热点题材☆ ◇300857 协创数据 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:物联网、智能穿戴、网络游戏、智能机器、智能家居、汽车电子、跨境电商、人工智能、
芯片、腾讯概念、小米概念、消费电子、数据中心、云游戏、东数西算、AIGC概念、CPO概
念、算力租赁、存储芯片、英伟达、短剧游戏、人形机器、车联网、AI眼镜、AI智能体、D
eepSeek、AI医疗
风格:融资融券、大盘股、高市净率、绩优股、QFII重仓、基金重仓、定增预案、户数增加、百
元股、MSCI成份、QFII新进、高负债率、非周期股
指数:中创100、创业板指、中盘成长、深证300、消费100、新硬件、国证算力、国证成长、深证
成长、创业板50、创业300、创成长、创业大盘、创质量、数字经济
【2.主题投资】
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2026-07-16│AI医疗概念 │关联度：☆☆☆
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公司上线FCloud BioViMo生物医药AI智能云平台，为生物医药研发提供AI算力及模型服务。
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2026-03-05│AIGC概念 │关联度：☆☆☆
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公司通过控股子公司蜂云视界AIGC生态平台推动AI技术在影视、广告、文旅等领域的应用，
创作的短剧热度突破3100万。
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2025-12-18│CPO概念 │关联度：☆☆☆
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公司在广州开发区，投资光芯片、光模块研发和生产建设项目。
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2025-09-01│短剧游戏 │关联度：☆☆☆
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公司一直持续关注短剧业务的发展，并已建立相关团队负责推进该项业务
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2025-08-25│人形机器人 │关联度：☆☆☆
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公司的私有云服务包括连接本地工作流到云端机器人开发平台以及一站式的 OmniBot 工作
站（NVIDIA RTX,软件）外加 VR,、灵巧手。
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2025-07-30│英伟达概念 │关联度：☆☆☆
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公司已与英伟达等头部企业合作，布局具身智能、工业元宇宙等新兴场景的算力基建，未来
将通过技术迭代和场景渗透，不断优化商业模式和盈利能力
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2025-03-11│智能穿戴 │关联度：☆☆☆
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公司在智能穿戴产品中加入 ECG、血糖、血压监测及具备通信等差异化创新功能
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2025-02-07│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司已于近期发布FCloud智能体训推创新平台产品，该平台已接入DeepSeek等大模型，为客
户提供一站式的算力训练、推理服务
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2025-01-24│AI智能体 │关联度：☆☆☆
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2024年12月27日公告：共同建立面向新质生产力的AI智能体训推一体创新平台，共同制定训
推一体创新平台的建设规划，聚合算力、AI、行业微服务，服务张江的企业。特别是面向AI智能
体、自动驾驶、机器人、生物医疗等重点行业提供坚实的训推一体创新平台。共同推动AI智能体
训推一体创新平台与当地产业结合，推进行业AI智能体应用创新，打造人工智能应用示范项目
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2024-09-06│跨境电商 │关联度：☆☆☆
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公司跨境电商云业务主要面向MCN机构、外贸企业、出海品牌方等海内外中小企业用户，提
供社交矩阵以及海外直播服务，包括但不限于跨境电商引流、短视频带货、海外社媒营销、全球
直播间等
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2024-08-15│AI眼镜 │关联度：☆☆☆
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公司与融梦合作的AR智能眼镜目前已小批量生产。
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2024-08-02│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司围绕物联网家庭智能化推出全生态智能摄像机、智能健康穿戴产品、扫地机器人产品以
及具备视频存储和数据分析能力的存储相关设备。
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2024-04-24│算力租赁 │关联度：☆☆☆
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公司已布局服务器租赁业务。
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2024-01-31│智能家居 │关联度：☆☆☆
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公司以云平台、AIOT 为核心，围绕音视频生态，提供云边端体的设备智能化服务，致力于
成为可信赖的智能家居服务商及物联网云平台提供商。
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2024-01-04│汽车电子 │关联度：☆☆☆
