热点题材☆ ◇300614 百川畅银 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:碳中和、含可转债、生物质能、垃圾分类、储能、HJT电池、绿色电力
风格:融资融券、微盘股
指数:内地绿电、创业小盘
【2.主题投资】
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2024-08-21│储能 │关联度：☆☆☆
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公司的主营业务包含沼气发电业务、移动储能供热业务以及碳减排交易业务
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2024-07-26│HJT电池 │关联度：☆☆☆
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公司拟与湖州莫干山高新技术产业开发区管理委员会签署《高效异质结电池项目合作协议》
，对年产4GW高效异质结电池项目固定资产投资约14亿元（最终投资总额以实际投资金额为准建
设8条高效异质结电池生产线
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2023-03-17│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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百畅转债(123175)于2023-03-17上市
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2022-07-19│生物质能 │关联度：☆☆☆☆
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公司奉行“倡导低碳经济，贡献清洁能源”的宗旨，自设立以来，深耕于环保行业，是国内
第三方提供垃圾填埋气治理的主要服务商之一。公司与垃圾填埋场的主管部门（城市管理局、环
境卫生管理处等）、运营单位合作，收集垃圾填埋后产生的填埋气，并利用其发电，产品为生物
质能，是可再生能源的一种。
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2022-01-06│绿色电力 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务收入来源于垃圾填埋气发电业务。
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2021-11-15│碳中和 │关联度：☆☆☆
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公司号称沼气发电第一股，专注沼气综合利用和碳减排业务
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2021-11-01│垃圾分类 │关联度：☆☆☆
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参股百川环境服务有限公司主要通过其下属子公司从事生活垃圾分类运营服务、物业管理服
务以及垃圾清运服务等环卫一体化业务。
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2022-08-19│碳交易 │关联度：☆☆☆
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公司当前在国际国内同时加大沼气发电业务拓展，同时也在大力推进移动储能供热业务以增
加新的盈利增长点，另外也在加大国际碳交易业务的开发和销售力度，争取为公司创造更多的碳
交易利润。
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2022-01-10│空气治理 │关联度：☆☆☆
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公司主营为垃圾填埋气治理项目的投资、建设与运营
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2022-01-10│固废处理 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务是为垃圾填埋场提供垃圾填埋气治理服务
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2021-05-25│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2021-05-25在深交所创业板注册上市
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2021-05-25│转板A股 │关联度：☆☆☆
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百川环能:【837679:2016-06-22至2020-10-28】于2021-05-25在深交所上市
