热点题材☆ ◇300750 宁德时代 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含H股、海峡西岸、通达信88、锂电池、特斯拉、新能源车、储能、固态电池、钠电池、电
池回收、小米汽车
风格:融资融券、大盘股、绩优股、基金重仓、行业龙头、股权转让、百元股、MSCI成份、昨成
交20、北上重仓、券商金股、通达信热、陆股通重、非周期股、高应收款
指数:中证100、银河99、中创100、大盘成长、创业板指、深证100、深证300、科技100、深证红
利、深证治理、国证治理、民企100、国证成长、深证成长、沪深300、腾讯济安、创业板5
0、中华A80、创业300、300非周、中证龙头、深证创新、创业创新、创业蓝筹、创成长、
创业大盘、富时A50、创科技、双创50、创新100、300ESG、环保50、MSCIA50、内地低碳、
新兴成指、深证50、中证A50、中证A100
【2.主题投资】
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2026-05-12│通达信88 │关联度：☆☆☆☆
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电气设备
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2025-05-19│含H股 │关联度：☆☆☆☆☆
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H股:宁德时代(03750)于2025-05-20上市
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2024-04-02│固态电池 │关联度：☆☆☆
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全球首个实现凝聚态电池（半固态）商业化的企业，2025年硫化物全固态电池量产。麒麟电
池能量密度达500Wh/kg，已供货蔚来ET9、小米SU8，20Ah硫化物样品试制完成，循环寿命超1000
次。联合清华大学研发硫化物电解质，离子电导率突破11mS/cm，H股募资365亿元加码固态电池
研发。
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2023-11-16│小米汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司为小米汽车SU7Max供货三元锂离子电池
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2023-09-13│海峡西岸 │关联度：☆☆☆
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公司位于福建省宁德市蕉城区漳湾镇新港路2号，主营新能源汽车动力电池系统、储能系统
的研发、生产和销售，以及锂电池回收利用业务
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2022-07-22│储能 │关联度：☆☆
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公司的储能电芯+PACK,储能电池毛利率高于动力电池10%，循环次数目前全球最高。
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2021-11-03│特斯拉概念 │关联度：☆☆☆
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公司拟与Tesla, Inc.以及特斯拉(上海)有限公司签订《《Production Pricing Agreement
(China)》。协议中约定，宁德时代将向特斯拉供应锂离子动力电池产品。供货有效期限2020年7
月1日至2022年6月30日。目前，宁德时代、Tesla, Inc.已签署该协议，尚需特斯拉(上海)有限
公司签署。
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2021-11-01│钠电池 │关联度：☆☆☆
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21年5月宣布，将要发布全新电池钠电池
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2021-10-18│新能源车 │关联度：☆☆☆☆
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公司专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售。
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2021-10-12│锂电池概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是全球第一大动力电池厂商。公司上半年有效产能为65GWh（半年），预计2021年底公
司产能有望达到170-180GWh，2022年底有望接近300GWh，
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2019-05-14│动力电池回收│关联度：☆☆☆☆
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宁德时代2018年7月12日在互动平台表示，公司具备完整的动力电池研发和生产体系，掌握
包括纳米级别材料开发、电芯设计、电池回收利用等多项核心技术。
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2026-05-06│参股保险 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31,公司持有小康人寿保险有限责任公司
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2026-01-23│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2025-12-01公告成立并购基金：博裕新智新产（宁波）股权投资合伙企业（有限合伙）
。
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2024-07-10│长安汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司不断深化与长安汽车的战略合作关系，为包括阿维塔在内的高端智能电动汽车提供行业
领先的解决方案。此外，与长安汽车、深蓝汽车共同合资成立的时代长安动力电池有限公司已实
现首款电芯产品下线，未来将在长安汽车旗下多款车型上实现量产搭载
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2022-09-29│宁德时代概念│关联度：☆☆☆☆☆
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公司是宁德时代
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2021-11-30│蔚来汽车概念│关联度：☆☆☆
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2019年年报披露：公司在国内市场为蔚来等新兴车企配套动力电池产品。
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2021-10-29│动力电池生产│关联度：☆☆☆☆
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公司建立了动力和储能电池领域完整的研发、制造能力，拥有材料、电芯、电池系统、电池
回收的全产业链核心技术。公司研发生产电动汽车及储能系统的锂离子电池，电动汽车电池模组
，电动汽车电池系统，动力总成，大型电网储能系统，智能电网储能系统，分布式家庭储能系统
，及电池管理系统（BMS）。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2026-07-17│昨成交20 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-07-17成交额为188.47亿，沪深两市排名第8
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2026-07-17│百元股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-17收盘价为：360元，近5个交易日最高价为：379.99元
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2026-07-17│大盘股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-17公司AB股总市值为：15870.06亿元
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2026-07-17│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于锂电池（通达信研究行业）
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2026-07-17│通达信热股 │关联度：☆☆☆
