热点题材☆ ◇300881 盛德鑫泰 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:核电核能、创投概念、新能源车、氢能源、临界发电、一体压铸、光热发电
风格:融资融券、绩优股、送转潜力、回购计划、社保新进、专精特新
指数:无
【2.主题投资】
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2024-07-25│一体压铸 │关联度：☆☆☆
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公司产品包括低压铸造一体机壳、 挤压机壳、转轴、底盘轻量化零件、电机壳与减速器周
边配件等。
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2023-08-22│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司2023年8月公告拟受让江苏锐美汽车零部件51%股权，后者主要从事新能源汽车电驱动部
分铝合金轻量化一体成型零部件产品，主要客户为比亚迪。
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2022-10-24│核电核能 │关联度：☆☆☆
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公司核电用无缝管可用于核电。
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2022-08-17│光热发电 │关联度：☆☆
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公司镍基合金产品已用于光热发电设备
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2022-07-11│创投概念 │关联度：☆☆
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公司及自然人周榕甬作为有限合伙人向深圳勤智德泰新科技创业投资企业（有限合伙）增资
，其中公司以自有资金出资 9500 万元。
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2022-06-20│氢能源 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司生产的不锈钢无缝管用于高压输送氢能管道。
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2022-06-07│超临界发电 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司属于能源设备类无缝钢管行业，生产的无缝钢管产品主要用于能源设备，包括电力行业
中的火力发电用电站锅炉制造行业，在电力行业的应用主要为电站锅炉用管，包括高压锅炉管、
超临界或超超临界高压锅炉管所需要的无缝钢管。
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2024-10-24│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30公司归属母公司净利润同比增长166.30%
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2024-07-05│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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控股子公司江苏锐美下游客户包括比亚迪、理想、广汽、吉利、奇瑞、小鹏等汽车制造企业
，汇川技术、联合电子、中车时代等电驱动企业
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2022-01-12│特钢 │关联度：☆☆
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特种设备用不锈钢、合金钢无缝钢管制造
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2022-01-05│油气管网 │关联度：☆☆
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公司拥有碳钢、合金钢无缝钢管和不锈钢无缝钢管，主要客户包括中石化、中海油等大型石
油炼化企业
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2021-10-18│不锈钢 │关联度：☆☆
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主营无缝钢管、不锈钢管、镍基合金制造及销售；自营和代理各类商品及技术的进出口业务
等
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2020-09-01│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2020-09-01在深交所创业板注册上市
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2024-11-13│绩优股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30公司扣非净利润为:1.89亿元，净资产收益率为：18.42%
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2024-11-04│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过3000万元(136.302万股),回购期:2024-02-07至2025-02-06
