热点题材☆ ◇300709 精研科技 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:苹果概念、智能穿戴、特斯拉、智能机器、消费电子、无线耳机、CPO概念、减速器、液冷
服务、折叠屏、AI眼镜
风格:融资融券、高市盈率、近期新低、近期弱势、拟减持、高融资盘、私募重仓
指数:无
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-06-12│CPO概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司光模块壳体伴随客户联合开发两年，部分量产，产品从800G迭代至1.6T。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-02-21│减速器 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司已经小批量供应无刷电机和行星减速器；机器人灵巧手方面，部分项目的空心杯电机和
行星减速器已经给客户送样了。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-01-21│AI眼镜 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司可以为智能眼镜提供金属结构件、转动组件以及传动结构驱动模组，同时借助在材料开
发方面的丰富经验和储备，有望为其提供更轻量化的金属零部件产品
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-08-19│折叠屏 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司折叠屏业务围尧两个方面进行，一个是公司的动力板块(铰链组装业务)，另外一个是金
属制造板块(铰链MIM件业务)。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-06-15│机器人概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司已经进入了扫地机器人头部的企业供应链，包括添可、石头科技、乐生等客户
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-04-27│液冷服务器 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司可为消费电子、通信、激光投影、服务器等领域客户提供风冷模组、液冷模组、液冷板
以及模组子件热管、VC等散热部品。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-04-22│苹果概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司凭借优良的产品质量、快速反应的服务能力已经积累了 fitbit、三星（SAMSUNG）、步
步高（vivo）、OPPO 等客户。与此同时，公司还积极开发苹果（Apple）、特斯拉（Tesla）、
微软（Microsoft）、亚马逊（Amazon）、大疆、Garming、GOPRO 等知名客户，巩固消费电子领
域市场份额的同时积极开拓其他应用市场，以更好的抓住产能扩充机遇，有效消耗产能，进而扩
大公司产品的市场占有率。截至目前，公司已经通过了苹果的合格供应商体系并正式成为苹果的
供应商。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-10│智能穿戴 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
目前公司可穿戴设备用MIM产品主要包括表壳、底壳、表扣等类别
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-29│无线耳机 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2020年11月10日公告披露：公司拟以现金方式收购安特信60%的股权。安特信是一家以技术
为核心，专注于声学研发设计、蓝牙技术、智能音频软硬件开发，并将其应用于智能耳机产品开
发，集合蓝牙模块、方案研发、生产供应和销售以及客户服务为一体的公司。
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-12│消费电子概念│关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
国内消费电子结构件领域的领先企业,公司主营业务包含MIM零部件产品的研发、生产与销售
──────┬──────┬────────────────────────────
2020-09-28│特斯拉概念 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2018年5月18日公司在互动易平台上称，目前公司正在和特斯拉进行合作和研发，公司部分
产品已经实现最终应用于特斯拉的产品之上。
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-09-02│智能音箱 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
子公司安特信和广东精研的终端产品应用于智能音箱。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-05-24│新冠检测 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
瑞点精密接到了相关国内客户的检测试剂盒订单。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-05-24│体外诊断 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
瑞点精密接到了相关国内客户的检测试剂盒订单。
──────┬──────┬────────────────────────────
2019-11-06│谷歌概念 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司产品现已最终应用于fitbit、三星(SAMSUNG)、苹果(Apple)、步步高(vivo)、OPPO、华
为、小米、谷歌(Google)本田、长城、特斯拉(Tesla)等国内外知名消费电子和汽车品牌。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-07-21│近期弱势 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-07-21,20日跌幅为：-44.37%
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-07-21│近期新低 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于2026-07-21创新低：30.7元
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-07-21│高市盈率 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-07-21,公司市盈率(TTM)为：349.95
