热点题材☆ ◇300844 山水比德 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:粤港澳、人工智能、乡村振兴、百度概念、元宇宙、新型城镇、AIGC概念、旅游概念、Dee
pSeek
风格:融资融券、微盘股、亏损股、连续亏损、破发行价
指数:无
【2.主题投资】
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2025-03-13│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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山水智境3.0重磅推出，DeepSeek、百度文心大模型加持，AI赋能数智化设计
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2024-09-02│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司已发布的自主研发的数智化产品体系山水智境1.0和山水智能绿化2.0是我们在数字技术
研发与应用上的阶段性成果，属于初级人工智能生成内容技术的应用范畴。
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2024-01-10│百度概念 │关联度：☆☆☆
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百度山水比德AI设计、元宇宙战略合作项目在大湾区数链展开幕式上签约，双方将精诚合作
，共赢互利，打造可持续发展的战略合作伙伴关系
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2023-08-11│乡村振兴 │关联度：☆☆☆
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公司综合运用规划、生态、地理等多种学科知识，为城市更新、乡村振兴等项目提供策划咨
询、规划设计等综合服务
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2023-01-17│旅游概念 │关联度：☆☆☆
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公司有乡村文化旅游类产品。
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2022-11-24│AIGC概念 │关联度：☆☆☆
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公司已发布的自主研发的数智化产品体系山水智境1.0和山水智能绿化2.0是我们在数字技术
研发与应用上的阶段性成果，属于初级AIGC的应用范畴。
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2022-10-17│粤港澳 │关联度：☆☆☆
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公司已于2020年成立大湾区设计院，作为山水比德深耕粤港澳大湾区的新设计力量，立足于
粤港澳战略区位优势，以湾区经济为未来发展核心，积极响应国家战略，实现设计赋能与创新发
展。
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2022-05-10│新型城镇 │关联度：☆☆☆
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公司专注于园林景观设计业务， 是一家以“新山水” 设计方法论为指导， 贯彻落实国家
“生态文明建设” 理念， 为社区景观、文化旅游、商业空间、市政公共等领域提供整体性解决
方案的景观设计综合服务商，已形成“山水地产”和“山水文旅” 两大核心板块。 公司总部位
于广州，已在北京、上海、深圳、青岛、昆明、长沙、武汉、重庆、成都、南京、郑州、海口、
杭州、西安、贵阳等 15 个城市成立分公司。 公司自设立以来一直专注于园林景观设计业务，
拥有“风景园林工程设计专项甲级” 资质，获得“中国房地产景观设计竞争力排名第一名”、
“中国建筑规划设计最佳创意品牌机构”、“全国十佳园林设计企业”等荣誉称号。
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2022-02-11│元宇宙概念 │关联度：☆☆☆
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公司与童话爸爸、华付信息签署战略合作协议，各方拟在多领域(包括但不仅限于元宇宙科
技、元宇宙主题乐园等)开展战略合作。2021年12月15日互动平台表示，公司过往已落地的多个
沉浸式景观空间体验项目，主要利用多媒体交互、虚拟现实、全息投影等具有超强表现力与沟通
力的科技手段，以情景感音频视频、装置性空间展览等方式作为输出途径，塑造出虚拟信息与真
