热点题材☆ ◇300725 药石科技 更新日期：2025-05-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、人工智能、CXO概念、创新药、合成生物、AI医疗
风格:融资融券、拟减持、海外业务
指数:创业300、创业创新、创医药、创业200
【2.主题投资】
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2025-02-10│AI医疗概念 │关联度：☆☆☆
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公司利用AI算法构建分子砌块库，加速化合物筛选，推动AI药物研发。
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2024-05-07│合成生物 │关联度：☆☆☆
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公司目前常备酶总数量已超过700种，内部发醇生产的酶覆盖了绝大多数的生产项目。
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2023-04-12│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司开发建设了独特的基于超大成药化学空间的人工智能药物发现技术平台。
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2022-05-18│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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药石转债(123145)于2022-05-18上市
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2021-11-02│创新药 │关联度：☆☆
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设计开发了一个包含30000多种独特新颖的用于小分子药物研发的药物分子砌块库，借此可
以快速地发现化合物的结构与活性关系，大大提高药物研发的效率和成功。
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2021-10-22│CXO概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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主营业务为药物分子砌块的研发、工艺开发、生产和销售；药物分子砌块下游关键中间体、
原料药和制剂的工艺研究、开发和生产服务。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2017-11-10│转板A股 │关联度：☆☆☆
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药石科技:【837311:2016-06-07至2017-06-16】于2017-11-10在深交所上市
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2025-05-06│拟减持 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2025-05-06公告减持计划,拟减持74.38万股,占总股本0.37%
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2025-04-27│海外业务 │关联度：☆☆☆
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截止2024-12-31地区收入中:国外占比为73.43%
【3.事件驱动】
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2023-07-14│英伟达投资AI药物开发企业
