热点题材☆ ◇300842 帝科股份 更新日期：2026-08-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:光伏、汽车电子、新能源车、芯片、新材料、HJT电池、三代半导、TOPCon、钙钛矿、存储
芯片、BC电池、商业航天
风格:融资融券、股权激励、定增预案、股权转让、专精特新、低安全分、私募重仓
指数:创质量、创业小盘
【2.主题投资】
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2026-01-19│商业航天 │关联度：☆☆☆
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公司持续关注导电浆料在太空光伏等高可靠性需求领域的应用。目前，公司相关导电浆料产
品已经用于商业航天卫星太阳翼。
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2026-01-14│钙钛矿电池 │关联度：☆☆☆
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公司及控股子公司是全球领先的钙钛矿叠层电池导电浆料供应商，产品性能处于行业领导地
位，已成为全球众多中试线的基准浆料供应商。
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2025-09-04│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司烧结银产品已经用于高功率汽车车灯、汽车功率半导体模组；AMB陶瓷覆铜板钎焊浆料
已经用于汽车功率半导体核心模块；专用低温银浆用于天幕/侧窗等调光玻璃电极，是全球汽车
玻璃龙头客户的独家供应商
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2025-08-30│存储芯片 │关联度：☆☆☆
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公司存储芯片业务子公司因梦控股主要从事存储芯片的应用开发与销售，目前产品为嵌入式
存储芯片类的Dram芯片
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2025-04-08│汽车电子 │关联度：☆☆☆
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公司作为全球领先的高性能电子材料公司，帝科湃泰PacTite已推出应用于汽车电子的DECA4
00系列导电银胶、DECA610系列压力烧结银、DINK10系列印刷电子银浆，以及DK1200系列AMB陶瓷
覆铜板钎焊浆料
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2023-09-11│BC电池 │关联度：☆☆☆
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公司持续与下游客户合作开发迭代不同类型BC电池的浆料产品，是多家龙头客户BC电池的浆
料供应商。
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2023-09-07│第三代半导体│关联度：☆☆☆
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公司有电银浆产品可用于第三代半导体。
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2022-07-21│TOPCon电池 │关联度：☆☆☆
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公司应用于TOPCon电池的成套导电银浆已实现大规模量产出货，得到包括晶科能源在内的TO
PCon电池领先厂商的认可并建立了长期稳定的合作关系。
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2022-01-10│芯片 │关联度：☆☆
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公司产品聚焦在芯片封装环节，芯片固晶粘接产品已处于销售阶段
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2022-01-05│HJT电池 │关联度：☆☆☆
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公司产品实现了P型电池、N型TOPcon、N型异质结电池等的全覆盖，特别是在N型电池领域帝
科是行业内少有的提供正面、背面全场景金属化方案的供应商
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2021-10-18│光伏 │关联度：☆☆☆☆☆
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国产光伏银浆的龙头企业。光伏银浆产品，是光伏电池片生产制造必备的重要耗材。银浆是
光伏电池片生产环节中的核心辅材，印刷在电池片表面形成银电极，用于收集和传导电池片表面
的电流。
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2021-07-27│新材料 │关联度：☆☆☆
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招股说明书披露：公司专注于新型电子浆料等电子材料的研发、生产和销售，目前的主要产
品为晶硅太阳能电池正面银浆。
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2026-04-22│定向增发 │关联度：☆☆☆
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公司2026-04-22公告：定向增发预案股东大会通过,预计募集资金27.600亿元。
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2022-05-07│中芯国际概念│关联度：☆☆☆