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2026-07-17，通达信专业关注度排名第二十九
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2026-07-01│券商金股 │关联度：☆☆☆☆
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20260701:长城证券、光大证券、中原证券推荐。
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2026-05-15│绩优股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:180.93亿元，净资产收益率为：5.81%
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2026-05-12│行业龙头 │关联度：☆☆☆☆
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公司所属行业为：电池
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2026-05-11│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让0.11%股权给上海交通大学教育发展基金会。
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2026-03-31│高应收款 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司最新报告期，应收账款为777.10亿
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2026-03-31│基金重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-03-31,基金重仓持有4.00亿股(1607.06亿元)
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2024-08-16│陆股通重仓 │关联度：☆☆☆
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公司为陆股通重仓股。
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2019-05-14│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
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2026-06-15│锂电池产业链7月排产环比提升
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截至6月14日，最新的产业链渠道信息显示，锂电池行业7月排产数据超预期，头部企业环比
增长普遍达到5-10%，个别龙头甚至超过10%，这一增长由储能需求持续旺盛及比亚迪二代刀片等
新产能爬坡共同驱动。这一在传统淡季出现的强劲增长，表明行业景气度已超越简单的季节性修
复，进入由基本面驱动的持续高增通道，为三季度业绩提供了坚实支撑，市场对产业链盈利修复
的预期正在强化。
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2026-06-02│AI数据中心配储需求明确
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6月1日，西门子、英伟达与Fluence联合发布AI数据中心参考架构，首次将电池储能（BESS
）作为核心基础设施模块正式纳入设计，以解决高密度算力集群面临的电网接入、功率波动与快
速部署等瓶颈。这一产业巨头的联合背书，标志着AI数据中心配储已从项目级的“可选项”质变
为架构级的“必选项”，彻底打通了储能从“备用电源”到“AI工厂电力底座”的商业逻辑，需
求确定性与放量节奏被大幅提前。
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2026-05-06│锂电池5月排产环增超预期，中游材料环节盈利弹性被重估
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近期披露的5月锂电排产数据显示，在动力与储能需求共振下，产业链排产环比增速普遍超
预期，确认了行业旺季景气度持续上行的趋势。这一变化强化了产业链进入新一轮上行周期的判
断，供需格局率先趋紧的隔膜、铜箔等中游材料环节，其价格传导能力和盈利弹性修复的确定性
正在被重估。
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2026-04-28│宁德时代与海博思创签60GWh钠电订单
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4月27日，宁德时代与海博思创签署的3年60GWh储能钠电订单，标志着钠电池在储能领域从
概念和示范阶段正式迈入大规模商业化应用。这一全球最大规模的钠电订单彻底打消了市场对钠
电产业化路径和时间表的不确定性，投资逻辑已从“能否落地”转向“放量速度”，市场预期20
26年将成为规模化元年，2027年进入爆发式增长，全产业链的业绩兑现窗口已经打开。
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2026-04-22│宁德时代首席科学家吴凯：钠离子电池已经解决了制造环节的核心问题 将于第
│四季度大规模量产
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在21日举办的2026年“超级科技日”发布会上，宁德时代首席科学家、中国工程院院士吴凯
在发言中表示，电池材料坚持多化学体系发展是必选项，每一种材料都有自身局限性，没有任何
一种材料可以达到完美。根据不同场景的不同需求，在多元体系上建立能力，用户才能有更适合
自己的答案。宁德时代目前主要有磷酸铁锂、三元锂和钠离子三种材料，并同步推进更多前沿化
学体系。他介绍，钠离子电池在高温、极寒等出行场景以及储能领域有广阔场景，目前已经解决
了制造环节的核心问题，将于第四季度大规模量产。
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2026-04-07│我国钠离子电池取得重大突破 彻底阻断热失控
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4月6日，中国科学院物理研究所胡勇胜团队在《自然·能源》发表重磅成果：该团队成功开
发出一种具有自保护功能的可聚合不燃电解质（PNE），全球首次在安时级钠离子电池中实现彻
底阻断热失控。该团队打破了“阻燃电解液等于安全”的传统认知，跳出单一防线，构建了“热
稳定性-界面稳定性-物理隔离”三位一体的智能安全防护体系。当电池温度异常升高至150°C以
上时，PNE会自动由液态固化为致密屏障，犹如在电池内部筑起一道“智能防火墙”，彻底切断
热失控的传播路径。
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2026-03-20│全球储能装机2026年或有60%以上增长
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据CESA储能应用分会产业数据库不完全统计，2026年2月，中国企业在海外共斩获30个储能
订单，总计容量为35.71GWh。东吴证券预测，户储进入新的一轮增长周期，全球储能装机2026年
或有60%以上增长，2027—2029年复合30%—50%增长。
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2026-03-10│宁德时代Q4净利润231.67亿，储能业务继续快速增长
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宁德时代2025年营业收入4237.02亿元，净利润722.01亿元，同比+42.28%，其中，Q4环比+2
4%，Q4净利润231.67亿，高于市场预期。业务层面看，锂电销量增长近40%，市占率提升1.2个百
分点至39.2%，连续九年排名第一，其中海外市场市占率跃升至30%。储能业务继续快速增长，出
货量市占率达30.4%，连续五年蝉联全球榜首。
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2026-02-12│储能需求向好 低价内卷转向
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华泰证券研报称，2月9日，国家电投7GWh储能电芯设备集采中标候选人公示，投标单价区间
约为0.325—0.355元/Wh，下游需求表现强劲，电芯集采报价修复。储能容量电价政策可以给予
储能电站更加稳定的收益预期，情景限定下，储能电站2/10/20年容量电价保证下，项目IRR可分
别达到5.8%/7.9%/9.2%，商业模式优化有望推动央国企加大储能电站投资建设。当前碳酸锂涨价
传导顺畅，内卷模式有望转变，看好头部集成商及电芯厂具备更强的溢价优势。
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2026-01-22│红旗全固态电池首台样车成功下线
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1月21日，据“吉林发布”消息，近日，中国一汽自主研发的红旗全固态电池首台样车成功
