热点题材☆ ◇300861 美畅股份 更新日期：2024-04-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:光伏、消费电子、新材料
风格:融资融券、低市盈率、绩优股、业绩预增
指数:创业板指、小盘成长、深证300、资源优势、国证成长、创业300、创质量
【2.主题投资】
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2023-01-31│光伏 │关联度：☆☆
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公司产品主要应用光伏晶硅切割领域
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2021-10-18│消费电子概念│关联度：☆☆☆☆☆
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公司是一家主要从事电镀金刚石线及其他金刚石超硬工具研发、生产、销售的高科技创新型
企业，金刚石线年产能达4500万公里，是目前全球生产规模最大、市场份额领先的金刚石线生产
企业。
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2021-07-27│新材料 │关联度：☆☆☆
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招股说明书披露：公司的主要产品为电镀金刚石线， 95%以上的产品是用于光伏晶硅片的切
割， 属于耗材。
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2023-04-21│客户依赖 │关联度：☆☆☆
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截止2022-12-31，第一大客户：隆基绿能及其子公司占营业收入比例为52.84%
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2022-10-19│金刚线 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是国内生产规模、市场份额领先的金刚石线生产企业
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2022-10-19│超硬材料 │关联度：☆☆
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公司是国内生产规模较大、市场份额领先的金刚石线生产企业
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2020-10-26│金刚石 │关联度：☆☆
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公司主营业务为电镀金刚石线的研发、生产和销售。
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2020-08-24│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2020-08-24在深交所创业板注册上市
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2020-08-24│转板A股 │关联度：☆☆☆
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美畅新材:【872859:2018-09-10至2020-08-03】于2020-08-24在深交所上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-12│低市盈率 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-12,公司市盈率(TTM)为：6.95
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2024-01-12│业绩预增 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2023年01-12月归属于上市公司股东的净利润为155000万元至166000万元，与上年
同期相比变动幅度为5.23%至12.7%。
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2023-11-13│绩优股 │关联度：☆☆☆
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截止2023-09-30公司扣非净利润为:13.36亿元，净资产收益率为：22.27%
【3.事件驱动】
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2023-07-14│金刚线重回产销两旺，企业以产品差异化和降本增效应对降价
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今年一季度部分金刚线企业产销量环比出现下滑，这一情况已有所改善。当下金刚线相关企
业已重回产销两旺，同时伴随行业产能快速扩张，金刚线价格下降，定制化、差异化的产品以及
内部降本增效成为龙头企业的聚焦点。
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2023-02-02│机构扎堆调研高测股份，金刚线上市公司业绩普遍预喜
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光伏行业持续保持高景气度，上游切割材料环节也受到高度关注。近期，多家金刚线生产企
业披露业绩预告，均实现大幅增长。进入2023年，金刚线行业热度仍在持续。1月31日，高测股
份发布投资者关系活动记录显示，1月份，约300家机构调研了该公司，对金刚线产能、产线情况
