热点题材☆ ◇300761 立华股份 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:食品安全、猪肉、鸡肉
风格:融资融券、股权激励、高市盈率、近期新高、养老金
指数:小盘价值、国证价值、创业300、创质量、农业50、创业200
【2.主题投资】
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2021-12-31│鸡肉 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主要产品为鸡养殖，以草鸡养殖为主导产业的一体化农业企业
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2021-12-14│食品安全 │关联度：--
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公司通过加强互联网+可追溯信息化系统的开发与应用，确保公司产品质量的可追溯，同时
进一步加强了产品质量安全内控管理，构建了全方位的采样、检测、监督体系，包括上市前分批
检测、上市中飞行检查、终端销售市场产品质量检测与跟踪等，确保出厂产品的食品安全。
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2021-10-18│猪肉 │关联度：☆☆
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公司主要经营禽肉等肉产品产品，其中猪肉占比5%
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2022-01-07│鸡蛋 │关联度：☆☆☆
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公司主营黄羽鸡、生猪、肉鹅的生产与销售业务
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2021-09-26│罗素小盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素小盘股标准
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2024-04-23│高市盈率 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-23,公司市盈率(TTM)为：546.70
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2024-04-22│股权激励 │关联度：☆☆☆☆☆
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20240422公告，股权激励计划已通过董事会预案
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2024-04-22│近期新高 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2024-04-22创新高：23.5元
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2023-11-01│养老金持股 │关联度：☆☆☆
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截止2023-09-30，基本养老保险基金一零零一组合持股比例占公司总股本的1.28%
【3.事件驱动】
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2023-09-11│8月量价齐升，黄羽鸡企业步入盈利期
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近日，黄羽鸡企业8月销售简报相继出炉，销售均价均呈现环比上升态势，行情复苏明显。
值得一提的是，黄羽鸡价格复苏的同时，相关企业销量也呈现上升态势，其中温氏股份、立华股
份和湘佳股份8月销售量环比上涨分别为12.73%、4.10%和0.58%。相关企业也正式步入黄羽鸡盈
利期，企业相关人士表示，黄羽鸡行情现在还是上升期，公司8月份是盈利的。现在的价格和去
年5月份差不多，主要是因为这次低谷从去年的十一月中下旬一直持续到今年七月份，时间稍微
长了一些。
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2023-08-10│7月黄羽鸡企业量价齐升
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进入7月份以后，黄羽鸡行情呈现复苏态势，相关企业出栏均价环比上升，三季度旺季即将
来临，养殖端对后市预期情绪也出现改善。记者获悉，7月份黄鸡价格的回暖上涨还是供需影响
，首先供应端在高温天气下养殖户避免出栏，导致行业鸡源相对紧缺，对价格形成支撑；其次需
求方面7月家庭类消费增加导致需求小幅增量，对价格也带来利好。展望后市，随着高温消退，
逐步进入黄羽鸡消费旺季，届时需求面将强力支撑黄羽鸡价格上涨。
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2023-08-02│需求提振，7月鸡蛋均价涨超23%
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7月全国主产区鸡蛋价格涨幅明显。据卓创资讯统计数据显示，截至31日，全国主产区鸡蛋
