热点题材☆ ◇300592 华凯易佰 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能穿戴、阿里概念、无人机、跨境电商、虚拟现实、人工智能、消费电子、元宇宙、AIG
C概念、ChatGPT、AI智能体
风格:业绩预升、被举牌、股权转让、拟减持、海外业务、基金增仓
指数:中证回购、创业小盘
【2.主题投资】
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2025-12-22│AI智能体 │关联度：☆☆☆
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公司采用大模型+agent方式，以MCP实现客户邮箱智能生成回复内容。
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2025-11-28│阿里概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要通过亚马逊、eBay、Temu、速卖通、沃尔玛等第三方平台将中国制造的高性价比商
品销往全球，其中速卖通为阿里巴巴集团的跨境电商平台
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2025-03-12│无人机 │关联度：☆☆☆
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公司泛品业务中包含少量无人机产品，暂无自有无人机品牌。
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2024-11-08│消费电子概念│关联度：☆☆☆
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公司产品品类涵盖3c电子产品，SKU规模较大，包含充电类产品
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2024-09-06│智能穿戴 │关联度：☆
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子公司通拓科技主要产品涵盖3C电子、摄影影音、家居户外、仪器工具、模型玩具、美容服
饰、健康管理、汽车配件等数十个品类，在售产品中包含智能手环类产品，产品具备监测血氧、
血压、心率、睡眠等功能
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2023-04-25│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司易佰云销售控制台主要功能包括智能刊登，基础资料，刊登配置，系统管理几大功能模
块。通过大数据分析、机器学习、人工智能等先进技术，对接全球近20家电商平台，自动生成刊
登数据，实现自动化操作、自动调价、自动屏蔽等。
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2023-02-07│ChatGPT概念 │关联度：☆☆☆
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公司具有售前售后自动应答回复技术，通过大数据、机器学习、自然语言处理，根据上下文
实现语义分析，文本分类，实现自动应答
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2023-02-06│AIGC概念 │关联度：☆☆☆
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公司自研的系统中部分业务功能涉及AIGC技术
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2022-04-20│元宇宙概念 │关联度：☆☆☆
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公司的VR技术主要应用于布展。布展方面，公司继续推广布展用材的成品化和成品制作工艺
的流程化，强调环保、绿色的设计理念，积极应对VR虚拟现实技术浪潮，探索VR数字内容制作，
研究VR互动平台、设备与内容的融合，创新3Dmping与建筑投影技术、纱幕投影运用。
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2022-01-05│跨境电商 │关联度：☆☆☆
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公司收购易佰网络入局跨境电商
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2021-11-02│虚拟现实 │关联度：☆☆☆
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2017年，公司继续推广布展用材的成品化和成品制作工艺的流程化，强调环保，绿色的设计
理念，积极应对VR虚拟现实技术浪潮，探索VR数字内容制作，研究VR互动平台，设备与内容的融
合，创新3Dmping与建筑投影技术运用。
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2026-04-24│客户依赖 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31，第一大客户：Amazon占营业收入比例为62.35%
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2025-12-31│无实控人 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31,公司无实控人且无控股股东
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2025-04-15│华为盘古 │关联度：☆☆☆
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公司与华为云计算技术有限公司签署全面合作协议，双方将强强联合，在具身智能领域开展
前沿探索，携手开创智能新范式
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2025-04-15│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司与华为云计算技术有限公司正式签署全面合作协议，双方将在跨境电商视觉模型领域展
开首家深度合作，基于华为云盘古大模型和昇腾AI云服务创新打造“易智万象”视频模型，引领
行业内容生产方式革新
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2024-12-16│首发经济 │关联度：☆☆☆
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公司的虚拟现实 VR/AR 技术，广泛应用在各展馆展项中
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2022-10-19│人民币贬值受│关联度：☆☆☆☆☆
│益 │
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公司境外业务收入占比94.12%，受益于人民币贬值。
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2019-11-06│湘江新区 │关联度：☆☆
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公司主要从事空间环境艺术、建筑模型、动画设计及服务