，技改进展以及相关合作进行了交流。券商研报指出，光伏行业快速发展+细线化趋势稳步推进
，金刚线市场需求迎来快速增长。据测算2021-2025年全球光伏用金刚线需求将从1亿公里增长至
2.6亿公里，期间复合增长率可达26.4%，快于光伏行业装机量增速。
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2022-07-15│增速将超光伏装机，金刚线板块有望成市场新热点
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近期由于光伏景气度高，业绩表现预计普遍偏好，金刚线切割成为市场关注的热点。据统计
，5月份以来，机构调研了17家光伏产业链上市公司。但与以往青睐龙头公司不同，机构开始往
产业链细分的光伏辅料、设备等中小公司“扎堆”，恒星科技、美畅股份、高测股份等金刚线公
司。采访多位业内人士获悉，在硅片扩产和薄片化、降本增效等需求下，金刚线等光伏辅料迎来
新的市场需求，产业开启新一轮增长。N型电池产业化进程加速，薄片化需求超预期，给金刚线
等光伏辅料带来增量想象空间。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司自成立以来，主要从事电镀金刚石线的研发、生产及销售。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司生产所需的主要原材料为金刚石微粉、母线和黄丝，主要辅助原材料为│
│ │镍、化学品（氨基磺酸镍、硼酸等）、包装材料等。公司设置了物控管理部│
│ │门负责原材料的采购工作，具体包括供应链管理和物流管理两部分工作。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司生产管理部综合在手订单量以及对市场需求的预测来确定生产节奏，按│
│ │照销售部门订单及销售计划编制年度、季度、月度生产计划，组织各生产车│
│ │间进行生产，通过每日编报汇总生产报表，实现对生产过程的精确控制。报│
│ │告期内，公司主要采取“订单驱动、适度备货”的生产模式，与主要客户展│
│ │开定制化战略合作，这一方面保证了客户的个性化需求，另一方面有利于灵│
│ │活调整生产能力、更快地适应市场需要的发展变化。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司的销售模式是直销为主，经销为辅。针对国内大中型光伏企业，公司主│
│ │要采取直销的方式，以确保对客户的服务质量及快速响应；对于境内小型企│
│ │业和部分境外市场的销售，公司主要采取与经销商合作的方式进行销售，经│
│ │销商在细分市场内拥有一定的渠道优势，也能以更高的成本效益比提供相关│
│ │销售服务，如产品试用、技术交流、与终端客户沟通、协助商务谈判等。 │
│ │4、盈利模式 │
│ │公司主要经营电镀金刚石线的研发、生产和销售业务，公司根据客户需求及│
│ │最终签订的销售合同内容，向客户提供相应的产品及服务，并按合同的约定│
│ │获得收入。公司获取的以上收入中，超过人工工资支出、物资采购支出等各│
│ │项支出的部分形成公司的盈利。 │
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│行业地位 │国内生产规模、市场份额领先的金刚石线生产企业 │
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│核心竞争力 │1）产品质量及性能优势 │
│ │公司电镀金刚石线产品具备以下质量及性能优势：①质量稳定，一致性高②│
│ │金刚石颗粒分布均匀，结合力强③切割效率高，单片线耗率低④切割工艺适│
│ │用性强，工艺窗口宽⑤产品可定制性高 │
│ │2）较强的技术研发与创新能力 │
│ │公司创始团队及核心技术人员拥有深厚的专业知识背景和丰富的电镀行业经│
│ │验，公司自成立之初，便把技术研发放在首位，坚持自主创新，其主要产品│
│ │生产工艺和设备均为自主研发，具有高度技术自主性。 │
│ │3）自主研发设备生产效率高，易于快速扩产，降低生产成本 │
│ │公司拥有完全自主研发的生产技术和自主设计的生产设备以及相关的自动化│
│ │控制系统和在线监测等关键软硬件生产平台。 │
│ │4）大规模、高质量的稳定生产能力 │
│ │5）优质客户资源及紧密的客户合作关系 │
│ │公司凭借稳定优质的产品质量及规模化的生产能力迅速得到了下游客户的广│
│ │泛认可，与下游客户保持了良好的战略合作关系。 │
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│竞争对手 │（1）国外主要竞争企业 │
│ │日本中村超硬株式会社、日本旭金刚石工业株式会社 │
│ │（2）国内主要竞争企业 │
│ │浙江东尼电子股份有限公司、长沙岱勒新材料科技股份有限公司、南京三超│
│ │新材料股份有限公司、青岛高测科技股份有限公司、江苏聚成金刚石科技有│
│ │限公司 │
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│核心风险 │公司核心技术优势突出，产品竞争力较强，在我国电镀金刚石线行业处于先│
│ │进地位，产品质量备受市场青睐。随着公司业务规模的扩大、产品质量及性│
│ │能不断得到客户认可，客户的订单逐年增加，公司需要购买更先进的生产及│
│ │检测设备，新增更多的产线，新建研发中心等，需要大量的资金支持。公司│
│ │目前仅仅依靠自身积累难以满足快速发展的资金需求，且外部融资渠道较少│
│ │，资金扩张瓶颈成为影响公司快速发展的重要因素。 │
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│投资逻辑 │金刚石线制造业是超硬材料制品行业的重要组成部分，受到国家的鼓励和大│
│ │力推动。同时，金刚石线制造业是光伏晶硅片、LED、磁性材料等国家重点 │
│ │产业的重要配套产业。而以太阳能光伏行业为代表的新能源和以LED为代表 │
│ │的环保节能行业是国家产业结构调整中鼓励和支持的行业。 │