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-07-20│高融资盘 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-07-20,公司融资余额占流通市值比例为：12.17%
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-06-04│拟减持 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于2026-06-04公告减持计划,拟减持236.08万股,占总股本1.27%
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-03-31│私募重仓 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-03-31,私募重仓持有970.72万股(3.84亿元)
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2025-09-05│华为发布全新三折叠手机，折叠屏手机有望成为行业增长新引擎
──────┴───────────────────────────────────
9月4日下午，华为常务董事、终端BG董事长余承东宣布，华为新款三折叠屏手机Mate XTs非
凡大师17999元起售。据了解，Mate XTs非凡大师搭载麒麟9020芯片和鸿蒙5.0系统。折叠屏手机
作为消费电子创新的重要方向，正逐步从高端市场向主流消费群体渗透。据TrendForce数据，20
24年全球折叠屏手机出货量为1780万台，预计2027年有望增长至7000万台，2024-27年CAGR为57.
8%。财信证券分析师何晨发布研报称，三星旗下三折叠手机量产在即，苹果折叠屏手机研发积极
推进。随着头部厂商持续布局，折叠屏技术有望成为驱动智能手机市场增长的新引擎，建议关注
折叠屏产业链。
──────┬───────────────────────────────────
2023-10-31│华为稳居中国折叠屏手机市场份额第一
──────┴───────────────────────────────────
在整体市场大盘未有起色的情况下，折叠屏手机市场的表现令人眼前一亮。IDC发布的最新
数据报告显示，2023年第三季度，中国折叠屏手机市场延续快速增长趋势，出货量达到196万台
，同比增长90.4%。今年前三季度，华为稳居该市场份额第一，达31.7%，优势明显。折叠屏手机
创新主要在折叠机构、屏幕等，其中折叠屏铰链是实现柔性屏折叠的核心机构，其结构经历了U
型、球棒型到水滴型等的升级，折痕、缝隙等折叠屏痛点逐步得到解决。券商认为，随着新机铰
链及屏幕等技术进步、新机重量及厚度持续下降，用户体验感实现提升，预计折叠屏手机渗透率
有望持续提升，可关注柔性可折叠OLED面板、铰链（折叠屏铰链组装、MIM件、铝合金材料、液
态金属）及UTG盖板等核心技术领域供应商。
──────┬───────────────────────────────────
2023-10-31│华为新机10月31日发布，消费电子催化不断
──────┴───────────────────────────────────
10月31日上午10:08，华为将举行nova新品发布会。据已有信息来看，届时华为将正式发布n
ova11SE。目前，该款机型已在各大电商平台商家开启预约。根据已公开规格参数，nova11SE机
身拥有11号色、曜金黑、雪域白三种配色，搭载鸿蒙4.0系统，前后双高清摄像。除此之外，华
为nova12也是颇受外界关注的下一代新品。华为之前发布Mate60系列之后，在消费电子产业链掀
起了一波备货热潮。券商指出，从电子三季度财报数据来看，各行业三季度经营都出现了一定回
暖，消费电子相关的核心标的Q3收入环比改善最为明显。
──────┬───────────────────────────────────
2023-10-11│荣耀全新折叠旗舰机将于明日发布，折叠屏手机需求有望延续高增长
──────┴───────────────────────────────────
荣耀宣布，全新折叠旗舰荣耀MagicVs2将于10月12日发布。截至目前，荣耀官方已经先后推
出了荣耀MagicV2和荣耀VPurse两款不同方案的折叠屏手机，作为三连击的第三款折叠产品，荣
耀MagicVs2已受到业内关注。折叠屏手机是安卓高端机型的重要品类，在苹果缺席折叠屏手机市
场的空窗期，各大安卓品牌纷纷入局，2020年开始折叠屏手机新品发布明显提速，市场呈现百花
齐放态势。在整体智能手机市场需求持续低迷的情况下，折叠屏赛道逆势上涨。据CINNO Resear
ch，2023年上半年中国市场折叠屏手机销量同比增长72%，其中一季度销量同比增长51%，二季度
销量同比增长99%，已实现连续十一个季度的同比正增长。
──────┬───────────────────────────────────
2023-10-08│市场有望从2024年起进入大众化折叠屏手机时代
──────┴───────────────────────────────────
根据Counterpoint Research的近期全球折叠屏智能手机追踪报告，2023年第二季度全球折
叠屏智能手机市场同比增长10%，达到210万部。该增幅与全球智能手机市场形成了鲜明对比，后
者在同一季度出货量下降9%，达2.68亿部。预计智能手机市场将出现横向增长。然而，折叠屏智
能手机市场增长势头继续强劲持久。分析师认为，在三星和华为入门级折叠屏手机等主力机型的
引领下，市场有望从2024年起进入大众化折叠屏手机时代。入门级折叠屏手机的价格预计将在更
加亲民的600到700美元（约合人民币4383元到5114元）左右。
──────┬───────────────────────────────────
2023-08-24│机构预计2027年中国液冷服务器市场规模将达到95亿美元
──────┴───────────────────────────────────
市场研究公司IDC最新报告数据显示，2022年中国液冷服务器市场规模达到10.1亿美元，同
比增长189.9%。厂商方面，浪潮、超聚变位居前二。IDC预计，2022-2027年，中国液冷服务器市
场年复合增长率将达到56.6%，2027年市场规模将达到95亿美元。
──────┬───────────────────────────────────
2023-07-17│折叠机增速领跑智能手机赛道，折叠屏厂商看好折叠机未来
──────┴───────────────────────────────────
折叠屏手机已逐渐成为各大消费电子厂商的新“角力场”。除荣耀外，三星、一加等终端大
厂亦在近期有折叠机推新计划。在智能手机市场低迷的当下，销量节节攀升的折叠机成为消费电
子领域的“一枝独秀”。除终端厂商外，面板、结构件、盖板等产业链公司也纷纷“押宝”折叠
机。
──────┬───────────────────────────────────
2023-06-13│华为上调2023年手机出货量目标至4000万部
──────┴───────────────────────────────────
华为将2023年全年智能手机出货量目标从3700万台上调至4000万台，成为少数几家上调出货
量目标的手机厂商。业内分析，这意味着华为对2023年公司手机出货行情有信心。同时，2023年
华为新品的迭代有望恢复正常，即一年推出两款高端旗舰。且从华为历代旗舰机的演进路径来看
