热点题材☆ ◇300631 久吾高科 更新日期：2026-08-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、锂电池、稀土永磁、光伏、节能环保、垃圾分类、盐湖提锂、新材料、固态电
池
风格:回购计划、专精特新、微盘精选、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2026-07-31│含可转债 │关联度：☆☆☆☆☆
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久吾转02(123276)于2026-08-04上市
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2025-09-09│固态电池 │关联度：☆☆☆
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公司的锂电新能源材料氧化物固态电解质实验室测试性能不断提升， 完成多家下游厂商的
送样工作， 并获得小批量订货。
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2024-10-25│光伏 │关联度：☆☆☆
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公司有光伏切割液处理的产品
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2024-08-02│节能环保 │关联度：☆☆☆
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公司专注从事分离膜材料和膜分离技术的研发与应用，公司主要产品为膜集成技术整体解决
方案
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2023-11-08│新材料 │关联度：☆☆☆
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公司向客户提供系统化的膜集成技术整体解决方案、材料及配件。
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2023-02-27│锂电池概念 │关联度：☆☆☆
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公司成功研发了铝系和钛系锂吸附剂，拥有“吸附+膜法”的盐湖原卤/老卤提锂技术，具有
匹配多种类型盐湖资源、效率高、成本低等优势
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2022-01-10│稀土永磁 │关联度：☆
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公司有“一种离子型稀土矿山废水膜分离技术处理方法及装置”专利
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2021-12-28│盐湖提锂 │关联度：☆☆☆
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公司成功研发了铝系和钛系锂吸附剂，拥有“吸附+膜法”的盐湖原卤/老卤提锂技术，具有
匹配多种类型盐湖资源、效率高、成本低等优势
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2020-11-11│垃圾分类 │关联度：☆☆☆
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子公司安徽久吾天虹环保科技有限公司经营范围包括环境生物技术研究、固体废弃物处理、
再生资源回收与利用。
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2022-01-10│污水处理 │关联度：☆☆☆
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公司的膜集成技术主要用于工业过程分离领域及工业污水、市政污水等环保水处理领域
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2020-04-07│燃料乙醇 │关联度：☆☆
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采用陶瓷膜分离技术处理乙醇发酵液，回收菌体再用于生物发酵，实现连续发酵与分离的耦
合，提高燃料乙醇生产效率。
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2017-09-20│高性能膜 │关联度：☆☆☆☆
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公司专注从事以陶瓷膜为核心的膜分离技术的研发与应用，并以此为基础面向过程分离与特
种水处理领域提供系统化的膜集成技术整体解决方案，包括：研发、生产陶瓷膜材料及膜分离成
套设备，根据客户需求设计技术方案、实施膜分离系统集成，以及提供运营技术支持与运营服务
等。
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2026-08-18│微盘精选 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为微盘精选股。
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2026-08-18│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-08-18公司AB股总市值为：27.46亿元
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2026-08-07│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过4000万元(133.333万股),回购期:2026-08-01至2026-10-31