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2024-11-22│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-22公司AB股总市值为：19.51亿元
【3.事件驱动】
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2024-01-04│全国CCER市场即将全面启动，相关企业长期成长空间有望打开
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据媒体报道，2023年以来，主管部门加快CCER市场重启各项准备工作，10月，生态环境部相
继公布《温室气体自愿减排交易管理办法(试行)》以及第一批四类CCER项目方法学，基本扫清了
CCER市场重启的政策和制度障碍，预示着全国CCER市场将全面启动。据“全国碳交易”微信公众
号消息，2023年全国碳排放权交易市场碳排放配额年度成交量2.12亿吨，年度成交额144.44亿元
，日均成交量87.58万吨。总体来看，全国碳市场上线运行以来，市场运行健康有序，交易规模
逐渐扩大，交易价格稳中有升，企业交易更加积极，市场活力逐步提高。
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2023-06-29│多部门密集表态，CCER审批重启加速
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近日，全国温室气体自愿减排注册登记系统和交易系统建设项目初步验收会在京召开，会议
听取了北京绿色交易所有关全国温室气体自愿减排注册登记系统和交易系统建设相关工作汇报，
听取了两系统建设项目承担单位的汇报和系统演示。碳市场为处理好经济发展和碳减排的关系提
供了有效的工具，我国碳交易市场不断完善，CCER是碳配额的重要补充。券商指出，今年以来多
部门密集表态，CCER审批重启加速。林业碳汇兼具生态效益、社会效益和经济效益，具有不可替
代的特殊作用，林业碳汇交易纳入CCER确定性高，市场空间广阔。
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2023-04-24│CCER重启有望加速，碳配额市场规模或达到4400亿元
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我国碳交易市场分为碳配额（CEA）和核证自愿减排量（CCER）。碳交易，即把二氧化碳的
排放权当做商品来进行买卖。重点排放企业获得一定的碳排放配额，成功减排可以出售多余的配
额，超额排放则要在碳市场上购买配额或CCER。2022年下半年以来，各部委频繁释放CCER重启信
号。机构预计，随着方法学完善和确立，全国统一的CCER交易市场重启有望加速。我国2022年碳
配额均价约为55.3元/吨，较国际水平相比仍有较大差距。规模方面，第一、二履约周期仅覆盖
发电行业，在覆盖八大排碳行业后，按现今碳价保守估算，2025年碳配额/CCER现货市场规模分
别有望达到4400/200亿元。
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2023-04-19│生物质能产业将获政策支持，行业将迎发展良机
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近日，生态环境部应对气候变化司司长李高透露，将在全国碳市场制度设计中积极考虑对生
物质能发展给予支持，尽快启动全国统一的温室气体自愿减排交易市场，鼓励符合条件的生物质
能项目开发为温室气体自愿减排项目。“积极引导气候投融资加大对生物质能项目的支持力度，
持续深化气候投融资试点工作，指导地方将具有社会效益生物质能项目纳入气候投融资项目库，
促进更多金融机构为生物质能项目提供优惠金融服务”。
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2023-02-24│欧洲碳价创历史新高，清洁能源迎关注
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目前欧洲碳排放价格创历史新高。欧盟的碳市场交易规模目前位居全球首位。2022年，欧盟
ETS的碳交易额达7514.59亿欧元，占全球总量的87%。全球碳市场总交易规模已达到8650亿欧元
（约合6.3万亿元人民币），再创历史新高。碳排放交易价格上涨意味着企业碳排放成本越来越
高，进而提高企业使用化石能源的成本，间接促进清洁能源的发展，提高清洁能源的经济性。
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2023-01-04│CCER市场重启在即，环保行业价值有望长期提升
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生态环境部应对气候变化司司长李高在中美绿色金融工作组会议上发表主旨演讲时表示，中
国启动了全国碳交易市场，这是一个重大的进展，下一步中国还要不断完善全国碳交易市场，同
时争取尽早重启中国CCER市场。甲烷是最重要的非二氧化碳温室气体。券商分析指出，随着全球
甲烷监测步伐加速，甲烷排放量透明化有望加快推进各国开展甲烷减排顶层设计，催生甲烷人为
排放源的治理需求。
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2022-12-09│我国将制定甲烷国家行动计划，甲烷治理需求有望扩大
