热点题材☆ ◇300737 科顺股份 更新日期：2025-06-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、水利建设、BIPV概念、新材料、新型城镇
风格:融资融券、高股息股
指数:创业300、创业200
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-06-24│新材料 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司专业从事防水材料、建筑材料、建筑机械成套设备的研发、制造、销售、 技术服务
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-08-23│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
科顺转债(123216)于2023-08-23上市
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-06-02│BIPV概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司凭借长期积累的技术优势，建立跨界的“光伏+防水”的专业人才团队，针对金属光伏
屋面与水泥基光伏屋面防水痛点，如耐久性、防水性、维修难、费用高等，量身打造光伏屋面系
统解决方案。与北方新能源、京开能源、国家能源集团广东公司等知名集团建立长期战略合作关
系。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-05-12│新型城镇 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司重庆长寿防水材料扩产项目主要生产防水卷材及防水涂料，随着重庆交通、能源、水利
、环保、信息等基础设施建设，教育、卫生、文化等公共服务配套设施，新型城镇化和新农村建
设，重庆市防水材料行业将持续稳定发展，也为公司深耕当地市场提供了良好机遇。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-18│水利建设 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司产品/服务主要应用于房屋建筑、高速铁路、高速公路和城市道桥、地铁及城市轨道、
机场、地下空间和水利设施等领域。
──────┬──────┬────────────────────────────
2018-01-25│转板A股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
科顺防水:【833761:2015-10-15至2018-01-05】于2018-01-25在深交所上市
──────┬──────┬────────────────────────────
---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
──────┴──────┴────────────────────────────
公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-06-24│高股息股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2025-06-24,最新股息率为:7.87%
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2023-08-01│城中村改造拉动建材新增需求
──────┴───────────────────────────────────
当前超大特大城市城中村改造指导意见的提出对于地产行业是一个积极的信号，城中村改造
稳增长、扩内需，显示出长周期性特征：城中村具有农村与城市的双重属性，通过城中村改造，
一方面有利于内需复苏，另一方面也能够加速外来人口流入并实现消费升级，促进城市房地产发
展。城中村改造对于建材新增需求存在一定拉动，在改造进度持续推进的基础上，以广州城中村
