热点题材☆ ◇300772 运达股份 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:碳中和、风电、氢能源、储能、绿色电力、东数西算、DeepSeek
风格:融资融券、QFII重仓、社保重仓、养老金、高应收款
指数:创业300、创业200
【2.主题投资】
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2026-03-18│东数西算 │关联度：☆☆☆
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公司与联泰集群合作在伊吾县打造哈密市2000P智算中心耦合120万千瓦风力发电项目，推动
新疆“东数西算”工程建设。
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2025-06-24│氢能源 │关联度：☆☆
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公司助力打造的辽宁华电铁岭离网风电制氢一体化项目已进入商业运行阶段，该项目采用公
司风电机组作为发电单元
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2025-05-30│绿色电力 │关联度：☆☆☆
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公司的主营业务是风力发电机组的研发、生产和销售，新能源电站的投资运营以及新能源工
程总承包
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2025-02-27│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司已正式完成在自有风电大数据平台接入DeepSeek大模型的相关工作，并将其成功部署于
运达云计算数据中心。以此为新的起点，运达股份将通过AI技术全面深化风电产业全链条的智能
应用场景
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2024-06-28│储能 │关联度：☆☆☆
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公司2022年顺应行业发展需求推出储能业务板块，业务范围包括储能电站投资、储能产品的
设计研发、制造、销售、运维等服务
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2024-01-30│碳中和 │关联度：☆☆☆
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公司是浙江省风电龙头之一。
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2022-01-05│风电 │关联度：☆☆☆☆
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中国风能行业领军企业
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2026-04-25│科威特政府投│关联度：☆☆
│资局持股 │
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截止2026-03-31,科威特政府投资局持有801.49万股(占总股本比例为：1.02%)
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2026-04-25│境外主权基金│关联度：☆☆
│持股 │
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截止2026-03-31,科威特政府投资局持有801.49万股(占总股本比例为：1.02%)
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2026-04-25│澳门金管局持│关联度：☆☆
│股 │
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截止2026-03-31,澳门金融管理局-自有资金持有929.61万股(占总股本比例为：1.18%)
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2026-04-25│平安保险持股│关联度：☆
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截止2026-03-31,中国太平洋人寿保险股份有限公司-分红-个人分红持有680.65万股(占总股
本比例为：0.87%)
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2025-10-21│海工装备 │关联度：☆☆☆
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公司积极布局沿海省份市场，特别是深远海市场。
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-06-08│海上风电 │关联度：☆☆
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公司在海上风电方面，目前公司已针对全国海域不同区域市场的资源禀赋，推出“海风”系
列平台化机组
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2026-05-06│养老金持股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31，基本养老保险基金八零七组合持股比例占公司总股本的0.85%
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2026-03-31│高应收款 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司最新报告期，应收账款为127.45亿
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2026-03-31│QFII重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,QFII重仓持有1731.10万股(3.30亿元)
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2026-03-31│社保重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,社保重仓持有4156.65万股(7.92亿元)
【3.事件驱动】
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2023-08-18│7月我国风电增长25%，风电行业高景气度持续
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国家统计局公布数据显示，7月我国电力生产有所加快，发电量达8462亿千瓦时、同比增长3
.6%，其中，风电增长25.0%，太阳能发电增长6.4%。