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当地时间7月12日美股收盘，RecursionPharmaceuticals暴涨超78%。Recursion是一家生物
科技公司，Recursion与英伟达合作并获得英伟达5000万美元投资。通过这笔投资，英伟达将获
得Recursion超过770万股A类普通股，相当于该公司约4%的股份。与此同时，Recursion宣布计划
加快其生物学和化学领域的AI基础模型的开发，与英伟达合作对其模型进行优化，并通过英伟达
云服务将其分发给生物科技公司。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司是全球医药研发和制造领域一站式CRDMO供应商，专注于为客户提供创 │
│ │新化学产品以及一体化研发与生产服务。主营业务包括分子砌块的研发、工│
│ │艺开发、生产和销售；化学研发服务（CRO）；药物开发和生产服务（CDMO │
│ │）。公司致力于通过研发和生产过程中的化学和低碳技术的创新，帮助合作│
│ │伙伴提高新药研发效率，全速推进项目上市进程，降低药物研发和生产成本│
│ │，并积极推动行业绿色、可持续发展。 │
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│核心竞争力 │（一）结构新颖、多样化分子砌块夯实创新源头 │
│ │公司核心团队有着丰富的新药研发工作经验，对小分子药物结构的性质和发│
│ │展趋势有深刻了解。团队通过十几年来持续、系统地研究和跟踪药物化学的│
│ │发展趋势，对药物研发领域的最新动向、市场和行业需求有深刻的理解和预│
│ │判。凭借自身在药物化学、分子模拟和有机合成方面的强大技术优势，设计│
│ │开发了一个包含20多万种独特新颖的用于化学相关药物研发的药物分子砌块│
│ │库。以“启迪药物设计、加速新药发现”为目的，通过以市场和科学驱动的│
│ │设计策略确保产品的前瞻性、新颖性、多样性和有效性，使其设计、供应的│
│ │分子砌块能够帮助药物化学家在实际研发中改善药物理化性质、活性和选择│
│ │性，以及生物安全性等条件，极大提高苗头化合物和先导化合物的发现和优│
│ │化效率。 │
│ │（二）一体化药物发现、开发及商业化服务能力满足客户全面需求 │
│ │在目前国内外新药研发企业的发展模式下，客户对合作伙伴的一体化解决方│
│ │案能力更为关注。公司以分子砌块为核心资源，拉通了从药物发现、药物开│
│ │发到商业化，以及从分子砌块、中间体、原料药到制剂，直至申报注册的两│
│ │个一体化协同解决方案。公司尤其着眼于客户新药研发项目推进过程中遇到│
│ │的痛点和挑战性难题，一方面通过设计、合成创新分子砌块助力客户新药设│
│ │计、加速新药发现速度，另一方面从CMC各个模块提升药物开发和生产效率 │
│ │，满足客户对项目交付的合规、时间和成本的要求，助推客户完成从IND到N│
│ │DA的申报。 │
│ │（三）基于分子砌块建立的独特的化学、供应链、成本控制及客户积累优势│
│ │基于分子砌块领域积累的产品和化学技术能力，向下游延伸至中间体、原料│
│ │药的开发和生产，在工艺路线设计、供应链管理、生产成本优化等方面形成│
│ │独特优势。在临床前到临床早期开发阶段，团队凭借在分子砌块领域建立的│
│ │对化合物和化学反应及技术的知识和经验积累，可以为RSM、中间体及API快│
│ │速设计更加优越的工艺路线，满足后期开发生产过程中对质量、安全、环保│
│ │、及成本控制的要求，降低客户项目到后期需要更改路线带来的风险；在后│
│ │期开发生产阶段，客户对稳定的供应链管理和持续的成本控制有更高要求，│
│ │公司的分子砌块供应可成为坚实的后盾，为项目提供更为灵活、可靠的原料│
│ │供应链选择，并且在控制GMP生产成本的同时，从前端分子砌块的工艺优化 │
│ │中寻求更大的成本降低空间。 │
│ │CDMO与分子砌块业务共享产业链，公司通过分子砌块业务已储备大量优质客│
│ │户资源，可以为客户提供从药物发现到开发及商业化，从分子砌块到中间体│
│ │、原料药、制剂的全面服务。近三年已有数百家客户由公斤级以下分子砌块│
│ │业务向公斤级以上分子砌块业务以及更深入的CMC业务合作导流。 │
│ │（四）化学创新和低碳技术创新解决行业痛点，为客户提供长远价值 │