，Mate系列芯片比P系列高一代，今年下半年即将发布的Mate60系列将再次成为市场关注的焦点
。
──────┬───────────────────────────────────
2023-06-07│三大运营商绘制液冷发展目标蓝图
──────┴───────────────────────────────────
6月5日，中国移动、中国电信、中国联通三家基础电信运营企业，邀请液冷产业链的相关代
表企业共同面向业界发布了《电信运营商液冷技术白皮书》。随着大模型等系列AIGC产品的商业
化落地，大量的高功率CPU、GPU芯片将带动整台AI服务器功耗走高，液冷散热方案的能力与经济
性优势逐步凸显。分析师预计到2025年我国液冷数据中心市场规模超过1200亿元，并且一季度数
据中心液冷龙头曙光数创实现营业收入2.04亿元，同比增长7099.03%，印证了当前行业发展确实
已经开始走上加速轨道。
──────┬───────────────────────────────────
2023-05-17│华为已大幅增加其可折叠智能手机的零部件订单
──────┴───────────────────────────────────
华为已将MateX3的出货目标从之前设定的147万台修改为超过300万台。加上MateX3，华为将
不可避免地增加可折叠智能手机的总零部件订单。根据DIGITIMESResearch的数据，全球可折叠
智能手机的出货量可能会从2022年的1830万部增长到2023年的2910万部和2024年的4520万部。平
安证券指出，MateX3系列作为华为时隔两年最新推出的横向内折折叠屏手机，硬件端通过结构优
化及用材创新进一步实现轻便化突破，相关增量零部件厂商有望受益。
──────┬───────────────────────────────────
2023-04-07│苹果折叠显示设备专利公布，苹果产业链或将受益
──────┴───────────────────────────────────
苹果公司“用于折叠显示设备的铰链”专利公布。2022年全球智能手机出货量同比下降11.3
%至12.1亿台。在此背景下，折叠屏手机实现逆市增长，成为整个低迷消费电子行业的细分增量
市场，2022年全球折叠屏手机出货量将同比增加64%至1490万台。机构指出，当前折叠屏手机市
场处于苹果缺席空窗期，安卓系紧抓高端市场导入契机，叠加国内市场的持续发力，预计2023年
全球折叠屏手机出货量将同比增长52%至2270万台。
──────┬───────────────────────────────────
2023-02-17│OPPO折叠屏手机FindN2Flip将于2月底海外开售
──────┴───────────────────────────────────
OPPO正式发布面向海外市场的FindN2Flip折叠旗舰产品，该机在外观及配置上与国内版一致
，有雅黑与慕紫两种颜色，价格方面8GB+256GB版本起售价899英镑，约合人民币7400元（国内版
售价5999元起），将于2月底在海外正式开售。此前，机构调研数据显示，2023年前四周中国折
叠屏手机市场同比增长64%。
──────┬───────────────────────────────────
2023-01-30│折叠屏产品单季出货量再创新
──────┴───────────────────────────────────
IDC发布数据显示，2022年第四季度，中国折叠屏产品单季出货量再创新高，出货超过110万
台。全年出货量近330万台，同比增长118%，增速高于预期。折叠屏产品在国内智能机市场中占
比从2021年的0.5%上升到1.2%。券商指出，消费电子行业在经历了过去一年持续的终端去库存后
，目前下游库存处于较低水平，行业进入弱复苏周期，预计全球智能手机出货量在22年超跌后将
在23年实现恢复性增长。
──────┬───────────────────────────────────
2023-01-11│折叠屏手机销量逆势增长，出货量或将突破2000万台
──────┴───────────────────────────────────
近日，市场研究机构Counterpoint发布2022年三季度全球折叠屏智能手机市场预测报告显示
，2023财年全球折叠屏智能手机出货量预计将同比增长52%，达到2270万部。研究机构奥姆迪亚
（Omdia）预计称，到2026年全球折叠屏智能手机出货量将达到6100万台，2021年至2026年年均
复合增速达46.6%。
──────┬───────────────────────────────────
2023-01-03│逆势飞扬，折叠屏手机2023年出货或将有33%增长
──────┴───────────────────────────────────
过去一年，尽管智能手机市场寒风凛冽，但高端市场受到的影响却有限。折叠屏智能手机正
在成为疲软智能手机市场的一抹亮色，成为多家手机厂商争夺的一个焦点。DSCC研究咨询数据显
示，2023年折叠手机出货将有33%的增长，达到1700万台规模。
──────┬───────────────────────────────────
2022-12-08│苹果联合开发20.25英寸可折叠OLED面板
──────┴───────────────────────────────────
据业内人士表示，苹果正在和三星显示、LG Display等面板供应商联合开发20.25英寸的可
折叠OLED面板。据Counterpoint预测，2022年、2023年全球折叠屏手机将分别达到1600万台、26
00万台，分别同比增长78%、63%。
──────┬───────────────────────────────────
2022-11-28│叠屏手机第三季度销量大增近120% 当前渗透率仅有1%
──────┴───────────────────────────────────
2022年第三季度中国市场折叠屏手机销量达72.3万部，同比大幅增长114%。Omdia预计到202
6年全球折叠屏智能手机出货将达到6100万台，2021-2026年年均复合增速达46.6%，届时，折叠
屏手机的渗透率将达到3.6%。而目前折叠屏手机的渗透率大约只有1%。
──────┬───────────────────────────────────
2022-11-03│华为推出新款折叠屏手机PocketS
──────┴───────────────────────────────────
11月2日晚，华为召开终端新品发布会，推出了新款折叠屏手机华为Pocket S，该手机厚度
为7.2mm，有冰霜银、薄荷绿、樱桃粉等6种配色。
──────┬───────────────────────────────────
2022-09-26│苹果折叠屏机型曝光 消费电子“寒潮”下折叠屏出货量逆市大增
──────┴───────────────────────────────────
据行业媒体报道，接近屏幕供应链的数码博主表示，目前苹果已经有两款正在开发的折叠屏
机型，分别是目前业界流行的横向对折和竖向翻盖式机型，不出意外的话也是供应链已经成熟的
技术。
近日，苹果公司已经获得了一项专利，其中提到了用于可折叠智能手机等设备的"自我修复"技术
。折叠屏手机卡位手机和平板两种产品形态，随技术成熟、价格下行及多厂商加速布局。
──────┬───────────────────────────────────
2022-08-18│国产机助力价格下探，折叠屏旺季销量或超预期
──────┴───────────────────────────────────
8月16日上午10点，轻薄折叠旗舰Xiaomi MIX Fold 2和狂暴性能调校的Redmi K50至尊版将