均价4.71元/斤，相较月初的3.82元/斤涨幅23.30%，月内最大涨幅24.08%。鸡蛋价格上涨受需求
拉动较为明显。卓创分析，8月虽理论在产蛋鸡存栏量有所增加，但高温天气影响仍存，产蛋率
及蛋重暂难恢复到正常水平，大码鸡蛋供应或依旧偏紧，加之学校开学以及中秋节备货提振，鸡
蛋价格或继续上行。
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2023-07-21│巴西第二大鸡肉加工地出现禽流感病例
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15日，巴西圣卡塔琳娜州一个家庭农场确认出现一例H5N1型禽流感病例，根据MAPA的调查数
据，截至15日巴西全国共确认了64例高致病性禽流感病例，感染者包括62只野生鸟类和2只自用
农场家禽。圣卡塔琳娜州是巴西第二大鸡肉加工地，仅次于巴拉那州。巴西所有大型食品出口商
都在圣卡塔琳娜州建有工厂。
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2023-05-25│全球最大鸡肉出口国巴西因禽流感进入紧急状态，为期180天
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当地时间5月22日，巴西农业和畜牧业部部长卡洛斯?法瓦罗签署了一份文件，宣布进入为期
180天的动物卫生紧急状态。此前，巴西首次在野生鸟类中发现高致病性禽流感病毒。巴西向全
球130多个国家出口家禽和家禽产品，是世界上最大的鸡肉出口国，去年的销售额为97亿美元。
迄今为止，巴西已证实有8例野生鸟类感染H5N1禽流感亚型。
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2023-05-17│世界最大鸡肉出口国巴西因禽流感宣布进入紧急警戒状态
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在美国和欧洲肆虐多时的禽流感病毒，已在巴西境内被发现，这是这个世界上最大的鸡肉出
口国首次“中招”。在确认禽流感病例后，巴西宣布进入紧急警戒状态。这是高致病性H5N1亚型
的禽流感病例。
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2023-04-07│日本暴发最严重禽流感，鸡肉产业链或受关注
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日本暴发有史以来最严重的禽流感，全国大量扑杀鸡导致家禽数量大幅减少，鸡蛋价格飙升
，现在甚至没有合适的土地用以填埋死禽。而在国内，春节过后鸡苗价格持续上涨，3月是传统
补栏旺季，相关企业或迎利润释放。
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2023-04-03│智利发现首例人感染禽流感病例，鸡苗引种或将持续受阻
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智利卫生部29日确认，智利发现首例人感染禽流感病例。这个南美国家近期在养殖场发现禽
流感病例，因而暂停禽类出口。此轮高致病性禽流感起源于欧洲，爆发于欧洲，逐渐蔓延至美洲
、亚洲，整体呈现洲际蔓延、跨年持续的态势。此轮禽流感传播区域广，导致的扑杀禽类数量多
，凶险程度或将超出市场认知国内白羽鸡养殖依靠国外种源，对外引种率达接近85%。海外禽流
感持续下，引种受阻或将持续，国内种源缺口有望进一步扩大。
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2023-03-27│饲料价格下降+鸡蛋价格上涨，蛋鸡苗量价齐升
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因原料粮价格下降，料企随之降价促销，叠加鸡蛋价格上涨，蛋鸡养殖利润空间较一个月前
翻倍，养户补栏热情较高。据Mysteel数据，2月蛋鸡苗销量环比和同比增长明显。现在正是大家
补栏的时候，春节过后蛋鸡苗价格有所上涨，3月是传统补栏旺季，每年都是这个时候鸡苗价格
高。
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2023-03-15│鸡苗价格环比上涨近六成，供需格局有望持续向好
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近日国内鸡苗价格持续攀升，截至3月13日，主产区之一山东烟台鸡苗报价达6.7元/羽，环
比上月同期上涨超59%。券商认为，从全年来看，供给收缩和需求提振的共同作用下，白鸡周期
持续向好，价格有支撑。海外禽流感疫情仍在持续，禽流感疫情已经蔓延至南美地区，或对全球
禽肉出口造成影响；海外引种压力仍存，供给缺口持续，上游产能缺口有望在下半年传导至商品
代，叠加消费复苏带来的需求改善，供需格局有望在23年持续向好。
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2023-03-03│白羽肉鸡价格“破5”，鸡苗价创近年新高
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近期国内肉鸡市场走势强劲。据统计，受供应量低位，需求回升及成本高位上涨支撑，毛鸡
价格持续上涨至近年高位。1-2月毛鸡均价为4.43元/斤，环比涨幅15.97%，并在2月下旬突破“5
元”大关。同时，2023年1-2月，在供需双重利多作用下，国内白羽肉鸡苗价格涨至近三年新高
。期间鸡苗价由1.35元/羽涨至5.43元/羽，累计涨幅302.22%。