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2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2023-09-11│化债促账款拖欠“重灾区”，环保行业困境反转
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十四届全国人大常委会第五次会议8月28日审议《国务院关于今年以来预算执行情况的报告
》，其中提出，制定实施一揽子化债方案，防止一边化债一边新增。券商指出，传统环保行业收
入多依赖政府付费，to G占比高的细分领域，去年以来订单和回款均受到较大影响，业绩普遍承
压。化债促环保行业触底，如果相关政策落地，将有助于提升地方政府的支付能力，从而推动环
保行业现金流改善，以及新增项目的落地，水务、固废、环卫、土壤修复等依赖政府付费的领域
将受益。
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2023-06-08│两部门要求加快先进环保装备研发和应用推广
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工信部办公厅、生态环境部办公厅近日发布通知，要求加快先进环保装备研发和应用推广，
提升环保装备制造业整体水平和供给质量，组织开展2023年国家鼓励发展的重大环保技术装备征
集工作。
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2023-02-14│盐湖提锂产业加速扩产能，上市公司纷纷涌入西部地区找“锂”
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据中国科学院青海盐湖研究所，青海盐湖研究所与海西蒙古族藏族自治州茫崖市人民政府开
展合作座谈并签订战略合作协议。按照青海盐湖产业或企业的相关发展规划，至2025年底，青海
盐湖提锂产能可达20万吨/年-25万吨/年。由于碳酸锂供应不足价格处于高位，且盐湖提锂产业
待开发程度较高。因此，除了传统的盐湖提锂龙头企业不断扩大产能外，不少上市公司也涌入青
海、西藏等西部地区找“锂”。去年以来，已经有越来越多的公司开始进军盐湖提锂产业。
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2023-02-13│多机构签订合作协议，世界级盐湖产业基地建设提速
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中国科学院青海盐湖所2月11日消息，为提高盐湖资源利用率，加快世界级盐湖产业基地建
设，青海盐湖研究所与海西蒙古族藏族自治州茫崖市人民政府开展合作座谈并签订战略合作协议
。目前，青海盐湖提锂产能已达11.7万t/a。按照青海盐湖产业或企业的相关发展规划，预计至2
025年底，青海盐湖提锂产能可达20万～25万t/a。
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2022-07-06│锂电新方向！国内首次从气田水提取锂元素 实现“零突破”
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7月4日，西南油气田公司龙王庙组气藏气田水在实验室制得100克氢氧化锂和萃取出400克碳
酸锂粉末，标志着气田水提锂先导试验取得阶段性成果，这意味着国内油气田行业首次从气田水
提取锂元素，实现了“零突破”。
龙王庙组气藏气田水伴生资源提锂先导试验成功意义重大。一是在国内油气田行业首次从气田水
提取锂元素，实现了“零突破”。二是确定了气田水提锂工艺路线“预处理+提锂方舱”，从工
业角度验证了气田水中锂元素提取工艺技术路线的可行性，为下步推广奠定基础。三是进一步提
升了公司在绿色矿山建设“变废为宝”“资源再利用”理念，为提质增效添砖加瓦。
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2022-07-05│住建部国开行联手 支持县域生活垃圾污水处理设施建设
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住房和城乡建设部、国家开发银行发布《关于推进开发性金融支持县域生活垃圾污水处理设
施建设的通知》提出，支持县域生活垃圾收运处理设施建设和运行。主要包括：县城、乡镇、行
政村生活垃圾分类投放设施、集中收集设施；县城、乡镇生活垃圾中转站；各类生活垃圾运输车
辆；县城生活垃圾焚烧处理等设施以及乡镇小型化、分散化、无害化处理设施；再生资源回收点
、站或县级再生资源利用中心；县域生活垃圾收运处置体系运行监管信息平台。
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2022-02-17│特斯拉与澳大利亚锂矿商签下锂矿石采购大单
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特斯拉与澳大利亚锂矿商签下锂矿石采购大单，首年采购10万干公吨锂辉石精矿。Liontown
将从其位于西澳大利亚的Kathleen Valley锂矿项目供应锂矿石，该项目预计将在2025年开始商
业化生产。向特斯拉的供应将占该项目年产能的约三分之一。
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2019-07-09│青海盐湖提锂技术取得重大突破
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从青海省工信厅获悉，青海省盐湖提锂技术取得重大突破，走出了一条特色鲜明、绿色低碳
的产业发展之路。针对柴达木盆地盐湖镁锂比值普遍过高，镁锂分离技术难度大问题，青海省科
研人员通过采用吸附法、萃取法、煅烧法等工艺，有效解决了从高镁锂比盐湖中提取高纯锂和硼
的世界性难题，使得青海盐湖卤水提锂技术水平处于世界领先地位。
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2019-06-29│江西正研究出台促进稀土产业高质量发展意见
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江西省有关部门正积极研究出台促进江西省稀土产业高质量发展意见。下一步，江西将珍惜
