热点题材☆ ◇300785 值得买 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新零售、阿里概念、抖音概念、NFT概念、AIGC概念、数据要素、多模态AI
风格:送转超跌、承诺不减
指数:创业创新
【2.主题投资】
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2024-02-29│多模态AI │关联度：☆☆☆
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公司开展多模态工作，具体包括“图生图”和“文生图”模型，短视频脚本的生产，短视频
的自动生产以及直播数字人等。
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2023-08-23│数据要素 │关联度：☆☆☆
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公司非常重视对相关数据的收集、清洗、整理以及使用。公
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2023-02-02│AIGC概念 │关联度：☆☆
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公司一直非常重视通过技术提高内容的创作、分发和变现效率。公司尝试通过算法和机器的
方式生产内容，我们内部称为MGC（Machine-Generated Content，机器贡献内容）。2021年，公
司机器贡献的内容占比为18.97%。
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2022-09-21│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司目前合作伙伴主要包括阿里巴巴、京东、亚马逊全球等国内外电商或零售商
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2022-07-26│NFT概念 │关联度：☆☆☆
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值得买科技原创设计的nft数字藏品“元代昭君出塞瓷枕”在时藏平台公开发行成功，限量5
000份。
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2022-06-16│抖音概念 │关联度：☆☆☆
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公司旗下星罗的代运营服务业务主要集中在抖音平台，成为颇具影响力的抖音代运营服务商
（DP）。2021年，星罗的DP业务快速发展，客户主要集中在在美妆个护、服装以及综合类的品牌
客户。在抖音服务商的排名中，星罗多次位列美妆个护行业服务商前三甲。报告期内，星罗成为
了宝洁集团、欧莱雅中国、贝玲妃、抖音支付、妮维雅、当当、百雀羚、爱慕、贝德玛等客户在
抖音平台的服务商。
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2021-11-03│阿里概念 │关联度：☆☆☆
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导购网站的部分收入来源于电商导购佣金收入，这项业务收入是导购网站与阿里巴巴、京东
等电商企业的联盟平台
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2024-03-25│AI语料 │关联度：☆☆☆
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公司基于通用模型，利用自身有特色的数据资源和语料库，自研了值得买消费大模型
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2023-03-14│文心一言 │关联度：☆☆
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公司是百度文心一言首批生态合作伙伴
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2022-08-30│拼多多概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司的GMV占公司整体GMV的比例大概在10%，现在与拼多多合作的品类大多集中在“百亿补
贴”的一些商品。
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2022-04-29│电商概念 │关联度：☆☆☆☆
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为电商、品牌商等提供信息推广服务。
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2024-04-16│送转超跌 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-16股价相对于2023-06-20(高送转)跌幅已达-42.99%
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2023-08-28│承诺不减 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司2023-08-28公告承诺不减持。
【3.事件驱动】
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2023-05-31│eBay推出描述生成器，AI电商有望迎来时代机遇