同时开启首销。其中，Xiaomi MIX Fold 2成功突破折叠屏作为主力机使用的“最后一公里”瓶
颈，全面解决日常使用痛点，引领折叠屏进入轻薄时代。Redmi K50至尊版继续坚持性价比为纲
，创新定制1.5K旗舰直屏完美平衡高清晰和低功耗，加上狂暴调教的最新一代骁龙8+处理器，29
99元的起售价难寻对手。
──────┬───────────────────────────────────
2022-08-12│三星、小米、摩托罗拉密集发布折叠屏手机
──────┴───────────────────────────────────
近日，三星召开全球新品发布会，推出了两款折叠屏新机：Galaxy Z Fold4和Z Flip4、小
米、摩托罗拉也于8月11日发布旗下迭代折叠屏旗舰手机。三星在2022年上半年占据了折叠屏智
能手机的主要市场份额，占总市场份额的62%，表现可以说是一骑绝尘，紧随其后的是国产品牌
华为和OPPO，华为占总市场份额的16%，位列第二；OPPO占总市场份额的3%，排名第三。
──────┬───────────────────────────────────
2022-08-03│逆势大增！上半年折叠屏手机销量超去年全年
──────┴───────────────────────────────────
据CINNO Research数据显示，2022年第二季度中国市场折叠屏手机销量达58.7万部，同比大
幅增长132.4%，上半年累计销量达130万部，超过2021年全年的116万部成绩，折叠屏正在呈现快
速增长态势。中信建投研报认为，折叠屏手机渗透加速，将迎来快速增长期。2021-2022年全球
折叠屏手机出货量将从560万部快速增长到1720万部。研报还指出，随着新款折叠机型价格继续
下探以及工艺材质持续优化，消费者的购机使用欲望将被激发，这将带动折叠屏手机渗透进一步
加速，并进一步带动成本和价格降低，形成正反馈循环。
──────┬───────────────────────────────────
2022-06-08│折叠屏手机出货逆势大增，华为等大厂持续加码研发
──────┴───────────────────────────────────
近日，华为举办折叠旗舰创新技术媒体沟通会，华为旗舰手机产品线总裁王永刚透露，华为
自建了占地1000平方米“超级材料实验室”，未来将持续加大对折叠旗舰的研发投入。
──────┬───────────────────────────────────
2022-03-04│折叠屏手机成为今年MWC亮点 产业链公司订单爆满
──────┴───────────────────────────────────
世界移动通信大会MWC 2022近日在西班牙巴塞罗那举行，折叠屏手机成为此次展会上最为吸
睛的品类之一，华为、三星、荣耀、TCL、OPPO等均在大会上展示了最新折叠屏手机产品。华为
已推出外折叠、内向折叠、纵向折叠三种折叠形态。TCL推出的360-degree Ultra Flex可以同时
支持内折叠和外折叠。荣耀CEO赵明表示，今年折叠屏市场有望增长10倍，将是一个新的增长领
域。
──────┬───────────────────────────────────
2021-12-24│华为折叠屏手机P50Pocket正式发布
──────┴───────────────────────────────────
12月23日下午，华为举办冬季旗舰新品发布会，正式发布了旗下首款纵向折叠手机HUAWEIP5
0 Pocket。据介绍，HUAWEI P50 Pocket采用上下折叠的设计，配合全新一代水滴铰链和多维联
动升降技术，可实现无缝折叠，搭载6.9英寸大屏、鸿蒙操作系统，拥有晶钻白、曜石黑和鎏光
金三种颜色，支持40W华为超级快充。P50 Pocket通过外屏即可实现创新交互体验，无需展开即
可实现通知、日程、音乐、天气、支付等主要功能的操作。
──────┬───────────────────────────────────
2021-01-21│华为公开折叠屏专利产品渗透率有望继续提升
──────┴───────────────────────────────────
天眼查显示，华为技术有限公司公开了“一种折叠屏照明方法和装置”专利。此前有媒体报
道，苹果与三星均有推出折叠屏手机的计划，后者更是将在2021年推出四款折叠屏手机。
──────┬───────────────────────────────────
2021-01-19│华为折叠屏智能手机专利曝光
──────┴───────────────────────────────────
华为新增多条专利信息，其中一条与折叠屏智能手机相关，名为“一种具有柔性屏幕的电子
设备的显示方法及电子设备”。另外，华为指出本申请实施例，有助于提升用户在玩游戏时的游
戏体验。
在三星、华为、摩托罗拉等厂商率先入局折叠屏领域后，vivo、OPPO、HTC、苹果等各大厂商的
折叠屏手机专利也相继曝光。今年是折叠屏手机的上市密集期，下半年折叠屏手机至少有三款来
自三星，四款来自OPPO、vivo和小米，还有一款来自谷歌。IDC预计，到2023年，国内折叠屏产
品出货量将超过100万台。
──────┬───────────────────────────────────
2020-05-07│苹果自6月22日起在线举办全球开发者大会 终端增量市场依然可期
──────┴───────────────────────────────────
苹果将自6月22日起在线举办全球开发者大会（WWDC），这次大会将通过Apple Developer a
pp应用以及Apple Developer网站免费向所有开发者开放。据悉，在今年的WWDC20上，苹果将会
对外展示全新的iOS 14，全新的iPadOS，全新的macOS、tvOS以及watchOS。
机构认为，由于全球疫情对于下游需求带来的压制，苹果今年的出货量也将面临较大冲击，但整
体的逻辑依然强劲，SE机型也有望取得超出预期的表现。目前由于5G新机的进度推迟，可能延迟
4-6周上市，将今年的需求递延到2021年一季度，相应地供应商当年新机的备料量也会有所缩减
并递延。
──────┬───────────────────────────────────
2019-12-25│IDC：2019年第三季度中国可穿戴设备市场出货量为2715万台 同比增45.2%
──────┴───────────────────────────────────
IDC《中国可穿戴设备市场季度跟踪报告，2019年第三季度》显示，2019年第三季度中国可
穿戴设备市场出货量为2715万台，同比增长45.2%，基础可穿戴设备（不支持第三方应用的可穿
戴设备）出货量为2097万台，同比增长38.2%，智能可穿戴设备出货量为618万台，同比增长75.5
%。此外，预计到2023年，中国可穿戴设备市场出货量将接近2亿台。
──────┬───────────────────────────────────
2019-05-31│华为两款液晶电视通过3C认证
──────┴───────────────────────────────────
2019年5月30日，有消息称，两款华为液晶电视5月29日已经通过3C认证，其认证型号为OSCA
-550/Osca-550A，申请人为华为技术有限公司，生产厂为合肥京东方视讯科技有限公司。一位中
国电子产业研究的资深人士表示，这个消息“应该属实”。而京东方对于上述传闻，尚未给出正
面回应。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │江苏精研科技股份有限公司（简称Gian，股票代码：300709）是国内首家金│