稀土特别是南方离子型稀土作为战略资源的地位，支持南方稀土集团提升资源的掌握力，牢牢掌
握资源的主动权和话语权。将继续打造引领全国稀土产业创新发展的平台，把稀土功能材料创新
中心、泰斯特新材料测试评价中心等平台建设好。同时，在后端应用上下功夫，不断扩大稀土功
能材料及器件等新材料在行业的应用。
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2018-08-15│海水提锂技术实现重大突破
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2018年8月14日据中证资讯报道，近日，南京大学何平教授和周豪慎教授提出一种以太阳能
为驱动能，基于组合电解液思路和离子选择性固体薄膜的恒流电解技术，成功实现从海水中提取
金属锂单质。该技术的问世为海洋锂资源开发和太阳能向化学能的转化存储开辟了全新的道路。
海水中储有2300亿吨的锂资源，是目前全球可开采锂资源总量的16000倍。因此，如果实现从海
水中简便、可控和清洁提取锂，人类将获得巨大的锂资源。相关公司有三友化工、久吾高科。
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2018-07-03│青海锂电产业初具规模 产业龙头企业相继入驻
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2018年7月2日据新华社报道，截至2017年末，青海省共有6家盐湖提锂企业，目前已建成碳
酸锂产能3.3万吨，在建产能3万吨，并具备生产电子级碳酸锂的能力，而在2015年青海碳酸锂产
量仅7000吨。目前在青海察尔汗盐湖、东西台吉乃尔盐湖、一里坪盐湖、柴旦盐湖这4个锂资源
相对富集的区域，比亚迪、中信国安等锂电行业龙头企业均有布局。
公开数据显示，2017年青海锂电产业实现工业产值51.77亿元。产业集群效应影响下，目前
青海锂电产业已初步形成盐湖提锂—正负极材料—隔膜—电解液—动力以及储能电池的完整产业
链条。
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2017-10-17│石墨烯膜分离技术获新突破
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2017年10月16日消息，国际顶级期刊《Nature》近日在线刊登了研究论文，提出并实现了通
过水合离子精确控制石墨烯膜，展示出优异的离子筛分和海水淡化性能。在海水淡化方面，业内
人士认为，“十三五”期间，国内海水淡化市场望增至250-300万吨/日，则工程市场空间约为20
0-250亿左右。
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2017-09-20│青海盐湖开掘千亿“金矿” 膜法提锂催生膜设备巨大市场
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2017年9月20日报道，上周，五矿盐湖公司首批150公斤工业级碳酸锂产品在青海盐湖顺利下
线。同时，青海盐湖股份下属蓝科锂业下月升级改造工程完工后，可直接生产电池级碳酸锂。据
机构测算，2019年青海盐湖提锂总产能预计达11万吨。从蓝科、五矿主流技术路线看，均采用膜
分离技术来大幅降低镁浓度，盐湖提锂产能大增将催生膜设备巨大市场。
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2017-05-10│环保体制垂改试点下月完成
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《经济参考报》记者日前获悉，省以下环保机构监测监察执法垂直管理制度改革试点将于6
月底前全部完成，目前全国12个试点省市中，河北和重庆等地已正式印发实施方案和配套政策，
到2020年，全国省以下环保部门将按照新制度运行。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │久吾高科于1997年由南京工业大学院士团队创立，是一家专注从事新材料研│
│ │发与整体解决方案的高科技企业，是“中国陶瓷膜技术开创者”，在陶瓷膜│
│ │领域的市场占有率连续多年稳居中国第一，世界前三。2017年3月在深交所A│
│ │股创业板上市。公司是首批认定的国家级高新技术企业、国家专精特新“小│
│ │巨人”企业、国家制造业单项冠军、中国膜行业陶瓷膜领域龙头企业，先后│
│ │获得四次国家科学技术进步奖、一次国家技术发明奖和中国专利优秀奖。20│
│ │23年被江苏省委省政府授予“江苏省优秀企业”光荣称号，2025年获评“国│
│ │家级绿色工厂”。 │
│ │成立近三十年来，公司建成了从新材料研制、技术开发、工艺设计、成套设│
│ │备制造到提供整体解决方案、项目运营等完整的业务产业链。公司求索不止│
│ │，在陶瓷膜、有机膜、吸附剂等新材料制造领域不断取得突破。以此为基础│
│ │，为新能源服务、工业流体分离、水处理与资源化利用、工业废酸资源化利│
│ │用等四大领域提供整体解决方案。特别在盐湖提锂、电池正极材料、废盐综│
│ │合治理、生物燃料乙醇、氯碱化工、生物制品等多个细分领域实现了突破性│
│ │的创新应用。目前公司产品远销全球四十多个国家和地区，得到了国内外客│
│ │户的广泛认可。 作为中国民族工业的一面旗帜，公司始终以市场为导向， │
│ │引领创新发展。坚持新材料与整体解决方案双轮驱动，为客户创造价值，为│
│ │人类守护未来。 │
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│产品业务 │公司专注从事陶瓷膜、有机膜、锂吸附剂等分离材料和分离技术的研发与应│
│ │用，并以此为基础面向工业过程分离与环保水处理领域提供系统化的膜集成│
│ │技术整体解决方案、材料及配件，包括：研发及生产陶瓷膜、有机膜、锂吸│
│ │附剂等分离材料及膜成套设备，根据客户需求设计技术方案、实施膜系统集│
│ │成，以及提供运营技术支持与运营服务等。 │
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│经营模式 │（1）盈利模式 │
│ │公司主要通过为客户提供系统化的膜集成技术整体解决方案、材料及配件来│
│ │获得收入与利润，公司面向工业过程分离和环保水处理领域客户设计技术方│