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2024-10-24│社保新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2024-09-30社保(1家)新进十大流通股东并持有31.63万股(0.29%)
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2024-10-24│送转潜力 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30，公司每股未分配利润4.26，公司每股资本公积3.93
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2022-09-07│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2023-07-31│德国政府通过新版《国家氢能战略》
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德国政府26日通过新版《国家氢能战略》。该战略称，到2030年德国在氢能技术的领先地位
将进一步提升，产品供应将覆盖从生产（如电解槽）到各类应用（如燃料电池技术）的氢能技术
全价值链。新版《国家氢能战略》指出，预计到2030年，德国的氢能需求量将达到130太瓦时（T
Wh），其中50%到70%需要进口，德国政府正在制订相关进口战略。我国氢能政策同样多点开花，
主要内容涉及“制-储-运-用”产业链的各个环节，发布主体逐渐向相关部委以及部分省、市、
自治区、地级市以及区县（旗）等转变。分析师认为，氢能行业处于从产品验证到商业模式形成
以及规模化发展的临界点，随着氢能在制储运用各个环节的技术能力和市场空间再获新进展，预
计后续会有氢能应用渗透率将会进一步提升。
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2023-04-20│我国天然气管道长距离输氢技术获突破
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近日，中国石油发布消息称，用现有天然气管道长距离输送氢气的技术获得了突破。这为我
国今后实现大规模、低成本的远距离氢能运输提供技术支撑。目前，汽车运输仍是我国长距离氢
气运输的主流方式，但这种方式成本较高、效率较低，也是造成终端用氢成本高的主要原因之一
，制约了产业链发展。
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2023-04-12│我国首条西氢东送管道纳入国家规划，氢气储运板块迎机遇
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我国首条“西氢东送”输氢管道示范工程被纳入《石油天然气“全国一张网”建设实施方案
》，标志着我国氢气长距离输送管道进入新发展阶段。“西氢东送”起于内蒙古乌兰察布，终点
位于北京，管道全长400多公里，是我国首条跨省区、大规模长距离的纯氢输送管道。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主要从事各类工业用能源设备类无缝钢管的生产、研发和销售。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司采购的主要原材料为钢管管坯，包括碳钢管坯、合金钢管坯、不锈钢管│
│ │坯等。公司设立了专门的采购部门负责管坯采购，原则上，公司采取“以产│
│ │定采”的方式进行采购，即与下游客户确认获得中标订单后，公司销售部将│
│ │订单向公司生产部反馈，公司生产部制定采购需求下达给公司采购部，公司│
│ │采购部将该合同所需的原材料列入采购计划。公司采购部门在确保库存足够│
│ │完成生产计划所需的前提下，根据主要原材料的市场价格波动情况合理灵活│
│ │地安排采购，以控制原材料采购价格，降低公司采购成本。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司目前主要采取“以销定产”的订单管理方式，在确保生产所需的情况下│
│ │，维持合理库存。销售部门与客户签订销售合同后，向生产部反馈，生产部│
│ │根据销售合同制定生产计划；生产部门在收到由销售部门和技术部门联合制│
│ │定的依据销售订单设计的产品技术细节后，根据产品交货期、生产周期、用│
│ │料情况等因素，制定生产计划，提交管理部门审定后，下达到生产车间组织│
│ │生产；生产部门每月按生产车间产量、综合成材率、合同交货率、生产成本│
│ │、安全生产、现场管理等相关指标对其进行统一考核，确保生产流程高效运│
│ │转。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司的无缝钢管产品均采取直接销售的方式进行销售。公司与采购方签订销│
│ │售合同，采购方以买断方式购买公司产品，公司销售商品后不承担与商品所│
│ │有权相关的任何风险。 │
│ │4、委外加工模式 │
│ │为了克服产能瓶颈并兼顾成本效益原则，公司在自身产能无法满足订单需求│
│ │的情况下将部分相对简单、标准化的中间工序进行委外加工，主要包括部分│
│ │碳素钢管的穿孔和部分标准化的冷轧以及镀锌等工序。生产部门会根据生产│
│ │计划以及现有产能情况，并与质保部一同综合考虑供应商的加工质量和交货│
│ │期等因素，在有长期良好合作关系的供应商中选择具体的委外加工方安排委│
│ │外加工。当出现委外加工需求时，生产部门根据需要委外的具体工序以及供│
│ │应商自身的生产能力，按照公允价格发出采购订单。公司会严格按照相关质│
│ │量控制标准定期现场检查委外加工方的生产，确保委外加工工序质量能达到│
│ │相关要求。 │
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│行业地位 │电站锅炉用小口径无缝钢管中处于领先地位 │
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│核心竞争力 │1）技术优势 │
│ │公司拥有一支拥有丰富行业经验、专业且高效的技术研发团队，专门从事无│
│ │缝钢管的技术、工艺等研发工作。公司的研发团队能够根据客户需求与市场│
│ │趋势结合，不断进行产品创新，强化和完善公司的产品结构。 │
│ │2）产品优势 │