│ │属粉末注射成型（MIM）行业上市公司，是全球MIM龙头企业之一。精研以生│
│ │产制造为基础、材料为延伸、技术融合为手段，打造了精密结构件、汽车塑│
│ │胶件、动力、热能、ODM和智能制造六大核心产品体系，在消费类电子、汽 │
│ │车、医疗、智能家居、新能源等领域得到了广泛应用，并携手全球用户智造│
│ │更美好的生活。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司以精密金属零部件及组件为主业，并在近年来新拓展了动力、精密塑胶│
│ │、散热、智能制造服务及电子制造板块业务，打造六大业务板块新发展格局│
│ │，实现公司多领域、多业务、多元化的发展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │报告期，公司及子公司经营模式未发生重大调整或重大变化。公司及子公司│
│ │根据客户的订单或生产计划安排采购，主要实行“以产定采”的采购模式，│
│ │并通过供应商开发、绩效监控、年度审核与替代开发等方面对供应商进行动│
│ │态化管理，保证公司生产的稳定性。在生产上，不同客户对产品的工艺、技│
│ │术参数、质量标准等方面均存在一定需求差异，且产品生产工艺环节较多，│
│ │因此公司及子公司主要实行“以销定产”的生产模式，并结合自主生产和外│
│ │协加工安排生产。公司及子公司设有市场部，专门负责市场开拓、产品销售│
│ │、客户建档及关系维护等工作，通过展会、客户需求挖掘、客户口碑推广、│
│ │网络平台、有针对性地联系客户等多种渠道进行市场推广，并采取直接销售│
│ │模式，通过与客户直接接触及时获取客户的需求变化信息，调整研发、采购│
│ │及生产布局，从而极大程度地满足客户的差异化需求，提升自身的市场响应│
│ │能力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │（一）文化组织优势 │
│ │公司始终秉承“真诚、踏实、完美、集智、创新、进取”的核心价值观，并│
│ │积极推动核心价值观的传播和影响，将其深入贯彻到公司每一位员工的行动│
│ │中来，促使一个共同意识的产生和流传。共同意识所产生的文化是公司长远│
│ │发展的基石，它作为公司组织发展的基础，与公司的领导层、各团队一起构│
│ │建了一个稳固、长效的良好文化组织结构。在公司领导层的带领下和各部门│
│ │团队的协作下，我们不断的进行人才引进，构建内外部人才培养体系，并通│
│ │过有效的员工激励机制稳固并壮大我们的组织结构，由此为公司长期的发展│
│ │奠定了良好的人才、组织基础。 │
│ │（二）技术研发优势 │
│ │公司始终高度重视对技术研发能力、创新能力的持续提升，2021年以来研发│
│ │投入金额占营业收入比例不断提升，分别为7.21%、7.85%、8.23%、8.25%、│
│ │9.92%，持续提高技术水平和产品核心竞争力。公司及子公司广东精研、精 │
│ │研智行、常州博研、精研动力、精研热能均已被认定为高新技术企业，公司│
│ │于2019年荣获国家技术发明二等奖，2021年被认定为国家制造业单项冠军示│
│ │范企业，并于2025年12月经工信部复核通过。 │
│ │（三）全制程管控优势 │
│ │公司通过构建全制程管控体系，形成显著的成本控制优势与生产效能竞争力│
│ │。在精密金属制造领域，面对MIM产品复杂的工艺特性和多工序生产流程， │
│ │公司依托规模化生产经验，同时不断引入CNC、PVD、热处理、抛光等后制程│
│ │生产工序、建设in-house制程能力，持续优化各环节制程管控与管理机制，│
│ │提升生产效率和良率。 │
│ │（四）快速响应优势 │
│ │响应能力是客户服务质量的重要体现，公司一直注重对客户需求及问题的快│
│ │速回应、快速解决和快速反馈。在各板块业务方面，公司均展现出卓越的快│
│ │速响应能力。在产品设计变化上，公司积极响应客户产品设计变更需求，确│
│ │保能够满足客户产品的最新开发需求。 │
│ │（五）客户资源共享优势 │
│ │公司精密金属板块业务主要应用于消费电子领域，已经积累了一大批知名品│
│ │牌客户资源，并与其建立起了长期稳定的合作关系。品牌客户的供应链体系│
│ │相对成熟且稳定，对新供应商的审核严格、审核周期长，所以无形之中对体│
│ │系外的供应商建立起了客户壁垒。 │
│ │（六）业务板块间融合创新优势 │
│ │依托多元化的业务布局，公司在客户层面实现了深度协同。一方面，公司的│
│ │业务覆盖了消费电子、智能家居、汽车、储能等多个领域，这种跨行业的视│
│ │角，使得公司能够洞察不同行业的发展趋势，捕捉市场机会和最新的市场动│
│ │态，从而为一个行业的先进技术迁移应用到其他行业中，进而推动整个产品│
│ │创新升级提供可能性。另一方面，公司通过各个业务板块的协同，对不同板│
│ │块的技术进行交叉应用和集成创新，开发出更加复杂、性能更优的创新升级│
│ │产品，为兼顾技术创新、定制化与灵活性提供了可能。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年，公司实现营业收入2910345572.46元，同比增长34.79%，归属于母 │
│ │公司股东的净利润51317958.45元，较上年同期下滑57.12%，归属于上市公 │
│ │司股东的扣除非经常性损益的净利润42877295.70元，较上年同期下滑57.54│
│ │%，报告期内公司整体毛利率为27.90%，较上年同期减少0.90个百分点，基 │
│ │本保持稳定。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │昶联金属材料应用制品（广州）有限公司、东莞成铭电子有限公司、安泰科│
│ │技股份有限公司、上海富驰高科技有限公司、全亿大科技（佛山）有限公司│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：瑞点精密具备精密塑胶零件和组件的设计研发能力，并在主要的汽车│
│营权 │应用领域具有多项实用新型专利，涉及多项汽车复杂运动机构内饰件。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心风险 │MIM下游市场应用不及预期；公司产能释放、订单不及预期。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司专注于精密金属零部件及组件产品的生产、制造和销售，配置了MIM、C│
│ │NC、3D打印等成型技术，以及热处理工艺与抛光、PVD等表面处理技术，可 │
│ │提供精密金属结构件一站式全制程生产服务。公司作为国内首家MIM行业的 │
│ │上市公司，是全球MIM头部企业之一，并已成功开发超强钢、钛合金、铜合 │
│ │金等系列材料。以超强钢材料为例，其屈服强度、延伸率等关键性能指标，│
│ │在折叠屏手机应用领域达到行业领先水平。 │
│ │公司深耕MIM行业十多年，凭借自身的技术优势和快速响应体系，依托丰富 │
│ │的行业经验和稳定的客户资源，在生产制造能力、收入规模、产品质量、配│
│ │套服务等方面均位于行业前列。公司于2021年11月荣获国家工信部认定的“│
│ │国家制造业单项冠军示范企业”，并于2025年12月经工信部复核通过。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │消费电子领域、汽车领域、智能家居、边缘计算服务器、储能等领域 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │精密金属零部件及组件的研发与生产 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │MIM零部件及组件、传动、散热类组件及其他、精密塑胶零部件及组件、终 │