│ │案，研发、生产分离材料及膜成套设备，实施膜系统集成，并为客户提供技│
│ │术支持与运营服务。 │
│ │公司的盈利模式着力通过技术创新开拓下游应用领域与客户，并致力于通过│
│ │一揽子的解决方案和全过程服务满足客户需求，从而提升公司产品的整体价│
│ │值。 │
│ │（2）采购模式 │
│ │公司的采购项目主要包括原材料采购、零部件采购和工艺单元件采购，所采│
│ │购物资多为通用商品，较易从市场中获得。在关键原材料、零部件和工艺单│
│ │元件上公司通过设置备选供应商方案以及替代物料备选方案以保障公司的原│
│ │材料及零部件的供应安全。此外，在供应商选择方面，公司建立了较为完整│
│ │的采购管理制度体系，通过遴选确定合格供应商，从而从源头保证采购原材│
│ │料、零部件和工艺单元件的质量。 │
│ │（3）生产模式 │
│ │公司自主生产制造膜集成技术整体解决方案的核心部件陶瓷膜、有机膜、锂│
│ │吸附剂等材料，并自主加工组装膜组件与成套设备，在此基础上实施膜集成│
│ │技术整体解决方案涉及的系统集成。 │
│ │（4）销售模式 │
│ │由于公司下游客户存在差异化的应用需求及工艺要求，公司通常会结合工艺│
│ │可行性分析、小试实验等前期工作为客户设计并实施膜集成技术整体解决方│
│ │案、销售材料及配件。根据公司具体业务的不同，公司采用不同的营销模式│
│ │开展销售活动，具体销售模式分为膜集成技术整体解决方案、材料与配件销│
│ │售两大类。 │
│ │公司主要通过参加行业会议、相关展会、网络及媒体宣传等方式直接向潜在│
│ │客户进行市场推广及营销工作，亦会通过与相关行业内的工程公司及设计院│
│ │合作进行市场推广与营销。 │
│ │（5）研发模式 │
│ │公司的研发主要为自主研发，通过组建久吾研究院以及8个省级以上研发创 │
│ │新平台，建立起了陶瓷膜、有机膜、锂吸附剂等分离材料和分离技术、膜集│
│ │成技术的完整研发体系。从分离材料制备和应用技术研究到膜集成技术整体│
│ │解决方案设计开发，公司从市场需求中不断挖掘出研发方向，开发系列新产│
│ │品，储备新技术，为企业可持续发展积蓄发展新动能。 │
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│核心竞争力 │（一）技术优势 │
│ │公司是国内少数具有系列化分离膜材料以及锂吸附剂材料的自主研发能力，│
│ │开发、设计膜分离技术应用工艺，并向客户提供系统化膜集成技术整体解决│
│ │方案的企业。公司在分离膜材料、锂吸附剂材料和分离技术研究应用方面具│
│ │有很强的竞争力，技术、研发实力雄厚。 │
│ │1、拥有完整的陶瓷膜材料和膜分离技术研发体系 │
│ │包括膜材料制备、膜组件与成套设备开发、以及多领域的膜分离技术应用工│
│ │艺，已自主掌握了该等技术领域内的核心技术，并积累了较丰富的专利技术│
│ │与非专利技术。依托完整的膜分离技术体系，公司能够面向不同应用领域及│
│ │不同应用工艺的需求提供系统化的膜集成技术整体解决方案，包括生产适用│
│ │性的分离膜材料、膜组件及其成套设备，根据客户具体的应用环境及工艺要│
│ │求进行技术方案设计和工艺设计，并在膜分离成套设备的基础上进行系统集│
│ │成，形成针对性的膜集成技术整体解决方案。 │
│ │2、自主研发锂吸附剂材料制备工艺并建立完善的研发体系 │
│ │公司依托多年分离材料技术研发经验，经过数年的研发投入与试验，成功自│
│ │主研发了钛系、铝系锂吸附剂材料制备技术。同时凭借完善的研发体系，公│
│ │司不断优化提升锂吸附剂溶损率、吸附效率等关键指标性能，并与公司膜集│
│ │成技术耦合，开发出“吸附+膜”法的盐湖提锂工艺，可应用于国内外不同 │
│ │类型卤水的盐湖锂资源开发利用场景，公司已成为国内少数同时掌握盐湖提│
│ │锂关键材料及工艺，并具有持续研发创新能力的企业。 │
│ │3、自主研发固态电解质材料制备工艺并建立完整研发体系 │
│ │在固态电池关键材料领域，公司已建立起覆盖氧化物与硫化物体系、从上游│
│ │原料到电解质材料的完整研发与制备技术体系。依托在无机陶瓷膜及粉体合│
│ │成领域逾二十年的技术积淀，公司自主开发了适用于LLZO、LATP等氧化物固│
│ │态电解质的固相合成与纳米化工艺，有效解决了粉体粒度控制、晶相纯度及│
│ │烧结膨胀等工程难题。同时，公司前瞻性布局了上游核心原料硫化锂的制备│
│ │技术，成功开发出一条低成本、绿色化的无机固相合成路线，产品纯度经小│
│ │试验证已达99.9%以上，为后续硫化物固态电解质的自主可控开发奠定了关 │
│ │键基础。目前，公司已形成从实验室小试到百公斤级中试放大的完整研发闭│
│ │环，相关核心技术已申请多项发明专利，构建了坚实的自主知识产权壁垒。│
│ │4、公司重视研发平台建设和研发资金投入 │
│ │公司建设有国家地方联合工程研究中心、江苏省企业技术中心等专项科研平│
│ │台，是国家“863”计划“高性能陶瓷纳滤膜规模制备技术及膜反应器”项 │
│ │目的课题依托单位。公司积极鼓励技术创新，研发资金投入持续保持较高水│
│ │平，报告期内公司直接投入的研发支出为5,369.76万，占营业收入的比例为│
│ │8.48%，大量的研发投入有效保障了公司技术研发能力及产品开发水平的持 │
│ │续提升。 │
│ │（二）服务优势 │
│ │公司膜集成技术整体解决方案以膜分离技术为基础，向客户提供包括设计技│
│ │术与工艺方案、生产分离膜等材料及膜分离成套设备、实施膜系统集成并提│
│ │供运营技术支持与运营服务等在内的全过程服务。 │
│ │（三）品牌优势 │
│ │分离膜材料作为一种新型高效分离材料，膜分离技术作为替代传统高能耗高│
│ │污染分离技术的一项新兴技术，下游众多领域客户对膜技术的认知度和应用│
│ │普及率仍较低，下游应用领域的使用者在决定采用膜集成工艺时，通常都会│
│ │较为谨慎，往往会综合比较企业的项目经验和市场口碑等来选择供应商。 │
│ │（四）人才优势 │
│ │经过长期累积与培养，公司逐步搭建起一支高水平的专业人才队伍，公司拥│
│ │有多名高级技术职称人员，技术人员占比较高，队伍年龄结构合理，人才储│
│ │备充足，高素质的专业人才队伍为公司持续发展和不断创新提供了强有力的│
│ │智力支持。 │
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│经营指标 │2025年度，公司实现营业收入6.33亿元，同比上升18.77%，实现归属于母公│