│ │公司得以长期发展的根基在于持续创新。通过化学创新，提升药物研发效率│
│ │；通过低碳技术创新，降低药物生产的综合成本，并促进绿色、可持续的医│
│ │药制造模式，满足全社会对医药化工行业的诉求。 │
│ │（五）完善的综合管理体系为业务可持续发展奠定基础 │
│ │作为一家服务世界跨国制药企业和创新药公司的CRDMO服务商，公司始终以 │
│ │高质量、高要求执行各项标准，建立了完整、成熟的管理体系，包含质量管│
│ │理、EHS管理、供应链管理、信息化管理、知识产权及商业秘密保护等，为 │
│ │公司在国际范围内持续扩展业务奠定坚实基础。 │
│ │（六）可持续发展的人才梯队保障项目的高效执行 │
│ │人才优势在全球创新药研发及其辐射相关服务领域都极为重要。公司作为全│
│ │球创新药研发合作伙伴，从创始之初就已经将人才战略作为发展重点。公司│
│ │对中长期业务发展的战略部署以及对人才培养和激励的各项举措，吸引了大│
│ │批高素质人才的加入，并形成了可持续发展的人才梯队。 │
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│经营指标 │2023年公司实现营业收入17.25亿元，较去年同期增长8.18%。由于公司目前│
│ │仍处于能力建设阶段，固定资产折旧规模较大，当期折旧金额1.09亿元，较│
│ │去年同期增长34.06%。公司持续优化人才结构，提升对高素质人才的吸引力│
│ │，人员规模和薪资待遇较去年同期有一定增长，人力资源支出5.95亿元，较│
│ │去年同期增长0.81亿元，增幅15.77%。公司持续加大新颖分子砌块、药物筛│
│ │选技术、新工艺和生产技术等核心技术研发投入，报告期内研发费用1.69亿│
│ │元，研发费用率9.81%，继续在行业内保持较高水平。公司可转债计入当期 │
│ │成本的利息支出4783.15万元，较去年同期增加1595.84万元。产能、人员及│
│ │研发投入上的增长，增加了公司当期成本费用，对短期经营业绩产生一定压│
│ │力，本报告期归属于上市公司股东的净利润下降至1.97亿元，同比下降37.1│
│ │9%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.76亿元，同比下降│
│ │33.81%。 │
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│竞争对手 │无锡药明康德新药开发股份有限公司、上海睿智化学研究有限公司、广州博│
│ │济医药生物技术股份有限公司、康龙化成（北京）新药技术股份有限公司、│
│ │凯莱英医药集团(天津)股份有限公司、上海合全药业股份有限公司、重庆博│
│ │腾制药科技股份有限公司 │
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│投资逻辑 │公司具备完善的合成、工艺开发和生产能力，稳定的原料供应管理，可持续│
│ │供应从克级、公斤级到吨级的分子砌块产品，支持新药研发、开发至商业化│
│ │需求，为客户项目的推进提供重要保障。 │
│ │作为一家服务世界跨国制药企业和创新药公司的CRDMO服务商，公司始终以 │
│ │高质量、高要求执行各项标准，建立了完整、成熟的管理体系，包含质量管│
│ │理、EHS管理、供应链管理、信息化管理、知识产权及商业秘密保护等，为 │
│ │公司在国际范围内持续扩展业务奠定坚实基础。 │
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│消费群体 │新药研发企业 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│项目投资 │投建创新药物工艺开发及中试平台项目：药石科技2023年3月14日公告，公 │
│ │司拟与南京江北新区生命健康产业发展管理办公室签署《投资协议》，投资│
│ │12亿元在南京江北新区生物医药谷建设创新药物工艺开发及中试平台项目。│
│ │药石科技2023年8月2日公告，公司与南京江北新区生命健康产业发展管理办│
│ │公室于2023年4月12日签署《投资协议》，公司拟投资12亿元在南京江北新 │
│ │区生物医药谷购置土地、建设创新药物工艺开发及中试平台项目。综合公司│
│ │的发展规划、资金状况等因素，经审慎分析并与南京江北新区生命健康产业│