实空间相互渗透的新时代景观空间，从视觉、听觉、触觉各方面给用户带来一场声临其境的体验
。
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2022-03-23│恒大概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司作为恒大景观设计领域重要供应商，参与了恒大多个养生项目建设，为公司在文化旅游
景观市场树立了良好口碑，带来积极的市场影响。
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2021-10-28│装饰园林 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司设计项目获得被誉为“风景园林行业的奥林匹克奖”的国际风景园林师联合会(IFLA)国
际大奖、美国IDA国际设计大奖以及亚洲设计大奖等
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2021-08-13│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2021-08-13在深交所创业板注册上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-17│破发行价 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-07-17,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-41.23%
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2026-07-17│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-17公司AB股总市值为：19.62亿元
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2026-05-15│亏损股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:-4117.55万元，净资产收益率为：-5.12%
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2026-04-28│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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公司2025-12-31、2026-03-31财报归母净利润为负
【3.事件驱动】
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2023-08-30│央行、国开行接连表态大力支持城中村改造
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近期央行、国开行接连表态支持城中村改造。除此之外，目前已有7城接连表态鼓励推行货
币化安置。城中村改造属于城市更新的重要一环，中央政策曾多次提及。据券商测算，老旧小区
改造潜在市场空间约1.6-2.4万亿元，2022-2025年均投资约2100-2700亿元。券商认为，棚改、
旧改、老旧小区改造修缮等主要面向自用业主做房屋质量的提升，而城中村的差异在于租赁人口
占比高，对于中低收入租赁人口的去向考虑是个重要命题。
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2022-04-08│大湾区首个元宇宙专项扶持政策出台
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广州市黄埔区、广州开发区举行元宇宙创新发展新闻发布会，会上发布了《广州市黄埔区、
广州开发区促进元宇宙创新发展办法》（下称“元宇宙10条”），该政策也是粤港澳大湾区首个
元宇宙专项扶持政策。该政策扶持范围涵盖技术创新、应用示范、知识产权保护、人才引流、交
流合作、基金支持等十个方面，重点培育工业元宇宙、数字虚拟人、数字艺术品交易等体现元宇
宙发展趋势的领域，以期抢占互联网下一个“风口”，为推动数字经济高质量发展集聚发展新势
能。
根据“元宇宙10条”，该区将从建设具有黄埔特色的元宇宙标志性场景、元宇宙关键共性技术与
通用能力的价值创新与公共服务平台、特定研究方向的元宇宙相关项目等三个层面进行奖励，最
高补贴分别达500万元。此外，中国移动通信联合会主办的2022全球元宇宙大会4月20日举办。机
构指出，元宇宙将成为物理世界各行业连接器（覆盖第一、第二、第三产业），2030年子元宇宙
之间有望出现通用协议，实现大范围互通，交互设备有望出现消费级解决方案。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │广州山水比德设计股份有限公司（股票简称“山水比德”，股票代码：3008│