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公司和中芯国际子公司尚处于合作测试阶段，暂无销售。半导体电子材料业务，公司优先聚
焦芯片、元器件与模组粘接等封测环节。
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2026-08-11│低安全分 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司安全分为47
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2026-08-08│股权激励 │关联度：☆☆☆☆☆
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20260808公告，股权激励计划已通过董事会预案
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2026-06-22│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让3.57%股权给富海东超专享一号私募证券投资基金。
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2026-04-22│定增预案 │关联度：☆☆☆
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公司2026-04-22公告定增方案被股东大会通过
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2026-03-31│私募重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,私募重仓持有561.68万股(4.57亿元)
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2022-09-07│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2025-12-18│未来30天NAND闪存短缺将明显加剧 国产存储芯片厂商有望迎来爆发
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据行业媒体，存储巨头金士顿数据中心SSD业务经理CameronCrandall近日在“TheFullNerdN
etwork”播客中表示，未来30天NAND闪存短缺将明显加剧，SSD价格将在当前基础上进一步上涨
。在AI引爆存储需求以及行业产能调整等多重因素的影响下，过去几个月，全球“存储荒”愈演
愈烈。全球存储巨头SK海力士警告称，DRAM（动态随机存取存储器）供应短缺状况将持续至2028
年。其比大多数主流投行机构的预测更为严峻。此前，包括瑞银、摩根大通、野村证券在内的国
际大行均预测，DRAM短缺将持续至2027年。东北证券表示，海外大厂纷纷将原有中端产能向高端
产品进行切换（DDR4转向DDR5，传统DRAM转向HBM），原本中端市场出现大量供给缺口，驱动相
关产品价格持续上涨，国产存储芯片厂商有望借此机会快速抢占市场份额，迎来中高端产品双重
爆发。
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2023-07-06│银浆成光伏产业链大赢家，市场价量齐升
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今年以来，“价格降级”成为贯穿光伏产业链的关键词。然而，光伏银浆却能一枝独秀，价
格始终较为坚挺。伴随N型电池的产业化应用，对银浆的需求量也不断上升。在此背景下，国内
光伏银浆企业于近期密集加大投资。苏州固锝日前募资5亿元用于扩产，聚和材料也刚刚完成对
江苏连银的剩余股份收购。当下，光伏电池技术正快速从P型电池往N型TOPCon和HJT电池技术升
级，特别是TOPCon电池技术进入了产业化爆发期。由于N型电池是天然的双面电池，光伏银浆消
耗量显著高于P型，这无疑对银浆企业是一个需求上的利好。从不同技术路线来看，据中国光伏
行业协会（CPIA）统计，2022年P型电池正银耗量约65mg/片，背银约26mg/片；TOPCon电池双面
银浆平均消耗量约115mg/片。除了市场需求量提升，观察售价，根据SOLARZOOM数据，近期正面
银浆、背面银浆市场均价分别为5822元、3302元/公斤，今年以来维持上涨趋势。
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2023-05-26│2023国际太阳能光伏与智慧能源(上海)大会暨展览会举行
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近日，2023国际太阳能光伏与智慧能源（上海）大会暨展览会在上海举行。此次展览会盛况
空前，来自全球95个国家的近3000家企业参展，共33个展馆，展览面积27万平米。业内人士表示
，SNEC上海光伏展览会已经是全国乃至全世界最盛大的光伏行业展会，已成为全球光伏行业的“
晴雨表”与风向标。
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2023-05-04│第三批基地项目清单近期已正式印发实施，光伏再获政策支持
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近日，国家能源局新能源和可再生能源司副司长王大鹏在例行新闻发布会上表示，在严格保
护生态前提下，鼓励在沙漠、戈壁、荒漠等区域选址建设大型光伏基地，截至目前，第一批9705
万千瓦基地项目已全面开工，项目并网工作正在积极推进，力争于今年年底前全部建成并网投产
，第二批基地项目已陆续开工建设，第三批基地项目清单近期已正式印发实施。
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2023-03-08│发改委推进以沙漠、戈壁等大型风电光伏基地建设
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国家发展改革委副主任李春临在新闻发布会上介绍，继续加强能源产供储销体系建设，综合