│ │司所有者的净利润7,367.48万元，同比增长38.97%，营收和净利润实现双增│
│ │长，经营性现金流净额2.16亿元，同比增长129.81%，连续三年实现经营性 │
│ │现金流净额增长。 │
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│竞争对手 │法国诺华赛公司、美国颇尔公司、法国达美工业公司 │
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│品牌/专利/经│专利：截至2025年12月31日，公司及主要子公司持有生效发明专利108项、 │
│营权 │实用新型专利113项及外观设计专利1项，并有144项专利申请已获得受理； │
│ │公司还拥有多项非专利技术，研发成果丰硕。 │
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│投资逻辑 │公司是国内陶瓷膜技术取得突破后最早成立的从事以陶瓷膜等膜材料为核心│
│ │的膜分离技术研发和应用的企业之一。经过二十多年的发展，公司已具备了│
│ │强大的陶瓷膜、有机膜、锂吸附剂等分离材料研发生产及产业化、各类膜组│
│ │件和成套设备研发和生产、膜工艺开发以及膜分离系统集成能力，能够面向│
│ │不同应用领域提供系列化膜集成技术整体解决方案。 │
│ │公司是国家火炬计划重点高新技术企业、首批国家级专精特新“小巨人”企│
│ │业，先后获得4次国家科学技术进步奖、1次国家技术发明奖、中国专利优秀│
│ │奖和2次中国膜行业专利金奖；公司是中国膜工业协会认定的“中国膜行业 │
│ │陶瓷膜领域龙头企业”；陶瓷滤膜产品及成套装备被国家工信部认定为第六│
│ │批制造业单项冠军产品；公司第三代陶瓷膜生产线被认定为江苏省智能制造│
│ │示范车间；“钛石膏资源化利用技术成套装备”入选工业和信息化部、国家│
│ │发展和改革委员会、科学技术部、生态环境部联合编制的《国家工业资源综│
│ │合利用先进适用工艺技术设备目录（2021）》；“高盐废水资源利用集成技│
│ │术”“制浆废水中水回用及零排放成套工艺”入选工业和信息化部、水利部│
│ │编制的《国家鼓励的工业节水工艺、技术和装备目录（2021）》；公司“高│
│ │端智能化陶瓷膜生产线项目”获评2024工业数字化转型十大典型案例。 │
│ │公司提供的膜集成技术整体解决方案在工业过程分离及环保水处理等应用领│
│ │域中能够很好地满足生产工艺的要求，具有较强的市场竞争力。公司依托技│
│ │术与产品竞争优势，坚持在分离材料与分离应用技术方面持续的研发投入，│
│ │不断推动技术的应用创新。通过对于国家政策和下游市场的研判，公司积极│
│ │布局重量级的下游应用市场。在盐湖提锂领域，公司实现国内首创将膜分离│
│ │技术引入盐湖提锂产业化项目，在产业化过程中，创新性地发展“吸附+膜 │
│ │”法盐湖提锂技术，同时自主成功研发出新型提锂吸附剂材料；在环保领域│
│ │，公司自主研发的工业废水零排放工艺获得国家科技进步二等奖，助力下游│
│ │客户实现工业废水的回用再生，并且大量工业废弃资源同时实现再生利用，│
│ │大大缓解发展和生态保护的矛盾难题；在“双碳”领域，公司开发陶瓷膜连│
│ │续反应分离工艺，应用于冶金钢铁行业CO制燃料乙醇，助力冶金钢铁行业绿│
│ │色发展；工业废酸资源化利用领域，公司自主研发的MCM技术帮助硫酸法钛 │
│ │白粉企业实现废弃钛石膏的资源化利用，具有良好的经济和环境价值，该技│
│ │术被鉴定为达到国际先进水平，为钛白粉等行业提供循环经济解决方案。上│
│ │述领域的技术进步，进一步强化了公司在国内分离材料市场的领先地位。 │
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│消费群体 │化工、造纸、印染、冶金、采矿等 │
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│消费市场 │国内、委托出口/出口 │
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│主营业务 │陶瓷膜、有机膜、锂吸附剂等分离材料和分离技术的研发与应用 │
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│主要产品 │膜集成技术整体解决方案及其成套设备、材料及配件 │
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│行业竞争格局│作为材料科学和过程工程等诸多学科交叉结合、相互渗透而产生的膜技术，│
│ │因其高效分离特性，在全球范围内受到了高度重视。从本世纪伊始，全球膜│
│ │市场呈现强劲的增长势头，化工、生物、医药、新能源、环保等产业升级对│
│ │于高级分离纯化技术的需求进一步提高，分离膜材料和相关技术在此类领域│
│ │的应用不断拓展，应用深度不断加强。国外在高性能分离膜领域起步较早，│
│ │发展较为成熟，在相关产品领域具备较强的竞争优势。我国膜产业的发展起│
│ │步较晚，但近些年来膜产业日益得到国家和地方的重视，各级政府部门相继│
│ │出台了一系列旨在推动膜材料及膜分离技术应用的产业发展政策。受益于产│
│ │业政策的大力支持，以及膜技术的迅速发展和膜技术应用领域的快速拓展，│
│ │我国近年来在膜领域取得了长足的进步，膜行业产值规模稳步增长。 │
│ │锂吸附剂是吸附法盐湖提锂工艺的关键材料，在我国实施双碳战略目标、加│
│ │快能源转型的大背景下，新能源汽车、储能行业快速发展，随之锂资源的需│
│ │求量大幅上升，吸附耦合膜法工艺的应用以及锂吸附剂材料的市场空间巨大│
│ │。近年来，碳酸锂等锂盐材料的价格出现较大波动，周期性表现明显。但国│
│ │内盐湖资源企业基于锂矿资源自给自足的安全性保障，以及盐湖锂资源开发│
│ │的低成本优势，仍在继续积极推进盐湖提锂项目的建设，推动技术及材料应│
│ │用加速落地，这为盐湖提锂技术和核心材料的推广带来重大的机遇。公司通│
│ │过全资子公司西藏久吾进行锂吸附剂的生产。 │
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│行业发展趋势│锂是组成动力电池的核心金属元素，无论是磷酸铁锂电池，还是三元锂电池│