│ │44），成立于2007年，是一家以创新设计为驱动的综合型规划设计平台，拥│
│ │有城乡规划编制甲级、建筑行业(建筑工程)甲级、风景园林工程设计专项甲│
│ │级资质，是高新技术企业和ISO9001：2015质量管理体系认证单位，2021年 │
│ │在深圳证券交易所创业板上市。 │
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│产品业务 │公司主营业务为提供以整体性解决方案为核心的景观设计业务、建筑设计业│
│ │务和园林绿化工程总承包（EPC）业务。 │
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│经营模式 │（1）盈利和销售模式 │
│ │①设计类业务：公司向客户提供以整体性解决方案为核心的景观、建筑设计│
│ │服务，按照合同约定分阶段向客户交付设计成果、收取设计服务费。公司获│
│ │取客户的主要方式为客户直接委托和招投标模式。 │
│ │②工程总承包（EPC）业务：公司园林绿化工程总承包（EPC）业务涵盖设计│
│ │、采购和施工等环节，全面负责承包工程的质量、安全、工期、造价等核心│
│ │内容。公司获取客户的主要方式为客户邀请招标和招投标等模式。 │
│ │（2）采购模式 │
│ │①设计类业务：公司属于人才和智力密集型服务企业，主要依靠设计人员的│
│ │艺术创意与专业能力完成项目设计，经营成本主要为员工薪酬，采购内容主│
│ │要为房租、办公场地装修、办公设备，以及部分项目执行过程中按需采购的│
│ │技术协作、设计制作等配套服务。 │
│ │②工程总承包（EPC）业务：公司供应商分为劳务类、专业分包类及材料设 │
│ │备类供应商，公司建立《合格供应商名录》，从单位资质、过往代表业绩、│
│ │生产能力、服务水平以及履约能力等维度进行综合评价，通过多家对比筛选│
│ │，结合项目所在地实际情况与客户要求，最终选择符合标准的优质供应商。│
│ │（3）业务开展模式 │
│ │①设计类业务。为保障项目顺利推进，确保设计服务质量，公司从业务管理│
│ │、组织架构、人员安排和质量控制等方面建立完善管控体系：业务管理方面│
│ │，分阶段开展设计工作，包括概念设计、方案设计、扩初设计、施工图设计│
│ │与施工配合等阶段，各阶段设计工作完成后，由项目负责人发起阶段成果审│
│ │核流程，经公司逐级审核通过后对外报送，取得客户出具的设计确认函；组│
│ │织架构方面，设立市场运营中心，负责业务评判与承接、合同拟定与签署、│
│ │项目团队协调安排、项目进度与效率监督；人员安排方面，公司承接订单后│
│ │，根据项目与团队的定级匹配情况，结合项目工期要求与团队工作档期，分│
│ │配任务至相应设计院，组建设计团队并指定项目负责人统筹推进；质量控制│
│ │方面，公司建立多层级审核保障制度，形成设计人员、项目负责人、事业部│
│ │负责人和质量管理中心等的多层审核链条，对设计质量层层把关。 │
│ │②工程总承包（EPC）业务。项目中标后，公司组建专属项目部，由项目部 │
│ │全面负责项目进度、质量、安全、成本及施工管理。项目施工前，项目部组│
│ │织编制专项施工方案与工程进度计划；项目施工阶段，项目部严格按照既定│
│ │方案执行，统筹施工机械设备、材料进场，严控施工质量、进度与成本；项│
│ │目竣工阶段，项目部组织工程竣工验收，编制竣工结算资料并移交客户。 │
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│行业地位 │全国十佳园林设计企业，民营景观设计龙头企业之一 │
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│核心竞争力 │1、人才优势 │
│ │公司不断完善人力资源开发与培训体系，高度重视技术与管理人才培养，通│
│ │过内部培养与外部引进相结合的方式，将人才战略贯穿公司各关键业务领域│
│ │。公司拥有一支高素质、高稳定性的设计团队，截至报告期末，公司员工总│
│ │人数为1326人，其中本科以上学历员工占总人数的88.69%以上，硕士以上学│
│ │历员工占总人数的9.95%以上，拥有高级职称60+、中级职称160+。同时，公│
│ │司结合市场行情及业务转型需求，持续优化人员结构，综合型人才数量稳步│
│ │提升。公司推行人性化管理模式，科学统筹管理与专业人才的学习实践活动│
│ │，以创新设计、创新服务为理念引导团队开展工作，持续研发适配市场需求│
│ │的产品，为客户提供更具文化内涵、创意与科技含量的设计服务。 │
│ │2、品牌优势 │
│ │公司为众多客户打造了多个标杆性项目，在景观设计领域树立了优质品牌形│
│ │象，积累了良好的行业口碑，斩获多项行业奖项和荣誉。截至报告期末，公│
│ │司项目累计获得国内外各类奖项990个，其中国际奖项279项，省级协会奖项│
│ │57项；发表学术期刊文章13篇。核心荣誉包括：广东省工商业联合会“百会│
│ │万企”行动表现突出民营企业、广州市建筑业“链长制”工作示范企业、郑│
│ │州市城市园林绿化先进集体、2021-2025年连续5年蝉联中国民营工程设计企│