施策保障能源安全稳定供应。增加能源生产供应。持续提升电力供给能力，大力推进以沙漠、戈
壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，配套建设必要的调峰电源，统筹增加发电有效出
力。
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2023-01-09│TOPCon、HJT电池降本关键材料，光伏银浆未来需求量近5000吨
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光伏作为高度内卷的行业，电池技术领域更是竞争激烈。机构认为，N型电池（代表路线TOP
Con、HJT）相较于目前主流的P型电池具有更高的转换效率，有望成为未来主流技术路线，而N型
电池对银浆的单位用量更高。随着N型电池产业化并提升渗透率，银浆需求增速或将高于光伏行
业整体增速，尤其是受益技术迭代的TOPCon银浆和HJT低温银浆。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │帝科电子材料(简称帝科DKEM)成立于2010年，总部位于中国无锡 · 宜兴，│
│ │在上海、无锡、宜兴设有研发与创新中心。 │
│ │根植于全球能源结构转型与国家半导体战略，帝科DKEM?深入贯彻技术驱动 │
│ │与市场导向的协同创新策略，坚持When Performance Matters的产品理念，│
│ │致力于成为全球领先的高性能电子材料公司。 │
│ │通过十年来的自主研发与创新实践，帝科DKEM?现已成长为全球领先的光伏 │
│ │金属化浆料供应商之一，打破了海外品牌的长期垄断地位，有力推动了光伏│
│ │导电银浆的国产化进程，为全球光伏产业提效降本做出了巨大贡献，荣获AP│
│ │VIA亚洲光伏产业贡献奖与科技成就奖，并于2020年6月18日成为中国首家光│
│ │伏与半导体导电银浆上市公司(300842.SZ)。 │
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│产品业务 │公司以“全球能源结构转型与国家半导体战略”为长期可持续的发展契机与│
│ │战略依托，致力于通过高性能电子材料服务于光伏新能源与半导体电子等应│
│ │用领域。 │
│ │在光伏新能源领域，公司主要从事用于光伏电池金属化环节的导电银浆产品│
│ │的研发、生产和销售。导电银浆是太阳能光伏电池制造的关键原材料，作为│
│ │金属化电极直接影响光伏电池的光电转换效率与光伏组件的输出功率，是推│
│ │动光伏电池技术革新与转换效率不断提升的主要推动力之一。随着光伏技术│
│ │的发展，公司持续推出了全品类导电银浆产品组合以满足下游客户对于不同│
│ │类型光伏电池的金属化需求，包括：P型BSF电池导电银浆产品，P型PERC电 │
│ │池副栅银浆产品及主栅银浆产品，N型TOPCon电池正背面全套导电银浆产品 │
│ │，N型HJT电池正背面全套低温银浆及低温银包铜浆料产品，N型TBC电池全套│
│ │导电银浆产品，N型HBC电池全套低温浆料产品等，适配超细线印刷、分步印│
│ │刷、多主栅/0BB互联等多类型差异化应用需求。报告期内，公司积极关注并│
│ │持续推进低银含、高铜浆料、铜浆及其他低银金属化技术与应用方案开发。│
│ │在半导体电子领域，基于共性导电浆料技术平台，公司正在推广、销售的高│
│ │可靠性半导体封装材料包括：LED芯片粘接银浆，IC芯片粘接银浆，功率半 │
│ │导体芯片粘接烧结银，功率半导体AMB陶瓷覆铜板钎焊银浆与铜浆等。同时 │
│ │，公司面向印刷电子、电子元器件领域也推出了多款银浆与铜浆产品。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司的原材料采购模式主要为以产定购，同时考虑客户历史采购情况、生产│
│ │周期等因素，备有一定库存。公司设置采购部，由其负责公司生产、研发所│
│ │需原材料的采购。 │
│ │公司生产所需的原材料主要包括银粉/银包铜粉/铜粉等金属粉、玻璃氧化物│
│ │、有机树脂和有机溶剂等。其中，银粉是公司最主要的原材料，其定价方式│
│ │主要为在银点价格基础上加收一定的加工费。公司结合销售订单、生产计划│
│ │及备货情况下达采购订单，同时实行多供应商模式以提高供应安全性与降低│
│ │采购成本。玻璃氧化物、有机树脂和有机溶剂方面，公司根据市场供需情况│
│ │确定采购价格，并结合生产需求下达采购订单。 │
│ │公司建立了采购过程控制程序，对供应商进行严格的筛选、评审，确保原材│
│ │料质量和供货稳定性，以实现优质低价的采购目标。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司主要实行以销定产的生产模式并自行生产。公司根据客户销售订单情况│
│ │，同时考虑历史采购数据、采购稳定性、产品性能需求等因素，对不同型号│
│ │的产品需求量进行预估，结合公司产能情况制定生产计划，从而合理利用产│
│ │能，实现产品的快速生产，保障客户的产品供应。 │
│ │公司根据ISO9001质量管理体系、企业标准及客户需求控制产品质量，并制 │
│ │订进料检测、过程控制、成品检测及出厂检测程序，对产品粘度、固含量、│
│ │细度、电性能、拉力等指标进行质量控制，确保产品符合企业标准及客户需│
│ │求。 │
│ │3、销售模式 │
│ │（1）以直销为主，销售团队重点开拓和维护优质客户 │
│ │公司销售团队根据下游市场动态并结合公司生产能力、技术水平及产品质量│
│ │，有针对性的根据客户需求进行销售渠道开拓，并由研发中心及时提供技术│
│ │支持，满足客户对产品性能的需求。公司目前直销主要针对下游知名度高、│
│ │信用度好、产品需求大的优质客户，并根据客户规模、区域情况进行划分后│
│ │交由不同业务组及销售人员重点跟踪及维护，从而及时把握客户需求变化，│
│ │建立稳定的合作关系。 │
│ │（2）以经销为辅，由经销商维护和开拓部分中小客户 │
│ │随着业务规模的不断扩大，为提高销售效率，对于部分需求量较小的客户，│
│ │或在公司销售网络覆盖相对薄弱的地区，公司将商务谈判或客户维护交由经│
│ │销商进行，公司进行技术接洽和服务，并根据销售订单将产品发送至终端客│
│ │户指定地点。 │
│ │公司根据客户信誉、市场地位、订单规模及双方协商情况为客户提供一定的│