│ │发展管理办公室协商一致，决定终止本次投资。 │
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│行业竞争格局│（一）全球生物医药产业发展开始逐渐呈现回暖趋势，新兴生物医药公司成│
│ │为创新的重要引擎 │
│ │新药研发是全球医药行业创新之源，对人类健康和生命安全有着重大的意义│
│ │。根据IQVIAInstitute《GlobalTrendsinR＆D2024:Activity,Productivity│
│ │,andEnablers》，全球生物医药行业投融资在2022年出现明显下降后，于20│
│ │23年呈现一定的反弹态势，正展现出复苏和增长的积极迹象。全球大型制药│
│ │公司持续提升研发投入，2023年的研发支出达到1610亿美元，研发投入占销│
│ │售收入的比例为23.4%，较2022年提高了4.6个百分点。2023年，全球共有69│
│ │种新药（NAS）上市，比2022年增加了10%，新上市的药物当中，超过40%为 │
│ │“first-in-class”疗法，显示产业在创新药物开发上不断持续往前。获批│
│ │的“first-in-class”药物当中，主要集中于癌症领域（30%），其次为神 │
│ │经学领域（17%），这些“first-in-class”疗法多来自早期科研成果的转 │
│ │化。 │
│ │与此同时，全球新药研发的格局正在发生变化，2023年新上市新药中有56% │
│ │源自于新兴生物医药公司，新兴生物技术公司成为全球医药市场的创新引擎│
│ │。新兴生物技术公司掌握了部分核心技术，但通常不具备全产业链的研发人│
│ │才和资源，需要与CRO、CDMO公司及专业化产品供应商合作完成项目的全流 │
│ │程研究和开发，从而进一步提升了行业对生物医药CRO、CDMO公司及专业化 │
│ │产品供应商的需求。 │
│ │（二）新药研发成本升高、促进CRO、CDMO产业向亚洲新兴市场转移 │
│ │根据德勤《2023年全球生命科学行业展望》的分析，全球大型制药公司2022│
│ │年平均资产开发成本同比增加2.98亿美元，达到22.8亿美元，但资产成功商│
│ │业化后平均每条管线资产的预测销售额峰值从2021年的5亿美元降至3.89亿 │
│ │美元。为了分散风险和降低成本，越来越多的制药公司选择与其他公司合作│
│ │，或将研发过程中的某些环节化合物合成和筛选、原料药和制剂的工艺研发│
│ │外包给专业的CRO、CDMO。近年来来，受到研发、环保、人力等成本上升压 │
│ │力的影响，CDMO产业由欧美成熟市场向亚洲新兴市场转移，由于拥有数量可│
│ │观的人才以及潜力巨大的医药市场，中国占据了产业承接的主要位置，充分│
│ │匹配医药CDMO的核心供需要素。 │
│ │（三）中国本土医药创新需求增长，为CDMO产业发展提供额外动力 │
│ │近年来，我国药品审评审批政策密集改革，医保基金腾笼换鸟，传统药企开│
│ │始研发转型，新兴药企着力技术突破，推动了国内创新药产业的快速增长。│
│ │根据IQVIA统计，在2023年全球临床管线中中国药企的管线份额已从十年前 │
│ │的3%上升到28%。中国的新药上市数量已连续第六年超过30款，近五年来全 │
│ │球新药上市总数仅次于美国。 │
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│行业发展趋势│具备新药研究能力、工艺开发能力和生产能力的CDMO，能够契合不同类型的│
│ │需求，从药物研发前端开始渗透，提供定制化服务，帮助企业提高效率并控│
│ │制风险，实现研发到商业化的跨越。据IQVIA等机构的分析预测，未来五年 │
│ │，中国CDMO市场将以约20%的年复合增长率高速增长，将是全球增速的2倍，│
│ │国内CDMO市场占全球市场的比重也将由2021年的11%上升至2025年的16%。随│
│ │着我国CDMO产业的快速发展与厂商服务能力的不断增长，下游客户的服务需│
│ │求也随之升级，对"中间体+原料药+制剂"一体化服务能力要求不断提升，一│
│ │体化服务已成为我国CDMO产业发展的主流趋势之一。 │
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│行业政策法规│《企业知识产权管理规范》、《中华人民共和国环境保护法》、《中华人民│