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公司的车联网智能终端产品主要有：智能后视镜和智能行车记录仪等智能车载电子产品
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2023-12-28│数据中心 │关联度：☆☆☆
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公司“协创云”平台已进行全球布点，“协创云”可根据用户所处地理位置智能选择最优路
径，同时，各区域设立独立的数据中心及金融级的安全体系
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2023-11-09│东数西算 │关联度：☆☆☆
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公司目前的算力服务主要应用于视频平台。
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2023-05-24│存储芯片 │关联度：☆☆☆
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公司使用的存储芯片包含采购和自研，存储芯片相关技术专利正在申请中。
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2022-09-02│芯片 │关联度：☆
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公司拟以自有资金人民币 1,000 万元投资设立全资子公司，用于半导体芯片的研发设计业
务。
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2022-08-19│腾讯概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司和腾讯联合针对云游戏场景做了芯片的深度定制，主要是针对解码延时和显示体验方面
，并和Amlogic定制了专用芯片。
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2022-06-28│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要产品包括智能摄像机、智能门铃、智能音箱、车联网智能终端、智能清洁扫地机机
器人。
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2022-01-10│云游戏 │关联度：☆☆☆
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公司和腾讯联合针对云游戏场景做了芯片的深度定制，主要是针对解码延时和显示体验方面
，并和Amlogic定制了专用芯片
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2022-01-06│网络游戏 │关联度：☆☆☆
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子公司深圳宇讯云游科技有限公司主营网络游戏开发业务。
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2022-01-05│物联网 │关联度：☆☆
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公司从事物联网信息技术支持、管理、数据处理的技术服务
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2021-10-12│消费电子概念│关联度：☆☆☆☆☆
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消费电子领域物联网智能终端解决方案领先企业,公司主要为知名消费电子品牌设计制造智
能摄像机、智能网关等消费电子领域物联网智能终端
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2020-07-27│车联网 │关联度：☆☆☆
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公司有车联网智能终端等产品
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2020-07-27│小米概念 │关联度：☆☆
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公司目前已经与小米生态链企业（创米科技）建立了长期稳定的合作关系。
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2026-09-15│词元经济 │关联度：☆☆☆
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公司主营算力租赁业务，为大模型厂商提供算力资源，是词元经济底层算力供给方，支撑大
模型训练与推理的词元算力需求。
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2026-08-28│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30公司归属母公司净利润同比增长325.51%
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2026-08-28│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-06-30,高盛国际-自有资金持有223.88万股(占总股本比例为：0.46%)
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2026-06-27│定向增发 │关联度：☆☆☆
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公司2026-06-27公告：定向增发预案股东大会通过,预计募集资金80.000亿元。
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2026-05-19│物理AI │关联度：☆☆☆
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子公司奥佳软件和英伟达在构建物理AI生态有合作。
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2025-10-22│拟发行H股 │关联度：☆☆☆
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10月22日公告：向香港联交所递交H股发行上市的申请并刊发申请资料
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2024-03-15│罗素中盘 │关联度：--