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2023-02-17│禽流感不断逼近巴西，白羽鸡供给缺口或进一步放大
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美国、英国、法国和日本等国家在2022年遭受了创纪录的家禽损失，而现在，这种禽流感—
—H5N1在南美洲也出现了蔓延的早期迹象。本周，阿根廷在一只野鸟身上发现携带了这种病毒；
周三时乌拉圭则报告了首例禽流感病例。更令人担忧的是，禽流感正在不断逼近全球最大的鸡肉
出口国巴西。券商人士指出，白鸡供给端已经存在缺口，预计年中商品代鸡苗价格开启上行，20
23年年底商品代价格景气上行，但是受到供给缺口预期影响，父母代鸡苗价格已经提前上涨。随
着引种端的持续受阻，本轮白羽鸡供给缺口有望放大。
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2023-01-15│鸡价回暖集中度提升，龙头率先加码全产业链
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近日，三大黄羽鸡养殖企业已公布2022年度销售数据，总体市场份额占有率提高到40%，从
数据可以看出，三大企业不管是销售收入还是销售均价同比均有明显上涨。由于前期产能去化以
及黄羽鸡养殖成本攀升，出现部分散户退出的情况。而大企业得益于全产业链建设以及有效的养
殖成本控制，有望推动2023年行业集中度进一步提升，头部企业也将继续兑现利润。
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2023-01-11│多家鸡企披露销售数据，行业正向上攀登
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近期，多家养鸡企业发布2022年12月销售情况。受疫情等因素，2022年最后一个月鸡肉销售
受到影响，但同比仍显著增长。此外，当前，由于祖代鸡引种数量不足，白羽鸡迎来新一轮上行
行情。业内分析认为，受春节消费旺季窗口，鸡肉及相关产品的需求将提升，并且若饲料价格能
持续下行，鸡价逐步上行，对养鸡上市公司而言确为利好局面，可进一步扩宽养鸡企业的利润空
间。
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2023-01-05│海外禽流感疫情持续蔓延，行业供给缩减加剧
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全球禽流感疫情持续蔓延。捷克国家兽医管理局3日说，该国西部比尔森州一个大型养鸡场
暴发禽流感疫情，约22万只蛋鸡将被扑杀。美国田纳西州商业养殖场继11月5日首次出现禽流感
疫情后，12月28日该州2大商业养殖场再次暴发禽流感，且受感染禽类数量增长2倍。此前，有日
本专家分析称，今年春季以前，日本禽流感疫情风险仍将保持极高水平。
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2022-12-12│鸡苗价格持续上涨，“鸡周期”高景气度或延至明年
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截至12月11日，沪深两市多家鸡苗上市公司发布了11月份的销售数据。从数据显示的情况看
，受益于售价的上涨，鸡苗企业11月份的销售收入同比增长超过100%。而此轮“鸡周期”的高景
气度仍在持续。接受采访的分析师和行业人士表示，根据企业各自的成本差异情况，肉鸡雏目前
毛利润仍能达到50%至80%。预计明年该行业仍将保持高景气度。
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2022-11-15│美国、欧洲、日本等多地禽流感危机肆虐 养鸡产业链持续高景气
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近期，美国、欧洲、日本等多地相继出现禽流感疫情，各国政府为控制疫病传播，采取了大
批量扑杀家禽的措施 ，导致全球鸡肉价格均出现不同程度的上涨。
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2022-09-19│黄羽鸡行业景气度持续上升，龙头公司销售向好
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黄羽鸡养殖龙头企业近日公布的8月销售简报显示，温氏股份、立华股份、湘佳股份8月肉鸡
销售均价分别为每公斤18.01元、17.83元、15.05元，环比分别增长9.95%、8.13%、5.78%，销售
均价明显上升且连月上涨。业内人士表示，黄羽鸡产能去化相对明显，价格有望进一步上行，行
业景气度至少持续至年底。
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2022-09-08│白羽肉鸡苗价格上调，预计下半年禽产业下游需求有较强支撑
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白羽肉鸡苗价格继续上调。目前部分地区气温影响逐步缓解，养户具备压栏条件，养殖户补
栏积极性提升，主产区排苗计划情况正常。预计短期鸡苗价格小幅震荡运行。
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2022-08-05│国家种业阵型企业名单公布，加快打造种业振兴骨干力量
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据农业农村部网站8月4日消息，近日农业农村部办公厅印发《关于扶持国家种业阵型企业发