│ │业“风景园林专业十强榜首”、2025央国资房企园林景观设计优选供应商（│
│ │民族品牌）TOP1、2025年广州文化企业30强、Architizer2025中国顶尖建筑│
│ │公司TOP100等。多个项目获评行业典型案例：东莞鸿福路轴线综合整治首期│
│ │工程、佛山市陈村NCC公园项目入选中国城市更新和既有建筑改造典型案例 │
│ │、梅州市蕉岭县石窟河畔和美乡村建设项目入选广东省乡村振兴规划设计（│
│ │含乡村建设）百佳作品、“深圳明湖公园”获得广东省优秀工程勘察设计成│
│ │果评定二等成果、北京中关村国际创新中心获得广东园林学会科学技术奖、│
│ │顺德大良苏岗公园改造项目获得IFLA亚太地区风景园林奖卓越奖、永庆坊“│
│ │微改造”实践获得英国皇家风景园林学会景观遗产奖等。 │
│ │3、客户优势 │
│ │公司凭借突出的品牌优势与完善的客户服务体系，在市场中建立了较强的订│
│ │单获取能力。一方面，公司与全国各大地产开发商、企事业单位、各地政府│
│ │及相关投资建设主体开展广泛合作，完成一系列高质量、彰显公司设计实力│
│ │的标杆项目，持续提升公司在开发商、政府和公众中的影响力；另一方面，│
│ │公司以高品质服务赢得客户长期信赖，与众多客户保持长期紧密合作，推动│
│ │业务订单持续转化。 │
│ │4、创新和研发能力优势 │
│ │公司自成立以来，始终将创新意识的培育与践行置于核心位置，以“创新·│
│ │引领诗意栖居”为理念指引，鼓励全员将创新思维融入项目设计全流程，使│
│ │创新成为公司持续发展的核心驱动力。同时，作为高新技术企业，公司高度│
│ │重视研发投入与技术前瞻布局，紧贴市场需求变化与技术发展趋势进行前瞻│
│ │式研发。 │
│ │5、产品和服务优势 │
│ │公司始终秉持可持续创新的设计方法论，以创新驱动全产业链综合服务升级│
│ │，高度重视设计各环节的质量管控。通过项目管理系统、成本控制、数字方│
│ │法与工具、后期服务四大保障体系，全面提升产品与服务质量。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入47,305.36万元，同比增长3.00%；归属于上市公│
│ │司股东的净利润-2,625.82万元，同比下降191.74%。 │
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│竞争对手 │贝尔高林、杭州园林、奥雅设计。 │
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│品牌/专利/经│专利：截至报告期末，公司累计已获得40项外观设计专利、29项实用新型专│
│营权 │利和4项发明专利，并拥有90项计算机软件著作权及2项作品著作权。同期，│
│ │公司新增新获1项发明专利、3项实用新型专利、10项AI相关软件著作权。 │
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│投资逻辑 │公司深耕设计业务领域多年，凭借优质的服务能力、丰富实践与专业能力，│
│ │在业内树立了良好声誉，取得了较高的行业地位。 │
│ │公司经过近二十年稳健发展，综合实力位居行业前列，获得下游优质客户高│
│ │度认可，建立了稳固的长期合作关系。 │
│ │2021年公司成功上市，品牌价值、市场知名度与资本实力显著提升，进一步│
│ │巩固了市场认可度。 │
│ │公司在国内外屡获权威奖项与专业认可，包括2021-2025年连续5年蝉联中国│
│ │民营工程设计企业风景园林专业十强榜首、2025年央国资房企园林景观设计│
│ │优选供应商（民族品牌）TOP1、2025年广州文化企业30强等；多项设计作品│
│ │先后荣获广东省优秀工程勘察设计成果评定、广东园林学会科学技术奖、英│
│ │国皇家风景园林学会奖、IFLA亚太地区风景园林奖、美国IDA设计大奖等国 │
│ │内外权威奖项，在业内具有较高知名度和标杆示范意义。 │
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│消费群体 │全国各大地产开发商、企事业单位、各地政府及相关投资建设主体 │
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│消费市场 │华东、华南、西南、华中、华北、西北、东北 │
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│主营业务 │景观设计业务、建筑设计业务、园林绿化工程总承包（EPC）业务 │
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│主要产品 │社区景观、文化旅游、商业空间、市政公共、公共建筑、居住建筑、工程总│
│ │承包 │
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│行业竞争格局│中国景观设计行业在新型城镇化、生态文明建设及技术革新的多重驱动下，│