│ │信用期，回款方式主要为银行承兑汇票，其余多为银行转账。 │
│ │4、研发模式 │
│ │公司主要采取自主研发模式，设立了研发中心，下设研发部、研发管理部、│
│ │应用技术部，并同销售部门相互配合，根据市场技术变化或客户产品需求情│
│ │况，制定新产品开发计划和研发方案，组织人员进行策划和研发，并持续跟│
│ │踪小试、中试和批量生产时客户的反馈情况，及时对产品方案进行调整，以│
│ │确保产品研发与市场、客户需求相匹配。公司一直重视在技术研发上的持续│
│ │投入，高度关注上下游技术变革，并依托高素质的研发团队，实现产品的技│
│ │术更新，具备对下游需求良好的前瞻性、快速响应能力及产品开发能力。 │
│ │依托上述研发模式，公司将研发方向与市场、客户需求紧密结合，成功建立│
│ │了市场和客户需求分析—产品和技术开发—试样—批量生产—客户反馈的整│
│ │套服务流程，以持续保持技术的领先性，提升市场占有率及品牌形象。 │
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│行业地位 │行业领先的导电银浆与金属化方案供应商之一 │
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│核心竞争力 │（一）技术研发优势 │
│ │公司自成立以来，一直是一家技术研发驱动型企业，致力于成为全球领先的│
│ │高性能电子材料与存储科技公司。公司拥有国际化的研发团队，设有国家博│
│ │士后科研工作站、江苏省工程技术研究中心、江苏省工业企业技术中心、江│
│ │苏省外国专家工作室、江苏省工程研究中心和无锡市重点实验室，被评为高│
│ │新技术企业、重点产品、工艺“一条龙”应用示范推进机构、省级专精特新│
│ │中小企业、江苏省先进级智能工厂等，历年来获得中国专利优秀奖、江苏省│
│ │科学技术奖、无锡市腾飞奖、无锡市专利金奖等多项荣誉。公司持续加强研│
│ │发团队建设、加大研发投入力度，不断增强公司的研发实力与技术创新能力│
│ │。 │
│ │（二）产品质量与性能优势 │
│ │导电浆料是光伏电池制造、半导体芯片封装、电子元器件制造的关键材料，│
│ │直接影响光伏电池的光电转换效率、芯片封装的可靠性、电子元器件的性能│
│ │与可靠性。因此，导电浆料产品的质量至关重要。公司始终坚持“高效、可│
│ │靠、稳定”的产品策略，使用行业最优质的原材料进行产品交付，同时不断│
│ │提升内部生产质量管理水平，先后取得ISO9001、ISO14001、ISO45001等认 │
│ │证，保证高质量产品交付。在产品性能方面，公司导电浆料配合客户不同光│
│ │伏电池技术与工艺，在光电转换效率、使用性、可靠性等方面均处于市场领│
│ │先水平。同时，公司产品定制化能力强、改善升级速度快，将进一步巩固上│
│ │述竞争优势。 │
│ │（三）客户资源与品牌优势 │
│ │鉴于导电浆料的重要性，电池制造商对于导电浆料的性能与质量要求较高，│
│ │并采取多维度、较长的认证周期来考量和评估企业的综合实力，准入门槛高│
│ │。公司在光伏导电浆料领域深耕多年，凭借优异的产品性能与品质、快速响│
│ │应的服务体系，与下游知名企业建立了长期稳定的合作关系，具有较强的客│
│ │户资源优势。经过多年发展，不论从出货规模还是技术领先性方面，公司都│
│ │处于全球领先地位，具有较高的品牌美誉度和认知度。公司已荣获2020光能│
│ │杯“最具影响力辅材企业”、2020天合光能“联合创新奖”、2023金豹奖“│
│ │技术卓越奖”和“高品质浆料奖”、2019、2023＆2025亚洲光伏产业贡献奖│
│ │与科技成就奖、2023＆2025通威太阳能“同舟共济奖”、2024＆2025太阳神│
│ │·卓越辅材奖、2024光芒杯优质供应商大奖、2023、2024＆2025PVBL全球光│
│ │伏品牌榜100强、2024PVBL全球最佳光伏材料/配套企业品牌奖、2025PVBL最│
│ │具影响力辅材供应商、2023＆2025APVIA产业贡献奖＆科技成就奖、2024＆2│
│ │025胡润中国新材料企业百强、2024＆2025中国能源经济研究院“全球新能 │
│ │源企业500强”、中国光伏20年“创新先锋奖”及“首席品牌官”、“2025 │
│ │年度优秀产品——SiC芯片封装压力烧结银”等荣誉与行业认可，形成了较 │
│ │强的品牌优势。 │
│ │（四）产能布局优势 │
│ │为促进全球“双碳”转型与我国光伏产业全球化发展，随着对于浙江索特的│
│ │并购，公司现已实现全球化产能布局，以满足全球不同国家或地区对于导电│
│ │浆料产品高品质、及时交付的需求，提升了公司对客户需求的响应效率和业│
│ │务服务能力，有效增强了客户满意度和粘性。上述全球化产能包括：华东生│
│ │产基地（江苏宜兴总部）、华南生产基地（广东东莞）、西部生产基地（四│
│ │川绵竹），此外，公司在台湾地区和韩国通过委托加工的方式拥有合作产能│
│ │，具备海外需求的生产供应能力。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入1,804,612.94万元，较上年同期增长17.56%；归│
│ │属于上市公司股东的净利润-27,645.20万元，较上年同期下降176.80%；实 │
│ │现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16,344.10万元，较上 │
│ │年同期下降62.78%。 │
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│品牌/专利/经│专利：截至2025年末，公司及子公司拥有研发技术人员468人，占总人数的3│
│营权 │5.86%；获得授权发明专利294项，实用新型专利94项；申请中的发明专利72│
│ │项，实用新型专利9项。 │
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│投资逻辑 │公司在光伏导电浆料领域深耕多年，凭借优异的产品性能与品质、快速响应│
│ │的服务体系，与下游知名企业建立了长期稳定的合作关系，具有较强的客户│
│ │资源优势。经过多年发展，不论从出货规模还是技术领先性方面，公司都处│
│ │于全球领先地位，具有较高的品牌美誉度和认知度。公司已荣获2020光能杯│