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eBay推出了基于人工智能的描述生成器，这一生成器会根据用户输入的标题和物品的具体内
容，自动生成一段长文本描述。目前，这一功能仅在Android移动设备上推出。
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2023-04-24│AI生成式电商成ChatGPT核心应用场景
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随着ChatGPT的火爆出圈，AI+的产业应用落地也得到全行业的重视，目前AI+电商主要已开
始应用于人工智能选品、图文和视频广告素材制作/广告语智能输出、广告智能投放、智能客服
回复等方面。券商指出，AI生成式电商是ChatGPT中重要功能搜索的核心应用场景之一，且有望
在较快时间内落地；考虑到商家构建店铺到消费者购买的完整链路，接入ChatGPT，可在产业链
上降低整体成本，提升整体运营效率。
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2023-04-07│3月份电商物流指数保持连续上涨态势，电商景气度持续上行
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中国物流与采购联合会公布3月份电商物流指数，保持连续上涨态势，电商物流运行进一步
活跃。3月份中国电商物流指数为108.3点，比上月提高1.1个点，接近2022年最高值108.9点。随
着我国国内经济加快恢复，物流需求继续保持强劲复苏，3月份电商物流运行与2月预期一致，保
持连续上涨态势，各地区的电商物流总业务量均有所提升，供求两端稳步回升。
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2022-05-31│抖音商业生态大调整 合作企业将享受红利
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据报道，5月31日2022抖音电商生态大会将在线上举办。另外，近日，抖音在“巨量学”官
网发布《2022 年生活服务软件服务费标准说明》，明确6月1日起将对生活服务业务收取服务费
。其中，各商品类目的平均软件服务费率为3%，最高费率不超过8%。
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2022-05-24│淘宝天猫：未来三年培育100个用户规模过亿超级品类
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据报道，5月20日，淘宝天猫融合半年以来，首次对外披露核心战略：围绕10亿用户，从交
易走向消费，做好、做深国内消费市场。未来三年，淘宝天猫将培育100个用户规模过亿的超级
品类。此外，继天猫618发布25条商家政策后，时隔7天，淘宝再次增加6项举措，营销方式、经
营成本、生意门槛做减法，科技支撑商业、消费者服务、内容化做加法。“帮助商家稳大盘、有
增长，是我今年最重要的事情。”阿里国内数字商业板块总裁戴珊表示。
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2021-10-25│“双11”预售正式开启 头部网红单日销售额超100亿元
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“双11”预售已于近日正式开启，据据淘宝直播数据显示，仅首日一天，李佳琦累计销售额
达超100亿元，薇娅直播间累计交易额超80亿元，合计超190亿元，跑赢了超过4000家上市公司去
年全年的营业收入。
近年来网红经济飞速成长，据《2021中国直播电商行业报告》数据，2021上半年中国直播电商交
易额超一万亿元，同比增长超两倍。网红经济已经成为我国推动经济发展的重要商业模式之一。
2021年直播电商仍将保持高速发展，随着快手和抖音电商基础设施的持续完善，在玩法端、流量
端等多维度全面升级，预计今年四季度电商大促期间快手和抖音直播电商实现的GMV仍将保持快
速增长。
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2021-05-26│抖音电商正式入场618大促 将推出上万场直播
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抖音电商推出“抖音618好物节”，正式入场618大促。该平台将立足兴趣电商，推出“遇见
新国潮”专场、节日主题直播间、品牌直播间等上万场直播。
据了解，“抖音618好物节”将持续25天，至6月18日结束。期间，抖音好物榜单、618专属表情
道具、互动城等特色玩法将上线，不断营造兴趣电商购物场景。根据艾瑞及Frost&Sullivan数据
预测，2024年中国零售市场规模将达到53.5万亿元，线上零售电商规模达到26.8万亿元，整体电
商渗透率由2020年26%提升至2024年50%。
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2021-05-17│京东将开抖音小店 合作年框200亿GMV
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据媒体报道，京东与抖音电商的合作进一步升级，京东将开设官方抖音小店，未来全量京东
商品将接入该抖音小店以及全抖音平台小店，用户通过抖音购买京东商品将不需要跳转，并能享
受京东提供的物流、仓配和售后等服务。根据双方年框协议，京东今年需在抖音实现200亿元GMV
转化，以“店播+达人”的方式实现。
截至今年第一季度品牌方为抖音电商创造的GMV占到了其GMV总数的大约70%。根据此前流出的字
