热点题材☆ ◇300856 科思股份 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、维生素
风格:绩优股、预高送转、海外业务
指数:腾讯济安、创质量、创业小盘
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-05-11│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
科思转债(123192)于2023-05-11上市
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-12-29│维生素 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司的化妆品活性成分及其原料涉及维生素C磷酸酯钠产品
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-09-28│化妆品 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司化妆品业务包括护肤品产品
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-07-11│人民币贬值受│关联度：☆☆☆☆
│益 │
──────┴──────┴────────────────────────────
公司是全球最主要的化学防晒剂制造商，也是国内少数通过美国FDA审核和欧盟化妆品原料
规范(EFfCI)认证的日用化学品。公司境外收入占比超80%。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-06-09│原料药 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司的化妆品活性成分及其原料涉及维生素C磷酸酯钠产品
──────┬──────┬────────────────────────────
2020-07-22│转板A股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
科思股份:【839670:2016-11-14至2017-05-04】于2020-07-22在深交所上市
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-04-17│海外业务 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2023-12-31地区收入中:境外占比为89.94%
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-04-17│预高送转 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司2023-12-31分红方案：10转增10股派15元(含税)
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-11-13│绩优股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2023-09-30公司扣非净利润为:5.26亿元，净资产收益率为：21.83%
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2021-07-01│化妆品新原料备案开闸 行业迎来新机遇
──────┴───────────────────────────────────
近日，国家药监局公布了2种新增的化妆品原料备案信息，分别是N-乙酰神经氨酸、月桂酰
丙氨酸。N-乙酰神经氨酸，又称为唾液酸（Sialic Acid，简称SA）、燕窝酸，备案人为中科光
谷绿色生物技术有限公司。月桂酰丙氨酸备案人为苏州维美生物科技有限公司，也是《化妆品用
原料 月桂酰丙氨酸（征求意见稿）》主要起草单位之一。
这是化妆品行业历史上首次化妆品新原料备案。2款新原料备案信息的公布令化妆品行业兴奋不
已，据悉，这是《化妆品监管条例》颁布后，国家药监局首批公布批准化妆品新原料，其意义不
言而喻。化妆品事关“脸面”，安全至关重要，所以对原料的要求极为严格。在2009-2019期间
，我国获批的化妆品新原料仅4个。像燕窝酸是可用于食品领域的。备案获批，相关公司有望借
化妆品新规的契机，展开相关产品在化妆品领域的相关应用，开启在化妆品领域的新篇章。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司主要从事日用化学品原料的研发、生产和销售，产品包括防晒剂等化妆│
│ │品活性成分、合成香料等。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司根据各子公司整体生产计划，并结合原材料库存情况，由发行人采购部│
│ │统一组织和管理各级子公司进行原材料采购。公司（母公司）设有采购部，│
│ │统一安排公司及其下属公司宿迁科思、宿迁杰科、安徽圣诺贝的原材料采购│
│ │。大部分原材料由各子公司直接与供应商签订采购合同；进口原材料则由公│
│ │司（母公司）统一采购，再发往各子公司进行生产。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司采用以销定产和合理安全库存的生产模式进行生产。营销中心根据收到│
│ │的订单和市场预期确定销售计划，各生产单位根据销售订单情况并结合产成│
│ │品库存制定生产计划，根据生产计划安排生产。同时，公司会考虑一定的安│
│ │全库存，以应对临时订单、设备检修等情况。 │
│ │3、销售模式 │
│ │欧美、亚太地区是全球最主要的化妆品和香料香精市场，为了尽可能地开拓│
│ │国际市场并与国际主流化妆品公司、香精香料公司建立长期合作关系，公司│
│ │采取以“直接销售为主、经销商销售为辅”的销售模式。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │全球最主要的化学防晒剂制造商之一 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │（1）丰富的产品结构优势 │
│ │（2）持续的创新研发能力与多层次技术储备优势 │
│ │（3）生产与质量管理体系优势 │
│ │（4）深度合作的客户资源优势 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │巴斯夫、德之馨、印度Chemspec公司、克拉玛、森馨科技、万香国际有限公│
│ │司、美丰化工、菏泽远东强亚新材料有限公司 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│截至2019年末，发行人及子公司共拥有110余项专利，其中发明专利22项； │