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2021年11月，中美发布《中美关于在21世纪20年代强化气候行动的格拉斯哥联合宣言》，我
国表示争取在21世纪20年代取得控制和减少甲烷排放的显著效果。在此前的主要经济体能源与气
候论坛（MEF）领导人会议上，我国提出将制定甲烷国家行动计划。
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2021-11-12│中国将制定甲烷国家行动计划
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中国和美国发布《中美关于在21世纪20年代强化气候行动的格拉斯哥联合宣言》。其中提到
，两国计划合作加强甲烷排放的测量。中方计划在其近期通报的国家自主贡献之外，制定一份全
面、有力度的甲烷国家行动计划，争取在21世纪20年代取得控制和减少甲烷排放的显著效果。
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2021-10-28│中国应对气候变化的政策与行动白皮书发表
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国务院新闻办公室27日发表《中国应对气候变化的政策与行动》白皮书。白皮书介绍，作为
世界上最大的发展中国家，中国实施一系列应对气候变化战略、措施和行动，应对气候变化取得
积极成效。2020年，中国碳排放强度比2015年下降18.8%，超额完成“十三五”约束性目标，基
本扭转了二氧化碳排放快速增长的局面。中国非化石能源占能源消费总量比重提高到15.9%，连
续8年成为全球最大新增光伏市场，是全球森林资源增长最多和人工造林面积最大的国家，成为
全球“增绿”的主力军。
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2021-09-30│下一个绿电风口 生物质能发电建设规模快速增长
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近年来，中国生物质发电建设规模快速增长，在加快处理农林废弃物和生活垃圾方面发挥了
重要作用。日前，发改委等三部门联合印发《2021年生物质发电项目建设工作方案》，全年对生
物质发电竞争性配置、非竞争性配置项目中央补贴金额分别为5亿元、20亿元，补贴总额较2020
年有10亿元的提升，并且对建成并网时间相同的项目按热电联产项目优先纳入补贴范围。
生物质能源是唯一一种可以以气态、液态或者是固态使用的可再生能源，而且在全球呈现普遍性
、能源价值高、可获取性强等特性。
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2021-06-23│全国碳交易市场开启在即 具体交易事项已落地
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上海环境能源交易所正式发布《关于全国碳排放权交易相关事项的公告》。《公告》明确，
挂牌协议交易单笔买卖最大申报数量应当小于10万吨二氧化碳当量。挂牌协议交易的成交价格在
上一个交易日收盘价的±10%之间确定，采取挂牌协议方式的交易时段为每周一至周五上午9:30-
11:30、下午13:00至15:00，采取大宗协议方式的交易时段为每周一至周五下午13:00至15:00。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司奉行“倡导低碳经济，贡献清洁能源”的宗旨，自设立以来，深耕于环│
│ │保 行业，是国内第三方提供垃圾填埋气治理的主要服务商之一。公司与垃 │
│ │圾填埋场 的主管部门（城市管理局、环境卫生管理处等）、运营单位合作 │
│ │，收集垃圾填埋 后产生的填埋气，并利用其发电，产品为生物质能，是可 │
│ │再生能源的一种。 │
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│经营模式 │垃圾填埋气发电业务的经营模式具有以下特点： 1、可移动性。传统电厂、│
│ │垃圾焚烧发电厂投资大、占地多、采用的都是大 型发电机组，需要将燃煤 │
│ │、垃圾运送到电厂进行发电。垃圾填埋气发电则不同， 发电设备及配套设 │
│ │施直接建在填埋场内，填埋气发电机组属于小型发电机组，机 组及填埋气 │
│ │预处理设备均为可移动设备，项目使用的房屋为可拆式简易房。运营 期结 │
│ │束时，具备服役能力的发电设备及大部分配套管网设施可搬运至其他项目继│
│ │ 续使用，简易房拆除或移交给垃圾填埋场运营单位。在这种行业特有的经 │
│ │营模式 下，随着公司投资建设项目的增多，资产的可移动性的特点非常有 │
│ │利于公司资产 运营效率的进一步提高，降低运营成本、形成竞争壁垒。 2 │
│ │、非永久性。出于填埋气需要就近处理的情况，一般由垃圾填埋场提供场 │
│ │内土地用于项目建设，垃圾填埋场占地面积一般在 200-500 亩，项目对土 │
│ │地需求 较小，一般为 2-6 亩，项目运营结束后，项目公司整体撤离填埋场│
│ │，项目公司对 土地的使用随运营期结束而结束，不需要永久性占用。 3、 │
│ │排他性。鉴于填埋气发电项目合作权益具有排他性，对于已经占据填埋 场 │
