热点题材☆ ◇300592 华凯易佰 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能穿戴、跨境电商、虚拟现实、人工智能、消费电子、元宇宙、AIGC概念、ChatGPT
风格:重组股、海外业务、承诺不减、控制变更
指数:无
【2.主题投资】
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2024-11-08│消费电子概念│关联度：☆☆☆
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公司产品品类涵盖3c电子产品，SKU规模较大，包含充电类产品
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2024-09-06│智能穿戴 │关联度：☆
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子公司通拓科技主要产品涵盖3C电子、摄影影音、家居户外、仪器工具、模型玩具、美容服
饰、健康管理、汽车配件等数十个品类，在售产品中包含智能手环类产品，产品具备监测血氧、
血压、心率、睡眠等功能
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2023-04-25│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司易佰云销售控制台主要功能包括智能刊登，基础资料，刊登配置，系统管理几大功能模
块。通过大数据分析、机器学习、人工智能等先进技术，对接全球近20家电商平台，自动生成刊
登数据，实现自动化操作、自动调价、自动屏蔽等。
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2023-02-07│ChatGPT概念 │关联度：☆☆☆
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公司具有售前售后自动应答回复技术，通过大数据、机器学习、自然语言处理，根据上下文
实现语义分析，文本分类，实现自动应答
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2023-02-06│AIGC概念 │关联度：☆☆☆
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公司自研的系统中部分业务功能涉及AIGC技术
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2022-04-20│元宇宙概念 │关联度：☆☆☆
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公司的VR技术主要应用于布展。布展方面，公司继续推广布展用材的成品化和成品制作工艺
的流程化，强调环保、绿色的设计理念，积极应对VR虚拟现实技术浪潮，探索VR数字内容制作，
研究VR互动平台、设备与内容的融合，创新3Dmping与建筑投影技术、纱幕投影运用。
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2022-01-05│跨境电商 │关联度：☆☆☆
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公司收购易佰网络入局跨境电商
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2021-11-02│虚拟现实 │关联度：☆☆☆
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2017年，公司继续推广布展用材的成品化和成品制作工艺的流程化，强调环保，绿色的设计
理念，积极应对VR虚拟现实技术浪潮，探索VR数字内容制作，研究VR互动平台，设备与内容的融
合，创新3Dmping与建筑投影技术运用。
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2024-11-14│无实控人 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-11-14,公司无实控人且无控股股东
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2024-04-18│客户依赖 │关联度：☆☆☆
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截止2023-12-31，第一大客户：Amazon占营业收入比例为74.81%
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2022-10-19│人民币贬值受│关联度：☆☆☆☆☆
│益 │
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公司境外业务收入占比94.12%，受益于人民币贬值。
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2019-11-06│湘江新区 │关联度：☆☆
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公司主要从事空间环境艺术、建筑模型、动画设计及服务
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2024-11-14│控制权变更 │关联度：☆☆☆☆☆
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罗晔已转让上市公司5.91%的股份给庄俊超。
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2024-07-04│并购重组股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司重组已实施完成