节2021年目标纪要，抖音直播电商今年目标GMV5000亿，其中3000亿要放在头部品牌。机构指出
，以2020年快手电商GMV（3800亿元）和抖音平台闭环电商GMV（1500亿元）为基数，预计双方电
商GMV均有5-10倍成长空间。除了抖音快手平台型投资机会，各自电商生态下的服务商也将顺势
成长。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │本公司的主营业务是运营内容类导购平台什么值得买网站（www.smzdm.com │
│ │）及相应的移动客户端，为电商、品牌商等提供信息推广服务，并以此为延│
│ │伸提供海淘代购平台服务和互联网效果营销平台服务。 │
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│经营模式 │1.盈利模式：本公司主要运营内容导购平台什么值得买，以高质量的消费类│
│ │内容向用户介绍高性价比、好口碑的商品及服务，为用户提供高效、精准、│
│ │中立、专业的消费决策支持。同时，作为导购业务的延伸，本公司自2016年│
│ │下半年起通过下属子公司提供海淘代购平台服务和互联网效果营销平台服务│
│ │； │
│ │2.采购模式：本公司业务经营过程中的主要采购成本包括云服务费、软件使│
│ │用费、硬件设备采购、技术服务费和广告宣传费等，各项采购均依照《采购│
│ │管理制度》进行； │
│ │3.服务模式：本公司主要通过内容类导购平台什么值得买提供信息推广服务│
│ │，该服务包括为电商、品牌商等带去目标用户并形成交易的服务，以及提供│
│ │广告展示的服务。同时，本公司还推出了贝窝网提供海淘代购平台服务，以│
│ │及星罗广告联盟LinkStars提供互联网效果营销平台服务。 │
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│行业地位 │国内知名的网络导购企业 │
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│竞争对手 │1.返利网； │
│ │2.一淘网； │
│ │3.淘粉吧 │
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│品牌/专利/经│公司业务所需主要资质包括ICP证、《互联网药品信息服务资格证书》，目 │
│营权 │前均已取得相关资质。本公司及下属子公司共取得国内、境外注册商标共计│
│ │437商标，包括423项国内《商标注册证》、7项《欧盟知识产权局注册证》 │
│ │及7项印度注册商标。 │
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│项目投资 │投建值得买数字产业示范基地：值得买2023年5月27日公告，公司全资子公 │
│ │司北京知港科技有限公司拟在北京市丰台区中关村丰台园东区三期1516-53A│
│ │地块投资建设“值得买数字产业示范基地”，预计投资总金额不超过7亿元 │
│ │。项目建设周期：自获得施工许可证后拟36个月。 │
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│公司发展战略│针对用户在消费过程中面临的商品假冒伪劣、虚假促销、选择困难等诸多问│
│ │题，本公司以消费类内容为核心，构建了一个面向用户的多品类、一站式消│
│ │费决策平台，让用户更高效、更聪明地消费。未来，本公司将继续专注于消│
│ │费领域，持续不断地为用户提供消费决策支持、以及全球消费解决方案，力│
│ │争成为消费者值得信赖的消费参谋和消费助手。 │
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│公司经营计划│未来三年，本公司拟通过新业务的布局、横向内容广度扩张、纵向品类深度│
│ │延伸等方面进一步吸引用户、深挖流量价值，进而扩大市场占有率。具体而│
│ │言，本公司将重点关注的项目如下所示： │
│ │（1）持续创新，探索新型导购服务； │
│ │（2）强化内容优势； │
│ │（3）品类拓展； │
│ │（4）用户拓展； │
│ │（5）国货品牌扶持计划。 │
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│可能面对风险│1.宏观经济风险； │
│ │2.行业风险； │
│ │3.经营风险； │
│ │4.财务风险； │
│ │5.管理风险； │
│ │6.法律相关风险； │
│ │7.技术风险； │
│ │8.经营办公场所风险； │
│ │9.募投项目效益未达预期的风险。 │
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│增发股票 │定增募资投入内容平台升级项目等：值得买2020年6月18日发布定增预案， │
│ │公司拟非公开发行不超过1617.529万股股份，募集资金总额不超过10亿元，│
│ │扣除发行费用后拟用于：1）内容平台升级项目，总投资71153.15万元，拟 │
│ │投入募集资金53763.03万元。预计本项目税后财务内部收益率为21.52%，税│
│ │后投资回收期为4.71年（含建设期3年）。2）多元化消费类MCN项目，总投 │
│ │资18288.85万元，拟投入募集资金9240.81万元。预计本项目税后财务内部 │
│ │收益率为21.12%，税后投资回收期为4.74年（含建设期3年）。3）消费互联│
│ │网研究院项目，总投资15696.35万元，拟投入募集资金14635.65万元，建设│
│ │期3年。预计运营期内本项目年均净现金流为948.21万元。4）补充流动资金│
│ │项目，拟投入募集资金22360.51万元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
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