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2026-07-14│业绩预升 │关联度：☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为15500万元至18000万元，与上年同
期相比变动幅度为321.88%至389.92%。
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2026-06-18│拟减持 │关联度：☆☆☆
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公司于2026-06-18公告减持计划,拟减持1180.05万股,占总股本3.00%
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2026-04-25│海外业务 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31地区收入中:境外占比为99.97%
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2026-04-24│基金增仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,基金持仓2435.41万股(增仓1367.89万股),增仓占流通股本比例为3.92%
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2025-11-04│被举牌 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司2025-11-04公告，获庄俊超举牌，本次举牌增持数量占总股本比例0.1400%。
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2025-08-04│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让4.11%股权给周新华。
【3.事件驱动】
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2024-02-08│跨境电商成为推动经济高质量发展的新增长点
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据报道，当前在传统贸易承压的背景下，跨境电商作为快速发展且具有明显带动作用的外贸
新业态，显示出强劲的增长动力和市场竞争力，已成为激发对外贸易活力、推动经济高质量发展
的新增长点。东吴证券指出，跨境电商物流环节费用较高，跨境物流行业空间大，有望分享消费
品出海红利。物流运输是跨境电商企业的一个比较大的成本项。根据运联智库预计，2023年跨境
电商物流出口市场规模约为7563亿元同比+11%。其中，2022年第三方+自建海外仓的市场规模高
达705亿元。预计，未来跨境物流行业将伴随我国消费品跨境出口一同实现较高增速。
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2024-01-19│头部平台春节跨境备货量同比增600%，我国跨境电商行业持续高景气
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今年春节备货期间，菜鸟与速卖通优选仓备货量与去年同比增长600%。速卖通是阿里巴巴旗
下的面向国际市场打造的跨境电商平台，被广大卖家称为“国际版淘宝”。当前，跨境电商已成
为对外贸易的新渠道、转型升级的新动能、高质量发展的新引擎。国泰君安研报指出，2023年我
国跨境电商进出口规模2.38万亿元/+15.6%(前三季度增速14.4%)，其中出口1.83万亿元/+19.6%
，进口5483亿元/+3.9%；2023年跨境出口电商在外贸中渗透率达约7.7%，较2018年的约3.7%有明
显提升；2018-2023年我国跨境出口电商规模CAGR达约25%，明显超越出口规模CAGR的7.7%，彰显
旺盛的增长活力。
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2023-11-30│“美版拼多多”成为消费者新宠，Temu海外高速发展
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今年第三季度，拼多多实现营业收入688.4亿元，同比增长93.9%。今年三季度，拼多多加速
完善多多跨境业态，提前布局万圣节、圣诞节、黑色星期五等海外消费节点，助力广东、浙江等
地百余个产业带的万余家工厂加速出海。今年第三季度拼多多旗下跨境电商平台Temu的销售额已
经突破50亿美元，尤其是9月，其上线一周年之际，单日GMV甚至达到8000万美元。从用户留存看
，中金数据显示，美国市场2023年7月Temu的7日和30日留存率已经达到18.5%和13.5%，超过eBay
、SHEIN和Wish，逐渐向亚马逊靠拢。浙商证券分析指出，Temu海外高速发展，目前Temu海外已
经进入40+个地区，遍布北美澳新、西欧、东欧、东亚、东南亚等。跨境电商需求较好，看好全
托管模式跨境电商发展，其本质是“赚取中国供应链成本优势与美国高消费力之间的差额，并通
过规模化降低物流、营销成本”。
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2023-10-30│海外电商渗透率提升空间大，中国具有较强的供应链优势
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今年第三季度拼多多旗下跨境电商平台Temu的销售额已经突破50亿美元，尤其是9月，其上
线一周年之际，单日GMV甚至达到8000万美元。从用户留存看，中金数据显示，美国市场2023年7
月Temu的7日和30日留存率已经达到18.5%和13.5%，超过eBay、SHEIN和Wish，逐渐向亚马逊靠拢
。随着全球化的深入发展，跨境电商逐渐成为全球贸易的重要组成部分。对标中国市场，海外电
商渗透率仍有较大提升空间，2022年全球跨境电商渗透率为20.40%，较中国相差25.02PCT，而以
东南亚、拉美、非洲、中东等地区为代表的新兴市场2022年渗透率不足10%，未来有较大提升空
间。规模化、配套性以及综合效能等优势的强化将持续巩固中国作为全球供应链区域中心的核心
地位。
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2023-10-24│上海将创建“丝路电商”合作先行区，跨境电商高景气有望延续
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国务院发布关于在上海市创建“丝路电商”合作先行区方案的批复。原则同意《关于在上海
市创建“丝路电商”合作先行区的方案》。提出扩大电子商务领域对外开放，打造数字经济国际
合作新高地，在服务共建“一带一路”高质量发展中发挥重要作用。业内专家指出，我国与共建
“一带一路”国家货物贸易快速增长，贸易方式不断创新，“丝路电商”正成为经贸合作的新动
能。根据海关总署消息，经初步测算前三季度我国跨境电商出口1.3万亿元，增长17.7%，行业景
气度较高。此外，四季度海外购物大促拉开序幕，黑五、网一、感恩节、圣诞季、新年季电商平
台均是卖家冲刺的好时机，相关板块上市公司业绩高增长有望延续。
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2023-10-09│我国加快建设贸易强国，跨境电商迎机遇
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中共中央政治局近日就世界贸易组织规则与世界贸易组织改革进行第八次集体学习，提出要
以推动加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》和《数字经济伙伴关系协定》为契机，加快建
设贸易强国，升级货物贸易，创新服务贸易，发展数字贸易，以数字化绿色化为方向，进一步提
升国际分工地位，向全球价值链中高端迈进。