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2024-06-04│承诺不减 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司2024-06-04公告承诺不减持。
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2024-04-18│海外业务 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2023-12-31地区收入中:境外占比为99.44%
【3.事件驱动】
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2024-02-08│跨境电商成为推动经济高质量发展的新增长点
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据报道，当前在传统贸易承压的背景下，跨境电商作为快速发展且具有明显带动作用的外贸
新业态，显示出强劲的增长动力和市场竞争力，已成为激发对外贸易活力、推动经济高质量发展
的新增长点。东吴证券指出，跨境电商物流环节费用较高，跨境物流行业空间大，有望分享消费
品出海红利。物流运输是跨境电商企业的一个比较大的成本项。根据运联智库预计，2023年跨境
电商物流出口市场规模约为7563亿元同比+11%。其中，2022年第三方+自建海外仓的市场规模高
达705亿元。预计，未来跨境物流行业将伴随我国消费品跨境出口一同实现较高增速。
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2024-01-19│头部平台春节跨境备货量同比增600%，我国跨境电商行业持续高景气
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今年春节备货期间，菜鸟与速卖通优选仓备货量与去年同比增长600%。速卖通是阿里巴巴旗
下的面向国际市场打造的跨境电商平台，被广大卖家称为“国际版淘宝”。当前，跨境电商已成
为对外贸易的新渠道、转型升级的新动能、高质量发展的新引擎。国泰君安研报指出，2023年我
国跨境电商进出口规模2.38万亿元/+15.6%(前三季度增速14.4%)，其中出口1.83万亿元/+19.6%
，进口5483亿元/+3.9%；2023年跨境出口电商在外贸中渗透率达约7.7%，较2018年的约3.7%有明
显提升；2018-2023年我国跨境出口电商规模CAGR达约25%，明显超越出口规模CAGR的7.7%，彰显
旺盛的增长活力。
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2023-11-30│“美版拼多多”成为消费者新宠，Temu海外高速发展
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今年第三季度，拼多多实现营业收入688.4亿元，同比增长93.9%。今年三季度，拼多多加速
完善多多跨境业态，提前布局万圣节、圣诞节、黑色星期五等海外消费节点，助力广东、浙江等
地百余个产业带的万余家工厂加速出海。今年第三季度拼多多旗下跨境电商平台Temu的销售额已
经突破50亿美元，尤其是9月，其上线一周年之际，单日GMV甚至达到8000万美元。从用户留存看
，中金数据显示，美国市场2023年7月Temu的7日和30日留存率已经达到18.5%和13.5%，超过eBay
、SHEIN和Wish，逐渐向亚马逊靠拢。浙商证券分析指出，Temu海外高速发展，目前Temu海外已
经进入40+个地区，遍布北美澳新、西欧、东欧、东亚、东南亚等。跨境电商需求较好，看好全
托管模式跨境电商发展，其本质是“赚取中国供应链成本优势与美国高消费力之间的差额，并通
过规模化降低物流、营销成本”。
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2023-10-30│海外电商渗透率提升空间大，中国具有较强的供应链优势
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今年第三季度拼多多旗下跨境电商平台Temu的销售额已经突破50亿美元，尤其是9月，其上
线一周年之际，单日GMV甚至达到8000万美元。从用户留存看，中金数据显示，美国市场2023年7
月Temu的7日和30日留存率已经达到18.5%和13.5%，超过eBay、SHEIN和Wish，逐渐向亚马逊靠拢
。随着全球化的深入发展，跨境电商逐渐成为全球贸易的重要组成部分。对标中国市场，海外电
商渗透率仍有较大提升空间，2022年全球跨境电商渗透率为20.40%，较中国相差25.02PCT，而以
东南亚、拉美、非洲、中东等地区为代表的新兴市场2022年渗透率不足10%，未来有较大提升空
间。规模化、配套性以及综合效能等优势的强化将持续巩固中国作为全球供应链区域中心的核心
地位。
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2023-10-24│上海将创建“丝路电商”合作先行区，跨境电商高景气有望延续
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国务院发布关于在上海市创建“丝路电商”合作先行区方案的批复。原则同意《关于在上海
市创建“丝路电商”合作先行区的方案》。提出扩大电子商务领域对外开放，打造数字经济国际
合作新高地，在服务共建“一带一路”高质量发展中发挥重要作用。业内专家指出，我国与共建
“一带一路”国家货物贸易快速增长，贸易方式不断创新，“丝路电商”正成为经贸合作的新动
能。根据海关总署消息，经初步测算前三季度我国跨境电商出口1.3万亿元，增长17.7%，行业景
气度较高。此外，四季度海外购物大促拉开序幕，黑五、网一、感恩节、圣诞季、新年季电商平
台均是卖家冲刺的好时机，相关板块上市公司业绩高增长有望延续。