│ │资源的企业来讲，具备了排斥竞争者的天然壁垒。 │
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│行业地位 │国内垃圾填埋气治理的主要服务商之一 │
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│竞争对手 │1、东江环保 东江环保股份有限公司（以下简称“东江环保”）创立于 199│
│ │9 年 9 月，是一 家专业从事废物管理和环境服务的高科技环保企业。2012│
│ │ 年 4 月，东江环保发 行 A 股并成功登陆深交所中小板上市，股票代码为│
│ │ 002672.SZ。经过近年来的高 速发展，东江环保已逐步成长为中国工业废 │
│ │弃物（危废）处理的领先企业。垃圾 填埋气发电业务为其多项辅业之一。 │
│ │2、中国水业 中国水业集团有限公司是香港联合证券交易所主板上市公司，│
│ │证券交易代码 01129.HK，主营业务为固废和供水、污水处理项目的投资及 │
│ │运营服务。2013 年， 中国水业集团投资成立新中水（南京）再生资源投资│
│ │有限公司，专门从事投资和 收购国内垃圾沼气发电项目，处置城市生活垃 │
│ │圾，实现垃圾填埋场循环利用。 3、十方环能 山东十方环保能源股份有限 │
│ │公司（以下简称“十方环能”）专注于高浓度有机 废水、城乡有机废弃物 │
│ │处理及生物质能源综合利用行业。十方环能的主要业务包 括：沼气无害化 │
│ │处理与综合利用、餐厨废弃物无害化处理与资源化利用、高浓度 有机废水 │
│ │处理。 4、中技能源 中技能源集团股份有限公司（以下简称“中技能源” │
│ │）成立于 2010 年 10 月 13 日，主要产品与服务项目为新能源发电和招标│
│ │代理服务。公司的新能源发电 业务以垃圾填埋气为原料，以燃气技术进行 │
│ │发电。 │
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│品牌/专利/经│1.品牌：公司运营的项目分布地域广泛，经济效益和环境效益明显，已在市│
│营权 │场及各地城市环境卫生管理部门中建立了较高的品牌知名度和认同度。公司│
│ │荣获河南省节能减排科技创新示范企业等荣誉称号，在业内拥有一定品牌知│
│ │名度，为公司拓展项目提供有利支撑。 │
│ │2.专利：截至报告期末，公司拥有 4 项发明专利和 27 项实用新型专利。 │
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│投资逻辑 │自设立以来，深耕于环保 行业，是国内第三方提供垃圾填埋气治理的主要 │
│ │服务商之一。 │
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│项目投资 │百川畅银2023年8月28日公告，公司拟与湖州莫干山高新技术产业开发区管 │
│ │理委员会签署《高效异质结电池项目合作协议》，对年产4GW高效异质结电 │
│ │池项目固定资产投资约14亿元（最终投资总额以实际投资金额为准），建设│
│ │8条高效异质结电池生产线，该项目建成达产后，项目子公司将具备年产4GW│
│ │高效异质结电池的生产能力，项目分两期建设，一期建设2GW，投资金额约8│
│ │亿元。公司在湖州莫干山高新技术产业开发区设立的全资子公司浙江百川畅│
│ │银新能源有限公司为本次项目的投资主体。如项目顺利推进，有利于扩大公│
│ │司新能源业务的规模。项目一期建设周期应为土地摘牌后24个月内竣工投产│
│ │，投产后24个月内达产。 │
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│公司发展战略│公司将继续秉承“倡导低碳经济、贡献清洁能源”的企业宗旨，坚持“创新│
│ │、 协调、绿色、开放、共享”的发展理念，立足于垃圾填埋气治理的主营 │
│ │业务，分把握市场机遇，以技术创新、科学管理、人才建设、充实资本的发│
│ │展战略，开拓国内、国际市场，发挥自身技术、管理及业务优势，提升公司│
│ │的核心竞争能力，稳步扩大公司规模，努力成为卓越的垃圾填埋气发电项目│
│ │投资运营商和环境工程解决方案供应商。 │
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│公司经营计划│1、市场开发及产能布局计划 公司将继续专注垃圾填埋气发电业务，在现有│
│ │业务基础上进一步实现规模扩 张和技术升级，提升核心竞争力，巩固市场 │
│ │领先地位。一是持续拓展和开发垃圾 填埋场发电项目，提高市场占有率， │
│ │力争实现产能规模的跨越发展；二是积极探 索行业发展和整合机遇，择机 │
│ │以收购或合作的方式发展中心城市填埋气发电项 目，完善产能布局；三是 │
│ │积极拓展东南亚、南美洲等地区的业务发展机会，向国 际化市场迈进。 │
│ │2、融资计划 公司本次股票发行成功后，财务结构将得到进一步的优化，资│
│ │本实力和资产 规模将得到进一步提升。公司将根据经营发展的需要合理运 │
│ │用从资本市场募集的 资金，加强资金管理，提高资金使用效率；同时将充 │
│ │分运用多种融资渠道，为公 司实施的业务扩张和行业整合战略提供充足的 │
│ │资金保障。 3、技术创新计划 技术积累是公司重要的核心竞争力。公司将 │
│ │扩大研发团队规模、完善研发设 施，不断加强技术攻关与技术改造能力， │