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2023-07-07│海风项目遍地开花，风电企业积极布局
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国内外海上风电建设正在迎来一波加速跑，行业景气度有望持续上行，根据GWEC装机预测，
全球海上风电新增装机将在去年基础上翻倍，今年将达到18GW。到2030年，海上风电新增装机预
计要在去年基础上翻6倍，即在今年基础上翻3倍。风电企业正积极提升“含海度”。海风与陆风
不同，目前市场处于快速发展的过程中，且技术迭代更快、更复杂。业内人士表示，海风的行业
格局尚不稳定，抓住机会的企业可以实现弯道超车。
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2023-06-19│《风电场改造升级和退役管理办法》印发
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近日，国家能源局印发《风电场改造升级和退役管理办法》，办法提到，鼓励并网运行超过
15年或单台机组容量小于1.5兆瓦的风电场开展改造升级；并网运行达到设计使用年限的风电场
应当退役，经安全运行评估，符合安全运行条件可以继续运营。
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2023-06-06│风电企业出海提速，5月以来多家企业获得海外大单
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5月以来，中天科技、东方电缆、大金重工等多家中国风电企业在海外市场获得大单，技术
实力得到海外市场认可。业内人士表示，国内风电整机商技术逐步赶超海外企业，风电龙头企业
出口空间有望进一步打开。
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2023-05-18│海外大单“一个接一个”，风电企业迎出海黄金期
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近期，中国风电企业在海外市场不断攻城略地。大金重工、中天科技与明阳智能等企业，频
频获得海外项目大单。据统计，我国风电设备出口快速增长，目前全球市场上，约六成风电设备
产自中国。其中，部分零部件市场份额较高，整机环节份额占比仍有待提升。
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2023-05-12│3月风电新增装机同比翻倍，行业高景气度持续
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2023年一季度风电新增装机10.4GW，同比增长32%。其中，3月风电新增装机4.56GW，同比增
长110%，风电装机启动明显。进入4月以来，山东、福建、广东、浙江等地区海风开工明显，国
电投山东900MW项目核准、华能广西竞配型项目发布询价公告。机构预计，广东、福建、江苏等
地从下半年开始陆续会有竞配项目推出。
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2023-04-19│G7计划提高太阳能和风力发电量，风电行业望迎来新一轮催化
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七国集团正在制定一项计划，将太阳能发电量较2021年增加两倍，海上风力发电量将增加六
倍。
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2023-04-13│《2023年能源工作指导意见》印发，加快风电技术迭代研发
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国家能源局近期印发了《2023年能源工作指导意见》(以下简称《意见》)。《意见》明确，
坚持把能源保供稳价放在首位，坚持积极稳妥推进绿色低碳转型，坚持创新驱动提升产业现代化
水平，坚持高水平改革开放增强发展动力。《意见》强调，巩固拓展战略性优势产业。例如，巩
固煤炭清洁高效利用技术优势，加快风电、光伏技术迭代研发，突破一批新型电力系统关键技术
。
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2023-04-04│风电一季度淡季不淡，行业高景气度持续
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据统计，2023年3月份陆上风机（含塔筒）投标均价为1727元/kw左右，同比下降约659元/kw
，环比下降约9元/kw，2月份海上风电（含塔筒）投标均价为3924元/kw，同比下降1184元/kw，
风机价格的持续下降使得风电项目的经济性进一步提升，从而充分释放下游业主方的装机积极性
。从新公开招标量来看，2023年，招标量仍维持较高的水平，截止3月24日国内风电新公开招标
量（不含框架协议）累计达18.90GW，根据所遗留项目的量进行推算，预计23年陆风和海风的出
货量均会实现翻番以上的高速增长，总的出货量有望超过100GW。
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2023-03-30│未来五年全球风电新增并网容量将达到680GW
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近日，全球风能理事会（GWEC）发布《2023全球风能报告》，预计到2024年，全球陆上风电
新增装机将首次突破100GW；到2025年，全球海上风电新增装机也将再创新高，达到25GW。未来
五年，全球风电新增并网容量将达到680GW。
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2023-03-14│风电行业开年延续景气态势，今年料迎业务大年
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数据显示，今年1-2月，国内风电开标规模为12.28GW，同比大幅增长112.09%，延续了这几
年的持续景气态势。业内人士认为，2023年将迎来风电“大年”，此前风电项目招标后，部分将
于今年年底前建成并实现并网发电。随着风电招标量和装机量的增加，上游企业的业绩也有望得
到提振。券商表示，对于整个上游产业链来说，自身的出货同比去年，会有差不多50%到翻倍的
增长。
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2023-03-10│13省2023年重点建设项目涉及风电总容量超48.7GW
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根据公开信息不完全统计，截至目前，甘肃、山东、广西等13个省(市、区)发布2023年重点
建设项目清单，涉及354个风电项目，总容量超48.7GW。从统计详情来看，贵州省2023年重点建
设清单中风电相关项目最多，共计111个，其中含收尾项目8个，续建项目14个，新建项目68个，
预备项目21个。
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2023-03-03│2023年将迎来风电交付大年，产业链正全速推进产能建设