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2023-10-09│我国加快建设贸易强国，跨境电商迎机遇
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中共中央政治局近日就世界贸易组织规则与世界贸易组织改革进行第八次集体学习，提出要
以推动加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》和《数字经济伙伴关系协定》为契机，加快建
设贸易强国，升级货物贸易，创新服务贸易，发展数字贸易，以数字化绿色化为方向，进一步提
升国际分工地位，向全球价值链中高端迈进。
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2023-09-12│三部门延续实施跨境电商出口退运商品税收政策
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为支持跨境电商等新业态新模式加快发展，财政部、海关总署、税务总局近日联合发布公告
，延续实施跨境电子商务出口退运商品税收政策。公告规定，对2023年1月30日至2025年12月31
日期间在跨境电子商务海关监管代码（1210、9610、9710、9810）项下申报出口，且自出口之日
起6个月内因滞销、退货原因原状退运进境的商品（不含食品），免征进口关税和进口环节增值
税、消费税；出口时已征收的出口关税准予退还；出口时已征收的增值税、消费税，参照内销货
物发生退货有关税收规定执行。
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2023-07-21│上海推进跨境电商发展，搭建海外仓服务平台
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为推动上海跨境电商海外仓高质量发展，上海市商务委会同税务、海关、外管等部门，指导
上海跨境电子商务公共服务有限公司运用大数据、区块链等技术搭建了海外仓综合服务平台。19
日下午，海外仓综合服务平台正式亮相，8家企业代表现场签约入驻平台。此次上海搭建海外仓
综合服务平台，将集成海外仓货物出口通关、境外销售、国际物流等信息，构建海外仓境内外全
流程数字化贸易闭环，为跨境电商海外仓出口收结汇、退税、退货提供贸易过程溯源、真实性验
证等服务，为数字化智能监管提供信息支撑，促进海外仓贸易便利化。
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2023-07-14│上半年跨境电商进出口同比增长16%
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据海关初步统计，今年上半年跨境电商在“买全球、卖全球”方面的优势和潜力继续释放，
进出口1.1万亿元，同比增长16%。其中，出口8210亿元，增长19.9%，进口2760亿元，增长5.7%
，继续保持了好的发展势头，有效助力了我国外贸稳规模优结构。
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2023-06-20│22年我国跨境电商进出口规模突破2万亿元
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在第40届中国-廊坊国际经济贸易洽谈会国际跨境电商发展论坛上，海关总署介绍2022年我
国跨境电商进出口情况时说，中国跨境电商进出口规模首次突破2万亿元人民币，达到2.1万亿元
人民币，比2021年增长7.1%，跨境电商为我国外贸发展注入新动能。
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2023-05-31│eBay推出描述生成器，AI电商有望迎来时代机遇
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eBay推出了基于人工智能的描述生成器，这一生成器会根据用户输入的标题和物品的具体内
容，自动生成一段长文本描述。目前，这一功能仅在Android移动设备上推出。
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2023-05-22│第二届中国(重庆)跨境电商交易会举办
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第二届中国（重庆）跨境电商交易会于2023年5月18日至21日在重庆举办。该交易会是中国
西部地区规模最大、产业带最多、产业链最全的跨境电商专业展会。本届交易会将以“进一步深
化贸易创新，促进跨境电商、海外仓等新业态持续、快速、健康发展”为主旨，重点推动传统制
造企业实现数字化转型和品牌化发展。
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2023-05-09│第七届全球跨境电子商务大会即将举行，跨境电商再迎事件催化
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第七届全球跨境电子商务大会将于5月9日至11日在郑州举办。本届大会以“买全球卖全球”
为主题，重点谋划7场活动，包括开幕式暨跨境电子商务高峰会和6场平行论坛。
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2023-05-08│商务部将继续推动和完善中国中东欧国家电子商务合作的对话机制，跨境电商迎
│机遇
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在国新办5月5日举行的新闻发布会上，商务部副部长李飞表示，我们已经成功推动中东欧产
品登录中国国内多家电商平台，不少中东欧企业还通过直播带货的方式吸引中国消费者的关注。
接下来，我们将继续推动和完善中国中东欧国家电子商务合作的对话机制，助力中东欧企业更加
便捷、更加高效地对华出口。