改造模式为例，测算全国城中村改造后能够带动新增建材需求规模。机构预测2024-2025年中性
场景下全国超大特大城市城中村改造年均新增建材规模约499亿元，其中防水/PVC管材/涂料每年
分别新增205/27/267亿元。
──────┬───────────────────────────────────
2023-04-03│最严防水新规来了，政策落地利好龙头
──────┴───────────────────────────────────
4月1日，住建部发布的国家标准《建筑与市政工程防水通用规范》（简称“防水新规”）开
始正式实施，该规范属于国家强制标准，全部条文必须强制执行。业内人士指出，这是防水行业
的最强法规，涵盖建筑和市政两个大范畴，同时也是国内首部防水强制规范。防水新规有效实施
，有利于行业整体扩容提质，促使头部企业快速发展。
──────┬───────────────────────────────────
2023-03-24│3月份建材工业景气度大幅回升
──────┴───────────────────────────────────
据中国建筑材料联合会发布，2023年3月份建筑材料工业景气指数为138.6点，高于临界点，
大幅回升至景气区间。春节过后，建材企业陆续复工复产，2月份建筑材料工业景气度开始逐渐
回升。3月份下游建筑、制造业等领域市场逐步启动，错峰生产等因素减弱，建材生产有所加快
，环比加快增长，建筑材料工业景气指数由低位明显回升至景气区间。
──────┬───────────────────────────────────
2023-03-06│史上最严防水新规下月实施，市场扩容达1500亿
──────┴───────────────────────────────────
4月1日，住建部发布的国家标准《建筑与市政工程防水通用规范》（简称“防水新规”）将
开始正式实施，该规范属于国家强制标准，全部条文必须强制执行。业内人士指出，这是防水行
业的最强法规，也是国内首部防水强制规范，防水新规有效实施，有利于行业整体扩容提质，促
使头部企业快速发展。新规对行业的影响方面，券商预计，新规落地后对于防水行业需求的带动
主要有存量和新增两维度，有望释放约1500亿左右市场空间。
──────┬───────────────────────────────────
2022-11-30│地产融资端利好持续落地，建材等行业与房地产板块高度相关
──────┴───────────────────────────────────
证监会11月28日晚间以答记者问形式对外发布5项措施，恢复涉房上市公司并购重组及配套
融资，同时恢复上市房企和涉房上市公司再融资。
建筑、建材行业与房地产板块高度相关，机构分析指出，此次房企股权融资调整优化5项措施出
台，是继10月20日特定涉房企业股权融资放松的进一步加码，即不再设置上市企业地产业务收入
、利润占比不超过10%等要求，该政策落地有望有效改善优质房企资产负债表，防范风险蔓延，
对上游建筑/建材企业而言，一方面其应收账款坏账风险得到释放，另一方面由于政策有利于提
振房企拿地、开发信心，承压偏弱的建筑建材需求端有望迎来拐点。
──────┬───────────────────────────────────
2022-10-26│住建部发布国家标准《建筑与市政工程防水通用规范》
──────┴───────────────────────────────────
2022年10月24日，住建部发布国家标准《建筑与市政工程防水通用规范》，自2023年4月1日
起实施，全部条文必须强制执行。
──────┬───────────────────────────────────
2018-06-26│防水材料集体涨价 龙头企业受益明显
──────┴───────────────────────────────────
2018年6月25日据怀新资讯报道，继科顺股份在4月打响2018年防水材料涨价第一枪后，近日
又对其卷材产品做出调价，卷材产品将上涨1-3元/㎡不等。因原材料价格上涨，6月以来，东方
雨虹、卓宝、宏源、蓝盾、宇虹、德生、阿尔法等防水企业纷纷开始上调产品价格。业内认为，
2018年防水行业的涨价潮已是大势所趋。优胜劣汰趋势下，龙头企业凭借成长性等优势，市场份