│ │端产品 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目投资 │拟4亿元投建高强高韧粉末钛合金及其精密注射成形构件研发与产业化项目 │
│ │：精研科技2026年5月20日公告，公司拟投资建设“高强高韧粉末钛合金及 │
│ │其精密注射成形构件的研发与产业化项目”，计划投资总额4亿元，预计建 │
│ │设周期3年。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权收购 │收购安特信60%股权:精研科技2020年11月11日公告，公司拟以现金方式收购│
│ │深圳市安特信技术有限公司（简称“安特信”）60%的股权权（对应出资额3│
│ │000.00万元）。安特信是一家专注于声学研发设计、蓝牙技术、智能音频软│
│ │硬件开发，并将其应用于智能耳机产品开发，集合蓝牙模块、方案研发、生│
│ │产供应和销售以及客户服务为一体的公司。转让方承诺，2020-2022年度安 │
│ │特信的业绩目标分别为1200万元、2400万元、3600万元。公司主要致力于MI│
│ │M核心零部件产品的研发和生产，部分产品已经最终应用于终端客户的智能 │
│ │穿戴产品上，安特信主要致力于智能耳机业务。公司与安特信整合完成后，│
│ │可更好的为客户提供垂直的整体解决方案，推动公司业务进一步向下游产业│
│ │链延伸。 │
│ │收购瑞点精密100%股权：精研科技2021年12月9日公告，公司拟以自有或自 │
│ │筹资金22500万元收购常州瑞点精密科技有限公司（简称“瑞点精密”）100│
│ │%股权。瑞点精密主要从事精密塑胶件及其组件的研发、设计、生产和制造 │
│ │，为客户提供精密塑胶解决方案。公司表示，通过收购瑞点精密，公司可以│
│ │横向整合不同的生产制造工艺，充分发挥MIM业务、精密塑胶业务与传动业 │
│ │务、散热业务在整体组件上的协同性。各方同意，就常州瑞点精密进行三年│
│ │（2021-2023年）的业绩对赌，转让方承诺，2021-2023年度常州瑞点经营业│
│ │绩的业绩目标（承诺净利润）具体如下：（a）2021年度公司业绩目标为140│
│ │0万元；（b）2022年度业绩目标为2100万元；（c）2023年度业绩目标为300│
│ │0万元。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│（一）消费电子行业 │
│ │1）智能手机 │
│ │据IDC最新手机季度跟踪报告显示，2025年全年全球智能手机出货量达到12.│
│ │6亿部，同比增长1.9%。面对存储价格预计仍将大幅上涨的态势，手机厂商 │
│ │的成本压力将进一步加剧，IDC预计，2026年中国智能手机市场出货量或将 │
│ │出现较明显回落，其中低端供应商在供应受限和高端价格点需求降低的情况│
│ │下面临出货量的大幅下降，市场将出现整合。从细分赛道来看，展望2026年│
│ │，随着端侧AI技术深度赋能、折叠形态持续创新、核心部件技术成熟、产品│
│ │价格稳步下探、应用生态不断完善，叠加品牌方持续推出多元化、轻量化、│
│ │高性能折叠产品，折叠屏手机市场吸引力与渗透率将显著提升。同时，供应│
│ │链体系持续优化、良率提升与规模化效应进一步降低成本，推动折叠屏从高│
│ │端尝鲜机型向主流消费市场渗透，该细分赛道有望重新步入快速增长轨道。│
│ │2）可穿戴设备 │
│ │2025年，国内外主流品牌在深度布局智能手表市场的同时，密集推进产品迭│
│ │代，有效带动全球出货量稳健扩张。展望未来，随着AI集成、生物传感、长│
│ │续航等技术的持续突破，智能手表在医疗级健康监测、独立通信等核心功能│
│ │上将持续迭代升级；同时，青少年、中老年等全代际需求逐步释放，叠加下│
│ │沉市场渗透持续加深，将进一步拓宽行业长期增长边界。IDC预测，2026年 │
│ │全球智能手表出货量将突破2.6亿只，受需求多元化驱动，行业将进入功能 │
│ │细分与价格分层并行的高质量发展新阶段。 │
│ │（二）汽车行业 │
│ │近年来，在产业转移与国内需求驱动下，中国汽车工业实现跨越发展。2025│
│ │年，汽车产销分别完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4% │
│ │。新能源汽车成为核心增长引擎，2025年，新能源汽车产销分别完成1662.6│
│ │万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，渗透率攀升至47.9%。 │
│ │其中，新能源整车厂倾向于采取更为扁平灵活的供应链体系，以加快产品迭│
│ │代，顺应市场变化。自主品牌的崛起也带动国内汽车零部件供应商加速布局│
│ │新能源汽车产业链，逐步构筑本土供应链优势。但同时，整车制造商的竞争│
│ │格局日趋激烈、新车型密集推出且开发周期缩短，“多快好省”的下游市场│
│ │需求逐渐传导至上游，要求配套零部件企业开发出多车型匹配、快验证周期│
│ │、高性能质量、低系统成本的解决方案。 │
│ │（三）智能家居行业 │
│ │当前，全球及中国智能家居市场均呈现稳健增长态势，市场活力持续释放，│
│ │其中家庭清洁场景已成为核心驱动力之一。IDC数据显示，2025年前三季度 │
│ │全球智能扫地机器人出货1742.4万台，同比增长18.7%；中国市场出货463万│
│ │台，同比增幅达27.2%，增速领先全球。中国厂商凭借产品迭代、渠道优化 │
│ │等优势，包揽全球扫地机出货前五，头部效应显著，且正加速拓展产品矩阵│
│ │，从扫地机向割草、擦窗机器人等多品类清洁设备延伸。未来，行业大概率│
│ │呈现三大潜在趋势：技术上向高精度、智能化升级，AI与多模态传感融合应│
│ │用或逐步普及，对上游驱动部件性能要求提升；供给端，场景拓展与生态协│
│ │同可能加速，终端厂商向全场景清洁生态布局；需求端，欧美、东南亚等海│
│ │外市场有望成为增长极，产品需适配当地合规与需求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│（一）消费电子行业 │
│ │1）智能手机 │
│ │展望未来，随着AI大模型与折叠形态的深度融合，叠加产业链效率提升带来│
│ │的成本优化，且有传闻未来海外头部品牌厂商亦将进入并推出高端折叠机型│
│ │，有望推动折叠机需求中长期保持快速增长。 │
│ │公司紧密跟随行业发展趋势，积极布局新型创新产品的应用领域，深度配合│
│ │客户需求，已成功实现金属零部件及转动结构件在安卓系折叠屏手机中的规│
│ │模化应用。同时，公司立足主营业务，充分发挥在材料体系研发方面的技术│
│ │积累，潜心钛合金类产品的开发与技术突破，通过持续优化产品应用端性能│
│ │并提升生产效率、降低成本，公司进一步巩固在行业中的竞争优势，为未来│
│ │发展奠定了坚实基础。 │
│ │2）可穿戴设备 │
│ │随着全民健康意识的提高，厂商对未来的技术突破可能会更集中于健康监测│
│ │领域，无创血糖监测、医疗器械级血压检测、FDA认证ECG等技术，从而推动│
│ │行业向医疗级应用延伸，为未来放量提供了更多可能性。开放式无线立体声│
│ │（OWS）耳机凭借差异化优势迅速崛起。该品类通过其独特的开放式设计和 │
│ │环境感知能力，迅速受到市场关注并崛起，吸引了众多厂商积极布局，为行│
│ │业发展注入了新活力。长期来看，入门级产品或将凭借价格优势成为出货主│
