热点题材☆ ◇300686 智动力 更新日期：2025-06-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能穿戴、智能机器、虚拟现实、OLED概念、新能源车、小米概念、消费电子、复合铜箔
、折叠屏
风格:微盘股、连续亏损
指数:无
【2.主题投资】
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2025-02-14│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司主要从事消费电子功能性器件、结构件的研发、生产和销售，为客户提供智能穿戴、智
能家居等消费电子产品及新能源汽车的一体化解决方案。
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2024-09-18│OLED概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要从事消费电子功能性器件、结构性器件、光学组件及可穿戴组件的研发、生产和销
售，其中功能性器件产品现已引用与OLED屏幕
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2024-09-02│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司为扫地机器人产品提供塑料件等结构件。
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2023-09-22│虚拟现实 │关联度：☆☆☆
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公司为VR设备提供少量功能性器件。
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2022-11-22│复合铜箔 │关联度：☆☆☆
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公司与三孚新科签署了《战略合作框架协议》，双方一致同意围绕复合铜箔生产进行全面合
作。公司基于其规划的产能向三孚新科预计首期采购的“一步式” 全湿法复合铜箔化学镀铜设
备，预计合计金额（含税）为不超过人民币 32,000 万元。
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2022-01-10│智能穿戴 │关联度：☆☆☆
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公司产品应用于手机、平板电脑、可穿戴设备、影音设备等消费电子产品及其组件
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2021-10-21│折叠屏 │关联度：☆☆☆
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19年2月,在互动平台表示,公司有部分产品可应用在柔性 AMOLED屏上,公司目前与华为是部
分产品间接供应的关系
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2021-10-12│消费电子概念│关联度：☆☆☆☆☆
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消费电子结构件领域的领先企业,公司主营业务包含电子功能件及结构件
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2020-02-14│小米概念 │关联度：☆☆
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小米发布5G手机小米10，在手机散热方面采用6层石墨VC管的全新散热模式，手机对散热模
组性能的需求加大
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2024-09-19│富士康概念 │关联度：☆☆☆
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公司一直与富士康有业务往来，是富士康的合格供应商
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2024-05-31│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司目前已与比亚迪建立了良好的合作关系，公司向比亚迪提供消费电子功能性器件及光学
件产品
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2021-03-02│华为概念 │关联度：☆☆
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在互动平台表示，公司有部分产品可应用在柔性AMOLED屏上，公司目前与华为是部分产品间