│ │，抑或是未来的固态电池，都离不开锂。随着新能源汽车及储能行业的发展│
│ │，锂盐需求旺盛。我国盐湖资源储量丰富，盐湖提锂成本较低，在下游新能│
│ │源汽车及储能产业需求驱动下，盐湖提锂行业的产能投资持续扩张，2024年│
│ │，盐湖股份、五矿盐湖等盐湖提锂项目开启新一轮的产能建设。国家发布多│
│ │项产业政策支持新能源汽车行业发展，2024年5月，工信部、发改委等五部 │
│ │委联合发布《关于开展2024年新能源汽车下乡活动的通知》；2024年7月， │
│ │中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，意│
│ │见提出：到2035年新能源汽车成为新销售车辆的主流；2025年1月，国家发 │
│ │改委、财政部等部门印发《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费│
│ │品以旧换新政策的通知》，推动城市公交车电动化替代，对购买新能源乘用│
│ │车给予补贴。随着相关政策法规、基础配套体系的不断完善，预计我国新能│
│ │源汽车市场仍将保持较高增速。 │
│ │我国于2020年9月在联合国大会首次提出“3060双碳”承诺，为落实碳达峰 │
│ │碳中和目标，我国将应对气候变化作为国家战略，纳入生态文明建设整体布│
│ │局和经济社会发展全局。2022年1月，国务院印发《“十四五”节能减排综 │
│ │合工作方案》，方案将以钢铁、有色金属、建材、石化化工等重点行业的绿│
│ │色升级作为开展节能减排十大重点工程之一，推进节能改造和污染物深度治│
│ │理，推广一批先进节能减排技术，推进钢铁、水泥、焦化行业及燃煤锅炉超│
│ │低排放改造，开展重点行业清洁生产和工业废水资源化利用改造。公司陶瓷│
│ │膜连续反应分离技术已在冶金、钢铁行业的CO尾气制燃料乙醇核心工艺中实│
│ │现应用，随着钢铁、有色金属行业节能减排、清洁生产政策的不断落地，市│
│ │场空间有望进一步打开。 │
│ │2021年1月，国家发改委等十部门出台《关于推进污水资源化利用的指导意 │
│ │见》，提出了城市污水处理能力、再生水利用率、工业用水重复利用等明确│
│ │的污水资源化利用要求；伴随我国节能环保和水资源保护的战略地位不断提│
│ │升，国家通过出台一系列政策法规进行调整，推动了节能环保、水资源保护│
│ │相关产业的快速发展。2022年8月30日，发改委等部门发布《关于加强城市 │
│ │供水安全保障工作通知》（建办城〔2022〕41号）指出：自2023年4月1日起│
│ │，城市供水全面执行《生活饮用水卫生标准》（GB5749-2022），到2025年 │
│ │，建立较为完善的城市供水全流程保障体系和基本健全的城市供水应急体系│
│ │。2023年11月6日，《水利部关于加快推动农村供水高质量发展的指导意见 │
│ │》（水农〔2023〕283号）指出：强化农村供水工程标准化、规范化、专业 │
│ │化管理，推动农村供水高质量发展，保障工程长久稳定运行，确保农村群众│
│ │饮水安全；到2035年，农村供水工程体系、良性运行的管护机制进一步完善│
│ │，基本实现农村供水现代化。随着上述国家政策的有效落地，城市与农村的│
│ │供水行业有望迎来快速发展，对膜法深度处理的需求也将随之大幅上升，公│
│ │司的高通量陶瓷膜凭借抗污染性强、寿命长等优势，在城市供水改造项目、│
│ │农村小型净化水设备市场及工业污水“零排放”解决方案在工业化园区应用│
│ │有望迎来较快增长。 │
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│行业政策法规│《关于发布国家重点研发计划“高性能制造技术与重大装备”等16个重点专│
│ │项2024年度项目申报指南的通知》、《关于2025年加力扩围实施大规模设备│
│ │更新和消费品以旧换新政策的通知》、《关于开展2024年新能源汽车下乡活│
│ │动的通知》、《关于加强城市供水安全保障工作通知》、《生活饮用水卫生│
│ │标准》、《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》、《水利部关于加│
│ │快推动农村供水高质量发展的指导意见》、《“十四五”节能减排综合工作│
│ │方案》、《关于推进污水资源化利用的指导意见》 │
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│公司发展战略│公司未来仍将专注于分离材料和分离技术的发展创新，力争成为世界膜分离│
│ │行业的领军者。公司致力于利用分离技术帮助传统产业实现升级改造，积极│
│ │参与到国家节能减排、循环经济的事业中，实现分离技术的社会价值和经济│
│ │价值。 │
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│公司日常经营│（1）市场营销方面 │
│ │受益于公司长期深耕于分离材料和分离技术的研发创新，公司新能源服务、│
│ │工业流体分离、水处理、氯碱化工及工业废酸资源化各业务板块各有亮点。│
│ │新能源服务领域，成功签约新疆国投罗钾膜分离项目和西藏麻米措吸附剂订│
│ │单，合作开发的萃取新技术获得首个萃取工艺成套装置订单，公司圆满完成│
│ │了盐湖股份4万吨/年基础锂盐一体化项目中高性能吸附剂项目的交付，凭借│
│ │在项目合作中的核心技术支撑、全流程高效协同及优异的现场服务能力，被│
│ │客户授予“最佳协同合作单位”荣誉称号；工业流体分离领域，生物发酵板│
│ │块合同额创十年新高，高纯粉体洗涤板块的首个运维项目顺利落地，服务能│
│ │力进一步延伸，氯碱化工板块凭借公司自主研发生产的碳化硅管式膜顺利落│
│ │地多个合同签单，低能耗工艺、多产品方案不断强化公司在盐水精制上的领│
│ │先地位；水处理领域，聚焦工业园区污水及零排放市场，在山东、新疆等地│
│ │取得大型订单，首批陶瓷膜净水车完成组装，有效拓展了陶瓷膜应用场景；│
│ │工业废酸资源化领域，公司积极探索膜技术在工业废酸资源再生、磷酸铁粉│
│ │体洗涤等领域的应用推广，积累了大量的客户资源和项目储备。除了积极开│
│ │展国内市场销售工作，公司还加大品牌在海外目标市场的宣传和产品、技术│
│ │的推广，与国内外重点工贸企业建立合作关系，为海外市场开拓奠定坚实基│
│ │础。 │
│ │（2）创新研发方面 │