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去年风电招标量大幅提升，考虑到一年左右的交付周期，风电行业在2023年将迎来交付“大
年”。交付需求加大，风电产业链“绷紧”。有企业负责人表示，今年交付压力比较大，客户着
急催货，我们正在全速前进。三一重能、中国海装等企业的东营生产基地同样感到沉甸甸的交付
压力。机构指出，受2022年低基数的影响，2023年风电装机有望超过75GW，同比增长50%以上，
其中陆风新增装机同比增长超60%，海风新增装机同比增长160%左右。
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2023-02-20│欧洲风电巨头面临困境，中国风机制造商利润稳步增长
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欧洲风电龙头企业面临困境。西门子歌美飒连续三年亏损。维斯塔斯风电设备利润率下滑严
重，依靠风电运维服务勉强支撑业绩。“西边不亮东边亮”，中国风电龙头利润同期呈稳步增长
态势。2021年金风科技净利35亿元，同比增长16.63%；明阳智能净利31亿元，同比增长125.69%
。中国风电企业的收入增速要远快于欧洲风电企业，正在不断缩小规模上的差距。
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2022-12-30│2023年将迎装机“小高潮”，海风驶入快车道
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因为疫情反复、核心零部件产能紧张等因素影响，2022年对风电行业来说，是相对“暗淡”
的一年。但2022年风电新增并网低谷为2023年并网高增奠定了基础。招标市场显示风电即将开启
新周期。据不完全统计，2022年初至今，国内风电招标达到96GW(包含中国电建16GW集采)，同比
增加79%，已经远超2021年全年招标量;其中，陆风招标81GW，同比增加52%，海风招标15GW，同
比增加420%。一般风电项目风机的交付期为一年左右，预计2023年风电新增装机规模有望达到80
GW以上。
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2022-12-27│全球最大漂浮式海上风电项目开工，行业高景气全球共振
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据中国电建宣布，中国首个规模化深远海海上风电项目12月26日在海南省万宁市开工，这也
是全球规模最大的商业化漂浮式海上风电项目。规划装机容量100万千瓦，年均发电量约42亿度
。计划分两期建设，一期装机规模20万千瓦，二期装机规模80万千瓦。
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2022-12-26│风电四季度存量订单或集中释放，行业将迎来第二轮发展潮
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当前有关风电的行业正面催化不断，国家能源局推动新能源发电项目应并尽并，允许分批并
网，加大配套接网工程建设，与风电、光伏发电项目建设做好充分衔接。此外，疫情防控逐步优
化，相关制造业陆续恢复，下游需求大幅释放，2023年风电行业有望进一步提振。
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2022-12-20│全国最大平价海上风电场建成投运
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12月20日，随着中广核汕尾甲子二40万千瓦海上风电项目最后一台风电机组并网发电，中广
核汕尾甲子90万千瓦海上风电场正式实现全容量并网发电，标志着全国最大的平价海上风电场建
成投运，也标志着中广核汕尾近海浅水区140万千瓦海上风电项目全面建成投产。汕尾甲子二项
目于2022年6月海上主体开工，仅用时半年实现全容量并网发电。
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2022-11-15│湖北12条措施支持氢能产业发展相关产业链或受关注
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近日，湖北省出台《支持氢能产业发展的若干措施》，对氢能产业“制、储、运、加、用”
全链条的重点环节给予支持，氢能企业最高可获得1000万元补贴。12条氢能扶持政策，将助力湖
北打造氢能全产业链生态，全力抢占氢能产业新赛道，打造全国氢能产业发展高地。
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2022-11-15│第三批大型“风光”基地正推进 海上风电装机迎1亿千瓦大目标
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11月14日，国家能源局召开四季度网上新闻发布会，国家能源局发展规划司副司长董万成指
出，第一批大型风电光伏基地已全部开工，第二批项目正在陆续开工、目前正在抓紧推进第三批
项目审查。另一方面，1月10日至12日，2022全球海上风电大会在海口举行。大会发布的《2022
全球海上风电大会倡议》提出，为实现1.5℃目标，2050年全球海上风电累计装机容量至少要达
到20亿千瓦。综合当前发展条件以及我国实现碳达峰碳中和目标的要求，到“十四五”末，我国
海上风电累计装机容量需达到1亿千瓦以上，到2030年累计达2亿千瓦以上，到2050年累计不少于
10亿千瓦。
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2022-08-16│风电下乡来了！备案制政策正式落地
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8月12日，国家能源局新能源和可再生能源司副司长王大鹏透露，目前正在组织编制“千乡
万村驭风行动”方案，争取尽快推动实施。
王大鹏表示，下一步，将创新风电投资建设模式和土地利用机制，重点实施“千乡万村驭风行动
”，大力推进乡村风电开发，鼓励村集体利用存量集体土地通过作价入股、收益共享等机制，参
与分散式风电项目开发。推动分散式风电发展还需要各方面支持和保障，后续将积极推动规划和
政策的落实、落地，为分散式风电发展提供更好的政策保障。
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2022-07-14│原材料价格大幅度下降，风电零部件龙头盈利弹性或逐步显现
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根据德国联邦议院近日通过的几项“复活节一揽子”能源计划，德国全国2%的土地面积将用
于建设风力涡轮机，是目前的两倍多。国内来看，据统计今年开年以来，1-5月风电招标量已超
过40吉瓦，超过了去年的70%。
我国风电装机量历来以下半年尤其是年底为主，在今年招标需求超出预期、开年装机旺盛的情况
下，下半年装机有望高增，全年装机并网有望创新高。
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2022-07-07│浙江出台海上风电补贴政策，海上风电或为行业最具成长性领域
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海上风电国家补贴取消后，浙江成为国内第三个明确给予海上风电补贴的省份。日前，浙江