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公司符合罗素中盘股标准
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2022-10-19│联想概念 │关联度：☆☆☆
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2021-12-03│EDR概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司的车联网智能终端产品包括智能后视镜与智能行车记录仪，智能后视镜主要客户为中移
物联网以及360下属奇虎智能科技，行车记录仪主要客户为上海锐承(终端客户为滴滴公司)
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2020-07-27│智能音箱 │关联度：☆☆
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公司主营业务的所属细分包含“影视录放设备制造(C3953)”、“智能车载设备制造(C3962)
”
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2026-09-15│高市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-09-15,公司市净率(MRQ)为：20.24
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2026-09-15│百元股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-09-15收盘价为：250.75元，近5个交易日最高价为：272.4元
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2026-09-15│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于消费电子组件（通达信研究行业）
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2026-09-15│大盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-09-15公司AB股总市值为：1227.08亿元
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2026-08-31│绩优股 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-06-30公司扣非净利润为:18.46亿元，净资产收益率为：30.33%
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2026-08-28│高负债率 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30公司负债率为：86.789%
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2026-08-27│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-06-30QFII(1家)新进十大流通股东并持有223.88万股(0.46%)
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2026-06-30│户数增加 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-06-30股东户数相对于2026-03-31变动124.07%
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2026-06-30│QFII重仓 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-06-30,QFII重仓持有223.88万股(7.61亿元)
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2026-06-30│基金重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30,基金重仓持有4702.53万股(159.27亿元)
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2026-06-27│定增预案 │关联度：☆☆☆☆
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公司2026-06-27公告定增方案被股东大会通过
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2025-11-24│MSCI成份 │关联度：☆☆☆
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符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
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2026-08-13│芝商所计划10月推出算力期货，算力租赁行业景气或持续攀升
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芝加哥商品交易所和Silicon Data宣布预计10月初推出两项算力期货合约（H100租赁指数期
货和B200租赁指数期货），将追踪衡量GPU每小时租赁成本的相关指数。随着大模型从技术竞赛
走向产业落地，下游算力需求将呈现快速增长态势，推动算力租赁市场规模持续扩张。据中国信
通院数据，2026年一季度国内算力租赁市场规模达680亿元，同比增长62%，全年预计突破2600亿
元。
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2026-07-13│模型厂商ARR指数级增长驱动算力资本开支，租赁赛道迎价值重估
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市场对AI算力租赁的认知已从泛化的供需紧张，转变为由智谱等国内模型厂商指数级增长的
ARR（年度经常性收入）和巨额融资（如智谱拟募资314亿港元）直接驱动的、确定性极高的基础
设施资本开支。这一变化将算力租赁的投资逻辑从单纯的资产租赁模式，提升为直接分享AI模型
公司商业化加速红利的核心赛道，因为算力交付能力已成为模型厂商“ARR竞速”中最关键的瓶
颈和增长杠杆。
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2026-06-18│宏景科技率先落地token分成合作，算力租赁商业模式从固定租金向利润分成跃
