热点题材☆ ◇300783 三只松鼠 更新日期：2025-02-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:食品安全、新零售、婴童概念、跨境电商、网红经济、预制菜、IP经济、宠物经济
风格:业绩预升、专精特新
指数:在线消费、创业300、创业200
【2.主题投资】
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2025-01-02│预制菜 │关联度：☆☆☆
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公司投资设立全资子公司安徽围裙阿姨食品有限公司，用于孵化“围裙阿姨”新子品牌，聚
焦预制菜品类，拓展全品类产品基本盘
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2024-11-29│IP经济 │关联度：☆☆☆
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小鹿蓝蓝基于IP优势，打造了适合中国宝宝的亲子早教动画片<小鹿蓝》，影片中自带"blue
blue"
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2024-11-27│跨境电商 │关联度：☆☆☆
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公司已前置布局海外业务，目前已通过天猫、亚马逊、亚米网等线上电商平台和线下海外业
务合作经销商，初步覆盖美国、新加坡、泰国、马来西亚等海外市场
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2022-09-14│宠物经济 │关联度：☆☆☆
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公司设立安徽养了个毛孩宠物食品有限公司从事宠物食品业务。
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2022-01-17│婴童概念 │关联度：☆☆☆
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公司存在面向6个月到14周岁提供从营养辅食到婴童零食一站式科学喂养的“小鹿蓝蓝”婴
童食品品牌
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2021-12-14│食品安全 │关联度：--
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公司子公司安徽中创食品检测有限公司经营范围包含食品类、食品包装物检测,产品质量管
理咨询。
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2021-11-01│新零售 │关联度：☆☆☆
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招股说明书显示，通过阿里零售通平
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2021-10-25│网红经济 │关联度：☆☆☆
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2020年1月4日在互动平台表示，公司从2018年已经开始与直播合作，比如薇娅、李佳琦等。
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2025-01-09│社区团购 │关联度：☆☆☆
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公司制定清晰战略推动转型，社区团购作为众多渠道之一，目前平稳运营。
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2024-10-29│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30公司归属母公司净利润同比增长101.15%
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2023-03-09│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司自直播超千场，实现销售额超1亿元。
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2020-06-03│盲盒 │关联度：☆
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公司正在积极策划中，计划未来推出相关产品。
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2019-07-12│电商概念 │关联度：☆☆☆☆
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招股说明书显示，公司在国内休闲食品电商领域处于领先地位。
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2025-01-21│业绩预升 │关联度：☆☆☆
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预计公司2024年01-12月归属于上市公司股东的净利润为40000万元至42000万元，与上年同
期相比变动幅度为81.99%至91.09%。
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2021-11-04│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2025-01-20│微信“礼物”功能正在小范围灰度测试
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1月17日，微信新增送礼物入口。记者获悉，在与好友个人聊天窗口，“礼物”功能正在小
范围灰度测试，与红包并列，用户可以随时点击“礼物”进行赠送。东吴证券指出，微信具备强
社交属性、拥有众多活跃客户，是“送礼物”最理想的线上私域平台。截至2024Q3微信月活跃人
群13.82亿元，覆盖广泛消费者，恰好满足用户在社交与购物方面的双重需求。且“送礼物”从
微信聊天框发出，作为人情往来的一种“附属品”，送礼物的“蓝包”，类似微信红包，通过精
准客户服务到位后，精准客户继续推荐其他精准客户使用，有望在微信实现私域社群裂变。