省舟山市人民政府发布《关于2022年风电、光伏项目开发建设有关事项的通知》。《通知》显示
，舟山市海上风电补贴按省补政策执行。2022和2023年，浙江全省享受海上风电省级补贴规模分
别按60万千瓦和150万千瓦控制，补贴标准分别为0.03元/千瓦时和0.015元/千瓦时。
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2022-02-09│大唐发布2022年度2377MW风机招标 多地公布风电项目进展
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日前，大唐集团发布风力发电机组及附属设备2022年度框架招标，共计2377MW。值得一提的
是，标书仅针对中国大唐集团有限公司风力发电机组及附属设备2022年度框架招标资格预审入围
供应商。根据大唐早前公示结果显示，金风科技、远景能源、明阳智能、电气风电、东方风电、
运达股份、中国海装、中车株洲所8家整机商入围。此外，新疆阿拉善盟、巴州等地公布风电项
目，其中，上海庙至山东特高压外送通道阿拉善基地160万千瓦风电项目计划2月下旬复工建设，
2022年计划完成投资39.9亿元。
国家能源局1月28日发布的数据显示，2021年全年海上风电新增装机16.90GW，同比增长452%。
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2021-12-28│国家发改委：打造江苏沿海新能源产业集群 加快建设千万千瓦级海上风电基地
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国家发展改革委印发《江苏沿海地区发展规划（2021—2025年）》的通知指出，加快建设近
海千万千瓦级海上风电基地，规划研究深远海千万千瓦级海上风电基地。实施丰海、通海500千
伏输变电工程等重点项目，同步规划千万千瓦级海上风电基地配套调峰电源和南通—苏州过江通
道工程。
截至2021年11月底，我国风电累计总装机容量为304.86GW（同比29%），占全国电源总装机比例
约13%；其中1-11月新增装机24.7GW，占新增电源总装机比例约20%，装机量同比去年增长0.32%
（去年受陆上风电“抢装潮”影响装机量较高），相比2019年同期增长50%。
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2021-12-15│广东大力推动海上风电项目开发
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12月14日，广东省政府办公厅发布《广东省海洋经济发展“十四五”规划》。规划提出，打
造海上风电产业集群。支持海洋资源综合开发利用，推动海上风电项目开发与海洋牧场、海上制
氢、观光旅游、海洋综合试验场等相结合，力争到2025年底累计建成投产装机容量达到1800万千
瓦；推动海上风电产业集群发展，加快建设阳江、粤东海上风电产业基地，力争到2025年全省风
电整机制造年产能达到900台（套）。
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2021-11-09│央行推出碳减排支持工具 光伏、风电等新能源行业再迎利好
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人民银行8日宣布，创设推出碳减排支持工具，支持清洁能源、节能环保、碳减排技术等重
点领域的发展，并撬动更多社会资金促进碳减排。将通过“先贷后借”的直达机制，对金融机构
向碳减排重点领域内相关企业发放的符合条件的碳减排贷款，按贷款本金的60%提供资金支持，
利率为1.75%。
另悉，国家能源局表示，与国家发改委汇总提出第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风
电光伏基地项目，规模约1亿千瓦，正在有序开工。东莞证券黄秀瑜表示，漳州市政府近日提出5
000万千瓦的海上风电大基地开发方案，连同配套抽水蓄能与电化学储能，整县推进光伏开发，
实际规模将达到6000万千瓦，风电和光伏等新能源产业将加速发展。
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2021-10-28│未来5-10年能源结构转型重要支撑 风电装机增速或超预期
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国务院印发2030年前碳达峰行动方案。其中提出，全面推进风电、太阳能发电大规模开发和
高质量发展。坚持陆海并重，推动风电协调快速发展，完善海上风电产业链，鼓励建设海上风电
基地。到2030年风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上。
风力发电已成为清洁能源发电的主要方式之一。随着风电行业的技术进步，风电机组的装机成本
不断下降，同时，随着补贴政策的“退坡”，风电即将迈入平价上网时代，正处于从替代能源向
主体能源过渡的关键时期，未来5-10年内，风电将是能源结构转型的重要支撑。风电进入平价时
代，行业成长性进一步强化，政策目标指引叠加成本下降下，中长期装机需求具备增长空间。
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2021-10-18│风电伙伴行动计划：海上风电力争2024年全面实现平价
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据媒体报道，10月17日，118个城市与600多家风电企业共同发起了“风电伙伴行动零碳城市
富美乡村”计划，仪式上发布了风电伙伴行动具体方案。该方案提出，“十四五”期间，在全国
100个县，优选5000个村，安装1万台风机，总装机规模达到5000万千瓦。海上风电力争在2024年
全面实现平价，为沿海地区能源转型和经济持续发展提供新动能，服务海洋强国战略。
“十四五”期间，在高质量推进广东、浙江、江苏等地海上风电开发建设的同时，着力推动山东
北部、闽南外海、广西北部湾以及海南省的海上风电规划建设。
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2021-10-15│美国官宣加码风电项目
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美国内政部长德布·哈兰德宣布，拜登政府正计划扩建美国沿海地区风力发电厂，从而扩大
美国海上风电的产能，推进政府应对气候变化的计划，加速实现清洁能源经济的目标。哈兰德表
示，美国海洋能源管理局正在探索大西洋和太平洋沿岸、缅因湾、纽约湾、大西洋中部和墨西哥
湾以及北卡罗来纳州、加利福尼亚州和俄勒冈州附近可租赁的水域。
过去10年全球陆上风电度电成本下降56%，成为最便宜的清洁能源。2020年我国新增风电装机容
量52GW，其中陆上风电新增装机容量48.94GW，海上风电新增容量3.06GW，超过2018年与2019年
国内新增风电装机容量之和。目前我国累计装机容量达262.10GW，超量完成“十三五”规划目标
。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │运达能源科技集团股份有限公司(运达股份,300772.SZ)是浙江省大型国有上│
│ │市企业,在国内最早从事新能源技术研究与产品开发,是中国新能源事业的拓│