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2023-09-12│三部门延续实施跨境电商出口退运商品税收政策
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为支持跨境电商等新业态新模式加快发展，财政部、海关总署、税务总局近日联合发布公告
，延续实施跨境电子商务出口退运商品税收政策。公告规定，对2023年1月30日至2025年12月31
日期间在跨境电子商务海关监管代码（1210、9610、9710、9810）项下申报出口，且自出口之日
起6个月内因滞销、退货原因原状退运进境的商品（不含食品），免征进口关税和进口环节增值
税、消费税；出口时已征收的出口关税准予退还；出口时已征收的增值税、消费税，参照内销货
物发生退货有关税收规定执行。
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2023-07-21│上海推进跨境电商发展，搭建海外仓服务平台
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为推动上海跨境电商海外仓高质量发展，上海市商务委会同税务、海关、外管等部门，指导
上海跨境电子商务公共服务有限公司运用大数据、区块链等技术搭建了海外仓综合服务平台。19
日下午，海外仓综合服务平台正式亮相，8家企业代表现场签约入驻平台。此次上海搭建海外仓
综合服务平台，将集成海外仓货物出口通关、境外销售、国际物流等信息，构建海外仓境内外全
流程数字化贸易闭环，为跨境电商海外仓出口收结汇、退税、退货提供贸易过程溯源、真实性验
证等服务，为数字化智能监管提供信息支撑，促进海外仓贸易便利化。
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2023-07-14│上半年跨境电商进出口同比增长16%
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据海关初步统计，今年上半年跨境电商在“买全球、卖全球”方面的优势和潜力继续释放，
进出口1.1万亿元，同比增长16%。其中，出口8210亿元，增长19.9%，进口2760亿元，增长5.7%
，继续保持了好的发展势头，有效助力了我国外贸稳规模优结构。
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2023-06-20│22年我国跨境电商进出口规模突破2万亿元
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在第40届中国-廊坊国际经济贸易洽谈会国际跨境电商发展论坛上，海关总署介绍2022年我
国跨境电商进出口情况时说，中国跨境电商进出口规模首次突破2万亿元人民币，达到2.1万亿元
人民币，比2021年增长7.1%，跨境电商为我国外贸发展注入新动能。
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2023-05-31│eBay推出描述生成器，AI电商有望迎来时代机遇
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eBay推出了基于人工智能的描述生成器，这一生成器会根据用户输入的标题和物品的具体内
容，自动生成一段长文本描述。目前，这一功能仅在Android移动设备上推出。
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2023-05-22│第二届中国(重庆)跨境电商交易会举办
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第二届中国（重庆）跨境电商交易会于2023年5月18日至21日在重庆举办。该交易会是中国
西部地区规模最大、产业带最多、产业链最全的跨境电商专业展会。本届交易会将以“进一步深
化贸易创新，促进跨境电商、海外仓等新业态持续、快速、健康发展”为主旨，重点推动传统制
造企业实现数字化转型和品牌化发展。
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2023-05-09│第七届全球跨境电子商务大会即将举行，跨境电商再迎事件催化
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第七届全球跨境电子商务大会将于5月9日至11日在郑州举办。本届大会以“买全球卖全球”
为主题，重点谋划7场活动，包括开幕式暨跨境电子商务高峰会和6场平行论坛。
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2023-05-08│商务部将继续推动和完善中国中东欧国家电子商务合作的对话机制，跨境电商迎
│机遇
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在国新办5月5日举行的新闻发布会上，商务部副部长李飞表示，我们已经成功推动中东欧产
品登录中国国内多家电商平台，不少中东欧企业还通过直播带货的方式吸引中国消费者的关注。
接下来，我们将继续推动和完善中国中东欧国家电子商务合作的对话机制，助力中东欧企业更加
便捷、更加高效地对华出口。
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2023-04-28│国务院办公厅鼓励建设跨境电商综合试验区
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近日，国务院办公厅发布了关于推动外贸稳规模优结构的意见。其中提到，推动跨境电商健
康持续创新发展。支持外贸企业通过跨境电商等新业态新模式拓展销售渠道、培育自主品牌。鼓
励各地方结合产业和禀赋优势，创新建设跨境电商综合试验区，积极发展“跨境电商+产业带”
模式，带动跨境电商企业对企业出口。加快出台跨境电商知识产权保护指南，引导跨境电商企业
防范知识产权风险。
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2023-04-27│我国跨境电商5年增长将近10倍，行业迎来高增长
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商务部对外贸易司司长李兴乾在新闻发布会上介绍，疫情以来全球越来越多的消费者习惯了
在线购物，大家通过跨境电商平台，足不出户就可以买遍全球。目前，世界各国都在大力发展跨
境电商，根据世贸组织的报告，到2026年之前，全球B2C跨境电商将保持27%的增速。最近几年，
我们国家的跨境电商保持了快速发展势头，5年增长了将近10倍。今年一季度，仍然继续保持高
速增长势头。
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2023-04-26│商务部准备推进跨境电商综合试验区建设，政策催化行业加速发展
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近日，在国务院政策例行吹风会上，商务部国际贸易谈判代表兼副部长王受文表示，商务部
准备扎实推进跨境电商综合试验区建设，开展品牌培训、规则和标准建设、海外仓高质量发展等
工作。还准备召开跨境电商综合示范区现场会议，推广跨境电商方面的一些好做法。
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2023-04-24│AI生成式电商成ChatGPT核心应用场景
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随着ChatGPT的火爆出圈，AI+的产业应用落地也得到全行业的重视，目前AI+电商主要已开
始应用于人工智能选品、图文和视频广告素材制作/广告语智能输出、广告智能投放、智能客服
回复等方面。券商指出，AI生成式电商是ChatGPT中重要功能搜索的核心应用场景之一，且有望
在较快时间内落地；考虑到商家构建店铺到消费者购买的完整链路，接入ChatGPT，可在产业链