│ │已发展为融合科学、艺术与生态理念的综合性领域，设计不再是单纯的空间│
│ │美化，而是驱动价值创造的核心引擎。行业核心功能从单一景观美化，延伸│
│ │至生态治理、城市活力营造、文脉传承等多元维度。作为兼具科学性与艺术│
│ │性的综合性学科，景观设计不仅涵盖建筑、交通、地形、水体、植被等多领│
│ │域专业知识，更持续融合新技术、新工艺与新理念。伴随居民休闲娱乐需求│
│ │提升，风景园林设计已纳入国家城市建设整体规划，成为城市基建的核心组│
│ │成部分。 │
│ │行业竞争已告别简单复制模式，进入持续创新迭代的新阶段，共同推动住宅│
│ │产品向着以人为本的高质量发展方向稳步迈进。 │
│ │当前房地产行业处于短期筑底与长期转型并轨阶段，住宅景观需求逐步向高│
│ │品质改善型、四代住宅转型，市政公共景观、城市绿地系统、乡村生态风貌│
│ │打造成为核心增量市场。同时，AI设计、BIM、数字孪生等数智技术深度渗 │
│ │透行业，大幅提升设计生产效率，同质化低价竞争逐步退场。行业格局持续│
│ │优化，头部企业凭借一体化服务能力、全流程服务优势及品牌口碑抢占核心│
│ │市场，县域经营与高端定制并行成为重点布局方向，行业整体朝着生态化、│
│ │数智化、一体化、精细化方向稳步发展，发展韧性持续增强。 │
│ │行业竞争格局呈现分化态势，头部企业依托技术研发、全生命周期服务及跨│
│ │区域布局优势巩固市场地位，中小型企业通过数字化与专业化转型深耕细分│
│ │赛道。区域发展方面，东部沿海聚焦高端智能化项目，中西部地区依托城镇│
│ │化红利发力基建升级，形成差异化竞争格局。 │
│ │当前行业核心需求集中于城市更新改造、园林绿化、生态修复、和美乡村建│
│ │设、保障性住房及公共配套基建领域，政府类项目占比持续提升，进一步推│
│ │动EPC模式向标准化、精细化升级。 │
│ │行业竞争格局持续优化，具备建筑景观一体化设计能力、全产业链服务能力│
│ │与数智化管控水平的企业竞争优势愈发突出，EPC模式也成为设计企业延伸 │
│ │业务链条、从单一设计服务商向综合服务商转型的核心路径，助力行业整体│
│ │提质增效。 │
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│行业发展趋势│(1)景观设计行业：存量提质与生态创新双驱，迈入一体化高质量转型期 │
│ │作为建筑、房地产及市政工程的上游环节，景观设计通过提供系统性解决方│
│ │案引领下游产业链发展，深度关联城镇化进程与居民生活品质提升需求。在│
│ │绿色发展政策导向下，行业重心正从单一景观美化转向生态可持续性发展，│
│ │同时依托人工智能（AI）、虚拟现实（VR）及参数化设计等技术优化流程，│
│ │提升设计精准度与客户参与感，实现品牌与客户双向赋能。 │
│ │城镇化纵深推进与市场成熟度提升，倒逼景观企业整合景观、建筑、生态、│
│ │文化及数智技术资源，实现全过程一体化发展。 │
│ │市场集中化、管理精细化成为景观设计行业的未来趋势，全生命周期设计服│
│ │务成为行业内生需求。 │
│ │(2)建筑设计行业：结构调整与绿色数智升级并行，聚焦高质量突围 │
│ │建筑设计行业正处于“总量见顶、结构升级、技术跃迁”的关键拐点，未来│
│ │3-5年行业发展主线为“减量竞争下的高质量突围”。在新型城镇化、绿色 │
│ │转型及技术创新的多重驱动下，行业正经历结构性调整与高质量发展转型。│
│ │传统住宅设计需求有所回落，但城市更新、保障房、产业园区、医疗教育等│
│ │民生及公共建筑设计需求仍保持正增长。数字化、工业化、绿色化“三位一│
│ │体”正逐渐成为行业技术主线，BIM技术和AI技术持续迭代升级，AI技术深 │
│ │度融入设计过程，应用于资源调度优化与风险管理，有效缩短设计周期、降│
│ │低成本，提升项目管理效率，通过多专业协同保障项目质量和实施效率。 │
│ │未来行业发展趋势聚焦三大方向：一是智能化与数字化深度融合，人工智能│
│ │技术 │
│ │迭代将重构设计-建造全链条；二是“双碳”目标驱动全生命周期碳管理， │
│ │低碳相关政策前面推动行业转型；三是“设计+运营”模式快速发展，产业 │
│ │链向投资、建设、运维一体化延伸，催生新型服务生态。与此同时，行业正│
│ │积极推动建筑、景观、室内等多专业一体化协同，打破以往建筑、景观、室│
│ │内等专业各自为政的单专业设计模式，倡导从项目策划阶段即实现各专业统│
│ │筹设计，以系统思维优化空间功能、环境体验与资源利用，全面提升项目品│
│ │质与综合效益。整体来看，建筑设计行业在政策与市场的双轮驱动下，正迈│
│ │向技术驱动、绿色升级的高质量发展新阶段。 │
│ │(3)园林绿化工程总承包（EPC）：模式变革升级，全链条一体化赋能高质量│
│ │建设 │
│ │在城市更新、乡村振兴、绿色低碳等政策驱动下，EPC行业市场规模持续扩 │
│ │容，结构性变革与高质量发展并行，生态修复、城市更新、乡村振兴及城市│
│ │群建设领域市场容量显著提升，绿色建筑与智能建造成为核心增量赛道，推│
│ │动EPC模式从传统分段施工向“设计-采购-施工-运维”全链条一体化服务转│
│ │型。 │