接供应的关系
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-06-13│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-06-13公司AB股总市值为：23.30亿元
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2025-04-28│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-12-31公司连续两年归母净利润为负且2025-03-31财报归母净利润均为负
【3.事件驱动】
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2023-10-18│机构预计全球折叠屏手机销量将在2023年Q3创新高
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显示屏研究机构DSCC发布报告称，全球折叠屏手机销量将在2023年第三季度创新高。据DSCC
提供的数据，2023年第二季度，全球折叠屏手机出货量环比增长16%，同比增长42%，达220万部
。
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2023-09-20│第二季度中国可穿戴市场同比增长17.3%
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IDC最新发布的报告显示，2023年第二季度中国可穿戴设备市场出货量为3350万台，同比增
长17.3%，是自2022年以来季度最大规模出货。尽管尚未恢复到2021年的出货水平，但在户外和
出行活动放开的大背景下，可穿戴市场需求开始松动，加之年中大促带来的多款主流型号产品价
格下调的刺激，市场整体呈现复苏状态。
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2023-09-15│华为折叠新机MateX5开售秒光，折叠屏产业链迎增长空间
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9月14日10时8分，华为折叠新机MateX5正式开启预订。首批订单开售后不久即被“秒光”，
订金预售显示“暂时缺货”。华为MateX5折叠屏为横向内折型，内屏6.4英寸，外屏7.85英寸，
机身重量素皮版约243克（含电池），羽砂版约245克（含电池），支持双向北斗卫星消息。
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2023-08-18│中国折叠屏手机市场持续保持快速增长
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国际数据公司（IDC）手机季度跟踪报告显示，2023年第二季度，中国折叠屏手机市场出货
量约126万台，同比增长173.0%；上半年出货227万台，同比增长102.0%。自问世以来，折叠屏手
机市场一直保持快速增长，且是目前低迷的手机市场里唯一保持上升趋势的细分市场。
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2023-07-27│折叠屏风景独好引苹果试水
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从iPhone到MacBook，苹果公司加入折叠屏阵营的传闻从未间断。供应链人士指出，苹果将
会从平板电脑着手进入折叠屏阵营，最快2026年会发布。另外，台湾媒体还提到，Google也打算
进一步扩大折叠产品阵容，推出折叠平板电脑。Google于今年的GoogleI/O大会发表了旗下首款
折叠手机。业界指出，若Google要导入折叠平板，这将是2024年GoogleI/O大会的重点产品。不
过，目前Google尚未对此消息进行回应。
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2023-07-03│复合铜箔多家公司获得订单，行业迎来商业化应用
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6月29日晚间，万顺新材公告，全资子公司广东万顺科技的复合铜箔产品经客户测试验证，
于近日获得了客户首张复合铜箔产品订单。6月20日晚间，双星新材发布公告，公司于2022年12
月完成首条PET复合铜箔设备安装，随之产品送样下游客户，经客户反复测试验证，并于近日获
得客户的首张产品订单。复合铜箔低制造成本优势显著，夹层高分子材料的使用可节省约66%的
铜材，使成本相较传统箔材大幅下降，未来有望成为行业发展的新趋势。
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2023-05-25│机构预计23年折叠手机出货量有望同比增长55%，将带动折叠屏行业发展