│迁
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昨日（6月17日），在智谱等头部大模型API需求超供给20倍的背景下，宏景科技率先落地与
大模型厂商的token分成合作。这标志着算力租赁商业模式从固定租金向与模型调用量挂钩的利
润分成模式跃迁，为公司打开了远超传统租赁模式的盈利弹性空间，重塑了行业估值逻辑。
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2026-05-14│AI算力紧缺推动量价齐升
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5月13日，海外对标公司Nebius业绩与订单超预期，再次验证了在全球AI推理需求爆发与高
端GPU供给持续紧张的背景下，强议价权正快速兑现为盈利能力。这一变化强化了市场从“故事
驱动”向“业绩驱动”的逻辑切换，投资焦点已从单纯的订单规模转向具备稳定拿卡、融资及高
效运营能力的头部厂商。
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2025-05-28│中国算力平台（山东）正式上线，算力租赁有望迎黄金发展期
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据中国信通院官方公众号，在2025世界电信和信息社会日期间，中国算力平台（山东）正式
上线。该平台已完成山东全省150个算力中心、30万标准机架、20 EFLOPS的算力整合，统筹省内
算力资源。目前已具备算力登记子平台、算网监测子平台、算力分析决策子平台等功能。24年以
来互联网大厂仍持续投入基础大模型训练，并在今年开始布局推理大模型，推动算力资本开支保
持快速增长，随着DeepSeek的突破大幅降低应用端门槛以及Agent技术和产品日趋成熟，推理侧
需求有望逐渐成为AI算力支出的主驱动力。中银证券研报指出，互联网大厂云与AI基础设施投入
将持续增加。算力租赁、IDC及配套等相关产业链方向值得关注，有望迎来新的发展契机。
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2024-07-05│存储大厂称2025年市况“显著乐观”，存储产业链将进入上升循环
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据媒体报道，存储器大厂华邦电董事长焦佑钧表示，今年第二季陆续感受到存储器销量上升
，预期是数量先行，价格后面就会跟上，正向看待未来两年存储器产业将进入上升循环，2025年
更是显著的上升循环年，可用“显著乐观”来形容明年市况。至于产品报价与新品进度，本季DD
R3与DDR4合约价持续看涨，预估逐季上扬个位数百分比，随着价格续扬。根据Gartner此前预测
，存储芯片需求在2024年将强劲复苏，营收预估将暴增66.3%，存储行业有望迎来新一轮景气度
周期。甬兴证券表示，受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、AI带动HBM、SRAM、DDR5需
求上升，产业链有望探底回升。
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2024-01-02│华为全闪存拿下全球第一，存储行业进入上行周期
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据媒体报道，近日，国际研究机构Gartner发布2023年第三季度外部存储市场报告显示，202
3年第三季度全闪存(SSA)全球市场中，Dell(戴尔)下滑了26.1%，但华为大幅增长33.6%，历史上
第一次超过了Dell，拿下全球全闪存市场份额季度第一。国融证券认为，以AI服务器为代表的新
兴应用领域对存储（尤其是HBM，需要先进封装）的需求快速增长，叠加供应侧减产、去库存以
及传统应用市场的温和复苏，目前存储行业进入上行周期，涨价趋势确立。AI需求叠加政策因素
，存储与先进封装产业国产化有望加速。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │协创数据成立于2005年11月，于2020年7月深交所创业板上市，股票代码：3│
│ │00857。公司致力于成为全球领先的智能物联终端制造商、综合性云服务提 │
│ │供商、智能存储设备制造商、服务器再制造行业的先行者和领导者。 │
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│产品业务 │公司采用以技术创新为核心的经营模式，通过研发先进的硬件和软件解决方│
│ │案，提供一体化的产品和服务。同时，结合定制化服务与灵活的云解决方案│
│ │，满足不同行业客户的需求。 │
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│经营模式 │1.云服务 │
│ │（1）VSaaS（视频监控即服务）视频云服务： │
│ │视频接入分析服务：依托协创云人工智能和大数据的技术优势，对摄像头视│
│ │频数据进行采集、分发、转储、分析、预警事件上报等服务。针对视频接入│
│ │分析服务又提供云上专业算法包、云上通用算法包，以及边缘专业算法包、│
│ │边缘通用算法包四类业务。 │
│ │AI应用服务：基于核心算法，具备对于数据特征信息识别分析能力，支持同│
│ │时对多张图片，快速提取、分析图片关键点信息、获取信息属性、实现精确│
│ │比对和检索。提供特征信息比对、搜索、动作活体监测、静态活体监测等服│
│ │务，满足客户需求各种场景需要。 │
│ │图像识别服务：基于深度学习技术，对图像中的视觉内容进行精准识别，并│
│ │对识别结果进行打标签，从而帮助客户准确识别和理解图像内容，针对图像│
│ │识别，提高图像标签/媒资图像标签体、名人识别、低光照增强服务。 │
│ │图像搜索服务：基于深度学习与图像识别技术，利用特征向量化与搜索能力│
│ │，帮助客户从指定图库中搜索相同及相似的图片，图像搜索业务包括基于存│
│ │储以及调用次数进行计算。 │
│ │（2）AIGC视频生成领域，打造内容自动化生成平台： │
│ │平台深度应用算力资源，建立视频内容自动化生产能力，与视频平台合作，│
│ │提供优质内容产生收益。 │
│ │（3）云算力服务： │
│ │通过算力集群建设，组网及调优，算力节点运维及维保服务等为客户提供云│
│ │算力服务，可弹性分布式部署和节点大规模部署。报告期内已经完成多个算│
│ │力集群的交付使用，根据客户业务需求在国内外建设算力节点满足客户分布│
│ │式算力使用的需求。 │
│ │2.硬件制造 │
│ │硬件制造方面，公司主要以合作研发制造（JDM）和自主设计制造（ODM）模│
│ │式为客户支持和服务，拥有从产品规划、产品开发项目管理、产品设计研发│
│ │、产品生产制造、产品售后服务的完整业务体系。经过多年的市场开拓，目│
│ │前已经与联想集团、安克创新、小米生态链企业（创米科技）、中国移动集│
│ │团（下属专业公司）、360集团、美国，日本等发达国家区域头部品牌等知 │
│ │名科技型企业以及国内知名电商建立了长期稳定的合作关系。经过长期发展│