│ │公司近几年，相继开发了ASMESA-213T系列小口径合金无缝钢管、全系列优 │
│ │化型内螺纹无缝钢管、T91合金钢管、T92合金钢管、超超临界锅炉机组用TP│
│ │347H、TP347HFG高性能不锈钢无缝钢管等新产品，经国家钢铁产品质量监督│
│ │检验中心和东方锅炉股份有限公司材料研究所、哈尔滨锅炉厂有限公司材料│
│ │研究所的检测评定，技术性能指标已经达到国外同类产品的水平。 │
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│竞争对手 │（1）国内竞争对手 │
│ │浙江久立特材科技股份有限公司、江苏常宝钢管股份有限公司、江苏武进不│
│ │锈股份有限公司、宝钢钢铁股份有限公司精密钢管厂 │
│ │（2）国外竞争对手 │
│ │瓦卢瑞克曼内斯曼钢管公司（Vallourec&MannesmannTubes）、新日铁住金 │
│ │公司（NIPPONSTEEL&SUMITOMOMETAL） │
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│品牌/专利/经│经过10余年的发展及技术积累，拥有3项发明专利，65项实用新型专利 │
│营权 │ │
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│核心风险 │1）公司融资渠道单一 │
│ │2）产品应用领域集中 │
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│投资逻辑 │我国火力发电装机总量近年来持续增长，低等级小型电站锅炉正逐渐被超临│
│ │界等级以上电站锅炉逐渐替代。而超临界等级以上电站锅炉与低等级小型电│
│ │站锅炉所用的钢管品种差异较大，低等级小型电站锅炉用管以碳素钢管、普│
│ │通合金钢管为主，而超临界等级以上的电站锅炉对较为高端的合金钢管（如│
│ │T91、T92）及不锈钢管需求量较大。因此电站锅炉行业对无缝钢管特别是相│
│ │对高端的T91合金钢管、T92合金钢管、不锈钢管需求将保持增长。 │
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│消费群体 │电站、石油炼化等行业客户 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│股权收购 │盛德鑫泰2023年8月16日公告，公司拟以现金28050万元收购江苏锐美汽车零│
│ │部件有限公司51%的股权。交易完成后，公司将直接持有江苏锐美51%的股权│
│ │。江苏锐美主要从事新能源汽车电驱动部分铝合金轻量化一体成型水冷机壳│
│ │、转轴、隔磁环、端子等精密零部件产品、底盘零部件轻量化的研发、制造│
│ │及销售。公司计划通过本次收购标的公司股权，发展新能源汽车零部件制造│
│ │相关业务，布局汽车零部件制造行业。承诺方承诺标的公司2023年、2024年│
│ │、2025年的扣非归母净利润金额分别不低于4727万元、5782万元、6855万元│
│ │。 │
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│公司发展战略│公司将顺应我国的相关的产业政策与发展规划的产业结构战略调整趋势，深│
│ │耕于能源设备类无缝钢管领域，以电站锅炉用管和石油炼化用管为核心业务│
│ │，把握分析钢铁产业的发展规律，依托公司现有的优质客户基础，根据产业│
│ │和客户的需要，使现有的产品不断完善升级，巩固公司在业界的地位，提升│
│ │公司核心竞争力。 │
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│公司经营计划│为了进一步提升公司产品档次，提高公司市场竞争力，公司准备在现有产品│
│ │的基础上，加大新产品开发力度，重点开发能源、石化、航空、汽车等领域│
│ │技术含量高、利润空间较大的碳钢、合金钢和不锈钢（含镍基合金）等无缝│
│ │管产品。 │
│ │1、电站锅炉材料研发 │
│ │（1）在T23、T91、T92研发基础上进行T24、T911和T122等材料的研发，进 │
│ │一步提升电站锅炉合金钢材料的档次； │
│ │（2）在TP304H、TP347H、TP347HFG研发基础上进行S30432、HR3C以及后续7│
│ │00度锅炉INCONEL617（UNSN06617/W.Nr.2.4663a）镍基合金材料的研发； │
│ │（3）继续全系列内螺纹钢管的研发。 │
│ │2、石油炼化材料研发 │
│ │（1）在L80-9Cr和L80-13Cr等油井管管材研发基础上进行KO-HP1-13Cr95、K│
│ │O-HP1-13Cr110、KO-HP2-13Cr95、KO-HP2-13Cr110等超级13Cr材料的研发；│
│ │（2）在TP316L、TP321等不锈钢管材研发基础上进行2205、2304等双相不锈│
│ │钢材料的研发； │
│ │（3）进行N08800和N08825镍基合金材料研发的技术储备。 │
│ │3、其他材料研发 │
│ │在航空行业材料方面，主要进行钛及钛合金无缝管的技术储备；在汽车行业│
│ │，主要进行车用碳钢和合金钢高精度精密无缝钢管的研发。 │
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│可能面对风险│一、经营风险 │
│ │二、财务风险 │
│ │三、法律风险 │
│ │四、技术风险 │
│ │五、创新风险 │
│ │六、募集资金投资项目的风险 │
│ │七、内控风险 │
│ │八、发行失败风险 │
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│重大合同 │盛德鑫泰2021年10月20日公告，公司与哈尔滨锅炉厂签订《工业品买卖合同│
│ │》，公司向哈尔滨锅炉厂销售超级不锈钢管和合金钢管，合同金额11,581.3│
│ │1万元（含税），占公司2020年度经审计营业收入的13.14%。合同的顺利履 │
│ │行预计将对公司未来的经营业绩产生积极影响。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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