│ │力，推动消费级市场渗透率提升；其次，设备应用场景加速从娱乐领域向工│
│ │业设计、远程协作等生产力场景延伸，二者共同有望构成驱动行业持续增长│
│ │的双引擎。但从长期来看，AI大模型驱动的自然交互或成为下一代人机界面│
│ │入口，头部企业技术资源也有望加速硬件迭代与开发者生态构建，医疗（手│
│ │术辅助）、工业（远程维修）、教育（沉浸式学习）等垂直领域或催生爆发│
│ │点，技术突破与生态完善有望打开成长空间。 │
│ │（二）汽车行业 │
│ │由新能源汽车塑造的全新产业格局与发展趋势，为子公司精研智行复杂度集│
│ │成度高的精密塑胶内饰件业务带来了新的需求和应用场景，也对内饰件研发│
│ │设计、产品创新方面的能力提出更高要求。面对未来汽车的轻量化设计、整│
│ │车研发周期进一步缩减等诸多趋势，精研智行将努力把握住汽车供应链变迁│
│ │，将持续优化前端设计能力的提升，以前沿的新产品的设计能力、服务以及│
│ │产品质量为抓手，向车企的一级、二级供应商序列迈进。 │
│ │（三）智能家居行业 │
│ │公司传动电机+齿轮箱业务积极配合客户进行产品研发，精准匹配下游市场 │
│ │及客户需求，为客户提供更好性能的驱动模组产品，应用到更多的智能家居│
│ │场景中。展望未来，随着技术的不断演进和市场的进一步拓展，清洁电器行│
│ │业有望将迎来更广阔的发展空间和机遇，成为智能家居领域的一大亮点。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《中华人民共和国环境保护法》、《中华人民共和国水污染防治法》、《江│
│ │苏省太湖水污染防治条例》、《中华人民共和国大气污染防治法》、《中华│
│ │人民共和国噪声污染防治法》、《中华人民共和国固体废物污染环境防治法│
│ │》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司以“建设成为更健康、更长久的世界一流企业”为愿景，坚持长期发展│
│ │目标，强化自身技术优势，坚持走集团化、国际化的发展道路，接轨国际。│
│ │未来，公司将围绕“四个现代化”，全面提升公司运营模式和管理体系，以│
│ │标准化建设为核心抓手，规范生产管理，为精益化奠定基础；通过全流程精│
│ │益化，构建起一套兼顾成本控制和效率提升的生产运行体系；持续推进数字│
│ │化建设，来更精准地指导日常管理和重大决策；通过智能化升级，使生产更│
│ │加地自主与柔性化，以在行业变局中抢占先机。 │
│ │在推进“四个现代化”战略落地的过程中，公司将始终保持对行业发展趋势│
│ │的敏锐洞察与持续关注，针对一些新兴领域的发展机遇与产业风口，主动抢│
│ │抓布局、积极探索实践，以创新为核心驱动力持续攻坚突破，把握发展契机│
│ │。其次，公司坚定推进从核心零件供应商向智能系统集成商的战略跃迁，一│
│ │方面将基本盘精密金属制造业务做精做深、拓面做宽，同时积极开拓诸如转│
│ │轴、穿戴组件等高附加值MIM组件业务，不断丰富产品矩阵、拓展高成长性 │
│ │业务边界；另一方面持续推动传动、散热、精密塑胶等多品类组件业务发展│
│ │，加强公司各业务间的深度联动，拓展在汽车智能座舱、机器人、数据中心│
│ │等新兴领域的应用场景和空间，全力打造覆盖多品类、全链条的精密组件一│
│ │站式服务平台，为客户提供更高效、更综合的整体解决方案。此外，公司高│
│ │度重视AI辅助管理的价值并持续进行资源投入，引导各业务部门开展数据规│
│ │范归集与精准投喂，依托AI技术实现历史数据的自动化收集、系统化梳理，│
│ │以技术赋能实现企业管理的降本提效与管理的精细化升级。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│（1）产品结构持续优化，新兴高成长赛道拓展成效显著 │
│ │报告期内，公司坚持多元化发展策略，加快在传动及散热领域的业务布局，│
│ │市场拓展成效明显。本期传动、散热类组件及其他业务实现营业收入7.50亿│
│ │元，同比增长44.51%。传动类产品主要是受电机齿轮箱相关订单增加带动，│
│ │随着下游终端设备对传动系统精度、稳定性要求的提升，公司针对性优化产│
│ │品设计与生产工艺，相关产品适配场景持续拓宽，订单规模快速增长，有效│
│ │支撑了传动业务的高效发展；散热类业务顺应新能源及储能行业快速发展趋│
│ │势，依托在散热结构设计与材料应用方面的积累，液冷板及液冷模组产品需│
│ │求持续释放，收入保持稳步增长态势，成为推动散热板块增长的重要动力。│
│ │（2）核心主业保持稳健，积极开展技术研发，提升产品竞争力 │
│ │作为公司核心业务，MIM零部件及组件本期实现营业收入16.43亿元，同比增│
│ │长25.42%。面对消费电子行业需求结构变化，公司积极调整经营策略，不断│
│ │巩固在精密金属成形领域的竞争优势。 │
│ │在产品与技术方面，公司持续聚焦新材料、新工艺研发，围绕高强轻质结构│
│ │材料（如钛合金）、高硬度耐磨材料（如超强钢）等方向开展技术攻关，相│
│ │关研发成果逐步实现产业化应用，产品性能与市场竞争力稳步提升。在生产│
│ │运营方面，公司持续推进精益生产管理，优化生产流程，推进产线智能化与│
│ │柔性化改造，提升生产效率与资源利用效率。报告期内，MIM产品综合毛利 │
│ │率保持相对稳定。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1、深耕文化建设，强化协同聚力 │
│ │公司始终坚守“真诚、踏实、完美、集智、创新、进取”的核心价值观，管│
│ │理层深度认知、主动传播并率先践行企业文化理念，将言传身教、以上率下│
│ │作为文化落地的核心引领；同时依托开机文化词条、短视频等多元载体，强│
│ │化文化理念的宣贯与传播，推动公司文化精神深度融入日常经营管理全过程│
│ │。高度重视团队协同发展，引导各部门锚定集团战略、紧扣整体利益，通过│
│ │增设跨部门协同考核、试点跨部门轮岗、深化高层战略对齐与全员多维度沟│
│ │通等举措，促进各部门高效联动、协同共进。 │
│ │2、以研发创新为先导，深化市场开拓布局 │
│ │公司坚持研发与市场深度联动、协同发展，以研发创新筑牢市场开拓的技术│
│ │根基，以市场需求引导研发方向。持续加大研发投入，聚焦新材料、新技术│
│ │、新项目，开展针对性研发工作，重点布局前沿材料开发与核心技术研究，│
│ │通过核心技术的积累与突破，构建公司技术壁垒和核心竞争力，为市场拓展│
│ │提供坚实技术支撑；同时围绕终端市场实际需求推进新项目、新产品研发，│
│ │精准对接客户应用场景与实际需求，保障研发成果具备市场化落地能力，让│
│ │新产品、新技术成为市场开拓的核心抓手。 │
│ │依托研发创新成果开展市场开拓工作，一方面深耕现有合作客户，结合研发│
│ │推出的新材料、新技术及适配性新产品，深度挖掘存量客户潜在需求，拓展│
│ │产品在客户端的新应用场景，完善常态化客户关系维护机制，提升客户合作│
│ │粘性与合作深度；另一方面凭借构建的技术竞争壁垒和市场适配的新产品，│
│ │积极探索新的应用领域，加大新客户开发力度，持续拓宽市场布局，以期实│
│ │现以研发赋能市场、以市场反哺研发的良性循环。 │
│ │3、多维度强化考核，推动企业战略落地 │
│ │公司注重人才与企业共同发展，通过健全长效约束与激励机制，稳定核心团│
│ │队，为战略实施提供人才支撑。同时，公司以战略落地为根本导向，全面推│
│ │动战略深度解码，围绕集团整体目标构建覆盖各业务板块、项目与个人的科│
│ │学完善、多维度考核体系。在此基础上，以项目考核为核心，合理提升跨部│
│ │门协同考核权重，明确项目牵头方主体责任与各参与方协同职责，坚持从上│