│ │，消费电子产品行业体系逐步实现了专业化分工，形成了由品牌商、运营商│
│ │、大型渠道商和制造服务商分工并存且密切合作的格局。 │
│ │3.服务器再制造业务 │
│ │服务器再制造业务方面，公司控股子公司SemsotaiNorthInc.在北美开展服 │
│ │务器的回收、拆解，并经由协创数据深圳盐田分公司和协创数据保税区分公│
│ │司对由SemsotaiNorthInc.购买的设备及材料经过严格测试，性能达标的服 │
│ │务器重新销售业务；同时，针对整机不再适用的设备，拆解出高价值通用部│
│ │件，进入二级市场流通。并提供服务器等相关技术、维修服务等。 │
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│行业地位 │消费电子领域物联网智能终端解决方案领先企业 │
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│核心竞争力 │1.布局场景化应用的终端设备落地，给用户提供有价值的产品体验和服务体│
│ │验 │
│ │市场响应能力：基于数据驱动的敏捷迭代体系公司建立了“端到端”的市场│
│ │洞察机制，依托完善的组织架构，能够敏捷捕捉国际前沿需求的变化。我们│
│ │以“智能硬件为触点、平台赋能为核心、算力建设为底座”，构建了从用户│
│ │反馈到研发立项的快速闭环。 │
│ │商业化能力：多元融合的价值变现模型公司摒弃单一的硬件销售模式，积极│
│ │探索技术创新与商业模式的深度融合。 │
│ │全球化布局：研产销一体化的“Glocal”战略公司坚持“全球视野，本地深│
│ │耕”（Glocal）战略。在巩固本土研发优势的同时，积极在海外关键市场建│
│ │立“研发-生产-销售”一体化的区域中心。 │
│ │2.持续投入算力基础设施建设，巩固公司在算力服务能力的竞争力 │
│ │构建算力服务技术能力，赋能算力服务业务落地。公司持续加大研发投入，│
│ │迭代升级算力服务平台，一是异构算力纳管与多用户租赁，实现不同类型算│
│ │力资源的统一调度与灵活分配；二是算力资源实时调度，保障高并发场景下│
│ │的资源高效利用；三是主流AI模型适配，支持多领域模型快速部署；四是高│
│ │速网络运维调优，确保数据传输与计算的低延迟；五是全生命周期服务支撑│
│ │，为客户提供从接入到运维的一站式解决方案。 │
│ │公司明确将持续投入算力基础设施建设作为年度核心战略。我们的目标不仅│
│ │是规模的扩张，更是通过深度优化“算、连、存”的资源配置，构建具备极│
│ │高协同效应的算力服务体系，从而巩固公司在高端算力服务市场的领先地位│
│ │。 │
│ │3.持续投入研发在具身机器人应用的开发，战略部署 │
│ │公司持续加大具身机器人应用研发投入,当前重点推进四足机器人等核心产 │
│ │品开发。围绕智能制造场景需求,构建"感知-认知-执行"全链路技术体系,重│
│ │点突破环境感知、运动控制、自主导航等关键技术。 │
│ │公司持续投入具身机器人应用研发,以实际场景需求为导向推进技术落地。 │
│ │组建精干研发团队,关键模块坚持自主攻关,通用部件与成熟供应商协同开发│
│ │。利用已有算力资源支撑大规模训练与快速迭代,有效提升开发效率。 │
│ │4.积极变革公司管理，强化推动AI在办公和产品开发领域的应用 │
│ │围绕公司整体发展战略，2025年公司在管理方式和业务支撑能力上持续推进│
│ │优化，结合实际工作场景，逐步引入AI技术，重点用于提升办公效率、规范│
│ │业务流程以及支持产品研发相关工作。 │
│ │在办公管理领域，公司优先选择规则明确、重复性高的业务场景，引入AI辅│
│ │助处理机制，减少人工整理和录入工作量，提高流程执行的稳定性和一致性│
│ │。 │
│ │在产品开发及质量相关领域，公司结合现有研发和生产管理流程，探索将AI│
│ │应用于资料生成、质量识别与异常提醒等环节，用于辅助信息整理和风险提│
│ │示，降低人工操作负担。 │
│ │在AI应用推进过程中，公司坚持以流程和系统为基础，避免单点化、碎片化│
│ │建设，通过“系统承载+AI辅助+人工复核”的方式，逐步验证应用效果，并│
│ │为后续在更复杂流程和系统级场景中的应用积累经验。 │
│ │未来，公司将在现有实践基础上，持续推动AI从辅助工具向流程化、系统化│
│ │应用演进，重点围绕办公管理与产品开发相关的核心流程，进一步提升整体│
│ │管理效率和业务支撑能力。 │
│ │公司针对业务落地的全球区域和市场积极布局知识产权保护，构建产品的技│
│ │术壁垒和知识产权保护。 │
│ │截至2025年12月31日，公司在知识产权方面成果斐然。国内已授权专利达43│
│ │7件，其中发明专利50件、实用新型专利248件、外观专利138件，还有集成 │
│ │电路布图设计1件，软件著作权245件。在海外市场，公司也取得了8项专利 │
│ │，申请国家均为美国，其中发明专利3项，外观专利5项。这些丰富的知识产│
│ │权成果，不仅是公司技术实力的有力证明，更为公司在全球市场的竞争提供│
│ │了强大的支撑。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入122.36亿元，较上年同期增长65.13%，实现归属│
│ │于上市公司股东的净利润为11.64亿元，较上年同期增长68.32%，实现归属 │
│ │于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为11.35亿元，较上年同期 │
│ │增长69.07%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：截至2025年12月31日，公司在知识产权方面成果斐然。国内已授权专│
│营权 │利达437件，其中发明专利50件、实用新型专利248件、外观专利138件，还 │
│ │有集成电路布图设计1件，软件著作权245件。在海外市场，公司也取得了8 │
│ │项专利，申请国家均为美国，其中发明专利3项，外观专利5项。 │
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│投资逻辑 │公司打造了全栈AIGC技术架构，其底层为计算、存储、网络等基础资源层，│
│ │提供协创AI服务器、多GPU智算等算力支撑；中层为技术平台与服务中台， │
│ │涵盖算法库、模型库、全流程AI工具链、数据库等；上层为AIGC短剧等多场│
│ │景应用，从而实现技术与产业的深度融合。在业态与模式方面，公司创新采│
│ │用“工业化量产+精细化人工可控”的AIGC短剧制作模式，既解决了传统短 │
│ │剧制作效率低、成本高的痛点，又弥补了纯AI创作的质量短板，同时通过“│
│ │平台+生态”的模式，与主流内容平台、品牌方建立合作，实现短剧内容的 │
│ │快速变现与产业价值延伸，该模式成为公司核心的行业竞争力之一。 │
│ │1.智能算力产品及服务方面，公司把握行业算力基础设施建设需求增长机遇│
│ │，持续推进算力服务器及集群解决方案落地。报告期内，多个算力集群项目│
│ │按计划完成交付及验收，算力相关收入实现高速增长。公司在交付实施与运│
│ │维服务等环节能力提升，对经营业绩增长形成积极贡献。 │