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TrendForce预计，2023年折叠手机出货量有望达到1980万支，同比增幅高达55%。之前折叠
手机渗透率上升速度较缓慢主要是碍于高昂售价，如今品牌与零组件供应商均持续开发新技术，
以优化零组件成本，整体折叠手机整机成本压力将减轻，以提升消费者接受度。
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2023-04-21│全新OLED显示屏可拉伸2倍以上，柔性电子或迎发展新机遇
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近期，美国芝加哥大学的研究人员开发了一种新的OLED显示器，可以拉伸到其长度的两倍以
上，同时仍然保持发光和清晰的图像。这一发展为更多种类的可穿戴电子产品打开了大门。研究
人员表示，发光的可弯曲材料不仅可以用来显示信息，还可以集成到需要光的可穿戴传感器中。
例如，测量血氧和心率的传感器通常会通过血管照射光线来感知血流。此外，还可以集成到可植
入设备中，比如那些利用光控制大脑神经元活动的设备。
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2023-04-07│苹果公布折叠显示设备专利，折叠屏或将站上风口
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近日，苹果公司“用于折叠显示设备的较链”专利公布，该设备可以是蜂窝电话、平板电脑
、腕表设备或其他可穿戴设备、电视机、独立式计算机显示器或其他监视器等。据统计，国内折
叠屏市场2022年全年出货量达284万台，同比增长154%，增速超出行业预期。2023年1月，国内折
叠屏市场同比增长64%。
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2023-04-03│IDC预计23年全球可折叠手机出货量同比增超50%，或将提升折叠屏需求
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市场调查机构IDC在最新发布的报告中，预估2023年全球可折叠手机出货量将达到2140万部
，比去年的1420万部增长超过50%。2027年全球可折叠手机出货量预估达到4810万部，营收达到4
20亿美元，复合年增长率为27.6%。
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2023-02-02│2022年中国市场折叠屏手机销量达283万部，同比增长144.4%
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2月1日，市场研究机构CINNOResearch发布数据显示，2022年中国市场折叠屏手机销量达283
万部，同比增长144.4%。按照各个季度数据来看，国内折叠屏手机销量已连续9个季度同比正增
长。以品牌来看，2022年华为折叠手机销量约144万部，同比增长132%，稳居国内折叠机市场销
量第一名。
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2022-12-23│国内首款2K柔性屏量产下线，TCL华星、小米联合研发
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21日，国内首款用于智能手机领域的2K高频PWM柔性屏，在TCL华星武汉基地正式量产下线。
据报道，这款2K柔性屏由TCL华星和小米科技联合研发，双方历时一年半，并使用了国内第一条6
代AMOLED显示面板生产线进行制造。目前，TCL华星武汉基地厂区内已经展开密集的2K柔性屏自
动化生产。
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2020-07-02│高通新动作 “智能化”就是消费力 这一领域一季度出货量逆势增长
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高通宣布推出全新的可穿戴设备平台，平台面向下一代联网智能手表，并基于超低功耗混合
架构设计。一季度全球智能手表出货强劲，出货量较去年同期上涨12%，达到1430万台。华为智
能手表的出货量与去年同期相比上涨113%，出货量达到210万台，市占率达到14.9%，市占率跃居
第二位。中国市场将成为2020年的智能手表市场增长的主动驱动力。
市场分析表示，2020年智能手表出货量将实现20%的增长，当前智能手表的渗透率仍很低，具备
着巨大的发展潜力。中国市场将成为2020年的智能手表市场增长的主动驱动力，智能手表产品大
多具备健身教程功能，能够辅助和指导消费者科学室内锻炼，缓解消费者对运动的迫切需求，智