额及利润集中度将进一步提升。科顺股份、东方雨虹等为行业龙头公司。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │科顺防水科技股份有限公司科技股份有限公司系由广东科顺化工实业有限公│
│ │司整体变更设立的股份有限公司。科顺防水科技股份有限公司的前身可追溯│
│ │至原顺德市桂洲镇小王布精细化工厂，该化工厂成立于1992年7月9日，注册│
│ │资金为12万元，登记的性质是集体所有制企业，主管部门为顺德县桂洲镇小│
│ │黄圃管理区（后更名为顺德市桂洲镇小黄圃管理区，现更名为佛山市顺德区│
│ │容桂街小黄圃社区居民委员会），住所为桂洲镇小王布眉蕉桥工业区。2015│
│ │年4月30日，广东科顺化工实业有限公司召开股东会并且作出决议，全体股 │
│ │东一致同意广东科顺化工实业有限公司变更公司类型，由原有限责任公司按│
│ │照账面净资产值折股整体变更设立股份有限公司。2015年5月15日，科顺防 │
│ │水科技股份有限公司召开创立大会并且作出决议，全体发起人一致同意设立│
│ │科顺防水科技股份有限公司，审议通过了科顺防水科技股份有限公司筹办情│
│ │况报告和公司章程，选举了科顺防水科技股份有限公司第一届董事会成员和│
│ │第一届监事会成员等，并于同日召开首届董事会第一次会议及首届监事会第│
│ │一次会议。2015年5月21日，科顺防水科技股份有限公司在佛山市顺德区市 │
│ │场安全监管局办理了工商变更登记，换领了《企业法人营业执照》（注册号│
│ │：440681000003137），注册资本人民币18,000.00万元，法定代表人为陈伟│
│ │忠。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司成立于1996年，以“与人类美好建筑共百年”为愿景，专注于提供建筑│
│ │防水综合解决方案。公司以建筑防水为核心，构筑“同心圆”品类版图，业│
│ │务广泛涉及工建防水、民用建材、建筑和家庭修缮、减隔震、光伏能源等领│
│ │域。在高质量发展战略的指引下，科顺聚焦核心业务和优势区域，集中资源│
│ │打造标杆项目和示范市场，同时在空白市场和潜力业务领域增强战略部署，│
│ │推进多元化业务转型，提升市场适应性和快速反应能力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司搭建招投标管理机制和集采管理机制，推行集中采购和阳光采购，明确│
│ │供应商引入、评估与退出的全生命周期管理流程，搭建供应商协作平台SRM │
│ │系统，推动供应商管理规范化，保障供应商的基本权益，形成规范公正的供│
│ │应链体系，共同提升责任竞争力。对重要原材料如沥青、SBS改性剂、聚醚 │
│ │等，公司将根据资金状况、原材料价格波动周期等因素择机进行战略储备以│
│ │及原材料期货套期保值，以降低原材料采购成本。 │
│ │2、销售模式 │
│ │（1）产品经销模式 │
│ │为扩大市场份额、推广公司品牌，公司积极与全国各地建筑防水材料商行建│
│ │立合作关系，与直销模式相比，经销商具有区域分布广、客户资源丰富、对│
│ │地产依赖性低、项目多且分散、施工服务能力强、回款周期短等特点。根据│
│ │不同的细分市场实施多品牌分销策略，除“科顺”品牌外还推出了针对家装│
│ │市场的“科顺建材”品牌、针对堵漏修补市场的“科顺修缮”品牌，针对C │
│ │端市场的“科顺美家”品牌，公司已与全国31个省市的3200多家经销商建立│
│ │了长期稳固的合作关系，形成全国分布、经济高效、梯队合理的经销商系统│
│ │。 │
│ │（2）产品直销模式 │
│ │公司在全国重点城市设立销售分公司，负责与大型企业的战略合作、当地防│
│ │水市场开拓及重大建设工程的招投标工作，凭借优秀的产品质量以及良好的│
│ │品牌口碑，公司与中国建筑、中铁建设、中交集团、招商蛇口、华润地产、│
│ │保利发展等知名央国企，以及华为、新希望、中农联集团、信发集团等知名│
│ │民企保持长期战略合作关系。公司已连续12年荣获中国房地产500强首选供 │
│ │应商品牌。并在国家和城市标志性建筑、市政工程、交通工程、住宅商业地│
│ │产及特种工程等专业细分市场直接面向客户，建立了长期稳定的合作伙伴关│