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2023-04-28│国务院办公厅鼓励建设跨境电商综合试验区
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近日，国务院办公厅发布了关于推动外贸稳规模优结构的意见。其中提到，推动跨境电商健
康持续创新发展。支持外贸企业通过跨境电商等新业态新模式拓展销售渠道、培育自主品牌。鼓
励各地方结合产业和禀赋优势，创新建设跨境电商综合试验区，积极发展“跨境电商+产业带”
模式，带动跨境电商企业对企业出口。加快出台跨境电商知识产权保护指南，引导跨境电商企业
防范知识产权风险。
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2023-04-27│我国跨境电商5年增长将近10倍，行业迎来高增长
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商务部对外贸易司司长李兴乾在新闻发布会上介绍，疫情以来全球越来越多的消费者习惯了
在线购物，大家通过跨境电商平台，足不出户就可以买遍全球。目前，世界各国都在大力发展跨
境电商，根据世贸组织的报告，到2026年之前，全球B2C跨境电商将保持27%的增速。最近几年，
我们国家的跨境电商保持了快速发展势头，5年增长了将近10倍。今年一季度，仍然继续保持高
速增长势头。
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2023-04-26│商务部准备推进跨境电商综合试验区建设，政策催化行业加速发展
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近日，在国务院政策例行吹风会上，商务部国际贸易谈判代表兼副部长王受文表示，商务部
准备扎实推进跨境电商综合试验区建设，开展品牌培训、规则和标准建设、海外仓高质量发展等
工作。还准备召开跨境电商综合示范区现场会议，推广跨境电商方面的一些好做法。
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2023-04-24│AI生成式电商成ChatGPT核心应用场景
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随着ChatGPT的火爆出圈，AI+的产业应用落地也得到全行业的重视，目前AI+电商主要已开
始应用于人工智能选品、图文和视频广告素材制作/广告语智能输出、广告智能投放、智能客服
回复等方面。券商指出，AI生成式电商是ChatGPT中重要功能搜索的核心应用场景之一，且有望
在较快时间内落地；考虑到商家构建店铺到消费者购买的完整链路，接入ChatGPT，可在产业链
上降低整体成本，提升整体运营效率。
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2023-04-20│AI落地天然适配场景，跨境电商有望开启“数据-应用”飞轮
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ChatGPT-4的真实性、准确性及交互性使得2C端应用成为可能。短期来看，B端用户通过Chat
GPT等模型能够获得AGI模型能力，帮助自己搭建垂直场景的产品解决方案，并通过“数据-应用
”或“数据-产品”飞轮迭代自己的数据壁垒和产品优势。因此，拥有数字化能力的跨境电商公
司有望更快、更好地开启“数据-应用”飞轮，进一步拉大经营效率差距。机构指出，海量数据+
规模效应下，跨境电商行业为AI落地天然适配场景，有望通过AI进一步提升引流效率与流量转化
率。AIGC的出现是对现有电商模式的进一步优化，伴随技术推广及新流量入口形成，未来AI+电
商有望进一步取代部分线下消费场景、催化海外电商渗透率加速提升。
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2023-03-21│第三届中国跨境电商交易会开幕
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18日，第三届中国跨境电商交易会在福州开幕，聚焦“出海”新生态，共探外贸模式创新，
助力搭建跨境电商发展新平台。截至目前，全国跨境电商综试区已达到165个，覆盖31个省份，
呈现由东部、南部沿海地区向内陆省份扩展，从中心城市、省会城市向二三线城市延伸的特点。
海关数据显示，2022年中国跨境电商进出口2.11万亿元，同比增长9.8%。其中，出口1.55万亿元
，同比增长11.7%。
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2023-01-13│2022年我国跨境电商进出口2.11万亿元
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国务院新闻办公室13日举行新闻发布会，海关总署新闻发言人吕大良在会上表示，根据初步
测算，2022年我国跨境电商进出口2.11万亿元，增长9.8%。其中，出口1.55万亿元，增长11.7%
，进口0.56万亿元，增长4.9%。近年来，跨境电商发展迅速，国家陆续出台了相关支持政策，跨
境电商优势和潜力有望进一步释放。
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2022-12-30│国家关税总水平降至7.3%，跨境电商迎长期机会
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国务院关税税则委员会发布公告，2023年将调整部分商品的进出口关税。调整后我国关税总
水平将从7.4%降至7.3%。券商表示，坚定看好跨境电商行业长期机会。跨境电商缩短贸易链条、
本质提升跨境零售效率，赛道长坡厚雪。目前跨境电商核心标的估值水平处于历史低位，现阶段
配置性价比高。报告显示，2021年中国跨境电商出口规模为1.44万亿元，预计2024年有望达到2.