│ │共和国大气污染防治法》、《中华人民共和国水污染防治法》、《中华人民│
│ │共和国固体废物污染环境防治法》、《中华人民共和国土壤污染防治法》、│
│ │美国《清洁水法案（CleanWaterAct）》、《清洁空气法案（CleanAirAct）│
│ │》 │
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│公司发展战略│公司是全球医药研发和制造领域一站式CRDMO供应商，秉承“创新化学，让 │
│ │世界更绿色更健康”的经营发展理念，专注于为客户提供创新化学产品以及│
│ │一体化研发与生产服务。公司致力于通过研发和生产过程中的化学和低碳技│
│ │术的创新，帮助合作伙伴提高新药研发效率，全速推进项目上市进程，降低│
│ │药物研发和生产成本，引领行业可持续发展。 │
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│公司日常经营│（一）客户及管线 │
│ │公司持续扩大全球客户合作，2023年，公司活跃客户744家，同比增长8.77%│
│ │，来自活跃客户的收入16.59亿元，收入同比增长13.24%；持续拓展有潜力 │
│ │的优质客户，500万以上大订单客户数量75家，数量同比增长25%，500万以 │
│ │上订单客户收入13.64亿元同比增长9.71%。受某抗肿瘤商业化项目订单阶段│
│ │性延迟影响，公司来大型跨国制药企业收入3.99亿，较2022年下降13.82%，│
│ │收入占营业收入的比例23.13%；来自中小生物医药公司等客户收入13.26亿 │
│ │元，较2022年增长15.19%，收入占营业收入的比例76.87%。 │
│ │（二）药物研究阶段的产品和服务 │
│ │（1）分子砌块（用于药物发现） │
│ │公司的特色分子砌块业务专注于解决药物化学领域的痛点，具有结构新颖、│
│ │成药性高、合成壁垒高和合成效率高等特征，在小分子药物研发的早期阶段│
│ │具有非常重要的作用，经过多年积累，目前已设计超过20万种分子砌块，库│
│ │存超6万种。 │
│ │（2）化学研发服务（CRO） │
│ │报告期内，借力公司不断更新的分子砌块库这一核心竞争力，继续从结构多│
│ │样性、新颖性、成药性三个关键要素着手，持续优化前期搭建的三大核心小│
│ │分子化合物库：结构多样化碎片分子库(FragmentLibrary)、DNA编码化合物│
│ │库(DEL)、超大容量特色虚拟化合物库(Mega-VirtualLibrary)，进一步提升│
│ │服务客户的深度和项目能力广度。 │
│ │（三）药物开发及商业化阶段的产品和服务 │
│ │2023年，公司制剂CDMO业务保持稳健发展，团队全年为10个项目提供服务，│
│ │其中包括3个国外客户临床I、II期项目。报告期内，团队持续强化增溶技术│
│ │平台建设，通过固体分散体、纳米晶、脂质处方和环糊精等技术手段为对十│
│ │余种化合物进行增溶处方的开发和生产，在PCC阶段即与客户展开深度合作 │
│ │，提供从早期毒理处方筛选至后期临床样品生产的全方位服务。技术团队持│
│ │续增强工艺验证能力和商业化生产能力，年内2个缓控释制剂已通过人体生 │
│ │物等效试验，新承接5个仿制药项目的研发和工艺验证工作，为潜在的商业 │
│ │化生产提供了基础。同时，开发并交付了首个冻干注射剂项目、采用掩味技│
│ │术的儿童用药剂型、透皮制剂等，扩大服务剂型范围。 │
│ │（四）新化学实体药物 │
│ │公司依托在化学小分子领域多年积累的技术优势与独特资源，延伸服务链条│
│ │，布局新兴业务领域，在TPD(蛋白靶向降解)、ADC（抗体偶联药物）、寡核│
│ │苷酸、多肽等领域为客户提供解决方案。 │
│ │（五）绿色化学和低碳技术 │
│ │公司始终致力于通过研发和生产过程中的化学和低碳技术创新，探索和拓展│
│ │绿色化学应用，在帮助合作伙伴提高新药发现和开发效率的同时，促进医药│
│ │绿色发展。报告期内，公司创新化学技术中心（TIC）基于原有的生物催化 │
│ │部门建立了合成生物学团队，致力于更深更广地应用生物技术与发酵技术开│
│ │发制造新型药物分子及其中间体；新建了绿色发展团队和数字化团队，分别│
│ │聚焦于新型环保技术开发和对各交付平台的数字化赋能。绿色发展技术、数│
