热点题材☆ ◇300741 华宝股份 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:人造肉、烟草概念、新型烟草
风格:融资融券、股权集中、高分红股
指数:小盘价值、深证红利、国证价值、创业300、创业蓝筹、创业200
【2.主题投资】
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2022-06-07│人造肉 │关联度：☆☆
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公司的呈味肽产品只能作为人造肉类产品的辅助原料，其主要功能为提升产品鲜度
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2022-05-20│新型烟草 │关联度：☆☆☆
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烟草用香精龙头
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2022-01-07│烟草概念 │关联度：☆☆☆
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公司食用香精收入主要来源于对各省中烟工业公司及其下辖企业销售的烟草用香精收入
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2022-10-08│添加剂 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主营产品包括食品配料
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2022-01-11│调味品 │关联度：☆☆☆
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公司国内香精行业领先企业，旗下拥有“喜登”、“华宝”、“孔雀”、“天宏”等一系列
知名品牌
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-03-27│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2023-12-31,最新分红率为:97.50%
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2024-03-27│股权集中 │关联度：☆☆☆☆
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截止2023-12-31,公司第一大股东(华烽国际投资控股(中国)有限公司)持股占总股本比例为
：81.10%
【3.事件驱动】
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2022-09-30│电子烟新规10月起实施，生产经营得有烟草专卖许可证
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国家烟草专卖局29日发布《关于加强电子烟监管有关事项的通知》。其中提出，2022年10月
1日起，从事电子烟生产经营的电子烟市场主体应当取得烟草专卖许可证，严格按照《中华人民
共和国烟草专卖法》等政策规定等开展生产经营活动。依法取得烟草专卖许可证的电子烟生产企
业、雾化物生产企业、电子烟用烟碱生产企业、电子烟批发企业、电子烟零售主体等应当通过电
子烟交易管理平台进行交易。电子烟产品、雾化物、电子烟用烟碱等的运输，应当接受烟草专卖
局监管，并根据相关规定制作、随附物流单证。
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2022-08-31│电子烟监管政策稳步推进，相关牌照陆续发放
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消息面上，近日，全国首单国标新品电子烟弹在深圳售出。据媒体报道，由深圳市烟草专卖
局发出的首批国标电子烟产品运抵福田区某电子烟专卖店，随后该店售出悦刻等品牌雾化弹，这
也成为国标电子烟产品的全国首单。同日，电子烟品牌悦刻母公司雾芯科技发布公告称，旗下国
标新品开始在全国统一电子烟交易管理平台陆续发售。
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2021-11-29│电子烟监管参照卷烟
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国务院决定修改烟草专卖法实施条例，增加一条作为第65条：“电子烟等新型烟草制品参照
本条例卷烟的有关规定执行。”
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2021-10-14│FDA首次批准雾化电子烟PMTA
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美国食品和药物管理局（FDA）周二（12日）宣布，允许英美烟草旗下雷诺美国公司在美国
销售其三款Vuse电子烟产品。这一决定标志着该机构首次批准电子烟品牌在美国合法销售。
FDA向雷诺/英美烟草旗下的3款封闭式电子烟产品首次授予了PMTA、可在美国市场合法销售，具
有里程碑意义，是雾化烟产品在美国市场首次获得强有力的官方背书，利好消费需求回归增长，
对其他国家如中国的电子烟监管态度&政策具有参考价值，同时后续NJOY、Logic、JUUL等龙头品
牌均有望加速过。
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2019-07-03│中烟香港涨超40%，上市以来涨逾4倍
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中烟香港涨超40%，上市以来涨逾4倍。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主要从事香精的研发、生产和销售，同时经营少量食品配料业务。公司│
│ │设立以来，以“美味生活引领者”为发展愿景，坚持创新、务实、忠诚、协│
│ │作的企业精神，以国际化视野整合国内外科研资源，为客户提供产品风格系│
│ │统解决方案和综合技术服务。 │
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│经营模式 │1、管控模式：（1）直接管控型；（2）投资管控型 │