展的通知》，根据企业规模、创新能力和发展潜力等关键指标，从全国3万余家种业企业中遴选
了69家农作物、86家畜禽、121家水产种业企业机构，集中力量构建“破难题、补短板、强优势
”国家种业企业阵型，加快打造种业振兴骨干力量。
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2019-07-30│全国白羽肉鸡苗价格延续升势 单日涨超4%
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29日全国白羽肉鸡苗价格延续升势，每羽较前一日涨0.2元，报4.7-5.3元/羽，单日涨超4%
。7月以来，鸡苗价格从6月底最低价的1.3元/羽左右大幅拉升，均价触及5元/羽，涨了3.7元/羽
，涨幅高达284%，价格远高于去年同期，去年同期2.95元/羽，同比涨69%。
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2019-04-08│生猪产能去化严重 仔猪价格大幅上涨
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2019年4月7日消息，山东省畜牧兽医信息中心的最新数据显示，3月25日至3月31日，山东仔
猪价格大幅上涨，涨幅领跑猪价增长幅度。据山东省畜牧兽医信息中心对全省26个集贸市场价格
定点监测，3月25日至3月31日，山东仔猪价格为32.52元/公斤，同比上升51.26%，环比上升11.7
9%。畜牧专家分析认为，山东是我国生猪主要产区，仔猪价格领涨说明山东省内能繁母猪供应仔
猪整体不足，生猪产能去化严重，后市供求紧张将逐渐显现。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司的主营产品为商品代黄羽肉鸡活鸡、商品猪活猪以及活鹅等，主要销售│
│ │给个人中间商（鸡贩、猪贩）、屠宰场、食品加工企业等，最终通过批发市│
│ │场、农贸市场以及商超等途径供应消费者。 │
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│经营模式 │公司在黄羽鸡及肉鹅养殖业务上推行紧密型的“公司+合作社+农户”的合作│
│ │养殖模式，在生猪养殖上采用“公司+基地+农户”的合作养殖模式，形成了│
│ │种畜禽繁育、饲料生产、畜禽养殖为一体的多元化、一体化养殖业务。其中│
│ │，公司在黄羽鸡业务方面拥有多品种的曾祖代-祖代-父母代-商品代的完整 │
│ │扩繁体系，自行选育了多个优良品种，并打造了“雪山草鸡”等优质黄羽鸡│
│ │品种；在生猪养殖业务方面，通过引入优良种猪，开展自育自繁自养，培育│
│ │优质商品代生猪。公司在食品安全控制、产品质量控制、疫病防治、规模化│
│ │经营、生产成本控制等方面，具有显著的模式特色和技术优势。 │
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│行业地位 │公司黄羽鸡出栏量多年保持华东区域第一、全国第二 │
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│核心竞争力 │1、全产业链一体化经营优势和可追溯的管理体系。 │
│ │2、紧密的合作养殖模式优势：（1）“公司+合作社+农户”合作养殖模式竞│
│ │争优势；（2）“公司+基地+农户”合作养殖模式竞争优势。 │
│ │3、区位优势：我国黄羽鸡消费市场以两广等华南地区以及江苏、浙江等华 │
│ │东地区为主。 │
│ │4、技术优势公司多年来持续在品种繁育、饲养管理、饲料配方、疫病防治 │
│ │等关键技术环节进行积极技术研发，并逐步建立了竞争优势。 │
│ │5、信息化、自动化管理优势：公司针对自身业务模式特点，建立了EAS信息│
│ │系统。 │
│ │6、人才优势：公司目前已经建立了覆盖育种、孵化、养殖、疫病防治、饲 │
│ │料生产、销售等多个业务条线的多层次复合人才队伍建设体系，既拥有具备│
│ │丰富理论知识与操作经验的管理及研发团队，又拥有大批专业从事某一生产│
│ │环节的熟练技术工人。 │
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│竞争对手 │温氏股份、河南牧原、雏鹰农牧、正邦科技 │
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│消费群体 │个人中间商（鸡贩、猪贩）、屠宰场、食品加工企业等，最终通过批发市场│
│ │、农贸市场以及商超等途径供应给终端消费者。 │
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│消费市场 │华东地区、华中地区、华南地区、西南地区 │
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│增持减持 │立华股份2023年2月18日公告，公司实际控制人程立力之一致行动人聚益农 │
│ │业、昊成牧业、沧石投资计划未来6个月内，以集中竞价方式或大宗交易方 │
│ │式合计减持公司股份不超过2750.00万股（占公司总股本比例为5.98%）。截│
│ │至公告日，上述股东合计持有公司股份4550.00万股（占公司总股本比例为9│
│ │.9%）。 │
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│项目投资 │投建60万头优质猪项目：立华股份2020年3月17日公告，公司与宿州市埇桥 │
│ │区人民政府签署《投资协议书》，建设以埇桥区为核心的60万头优质猪项目│
│ │，投资总额约为10亿元。 │