│ │字化技术和近年来持续发展壮大的创新设备技术，组成了创新技术中心的三│
│ │个赋能平台。 │
│ │（六）团队建设 │
│ │公司持续引进国际化高级管理人才和各类专业技术人才，不断提升公司管理│
│ │团队和各类专业技术人才在行业的竞争力和引领力，以人才为根本，推进公│
│ │司业务快速发展。报告期内，公司进一步加深与海内外重点高校的校企合作│
│ │，助力海内外优秀人才的招聘，公司共引进海内外博士、高级技术及管理人│
│ │才32名。 │
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│公司经营计划│（1）持续提升交付能力与服务质量，增强客户满意度 │
│ │推动从实验室早期开发到生产全流程拉通的流程建设，提高项目开发及生产│
│ │交付效率；持续完善集团质量体系建设，提升后期项目交付质量，提高承接│
│ │全球NDA原料药生产的能力；继续加强中、美两地团队的服务能力建设，充 │
│ │分发挥各自的地域优势和技术优势，并继续积极寻求自建或并购产能的机会│
│ │，加快海外产能布局建设，提升供应链韧性。 │
│ │（2）增强新业务承接能力，拓展业务范围 │
│ │围绕分子砌块构建的特殊化学结构能力，拓展多肽、ADC、TPD相关的分子砌│
│ │块业务，拓展化学相关的材料业务等新业务领域，进一步提升新分子实体的│
│ │CDMO业务承接能力。 │
│ │（3）聚焦客户需求，加强业务和市场拓展能力 │
│ │通过市场调研和分析，深入了解行业发展趋势和客户需求，积极参与行业交│
│ │流和合作，拓展国内外客户业务联系；完善市场到订单的营销流程，准确把│
│ │握客户需求，提供专业的解决方案；深入了解重点客户业务特点和需求，定│
│ │期收集和分析客户反馈，优化服务内容构建重点客户的服务体系；建设和完│
│ │善区域销售组织，快速响应客户需求，为当地市场提供及时有效的服务支持│
│ │。 │
│ │（4）推动技术平台创新与应用转化，增强市场竞争力 │
│ │加大连续流化学、微填充床技术、生物催化、金属催化、智能制造等为核心│
│ │的前沿技术在开发和生产项目中的应用，运用新技术推动后期项目的成本降│
│ │低，以增强市场竞争力。 │
│ │（5）优化运营成本，提升盈利质量 │
│ │坚持精益运营原则，优化开发和生产流程，提升供应链效率和库存管理水平│
│ │，确保人力资源的合理配置并提高员工生产力。同时，积极实施节能减排，│
│ │在生产和运营过程中降低能耗。进一步巩固工艺和技术创新，以技术优势为│
│ │支撑，从源头提升生产成本效益。通过精细化的成本预算和控制，确保资源│
│ │的有效分配和高效利用，并合理安排投融资活动，有序控制资本支出，保障│
│ │经营现金流的稳定增长，从而提升公司盈利质量。 │
│ │（6）加强战略管理与组织能力建设，支撑企业长远发展。 │
│ │实施轮岗制度，帮助年轻干部全面了解企业的运营和管理，提升其综合能力│
│ │及适应性；建立公正透明的选拔机制，确保优秀人才能够脱颖而出，担任关│
│ │键职位，为公司培养一批具有战略眼光和领导力的人才；持续推动2023年战│
│ │略绩效体系设计成果落地实施，牵引公司业绩持续增长和组织能力持续提升│
│ │；通过培训、活动、激励机制等方式，让企业文化理念深入人心，转化为员│
│ │工的自觉行动；推进运营体系“标准化、精益化、信息化、数字化、智能化│
│ │”建设，提升运营效率。 │
│ │（7）推动可持续发展，与行业伙伴共赢，共同促进社会与环境的长期福祉 │
│ │通过技术创新、生产流程优化、能源消耗控制等措施，降低生产过程中的环│
│ │境影响，推动医药研发和制造领域绿色可持续发展，为行业进步贡献力量；│
│ │积极履行企业社会责任，为客户、行业及社会创造更深远的价值。 │
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│可能面对风险│（1）药物研发市场需求下降的风险 │
│ │公司是全球药物研发领域创新型化学产品和服务供应商，主要从事药物分子│
│ │砌块的研发、工艺开发、生产和销售；基于药物分子砌块的药物发现技术平│
│ │台建设和技术转让；基于药物分子砌块的药物开发和生产服务(CDMO)。过往│
│ │，受益于全球医药市场持续增长，创新药研发投入加大以及研发外包比例的│