能手表产业链标的投资机遇凸显。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主要从事消费电子功能性器件、结构件的研发、光学组件及可穿戴组件│
│ │的研发、生产和销售，为客户提供智能手机、智能穿戴、平板电脑、智能家│
│ │居等消费电子产品及新能源汽车的一体化解决方案。 │
│ │公司主要产品为导热散热、导电屏蔽、缓冲密封等消费电子功能性器件，PM│
│ │MA+PC复合材料手机背板，玻纤复合材料手机背板，精密光学器件及可穿戴 │
│ │组件等。 │
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│经营模式 │（1）采购模式 │
│ │由公司采购部门统一负责公司所需原材料、模具和设备的集中采购，包括签│
│ │订采购合同、跟踪采购进度、协助原材料品质改善等。基于生产计划实时把│
│ │控原材料需求，动态调整采购策略，实现采购订单与生产排程无缝衔接。采│
│ │购部门根据质量、价格、交期等综合指标对供应商选择进行严格把控，使公│
│ │司能够与优质的供应商建立长期稳定的战略合作关系，实现供应链协同与精│
│ │细化管控。 │
│ │（2）生产模式 │
│ │公司的产品属于定制化产品，产品生产具有交期短、种类繁、批次多、更新│
│ │快等特点。因产品设计的差异性，需要根据产品的材料、生产工艺等因素进│
│ │行定制化生产，公司根据订单及客户提供的需求灵活生产，分产品型号按批│
│ │次生产，满足客户个性化需求。 │
│ │（3）销售模式 │
│ │公司采取直销的销售模式，由客户对公司进行“资质审核→样品测试→小批│
│ │量验证”三阶段供应商合格认证，完成端到端直销服务体系，下游厂商根据│
│ │市场需求直接向公司采购定制化产品，公司直接向下游客户销售，并给予客│
│ │户一定的信用期限，实现账期灵活管理。 │
│ │通过“精准采购、柔性生产、直销服务”三位一体模式，公司构建了快速响│
│ │应市场需求的运营体系，在消费电子产业链中持续强化不可替代性。 │
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│行业地位 │消费电子结构件领域的领先企业 │
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│核心竞争力 │1、技术创新能力 │
│ │公司始终秉承“以人才技术为基础诚信经营，以品质服务为根本开拓市场”│
│ │的经营理念，形成了以智能手机、平板电脑及智能穿戴设备等消费电子产品│
│ │为基础，持续进行消费电子业务的升级及新能源汽车领域的拓展。 │
│ │智动力作为国家高新技术企业，始终将研究开发工作置于战略核心地位，以│
│ │技术创新为核心驱动力，不断投入研发资源，掌握行业前沿技术。通过设立│
│ │专门的研发中心，公司聚集了一支高素质的研发团队，不仅具备强大的技术│
│ │研发实力，还能够在短时间内将创新成果转化为实际生产力。公司较强的研│
│ │发能力保证了公司可以持续向市场提供质量高、性能可靠、较低成本的产品│
│ │，为公司赢得了良好的市场口碑及优质的客户资源，也为公司的可持续发展│
│ │提供了保障。 │
│ │2、全球化的产能布局 │
│ │公司布局全球化产能，公司在深圳市坪山区、东莞市凤岗镇、惠州市以及越│
│ │南永福等地设立生产基地，这种全球化的产能布局使得公司能够更好地服务│
│ │全球客户，满足不同地区的市场需求。公司搭建了百级、千级及万级的洁净│
│ │生产车间，满足了高清洁度要求的生产环境。此外，公司引入了先进的数字│
│ │化工厂建设理念和智能制造、数控化、自动化等技术，进一步提升了生产效│
│ │率和交付能力。公司具备薄片材料的多层堆叠模切、激光切割、CNC精雕、 │
│ │分条、分切、撞色印刷、纹理设计、纹理转印、PVD、NCVM、热成型、表面 │
│ │硬化、自动化注塑、喷涂、组装等一系列先进的技术工艺。 │
│ │这些技术不仅保证了产品的高质量和性能，而且使公司在产品创新方面具有│
│ │独特的优势。 │
│ │3、优质的客户资源 │
│ │公司多年来深受行业优质客户的信赖，与客户建立长期稳定的合作关系。公│
│ │司致力于以专业的服务能力为客户提供全方位的服务。公司在长期竞争过程│
│ │中通过品质优势、技术优势和服务优势等多项优势逐步积累了客户优势。公│
│ │司也不断积极拓展业务布局，增强客户黏性，提高业务竞争力，逐步扩大市│
│ │场占有份额，提升公司整体盈利能力。 │
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│经营指标 │实现经营收入154193.45万元，较去年同比增长11.21%；实现归属于母公司 │
│ │净亏损收窄至15499.39万元，较去年同期减亏39.02%。 │
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│竞争对手 │贝迪公司、千代达、飞比达、上艺工业、领胜集团、迈锐集团、东莞三洲物│
│ │产电子有限公司、信星进科技(深圳)有限公司、安洁科技、锦富技术、飞荣│
│ │达 │