下线，标志着中国一汽在全固态电池技术领域正式迈入实车测试阶段。该试制项目历经470天集
中攻关，在硫化物电解质、10Ah电芯性能、60Ah电芯工艺等关键环节取得一系列阶段性突破。本
次实现上车验证的红旗全固态电池66Ah电芯成功通过200℃极端热滥用测试，硫化物电解质的离
子电导率突破了10mS/cm的行业高水平阈值。
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2025-11-03│中信建投：上调明年国内新增装机至300GWh
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中信建投研报称，市场有所恢复，看好储能全球共振大趋势不变。国内储能全面迎来经济性
拐点，投资极为旺盛，主要是新能源市场化+容量电价推动，持续性上，中信建投认为储能累计
渗透率尚不足10%，上调明年国内新增装机至300GWh。海外最大的机会来自数据中心带来的储能
需求，龙头企业已有大量订单。储能将带动锂电需求明年增速超过30%，对应材料、电池、集成
均存在投资机会。
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2025-10-21│宁德时代：第三季度净利润同比增长41.21%
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宁德时代(300750.SZ)发布2025年第三季度报告，报告显示，公司第三季度营业收入为1041.
86亿元，同比增长12.90%，年初至报告期末营业收入为2830.72亿元，同比增长9.28%。第三季度
净利润为185.49亿元，同比增长41.21%，年初至报告期末净利润为490.34亿元，同比增长36.20%
。
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2025-09-16│政策利好叠加需求大增 储能行业持续火热
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近日发布的《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》将令储能行业更加火热
。多位储能产业链企业人士表示，行动方案明确了2027年国内储能装机规模翻倍目标，将此前“
市场预测”转变为“政策目标底线”，给储能行业发展提供了强有力的支撑。当前海外需求大增
叠加政策明朗持续推动行业形势向好，未来头部企业将更多参与典型应用场景打造。
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2023-10-25│上半年新增储能装机接近历年累计总和
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高工产业研究院院长在天合储能新品发布会上表示，截至2023年上半年，全国己建成投运新
型储能项目累计装机规模超过17.33GW/35.80GWh；2023年上半年新型储能新增装机约8.63GW/17.
73GWh，接近历年累计装机总和。当前独立储能主要有现货套利、容量补偿、共享租赁、辅助服
务四种收益来源，其中以山东商业模式最为成熟，长时储能逐步起量，液流、铅酸上GWh规模。
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2023-10-18│9月储能中标规模创今年单月新高
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依据GGII发布的《高工储能行业数据库》不完全统计，2023年9月国内共有26个储能项目EPC
/系统公布中标结果，规模合计4.30GW/9.76GWh，创今年单月中标规模新高。此外，从已发布的5
家储能相关企业前三季度业绩预告来看，5家与储能相关的企业在前三季度均预计实现净利润的
预增。
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2023-10-16│民航局颁发全球首张无人驾驶载人航空器合格证
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10月13日，中国民用航空局正式向亿航智能EH216-S无人驾驶载人航空器系统颁发型号合格
证，标志着该型号设计充分符合中国民航局的安全标准与适航要求，具备无人驾驶航空器载人商
业运营的资格。这也是全球首个无人驾驶电动垂直起降（“eVTOL”）航空器型号合格认证。据
介绍，EH216-S在中国多地的专业航空实验室和试验场地进行了大量实验室试验、地面试验和飞
行试验，包括超过500科目的摸底试验、40000余飞行架次的调整试飞、以及65大项、450多个科
目的正式符合性验证试验。
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2023-10-13│《钠离子电池通用规范》公示征求意见
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中国化学与物理电源行业协会近日发布通知，就《钠离子电池通用规范》协会团体标准在网
上进行公示并征求意见，时间为10月8日-11月7日。在公开征求意见结束之后，编制组预计将在1
1月左右正式发布上述《规范》并开始实施。
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2023-10-12│9月份我国新能源汽车产销量再创新高
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中国汽车工业协会发布的数据显示，9月份，我国新能源汽车产销量再创新高。数据显示，9
月份，新能源汽车产销分别完成87.9万辆和90.4万辆，同比分别增长16.1%和27.7%，市场占有率
达到31.6%。而1至9月份，新能源汽车产销分别完成631.3万辆和627.8万辆，同比分别增长33.7%
和37.5%，市场占有率达到29.8%。
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2023-10-11│四部门提出25年电动通航飞机投入商业应用，固态电池迎发展机遇
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工信部等四部门印发《绿色航空制造业发展纲要（2023-2035年）》。其中提出，到2025年
，国产民用飞机节能、减排、降噪性能进一步提高，航空绿色制造水平全面提升，绿色航空产业
发展取得阶段性成果，安全有效的保障体系基本建成。使用可持续航空燃料的国产民用飞机实现
示范应用，电动通航飞机投入商业应用，电动垂直起降航空器（eVTOL）实现试点运行，氢能源
飞机关键技术完成可行性验证，绿色航空基础设施不断夯实，形成一批标准规范和技术公共服务
平台，有效支撑绿色航空生产体系、运营体系建设。
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2023-10-10│工信部将尽快出台新能源汽车动力蓄电池回收利用管理办法
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工信部在答复政协第十四届全国委员会第一次会议第04456号（工交邮电类617号）提案时表
示，下一步加强前瞻性研究和全局性谋划，尽快出台新能源汽车动力蓄电池回收利用管理办法，
强化监管约束力度。结合产业发展需求，加快回收服务网点等一批标准研制工作，提升标准支撑
水平。
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2023-09-27│华为全液冷超充充电桩在多城市落地
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在华为全联接大会上，华为展出全液冷超充解决方案，其中液冷超充主机720kW，通过“功
率池化和智能功率调度”，支持超充、快充灵活配置；单路最大输出功率600kW，最快实现“一
秒一公里”。华为“液冷超充”充电桩近日在桂林、深圳、重庆、杭州、张家口、四川甘孜州等
多地陆续落地。华为的全液冷超级充电桩采用了颠覆性的全液冷技术，这一技术在电池充电和散
热方面都有显著的优势，是新能源汽车领域的一项重要创新。
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2023-09-26│前8月我国锂离子电池出口额同比增长43%
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中国化学与物理电源行业协会发布的数据显示，2023年1-8月我国锂离子电池累积出口额为4
27.21亿美元，2022年同期为299.01亿美元，同比增长43%。其中，2023年8月锂离子电池出口额
为56.8亿美元，同比增长12.7%，环比增长13.6%；2023年8月锂离子电池出口数量为3.39亿个，
同比增长8.7%，环比增长3%。
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2023-09-20│磷酸锰铁锂爆发“前夜”，A股产业链密集扩产
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动力电池“江湖”又掀波澜，磷酸锰铁锂再次激发产业热潮。磷酸锰铁锂成“兵家必争”之
技：宁德时代推出M3P电池，比亚迪产品有望明年上半年装车，容百科技、湖南裕能、德方纳米
扩产热情最高。券商表示，特斯拉Model3改款将成为锰铁锂爆发增长催化剂。磷酸锰铁锂量产装
车在即，预计明年大规模放量，有望大规模渗透动力铁锂和中镍三元领域。测算锰铁锂2025年渗
透率5-10%，电池需求近130GWh，对应正极需求超20万吨，市场规模近150亿元，2030年渗透率超