│ │“最具影响力辅材企业”、2020天合光能“联合创新奖”、2023金豹奖“技│
│ │术卓越奖”和“高品质浆料奖”、2019、2023＆2025亚洲光伏产业贡献奖与│
│ │科技成就奖、2023＆2025通威太阳能“同舟共济奖”、2024＆2025太阳神·│
│ │卓越辅材奖、2024光芒杯优质供应商大奖、2023、2024＆2025PVBL全球光伏│
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│ │5胡润中国新材料企业百强、2024＆2025中国能源经济研究院“全球新能源 │
│ │企业500强”、中国光伏20年“创新先锋奖”及“首席品牌官”、“2025年 │
│ │度优秀产品——SiC芯片封装压力烧结银”等荣誉与行业认可，形成了较强 │
│ │的品牌优势。 │
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│消费群体 │晶科能源、隆基绿能、晶澳太阳能、通威太阳能、阿特斯、协鑫集成、横店│
│ │东磁、中润光能、英发睿能、捷泰科技、爱旭股份、HanwhaQcells、Waaree│
│ │等光伏产业知名厂商 │
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│消费市场 │中国境内、中国境外 │
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│主营业务 │光伏电池金属化环节的导电浆料产品的研发、生产和销售 │
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│主要产品 │光伏材料、存储芯片、电子材料、材料销售 │
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│增持减持 │帝科股份2025年2月27日公告，公司股东乾瀛基金计划公告日起15个交易日 │
│ │之后3个月内以集中竞价交易或大宗交易的方式合计减持公司股份数量不超 │
│ │过211.05万股，即不超过公司总股本的1.5%。截至公告日，乾瀛基金持有公│
│ │司股份714.00万股，占公司总股本比例为5.0746%。 │
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│项目投资 │帝科股份2023年7月22日公告，公司对外投资建设高性能电子材料研发生产 │
│ │基地，并同意公司与江苏新沂经济开发区管理委员会签署投资协议。该项目│
│ │计划总投资约4亿元，将规划建设年产5000吨硝酸银、1800吨金属粉体等高 │
│ │性能电子材料生产线。项目计划于2023年8月1日启动，其中标房部分项目20│
│ │23年12月31日前完工，用地项目拟建设周期24个月，计划2025年投产。本次│
│ │对外投资对公司未来发展带来积极影响。 │
│ │帝科股份2023年12月23日公告，公司投资建设年产2000吨高效光伏导电银浆│
│ │生产项目，并同意公司与绵竹高新技术产业园区管理委员会签署《高效光伏│
│ │导电银浆产业化项目投资协议书》。项目计划投资约2亿元，将建设年产200│
│ │0吨高效光伏导电银浆生产制造基地、研发创新中心等，项目选址位于四川 │
│ │省绵竹高新区，计划自协议签订之日起12个月内建成并投产。 │
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│股权收购 │拟6.96亿元收购浙江索特60%股权：帝科股份2025年5月24日公告，公司拟以│
│ │现金69600万元收购浙江索特材料科技有限公司（简称“浙江索特”）60%的│
│ │股权，交易完成后，浙江索特将成为公司的控股子公司，公司将通过浙江索│
│ │特控制原杜邦集团旗下Solamet?光伏银浆业务。公告显示，Solamet?业务主│
│ │要从事新型电子浆料的研发、生产和销售，产品可广泛应用于太阳能光伏工│
│ │业、电子工业等领域。目前，Solamet?业务正致力于BC电池、HJT电池、钙 │
│ │钛矿叠层电池等多种下一代光伏电池导电浆料的研发与量产实践，并且在上│
│ │述领域均形成了一定的技术领先性。 │
│ │拟3亿元收购存储芯片公司江苏晶凯62.5%股权：帝科股份2025年10月15日公│
│ │告，公司拟以现金30000万元收购江苏晶凯半导体技术有限公司（简称“江 │
│ │苏晶凯”）62.5%股权，本次交易完成后江苏晶凯将成为公司的控股子公司 │
│ │。江苏晶凯专注于存储芯片封装与测试制造服务以及存储晶圆分选测试服务│
│ │。业绩补偿承诺：标的公司在2025年度、2026年度、2027年度和2028年度经│
│ │审计的净利润分别不低于100万元、3500万元、4800万元和6100万元。 │
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│行业竞争格局│光伏产业是全球能源结构转型的重要发展方向，世界各国均高度重视光伏产│
│ │业的发展。据光伏行业协会数据，全球已有多个国家提出了“零碳”或“碳│
│ │中和”的气候目标，发展以光伏为代表的可再生能源已成为全球发展的广泛│
│ │共识，再加上光伏发电在越来越多的国家和地区成为最有竞争力的能源形式│
│ │，预计未来在光伏发电成本持续下降和新兴市场需求增长等有利因素的推动│
│ │下，全球光伏新增装机仍将持续增长。《联合国气候变化框架公约》COP28 │
│ │设定了清晰的能源目标——即到2030年将全球可再生能源发电装机容量增加│
│ │两倍。根据国际可再生能源机构（IRENA）在《全球能源转型展望》中提出 │
│ │的1.5℃情景，到2030年，可再生能源装机将达到11000GW以上，其中光伏装│
│ │机将超过5400GW。根据国际能源署（IEA）在《2024年可再生能源分析与展 │
│ │望》中预测，到2030年，光伏新增装机容量在各种电源形式中占比将达到70│
│ │%。 │
│ │中国光伏新增装机规模已连续多年位居世界首位。根据中国光伏行业协会数│
│ │据，2024年全年，国内新增装机277.57GW，同比增长28.3%，在2023年高基 │
│ │数下仍保持快速增长。受益于我国首部《能源法》表决通过，政策指引叠加│
│ │双碳目标持续推进，光储平价打开远期空间，国内光伏市场有望继续稳步增│
│ │长。国际能源署（IEA）在《2024年可再生能源》报告中预测，根据目前的 │