│ │系。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司防水卷材和防水涂料业务采用订单式为主、库存式为辅的柔性生产模式│
│ │，并通过工业互联网平台构建全流程数字化管理体系。在生产计划层面，依│
│ │托APS高级计划与排产系统实现多维度智能决策，综合考虑订单优先级、原 │
│ │料供应周期、设备稼动率等约束条件，通过算法模型自动生成最优排产方案│
│ │，订单交付效率大幅提升。生产执行端深度融合MOM制造运营管理系统，集 │
│ │成生产工单管理、工艺参数下发、设备状态监控、质量追溯等模块，实现从│
│ │计划到交付的端到端可视化管控。在物联感知层面，通过工业物联网平台对│
│ │生产线进行全域设备联网改造，实时采集配料温度、压力、转速、成型速度│
│ │、卷材厚度等关键工艺参数，实现异常工况的及时预警。 │
│ │4、研发模式 │
│ │公司产品研发分为自主研发和合作研发，并以自主研发为主。公司产品自主│
│ │研发采用项目负责制，由研发项目负责人牵头，从产品配方设计、小试实验│
│ │实施，到中试生产验证，再到产品量产，协调组建跨部门的项目开发组，实│
│ │施产品开发。此外，公司还与高校等产学研机构以及具备专业技术的市场化│
│ │机构进行合作开发，充分利用相互的资源，开发出满足双方需求的方案或产│
│ │品。公司的研发流程主要由产品需求提出、研发项目立项、小试实施验证、│
│ │中试验证评审、转批量生产五部分构成。并由研发中心制订相应的研发制度│
│ │，针对研发项目进行流程管理，负责项目立项、项目过程、项目结题及项目│
│ │成果等全过程的管理，并在执行过程中进行持续优化。公司坚持自主研发关│
│ │键核心技术，通过新产品开发和现有产品优化，及时为目标市场客户提供有│
│ │突出竞争力的产品组合。在优先保障公司现有产品技术研发的同时，进行下│
│ │一代产品的技术储备。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │新型建筑防水材料研发、生产商 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │1、品牌优势 │
│ │公司将品牌建设纳入企业战略发展规划中，明确品牌建设预算，加强品牌传│
│ │播与沟通，实现公司品牌资产持续增值，通过电视、户外媒体、高铁列车冠│
│ │名、专业纸媒、互联网媒体、各类展会及各类营销推广会进行全方位的品牌│
│ │推广。凭借优质的产品和服务，随着公司品牌影响力的与日俱增，公司拥有│
│ │了越来越多的长期同行的优质合作伙伴，被中国品牌建设促进会认定公司品│
│ │牌价值80.93亿元。 │
│ │2、技术优势 │
│ │公司拥有近500人的研发团队，为国家火炬计划重点高新技术企业、国家企 │
│ │业技术中心，防水领域拥有院士工作站、国家级博士后科研工作站、国家认│
│ │可实验室（CNAS）等研发资质以及省级研发中心、省级工程中心等平台，同│
│ │时与清华大学、中山大学、西安交通大学、济南大学、华南理工大学、北京│
│ │科技大学等高校建立了产学研合作关系。 │
│ │3、人才优势 │
│ │在防水行业，企业必须具备成熟的技术研发能力、精细的现场管理水平和丰│
│ │富的项目运作经验，以确保建筑防水项目的实施顺畅。高素质、高技能的人│
│ │才队伍是成熟行业经验的核心。为此，公司通过不断完善人才机制和强化激│
│ │励机制，聘用和培养优秀的技术研发、生产运营、资本运作和市场拓展等方│
│ │面的专业人才，拥有一批优秀的管理和技术人才，并形成稳定的管理层、研│
│ │发团队和核心技术人员团队。科学的人力资源管理体系，在企业管理、销售│
│ │管理和技术创新等方面发挥了积极作用。稳定的管理团队及合理的人才梯队│
│ │，为公司持续稳定发展奠定了坚实基础。 │
│ │4、智能制造优势 │
│ │公司紧跟国家工业发展趋势，布局智慧工厂。通过引进美国RD、意大利Boat│
│ │o、Amut、瑞士ABB、德国KUKA机械臂等国际先进设备，结合自主改进研发的│
│ │生产线，在各大生产基地配备自动化、智能化的生产设施和先进系统软件，│
│ │形成“感知－决策－执行”闭环控制链路，实现生产智能化、管理信息化，│