│ │荒者、创新者和领军者,曾研制出我国第一台并网型风力发电机组,至今深耕│
│ │新能源已有50多年历史,是全球领先的智慧能源技术解决方案服务商。截至2│
│ │024年12月,产品遍及国内外600余个风电场,机组最长运行时间超过20年,累 │
│ │计发电量超过3.6万亿千瓦时,相当于减排二氧化碳约36亿吨。 │
│ │随着国家“30·60”碳达峰、碳中和目标的提出,运达股份建立以风电装备 │
│ │制造、新能源电站投资开发与运营、新能源工程总承包、储能系统解决方案│
│ │、综合能源服务、新能源消纳于一体的六大业务生态,积极打造以新能源和 │
│ │碳排放管理为主的现代化一流新能源企业。公司以“献人类清洁绿电,还自 │
│ │然碧水蓝天”为企业使命,以“成为一家技术领先、受人尊敬、具备国际竞 │
│ │争力的新能源服务企业”为目标,持续探索创新,聚焦高质量发展,为国家构 │
│ │建新型电力系统和新型能源体系提供有力支撑,为实现双碳目标和全球气候 │
│ │治理做出积极贡献。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司的主营业务为风电整机装备制造、清洁能源开发运营和新能源工程总承│
│ │包三大业务，同时深耕储能系统解决方案、综合能源服务、新能源消纳三大│
│ │战略新兴业务，未来建立六大板块于一体的业务生态，打造以新能源和碳排│
│ │放管理为主的现代化一流新能源企业。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1.风电整机装备制造业务 │
│ │具体经营模式包括风电机组整机的研发、设计及总装，配套零部件采取专业│
│ │化协作的模式，产品体系具有系列化、平台化特征，可以根据客户多样化和│
│ │差异化的需求，提供风电机组产品及风电技术服务、产品改造升级的“整体│
│ │解决方案”，涵盖风电场前期资源测评、风电场机组选型和经济性设计、风│
│ │电机组的研制与生产以及风电场运行维护和技术改造升级等。 │
│ │2.新能源电站投资开发与运营 │
│ │具体经营模式包括了前期资源开发、新能源电站建设及运营等环节。公司积│
│ │极布局该项业务，自建或与他人联营投资、开发、运营新能源电站，待项目│
│ │建设完成后，通过持有清洁能源资产获取稳定的发电收入，或通过择机对外│
│ │转让以取得转让收益。 │
│ │3.综合能源服务 │
│ │综合能源服务业务为公司长期发展的重点业务板块，业务范围包括技术服务│
│ │、智能化改造、备品备件销售、智慧服务平台。公司在风电整机置换、退役│
│ │设备处置、备件物资供应、场站智慧运维、增值技术改造及综合能源技术等│
│ │领域拥有专业的方案研发实力与高效的实施能力，可面向全行业提供全生命│
│ │周期智慧服务解决方案，以提供高附加值技术服务促进综合能源服务业务可│
│ │持续发展，可快速解决客户痛点和难点问题。 │
│ │4.储能系统解决方案 │
│ │储能作为支撑新型电力系统的重要技术和基础装备，对推动能源绿色转型、│
│ │应对极端事件、保障能源安全、促进能源高质量发展、实现碳达峰碳中和具│
│ │有重要意义。公司顺应行业发展趋势，积极培育推出储能系统解决方案板块│
│ │，业务范围包括储能电站投资、储能产品的设计研发、制造、销售、运维等│
│ │服务，可以从项目前期咨询、技术方案设计、项目申报、工程总包、储能系│
│ │统设备供应、验收调试和运营维护全生命周期储能系统解决方案。 │
│ │5.新能源工程总承包业务 │
│ │新能源项目工程总承包可规范项目管理和严格管控工程质量，从而保障风电│
│ │场建设投资收益。公司具备电力行业设计、电力工程施工、建筑机电安装工│
│ │程及输变电工程专业承包资质，可提供新能源电站项目整体设计、基础施工│
│ │及设备吊装、集电线路施工、升压站土建与安装施工等服务。 │
│ │6.新能源消纳 │
│ │公司以“绿电绿能一体化”为发展主线，打通“绿电化工、绿电+算力”等 │
│ │产业链，努力突破行业同质化竞争困局，并探索以新能源为主体的新型电力│
│ │系统应用场景和实现路径，形成新能源解决方案，完成向绿电服务商的战略│
│ │转型。 │
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│行业地位 │公司开发完成了5MW海上风电机组样机 │
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│核心竞争力 │（一）技术与研发优势 │
│ │公司是国内最早从事风力发电技术研究的企业，掌握风电机组核心控制策略│
│ │、拥有完全的自主知识产权，在国家和行业标准制定方面、承担国家课题方│
│ │面处于行业领先地位，并获得多个国家及省部级科技奖励，是国内风电领域│
│ │技术最先进的企业之一。 │
│ │公司传承创新基因，以科技研发作为企业发展的内生动力，依托强大的创新│
│ │和研发能力，打造核心技术优势。公司立足于当前风电市场发展动向，针对│
│ │不同细分区域市场及特定大基地项目，构建具有运达特色的产品体系，产品│
│ │开发模式逐渐向系列化、平台化方向转变，能迅速满足客户多元化的市场需│
│ │求，提升了公司产品市场覆盖率。通过建立完善的创新体系，进行全球化研│
│ │发系统的布局，在技术中心的基础上设立创新研究院、欧洲风电研究院，公│
│ │司核心技术优势逐步显现，在智能风电机组总体设计、风电系统控制、风电│
│ │并网、风电智能化及风电检测与试验方面形成了深厚的技术积累。 │
│ │（二）良好的品牌形象及口碑 │
│ │公司的技术创新能力始终处于行业领先地位，并基于技术优势不断推出具备│
│ │市场竞争力的优异产品，确保产品服务的质量和性能优异，在行业内建立了│
│ │良好的品牌形象和市场口碑，得到客户、合作伙伴和供应商的一致好评。公│
│ │司坚持秉承诚信、创新、合作、共赢的经营理念，针对市场需求提供满足客│
│ │户差异化诉求的产品和服务，通过加强国际化思维、加快属地化布局步伐，│
│ │深度参与全球可再生能源发展，客户结构不断多元化，行业认可度不断提升│
│ │。 │
│ │（三）优异的产品及服务能力 │
│ │公司凭借五十多年深耕国内风电市场的丰富经验，洞察、前瞻行业发展趋势│
│ │，掌握市场变化态势与需求，精准地部署了新产品开发计划，在三北大基地│
│ │、低风速地区、分散式接入等不同细分市场均有较强的竞争力。基于公司强│
│ │大的研发能力和深厚的技术积累，技术服务团队可有效地解决业主在项目前│
│ │期、项目执行期及风电机组出质保后面临的不同形式的问题，为业主提供多│
│ │层次、全方位的解决方案。 │
│ │（四）国际化进程提速 │
│ │基于公司多年来的稳健经营及国内项目的优异表现，近年来公司积极推进国│
│ │际化战略，以市场需求为导向提前布局产品及相关认证，建强国际化前、中│
│ │、后台职能支撑，已成功在亚洲、欧洲、南美洲及非洲市场等多个区域实现│
│ │业务突破，构建起具备国际竞争力的市场版图。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入294.02亿元，归属于上市公司股东的净利润3.40│
│ │亿元。 │
│ │2025年，公司实现风电机组销售收入264.34亿元。实现对外销售容量18158.│
│ │39MW，同比上升56.29%。 │
│ │2025年风电设备新增订单24600.27MW，累计在手订单45475.84MW，包括已签│
│ │合同尚未执行的项目和中标尚未签订合同的项目。 │
│ │2025年，公司新增新能源（风电/光伏）项目核准/备案权益容量达3118.26M│