95万亿元。
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2022-12-08│多地鼓励企业组团出海“抢订单”，跨境电商迎机遇
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近期，浙江、四川、广东、苏州等多地组织外贸企业商务包机赴海外拓展国际市场，包机出
海抢抓订单，助力外贸企业走出去。另外，首届中国-阿拉伯国家峰会(中阿峰会)将于12月9日在
沙特阿拉伯首都利雅得举行。
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2022-05-27│国务院办公厅印发《关于推动外贸保稳提质的意见》
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5月26日，国务院办公厅印发《关于推动外贸保稳提质的意见》。其中提到，推动跨境电商
加快发展提质增效。尽快出台便利跨境电商出口退换货的政策，适时开展试点。针对跨境电商行
业特点，加强政策指导，支持符合条件的跨境电商相关企业申报高新技术企业。国泰君安表示，
2023年将是跨境电商正式启动的第10年，在前期政策打底+RCEP+基础设施建设进一步完善的背景
下，将利好跨境电商加速发展。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司是一家以文化创意为核心，以高新数字技术展示手段为依托，为各类客│
│ │户提供空间环境艺术设计服务的国内大型文化创意企业。 │
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│经营模式 │公司为大型空间环境艺术设计行业综合布展服务整体解决方案提供商，经过│
│ │多年发展，结合市场需求特点，公司形成了集“创意设计+影视动画+多媒体│
│ │集成+模型制作+布展装修”于一体的“多元总包”的项目制运营模式。“多│
│ │元总包”的展馆展示系统项目运作模式，一方面有利于保证展示效果；另一│
│ │方面能够为客户提供展馆布展服务一站式解决方案，规避了大量个体服务商│
│ │之间的沟通牵绊以及配合问题，使项目执行的各阶段、各程序、各分项都能│
│ │得到统一的引领，施工过程中出现的问题能及时反馈，方案的调整和设计的│
│ │变动也能最迅速直接地告知施工方，模型制作、多媒体集成和影视动画制作│
│ │都能保持高度地协调一致，从而缩短项目运作周期，并极大地提高客户满意│
│ │度。 │
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│行业地位 │主营跨境出口电商，国内排名前列的跨境电商 │
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│核心竞争力 │1、汇聚行业顶尖人才团队。华凯创意擎人才之大旗，汇人才之江流。全方 │
│ │位着力于产、学、研创新体系平台的搭建，与中央美术学院、同济大学、中│
│ │南大学、湖南大学、广州美院等形成了人才培养交流合作机制，储备了丰富│
│ │的后备人才资源。 │
│ │2、具有国际竞争力的创意策划能力。创意策划设计能力是文创类公司参与 │
│ │竞争并最终获得项目中标的核心优势，这种优势依靠的不仅是公司的人才优│
│ │势，也依赖于公司在创意设计管理工作中的持续优化。创意设计是文化创意│
│ │产业的“灵魂”，是保证作品效果的关键环节之一。通过多年的业务积累和│
│ │沉淀，华凯创意已成为空间环境艺术设计行业具有国际竞争力的文化创意策│
│ │划企业。持续更新的策划设计资源库，采用科学的数据库管理方法保证创意│
│ │设计的独特性，同时帮助提高策划设计人员工作效率，是华凯创意的行业制│
│ │胜法宝。 │
│ │3、行业领先，具有知识产权的数字多媒体技术。文化创意与科技的融合， │
│ │是华凯创意打开一座城市古老记忆的方式。文化与科技的完美融合，不仅让│
│ │华凯创意受到了客户的青睐，赢得了市场的认可，也让公司的每一个作品成│
│ │为了当地文化教育、文化消费的主要场所和地理坐标，更成为了区域经济发│
│ │展过程中文化传递、延伸和传播的经典载体。 │
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│竞争对手 │上海风语筑展示股份有限公司、江苏华博创意产业有限公司、深圳市杰尔斯│