│ │公司坚持“以高强度创新引领高质量发展”，以国家级研发平台为支撑，构│
│ │建起“核心材料-应用工艺-系统装备-运营服务”的全业务链条研发体系， │
│ │全年研发投入5369.76万元，占营业收入8.48%。材料研发方面，碳化硅陶瓷│
│ │膜、烧结管式有机膜、锂吸附剂等分离材料研发工作不断深化，产品性能不│
│ │断升级迭代。氧化物固态电解质粉体LLZO（锂镧锆氧），LATP（磷酸钛铝锂│
│ │），硫化物固态电解质关键材料——硫化锂取得关键突破，获得多家下游企│
│ │业认可，粉体性能指标达到或超过行业主流水平，氧化物固态电解质成功向│
│ │国内头部电芯企业多批次供应，标志着公司在该领域从研发到产业化迈出重│
│ │要一步。固相合成载体小试产品通过下游企业验证，产品多项核心指标获得│
│ │认可。 │
│ │应用研发方面，公司围绕近年来研发的新材料和配套工艺，以及下游客户需│
│ │求开展各项研发工作：高装填陶瓷膜助力传统自来水厂提升出水水质，实现│
│ │工艺短流程化；碳化硅、管式烧结膜在磷酸铁粉体洗涤工艺上发挥明显优势│
│ │，助力新能源电池材料的产业扩张；不断迭代的铝系和钛系吸附剂帮助公司│
│ │牢牢占据盐湖提锂“铲子公司”的领先地位。材料和工艺研发的齐头并进，│
│ │为公司各条业务线的发展提供了有力的支撑。 │
│ │报告期内，公司创新研发实力获得外部认可，顺利通过国家制造业单项冠军│
│ │企业复核；核心技术“面向市政饮用水的大型陶瓷膜材料制备及应用技术”│
│ │成功入选江苏省“三首两新”两新技术产品认定；此外，“面向盐湖提锂的│
│ │关键分离材料及应用开发”项目还荣获南京市职工十大科技创新成果。 │
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│公司经营计划│2026年，公司管理层将在董事会的领导下，继续发挥公司在材料和应用工艺│
│ │研发方面的综合优势，围绕陶瓷膜、有机膜、吸附剂三大材料继续做大做强│
│ │，在新能源服务、工业流体分离、水处理与资源化利用、工业废酸资源化等│
│ │下游应用领域中服务更广大的客户群体；同时积极拓展新赛道，推进固态电│
│ │解质、固相合成载体等新材料产品的工程放大和市场推广，实现“以高强度│
│ │创新引领高质量发展”，更好地回报广大股东的支持。 │
│ │市场销售方面，深耕新能源板块，依托公司系列吸附剂和膜产品、自主开发│
│ │的工艺包以及全流程的技术服务能力，融入国内盐湖提锂重点项目的建设推│
│ │进，进一步巩固盐湖提锂领先服务商的地位，同时拓展油田、地下卤水等多│
│ │元化场景的提锂技术开发和推广，加快固态电解质产能放大，推动规模化订│
│ │单落地，嵌入固态电池材料产业链；工业流体分离板块作为公司陶瓷膜业务│
│ │的基本盘，紧跟盐水精制、生物制药、生物合成、食品工业等赛道，保持陶│
│ │瓷膜龙头企业的技术和品牌影响力，提升市场份额，同时在无机粉体材料纯│
│ │化等新的流体分离业务方向寻求增长；水处理及资源化领域，聚焦优势应用│
│ │场景，在工业废水资源化和零排放方面，发挥公司实施的多个全国知名工程│
│ │的示范效应，在化工、造纸、冶金、采矿等领域的工业废水资源化做精做专│
│ │，在市政供水、海水淡化等方面积极推动公司陶瓷膜材料对传统工艺的提升│
│ │改造，发挥公司材料和整体解决方案的综合优势；废酸资源化板块紧跟重点│
│ │项目，在钛白、磷化工等常规领域保证发展的同时，加快在磷酸铁粉体洗涤│
│ │等细分领域的战略布局，实现快速增长；国际市场方面，依据国际形势变化│
│ │，在风险可控前提下，按战略规划稳步推进海外布局与本地化协作，关注东│
│ │南亚、中亚、中东、南美等新兴市场机会，明确市场定位，加快与大型央国│
│ │企的出海战略合作，提升海外项目成功率，逐步提高海外收入占比。 │
│ │高强度的研发创新将继续作为公司发展的关键抓手。公司将继续坚持“面向│
│ │市场”“面向问题”，持续推进陶瓷膜、有机膜、吸附剂等核心产品的性能│
│ │升级与产品系列完善。在固态电解质、固相合成载体新材料方面，加快中试│
│ │示范与工艺路线固化，推动关键技术从试验阶段走向可稳定量产的工程化应│
│ │用。 │
│ │在交付与运营层面，公司将围绕项目全过程提升履约能力与工程质量，加强│
│ │过程管理、节点控制与风险预警，统筹项目验收、回款与成本管控，深入推│
│ │进标准化、流程化、“精品工程计划”。组织与文化方面，将推动企业文化│
│ │焕新成果融入日常管理，优化人才结构与激励机制，营造以客户价值和结果│
│ │为导向的工作氛围，为业务拓展提供支撑。 │
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│公司资金需求│财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金│
│ │流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债│
│ │务，满足本公司经营需要，并降低现金流量波动的影响。 │
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│可能面对风险│1、行业内外竞争风险 │
│ │公司在国内分离膜行业中居于领先地位，具有突出的技术和品牌优势。但竞│
│ │争对手为谋求自身发展，亦不断在价格水平、技术服务、内部管理等方面与│
│ │公司展开竞争。同时，从事其他过滤分离技术及盐湖提锂业务的公司也在进│
│ │行技术革新和进步，谋求对于膜分离技术的替代以及盐湖提锂领域的竞争。│
│ │近年来，由于相关行业竞争加剧，公司部分产品的毛利率水平也受到一定影│
│ │响。公司需要持续进行研发投入，加强市场拓展力度，优化管理架构，降低│
│ │成本，保持品牌、技术和产品经济性上的优势，使公司能够在竞争激烈的市│
│ │场环境中保持自身的行业领先地位并持续创造更加优秀的业绩。 │
│ │2、下游行业波动风险 │
│ │公司主要面向生物医药、化工、食品、冶金等工业过程分离领域及工业污水│
│ │、市政污水等环保水处理领域企业提供过程分离或环保水处理所需的膜集成│
│ │技术整体解决方案。上述客户通常在新建扩建生产线、进行技术升级或工艺│
│ │改造、建设环保设施等固定资产投资时向公司采购膜集成技术整体解决方案│
│ │。规模较大的项目，通常决策周期也较长。若下游行业受宏观经济波动、产│
│ │业政策调整或行业竞争环境等因素影响而出现下滑，相关行业企业的固定资│