30%，电池需求超1500GWh，对应正极需求超260万吨，市场规模超1500亿元。
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2023-09-19│固态电池开启量产夺位赛
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电池领域新一代“明星”固态电池的产业化进程再提速。赣锋锂电9月5日推出半固态“先锋
”电池，采用柔性固体电解质隔膜和超级半固态电芯；8月底恩力动力和软银公司成功开发出使
用硫化物固态电解质及锂金属负极的全固态锂金属电池，实测能量密度达300Wh/kg。松下集团9
月12日表示，松下控股公司计划在2029年前量产用于小型无人机的全固态电池；上汽集团8月30
日公告，拟与清陶能源合资成立上汽清陶，打造超高性价比的新一代固态电池。基于固态电池在
能量密度和安全性等方面的优势，其出货量和市场空间有望保持高速增长。根据中商情报网预测
的数据，预计到2030年中国固态电池出货量将达251.1GWh，市场空间有望达到200亿元，未来市
场空间广阔。
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2023-09-08│比亚迪上半年新车销量进入全球十大车企行列，新能源车增长趋势持续
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全球车企销量榜中首次出现了中国车企的身影，比亚迪2021年未进入前20名，2022年排到第
16名，2023年比亚迪旗下全球新车销量同比增长96%至125万辆，超过德国梅赛德斯奔驰和德国宝
马，正式跻身前十。由于去年自主品牌份额首次突破了50%，在新能源和自主品牌双轮驱动下，
预计在三年内中国品牌份额将提升到70%。那么20%市场份额的增加，意味着一年约400万辆的市
场增量，都是属于中国的自主品牌。
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2023-09-06│工信部强调加强新型储能产业发展统筹规划
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工信部9月5日举行工业稳增长系列主题新闻发布会，工信部电子信息司副司长表示，加强统
筹布局。深入落实《关于推动能源电子产推动太阳能光伏、新型储能产品、重点终端应用、关键
信息技术（光储业发展的指导意见》，端信）融合发展，加强新型储能产业发展统筹规划，从供
给侧和制造端提升产业水平。
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2023-09-06│工信部将研究制定《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理办法》
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第十九届中国汽车产业发展（泰达）国际论坛9月2日开幕，工信部表示下一步将编制发布汽
车产业绿色发展路线探索建立汽车产业碳足迹核算体系，推动建设绿色产业；研究制定《新能源
汽车动力蓄电池回收利用管理办法》，拓展电池梯次回收利用体系、建立健全电池充换电体系。
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2023-09-05│特斯拉焕新版Model3将搭载磷酸锰铁锂电池，预计于第四季度交付
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特斯拉Model3迎来了6年来的首次更新，Model3焕新版在中国市场开启预售。上海超级工厂
的新产线调试此前已基本完成，将承担Model3焕新版产能爬升重任，预计于今年第四季度交付。
针对新能源化和智能化，特斯拉进行了一系列重大变革，新型磷酸锰铁锂电池有望搭载在后续推
出的高性能版新车上。
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2023-08-29│机构预计23年国内工商业储能新增装机规模将同比增长300%
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高工产研(GGII)初步预计，2023年国内工商业储能新增装机规模将达8GWh，同比增长300%。
随着浙江、江苏、广东等地工商业储能政策陆续出台及多地峰谷价差的扩大，工商业储能经济性
逐渐显现。同时在能耗双控和限电背景下，企业对能源稳定性、独立性的要求进一步提升，工商
业储能逐渐为终端客户认知和接纳。
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2023-08-28│首条高速重卡换电干线落成
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全国首条高速公路重卡换电绿色物流专线一宁德厦门干线正式通车，由福建省高速集团与宁
德时代子公司时代骐骥共同建设。骐骥换电块基于宁德时代第三代磷酸铁鲤化学体系，用户可以
针对不同路况、距离，自由选择1至3块电池数量，按需配电，单次换电最高可实现300km续航，
将加速推动公路货运行业迈入零碳时代。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │宁德时代新能源科技股份有限公司是全球领先的新能源创新科技公司，致力│
│ │于为全球新能源应用提供一流解决方案和服务。 │
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│产品业务 │公司是全球领先的新能源创新科技公司，主要从事动力电池、储能电池的研│
│ │发、生产、销售，以推动移动式化石能源替代、固定式化石能源替代，并通│
│ │过电动化和智能化实现市场应用的集成创新。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │公司拥有独立的研发、采购、生产和销售体系，主要通过销售动力电池、储│
│ │能电池和电池材料等产品和解决方案实现盈利。研发方面，公司建立了完备│
│ │的研发体系，形成以自主研发为主、外部合作为辅的研发模式，通过数字化│
│ │、智能化的方式，紧密围绕材料及材料体系、系统结构、绿色极限制造及商│
│ │业模式领域开展创新，以引领行业技术发展。采购方面，公司通过严格的评│
│ │估和考核程序遴选合格供应商，并通过长期协议、合资合作等方式与全球供│
│ │应商紧密合作，以保证原材料和设备的技术先进性、产品的可靠性以及成本│
│ │的竞争力。生产销售方面，公司综合考虑市场情况及客户需求安排生产，公│
│ │司以自建生产基地为主，并通过合资建厂、技术授权等方式扩充产能，以满│
│ │足全球客户需求。此外，公司将电动化延伸至低空、船舶、智能应用等更广│
│ │阔领域，并推进换电网络及零碳生态构建。 │
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│行业地位 │动力电池使用量连续多年排名全球第一 │
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│核心竞争力 │宁德时代的长期核心竞争力，根植于以技术创新和领先产品为基石，持续驱│
│ │动商业模式的进化和客户市场的拓展，并形成正向反馈循环，以“飞轮效应│
│ │”推动公司整体价值持续增长，不断加固“全球领先的零碳新能源科技公司│
│ │”的竞争壁垒。 │
│ │具体而言，公司核心竞争力体现在以下方面：一是研发为核，产品矩阵持续│
│ │迭代。依托行业顶尖的研发团队与持续高强度的研发投入，公司构建起覆盖│
│ │材料、电芯、系统及回收的全链条自主研发能力，是行业唯一入选“全球百│
│ │强创新机构”的企业，助力宁德市跻身全球创新强度第四名。报告期内，公│
│ │司拥有及申请的国内外专利总数达54,538项，创新成果密集落地。基于此，│
│ │公司相继推出“二代神行超充”、“骁遥双核”及“钠新电池”等前沿产品│
│ │，以全面领先的产品力为市场拓展提供坚实支撑。二是市场领跑，全球化根│
│ │基稳固。公司动力与储能电池市占率已连续多年领跑全球。在乘用车领域，│
│ │中高端市场主导地位稳固，经济型市场持续突破；在储能领域，系统集成能│
│ │力不断增强，并与多家全球领先的科技企业建立合作。同时，公司稳步推进│
│ │海外工厂建设，持续完善全球服务网络，以坚实的全球化布局，巩固长期竞│
│ │争优势。三是极限制造，铸就品质与效率标杆。公司拥有全球规模最大的现│
│ │有及在建产能，并以严苛的品控标准与自主研发的超级拉线PSL，持续探索 │
│ │制造效率、质量及安全的一致极限，电芯缺陷率水平较同行实现数量级领先│
│ │。公司拥有行业最多的“灯塔工厂”及唯一“可持续灯塔工厂”。四是全域│
│ │增量，拓宽生态护城河。公司将电动化延伸至低空、船舶等更广阔领域，吨│
│ │级eVTOL已完成关键性飞行验证，电动船舶安全运营规模持续扩大。同时， │
│ │巧克力换电、骐骥换电等创新解决方案快速拓展，协同产业链伙伴共同构筑│
│ │开放、共赢的产业生态，为全面电动化注入持续动能。五是零碳引领，重构│
│ │产业价值链条。公司已率先实现核心运营碳中和，并实现废旧电池的大规模│
│ │综合回收利用。通过携手多地推进零碳示范项目，助力高碳排产业实现新能│
│ │源转型。公司正以“零碳”理念深度重构产业生态，发掘并释放全产业链的│
│ │绿色价值。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现锂离子电池销量661GWh，同比增长39.16%；实现归属于上│
│ │市公司股东的净利润722亿元，同比增长42.28%；经营活动产生的现金流量 │
│ │净额1332亿元，同比增长37.35%。 │