│ │随着国家对生态环保与可持续发展的日益重视，绿色建筑市场迎来发展机遇│
│ │，绿色建造与生态理念贯穿项目全周期，契合建筑领域节能降碳的政策要求│
│ │，推动生态景观与工程建设一体化落地。同时，数字化深度赋能行业发展，│
│ │AI、BIM等技术广泛应用于设计协同、施工管控与运维管理，全面提升全流 │
│ │程管控效率。 │
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│行业政策法规│《面向生活的社区景观更新机制——以成都市新都区"小花园"更新为例》、│
│ │《住宅项目规范》、《老旧社区改造更新评估技术方法》、《关于进一步深│
│ │化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》、《关于建设美丽中国先行区的│
│ │实施意见》、《乡村全面振兴规划（2024—2027年）》、《加快建设农业强│
│ │国规划（2024－2035年）》、《关于持续推进城市更新行动的意见》、《数│
│ │字中国建设2025年行动方案》、《关于深入实施“人工智能+”行动的意见 │
│ │》、《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》 │
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│公司发展战略│(1)设计业务 │
│ │公司设计业务涵盖景观设计与建筑设计两大板块。未来，公司将实施“深耕│
│ │景观、拓展建筑、推动一体化”的发展战略，在稳固景观设计核心业务优势│
│ │的基础上，加速经营战略升级，实现从专业设计服务向全场景系统干预、从│
│ │景观细分领域龙头向建筑景观一体化综合服务商的转型。在景观设计业务领│
│ │域，公司将继续深化“国央企+区域龙头”战略布局，聚焦城市更新、生态 │
│ │文旅、民生工程等优质赛道，依托品牌核心优势与超级客户服务体系，以创│
│ │新设计赋能高品质空间营造，以景观设计全过程咨询与品牌价值赋能为双轮│
│ │驱动，助力客户实现产品溢价与品牌增值，持续巩固公司景观设计领域的行│
│ │业领先地位。同时，公司将重点布局建筑景观一体化设计模式，以数字化平│
│ │台和专家智库为支撑，聚焦智慧社区、生态修复、保障性住房等重点项目集│
│ │群，整合全周期服务能力，融合绿色低碳与人文生态理念，通过一体化解决│
│ │方案构建价值生态，推动城乡建设高质量发展。 │
│ │(2)数字科技业务 │
│ │公司将持续加大智能设计、数字化运营的研发投入，同时拓展AI设计产品的│
│ │研发与市场化运营，全面推进设计与产品的数智化转型，将AI技术深度融入│
│ │设计全流程，研发孵化数字设计、数实互娱、数字化管控等核心技术与产品│
│ │，在社区、文旅、市政、商业、产业园区等多场景拓展虚拟空间与数字孪生│
│ │应用。持续探索数字科技在实景设计项目中的赋能，在设计与数字科技融合│
│ │领域持续创新，提升设计生产效率、成果转化效率与价值创造能力，以数据│
│ │驱动经营决策与业务管理模式创新，引领行业生产方式与发展模式的数字化│
│ │变革，构建跨域融合的智慧设计生态。 │
│ │(3)“设计+”综合业务 │
│ │基于对市场需求变化与行业发展趋势的精准研判，公司将持续深化“设计+ │
│ │”综合业务发展战略，在稳固设计核心优势的基础上，加快业务转型与业态│
│ │创新。结合国家生态文明建设、乡村振兴、城市更新等政策导向，综合运用│
│ │规划、生态、地理、建筑、景观等多学科知识，在乡村振兴、新文旅、存量│
│ │城镇化、城市更新、土地综合治理等细分领域加大资源投入。为城市更新、│
│ │乡村振兴等重点项目提供城市总设计师制度下的策划咨询、规划设计、营造│
│ │建设、投资运营等全链条综合服务，打造“投建管营”全产业链一体化服务│
│ │特色，推动核心业务从单一设计服务向全过程咨询与一体化综合服务转型升│
│ │级。 │
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│公司日常经营│报告期内，公司实现营业收入47305.36万元，同比增长3.00%；归属于上市 │
│ │公司股东的净利润-2625.82万元，同比下降191.74%。公司以创新设计赋能 │
│ │高品质建设为核心，推动景观与建筑设计业务协同发展，全年新签合同额达│
│ │11.20亿元，同比大幅增长57.95%。景观设计聚焦国央企与区域龙头战略， │
│ │通过全过程咨询与品牌营销助力客户溢价，持续扩大市场占有率；建筑设计│
│ │实现一体化合同额1.72亿元，业务协同成效显著。 │
│ │业绩变动的主要原因是，在“市场年”战略指引下，公司为完善服务网络、│
│ │提升综合竞争力，有序增设分、子公司和扩大团队，市场投入、人力成本及│
│ │相关运营费用相应增加，这虽推动了新签合同额显著增长，推动营业收入增│
│ │长，但也对当期利润构成阶段性压力，导致2025年度经营业绩亏损。 │
│ │面对行业竞争，公司依托差异化优势，围绕“再造山水”核心战略，从三方│
│ │面推动高质量发展：一是深化客户经营，通过提升设计质量与响应速度来增│