│ │市场趋势和各国政府当前的政策设定，到2030年底，中国将占全球新增可再│
│ │生能源发电量的60%。展望未来，国内光伏行业将继续为推动全球能源清洁 │
│ │转型和世界经济低碳增长作出积极贡献。 │
│ │总体来看，国内外“零碳”愿景和可再生能源政策目标不断提高，通过自上│
│ │而下驱动光伏产业下游装机的增长，从而提高了光伏行业远期发展空间的确│
│ │定性和成长性。 │
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│行业发展趋势│（1）全球光伏行业发展现状和趋势 │
│ │光伏产业是全球能源结构转型的重要发展方向，世界各国均高度重视光伏产│
│ │业的发展。据光伏行业协会数据，全球已有多个国家提出了“零碳”或“碳│
│ │中和”的气候目标，发展以光伏为代表的可再生能源已成为全球发展的广泛│
│ │共识，再加上光伏发电在越来越多的国家和地区成为最有竞争力的能源形式│
│ │，预计未来随着光伏组件功率持续推升、光储平价加速，以及新兴市场拓展│
│ │、老旧项目汰换、AI算力中心能源建置等长期题材推进，全球光伏新增装机│
│ │长期呈持续增长态势。2025年11月22日第二十次G20峰会通过《二十国集团 │
│ │领导人约翰内斯堡峰会宣言》，宣布支持通过现有目标与政策，共同推动到│
│ │2030年全球可再生能源装机容量增至2022年的三倍。整体而言，全球光伏市│
│ │场仍有很大增长空间。 │
│ │中国光伏新增装机规模已连续多年位居世界首位。根据国家能源局发布数据│
│ │，2025年国内光伏发电新增装机315.07GW，同比增长超13.3%，创历史新高 │
│ │。中国光伏行业协会预计，2026年，预计国内新增装机量相较2025年有所回│
│ │调。不过，2027年起预计国内新增装机逐渐增加，到2030年预计达270~320G│
│ │W。报告期内，针对光伏行业内卷式竞争，国家层面主管部门和监管单位已 │
│ │提出明确指导意见，开展全方位专项“反内卷”治理工作，促使光伏行业重│
│ │回健康、可持续性发展周期。展望未来，国内光伏行业将继续为推动全球能│
│ │源清洁转型和世界经济低碳增长作出积极贡献。 │
│ │总体来看，国内外“零碳”愿景和可再生能源政策目标不断提高，通过自上│
│ │而下驱动光伏产业下游装机的增长，从而提高了光伏行业远期发展空间的确│
│ │定性和成长性。随着全球“双碳”进程的推进，光伏行业未来发展空间广阔│
│ │。 │
│ │（2）存储行业发展现状和趋势 │
│ │2024年以来，全球半导体行业呈现持续增长态势，AI驱动的高性能计算需求│
│ │成为核心增长引擎，AI的发展不仅重塑了半导体行业需求结构，也带动了芯│
│ │片制造和封装测试的技术升级和迭代。在数字经济各领域对存储技术需求不│
│ │断扩大的推动下，存储市场规模持续上升。 │
│ │数据中心与AI服务器是当前存储市场中技术最前沿、增长最快的领域；为满│
│ │足深度学习等数据密集型任务对带宽和延迟的极致要求，市场对高带宽内存│
│ │（HBM）、高速DDR5以及高性能固态硬盘（SSD）的需求呈现爆发式增长，直│
│ │接拉动了存储产业向更高性能层级演进。生成式AI向端侧集成，推动智能手│
│ │机与PC的存储配置全面升级；AI手机大模型运行需海量数据实时处理，对内│
│ │存和闪存的容量、性能提出了更高要求，成为硬件升级的关键；AIPC凭借其│
│ │大屏幕、强交互与大容量存储优势，AIPC有望成为个人生产力工具，本地运│
│ │行AI模型同样驱动着大容量内存和存储的需求。再者，汽车智能化驱动车载│
│ │存储迈入新阶段；在汽车电动化与智能化浪潮下，数据量激增，从智能座舱│
│ │到自动驾驶，各个系统单元均需要存储芯片支持，推动车载存储向更大容量│
│ │、更高速度、更强稳定性的方向快速发展。 │
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│行业政策法规│《能源法》《联合国气候变化框架公约》 │
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│公司发展战略│公司将继续坚持以技术创新为核心的经营理念，持续加强技术人才的引进、│
│ │培养，完善自主研发体系，保持技术领先优势，紧密把握下游市场需求。在│
│ │太阳能光伏领域，以导电浆料产品为核心，加快新产品推出和领先产品的迭│
│ │代升级，加强营销体系建设与推广力度，不断提升市场占有率和公司业绩；│
│ │在半导体电子领域，加强半导体封装浆料、印刷电子、电子元器件浆料的研│
│ │发和推广，拓宽产品应用领域和市场。 │
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│公司日常经营│（一）加大市场开拓力度，主营业务收入持续增长 │
│ │报告期内，公司继续以市场技术和客户需求为导向，不断加强研发投入和新│
│ │技术开发，不断加强销售和应用技术团队的建设和运行机制优化，持续提升│
│ │销售与服务品质以及客户管理水平，整合销售资源，加大市场开拓力度。在│
│ │光伏材料板块，公司持续加强资源投入力度，2025年9月，实现对浙江索特 │
│ │（原杜邦公司Solamet?光伏浆料业务）的控股并购，进一步加强了公司的产│
│ │品研发能力、知识产权优势和全球化布局。在产品端，重点强化N型TOPCon │
│ │电池正背面全套导电浆料方案的升级迭代，作为最早推动激光增强烧结金属│
│ │化技术量产实践并提供专用导电浆料的厂商，公司持续引领TOPCon激光增强│
│ │烧结金属化技术的升级迭代。 │
│ │（二）加强技术研发，持续增强产品竞争力 │
│ │报告期内，公司继续坚持贯彻技术驱动与市场导向的协同创新策略，继续加│
│ │大研发投入，不断提升产品性能和服务水平，积极布局新技术领域以应对未│
│ │来市场变化，进一步巩固公司在全球光伏市场的领先地位。通过持续的技术│
│ │研发和创新，在光伏材料领域，公司持续改良P型PERC电池导电银浆产品以 │
│ │满足海外市场与客户的提效降本需求；公司显著提升了N型TOPCon电池全套 │
│ │导电浆料产品的竞争力，引领TOPCon正面激光增强烧结金属化技术升级迭代│
│ │、超高方阻硼扩散发射极、超细线印刷技术、耐醋酸与耐热稳定性等新技术│
│ │、新工艺及配套浆料大规模量产，加速背面超薄磷掺杂多晶硅工艺配套银浆│