│ │至下严肃考核，以精准考核牵引战略落地，保障公司整体目标高效达成。 │
│ │4、推进增效降本，提升运营效能 │
│ │通过推进组织架构扁平化变革，提升组织决策与人员执行效率；持续进行流│
│ │程优化，提升全链条运营效率；强化精益管理，推动全员精益改善，围绕运│
│ │营全链条开展成本分析、效率复盘与标准化建设，实现管理改善常态化，以│
│ │精细化管理增效降本。同时，加快生产运营自动化、数字化、智能化建设，│
│ │深化AI技术在生产、运营、管理等场景的落地应用，以数智化赋能持续提升│
│ │企业整体运营效能。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│本公司财务部门持续监控公司短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现│
│ │金储备；同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供│
│ │足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1、全球宏观经济波动及客户需求下滑的风险 │
│ │公司客户目前主要集中在消费类电子领域，下游客户主要为国内外知名的消│
│ │费类电子产品终端品牌商上游产业链的供应商。 │
│ │2、市场竞争的风险 │
│ │与传统工艺相比，MIM技术具有精度高、组织均匀、性能优异、批量化程度 │
│ │高等特点，在制备几何形状复杂、组织结构均匀、性能优异的近净成形零部│
│ │件方面具有独特的优势。目前MIM行业集中度较低、市场份额较为分散，持 │
│ │续有新的竞争者加入。如果公司未能在技术研发、工艺改进、生产运营管理│
│ │和产品质量等方面保持优势，则公司市场占有率将有下降的风险，进而带来│
│ │经营业绩下滑的风险。 │
│ │3、制程单一及工艺替代的风险 │
│ │公司的制程能力目前以MIM技术为主，适用于生产三维造型复杂的微小精密 │
│ │金属零部件，但制程单一，应用场景和范围有限，属于细分行业，整体风险│
│ │抵御能力偏弱。如果终端客户需求发生较大波动，行业空间和市场需求也会│
│ │随之波动，传导至上游供应链，可能对公司的经营业绩产生不利影响。 │
│ │4、拓展新业务不达预期的风险 │
│ │公司传动和散热板块于2019年开始在母公司孵化布局，并在2022年和2023年│
│ │度分别成立了精研动力和精研热能两家子公司，将传动、散热业务板块从母│
│ │公司中独立出来单独进行核算、考核，并以行业内专业的服务商形象拓展业│
│ │务。经过多年孵化，传动、散热业务板块占公司营收规模的比重逐年上升。│
│ │5、毛利率下降的风险 │
│ │公司产品毛利率主要受到下游行业及终端客户品牌盈利能力波动、市场竞争│
│ │、工艺替代、采购及生产模式变动、产品研发及生产能力提高、非流动资产│
│ │规模投入及产能利用率波动、原材料及人工成本波动等因素的影响。 │
│ │6、资产减值风险 │
│ │随着公司业务规模的不断扩大，公司固定资产、存货以及应收款项等资产均│
│ │有所增长。未来如公司所处行业发生重大变化，公司面临着资产减值风险，│
│ │将会对公司的财务状况及经营成果带来不利影响。公司将通过持续的技术创│
│ │新实现工艺改进，进一步细化和完善公司的经营管理体系，加强集团化财务│
│ │管控，提升综合应对能力，强化经营管理，提升企业经营业绩，降低公司各│
│ │类资产减值风险。 │
│ │7、逆全球化背景下的供应链外迁风险 │
│ │大国博弈、地缘冲突等因素加剧全球政治经济风险，逆全球化趋势加剧，部│
│ │分国家所采取的贸易保护手段对全球产业链供应链体系的生产运营带来较大│
│ │冲击。 │
│ │8、汇率变动风险 │
│ │随着人民币汇率市场化改革的不断深入，未来，全球经济政治环境、中美经│
│ │贸关系以及货币政策等因素将综合影响人民币汇率，其波动幅度存在较大不│
│ │确定性。报告期内，公司外销收入占营业收入比例为15.86%，公司向海外客│
│ │户的销售收入主要以外币计算，并存在结算周期，人民币汇率波动的不确定│
│ │性，将直接影响公司盈利水平和经营业绩成果。 │
│ │9、国际贸易关税风险 │
│ │近年来，全球贸易关税政策频繁变动，对产品出口带来了不确定性影响。公│
│ │司将密切关注各国贸易动态，并及时分析相关政策积极灵活应对。首先，公│
│ │司将与客户保持有效沟通，从而对冲相关风险。其次，近年来，公司新拓展│
│ │了动力、精密塑胶、散热、智能制造服务业务，实现多领域、多业务、多元│
│ │化的发展，降低单一市场波动和地缘政治风险的影响。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025年-2027年）股东回报规划：公司股利分配的形式主要包括现金、股 │
│ │票股利以及现金与股票股利相结合三种。公司优先采用现金分红的方式。在│
│ │具备现金分红的条件下，公司应当采用现金分红进行利润分配。公司可以进│
│ │行中期现金分红。公司未来三年（2025-2027年）分红比例如下：（1）在满│
│ │足上述现金分红的条件下，公司应保持利润分配政策的连续性与稳定性，每│
│ │年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的15%；（2）当年│
│ │未分配的可分配利润可留待下一年度进行分配；（3）公司利润分配不得超 │
│ │过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。在满足上述现金分│
│ │红条件情况下，公司将积极采取现金方式分配股利，原则上每年度进行一次│
│ │现金分红，公司董事会可以根据公司盈利情况及资金需求状况提议公司进行│
│ │中期现金分红。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权激励 │精研科技2025年6月5日发布限制性股票激励计划，公司拟授予150万股限制 │
│ │性股票，其中首次向83名激励对象授予120万股，授予价格为18.99元/股； │
│ │预留30万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分2期解锁， │
│ │解锁比例分别为50%、50%。主要解锁条件为：公司需满足下列两个条件之一│
│ │：1、以2024年营业收入为基数，2025年-2026年营业收入增长率分别不低于│
│ │20%、44%；2、以2024年净利润为基数，2025年-2026年净利润增长率分别不│
│ │低于25%、56.25%。 │
│ │精研科技2026年4月26日发布股票期权及限制性股票激励计划，1）股票期权│
│ │激励计划：公司拟授予130万份股票期权，其中首次向244名激励对象授予12│
│ │0万份，行权价格为元/股；预留10万份。2）限制性股票激励计划：公司拟 │
│ │授予70万股限制性股票，其中首次向197名激励对象授予60万股，授予价格 │
│ │为元/股；预留10万股。首次授予的股票期权/限制性股票自首次授予日起满│
│ │一年后分2期行权/解锁，行权/解锁比例分别为50%/50%。主要行权/解锁条 │
│ │件为：公司需满足下列两个条件之一：1、以2024年营业收入为基数，2026 │
│ │年-2027年营业收入增长率分别不低于62%/95%；2、以2024年净利润为基数 │
│ │，2026年-2027年净利润增长率不低于56.25%/84%。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|