│ │W。报告期末，公司累计权益并网容量1463.14MW。 │
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│竞争对手 │金风科技、远景能源、明阳智能、国电联合动力、中国船舶重工集团海装风│
│ │电股份有限公司、上海电气、湘电风能有限公司、东方电气股份有限公司。│
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│品牌/专利/经│专利：公司牵头的国家重点研发计划项目“大功率前端调速高电压海上风电│
│营权 │机组关键技术与装备”获科技部正式立项，共承担国家重点研发计划课题2 │
│ │项，承担浙江省“尖兵”“领雁”研发攻关计划项目4项，承担杭州市重大 │
│ │项目1项，新增发布国家和行业标准51项，获得国内外专利授权114项（其中│
│ │发明专利72项）。 │
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│投资逻辑 │公司是国内最早从事风力发电技术研究的企业，掌握风电机组核心控制策略│
│ │、拥有完全的自主知识产权，在国家和行业标准制定方面、承担国家课题方│
│ │面处于行业领先地位，并获得多个国家及省部级科技奖励，是国内风电领域│
│ │技术最先进的企业之一。 │
│ │公司的技术创新能力始终处于行业领先地位，并基于技术优势不断推出具备│
│ │市场竞争力的优异产品，确保产品服务的质量和性能优异，在行业内建立了│
│ │良好的品牌形象和市场口碑，得到客户、合作伙伴和供应商的一致好评。公│
│ │司坚持秉承诚信、创新、合作、共赢的经营理念，针对市场需求提供满足客│
│ │户差异化诉求的产品和服务，通过加强国际化思维、加快属地化布局步伐，│
│ │深度参与全球可再生能源发展，客户结构不断多元化，行业认可度不断提升│
│ │。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │国内、海外 │
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│主营业务 │风电整机装备制造、新能源电站投资开发与运营、综合能源服务、储能系统│
│ │解决方案、新能源工程总承包和新能源消纳六大板块 │
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│主要产品 │风电机组、发电收入、新能源工程总承包服务、新能源电站开发转让 │
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│项目投资 │投建风电项目：运达股份2019年10月17日公告，公司全资子公司昔阳公司作│
│ │为主体投资建设山西昔阳皋落二期风电项目，并由公司向昔阳公司增资7100│
│ │万元，用于昔阳二期项目的开发、建设。项目建设规模：设计装机容量为49│
│ │.9MW，计划安装7台单机容量为2.5MW和9台单机容量为3.6MW的风力发电机组│
│ │。 │
│ │投建禹城二期项目：运达股份2022年6月30日公告，公司拟以全资子公司禹 │
│ │城市运风风力发电有限公司为主体，投资建设禹城二期项目，项目总投资31│
│ │925万元。 │
│ │投建酒泉马鬃山150MW风电项目：运达股份2022年7月14日公告，公司全资控│
│ │股的肃北腾达公司负责酒泉马鬃山150MW风电项目的前期开发及筹建工作。 │
│ │鉴于马鬃山项目风资源较好，预计项目收益情况较好，公司拟以肃北腾达公│
│ │司为主体，投资建设马鬃山项目，项目总投资为89757万元。马鬃山项目并 │
│ │网发电后可为公司带来长期发电收益。 │
│ │拟斥资9.82亿元投建伊吾县联泰配套新能源项目：运达股份2025年6月7日公│
│ │告，公司拟以全资子公司新疆运达新能源有限责任公司为主体，投资建设伊│
│ │吾县联泰配套新能源项目（简称“伊吾项目”），总投资额为9.82亿元。伊│
│ │吾项目风资源情况良好，项目收益情况较好，符合公司发展战略。项目并网│
│ │发电后可为公司带来长期发电收益，提升公司的盈利能力。 │
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│行业竞争格局│2025年，全球能源格局进入深度重构的务实转型期，在COP30会议能源转型 │
│ │兼顾能源安全的共识引领下，气候变化与能源安全双重诉求推动行业向清洁│
│ │化、市场化、多元化协同发展，可再生能源实现历史性突破，发电量首次超│
│ │越煤电成为全球最大电力来源。同时，全球电力需求稳步增长，AI赋能能源│
│ │系统提升效率，市场化转型持续推进；但是，电网基础设施瓶颈、供应链波│
│ │动、地缘政治分化及区域发展差异等挑战仍未缓解，整体呈现“新能源引领│
│ │增长、传统能源兜底保供、技术创新驱动升级”的发展态势。 │
│ │1.我国已构建起全球最大、发展最快的可再生能源体系 │
│ │2025年，是“十四五”规划收官之年，也是兑现“2030碳达峰”的关键节点│
│ │，在“双碳”目标指引下，我国风电等可再生能源正从补充能源向主力能源│
│ │转变，形成“新能源为主、火电调峰为辅”的互补格局。根据国家能源局公│
│ │布数据，2025年，全国风电新增装机容量1.2亿千瓦，同比增长51%，其中陆│
│ │上风电新增1.1亿千瓦，海上风电新增659万千瓦。从新增装机分布看，“三│
│ │北”地区占全国新增装机的79%。截至2025年12月，全国风电累计并网容量 │
│ │达到6.4亿千瓦，同比增长23%，其中陆上风电5.9亿千瓦，海上风电0.47亿 │
│ │千瓦。2025年，全国风电发电量1.13万亿千瓦时，同比增长13%。 │
│ │2.海风迎来复苏，深远海项目取得突破 │
│ │2025年2月，国家能源局发布《深远海风电建设实施方案》，要求核心设备 │
│ │国产化率≥95%，推动产业技术升级和规模化开发。该方案的出台，为深远 │
│ │海风电发展提供了明确的方向和目标，将有力推动深远海风电项目的规模化│
│ │建设，促进我国海上风电技术的自主创新和产业升级，提高我国在全球海上│
│ │风电领域的竞争力。自然资源部加强用海管理，推行“风电+”综合开发（ │
│ │如配套养殖、制氢、波浪能发电），要求离岸距离优化，严控生态红线区建│
│ │设。上海市海洋局发布《海洋产业发展规划》，加速15MW级以上深远海漂浮│
│ │式机组研制，推动自升式安装船、运维母船等配套装备国产化。海上风电在│
│ │上半年迎来复苏，广东、福建等地核准多个10GW级海风项目。 │
│ │3.中国风电企业加快出海步伐，海外订单激增 │
│ │2025年，在全球贸易增长乏力的背景下，中国出口实现量质齐升，创新和绿│
│ │色产业成为重要支撑。 │
│ │根据海关总署数据显示，2025年中国风力发电机组出口同比增长32.5%，出 │
│ │口额突破200亿元大关。其中，欧洲、东南亚、中亚是主要增量市场。国内 │
│ │各大整机商纷纷加快出海脚步，海外订单量不断创新高。 │
│ │伍德麦肯兹发布的报告称，2025年中国整机制造商揽获的海外确定订单同比│
│ │猛增66%，达到2023年水平的三倍以上。全球前十大整机商中，中国企业占 │
│ │据八席。 │
│ │4.绿色氢氨醇产业规模突破万亿，推动风电产业价值链跃升 │
│ │随着全球能源加速向清洁化、低碳化转型，绿色氢氨醇正成为氢能价值链中│
│ │最具商业化潜力的赛道之一。2024年以来，中国绿色氢氨醇产业全面进入“│