│ │完善技术创新体系。公司将进一步完善 与高等院校和研究机构的技术合作 │
│ │机制，扩大技术合作的广度和深度，借助社会 与市场的技术研发力量，加 │
│ │快实现技术创新。 │
│ │4、人力资源建设计划 公司目前正处于快速发展期，为此，公司将继续引进│
│ │人才并积极调整人才结构，重点招聘和任用专业人才，充实研发、设计、生│
│ │产以及管理等部门的人力资源，为公司长远发展规划的实施提供必要的人才│
│ │储备；通过内部轮岗培训和定岗培训等多种形式培养复合型人才和专业岗位│
│ │人才，提高员工综合能力和专业技能；同时积极探索和发展绩效评价体系和│
│ │相应的激励机制，实现人力资源的可持续发展。 │
│ │5、内部治理计划 │
│ │在公司治理上，公司将着力构建规范、高效的治理模式，逐步完善法人治理│
│ │结构，充分发挥各专业委员会及独立董事的指导、监督作用；在内部组织上│
│ │，遵循扁平化的模式，简化决策流程，提高运营效率；在内部控制方面，公│
│ │司将完善内控、内审制度，明晰部门职责、岗位职责，形成规范化、标准化│
│ │和科学化的管理体系；在管理上，投资建设符合公司业务特点与实际需要的│
│ │信息化管理系统和大数据分析工具，提升运营管理的效率和精度。 │
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│可能面对风险│1.国家产业扶持政策变化的风险 │
│ │2.垃圾填埋气发电上网电价补贴政策变化的风险 │
│ │3.税收优惠政策变化的风险 │
│ │4.市场竞争激烈的风险 │
│ │5.垃圾焚烧替代卫生填埋导致垃圾填埋气治理项目机会减少、垃圾填埋气不│
│ │足的风险 │
│ │6.项目用地风险 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2022-2024）股东回报规划：公司可采取现金或者股票方式或者现金与股 │
│ │票相结合的方式或者法律法规允许的其他方式分配利润。公司拟实施现金分│
│ │红的，应同时满足以下条件：公司外部经营环境或者自身经营状况未发生较│
│ │大不利变化，公司该年度实现的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金│
│ │后所余的税后利润）为正值，且审计机构对公司该年度财务报告出具标准无│
│ │保留意见的审计报告。在满足上述现金分红条件情况下，公司应当采取现金│
│ │方式分配利润。公司应保持利润分配政策的连续性与稳定性，公司每年向股│
│ │东以现金方式分配股利金额不少于当年实现的合并报表归属于母公司股东的│
│ │可供分配利润的百分之十，最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近│
│ │三年实现的年均可分配利润的百分之三十。公司可以根据年度的盈利情况及│
│ │现金流状况，在保证最低现金分红比例和公司股本规模和股权结构合理的前│
│ │提下，注重股本扩张与业绩增长保持同步，公司可以考虑进行股票股利分红│
│ │。 │
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│股权激励 │百川畅银2023年4月28日发布限制性股票激励计划，公司拟授予280.82万股 │
│ │限制性股票，其中首次向158名激励对象授予260.82万股，授予价格为13.57│
│ │元/股；预留20万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分两 │
│ │期解锁，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁条件为：以2022年为基数，20│
│ │23年-2024年度营业收入增长率分别不低于30%、60%；2023年-2024年年度净│
│ │利润增长率分别不低于100%、200%。 │
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│项目合作 │百川畅银2023年6月28日公告，公司与中信证券于近日签署《合作框架协议 │
│ │》。合作内容包括：双方将围绕国家核证自愿减排量（CCER）、国际核证自│
│ │愿减排量（VCS、GS等）开发及交易、碳排放权配额交易等相关领域开展合 │
│ │作，共同努力成为“双碳”战略领跑者，助力生态产品价值实现；双方共同│
│ │研究绿色金融业务模式，在碳资产回购、抵质押、绿色债券等绿色金融领域│
│ │进行合作与探索，共同推进产品创新和示范项目落地等。协议有效期三年。│
│ │若未来合作业务能够顺利推进，将有利于公司碳减排业务的拓展，对公司未│
│ │来业绩将产生一定的积极影响。 │
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│战略合作 │百川畅银2023年6月15日公告，公司与安徽省金鼎安全科技股份有限公司（ │
│ │以下简称“金鼎安全”）签署了《战略合作协议》。双方以清洁能源（瓦斯│
│ │/煤层气）利用为切入点展开合作，通过共同促进双方所属产品/服务的销售│
│ │和推广，达到商业合作的目的。双方在自己的领域拥有良好的资源，协议的│
│ │签署有利于双方在清洁能源（瓦斯/煤层气）利用领域开展合作，互利共赢 │
│ │，以达到双方共同发展的目的。 │
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