上降低整体成本，提升整体运营效率。
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2023-04-20│AI落地天然适配场景，跨境电商有望开启“数据-应用”飞轮
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ChatGPT-4的真实性、准确性及交互性使得2C端应用成为可能。短期来看，B端用户通过Chat
GPT等模型能够获得AGI模型能力，帮助自己搭建垂直场景的产品解决方案，并通过“数据-应用
”或“数据-产品”飞轮迭代自己的数据壁垒和产品优势。因此，拥有数字化能力的跨境电商公
司有望更快、更好地开启“数据-应用”飞轮，进一步拉大经营效率差距。机构指出，海量数据+
规模效应下，跨境电商行业为AI落地天然适配场景，有望通过AI进一步提升引流效率与流量转化
率。AIGC的出现是对现有电商模式的进一步优化，伴随技术推广及新流量入口形成，未来AI+电
商有望进一步取代部分线下消费场景、催化海外电商渗透率加速提升。
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2023-03-21│第三届中国跨境电商交易会开幕
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18日，第三届中国跨境电商交易会在福州开幕，聚焦“出海”新生态，共探外贸模式创新，
助力搭建跨境电商发展新平台。截至目前，全国跨境电商综试区已达到165个，覆盖31个省份，
呈现由东部、南部沿海地区向内陆省份扩展，从中心城市、省会城市向二三线城市延伸的特点。
海关数据显示，2022年中国跨境电商进出口2.11万亿元，同比增长9.8%。其中，出口1.55万亿元
，同比增长11.7%。
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2023-01-13│2022年我国跨境电商进出口2.11万亿元
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国务院新闻办公室13日举行新闻发布会，海关总署新闻发言人吕大良在会上表示，根据初步
测算，2022年我国跨境电商进出口2.11万亿元，增长9.8%。其中，出口1.55万亿元，增长11.7%
，进口0.56万亿元，增长4.9%。近年来，跨境电商发展迅速，国家陆续出台了相关支持政策，跨
境电商优势和潜力有望进一步释放。
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2022-12-30│国家关税总水平降至7.3%，跨境电商迎长期机会
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国务院关税税则委员会发布公告，2023年将调整部分商品的进出口关税。调整后我国关税总
水平将从7.4%降至7.3%。券商表示，坚定看好跨境电商行业长期机会。跨境电商缩短贸易链条、
本质提升跨境零售效率，赛道长坡厚雪。目前跨境电商核心标的估值水平处于历史低位，现阶段
配置性价比高。报告显示，2021年中国跨境电商出口规模为1.44万亿元，预计2024年有望达到2.
95万亿元。
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2022-12-08│多地鼓励企业组团出海“抢订单”，跨境电商迎机遇
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近期，浙江、四川、广东、苏州等多地组织外贸企业商务包机赴海外拓展国际市场，包机出
海抢抓订单，助力外贸企业走出去。另外，首届中国-阿拉伯国家峰会(中阿峰会)将于12月9日在
沙特阿拉伯首都利雅得举行。
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2022-05-27│国务院办公厅印发《关于推动外贸保稳提质的意见》
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5月26日，国务院办公厅印发《关于推动外贸保稳提质的意见》。其中提到，推动跨境电商
加快发展提质增效。尽快出台便利跨境电商出口退换货的政策，适时开展试点。针对跨境电商行
业特点，加强政策指导，支持符合条件的跨境电商相关企业申报高新技术企业。国泰君安表示，
2023年将是跨境电商正式启动的第10年，在前期政策打底+RCEP+基础设施建设进一步完善的背景
下，将利好跨境电商加速发展。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │华凯易佰科技股份有限公司成立于2009年2月23日，总部位于长沙市岳麓区 │
│ │华凯文化科技园，法定代表人为胡范金，系深交所创业板上市企业（证券代│
│ │码：300592）。公司主营业务涵盖跨境出口电商、互联网销售、人工智能应│
│ │用开发及供应链管理，注册资本4.05亿元，拥有货物进出口及创业投资资质│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司以全资子公司易佰网络、通拓科技为载体，依托中国优质供应链资源、│
│ │以市场需求为导向，开展跨境出口电商业务，主要通过Amazon、eBay、Temu│
│ │、TikTok、AliExpress、Cdiscount、WalMart等第三方平台，将中国制造的│
│ │高性价比商品销售给境外终端消费者。 │
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│经营模式 │（1）开发模式 │
│ │公司拥有超百人的专业产品开发团队，专注于研发和拓展新品，旨在不断丰│
│ │富公司的产品库，填补市场空白。随着人工智能技术的迅猛发展，开发团队│
│ │依托AI技术与大数据分析能力，搭建了多维度、全链路的选品体系，并创新│
│ │性地开发了涵盖市场分析、产品分析、痛点分析、客群分析、风控分析、差│
│ │异分析以及实施建议等七大核心内容的AI选品报告，为市场趋势的理解和预│
│ │测、产品的精准定位提供了强有力的支持。未来，开发团队将进一步优化和│
│ │完善此选品模型，提高预测的准确性和分析能力，致力于为消费者提供更优│
│ │质的产品。 │
│ │（2）采购模式 │
│ │公司通过采购管理系统，对商品采购各个环节进行数字化处理。具体而言，│
│ │计划部门依托自主研发的算法，综合考虑历史每个SKU销量的增长趋势、产 │
│ │品竞争程度、季节性特点、当前库存量、预计到货时间等因素，预测产品在│
│ │未来的需求量，制定采购计划，将采购计划下发给采购部门；采购部门根据│
│ │采购计划，发起采购指令审批流程，采购指令包括同一批次产品的采购数量│
│ │、采购金额、采购存放仓库、供应商名称等信息，采购指令审批流程通过后│
│ │，采购部门向供应商下发采购订单，供应商安排发货；供应商按照指令将产│
│ │品发送到指定仓库后，仓库部门组织验收、入库，若货物需继续发往FBA仓 │
│ │或第三方海外仓的，物流部门和仓库部门重新组织发运计划，将货物提交物│
│ │流公司发送至国外指定仓库。整个过程中，计划部门、开发部门、仓储部门│
│ │、物流部门与供应商紧密配合，实现少量多批、快速响应的采购模式，同时│
│ │兼顾采购和物流成本，选取最优采购策略，有效控制仓储成本、降低存货滞│
│ │销风险。 │
│ │（3）销售模式 │
│ │公司主要通过在第三方平台开设网店的方式向境外终端消费者销售商品。公│
│ │司在Amazon、WalMart、eBay等第三方平台注册卖家账号、开设网店和绑定 │
│ │收款账户，发布产品信息并开展网店运营。境外终端消费者登录第三方平台│
│ │后浏览产品信息，选择意向产品、下达订单，并通过个人信用卡、借记卡、│
│ │Paypal等完成支付。公司在获取消费者订单信息，综合收件地址、库存情况│
│ │等因素后匹配物流渠道并生成配货单，委托专业跨境物流服务商进行物流配│
│ │送。客户收到产品后确认签收，若存在售后问题则通过第三方平台或网店客│