│ │强存量客户粘性，并凭借在区域发展、社区开发、城市更新、乡村振兴与文│
│ │化旅游等领域的品牌优势，积极拓展优质新客户；二是加快智能化转型，推│
│ │动人工智能在设计领域的落地应用，以技术赋能全面提升综合设计水平与服│
│ │务效率；三是强化内部运营，通过持续的技术进步、结构优化与管理升级，│
│ │有效支撑了市场占有率与营收规模的提升。 │
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│公司经营计划│（1）巩固业务基本盘，实现业绩扭亏为盈 │
│ │公司将以“优化结构、提质增效、全力扭亏”为年度经营主线，紧抓行业结│
│ │构性调整机遇，在稳固景观设计核心优势的同时，推动建筑设计业务成为新│
│ │的利润增长点，推动建筑景观一体化协同发展。市场方面，聚焦区域城投、│
│ │国央企及优质头部核心客户，深化战略合作，依托全国布局的分子公司网络│
│ │，强化区域市场覆盖与客户粘性。业务模式上，坚持“景观设计主业+建筑 │
│ │景观一体化”双轮驱动，发挥品牌、经验与客户资源优势，拓展建筑设计、│
│ │全过程咨询等高价值业务，加速构建一体化服务竞争力。为保障年度目标达│
│ │成，公司将严控新业务准入标准，系统性清理存量亏损项目，强化经营动态│
│ │监控与多维度止损机制，确保实现2026年业绩整体扭亏为盈。 │
│ │（2）科技与文化双轮驱动，构建可持续创新机制 │
│ │公司将持续加大技术创新投入，推动技术研发、成果转化与生产实践深度融│
│ │合，围绕文化理论与数字科技双领域构建自主创新能力，形成可持续迭代的│
│ │创新机制。在数字技术领域，紧跟科技发展前沿，深化AI辅助设计、BIM等 │
│ │关键技术的研发与应用，持续优化数字化设计平台，推动数字工具与设计流│
│ │程的全面融合，提升设计效率与成果品质。在文化研究领域，结合当代人居│
│ │需求与地域特色，深化情感化设计研究，打造兼具文化底蕴与时代特色的设│
│ │计作品。通过科技与文化的协同创新，公司将持续提升设计核心竞争力与价│
│ │值创造能力，为业务发展注入持久动力。 │
│ │（3）深化品牌建设，推动品牌价值升维 │
│ │公司以“为每一个作品负责任”为品牌核心理念，全面推进品牌建设与价值│
│ │升维。将设计过程中的美感、积累的行业经验与核心理念，系统转化为设计│
│ │方法论、产品线标准、品牌故事等可传承的品牌资产，夯实品牌发展基础。│
│ │通过构建全员品牌利益共同体，强化全员品牌意识与责任，推动品牌建设与│
│ │日常经营、项目落地深度融合，实现品牌从产品层面到价值层面的全面升维│
│ │，以高品质品牌形象提升市场认可度与行业影响力。 │
│ │（4）构建梯队与引育并举，双轮驱动人才战略 │
│ │人才是实现战略落地的核心支撑。公司将进一步完善内部人才培养体系，构│
│ │建覆盖职业发展全周期的培训与晋升机制，为员工提供清晰的成长路径和专│
│ │业提升空间。同时，公司将持续加大外部高端人才引进力度，重点锁定具备│
│ │技术专长及AI人工智能应用能力的复合型人才，为企业注入新动能。通过主│
│ │动优化人才结构、推动团队能力迭代，公司旨在以更高能级的人才队伍，支│
│ │撑公司迈向高质量发展新阶段。 │
│ │（5）加强应收账款管理，保障资产安全 │
│ │公司将持续强化应收账款全流程管理，提升资金使用效率，保障资产安全。│
│ │具体举措包括：一是严格项目源头管控。 │
│ │加强项目信息评审与客户资质筛选，重点拓展国央企、区域城投、经营稳健│
│ │的头部企业等优质客户，从源头降低回款风险。二是完善客户信用管理体系│
│ │。建立科学的信用评价机制，依据客户信用等级优化合同付款条件与账期设│
│ │置，对客户经营状况实行动态跟踪，及时采取针对性应对措施。三是健全多│
│ │部门联动机制。组建由设计、市场运营、财务、法务等多部门参与的专项小│
│ │组，从事前风险防范、事中过程管控、事后催收处置等维度协同推进回款工│
│ │作，并将回款结果纳入相关人员绩效考核，强化责任落实。四是加强催收执│
│ │行力度。对回款难度大、风险较高的应收账款，及时采取发送律师函、法律│
│ │诉讼等合法途径，积极行使权利，最大限度维护公司资产安全。 │
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│公司资金需求│财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金│
│ │流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债│
│ │务。同时持续监控公司是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供│
│ │足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│(1)市场竞争加剧风险和应对措施 │
│ │宏观经济政策调整、行业发展趋势变化、业主需求升级等因素将对公司市场│
│ │拓展与业务发展产生直接影响，建设用地管控持续收紧、新增用地指标优先│