│ │2.数据存储设备方面，公司持续深化企业级存储产品布局与市场拓展，受下│
│ │游客户对存储基础设施投入提升带动，出货规模同比增长并实现放量。与此│
│ │同时，行业供需变化带动存储产品价格上行，公司结合市场动态优化产品结│
│ │构与销售策略。上述因素共同推动存储业务收入增长，并对公司业绩形成支│
│ │撑。 │
│ │3.服务器再制造业务方面，公司持续推进再制造业务体系化运营与能力建设│
│ │，保障业务交付与质量稳定。报告期内，服务器再制造业务保持稳健发展，│
│ │业务规模扩大叠加运营效率提升，对公司经营业绩增长形成贡献。 │
│ │4.AIoT智能终端业务方面，公司围绕智能物联应用场景持续丰富产品矩阵与│
│ │AI解决方案能力，推动重点客户与重点区域业务拓展。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │境内、境外 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │数据存储设备、AIoT终端、服务器及周边再制造、智能算力产品及服务 │
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│主要产品 │物联网智能终端、数据存储设备、智能算力产品及服务、服务器及周边再制│
│ │造 │
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│项目投资 │拟在广州开发区投资光芯片、光模块研发和生产建设项目：协创数据2025年│
│ │12月18日公告，公司近日与广州开发区管委会签署《光芯片、光模块研发和│
│ │生产建设项目合作协议书》。公司将在广州开发区投资光芯片、光模块研发│
│ │和生产建设项目，主要从事利用自主芯片研发超低功耗光模块，适配AI算力│
│ │中心、超算中心等高端场景业务。广州开发区管委会承诺在符合法律法规和│
│ │国家、省、市、区相关政策的前提下，全力支持公司在广州开发区投资光芯│
│ │片、光模块研发和生产建设项目，并提供高效优质的政务服务与相应便利。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│A、行业背景 │
│ │2025年，全球人工智能（AI）、云计算、大数据、物联网（IoT）、智慧存 │
│ │储等领域进入深度融合发展新阶段。AI大模型技术加速迭代，从通用智能向│
│ │垂直行业渗透，推动了企业智能化转型的全面升级。随着多模态AI技术的突│
│ │破与应用，AI赋能的场景边界持续拓展，智能算力、边缘计算、端侧智能需│
│ │求呈现爆发式增长。特别是在AIAgent、具身智能等新兴技术驱动下，“云-│
│ │边-端-智”协同架构成为新一代信息技术的核心竞争高地。 │
│ │中国市场在全球AI产业发展中占据引领地位，政策推动下，“人工智能+” │
│ │行动深入实施，算力基础设施建设提速，数据要素市场化配置改革持续深化│
│ │，AI、大数据、云计算等行业生态日趋成熟，成为培育新质生产力的关键引│
│ │擎。此外，具身智能、机器人、智慧城市、AI终端等新兴领域的快速发展，│
│ │为企业提供了更为广阔的市场空间。 │
│ │B、行业竞争态势 │
│ │随着AI技术的深度应用，云计算、AI与物联网产业的竞争格局加速演变。国│
│ │内外头部企业持续加大研发投入，聚焦大模型、智能算力、边缘AI等前沿领│
│ │域，强化技术创新与生态构建，提升全产业链的市场竞争力。尤其是AIAgen│
│ │t技术的快速发展，不仅重塑了行业竞争格局，也推动了智能终端和云服务 │
│ │的代际升级。未来，企业的核心竞争力将聚焦于AI技术深度、场景创新能力│
│ │、生态整合能力及全球化服务能力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│AI智慧门店是将人工智能、物联网、数据分析等技术与零售业务深度融合的│
│ │产物，旨在提升消费者的购物体验、优化门店运营效率以及增强销售转化率│
│ │。随着技术的发展，AI智慧门店在零售行业中逐渐成为推动数字化转型的重│
│ │要力量。 │
│ │a.个性化客户体验 │
│ │AI技术能够通过分析顾客的购物历史、偏好、行为模式等数据，提供更加个│
│ │性化的推荐和服务。例如，通过机器学习算法，AI可以实现精准的商品推荐│
│ │，提升消费者的购物体验和购买转化率。 │
│ │b.无人零售与自动化门店 │
│ │无人零售是AI智慧门店的重要组成部分。借助计算机视觉、传感器和智能支│
│ │付技术，消费者可以在无需人工干预的情况下完成购物和结账流程。AI驱动│
│ │的无人商店能够通过感应设备和视觉识别技术，实现顾客自助购物，商品自│
│ │动识别，顾客购物后通过手机自动结账。AI能够实时监测商品库存和货架状│
│ │态，预测需求，并根据库存变化自动进行补货调整，提高供应链效率。 │
│ │c.智能化运营与精细化管理 │
│ │AI根据市场需求、竞争对手的定价、顾客的购买意图等实时调整商品价格，│
│ │提升销售效果。利用AI的预测分析，商家可以设计更灵活、更个性化的促销│
│ │策略。AI可以根据客流量、销售数据等因素，优化员工的排班和门店资源的│
│ │调配，提高运营效率。AI通过传感器收集门店内的温度、湿度、照明等数据│
│ │，智能调节空调、灯光等设备的使用，以节省能源和降低成本。 │
│ │d.AI与物联网（IoT）结合 │
│ │AI和物联网的结合将进一步推动智慧门店的升级。通过大量传感器、摄像头│
│ │和其他设备，AI可以实时收集和分析门店内的各类数据，提供更精准的服务│
│ │和管理方案。通过人脸识别和摄像头技术，AI可以分析顾客的流量、停留时│
│ │间以及购买行为，从而优化门店的布局和商品陈列，提升顾客购物体验。结│
│ │合物联网设备，AI可以实时调节店内的温度、湿度等环境因素，确保舒适的│
│ │购物环境，同时实现节能。 │
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│行业政策法规│《人工智能生成合成内容标识办法》、《网络安全技术人工智能生成合成内│
│ │容标识方法》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司的经营理念是“协同、创造”，愿景是成为消费电子领域物联网智能终│
│ │端领先的解决方案提供商。公司将充分发挥自身在智能硬件领域研发设计、│
│ │生产制造的深厚经验，并与客户、科技行业的顶尖伙伴携手合作，不断丰富│
│ │公司产品种类，打造中高端物联网智能终端产品，实现公司从外延式增长向│
│ │内涵效益型增长转变，大力提升企业核心竞争力和可持续发展能力。 │
│ │公司将紧跟消费电子产品中智能硬件的主流发展趋势，充分关注下游市场需│
│ │求的变化和上游基础技术的突破，紧紧抓住物联网应用市场快速增长及相关│
│ │数据存储需求不断扩大的市场机遇，目标定位于持续增长前景明确且兼具一│
│ │定规模的细分市场，凭借积淀的研发设计优势，积极拓展新技术、新领域。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│期内，公司持续聚焦“云-边-端”一体的智慧存储与智能物联体系，深耕智│