│ │展示股份有限公司、苏州和氏设计营造股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│截至2016年12月31日底,华凯创意共拥有专利25项,(其中发明专利6项,实用 │
│营权 │新型专利19件),503件美术著作权,51件图形著作权,43件计算机软件著作权,│
│ │其中,2016年新增专利8件，美术著作权207件,计算机软件著作权7件。公司 │
│ │共拥有国内注册商标权43件,国际注册商标权1件,以及11套土地使用权(湖南│
│ │华凯9套,上海华凯2套)。 │
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│核心风险 │一、空间环境艺术设计业务毛利率波动风险 │
│ │两方面因素有可能导致公司未来毛利率产生波动，从而影响公司的毛利水平│
│ │：一方面，公司每个项目特点功能各不相同，客户要求不同、创意设计方案│
│ │不同，造价水平不同，导致项目毛利率存在差异，一般来讲，多媒体集成、│
│ │动画运用较多的项目毛利率较高，基础装修占比高的项目毛利率较低，公司│
│ │存在由于各年度承接项目类型的不同而导致毛利率波动的风险。另一方面，│
│ │公司空间环境艺术设计项目实施过程中涉及的环节多，项目管理难度较大，│
│ │拉低了综合毛利率。虽然报告期内公司通过引进工程管理人才、完善预算管│
│ │理、现场管理等措施加强成本控制，各项目基本能实现预算核定的毛利率，│
│ │但是仍然不能排除未来由于项目管理不善而导致综合毛利率下降的风险。 │
│ │二、空间环境艺术设计业务收入波动风险 │
│ │公司创新性地将“多元总包”模式应用于大型文化主题展馆布展业务当中，│
│ │与客户签订的多为包含创意设计方案、动画制作、多媒体设备集成、建筑模│
│ │型、布展装修等一揽子解决方案的总承包合同，单一项目合同金额较大。由│
│ │于单一项目对公司收入影响较大，公司获得大型项目业务机会受客户项目实│
│ │施计划及中标情况影响，即使公司大型项目投标中标并签订合同，也有可能│
│ │由于客户调整项目方案等原因而影响项目进度，从而影响公司收入确认的进│
│ │度，公司未来收入可能存在较大波动。 │
│ │三、营运资金不足风险 │
│ │由于公司客户多为政府部门，付款审批流程复杂，并且受当年预算影响，导│
│ │致公司取得进度款、结算款的周期较长，增加了公司的资金压力。 │
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│投资逻辑 │布展领域综合服务商，多元总包模式助盈利能力攀升。公司为大型文化主题│
│ │展馆布展领域少数集创意、设计、制作、布展、维护于一体的综合服务商，│
│ │已逐步发展成为在品牌知名度、专业能力、配套服务等方面领先的环境艺术│
│ │设计服务企业，市场渗透能力和影响力日益增强。行业集中度较低，未来市│
│ │场拓展空间巨大。当前公司市场80%集中在华中和西南地区，随着消费升级 │
│ │和国家对文化领域重视，根据公司测算行业规模未来将呈两位数高增长，同│
│ │时行业集中度不高目前公司市占率5%，凭借公司布展领域龙头地位市场拓展│
│ │空间巨大。 │
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│消费群体 │为城市展览馆、博物馆、图书馆、科技馆等多馆合一的文化中心或文化综合│
│ │体空间环境提供一站式服务。 │
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│消费市场 │境外、境内 │
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│增持减持 │华凯易佰2024年3月9日公告，公司副董事长胡范金之配偶罗春计划自2024年│
│ │3月8日起6个月内，通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式使用 │
│ │自有资金或自筹资金，在股价不高于21元/股的前提下择机增持公司股份， │
│ │增持金额不低于5000.00万元。
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