│ │保障重大项目和民生设施建设、经营性房地产开发用地受限等对公司传统业│
│ │务拓展形成一定制约。随着设计行业市场化程度持续加深、行业集中度逐步│
│ │提升，行业将迎来新一轮整合洗牌，优胜劣汰趋势更加显著；同时行业内企│
│ │业数量众多、业务资质与服务能力参差不齐，叠加跨界企业进入带来的模式│
│ │冲击，市场竞争更趋激烈，若公司不能及时适应市场变化、强化核心竞争力│
│ │，可能面临市场份额与盈利水平不及预期的风险。 │
│ │(2)新业务拓展风险和应对措施 │
│ │公司在巩固设计核心业务优势的同时，正大力推进EPC工程总承包、数字科 │
│ │技、“设计+”全过程咨询等新业务布局，推动多业务协同发展，培育新的 │
│ │利润增长点。由于新业务在行业特性、客户群体、竞争格局与商业模式等方│
│ │面与传统设计业务差异显著，业务拓展与落地存在一定不确定性。目前相关│
│ │业务仍处培育期，规模效应与协同效益尚未充分释放，若产业政策、技术应│
│ │用、市场环境发生重大变化，或公司团队的运营管理、项目执行能力无法匹│
│ │配新业务规模发展要求，可能导致新业务发展不及预期，甚至带来经营风险│
│ │。 │
│ │(3)应收账款回收风险和应对措施 │
│ │受行业整体环境影响，公司应收账款规模仍处于较高水平，坏账准备计提对│
│ │公司经营业绩存在一定影响。部分客户受资金周转压力、行业政策调控等因│
│ │素影响，存在资金紧张甚至资金链断裂的情况，导致公司应收款项无法及时│
│ │收回或无法全额收回，若上述情况持续恶化，公司将面临应收账款余额增加│
│ │引致的营运资金周转效率下降、坏账损失扩大等风险，对公司经营发展产生│
│ │不利影响。 │
│ │(4)募集资金投资项目不达预期风险和应对措施 │
│ │公司首次公开发行股票募集资金投资项目均将围绕主营业务展开，募集资金│
│ │投资项目若能得到顺利实施，公司的市场营销能力、技术水平将得以有效提│
│ │升，业务规模和区域范围也将进一步扩展，有利于公司增强核心竞争力和盈│
│ │利能力。但是，受客观因素影响，可能导致募集资金投资项目建设周期延长│
│ │，或项目建成后不能如期产生效益或实际效益低于预期，对公司经营成果和│
│ │业务发展带来不利影响。 │
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│股权激励 │山水比德2024年8月6日发布股票期权激励计划，公司拟向不超过47名激励对│
│ │象授予不超过387.84万份股票期权，行权价格为29.68元/股。本次授予的股│
│ │票期权自授予日起满一年后分2期行权，行权比例分别为50%、50%。主要行 │
│ │权条件为：第一个行权期，满足条件之一：1、以2023年营业收入为基数，2│
│ │024年营业收入增长率不低于10%；2、2024年净利润不低于1000万元；第二 │
│ │个行权期，满足条件之一：1、以2023年营业收入为基数，2025年营业收入 │
│ │增长率不低于21%；2、2025年净利润不低于1500万元。 │
│ │山水比德2025年6月26日发布股票期权激励计划，公司拟授予270.5万份股票│
│ │期权，其中首次向不超过79名激励对象授予234.5万份，行权价格为43.81元│
│ │/股；预留36万份。首次授予的股票期权自首次授予日起满一年后分2期行权│
│ │，行权比例分别为50%、50%。主要行权条件为：满足下列条件之一：1、以2│
│ │024年营业收入为基数，2025年营业收入增长率不低于10%第一个行权期2、2│
│ │025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润不低于1500万元。 │
│ │第二个行权期满足下列条件之一：1、以2024年营业收入为基准，2026年营 │
│ │业收入增长率不低于21%2、2026年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益│
│ │的净利润不低于2000万元。 │
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│重大合同 │山水比德2021年11月19日公告，公司与沧县东睿房地产开发有限公司就东方│
│ │院子园林设计项目景观设计及有关事项签署了《东方院子园林设计项目景观│
│ │设计合同》，合同签订日期为2021年11月18日，暂定合同总额为2142.6914 │
│ │万元，占公司2020年度经审计营业收入比例的4.37%。公司表示，若合同能 │
│ │顺利履行，预计将对公司2021年度及未来年度的财务状况、经营成果产生积│
│ │极影响。 │
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│战略合作 │山水比德2022年1月11日公告，公司与深圳童话爸爸文旅科技有限公司、深 │
│ │圳市华付信息技术有限公司签署了《战略合作协议》，各方拟在多领域(包 │
│ │括但不仅限于元宇宙科技、元宇宙主题乐园等)开展战略合作。 │
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