│ │、背面低银含浆料、背面种子层浆料与高铜浆料两次印刷铜基少银金属化方│
│ │案等量产应用，并持续引领边缘钝化、Polyfinger、0BB互联等新技术的产 │
│ │业化发展，产品性能与市场份额处于行业领先地位。 │
│ │（三）坚持产品创新，加强成本管理 │
│ │作为全球领先的光伏导电浆料企业，公司立足市场最新技术前沿，持续发力│
│ │N型电池导电浆料研发、生产与销售。公司持续引领N型TOPCon技术的发展并│
│ │致力于TOPCon金属化浆料的提效降本，报告期内，公司N型TOPCon电池全套 │
│ │导电浆料产品出货量持续领先。同时，公司应用于N型TBC电池的导电浆料持│
│ │续大规模量产，应用于N型HJT电池的低温银浆及银包铜浆料产品持续大规模│
│ │出货，并加强电池新结构新技术、金属化提效降银新技术的开发与产业化。│
│ │应对未来市场最新变化，公司产品结构进一步优化，为公司在未来市场竞争│
│ │中继续保持优势地位，进一步提升企业核心竞争力和盈利能力奠定基础。 │
│ │（四）强化产业布局深度，优化产业结构 │
│ │报告期内，公司完成现金收购浙江索特材料科技有限公司，进一步丰富了公│
│ │司的知识产权体系、增强研发创新能力、优化产品布局和全球布局，提升公│
│ │司业务规模和盈利水平，增强可持续发展能力。公司在存储芯片领域通过并│
│ │购因梦控股与江苏晶凯实现了“应用性开发设计——晶圆测试——封测”一│
│ │体化产业链。 │
│ │（五）扩充人才梯队，强化内生动力 │
│ │公司继续贯彻实施人才战略，不断完善用人制度、激励制度，报告期内有针│
│ │对性地引进公司需要的研发技术人才、销售人才和综合管理人员，同时加强│
│ │员工培训计划，努力提高员工的整体素质、创新能力、现代化经营管理能力│
│ │和决策能力，形成多层次的人才结构。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│公司将继续坚持以技术创新为核心的经营理念，持续加强技术人才的引进、│
│ │培养，完善自主研发体系，保持技术领先优势，紧密把握下游市场需求。在│
│ │光伏材料领域，以导电浆料产品为核心，加快新产品推出和领先产品的迭代│
│ │升级，加强营销体系建设与推广力度，不断提升市场占有率和公司业绩；在│
│ │电子材料领域，加强半导体封装浆料、电子元器件浆料的研发和推广，拓宽│
│ │产品应用领域和市场；在存储芯片领域，公司明确存储业务作为第二主业，│
│ │持续加大投入，目标未来两三年发展成为国内领先的第三方DRAM存储模组企│
│ │业。 │
│ │1、主营业务拓展规划 │
│ │公司主要从事高性能电子材料的研发、生产与销售，目前主要产品是光伏电│
│ │池金属化用导电浆料。公司目前在该领域具有较强的研发与产品竞争力，市│
│ │场占有率位居前列。 │
│ │2、技术研发规划 │
│ │（1）在光伏电池金属化领域，细线印刷技术是提效降本的长期命题。 │
│ │（2）为进一步推动光伏行业降本增效，光伏企业积极布局N型高效电池技术│
│ │，其中TOPCon电池技术率先实现了大规模量产，已经成为新的主流光伏电池│
│ │技术。 │
│ │（3）同时，公司积极延伸拓展在钝化接触电池导电浆料上的技术优势，持 │
│ │续强化全钝化接触N型TBC电池导电浆料方案的领先性与大规模产业化，不断│
│ │突破TBC电池欧姆接触、薄掺杂多晶硅层、超细线技术、金属化成本、生产 │
│ │良率、铜基贱金属应用等技术难题，引领光伏电池技术创新发展。 │
│ │（4）持续发力N型HJT电池低温银浆及银包铜浆料产品的迭代升级与创新开 │
│ │发，开发新型金属粉复配体系、创新有机化学体系、加强界面及可靠性研究│
│ │，不断开发更低银含的高可靠性银包铜浆料产品，推动体电阻率与超细线技│
│ │术突破，提升HJT电池技术竞争力和产业化规模。 │
│ │3、营销拓展规划 │
│ │公司未来将继续保持现有营销模式，加大光伏材料领域的深度挖掘，同时考│
│ │虑新产品领域的市场拓展，公司将采取以下措施： │
│ │（1）在光伏材料领域，公司在巩固和发展与优质客户的合作关系基础上， │
│ │提高营销和技术团队的服务能力，稳步提高客户的黏性和忠诚度，从而进一│
│ │步提高公司的市场占有率。随着行业集中度的不断提高，公司会进一步加强│
│ │与头部企业的沟通与互动，深入了解客户的差异化需求，以更优质的服务、│
│ │更快的响应速度、更具针对性的定制化产品获取更多的订单，以头部企业辐│
│ │射整个市场，巩固公司在市场的领先地位。 │
│ │（2）在新产品领域，公司一方面加大营销人员的招聘及培训力度，打造出 │
│ │一支能够快速抢占市场的专业销售与服务团队；另一方面，通过行业协会、│
│ │产品展览会、行业论坛等多样化的方式宣传公司的新产品，提高公司新产品│
│ │的知名度。 │
│ │4、人力资源发展规划 │
│ │根据公司战略规划及年度经营计划，公司将大力引进高端人才、专业技术人│
│ │才，重点引进光伏材料和电子材料相关的技术研发、营销等方面的专业人才│
│ │，打造精英团队，提升公司核心竞争力。 │
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│可能面对风险│1、行业周期性波动风险 │
│ │公司目前的主要产品为光伏电池金属化导电浆料。光伏导电浆料作为太阳能│
│ │电池金属电极的关键材料，最终应用在光伏电站上，其经营状况也与光伏行│
│ │业的发展息息相关。近年来，光伏行业受宏观经济、行业政策变化、市场供│
│ │需波动等因素影响较大，其中国家有关能源结构调整优化、光伏产业政策调│
│ │整等政策措施以及市场供需格局均将直接影响下游公司的生产经营，叠加国│
│ │际贸易摩擦的加剧，国际贸易环境更趋不确定性，使得下游光伏行业整体呈│
│ │现一定的波动。如果未来宏观经济、产业政策和国内外市场供需等发生重大│
│ │不利变化，使得下游新增光伏装机量增速放缓或下降，将对光伏导电浆料的│
│ │市场需求产生不利影响，进而对公司的经营业绩产生波动影响。 │
│ │2、原材料价格波动风险 │
│ │公司目前的主要产品为光伏电池金属化导电浆料，所需要的主要原材料为银│
│ │粉。银粉采购价格不仅受加工费影响，还受到银价及汇率波动的影响，银粉│
│ │市场价格具有较大波动性及不可控性。如未来公司主要原材料市场价格出现│
│ │异常波动，而公司产品售价未能作出相应调整以转移成本波动的压力，或公│
