，加大新产品、新工艺│
│ │、新技术的开发力度，旨在不断丰富产品管线，巩固长期竞争优势。报告期│
│ │内提交多项专利申请，均已获国家知识产权局受理。同时，公司设立技术中│
│ │心，积极探索AI与自动化技术应用，梳理信息化现状与AI需求，测试相关模│
│ │型在文档管理、数据分析等场景的应用潜力，推动AI与GMP管理、生产流程 │
│ │深度融合，助力产业升级与全产业链战略落地。 │
│ │（四）优化管理体系，激发组织活力，提升运营效能 │
│ │为匹配公司发展战略与市场竞争需求，公司持续优化内部管理体系。除营销│
│ │体系改革外，公司全面梳理管理流程，通过组织架构优化激发团队活力，提│
│ │升市场响应速度与客户服务深度；同时，强化全员管理意识，将精细化管理│
│ │贯穿于生产、研发、销售、资金等各个环节，推动运营效率持续提升，为各│
│ │项战略落地提供坚实的管理保障。 │
│ │（五）恪守安环底线，践行绿色发展，履行社会责任 │
│ │安全生产与环境
|