│ │产投资将可能有所削减，从而可能减少或放缓对膜集成技术整体解决方案的│
│ │采购与实施进度，进而可能对公司的业务发展和经营业绩产生影响。公司将│
│ │主要通过拓展膜集成技术整体解决方案的应用领域，加强优质客户的培育力│
│ │度，以及提升技术方案给客户带来经济效益等手段来促进项目签订，平滑行│
│ │业波动的风险。 │
│ │3、应收账款回收风险 │
│ │随着公司业务的不断发展，未来公司应收账款金额绝对值也将呈现逐渐扩大│
│ │的趋势。一方面，近年受宏观经济增速放缓的影响，公司部分客户资金相对│
│ │紧张，影响了对公司的付款周期，使得公司回笼货款的周期有所延长；另一│
│ │方面，随着项目完成数量和金额的累积，同时质保金回款受客户资金紧张影│
│ │响有所延迟，使得项目质保金总额也有所增加，导致公司应收账款规模相应│
│ │增加。随着公司业务规模的扩大，应收账款金额可能保持在较高水平，较大│
│ │金额的应收账款将影响公司的资金周转速度，给公司的营运资金带来一定压│
│ │力。公司将加强应收账款管理制度的执行，并按照相关会计准则充分计提坏│
│ │账准备，同时将回款作为对销售部门的重要考核指标。对于金额较大或时间│
│ │较长的应收账款，公司成立专门团队负责应收账款催收工作。同时，公司建│
│ │立客户信用评估体系，努力提升优质客户占比，防范应收账款的风险。 │
│ │4、核心技术失密风险 │
│ │作为技术型企业，深厚的技术储备及持续的创新能力是公司保持核心竞争力│
│ │的关键。公司经过多年发展，在膜等分离技术及其应用工艺等方面开发和积│
│ │累了多项核心技术，大部分核心技术处于国内领先或国际先进水平，这些技│
│ │术是公司核心竞争力的主要体现。为保护技术机密，公司对部分适合申请专│
│ │利保护的核心技术申请了专利；对于未申报专利的核心技术，公司主要通过│
│ │加强核心技术成果标准化及保密化制度建设，注重技术资料的整理与归档，│
│ │防止核心技术流失；对于关键生产工艺环节，公司主要采取核心工艺技术分│
│ │段掌握、生产现场物理隔离、技术参数屏蔽等措施进行保密。与此同时，公│
│ │司与全体员工均签订了《保密协议》，明确了员工的保密职责。虽然公司已│
│ │采取多方面措施以防止核心技术的失密，但公司仍然存在核心技术泄密或被│
│ │他人盗用的风险，若公司关键核心技术发生失密，公司可以通过法律途径维│
│ │护自身合法权利，但公司经营管理仍可能受到不利影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025年-2027年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或二者相结合 │
│ │的方式支付股利，并优先采取现金的方式分配利润；公司具备现金分红条件│
│ │的，应当采用现金分红进行利润分配。原则上公司每年度实施一次利润分配│
│ │，且优先采取现金方式分配股利。公司现金股利政策目标为在满足现金分红│
│ │条件时，每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的25% │
│ │，且在连续三个年度内，公司以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现│
│ │的年均可分配利润的30%。公司采用股票方式进行利润分配的，应当以股东 │
│ │合理现金分红回报和维持适当股本规模为前提，并综合考虑公司成长性、每│
│ │股净资产的摊薄等真实合理因素。 │
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│股权激励 │久吾高科2024年3月26日发布限制性股票激励计划，公司拟授予438.5万股限│
│ │制性股票，其中首次向60名激励对象授予428.5万股，授予价格为11.76元/ │
│ │股；预留10万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解│
│ │锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为：2024-2026年扣非后│
│ │净利润较2023年的增长率分别不低于50%、80%、110%。 │
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│重大合同 │久吾高科2022年2月7日公告，公司与金海锂业（青海）有限公司（简称“金│
│ │海锂业”）签订了《1000吨氯化锂项目设计、设备供货及安装总承包合同》│
│ │，合同总价6500.00万元，含13%的增值税。合同顺利实施，将对公司的经营│
│ │发展有一定积极影响。 │
│ │久吾高科2023年5月24日公告，公司全资子公司西藏久吾与麻米措矿业于近 │
│ │日签署《西藏自治区改则县麻米错盐湖锂硼矿开采项目铝系锂吸附剂材料购│
│ │销合同》。根据合同约定，麻米措矿业拟向西藏久吾采购铝系锂吸附剂材料│
│ │，第一批次采购总价为8792.00万元（含增值税），收到第一批次货物后， │
│ │确定后续批次供货量及采购金额。如合同顺利执行，预计对公司未来的经营│
│ │业绩将产生积极影响。 │
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│战略合作 │久吾高科2022年5月27日公告，公司与紫金矿业集团股份有限公司签署《战 │
│ │略合作协议》。双方决定发挥各自的资本、产业、技术、资源、市场产品等│
│ │方面的优势，在新能源和环保业务领域开展战略合作，具体包括盐湖提锂、│
│ │锂资源利用、矿山液体处理及金属资源综合利用、工业水处理等业务，共同│
│ │构建盐湖锂资源开发和矿山液体环保产业的创新发展体系。协议有效期五年│
│ │。 │
│ │久吾高科2022年9月16日公告，公司与西藏中鑫投资有限公司于近日签订《 │
│ │班嘎错盐湖吸附耦合膜法原卤提锂技术开发合作协议》。项目开发的“吸附│
│ │耦合膜法原卤提锂技术”是针对西藏中鑫拥有锂采矿权的班嘎错盐湖的生产│
│ │技术。如项目顺利实施并取得理想的结果，将有利于公司与西藏中鑫在班嘎│
│ │错盐湖后续潜在的万吨级氯化锂工业化开发项目中开展进一步合作。 │
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