│ │2、采购模式：（1）直接管控型公司：甲类子公司（年销售规模超过1亿元 │
│ │）的采购由公司采购部统一负责。乙类子公司（年销售规模小于1亿元）使 │
│ │用的原材料根据上年度采购金额分为A类物料（主要原材料）和B类物料（普│
│ │通原材料）。为有效控制风险并降低采购成本，公司采购部负责A类物料的 │
│ │供应商管理、选择及价格确定；下属企业的采购部门负责所有物料采购计划│
│ │的制订、A类物料的采购实施工作、B类物料的全部采购工作。（2）厦门琥 │
│ │珀：厦门琥珀系新三板挂牌企业，设立了独立的采购部，制订了采购管理制│
│ │度，并按制度开展该公司采购工作。 │
│ │3、生产模式：（1）直接管控型公司：在生产的组织和实施上，公司采用计│
│ │划生产与以销定产相结合的生产模式。（2）厦门琥珀：厦门琥珀的生产模 │
│ │式为相对独立的投资管控模式。厦门琥珀独立完成销售计划、生产计划、订│
│ │单获取、生产组织、发货和售后等全部环节。 │
│ │4、销售模式：公司产品销售模式以直销为主，少量采用经销方式且全部为 │
│ │买断式销售。 │
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│行业地位 │我国香精香料行业龙头企业 │
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│核心竞争力 │1、技术研发和创新优势：公司作为国内香精行业的领先企业，拥有行业唯 │
│ │一的国家级企业技术中心，并设有博士后科研工作站；在德国霍尔茨明登设│
│ │有海外研发中心，同时在云南设有省级企业技术中心，在香港、上海、广东│
│ │等地设有多个企业技术中心，并拥有具备第三方检测资质的专业检测分析中│
│ │心。 │
│ │2、人才优势：公司历来高度重视人才的引进和培养，经过多年的努力，公 │
│ │司已拥有一支经验丰富的高素质经营管理团队，并拥有由多名具有国际影响│
│ │力的外籍专家、多名国内知名调香专家及博士、硕士等组成的专家团队，形│
│ │成了一支具有相当规模和深度开发能力的研发人才梯队，为公司未来快速发│
│ │展奠定了良好基础。 │
│ │3、技术专利和配方优势：公司始终坚持以技术创新为动力，以前瞻性的战 │
│ │略眼光，对产业链的上下游技术和行业相关技术进行高投入的持续研究，形│
│ │成了大量具有自主知识产权的科研成果，主要包括专利技术和香精配方。 │
│ │4、服务优势：香精应用范围广泛，但是单个终端产品的使用量极小，同时 │
│ │客户的需求也各不相同，一般都是定制化生产，并且需要根据客户要求不断│
│ │调整配方。 │
│ │5、品牌优势：经过多年的发展，公司已成长为国内香精行业领先企业，旗 │
│ │下拥有“喜登”、“华宝”、“孔雀”、“天宏”、“华芳”、“澳华达”│
│ │、“琥珀”等一系列知名品牌。 │
│ │6、规模优势：公司经过多年发展，目前已有31家控股子公司，在广东、上 │
│ │海、江西、云南、福建等地设有生产基地，具有较强的规模优势。 │
│ │7、在食品用香精产品生产中的竞争优势：“孔雀”品牌诞生于1947年，在 │
│ │中国香精行业拥有极高的品牌知名度和行业地位（出自《孔雀百年》）。目│
│ │前华宝的食品用香精拥有“孔雀”和“华宝”两大知名品牌，“孔雀”连续│
│ │多届被评为“上海市著名商标”。作为中国最大的食品香精生产商之一，公│
│ │司通过多年以来的技术积累，拥有全面的技术开发、产品服务能力。 │
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│竞争对手 │中国香精香料、百润股份、爱普股份、百花香料、美味源 │
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│品牌/专利/经│截至2017年12月31日，公司拥有专利108项，其中发明专利95项，实用新型 │
│营权 │专利13项，以上各项专利有效提升了公司的技术水平和行业影响力。 │
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│消费群体 │烟草行业，食品行业，日用品行业等工厂。 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│行业竞争格局│（1）行业集中度低，企业规模普遍偏小 │
│ │（2）跨国公司进入，行业竞争加剧 │
│ │（3）技术投入不足 │
│ │（4）消费升级带来的巨大发展前景 │
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│行业发展趋势│1、客户要求日益提高 │
│ │2、品牌竞争日趋激烈 │
│ │3、行业集中度将逐渐提升 │
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│可能面对风险│（一）商誉减值风险 │
│ │（二）客户集中度较高的风险 │
│ │（三）消费者行为改变对下游行业影响的风险 │
│ │（四）核心技术和配方失密的风险 │
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│股权激励 │华宝股份2022年1月17日发布限制性股票激励计划，公司拟授予2260万股限 │
│ │制性股票，其中首次向63名激励对象授予1995万股，授予价格为23.75元/股│
│ │；预留265万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解 │
│ │锁，解锁比例分别为33%、33%、34%。主要解锁条件为：第一个归属期为202│
│ │2年较2021年，营业收入同比增长15%。第二个归属期为2023年较2021年，营│
│ │业收入同比增长25%。第三个归属期为2024年较2021年，营业收入同比增长3│
│ │5%。 │
│ │华宝股份2023年8月31日发布限制性股票激励计划，公司拟授予1695万股限 │
│ │制性股票，其中首次向46名激励对象授予1450万股，授予价格为11.13元/股│
│ │；预留245万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解 │
│ │锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：2024年-2026年较20│
│ │23年，营业收入同比分别增长15%、25%、35%。 │
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