│ │推动技术创新和转型升级。公司子公司佛山科顺打造的数字化智能化示范工│
│ │厂还荣登CCTV2财经频道《经济半小时》专题报道。公司在报告期内加快智 │
│ │能制造转型步伐，着力推进AI在数据分析管理、知识库构建、工艺缺陷溯源│
│ │等场景的落地应用，重构人机协作范式，持续引领行业向具有自学习、自进│
│ │化能力的防水4.0智造时代迈进。 │
│ │5、产能布局优势 │
│ │公司拥有包括广东佛山、江苏昆山、江苏南通、辽宁鞍山、山东德州、重庆│
│ │长寿、陕西渭南、湖北荆门、福建三明等大型生产及研发基地网络，还通过│
│ │建设若干小型卫星工厂、与地方优质工厂合资联营等方式丰富了公司的生产│
│ │矩阵布局，形成间距合理、高效交付、成本最优、行业领先、覆盖全国的产│
│ │能布局。此外，公司正在积极探索海外市场，并计划在东南亚及“一带一路│
│ │”沿线国家布局生产基地，为公司海外业务发展提供产能保障。 │
│ │6、数字化运营优势 │
│ │公司围绕“5纵-4横-3中台-2支撑-1中心”数智架构体系，以“数智驱动、 │
│ │流程拉通、直达用户、智慧决策”为战略指引，持续深化业务数智化转型升│
│ │级。通过构建AI赋能平台，推动人工智能技术在五大核心场景的深度应用：│
│ │（1）覆盖研、产、供、销、服全价值链的五大垂直业务平台； │
│ │（2）支撑物流、资金、人才、数据要素横向系统的四大管理平台； │
│ │（3）整合数字资产、业务流程、IT技术的三大中台； │
│ │（4）保障智能办公与系统运维的两大技术底座； │
│ │（5）按需动态调整的智能决策中心； │
│ │通过平台化重构与场景化创新，公司构建了全要素、全流程、全场景的数智│
│ │协同体系，实现了业务流程自动化、数据资产价值化和决策智能化。依托集│
│ │成化设计，显著提升了全链条运营效率，加速企业财融合与供需协同，为高│
│ │质量发展注入新动能。未来，公司将重点强化AI技术创新应用，拓展工业互│
│ │联网生态布局，持续推进数智化战略向纵深发展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2024年，公司实现营业收入68.29亿元，营业收入较上年同期下降14.04%， │
│ │主要系公司2024年度深入践行高质量发展理念，通过主动调整业务布局，审│
│ │慎收缩高风险业务，重点发力零售渠道转型与工程渠道拓展，实现业务结构│
│ │的战略性优化。公司销售毛利率为21.77%，同比提升0.9pct，公司实现归属│
│ │于上市公司净利润为4407.10万元，较上年同期增加113.05%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │东方雨虹、宏源防水、卓宝科技、德高建材、广西金雨伞、德生防水、凯伦│
│ │股份、赛力克 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：公司具有较强的自主研发能力，截至报告期末，公司累计申请专利12│
│营权 │39项，当前拥有有效专利824项。公司还拥有自主研发的高性能沥青卷材生 │
│ │产线，并获得63项专利；公司长期担任TC195/SC1、GD/TC137、GD/TC63和防│
│ │水团标委员，承担超过100项国家、行业、地方和团体标准的起草、修订和 │
│ │评审。在学术研究方面，2024年研发中心受理专利共60项，其中获得受理的│
│ │实用新型4项、发明专利56项；授权发明专利共67项。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心风险 │房地产及基建投资大幅下滑；原材料价格大幅上涨；新产能建设及投产不达│
│ │预期。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │工建防水作为公司的核心主营业务，已形成以防水材料研发、制造、销售为│
│ │主体，包括技术服务和工程服务的多业态组合，通过深化区域扁平化管理，│
│ │释放一线市场自主决策活力，强化属地化资源整合与快速响应能力；以“精│
│ │准下沉”拓展县域市场，构建“产品+服务+生态”立体化网络，联合本土伙│
│ │伴打造差异化竞争力。 │