│ │服提出退换货等售后申请，各方协商确定解决方案。 │
│ │（4）仓储模式 │
│ │公司在海外仓、国内仓两类仓储模式上协同发展。公司国内仓主要位于东莞│
│ │，采用租赁方式自营管理，主要承担向海外仓集货转运和向海外消费者直邮│
│ │发货等职能；海外仓主要由Amazon等第三方电商平台及谷仓、万邑通等专业│
│ │的大型第三方仓储物流服务商运营管理，位于美国、英国、德国、澳大利亚│
│ │、墨西哥等地，主要承担向仓库所在国家的消费者配送商品的职能。 │
│ │（5）物流模式 │
│ │公司与专业第三方跨境物流服务商建立长期战略合作，搭建覆盖海、陆、空│
│ │等多种运输方式的跨境物流配送体系。公司与主要跨境物流服务商打通数据│
│ │对接系统，综合考虑平台政策、消费者要求、商品特点、配送时效和成本、│
│ │目的地信息等因素，通过TMS物流管理系统选择发货仓库、配送方式、物流 │
│ │类型，为线上订单匹配最优的跨境物流配送方案。 │
│ │（6）推广模式 │
│ │公司构建了以数据驱动为核心、多渠道协同、精准营销的立体化推广体系，│
│ │在深耕Amazon、WalMart等主流平台的站内流量资源的同时，积极拓展TikTo│
│ │k等新兴社交媒体营销渠道，实现站内站外流量协同，提升品牌曝光度。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │主营跨境出口电商，国内排名前列的跨境电商 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │（1）“泛品+精品”双轮驱动，整合协同效应持续释放 │
│ │公司构建了“泛品稳基盘、精品谋未来”的双轮业务格局，在持续夯实泛品│
│ │业务这一现金流和规模支撑基础的同时，战略性聚焦宠物用品、家具家居、│
│ │母婴玩具等高成长性的精品赛道，打造具有辨识度的自有品牌矩阵。该双轨│
│ │模式不仅有效平衡了短期经营稳健性与长期价值成长性，更推动公司向“品│
│ │牌出海”的方向跃迁。 │
│ │同时，通过收购通拓科技等同行业的优质标的，公司在供应链协同、多平台│
│ │渠道运营、IT系统及AI技术应用等方面实现深度整合，显著提升了内部运营│
│ │效率与资源使用效益，“1+1＞2”的协同效应日益显现，进一步强化整体竞│
│ │争力。 │
│ │（2）多平台、多品类、全球化运营能力成熟完备 │
│ │公司深耕跨境出口电商多年，已构建起覆盖“主流与新兴平台、核心与潜力│
│ │品类、成熟与高增长市场”的立体化运营体系，形成灵活且富有韧性的业务│
│ │布局。 │
│ │在平台布局方面，公司全面覆盖Amazon、WalMart、AliExpress、Temu、Tik│
│ │Tok等全球主流及新兴电商平台，实现全渠道触达与流量协同。在品类运营 │
│ │上，公司深入宠物用品、家居家具、母婴玩具等高潜力赛道，高效捕捉全球│
│ │消费趋势变化，系统性开展产品规划、结构优化与品牌推广工作。在区域覆│
│ │盖层面，销售区域遍及北美洲、欧洲等核心消费市场，持续探索南美洲等新│
│ │兴区域，有效分散地缘政治与单一市场波动风险，增强整体业务韧性，为长│
│ │期稳健发展提供坚实支撑。 │
│ │（3）全链路AI赋能与业务场景深度融合落地 │
│ │公司以AI场景化落地作为技术研发重要方向。通过以AIAgent技术为核心抓 │
│ │手，打破“技术与业务脱节”的行业痛点，实现AI原生技术与跨境电商全业│
│ │务链路的深度融合，高效释放新质生产力价值。公司依托“易智万象”大模│
│ │型与AIAgent基座，在多个关键业务场景成功落地AI应用，包括视觉内容生 │
│ │成、客户服务优化、供应链采购管理、物流运营提升、选品决策支持、内部│
│ │协同增强及平台刊登自动化等核心环节，应用显著提升了运营效率和成本管│
│ │控水平。例如：视觉内容生产效率提升超95%，物流环节节省人力超375小时│
│ │/月，选品决策效率提升80%等。公司将AI技术优势与业务需求紧密结合，形│
│ │成“技术研发-场景落地-效果验证-迭代优化”的闭环机制，彰显新质生产 │
│ │力的实际应用价值。 │
│ │（4）数据与技术构建智能高效的运营引擎 │
│ │在跨境电商行业竞争日益聚焦运营效率与供应链韧性的背景下，公司已建立│
│ │数据智能与技术赋能双核心的能力体系。数据部作为公司运营决策的“中枢│
│ │神经”，全面统筹从需求预测、库存规划到价格策略、物流监控的全链路数│
│ │据治理，构建高精度的销售预测模型与动态库存预警机制、实时价格监测与│
│ │弹性调价算法、对跨境物流进行全流程可视化追踪，驱动业务“降库存、提│
│ │周转”。技术部作为业务提效的“数字加速器”，聚焦系统架构升级、流程│
│ │自动化与AI深度应用三大方向，持续夯实技术底座。通过数据与技术两大部│
│ │门的紧密协同，形成“洞察-决策-执行-反馈”的闭环机制，有力支撑了泛 │
│ │品、精品与亿迈三大业务板块的协同发展，为公司全球业务的稳健扩张和长│
│ │期竞争力构筑提供了坚实保障。 │
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│经营指标 │2025年度，公司整体实现营业收入913,329.51万元，同比增长1.23%；实现 │
│ │归属于母公司所有者净利润14,671.01万元，同比下降13.78%；实现扣除非 │
│ │经常性损益后的归属于上市公司股东净利润为13,720.00万元，同比下降15.│
│ │07%。 │
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│竞争对手 │上海风语筑展示股份有限公司、江苏华博创意产业有限公司、深圳市杰尔斯│
│ │展示股份有限公司、苏州和氏设计营造股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：Meowant品牌在TikTok宠物类目中稳居TOP1，并荣获TikTok颁发的“2│
│营权 │024年度营销力商家”荣誉；宠物品类还荣获了Walmart2024年“产品突破奖│
│ │”。 │
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│核心风险 │一、空间环境艺术设计业务毛利率波动风险 │
│ │两方面因素有可能导致公司未来毛利率产生波动，从而影响公司的毛利水平│
│ │：一方面，公司每个项目特点功能各不相同，客户要求不同、创意设计方案│
│ │不同，造价水平不同，导致项目毛利率存在差异，一般来讲，多媒体集成、│
│ │动画运用较多的项目毛利率较高，基础装修占比高的项目毛利率较低，公司│
│ │存在由于各年度承接项目类型的不同而导致毛利率波动的风险。另一方面，│
│ │公司空间环境艺术设计项目实施过程中涉及的环节多，项目管理难度较大，│
│ │拉低了综合毛利率。虽然报告期内公司通过引进工程管理人才、完善预算管│
│ │理、现场管理等措施加强成本控制，各项目基本能实现预算核定的毛利率，│
│ │但是仍然不能排除未来由于项目管理不善而导致综合毛利率下降的风险。 │
│ │二、空间环境艺术设计业务收入波动风险 │
│ │公司创新性地将“多元总包”模式应用于大型文化主题展馆布展业务当中，│
│ │与客户签订的多为包含创意设计方案、动画制作、多媒体设备集成、建筑模│
│ │型、布展装修等一揽子解决方案的总承包合同，单一项目合同金额较大。由│
│ │于单一项目对公司收入影响较大，公司获得大型项目业务机会受客户项目实│
│ │施计划及中标情况影响，即使公司大型项目投标中标并签订合同，也有可能│
│ │由于客户调整项目方案等原因而影响项目进度，从而影响公司收入确认的进│
│ │度，公司未来收入可能存在较大波动。 │
│ │三、营运资金不足风险 │
│ │由于公司客户多为政府部门，付款审批流程复杂，并且受当年预算影响，导│
│ │致公司取得进度款、结算款的周期较长，增加了公司的资金压力。 │
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│投资逻辑 │公司全资子公司易佰网络和通拓科技经过十余年的业务发展与行业沉淀，已│