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│品牌/专利/经│报告期内，公司取得授权实用新型专利6件，发明专利1件，软件著作权8件 │
│营权 │。截止本公告日，公司实用新型专利、发明专利、软件著作权总数分别达到│
│ │16件、3件和11件。 │
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│投资逻辑 │1、公司多年来深受行业优质客户的信赖，与客户建立长期稳定的合作关系 │
│ │。公司致力于以专业的服务能力为客户提供全方位的服务。公司在长期竞争│
│ │过程中通过品质优势、技术优势和服务优势等多项优势逐步积累了客户优势│
│ │。公司也不断积极拓展业务布局，增强客户黏性，提高业务竞争力，逐步扩│
│ │大市场占有份额，提升公司整体盈利能力。 │
│ │2、智动力作为国家高新技术企业，始终将研究开发工作置于战略核心地位 │
│ │，以技术创新为核心驱动力，不断投入研发资源，掌握行业前沿技术。通过│
│ │设立专门的研发中心，公司聚集了一支高素质的研发团队，不仅具备强大的│
│ │技术研发实力，还能够在短时间内将创新成果转化为实际生产力。公司较强│
│ │的研发能力保证了公司可以持续向市场提供质量高、性能可靠、较低成本的│
│ │产品，为公司赢得了良好的市场口碑及优质的客户资源，也为公司的可持续│
│ │发展提供了保障。 │
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│消费群体 │智能手机、平板电脑、可穿戴设备、智慧家居和新能源汽车等领域 │
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│收购参股公司│智动力2018年12月12日公告，公司拟以12600万元收购广东阿特斯科技有限 │
│部分股权 │公司（简称“阿特斯”）36%的股权，本次收购完成后公司共持有阿特斯51%│
│ │的股权，阿特斯将成为公司的控股子公司。阿特斯是一家从事消费类电子产│
│ │品精密结构件的研发与制造商。承诺方承诺，阿特斯2018年-2020年经审计 │
│ │的扣除非经常损益后的净利润分别不低于2600万元、3700万元、4800万元，│
│ │累计不低于1.11亿元。本次收购为公司今后成为智能手机、智能家居等中高│
│ │端消费电子产品及新能源汽车等领域的平台一体化供应商奠定优良基础。 │
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│行业竞争格局│1、智能手机 │
│ │2024年，全球智能手机市场经历了两年的连续下滑后，终于迎来了复苏。根│
│ │据市场研究机构IDC的报告，2024年全球智能手机出货量同比增长6.4%，达 │
│ │到12.4亿部，2024年第四季度，全球智能手机出货量同比增长2.4%，达到3.│
│ │317亿部。报告期内，根据中国信通院发布的数据显示，2024年国内手机市 │
│ │场活力满满，2024年国内手机出货量累积达到3.14亿部，同比增长8.7%。其│
│ │中，智能手机出货量为2.94亿部，同比增长6.5%；5G手机发展迅猛，出货量│
│ │达2.72亿部，同比增长13.4%，占2024年国内手机出货量的86.4%，这显示5G│
│ │手机正加速成为市场主流。 │
│ │2、智能穿戴 │
│ │智能可穿戴设备是指可以直接穿在身上或整合到用户衣服或配件中的便携式│
│ │设备，通过内置传感器、无线通信、集成芯片等技术实现信息交互、健康监│
│ │测、生活娱乐等功能。据FortuneBusinessInsights统计，全球可穿戴产品 │
│ │市场规模预计从2024年的1573亿美元增长至2032年的16954.6亿美元，在202│
│ │4-2032年的预测期间内年复合增长率为34.6%。 │
│ │而AI眼镜作为基于传统眼镜上发展的迭代品，具有传统眼镜所具备的视力辅│
│ │助效果，通过嵌入耳机、摄像头、WiFi蓝牙模块等相关硬件，同时具备音频│
│ │、拍摄、无线通讯等功能，再基于嵌入的大模型基座和上层应用，依靠眼镜│
│ │长时间佩戴的载体属性，能够极大地发挥大模型的优势。 │
│ │其他智能可穿戴设备还包括AI耳机、智能手表等产品。其中，AI耳机作为智│
│ │能音频设备的前沿代表，融合了传统耳机功能与前沿人工智能技术。它使耳│
│ │机成为了用户与AI互动的高频入口，能够实现语音命令控制、环境音监听等│
│ │先进特性。据FortuneBusinessInsights统计，到2032年，全球智能耳机市 │
│ │场规模预计将达到262亿美元，2023年至2032年间的复合年增长率为17.5%。│
│ │智能手表是集信息处理、健康监测、智能通知等功能于一体的可穿戴设备，│
│ │其功能包含健康管理、运动监测等。未来，智能手表将深化健康监测功能、│
│ │拓展应用场景，并与智能家居等设备深度融合。 │
│ │3、复合材料 │
│ │复合材料以承力为核心，由增强体（如碳纤维、玻璃纤维）与基体如（如树│