│ │政策推动+市场牵引”的双轮驱动阶段，技术突破、产业投资、场景示范及 │
│ │国际合作快速扩张，呈现出前所未有的增长动能。中国氢能联盟公开表示，│
│ │截至2025年12月，我国的绿氢产能已经超过每年22万吨，占全球比重超过50│
│ │%；建成的加氢站已经超过540座，占全球的40%。 │
│ │5.“电算协同”共创新型电力系统发展新篇章 │
│ │2026年2月12日，国务院国资委召开会议，专门深化部署中央企业的“AI+”│
│ │专项行动，着重强调要推动算力与电力的协同发展，这无疑将电算融合提升│
│ │到了国家战略高度。根据工信部最新数据显示，截至2025年6月底，我国在 │
│ │用算力中心机架总规模达1085万标准机架，算力总规模位居全球第二。 │
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│行业发展趋势│2025年，全球能源转型进程进一步加快，但仍面临诸多挑战。全球能源结构│
│ │正在向多元化、清洁化发展，然而国际格局动荡、极端气候和灾害频发、新│
│ │一轮科技革命爆发等影响因素不容忽视。我国新能源电力行业正式迈入“全│
│ │面市场化、高比例装机、系统性消纳”三大拐点叠加的3.0时代——“风电+│
│ │光伏”装机规模首次超越火电，电价彻底由市场决定，源网荷储一体化成为│
│ │标配。 │
│ │展望未来，到2030年，可再生能源发电量预计将以每年约1000太瓦时（TWh │
│ │）的规模持续增加，其中仅太阳能光伏发电量的年增量就将超过600太瓦时 │
│ │。按比例计算，可再生能源发电量预计将保持约8%的年均增长率。到2030年│
│ │，可再生能源与核能合计占全球发电量的比重预计将接近一半。 │
│ │2026年全国能源工作会议强调，2026年能源工作要扎实推进能源绿色低碳转│
│ │型。持续提高新能源供给比重，全年新增风电、太阳能发电装机2亿千瓦以 │
│ │上，有序推进重大水电项目，积极安全有序发展核电，加强化石能源清洁高│
│ │效利用。加快推进能源科技自立自强。组织开展“人工智能+”能源融合试 │
│ │点和“人工智能+”能源标准化提升行动，扎实推进智能电网重大专项等能 │
│ │源重大技术装备攻关，前瞻布局氢能、核能等未来能源产业。 │
│ │根据伍德麦肯兹（WoodMackenzie）预测数据，2026年中国电力需求将保持 │
│ │稳健增长，电力市场化改革持续深化。“十五五”期间，中国风电市场年均│
│ │新增并网容量将达到104GW，相比“十四五”期间的装机容量提升44%。受益│
│ │于更强的盈利韧性，陆上风电在电力市场化交易中的竞争地位得到加强，将│
│ │贡献五年新增装机容量的84%。陆上风电翻新改造市场将在“十五五”期间 │
│ │迎来增长，并将在2030年后占陆上风电新增装机的15%。随着优质风资源场 │
│ │址的逐渐稀缺，叠加电力市场化改革的持续推进，项目收益下行压力将推动│
│ │开发商将目光投向被早期项目占据的更优风资源场址，进而带动翻新改造市│
│ │场的长期增长。 │
│ │根据中国可再生能源学会风能专业委员预计，2026年预计中国风电新增装机│
│ │容量约为1.2亿千瓦。 │
│ │包括已完成机制电价竞价的省份，2026年风电装机规模预计为8513万千瓦（│
│ │其中，纳入机制电价的风电项目规模约为7009万千瓦；未纳入机制电价但20│
│ │26年预计可并网的风电项目规模约为1504万千瓦），以及尚未完成2026年机│
│ │制电价竞价的省份，2026年风电装机规模预计为3494万千瓦。 │
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│行业政策法规│《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》、《│
│ │关于优化集中式新能源发电企业市场报价的通知（试行）》、《关于开展零│
│ │碳园区建设的通知》、《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知│
│ │》、《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》、《关于促进可再生能源绿│
│ │色电力证书市场高质量发展的意见》、《关于加快推进虚拟电厂发展的指导│
│ │意见》、《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》、《全国碳排放权│
│ │交易市场覆盖钢铁、水泥、铝行业工作方案》、《关于推进煤炭与新能源融│
│ │合发展的指导意见》（国能发煤炭〔2025〕89号） │
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│公司发展战略│公司创新引领现代化新能源产业体系建设，既要巩固和扩大在原有市场的领│
│ │先地位，也要勇于开辟新领域、新赛道，构筑竞争新优势，实现从“市场增│
│ │量”向“增量市场”的跨越，成为全球顶尖的风机制造商和清洁能源整体解│
│ │决方案提供商。 │
│ │1.巩固陆上风电优势地位。基于公司的技术优势，培育打造新能源产业新业│
│ │态，通过技术创新不断推出具备市场竞争力的优质产品，同时提供多元化、│
│ │全方位的服务，提高客户忠诚度。 │
│ │2.扩大海上风电市场规模。全力进军海上风电市场，深耕浙江并积极布局沿│
│ │海省份市场，特别是深远海市场，力争海上风电排名行业领先，形成运达海│
│ │风品牌优势及核心竞争力。 │
│ │3.加速全球战略布局。基于已开发的国际市场，完善国际市场营销网络，创│
│ │新海外商业模式，提高海外市场的区域和市占率，成为公司新的盈利增长点│
│ │。 │
│ │4.优化并创新电站资产投运业务。注重效益优先，兼顾规模，通过提升投资│
│ │开发能力、落实精细化管理、建立一体化经营模式，优化公司持有电站资产│
│ │的质地。 │
│ │5.完善智慧能源服务业务生态。坚持统筹推进智慧服务、新能源工程服务、│
│ │新能源物联网智慧解决方案等发展格局，充分发挥公司深耕风电领域数十年│
│ │的技术优势、产业优势、资源优势，挖掘智慧能源服务市场发展潜力和利润│
│ │增长点。 │
│ │6.创新以新能源为主体的新型电力系统应用场景和实现路径。新能源消纳作│
│ │为能源转型的关键力量和重要组成部分，公司将着力解决风光资源富集区绿│
│ │电就地转化，破解地理分布与负荷中心不匹配难题，打通并创新“绿电化工│
│ │、绿电+算力”等新能源应用场景，构建新能源全产业链生态。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│2025年是公司承压前行、夯基蓄势的关键之年。报告期内，公司坚持稳中求│
│ │进工作总基调，统筹推进市场拓展、技术研发、工程交付与管理提升各项工│
│ │作，聚焦主业基本盘、加快业务结构优化、补强核心竞争能力、防范重点经│
│ │营风险，六大业务板块协同发力，经营运行整体保持稳健态势，为公司“十│
│ │五五”高质量发展良好开局奠定了坚实基础。 │
│ │（一）风电整机装备制造业务 │
│ │2025年风电设备新增订单24600.27MW，累计在手订单45475.84MW，包括已签│
│ │合同尚未执行的项目和中标尚未签订合同的项目。客户结构进一步优化，央│
│ │国企订单持续提升、大基地示范性项目持续提升。 │
│ │（二）清洁能源运营及工程总承包业务 │
│ │报告期内，公司新增新能源（风电/光伏）项目核准/备案权益容量达3118.2│
│ │6MW。报告期末，公司累计权益并网容量1463.14MW。 │