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│竞争对手 │松下电器、比亚迪、沃特玛、国轩高科、LG化学、天津力神、比克电池、三│
│ │星SDI、中航锂电 │
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│品牌/专利/经│专利：报告期内，公司拥有及申请的国内外专利总数达54,538项，创新成果│
│营权 │密集落地。 │
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│核心风险 │政策变化风险；技术路线变更风险；竞争加剧风险等。 │
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│投资逻辑 │公司动力电池和储能电池业务全球领先。根据SNEResearch数据，在动力电 │
│ │池领域，2025年公司动力电池使用量全球市占率为39.2%，较去年同期提升1│
│ │.2个百分点，公司已连续9年（2017-2025年）动力电池使用量排名全球第一│
│ │。在储能领域，公司已连续5年（2021-2025年）储能电池出货量排名全球第│
│ │一。 │
│ │依托行业顶尖的研发团队与持续高强度的研发投入，公司构建起覆盖材料、│
│ │电芯、系统及回收的全链条自主研发能力，是行业唯一入选“全球百强创新│
│ │机构”的企业，助力宁德市跻身全球创新强度第四名。报告期内，公司拥有│
│ │及申请的国内外专利总数达54538项，创新成果密集落地。基于此，公司相 │
│ │继推出“二代神行超充”、“骁遥双核”及“钠新电池”等前沿产品，以全│
│ │面领先的产品力为市场拓展提供坚实支撑。 │
│ │公司动力与储能电池市占率已连续多年领跑全球。在乘用车领域，中高端市│
│ │场主导地位稳固，经济型市场持续突破；在储能领域，系统集成能力不断增│
│ │强，并与多家全球领先的科技企业建立合作。同时，公司稳步推进海外工厂│
│ │建设，持续完善全球服务网络，以坚实的全球化布局，巩固长期竞争优势。│
│ │三是极限制造，铸就品质与效率标杆。公司拥有全球规模最大的现有及在建│
│ │产能，并以严苛的品控标准与自主研发的超级拉线PSL，持续探索制造效率 │
│ │、质量及安全的一致极限，电芯缺陷率水平较同行实现数量级领先。公司拥│
│ │有行业最多的“灯塔工厂”及唯一“可持续灯塔工厂”。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │新能源应用客户群体。 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │动力电池、储能电池的研发、生产、销售。 │
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│主要产品 │动力电池产品包括电芯、模组/电箱及电池包、储能电池系统、电池材料、 │
│ │回收及矿产资源。 │
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│实控人或控股│宁德时代2024年2月9日公告，公司于2024年2月8日收到公司实际控制人曾毓│
│股东变更 │群及李平的通知，双方经协商一致签署了《<一致行动人协议>之终止协议》│
│ │，决定解除双方于2015年10月23日签署的《一致行动人协议》。曾毓群与李│
│ │平解除一致行动关系后，公司实际控制人由曾毓群、李平变更为曾毓群。 │
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│项目投资 │拟不超390亿元投建多个项目:宁德时代2020年12月30日公告，公司拟投资建│
│ │设锂离子电池福鼎生产基地，项目总投资不超过170亿元；项目分两期建设 │
│ │，项目一期自开工建设起不超过26个月，项目二期计划在一期建设后两年内│
│ │启动。同日公告，公司拟投资建设江苏时代动力及储能锂电池研发与生产项│
│ │目（四期），项目总投资不超过120亿元；项目自开工建设起不超过24个月 │
│ │。同日公告，公司拟投资扩建动力电池宜宾制造基地项目，项目总投资不超│
│ │过100亿元；项目分两期建设，项目一期自开工建设起不超过26个月，项目 │
│ │二期计划在一期建设后两年内启动。项目投资从长远来看对公司业务布局和│
│ │经营业绩具有积极影响。 │
│ │投建三个电池项目：宁德时代2021年2月3日公告，公司拟在广东省肇庆市投│
│ │资建设动力及储能电池生产基地，项目总投资不超过120亿元，自开工建设 │
│ │起不超过24个月；控股子公司时代一汽拟在福建省宁德市霞浦县投资建设时│
│ │代一汽动力电池生产线扩建项目，项目总投资不超过50亿元，项目一期自开│
│ │工建设起不超过12个月，项目二期计划在一期建设后一年内启动；拟在四川│
│ │省宜宾市临港经济技术开发区内投资建设动力电池宜宾制造基地五、六期项│
│ │目，项目总投资不超过120亿元，项目分两期建设，每期自开工建设起均不 │
│ │超过26个月。项目投资建设从长远来看对公司业务布局和经营业绩具有积极│
│ │影响。 │
│ │投建时代上汽动力电池生产线扩建项目：宁德时代2021年2月26日公告，公 │
│ │司控股子公司时代上汽拟投资建设时代上汽动力电池生产线扩建项目。项目│
│ │一期自开工建设起不超过15个月，项目二期计划在一期建设后一年内启动。│
│ │项目总投资不超过105亿元。项目从长远来看对公司业务布局和经营业绩具 │
│ │有积极影响。 │
│ │投建新型锂电池生产制造基地（宜春）项目：宁德时代2021年9月14日公告 │
│ │，公司拟在江西省宜春市投资建设宁德时代新型锂电池生产制造基地（宜春│
│ │）项目，项目总投资不超过135亿元。同日公告，公司拟与上海适达、苏州 │
│ │新越及姜勇在江苏省苏州市共同投资设立“苏州时代新安能源科技有限公司│
│ │（筹）”（暂定名），专注电动汽车驱动控制系统。合资公司注册资本为25│
│ │亿元，其中公司出资13.50亿元，持有合资公司54%股权。 │
│ │投建一体化电池材料项目：宁德时代2021年10月12日公告，公司拟由控股子│
│ │公司广东邦普及其控股子公司宁波邦普，在湖北省宜昌市姚家港化工园田家│
│ │河片区投资建设邦普一体化电池材料产业园项目，项目投资总金额不超过32│
│ │0亿元。项目建设期6年（2022年-2027年）。项目建设从长远来看对公司业 │
│ │务布局和经营业绩具有积极影响。 │
│ │投建两个电池生产基地项目：宁德时代2021年11月5日公告，公司拟在福建 │
│ │省厦门市投资建设厦门时代锂离子电池生产基地项目（一期），项目总投资│
│ │不超过80亿元（预计自开工建设起不超过18个月）；公司拟在贵州省贵安新│
│ │区投资建设贵州新能源动力及储能电池生产制造基地一期项目，项目总投资│
│ │不超过70亿元（预计自开工建设起不超过18个月）。 │
│ │投建动力电池宜宾制造基地七至十期项目：宁德时代2021年12月31日公告，│
│ │公司拟通过全资子公司四川时代新能源科技有限公司在四川省宜宾市三江新│
│ │区内投资建设动力电池宜宾制造基地七至十期项目，项目总投资不超过240 │
│ │亿元。项目建设期：各期预计自开工建设起不超过20个月。本次投资对促进│
│ │公司长期稳定发展具有重要意义。 │
│ │投建新能源电池产业基地项目：宁德时代2022年4月22日公告，公司拟在福 │
│ │建省厦门市投资建设厦门时代新能源电池产业基地项目，项目总投资不超过│
│ │130亿元。各期预计自开工建设起不超过26个月。 │
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│项目投资 │投建济宁新能源电池产业基地项目：宁德时代2022年7月22日公告，公司拟 │
│ │在山东省济宁市投资建设济宁新能源电池产业基地项目，项目总投资不超过│
│ │140亿元。各期预计自开工建设起不超过24个月。项目投资建设从长远来看 │
│ │对公司业务布局和经营业绩具有积极影响。 │
│ │投建匈牙利时代新能源电池产业基地项目：宁德时代2022年8月15日公告， │
│ │公司拟在匈牙利德布勒森市投资建设匈牙利时代新能源电池产业基地项目，│
│ │项目总投资不超过73.4亿欧元。项目将建设100GWh动力电池系统生产线，总│
│ │建设期预计不超过64个月，其中首栋厂房在获得相关审批后将于2022年内开│
│ │工建设。项目投资从长远来看对公司全球业务布局和经营业绩具有积极影响│
│ │。 │
│ │投建洛阳新能源电池生产基地项目：宁德时代2022年9月29日公告，公司拟 │
│ │在河南省洛阳市伊滨区投资建设洛阳新能源电池生产基地项目，项目总投资│
│ │不超过140亿元。项目建设期：预计自开工建设起不超过36个月。项目投资 │
│ │从长远来看对公司业务布局和经营业绩具有积极影响。 │
│ │投建一体化新材料产业项目：宁德时代2023年1月30日公告，公司拟由控股 │
│ │子公司广东邦普在广东省佛山市佛北战新产业园大塘新材料产业园投资建设│
│ │一体化新材料产业项目，项目投资总金额不超过238亿元，建设具备50万吨 │
│ │废旧电池材料回收（含兼容过程料）及相应的磷酸铁锂正极材料、三元正极│
│ │材料及负极再生石墨制造等集约化、规模化的生产基地。项目建设期：4年 │
│ │；项目从长远来看对公司业务布局和经营业绩具有积极影响。 │
│ │拟与Stellantis合资兴建电池工厂预计总投资规模40.38亿欧元：宁德时代2│
│ │024年12月11日公告，为进一步深化公司与StellantisN.V.（以下简称“Ste│
│ │llantis”）的长期战略合作关系，支持其电动汽车生产和电气化战略目标 │
│ │，宁德时代及其旗下子公司与Stellantis旗下子公司等四方主体于2024年12│
│ │月10日签署一份合资协议，宁德时代与Stellantis拟共同在西班牙出资成立│