│ │脂、金属、陶瓷）构成。汽车制造、电子电气等行业是复合材料的核心应用│
│ │领域。在动力电池和储能电池领域，通常被用于电池壳体的制作以及3C产品│
│ │的结构件。在汽车转向系统和自润滑轴承中增加耐磨性。此外，随着人形机│
│ │器人、低空经济等新兴领域不断涌现，复合材料的应用范围持续拓展。在人│
│ │形机器人领域，复合材料凭借卓越的柔韧性、高强度以及出色的耐磨损性能│
│ │，已初步用于机器人的关节、连接件及外壳等关键部位，有效提升了机器人│
│ │的运动灵活性与抗冲击能力。在低空经济领域，其复合材料因其高强度、轻│
│ │量化和优异的耐磨损特性，广泛应用于无人机及电动垂直起降航空器（eVTO│
│ │L）的机身、机翼和起落架等关键结构部件，有力推动了这些新兴领域的发 │
│ │展。 │
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│行业发展趋势│2024年以来，全球消费电子市场回暖迹象日益鲜明。从互联网巨头到新兴品│
│ │牌，各大厂商纷纷推出以AI技术为亮点的创新产品，AI产业链热度持续高涨│
│ │，预示着消费电子行业也找到了新的驱动力。AI正推动消费电子产业迈向智│
│ │能 │
│ │生态时代，产品从工具化迈向“伙伴化”。未来，更多消费电子产品将具备│
│ │感知、学习与交互能力，为用户提供个性化体 │
│ │验。如智能音箱通过语音交互等服务生态实现持续盈利，AI手机、AIPC等产│
│ │品的市场规模也将不断扩大。另外，随着 │
│ │5G乃至未来6G通信技术的广泛普及，智能穿戴设备的数据传输性能将大幅提│
│ │升，极大地加速智能穿戴设备与智能手机、 │
│ │智能家居、云服务器等终端及平台的数据交互效率；同时，借助深度学习算│
│ │法，智能穿戴设备能深度挖掘用户的健康数 │
│ │据、运动习惯、生活作息等信息，实现精准的个性化分析与预测。AI眼镜在│
│ │SoC、存储和显示等核心部件的升级将推动 │
│ │产品体验的提升，有望成为下一个移动终端。AI眼镜不仅在功能上集成摄像│
│ │头、声学模组和AI处理能力，还与AR技 │
│ │术结合，为用户带来全新的交互方式和应用体验，如医疗、娱乐、工作等多│
│ │个场景。AI眼镜作为可穿戴设备中端侧AI │
│ │的重要载体，未来有望成为和手机同等地位的消费电子产品。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标│
│ │纲要》 │
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│公司发展战略│公司一直致力于消费电子功能性及结构性器件的研发、生产和销售。为了抓│
│ │住5G、AI手机以及智能穿戴等领域的爆发机会。公司计划形成以消费电子器│
│ │件为基本盘，散热器件、创新智能穿戴产品为重点突破的多元化全方位的业│
│ │务结 │
│ │构。? │
│ │为持续增强核心竞争力，公司未来规划中，将紧跟客户需求，展开深入研发│
│ │智能手表、智能戒指、智能眼镜等多样化智能穿戴设备相关产品，推动人工│
│ │智能在设备中的深度应用，塑造更智能、个性化的交互体验；同时，在产品│
│ │创新方 │
│ │面，公司将围绕个性化设计等方向发力。通过持续钻研创新产品，全力提升│
│ │公司在该领域的地位，稳固并拓展市场份额。 │
│ │此外，公司在复合材料领域进行相应的技术研发和路线储备，例如从PMMA+P│
│ │C复合材料转向玻纤碳纤、PEEK(聚醚醚 │
│ │酮)等复合增强材料相融合的新型材料应用的相关研发，满足新型农业、汽 │
│ │车、低空经济、具身智能等新兴应用场景的轻 │
│ │量化和刚性需求。 │
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│公司日常经营│公司主要产品为导热散热、导电屏蔽、缓冲密封等消费电子功能性器件，PM│
│ │MA+PC复合材料手机背板，精密光学器件及可穿戴组件等。公司产品广泛应 │
│ │用于智能手机、平板电脑、可穿戴设备、智慧家居和新能源汽车等领域，应│
│ │用品牌包括三星、OPPO、vivo、Google、夏普等全球知名品牌。 │
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│公司经营计划│（1）业务发展 │
│ │公司将紧密结合长期发展战略，深度扎根主营业务，以积极主动的姿态应对│
│ │行业及市场的动态变化。一方面，灵活调整经营策略，全面优化产品工艺，│
│ │从源头把控并提升产品质量。针对客户多元化、个性化需求，进一步加大研│
│ │发投入，全力开发具备自主知识产权的新技术、新工艺，显著提高产品附加│
│ │值，增强产品在市场中的差异化竞争优势。另一方面，时刻关注市场趋势，│
│ │精准挖掘潜在的新增长点。借助“外延+内生”的综合发展战略，在提升自 │
│ │身核心竞争力与创新能力的同时，积极开展外延式发展。评估优质并购项目│
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