│ │慧存储、智能物联、云服务、算力服务器、服务器再制造等业务条线，以AI│
│ │需求为导向，以“云智造+数字化”赋能供应链管理及成本管控，营收规模 │
│ │及盈利能力较上期实现了大幅增长： │
│ │2025年，公司实现营业收入122.36亿元，较上年同期增长65.13%，实现归属│
│ │于上市公司股东的净利润为11.64亿元，较上年同期增长68.32%，实现归属 │
│ │于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为11.35亿元，较上年同期 │
│ │增长69.07%，主要原因为： │
│ │（1）智能算力产品及服务方面，公司把握行业算力基础设施建设需求增长 │
│ │机遇，持续推进算力服务器及集群解决方案落地。报告期内，多个算力集群│
│ │项目按计划完成交付及验收，算力相关收入实现高速增长。公司在交付实施│
│ │与运维服务等环节能力提升，对经营业绩增长形成积极贡献。 │
│ │（2）数据存储设备方面，公司持续深化企业级存储产品布局与市场拓展， │
│ │受下游客户对存储基础设施投入提升带动，出货规模同比增长并实现放量。│
│ │与此同时，行业供需变化带动存储产品价格上行，公司结合市场动态优化产│
│ │品结构与销售策略。上述因素共同推动存储业务收入增长，并对公司业绩形│
│ │成支撑。 │
│ │（3）服务器再制造业务方面，公司持续推进再制造业务体系化运营与能力 │
│ │建设，保障业务交付与质量稳定。报告期内，服务器再制造业务保持稳健发│
│ │展，业务规模扩大叠加运营效率提升，对公司经营业绩增长形成贡献。 │
│ │（4）AIoT智能终端业务方面，公司围绕智能物联应用场景持续丰富产品矩 │
│ │阵与AI解决方案能力，推动重点客户与重点区域业务拓展。 │
│ │（5）在供应链管理及成本管控方面，公司持续优化供应链二级三级管理， │
│ │有效推动原材料成本下降；加强无人工厂建设,通过机器人替代人工，推动 │
│ │制造成本大幅下降。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1.筑牢智能算力底座，构建绿色高效的异构算力调度网络 │
│ │公司将坚定不移地深化算力服务领域的布局，从单纯的资源整合向精细化的│
│ │算力运营与技术创新价值链延伸。面对人工智能大模型对高性能计算的爆发│
│ │式需求，公司将持续投入建设行业领先的高性能计算集群，并以此为核心，│
│ │强化在高速光通信模块与高性能存储系统方面的技术协同与部署。我们将致│
│ │力于解决大规模参数模型训练中面临的数据传输瓶颈与存储读写延迟，打造│
│ │“高算力、快传输、大存储”的硬件基座。同时，依托自研的智能算力调度│
│ │平台，深化对GPU、ASIC、NPU等异构算力资源的统一纳管与动态分配，实现│
│ │跨区域、跨架构的算力资源“削峰填谷”。此外，公司将积极响应绿色计算│
│ │趋势，探索液冷技术与数据中心能效优化方案，构建高可扩展、低延迟且环│
│ │境友好的AIGC算力基础设施，为数字经济提供坚实的底座支撑。 │
│ │2.升级“AI原生”云服务战略，打造视频与大模型融合的MaaS生态 │
│ │依托“协创云”的全球化部署，公司将推动云平台从传统的基础设施服务向│
│ │“模型即服务（MaaS）”全面升级。我们将充分发挥在视频处理与物联网领│
│ │域的深厚积累，重点强化云端的视觉理解、多模态交互及隐私计算能力。通│
│ │过自研算法与通用大模型技术的深度融合，公司将构建“云端训练迭代+边 │
│ │缘实时推理”的云边协同架构，使云服务具备深度理解视频内容与场景的能│
│ │力。未来，我们将聚焦智能家居、智慧安防等垂直领域，提供更加智能、灵│
│ │活且安全的行业大模型解决方案，助力客户实现从数据存储到智能决策的数│
│ │字化价值跃迁，确立公司在全球综合性云服务平台的领先地位。 │
│ │3.领跑具身智能赛道，实现“仿真-训练-落地”的产业闭环 │
│ │公司将持续深耕服务机器人领域，以具身智能（EmbodiedAI）为核心发展方│
│ │向，推动机器狗、人形机器人等先进智能装备从研发走向规模化应用。我们│
│ │将构建集“虚拟仿真生成数据、云端模型训练迭代、边缘终端执行决策”于│
│ │一体的完整开发闭环，利用海量合成数据加速机器人本体在复杂环境下的感│
│ │知与决策进化。公司将重点攻克高精度运动控制、自主导航及人机共融等关│
│ │键技术，推动智能机器人在工业巡检、养老陪护、商业服务等高价值场景的│
│ │落地。通过“硬件+AI算法+云服务”的综合解决方案，公司致力于打造模块│
│ │化、柔性化的智能制造新范式，为社会提供持续进化的智能劳动力。 │
│ │4.算力筑基光联引领存储赋能 │
│ │公司将坚定不移深化算力服务领域布局，持续投入建设行业领先的高性能算│
│ │力计算集群，并以此为核心，全面强化高性能光通信模块研发投入与产品布│
│ │局，聚焦高速率、低时延、高能效技术方向，加快800G、1.6T及下一代光模│
│ │块迭代升级，构建自主可控的高速互联核心能力，为算力集群提供极致传输│
│ │支撑。同时，加快建立企业级SSD与DDR存储研发体系，围绕高性能、高可靠│
│ │、低功耗企业级应用场景，完善从芯片、固件到模组的全栈研发能力，打造│
│ │与算力集群深度适配的高端存储解决方案，形成“算力+高速互联+企业级存│
│ │储”协同发展的核心竞争力，以技术创新驱动算力产业高质量发展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1.国际贸易壁垒风险 │
│ │由于中美贸易战导致的关税增加，可能会提高我们的运营成本并影响市场竞│
│ │争力。 │
│ │2.产品研发风险 │
│ │公司持续聚焦“云-边-端”一体的智慧存储与智能物联体系，深耕智慧存储│
│ │、智能物联、云服务、算力服务器、服务器再制造等业务线。这些领域均属│
│ │于典型的技术密集型行业，技术更新换代极为迅速。若公司不能紧跟行业技│
│ │术的发展趋势，充分关注各业务板块客户场景化的需求，后续研发投入不足│
│ │，则仍将面临因无法保持持续创新能力导致市场竞争力下降的风险。 │
│ │3.宏观经济环境变化的风险 │
│ │近年来，在主要经济体贸易政策和货币政策变动、地缘政治局势紧张的背景│
│ │下，全球经济增长面临较大挑战。若宏观经济的不确定性持续加剧、持续增│
│ │长动能不足，居民可支配收入、购买力及购买意愿将受到影响，对全球消费│
│ │电子产品行业的持续发展可能造成不利影响，进而给公司业绩表现带来一定│
│ │压力。 │
│ │4.全球化经营风险 │
│ │公司业务覆盖全球多个国家和地区，并设有多家境外子公司，开展当地的销│
│ │售、售后服务等海外市场运营业务。公司正在向新的国际市场拓展业务。这│
│ │一战略可能面临语言、文化、政治和经济体制等差异带来的复杂挑战。因此│
│ │，公司面临与全球化经营相关的风险与挑战，除需遵守中国相关法律法规外│
│ │，还须遵守境外子公司注册地及公司生产经营活动所涉及的其他境外国家和│
│ │地区的相关法律法规，并受到相关国家或地区政治及文化环境或经济状况变│
│ │动的影响，此类风险和挑战可能会对公司扩大业务和提升持续经营的能力、│