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2023-09-13│第八届中国国际食品餐饮博览会将于9月15日至17日举办
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第八届中国国际食品餐饮博览会（简称“食餐会”）将于9月15日至17日在长沙举办。本届
食餐会以“促进消费，创新发展”为主题，展览面积10万平方米，国内外参展企业达到1800家，
展出各类产品4万多件，共设置15个专业展区，还将举办中国咖啡师团体锦标赛、中国咖啡师烘
焙团队赛、中外葡萄酒品鉴活动，以及老字号非遗中秋文化传承大会等特色鲜明、互动性强的展
演交流活动。
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2023-04-07│3月份电商物流指数保持连续上涨态势，电商景气度持续上行
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中国物流与采购联合会公布3月份电商物流指数，保持连续上涨态势，电商物流运行进一步
活跃。3月份中国电商物流指数为108.3点，比上月提高1.1个点，接近2022年最高值108.9点。随
着我国国内经济加快恢复，物流需求继续保持强劲复苏，3月份电商物流运行与2月预期一致，保
持连续上涨态势，各地区的电商物流总业务量均有所提升，供求两端稳步回升。
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2022-08-26│成本端改善叠加需求上升，2022年休闲零食将迎超万亿市场
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近年来，凭借价低质美、品类繁多等优势，休闲零食在快消品市场中C位出道，成为消费者
在正餐之余满足口腹之欲的重要食品，同时，随着我国国民经济持续稳健增长，居民可支配收入
持续提升，休闲零食也逐渐成为人们日常消费的一部分，成为未来快消品市场中具有前景和活力
的业态之一。
我国休闲零食赛道仍有较大的增长空间，据中商产业研究院数据，2016年至2020年，我国休闲食
品行业市场规模从8224亿元增长至12984亿元，年复合增长率达12.09%。据中商产业研究院预计
，2022年中国休闲食品市场规模将突破15000亿。
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2020-09-22│坚果炒货行业竞争格局分散 头部企业竞争“必需品”赛道
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进入三季度以来，一些在上半年受疫情“黑天鹅”冲击的行业，开始重整旗鼓发力下半年市
场。其中，就包括坚果等零食快消品行业，四季度将是传统意义上的销售旺季，在休闲零食企业
重回“风口”后，行业企业盈利能力改善也受到关注。
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2020-01-07│“人造植物肉”国标正在制定 市场空间广阔
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北京食品科学研究院院长王守伟表示，“人造植物肉”国标正在制定中，中国工程院已启动
“中国工程院战略咨询项目生物培育肉发展战略研究”项目，将从战略层面研究“培育肉”。
根据美国市场调查咨询公司MarketsandMarkets的研究报告，全球肉类消费约9.5万亿元，如果人
造肉的渗透率达到1%，那么市场规模将达到950亿元。机构预计，2019年全球植物性人造肉的市
场规模约为121亿美元，预计每年将以15%的复合增长率增长，到2025年将达到279亿美元。亚太
及南美国家对植物性人造肉的巨大需求也将推动人造肉市场快速扩大，其中亚太植物肉类市场预
计将由中国主导。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │三只松鼠是行业领先的以休闲食品为核心的品牌电商，公司主要通过天猫商│
│ │城、京东、自营手机APP等互联网平台以及团购、线下体验店等多元化渠道 │
│ │开展自有品牌休闲食品的销售，产品组合覆盖坚果、干果、果干、花茶及零│
│ │食等多个主要休闲食品品类。 │
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│经营模式 │1、采购模式：公司建立了契合自身业务发展特点的采购体系，从采购制度 │
│ │、供应商管理、库存管理、产品质量控制等多个角度保障产品品质和食品安│
│ │全，为消费者提供安全、优质、便捷的休闲食品。 │
│ │2、销售模式：公司建立了以线上渠道为核心、团购及线下等渠道为补充的 │
│ │销售模式，基于该等销售模式，公司能够有效减少商品的中间流通环节，向│
│ │消费者提供更优质、便捷的商品和服务。 │
│ │3、仓储物流模式：在完成采购、质检及分装环节后，公司通过自有仓储体 │
│ │系、第三方仓配合作及合作伙伴提供的物流服务，将产品送达至消费者手中│
│ │，以保障公司对于全国范围内产品配送的快速响应能力和服务水平，提升发│
│ │货、配送时效，改善消费者购物体验。 │
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│行业地位 │新零售最具代表性的综合性消费品牌之一 │
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│核心竞争力 │（1）品牌优势：1）在休闲食品电商领域具备领先地位；2）通过全方位的 │
│ │品牌塑造提升品牌知名度。 │
│ │（2）产品优势：1）完善的产品品类布局；2）突出的产品研发能力；3）可│
│ │靠的产品品质保障； │
│ │（3）客户服务及客户管理优势。：1）“客户至上”的企业文化及卓越的客│
│ │户服务能力；2）成熟的客户管理机制。 │
│ │（4）销售渠道优势：作为行业领先的休闲食品电商，公司在销售渠道方面 │
│ │具备突出优势，通过线上销售渠道布局及其他渠道的配合，实现了对各类消│
│ │费者群体的深度覆盖。 │
│ │（5）流程管理优势：和传统的线上零售形式不同，三只松鼠致力于构建重 │
│ │度垂直的业务模式，深度参与到从原材料采购到终端配送的各个环节，以充│
│ │分保障公司产品品质，并加强公司在休闲食品领域的话语权和核心竞争力。│
│ │（6）管理层及人才团队优势：1）经验丰富、具有前瞻视野的管理层；2） │
│ │业务扎实、充满活力的员工团队；3）严格与开放并存的管理制度。 │
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│竞争对手 │洽洽食品、好想你、来伊份、良品铺子、中粮我买网、百草味 │
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│消费群体 │面向个人消费者及企业等团购客户。 │