│ │逐步树立在跨境出口电商行业的口碑和地位，并得到国内外主流电商平台的│
│ │高度认可。近年来，通拓科技获得的主要奖项包括2020年国家数字商务企业│
│ │、技术先进型企业（2020年-2023年）、2022年广东省数字贸易龙头企业、2│
│ │023年广东省跨境电商龙头型企业、国家高新技术企业（2022年-2025年）、│
│ │2024年跨境电商赋能产业发展创新案例（跨境电商数智化赋能产业出海）等│
│ │。易佰网络获得的主要奖项包括雨果网“跨境拾年领军企业（2010年-2020 │
│ │年）”、2022年广东省跨境电商企业（成长型）、2023年度深圳市服务贸易│
│ │行业领军奖、Mercadolibre2023年度出海成就奖(IDS＆MLCSITE)、Wish2023│
│ │年度优质卖家奖、Shopify1万单达成里程碑、OZON2024年度成长新星、AliE│
│ │xpress2024年度卓越运营奖（家具＆园艺行业）、沃尔玛2024年度产品突破│
│ │奖、16882024年度超级卖家金领航奖、2024年深圳市龙岗区服务业百强企业│
│ │、TikTok美区跨境POP2024年度营销力商家、2025年新质生产力产业实践科 │
│ │技创新案例——图文生视频大模型“易智万象”，亿迈于2025年荣获“全球│
│ │跨境电商营销优质服务商”、“亚马逊SPN服务商”等权威认证，市场认可 │
│ │度进一步提升。 │
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│消费群体 │境外终端消费者 │
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│消费市场 │境外、境内 │
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│主营业务 │跨境出口电商业务 │
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│主要产品 │家居园艺类、工业及商业用品类、健康美容类、汽车摩托车配件类、户外运│
│ │动类、3C电子产品类、工艺收藏类、宠物用品类、母婴用品类、仪器仪表及│
│ │工具类、 │
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│增持减持 │董事长配偶拟以不低于2000万元增持公司股份：华凯易佰2025年4月1日公告│
│ │，公司董事长、总经理胡范金之配偶罗春于2025年3月31日通过深圳证券交 │
│ │易所交易系统以集中竞价交易方式增持公司股份24.80万股，占公司总股本 │
│ │的比例为0.0613%。后续，罗春计划自2025年3月31日起6个月内，通过深圳 │
│ │证券交易所交易系统以集中竞价交易方式使用自有资金或自筹资金增持公司│
│ │股份，在股价不高于15元/股的前提下，拟增持股份的金额不低于2000万元 │
│ │（含已增持部分）。 │
│ │董事长配偶拟以不低于2000万元增持公司股份：华凯易佰2025年9月24日公 │
│ │告，公司董事长、总经理胡范金之配偶罗春于2025年9月23日通过深圳证券 │
│ │交易所交易系统以集中竞价交易方式增持公司股份82.35万股，占公司总股 │
│ │本比例为0.2037%。后续，罗春计划自2025年9月23日起6个月内，通过深圳 │
│ │证券交易所交易系统以集中竞价交易方式使用自有资金或自筹资金增持公司│
│ │股份，拟增持股份的金额不低于2000万元（含已增持部分）。 │
│ │副董事长庄俊超拟以不低于3000万元增持公司股份：华凯易佰2025年11月5 │
│ │日公告，公司职工代表董事、副董事长庄俊超于2025年11月4日通过深圳证 │
│ │券交易所交易系统以集中竞价交易方式增持公司股份57.37万股，占公司总 │
│ │股本的0.14%。后续，庄俊超计划自2025年11月4日起6个月内，通过深圳证 │
│ │券交易所交易系统以集中竞价交易方式使用自有资金或自筹资金增持公司股│
│ │份，拟增持股份的金额不低于3000万元（含已增持部分）。 │
│ │华凯易佰2026年6月19日公告，公司股东周新华及其一致行动人罗晔计划公 │
│ │告日起15个交易日后的三个月内（即2026年7月13日-2026年10月12日）以集│
│ │中竞价方式及/或大宗交易方式减持本公司股份合计不超过1168.2499万股（│
│ │占公司总股本比例2.97%）。截至公告日，上述股东合计持有公司股份3697.│
│ │4630万股（占公司总股本比例为9.4%，总股本已剔除截至2026年6月18日公 │
│ │司回购专用账户中的股份数量1101.13万股）。 │
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│项目投资 │华凯易佰2024年2月5日公告，公司于2月4日与中山火炬开发区临海工业园开│
│ │发有限公司签署《中山翠亨新区项目投资协议》，计划在中山市翠亨新区投│
│ │资设立中山项目公司并购买土地使用权建设华凯易佰华南总部，投资项目拟│
│ │选址用地位于中山市翠亨新区南朗街道翠亨村平顶片区，计划项目总投资额│
│ │为15亿元。 │
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│股权收购 │华凯易佰2023年12月6日公告，公司拟以现金方式收购华鼎股份持有的深圳 │
│ │市通拓科技有限公司100%股权及主营业务相关的全部经营性资产（包括但不│
│ │限于商标、专利、店铺、存货资产等），并于2023年12月5日与华鼎股份签 │
│ │署《合作框架协议》。通拓科技主营业务为B2C跨境出口电商，与上万家中 │
│ │国优质供应商建立深度协同合作的生态体系。 │
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│行业竞争格局│1、行业进入“高质量出海”新阶段，从规模扩张转向价值深耕 │
│ │2025年，全球跨境电商已告别粗放增长时代，步入以效率、品牌与合规为核│
│ │心的高质量发展阶段。 │
│ │在欧美等成熟市场消费趋于理性、新兴市场准入门槛提升的双重背景下，跨│
│ │境电商企业需通过产品差异化、本地化运营、品牌建设及供应链韧性构建长│
│ │期竞争力。 │
│ │据ResearchandMarkets数据显示，2025年全球B2C电商市场规模预计达7.25 │
│ │万亿美元，同比增长7.3%，展现出良好的增长韧性。与此同时，增速结构呈│
│ │现明显分化：智能家居、宠物科技、健康个护等高附加值品类增长显著快于│
│ │传统标品，反映出消费者对“功能”与“体验”的复合需求正深刻重塑品类│
│ │格局。 │
│ │2、海外贸易政策趋严，关税与非关税壁垒成为新挑战 │
│ │2025年，跨境电商行业经历了剧烈的贸易政策重构期，外部政策环境的不确│
│ │定性显著增加。经历多轮政策拉锯后，美国正式取消800美元以下小额包裹 │
│ │免税政策，同步终止配套的T86清关模式。欧盟方面，亦相继跟进调整低价 │
│ │值包裹税收政策。同时，平台代扣代缴VAT机制已全面常态化，税务合规复 │
│ │杂度进一步提升。 │
│ │面对贸易壁垒抬升、合规要求全面收紧及市场竞争日趋激烈的外部环境，行│
│ │业正从粗放式规模扩张转向合规化、品牌化、本土化的发展新阶段，对企业│
│ │全球化运营能力、供应链韧性与合规管理水平提出了更高的综合要求。 │
│ │3、AI从“提效工具”升级为“业务基础设施”，驱动运营范式变革 │
│ │AIGC与AIAgent技术在2025年实现规模化落地，不再局限于客服或图文生成 │
│ │，而是深度嵌入选品、定价、库存、营销等核心决策环节。例如，基于大模│
│ │型的需求预测系统可显著缩短新品试错周期；AI驱动的动态分仓与物流方案│
│ │优化，有助于降低海外履约成本。更重要的是，AI正在改变跨境企业的组织│
│ │能力边界——中小团队借助智能体协作网络，可高效完成原本需大型中台支│
│ │持的多语言、多平台、多时区运营。技术红利正从“头部集中”向“普惠赋│