│ │业务和财务发展状况以及经营业绩产生负面影响。同时，全球地缘政治不确│
│ │定性大大提高，公司将根据业务机会调整营销资源的投放，但如果地缘政治│
│ │环境进一步恶化，公司在部分国家与地区的经营可能受到不利影响。 │
│ │5.管理组织人才建设的风险 │
│ │公司所处的智慧存储、智能物联、云服务及算力服务器等行业属于知识密集│
│ │型和技术密集型行业。随着多业务板块的协同发展与规模扩张，对公司现有│
│ │的组织架构、运营管理、制度流程、专业人才储备等核心管理领域带来较大│
│ │挑战。如果公司的管理水平不能及时适应公司发展变化，公司将面临组织快│
│ │速发展带来的管理风险。 │
│ │6.云平台服务的数据安全及用户信息保护风险 │
│ │公司依托大数公司依托大数据、云计算、人工智能等技术，通过协创云平台│
│ │为用户提供视音频等数据的处理服务，系统安全、信息保护工作至关重要。│
│ │随着物联网环境日趋开放、SaaS（软件即服务）应用程序和端点数量不断增│
│ │长，数据泄漏风险也在不断增加，黑客和网络罪犯试图利用安全漏洞来访问│
│ │分布在多个云数据中心和数据存储区的敏感数据，加大了数据安全隐患。同│
│ │时计算机病毒、电力供应故障、自然灾害、其他恐怖主义或战争行为等不可│
│ │控因素，亦有可能导致公司出现系统故障、数据丢失、服务中断等后果。近│
│ │年来，数据安全及个人信息保护已成为世界各国监管重点，境内外多个国家│
│ │、地区相继颁布一系列相关的法律法规、监管政策、行业标准，若公司未能│
│ │针对性地作出及时、有效应对，则公司可能存在因立法或监管政策的发展变│
│ │化而引发的数据合规方面的潜在法律风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026 年-2028 年）股东回报规划：公司采取现金、股票、现金与股票相 │
│ │结合的方式分配股利，公司在选择利润分配方式时，相对于股票股利等分配│
│ │方式优先采用现金分红的利润分配方式。以现金方式分配的利润应不低于当│
│ │年实现的可分配利润的 10%。在保证公司股本规模合理的前提下，基于回报│
│ │投资者和分享企业价值的考虑，从公司成长性、每股净资产的摊薄、公司股│
│ │价与公司股本规模的匹配性等真实合理因素出发，当公司股票估值处于合理│
│ │范围内，公司可以在实施现金分红的同时进行股票股利分配。 │
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│股权激励 │协创数据2020年11月27日发布股票期权激励计划，公司拟授予500万份股票 │
│ │期权，其中首次向68名激励对象授予405.4万份，行权价格为39.4元/股；预│
│ │留94.6万份。首次授予的股票期权自首次授予日起满一年后分三期行权，行│
│ │权比例分别为30%、30%、40%。主要行权条件为：以2019年度公司营业收入 │
│ │为基数，2020年度营业收入增长不低于20%；以2020年度公司营业收入为基 │
│ │数，2021年度营业收入增长不低于20%；以2021年度公司营业收入为基数，2│
│ │022年度营业收入增长不低于20%。 │
│ │协创数据2023年4月16日发布限制性股票激励计划，公司拟授予619万股限制│
│ │性股票，其中首次向108名激励对象授予495.5万股，授予价格为19.35元/股│
│ │；预留123.5万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期 │
│ │解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：公司需满足下列 │
│ │两个条件之一：1、以2022年净利润为基数，2023年-2025年净利润增长率分│
│ │别不低于15%、32.25%、52.09%；2、以2022年营业收入为基数，2023年营业│
│ │收入增长率不低于10%、21%、33.1%。 │
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│重大合同 │拟向多家供应商采购服务器总金额预计不超30亿元：协创数据2025年3月8日│
│ │公告，公司根据经营发展需要，拟向多家供应商采购服务器，并签署相关采│
│ │购合同，采购合同总金额预计不超过30亿元。公司购买服务器主要用于为客│
│ │户提供算力租赁服务。标的交付时间：2025年4月。 │
│ │拟不超12亿元采购服务器用于算力租赁服务：协创数据2025年8月16日公告 │
│ │，公司拟向多家供应商采购服务器，并签署相关采购合同，采购合同总金额│
│ │预计不超过12亿元（其中2.98亿元已经公司总经理办公室会议审议，预计后│
│ │续新增不超过9.02亿元的采购金额）。公司购买服务器主要用于为客户提供│
│ │算力租赁服务。 │
│ │拟向多家供应商采购服务器合同总金额预计不超40亿元：协创数据2025年10│
│ │月22日公告，公司根据经营发展需要，拟向多家供应商采购服务器，并签署│
│ │相关采购合同，采购合同总金额预计不超过40亿元。公司购买服务器主要用│
│ │于为客户提供云算力服务。 │
│ │拟向多家供应商采购服务器合同总金额预计不超110亿元：协创数据2026年2│
│ │月13日公告，公司及/或子公司根据经营发展需要，拟向多家供应商采购服 │
│ │务器，并签署相关采购合同，采购合同总金额预计不超过110亿元。公司及/│
│ │或子公司购买服务器主要用于为客户提供云算力服务。 │
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│公司股东承诺│公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易 │
│ │日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司 │
│ │全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等│
│ │措施来稳定股价。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│战略合作 │与张江集团、奥飞数据签订战略合作框架协议：协创数据2024年12月28日公│
│ │告，公司及控股子公司奥佳软件近日与上海张江（集团）有限公司（简称“│
│ │张江集团”）、关联方广东奥飞数据科技股份有限公司（简称“奥飞数据”│
│ │）签订了《战略合作框架协议书》。协议主要内容包括共同建立面向新质生│
│ │产力的AI智能体训推一体创新平台，共同制定训推一体创新平台的建设规划│
│ │，聚合算力、AI、行业微服务，服务张江的企业。特别是面向AI智能体、自│
│ │动驾驶、机器人、生物医疗等重点行业提供坚实的训推一体创新平台。共同│
│ │推动AI智能体训推一体创新平台与当地产业结合，推进行业AI智能体应用创│
│ │新，打造人工智能应用示范项目。协议有效期为三年。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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