│ │合资公司，双方各持股50%，并以合资公司为主体在西班牙阿拉贡自治区萨 │
│ │拉戈萨市兴建合资电池工厂，该电池工厂预计总投资规模为40.38亿欧元。 │
│ │项目总建设期预计为4年。 │
│对外投资 │设立动力电池产品公司：宁德时代2018年12月20日公告，公司与浙江吉润汽│
│ │车有限公司拟共同出资设立并经营在质量和价格等方面具有综合市场竞争力│
│ │的动力电池产品公司，合资公司注册资本为10亿元，其中公司出资51000万 │
│ │元，占比51%。 │
│ │设立新能源公司：宁德时代2019年9月3日公告，公司拟与控股子公司广东邦│
│ │普共同出资36亿元设立宁波邦普时代新能源有限公司（暂定名），从事正极│
│ │材料及相关资源的投资和经营。本次对外投资，有助于进一步保障公司正极│
│ │材料的供应。从长期来看，对公司未来财务状况和经营成果将产生积极影响│
│ │。 │
│ │设立两家合资公司：宁德时代2021年4月29日公告，公司与Amperex Technol│
│ │ogy Limited(简称“ATL”)于2021年4月28日签署两份《合资合同》，拟共 │
│ │同出资设立两家合资公司，从事应用于家用储能、电动两轮车等领域的中型│
│ │电池的研发、生产、销售和售后服务。公司表示，随着锂离子电池在家用储│
│ │能系统、电动两轮车等领域的应用空间不断扩大，公司作为全球领先动力电│
│ │池生产企业，拟与消费电池生产企业ATL通过合资方式深度合作，充分发挥 │
│ │各自优势，拓展新业务领域机会。 │
│ │拟设立全资子公司时代资源集团：宁德时代2026年4月16日公告，公司拟投 │
│ │资设立全资子公司时代资源集团（厦门）有限公司（暂定名，简称“时代资│
│ │源集团”）。时代资源集团拟定注册资本300亿元，公司拟以货币及股权方 │
│ │式出资，其中现金部分为自有及自筹资金，股权部分为公司持有的相关下属│
│ │控股子公司及参股公司股权。公司表示，为保障上游原材料供应安全及稳定│
│ │，公司已逐步布局锂、镍、磷等关键新能源矿产资源。在此基础上，为进一│
│ │步向上游关键原材料领域实施延伸，构建产业链一体化竞争优势，公司拟设│
│ │立时代资源集团作为公司新能源矿产领域的专业投资运营与管理平台。平台│
│ │将围绕公司电池产业布局及需求，整合现有矿业相关资产，积极拓展海内外│
│ │优质矿产资源项目，保障主营业务原材料供应与产业链安全。 │
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│产业基金 │设立时代闽东新能源基金:宁德时代2021年2月10日公告，公司及全资子公司│
│ │宁波问鼎与青岛上汽、珠海普曼物流、宁德交投、上汽恒旭共同出资设立“│
│ │福建时代闽东新能源产业股权投资合伙企业（有限合伙）”。基金认缴出资│
│ │总额为250000万元，其中公司作为有限合伙人认缴出资54800万元，宁波问 │
│ │鼎作为普通合伙人认缴出资100万元。投资完成后，公司及宁波问鼎合计持 │
│ │有基金21.96%的认缴比例。存续期限不超过10年。投资领域为锂离子电池及│
│ │材料、智能制造、储能、智能驾驶、可再生能源、新能源汽车、信息技术、│
│ │人工智能及上下游相关行业、产业及延伸生态等领域。 │
│ │宁德时代2021年4月17日公告，公司全资子公司宁波问鼎与宁波梅山保税港 │
│ │区晨道投资合伙企业（有限合伙）（简称“宁波晨道”）、宜宾市新兴产业│
│ │投资集团有限公司（简称“宜宾新产投”）、青岛佳裕宏德壹号股权投资合│
│ │伙企业（有限合伙）（简称“青岛佳裕”）、信银（宁德）产业投资合伙企│
│ │业（有限合伙）（简称“信银投资”）共同出资设立“宜宾晨道新能源产业│
│ │股权投资合伙企业(有限合伙)”（简称“宜宾晨道新能源”），专项投资布│
│ │局电池原材料、动力电池系统解决方案、新能源汽车、储能系统、动力电池│
│ │材料回收、电池再利用等领域。基金认缴出资总额为340100万元，宁波问鼎│
│ │认缴出资100000万元；投资完成后，宁波问鼎持有基金29.4%的认缴比例。 │
│ │存续期限不超过7年。 │
│ │参设基金：宁德时代2021年7月28日公告，公司与北京高瓴裕清投资管理有 │
│ │限公司等合作方签署了《北京高瓴裕润股权投资基金合伙企业(有限合伙)有│
│ │限合伙协议》，公司作为有限合伙人之一参与投资“北京高瓴裕润股权投资│
│ │基金合伙企业（有限合伙）”，公司认缴出资金额为30000万元。珠海高瓴 │
│ │股权投资管理有限公司为该基金的基金管理人，基金目标募集上限为35亿元│
│ │，根据募集情况，普通合伙人有权决定将上述上限提高到60亿元。基金拟主│
│ │要投资于前沿科技、芯片、半导体、太阳能、电池、智能驾驶、AI技术、智│
│ │能终端等科技产业领域。基金初始经营期限为10年。 │
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│行业竞争格局│为应对全球气候变化的挑战，推进可持续发展，多个国家提出推动清洁能源│
│ │转型及构建绿色低碳经济的战略。截至报告期末，根据《联合国气候变化框│
│ │架公约》（UNFCCC）的国家自主贡献登记处数据，全球共有195个国家提交 │
│ │了首批国家自主贡献目标（NDC），以控制全球温升，推动低碳转型、共建 │
│ │气候治理体系。 │
│ │全球碳排放来自电力、交通、工业等领域，其中电力、交通贡献主要排放量│
│ │，电力行业碳减排的主要方式为提高风电、光伏等绿色清洁能源发电占比，│
│ │交通行业碳减排的主要方式为提升出行工具的电动化率且使用绿色、清洁能│
│ │源。 │
│ │（1）动力电池行业 │
│ │受益于新能源在售车型数量增加、智能化加速、充换电基础设施持续完善等│
│ │因素，全球新能源车市场需求持续增长。根据SNEResearch数据，2025年全 │
│ │球新能源车销量为2147.0万辆，同比增长21.5%。国内市场，根据中国汽车 │
│ │工业协会数据，2025年中国新能源车销量为1387.5万辆，其中新能源乘用车│
│ │销量为1300.5万辆，同比增长17.7%，渗透率提升至54.0%；新能源商用车销│
│ │量为87.1万辆，同比增长63.7%，渗透率提升至26.9%；海外市场，根据欧洲│
│ │汽车制造商协会数据，2025年欧洲新能源乘用车销量为385.8万辆，同比增 │
│ │长30.9%，渗透率达29.1%。新能源车销量增长、单车带电量提升带动动力电│
│ │池需求持续增长，根据SNEResearch数据，2025年全球动力电池使用量为118│
│ │7GWh，同比增长31.7%。 │
│ │（2）储能行业 │
│ │在全球电力需求增长、低碳转型趋势下，全球储能市场需求快速增长。根据│
│ │IEA，全球电力需求持续增长，其推动力来自于工业、交通及建筑领域日益 │
│ │提升的电气化程度，全球电力消费的增长亦受新兴经济领域驱动，如人工智│
│ │能（AI）、数据中心以及不断演进的创新场景。同时，全球电力供应结构正│
│ │向低碳化快速转型，尽管电力需求强劲增长，受益于可再生能源的快速部署│
│ │以及核电发电量的提升，化石燃料发电受到抑制，电力行业排放增长已明显│
│ │放缓。 │
│ │国内市场，根据国家能源局数据，2025年我国新增并网风电光伏装机容量43│
│ │8GW，同比增长22.3%，光伏、风电累计装机容量首次超过煤电装机，标志着│
│ │以风光为代表的新能源正从补充能源加速向主体能源迈进；受益于政策支持│
│ │、商业模式改善且储能成本下降，储能需求快速增长，根据中关村储能产业│
│ │技术联盟统计，2025年我国新型储能新增装机规模达189.5GWh，同比增长73│
│ │%。海外市场，数据中心能源需求及灵活性资源调节需求增加，峰谷价差拉 │
│ │大提升项目经济性，带动储能需求增长；欧洲及海外其他地区不断出台支持│
│ │政策，推动储能招标规模增长。根据SNEResearch统计，2025年全球储能电 │
│ │池出货量550GWh，同比增长79%。 │
│ │（3）电池材料及回收行业 │
│ │随着动力电池、储能电池市场的持续增长，电池材料及回收的需求也相应增│
│ │长。根据SMM统计，2025年我国三元与磷酸铁锂正极材料合计产量达456.5万│
│ │吨，同比增长51%。随着早期投放市场的锂电池逐渐进入退役期，退役电池 │
│ │的回收需求逐步提升，根据上海钢联数据，2025年我国锂电池报废量达81.9│
│ │万吨，同比增长9%。 │
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│行业发展趋势│随着全球气候变化挑战加大，各国对于碳减排和能源转型的关注度持续上升│
│ │。交通领域的电动化转型以及电力能源的清洁化进程正在全球范围内持续推│
│ │进，同时，工业等领域也在逐步推广电动化。全球市场正从新能源的产业化│
│ │阶段迈向产业的新能源化阶段，新能源领域的科技创新和市场应用空间广阔│
│ │。此外，智能技术的快速发展和广泛应用加速了各领域的创新和变革，将进│
│ │一步增强新能源车的吸引力，加快交通电动化进程，并大幅提升储能配置及│
│ │应用需求。 │
│ │近年来，智能化、电动化趋势下，电力和交通行业迎来能源转型的深刻变革│
│ │。作为核心蓄能载体，高品质的锂电池凭借高能量密度、长循环寿命、良好│
│ │稳定性及安全性等性能优势，在下一代以可再生能源为主体的新型能源系统│
│ │中，不再只是交通工具或储能设备的组成部分，而将成为支撑能源系统缓冲│
│ │、稳定与调度的关键单元，其相关产业迎来快速、长足发展机遇。 │
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│行业政策法规│《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》│