│营权 │暂时不涉及特许经营权情况。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司是全球最主要的化学防晒剂制造商之一，也是国内少数通过美国FDA审 │
│ │核和欧盟化妆品原料规范（EFfCI）认证的日用化学品原料制造商。公司在 │
│ │化妆品活性成分行业中的防晒剂领域拥有雄厚的实力，市场占有率和行业地│
│ │位较高；公司合成香料产品是通过化学合成方法生产的香料，主要在配制成│
│ │各类香精后用于各类日用化学品中。公司从事合成香料的研发、生产和销售│
│ │已近20年，部分香料产品如2-萘乙酮、铃兰醛等在国际市场上具有较强的竞│
│ │争力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │化妆品生产企业和香精香料公司 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │境内、境外 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目投资 │科思股份2023年6月21日公告，公司与南京江宁经济技术开发区管理委员会 │
│ │于2023年6月19日签订《投资建设协议》，计划投资建设“高端个人护理品 │
│ │产业基地二期项目”，主要建设个人护理品生产中心、研发中心、产品应用│
│ │中心、分析中心及配套功能区。项目投资总额不低于3.5亿元。项目开工建 │
│ │设之日起2年内整体竣工并经验收合格，验收合格后3个月内投入运营。 │
│ │科思股份2023年11月20日公告，公司拟在马来西亚投资建设“马来西亚年产│
│ │1万吨防晒系列产品项目”。项目总投资约71108.78万元（含土地购置费） │
│ │，由公司与公司控股股东南京科思投资发展有限公司在马来西亚共同设立的│
│ │公司实施，其中公司出资约49776.15万元，占总投资额的70%；南京科思投 │
│ │资发展有限公司出资约21332.63万元，占总投资额的30%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投建高端个人│科思股份2021年11月12日公告，公司拟在南京江宁经济技术开发区投资建设│
│护理品产业基│“高端个人护理品产业基地”，建设内容包括高端个人护理品生产中心、工│
│地 │程技术中心、产品应用中心、国际技术合作中心、科思研发中心及配套功能│
│ │区。项目总投资5亿元。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│1.化妆品活性成分市场竞争格局： │
│ │由于化妆品活性成分直接关系到化妆品的效果和消费者安全，因此下游客户│
│ │对于化妆品活性成分的采购通常具有集中化特点，除非出现质量问题不会轻│
│ │易更换。在这样的环境之下，化妆品活性成分的市场集中度较高，各细分领│
│ │域内都由规模较大的传统化工企业占据主导地位，众多小型厂家只能占据少│
│ │数低端市场份额展开激烈竞争。与国际知名企业相比，国内企业整体在产销│
│ │规模、产品结构和技术水平方面仍存在一定差距。随着国内科技实力的发展│
│ │和国家的产业支持，国内的化妆品活性成分行业也得到了一定程度的发展。│
│ │2.香料香精竞争格局： │
│ │总体来看，全球香料香精市场呈现行业集中度较高，香料产业向发展中国家│
│ │转移的格局。全球香料香精的销售额主要集中在全球前十大公司，公司主要│
│ │集中在欧洲、美国以及日本，垄断高端市场；香料香精行业壁垒较高，预计│
│ │未来市场格局趋于稳定。目前，世界前五大公司分别为奇华顿、芬美意、IF│
│ │F、德之馨、曼氏，自2016年以来合计销售额占全球销售额比超过50%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│1、化妆品活性成分行业发展趋势 │
│ │（1）重视化妆品的安全属性 │
│ │（2）防晒等化妆品活性成分的需求增加 │
│ │（3）生产规模大、科研能力强的企业竞争优势明显 │
│ │（4）国内企业的竞争地位逐步提高 │
│ │2、香料香精行业发展趋势 │
│ │（1）产品安全性是关注重点 │
│ │（2）生产过程更加注重环保 │
│ │（3）新兴市场成为行业发展的驱动力 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司未来的总体发展战略为：做强做大合成香料和化妆品活性成分核心业务│
│ │，进一步巩固和提升公司竞争优势和品牌国际影响力，并以现有合成香料和│
│ │化妆品活性成分业务为支点，以高效的研发及产业化能力为基础，不断丰富│
│ │合成香料和化妆品活性成分业务结构，逐步将公司打造成相对综合的日用化│
│ │学品原料供应商。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1、业务和市场开拓计划： │
│ │（1）公司一方面将持续加强质量管理体系建设，进一步提升在客户供应体 │
│ │系中的品质信誉度；另一方面，将完善自身供应链体系建设，保证产品的稳│
│ │定供应，满足客户需求（2）继续加深与优质客户的合作，积极响应客户需 │
│ │求（3）加强营销队伍的人才建设，制定积极的销售激励政策（4）完善公司│
│ │品牌体系建设，树立以“美化、美好人们生活”为使命的企业形象和“全球│
│ │最好的日用化学品原料供应商”的品牌形象 │
│ │2、研发和创新发展计划： │
│ │公司一方面将重点围绕现有核心技术和总体发展战略，开展市场导向的新产│
│ │品、新工艺以及关键原料的开发计划；另一方面，随着公司环保投入和环保│
│ │处理成本的增长，在绿色工艺开发、三废处理、回收和循环利用方面也将开│
│ │展深入研究。 │
│ │3、人力资源开发计划： │
│ │人力资源是实现公司“总体发展战略”的重要保障，基于业务开拓与创新发│
│ │展需求，公司将继续坚持“德才兼备，人尽其才”的用人理念，实施人力资│
│ │源开发计划，积极打造行业精英团队。 │
│ │4、再融资计划：本次募集资金投资项目实施后，公司将根据经营发展需要 │
│ │，采取多元化的融资方式，推动公司持续、快速、健康发展。 │
│ │5、法人治理结构完善计划： │
│ │公司将结合行业和本公司自身特点，进一步完善法人治理结构，提高决策水│
│ │平，降低经营风险，维护全体股东利益。 │
│ │6、收购兼并及对外扩充计划 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│一、行业和市场风险；二、募集资金投资项目风险；三、财务风险；四、经│
│ │营风险；五、大股东控制的风险；六、股市风险等。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