│ │能”扩散，但同时也对跨境电商企业的数据治理与AI应用能力提出更高要求│
│ │。 │
│ │4、政策红利从“通道建设”迈向“产业协同”，国家级战略纵深推进 │
│ │我国跨境电商政策支持重心已从早期以通关便利化为主的“通道建设”，向│
│ │产业链整合与全球化品牌培育并举的“产业协同”新阶段转变。2024年6月 │
│ │，商务部等九部门联合印发《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见│
│ │》，明确提出“积极培育跨境电商经营主体、加强相关基础设施和物流体系│
│ │建设”等支持意见，该政策在2025年持续深化，推动产业高质量发展。2025│
│ │年10月，商务部等5部门联合印发《关于进一步完善海外综合服务体系的指 │
│ │导意见》，致力于打造央地联动、区域协同、资源集聚、内外贯通的海外综│
│ │合服务生态，为出海企业参与国际合作与竞争、维护企业海外正当权益提供│
│ │有力支撑。 │
│ │2025年，跨境电商行业在技术迭代、政策收紧与地缘博弈交织下，加速向专│
│ │业化、智能化、合规化演进，公司已从品牌建设、合规管理、渠道多元化、│
│ │AI赋能及风控管理等多维度系统布局，持续提升抗风险能力与长期竞争力。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│面对贸易壁垒抬升、合规要求全面收紧及市场竞争日趋激烈的外部环境，行│
│ │业正从粗放式规模扩张转向合规化、品牌化、本土化的发展新阶段，对企业│
│ │全球化运营能力、供应链韧性与合规管理水平提出了更高的综合要求。 │
│ │2025年，跨境电商行业在技术迭代、政策收紧与地缘博弈交织下，加速向专│
│ │业化、智能化、合规化演进，公司已从品牌建设、合规管理、渠道多元化、│
│ │AI赋能及风控管理等多维度系统布局，持续提升抗风险能力与长期竞争力。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》、《关于进一步完善海外│
│ │综合服务体系的指导意见》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│2026年是跨境电商行业精耕细作的关键之年，公司将围绕“聚焦主业、提质│
│ │增效、AI赋能、多元布局”的战略方向，全面推进高质量可持续发展。 │
│ │公司将以夯实库存健康为根基，保障盈利质量；以发展精品品牌为引擎，构│
│ │建竞争壁垒；以深化人工智能应用为杠杆，提升组织效能；以均衡平台布局│
│ │为抓手，拓展增长边界；全面增强盈利质量、运营效率与核心竞争力，稳步│
│ │实现可持续盈利能力与行业地位的同步跃升。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│（1）通拓科技整合全面完成，为利润增长奠定坚实基础 │
│ │公司收购通拓科技旨在进一步强化跨境电商业务布局。自收购完成后，公司│
│ │持续推进全方位、深层次的整合工作，并于2025年取得实质性成效： │
│ │①管理融合提效增能：子公司易佰网络与通拓科技的核心管理团队已完成整│
│ │合，内部协作机制更加顺畅，战略决策与执行效率显著提升。②运营体系统│
│ │一优化：销售店铺实现集中化管理与统一策略部署，有效提升了整体运营质│
│ │量与响应速度。③供应链协同效应显现：通过建立统一采购体系、整合供应│
│ │商资源，采购议价能力增强，成本优势进一步释放。④仓储物流效能提升：│
│ │合并双方仓储网络后，优化了跨境头程物流方案，在提升库存周转效率的同│
│ │时，有效降低物流成本。⑤系统平台深度融合：完成ERP系统统一部署，实 │
│ │现从采购、库存到销售的全链路数据打通，推动业务流程标准化、可视化与│
│ │高效化。 │
│ │（2）库存优化管理计划成效显著，经营质量稳步回升 │
│ │公司自2024年第四季度起主动推进库存优化管理计划，对部分滞销、过季或│
│ │周转效率较低的商品实施集中促销，短期内对业绩形成一定压力。截至2025│
│ │年第四季度末，公司存货规模已由2024年末的18.19亿元显著降低至9.56亿 │
│ │元，同比下降47.44%。随着高库存风险基本出清，公司资产结构持续改善，│
│ │经营质量稳步回升，经营活动产生的现金流量净额由2024年的-3.30亿元提 │
│ │高至9.72亿元，同比增长394.88%。与此同时，公司持续深化AI管理工具应 │
│ │用、优化组织架构，运营效率不断增强，2025年人均销售额同比提高15.44%│
│ │。内部精益化管理水平的切实提升，为公司后续高质量、可持续发展奠定了│
│ │坚实基础。 │
│ │（3）精品品牌重构，实现多元化收入增长与品牌突破 │
│ │2025年，精品业务在宠物用品与家具家居两大垂直赛道取得显著突破：宠物│
│ │品类紧抓全球“宠物经济”持续升温的机遇，围绕“健康养护、智能互动、│
│ │舒适生活”三大消费场景，成功推出智能猫砂盆系列产品，核心产品凭借创│
│ │新设计与差异化功能，赢得海外消费者广泛认可；家具家居品类聚焦室内家│
│ │具与收纳两大细分领域，重点打造卧室床架、咖啡桌、模块化收纳等核心单│
│ │品，多款产品在Amazon相关类目中稳居热销榜单，展现出强劲的产品力与品│
│ │牌竞争力。 │
│ │同时，公司持续推进“内生培育+外延整合”的精品发展战略，在夯实自有 │
│ │精品团队产品开发与品牌运营能力的同时，成功整合多个具备成熟品牌、稳│
│ │定供应链及良好销售基础的团队，不仅加速了品类拓展与品牌矩阵构建，更│
│ │有效提升了整体运营效率与抗风险能力，为精品业务的规模化、高质量发展│
│ │注入强劲动能。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1、夯实库存健康基础，保障业绩高质量增长 │
│ │2026年，公司将把库存周转率与库存健康度作为贯穿全年的核心红线指标，│
│ │全面强化以质量与效益为导向的精细化库存管理。公司将持续完善智能化库│
│ │存管控体系，构建全链条的动态管理机制，严控备货节奏，从源头防范库存│
│ │风险。针对不同业务模式实施差异化管控策略：精品业务聚焦高价值、长周│
│ │期产品的库龄管理，设定分品类库龄阈值，强化生命周期跟踪；泛品业务建│
│ │立以“销量+毛利”双维度为核心的清库评估标准，对低效SKU实施快速响应│
│ │机制，并依托AI驱动的需求预测模型，实现更精准的智能备货。所有环节均│
│ │以库存健康度和周转效率为刚性约束，杜绝盲目铺货与无效囤积。通过这一│
│ │系统性举措，公司将进一步推动经营逻辑从“规模优先”向“质量与利润并│
│ │重”深度转型，为毛利率修复与盈利质量提升奠定坚实基础。 │
│ │2、加速精品业务发展，打造盈利型品牌矩阵 │
│ │精品业务作为公司的核心增长引擎，未来将持续聚焦高潜力赛道，深化品牌│
│ │建设，实现从“品类成功”到“品牌成功”的跨越。 │
│ │2026年，公司精品业务将持续聚焦宠物用品、家具家居、母婴玩具等已验证│
│ │的核心品类，坚定不移推进“品牌化、专业化、盈利化”发展路径。一方面│
│ │，公司将重点扩大各核心品类的销售规模，优化多平台渠道结构，强化产品│
│ │设计、品质管控与差异化竞争力，力争在实现销售规模突破的同时，推动各│
│ │主力品类全面实现盈利。另一方面，为加速规模扩张与能力跃升，公司将持│
│ │续寻求、整合具备成熟品牌、稳定供应链、优质用户资产及成功出海经验的│
│ │精品团队或标的，通过“并购—整合—孵化”快速获取市场地位与供应链能│
│ │力、扩充品牌梯队、提升市场份额，进一步增强公司在精品赛道的竞争壁垒│
│ │与盈利潜力。 │
│ │3、深化AI技术布局，驱动运营智能化升级 │
│ │2026年，公司IT板块将紧扣“AI赋能全链路、合规拓全球、提质增效能”的│
│ │核心战略，抢抓全球跨境电商产业升级与AI技术深度渗透的行业机遇，聚焦│
│ │四大核心方向：一是升级“易智魔方”AI生产力平台，构建覆盖全业务场景│
│ │的智能协同生态，提升组织效能与资源复用率；二是深化“易智万象”垂类│
│ │大模型矩阵建设，夯实核心技术壁垒，形成差异化竞争优势；三是率先布局│