│ │增加，带动公司产品和服务需求增加。如未来全球医药市场增长放缓，客户│
│ │推迟研发项目进度或者削减研发项目，公司收入增长将受到限制，经营业绩│
│ │将受到负面影响。 │
│ │（2）行业政策变化的风险 │
│ │长期以来，医药产业在国内外均受到较为严格的监管。在欧美等发达国家市│
│ │场，医药产业的监管体系、政策法规已经相对成熟；在国内，随着医药卫生│
│ │体制改革的逐渐深入，相关产业政策和监管体系也日趋完善。公司同时面向│
│ │国内外市场开展业务，如不能及时跟踪国内外监管政策变化，并根据监管要│
│ │求及时调整经营战略和提升管理水平，适应各市场的政策、法规变化，可能│
│ │对公司经营生产造成不利影响。 │
│ │（3）市场竞争加剧风险 │
│ │公司药物分子砌块凭借领域卓越的设计、合成和供应能力，获得了业界广泛│
│ │认可。同时，进一步拓展业务范围和规模，打造了高水准的一站式生物医药│
│ │CDMO服务平台，为新药研发企业提供药物工艺研究、开发和生产服务。虽然│
│ │公司具有较强的技术优势和人才优势，但是随着国内外新的潜在竞争者加入│
│ │，公司将面临市场竞争加剧的风险。 │
│ │（4）环保和安全生产风险 │
│ │公司在研发和生产过程中会产生废气、废水、废渣或其他污染物，如果处理│
│ │方式不当，可能会对周围环境产生不利影响。公司自设立以来一直高度重视│
│ │环境保护和安全生产工作，建立了一系列管理制度并有效执行，未发生重大│
│ │安全生产事故和环保事故。但是，随着公司业务规模的逐步扩大，环保及安│
│ │全生产方面的压力也在增大，可能会存在因设备故障、人为操作不当、自然│
│ │灾害等不可抗力事件导致的安全环保方面事故的风险。 │
│ │（5）质量控制风险 │
│ │公司的产品主要用于药物的研发、生产，其质量直接或间接影响客户药物研│
│ │发的进展和最终药品的质量，产品质量是公司能否进一步发展的根本。由于│
│ │影响公司产品质量的因素众多，且公司产品品种繁多，原材料采购、生产、│
│ │存储和运输过程都可能出现导致产品质量问题的风险。同时，随着公司经营│
│ │规模的不断扩大、产业链环节逐步增多、产品种类的进一步增长，公司产品│
│ │质量控制的难度也日益增大，如果公司产品质量控制能力不能适应经营规模│
│ │的增长以及客户对产品质量的严格要求，将会对公司的经营及业绩产生不利│
│ │影响。 │
│ │（6）汇率波动风险 │
│ │受下游客户地域分布影响，公司向境外销售产品及提供服务收入比例较高，│
│ │销售合同通常以美元等外币计算。近年来，我国政府一直在推动人民币汇率│
│ │形成机制方面的改革，增强人民币汇率弹性，汇率的波动会对公司的盈利带│
│ │来正面或负面的影响，公司的经营成果面临汇率波动带来的风险。 │
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│股权激励 │药石科技2019年8月22日发布限制性股票激励计划，公司拟授予223.05万股 │
│ │限制性股票，其中首次向73名激励对象授予179.05万股，授予价格为30.3元│
│ │/股；预留44万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期 │
│ │解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：2019年至2021年 │
│ │营业收入相比2018年增长率分别不低于25%、55%、85%。 │
│ │药石科技2022年6月20日发布限制性股票激励计划，公司拟授予110万股限制│
│ │性股票，其中首次向206名激励对象授予100万股，授予价格为51.53元/股；│
│ │预留10万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分4期解锁， │
│ │解锁比例分别为25%、25%、25%、25%。主要解锁条件为：以2021年为基数，│
│ │公司2022年度至2025年度营业收入增长率分别不低于20%、40%、60%、80%。│
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的
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