│ │投建年出栏60万头生猪产业化项目:立华股份2020年6月18日公告，公司与利│
│ │辛县人民政府签订《利辛县招商引资项目投资合同书》，投资建设“年出栏│
│ │60万头生猪产业化”项目，项目投资总额为12.2亿元。 │
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│行业竞争格局│（1）黄羽鸡行业竞争格局：①企业间生产规模差异大，行业集中度逐步提 │
│ │升；②产业链延伸导致业务竞争领域扩大，促进一体化经营战略；③产业组│
│ │织化程度不断提高；④生产消费区域性特征明显，市场向华中方向等区域加│
│ │速延伸。 │
│ │（2）生猪行业竞争格局：①国内生猪养殖长期以散养为主，规模化养殖发 │
│ │展速度较慢；②生猪市场的竞争格局主要表现为众多散养户与少数大规模企│
│ │业之间的竞争，而大规模企业之间的竞争激烈程度较小；③生猪养殖上下游│
│ │大型企业进入该行业，促进产业链延伸和一体化生产。 │
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│行业发展趋势│相对于白羽肉鸡，黄羽肉鸡为我国自主培育的肉鸡品种，具有品种繁多、价│
│ │格较高、更适于中式烹调等特点。黄羽鸡养殖体系依据所养殖肉鸡遗传性状│
│ │及代次，可以分为曾祖代、祖代、父母代、商品代：曾祖代及祖代多为纯种│
│ │，具有血统纯正、遗传性能良好等特点，主要用于优质种鸡的选育扩繁；父│
│ │母代种鸡多为二元杂交品种，具有品种繁多、遗传性能良好等特点，主要用│
│ │于杂交培育优质商品代鸡苗；商品代主要为三元杂交品种，具有生产性能良│
│ │好、品种繁多等特点，主要用于鸡肉产品深加工及终端消费者消费。 │
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│行业政策法规│经过多年立法建设，我国建立起了以《中华人民共和国畜牧法》、《中华人│
│ │民共和国动物防疫法》、《中华人民共和国食品安全法》、《中华人民共和│
│ │国农产品质量安全法》等法律为基础的多层次畜牧业、肉制品加工业法律法│
│ │规体系，其他规范性文件具体包括《饲料生产企业审查办法》、《种畜禽管│
│ │理条例》、《畜禽规模养殖污染防治条例》、《动物防疫条件审查办法》、│
│ │《饲料和饲料添加剂管理条例》、《中华人民共和国进出境动植物检疫法》│
│ │、《中华人民共和国兽药管理条例》、《无公害农产品管理办法》、《中华│
│ │人民共和国农村土地承包法》、《农村土地承包经营权流转管理办法》等法│
│ │律法规。 │
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│可能面对风险│一、动物疫病与自然灾害风险； │
│ │二、产品价格波动风险； │
│ │三、原材料供应及价格波动风险； │
│ │四、合作养殖模式引发的风险； │
│ │五、食品安全风险； │
│ │六、土地出租方或发包方违约的风险； │
│ │七、部分供应商及客户为自然人的风险； │
│ │八、部分自有或租赁物业存在法律瑕疵的风险； │
│ │九、部分生产单位环境保护相关手续存在法律瑕疵的风险； │
│ │十、财务风险； │
│ │十一、政策变化风险； │
│ │十二、募投项目实施风险； │
│ │十三、管理风险； │
│ │十四、人力资源风险； │
│ │十五、净资产收益率、每股收益下降的风险； │
│ │十六、为合作农户担保的风险； │
│ │十七、业绩波动及下滑的风险； │
│ │十八、部分合作农户搬迁或被关闭的风险。 │
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│股权激励 │立华股份2022年3月25日发布限制性股票激励计划，公司拟授予2366.3万股 │
│ │限制性股票，其中首次向510名激励对象授予2177万股，授予价格为21.62元│
│ │/股；预留189.3万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满2年后分三 │
│ │期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：1、以2021年为│
│ │基数，公司2023年度至2025年度商品肉鸡销售量增长率分别不低于16%、24%│
│ │、32%且2023年度商品肉猪销售量增长率分别不低于100%、200%、300%；或2│
│ │、以2021年为基数，公司2023年度营业收入增长率分别不低于20%、30%、40│
│ │%。 │
│ │立华股份2022年7月22日发布限制性股票激励计划，公司拟授予1200万股限 │
│ │制性股票，其中首次向505名激励对象授予1035.8万股，授予价格为20.73元│
│ │/股；预留164.2万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满33个月后分│
│ │2期解锁，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁条件为：公司2022-2024年、│
│ │2022-2025年净利润累计值分别不低于20亿元、35亿元或以2021年为基数， │
│ │公司2022-2024年、2022-2025年营业收入累计值的平均值增长率分别不低于│
│ │25%、35%。 │
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〖免责条款〗
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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