│ │司未能及时把握原料市场价格变化并及时合理安排采购计划，则将面临原料│
│ │采购成本大幅波动从而影响经营业绩、资金周转的风险。此外，银价高企导│
│ │致银浆在光伏组件成本占比上升，加速下游行业对导电浆料低银/无银金属 │
│ │化技术的探索与应用。公司若未能在低银/无银金属化产品的研发上及时跟 │
│ │进下游技术迭代需求，将面临客户流失、市场份额下降的风险。 │
│ │3、市场竞争日益加剧的风险 │
│ │近年来，光伏行业凭借着清洁性、可持续性等优势实现了迅速发展，给上游│
│ │光伏导电浆料的发展带来了市场机遇。以帝科股份为代表的国内企业通过持│
│ │续研发和技术进步，实现了国产光伏导电浆料的质量和性能的快速提升，打│
│ │破了国内光伏导电浆料依赖国外巨头的市场格局。虽然公司凭借着稳定的产│
│ │品质量和优秀的研发能力，取得了光伏导电浆料领域领先的市场地位，但良│
│ │好的市场前景也逐渐吸引了竞争对手的进入，加之光伏技术迭代速度持续加│
│ │快，市场竞争日益加剧，未来光伏市场将会由政策引导转向技术与应用驱动│
│ │，技术、成本优势和多样化光伏应用模式将成为未来取胜市场的关键。 │
│ │4、持续研发与创新风险 │
│ │公司所处行业技术更新换代频繁，决定了光伏导电浆料产品也需不断更新升│
│ │级，从而要求公司的技术团队对下游需求具备良好的前瞻性、快速响应能力│
│ │及持续开发能力。由于新产品研发、推广存在一定的不确定性，公司可能面│
│ │临新产品研发失败或市场推广未达预期的风险。 │
│ │5、毛利率下滑的风险 │
│ │市场竞争的加剧可能会给公司产品售价带来不利影响，存在着因下游市场需│
│ │求波动、行业竞争加剧、公司对下游客户议价能力不强等原因导致公司毛利│
│ │率下滑的风险。 │
│ │6、汇率波动风险 │
│ │公司有部分产品出口销售、部分原材料进口采购，形成部分外币资产和借款│
│ │。由于人民币汇率可能受全球政治、经济环境的变化而波动，具有一定的不│
│ │确定性。如果未来受国内外政治、经济等因素影响，汇率波动加大，公司经│
│ │营业绩将受到影响。 │
│ │7、经营活动现金流量净额为负的风险 │
│ │8、应收账款回款风险 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司在弥补亏损（如有）、提取法定公积 │
│ │金、提取任意公积金（如需）后，除特殊情况可以不进行利润分配外，在当│
│ │年盈利且累计未分配利润为正的情况下，公司每年度至少进行一次利润分配│
│ │，采取的利润分配方式中必须含有现金分配方式。公司每年以现金方式分配│
│ │的利润不少于当年实现的可供分配利润的10%，在当期盈利且累计未分配利 │
│ │润为正的情况下，公司可以进行中期现金分红。 │
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│股权激励 │帝科股份2024年9月20日发布限制性股票激励计划，公司拟向26名激励对象 │
│ │授予695.065万股限制性股票，授予价格为24.32元/股。本次授予的限制性 │
│ │股票自授予日起满一年后分2期解锁，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁 │
│ │条件为：第一个归属期，公司需满足下列两个条件之一：1、以2023年营业 │
│ │收入为基数，2024年营业收入增长率不低于30%；2、以2023年净利润为基数│
│ │，2024年净利润增长率不低于5%。第二个归属期，公司需满足下列两个条件│
│ │之一：1、以2023年营业收入为基数，2024年-2025年两年累计营业收入增长│
│ │率不低于70%；2、以2023年净利润为基数，2024年-2025年两年累计净利润 │
│ │增长率不低于15%。 │
│ │帝科股份2025年12月16日发布限制性股票激励计划，公司拟向21名激励对象│
│ │授予290.56万股限制性股票，授予价格为59.11元/股。本次授予的限制性股│
│ │票自授予日起满一年后分2期解锁，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁条 │
│ │件为：第一个归属期，因梦晶凯需满足下列两个条件之一：1、以2025年营 │
│ │业收入为基数，2026年营业收入增长率不低于200%；2、以2025年净利润为 │
│ │基数，2026年净利润增长率不低于200%。第二个归属期，因梦晶凯需满足下│
│ │列两个条件之一：1、以2025年营业收入为基数，2026年-2027年营业收入增│
│ │长率不低于500%；2、以2025年净利润为基数，2026年-2027年净利润增长率│
│ │不低于500%。 │
│ │帝科股份2026年8月7日发布限制性股票激励计划，公司拟向126名激励对象 │
│ │授予435.8392万股限制性股票，授予价格为28.96元/股。本次授予的限制性│
│ │股票自授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为30%/30%/40%。主要 │
│ │解锁条件为：公司需满足下列两个条件之一：1、以2025年营业收入为基数 │
│ │，2026年/2026年-2027年两年累计/2026年-2028年三年累计营业收入增长率│
│ │分别不低于20%/30%/40%；2、以2025年净利润为基数，2026年/2026年-2027│
│ │年两年累计/2026年-2028年三年累计增长率分别不低于30%/90%/190%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司股东承诺│公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易 │
│ │日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司 │
│ │全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等│
│ │措施来稳定股价。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
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