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│消费市场 │中国、国外 │
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│增持减持 │三只松鼠2024年9月5日公告，公司股东NICEGROWTHLIMITED计划公告日起15 │
│ │个交易日后的3个月内通过集中竞价交易或大宗交易等深圳证券交易所认可 │
│ │的合法方式减持公司股份合计不超过320万股，即不超过公司总股本的0.8% │
│ │。截至公告披露日，NICEGROWTHLIMITED持有公司股份2003.88万股（占公司│
│ │总股本比例5.0006%）。 │
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│行业竞争格局│在政策支持、市场需求持续增长、物流及信息技术等配套产业日趋成熟的大│
│ │背景下，休闲食品电商企业逐渐兴起，行业规模不断扩大，对传统线下市场│
│ │的渗透也在逐步加强。与此同时，线下休闲食品企业也开始通过直接开辟新│
│ │业务条线或间接收购电商企业等方式拓展其线上业务板块，市场竞争趋于激│
│ │烈，但是，随着行业领先企业品牌粘性、产品服务品质及规模化经营优势的│
│ │逐渐凸显，市场集中度预计将不断提高，未来将逐渐形成较为稳定的市场供│
│ │给格局。 │
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│行业发展趋势│在购买力水平不断提升、国家产业政策及法律规范逐步完善、信息技术及物│
│ │流配套体系逐渐健全、消费结构加速升级、产品种类持续创新等因素的共同│
│ │推动下，我国休闲食品行业增速迅猛、市场前景广阔。根据中国食品工业协│
│ │会预计，2015年-2019年，我国休闲食品行业将继续保持较高速度的增长， │
│ │年均复合增长率超过17%，行业产值预计到2019年将达到约2万亿元。与此同│
│ │时，电商模式兴起，网络购物渗透率快速提升，休闲食品电商销售模式将成│
│ │为行业未来发展的主要方向之一。从中国网络购物市场整体来看，艾瑞咨询│
│ │预计交易规模到2020年将达到10.8万亿元，占社会消费品零售总额的比例将│
│ │达到21.9%，其中食品饮料等细分领域预计将会进一步向电商渠道渗透。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国电子商务法》、《海关总署关于跨境电子商务零售进出口│
│ │商品有关监管事宜的公告（2018）》、《外商投资准入特别管理措施（负面│
│ │清单）（2018年版）》、《外商投资产业指导目录》（2017年修订）、《工│
│ │业和信息化部关于放开在线数据处理与交易处理业务（经营类电子商务）外│
│ │资股比限制的通告》、《中华人民共和国食品安全法（2018修正）》、《中│
│ │华人民共和国产品质量法（2018修正）》、《食品生产许可管理办法（2017│
│ │修正）》、《食品经营许可管理办法（2017修正）》、《食品生产经营风险│
│ │分级管理办法（试行）》、《品生产许可审查通则》、《网络食品安全违 │
│ │法行为查处办法》、《食品生产经营日常监督检查管理办法》（国家食品药│
│ │品监督管理总局令第23号）、《中华人民共和国食品安全法实施条例》（20│
│ │09年发布，2016年修订）。 │
│ │《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（2016版）、《商务部关于进│
│ │一步推进国家电子商务示范基地建设工作的指导意见》、《电子商务“十三│
│ │五”发展规划》、《国务院办公厅关于推动实体零售创新转型的意见》、《│
│ │关于推动电子商务发展有关工作的通知》、《“十三五”国家食品安全规划│
│ │》、《关于促进食品工业健康发展的指导意见》、《关于做好“十三五”时│
│ │期消费促进工作的指导意见》、《关于进一步促进农产品加工业发展的意见│
│ │》、《全国绿色食品产业发展规划纲要》（2016-2020）、《食品工业“十 │
│ │二五”发展规划》。 │
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│公司发展战略│公司以成为“综合性、娱乐化的消费品牌”为发展目标，始终坚持为消费者│
│ │带来“实惠且安全”的产品，打造给消费者“爱与快乐”的品牌。公司紧密│
│ │围绕三只松鼠品牌IP，持续拓展产业布局的深度和广度，致力于成为新商业│
│ │时代最具代表性的综合性消费品牌。 │
│ │公司将通过不断巩固和提升“三只松鼠”品牌的美誉度与知名度，强化公司│
│ │的销售网络渠道建设，完善消费者服务体系，提升公司的供应链整合能力，│
│ │保障产品质量及食品安全，实现信息化管理应用技术的价值提升，逐步打造│
│ │“以品牌为连接，以企业为平台，以数据为支撑”、连接供应链端和消费者│
│ │端的业务模式，依托娱乐化体验推动消费升级的市场机遇，形成以休闲食品│
│ │电商为核心的消费生态体系。 │
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│公司经营计划│（1）继续完善产品组合及服务水平； │
│ │（2）进一步提升品牌知名度； │
│ │（3）巩固和加强上下游伙伴合作关系； │
│ │（4）布局全渠道一体化商业模式； │
│ │（5）打造更具专业化的仓储物流体系； │
│ │（6）继续加强对产品品质及食品安全的把控； │
│ │（7）持续提升各产业链环节IT化水平。 │
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│可能面对风险│一、原材料价格波动的风险； │
│ │二、销售渠道集中度较高的风险； │
│ │三、销售的季节性风险； │
│ │四、食品质量控制的风险； │
│ │五、休闲食品市场需求变化的风险； │
│ │六、市场竞争风险； │
│ │七、公司管理能力不能适应业务高速发展的风险。 │
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│股权激励 │三只松鼠2024年4月30日发布股票期权激励计划，公司拟授予243.86万份股 │
│ │票期权，其中首次向96名激励对象授予221.86万份，行权价格为24.02元/股│
│ │；预留22万份。首次授予的股票期权自首次授予日起满一年后分三期行权，│
│ │行权比例分别为40%、30%、30%。主要行权条件为：2024年-2026年，公司含│
│ │税营业收入达到115亿元、150亿元、200亿元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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