│ │、《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》、│
│ │《关于全面加快电力现货市场建设工作的通知》、《关于规范锂离子电池用│
│ │再生黑粉原料、再生钢铁原料进口管理有关事项的公告》、《新型储能规模│
│ │化建设专项行动方案（2025—2027年）》、《关于开展汽车动力电池碳足迹│
│ │申报工作的通知》、《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政│
│ │策的通知》、《关于印发国家级零碳园区建设名单（第一批）的通知》、《│
│ │欧洲汽车行业工业行动计划》（IndustrialActionPlanfortheEuropeanauto│
│ │motivesector）、《国家能源与气候计划》（NationalEnergyandClimatePl│
│ │ans）、《电网一揽子计划》（EuropeanGridsPackage）等。 │
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│公司发展战略│公司按照“三大战略方向”和“四大创新体系”的指引，推动各项业务发展│
│ │，致力于以革命性的电池技术创新和规模化的商业落地，不断推广动力电池│
│ │及储能电池的应用，通过集成式创新及零碳解决方案，减少全人类对化石能│
│ │源的依赖，助力全球实现可持续发展。 │
│ │（1）公司的三大战略方向 │
│ │公司三大战略发展方向为：以“电化学储能+可再生能源发电”为核心，实 │
│ │现对固定式化石能源的替代，摆脱对火力发电的依赖；以“动力电池+新能 │
│ │源车”为核心，实现对移动式化石能源的替代，摆脱交通出行领域对石油的│
│ │依赖；以“电动化+智能化”为核心，推动市场应用的集成创新，为各行各 │
│ │业提供可持续、可普及、可信赖的能量来源，推动区域零碳生态建设及各领│
│ │域绿色低碳转型。 │
│ │（2）公司的四大创新体系 │
│ │创新是公司的基因，也是公司可持续发展的动力。根据“三大战略方向”的│
│ │指引，公司构建了“材料及材料体系创新”、“系统结构创新”、“绿色极│
│ │限制造创新”和“商业模式创新”四大创新体系，支撑各项业务发展，并以│
│ │“开放式创新”践行四大创新体系。公司将把数字化、智能化贯彻至研发、│
│ │制造、销售、管理等各个环节，提升材料体系创新、电芯开发设计、制造工│
│ │艺设计的效率，实现从科学到技术到产品再到商品的高效转化和大规模高质│
│ │量生产，保障公司在市场竞争中持续领先。 │
│ │材料及材料体系创新：公司将继续完善高通量材料集成计算平台等智能化开│
│ │发平台，借助先进的算法和算力，利用已被验证的平台技术，在原子层级对│
│ │材料进行模拟计算和设计仿真，高效筛选有潜质的材料体系，对材料及材料│
│ │体系进行全面创新。同时，公司推进智能电芯设计平台的应用，通过智能化│
│ │和数据驱动实现电池研发范式变革，提高电池设计效率，在新产品新技术开│
│ │发方面始终保持前瞻性及领先性。 │
│ │系统结构创新：公司通过数字化的设计工具和方法，优化电池包和底盘集成│
│ │的系统结构设计，对CTP、CTC等技术不断迭代和升级，进一步提升电池系统│
│ │和滑板底盘产品的集成度，推出更高效、更安全、更经济的产品，改善新能│
│ │源车和储能系统的关键性能，有效助力新能源整车开发和储能系统应用。 │
│ │绿色极限制造创新：公司致力于打造绿色、高效的极限制造体系，保障电池│
│ │产品全生命周期的安全性和可靠性。通过持续不断的研发投入和经验积累，│
│ │公司不断升级超级拉线并在新基地实现应用，持续提升生产效率，同时电芯│
│ │单体失效率达行业内领先的DPPB级。未来公司将继续利用大数据、云计算、│
│ │数字孪生、3D打印等技术提升工业数字化能力、优化生产工艺、提升产品质│
│ │量、提高生产效率，打造“TWh”级别的高质量交付能力。 │
│ │商业模式创新：公司将充分发挥现有业务的优势，不断探索和拓展新的应用│
│ │领域，实现创新技术和产品在船舶、航空器等更多场景中的应用，并推出巧│
│ │克力换电、骐骥换电等创新解决方案。同时公司将结合自身运营与价值链减│
│ │碳方面的丰富经验，以区域性试点项目为切入点，积极推动零碳科技产品和│
│ │解决方案落地，助力区域零碳生态建设及各领域绿色低碳转型。 │
│ │实现全球绿色低碳转型需要社会各界的共同努力。公司将继续秉承“开放式│
│ │创新”的精神践行四大创新体系，将内部与外部的创新能力优势互补，实现│
│ │全社会创新资源高效的配置，共同推动技术进步，进而实现全社会的共享与│
│ │共赢。 │
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│公司日常经营│（1）动力业务 │
│ │报告期内，公司实现动力电池销量541GWh，同比增长41.85%，全球市占率突│
│ │破历史新高。根据SNEResearch统计，2025年公司全球动力电池使用量市占 │
│ │率提升1.2个百分点至39.2%，连续9年市占率位居全球第一。国内方面，根 │
│ │据中国汽车动力电池产业创新联盟统计，2025年公司国内动力电池装机量市│
│ │占率43.42%。海外方面，根据SNEResearch统计，2025年公司海外动力电池 │
│ │使用量市占率实现突破，提升至30.0%。 │
│ │前沿技术引领全球，创新产品持续落地。乘用车领域，公司发布了二代神行│
│ │超充电池、神行Pro电池、骁遥双核电池、钠新乘用车动力电池等新产品。 │
│ │（2）储能业务 │
│ │报告期内，公司实现储能电池销量121GWh，同比增长29.13%，持续构建储能│
│ │系统解决方案和服务能力。根据SNEResearch统计，2025年公司储能电池出 │
│ │货量连续5年位居全球第一。公司在维持领先地位的基础上，秉承“合作共 │
│ │赢”理念，深度整合全球供应链资源，提升储能系统整站优化与工程设计能│
│ │力，系统集成业务全球共计交付超70个项目，出货规模同比增长超160%。 │
│ │（3）新兴领域 │
│ │除上述业务外，公司将电动化延伸至低空、船舶、数据中心等更广阔领域，│
│ │快速拓展换电网络及服务，推进零碳生态建设，完善产业生态并延伸价值链│
│ │条。 │
│ │（4）供应链及产能 │
│ │公司致力于打造高效敏捷、技术创新、持续降本、绿色低碳的韧性供应链。│
│ │公司推动技术、采购及质量体系紧密配合，通过搭建快速导入机制、签订长│
│ │期协议、合资合作等方式保障供应稳定，通过强化大宗金属管理、推进低成│
│ │本替代方案落地、助力供应商工艺优化升级等方式实现降低成本。此外，为│
│ │进一步保障电池生产所需的上游关键资源及材料供应，公司亦积极推动自有│
│ │及合作矿产资源项目的投资、建设及运营。 │
│ │为满足市场及客户需求，报告期内，公司加大境内外锂电池生产基地建设投│
│ │入，持续提升交付能力。公司稳步推进中州基地、济宁基地、福鼎基地、溧│
│ │阳基地、宜宾基地、匈牙利工厂及印尼电池产业链等项目的建设。报告期内│
│ │公司锂电池产能772GWh，期末在建产能321GWh。 │
│ │（5）可持续发展 │
│ │公司高度重视可持续发展及履行社会责任。报告期内，ESG评级持续提升， │
│ │管理成效获得广泛国际认可，MSCIESG评级维持AA级，EcoVadis荣获可持续 │
│ │发展银牌认证。公司首次入选标普《可持续发展年鉴（全球版）》及富时罗│
│ │素FTSE4GOOD新兴市场指数。同时，公司有序推进“零碳战略”，以零碳电 │
│ │力和工厂能效优化等零碳科技为抓手，实现核心运营碳中和，郑重兑现气候│
│ │承诺，并持续深化价值链绿色低碳，推动实现价值链碳中和目标。公司领衔│
│ │发起全球能源循环计划（GECC），开展针对电池循环经济的系统性研究、构│
│ │建全球生态网络、分享电池循环前沿实践，打造电池循环经济标杆城市。报│
│ │告期内，公司废旧电池及材料综合回收量达到21.0万吨，同比增长63.2%， │
│ │再生锂盐2.4万吨，同比增长40.4%。 │
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│公司经营计划│立足全球能源革命与科技革命的历史性交汇，公司秉持“创新驱动、绿色发│
│ │展、开放合作、共享共赢”的核心理念，致力于打造世界一流的零碳新能源│
│ │科技企业，构建全场景、全链条的新能源产业生态圈。面向未来，公司将以│
│ │“零碳科技”为核心引擎，以数智化、全球化、低碳化经营导向，全面挖掘│
│ │“全域增量”战略机遇，驱动公司实现高质量、可持续的跨越式发展。 │
│ │在数智化领域，公司将数字与智能技术全面融入研发、采购、制造、销售及│
│ │管理各环节，持续推进材料科学与智能平台的融合创新，加快制造工艺与电│
│ │芯设计的智能化进程，通过构建虚实互联的数字孪生体系，确保从基础科学│
│ │突破到技术应用，再到产品商品化的高效价值转化，实现大规模、高质量、│
│ │敏捷交付的极限制造能力。 │
│ │在全球化方面，公司将以“零碳新能源科技”推动全球业务发展，系统性构│
│ │建支撑全球业务增长的“全域增量”价值链，同时加速推进海外产能的规模│
│ │化建设与运营，完善全球供应链网络及关键资源与回收产业布局，广泛汇聚│
│ │国际化顶尖人才，打造高效协同、合规稳健的跨国运营管控体系。 │
│ │低碳化维度，公司全面推进零碳工厂与零碳生态建设，在实现自身核心运营│
│ │碳中和的基础上，协同上下游产业链，系统性降低产品全生命周期的碳足迹│
│ │。此外，公司积极协同产业链伙伴，探索并构建区域性的零碳生态圈，将低│
│ │碳竞争力转化为开辟新增长曲线、定义未来能源格局的战略优势。 │
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│公司资金需求│本公司管理层对银行借款的使用情况进行监控并确保遵守借款协议。同时从│