│ │能建公司聚焦EPC核心主业，统筹推进市场拓展、项目履约与经营管理，着 │
│ │力优化业务结构，覆盖EPC、建设管理、设计等多个板块，形成更为均衡的 │
│ │业务组合，实现市场规模的稳步提升。同步强化安全质量根基，推动设计、│
│ │采购、成本等关键环节的能力建设与体系完善，整体保持良好发展态势，正│
│ │向更高质量、更可持续的方向发展。报告期内，实现新能源EPC总承包收入1│
│ │4.54亿元。 │
│ │（三）战略新兴业务 │
│ │公司着力推进新能源产业新生态的建设，全力开拓储能系统解决方案、综合│
│ │能源服务和新能源消纳三大新兴业务。 │
│ │在储能业务方面，2025年聚焦储能核心主业，围绕品牌提升、市场开拓、创│
│ │新培育三大方向精准发力，各项工作取得显著成效。品牌影响力持续跃升，│
│ │先后获评省级智能工厂、2025年储能影响力系统集成商、中国新型储能百大│
│ │品牌等荣誉，行业地位稳步提升。市场开拓实现关键突破，国内央国企客户│
│ │实现从集采入围到连续中标的跨越，合作层级与战略深度不断提升；成功进│
│ │入海外重点市场，国际化进程扎实推进。创新培育稳步落地，积极布局移动│
│ │储能等新业务，拓展多元应用场景，加快培育新的业务增长点。技术创新成│
│ │果丰硕，自主研发多款储能系统，覆盖源网侧、工商业等多元场景；自研核│
│ │心部件指标优于行业水平，为高质量发展提供坚实技术支撑。 │
│ │（四）产品研发 │
│ │围绕“陆上、海上、海外”三大市场战略，构建了“平台化开发、场景化定│
│ │制、国际化认证”三位一体的风电产品创新体系，打造“高质量、高性能、│
│ │高可靠性”的精品风力发电机组；同时，公司依托深厚的技术积淀，在储能│
│ │系统解决方案、综合能源技术服务等新兴业务培育方面也取得了关键进展。│
│ │（五）技术创新 │
│ │报告期内，公司围绕风电装备制造核心业务，积极拓展新能源产业链关键技│
│ │术研究并加强技术创新，在前沿技术研究、科技奖励与科研管理等方面取得│
│ │了良好成绩。 │
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│公司经营计划│2026年公司总体的工作思路是：围绕打造“技术领先、受人尊敬、具备国际│
│ │竞争力的新能源服务企业”的目标，始终保持唯实奋进的工作作风，纵深推│
│ │进新能源全产业链布局，坚持以高质量发展为主题，主动超前布局、有力应│
│ │对变局、奋力开拓新局，全力以赴完成年度目标任务，将重点从以下几方面│
│ │开展工作： │
│ │1.聚焦基本盘，提升风机销售规模。坚持以风电整机装备制造为主业主责，│
│ │提高资源配置效率，做强主业、做精专业。一是巩固陆上风电市场地位；二│
│ │是抢抓“两海”风电市场机遇；三是开拓增量能源转型空间。 │
│ │2.紧抓价值链，做优资源开发运营。坚持以资源开发业务为重要利润增长极│
│ │，锚定资源开发规模与效益双提升的战略目标，持续优化资源配置，不断创│
│ │新开发模式，加快资源转化为资产。一是探索电力交易策略；二是增强开发│
│ │融资能力；三是拓宽资源获取渠道。 │
│ │3.拓展增长极，做强工程承包业务。坚持以新能源工程总承包业务作为做大│
│ │规模的重要载体，全面释放能建公司的市场潜力与带动能力。一是系统推进│
│ │资质升级；二是提升市场竞争能力；三是拓展优质客户资源。 │
│ │4.做优新赛道，培育储能装备产业。坚持以储能装备业务为未来战略增长点│
│ │，锚定储能装备市场规模与竞争力双突破的战略目标，全面增强储能装备的│
│ │市场竞争力与经济效益。 │
│ │5.建强生态圈，发展综合业务形态。不断发挥公司品牌、技术、客户资源等│
│ │优势，激活绿电消纳新动能：一是推动氢氨醇业务高质量发展；二是聚焦“│
│ │绿算”耦合关键技术，积极探索“电力+算力+数据+算法”多轨并行应用新 │
│ │场景。 │
│ │6.坚持创新驱动，融入前沿高端技术。一是深入推进技术研发体系改革与能│
│ │力升级行动，要强化AI技术储备，通过数据驱动，不断赋能产品开发、生产│
│ │管理、运行服务等全过程环节，实现资源的高效配置。二是强化“算电”协│
│ │同技术的研发，通过创新实现算力与能源的深度耦合，重新定义风电行业的│
│ │价值链。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1.政策风险 │
│ │风电行业的发展受到国家政策、行业政策的影响。国家政策、行业政策直接│
│ │影响风电开发商的投资需求态势，进而影响风电整机行业的供需状况。若未│
│ │来风电行业政策发生不利的变化，政策的波动直接影响风电开发商的投资热│
│ │情，进而影响公司产品的销售。 │
│ │2.市场竞争风险 │
│ │公司凭借优异的产品性能、可靠的产品质量、完善的服务体系等优势已成为│
│ │国内领先的风电整机制造企业，近几年市场份额不断提升。由于近几年市场│
│ │份额向行业内前几名集中，如果公司未来不能持续提升市场竞争力，及时应│
│ │对市场需求的变化，则在未来市场集中度进一步提高的过程中，公司会面临│
│ │市场份额下降的风险。另外，随着风电全面进入平价时代，行业集中度进一│
│ │步提升，整机企业竞争加剧，造成机组产品价格的波动，可能会对公司营收│
│ │、利润产生一定影响。 │
│ │3.供应链风险 │
│ │公司产品的相关零部件采取专业化协作的方式，由供应商按公司提供的技术│
│ │标准进行生产，期间公司进行质量监控。生产零部件专业化协作的模式使得│
│ │公司在扩大销售规模的同时必须依赖供应商的配套供应能力，若供应商不能│
│ │及时供货，将导致公司无法按期生产和交货；同时若核心部件的供应商大幅│
│ │提价，将降低公司产品的毛利率，影响公司的盈利能力。另外，大宗原材料│
│ │价格波动性大，若未来延续上涨趋势，将对风电机组制造商采购成本造成较│
│ │大的压力。 │
│ │4.技术开发风险 │
│ │风电行业属于技术密集型行业，且全行业正经历前所未有的高速增长期，客│
│ │户对产品的需求也趋于专业化和定制化，公司必须全面了解行业技术发展的│
│ │最新趋势，迅速实现产品的优化升级。如果公司的技术和产品研发方向偏离│
│ │市场需求，或者产品开发速度减缓，将可能存在产品不能在新的市场环境下│
│ │形成技术优势的风险。 │
│ │针对上述可能面临的风险，公司采取了积极的应对措施。一是紧跟行业发展│
│ │方向，快速满足客户需求；二是进一步优化供应链体系、提升产品质量；三│
│ │是加大核心技术研发投入、提高产品差异化竞争力，进一步提升公司多元化│
│ │业务服务、增强公司综合业务能力；四是引进拔尖人才，完善人才培养制度│
│ │，持续提升公司对优秀人才的吸引力。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025年-2027年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或现金与股票 │
│ │相结合的方式分配股利。利润分配中，现金分红优于股票股利。现金分红的│
│ │具体条件如下：1、该年度实现的净利润为正值，且累计未分配利润为正值 │
│ │；2、公司审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报 │
│ │告；3、公司无重大投资计划或重大现金支出等特殊事项发生（募集资金投 │
│ │资项目除外）。 │
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