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│消费群体 │金刚石线行业的下游客户主要是晶硅片和蓝宝石衬底生产企业 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│项目投资 │投建高效电镀金刚石线生产线项目：美畅股份2021年7月27日公告，公司拟 │
│ │以全资子公司杨凌美畅为实施主体投资建设高效电镀金刚石线生产线建设项│
│ │目，项目落地在陕西省咸阳市杨陵区，项目拟投资金额不超过5亿元。项目 │
│ │初步计划分为三期进行建设，一期89条产线计划于2021年底投产；二期56条│
│ │产线计划于2022年一季度投产。公司同时公告，拟使用自有资金在陕西省杨│
│ │凌示范区租赁厂房投资建设金刚切割丝基材项目，项目预计投资总额15,909│
│ │万元。 │
│ │美畅股份2023年5月12日公告，公司拟以全资子公司杨凌美畅科技有限公司 │
│ │为实施主体投资建设高效电镀金刚石线生产线建设项目，项目落地在陕西省│
│ │杨凌示范区，项目拟投资金额不超过4亿元。项目达产后将形成年产4300万 │
│ │公里电镀金刚石线产能，预计2023年底建成投产。 │
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│股权收购 │收购宝美升剩余41%股权：美畅股份2020年11月13日公告，公司以2877.38万│
│ │元现金购买陕西宝美升精密钢丝有限公司（简称“宝美升”）41%股权。收 │
│ │购完成后，宝美升将由公司的控股子公司变为全资子公司。宝美升主要产品│
│ │为微米级钢线，是公司生产的主要原材料。收购完成后，将在产业链向上延│
│ │升方面加强公司与宝美升的战略协同，有助于公司在新材料领域的推进。 │
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│公司发展战略│公司以微米级电镀金刚石线作为公司主营产品，以“技术领先、质量第一、│
│ │规模第一”为产品研发目标，以“独立自主、立足国内”为企业经营策略，│
│ │以技术创新为支撑，在保证技术领先、质量可靠、性价比高的基础上，努力│
│ │扩大产品市场占有率，为用户提供量身定制的产品和全方位的产品服务，实│
│ │现市场产品品种和需求全覆盖，成为全球标志性的金刚石线制造与服务商；│
│ │在保证公司主营产品领先优势的同时，继续扩展金刚石线产品的应用范围，│
│ │开发多种新型金刚石制品，努力成为全球先进的金刚石工具制造服务商。 │
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│公司经营计划│1、技术研发与创新计划 │
│ │成立企业技术中心，以技术研发为支点，以市场为导向，以客户需求为宗旨│
│ │，坚持“技术领先、质量第一”的原则，通过整合国内外已有技术资源，结│
│ │合自身实践，对电镀金刚线生产工艺进行优化升级，对生产设备进行提升改│
│ │进；承担重点课题设计、开发工作，加强新材料、新工艺、新技术、新设备│
│ │、新产品的研究开发和管理，加快技术积累和产品升级。 │
│ │2、市场拓展及营销网络建设计划 │
│ │以“服务、价值、高效、优质”为营销理念，依靠强有力的技术创新、性价│
│ │比卓越的产品和健全的营销网络，为客户全面持续创造价值：售前向用户进│
│ │行企业概况、生产资质、生产规模、产品质量及售后服务等做详细的介绍和│
│ │说明；售后对用户进行产品使用技术指导和问题反馈，建立客户满意度调查│
│ │档案；对用户提出的有关质量方面的咨询与疑问进行回复和解答，建立质询│
│ │记录，不断完善产品售后服务体系；提升销售人员的素质和服务水平，加强│
│ │市场销售能力的培训；建立完善的销售与技术服务体系。积极布局进入蓝宝│
│ │石、精密陶瓷、磁性材料等硬脆材料应用领域，实现公司服务客户群体的多│
│ │元化，并积极拓展国际业务。 │
│ │3、管理提升计划 │
│ │公司将按照现代企业管理要求，健全公司管控体系建设和制度建设，严格执│
│ │行相关法律法规、《公司章程》、各项内部管理制度，继续强化董事、监事│
│ │、高级管理人员在公司治理和规范运作等方面的理解能力和执行能力，使其│
│ │勤勉尽责，使公司规范治理更加完善。 │
│ │4、人才发展计划 │
│ │人才是企业创新发展的主体，公司将继续完善激励制度，实施科学的人力资│
│ │源制度与人才发展规划，加快对各方面优秀人才的培养和引进，构建稳健的│
│ │专业团队。建立与现代化企业制度相适应的薪酬分配机制，充分平衡薪酬规│
│ │划在成本控制及提高企业经营效益中的杠杆作用。根据专业人才的实际情况│
│ │，制定科学合理的职业发展路径，促进专业人才和公司的共同发展，加强专│
│ │业人才对企业的依存度，从而发掘人才、留住人才，保持公司专业人才制度│
│ │的持续性和稳定性。 │
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│可能面对风险│一、创新风险 │
│ │二、技术风险 │
│ │三、经营风险 │
│ │四、内控风险 │
│ │五、财务风险 │
│ │六、法律风险 │
│ │七、发行失败风险 │
│ │八、其他风险 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2023年-2025年）股东回报规划：公司采取现金分红、股票分红或二者相 │
│ │结合的方式进行利润分配，具备现金分红条件的，应优先采用现金分红进行│
│ │利润分配；采用股票股利进行利润分配的，应具有公司成长性、每股净资产│
│ │的摊薄等真实合理因素。公司分配当年税后利润时，应当提取利润的百分之│
│ │十列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五│
│ │十以上的，可以不再提取。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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