│ │GEO（生成式引擎优化），推出“易智万象·文匠”，实现从“被动搜索” │
│ │到“主动推荐”的流量范式升级，构建可持续的流量护城河；四是推动选品│
│ │与运营决策智能化，打造“数字员工”方阵，以AI替代重复性劳动，提升决│
│ │策效率与精准度。 │
│ │4、均衡拓展多平台布局，分散风险并捕捉新增长机会 │
│ │在渠道布局方面，公司将以更加开放和前瞻的视野持续拓展全球多平台矩阵│
│ │，在巩固现有主力平台销售优势的基础上，积极布局新兴区域市场的本土平│
│ │台及各类新锐电商渠道。多平台布局不仅是分散风险的防御性举措，更是主│
│ │动寻求全球消费新趋势带来的结构性增长机遇。公司将建立各电商平台之间│
│ │的协同机制，实现库存、供应链与品牌资源的跨平台调配，同时确保各渠道│
│ │的精细化运营，形成均衡发展的渠道格局。 │
│ │2026年，公司致力于实现经营质量、盈利能力、技术能力和生态韧性的全面│
│ │提升，为股东创造可持续、可预期的长期价值。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1、宏观经济波动的风险 │
│ │公司主要从事跨境出口电商业务，如果未来国际形势发生诸如经济增长放缓│
│ │或停滞等重大不利风险，或者出现系统性的金融危机，都将制约海外消费市│
│ │场的需求，从而对公司持续经营造成不利影响。 │
│ │2、境外经营和税收变化风险 │
│ │公司开展跨境出口电商业务的境外子公司和终端消费者所在国家或地区的政│
│ │治环境、人文环境、法律环境、商业环境均与中国存在较大差异，公司可能│
│ │在经营过程中因境外国家或地区局势动荡、重大突发事件等情况而对境外经│
│ │营造成不利影响。 │
│ │同时，公司境外销售所在地的监管体系、外汇管理、税收体系、进出口贸易│
│ │政策等有关政策法律如发生对公司不利的变化，亦可能对公司的整体盈利能│
│ │力造成一定程度的影响。未来如果海外销售地区提高关税税率或者实施其他│
│ │不可预测的外贸负面措施，而公司无法及时通过供应链优化或价格调整等方│
│ │式完全对冲影响，可能对公司在对应市场的销售情况及经营利润等造成不利│
│ │影响。 │
│ │3、汇率波动风险 │
│ │公司开展跨境出口电商业务的主要结算货币为外币。未来若人民币升值，将│
│ │影响公司产品的销售价格，削弱产品的市场竞争力。此外，若未来收付货币│
│ │汇率出现大幅波动，汇兑损益会对公司经营业绩产生一定影响。公司秉持稳│
│ │健原则，主动管理外汇风险，于2026年4月23日召开了第四届董事会第十六 │
│ │次会议，审议通过了《关于全资子公司2026年度开展外汇衍生品交易的议案│
│ │》，同意公司全资子公司易佰网络和通拓科技在累计金额折合人民币不超过│
│ │5亿元的额度内，使用自有资金开展外汇衍生品交易（本议案尚需提交公司2│
│ │025年年度股东会审议）。 │
│ │4、国际货物运价上涨风险 │
│ │国际货物运输是跨境出口电商业务链条上的重要一环，国际货物运输成本是│
│ │公司跨境出口电商业务的重要成本。若国际货物运价上涨且公司未能及时进│
│ │行商品价格调整，公司存在因运输成本上升而导致经营业绩下滑的风险。 │
│ │5、存货管理风险 │
│ │公司开展跨境出口电商业务需准备一定比例的存货以保证销售稳定及客户购│
│ │物体验，由于存货变现能力直接影响公司资金运用效率，如果公司出现销售│
│ │迟滞或未来存货管理效率无法与经营规模匹配，可能会对公司存货的变现能│
│ │力及财务状况带来不利影响。若存货可变现净值下降，低于其采购成本时，│
│ │公司面临存货减值风险。 │
│ │6、Amazon平台集中度较高的风险 │
│ │公司主要依靠Amazon、WalMart、AliExpress等国际知名第三方电商平台开 │
│ │展跨境出口电商业务。公司作为平台卖家，和Amazon等第三方电商平台系相│
│ │互依存、互惠合作的关系，共同服务终端消费者，但公司在Amazon上销售占│
│ │比较高，对其存在一定的依赖。如果Amazon由于市场竞争、经营策略变化或│
│ │当地国家政治经济环境变化而造成市场份额降低，而公司未能及时调整销售│
│ │渠道策略，可能对销售额产生负面影响。 │
│ │7、因被认定违反平台开店规则而被平台强制关店的风险 │
│ │公司主要经营泛品类跨境出口电商业务，SKU规模较大，涵盖上百个细分品 │
│ │类，需在第三方平台拥有较大数量规模的网店，以实现更精细的店铺运营和│
│ │更高效的流量转化。若第三方平台认定公司的经营模式违反相关规则，或调│
│ │整其店铺注册和运营的政策及限制规则，进而对公司经营的网店实施大面积│
│ │的账户冻结、强制关闭等限制性措施，公司网店数量将大幅削减，存在无法│
│ │通过单一或少数网店来实现多店铺模式下的业绩规模和增速的风险，进而影│
│ │响公司的整体盈利水平。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司可以采取现金方式、股票方式或者现│
│ │金与股票相结合的方式分配利润。公司以现金方式累计分配的利润不少于该│
│ │三年实现的年均可分配利润的30%。 │
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│股权激励 │华凯易佰2024年2月21日发布限制性股票激励计划，公司拟向114名激励对象│
│ │授予1672.2001万股限制性股票，授予价格为9.82元/股。本次授予的限制性│
│ │股票自授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为35%、35%、30%。主 │
│ │要解锁条件为：公司需满足下列两个条件之一：①以2023年营业收入为基数│
│ │，2024年-2026年营业收入增长率分别不低于30%、56%、71.6%；②以2023年│
│ │净利润为基数，2024年-2026年净利润增长率分别不低于30%、43%、57.3%。│
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│重大合同 │华凯创意2017年9月13日公告，公司全资子公司上海华凯作为联合体牵头人 │
│ │与发包人洞庭湖博物馆及联合体参与人长沙广大建筑装饰有限公司签署了《│
│ │洞庭湖生态经济区规划馆展陈设计与施工一体化项目设计与施工总承包合同│
│ │》，合同金额为106999379.92元，项目如期实施完成，预计公司及上海华凯│
│ │可确认收入约为9639.58万元，约占公司2016年度经审计营业收入的18.20% │
│ │。合同工期为180天，项目的质量保修期为24个月。 │
│ │华凯创意2019年6月18日公告，公司与登封市自然资源和规划局签署了《建 │
│ │设项目工程承包合同》。合同金额为5538.45万元，工期总日历天数为180日│
│ │。预计该项目收入将在2019年度部分或全部确认，该项目实施将对公司2019│
│ │年度业绩产生积极影响。 │
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│重组收购跨境│华凯创意2019年6月21日发布重组预案，公司拟以9.8元/股的价格非公开发 │
│电商企业 │行股份并支付现金以及发行可转换债券收购易佰网络90%股权。易佰网络是 │
│ │一家依托中国优质供应链资源、以市场需求为导向的跨境出口零售电商企业│
│ │。易佰网络通过亚马逊、eBay、速卖通、Wish、Lazada等第三方平台，将汽│
│ │车摩托车配件、工业及商业用品、家居园艺、健康美容、户外运动、3C电子│
│ │产品等品类的高性价比商品销售给境外终端消费者，出口地覆盖欧洲、北美│
│ │洲、大洋洲、亚洲、南美洲、非洲等多个地区。此外，公司拟非公开发行股│
│ │份、发行可转换公司债募集配套资金，拟用于支付本次交易中的现金对价、│
│ │交易税费等并购整合费用、补充上市公司和标的公司流动资金、偿还债务等│
│ │。 │
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