│ │在经销商协同发展层面，公司强化“文化认同－能力共建－价值共享”的经│
│ │销商培育机制，通过数字化工具、实战化培训、全周期服务、赋能支持，公│
│ │司持续扩展多元化新业态，推动合作伙伴从单一产品交付向综合服务商转型│
│ │。同步拓展城市更新、绿色建筑等新兴场景，联合产业链上下游构建协同生│
│ │态，拓宽业务边界。未来将持续以渠道为纽带，强化区域纵深渗透与生态价│
│ │值共创，持续优化客户服务，实现厂商一体、共生共赢的战略升维。 │
│ │战略合作生态方面，公司与中国建筑、中铁建设、中交集团、招商蛇口、华│
│ │润地产、保利发展等知名央国企，以及华为、新希望、中农联集团、信发集│
│ │团等知名民企保持长期战略合作关系。 │
│ │凭借优质的产品和服务，随着公司品牌影响力的与日俱增，公司拥有了越来│
│ │越多的长期同行的优质合作伙伴，被中国品牌建设促进会认定公司品牌价值│
│ │80.93亿元。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │工业、民用建筑、地铁、隧道、市政、屋面等防水工程；房地产行业；央企│
│ │、国企类房开客户；家装公司、陶瓷企业 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │境内、境外 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│增持减持 │科顺股份2024年3月27日公告，公司控股股东陈伟忠及其一致行动人陈智忠 │
│ │、陈作留于2024年3月25日与佛山顺德区顺控兴诚投资合伙企业（有限合伙 │
│ │）签署股份转让协议，拟将其合计持有的公司股份7900.00万股（占公司总 │
│ │股本6.71%，占剔除公司回购专户股份后总股本6.88%），以4.54元/股的价 │
│ │格通过协议转让的方式转让给顺控兴诚。本次转让后，陈伟忠持有公司股份│
│ │27326.0362万股，占公司总股本23.21%；陈智忠持有公司股份5329.1110万 │
│ │股，占公司总股本4.53%；陈作留持有公司股份1898.9631万股，占公司总股│
│ │本1.61%；顺控兴诚持有公司股份7900.00万股，占公司总股本6.71%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目投资 │投建新型防水材料生产研发基地：科顺股份2021年11月9日公告，公司拟出 │
│ │资5000万元在浙江省长兴县设立全资子公司“浙江科顺新材料有限公司”。│
│ │公司拟在长三角（湖州）产业合作区泗安区建设科顺股份新型防水材料生产│
│ │研发基地，并以新设立的浙江科顺新材料有限公司实施该项目，项目总投资│
│ │约为10亿元。项目在取得施工许可证之日起3个月内开工建设，在取得施工 │
│ │许可证之日起18个月内项目试生产，36个月内项目全部达产。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│1、下游需求波动导致防水行业产量下滑，但长期前景仍乐观 │
│ │防水主要应用于房地产开发、轨道交通、市政基建、工商业建筑、光伏屋面│
│ │、综合管廊等行业，其发展态势与经济发展大环境息息相关。受地产行业周│
│ │期性调整以及市政基建项目数量减少等影响，中国建筑防水协会结合国家统│
│ │计局数据，预测防水2024年总产量为25.38亿平方米，同比2023年下降16.8%│
│ │（数据来源：中国建筑防水协会）。 │
│ │报告期内，国家通过系统性政策推动房地产市场企稳：金融信贷端，中国人│
│ │民银行于9月30日发布《关于完善商业性个人住房贷款利率定价机制的公告 │
│ │》，建立首套及改善性住房贷款利率动态调整机制，引导房贷利率市场化下│
│ │行；财政部、国家税务总局、住房城乡建设部11月推出《关于调整优化房地│
│ │产相关税收政策的公告》，明确契税优惠范围扩大至140平方米，并调整增 │
│ │值税政策，降低交易成本。 │
│ │保交付机制方面，国务院通过3000亿元保障性住房再贷款推动停工项目复工│
│ │，纾困基金与存量盘活上，启动专项措施，成立200亿元房地产纾困基金支 │