│ │主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求│
│ │。 │
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│可能面对风险│（1）宏观经济与市场波动风险 │
│ │全球宏观经济存在不确定性，若未来出现经济增长放缓和市场需求下滑，将│
│ │影响整个新能源以及动力和储能电池行业的发展，进而对公司的经营业绩和│
│ │财务状况产生不利影响。 │
│ │（2）市场竞争加剧风险 │
│ │近年来，随着全球新能源市场快速发展，国内外企业电池产能快速扩张，存│
│ │在市场竞争加剧的风险。 │
│ │（3）新产品和新技术开发风险 │
│ │由于对能量密度、循环寿命、补能效率及安全性等更高性能电池技术的追求│
│ │，全球知名的车企、电池企业、材料企业、研究机构纷纷加大对新技术路线│
│ │的研究开发。公司如果不能有效预判且始终保持研发能力的行业领先，市场│
│ │竞争力和盈利能力可能会受到影响。 │
│ │（4）原材料价格波动及供应风险 │
│ │公司生产经营所需主要原材料包括正极材料、负极材料、隔膜和电解液等，│
│ │上述原材料受锂、镍、钴等大宗商品或化工原料价格影响较大。受相关材料│
│ │价格变动及市场供需情况的影响，公司原材料的采购价格及规模也会出现一│
│ │定波动。 │
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│股权激励 │宁德时代2019年7月2日发布限制性股票激励计划，公司拟向3838名激励对象│
│ │授予1900万股限制性股票，授予价格为35.67元/股。本次授予的限制性股票│
│ │自授予日起满一年后分5期解锁，解锁比例分别为20%、20%、20%、20%、20%│
│ │。主要解锁条件为：2019年、2019-2020年两年、2019-2021年三年、2019-2│
│ │022年四年、2019-2023年五年的营业收入值分别不低于320亿元、670亿元、│
│ │1060亿元、1490亿元、1960亿元。 │
│ │宁德时代2021年10月26日发布股票期权与限制性股票激励计划，股票期权方│
│ │面，公司拟授予294.03万份股票期权，其中首次向297名激励对象授予204.1│
│ │28万份，行权价格为612.08元/股；预留89.902万份。限制性股票方面，公 │
│ │司拟授予222.074万股限制性股票，其中首次向4273名激励对象授予209.473│
│ │万股，授予价格为306.04元/股；预留12.601万股。首次激励对象为核心骨 │
│ │干员工时，首次授予的股票期权/限制性股票自首次授予日起满一年后分三 │
│ │期行权/解锁，行权/解锁比例分别为20%、30%、50%。主要行权/解锁条件为│
│ │：2021年、2021-2022年、2021-2023年的营业收入值分别不低于1050亿元、│
│ │2400亿元、4100亿元。首次激励对象为部分中层管理人员时，首次授予的股│
│ │票期权自首次授予日起满一年后分4期行权，行权比例分别为20%、25%、25%│
│ │、30%。主要行权条件为：2021年、2021-2022年、2021-2023年、2021-2024│
│ │年的营业收入值分别不低于1050亿元、2400亿元、4100亿元、6200亿元。 │
│ │宁德时代2022年7月21日发布股票期权与限制性股票激励计划，股票期权方 │
│ │面，公司拟授予196.2764万份股票期权，其中首次向166名激励对象授予163│
│ │.5634万份，行权价格为526.46元/股；预留32.713万份。限制性股票方面，│
│ │公司拟授予317.13万股限制性股票，其中首次向4555名激励对象授予264.27│
│ │5万股，授予价格为263.23元/股；预留52.855万股。首次授予的股票期权/ │
│ │限制性股票设置了不同的归属安排，锁定期均为一年，不同激励对象的行权│
│ │/解锁期分为三期、四期、五期，三期行权/解锁比例分别为20%、30%、50% │
│ │，四期行权/解锁比例分别为20%、25%、25%、30%，五期行权/解锁比例分别│
│ │为15%、15%、20%、20%、30%。主要行权/解锁条件为：2022年营业收入值不│
│ │低于2300亿元；2022-2023年两年的累计营业收入值不低于5100亿元；2022-│
│ │2024年三年的累计营业收入值不低于8500亿元；2022-2025年四年的累计营 │
│ │业收入值不低于12600亿元；2022-2026年五年的累计营业收入值不低于1750│
│ │0亿元。 │
│ │宁德时代2023年7月26日发布限制性股票激励计划，公司拟授予1259.5589万│
│ │股限制性股票，其中首次向424名激励对象授予1009.3931万股，授予价格为│
│ │112.71元/股；预留250.1658万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起 │
│ │满一年后分两期解锁，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁条件为：2023年│
│ │营业收入值不低于3800亿元；2023-2024年两年的累计营业收入值不低于810│
│ │0亿元。 │
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│重大合同 │宁德时代2022年12月9日公告，公司与众锐（北京）贸易服务有限公司（简 │
│ │称“众锐公司”）于2022年12月6日签订《关于产品采购及预付款的合同》 │
│ │。合同约定，宁德时代将在2024年至2030年期间向众锐公司供应锂离子电池│
│ │模组产品，众锐公司将采购的产品分别销售给Honda（本田）中国关联公司 │
│ │。供货有效期限：2024年至2030年。合同的履行预计对公司未来年度经营业│
│ │绩产生积极影响。 │
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│战略合作 │宁德时代2018年7月17日公告，公司控股股东瑞庭投资、实际控制人曾毓群 │
│ │、李平与华晨宝马汽车有限公司（简称“华晨宝马”）签署《战略合作协议│
│ │》。根据协议，华晨宝马拟向公司购买电池产能建设项目，项目金额为8.15│
│ │亿元；采购动力电池产品，初始预付款为28.525亿元；并同意在双方约定条│
│ │件得到满足的情况下华晨宝马有权选择向公司进行股权投资，投资上限金额│
│ │为28.525亿元。通过本次战略合作，有助于深化公司与国际知名整车厂商的│
│ │合作，提升公司的市场地位和影响力。本协议有效期54个月。 │
│ │宁德时代2019年2月24日公告，公司与普莱德、北汽新能源签署了《中长期 │
│ │（2019年-2023年）深化战略合作协议》。根据协议，公司和普莱德对向北 │
│ │汽新能源供应的动力电池系统产品，每年给予最大诚意的优惠价格，并体现│
│ │在普莱德直接向北汽新能源供应的动力电池系统产品价格中；北汽新能源在│
│ │2019年给予公司以及普莱德不低于其全年采购总额一定比例的采购份额；为│
│ │提升北汽新能源车型产品的市场综合竞争力，公司与北汽新能源成立联合研│
│ │发团队，在新型动力电池包方面开展深入合作，量产阶段可由普莱德负责该│
│ │新型动力电池包的生产。 │
│ │与本田签署战略合作协议:宁德时代2020年7月11日公告，公司与Honda Moto│
│ │r Co., Ltd. (本田技研工业株式会社， 简称“Honda”) 签署了《GLOBAL │
│ │PARTNERSHIP AGREEMENT》 。双方拟围绕动力电池的研究开发、供应、回收│
│ │再利用等领域深化合作，以促进双方作为长期商业合作伙伴的共谋发展。 │
│ │宁德时代2021年12月31日公告，公司与浙江远景汽配有限公司（简称“浙江│
│ │远景”）签订《关于供需联动和产能保证的商务协议》。协议中约定，宁德│
│ │时代将在2022年至2026年期间向浙江远景供应动力电池产品。协议的履行预│
│ │计对公司未来年度经营业绩产生积极影响。 │
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│增发股票 │定增募资投入锂电池扩建项目等：宁德时代2020年5月26日发布定增预案， │
│ │公司拟非公开发行不超过22071.1378万股股份，募集资金总额不超过197亿 │
│ │元，扣除发行费用后拟用于：1）宁德时代湖西锂离子电池扩建项目，总投 │
│ │资46.24亿元，拟投入募集资金40亿元。项目达产后预计可实现年均营业收 │
│ │入为1084310.98万元，年均净利润80729.4万元，税后内部收益率16.21%， │
│ │税后总投资回收期6.14年（含建设期3年）。2）江苏时代动力及储能锂离子│
│ │电池研发与生产项目（三期），总投资74亿元，拟投入募集资金55亿元。项│
│ │目达产后预计可实现年均营业收入为1531351.47万元，年均净利润133536.7│
│ │6万元，税后内部收益率15.99%，税后总投资回收期6.44年（含建设期3年）│
│ │。3）四川时代动力电池项目一期，总投资40亿元，拟投入募集资金30亿元 │
│ │。项目达产后预计可实现年均营业收入为813233.23万元，年均净利润90210│
│ │.92万元，税后内部收益率15.34%，税后总投资回收期9.58年（含建设期2年│
│ │）。4）电化学储能前沿技术储备研发项目，总投资30亿元，拟投入募集资 │
│ │金20亿元，建设期5年。5）补充流动资金，拟投入募集资金52亿元。 │
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〖免责条款〗
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