│ │持债务重组和保障房建设，盘活多个停工项目。随着系列组合拳政策的落实│
│ │，房地产行业有望迎来新的发展阶段，带动开工及竣工端的复苏，防水产品│
│ │需求呈现结构性支撑。 │
│ │2、防水行业供给端持续加速出清，政府加强质量监管提升门槛 │
│ │普通防水材料的生产技术透明、技术含量较低，防水材料行业进入壁垒不高│
│ │，由此导致我国建筑防水行业呈现出高度分散、竞争激烈的市场格局。据中│
│ │国建筑防水协会统计，近年来规模以上防水企业数量经历了显著波动：2016│
│ │—2018年，随着市场扩容和投资活跃，行业参与者数量快速增长；随后几年│
│ │，在原材料价格波动、下游需求调整及环保政策趋严的多重压力下，部分中│
│ │小企业退出市场，行业经历阶段性整合，头部企业通过技术升级和产能扩张│
│ │，正在加速抢占市场份额，推动行业向集约化方向发展。 │
│ │3、防水产品结构持续优化，高分子卷材占比稳步提升 │
│ │目前我国防水的产品结构以SBS/APP改性沥青防水卷材、高分子防水卷材、 │
│ │防水涂料以及自粘卷材四种新型防水为主。2024年SBS/APP改性沥青防水卷 │
│ │材占比31.32%，同比下降2.20%；高分子卷材占比14.74%，同比增加1.33%；│
│ │防水涂料占比27.55%，同比增加1.05%；自粘卷材占比22.98%；其中，防水 │
│ │卷材仍是防水材料的主要类型，占比达到69.03%。（数据来源：中国建筑防│
│ │水协会）2024年我国防水材料的产品结构中，高分子卷材占比有所提升，SB│
│ │S/APP改性沥青防水卷材占比有所下降，鉴于高分子卷材耐腐蚀、耐老化、 │
│ │使用寿命长等性能突出，是未来全球防水卷材发展的主流方向，符合行业发│
│ │展趋势，未来随着高分子防水卷材在房屋建筑物和基础设施建设项目中的推│
│ │广使用，其市场需求及占比有望进一步扩大。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│在国家政策持续发力与市场需求结构性调整的背景下，防水行业正迎来新一│
│ │轮发展机遇与挑战。 │
│ │1、政策驱动：城市更新与基础设施提质扩容 │
│ │随着我国城镇化进入存量更新阶段，城市更新行动全面铺开，城市更新成为│
│ │核心战略方向。既有建筑改造、老旧小区“楼道革命”与环境革命、地下管│
│ │网智能化升级等工程广泛推进，显著拉动防水材料在建筑修缮、管线防渗、│
│ │节能改造等场景的需求。国家政策明确支持完整社区建设与公共服务设施补│
│ │短板，社区养老、托育等空间改造对防水工程的精细化要求提升，进一步拓│
│ │宽行业应用场景。 │
│ │2、需求转型：存量提质与保障性住房建设 │
│ │老旧小区改造释放修缮需求，全国范围内老旧小区改造持续推进，重点解决│
│ │屋顶渗漏、外墙防水层老化等问题。政策要求同步实施建筑节能改造，推动│
│ │防水材料与保温、装饰一体化解决方案的应用。“市场+保障”双轨制住房 │
│ │体系加速构建，政府收购存量商品房转为保障房的过程中，既有建筑防水性│
│ │能评估与翻新需求显著增加。新建保障房项目亦需高标准防水配套，支撑行│
│ │业需求结构优化。农村房屋安全管理迎来升级，农房建设管理政策强化全过│
│ │程监管，农村自建房安全隐患排查与质量提升行动逐步落地。防水材料企业│
│ │通过下沉渠道布局，切入农村房屋防潮、防渗等细分领域。 │
│ │3、行业整合：市场集中度提升与头部企业优势强化 │
│ │当前我国防水行业呈现高度分散的竞争格局，3000余家企业的庞大体量与头│
│ │部企业不足30%的市场份额形成鲜明对比。在此背景下，具备技术研发优势 │
│ │、资金实力和规模效应的头部企业，加速行业洗牌。 │
│ │防水新规落地之后，明确提出了在不同使用环境下的防水设计工作年限，各│
│ │项工程的防水设计工作年限都有了大幅度地提高。由于新规对防水的要求更│
│ │为严格，防水客户在进行采购时，将会更加关注供应商的品牌知名度、企业│
│ │规模、产品质量、技术服务以及项目经验等方面。而那些综合优势较为明显│
│ │的头部企业，将能够直接从中受益。相反，那些过往通过低质低价甚至假冒│
│ │伪劣产品来获取业务的防水企业，其生存空间将会被不断挤压，非标产品也│
│ │将逐渐被市场所淘汰。
|